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Prospecto
Fondo de Inversión No Diversificado
Aldesa Renta Costa Rica
Aldesa Sociedad de Fondos de Inversión, S.A.
Aprobado por la Superintendencia General de Valores para realizar
Oferta Pública en fecha 10 de agosto del 2016 en resolución SGV-R-3167
Prospecto elaborado en Setiembre 2016
El representante legal de Aldesa Sociedad de Fondos de Inversión, S.A., asume la responsabilidad del
contenido de este Prospecto, para lo cual ha emitido una declaración en donde se indica que con base
en la información disponible al momento de preparar el prospecto, la información contenida es exacta,
veraz, verificable y suficiente, con la intención de que el lector pueda ejercer sus juicios de valoración en
forma razonable, y que no existe ninguna omisión de información relevante o adición de información que
haga engañoso su contenido para la valoración del inversionista. Esta declaración fue entregada a la
Superintendencia General de Valores como parte del trámite de autorización y puede ser consultada en
sus oficinas.
Notas importantes para el inversionista
Señor Inversionista: Antes de invertir consulte e investigue sobre el producto en el cual desea
participar. Este prospecto contiene información sobre las características fundamentales y riesgos del
fondo de inversión, por lo que se requiere su lectura. La información que contiene puede ser
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modificada en el futuro, para lo cual la sociedad administradora le comunicará de acuerdo a los
lineamientos establecidos por la normativa
La sociedad administradora del fondo de inversión asume la responsabilidad del contenido de este
Prospecto y declara que a su juicio, los datos contenidos en el mismo son conformes a la realidad y
que no se omite ningún hecho susceptible de alterar su alcance.
La Superintendencia General de Valores (SUGEVAL) no emite criterio sobre la veracidad, exactitud o
suficiencia de la información contenida en este prospecto y no asume responsabilidad por la
situación financiera del fondo de inversión. La autorización para realizar oferta pública no implica una
recomendación de inversión sobre el fondo o su sociedad administradora. La gestión financiera y el
riesgo de invertir en este fondo de inversión, no tienen relación con las entidades bancarias o
financieras de su grupo económico, pues su patrimonio es independiente
Un fondo no diversificado puede concentrar su inversión en menos de diez emisores diferentes. En este
caso las situaciones adversas que enfrente un emisor o sector económico pueden afectar en mayor
proporción las inversiones del fondo, por lo que existe una probabilidad más alta de que se
incrementen los riesgos asociados a su inversión. Consulte a su asesor de inversiones.
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Índice
1. ¿A QUIÉN SE DIRIGE EL FONDO? .............................................................................................................................4
2. DESCRIPCIÓN DEL FONDO: ....................................................................................................................................4
2.1. Tipo de fondo......................................................................................................................................................... 4 2.2. Gestor del Portafolio, Custodia y Calificación de riesgo .......................................................................... 4
3. POLÍTICA DE INVERSIÓN: ........................................................................................................................................5
3.1. Política de inversión de activos financieros .................................................................................................. 5 4. RIESGOS DEL FONDO: ............................................................................................................................................8
4.2. Administración de los riesgos .......................................................................................................................... 14 5. DE LOS TÍTULOS DE PARTICIPACIÓN DEL FONDO: ......................................................................................................15
5.1. Valores de participación .................................................................................................................................. 15 5.2. Series ....................................................................................................................................................................... 16
6. REGLAS PARA SUSCRIPCIÓN Y REEMBOLSO DE PARTICIPACIONES: ..............................................................................16
Suscripción y reembolso de participaciones ..................................................................................................... 16 6.2. Distribución de beneficios periódicos ........................................................................................................... 19
7. COMISIONES Y COSTOS: ......................................................................................................................................20
7.1. Comisión de administración y costos que asume el fondo ................................................................... 20 7.2. Otras comisiones ................................................................................................................................................. 20
8. INFORMACIÓN A LOS INVERSIONISTAS: ..................................................................................................................21
8.1. Información periódica que los inversionistas pueden consultar ........................................................... 21 8.2. Régimen fiscal que le aplica al fondo.......................................................................................................... 22
9. INFORMACIÓN SOBRE LA SOCIEDAD ADMINISTRADORA Y SU GRUPO FINANCIERO: .....................................................23
9.1. Información sobre la sociedad Administradora ........................................................................................ 23 9.2. Estructura organizacional ................................................................................................................................. 23 9.3. Otras compañías o profesionales que presten servicios al fondo ........................................................ 24 9.4. Administración de conflictos de intereses ................................................................................................... 24
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1. ¿A quién se dirige el fondo?
El Fondo de Inversión No Diversificado Renta Costa Rica está dirigido a personas físicas o jurídicas que
buscan recibir un ingreso periódico adicional con el fin de incrementar las posibilidades de gasto o
inversión en períodos futuros. No se recomienda para aquellos inversionistas que desean colocar
recursos excedentes en forma transitoria o a la vista, ya que no se trata de un fondo del mercado de
dinero sino de un mecanismo de inversión de mediano y largo plazo. El nombre Costa Rica en el
fondo hace referencia a la especialización del fondo y obedece país de origen en que invertirá sus
activos.
El inversionista al cual se dirige el fondo, debe tener además preferencia por inversiones en activos de
renta fija denominados en dólares, emitidos por el Gobierno de Costa Rica y otras empresas del sector
público Costarricense emitidas en los mercados internacionales y locales con o sin garantía del
Estado.
El inversionista debe estar consciente de asumir posibles pérdidas temporales o permanentes en el
valor de la inversión. Adicionalmente, el inversionista debe tener conocimiento y experiencia previa
en el mercado de valores o en los activos de especialidad del fondo.
El plazo mínimo que el inversionista debe permanecer en el Fondo será de 1 año y cada nueva
inversión debe cumplir con este mismo plazo mínimo. El fondo establecerá dos ventanas de salida a
las cuales el inversionista puede tener acceso a partir del cumplimiento del primer año de
permanencia de cada inversión. A partir de la primera ventana de salida, la periodicidad para
redimir participaciones será semestralmente en las fechas que indica el prospecto.
2. Descripción del fondo:
El fondo que se describe en este prospecto reúne las siguientes características:
2.1. Tipo de fondo
Por su naturaleza Abierto Por su objetivo Ingreso
Por su
diversificación No diversificado Por el Mercado
en que invierte No especializado por mercado
Moneda para la
suscripción o
reembolso de
participaciones
Dólar
Estadounidense
Por la
especialidad de
su cartera
No especializado por cartera
2.2. Gestor del Portafolio, Custodia y Calificación de riesgo
Nombre del Gestor del
fondo Angélica Villegas Franco
Política de retribución al
gestor del fondo El fondo no asume la retribución del gestor del portafolio.
Entidad de Custodia Aldesa, Puesto de Bolsa
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Agente de pago Aldesa, Puesto de Bolsa
Calificación de riesgo
La sociedad administradora será responsable de gestionar la
calificación del fondo cómo máximo 12 meses contados a partir
de la carta de cumplimiento de requisitos de autorización de
operaciones y semestralmente su actualización. Dichas
calificaciones de riesgo estarán a disposición del público para su
consulta en las oficinas centrales de Aldesa Sociedad de Fondos
de Inversión S.A. y el Registro Nacional de Valores e Intermediarios
de la Superintendencia General de Valores.
Número de Cédula como
Contribuyente
número asignado según directrices de la DGT: DR-DI-11-2011 y
DR-DI-01-2012)”
3. Política de Inversión:
Con el fin de reducir el impacto sobre la cartera de los riesgos sistemáticos y maximizar la rentabilidad
del fondo, la administración aplicará las siguientes directrices:
3.
3.1. Política de inversión de activos financieros
Moneda de los valores en
que está invertido el fondo
El 100 por ciento de la cartera del fondo estará invertido en dólares
estadounidenses.
Tipos de valores
Detalle Porcentaje máximo de inversión
Efectivo: podrá llevarse
hasta un 100% en casos en
que se deba liquidar el
fondo o por recomposición
de la cartera activa del
fondo debido a situaciones
coyunturales presentes en el
mercado.
100%
Valores de deuda 100%
Valores accionarios 0%
Participación de fondos de
inversión 0%
Productos estructurados 0%
Valores de procesos de
titularización 0%
Países y/o sectores
económicos
País y/o sector Porcentaje máximo de inversión
Costa Rica 100%
Otros Países 0%
Sector Público Costarricense: 100%
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Emitido en el Mercado
Nacional e Internacional.
Sector Privado: de mercado
nacional e internacional. 0%
Concentración máxima en
un solo emisor
El fondo podrá invertir hasta un 100% del total de activos denominados
en dólares estadounidenses, en valores del Gobierno de Costa Rica y
Emisores Públicos Costarricenses con o sin garantía del Estado, que
sean emitidos en el mercado local o internacional.
Concentración máxima en
operaciones de reporto,
posición vendedor a plazo
100%
Concentración
máxima en valores
extranjeros
100%
Concentración máxima en
una emisión
El fondo no deberá superar
el 10% de participación en
una sola emisión o valor,
entendido como porcentaje
de la emisión en circulación,
Calificación de
riesgo mínima
exigida a los
valores de deuda
N/A
Otras políticas de inversión
a. El fondo podrá invertir hasta un 100 por ciento de los activos totales
en títulos valores con maduración superior a los 360 días.
b. El fondo podrá participar como vendedor a plazo en operaciones
de reporto con plazo al vencimiento superior a un día hábil. Para
este tipo de transacciones se mantendrán los límites de
concentración establecidos por emisor. Los títulos valores otorgados
en garantía deberán estar denominados en dólares
estadounidenses. Cualquier título valor en dicha moneda inscrito
ante el Registro Nacional de Valores e Intermediarios o en un
mercado secundario organizado local, podrá constituir garantía de
una operación de reporto en la que el fondo actúe como
comprador a hoy. El fondo invertirá únicamente en operaciones de
reporto que cumplan al menos con los porcentajes mínimos de
garantía definidos por la Bolsa Nacional de Valores.
c. El fondo está sujeto a las políticas de diversificación de la cartera de
inversión y otras normas que se encuentran establecidas en los
Reglamentos y Normativa definida por la Superintendencia General
de Valores para su operación.
d. El fondo invertirá principalmente en deuda emitida en los mercados
internacionales por el Gobierno de Costa Rica y otras empresas
públicas Costarricenses con o sin garantía del Estado, sin embargo,
el fondo tendrá la posibilidad de invertir en el mercado local en los
mismos tipos de emisores cuando considere que este tipo de
inversión genere un valor agregado para la cartera de inversión del
fondo.
e. Los activos en que invertirá el fondo en el mercado internacional
deben estar admitidos a cotización en un mercado organizado
extranjero y deben contar con precios diarios para su valoración.
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f. Las calificaciones de riesgo de dichos valores deben ser admitidos
por una entidad reconocida como nacional por la Comisión de
Valores de los Estados Unidos.
Adicionalmente, los fondos de inversión pueden invertir sus activos a
través de la participación en contratos de reporto que se organicen en
las bolsas de valores. Los valores que se utilicen como subyacentes en
estos contratos deben cumplir con las políticas de inversión que se
establezcan en el prospecto del fondo.
Límites especiales para
fondos del mercado de
dinero
N/A
Nivel máximo de
endeudamiento del fondo
El fondo podrá pignorar o
constituir como garantía de
operaciones de reporto
títulos valores de su cartera
hasta por un 10% de los
activos totales como
comprador a plazo. Tal
política podrá realizarse
como parte de la estrategia
de inversión desarrollada por
la administración. Este
porcentaje incorpora
créditos, préstamos de
entidades financieras locales
y del exterior, con el
propósito de cubrir
necesidades transitorias de
liquidez, hasta un máximo
del 10 por ciento (10%) de
sus activos, siempre y
cuando el plazo del crédito
no sea superior a tres meses.
En casos excepcionales de
iliquidez generalizada en el
mercado, el
Superintendente puede
elevar el porcentaje hasta
un máximo del treinta por
ciento (30%) de los activos
totales del fondo.
Moneda de
contratación de las
deudas del fondo
El fondo podrá
contratar deudas
únicamente en
dólares
estadounidenses.
4. Disposiciones operativas:
Política para la
administración y control de
la liquidez
La política para la administración y control de liquidez del fondo será
definido por la sociedad administradora utilizando un modelo
estadístico que permite medir la volatilidad de los activos del fondo. El
Fondo utilizará la siguiente metodología de cálculo del Coeficiente de
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Liquidez:
1. Se calcula la volatilidad del saldo de los activos netos, como la
desviación estándar de la diferencia logarítmica de los activos
netos diarios del fondo para los últimos 12 meses.
2. El Coeficiente de Liquidez será el resultado de multiplicar la
volatilidad por 1.64, que corresponde a la máxima fluctuación bajo
un nivel de confianza del 95%, para una distribución normal
estándar. Dicho coeficiente de liquidez deberá ser calculado
diariamente con base en la información de los activos netos del
fondo para los últimos 12 meses.
Se acuerda que el fondo deberá mantener el coeficiente de liquidez
en:
a. Efectivo.
b. Títulos estandarizados del Ministerio de Hacienda y Banco Central
de Costa Rica, cuyo plazo de vencimiento o remanente de
amortización sea inferior o igual a 180 días.
c. Títulos de emisores que cuenten con la garantía directa del Estado,
cuyo plazo de vencimiento o remanente de amortización sea
inferior o igual a 180 días.
d. Inversiones en el mercado de dinero (MEDI) de la Bolsa Nacional
Valores.
e. Operaciones de reporto a 7 días hábiles como máximo, siempre y
cuando el subyacente corresponda a títulos emitidos por el
Gobierno Central, el Banco Central de Costa Rica y otros emisores
que cuenten con la garantía directa del Estado.
Mercado de liquidez con operaciones de reporto a un día hábil.
5. Riesgos del fondo:
Señor Inversionista:
Los riesgos son situaciones que, en caso de suceder, pueden afectar el cumplimiento de los objetivos
del fondo, perturbar el valor de la cartera y de las inversiones, generar un rendimiento menor al
esperado o, inclusive, causarle pérdida en sus inversiones. Se debe tener presente que el riesgo forma
parte de cualquier inversión; sin embargo, en la mayoría de los casos puede medirse y gestionarse.
Las siguientes anotaciones le servirán de orientación, para evaluar el efecto que tendrán posibles
eventos en la inversión.
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5.1. Tipos de Riesgos
Tipo Descripción
Riesgos de tasa de interés y de
precio
Existe una relación inversa entre la tasa de interés y el precio, por lo
que un aumento en las tasas de interés reduce el precio de los
activos con cupón fijo que conforman la cartera activa del fondo
al reducir el valor presente de los flujos futuros asociados a cada
título. Esta situación podría provocar una disminución en el valor de
la participación y, en consecuencia una disminución de la
rentabilidad e incluso una pérdida de una parte o de la totalidad
del capital invertido. Por el contrario, ante una disminución en las
tasas de interés el precio del activo de cupón fijo aumenta, por lo
que se podría incrementar el valor de mercado de la participación
y por ende, producirse un aumento de la rentabilidad.
Riesgo de Liquidez
El Fondo al ser un fondo de inversión abierto se constituye en la
única fuente de liquidez, este riesgo de iliquidez está asociado a
que las participaciones del fondo no puedan ser retiradas en el
momento en que el inversionista lo desea y tenga que esperar un
tiempo para obtener el reembolso, esto por estar sujeto a la
posición de liquidez que tenga la cartera Fondo, es decir a la
facilidad o no en que los activos del fondo puedan ser convertidos
en dinero en efectivo. En el caso que los activos no puedan ser
convertidos fácilmente en dinero en efectivo será necesario ofrecer
vender a precios más bajos para conseguir la liquidez solicitada y
esto disminuirá el valor de mercado de la cartera y de la
participación del fondo lo que puede generar pérdidas con
respecto a la inversión inicial.
También existe el riesgo de que los valores en dólares se liquiden en
colones, de acuerdo con el tipo de cambio vigente a la fecha de
la liquidación de conformidad con lo estipulado en el artículo 48 de
la Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica Esta situación
podría conducir a que el fondo liquide las participaciones de los
inversionistas en moneda local.
Riesgos de crédito o no pago
Corresponde a las pérdidas de valor de la cartera de inversiones
del fondo provocadas por el incumplimiento de pago de las
obligaciones contraídas por el emisor de un determinado activo
financiero o por una desmejora en la calificación crediticia del
mismo. Se trata de la posibilidad de que el emisor incumpla con el
pago del principal, intereses o ambos. Dicho evento podría
ocasionar una disminución en el valor de mercado de los valores
de la cartera del fondo y, en consecuencia, en el valor de la
participación.
Riesgo de cesación de pagos
Corresponde a las pérdidas de valor de la cartera de inversiones
del fondo provocada por el incumplimiento de pago de las
obligaciones contraídas por el emisor de un determinado activo
financiero o por una desmejora en la calificación crediticia del
mismo. Se trata de la posibilidad de que el emisor incumpla con el
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pago del principal, intereses o ambos. Dicho evento podría
ocasionar una disminución en el valor de mercado de los valores
de la cartera del fondo y, en consecuencia, en el valor de la
participación.
Riesgos cambiarios Es el riesgo de que la moneda en que están realizadas las
inversiones del Fondo se deprecie frente a otras monedas y el
inversionista pierda parte de sus ahorros expresados en esas otras
monedas.
Riesgos de las operaciones de
reporto
Un factor adicional de riesgo que debe conocer quien opte por la
inversión en este Fondo, es aquel derivado de participar como
vendedor a plazo en operaciones de reporto1. En este caso, puede
darse el incumplimiento por parte del comprador a plazo con lo
que debería procederse con la liquidación del título otorgado en
garantía de la operación. Dado que no existe certeza en relación
con las condiciones del mercado vigentes durante el día en que
deba efectuarse dicha transacción, podría generarse una
diferencia en contra del fondo en caso de que el valor de
mercado de los títulos valores resulte inferior al pactado en la
operación de reporto. Si la posición del fondo fuera la de
comprador a plazo, fluctuaciones en el precio de mercado de los
títulos valores otorgados en garantía, podrían obligar a la
administración a efectuar reposiciones de margen que podrían
comprometer la posición de liquidez de la cartera. Adicionalmente,
en el momento en que se decida no renovar la operación y vender
los valores dados como subyacente, las condiciones de precio
prevalecientes podrían conducir a la realización de una pérdida de
capital.
Riesgos operativos
Corresponde al riesgo relacionado con los procesos operativos
realizados por la sociedad administradora que, ante la falta de
experiencia del personal, fallos en procesos o sistemas de
información, desfalcos u omisiones, podrían repercutir de forma
negativa sobre el valor de los activos del fondo. Dentro de las
actividades que presentan mayor riesgo se encuentra la
administración de la cartera.
Riesgos legales
Es el riesgo que se presenta ante la posibilidad de una
interpretación de los contratos diferente a la esperada. También se
presenta ante cambios en la regulación que obliguen al Fondo a
incurrir en costos para adaptarse a la nueva regulación.
Adicionalmente este riesgo incluye la eventualidad de que el
Banco Central de Costa Rica emita disposiciones de política
monetaria que afectan la cartera del fondo de inversión y esto
implique cambios en la regulación vigente. Otro riesgo legal son los
posibles cambios en las legislaciones extranjeras en que invierte el
fondo que pueden llegar a afectar el trasiego de recursos entre
esos países y el Fondo.
Riesgo por desinscripción del
fondo de inversión
El fondo podrá ser desinscrito o liquidado si no logra cumplir con el
mínimo de inversionistas necesarios por reglamento, si no entra en
operación en los nueve meses posteriores contados a partir de la
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fecha de recibido de la carta de cumplimiento de requisitos finales
para la inscripción, o si el activo neto del fondo se mantiene por
debajo del mínimo establecido en la normativa por más de seis
meses calendario.
En los casos de desinscripción o liquidación, se deberá proceder a
la liquidación del Fondo y vender la cartera activa del Fondo, lo
cual podría llevar a que el monto a pagar a los inversionistas, una
vez deducidos los pasivos del Fondo, sea inferior al monto de
inversión inicial, por lo que el inversionista incurriría en una pérdida.
Riesgo por la sustitución de la
sociedad administradora:
La SUGEVAL podría sustituir a la sociedad administradora para
operar cuando ocurran alguna de las siguientes situaciones:
a. La cancelación de la autorización de la sociedad
administradora para operar fondos de inversión o un fondo
específico.
b. La quiebra o disolución de la sociedad administradora.
c. La intervención de la sociedad administradora.
d. El incumplimiento por parte de la sociedad administradora de
los plazos de redención de participaciones o de las políticas
establecidas en el prospecto, cuando se tenga indicios de que
la gestión del fondo por parte de la sociedad administradora
pudiera ocasionar daños de difícil o imposible reparación a los
inversionistas.
En el caso anterior, los inversionistas de un fondo abierto o cerrado
pueden someter a consideración de la Superintendencia el
acuerdo de la asamblea de inversionistas, mediante la cual se
designe a una nueva sociedad administradora o se acuerde la
desinscripción del fondo.
Para efectos de la sustitución se debe cumplir con los requisitos
indicados en el Reglamento General sobre Sociedades
Administradoras y Fondos de Inversión. La convocatoria a los
inversionistas de los fondos de inversión puede ser realizada por la
Superintendencia General de Valores, con cargo a la sociedad
administradora que se sustituye. El valor de la cartera del fondo
podría verse afectada por un cambio en la forma de gestión de la
nueva sociedad administradora que ocasione un desempeño
menor al mostrado anteriormente.
Riesgo de rendimientos
variables
Los rendimientos que generan los títulos que conforman la cartera
del fondo se encuentran en constante cambio por lo que ni el
fondo de inversión ni la sociedad administradora garantizan una
rentabilidad mínima o máxima, sino que el rendimiento dependerá
de la distribución proporcional entre los inversionistas del producto
que genere la cartera.
Riesgo Sistémico
Los riesgos sistémicos o no diversificables, son aquellos que
independientemente de la causa, produce consecuencias a todo
el mercado, entre ellos el Riesgo de inflación, Riesgo país, Riesgo
tasa impositiva.
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Riesgo de Inflación: Es el riesgo que existe si la inflación es elevada,
la cual ejerce presión en las tasas de interés de todos los emisores
públicos y privados, lo que incide en un riesgo de insolvencia para
aquellos emisores que deben pagar altas sumas por intereses de sus
captaciones. Adicionalmente este riesgo está asociado con la
pérdida del poder de compra de los recursos invertidos en el
Fondo, el cual se vería reducido ante una aceleración en el
proceso inflacionario de las monedas en las cuales invierte el
Fondo.
Riesgo país y Mercado: Es el riesgo que un país no cumpla con sus
obligaciones (pago de capital o intereses) de sus deudas sin
importar el plazo de las mismas o el mercado en que se emitió,
doméstico o globales. Corresponde a las pérdidas en el valor de
mercado de la cartera de valores del fondo provocada por
movimientos de las variables de los mercados financieros. Este tipo
de riesgo no es posible de diversificar por medio de la inversión en
distintos emisores por cuanto no depende de la capacidad del
emisor para hacer frente a sus obligaciones financieras, sino que se
encuentra en función de una serie de factores propios del manejo
de la política económica aplicada por las autoridades de turno. Se
trata específicamente del efecto de las políticas fiscal, monetaria y
cambiaria sobre variables claves del proceso de inversión como por
ejemplo la inflación esperada, la devaluación del colón en relación
con el dólar estadounidense y las tasas de interés en moneda local,
que podrían afectar el valor de mercado de los títulos del fondo e
incidir negativamente sobre el rendimiento de los inversionistas.
Otros factores que incrementan el riesgo de mercado son los
cambios en la estructura jurídica, social y política del país.
Riesgo tasa impositiva: Es el riesgo que puede enfrentar el
inversionista ante una posible variación en la tasa impositiva a los
fondos de inversión como resultado de un cambio en el artículo 100
de la Ley Reguladora del Mercado de Valores. En el caso de
producirse un aumento en la tasa impositiva, el precio de la
participación pueda tener una disminución porque el valor de
mercado neto de la cartera o los beneficios distribuidos se vean
afectados negativamente, si por el contrario se produce una
disminución en la tasa impositiva, el precio de la participación
podría aumentar porque el valor de mercado neto de la cartera
sería mayor
Riesgo de reinversión: Se encuentra relacionado con posibles
disminuciones futuras en las tasas de interés del mercado que
afectarían negativamente los rendimientos futuros de las inversiones
del fondo y, en consecuencia, de sus inversionistas. Ante una caída
en las tasas de interés futuras, las reinversiones de los vencimientos
del portafolio (cupones y principales de la cartera) deberán
realizarse en condiciones de rendimientos inferiores a los que tenían
los activos que vencían. Además, existe la posibilidad de que
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cuando se vaya a realizar una reinversión no se logre colocar la
totalidad de los recursos ante la escasez de valores en el mercado.
Riesgo de Custodia: Es el riesgo de que el fondo enfrente dificultades para recuperar
activos invertidos, en el caso de que el custodio sea declarado
insolvente, actúe de forma negligente, cometa fraude o enfrente
problemas operativos, lo cual podría significar una pérdida para el
fondo y sus inversionistas.
Otros riesgos: Riesgo de administración de la cartera: corresponde al riesgo
relacionado con los procesos operativos realizados por la sociedad
administradora que, ante la falta de experiencia del personal,
desfalcos u omisiones, podrían repercutir de forma negativa sobre
el valor de los activos del fondo.
Riesgo por procesos judiciales y administrativos: Corresponde al
riesgo de que procesos judiciales o administrativos actuales o
futuros en contra de la sociedad administradora, comprometan la
continuidad de su operación, por lo que se deba incurrir en un
proceso de sustitución de la sociedad, este evento puede generar
incertidumbre en los inversionistas y estos quieran salir a vender sus
participaciones, como consecuencia el fondo para brindar la
liquidez solicitada por el inversionista debe vender los activos
pudiendo incurrir en pérdidas de capital.
Riesgo por la naturaleza del fondo: el monto de beneficios
periódicos fluctuará según las condiciones de mercado. Además,
por su naturaleza, podrían mantener su cartera de inversiones en
valores de mediano y largo plazo, por lo que no se recomienda
para inversionistas que requieran su dinero en el corto plazo.
Riesgo por concentración de valores: corresponde a la
concentración de la cartera de valores de un fondo en un
determinado sector económico, zona geográfica, moneda o grupo
de interés económico, por lo que problemas en cualquiera de ellos
podría afectar negativamente el desempeño de la cartera y, por
tanto, el valor de la participación del fondo. En el caso del Fondo,
podrá invertir hasta un 100% del total de activos denominados en
dólares estadounidenses, en valores emitidos por el Gobierno de
Costa Rica y Emisores Públicos Costarricenses con o sin garantía del
Estado en el mercado Local o Internacional.
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Los principales riesgos a los que se puede ver enfrentado el fondo son:
5.2. Administración de los riesgos
Con el fin de disminuir los riesgos señalados en el numeral anterior, la administración del fondo
llevará a cabo las siguientes acciones:
Los riesgos de crédito, cesación de pagos y variaciones en la tasa de interés y precio, se
administran realizando una cuidadosa selección y seguimiento a los activos en los que invierte el
fondo, analizando la situación y las expectativas política y macroeconómicas del país, así como
su plazo, nivel de tasas, grado de liquidez y comparación relativa contra otras emisiones en el
mercado. A su vez, mediante la gestión de un portafolio que invierte en instrumentos con una
adecuada calificación de riesgo y de acuerdo a los lineamientos que establece el Comité de
Inversiones.
Para administrar el riesgo por operaciones de reporto, el fondo únicamente formaliza estas
operaciones a través de Aldesa Valores Puesto de Bolsa S.A., entidad que cuenta con políticas de
contraparte y de garantías, así como un patrimonio adecuado para minimizar los riesgos de estas
operaciones. Por su parte, el Comité de Inversiones establece sus propias políticas en materia de
contrapartes.
Con respecto a la administración del riesgo de administración de la cartera y el riesgo por
procesos judiciales y administrativos, la sociedad cuenta con elementos de control y
procedimientos basados en la regulación vigente con el objetivo de minimizar la ocurrencia de
estos riesgos. A su vez, es una empresa que cuenta con un Sistema de Gestión de la Calidad
debidamente certificado bajo la norma internacional ISO 9001-2000 lo cual hace que sus procesos
cumplan con estándares de calidad que son monitoreados regularmente mediante diversos tipos
de revisiones y auditorías: auditorías internas de calidad, del ente certificador de calidad,
auditoría externa, auditoría interna, auditorías por parte del regulador.
Además, la empresa cuenta con un Comité de Riesgos, encargado de revisar y controlar los
diversos riesgos financieros, legales, de custodia, sustitución de la sociedad administradora y
operativos a los cuáles se puede ver expuesta la empresa y sus productos. La Unidad de Riesgos
en caso necesario establece reportes con recomendaciones que son tomadas en cuenta por la
administración del fondo.
Por su parte, tanto el fondo como la sociedad administradora son revisados periódicamente por
una calificadora de riesgo independiente, resultados que quedan plasmados en la calificación de
riesgo semestral del fondo, de acuerdo a su desempeño, riesgos enfrentados y su capacidad de
control y mitigación
Referente al riesgo por concentración de valores, el fondo procura mantener un nivel adecuado
de concentración y diversificación de la cartera, invirtiendo en emisores con muy buena calidad
crediticia, de forma tal que se minimice este riesgo.
Es importante indicar que existen riesgos que se denominan sistémicos o no diversificables, los
cuales no son posibles de gestionar por cuanto la administración del fondo no tiene ningún control
sobre los factores que los ocasionan. Entre estos riesgos sistémicos se encuentra el riesgo de
mercado, inflación, país y mercado, tasa impositiva, cambiario y de reinversión. Pese a lo anterior,
se realiza un monitoreo permanente de las variables macroeconómicas que permitan
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fundamentar decisiones de inversión acordes con el entorno económico y la coyuntura que
pudiera prevalecer en determinado momento.
Los riesgos de naturaleza del fondo, rendimientos variables, liquidez, desinscripción o liquidación
del fondo de inversión del fondo, son riesgos a los cuáles se ve enfrentado directamente el
inversionista al realizar la inversión en este fondo, por lo que debe conocerlos, entenderlos y
gestionarlos. La mejor manera de hacerlo es a través de una adecuada diversificación de su
portafolio de inversiones, dedicando únicamente un porcentaje de la cartera a las inversiones en
este fondo, de acuerdo al perfil de riesgo que posea.
6. De los Títulos de participación del Fondo:
6.1. Valores de participación
Características
Las participaciones de los inversionistas en cualquier
fondo estarán representadas por los certificados de
participación, denominadas también participaciones;
cada uno tendrá igual valor y condiciones o
características idénticas para sus inversionistas.
Forma de representación
Los títulos de participación del fondo están
representados por medio de anotaciones electrónicas
en cuenta emitidos a la orden.
Entidad responsable de llevar el libro
oficial centralizado de la titularización
de las participaciones
El libro oficial en el cual se acredita y demuestra la
titularidad de los inversionistas es el que se encuentra
en Aldesa Sociedad de Fondos de Inversión, S.A.
Valor nominal de la participación Cada participación en el fondo tendrá un valor facial
de $1 (un dólar estadounidense)
Cálculo del valor de la participación
El valor o precio de la participación se obtiene al dividir
el valor del activo neto del fondo, calculado al final del
cierre contable de cada día natural, entre el número
de participaciones en circulación.
Metodología para la valoración de los
activos financieros del fondo
La valoración de la cartera (activos totales) del fondo
consiste en una valoración a precios de mercado,
donde los precios reflejarán continuamente los ajustes
que originan la oferta y la demanda de los valores en
el mercado. Las ganancias y pérdidas en el valor de los
títulos valores se contabilizan diariamente, en
comparación con el precio anterior. Esto ocasiona que
puedan presentarse variaciones en la asignación de
rendimientos que se reflejen en pérdidas o ganancias
en el valor de la participación, producto del ajuste.
A continuación, se presenta la metodología utilizada
por Aldesa para la valoración de sus carteras:
Metodología de valoración a precios de mercado.
Para tal efecto, la administración del fondo utilizará la
Fondo de Inversión No Diversificado Renta Costa Rica Página 16 de 25
metodología de valoración a precios de mercado
inscrita por el Proveedor Integral de Precios
Centroamérica (PIPCA) ante la SUGEVAL conocida
como Manual para la Valuación de Instrumentos
Financieros en Costa Rica.
La metodología puede ser consultada en la
Superintendencia General de Valores, además en los
sitios web de PIPCA www.pipca.co.cr y el de la
Superintendencia www.sugeval.fi.cr.
Periodicidad de la valoración de los
activos financieros del fondo Diaria
6.2. Series
No seriado No existen series, sino un monto mínimo genérico de
inversión y una única comisión de administración.
7. Reglas para suscripción y reembolso de participaciones:
7.1 Suscripción y reembolso de participaciones
Monto mínimo de
inversión
100
Participaciones
Monto mínimo de
aportes adicionales Una participación
Monto mínimo de retiro Una
participación Saldo mínimo 100 participaciones
Ventanas de Salida
Las fechas establecidas como ventanas de salida donde el inversionista
podrá redimir sus participaciones sin el pago alguno de comisión de
salida serán: 20 de enero y 20 de julio en el caso que alguna de estas
fechas sean un día no hábil estas se trasladarán al siguiente día hábil.
Hora de corte para
trámite de
suscripciones y
reembolsos
Se establece que la hora límite para realizar operaciones de inversión y
redención del fondo es la siguiente:
a. Las órdenes de inversión serán ejecutadas en T si el inversionista lo
indica hasta las 3:00 p.m. inclusive.
b. Las órdenes de redención serán ejecutadas en T+10 si el inversionista
lo indica hasta las 3:00 p.m. inclusive.
Las solicitudes de suscripción y reembolso recibidas en hora posterior a la
indicada se tramitarán como recibidas al día hábil siguiente, y aquellas
solicitudes de suscripción que habiéndose recibido antes de la hora de
corte, pero cuyos recursos no se acrediten antes del cierre contable se
consideran como órdenes recibidas al día hábil siguiente.
Fondo de Inversión No Diversificado Renta Costa Rica Página 17 de 25
Trámite de
suscripciones y
reembolsos
Para el trámite de suscripción de participaciones se tendrá por
efectuada cuando estén acreditados los recursos en las cuentas
corrientes de los fondos de inversión, por lo tanto, no podrá efectuarse a
crédito.
En las suscripciones de participaciones que se reciban en el día T antes
de la hora de corte, cuando se indique que el monto a invertir es en
efectivo o su equivalente, el precio que regirá para dichas suscripciones,
corresponde al último precio de la participación determinado al cierre
contable del día anterior, quedando en firme la orden el mismo día de la
acreditación.
Las solicitudes de redención se atenderán por orden de presentación. El
precio que se utilizará será el que se determine al cierre contable del día
anterior a la fecha de liquidación.
Para la liquidación total del Fondo el precio que se aplicará será el del
cierre contable del día anterior a la fecha de liquidación.
Lugares para realizar
los trámites de
suscripciones y
reembolsos
En las oficinas de Aldesa Sociedad Administradora de Fondos de
Inversión, S.A. y Aldesa Puesto de Bolsa S.A.
Plazo para el
reembolso de las
participaciones
El Fondo dispondrá de uno a un máximo de diez días hábiles, a partir de
la recepción de la solicitud de retiro, para efectuar el reembolso de las
participaciones
Las solicitudes de reembolso que superen el 10% del total de activo neto
del fondo, y para los casos cuando la suma de las solicitudes
presentadas durante el plazo de quince días naturales por inversionistas
diferentes exceda el 25% del activo neto, podrán ser liquidadas hasta en
un plazo máximo de 15 días hábiles.
Se entiende como día hábil, los días en los cuales opera el mercado
bursátil costarricense.
Límites máximos de
concentración en un
solo inversionista
No se establece límite máximo por inversionista
Lineamientos para
suspender la
suscripción y
reembolso de
participaciones
En caso de iliquidez u otras situaciones extraordinarias del mercado y
para proteger a los inversionistas, el Superintendente, de oficio o petición
de la sociedad administradora, podrá suspender en forma temporal la
suscripción o el reembolso de participaciones. El plazo máximo de
suspensión será de dos meses contados a partir la notificación de la
autorización para la suspensión.
Cuando la cotización de valores que formen parte de la cartera del
fondo hubiere sido suspendida, la suscripción y reembolso de
participaciones se realizará una vez incluido el importe del deterioro del
valor dentro de la ganancia o pérdida neta del fondo, de conformidad
a lo establecido en la Normativa de Contable aprobada por el Consejo
Nacional de Supervisión del Sistema Financiero.
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El fondo no aplicará ningún límite a la suscripción de nuevas
participaciones.
Otros lineamientos para
suscripción y
reembolso de
participaciones
Las participaciones no podrán ser objeto de operaciones distintas a las
del reembolso.
El reembolso de las participaciones se hará en efectivo.
Excepcionalmente, por situaciones extraordinarias del mercado y para
proteger a los inversionistas, el Superintendente podrá autorizar la
redención de las participaciones con títulos de la cartera del fondo. Para
tal efecto la sociedad administradora deberá presentar la siguiente
documentación:
a. Solicitud suscrita por el representante legal, en la cual se expliquen las
causas del pago con activos del fondo y el procedimiento de pago
que alcance un trato equitativo entre los inversionistas.
b. En el caso de fondos abiertos o cerrados, copia certificada o
testimonio de la protocolización del acta de la reunión o asamblea
de inversionistas, respectivamente, en la cual se acepta el reembolso
de las participaciones con activos del fondo diferentes a efectivo. El
acuerdo debe aprobarse por mayoría simple y aplica a todos los
inversionistas que participen del fondo de inversión. Para los fondos
abiertos, la convocatoria de la reunión de inversionistas requiere la
aplicación de las disposiciones previstas en el Código de Comercio
para asambleas extraordinarias de accionistas.
La sociedad administradora debe informar a la Superintendencia el
resultado del proceso de reembolso a los inversionistas, en un plazo no
mayor a quince días hábiles posteriores al término de la liquidación de
los inversionistas.
En casos justificados el Superintendente puede autorizar el reembolso
con valores del fondo, sin necesidad de realizar una asamblea o reunión
de inversionistas.
El fondo no aplicará ningún límite a la suscripción de nuevas
participaciones.
El inversionista podrá confirmar su posición en el fondo a través del
estado de cuenta mensual que deberá enviar la sociedad
administradora.
Fondo de Inversión No Diversificado Renta Costa Rica Página 19 de 25
7.2. Distribución de beneficios periódicos
Periodicidad de distribución El fondo distribuirá beneficios el primer día hábil del
inicio de cada trimestre natural.
Fecha de corte para determinar
inversionistas con derecho a recibir los
beneficios
La fecha de corte, que determinará cuáles
inversionistas poseen derecho al retiro de los
rendimientos generados por el fondo, será el día hábil
anterior a la fecha definida para el pago.
Fecha de pago de los beneficios
Los beneficios generados en ese periodo serán
distribuidos en su totalidad el primer día hábil de cada
inicio de trimestre natural, es decir, en los meses: enero,
abril, julio y octubre.
Determinación del beneficio a distribuir
El fondo acumula diariamente en el precio de la
participación, los beneficios generados por la cartera
de inversiones desde el día natural siguiente a la fecha
de pago anterior, hasta la fecha de pago vigente.
El fondo distribuirá el 100% de sus ingresos líquidos
percibidos por concepto de rendimientos de la cartera
de títulos valores, una vez deducidos los gastos o
comisiones que el fondo deba asumir.
El inversionista que lo desee puede reinvertir sus
rendimientos.
Fondo de Inversión No Diversificado Renta Costa Rica Página 20 de 25
8. Comisiones y costos:
8.1. Comisión de administración y costos que asume el fondo
Comisión de administración máxima
La Sociedad Administradora cobrará una comisión de
administración máxima del 5 por ciento anual, esta
comisión se devenga diariamente, calculada sobre el
valor diario del activo neto del fondo y se cancela
mensualmente. La comisión de administración no
podrá ser variada en plazos inferiores a un mes. Los
cambios a la comisión de administración deberán ser
informados mediante un comunicado de Hecho
Relevante.
Costos que asume el fondo de inversión
El fondo asume únicamente el costo de la comisión de
administración.
No existe comisión por concepto de custodia de los
títulos valores de la cartera de inversiones del fondo,
sino que son asumidos por la Sociedad Administradora
a partir de la comisión de administración.
El fondo no cobra comisiones por la compra o venta
de participaciones del fondo.
Los costos reales incurridos en cada trimestre se
pueden consultar en los informes trimestrales del fondo.
8.2. Otras comisiones
Comisión de entrada No hay comisión de entrada.
Comisión de salida
Toda inversión debe mantenerse en el Fondo mínimo
un año, esto quiere decir, que las ventanas de salida
solo aplican para aquellas inversiones que cumplieron
con el periodo mínimo de permanencia (1 año).
Las ventanas de salida serán los días 20 de enero y 20
de julio para lo cual inversionista cuenta con 10 días
hábiles previos a estas fechas para solicitar la
redención. En el caso que las ventanas de salida sean
día no hábil, este se trasladará al siguiente día hábil.
Una vez cumplido el plazo mínimo de permanencia, el
inversionista podrá salir sin pagar comisión de salida a
partir de la siguiente ventana de salida establecidas.
Cuando el inversionista quiere redimir parcial o
totalmente sus participaciones fuera de las ventanas
de salida, se aplicará una comisión de salida del 2%
Fondo de Inversión No Diversificado Renta Costa Rica Página 21 de 25
flat sobre el monto reembolsado
Los montos cobrados por la comisión de salida
ingresan al Fondo.
Descripción del procedimiento a seguir
para las órdenes de inversión que se
mantengan en el fondo después de la
fecha focal
Una vez pasados los períodos de fecha focal, el monto
que el inversionista mantenga en el fondo se renueva
hasta la siguiente fecha focal y se continúa con el
proceso descrito en este apartado en forma sucesiva.
9. Información a los inversionistas:
9.1. Información periódica que los inversionistas pueden consultar
Información Periodicidad Lugares donde puede consultar o medios
para su difusión
Estados de cuenta Mensual
Se hará el envío del Estado de Cuenta
por medio de correo electrónico de
forma mensual. Si el cliente lo solicita, será
impreso y enviado por correo postal
ordinario. El cliente podrá consultar 24
horas al día su Estado de Cuenta en la
siguiente dirección en Internet de Aldesa
en Línea: www.aldesa.com. Además,
podrá solicitar el Estado de Cuenta en las
oficinas de Aldesa Sociedad de Fondos
de Inversión, S.A.
Se aclara que el Estado de Cuenta que
se envía por correo electrónico sustituye
el envío del Estado de Cuenta físico.
Informes trimestrales Trimestral
En la Superintendencia General de
Valores y en las oficinas de Aldesa
Sociedad de Fondos de Inversión, S.A.
Además, en los sitios web de Aldesa
www.aldesa.com y el de la
Superintendencia www.sugeval.fi.cr.
Hechos relevantes
Inmediatamente
después de su
conocimiento.
En la Superintendencia General de
Valores y en las oficinas de Aldesa
Sociedad de Fondos de Inversión, S.A.
Además, en el sitio web de la
Superintendencia www.sugeval.fi.cr.
Calificación de riesgos Semestral
En la Superintendencia General de
Valores y en las oficinas de Aldesa
Sociedad de Fondos de Inversión, S.A.
Además, en los sitios web de Aldesa
www.aldesa.com y el de la
Superintendencia www.sugeval.fi.cr.
Fondo de Inversión No Diversificado Renta Costa Rica Página 22 de 25
Estados Financieros mensuales
no auditados de la SFI y sus
Fondos
Mensual
En la Superintendencia General de
Valores y en las oficinas de Aldesa
Sociedad de Fondos de Inversión, S.A.
Además, en los sitios web de Aldesa
www.aldesa.com y el de la
Superintendencia www.sugeval.fi.cr.
Estados Financieros auditados
de la SFI y sus Fondos Anual
En la Superintendencia General de
Valores y en las oficinas de Aldesa
Sociedad de Fondos de Inversión, S.A.
Además, en los sitios web de Aldesa
www.aldesa.com y el de la
Superintendencia www.sugeval.fi.cr.
Reporte de composición de
cartera de los fondos Quincenal
En la Superintendencia General de
Valores y en las oficinas de Aldesa
Sociedad de Fondos de Inversión, S.A.
Además, en los sitios web de Aldesa
www.aldesa.com y el de la
Superintendencia www.sugeval.fi.cr.
Reporte de comisión de
administración, valor del activo
neto del fondo, valor de la
participación, y rendimientos
del fondo
Diario
En la Superintendencia General de
Valores y en las oficinas de Aldesa
Sociedad de Fondos de Inversión, S.A.
Además, en los sitios web de Aldesa
www.aldesa.com y el de la
Superintendencia www.sugeval.fi.cr.
9.2. Régimen fiscal que le aplica al fondo
De acuerdo con el artículo 100 de la Ley Reguladora del Mercado de Valores, “los rendimientos
que reciban los fondos de inversión provenientes de la adquisición de títulos valores, que ya estén
sujetos al impuesto único sobre intereses referido en el inciso c) del artículo 23 de la Ley No. 7092
del 21 de abril de 1998, o que estén exentos de dicho impuesto, estarán exceptuados de cualquier
otro tributo distinto del impuesto sobre la renta disponible, previsto en la misma ley.
Los rendimientos percibidos por los fondos de inversión provenientes de títulos valores u otros
activos que adquieran y que no estén sujetos al impuesto único sobre intereses arriba citado,
quedarán sujetos a un impuesto único y definitivo, con una tarifa del cinco por ciento (5.%). La
base imponible será el monto total de la renta o los rendimientos acreditados, compensados,
percibidos o puestos a disposición del fondo de inversión.
Las ganancias de capital generadas por la enajenación, por cualquier tipo de activos del fondo,
estarán sujetas a un impuesto único y definitivo con una tarifa del cinco por ciento. La base
imponible será la diferencia entre el valor de enajenación y el valor registrado en la contabilidad a
la fecha de dicha transacción.
Los impuestos descritos en los párrafos segundo y tercero de este apartado se calcularán con el
método de declaración, determinación y pago a cargo del fondo de inversión, con un período
fiscal mensual y se regirán por las siguientes reglas:
Fondo de Inversión No Diversificado Renta Costa Rica Página 23 de 25
La declaración jurada deberá presentarse dentro de los primeros diez días hábiles del mes
siguiente a aquel en que se generaron los rendimientos o las ganancias de capital
gravadas, plazo en el cual deberán cancelarse sendas obligaciones tributarias.
Estos impuestos serán administrados por la Dirección General de Tributación Directa. El
Poder Ejecutivo queda autorizado para reglamentar dichos impuestos, incluidos los
métodos técnicamente aceptables de reevaluación de activos.
Los fondos de inversión estarán exentos de los impuestos de traspaso aplicables a la
adquisición o venta de activos. Asimismo, no estarán sujetos al impuesto al activo de las
empresas previsto en el artículo 88 de la Ley No. 7092.
Los rendimientos, dividendos y ganancias de capital generados por las participaciones de
los fondos de inversión estarán exonerados de todo tributo”.
Para el caso de los fondos de inversión con participación en el mercado internacional, el régimen
fiscal de las inversiones en títulos del extranjero será el que aplique específicamente para cada
país en el que se invierte.
10. Información sobre la Sociedad Administradora y su Grupo Financiero:
10.1. Información sobre la sociedad Administradora
Direcciones
Aldesa Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. San
José, Curridabat, del Servicentro La Galera 600
metros al este. Teléfono 2207-8888. Fax 2207-8887.
Apartado postal 1801-1000 San José.
Página web: www.aldesa.com
Grupo financiero al que pertenece Grupo Bursátil Aldesa, S.A.
Principales accionistas 100% Grupo Bursátil Aldesa, S.A.
Representante legal
Los representantes legales son los señores Oscar Luis
Chaves Bolaños y Douglas Montero Arguedas. Todos
los anteriores con facultades de apoderados
generalísimos sin límite de suma.
10.2. Estructura organizacional
Gerente General
El Gerente General de Aldesa Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. es
el señor Douglas Montero Arguedas, quién se encuentra nombrado por
un plazo indefinido.
Junta directiva Nombre de miembro Junta directiva
Oscar Luis Chaves Bolaños Presidente
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Carlos Oreamuno Morera Vicepresidente
Mario Montealegre Saborío Secretario
Luis Mesalles Jorba Tesorero
Diego Artiñano Ferris Vocal
Lanzo Luconi Bustamante Fiscal
Comité de inversión
Nombre de miembro Comité de inversión
Mario Montealegre Saborío (Experiencia en
banca y mercados nacionales e
internacionales)
Secretario Aldesa
Sociedad de Fondos de
Inversión, S.A.
Luis Mesalles Jorba (Experiencia en mercados
nacionales e internacionales, en fondos de
inversión nacionales y extranjeros)
Tesorero Aldesa
Sociedad de Fondos de
Inversión, S.A
Lanzo Luconi Bustamante (Experiencia en
mercados nacionales e internacionales y en
fondos de inversión nacionales y extranjeros)
Fiscal Aldesa Sociedad
de Fondos de Inversión,
S.A.
Eric Vargas Subirós (Experiencia en mercados
nacionales e internacionales y en fondos de
inversión nacionales y extranjeros y en
productos estructurados)
Miembro Independiente
10.3. Otras compañías o profesionales que presten servicios al fondo
Auditor externo Lara Eduarte S.A.
Asesora legal Vector Legal
10.4. Administración de conflictos de intereses
Política sobre conflicto de
intereses e incompatibilidades
Política de administración de conflictos de interés
Las contrataciones que realice la sociedad administradora a
entidades que brindarán servicios al fondo de inversión y la
compra y venta de activos entre fondos de inversión
administrados por ésta, deberán sujetarse estrictamente a las
políticas sobre el manejo de conflictos de interés establecidas
por la sociedad administradora y debidamente autorizadas por
la Junta Directiva. En caso de presentarse servicios u otras
relaciones en las que participen entidades del grupo de interés
económico de la sociedad administradora, se comunicará por
medio de un Hecho Relevante. Estas disposiciones establecen
lineamientos generales sobre las políticas, guías y mecanismos
de solución de conflictos de interés que puedan presentarse en
Fondo de Inversión No Diversificado Renta Costa Rica Página 25 de 25
la realización del servicio diario de la administración de los
fondos de inversión que realiza Aldesa Sociedad de Fondos de
Inversión S.A. Serán aplicables y de acatamiento obligatorio,
para todo el personal, miembros de Junta Directiva, cuerpos de
asesores de diferentes disciplinas; miembros de Comité de
Inversión, Comité de Riesgo y accionistas de la Sociedad de
Fondos de Inversión. También aplicará a quienes sin formar
directamente parte de esta Sociedad, sean miembros de Junta
Directiva o socios de otras empresas del Grupo de Interés
Económico al que pertenece la Sociedad de Fondos de
Inversión.
Estas políticas se encuentran sujetas a modificación en el
momento en que la entidad reguladora del mercado de
valores emita disposiciones al respecto. Las políticas vigentes se
encuentran disponibles para consulta del público en las oficinas
de la sociedad administradora.
Políticas de gobierno corporativo
La sociedad administradora cuenta con un código de
gobierno corporativo y un código de ética al que se debe
sujetar la sociedad y su personal y el cual se encuentra
debidamente autorizado por la Junta Directiva. Las
disposiciones contenidas en este código se encuentran sujetas
a modificación en el momento en que la entidad reguladora
del mercado de valores emita disposiciones al respecto. El
código vigente considera aspectos tales como la lucha contra
la legitimación de capitales de origen dudoso, la
confidencialidad de la información, la adhesión a la verdad,
de la existencia de un Comité de Auditoría, del establecimiento
de controles internos, entre otros y se encuentra disponible para
consulta del público en las oficinas de la sociedad
administradora.
La política puede ser consultada en las oficinas centrales de la
Sociedad de Fondos de inversión y en la siguiente dirección en
Internet: www.aldesa.com en el apartado de Información
Corporativa.