prospecto obligaciones plastlit 02-13

PROSPECTO DE OFERTA PUBLICA

DECIMAEMISIÓN DE OBLIGACIONES

0 6 F E B 2013

Monto:

Tasa:

Garantía:

Plazo:

Número de Cupones:

Sistema de Colocación:

Amortización de Pago:

Agente Pagador:

Lugar de Pago:

Calificación de Riesgo:

US$ 12,000,000.00

8% fija anual

General

Clase C: 1,800 díasClase D: 2,160 días

Clase C: 20 de capital y 20 de interésClase D: 24 de capital y 24 de interés

Bursátil o Extrabursátil

Cada 90 días (capital e intereses). Base 360/360.

PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTLIT S A.

En caso de emitirse desmaterializadas, se realizará porcompensación a través del DECEVALE. En caso deemitirse materializadas, las oficinas del DECEVALE anivel nacional.

"AA" realizada por Sociedad Calificadora de RiesgoLatinoamericana, SCRL S.A,

Mediante resolución No. SC.IMV.DJMV.DAYR.G.l 3.0000620 con fecha Enero 31 de 2O13, laSuperintendencia de Compañías aprueba la emisión de obligaciones y el contenido del prospecto,autoriza a la Oferta Pública y dispone su inscripción en el Registro de Mercado de Valores.

Estructurad or

1,4*011, Vicente Muñoz *<»Agente Golpeador

Casa de ValoresADUFINSJL

Calificadora de Riesgo

SCRfe.Representante de los Obligacionistas

PANDZIC& asociados

En mi calidad de Vicepresidente Ejecutivo y por lo tanto, Representante Legal de PLÁSTICOSPLASTLIT S.A., declaro bajo juramento que la información contenida en este

Pública es fidedigna, real y completa, asumiendo la responsabilidad poru omisión contenida en ella.or la eupírlntenditto

solución No

rectorsds AUtorU.*!*» imon Isaíascésidente Ejecutivo

La aprobación del prospecto, no implica de parte de la Superintendencia ae compañías ni ae iosmiembros del Consejo Nacional de Valores, recomendación alguna para la suscripción oadquisición de valores, ni pronunciamiento en sentido alguno sobre su precio, la solvencia de laentidad emisora, el riesgo o rentabilidad de la emisión.

Décima Emisión de ObligacionesMásticos del Litoral PLASTLIT S.A.

CONTENIDO

Q 6 F E B 2013

INFORMACIÓN GENERAL DEL EMISOR

• DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO DEL EMISOR:

a. DESCRIPCIÓN DEL ENTORNO ECONÓMICO Y ANÁLISIS DEL SECTOR EN

QUE LA EMPRESA SE DESEMPEÑA Y DESENVUELVE SUS ACTIVIDADES

b. PRINCIPALES LÍNEAS DE SERVICIOS, PRODUCTOS Y ACTIVIDADES

e. DESCRIPCIÓN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS DE INVERSIONES

Y FINANCIAMIENTO DE LOS ÚLTIMOS TRES AÑOS

d. DESCRIPCIÓN BREVE DE LAS ESTRATEGIAS DE DESARROLLO DE LA COMPAÑÍA

e. FACTORES DE RIESGO ASOCIADOS CON EL NEGOCIO Y LA OFERTA PÚBLICA

7-12

13-22

23-24

24-26

26-27

CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN 28-32

EXTRACTO DE LA CALIFICACIÓN DE RIESGOS 33-35

• INFORMACIÓN ECONÓMICO-FINANCIERA DEL EMISOR:

a. ESTADOS FINANCIEROS INTERNOS AL 31 DE OCTUBRE DE 2012

b. ANÁLISIS HORIZONTAL/VERTICAL E INDICADORES FINANCIEROS

c. ACTIVOS PRODUCTIVOS E IMPRODUCTIVOS CON INDICACIÓN DE LOS

INVERSIONES, ADQUISICIONES Y ENAJENACIONES

d. CERTIFICACIÓN DE ACTIVOS LIBRES DE GRAVAMEN

36-38

39-46

47-48

49

DECLARACIÓN JURAMENTADA DE VERACIDAD DE INFORMACIÓNSUSCRITA POR EL REPRESENTANTE LEGAL DE PLASTLIT 50

DECLARACIÓN JURAMENTADA DEL REPRESENTANTEDE LOS OBLIGACIONISTAS PANDZIC & ASOCIADOS S.A. 51

ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS:2011 52-85

86-122123-146

-2-

Décima Emisión de ObligacionesPlásticos del Litoral PLASTLIT S.A.

INFORMACIÓN GENERAL DEL EMISOR2013

Nombre:f

Registro Unico de Contribuyentes:

Escritura de Constitución:

Plásticos del Litoral PLASTLIT S.A.

0990001626001

Septiembre 26 de 1968

Inscripción en el Registro Mercantil: Octubre 5 de 1968

Plazo y duración de la Compañía: Hasta Octubre 5 de 2018

DOMICILIO PRINCIPALOficina matriz:Dirección

Teléfonos

Fax

E-mail

Página Web

Sucursal 1:Dirección

TeléfonosFaxE-mail

Sucursal 2:Dirección

Teléfonos

Fax

E-mail

Guayaquil-Ecuador

Kilómetro 11 Vz Vía a Daule

(04)2100-600

(04)2100-151

[email protected]

www.plastlit.com

Quito-Ecuador

Avenida Basantes E-5-68 y Avenida Eloy Alfaro.

Edificio La Previsora Torre B; piso 3 oficina 310.

(02)6006-213

(02) 2462-749

[email protected]

Cuenca-Ecuador

Avenida Solano No. 4-101 y Avenida RemigioJ o

Crespo. Edificio Colegio de Ingenieros Civiles delAzuay; piso 4 oficina 411.

(07) 4090-597(07) [email protected]

DATOS PATRIMONIALESCapital Autorizado:Capital Suscrito y Pagado:Número de Acciones:Valor Nominal:Clase:

CERTIFICO que énte ejemplarguarda contormidgdcon el autorizado

En trámiteUS$ 15,491,438.0015,491,438.00 AccionesUS$ 1.00 cada unaOrdinarias, nominativas y liberadasNo hay

-3-


O G F E B 2013

OBJETO SOCIALPlásticos del Litoral PLASTLIT S.A. es una industria plástica con autorización para importar

tanto materias primas como productos terminados.

COMPOSICIÓN ACCIONARIALos accionistas de Plásticos del Litoral PLASTLIT S.A. son:

Identificación

Numero7400772

701265

Razón SocialMASTER UNITED HOLDINGGROUP S.A.SIMSA HOLDING CORP S.A.

Nacionalidad

Costarricense

Costarricense

Número deAcciones

7,745,719

7,745,719

1S'491.438

%departicipación

50%

50%

100%

DIRECTIVOS, REPRESENTANTES LEGALES Y ADMINISTRADORESSr. Xavier Simón Isaías Presidente EjecutivoSr. Jaime Simón Isaías Vicepresidente EjecutivoIng. Lev Ingerirían Moscoso Gerente GeneralIng. Geovanny Mendoza Gerente Administrativo-Financiero

ORGANIGRAMA GENERAL DE PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTLIT S.A,

'Directora da


NUMERO DE EMPLEADOS Y TRABAJADORESLa estructura organizacional de Plásticos del Litoral PLASTLIT S.A. y su gestión funcional, se haestablecido de acuerdo al desarrollo de las actividades del negocio, requerimientos estratégicos ylos objetivos empresariales. El número de empleados esta en directa relación con el volumen desus funciones u operaciones, para lo cual posee 615 colaboradores al 31 de Octubre/2012.

PARTICIPACIÓN EN EL CAPITAL DE OTRAS SOCIEDADES

5898

NOMHRH

NÚCLEO DE EJECUTIVOS CA

SITUACIÓN

DISOLUC. LIQUIDAC.OFICIO INSC. EN RM

VALOR

3,2

GASTOS DE LA EMISIÓNSegún lo dispuesto en el Artículo 12 Título III Subtitulo I Capítulo III de la Codificación de lasResoluciones expedidas por el Consejo Nacional de Valores, reformado por la ResoluciónCNV.003.2012 de Abril 4 de 2012 y publicada en el R.O. # 694 se detalla lo siguiente:

1. Colocación Casa de Valores: 1.00%

2. Estructuración Legal y Financiera: 0.25%

3. Bolsa de Valores de Guayaquil: 0.09%

4. DECEVALE: 0.06%

5. Representante de Obligacionistas: 0.08%

6. Calificación de Riesgo:

7. Inscripción SIC:

8. Publicidad:

9. Gastos Notariales:

0.24%

0.02%

0.004%

0.05%

5120,000

$30,000

$ 10,800 (si fuere todo vendido de forma bursátil)

$7,200 (si fuere todo dcsmatcrializado)

$4-00 por trimestre anticipado

Total = $ 9,600

$9,500 calificación inicial y 11 semestrales $ 1,750 c/u

Total = $28,750

$2,500

$500

$6,000

REFERENCIA DE EMPRESAS VINCULADASDe conformidad con lo dispuesto en los artículos 191 de la Ley de Mercado de Valores j 429 dela Ley de Compañías se manifiesta Plásticos del Litoral PLASTLIT S.A. tiene vinculación porAdministración con:

IDENTIFICACIÓN. SE-G-00000810 MASTER UNITED HOLDING GROUP S.A.

ADMINISTRACIÓN ACTUAL EN LAS SIGUIENTES COMPAÑÍAS:

CERT1F|QO que »l pft(i*fl|OM|BllB*RCTUAL EN LAS SIGUIENTES COMPAÑÍAS:

0%fi9&Ticos DEL LITORAL PLASTLIT SA ACTIVA3904*3¡ffefemÍOS CONTINENTALES PLASCONTI SA ACTIVA

?Directora

7745719

12480

-5-

Décima Emisión de ObligacionesPlásticos del Litoral l'LASTLIT S.A.

IDENTIFICACIÓN: SE-G-00000339 SIMSA HOLDING CORP SOCIEDAD ANÓNIMA

ADMINISTRACIÓN ACTUAL EN LAS SIGUIENTES COMPAÑÍAS:

ACCIONISTA ACTUAL EN LAS SIGUIENTES COMPAÑÍAS:

guardo .contóíb'r'ía SupBriritendetloia

4328 INVERTERRASA ACTIVA4483 I N M O B I L I A R I A DIEZ DE AGOSTO SOCIEDAD A N Ó N I M A ACTIVA

4796 PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTLIT S.A. ACTIVA

5307 ENVASES DEL LITORAL SA ACTIVA

19057 PRESIM SOCIEDAD A N Ó N I M A ACTIVA

25840 PREDIAL SAN LORENZO S.A. ACTIVA43561 PREDIAL JOGAM SA ACTIVA

43904 PLÁSTICOS CONTINENTALES PLASCONTI SA ACTIVA

43905 PLASTICOSTROPICALESPLASTRO SA ACTIVA80001 AERO TRANS A N D I N O AEROTRANSA S.A. ACTIVA

I D E N T I F I C A C I Ó N : I N G E R M A N MOSCOSO L E V ITZJAK

a) A D M I N I S T R A C I Ó N A C T U A L EN LA S SIG LI I E N T E S COM P A Ñ Í AS:

^^^^•l X I ' E I H I . N I E N O M B R E

4796 P L Á S T I C O S D E L L I T O R A L P L A S T L I T S.A.

li) A C C I O N I S T A A C T U A L E N L A S S I G U I E N T E S C O M P A Ñ Í A S :

^^^^•l X P I . D I I . N T l N O M B R E

1 2 1 0 9 T U R I S G L O B A L S . A .

I D E N T I F I C A C I Ó N : S I M Ó N I S A Í A S J A I M E ROBERTO

a ) A D M I N I S T R A C I Ó N A C T U A L E N L A S S I G U I E N T E S C O M P A Ñ Í A S :

• l M ' l n i l \ 1 N O M B R E .

2 7 7 5 I N V E R S I O N E S G E R M A N I A S A

I N M O B I L I A R I A DIEZ D E A G O S T O S O C I E D A D' ' ^ { A N Ó N I M A

4796 P L Á S T I C O S D E L L I T O R A L P L A S T L I T S . A ,

5307 E N V A S E S D E L L I T O R A L S A

2 5 8 4 0 P R E D I A L S A N L O R E N Z O S . A .

42496 I N M O B I L I A R I A P R E F I V E SA

4 3 9 0 4 P L Á S T I C O S C O N T I N E N T A L E S P L A S C O N T I S A

4 3 9 0 5 P L Á S T I C O S T R O P I C A L E S P L A S T R O S A

4 3 2 8 ¡ N V E R T E R R A S A

4 3 5 6 1 P R E D I A L J O G A M S A

19057 P R E S I M S O C I E D A D A N Ó N I M A

1607 A U T O M O T O R E S C O N T I N E N T A L S A

I D E N T I F I C A C I Ó N : S IMÓN ISAÍAS X A V I E R FÉLIX

a ) A D M I N I S T R A C I Ó N A C T U A L E N L A S S I G U I E N T E S C O M P A Ñ Í A S :

• I M ' M H I X I I N O M B l i l

4796 P L Á S T I C O S D E L L I T O R A L P1. .ASTLIT S . A .

5307 E N V A S E S D E L L I T O R A L S A

19057 P R E S 1 M S O C I E D A D A N Ó N I M A

25840 P R E D I A L S A N L O R E N Z O S . A .

42496 I N M O B I L I A R I A P R E F I V E S A

80001 A E R O T R A N S A N D I Ñ O A E R O T R A N S A S .A.

43904 P L Á S T I C O S C O N T I N E N T A L E S P L A S C O N T I S A

5 9 4 5 2 G E N É R I C O S A M E R I C A N O S , G E N A M E R I C A S . A .

4 3 2 8 1 N V E R T E R R A S A

L A B O R A T O R I O S I N D U S T R I A L E S F A R M A C É U T I C O S767

E C U A T O R I A N O S LIFE

4483 I N M O B I L I A R I A DIEZ D E A G O S T O S . A .

4 3 5 6 1 P R E D I A L | O G A M S A

. 277JL,, , I n r . l .NVERSlONES G E R M A N I A SAte *1 presente ejemplarrmidadcoií'é^ííiít'WiWdírA A C T U A L E N L A S S I G U I E N T E S C O M P A Ñ Í A S :

JIWI.I.UI >•!'"'•'' '•: ' ' '--i N O M B l i l .

(SITUACIÓNA C T I V A

S I T U A C I Ó N

A C T I V A

I s i T L l A L ' l O N l

A C T I V A

A C T I V A

A C T I V A

A C T I V A

A C T I V A

A C T I V A

A C T I V A

A C T I V A

A C T I V A

A C T I V A

A C T I V A

A C T I V A

S I T U A C I Ó N

A C T I V A

A C T I V A

A C T I V A

A C T I V A

A C T I V A

A C T I V A

A C T I V A

ACTIVA

A C T I V A

A C T I V A

A C T I V A

A C T I V A

A C T I V A

SITUACIÓN]

400

400

7745719 i

10000000 f

400

400

400

12480

902665

400

A D M / R I

R L

VA I OR

560

A D M / R IR L

RL

R L

RL

R L

SB

RL

RL

R E

R L

RL

Adm ilustrador

A D M / R I

R L

R L

R I

R I

SB

RL

R L

Adm ilustrador

R L

R L

R E

RL

R L

V A l OlíÍJÍUB D E L A U N I O N Q U I T O S . A . L I N I C I . L I B A C T I V A

-6-


DESCRIPCIÓN DEL ENTORNO ECONÓMICOY DEL SECTOR EN QUE LA EMPRESA DESENVUELVE SUS

ACTIVIDADES

ANÁLISIS DEL ENTORNO ECONÓMICO

Las economías emergentes deben prepararse para una mayor

volatilidad para este año 2013... El Fondo Monetario

Internacional espera que la economía mundial crezca un 3.9 por

ciento el año que viene, menos que la tasa del 4,1 por ciento

que había proyectado en abril. Para el 2012, mantuvo su

pronóstico en una expansión del 3.5 por ciento. Para el 2013,

se pronostica un crecimiento una décima superior a lo

adelantado en Abril pasado, hasta el 4.2 por ciento, con lo que conseguiría sobreponerse mejor

que lo esperado a la desaceleración en China y la crisis de zona del euro. La principal economía

de la región de América Latina, Brasil, es la que más ha visto reducidas sus previsiones de

crecimiento -seis décimas- para este año, al 2.5 por ciento, mientras que en 2013 crecerá el 4.6

por ciento, cinco décimas por encima de lo previsto.

Afortunadamente, en este año pese a la crisis europea y la baja confianza en los mercados

bursátiles, los inversionistas se notan más optimistas que para el venidero 2013 y esperan un alza

en la economía, mostró el CFA Institute.

En nuestro país, el dinamismo en la economía del país ha estado determinado por los precios del

petróleo, la inversión y el gasto público y, en parte, las exportaciones no petroleras. La

inversión pública ha dinamizado la economía y, vía efecto multiplicador ha incidido en varios

sectores económicos, principalmente la construcción. En efecto, la construcción de obra pública

(carreteras) e infraestructura física (hidroeléctricas, puentes, remodelación de aeropuertos, etc.)

ha generado demanda de insumes para este sector llevando al crecimiento de los proveedores de

materias primas.

En la actualidad, el Ecuador cuenta con un modelo similar al de los países nórdicos de Europa

corno Suecia, Dinamarca, Noruega, donde existe una presencia importante de la economía a

través de un gasto público elevado. En Suecia el gasto público es del 60% en relación al PIB; y en

nuestro país es alrededor del 40% y 45%. Este crecimiento no se debe solo al alto precio del

petróleo, sino al fortalecimiento de la recaudación tributaria.

En el tema de las recaudaciones de rentas internas alcanzadas entre los años 2004 y 2011, éstas

llegan al 182%, y han ayudado a mejorar la economía de los ecuatorianos. Explicó que, mientras

en el 2004 la recaudación estaba en US$ 3,387 millones, en el 2011 se cerró con US$ 9,561

CERTIFICO e Qjemp!ar

autorizadopor la Superintendencia daC^poniasconResoluciónNo. &2¿> ^Jje 3 1/0 j\

TAMA.YO INSUASlPDirectora da Auior iz^ción y hcgis:ro

-7-


El Impuesto a la Renta representó en Agosto del presente ingresos por US$ 130,6 millonea, en

comparación con US$ 104,1 millones registrados en el mismo mes del año anterior. E| SRI

reportó una recaudación neta de US$ 4,117 millones en los ocho primeros meses del año frente

a los US$ 3,713 millones de dólares proyectados para todo el período 2012.

En otro tema, analizando las exportaciones petroleras se puede notar que el principal destino,

corresponde a los Estados Unidos de América por más de un 60% del total exportado durante el

primer semestre del 2012. En un importante segundo y cuarto lugar aparecen nuestros vecinos

Chile (11.6%) y Perú (9.8%) respectivamente. Al cierre del primer cuatrimestre del 2012 se

presenta una mejora del 118% en el saldo de Balanza Comercial Total pasando de un superávit

de US$ 302 millones en Abril del 2011, a un superávit de US$ 657 millones en Abril del 2012.

Las Exportaciones crecieron un 14% al comparar los mismos períodos de 2011 y 2012 mientras

que las importaciones crecieron un 10%.

Y para seguir con el terna petrolero, en días pasados se dio a conocer que la venta de petróleo

ecuatoriano a China se extenderá hasta 2019, siendo 5.7 millones de barriles por un valor de

$4,000 millones. China se ha constituido en el mayor comprador de crudo Ñapo y crudo

Oriente. Los contratos suscritos por el país con dicho país, están ligados a préstamos o venta

anticipada de petróleo. Un buen porcentaje de la producción nacional actual y futura de crudo se

halla, pues, comprometido a Petrochina. Lamentablemente, el hecho de que el que el país no

cuente con otras fuentes de financiamiento explica algunas las tasas de interés de entre el 6% y

hasta el 7.25% que nos otorga el gigante asiático; países como México y Jamaica, han conseguido

préstamos de China a tasas de entre 2%, 3% y 3,8% de interés.

Analicemos los principales índices de la economía del Ecuador:

Inflación Noviembre0,50%

0,14%

Inflación por división de productos.-

Por su parte, la inflación anual en Noviembre de

2012 fue de 4,77%, la variación del mes anterior

fue de 4,94% y la de Noviembre de 2011 se

ubicó en 5,53%. La inflación acumulada en

Noviembre de 2012 se ubicó en 4,36%. En

Noviembre de 2011 fue de 4,99%. La variaciónde la inflación de Noviembre de 2012 se debe

principalmente al incremento de precios de tres

categorías: Bienes y Servicios Diversos;O **

Alimentos y Bebidas no Alcohólicas; Muebles, Artículos para el Hogar y para la Conservación

del Hogar; y, Restaurantes y Hoteles; las cuales aportan en 95,98% a la inflación mensual.

Al analizar la inflación de acuerdo con las divisiones de artículos del IPC, se puede evidenciar

que aquellos que forman parte de la división de Bienes y Servicios Diversos son los artículos que

CERTIFICO qufe1^ $^Bkufe'jteigfifrnayor me(lida al índice general de precios, pues representa el 34,80%.fluorda confofmldSíLcQn el ouiorizado

-8-

2004 2005 2006-0,16%

2007 2008 2009 2010 2011 2012

TAMAVO INSUAST!Directora da Autor¡z«t,¡6a y


La división de Alimentos y Bebidas no Alcohólicas contribuye a la inflación en 29,2-7r/o. Latercera división de mayor aporte a la variación del IPC es Muebles, Artículos para el Hogar y

para la Conservación del Hogar con 16,35. Las nueve divisiones restantes contribuyen a lainflación de Noviembre en un 19,58%, siendo la división de Recreación y Cultura la de mayor

aporte para que el IPC disminuya.

índice de Precios al Consumidor.- En Noviembre de 2012 el índice de precios alconsumidor se ubicó en 141,89; lo cual representa una variación mensual de 0,14%. El mesanterior fue de 0,09%, mientras en Noviembre de 2011 se ubicó en 0,30%.

índice de Precios al Productor.- El índice de Precios del Productor en Noviembre de 2012alcanzó un valor de 1.643,55; y una variación mensual de -1,41%. En Noviembre la variaciónanual de precios al productor fue de -0,24%, valor que es inferior al presentado en Noviembrede 2011 (4,88%). En Noviembre de los últimos años (2004-2012), los precios del productorhan mostrado una fluctuación no uniforme. La disminución más significativa fue registrada en

o o

Noviembre de 2012 con -1,41%. La variación positiva más alta lúe de 4,45% registrada enNoviembre de 2009.

Canasta Familiar.- Se distinguen dos tipos de canastas: la básica familiar en la que se incluyen75 productos, y la vital que contiene 73 productos. El ingreso mínimo que se considera enNoviembre de 2012 es de US$ 545.07 en una familia constituida por 4 miembros con 1.6

perceptores de ingresos de una remuneración básica unificada. Desde enero se incorporó elaumento salarial decretado por el Gobierno. La canasta básica familiar en Noviembre se fijó enUS$ 596.42; lo cual implica una restricción presupuestaria en el consumo de US$ 51.35respecto al ingreso familiar promedio. El costo de la canasta básica aumentó en un 0,16% enreferencia al mes anterior. El ingreso actual cubre el 91,39% de la canasta básica familiar, estevalor es superior al valor de Noviembre de 201 1 en 5,29 puntos porcentuales. El valor de la

Canasta Básica en la región Sierra fue de US$ 603.92, la de la Costa es US$ 591.66 siendoCuenca la ciudad más cara con una canasta básica de USS 613.94. El valor de la Canasta Vital enla Sierra es de US$ 436.06, la de la Costa es de US$433.02 dólares. Manta posee la canasta vitalmás elevada con un valor de US$455.01 dólares. Por su parte la Canasta Vital determinó sucosto en US$ 434.04 dólares, generando un excedente de US$ 111.03 respecto al ingresofamiliar. El costo de la canasta vital disminuyó en -0,15% en el último mes.

Reserva Internacional de Libre Disponibilidad (RILD).- Al30 de Noviembre del presente, alcanzó los US$ 3,443 millones, lo quesignificó una disminución en relación al mes inmediato anterior dondealcanzó los US$ 4,033 millones. Los factores que incluyeron para lavariación de la Reserva, están la acumulación de depósitos en el BCEpor parte del sistema financiero y de las empresas públicas no

CERTIFICO qu£^It9¿e¡íínlts<J ^Ts jQ\PortacÍ°nes de petróleo y derivados y la recaudación de impuestos.guorda conformidad con ef autorizadopor la Superinfendencia dáfewqjíañit-s conlesoluciónNo.¿2^

-9-

D¡recJor<j du


0 6 F E 8 2013

ANÁLISIS DEL SECTOR

El mercado del Polietileno entre alzas y bajas, debido a gran cantidad de impuestos y trabas a

nivel gubernamental.o

Cuando ya ha pasado mas de un año de la aplicación del impuesto a las botellas el impacto para la

industria plástica del país ha sido un incremento del 20% en las importaciones de PET (Poli

Etilén Tereftalato), material con el que se hacen las botellas y que tienen el impuesto. La

industria se ha volcado a trabajar con ese material. Si de enero a agosto del año pasado, la

industria importó 32 millones de kilogramos en el mismo período de este año la cifra subió a

38,2 millones.

Ello debido a que uno de los efectos secundarios del impuesto estuvo relacionado a resaltar las

bondades del material porque genera una menor huella de carbono y no provoca impactos

severos a la salud, es un riesgo menor para el ambiente que el PVC.

La fabricación de productos con este material ha crecido una cantidad importante. Debemos

tener presente que la transformación de los materiales plásticos es un campo tecnológico

caracterizado por un dinámico y vertiginoso desarrollo; no solo en lo concerniente a las materias

primas, en donde día a día surgen nuevos materiales con mejores características de empleo, sino

en los equipos de proceso que se tornan cada vez mas eficientes y sofisticados.

Esto quiero que nuestra industria que esta compuesta por 500 empresas. La del PET la

componen un 10%, y el resto del sector sí está afectado. Se ha dado una contracción que nunca

antes habíamos tenido. Esto principalmente por los efectos que han tenido otras medidas de la

Ley de Fomento Ambiental como la elevación del ISD al 5%. Ello ha complicado la liquidez de

las compañías; pero también por que las empresas están aplicando reingeniería a sus productos

terminados a fin de bajar los consumos, y está buscando fuentes de material reciclado que

ayuden a reducir la huella de carbono que generamos al entorno.

Con respecto al reciclaje en el Ecuador, son muy positivos con los ajustes que se hicieron a las

resoluciones al inicio. Allí se evidenció que a la cadena establecida debían incorporarse

formalmente a los recicladores y centros de acopio, ya que el monto de ^ 2 era mayor a lo que se

venía pagando. Asimismo, se descartó las máquinas de recolección, que encarecían el proceso.

Sin embargo, todavía hay normas que deben aprobarse para que la industria pueda trabajar con

PET en productos terminados.

Ecuador recicla entre 30 y 40.000 toneladas de polietileno al año, de 70.000 toneladas con otros

materiales de plástico, según la Asociación Ecuatoriana de Empresas Recicladoras. La mayoría

pertenece a botellas de PVC, que es donde generalmente se envasan las gaseosas.

CERTIFICO que 3íprfl8eme 9|6mp|Qr

ouorda c o n f o r m d con al

-10-

0 6 F E B 2013Décima Kmisión de Obligaciones

Plásticos del Litoral PLASTLIT S.A,

Se ha logrado un repunte tanto en el reciclaje como en la concientización de las bondades del

PET. Y conforme a datos de la Asociación Ecuatoriana de Plásticos el proceso mejoró. En 2011

se cerró con un 59% de reciclaje de botellas PET, mientras que en este año ya se ha llegado al

77%, lo cual es muy positivo. Sobre todo si se toma en cuenta que el promedio en Europa

alcanza el 40%. Los que realmente reciclan es una cadena muy grande de personas, no el

consumidor. Estos son menos, por eso es importante la clasificación de los residuos en origen

para que haya realmente una integración de toda la ciudadanía. Esto podría lograrse a través de

los municipios que coloquen normas para que se clasifique los desperdicios y que no solo se

rcciclc plástico sino otros residuos que se están quedando.

Es importante ver lo que están haciendo los países más desarrollados y que tienen años haciendo

clasificación en origen en casa para obtener resultados buenos El proveedor más cercano de

materia prima es Colombia, pero algunos componentes se tienen que importar desde Europa.

Por lo general, todos los polietilenos poseen propiedades eléctricas excelentes, una resistencia

inmejorable a los disolventes orgánicos y a compuestos químicos. Son materiales translúcidos, de

peso ligero, resistente y flexible.

Depende del proceso plástico que se hace, hay procesos que tienen mayor rechazo que otros.

Hay productos en los que no se pueden utilizar materia prima rcciclada como en el caso de los

alimentos. Pero para reutilizarlos se requiere rcprocesar ese rechazo: se toma, se muele, se

limpia y se vuelve a meter en la máquina.

El aumento de la eficiencia y productividad con la compra de maquinarias intenta frenar el efecto

del aumento en los costos de las materias primas, sostienen representantes del sector. Mientras

más moderna la maquinaria permite un mejor control de los procesos, así cuando arranca la

máquina el desperdicio es inferior y cuando está en operación el producto cumple con ciertas

especificaciones y también reduce el desperdicio.

La industria manifiesta un enorme potencial de expansión con crecimientos anuales que para el

2020 se espera que alcancen los 550 millones de toneladas de producción de materiales plásticos;

en este panorama es predecible que el consumo per cápita de materiales plásticos aumentará de

25 a 70 KÍ?.

El plástico tiene propiedades que no se habían encontrado antes

en la naturaleza que si bien no son sobresalientes una por una, si

hacen una combinación sinergística irremplazable: "Pueden

moldearse de diversas maneras y su procesamiento se realiza con

un consumo de energía bajo, comparado con materiales como el

vidrio o el acero, habiendo cada vez tecnologías mas

especializadas que agregan valor al producto que se elabora".CERTIFICO que é\e e|ernp'a. °guarda conformldad£on el auioriznüoppr Jtf Superintendenciaide~CoíríRoñiU8 con

ffiesoluciónNo. ^ ^ét^O^i 5

7JA5TI

Directora de Autorización y

-11-

0 *


La industria del plástico en el Ecuador es uno de los sectores mas dinámicos de iaeponomíla; no

solo corno transformadores de resinas en productos terminados, sino como colaborantes en

productos intermedios primarios o secundarios para otros productos, como en el caso ¿e los

alimentos, en donde el embalaje no es mas que otro de los componentes de la estructura del

producto.

El sector plástico en el Ecuador tiene un mercado interno que consume aproximadamente 18

kilogramos per cápita anual de producto plástico procesados equivalente a US$ 430 millones.

Actualmente y gracias a la gestión gubernamental de países vecinos, en relación a preferencias

arancelarias y facilidades de tarifas de transporte terrestre, han hecho que la participación de

Colombia y Venezuela en el mercado poliolefínos se incremente en detrimento de la

exportación que venía de los Estados Unidos de Norte América. Si bien esto mejoró la relación

de tiempo pedido/despacho entre industriales ecuatorianos y proveedores de las materias

primas; esta cercanía de la materia prima no mejoró el precio pues la variación del mismo se

indexa de alguna manera al precio del petróleo.

Entre las fortalezas de la industria del plástico podemos citar:

• Industria con capacidad de producción y competidvidad en la región, con inversiones

amortizadas.

' Productos brindan aplicaciones de mejor desempeño costo — efectivo que materiales

alternativos.

" El sector plástico es productor de insumos para diferentes sectores productivos.

• Los productos plásticos están sujetos a normas y estándares de calidad muy estrictos para

procesos y productos; es un sector muy relacionado con el INEN, hay asociados hasta con 9

certificados de calidad de conformidad con sello INEN y con certificaciones internacionales ISO

9000, 9001, 9002 y 14000.

• El impacto ambiental negativo es menor que el causado por la transformación de materiales

alternativos (ejemplo: metal, vidrio, papel, etc.). Algunos de los productores de productos

plásticos ya cuentan con certificaciones ambientales OSSHA 18000.

• La industria tiene aceptables costos de producción si descontamos los costos sobre los cuales no

tenemos influencia administrativa (energía e impuestos).

• Mucho de los productos, al ser de bajo índice de transporte tienen grandes espacios en los

países industrializados.

Fuentes: Comisión Económica para América Latina (CEPAL) - Instituto Nacional de Estadísticas y Censos - Banco Central delEcuador - Ecuador en Cifras - Diario el Universo - Diario Hoy - Diario El Telégrafo - CCG — Revista Vistazo.

CERTIFICO quo 3l presente ejemplafguarda conformidad con el auionzadopor Ja •Su'pBriñteñdeñcia'dB-CQrnpoñiL.s coi)

Resolución No.

-12-Direciorü d¿ t-.ulonz

O b Ir tu ¿u idDécima Emisión de Obligaciones


INFORMACIÓN DEL NEGOCIO DE PLÁSTICOS DELITORAL PLASTLIT S.A.

b. PRINCIPALES LÍNEAS DE SERVICIOS. PRODUCTOS Y ACTIVIDADES

Las principales líneas de negocio de Plásticos del Litoral PLASTLIT S.A. son la de productosplásticos descartables, la elaboración de empaques flexibles, envases para la industria dealimentos en general.

o

LÍNEA DE DESCARTABLESEsta mantiene un crecimiento de entre el 12% y 14% anual, muy por encima del crecimientode la economía. Este importante crecimiento se debe principalmente al cambio de costumbresen la sociedad ecuatoriana, la cual marca una tendencia mayor a consumir alimentos fuera delhogar especialmente en centros comerciales.

Hoy en día crece la oferta de centros comerciales en ciudades que antes no los tenían, comoSanto Domingo de los Colorados, Ambato, Cuenca, Portoviejo, Manta, dos en Máchala, etc.

Más Centros Comerciales implican más patios de comida lo que implica mas consumo dedescartables. Incrementa también la demanda de estos productos descartables, la orientación dela inversión pública en las ciudades; las remodelaciones y regeneraciones urbanas emprendidasen ciudades como Guayaquil, Quito, Ambato, Riobamba, Cuenca, Manta, etc.; incluyen unmodelo de autofinanciamiento a través de la implementación de patios de comidas los cualesarrendados generan las ventas que permiten sostener el mantenimiento de las regeneracionesurbanas emprendidas.

Esos patios de comida, invitan al consumo a los visitantes, lo que provoca el incremento en lademanda de productos descartables. Los bares en los colegios y las nuevas estrategias de ofertade comestibles a los estudiantes; se considera también entre las razones del incremento en lademanda de descartables.

Estas son algunas empresas que han confiado en el trabajo de PLASTLIT:

CERTIFICO que al presente e|emp!atguarda conformidad con el auiorizodo

por laJ3uperiniBnilericia de Compontes con

polución^ \a d.; ..ule*' <z

-13-


FOAM.- Los platos, charoles, fuentes ovaladas, bantejas, portacomidas, reposteros y tarrinas

foam vienen en una variedad de tamaños y formas.

CUBIERTOS.- Cubiertos de Cristal.- Altamente resistentes en un material de poliestireno

tranparente, esta línea añade un toque de elegancia a cualquier ocasión. Cubiertos en varios

tamaños y colores para todo tipo de comidas. Cubiertos Blancos.- Estos cubiertos desechables

vienen en color blanco con un brillo y están hechos de un plástico muy resistente con el uso.

Ideal para restaurantes, hoteles ,fiestas, patios de comidas y cafeterías.

VASOS, JARRINAS Y SORBETES.- Vasos resistentes con una variedad de tamaños, ideal

para bebidas frías. Tarrinas de polipropileno espumado viene en color blanca, celeste. Línea

desechable rígida y muy resistente. Ofrecemos sorbetes rectos con diferentes longitudes y

diámetros, con una variedad de colores.

PLATOS, VASOS, CHAROLES, CONTENEDORES, CUBIERTOS, LAMINADOS ENGENERAL Y LAMINADOS IMPRESOS.- Disponibles en colores surtidos ideales para

combinar cualquier ambiente infantil, informal o casual, aptos para micro onda y resistentes al

corte.

CERTIFICO que al presente ejemplaiguarda conformidad con el

porJaSuporintendanctadeCompañius

íesóluclón No.-14-

DireCtSra de AutOritóciÓn y


LINEA MILENIUM.- Esta línea de productos tiene un toque de elegancia para/cualquier

ocasión. Cubiertos de alta resistencia, en varios tamaños para todo tipo de comidas/ Vasos de

cristal altamente resistentes elaborados con un material transparente, la perfecta combinación

para todos los platos y cubiertos de cristal. Copas de cristal disponibles en dos presentaciones,

para vino y champagne. Tiene una base desmontable. Ahora las ensaladas, snack, postres, dulces

todo puede ser períectamente conservado ya sea en porciones pequeñas o grandes. Descubra las

grandes ideas y atractivas formas de presentar su servicio de comida con los beneficios que nos

brinda la línea de productos PLASTIUTIL-MILENIUM. Para las tortas posee variedad en

tamaños y alturas, para proteger y exhibir de una manera elegante manteniendo una

presentad 1 ón agradable al consumidor. Un producto fabricado en Poliestircno Biorentado

(OPS) que permite tener la opción de imprimir artes de identidad comercial o institucional de 1

a 2 colores sobre la superficie.

FUNDAS.- Fundas para la basura LA DURA.- Calidad y resistencia características especiales q

destacan su marca como las más dura de las fundas. Para diferentes tipos de uso y capacidad es

representada por colores como el azul, verde, plata, negra y roja que indican para la cual han

sido creadas.

Fundas Dina.- Elaboramos fundas tipo t-shirt y bag in and roll, diseñadas especialmente para el

uso de autoservicios, tiendas, librerías, restaurantes, etc. y para todo tipo de venta al detalle. La

gran utilización del polietileno en el mundo moderno es el resultado de la combinación de sus

mejores propiedades, nuestro Polietileno de Alta Densidad cuenta con estándares de calidad que

nos permite ofrecer productos de alta resistencia y capacidad de carga.

Fundas Polyfan.- Rollos de Polipropileno monorientado Cast-Polyfan, puede ser impreso y sin

impresión funda de alta claridad, para productos. Ideal para juguetes y otros artículos de

consumo que requieran de buena presentación en estantería del punto de venta.

^^^BMP^^^^™

GERTIRCOque el presente ejempfaiguarda conformidad con el autorizadopor Ja 8upefmfwÍÍBírc¡a^ff©©aipoftia8 con

Resolución No.

-15-

Directora da riulor iz- LÍÓII y Rt.g,:>iro


LINEA INDUSTRIALLa principal orientación de la línea industrial de PLASTLIT es la fabricación de ¿empaquesflexibles para alimentos y bebidas. Esto se ubica en el sector de mas dinámico y sólidocrecimiento en los últimos años.

Para referirnos con ejemplos; PLASTLIT sirve a todas las industrias de bebidas gaseosas delEcuador, con el etiquetado de sus botellas al igual que a la de los jugos y las aguas embotelladas.

Sirve también a las industrias del snack y a las de producción de caramelos. Tal como hemospodido apreciar a manera de ejemplo PLASTLIT sirve a la élite de la industria de alimentos delEcuador; siendo esto posible por la calidad de los productos que ofrece, así como por la seriedaden el cumplimiento de los plazos de entrega y por sus costos competitivos.

Dentro de la línea industrial también podemos considerar la fabricación de sacos, tanto par elsector agrícola como para el sector industrial. En esta línea se incorporaron seis telares nuevosde altísima eficiencia. Los 18 telares antiguos sirven para preparar sacos en tela malla y losnuevos sirven para confeccionar sacos en malla compacta.

A continuación se detallarán cada uno de sus empaques:

POLIETILENO DE ALTA DENSIDAD (HDPE)Elaboramos fundas tipo t-shirt y bag in and roll, diseñadas especialmente para el uso deautoservicios, tiendas, librerías, restauranes, etc. Y para todo tipo de venta al detalle.La gran utilización del polietileno en el mundo moderno es el resultado de la combinación de susmejores propiedades, nuestro Polietileno de Alta Densidad cuenta con estándares de calidad.Que nos permite ofrecer productos de alta resistencia y capacidad de carga.

POLIETILENO DE BAJA DENSIDAD (LDPE)Nuestros productos elaborados en polietileno de baja densidad cuentancon buena transparencia y brillo lo que nos permite cumplir con un sinnúmero de aplicaciones a la industria alimenticia e industrial en general,tales como: empaques para detergente, azúcar, fideos, fundas para

CERTIFICO t

guarda confDrniiuuaccm^!nu:or¡zadoíorJa Superintendencia de Compofyí.scof

^Resolución No. P-

¿= *23ta5-5<l f

os .reprocesados, etc.e|em!p!a, '

-16-

Direciarj da Auloriz-.i-ión yINSUASTI


POLIPROPILENOSBíorientado: Es un Polipropileno con orientación longitudinal y axial, que/ da brillo,

transparencia y la barrera que requieren los alimentos o productos envasados con esrc material.

En sus versiones de natural, perlado y metalizado, se laminan para requerimientos específicos,

garantizando una mejor vida útil del producto en percha o estantería.

Cast o mono-orientado: Toma su nombre ya que está orientado en un sola dirección,

proporciona excelentes características mecánicas de resistencia al punzonamiento, textura

brillosa y facilita el proceso de sellado.

CLORURO DE POLIVINILO (PVC)El PVC tiene una gran variedad de aplicaciones tales como, ventanas para sobres y envolturas

tipo twist para caramelos, chupetes, chicles, chocolates y confites en general. Es un producto

ideal para el empaquetado de caramelos en procesos de alta velocidad, por sus excelentes

características mecánicas de alta resistencia.

PVC TERMOENCOGIBLELas etiquetas de PVC termoencogibles son ideales para envases con diseños de contornos

especiales. La tecnología usada en la impresión permite resaltar artes y textos sin deformación

no obstante el encogimiento.

CERTIFICO que al presente o]emplofguardaporta Superintendencia de_ComHñu6 con

-17-


0 6 F E B 2013

FUNDAS PARA EMPAQUES AL VACIO

Fundas 3 Sellos: Fundas con sellos planos en 3 lados, con ancho se sello de 6 - 10 - 12mm.

Empaque al Vacio: Bilaminadas para cárnicos, pescados, frutas y vegetales

Empaques Semiautomático: Bilaminadas BOPP + PE; PET + PE; NYLON 4- PETrilaminados con aluminio incorporado, policstercs, nylon o polipropileno metalizados,En algunas aplicaciones se incluye una cuarta capa de PE impreso como garantía de marca.Se puede adicionar, versiones Standing Pouch y valvuladas.

EMPAQUES LAMINADOS POR EXTRUSIÓN Y PARAFINADOLaminación por extrusión: Elaboramos laminados por extrusión(extrusión-coating) con polietileno, papel, aluminio, polipropileno, etc.Para una variada aplicación de empaques en la industria alimenticia yfarmacéutica tales como: helados, sachéis para azúcar y medicinas.

Papel parafínados: Láminas con o sin impresión aplicables en envolturas de caramelos,levadura, etc. Proporciona a la vez una barrera contra la humedad y su interacción con eloxígeno.

PRODUCTOS DE POLIPROPILENO RAFFIA

Sacos y bolsos de PolipropilenoFabricamos sacos naturales o pigmentados, con o sin impresión usados para el traslado,almacenamiento y manipulación de productos como; arroz, granos, semillas, balanceado, rnaíz,harina, etc.

CERTIFICO que al presente e,emp-o,Guarda conformídtiíUan,al ou orfcodrPor/o Superintendencia dec5l?toQñu,8co(,

^solución N o . 4 Z O ^ - 3 / C / I 3

f ' -18-


FUNDAS LAMINADAS FLEXIBLES CON VÁLVULA INCORPORADA

Estructuras: Todos los empaques están elaborados con películas multicapas laminados con

Aluminio, Nylon, Polipropileno, Polietilcno, Políéster etc.

Brindamos asesoría a nuestros clientes en relación con las estructuras adecuadas para cada

aplicación de envasado de alimentos.

Impresión: Excelente calidad de impresión Flexográíica o en Rotograbado hasta 8 o 10 colores

respectivamente, también poseemos un stock de fundas sin impresión en presentaciones de

transparente, metalizadas o blancas, cuando las cantidades requeridas son pequeñas, en cuyo caso

los productores colocan un sticker.

Tamaños: Los tamaños de los empaques están en función del volumen del producto que se

quiere empacar a continuación presentamos las medidas de nuestros productos:

• Para 1 litro: 190mm de ancho; Fuelle de 45mm

• Para Vi litro: 140mm de ancho; Fuelle de 40mm

• Para 1A litro: 106mm; Fuelle de 33mm

Para bolsas/fundas Stand up o 3 sellos.

Válvula: Se realiza un corte de 45° en la esquina superior de la funda/bolsa para la colocación

del spout o válvula, las que pueden ser de 2 tipos:

1. Válvulas con sello j tapa, (el procedimiento de llenado se realiza a través del lado superior

abierto de la funda /bolsa).

2. Válvula con anillo de seguridad, (el procedimiento de llenado se realiza a través de la válvula).

3. Las fundas valvuladas son usadas en:

• Fundas de tres sellos. fTíSN\f

Fundas de Doy Pack. Wdfttí— , - r**1l f* " " t

-—'Y con cierre zippcr para las dos opciones.

EMPAQUES LAMINADOS IMPRESOS

Laminación:

Para obtener mejores propiedades del empaque, se

desarrolla una laminación, que es la unión de dos o más

materiales para crear barreras, utilizadas

fundamentalmente para darle mayor resistencia yprotección a un producto.

CERTIFICO que si presenteguarda conformidad con el autorizadopor la SuperlntBndencm-tiftCQrnpañiae conResolución No._ ¿20

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Características:

- Sellado hermético

- Resistencia mecánica

- Excelente barrera contra agentes externos

- Garantía de vida útil en percha

O 6 FB 2013

ETIQUETAS LAMINADAS BOPPOfrecemos soluciones para el etiquetado tipo ROLL-FEED para envases en procesos de

producciones masivas de alta velocidad. Aplicados en la industria de bebidas gaseosas j jugos.

EMPAQUES AUTOSOPORTANTESEste empaque se fabrica con materiales laminados multicapas, de media j alta barrera. La forma

de este empaque permite exhibir el producto en forma vertical en estanterías, son livianos

amigables con el usuario, fácil de almacenar y transportar, con productos o alimentos que

requieran mayor vida útil (shelf life) como:

-Mayonesa, aceite, crema, jabón líquido, shampoo, cereal, salsa de tomate, ají en pasta, pulpa de

fruta, café instantáneo, fruta congelada, nuez, almendra, leche en polvo y/o condesada.

Podemos recomendar los empaques con las estructuras que necesitan aditamentos adicionalestales corno cierre zipper y válvula, para aumentar la funcionalidad del envase logrando preservarlas cualidades de los alimentos

-20-

0 6 F E B 2 0 1 3Décima Emisión de Obligaciones


FUNDAS RETRACTARLESSon fundas de 3 sellos planos, multicapas, con foil de aluminio incluido, lo que proporciona las

características adecuadas a este empaque para resistir los procesos de cocción en/autoclaves,esterilizadores y pasteurización. Con una vida útil (shelf life) similar a los productos en

recipientes metálicos o de vidrio.

Aplicaciones:-Para empacar atún, salmón, cárnicos en general, comida para mascotas.-Presentaciones naturales o impresas hasta 10 colores,

-capacidad desde 3oz hasta 7 kilos.-Ancho de sello de 8 a 16mm

Además de atender al mercado nacional PLASTLIT también exporta sus productos de la línea de

consumo a Colombia, Perú, Venezuela, Panamá. En el caso peruano, PLASTLIT lle^adirectamente a las perchas de los principales supermercados de ese país. En la línea de empaquesindustriales, se exporta empaques para caramelos a Chile y Argentina.

Adicionalmente es conveniente mencionar el tipo de maquinaria adquirida por la empresa para

poder tener una mejor apreciación de las inversiones realizadas, a continuación se citan lasmismas:

DIVISIÓN EMPAQUES FLEXIBLES

• Ampliación de capacidad de impresión en fotograbado con la adquisición de una máquina paraimpresión de 10 colores.

• Incorporación de una línea para la fabricación de empaques retornables.

• Reemplazo de torno rectificador de cilindros.

DIVISIÓN BAJA DENSIDAD

• Reemplazo de 3 impresoras llexográficas obsole tas por una máquina impresora con tecnologíade punta.

• Repotenciación de impresora ílexográiica FQ2100.

• Incorporación de una línea de coextrusión de 3 capas.

• Reemplazo de dos cortadoras rebobinadoras obsoletas poruna nueva máquina de mayor eficiencia.

DIVISIÓN INYECCIÓN

• Adquisición de molde para vaso transparente 5 o/.

• Repotenciación de la máquina inycctora MIR 02' '

pr

DiicxAMlor ustión y hcg,,s ro


DIVISIÓN DESCARTARLES

• Adquisición de moldes para ampliar la línea de productos.

• Adquisición de moldes para tener mayor capacidad de producción en productos existentes.

• Repotenciación de línea cíe extrusión de foam No. 4.

• Adquisición de montacargas con dispositivo especial para el manejo de productos en proceso.

DIVISIÓN SACOS

• Adquisición de 4 telares YC6/900SR.

• Adquisición de una cortadora cosedora GS-2002.

• Adquisición de 4 telares YC6/900.

• Adquisición de cosedoras.

• Adquisición de máquina extrusora modelo JC-YS65CR96W.

• Transformación de varios telares para fabricación de sacos de malla.

• Mejoras de protecciones eléctricas de planta de sacos.

LABORATORIO

• Adquisición de Autoclave TECO-GRAN FC11525 1.

• Adquisición de equipo de prueba para resistencia de sellos en fundas BURST BT-1000.

• Adquisición de plato para el equipo de prueba para resistencia de sellos en fundas BURST BT-1000 PLANTILLA LT-021.

• Adquisición de medidor fricción FX y accesorio.

• Adquisición de medidor de fuerza universal.

• Adquisición de selladura BROTHER SF 150W.

• Adquisición de medidor de espesores.

SERVICIOS BÁSICOS

• Adquisición de torre para sistema de agua de enfriamiento.

• Adquisición de compresor de aire VSD.

• Repotenciación de compresor ATLAS COPCO 250.

• Repotenciación de compresor Ingersollrand.

• Ampliación de capacidad de distribución eléctrica en baja tensiónpara división baja densidad.

SEGURIDAD INDUSTRIAL

• Adquisición de motobomba de 750 gal/min.

-22-

y *wg)S,ro


D 'inioc. DESCRIPCIÓN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS DE IN VE R SITO N ES YFINANCIAMIENTQ DE LOS ÚLTIMOS TRES AÑOS.

El financiamiento de las actividades de Plásticos del Litoral PLASTLIT S.A., ha venido siendo

logrado por el aporte de capital de sus accionistas; la reinversión permanente de las utilidades de

la empresa, las relaciones sólidas de crédito que le otorgan sus proveedores internacionales,

créditos con la banca local a través de líneas tradicionales, factoring con Instituciones financieras' o

internacionales corno el Tower Bank y el Banco Interamericano de Desarrollo, a través de la

Corporación Interamericana de Inversiones CII y de la Corporación Financiera Nacional,

también vienen financiando el crecimiento de la empresa y por último el Mercado de Valores

Ecuatoriano, pues PLASTLIT colocó exitosamente en el pasado nueve emisiones de

obligaciones, las mismas que vienen siendo servidas con puntualidad para satisfacción de sus

inversionistas.

Como política de dividendos, el emisor mantiene los dividendos de los accionistas como reserva

para volver a reinvertir en Plásticos del Litoral PLASTLIT S.A. Las políticas de inversiones de la

empresa están orientadas principalmente hacia los Activos productivos, así como a la inversión

en capacitación y el desarrollo sus productos. PLASTLIT toma sus decisiones de inversión en

base a las necesidades del mercado; valga como ejemplo el despegue y la consolidación de laindustria en el Ecuador y también lo hace por actualización tecnológica, lo cual es una constante

en la empresa.

Bien podríamos decir que Plásticos del Litoral PLASTLIT S.A., desarrolla tecnología local a

partir de la necesidad de un determinado producto; se trabaja en la elaboración de un envase

que cumpla todas las normas técnicas y las características que el producto exige; buscando que

esta pueda ser técnica y económicamente competitivo. Algunas de estas innovaciones y los

nuevos diseños son conversados y analizados por los asesores extranjeros; quienes proveen unbuen servicio de desarrollo técnico y tecnológico a la empresa, todo ello en beneficio de la

industria y de los clientes de PLASTLIT quienes obtienen un producto de la mejor calidad y al

precio más competitivo.

La inversión que se hace en investigación y desarrollo, es muy

importante en PLASTLIT. El mejoramiento de los métodos de

trabajo y nuevos materiales, llevan a que con tecnología propia sepuedan desarrollar e introducir con éxito, nuevos productos al

mercado. La relación con los proveedores extranjeros nosolamente es de cliente, sino de aliado tecnológico, alianzas quehan permitido enormes mejoras en los procesos.

Plásticos del Litoral, PLASTLIT S.A. tuvo el mérito de ser la primera empresa ecuatoriana que

en el. 2006 recibió financiamiento directo de la CII (Corporación Interamericana de Inversiones).CERTIFICO que si presento afempiar v i 'guarda conformidad con el autorizadopor la Superlnteailiaciade Compoñioscon,

Resolución No.v I VX' ¿-.J I \-


Luego de pasar los rigurosísimos sistemas de calificación la CU le aprobó una línea de crédito a 7

años plazo con 2 de gracia; esto para la adquisición de bienes de capital.

P

Este financiamiento sirvió en parte para adquirir una impresora de última tecnología, con la cual

se mejoró la calidad de impresión de los empaques del sector de alimentos. Permitiendo a

PLASTLIT, no solamente continuar liderando el mercado de empaques para la industria local,

sino también proyectarse hacia el exterior.

d. DESCRIPCIÓN SUCINTA DE LAS PRINCIPALES ESTRATEGIAS DEDESARROLLO DE LOS ÚLTIMOS 3 AÑOS

Plásticos del Litoral PLASTLIT S.A. mantiene j evalúa constantemente los avances de las

estrategias y cumplimiento de los objetivos del negocio establecidos en el corto, mediano y largo

plazo; así como los planes de acción frente a procesos críticos y contingentes. La organización

también mantiene un nivel ejecutivo debidamente calificado, con experiencia en sus funciones y

con las responsabilidades asignadas. Todos los funcionarios vienen colaborando con la empresa

desde hace algunos años.

La principal estrategia de desarrollo de PLASTLIT ha sido fidelizar a los distribuidores con los

que trabajan. Gracias a las gestiones comerciales llevadas a cabo, la empresa ha logrado captar

importantes clientes logrando con ello el incremento pleno de la utilización de su capacidad

operativa y por lo tanto de sus Ingresos Netos. Para tíñales este 2012, de acuerdo a la

administración , se estima un nivel de ingresos cercanos a los US$ 41 millones.

Una estrategia de desarrollo importante de mencionar, es la excelente relación que tiene el

emisor con sus proveedores internacionales.

Plásticos del Litoral PLASTLIT S.A. hoy en día es una empresa que la catalogamos como la

primera del país por su diversificación de productos; está instalada en un área de más de 17.000

m2 de terreno y 32.000 m2 de construcción; instalaciones que albergan distintas líneas de

producción, maquinarias de extrusión, termoformado, impresión y su línea de producción de

envases de alimentos en general. Ha brindado sus servicios a los distintos sectores de actividado

productiva tanto del Ecuador como del resto de América Latina, solucionando sus necesidades

de empaques flexibles.

Hoy en día que Plásticos del Litoral PLASTLIT S.A. lidera el mercado de productos descartables

y está entre los dos primeros proveedores de empaques para la industria; la alta dirección de

esta empresa continúa convencida de que las nuevas inversiones en equipos y tecnología que

actualmente realizan consolidarán en mayor medida la relación con sus clientes, tanto nacionales

como extranjeros, logrando que ésta continúe siendo la mas efectiva en tiempo de entrega.

.24-


Su mayor desarrollo tecnológico se inició a partir de 1992, incrementando sus ventas

gradualmente hasta la presente fecha, se da esto gracias al elemento humano que ha participado

en su gestión, al equipamiento y procesos tecnológicos aplicados. Posee un equipamiento

industrial de altísima tecnología y de alta eficiencia en costos.o J

Como ecuatorianos es un orgullo que existan empresas como PLASTLIT, empresas que buscan

posicionarse como líderes pero a nivel Continental; ver transcurrir el tiempo y que los sueños de

esos empresarios se conviertan en realidad; al ver posicionada a la empresa como tal; disfrutando

un lugar que lo obtienen gracias a la visión de su gerencia, a la constante reinversión y

mejoramiento tecnológico y de equipos, así como el aporte de su elemento humano,

constantemente capacitado y con un alto compromiso con el desarrollo de la empresa.

Su misión es específica: ser una empresa que se dedica a la fabricación de empaques flexibles y

productos descartables para la industria alimenticia y de consumo con una variedad de productos

para los sectores industrial, consumo y agrícola satisfaciendo, la demanda nacional y regional con

tecnología avanzada que le permite satisfacer los exigentes estándares de calidad de sus clientes.

La estrategia empresarial de Plásticos del Litoral PLASTLIT S.A. está proyectada a interactuar en

un entorno global de alta compctitividad.

Su visión es amplísima: orientada hacia el mejoramiento

continuo de sus procesos productivos mediante la

introducción de nuevas tecnologías, y productos innovados

para satisfacer las necesidades de sus clientes. Su política de

calidad está bien definida: Satisfacer a sus Clientes,

Fomentar el bienestar de su equipo humano, Mejorar

continuamente los procesos y Ser rentables.

• Los años de experiencia de PLASTLIT dentro del mercado, su personal altamente calificado así

corno la prestación de sus servicios tanto del fabricante de la maquinaria, como de los suplidores

de las materias primas permitieron que la empresa logre desarrollar con éxito este empaque. Su

penetración en el mercado es paulatina pero a ritmo creciente

El motor del desarrollo es el factor de diferenciación de Plásticos del Litoral PLASTLIT S.A. a

los largo de estos años, que se ha venido dando por la diversidad de los productos que fabrica; en

la línea de consumo es de lejos la empresa que más variedad de productos ofrece al mercado.

Otro factor de diferenciación es la calidad del producto; siendo esto de mucha importancia en

los productos que vende al sector industrial.

El material humano es otro elemento diferenciador en esta empresa; con elevado conocimiento,

experiencia y capacitación permanente, unidos a la estabilidad laboral y mística de trabajo, hacen

CERTIFICOntiadfi £Ste grupo humano que componen PLASTLIT un verdadero motor de su sólido crecimiento.• w que sr préseme

-25-

i y !,..„,o.to

Décima Emisión de ObligacionesPlásticos del Litoral PLASTL1T S.A.

La organización también mantiene un nivel ejecutivo debidamente calificado, con exp/riencia en

sus funciones y con las responsabilidades asignadas, con una permanencia relativamente larga en

funciones en la empresa. Todos los funcionarios vienen colaborando con la empresa desde hace

algunos años, varios de ellos promovidos a sus posiciones actuales por su desempeño.

PLASTLIT se ha proyectado como una empresa innovadora de productos, apoyada en un

proceso de mejoramiento continuo de sus procesos productivos mediante la introducción de

tecnologías de puta, mejorado su infraestructura y capacitando a su personal para cumplir con las

expectativas de sus clientes, trabajando en un entorno global de alta competitividad.

Sus principales estrategias se las puede resumir en las siguientes:

• Contante contacto con el mercado.

• Desarrollo de innovaciones.

• Diversificación de productos.

• Mantenimiento de estándares óptimos de competitividad.

• Aumento de la capacidad exportadora de la empresa.

• Incorporación de tecnología de punta.

Como estrategia se puede comentar también que la producción se da en los diferentes mercados

internaciones como son Colombia, Chile, Argentina, Brasil, México, Estados Unidos, Korea,' ' O t f

Japón, Alemania, Italia, Tailandia, India y China, sin existir mayores problemas de disponibilidad

de materia prima, ya que cuando inicialmente un proveedor no puede atender la demanda de la

empresa, se recurren a otros mercados existentes; para de esta manera cumplir efectiva y

eficazmente con sus cliente más exigentes.

Oc'ue 3[

e. FACTORES DE RIESGO ASOCIADOS CON LA COMPAÑÍA. CON ELNEGOCIO Y CON LA OFERTA PÚBLICA

Los factores de riesgo que relacionamos con la industria son los siguientes:

• El Ecuador no produce polietileno, polipropileno, poliestireno, PCV ni PET las

principales materias primas utilizada por industria de los plásticos.

• La industria plástica es altamente sensible alto costo de la energía.1 o

• Inseguridad Jurídica.

• El precio de las resinas aumentaría con una marcada tendencia de la subida de precio del

petróleo.

Impuesto verde próximo a implernentarse. Aunque los impuestos verdes no tienen

n econmcos.

-26-


Una información emitida por la Agencia de Protección Ambiental de EE.UU. revela que,aproximadamente, se consumen cada año en el mundo entre 500 billones y un tríllón jle fundasplásticas. "Menos del 1% de las fundas se recicla. Resulta más costoso reciclar una funda plásticaque producir una nueva". Bajo esa premisa, las industrias y las empresas recicladoras no se verántan afectadas, como las familias de estos 20,000 ciudadanos y los consumidores, aseguraron estosindustriales.

El mayor riesgo gubernamental del negocio sería la disminución de los cupos de lasimportaciones.

Las empresas de la competencia legalmente establecidas en el Ecuador, cuentan con una largalista de productos disponibles para cubrir las diferentes necesidades de los segmentos a los queatienden; pero PLASTLIT mitiga el riesgo fortaleciendo sus ventas mediante la oferta deproductos diversificados, ampliando su cobertura geográfica, manteniendo un stock permanenteen sus bodegas y destacándose por el alto nivel de servicio y atención inmediata en ladistribución y comercialización.

La empresa a lo largo de sus años de existencia no ha tenido pérdidas operativas en el giro de susnegocios. Manteniendo una política de dividendos que consiste en capitalizar el 100% de lasutilidades.

Los resultados obtenidos del análisis de las variables, indican que la empresa no muestraevidencias que su posición relativa dentro de su industria afecte su capacidad de pago.

En este punto cabe mencionar que la empresa mantiene pendiente un juicio laboral pendiente en

su contra, los mismos que, en el caso que la sentencia favorezca al demandante, no tendrían

impacto significativo en la economía de la empresa.

CERTIFICO que al presente e¡emp>0,guarda conformidad con eí au onzoüoP5S la SupermtsBdenciide Compaña

^Resolución No.

-27-


CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIODATOS GENERALES

Junta General Extraordinaria dede Accionistas:

Fecha de Emisión:

Monto de la Emisión:

Plazo:

Unidad Monetaria de la Emisión:

Valor Nominal de la Serie:

Clases de la Emisión:

Obligaciones:

Tasa de Interés:

Forma de Cálculo de la Tasade Interés:

Fecha a partir de la cual elTenedor gana Intereses:

Tipo de Garantía:

«IfiMocación:conformidad con e( autorizado"

con

22 de Noviembre de 2012.

Para fines del Mercado se considera fecha deemisión, a la fecha en que se realice la primeracolocación de la emisión o de cada uno de los

tramos de esta.

US$ 12,000,000.00

Clase C: 1,800 días.Clase D: 2,160 días.

Dólares de los Estados Unidos de América.

La Serie será única, dividida en 2 Clases.

Clase C ó Clase DLa emisión será materializada o desmaterializadasegún la solicitud del inversionista al momento dela colocación de los Valores.

Las Obligaciones materializadas a emitirse serán Alo

Portador. En el caso de las desmaterializadas nocabe la emisión al Portador o a la Orden deacuerdo al literal d) del Artículo 164 de la LMV.Cuando la emisión es desmaterializada, lasObligaciones estarán representadas en anotacionesen cuenta; tendrán la característica de TítulosEjecutivos y se mantendrán la misma forma deamortización. Además constará el o los nombres delos Obligacionistas.

8% fija anua1.

Base comercial 360/360: corresponde a años de360 días, 12 meses y 30 días cada mes.

Desde la colocación primaria de los Valores.

General.

Bursátil o Extrabursátil.

-28-

06FEÍ2013Décima Emisión de Obligaciones


Tipo de Emisión:

Forma de Amortización y Plazos:

Característica de Amortizaciónde Cupones:

Agente Pagador:

Forma y Lugar de Pago:

Asesor Financiero:

Agente Colocador:

Contrato de Urderwriting:

Materializada o desmaterializada según solicitud delinversionista.

Amortización de capital e intereses: Trimes

Clase C:

Número de cupones capital e intereses: 20

Clase D:Número de cupones capital e intereses: 24

El capital y los intereses se pagarán cada noventa

(90) días. Los cupones correspondientes al capital ya los intereses no establecen sorteos ni rescatesanticipados. El cálculo de los intereses hará sobre elsaldo del capital insoluto.


Las Obligaciones en caso de emitirse materializadaso

serán pagadas en efectivo en las oficinas del1 O

DECEVALE ubicadas en: a) Pichincha 334 yElizalde, Edificio El Comercio primer piso, enGuayaquil; ó b) Av. Amazonas No. 21-252 yCarrión, Ediñcio Londres octavo piso, en Quito.En caso de ser desmaterializadas, serán pagadas porcompensación a través del DECEVALE en la cuentadel beneficiario.

Econ. Vicente Muñoz Scaldaferri.

Casa de Valores Advfin S.A.

No aplica.

REPRESENTANTE DE LOS OBLIGACIONISTASEstudio Jurídico Pandzic & Asociados S.A.

Dirección:Telefax:E-mail:

°E_RTIF'00 qU9 3' Presente ejemplo,Gl QU OríZQüo

por la Sn(»rínfBndanei(de^£npoñ,^s<Con.Resolución No.

Víctor Manuel Rendón # 401 y Córdova 8vo. Piso Oficina 1(5934)2 [email protected]

-29-


RESUMEN DEL CONVENIO DE REPRESENTACIÓNComparecientes.- Comparecen a la celebración de convenio las siguientes partes:

a) La compañía Plásticos del Litoral PLASTLIT S.A. debidamente representada por el Sr. Jaime

Simón Isaías, en su calidad de Vicepresidente Ejecutivo y Representante Legal de la empresa; y,

b) El Estudio Jurídico Pandxic & Asociados S.A. debidamente representado por su Presidenta y

representante legal la señora Abogada Radmila Pandzic Arapov.

Por el convenio suscrito, el Estudio Jurídico Pandzic & Asociados S.A. acepta ser representante

de los futuros obligacionistas del emisor, acepta expresamente los términos de la escritura

pública de emisión y se compromete a actuar en bien y defensa de estos, tomando a su cargo la

defensa de los derechos e intereses que colectivamente les correspondan durante la vigencia de la

emisión hasta su cancelación total y tendrá las siguientes facultades: solicitar la conformación deJ O

un fondo de amortización; demandar a la emisora por el incumplimiento de las condiciones

acordadas para la emisión; supervisar el cumplimiento de las condiciones de la emisión hasta la

redención de las obligaciones; asistir a los sorteos para el pago de amortización de las

obligaciones, de ser el caso; convocar a la asamblea de obligacionistas; examinar la contabilidad

de la emisora, otorgar los documentos o contratos que deben celebrarse con la emisora en

cumplimento de las disposiciones de la asamblea de obligacionistas; y realizar, cualquier otro

acto permitido por la Ley de Mercado de Valores y sus normas complementarias.

Adicionalmente, según lo establecido en el literal g) del Artículo 164 de la Ley de Mercado de

Valores y sus normas complementarias, Plásticos del Litoral PLASTLIT S.A se compromete a

proporcionar la información financiera que fuere requerida por el REPRESENTANTE DÉLOS

OBLIGACIONISTAS.

PROCEDIMIENTO DE RESCATES ANTICIPADOSLa Junta General Extraordinaria de Accionistas de Plásticos del Litoral PLASTLIT S.A. reunida

el 22 de Noviembre de 2012 resolvió que no existirán sorteos ni rescates anticipados de los

cupones de capital ni los cupones de los intereses.

GARANTÍA

Las Obligaciones que se emitan, contarán con la garantía general del emisor, conforme lo

dispone el Artículo 162 de la Ley de Mercado de Valores. Por garantía general se entiende la

totalidad de los activos no gravados de Plásticos del Litoral PLASTLIT S.A. que no estén

afectados por una garantía específica, de conformidad con las normas que para el efecto lo

determine la Codificación de Resoluciones expedidas por el Consejo Nacional de Valores y sus

normas complementarias.CERTIFICO que al presente ejemplarguarda conformidad con el autorizado

con

-30-

Décima Emisión de ObligacionesPlásticos de! Litoral PLASTL1T S.A.

OBJETO DE LA E M I S I N

El objeto de la emisión es obtener recursos líquidos a través del Mercado de Valores, que lepermitirán a la empresa desarrollarse de manera más eficiente y con un costo ñnanciero másbajo.

DESTINO DE LOS RECURSOS A CAPTARLos recursos captados servirán en un cien por ciento (100%) para cancelar pasivos de un costomayor o plazo menor.

RESGUARDOSEsta emisión tendrá también en cuenta y cumplirá los resguardos establecidos en el Artículo 11,Sección I, Capítulo III, Subtítulo I, Título III de la Codificación de las Resoluciones expedidaspor el Consejo Nacional de Valores, que hace referencia a las disposiciones comunes a la OfertaPública de Valores. Así mismo la Junta General Extraordinaria de Accionistas de la compañíareunida el 22 de Noviembre de 2012, se compromete a mantener como resguardos a la emisiónlo siguiente:

a) Continuar manteniendo su política proactiva en cuanto a la comercialización y prudenteen cuanto al crecimiento, privilegiando a la eficiencia frente al volumen, todo esto con lafinalidad de preservar el cumplimiento de su objeto social, y así poder cumplir con susclientes y sus acreedores de manera especial con los futuros compradores de susObligaciones a Largo Plazo que emitirá la empresa en el Mercado de Valores;

b) No repartir dividendos mientras existan títulos valores obligaciones en mora, y;

c) Mantener la relación de los Activos libres de gravamen sobre obligaciones e circulación,según lo establecido en el Artículo 13 Sección I, Capítulo III, Subtítulo I, Título III de laCodificación de las Resoluciones expedidas por el Consejo Nacional de Valores.

POLÍTICA DE ENDEUDAMIENTOPor decisión de la Junta General Extraordinaria de Accionistas de la compañía reunida el 22 deNoviembre de 2012, se determinó que mientras esté vigente la presente Emisión deObligaciones, la compañía limitará su endeudamiento de tal manera que no comprometa larelación de Activos establecida en el Artículo 162 de la Ley de Mercado de Valores y sus normascomplementarias; en defensa de los intereses de los Obligacionistas. Adicionalmente, según lo1 ' o ' o

dispone el literal f) del Artículo 164 de la Ley de Mercado de Valores, la compañía Plásticos delLitoral PLASTLIT S.A. se compromete a mantener durante el periodo de vigencia de estaEmisión un nivel de endeudamiento con costo, equivalente hasta el ochenta por ciento(80%) de

CERTIFICO que *[dra«tMfl«Btt<empresa,guarda conformidad con el au'orieuuupor la 5uperlrttén3énciír3B~eotíipoñiResolución No.

/' "X -31-

Dtt*t!l*fiiHJ


POLÍTICA DE DIVIDENDOS

Por decisión de la Junta General Extraordinaria de Accionistas de la compañía reurlicljNoviembre de 2012, se mantendrá durante el periodo de vigencia de esta Emisión, la políticareferente a que las Utilidades generadas en el ejercicio económico correspondiente pasen areservas en el Patrimonio de la empresa. Todo esto con la finalidad de continuar manteniendo lafortaleza patrimonial de la compañía.

CALIFICACIÓN DE RIESGOEl comité de calificación de Sociedad Calificadora de Riesgo Latinoamericana reunido el 14 deDiciembre de 2012, procedió a otorgar a los Títulos de la Décima Emisión de Plásticos delLitoral PLASTLIT S.A. la categoría de "AA"; cuyo valor corresponde a los valores cuyos emisoresy garantes tienen una muy buena capacidad del pago de capital e intereses, en los términos yplazos pactados, la cual se estima no se vería afectada en forma significativa ante posibles cambiosen el emisor y su garante, en el sector al que pertenecen y en la economía en general.

(Ver extracto de calificación en la página siguiente).

CERTIFICO que al presenteguarda conformidad con el

por Ja Superintendencia---- -- -

Ftósolución No.

-32-Directora de Autoriz- ción y

B & F E B 2013

SCRalificadora de

RESUMEN DE LA CALIFICACIÓN DE RIESGO INICIAL DE LA 10MAPLÁSTICOS DEL LITORAL S.A. PLASTLIT

DICIEMBRE 2012

El Comité de Calificación de nuestra institución, en la sesión ordinariadel 14 de diciembre del 2012, basado en los análisis efectuados por elpersonal técnico, a partir de la información financiera históricaauditada e interna, ha resucito asignar a la emisión de obligaciones dela compañía PLÁSTICOS DEL LITORAL S.A. PLASTLIT, en lacategoría de riesgo "AA", la misma que se definen de la siguienteforma:

AA

Corresponde a los valores cuyos emisores y garantes tienen una muy buenacapacidad del pago de capilal e intereses, en los términos y plazos pactados,la cual se estima no se vería afectada en forma significativa ante posiblescambios en el emisor y su garante, en el sector al que pertenecen y en laeconomía en general.

Características de la X emisiónEl monto de la lOma. emisión de obligaciones es de hasta US$12millones divididos en dos clases : Clase "C" a un plazo de 1,800 días

|v Clase "D" con un plazo de 2,160 días ; ambas clases redimirán una"asa de interés fijo anual del 8.00%, calculado sobre el saldo de capitalinsoluto.

La amortización de capital e intereses será cada noventa días,contando para ello, con 20 cupones representativos de capital y 20cupones representativos de intereses para la Clase C, mientras que losvalores de la Clase D contendrán 24 cupones representativos decapital y 24 cupones representativos de intereses. Los cuponescorrespondientes al capital y a los intereses no serán rcscatablcsanticipadamente.

Los valores serán emitidos en forma materializada o desmaterializadassegún solicitud del inversionista al momento de la colocación primariade los mismos. En el caso de que los valores se emitan de formamaterializada, estarán documentados o representados en valores alPortador o a la Orden, los cuales, de conformidad con lo dispuesto enel segundo inciso del Artículo 160 de la Ley de Mercado de Valores,serán Títulos Ejecutivos; adicional mente, tendrán un valor nominal deUS$20,000.00 cada uno. Y en el caso de que los valores se emitan deforma desmaterializada, se lo realizará a través del DepósitoCentralizado de Compensación y Liquidación de ValoresDECEVALE, y estarán documentados o representados en anotaciones•n cuenta, tendrán la característica de Títulos Ejecutivos y mantendránHa misma forma de amortización. Además constarán el o los nombresde los Obligacionistas.

Los recursos provenientes de la presente emisión se destinarán en el100% para cancelar pasivos con costo mayor o plazo menor deacuerdo al Acta de Junta General Extraordinaria de Accionistas de laCompañía.

El agente colocador es Casa de Valores Advfín S. A. El representantede los obligacionistas es el Estudio Jurídico Pandzic & Asociados S.A.

Las obligaciones que se emitan constarán con la garantía general delEmisor, conforme lo dispone el artículo 162 de la Ley de Mercado deValores y en concordancia con la Codificación de Resolucionesexpedidas por el consejo Nacional de Valores y sus normascomplementarias. Para efectos de la garantía general no seconsiderarán los activos diferidos, los que se encuentren en litigio, elmonto considerado como derechos fiduciarios de fideicomisos engarantía, en los que el emisor sea el constituyente y beneficiario. Dadala información remitida por la administración de la compañía emisora

a la fecha de la presente revisión, laholgura lo establecido en la codificación de resoíü

De acuerdo al Acta de aprobación del presente pioceso de emisión deobligaciones, previamente mencionada, en concoidancia con el literalf) del artículo 164 de la Ley de Mercado de Valeres, la Compañía secompromete a mantener durante el periodo de vigencia de estaemisión un nivel de endeudamiento con costo equivalente hasta el80% de los activos de la empresa. Al corte en estudio (octubre del2012), dicho índice se ubica en 48%, de tal manera que se encuentradentro del límite mencionado.

Así mismo cuenta con los resguardos básicos de Ley establecidos enel Art. 1 1 , Sección lera., Capítulo III, Subtitulo I, Titulo III, que hacereferencia a las disposiciones comunes a la Oferta Pública de Valores.Así mismo la entidad se compromete a mantener como resguardos dela emisión, lo siguiente: i) Continuar manteniendo su políticaproactiva en cuanto a la comercialización y prudencia en cuanto alcrecimiento, privilegiando a la eficiencia frente al volumen; todo estocon la finalidad de preservar el cumplimiento de su objetivo social yasí poder cumplir con sus clientes y sus acreedores de manera especialcon los futuros compradores de sus obligaciones a largo plazo queemite la empresa en el Mercado de Valores; ii) No repartir dividendosmientras existan valores obligaciones en mora; iü) Mantener larelación de los activos libres de gravamen sobre obligaciones encirculación, según lo establecido en el Art. 13, Sección I, Capítulo TJI,Subtítulo I, Título III de la Codificación de las Resolucionesexpedidas por el Consejo Nacional de Valores; iv) Mantener duranteel periodo de vigencia de la emisión de obligaciones como política,que las utilidades generadas en el ejercicio económico correspondientepasen a reservas en el Patrimonio de la empresa. Todo, con lafinalidad de continuar fortaleciendo patrimonial mente a la compañía.

Una vez que se verificó que la información cumple con los parámetrosde validez, suficiencia y representatividad, acorde a la metodologíainterna de la Calificadora; y que el emisor tiene capacidad paracumplir sus gastos financieros vigentes, se procedió con la aplicaciónnormal de los procedimientos de calificación.

Breve información del EmisorPlásticos del Litoral S.A., fue fundada el 3 de noviembre de 1969como una pequeña empresa industrial de manufactura de empaquesflexibles siendo el mayor desafío para la administración de esa épocaelaborar un producto de calidad, seguro y competitivo, objetivo que sefue logrando en base a una organización interna, grupo de técnicoscapacitados, controles en todas las fases de la producción y en lacomercialización, entre otras estrategias. Es así que entre los años de1972 y 1975, la empresa comenzó a modernizar los equipos ydiversificó su producción, dirigiéndose al segmento alimenticio eindustrial del país. Posteriormente la empresa incursionó en la línea deproductos descartables y se desarrollaron las divisiones de inyección,laminación en socapa y multicapas, extrusión por laminación, soplado,tuberías, sacos de rafia, películas de polipropileno y PVC conaplicaciones de PVDC; así mismo incursionó en la presentación defundas plásticas (envase laminado) denominada "pouch" que puedeincluir de tres hasta seis capas de material, dependiendo del productofinal que se empacará en él (shampoo, salsa de tomate, ceras para piso,aceitunas, pasta de dientes, mostaza, mayonesa, atún., entre otros)siendo Plásticos del Litoral S. A. una de las pocas empresasLatinoamericanas que producen este tipo de empaque. Recientementelanzó un nuevo producto denominado "Air Pack", el cual es unalámina de burbujas de polietüeno que encapsula aire, formando celdas

CERTIFICO que si presente

guardo conformidad con el au'orizuüoPágina 1 de 3

porJo'SüpsrintflndenciajJej

Resolución No.v. Jiiai) Tanca Marengo y Joaquín Orrantia • Edificio Executive Center 3er pido, oficina 311

S /Cf 13 Telf.: 042 158322 - 042 158422 - 042 158230 Fax: 042 158620j) E-mail: administración(á) scrla.fi n.ec

—— Guayaquil - Ecuador

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SCRCuJjf i piulara de Ri

para proteger toda clase de productos delicados y prevenir daños porel manejo en proceso de almacenamiento y transporte, aun esrelativamente baja la demanda, pero se espera que despunte como losotros productos.

A octubre del 2012 el capital social asciende a US$15.5 millonesdividida en similar número de acciones con el valor por acciónordinaria y nominativa de US$1 cada una. La distribución accionariales la siguiente, el 50% corresponde a Master United Holding Group S.A. y el otro 50% a Simsa Holding Corp. S. A, no existiendo cambiosdesde el año anterior:

La entidad tiene dos divisiones macro como son la línea de empaquesindustrial en la cual ofrece empaque de polietileno, polipropilenobiorientados, polipropileno cast, laminados por extrusión y parafínado,empaques y etiquetas de PVC, empaques y etiquetas impresas,empaques al vacío, polipropileno Raffia, etiquetas laminadas BOPP,empaques autosoportables, fundas retornables, fundas laminadasflexibles con válvula incorporada; la segunda división denominada de"consumo o descartables", la cual incluye artículos como productosespumados (platos, bandejas, bandejas para carnes y pollos, etc.),cubiertos, vasos, tarrinas, sorbetes, y para ello cuenta con las marcas

Íolors de "Plasti-útil", Milenium, La Dura, Polyfan y la nueva Airick. La marca "Plasti-útil", de acuerdo a la administración cuenta

con una amplia recordación por las características físicas del producto.

Clasificando los ingresos del emisor (US$38.9 millones) del año 2011por línea de negocio, encontramos que el 49% de los ingresoscorrespondió a descartables (división que evidenció un crecimientodel 15% aproximadamente), el 47% a empaques (división que crecióen 3% aproximadamente), y la diferencia, 4%, correspondió a la ventade empaques pouch naturales {división que en cambio decreció enaprox. 10%); en términos generales los ingresos por ventas de laentidad crecieron en 7.52% entre el 2010 y el 2011, determinadomayormente por la mayor demanda local (94%) y en menorproporción por las exportaciones (6.3%). El acumulado hasta octubredel 2012 muestra una distribución similar a la observada en el añoanterior, evidenciándose el crecimiento de todas las divisiones.

PLASTLIT se caracteriza por promover la tecnología de producción aestándares compatibles con la industria internacional, incluyendo en elnormal desarrollo del negocio conceptos como seguridad industrial,control de calidad, normas de buena manufactura, entre otras. Debidoa los altos costos de venta y producción en el país y compitiendo con

productos más económicos de mercado del exterior, la participaciónIn las ventas totales del emisor se han reducido al 3% a octubre del2012, sin embargo, llega a Venezuela, a Colombia bajo la marca"Domingo", Se estima que el consumo per cápita promedio en elEcuador estaría cercano a los 18 Kg., algo menor al promedio deLatinoamérica de 20 Kg, mientras que en países vecinos comoColombia, Chile o Venezuela el consumo es mayor, sin mencionar alos países desarrollados donde el consumo oscila entre 40 y 100 Kgpor persona al año. De acuerdo a expertos del medio, el nivel deconsumo per cápita en el Ecuador presenta una potencial oportunidadde crecimiento dada por los cambios culturales mencionados.

Es importante mencionar este sector se ve afectado por lasfluctuaciones de la materia prima que son derivados de petróleo en un39% o proviene de gas en un 60%. Se estima que del total de costos deproducción, el 40% corresponde a la materia prima, el 20% a mano deobra y la diferencia a varios otros, por ello, pequeños cambios en elprecio del petróleo influyen en el precio de la tonelada de la materiaprima, y dependiendo del uso, la misma es más onerosa. Elincremento durante el 2012 fue los primeros tres meses, actualmentees más estable el precio del petróleo WTI.

De acuerdo a la información pubrrrada pegrupo de las empresas ecuatorianas más grajfirmas productoras de plásticos, que en conjualrededor de US$800 millones durante el año* 201 lífteWa US$500millones en 2008). Según el nivel de ventas^aleün dadas en el año2011, las mayores empresas productoras de plástico (sin distinción deltipo de segmento al cual abastecen) fueron las siguientes: PlasíicauchoIndustrial S.A., seguido por Mexichem Ecuador S.A. (ex AmaneoPlastigama S.A.), PICA Plásticos Industriales C.A., a los que sesuman Bopp del Ecuador S.A., Plásticos Rival Cía. Ltda., SigmaplastS.A., Plasticsacks Cía. Ltda., Plásticos del Litoral S.A., PlásticosEcuatorianos S.A., Flexiplast S.A., Plastiempaques S.A., Amcor RigidPlastics Ecuador S.A., Trilex C.A., Agricominsa S.A., LatienvasesS.A., y Empaoplast S.A.

Factores considerados para la Calificación

La economía de Ecuador registró un crecimiento del 5,2% interanualen el segundo trimestre de este año, mientras que el Producto InternoBruto del país creció un 7,9% en el segundo trimestre del 2011, por loque se mantiene la desaceleración proyectada para el año en cursoaunque la misma es menos marcada a la esperada en el primertrimestre del presente año; ello por un repunte de la construcción y laacuicultura; y pese al desfavorable entorno internacional tanto deEuropa como de Estados Unidos. El sector Industrias Manufacturerascomo un todo no registra un descenso en el crecimiento del PIBesperado para el cierre del 2012, aunque sí el subsector Fabricación deproductos químicos, caucho y plásticos, pese a lo cual el nivel decrecimiento mostrado es muy superior al industrial de manera global yal de la económica como un todo; ello por los cambios en los hábitosde consumo de los ecuatorianos que para el caso especifico deproductos descartables tiene cada vez más aceptación y por laevolución de la industria la cual fabrica productos de mejor calidad amenores precios.

Al cierre del ejercicio 2011, el emisor sigue siendo uno de losprincipales fabricantes de descartables y envases plásticos del país,incluso saliendo de las fronteras para llegar a Venezuela, Panamá,Perú y Colombia, entre otros países. Sus ingresos a diciembre últimoacumularon un monto de US$38.9 millones, cifra 7.5% superior a ladel año previo, la que a su vez fue 22.14% superior a la del 2009. Aoctubre del 2012, las ventas ascienden a US$32.7 millones, por lo quese espera alcanzar un nivel de ventas de US$41 millones, dado el picode ventas del último trimestre del año.

A diciembre del 2011, la línea de productos descartables proceso2.710 toneladas de plástico y registro un precio de venta de US$7.1por kilogramo, en tanto que la línea de empaques presento un volumenprocesado de 3.157 toneladas a un precio de US$5.8 por kilogramo.La nueva línea de envases tipo pouch, primera de su clase enproducción en América del Sur, llego a procesar 138 toneladas deproducción a un precio de US$11.3 por kilogramo; cabe esperarse queesta última línea se desarrolle más en el presente periodo y sefortalezca a futuro; así mismo se encuentra desarrollando el ingreso denuevos productos, en concordancia con la estrategia de crecimientofutura de la empresa la cual busca diversificar aún más sus líneas defabricación. Es importante mencionar que ei acumulado de materiasprocesadas en tonelaje en las diferencias líneas mencionadasrepresenta el 86%, 84% y 117%, respectivamente, en relación altonelaje procesado del 2011 (previamente mencionado), estimándoseque efectivamente se lograra la menta se superar los US$40 millonesde ventas.

Al 2011, el costo ponderado de los productos vendidos promedia70.35% en tanto que los gastos de administración y ventas ascienden a11.70% y 6.6%, respectivamente, de lo cual se establece que laoperación de la empresa alcanza una utilidad de 11.35% respecto a

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Marengo y Joaquín Orrantia • Edificio Executive Center Ser pido, oficina 311Telf.: 042 158322 - 042 158422 - 042 158230 Fax: 042 158620

E-mail: [email protected] - Ecuador

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SCR ¿¿5L

ingresos. Los activos productivos a octubre del 2012 ascienden aUS$72.51 millones y la rentabilidad que muestran de 8.71%, señalanque el emisor está al momento en capacidad de generar US$6.3millones de flujo de efectivo por periodo, flujo que desciende aUS$6.20 millones de dólares si se considera el flujo promediohistórico generado por la empresa.

A la fecha de análisis y considerando la sustitución de pasivos por lanueva emisión de valores, bajo un escenario similar a octubre del2012, la deuda financiera que compone la estructura de capital de laempresa, ascendería a US$36.2 millones, en tanto que la inversiónaccionarial seria de US$28.9 millones, con lo cual la relación entreambas fuentes de fondos será de 1.25, relación que se mantiene siconsideramos los datos a octubre del 2012 sin la sustitución depasivos comentada. Los pasivos con costo financian 48.4% del montototal de activos y 78.5% de ellos son de largo plazo, porcentaje que semantiene incluyendo la nueva emisión de obligaciones de la empresa,objeto de análisis. Los activos líquidos mantienen debido calce con losvencimientos corrientes de los pasivos.

Los valores objeto de análisis cuentan con garantía general, donde elmonto de los activos libres de gravamen cubren los saldos de las

misiones objeto de actualización y cumplen con el cupo suficienteara la emisión del lOmo. proceso de emisión de valores, por ende, se

enmarcan en lo establecido en la Codificación del Mercado deValores. Adicional mente, la emisión cuenta con los resguardos de Leyy uno voluntario relacionado con el límite de endeudamiento.

A más del entorno favorable para la industria del emisor, la empresase encuentra en una fase de constante innovación tanto por laelaboración de nuevos productos como por la adquisición demaquinarias que vuelvan más eficiente la producción, todo lo cual haredundado en un mayor flujo de efectivo que le permite cubrir el pagode sus obligaciones financieras entre las que se encuentra la emisiónobjeto de análisis; a lo cual se suma el hecho de encontrarse en unmercado oligopólico, con una importante participación de mercado, ycontar con un grupo de ejecutivos de renombrada experiencia ycapacidad; a mas de otros tactores que menguan el riesgo de un mayornivel de endeudamiento, más aun, si este es por mejores cuyosbeneficios se verán en el mediano y largo plazo. Por lo expuesto, elComité de Calificación se pronuncia por asignar a la ¡Orna, emisión deobligaciones de PLÁSTICOS DEL LITORAL, PLASTLIT S.A. enla calificación final de "AA".

Dando cumplimiento a lo dispuesto enMercado de Valores, a nombre de laLatinoamericana S. A,, y en mi condiciónempresa, declaro bajo juramento que ni la cacmtmt'nesgo, nsus administradores, miembros del Comité de Calificación, empleadosen el ámbito profesional, ni los accionistas, se encuentran incursos enninguna de las causales previstas en los literales del. mencionadoartículo. Cabe destacar que la calificación otorgada por laCalificadora a la ¡Orna. Emisión de Obligaciones de PLÁSTICOSDEL LITORAL S.A. PLASTLIT no implica recomendación paracomprar, vender o mantener un valor, ni implica una garantía, depago del mismo, ni estabilidad de su precio, sino una evaluaciónsobre el riesgo involucrado en éste.

Econ. Cristina Neira A.Presidente

CERTIFICO que al prasaníe •|»mp!oiguordo conformidad con elpor la Página 3 de 3

JAV, Juan T^nca Marengo y Joaquín Orrantia • Edifício Executive Center 3er pido, ofícina 311«3afe5AMA¥O-INStP.-STt--^ Telf.: 042 158322 - 042 158422 - 042 158230 Fax: 042 158620u d¿3 i- .utorií . oú.t y -^19 -' E-niail: administración @scrla.f1n.ec

Guayaquil - Ecuador

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PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTLIT S.A.Guayaquil - Ecuador

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERAAL 31 DE OCTUBRE DEL 2.012 /

- A C T I V O -

CORRIENTE ;Caja y Bancos

Cuentas por CobrarVarios DeudoresCuentas por Cobrar Cias. RelacionadasCuentas por Cobrar AccionistasCuentas por Cobrar EmpleadosCuentas por Cobrar Clientes InternosMenos: Reserva para Incobrables

Materias PrimasProductos TerminadosProductos en ProcesoMaterial de EmpaqueRepuestos y AccesoriosInventario de MercaderíasImportaciones en Tránsito

OTROS ACTIVOS:Pagos Anticipados VariosRetenciones en la Fuente 2012Impuesto a la Salida de DivisasPagos Anticipados de Impuestos

TOTAL ACTIVO CORRIENTE

FIJO:Terrenos

Otros Activos Fijos

Mejoras de Terreno

Construcciones en Curso

Edificio PlantaDepreciación Acumulada

MaquinariasDepreciación Acumulada

MobiliarioDepreciación Acumulada

Equipos de OficinaDepreciación Acumulada

liquipos de ComputaciónDepreciación Acumulada

AutomotoresDepreciación Acumulada

MontacargasDepreciación Acumulada

Importaciones en Tránsito de Maquinarias

TOTAL ACTIVO FIJO

ACTIVOS DIFERIDOS:Pagos Anticipados de SegurosCargos DiferidosDepósitos en Garantía

TOTAL ACTIVOS DIFERIDOS

ACTIVOS LARGO PLAZO:Inversiones a Largo pla/o

TOTAL ACTIVOS LARGO PLA/O

5.528.628,33579.43U6

3.513.058.1724.960,0078.515,62

355,94-61.476,05

4.591.484,882,596.601,90

634.762.71937.618.38

2.318.618,9286.947,83

276.079,97

846.570,64283.456,29466.476,41659.520,84

8.081.750,10-1.194.739.49

43.500.086,38-8.374.777,03

909.051,00-67.293,48

231.213,46-127.651,34

1.440.854,73-471.505,90

772.686,92-442.540,1 1

506.389,64-269.964.16

29.735,2715.906,618.000,00

1.553.128,59

9.663.473.17

11.442.1 14,59

2.256.024.18

24.914.740.53

2.060,437.50

3.720,00

638.744,65

1.592.050,41

6.887.010,61

35.125.309,35

841.757,52

103.562,12

969.348,83

330.146,81

236.425,48

1.015.911.87

49.804.425,15

53.641,88

53.641,88

32.823,09

32.823,09

2,08 % W

12,92 %

15,30 %

33,31 %

66,58 %

0,07 %

0,04 %

TOTAL DEL ACTIVO I uss 74.805.630,65) JOO %

CERTIFICO que a! presente ejempta,guarda cp.nformKJadcon el ouiorizado

Por la Superinfendencia^dé^ompañiusconResolución No.

»T-CffiTTrTAttr*Y0-rNSÜ*S"Directora d« Autorías, jan / N

-36-

PLÁSTICOS DEL TJTORAL PLASTL1TS.A.Guayaquil - Ecuador

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERAAl. 31 DE OCTUBRE DEL 2.012

P A S I V O -

CORRIENTE:Préstamos Bancos y FinancierasCartas de Crédito[•misión Obligaciones No. 6¡•misión Obligaciones No. 7Emisión Obligaciones No, 8Emisión Obligaciones No. 9Proveedores LocalesProveedores del ExteriorPasivos AcumuladosImpuestos por PagarVarios Acreedores

OTROS PASIVOS CORRIENTES:Intereses por Pagar

ITOTAL PASIVO CORRIENTE

PASIVO LARGO PLAZO (NO CORRIENTE)Présiamos Bancos y FinancierasEmisión Obligaciones No. 7Emisión Obligaciones No. SEmisión Obligaciones No. 9Prestamos de AccionistasBonificación por DesahucioReserva para Jubilación Patronal

ITOTAL PASIVO NO CORRIENTE

PASIVOS DIFERIDOSImpuestos Diferidos (NIIF)

ITOTAL PASIVO DIFERIDO

ITOTAL DEL PASIVO

PATRIMONIO NETO:Capital SocialApones Futuras CapitalizacionesRESERVAS:Reserva LegalReserva FacultativaReserva de CapitalOTROS RESULTADOS INTEGRALES:Reserva por Rcvaluacion de PPER RS1 11 .TA DOS ACU.Mlj LA DOS:Utlidad no Distribuida Ejercicios AnterioresResultados Acumulados Por Aplic. Prim. Vez NHF

PERDIDAS Y GANANCIASUtilidad ( Perdida ) Presente arto

ITOTAL PATRIMONIO NETO

7.335.075,05464.325.00521 .250,00

1.500.000,002.799,475,042.303.996,88

722.229,401.518.687,68

780.226,67164.283,07406.026.00

6.925.833.78413.750,00

5.250.504,088.696.754,481.305.229,61

437.390,291.776.505,78

15.491.438.003.309.391,12

321.240,431.007.956,59

437.921,52

5.566.839,18

4.344.929,68-2.493.912,20

18.515.574,79 24,75%

462.548,22

18.978.123,01 25,37 %

24.805.968.02

24.805.968.02 33,16 % |

2.125.788,04

2.125.788,04 2.84 % |

45.909.879,07 61.37 % ]

27.985.804,32

909.947.26

28.895.751,58 38,63 % |

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO | US$ 74.&05.630,fó| i 00 %

0 6 F E B 2013

PLÁSTICOS DtL LITORAL PI.ASTLIT S A

CONTADORA

CERTIFICO que &\e e|empioiguarda conformidad con el ou'.orUüao

por ia SüperíntBndeníirtíe-Cíirnpañi^s con

Resolución No.

-37-

PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASrUTS-A.

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALESAL31 DK OCTUBRE DEL 2.013

VENTAS BRUTAS

Menos : Descuentos y Devoluciones

VENTAS NETAS

OTROS INGRESOS:

Uso Interno

VENTA NETA TOTAL

MENOS ; Cosío de Ventas

Inventario Inicial Mercaderías

Compras Netas de Mercaderías

(-) Inventarío Final de Mercaderías

Productos Terminados ( Inventario Inicial )

Costo de Productos Elaborados (ESTADO DE PRODUCCIÓN)

TOTAL DISPONIBLE PARA LA VENTA

MENOS ; Producios Terminados ( Inventarío Final )

COSTO DE VENTAS TOTAL

UTILIDAD BRUTA EN VENTAS

MENOS : Gastos Operación ales

Gustos Generales y do Administración

Gastos de Ventas

UTILIDAD NETA EN OPERACIONES

MENOS: Oíros Gastos

Intereses Ejercicio 2.012

MAS: OTROS INGRESOS NO OPE RACIÓN A LES

Ingresos no Opera ció nal es

UTILIDAD ( PERDIDA ) DEL EJERCICIO

A C U M U L A D O j

i30.231.793.48

569.936,37

JJSS 29.661.857,11

3060.025.41

32.721.882,52 )««,

127772,73

259.631,72

86.947.83 300456.62

1.840.551,85

23.979.181,08

25.819.732.93

2.596.601.90 33223.131.03

23.523.587,65 TIJW*

9.198.294,87 JMIS.

3.821.748,30

2.232.758,13 6.054.506,43 i«.w*

3.143.788,44 «¿m

2.29Z.953.0I j.ois

59.111,83

USS 909.947,26 1,™%

PWST1COS DEL LITORAL PLASTUT S A

e présenleauorda coafo,**,*, con ef

esolución No.

-38-

Directora de

TAJAÍ BANCOS

DOCUMENTOS POR COBRAR

CUENTAS POR COBRAR CLIENTES

CUENTAS POR COBRAR EMPLEADOS

CUENTAS POR COBRAR ACCIONISTAS

CUENTAS POR COBRAR CÍAS. RELACIONADAS

RESERVAS PARA CUENTAS DUDOSAS

OTRAS CUENTAS POR COBRAR

INVERSIONES DE CORTO PLAZO

INVENTARIO MATERIA PRIMA

INVENTARIO

MERCADERÍA EN TRANSITO

GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO

OTROS ACTIVOS CORRIENTES

ACTIVO CORRIENTE

BIENES RAICES

MAQUINARIA Y EQUIPO

DEPRECIACIÓN ACUMULADA

OTROS ACTIVOS FIJOS

ACTIVO FIJO NETO

OTROS ACTIVOS

OTROS ACTIVOS

TOTAL ACTIVOS

ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DE ESTADOS FINANCIEROS

PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTLIT S.A.(expresados en dólares de los Estados Unidos de América)

AUDITADO31-dic-09

908,097

4,800,898

187,551

0

4,655

259,080

47,908

562,684

0

2,316,530

4,129,068

293,292

0

125,823

13,539,770

2,481,924

31,625,904

2,546,879

8,197,474

39,758,423

31,919

31,919

53,330,112

%

1.70%

9.00%

0.35%

0.00%

0.01%

0.49%

0.09%

1.06%

0.00%

4.34%

7.74%

0.55%

0.00%

0.24%

25.39%

4.65%

59.30%

4.78%

15.37%

74.55%

0.06%

0.06%

100%

AUDITADO31-dic-10

2,611,853

5,122,214

67,385

0

7,437

245,058

31,702

500,522

1,300,000

3,767,481

4,430,063

924,837

0

139,871

19,085,019

2,481,924

46,547,797

5,817,016

1,589,338

44,802,043

46589

46,589

63,933,651

«

4.09%

8.01%

0.11%

0.00%

0.01%

0.38%

0.05%

0.78%

2.03%

5.89%

6.93%

1.45%

0.00%

0.22%

29.85%

3.88%

72.81%

9.10%

2.49%

70.08%

0.07%

0.07%

100%

AUDITADO31-dic-ll

2,442,652

0

5,881,615

0

0

0

0

1,443,918

0

0

10,382,411

0

0

291,404

20,442,000

49,851,141

0

0

93,774

49,944,915

0

0

70,386,915

%

0.034703

0.00%

8.36%

0.00%

0.00%

0.00%

0.00%

2.05%

0.00%

0.00%

14.75%

0.00%

0.00%

0.41%

29.04%

70.82%

0.00%

0.00%

0.13%

70.96%

0.00%

0

100%

VARIAC 2010VS. 2009

1,703,756

321,316

-120,166

0

2,782

-14,022

-16,206

-62,162

1,300,000

1,450,951

300,995

631,545

0

14,048

5,545,249

0

14,921,893

3,270,137

-6,608,136

5,043,620

14,670

14,670

10,603,539

%

187.62%

6.69%

-64.07%

0.00%

100.00%

-5.41%

-33.83%

-11.05%

#¡DIV/0!

62.63%

7.29%

215.33%

0.00%

100.00%

40.96%

0.00%

47.18%

128.40%

-80.61%

12.69%

45.96%

45.96%

20%

VARIAC 2011VS. 2010

-169,201

-5,122,214

5,814,230

0

-7,437

-245,058

-31,702

943,396

-1,300,000

-3,767,481

5,952,348

-924,837

0

151,533

1,356,981

47,369,217

- 46,547,797

5,817,016

-1,495,564

5,142,872

46,589

46,589

6,453,264

%

-6.48%

-100.00%

8628.37%

0.00%

-100.00%

-100.00%

-100.00%

188.48%

100.00%

-100.00%

134.36%

-100.00%

0.00%

108.34%

7.11%

1908.57%

-100.00%

-100.00%

-94.10%

11.48%

-100.00%

-100409*

.'fátySb

ENERAL

OBLIGACIONES BANCARIAS

DOCUMENTOS POR PAGAR

CUENTAS POR PAGAR PROVEEDORES

IMPUESTOS POR PAGAR

GASTOS ACUMULADOS

OTROS PASIVOS

PASIVO CORRIENTE


OBLIGACIONES EMITIDAS

PROVISIÓN JUBILACIÓN

IMPUESTOS DIFERIDOS

PASIVO NO CORRIENTE

TOTAL PASIVO

AUMENTO DE CAPITAL EN TRAMITE

APORTE PARA FUTURA CAPITALIZACIÓN

CAPITAL SOCIAL

RESERVA LEGAL

RESERVA FACULTATIVA

RESERVA DE CAPITAL [CAPITAL ADICIONAL)

REEXPRESION MONETARIA

RESULTADOS ACUMULADOS

RESULTADOS ACUMULADOS POR NIIF

UTILIDAD (PERDIDA] DEL EJERCICIO, NETA

PATRIMONIO

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO


PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTLIT S.A.(expresados en dólares de los Estados Unidos de América)

AUDITADO31-dic-09

3,837,170

5,211,366

1,284,196

860,465

555,235

0

11,748,432

3,179,947

8,477,851

1,551,087

4,184,049

17,392,934

29,141,366

0

3,309,391

15,000,000

106,553

458,978

437,922

7,358,154

290,185

-3,382,414

609,977

24,188,746

53,330,112

%

7.20%

9.77%

2.41%

1.61%

1.04%

0.00%

22.03%

5.96%

15.90%

2.91%

7.85%

32.61%

54.64%

0.00%

6.21%

28.13%

0.20%

0.86%

0.82%

13.80%

0.54%

1.14%

45.36%

100%

AUDITADO31-dic-10

9,974,776

5,153,992

975,835

236,689

684,769

0

17,026,061

10,220,963

5,206,944

1,721,486

3,701,077

20,850,470

37,876,531

0

3,309,391

15,000,000

167,551

1,007,957

437,922

6,025,819

1,796,259

-2,493,912

806,133

26,057,120

63,933,651

%

15.60%

8.06%

1.53%

0.37%

1.07%

0.00%

26.63%

15.99%

8.14%

2.69%

5.79%

32.61%

59.24%

0.00%

5.18%

23.46%

0.26%

1.58%

0.68%

9.43%

2.81%

-3.90%

1.26%

40.76%

100%

AUDITADO31-dic-ll

9,274,635

5,902,274

2,643,306

291,127

629,793

0

18,741,135

10,321,512

9,360,322

1,853,938

3,212,547

24,748,319

43,489,454

0

3,309,391

15,491,438

222,155

1,007,957

437,922

4,678,150

3,453,163

-2,493,912

791,197

26,897,461

70,386,915

%

13.18%

8.39%

3.76%

0.41%

0.89%

0.00%

26.63%

14.66%

13.30%

2.63%

4.56%

35.16%

61.79%

0.00%

4.70%

22.01%

0.32%

1.43%

0.62%

6.65%

4.91%

-3.54%

1.12%

38.21%

100%

VARIAC 2010VS. 2009

6,137,606

-57,374

-308,361

-623,776

129,534

0

5,277,629

7,041,016

-3,270,907

170,399

-482,972

3,457,536

8,735,165

0

0

0

60,998

548,979

0

-1,332,335

1,506,074

196,156

1,868,374

10,603,539

%

159.95%

-1.10%

-24.01%

-72.49%

23.33%

0.00%

44.92%

221.42%

-38.58%

10.99%

100.00%

19.88%

29.98%

0.00%

0.00%

0.00%

57.25%

119.61%

0.00%

100.00%

519.00%

32.16%

7,72%

19.88%

VARIAC 2011VS. 2010

-700,141

748,282

1,667,471

54,438

-54,976

0

1,715,074

100,549

4,153,378

132,452

-488,530

3,897,849

5,612,923

0

0

491,438

54,604

0

0

-1,347,669

1,656,904

0

14,936

840,341

6,453,264

%

-7.02%

14.52%

170.88%

23.00%

-8.03%

0.00%

ÍO.07%

0.98%

79.77%

7.69%

-13.20%

18.69%

14.82%

0.00%

0.00%

3.28%

32.59%

0.00%

0.00%

-22.36%

92.24%

0.00%

-JUgSWf^jf^ ¡

4&&r

/WMW>9%


PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTLIT S.A.[expresados en dólares de los Estados Unidos de América)

PERDIDAS Y GANANCIAS

^NTAS BRUTAS

COSTO DE LA MERCADERÍA VENDIDA

UTILIDAD BRUTA

GASTO DE VENTA, ADMINISTRACIÓN Y GRAL

Gastos Administración

Gastos de Ventas

UTILIDAD ANTES DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN (

UTILIDAD OPERATIVA [Útil. Antes de Intereses e Imp

Otros Ingresos

GASTOS FINANCIEROS

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO Y PARTICIPACIÓN

PARTICIPACIÓN DE EMPLEADOS

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

IMPUESTO A LA RENTA

UTILIDAD NETA

ssv./

AUDITADO31-dic-09

29,605,063

( 20,837,959]

8,767,104

[ 6,245,901)

[ 4,098,069]

[ 2,147,832)

2,521,203

2,521,203

[ 0)

[ 1,564,377)

956,826

143,524

813,302

C 203,325]

609,977

100%

70.39%

29.61%

21.10%

13.84%

7.25%

8.52%

8.52%

0.00%

5.28%

3.23%

0.48%

2.75%

0.69%

2.06%

AUDITADO31-dic-10

36,160,360

[ 25,684,570)

10,475,790

( 7,284,675)

[ 5,188,357)

( 2,096,318)

3,191,115

3,191,115

[ 0)

2,077,133

1,113,982

167097

946,885

449985

496,900

100%

71.03%

28.97%

20.15%

14.35%

5.80%

8.82%

8.82%

0.00%

5.74%

3.08%

0.46%

2.62%

1.24%

1.37%

AUDITADO31-diC-ll

38,871,176

( 27,346,000)

11,525,176

C 7,114,277]

t 4,548,383)

( 2,565,894)

4,410,899

4,410,899

87795

3,246,919

1,251,775

261046

990,729

688062

302,667

100.0%

70.35%

29.65%

18.30%

11.70%

6.60%

11.35%

11.35%

0.00%

8.35%

3.22%

0.67%

2.55%

1.77%

0.78%

VAR1AC 2010VS. 2009

6,555,297

( 4,846,611)

1,708,686

( 1,038,774)

[ 1,090,288)

-[ 51,514)

669,912

669,912

( 0)

( 512,756)

157,156

23,573

133,583

[ 246,660)

113,077

22.14%

23.26%

19.49%

16.63%

26.60%

-2.40%

26.57%

26.57%

0.00%

32.78%

16.42%

16.42%

16.42%

121.31%

-18.54%

VARIAC 2011VS.2010

2,710,816

C 1,661,430)

1,049,386

170,398

639,974

469,576

1,219,784

1,219,784

87,795

1,169,786

137,793

93,949

43,844

238,077

194,233

7.50%

6.47%

10.02%

-2.34%

-12.33%

22.40%

38.22%

38.22%

0.00%

56.32%

12.37%

56.22%

4.63%

52.91%

-39.09%

0 6 F E B 2013

PLÁSTICOS DEL LITORAL PUSTLIT S.A.

GUAYAQUIL - ECUADOR

ANAUSIS HORIZONTAL A LOS BALANCES DE PLÁSTICOS DEL LITORAL PLA5TLIT S.A.

ACTIVOS

CUENTAS POR COBRAR

El portafolio de cuentes dePLASTLH', es sumamente diversificado abarcando un universo de más de 400

clientes entre el sector industria! riel país y su red de distribuidores a nivel nacional (25 distribuidores)

Las políticas de ventas en cuestión de plazos fluctúan entre los 30 y 90 días dependiendo de los montos

de compras de clientes y su calidad del negocio, Es así por ejemplo que en las cadenas que son grandes

compradores ¡os plazos llegan hasta ¡os 90 días; la rotación de la cartera al 31 de Octubre de 2012 Mego

a los 61 días

El índice de rotación de ía cartera se mantiene dentro de lü relación de los plazos otorgados

INVENTAR ÍOS

Las materias primas con en un 95% de origen externo quedando para compras locales productos reales

como alcohol, gas, combustibles, materia! de empaque.

La política de inventarios se fundamenta en la necesidad de mantener stocks con un promedio entro 90

a 120 días considerando para elfo, los tiempos de reposición, país de origen y necesidades de

mantenimiento suficiente para atendur ia creciente demanda de ios productos, la rotación de inventario

en términos de eficiencia se mantuvo en niveles de 115 días, lo que es un excelente resultado, al

mantenernos dentro de ¡as políticas establecidas para tal efecto.

Además existen materias primas que por su naturaleza tales corno nylon, polipropileno, pape! aluminio,

son de fabricación especia! y ellos hacen que muchas veces estas compras sean programadas hasta para

180 días,

Los precios de las rrtdterias primas se han mantenido en constantes cambios, ya que ías mismas se

encuentran sujetas a !os precios internacionales del petróleo lo que obliga a mantener un seguimiento

constante en ía evolución de los costos para corregir sus precios de venta cada vez que sea necesario. La

conversión en este rubro es de vital importancia y en caso de disminuirla <;« presentan un alto riesgo,

puesto que; no solo se podría perder una venta sino también clientes de forma permanente di no

poderlo atender.

MAQUíNARIA Y EQUIPOS

La Cía. Plastítt ha mantenido a través de los años una política de constante innovación de sus equipos y

por otro lado la incursión en el mercado con nuevos productos, debido a que este tipo de industria

obliga a realizar inversiones en función de los avances tecnológicos, so pena de caer en ia obsolescencia,

por esto concluimos que es un negocio intensivo en capacidad de inversión para poder mantener el

CERTIFICO que al présenle ejampíüiguarda conformldudcon el autorizado

IY TAMAYO tNSUASTI/-utonz t-tón y M-O.W

-42-

O B F E B 2013

PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTLIT S.A,GUAYAQUIL - ECUADOR

íicferazgo en eí mercado. Durante el año 2.012 se han realizado importantes inversiones en In.s área*; qe

impresión, sellados, moldes y extrusión que ascienden a US S 809,571,13.,

PASIVOS TOTALES

El índice de endeudamiento de ia empresa, se mantiene en niveles saludables merced ü la política de

los accionistas de no repartir dividendos, lo que se seguirá manteniendo en forma permanente.

Es asi como al cierre del ejercicio económico del 2011 este índice se sitúa en 0.62 y al 31 de Octubre del

2012 eí mismo está en 0.61. De mantenerse la tendencia de las resultados, ai cierre del presente año

dicho índice se mantendría por niveles inferiores a 1.

VENTAS

Si tomarnos como base del análisis e! 2009, ai cierre del ejercicio económico del 2011, hemos tenido un

crecimiento del 31.30%. Se espera para el 2012 vender más de USA 40MM que comparado con el 2009

se tendría un crecimiento del 35.11% lo que reflejaría su participación en el mercado en función de su

calidad de cartera, sus niveles de inventario y la alta tecnología de sus maquinarias y equipos.

COSTOS Y GASTOS

Se mantiene en (os parámetros de! 2009 demostrando así los ajustes que la empresa realiza en

concordancia con los precios de venta; ios costos de venta se mantienen a niveles deí 71% de igual

forma en los gastos administrativos y de venías. Para oí cierre del 2012 se espera disminuir los mismos

con respecto a los años anteriores.

OTROS EGRESOS

Constituyen gastas financieros ios mismos que si los compramos con ¡os valores de ventas se

encuentran en el 7,01% con la reingenieria de pasivos su efecto será rnenor y su tendencia es a

disminuir,

UTILIDADES

Píastírí mantiene un nivel favorable en sus utilidades; dicho rubro comparado contra ventas, se ha

sucedido como sigue: 3.23% en e! 2009, 3,08% eí en 2010 y 4.48% a Diciembre 31 de 2011, en io que

respecta al periodo cortado al 31 de Octubre del 2012 tiene un porcentaje- de ?.7S% f considerando la

Participación Trabajadores y e! impuesto a la Renta ) con relación a las Ventas to!;<iles.

IMPUESTO A LA REÑÍA

Tomando como base de análisis el periodo correspondiente al dñ'u 2009, podemos decir que

porcentualmente este rubro al 2011 ha tenido un incremento de- mas de) 100% , esperamos que al

finalizar este año ios resultados sean tan favorables que nos permitan mantenernos o aumentar

nuestros niveles de pago en lo que respecta al mismo.

CERTIFICO que 3\e ejemplai

guarda conformidad con el autorizado

"por la Su^erTñfgírrJimcia de Compañías con

Resolución No.

'-«¿£> ^ ¿¿>

!T~TAh.. . -Autorización v

-43-

FEBJQ13

PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTUT SAGUAYAQUIL - LCÜADQR

ANÁLISIS VERTICAL DE LOS BALANCES D

Al 31 de Diciembre de 2009, 'los Activos Corrientes representaban el 25. 39% del total de JosActivos, dentro de ellos el 10.99% eran Documentos y Cuentas por Cobrar v el 12.64%corresponde a los inventarios. Los Activos rijos irán e! 74.55% drl tota de los Activos;destacándose dentro de ellos, las Maquinarias y Equipos con 59. 30%.

En este mismo año los Pasivos Totales fueron US? 29,141,566 de los cuales alrededor delPasivos de Corlo Pla/o v 32.61% eran Pasivos de l.<iroo Pia/o. El total del

Patrimonio en ese año fue US$ 24,1 88,746,

Las Ventas Brutas llegaron a US? 29,60^,063 y el Costo de Ventas représenlo el 70.39% de lasmismas, generando una Utilidad Bruta equivalente a LISS 8,767,104; los Gastos deAdministración y Ventas representaron el 13.84% y 7.25% respectivamerile. La Utilidaddespués del cálculo de Impuesto a la Renta y Participación de os Trabajadores I IR- del 2.06% deltotal de las Ventas,

Al 31 de Diciembre de 2010, los Activos Corrientes representaban el 29.85% de! total de losActivos, dentro de ellos el 9.34% eran Documentos y Cuentas por Cobrar v el 14.27%corresponde a ios Inventarios. Los Activos Fi jos oran eí 70.08% del total de ios Activos;destacándose dentro de ellos, las Maquinarias y Equipos con 72.81%.

Un este mismo año los Pasivos Totales lucro i i USS Í7,876,531 de los cuales a rededor del26.63% eran Pasivos de Corto Plazo v 32.61% eran Pasivos de Lar [jo Píaxo. El total delt-Patrimonio en ese año Tue USíji 26,057,120.

Las Ventas Brutas llegaron a USS 36,160,360 y el Costo de Ventas representó el 71.03% de lasmismas, generando una Utilidad Bru ta e q u i v a l e n t e ,1 LÍSS 10,475,790; los Castos deAdministración v Ventas representaron el 14.35% v 5.80% respectivamente. La Ut i l idaddespués del cálculo de impuesto a la Renta y Participación de los Trabajadores lúe del 1 .,37o/o deltotal de las Ventas.

Al 31 de Diciembre cié ...2011, los Act ivos Corrientes representaban el 29.04% del lolal de losActivos, dentro de ellos el 10 ,41% eran Documentos v Cuentas ñor Cobrar \l 14.75%corresponde a los Inventar ios . Los A c l i \ o s ['¡jos eran el 70.%% cid lolal de los Activos;destacándose dentro cíe ellos, las Bienes Raíces con 70.82%.

CERTIFICO que al presante •0uarcfa conformidad con t

-44-

j ¿.utoriz uón y

0 6 F E B 2013

PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTUT S.A.

GUAYAQUIL - tCUADDR

>asivos Totales fueron USS 43.489,4S4 de los cuales alx'dcdor delEn este mismo añole Corto Pl¿6.63% eran Pasivos a/u v 3x16% eran

Patrimonio en ese año fue US$ 26,897,461.

La.s Ventas Brutas llegaron a US$ 38,871,176 v el Costo de Ventas representó el TO.'W'o de lasO ' - i

mismas, generando una Uti l idad Bruta equivalente a USS 1 1 , 5 2 5 , 1 7 6 ; los Gasto.s deAdministración y Ventas repre.sunlarun u I 11.7U°'b v 6.60^0 respectivamente. La Ut i l idaddespués del cálenlo de Impuesto a la Reala y Participación de los Trabajadores fue del 0.78% deltotal de lab Ventas.

üÉRTlFlGOque al pregante i¡*mp:sOu°rda confurmfdudcon oí olorizad

í por la SuperlntémíencJíde Compañías con

Resolución No.

-45-TAMAVO ¡NEUASTI

/utúns ¿-ion y hegís'r

ÍNDICES FINANCIEROSPLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTLIT S.A.

(expresados en dólares de los Estados Unidos de América)

31-DÍC-2009 31-Dtc-2010 31-DÍC-2011

CAPITAL DE TRABAJO (US$)

PRUEBA ACIDA

ÍNDICE DE LIQUIDEZ

ÍNDICE DE ENDEUDAMIENTO

RENTABILIDAD: Margen de Utilidad Neta

% COSTO DE VENTAS / VENTAS

% MARGEN BRUTO / VENTAS

% GASTOS / VENTAS

% MARGEN OPERACIONAL / VENTAS

UTILIDAD NETA POR ACCIÓN

VOLUMEN DE VENTAS (US$)

VOLUMEN DE VENTAS (En miles de kilos)

ROTACIÓN CUENTAS POR COBRAR [En días)

COSTOS FIJOS

GASTOS VARIABLES

INVERSIONES

1,791,338

0.80

1.15

1.20

0.02

0.70

0.30

0.21

0.03

0.04

29,605,063.00

5,688

73

12,605

16,043

14,187,917.91

2,058,958.00

0.86

1.12

1.45

0.01

0.71

0.29

0.20

0.03

0.03

36,160,360.00

6,826

49

13,188

19,781

560,244.45

1,700,865.00

0.54

1.09

1.62

0.01

0.70

0.30

0.18

0.03

0.02

38,871,176.00

5,426

55

10,094

276,130

3,857,966

5,936,617.52

1.31

1.31

1.59

0.03

0.72

0.28

0.19

0.03

0.06

32,721,882.52

5,426

64

10,050

26,655

809,571.12

Nota:Datos de los años 2009 al 2011, tomados de los Balances Auditados.Datos de Octubre de 2012, tomados de las cifras internas.

ssv/.

CERTIFICO que 3] presente ejemplo,guarda .caníounidadcon el auíorizüao

Superintendencia"de£ompañi^sconResolución No. é>2O \

m

Di reciura dJ Autorización y r\>.y ¿..rO

-46-

ACTIVOS PRODUCTIVOS E IMPRODUCTIVOScon indicación de las inversiones, Adquisiciones y Enajenaciones de importancia

PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTLIT S.A.Al 31 de Octubre de 2012

[expresados en dolare.-; de los Estados Unidos de América)

Activo Corriente

Activo Fijo

Activos Diferidos

Activos a Largo Plazo

TOTAL ACUMULADO

24.914.740,53

49.804.425,15

32.823

53.641,88

74.805.630,65

La compañía considera que la totalidad de sus Activos son productivos.

PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTLIT SjV, por política no mantiene Activos improductivos.Todos los equipos de cómputo, maquinaría y muebles de oficina son usados hasta que su vidaútil se cumpla y nos preocupamos de que ésta sea mayor a su vida contable. Cuando finalmentequedan inservibles y obsoletos son dados de baja y procedemos con su venta.

Según lo dispuesto en el numeral 5.2 del Artículo 12, Sección 1, Capítulo 111, Subtítulo I, TítuloIII de la Codificación de Resoluciones expedidas por el Consejo Nacional de Valores, lacompañía PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTLIT SA, no ha efectuado enajenación alguna de susActivos durante el presente ejercicio económico.

IsaíasféfjFesentante Legal

Ecoñmañuel Mutga MejíaContador General

ssv./

CERTIFICO quo si presente ejemplo,guardo conformidad con el autorizado

porja. SuperiníenrfflBcitiieCompofíius con(Besolución No.

S-47-

DETALLE DE INVERSIONES, ADQUISICIONES Y ENAJENACIONEPLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTLIT S.A.

Al 31 de Octubre de 2012[expresados en miles de dólares de los Estados Unidos de América)

DESCRIPCIÓN

Selladora de fundas írrother

nyecVora Víctor No.4

Empaquetadora automática de cubiertos

200 Cilindros de acero

Sxtrusora de cinta para zuncho

216 Rodillos

Servicio por modernización Termoformadora No.3

Molde 8 X 8 1/2 HL 2 Trini tool

Molde 12" Platter

Molde 5" X 5"

Molde £ Trim SX-28 CT1

20 Dampers Industriales

196 Rodillos2 Zipper desbobínadorcs

Molde 2 compartimiento para plato

Control de calentamiento

Molde para tenedor

Molde copa champagne

Molde para copa de vino

20 Mangas porta cliché starcoat sleeve

16 Sucha de refrigeración para molde 7onzas PP

16 Anillos de corte para molde 7 onzas PP

Molde vaso 2 onzas y troquel

Troquel de acero para molde Domo Torta 12"

Placa de calentamiento

Dual diamter drura cart

Trabajos para equipo climatización

Inycctora Víctor No.5

2Bancos dióxido carbono 50 Lb.

4 Ventiladores marca Anzola

FECHA DE COMPRA

Enero/2012

Enero/2012

Enero/2012

Febrero/2012

Febrero/2012

Abril/2012

Marzo/2012

Marzo/2012

Marzo/2012

Marzo/2012

Marzo /20 12

AbriL/2012

Mayo/2012

Mayo/2012

Mayo/2012

Junio/2012

¡unió/2012

junio/2012

Junio/2012

fuUo/2012

(uLIo/2012

JuLio/2012

JuLio/2012

Agosto/2012

IuLio/2012

Octubre/2012

Sepricmbre/2012

Octubre/2 012

Octubre/2012

Septiembre/2012

LINEA DE PRODUCCIÓN

nyección

.rtyección

nyección

Rotograbado

Zunchos

fotograbado

Termoformado

Termoformado

Termoformado

Ferraoformado

Fermofbrmado

Compresores de aire

fotograbado

Laminado

Fermoformado

Inyección

inyección

inyección

InyecciónImpresión

Termoformado Rígido





Descartable

Acondicionadores Aire

Inyección

Seguridad industrial

Grabado cilindro

PAÍS DE

ORIGEN

-oca!

exterior

Sxterior

Exterior

Exterior

Exterior

Ecuador

Exterior

Exterior

Exterior

Exterior

Exterior

Exterior

Exterior

Exterior

Exterior

Exterior

Exterior

Exterior

Exterior

Exterior

Exterior

Exterior

Exterior

Exterior

Exterior

Local

Exterior

Locat

Local

TOTAL ACUMULADO

VALOR/

NACIONALIZADO

1.960,0074.3»9,83

26.409,93

88.583,79

58.905,64

80.604,79

7.429,22

35.139,78

21.656,09

34.736,58

28.115,47

9.644,60

73.944,56

15.613,54

21.931,73

6.743,02

32.029,36

20.628,97

22.407,74

10.167,82

8.100,09

3.637,16

8.297,15

2.101,97

9.865,64

25.090,87

11.008,14

55.030,65

6.745,00

8.712,00

809.571,13

uispuestu en ei numeral 3.¿ uei /ÍTLICUIU i¿, DCUJIUÍI i, t-apuum m, DUUULUIO i, i imiu ni ue idAa üamlttrin-nnc ovn^AíA^f -nnr oí Cnnmin M-wÍnntl ^o \folnpac- 1^ ^«m*.i«íi DI A CTimC HD1 ITTnDAl D I A C T I I T C A

Resoluciones expedidas por el Consejo Nacionaí de Valores, !a compañía PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTLIT S.A., noha efectuado enajenación alguna de sus Activos durante el presente ejercicio económico.

n'lsaíastánte Legal

CERTIFICO que ot presente ejemplarguarda conformidad con el autorizadopor" Ja 8upefi8^d«ftcTír^re<irnpQñt,,s iResolución No.

Econ. Manuel Murga MejíaContador General

-48-

Direcfora

CERTIFICACIÓN DE ACTIVOS LIBRES DE GRAVAMENPLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTLIT S.A.

Al 31 de Octubre de 2012(expresados en miles de dólares de los Estados Unidos de América)

La compañía PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTLIT S.A. certifica que al 31 de Octubre del presente,tiene el siguiente detalle de Activos:

TOTAL DE ACTIVOS

(-) Activos con Gravamen

74.805.630,65

26.290.340,40

TOTAL ACTIVOS LIBRES DE GRAVAMEN 48.515.290,25

80% Activos Libres de Gravamen 38.812.232,20

[-) Activos Diferidos

(-) Activos en Litigio

[-) Obligaciones en Circulación

- Derechos Fiduciarios

53.641,88

30.000,00

21.485.730,48

0,00

Sje^afiriE&imon Isaíasrepresentante Legal

ssv/.

CERTIFICO que 9! présenle ejemplo.guardo conformidad con el au^oñzübo

¿90r la SupBflnteiidencTa tie-QpiT-pañi s uotjsoluclón No,

TUPO HE EMISIÓN 17,242.859,84

Econ. Maniiel Murga MejíaContador General

-49-

El abajo firmante, Sr. Jaime Roberto Simón Isaías, en suVicepresidente Ejecutivo y por lo tanto Representante lejcompañía PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTLIT S.A., d<juramento, bajo las responsabilidades establecidas en el NumenArtículo 12 de la Sección I del Capítulo III del Subtítulo I del Títulola Codificación de las Resoluciones expedidas por el Consejo NacionalValores (No. CNV-O05-201á) que la información contenida en esteProspecto de Oferta Pública de la Décima Emisión de Obligaciones, esfidedigna real y completa, haciendo especial mención que, su aprobación noimplica, de parte de la Superintendencia de Compañías, ni de los miembrosdel Consejo Nacional de Valores, recomendación de la suscripción oadquisición de valores, ni pronunciamiento en sentido alguno sobre suprecio, la solvencia de esta entidad EMISORA, el riesgo o rentabilidad dela emisión.

Guayaquil, Diciembre 11 de 2012.

p PLÁSTICOS ITORAL PLASTLIT S.A.,

[oberto Simón IsaíasYIÉPRÉSIDENTE EJECUTIVO

,0 AB.UWA»DO FALQOEZAWkU, NffTMIO TITULAR SEPTHMíDEL CAUTÍN fiUAYAaUIL KWIBUM BEl ECUADOR, Deconformidad con la feeiftad qut me cantede stnoveno del Artículo dwtwcha * h Ley«gente, DOY FE. Que I» «rma Iantecede es «miiar « M.J

numeralNotarial

"*"» 1W

<* "* fuf

f devuelta al vtenaAt,ewresjwnde

que

CERTlFIOOque si presenteguarda conformidad con el

n e s , 6 n N o .

Directora d5 r-utonz

Mb. EDUARDO FALQUE? AYAi

NOTARIO SÉPTIMO DE[

CANTÓN GUAYAQUIL

-50-

PANDZIC& asociados

DECLARACIÓN JURAMENTADA

Ab. Radmüa Pandzic Arapov de Pita, por los derechos que represento del ESTUDIO

JURÍDICO PANDZIC & ASOCIADOS S.A., en mi calidad de Presidenta, de

conformidad con lo estipulado en el numeral 4.16, del Art. 12, de la Sección I, del

Capítulo III, Subtítulo I, Título III de la Codificación de las Resoluciones Expedidas

por el Consejo Nacional de Valores, declaro bajo juramento, que mi representada la

compañía ESTUDIO JURÍDICO PANDZIC & ASOCIADOS S.A., no está incurso

en las prohibiciones del artículo 165 de la Ley de Mercado de Valores y Art.3, de la

Sección I, de! Capítulo V, Subtítulo IV, Título II de la Codificación de las Resoluciones

Expedidas por el Consejo Nacional de Valores, respecto de la emisió.i de obligaciones

que efectúa la compañía PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTLIT S.A.

Guayaquil, diciembre 11 del 2012.

p. ESTUDIO JURÍDICO PAND2IC Si ASOCIADOS S.A.

Ab. Radmila Pandzic A rapo* de Pita

Presidenta

CERTIFICO que al pr«a»nte fl|«mp'°<guo'da conformidad ocm «I '

por la Superintanüítici»

V, M. Rcndón 401 y General Córciova, l'ídif, Amaxonas, 8vo. piso, of. 2íx: (593-4) 2303535 - 2305941

- Hrnarlor

-51-

Consultores yA s e s o r e sFinancieros

IGAF P O L AFAHFAN - MEJIA. i;FARM£5IL C, LTDA."FIRMA DE AUDITORES Y CONSULTORAS

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

Guayaquil, marzo 15 del 2012

A los Señores Accionistas de:

PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTLIT SA

1. Hemos auditado los estados financieros adjuntos de PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTLITS.A (mía sociedad anónima ecuatoriana) que comprende los balances generales al 31 de diciembredel 2011 y 2010 y los correspondientes estados de resultados, de resultado integral, de cambios enel patrimonio de los accionistas y de flujos de efectivo por los años terminados en esa fechas, asícomo el resumen de políticas contables significativas y otras notas explicativas.

Responsabilidad de la gerencia sobre los estados financieros.

2. La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros deacuerdo con Normas Internacionales de ItrfonnaciónPmanciera-NUF. Esta responsabilidad incluye:el diseño, implementación y mantenimiento de los controles internos pertinentes y relevantes en lapreparación y presentación razonable de los estados financieros para que estén Ubres demanifestaciones erróneas de importancia relativa., como resultado de fraude o error; seleccionando yaplicando políticas contables apropiadas, y haciendo estimaciones contables necesarias que seanrazonables de acuerdo con las circunstancias.

Responsabilidad del Auditor.

3. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros con baseen nuestra auditoria- Nuestra auditoria fue efectuada de acuerdo con normas internacionales deauditoría, las cuales requieren que cumplamos con requisitos éticos así como que planifiquemos yrealicemos una auditoria para obtener certeza razonable de si los estados financieros no contienendistorsiones erróneas de importancia relativa.

4. Una auditoria comprende la aplicación de procedimientos para obtener evidencias de auditoríasobre los saldos y las revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionadosdependen del juicio del auditor., incluyendo la evaluación de los riesgos de que los estados

CERTIFICO que si presente efemplOíef autonzodo

""' por Ja Superintendencia

Resolución No.

-52-

Direclorüd|AM«-VO

¿-.uicnz, nón v

Consultores yA s e s o r e sFinancieros

PARPAN -M6JIA-IRMA D€ AUDITORES Y CONSULTORES

financieros contengan distorsiones importantes., debido a fraude o error. Al hacer esasde los riesgos, el auditor toma en consideración los controles internos relevantes de la*para la preparación y presentación razonable de los estados financieros, con el fin deprocedimientos de auditoria de acuerdo con las circunstancias, pero no con e! fin de expresar Amaopinión sobre la efectividad del control interno de la compañía. Una auditoria también incluye iaevaluación de si los principios y normas de contabilidad aplicados son apropiados y Á lasestimaciones contables realizadas por la gerencia son razonables., así como una evaluación de lapresentación general de los estados financieros. Creemos que la evidencia de auditoría que hemosobtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.

Opinión\. En nuestra opinión, los estados financieros arriba mencionados presentan razonablemente, en todos

los aspectos significativos, la situación financiera de PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASLIT S,Aal 31 de diciembre del 2011 y 2010, los resultados de sus operaciones, de cambios en el patrimoniode los accionistas y flujos de efectivo por los anos terminados en esas fechas, de acuerdo conNormas Internacionales de Información Financiera - NHF.

Consultores y Asesores FinancierosFarfán-Mejía "Farmesil C. Ltda,"No. de Registro en laSuperintendencia de CompañíasSC-RNAE 101

Refrendado por

Guayaquil, Ecuador

-53-

PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTLITSABALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 Y 2010[Expresado en dólares estadounidenses)

ACTIVOS

ACTIVOS CORRIENTES;

Efectivo y equivaíente de efectivo

Cuentas por cobrar comerciales

Otras cuentas por cobrar

Inventarios

Otros activos

Total activos corrientes

ACTIVOS NO CORRIENTES:

NotasDICIEMBRE 31,

2,011 2¿Q1Q

6

7

7

8

L 9

2.442.652 '

5.881.615

1.443.918

1D.382.411

291.404 /

20.442,000

2.611.8531

5.090.512

2.120.402

9.122.381

139.871

19.085.019

Propiedades, planta y equipo, neto

Otros activos

Total activos no corrientes

TOTAL

10 49.851.141

93.774

49.944.915

70,386.915

44.802.043

46.589

44.848.632

63.933.6S1

tJ Los natas que se acompañan de las paginas iOala 34 forman parte Integral de los estados financieros.•'•

present9 8| lo,

ioon el cm ortaouPora SupBrlntentiencia d^Sompoñi.8 co..

ión No. ¿ 20 1

-54-

PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTLIT S.A.

BALANCE GENERAL Al 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 Y 2010(Expresado en dólares estadounidenses]

PASIVOS Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS.

PASIVOS CORRIENTES:

Obligaciones bancariasEmisión de obligacionesCuentas por pagarpasivos acumulados-provisionesPasivos por impuestos corrientes

|y Total pasivos corrientes

i¡ PASIVOS NO CORRIENTES:

• Obligaciones bancadas'. Emisión de obligaciones

•:"• Obligaciones de beneficios legalesi.; Pasivos por impuestos diferidos' • '•::

Total pasivos no corrientes

Total pasivos

¡ PATRIMONIO DE LOS AC CIONISTAS:•í Capital social1 Aportes para futura capitalizaciónI Reserva legal

/ Reserva decapita!;¿ Reserva facultativa•_• Superávit por revaluación de propiedades, planta y equipo^^Resultados acumulados;. Resultados acumulados provenientes de la adopción por

primera vez de las NIIF'; Utilidad del ejercicio

Total patrimonio de los accionistas;

: > : TOTAL

c- t

CQ

C»

CT3

DICIEMBRE 31,2,011 2,010

11 9.274,63512 5.902.274 , , ,13 2.643.306^ _14 629.793

291.127 /

18,741.135

11 10.321,512 — *12 9.360.322 -=•15 1.353,93818 3.212.547

24.74a319

43.489.454

16 15.491.4383.309.391

222.155437.922

1.007.9573,2.1 4.678.150

3.453.163

3.2.1 (2.493.912]

791.197

26.897.461

70.386.915

9.974.776 --' S.153.992

-„• 975.835 c

684.769 '236.639

i

17.026.061

10.220.9635.206.9441.721,4863.701.077

20,fi50.470

37.876.531

15.000.0003.309,391

167.551437.922

1.007.9576.025.8191.796.259

(2.493.912)

806.133

26.057.120

63.933.651

lossV

CERTIFICO que al presente e(emp!af

guarda .conformidad con el ainorizoaoijffiggiggJQ a la 34 forman parte integral ele los estadas financieros.

Resolución No. 6 '2O^ — *l/oifla 4-55-

___TAMJ_Yp IK'FU'STIDirectora do t uto. ' iz

¡TICOS DEL LITORAL PLASTLITS.A.

IDOS DE RESULTADO INTEGRALLOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011Y 2010résado en dólares estadounidenses)

Notas 2,011 2,010

&S NETASO DE VENTAS

lad bruta

2122

OS DE OPERACIÓN:de administraciónde ventas

íe gastos opera dónales

¿d antes de otros Ingresos y (egresos), neto

Ingresosi financieros

ad antes de participación de trabajadores

CIPACION DE TRABAJADORES

id antes de impuesto a la renta

STOALARENTA

DEL EJERCICIO

' sultado integral del año, neto de impuestos

-TADO INTEGRAL DEL AÑO

ADKS POR ACCIÓN

2423

25

14

17

38,871,17627,346,000

11,525,176

4,548,3832,565,894

7,114,277

4,410,899

87,795[3,246,919]

1,251,775

261,046

990,729

688,062

302,667

488.530

791,197

0.05

36,160,36025,684,570

10,475,790

5,188,3572,096,318

7,284,675

3,191,115

(2,077,133]

1,113,982

167,097

946,885

449,985

496,900

309,233

806,133

0.05

CTP/nriCOque al presenteguardo, canfgrrnidad con ef

/man parte integral de los estados financieros.5

-56-

a c 3 cu H

o 3-

(4 i—* c^

ü "& <•§ SÍti s, —•

ax:

s »

1 S1 Q ts3" =L c S 73

— y O ti* = re5 "S H. 5 S

CSRTÍFIOOqu» *' prwanje ejemplo,guordo oonformldQd con el aulorizoao

i'JS con,

Resolución No.^ ,>-rt

^__^_

TA-M AYO TtTS U ASTIDlfec'tora da AuloriZvCÍÓn y heg>s ro

e -U-

PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTLIT S.A.ESTADO DIí RESULTADO INTEGRAL AL 31 - DICIEMBRE DEL 2011 - 2010(Expresado en dólares estadounidenses]

Utilidad del año

Superávit por revaluacioc de propiedades, planta y equiposTraspaso de la Dep. de los valores revaLuados

i

Total

Adopción por Primera Vez N1IFCbsto amortizado

Aversión de Costos iniciales di: í) emisión de obligaciones

Jí»l

Resultados acumuladosAversión del pasivo 2009transferencia dei superávit por revaíuación

lidad del ejercicio*reso por rebaja del pasivo diferido por depreciación de activos revaluados

rtal de resultados Integrales

Q 6 FE^ 2013DICIEMBRE 31,

2,011 2,010

302.667

(1.347.669)

(1.347.669)

496.900

(1.332.335)i

(1.332.335)

871.40617.096

888.502

1.347.6691.347.669

173.7391.332.335

1.506.074

488.530 309.233

791.197 1.868.374

notos que se acompañan de las paginas 10 a la 34 forman parte integral de ios estados financieros.

7si presente

el au or-20i

de~

-58-

?

l. l.TTQRAL PLASTL1T S.A.

JO DE FLUJO DE EFECTIVO>X AÑO TERMINADO AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 Y 2010sado en dólares estadounidenses)"i

las actividades de operación

& recibido de clientes¿pagado a proveedores, empleados y otros pagosfinancieros¿eión de participación trabajadores año 2010 y 2009pgresos& neto de (utilizado) en actividades de operación

M '' '¡e efectivo por las .actividades ._de_In versión

%. " 'B: adquisición de propiedades, planta y equipo:Í£ importaciones en tránsito de maquinarias>r adquisición de participaciones en negocios conjuntos¿r neto de (utilizado} en actividades de inversión

e etccÜVQpor las actividades de finan ciarniento

j&nes bancarias (nuevos prestamos)iones bancarias Cpagos]

le obligaciones [nuevas emisiones]le obligaciones (pagos]

[neto de (utilizado) de actividades de finan ciamiento•':

ito (disminución) neto del efectivo

|tivo al inicio del período

il final del periodo (ver nota 3 )

2011

38.035.073(1) (31.282.917)

(3.140.790)(167.097)

87.7953.532.064

(6.886.741)(979.205)

(31.257)(7.897.203)

11.353.561(12.013.967)11.471.187(6.614.843)4,195.938

(169.201)

2.611.853

2.442.652

35.836.860(34,236.243)(1.878.237)

(143.524) \"

(6.941.938)(1.406.013)

(8.347.951)"

25.888.022(12.564.421)

3.521.117(6.105.000)

10.739.718

1.920.623

691.230

2.611.853

año 2011, este valor se descompone;

Efectivo pagado a proveedores. Efectivo pagado a empleadosEfectivo pagado por otros gastosEfectivo pagado en impuestos corrientes

(19.753.064)(8,078.235)(2.772.482)

(679.13 6](31282.917)

ÍP'e & acompañan de las paginas ÍO a la 34forman parte integral de los estados financieros.

CERTIFICO que 3l presente efemp.'o,jjuarcJo-conEo/m¡dod con el

por la Superlntendeñcta

No,

-59-

--

p. LITORAL PLASTLITS.A.

10 DE FLlflOS DE EFECTIVOX AÑO TERMINADO AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 Y 2010sádo en dólares estadounidenses)

DACIÓN DE LA UTILIDAD DEL EJERCICIO CON ELIVQ NETO DE (UTILIZADO EN} ACTIVIDADES

BRACIÓN:

Jantes de participación de trabajadores

fpara conciliar el resultado del ejercicio

tectivonéto de (utilizado) enles de operación

. .6h patronal y desahucio

timado de cuentas de dudoso cobro

: EN ACTIVOS Y PASIVOS OPERATIVOS:

>or.cobrar

ivos?or pagar. Patronalimulados

NETO PROVENIENTE DE (UTILIZADO EN)>ÉS DE OPERACIÓN

2.011

1.251.775

2.010

1.113.982

3.098.684304.63745.000

3.448.321

(986.598)(1.457.190)(15.928)

1.308.157132.452(148.925)

(1,168.032)

3.532,064

3.288.862336.722

-3.625.584

(1.386.913)(2.718.027)

2.426(1.446.020)158.109179.715

(5.210.710)

(471.144)

e*e acompañan de las paginas iOala 34 forman parte integral de los estados financieros.

•CE.RTÍFICQque al pésenle e¿empgubrdo conformidad con el a - .cr ;u

^ae Con-,pLr,,,.solución No.

rectora de Autonz f-íón y -60-

PTAST1COS DEL LITORAL PLASTL3TT S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROSPOR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 Y 2010(Expresado en dólares estadounidense)

1. ACTIVIDAD ECONÓMICA

La compañía rae constituida en la República del Ecuador en 1968, y su actividad principal es lafabricación y comercialización de productos plásticos descartables, la elaboración de empaquesflexibles, envases para la industria y de envases tipo de "pouch" para la industria atunera yalimentos en general.

2. PRINCIPIOS Y PRACTICAS CONTABLES

a) Bases de preparación

La Compañía ha preparado sus estados financieros de acuerdo a las Resoluciones emitidas por laSuperintendencia de Compañías del Ecuador, quien de acuerdo al Art. 433 la faculta para expedirregulaciones, reglamentos y resoluciones que considere necesarios para el buen gobierno,vigilancia y control de las compañías sujeta a su supervisión.

Los estados financieros adjuntos de la compañía son preparados de acuerdo con las Normas. Internacionales de Información Financiera "NIIF", emitidas por el Internacional Accounting

Standard Board "IASB", vigentes al 31 de diciembre del 2011, y han sido aplicable de manerauniforme las políticas contables en la preparación de sus estados financieros con relación al añoanterior.

La información contenida en sus estados financieros es responsabilidad del Directorio de laCompañía, el que expresamente confirma que en su preparación se han aplicado todos losprincipios y criterios contemplados en las NIEF emitidas por el IASB.

Los estados financieros surgen de los registros de contabilidad de la Compañía y han sidopreparados de acuerdo con el principio de costo histórico. Los estados financieros se presentan enUS dólares.

La preparación de los estados financieros de acuerdo a N1IF requiere el uso de ciertos estimadoscontables críticos. También requiere que la Gerencia Financiera ejerza su juicio en el proceso deaplicación de las políticas contables de la Compañía. Las áreas que involucran un mayor grado deJuicio o complejidad o áreas en las que los supuestos y estimados son significativos para losestados financieros se describen en la nota 3.

b) Efectivo y equivalente de efectivo

?ara propósitos de presentación del estado de flujo de efectivo se incluye en la cuenta caja ybancos valores cuyo vencimiento es menor a tres meses o corresponden a valores de alta liquidez.

si presente a|«mp'o.conformidad con oí nu'.Qriscjüw

Jioxi£l8uperlnt8nclencia de Compunja oon l O

esoíyctoXNo.

"

c) Cuentas por cobrar comerciales

Las cuentas por cobrar comerciales se registran al valor nominal de las facturasestán presentadas netas de provisión para cuentas de cobranzas dudosa, la cual se detla base de la revisión y evaluación especifica de las cuentas pendientes al cierre departe de la gerencia financiera. La provisión para cuentas de cobranza dudosa se reconoceestado de resultados. Las cuentas por cobrar incobrables se castigan cuando se identificantales.

*Las cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar se clasifican en activos corrientes,excepto si los hubiere los vencimientos superiores a 12 meses desde la fecha del estado desituación financiera, que se clasificarían como activos no corrientes.

d) Inventarios

El costo se determina usando el método promedio ponderado, excepto por el caso de lasimportaciones en tránsito al costo de los valores desembolsados de adquisición. El costo de losproductos terminados y de los productos en proceso comprende el costo de la materia prima,mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricación que se incurren en elproceso de industrialización de los productos, y excluye los gastos de financiamiento. El valorneto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costosestimados para poner las existencias en condiciones de venta y para realizar su comercialización.Por las reducciones del valor en libros de las existencias a su valor neto realizable, se constituyeuna estimación para desvalorización de existencias con cargo a resultados integrales del año.

e) Propiedades, planta y equipo

Las propiedades, planta y equipo se presentan inicialmente al costo y están presentados netos dela depreciación acumuladas. El costo de las propiedades, planta y equipo comprende su precio deadquisición mas todos los costos directamente relacionados con la ubicación del activo, su puestaen condiciones de funcionamiento y retiro del elemento o de rehabilitación de la ubicación delactivo.

Cuando una parte de estos activos se venden o es retirado del uso, su costo y depreciaciónacumulada se eliminan y la ganancia o pérdida resultante se reconoce como ingreso y gastos.

Los costos subsecuentes atribuibles a los bienes de propiedades, planta y equipo se capitalizansolo cuando es probable que beneficios económicos futuros asociados con el activo se generen.para la Compañía y el costo de estos activos se puedan medir confiablemente, caso contrario seimputan al costo de producción o gasto según correspondan, en el periodo en el que estos- seincurren.

Los gastos incurridos para reemplazar un componente de una partida o elemento de propiedades,planta y equipo se capitalizan por separado, castigándose el valor en libros del componente que sereemplaza. En el caso de que el componente que se reemplaza no se haya considerado como un

. cranponente separado del activo, el valor de reemplazo del componente nuevo se usa para estimar:.el valor en libros del activo que se reemplaza.

Los activos en etapa de construcción se capitalizan como un componente separado y se presentan;.corno Construcciones en curso. A su culminación, el costo de estos activos se transfiere a su

definitiva. Los trabajos en curso no se deprecian.

libros de un activo se castiga inmediatamente a su valor recuperable si el valor enel estimado de su valor recuperable.

ad C0n Ot au

-62-

De acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera, y para presenta^ arazonable en especial al edificio, maquinarias, montacargas y las instalaciones y epresentados a sus valores revaluados, menos la depreciación acumulada y el impo.1perdidas por deterioro de valor. Las revalnaciones son realizadas periódicamente, de talque el valor que estén en libros no difiera sustancialmente del que se habría calculado utilizand-los valores razonables al final de cada ejercicio de cierre.

El resultado de las revaluaciones se reconoce en los resultados integrales, excepto si revierte unadisminución en la revaluación previamente reconocida en resultados, en cuyo caso el aumento seacredita a resultados en la medida que se carga la disminución previa. Una disminución del valoren libros de la revaluación de terrenos, edificios y maquinarias es contabilizada en resultados enla medida que excede el saldo, si existe alguno, mantenido en la reserva de revaluación de estosactivos relacionado con una revaluación anterior de dicho activo.

El costo o valores revalorizados de propiedades, planta y equipo se deprecian de acuerdo almétodo de linea recta, con excepción de las maquinarias que se deprecian de acuerdo a las horasde producción, y en función a un estudio técnico practicado por los técnicos de la planta yaprobados por la administración de la compañía.

Mantenimiento y reparaciones mayores

Los gastos de mantenimiento mayor comprenden el costo de reemplazo de partes de los activos ylos costos de reacondicionamiento que se realizan periódicamente con el objeto de mantener lacapacidad operativa del activo de acuerdo con sus especificaciones técnicas. Los gastos demantenimiento mayores se capitalizan al reconocimiento inicial del activo como un componenteseparado del bien y se deprecian en el estimado del tiempo en que se requeriría el siguientemantenimiento mayor.

Depreciación

Los terrenos no se deprecian. La depreciación de las otras propiedades, planta y equipo y lasvidas útiles usadas para el cálculo de la depreciación:

ítem

EdificiosMaquinarias (horas de uso)Vehículos y montacargasMobiliario y equipos de oficina

Vida útil fen años')

205-205-15

10

f) Emisión de Obligaciones

Las emisiones de obligaciones se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costosde la transacción incurridos. Estas emisión de obligaciones se miden posteriormente a su costoamortizado; cualquier diferencia entre los fondos recibidos (netos de los costos de la transacción)y el valor de al vencimiento se reconoce en el estado de resultado integrales durante el periodo delinstrumento financiero usando aí método de interés efectivo.

Los préstamos se clasifican corno pasivo comente a menos que la Compañía tenga derechoincondicional de diferir el pago de la obligación por lo menos doce meses después de la fecha del

. balance. -

; . ; - . CERTIFICO qua al presente «|wip'o.o conformidad con el a

12-63-

CERTIFICO queguQfdocgniof

g) Cuentas por pagar, proveedores y otras cuentas por pagar

Las cuentas por pagar, proveedores y otras cuentas por pagar son pasivos finderivados con pagos fijos o determinables, que no cotizan en un mercado activo.

La Compañía a través de su gerencia financiera tiene implementada políticas de manejo de riesjfinanciero para asegurar que todas las cuentas por pagar se paguen de conformidad con k>stérminos crediticios negociados. Se clasifican en pasivos corriente, excepto cuando ¿losvencimientos son superiores a 12 meses desde la fecha del estado de situación financiera, que seclasifican como pasivos no corrientes.

h) Impuesto a la renta

El impuesto a la renta para el año comprende el impuesto comente y diferido. El impuesto a larenta se reconoce en el estado de resultados, excepto en la medida que se relacione con partidascargadas o abonadas directamente en el patrimonio, en cuyo caso se reconoce en el patrimonio.

El gasto por impuesto corriente es el impuesto por pagat esperado sobre la renta imponible delaño, usando las tasas impositivas promulgadas a la fecha del balance general y cualquier ajuste alos impuestos por pagar de años anteriores.

El impuesto a la renta diferido se registra por el método del pasivo, sobre las diferenciastemporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valoresmostrados en los estados financieros. El impuesto a la renta diferido se determina usando tasastributarias que han sido promulgadas a la fecha del balance general y que se esperan seránaplicables cuando el impuesto a la renta diferido activo se realice o el impuesto a la renta pasivose pague.

Los impuestos a la renta diferidos activos se reconocen en la medida que sea probable que seproduzcan beneficios tributarios futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.

i) Pasivos y activos contingentes.

Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros, solo se revelan en nota a losestados financieros a menos que la posibilidad de la utilización de recursos sea remota,

Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros y se revelan solo si esprobable su realización.

j) Obligaciones de beneficios legales.

•.;-.'!. La Jubilación patronal y el beneficio por desahucio son valorizadas mediante valoraciones.. actuariales efectuadas al final de cada periodo.

: , 2. La compañía reconoce un pasivo y un gasto por la participación de los trabajadores en las/.; ' , . utilidades de la compañía, y cuyos beneficios es del 15% de las utilidades liquidas-; : V ;contables de acuerdo con disposiciones legales.

k) Reconocimiento de ingresos.

,J-PS ingresos corresponden al valor razonable de las ventas de sus productos, neto de impuestos aCenias, rebajas y descuentos. La compañía reconoce ingresos cuando el monto puede ser

^confiablemente, y es probable que beneficios económicos futuros fluyan hacia laP^^ÍSRfifiía^se cumpla con los criterios específicos para cada tipo de ingreso como se describej^Mü&iiaBte,

13

-64-

^J

Se considera que el monto de los ingresos no puede ser medido confiablemente ha&alas contingencias relacionadas con las ventas hayan sido resueltas. Los ingresos de lareconocen cuando ha entregado los productos al cuente de acuerdo con la condiciópactada y la cobranza de las cuentas por cobrar está razonablemente asegurada. Con la erilos productos se consideran transferidos los riesgos y beneficios. Asociados a esos bienes.

1) Reconocimiento de costos y gastos.

El costo de venta se reconoce en resultados en la fecha de entrega del producto al cliente,simultáneamente con el reconocimiento de los ingresos por su venta.

Los otros costos y gastos se reconocen sobre la base del principio del devengoindependientemente del momento en que se paguen y, de ser el caso, en el mismo periodo en elque se reconocen los ingresos con los que se relacionan.

m) NHF revisadas y emitidas pero aun no efectivas.

La .compañía no ha aplicado las siguientes NHF nuevas y revisadas que han sido emitidas peroaun no son efectivas:

..-. :: ' MIÉ

NÍ1F9NIIF10

miFll

NIIF12

NIIF13

Enmiendas a la NIC 1

. Enmiendas a la NIC 12"•'•'., •¡NIC 19 (Revisada en el 2011)NIC 27 (Revisada en el 2011)

NIC 28 (Revisada en el 2011)

TÍTULO

Instrumentos financierosConsolidación de estados financieros

Acuerdos de negocios conjuntosRevelaciones de participaciones en

otras entidadesMedición del valor razonablePresentación de ítems en Otro

resultado integral

Impuestos diferidos - Recuperaciónde activos subyacentesBeneficios a empleados

Estados financieros separadosInversiones en asociadas y negocios

conjuntos

EFECTIVA A PARTIR

Enerol,2013Enero 1, 2013

Enero 1, 2013

Enero 1,2013

Enero 1,2013.

Julio 1,2012

Enero 1, 2012

Enero 1, 2011Enero X 2013

Enero 1, 2013

,E$ KHF 9 Instrumentos financieros emitida en noviembre de 2009 y modificada en octubre de2010. Sustituye las secciones de la NIC39 que trata sobre la clasificación y medición de losinstrumentos financieros.

9 exige que todos los activos financieros reconocidos que están dentro del alcance de laInstrumentos Financieros: Reconocimiento y medición sean medidos posteriormente a su

. amortizado o a su valor razonable. Específicamente, las inversiones de deuda que sedentro de un modelo de negocios cuyo objetivo es recoger los flujos de efectivo

Contrctuales., y que tienen como flujos de efectivo únicamente los pagos de principal e intereses. . ; principal pendiente s o n generalmente medidas a s u costo amortizado a l final d e l o sperioaos contables posteriores. Todas las otras inversiones de deuda y las inversiones de capital

al final de los períodos contables posteriores.•

E^""*- ~ ' ~~TAMAYO INSUASTI

14

-65-

El efecto más significativo de la NIIF 9 en relación con la clasificación ylapasivos financieros se refiere a la contabilización de los cambios en el valorpasivo financiero (designado como a valor razonable con cambios a travésaíribuible a los cambios en el riesgo de crédito de ese pasivo. Específicamente, según la*para los pasivos financieros designados como a valor razonable con cambios a íravésresultados, el importe del cambio en el valor razonable del pasivo financiero que sea atribuiblo'alos cambios en el riesgo de crédito de ese pasivo se reconocerá en otros resultado integral, amenos que el reconocimiento de los efectos de los cambios en el riesgo de crédito del pasivo enotro resultado integral cree o amplíe un error contable en los resultados del período. Los cambiosen el valor razonable atribuible al riesgo de crédito de un pasivo financiero, posteriormente noserá reclasificado a resultados. Anteriormente, según la NIC 39, el importe total del cambio en elvalor razonable del pasivo financiero designado como a valor razonable con cambios a través deresultados fue reconocido en el resultado del período.

La NIIF 9 es efectiva para períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2013,permitiéndose la aplicación anticipada.

Las enmiendas de la NIIF 7 Revelaciones - Transferencias de activos financieros incrementan losrequerimientos de revelación para las transacciones que incluyen transferencias de activosfinancieros. Estas enmiendas tienen por objeto proporcionar mayor transparencia en torno a laexposición al riesgo, cuando un activo financiero es transferido, pero el cedente conserva uncierto nivel de exposición permanente sobre el bien. Las enmiendas también requierenrevelaciones cuando las transferencias de activos financieros no se distribuyen uniformementedurante todo el período.

La NIC 24 Revelaciones de Partes Relacionadas (revisada en 2009) modifica la definición departes relacionadas y simplifica las revelaciones de las entidades relacionadas con el gobierno.

Las modificaciones de la NIC 32 Clasificación de emisión de derechos direcciona la clasificaciónde ciertas emisiones de derechos denominados en una moneda extranjera como un instrumento decapital o como pasivo financiero.

La'ClNIIF 19 proporciona orientación respecto a la eoníabilización de la extinción de üü pasivofinanciero por la emisión de instrumentos de patrimonio. En particular, según la CINIIF 19, losinstrumentos de patrimonio emitidos en virtud de dichos acuerdos se medirá a su valor razonable»y cualquier diferencia entre el importe en libros del pasivo financiero extinguido y el valorrazonable de los instrumentos de capital emitidos se reconocerá en el resultado.

ESTIMADO Y SUPUESTOS CONTABLES CRÍTICOS

La preparación de estados financieros de acuerdo con las NIIF requiere que la Gerencia utilicejuicios, estimados y supuestos para determinar las cifras reportadas de activos y pasivos, laexposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros separados asícorno los montos reportados de ingresos y gastos por los años terminados al 31 de diciembre del2011 y 2010.

Los estimados y criterios usados son comúnmente evaluados y se basan en la experienciahistórica y otros factores incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que seconsideran razonables de acuerdo con las circunstancias.

'•^estimaciones contables por definición, muy pocas veces serán iguales a los respectivosreales. En opinión de la Gerencia Financiera, estas estimaciones se efectuaron sobre la

de su mejor conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la fecha deestados financieros; sin embargo,, los resultados finales podrán diferir de las

en los estados financieros. La Gerencia Financiera de la compañía no, c

-66-

espera que las variaciones, si las hubiera, tengan un efecto importante sobrefinancieros.

Las estimaciones y supuestos que tienen riesgo de causar ajustes a los saldos de lospasivos reportados y los juicios críticos en la aplicación de las políticas contables se presentcontinuación:

3.1. Deterioro de activos.

A la fecha de cierre de cada período, o en aquella fecha que se considere necesario, se analiza elvalor de los activos para determinar si existe algún indicio de qne dichos activos hubieran sufridouna pérdida por deterioro. En caso de que exista algún indicio se realiza una estimación delimporte recuperable de dicho activo. Si se trata de activos identificables que no generan flujos deefectivo de forma independiente, se estima la recuperabüidad de la unidad generadora áe efectivoa la que pertenece el activo.

Determinar si los activos han sufrido deterioro implica el cálculo del valor en uso de las unidades.generadoras de efectivo. El cálculo del valor en uso requiere que la Compañía determine losflujos de efectivo futuros que deberían surgir de las unidades generadoras de efectivo y una tasade descuento apropiada para calcular el valor presente.

En él caso de que el importe recuperable sea inferior al valor neto en libros del activo, se registrala correspondiente provisión por pérdida por deterioro por la diferencia, con cargo a resultados.

Las pérdidas por deterioro reconocidas en un activo en períodos anteriores son revertidas cuandose produce un cambio en las estimaciones sobre su importe recuperable incrementando el valor:del activo con abono a resultados con el límite del valor en libros que el activo hubiera tenido deno haberse reconocido la pérdida por deterioro.

3.2 Vida útil y valor recuperable de las propiedades, planta y equipo

.Gomo se describe en la Nota 2.e, la compañía revisa la vida útil estimada de propiedades, plantay equipos al final de cada período anual. Durante el período financiero al 31 de diciembre del2011 y 2010, la administración y los técnicos de la planta determinaron la vida útil de los activos,en especial de las maquinarías. La compañia contrata a peritos independientes para revisarperiódicamente sus vidas utilies y su valor recuperable de sus activos.

; 3.3 impuestos.

Indeterminación de las obligaciones y gastos por impuestos requiere de interpretaciones a lale^slácion tributaria aplicable. La compañía busca asesoría profesional en materia tributariaantes de tomar alguna decisión sobre asuntos tributarios .Aún cuando la Gerencia Financieraconsidera que sus estimaciones son prudentes y apropiadas, pueden surgir diferencias de

n con la administración tributaria que pudieran afectar los cargos por impuestos enel futuro. La compañía reconoce pasivos por las observaciones en auditorias tributarias cuandocorresponde el pago de impuestos adicionales, las diferencias impactan al impuesto a las

corriente y diferido activo y pasivo en el periodo en el que se determina este hecho.

3.1 presente ejempiaicon el autorizado

!nd«)ci«~dVeome<táiQs con

7 -67-

fAMAYÜ INSUASTly Registro

4. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

Factores de riesgos financieros :1,35 actividades de la compañía la exponen a una variedad de riesgos financieros. El prgeneral de administración de riesgos de la Compañía se concentra principalmente /en loimpredecible de los mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en sudesempeño financiero. La Gerencia Financiera y Gerencia General tienen a su cargo laadministración de riesgos. Estas Gerencias identifican, evalúan y cubren los riesgos financieros

a) Riesgo de mercadoRiesgos de precios

La Compañía está expuesta a riesgos comerciales provenientes de cambios en los precios deMateria primas necesarios para la producción, los cuales son cubiertos por el precio de venta desns producios. Con respecto a los precios de los productos comercializados durante 2011 y 2010no se han presentado variaciones significativas en los precios de los principales productos, porlo que no ha habido ningún impacto relevante en la utilidad neta de la Compañía. Así mismo, laGerencia no espera que estos varíen de manera significativa en el futuro.

Riesgo de tasa de interés sobre el valor razonable y los flujos de efectivo.

La Compañía no mantiene en el 2011 activos significativos que generan intereses; los ingresos ylos flujos de efectivo operativos de la Compañía son independientes de los cambios en las tasasde interés en el mercado.

El riesgo de tasa de interés de la Compañía surge de su endeudamiento a largo plazo, sinembargo de ello, las emisiones de obligaciones que se realizaron a mediano plazo son con tasafija. El endeudamiento a tasas variables expone a la Compañía al riesgo de tasa de interés en losflujos de efectivo. El endeudamiento a tasas fijas expone a la Compañía al riesgo del valorrazonable de las tasas de interés.

. La política de la Dirección financiera de la Compañía es tratar de reducir la tasa de interés de su.financiamiento, esto es así, que de un costo promedio ponderado de capital del 2010 que fue de

• . 8,21%, al 31 de diciembre del 2011 este es de 8,09 %.

Al respecto, la Dirección Financiera de la Compañía considera que el riesgo del valor razonable: .dé tasas de interés no es importante debido a que las tasas de interés de sus contratos de

financiamiento no difieren significativamente de la tasa de interés del mercado que se encuentradisponible para la Compañía para instrumentos financieros similares.

Los prestamos de la Compañía al 3 í de diciembre del 2011, está pactada principalmente a unatasa fluctuante de acuerdo a la tasa de cambio de cierre del Banco Central del Ecuador enespecial la emisión de sus obligaciones cuyo promedio es de 7,50% y para algunas obligacionesbáncarias a una tasa fija del 9,33%.

Riesgo crediticio.

¡.: El riesgo de crédito de la Compañía se origina en la incapacidad de los clientes de poder.Ctttnplir con sus créditos otorgados, en la medida que estos hayan vencido, por lo que la^lección Financiera considera que la compañía no tiene riesgo crediticio debido a que sus

;V^??v ene11 periodo de cobros de 40 días y la empresa tiene una política de crédito de 60no habiéndose presentado problemas de cobrabilidad, una vez que se hizo un análisis de la

cliente y se han efectuado las provisión por estimación de cobranzas dudosas.

que al presente sjempfar

autorizadoPor (a •fiupWí,,(M((Mlí¡I do g

H»CIor¿i:

-68-

Autorización y

La compañía coloca sus excedentes de liquidez en instituciones financieras de prestíCalificación de riesgos independientes sean como mínimo de AA+; asimismo,políticas de créditos conservadoras y evalúa constantemente las condiciones existemercado en el que se maneja. En consecuencia la Dirección Financiera no prevésignificativas que surjan de este riesgo.

Riesgo de concentración de crédito pueden surgir de las colocaciones de excedentes de liquidez.Para tal objeto, la Compañía tiene como política distribuir sus depósitos - entre diferentesinstituciones financieras.

Riesgo de liquidez

La administración prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo yequivalentes de efectivo y la posibilidad de comprometer y/o tener comprometidofinanciamiento a través de una adecuada cantidad de fuente de crédito. La Compañía mantieneadecuados niveles de efectivo y equivalentes de efectivo y de lineas de créditos disponibles,

Administración del nesgo de la estructura de capital

Los objetivos de la Compañía al administrar el capital son el salvaguarda!' su capacidad decontinuar como empresa en marcha con el proposito de generar retornos a sus accionistas., aotros grupos de interés y mantener una estructura de capital óptima para reducir el costopromedio ponderado de capital.

Consistente con la industria, la Compañía monitorea su capital sobre la base deí ratio deapalancamiento, que se calcula dividiendo la deuda neta entre el capital total. La deuda netacorresponde al total del endeudamiento (corriente y no corriente) menos el efectivo yequivalente de efectivo. El capital total corresponde al patrimonio neto tal y como se muestraen el balance general mas la deuda neta.El ratio de apalancamiento es como sigue:

2011 2010

2013

Total pasivosMenos: efectivo y equivalente de efectivosDeuda neta (A)Total patrimonioTotal capital (B)

Ratio apalancamiento (A) / (B)

43,489,454(2,442,652)

41,046,80226,897,461

37,876,531(2,611,853)35,264,67826,057,120

67,944,263

60,41%

61,321,798

57,51%

EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO

El efectivo y equivalentes de efectivo como se .informa en el estado de flujo de efectivo puede ser.concillado con las partidas expuestas en el estado de situación financiera de la siguiente manera:

Caja" BaiÉcos

Diciembre 31

2011

13,7492S428,9032,442,652

CERTIFICÓ que 9' presente e|emp:ai

; por ia Súp*r|ntanilencia de Compartios con

> ^ , >ÑSÜASTIy hef l i s i ro

2010

8,7952603,0582,611,853

7. CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COB

Este rubro consistía en:

Cuentas por cobrar comercialesEstimación para cuentas de cobro dudoso (1)

Total comerciales

Otras cuentas por cobrar:Compañías Relacionadas (2)EmpleadosAnticipos a ProveedoresOtras

Total otras cuentas por cobrar

Total cuentas por cobrar

Antigüedad promedio (días)

Diciembre 312011 2010

5,923,091(41,476)

5,881,615

1,197,12140,677

206,120

1,443,918

7,325,533

54

2013

5,122,21(31,70

5,090,512

245,05867,385

1,300,000507,959

2,120,402

7,210,914

49

(1) En opinión de la Gerencia Financiera, considera que la compañía no necesita de unaestimación para cuentas de cobro dudoso, debido a que sus clientes cancelan sus créditos

; oportunamente y a la efectividad del departamento de cobranza.

v

MovimientoSaldo al 31 de diciembre 2010(+) Provisiones(-) CastigoSaldo al 31 de diciembre 2011

Valor31,70245,000

(35,226)41,476

,(2) Las cuentas por cobrar relacionadas esta compuesta de la siguiente manera:

Nombres de las compañías Valor, : Envases del Litoral Enlit S.A. (a) 595,762;. Plásticos Continentales Plasconti S.A. (b) 534,807

; -Plásticos Tropicales S.A. 66,552Toóles 1,197,121

(a) .Incluye un préstamo por el valor de US$500,000 con una tasa del 9% de interés anual,, con fecha de vencimiento el 28 de febrero del 2012.

-Wllaqiuye un préstamo por el valor de US$513,807 otorgado en diciembre del 2011. Lair.,.;, Gerencia Financiera ha llegado a un acuerdo de cobrarles intereses a partir de enero del-2012.

OERTIñCO que al presento ejemplarJa-coníof-midacjcori el autorizado

^por lo Sjipwiníendflnuia debmpañluscon19

-70-

<Mft¥O INSUASTItir AüTO i" Unción y Registro

Ü & F E B 2013 /

INVENTARIOS.-


Productos terminadosProductos en procesoMaterias primaMaterial de empaqueRepuestos y accesorios

OtrosImportaciones en tránsito

Total

Diciembre2011 201

1,840,552458,173

4,203,446891,864

2, 117,687127,773742,916

10,382,411

1,751,605469,352

3,767,481885,938

1,256,35366,815924,837,

9,122,381

OTROS ACTIVOS CORRIENTES

Este rubro consiste en;

Gastos propagadosCrédito Tributario Imp. Renta


56,878234,526

291,404139,871

139,871

PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO


Costo o valuaciónDepreciación acumuladaNeto

Descripción neta:

/Terreno y mejoras SEdificio ^

I Maquinarias x, 'Vehículos y montacargas ^. ' Mobiliario y equipos de oficina

Construcciones en curso ^.importaciones de maquinarias

Totales

CCfiTtFICÓ quo al présenle ejemplarel autorizado

«p*4,H*»oluclóri No.' '

/

20

Diciembre 312011

58,724,476

(8,873,335)49,851,141

49,851,141

2010

50,619,059(5,817,016)44,802,043

(1)(1)

2,481,9245,822,003

35,803,154450,352

1,893,9232,138,7451,261,040

2,481,9246,01 5,384

34,494,243221,154183,325

-1,406,013

44,802,043

-71-

; Autorización y ftegisiro

(1) La depreciación del año 2011 de sus activos históricos y revaluados maquiruasciende al valor total deUS£2,933,425 de los cuales US$1,347,669 coiporción revaluada, la misma que es transferida de la cuenta superávit porpropiedad, planta y equipos a la cuenta resultados acumulados por el mismoorigino una disminución del pasivo por impuesto diferido de US$488,530 y un crédito aotros resultados integrales.


Este rubro consiste en:

BANCOS NACIONALES

Banco del Pichincha (8,92%)

Banco del Austro (5% y 11 %)

Produbanco (8,91%)

Pelcris (6%)

Banco de Guayaquil (8,92 %)

Corporación Financiera Nacional (CFN) (8,94- 9,12%)

Subtotal (a)

Diciembre 31

2011 2010

2,017,708

36,640

2,372,030

298,750

2,207,426

8,666,017

803,354

125,847

2,418,186

551,018

2,431,500

8,029,447

15,598,571 14,359,352

BANCOS DEL EXTERIOR

Towerbank International Inc. (6,50%)

Corporación Interamericana de Inversiones (8,50%)

Snbtotal (b)

total a+b

2,672,919

1,324,657

3,997,576

19,596,147

3,814,730

2,021,657

5,836,387

20,195,739

Clasificación:

Corriente

No corriente

Total

9,274,635

10,321,512

19,596,147

9S974,776

10,220,963

20,195,739

-CERTIFICO quo si presente e¡emp'aiQÜQrdaj. contormldscl con el auicriiüQo

;.|K>r¡a Suporinlondencia de <2címRü mascón

No. t-221

y ht-g-s-ro

-72-

fm^w^w\s desembolsos futuros son los siguientes: ^^¿¿P^J-^^

della

708

-

—

1

1

K

i1

Bancodel

Austro

36,640

-

;• - -

• ' ' -

.'•" " . ' -

;•:;

Produbanco

804,349

818,022

749,659

-

-

-

-

-

Pelcris

298,750

-

-

-

-

-

-

-

Banco deGuayaquil

2,207,426

-

-

-

-

-

-

-

CorporaciónFinancieraNacional

(CFN)

1,642,207

1,702,383

1,035,714

1,035,714

1,035,714

1,035,714

1,035,714

142,857

TowerbankInternational

INC.

1.516,669

750,000

406,250

-

-

-

-

-

O B f E B 2013

íCorporaciónInteramerícanade Inversiones

750,886

573,771

-

-

-

-

-

-

§8 36,640 2,372,030 298,750 2,207,426 8,666,017 2,672,919 1,324,657

TOTAL

9,274,635

3,844,176

2,191,623

1,035,714

1,035,714

1,035,714

1,035,714

142,857

19,596,147

EMISIÓN DE OBLIGACIONES


" V ' ; ; : v ' ' • • . - . "Numero de emisiones

- ' Tareera (7% y TPR+3%)•; '.Cuarta (7% y TPR+2%)

Quinta (7% y TPR+2%): .- .Sexta (7% y TPR+2%):. ; Séptima (8% y TPR+2%)

• . . Octava (7%)

Totales

icación:

Corriente^9 corriente


633,9501,660,9543,009,6829^958,010

15,262,596

5,902,2749,360,322

15,262,596

nc™ l del Banco Central del EcuadorCERT1FICQ que si préseme ejemplarguarda conformidad con el autorizado

832,090367,677

1,831,4333,012,6544,317,082

10,360,936

5,153,9925,206,944

10,360,936

-73-

íí"éclbra'cíé Aütorizóción y Re

06FEB1013

Los desembolsos futuros son los siguientes:

I»-. TT Número de emisiones• - ' v ¿i -. — , , , ,f Añoss— — — -• - ; 2012

2013

20148— • — '—!• .:£ : • 72015

:V 2016

f' ; 2017

¿de los desembolsos futuros

Sprtizado - tesa interés efectivas

& cuadro de Costo Amortizado•Jt : , . • . ' ' • • "

Quinta

62S,982

625,982

7,968

633,950

Sexta

1,541,790

183,750

1,725,540

(64,586)

1,660,954

Séptima

1,527,657

1,500,000

145,000

3,172,657

[162,975]

3,009,682

Octava

2,922,187

2,799,475

2,799,475

1,606,603

401,050

200,525

10,729,314

[771,305]

9,958,009

Totales

6,617,616

4,483,225

2,944,475

1,606,603

401,050

200,525

16,253,494

[990,898}

15,262,596

)s gastos financieros para el año 2012 según las tablas del costo amortizado por cada una de laslisiones :de obligaciones -vigentes al 31 de diciembre del 2011, es el siguiente.

Numero de emisión

:Quinta

-Sexía

Séptima

•Octava

Totales

Según Tablas

Costo amortizado

14,706

138,308

309,784

981,212

1,444,009

ue al presente ejemplar

el autorizadoc Jo SupBrmtendenciadeTQíimpañiQS con

INSUASTIuTonzóciSñ y RegTsTró

-74-

A continuación se detalla la cronología de las obligaciones realizadas:

fAcía de Junta General§ ¿¿Accionistas

§ Escritura Publica

'*•••.••' ! '--.•ff . , ' • ; , .» Resolución dei.; Superintendencia de• Compañías9- • ' -t^vM Fecha de Resolución• de Superintend encía* de Compañías.§•:. :;n-r"• • ' • . • . • • • • • . ~1 : Plazo

i ' • • • 'v Forma de Pago

•m Tasa de Interés

•Numero de Cupones'9 '-'- ~':-' "'•-' '"''W • • • • - • • • ' . . ' • ' . " • ' : • - -

IV Monto

M,-':,';'/v.:cría¿e'.:-i^ÍBOdejfiarantm_^

I íj; : .

•11-m í&ñitede

-ft ^^ndantícnto

: " — HJ_-''" ; ;"• ' • :

QUINTA

28 de febrerodel 2008

24 deseptiembre del

2008

Q8-G-IMV-0001702

3 1 de marzodel 2008

1440 días

Trimestral

7 % y TPR + 2puntos

16

5,000,000

M y N

General

SEXTA

27 de octubredel 2008


08-G-IMV-0008044

21 denoviembre del

2008

1440 días

Trimestral

7%yTPR + 2puntos

16

6S000,000

VyM

General

SÉPTIMA

3 de agosto del2009

30 de septiembredel 2009

SC-IMV-DJMV-DA y R-G-09

6 de octubre del2009

1440 días

Trimestral

8%yTPR + 2puntos

16

6,000,000

C y W

General

^«-SZIFT1

OCTAVAT^/

15 de diciembredel 2010 '

9 de febrero del2011

SC-IMV-DJMV-DAYR-G-11-

0002009

29 de marzo del2011

1440 y 2160 días

Trimestral

7%

16 y 24

12,000,000

GyM

General

Durante la vigencia de las emisiones Numero 4,5,6, 7 y 8, la Compañíamediante disposición de la Junta General de Accionista han decidido, norepartir dividendos a los Accionistas; las utilidades de los ejerciciosmientras esté vigente la obligación se traspase en su totalidad a las cuentasReservas Legal y Facultativa.

Además en la 5ta y 6ta emisión la compañía se obliga al resguardo de susActivos Esenciales señalados en el Art #11 sección 1, Capitulo 3,Subtitulo 1 del Título 3 de la codificación de resoluciones del ConsejoNacional de Valores y sus normas complementarias y en todas lasemisiones la compañía no debe comprometer la relación de Activosestablecidos en el Art. 162 de la Ley de Mercado de Valores y sus normascomplementarías .

al presente ejemploigugrdQcgnfgrmldacl con el autorizado,..p i Tá^píriniBnderwiTdeT cmHieñius cor/

solución No. -75-

irecfora de Aulonz..-uón V

a.

b.

Los contratos y convenios firmados por las obligaciones financieras:

Contrato de Mandato para la colocación de obligaciones 3 de abril del 2Q\; 18 de septiembre del 2007 (Cuarta emisión); 11 de maizo del

emisión); 28 de octubre del 2008 (sexta emisión); 24 de agosto del 2009 (semisión), y el 9 de febrero del 2011 (octava emisión) con la compañía Casa de aipresADVFIN S.A. por el cual se autoriza la colocación y venta de los títulos valores"obligaciones". '

Contrato de Depósitos (tercera emisión) celebrada el 23 de abril del 2007; (cuartaemisión) celebrada el 18 de septiembre del 2007; (Quinta emisión) el 11 de marzo del2008; (sexta emisión) celebrado el 28 de octubre del 2008, la (séptima emisión) celebradael 24 de agosto del 2009; y la (octava emisión) celebrada el 9 de febrero del 2011, con lacompañía Deposito Centralizado de Compensación y Liquidación de ValoresDECEVALE S.A., para la desmaterialización de ios títulos valores y pagos a los titularesde las obligaciones emitidas.

Convenio de Representación de los Obligacionistas 3 de abril del 2007 (Tercera emisión),18 de septiembre del 2007 (Cuarta emisión); 11 de marzo del 2008 (Quinta emisión); 28de octubre del 2008 (sexta emisión), 24 de agosto del 2009 (séptima emisión) y (octavaemisión) celebrada el 9 de febrero del 2011 con el Estudio Jurídico Pandzic & Asociados.

í. CUENTAS POR PAGAR

• , Éste rubro consiste en:Diciembre 31

proveedores locales/Proveedores del exterior (1)Anticipo de clientes

Total de cuentas por pagar

2011

732,3061,615,285

295,715

2010

267,692459,739248.404

2,643,306 975,835

(1) Coíoprende a proveedores de las principales materias primas y maquinarias que son necesarios-._:..; psjra la fabricación de sus principales productos.

ÍPÁ^EVOS ACUMULADOS - PROVISIONES

Este rubro consisten en:Diciembre 31

2011 2010

ación de trabajadores (a)Beoeficios sociales (b)

-por Pagar (c)

;C|nTÍFlCQque st presente e[emptar(juqrda conformidad con el auioriiodo

261,046238,250130,497

167,097416,449101,223

629,793 684,769

25

-76-

(a) PARTICIPACIÓN DE TRABAJADORES

De conformidad con disposiciones legales, los trabajadores tienen derecho a parutilidades de la empresa en un 15% aplicables a las utilidades liquidas o conmovimientos de la provisión para participación a trabajadores son como sigue:

Saldos inicialesProvisiones -Pagos y /o utilizacionesSaldo final

Diciembre 31

2011167,097261,046

(167,097)

2010143,524167S097

(143,524)261,046 167,097

(b) Los beneficios sociales comprenden obligaciones de los patronos coa sus empleadostales como el décimo tercer sueldo por US$34,871., décimo cuarto sueldo por

;.; US$111,695, vacaciones US$88,298 y fondo de reserva por US$3,386.

(c) Comprende valores a cancelar al IESS por concepto de aporte patronal y de lospréstamos quirografarios

OBLIGACIONES DE BENEFICIOS LEGALES

2Q11

Bonificacióndesahucio

357,83366,505(36,623)

387,715

3 i

IOÍ0

1,466,223387,715

1,853,938

1,363,653357,833

1,721,486

Jubilación patronalBonificación desahucioTotal

H movimiento del año de las cuentas es el siguiente:

'Movimiento;Síüdí>al 31 de diciembre 2010(^Provisiones

;0Pa£os

Saldo al 31 de diciembre 2011

»• Jubilación patronal

Pe acuerdo con disposiciones del Código del Trabajo, los trabajadores que por veintesfios 6 más hubieran prestados sus servicios en forma continua o interrumpida, tendrán

a ser jubilados por sus empleadores sin perjuicio de la jubilación que leen su condición de afiliados al Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social,

JubilaciónPatronal

1,363,653238,132

(135,562)

1,466,223

CERTIFICO que al pv«wni6

por.J.a SnperltitBíiiencíHo Compafti'

-77-

0 6 F E B M 1 3

b. Bonificación por desahucioDe acuerdo con disposiciones del Código de Trabajo, en los casos de ter.relación laboral por desahucio solicitado por el empleador o por el trCompañía entregará el 25% de la última remuneración mensual por cadaaños de servicio.

PATRIMONIO OE LOS ACCIONISTA

. Capital SociaL-Diciembre 31

2011 2010

Capital Social

Total

15,491,438

15,491,438

15,000,000

15,000,000

:La Junta General de Accionista del 22 de agosto del 2011 decidió aprobar el aumento de sucapital social a través de la emisión de 491,438 nuevas acciones ordinaria y nominativas deUS$1,00 c/u.

; :.(!)• Según escritura pública de Negocios Jurídicos de emisión de obligaciones las utilidades• - • - . . ' generadas de los ejercicios económicos deben pasar a Reservas en el patrimonio de la: :: empresa. Con posterioridad al cierre de los estados financieros del 31 de diciembre del-.; 2010, la compañía se acogió al beneficio tributario de la reinversión de sus utilidades delv : año, obteniendo una reducción de diez puntos porcentuales sobre la tarifa del impuesto a; _ la renta, y deberán efectuar el aumento de capital por el valor de las utilidades

. / . reinvertidas,

.(2) El aumento de capital fue de US$491,438 aprobada por la Superintendencia de Compañíag del Ecuador, mediante la resolución # SC-IJ-DJC-G-11-0006088 del 26 de octubre del

2011. La fecha de su escritura pública es el 31 de agosto del 2011 e inscrita en el registro;:,;.'- mercantil el 08 de noviembre del 2011.

Al 31 de diciembre del 2012, el capital social autorizado es de US$30,982,876 y el, Capital suscrito es de 15,491,438. Los accionistas de la compañía son los siguientes

°A

50%50%

100%

i oía] cuacciones

7,745,7197,745,719

15,491,438

País oResidencia

Costa RicaCosta Rica

• Nombres de Accionistas

jMaster United Holding Group Soc. Anón.i Nsa Holding Corp. Soc. Anón.Totales

LEGAL: De conformidad con los artículos 109 y 297 de la Ley de Compañías, se5 o 10 por ciento de las utilidades líquidas anuales que reporte la entidad.

'ATUJARLA: Se forman en cumplimiento del estatuto oaccionistas.

27

-78-

0 6

RESERVA POR REVALUACIÓN DE PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIP

(a) Es el excedente originado por las propiedades, planta y equipo al compararlibros sobre la medición basada en el costo y el valor de su revaluó.

(b) El saldo por la reserva por revaluación de un elemento de propiedades, planta y e<[uipo: incluido en el patrimonio neto se va disminuyendo y transferido directamente a los resul

acumulados.ados

(c) por el valor de la depreciación del activo revalorizado en el ejercicio respectivo de acuerdo ala utilización del activo, o al momento de la baja del activo.

7. IMPUESTO A LA RENTA

f La conciliación tributaria al 31 de diciembre del 2011 y 2010 es la siguiente;• ; . : . • • - - . • .

• .Utilidad antes de participación trabajadores e• impuesto a la renta


Gastos no deducibles. SübtotalesMenos:15% participación de trabajadoresBase de cálculo por el 24% de impuesto a la renta

Impuesto a la renta causado 6

Al 31 de diciembre del 20 U y 2010, el movimiento del impuesto a la renta fue el siguiente:

1,740,306 :--

1,387,6663,127,972

(261,046) '

7 2,866,926

688,062

1,113,982

853,0551,967,037

(167,097)

1,799,940

449,985

t/t

Pagó de impuesto a k renta añoImpuesto a la renta causado añoAnticipos de impuesto a la renta año 2011Retenciones en la fuente de clientes año 2011Crédito tributario de años anterioresCrédito tríbtitario generado por el 1SD (b)Diferencia de imp. Renta del 2009, cancelado 2010Créate* fribntárfo de Impuesto a la Renta

, ' -^K^oporReuiVersión de utilidades (a)Crfdito tributario de Impuesto a la Renta al final««* periodo


688,062(171,065)(315,831) '•-'•''(189,015) -(246,677) >'// (234,526)/

449,985(172,362)(3215822)(121,051)

-25,379(139,871)(49,144)

(234,526) (189,015)

28-79-

la compañía después del cierre de sus estados financieros al 31 de diciembre delacogió al beneficio tributario de la reducción de 10% de la tarifa normal de impjrenta (25%) tal como lo establece el art. 51 de la Ley Orgánica de Régimen

Interno, cuando toda sociedad decida reinvertir una parte de sus utilidades en la adquisicSr?áe nuevas maquinarias que se relacionan directamente con la actividad económica. / O 6 F E B 2013

-La decisión de realizar la reinversión de utilidades fue posterior a la fecha de emisión/del'-informe de auditoría del año 2010, y generó una disminución del impuesto a la renta¿-causado del año 2010 por el valor de US$49,144, y cuyo efecto se encuentra en la cuentaAcredito tributario, de impuesto a la renta.

partir del año 2011 la compañía se acogió a la Ley Orgánica de Régimen Tributario iInterno (Art. # 139) que textualmente indica lo siguiente: Pueden ser utilizados como

\credtio tributario, los pagos realizados por concepto de impuesto a la salida de[divisas (ISD) en la importación de materias primas, bienes de capital e insumos\para la producción de bienes o servicios, siempre que, al momento de presentar ladeclaración aduanera de nacionalización, estos bienes registren tarifa cero porciento de ad-valórem en el arancel nacional de importaciones vigente.

LSIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS

compañía registró en el año 2009, un pasivo por impuesto tributario diferido por valor de1854,184,049 producto del mayor valor atribuido a la cuenta de propiedades planta y equipo

[por revaluación. Este valor recibió un cargo de US$482,971 al 31 de diciembre del 2010 y[US$488,530 en el año 2011, por el uso del activo a través de su depreciación de cada año delos activos revaluados y acreditando en cuentas de resultados integrales respectivamente.

Al 31 de diciembre del 2011, el saldo de la cuenta del pasivo tributario diferido es deUS$3,212,547.

GARANTÍAS

;31 de diciembre del 2011, las garantías entregadas son:

a) Por obligaciones bancadas :

- ; : - Activos en garantía

; r ; • _ ' ; • Prenda conreserva de dominioVf;: :: Materiaprima'f¿¿:":••::; 'Producto terminado

equipos

Valor(En US dólares^

105,5002,280,5522,110,4515,747,114

fl'Í-»i'

S:V;íír^EÍfftFIdOque si presente e¡emp'ct

BQTJ

.

;córiformidadcon el auíorizoaode Compañías con

-80-

í,) préstamo Corporación Financiera Nacional (CFN)

"^^ r :La Junta General Extraordinaria de Accionistas, con fecha 16 de agosto del 201Q/apltóík:p3r;

unanimidad y autoriza al Vicepresidente Ejecutivo de la compañía para que proceda dsuscribirun contrato de Prenda Industrial Abierta con la. Corporación Financiera Nacional (QFN) hastapor un monto de US$10,000,000.

La Corporación Financiera Nacional (CFN), mediante Resolución DIR-071-2010 del 18 deoctubre del 2010, aprobó tres operaciones de crédito a favor de PLÁSTICOS DEL LITORALPLASTLIT S.A., por US$ 6,000,000 para reembolso de activos fijos; US$ 2,000,000 para^activos fijos a adquirir; y, US$ 2,000,000 para capital de trabajo. Al 31 de diciembre del 2010, lacompañía recibió la cantidad de US$ 8,000,000. En el año 2011 la compañía recibióUS$2,000,000 dando un total por préstamo el valor de US$105QOO,000 y que al 31 de diciembredel 2011 existe un saldo por pagar de US£8,666,017 incluido US$82,683 de intereses.

Garantías.-

a) Prenda Industrial Abierta.- Contrato de Prenda Industrial Abierta a favor de laCorporación Financiera Nacional, celebrada el 8 de noviembre del 2010 debidamenteinscrita en el Registro Mercantil del cantón Guayaquil el 16 de noviembre del 2010,

b) Los garantes.- Los cónyuges señor Jaime Roberto Simón Isaías y señora María MercedesVélez Arizaga; la compañía MASTER UNITED HOLDING GROUP S.A., debidamenterepresentada por su apoderado el Señor Javier Amador Méndez Balseca y la compañíaSIMSA HOLDEVG CORP. S.A. debidamente representada por su apoderado el señorEsteban Simón Samán

Para este préstamo la compartía debe mantener la siguiente relacione financiera:

Relación de patrimonio / activo total mínimo del 30%,- Al 31 de diciembre del 2011,la relación es del 37,69%

D- Relación de capital social/ activo total no menor al 10%.- Al 31 de diciembre del 2011,la relación es del 21.71%

CERTIFICO que st presente ejemplo'eí oulorizocl0

-81-

TRANSACCIONES CON COMPAÑÍAS RELACIONADAS

Curante los años 2011 y 2010, las principales transacciones con partes relacio1

siguientes:

Envases del Litoral Enlií S.A.ComprasVentas (1)PrestamosRendimiento financieros

Plásticos Tropicales Plasíro S.A.ComprasVentas (1)

"

Plásticos Continentales Plasconti S.A.Préstamos

[ (1) Incluye US$256,319 por consumo de energía eléctrica

Diciembre2011

48,932387,926500,00028,125

171,038

534,807

21,095592,519

/.VENTAS

Las ventas durante los años 2011 y 2010 fueron las siguientes:

LocalesExportaciónConsumo de uso internoOtros IngresosTotal

Diciembre 312011

33,118,0422,538,7843,214,350

38,871,176

2010

31,726,3421,890,6552,515,296

28,067

36,160,360

COSTO DE VENTASEl costo de venta durante los años 2011 y 2010 fueron las siguientes:


Locales

Exportación

Consumo de uso internoTotal

pr*s»nt»eortfonnttfQdv.off e'

'porJQlwp»ítofeffllMei*£í»

¡£%: ^Resolución NO, £#*>^ 9

ÍN3ÜA3TIJa ¿uiorizvCióri y

22,179,5451,965,0513,201,404

27,346,000

21,524,1541,683,2392.477J77

25,684,570"

31

-82-

23. GASTOS DE VENTAS

: Los gastos de ventas comprenden las siguientes partidas:

Sueldos, salarios, beneficios y demásremuneracionesEmpaque y transporte de mercaderías a clientesPublicidadGastos de exportaciónGastos de viajesComisiones a tercerosMantenimiento y acondicionamiento de locales

..(agua, luz, teléfono)Provisión para cuentas de dudoso cobroDepreciación

..Honorarios•Jubilación Patronal y desahucio/Mantenimiento y adecuaciones propiedades, planta y

- fequipo/ImpuestossQtrós (Arriendos, servicios prestados, atención^cliente, seguros, etc.)

vT,Diciémlb

2011 V_

1,007,927899,792143,019138,40249,89646,412

45,82645,00042,82931,29125,525

i * f\r\f

10,327

65,554

2,565,894

. "Wa^

i 879,032855,15343,88998,98139,710,

-'

44,683-

46,614-

22,795

23,582

29S248

2,096,318

24, GASTOS DE ADMINISTRACIÓNLos gastos de administración comprenden las siguientes partidas:

Sueldos- salarios, beneficios y demás remuneracionesHonorarios

J»bilacióíi;Patronal y desahucioMantenimiento y adecuaciones propiedades, planta vequipo;

Mantenimiento y acondicionamiento de locales (agua,léfono);

Divisas,servicios prestados, atención cliente,

Diciembre 312011

2,193,664656,20797,939

101,663

328,054

258,833164,061274,198

473,764

4,548,383

20102,031,7531,006,054

66,760

87,298

305,787

242,658186,622347,555

226,204

5,188,357

32-83-

Ü S F E B 2013

.al 3 1 de diciembre del 201 1, comprenden lo siguiente:

Diciembre 31

Intereses por préstamos bancariosUrna por emisión de obligaciones.

2011i.,399,6931,847,226

26, AJUSTES Y RECLASUICACIONES,

Al 31 de diciembre del 2011, lospresentación esté de acuerdo conCompañías del Ecuador;

ACTIVOS

Efectivo y equivalente de efectivoComerciales, neto

Otras cuentas por cobrarInventarios

Otros Activos corrientesPropiedades, planta y equipoOtros Activos

Total activos

PASIVOSObligaciones bancariasEmisiones de obligacionesCuentas por pagar

Provisiones - Pasivos acumulados.Pasivos por Impuestos corrientesOtros pasivos corrientes

Total pasivos corrientes

Pasivos a largo plazoObligaciones bancariasEmisiones de obligacionesPasivos por impuestos diferidosObligaciones de beneficios legales

Total pasivos largo

Total pasivos

estados financieros han sido reclasificados para que sulas disposiciones emitidas por la Superintendencia de ••-

OfBTtflCO que al présenle

COMPAÑÍA

2,942,6525,881,6151,028,593

10,579,5721,391,698

49,569,30593,774

INFORMEA TTT1 TT A TÍOJ\.\j UH ¿\Lf\J

2,442,6525,881,615

1,443,91810,382,411

291,40449,851,141

93,774

RECLASIFICACIONES

(500,000).

415,325(197,161)

(1,100,293)281,836

-

71,487,208 70,386,915

9,091,7935,953,2252,643,306

368,747291,127305,026

9,276,7215,902,2732,643,306

629,793291,127

18,651,139 18,741,135

10,347,5179,635,878

1,853,937

10,319,4269,360,3223,212,5471,853,937

21,837,332 24,746,233

40,490,556 44,461,433

30,996,652 26,897,461

64,146,914

(1,100,293)

184,928(50,952)

261,046

(305,026)

89,996

(28,091)(275,556)

3,212,547

2,908,901

2,998,897

(4,099,191)

(1,100,293)

-84-

0 6

I

SUBSECUENTES.

31 de dicienibre del 2011 y la fecha de presentación del presente

®>

2GTT) se Presentaron la siguiente novedad

emísi011 de Obligaciones: La Junta General de accionista del 09 de novimbre delaprobó la emisión de obligaciones por un valor de USSH'OOO.OOO. La SuperMtendencia

* °mPaíüas el 27 de enero del 2012 aprobó la nueva emisión mediante Resolución número^" lMV'ümV-DAYR.G-12-0000473. A la fecha de nuestro informe (15 de marzo del

12)> la compañía ha colocado alrededor de US$6,000,000.

I ? Dación bancaria con la Corporación Interamericana de Inversiones fue cancelada¡ t0tahdade^ de marzo del 2012

en su' '

APROBACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.

Los estados financieros han sido aprobados por la Junta General de Accionista y su emisión hasido autorizada para el 15 de marzo del 2012.

•'i

ai, pnunteconformidad con «

-85-

Consultores yAsesoresFinancieros

FARFAN - MEJ1A - " FARMESIL C. LTDA."F I R M A DE A U D I T O R E S Y C O N S U L T O R E S

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES


27 de abril de 2011


PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTLIT S.A

1. Hemos auditado los estados financieros adjuntos de PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTLITS.A (una sociedad anónima ecuatoriana) que comprende los balances generales al 31 de diciembredel 2 ,OJO y 2,009 y los correspondientes estados de resultados, de resultado integral de cambiosen el patrimonio de los accionistas y de flujos de efectivo por los años terminados en esa techas, asicomo el resumen de políticas contables significativas > otras notas explicativas.


2. La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros deacuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera - NIIF. Esta responsabilidadincluye: el diseño, implementación > mantenimiento de ios controles internos pertinentes yrelevantes en la preparación y presentación razonable de los estados financieros para que esténlibres de manifestaciones erróneas de importancia relativa, como resultado de fraude o error:seleccionando y aplicando políticas contables apropiadas, y haciendo estimaciones contablesnecesarias que sean razonables de acuerdo con las circunstancias.


3. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros conbase en nuestra auditoria. Nuestra auditoria rué efectuada de acuerdo con normas internacionalesde auditoría, las cuales requieren que cumplamos con requisitos éticos así como que planifiquemosy realicemos una auditoria para obtener certeza razonable de si los estados financieros no contienendistorsiones erróneas de importancia relativa.

4, Una auditoria comprende la aplicación de procedimientos para obtener evidencias de auditoríasobre los saldos y las revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionadosdependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de que los estadosfinancieros contengan distorsiones importantes, debido a fraude o error. Al hacer esas evaluacionesde los riesgos, el auditor toma en consideración los controles internos relevantes de la compañía,para la preparación y presentación razonable de los estados financieros, con el fin de diseñar

de auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no con el fin de expresar unala efectividad def control interno de Ja compañía. Una auditoría también incluye ía

-86-

Direc¡orud¿ Autor ¡2U.C ¡oí» yy Av. Joaquín Orrantia Ed¡ficio:lExecutive Center - 5to. Piso - Ofic.

9_1C!«1/in * Taláis- O 1KQ1/1- ) * tr „,„:!. í ;i^=, I _ _ . L .. _,No. 508 y 509

FEB 20.13

Consultores yAsesoresFinancieros

FARFAN - MEJ1A - " FARMES1L C. LTDA."

F IRMA DE A U D I T O R E S Y C O N S U L T O R E S

evaluación de si ios principios y normas de contabilidad aplicados son a^r5piadüj^T~^r lasestimaciones contables realizadas por la gerencia son razonables, asi como una evaluación de lapresentación general de ios estados financieros. Creemos que la evidencia de auditoría/que hemosobtenido es suficiente y apropiada para proporcionamos una base para nuestra opinión de auditoria.

Opinión

5. En nuestra opinión, los estados financieros arriba mencionados presentan razonablemente, en todoslos aspectos importantes, la posición financiera de PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTL1T S.Aal 31 de diciembre del 2,1)30 y 2,009. los resultados de sus operaciones, de cambios en elpatrimonio de los accionistas y flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdocon las Normas Internacionales de Información Financiera - NÍIF.

Asuntos de énfasis

6. Tai como se menciona en nota 3. los estados financieros correspondientes ai año terminado el 31 dediciembre 2,010 son los primeros que la Compañía ha preparado aplicando NIIF. Con finescomparativos, dichos estados financieros incluyen cifras correspondientes al año terminado el 31 dediciembre def 2.009 y saldos patrimoniales al 31 de diciembre del 2,008 (fechas de transición), iosque han sido ajustados conforme a las NHF vigentes al 31 de diciembre del 2,010. Las cifras que sepresentan con fines comparativos, ajustadas conforme a NIIF, surgen de los estados financieroscorrespondientes al año terminado el 31 de diciembre del 2,009, preparados de acuerdo con lasnormas contables vigentes en esa techa . y sobre lo que emitimos nuestro informe con opiniónfavorable. Los efectos más significativos de la adopción de las NIIF sobre la informaciónfinanciera de la Compañía se describen en la nota 3.2.i. Como parte de nuestra auditoría de iosestados financieros al 31 de diciembre del 2.OH), hemos auditado los ajustes detallados en la nota22. En nuestra opinión, tales ajustes son razonables a efectos de presentar la información financieraa las techas mencionadas de acuerdo con NííF.

Consultores y Asesores FinancierosFarfán-Mejía "Farmesil C. Ltda."No. de Registro en laSuperintendencia de CompañíasSC-RNAE 1 OÍ

Refreridado por

icencia profesional 7871

CERTIFICO qiw si pr*a*nt%guarda

-87-Resolucisolución No.

A§.~ SETTY TAMAYO IN8U*di /.Uiüi li-.-ik.!)

Matencio y Av. Joaquín Orrantia EdificiS; Executive Ceníer - 5to. Piso - Ofic.: No. 508 y 509

Q e F EB2Q13

PLÁSTICOS

/íftvJsS--djSp*IFfliV\3rV\§1*4:-^^cTf

DEL LITORAL PLASTLIT S.A.BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2.010 - 2.009 l

^t\ \&Yv

1)1mjé*jjj?

[Expresado en dólares estadounidenses)

ACTIVOS

DICIEMBRE 31,Notas 2,010 2,009

ENERO 1,2,009

ACTIVOS CORRIENTES:

Efectivo y equivalente de efectivo 6 2,611,853 908,097

Cuentas por cobrar comerciales 7 5,090,512 4,752,990

Otras cuentas

Inventarios

Otros activos

por cobrar 7 2,120,402 1,013,970

8 9,122,381 6,738,890

9 139,871 125,823

Total activos corrientes 19,085,019 13,539,770

ACTIVOS NO CORRIENTES :

Propiedades, planta y equipo, neto 10 44,802,043 39,758,423

Otros activos

Total activos

TOTAL

46,589 31,919

no corrientes 44,848,632 39,790,342

63,933,651 53,330,112

300,590

4,394,754

938,899

9,628,754

52,595

15,315,592

39,933,404

-

39,933,404

55,248,996

Las notas que se acompañan de ¡as paginas 9 n !n 37 forman parte de ¡os estados financieras.

CERTIFICO C¥*o ali pceaao£«

Directora de Au!oriz¿,ción y

-88-

O B F &6 -1013

^^^^\S DEI. LITORAL Pl.ASTLIT S.A.

BALANCE GENERA!, AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2,010 - 2.009{Expresado en dólares estadounidenses]

PASIVOS Y PATRIMONIO DE LOS ACCiONiSTAS.Notas

PASIVOS CORRIENTES:Sobregiros bancariosObligaciones bancarías 11Emisión de obligaciones 12

Cuentas por pagar 13Pasivos acumulados-provisiones 14

> Pasivos por impuestos corrientes


PASIVOS NO CORRIENTES:

Obligaciones bancarias 11Emisión de obligaciones 12Obligaciones de beneficios legales 15Pasivos por impuestos diferidos 18

Total pasivos no corrientes

Total pasivos

PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS:Capital social 16Aportes para futura capitalizaciónReserva legalReserva de capitalReserva facultativaSuperávit por revaluación de Propiedades planta yequipoResultados acumulados

Resultados acumulados provenientes de la •a ? 1adopción por primera v e z d e l a s N I I FU t i l i d a d del ejercicio

Total patrimonio de ios accionistas

TOTAL

/fiSgÉfiff*&/I ¿lili 1'. 1 1 11

wC

DICIEMBRE 31,2,010

-9,974,7765,153,992

975,835684,769236,689

17,026,061

10,220,9635,206,9441,721,4863,701,077

20,850,470

37,876,531

15,000.0003,309,391

167,551437,922

1,007,957

6,025,819

1,796,259

(2,493,912)

806,133

26,057,120

63,933,651

2,009

216,8673,620,3035,211,3661,284,196

555,235860,465

11,748,432

3,179,9478,477,8511,551,0874,184,049

17,392,934

29,141,366

15,000,0003,309,391

106,553437,922458,978

7,358,154

290,185

[3,382,414]

609,977

24,188,746

53,330,112

H "^A*4f^ \&\f WÉA%WP) \\tf* \i

1MTCíulsr **. // ^ /•f X*v //y-J /J ^X^V;

^^^ENERO 1,

2,009

_

5,652,8984,449,072

725,201701,489207,930

11,736,590

4,478,6078,383,2971,539,0644,184,049

18,585,017

30,321,607

2,800,0003,309,391

509,3257,552,7214,575,876

7,358,154

290,185

(2,533,794)

1,065,531

24,927,389

55,248,996

s notas que se acompañan de las paginas ') rt la 3 7 forman parte de los estados financieros.

CüPVnFICQque si présenle ejemplar /t

flUQfda conforrnjflfljLcon el autorizado '-89-

Directora de Autorización y heg s ro

//m^®\mrf ME r\S DEL LITORAL PLASTLIT S.A.

ESTADOS DE RESULTADO INTEGRALPOR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2,010 Y 2,009(Expresado en dólares estadounidenses)

Notas

VENTAS NETASXOSTO DE VENTAS

Utilidad bruta

GASTOS DE OPERACIÓN:Gastos de administraciónGastos de ventas

Total de gastos operacionales

Utilidad antes de otros egresos, neto

Gastos financieros

Utilidad antes de participación de trabajadores

PARTICIPACIÓN DE TRABAJADORES 14

Utilidad antes de impuesto a la renta

IMPUESTO A LA RENTA 17

UTILIDAD DEL EJERCICIO

Otro resultado integral del año, neto de impuestos

TOTAL RESULTADO INTEGRAL DEL AÑO

%VJ%

12,010

36,160,36025,684,570

10,475,790

5,188,3572,096,318

7,284,675

3,191,115

2,077,133

1,113,982

167,097

946,885

449,985

496,900

309,233

806,133

fí&Á/\¿ ^y-^//ífe^^Wk/ó^j^

2,009

29,605,06320,837,959

8,767,104

4,098,0692,147,832

6,245,901

2,521,203

1,564,377

956,826

143,524

813,302

203,325

609,977

.

609,977

UTILIDADES POR ACCIÓN 0.05 0.04

CERTiRCQque s\e e|«mp!oiguorda conformldai.(i¿fímas que seporkTSupBrfntehdencii

„,. ' se acompafTtTf&n?ías paginas 9 a la 37 forman parte de ios estados financieros.SupsrinfefidenGia de Compaflu

Re sí No. de-90-

TAM^VÓ |NPUffST|Directora de Autorización y "^fl ü rc

u

í¡ J^-l <S¡ —

CERTIFICO que ;*l~bgs§nte a|emp!Qguarda au¡or¡zoao

-91-

Oiredlorade Autor'iz

PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTUTS.A.ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL AL 31 - DICIEMBRE DEL 2.010-2.009(Expresado en dólares estadounidenses)

U t i l i d a d del Año

OTROS RESULTADOS INTEGRALES

Superávit por revaluación de Propiedades, planta y equiposTraspaso de la Dep. de los valores revalundos

Total

[1.332,335)

(1,332,335)

Adopción por Primera Vez N11FCosto amortizadoCargos diferidos

871,40617,096

Total

Resultados acumuladosReversión del pasivo dei 2009Transferencia del superávit por revaluación

888,502

173,7391.332,335

1,506,074

Utilidad del ejercicioIngreso por rebaja del pasivo diferido por depreciación de activos revaluados 309,233

Total de otros resultados Integrales 1,371,474

Las notas que se acompañan efe las paginas 9 a la 37 forman parte de los estados financieros.

CERTIFICO que si préseme e.ernpguarda conformidua con el au

por,Ja

Resolución No.-92-

0 6 F E 8 2013

PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTL1T S.A.

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2,010 Y 2,009

(Expresado en dólares estadounidenses)

Flujos de caja por las actividades de operación

Recibido de clientesEfectivo pagado a proveedores, empleados y otros gastosGasto financieroCancelación del impuesto a la renta y de participación

trabajadores año 2009 y 2008

Efectivo neto de (utilizado en) actividades de operación

Flujos de caja por las actividades de Inversión

Adquis ic ión de propiedades, planta y equipos, neto de retirospago poi" importaciones en transito de maquinarias

Efectivo neto de (utilizado en) actividades de inversión

2,010

35,836,860(1) (34,286,243)

(1,878,237)

(143,524)

(471.144J

(6,941,938)(1,406.013)

(8,347,951)

2,009

29,279,113(22,524,189)

(1,564,377)

(605,890)

4,584,657

(1,537,641)

(1,537.641J

Flujos de caja por las actividades de financiamiento

Obligaciones bancarias, netoEmisión de obligaciones

Kfectivo neto de (utilizado en) actividades de financiamiento

Aumento (disminución) neto de! efectivo

Más efectivo al inicio del período, (menos) sobregiros bancarios

Efectivo al f ina l del periodo

13,323,601(2.583,883)

10.739.718

1,920,623

691,230

2,611,853

(3,369,286)712,910

(2,656.376)

390,640

300,590

691,230

(1) Incluye pago por compro de inventarios de materias primas y de importaciones en tránsito de materias primas poraproximadamente US$2,000,000 para el año 2,011

CERTEFICQ que si presente «iempjpi ,,, _, ,os notas que se acompañan de las paaíhas 9a ¡a 37 forman parte de ¡os estados fínancieros

confofmload c.qr\1 q

por Ja Supif inbmdfiDGifl doResolución NO. -93-

DÍrectora de Aütorll sldi'i y , - y °

Q E F E B 2013


NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROSPOR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2,010 \ 2.009(Expresado en dólares estadounidense)

1. ACTIVIDAD ECONÓMICA

La compañía fue constituida en la República del Ecuador en 1.968, y su actividad principal es lafabricación y comercialización de productos plásticos dcscartablcs, la elaboración de empaquesflexibles- envases para la industria y de envases tipo de '"pouch '"para la industria atunera >alimentos en general.

2. PRINCIPIOS Y PRACTICAS CONTABLES

2.1. ADOPCIÓN POR PRIMERA VEZ DE LAS NORMAS INTERNACIONALES DEINFORMACIÓN FINANCIERA

En el Ecuador el ente que emite las resoluciones \á a cargo de exigir a las empresas apresentar sus estados financieros de conformidad con las Normas internacionales deinformación Financiera (NIIF) es la Superintendencia de Compañías del Ecuador.

Los estados de situación financiera al 3! de diciembre del 2,009 de acuerdo a las NormasInternacionales de Información Financiera > el estado de situación financiera al 1 de enero del2,009 de apertura, han sido preparados exclusivamente para ser utilizados por la administraciónde la Compañía como parte del proceso de conversión a NÍJF para el año terminado el 3 1 dediciembre del 2,0]0.

Los estados financieros de PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTLIT S.A. al 31 de diciembredel 2.009. los cuales fueron emitidos por la Compañía con fecha 30 de mayo del 2,010, fiíeron

™ preparados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Ecuador(NEC), los cuales fueron considerados como los principios de contabilidad previos (PCGAanteriores), tal como se define en la NIIF 1 Adopción por primera vez de las NormasInternacionales de Información Financiera, en lo relacionado a la preparación del estado desituación financiera de acuerdo a NIIF al 1 de enero del 2010.

Los estados financieros adjuntos presentan razonablemente la situación financiera dePLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTLIT S.A al 31 de diciembre del 2,010, los resultados delas operaciones y sus flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha.

La preparación de los presentes estados financieros de conformidad con las NormasInternacionales de Información Financiera, implica que los Administradores realicen ciertasestimaciones y establezca algunos supuestos inherentes a la actividad económica de la entidad,con el propósito de determinar la valuación > presentación de algunas partidas que forman paitede los estados financieros. En opinión de la Administración, tales estimaciones y supuestosestuvieron basados en la mejor utilización de la información disponible al momento, los cualespodrían llegar a diferir de sus efectos finales. El detalle de las estimaciones y revelaciones

CFRTIFJCOque ^!l&tó^eSCe^Lrnallan Cn ía ota 4-Quorda conformidad ccn el Q(J lr..üíií

-94-/|3 o

Directora de Autor iz

0 6 FEB 2013

A continuación se describen las principales políticas contables adoptadasestos estados financieros según los requerimientos de la NIIF 1, y que aplicanvigentes al 31 de diciembre del 2,010, aplicadas de manera uniforme a todos lospresentan.

a) Bases de preparación

Los estados financieros adjuntos de la compañía son preparados en U.S dólares \e acuerdo conNormas Internacionales de Información Financiera, comprenden e! balance general al I deenero del 2.009 que fue la fecha de transición, e! 31 de diciembre del 2,009 y 31 de diciembredel 2.OH).

b) Efectivo y equivalente de efectivo

Para propósitos de presentación del estado de flujo de efectivo se incluye en la cuenta caja ybancos valores cuyo vencimiento es menor a tres meses o corresponden a valores de alta liquidez.En caso de los sobrcgiros bancarios en especial del 31 de diciembre de! 2.009 se presentan comopasivos corrientes en el balance general.

c) Cuentas por cobrar comerciales

Las cuentas por cobrar comerciales se registran al valor nominal de las facturas comerciales yestán presentadas netas de provisión para cuentas de cobranzas dudosa, la cual se determinasobre la base de la revisión y evaluación especifica de las cuentas pendientes al cierre de cadames por parte de la gerencia financiera. La provisión para cuentas de cobranza dudosa sereconoce en el estado de resultados. Las cuentas por cobrar incobrables se castigan cuando seidentifican como tales.

Las cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar se clasifican en activoscorrientes, excepto sí los hubiere los vencimientos superiores a 12 meses desde la fecha delestado de situación financiera, que se clasificarían como activos no corrientes.

d) Inventarios

El costo se determina usando el método promedio ponderado, excepto por el caso de lasimportaciones en tránsito al costo de los valores desembolsados de adquisición. El costo de losproductos terminados y de los productos en proceso comprende el costo de la materia prima.mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricación que se incurren enel proceso de industrialización de los producios, y excluye los gastos de fínanciamiento. El valorneto realizable es ei precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costosestimados para poner ías exisíencias en condiciones de venta y para realizar su comercialización.Por las reducciones del valor en libros de las existencias a su valor neto realizable, se constituyeuna estimación para desvalorización de existencias con cargo a resultados acumulados.

CERTIFICO que »lguardopor 'o

Ros^tócíón No.

e) Propiedades, planta y equipo

> equipo se presentan inicialmeníe al costo y están presentados netos deEl costo de las propiedades, planta y equipo comprende su precio de

*í íüdos los costos direclamente relacionados con la ubicación del activo, su pucsss-

1 0

Directora ds

06FEBJJ3

en condiciones de funcionamiento > retiro del elemento o de rehabilitadactivo.

Cuando una parte de estos activos se venden o es retirado del uso, su costo > (depreciaciónacumulada se eliminan y la ganancia o pérdida resultante se reconoce corno ingreso y gastos.

El valor en libros de un activo se castiga inmediatamente a su valor recuperable si el valor enlibros del activo es mayor que el estimado de su valor recuperable.

De acuerdo con las Normas Internacionales de información Financiera, y para presentar a suvalor razonable en especial al edificio y maquinarias, son presentados a sus valores revaluados.menos la depreciación acumulada y el importe de las pérdidas por deterioro de valor. Lasrevaluaciones son realizadas periódicamente, de tal forma que el valor que estén en libros nodifiera sustancialmente del que se habría calculado utilizando los valores razonables al final decada ejercicio de cierre.

El resultado de las revaluaciones se reconoce en los resultados integrales, excepto si revierte unadisminución en la revaluación previamente reconocida en resultados, en cuyo caso el aumento seacredita a resultados en la medida que se carga la disminución previa. Una disminución del valoren libros de la re valuación del edificio y maquinarias es contabilizada en resultados en la medidaque excede el saldo, si existe alguno, mantenido en la reserva de revaluación de estos activosrelacionado con una revaluación anterior de dicho activo.

El costo o valores revalorizados de propiedades, planta y equipo se deprecian de acuerdo almétodo de línea recta, con excepción de las maquinarias que se deprecian de acuerdo a las horasmáquinas, y en función a un estudio técnico practicado por los técnicos de la planta y aprobadospor la administración de la compañía.

A continuación se presenta las principales partidas de propiedades, planta y equipos y las vidasútiles usadas para el cálculo de la depreciación

ítem

EdificiosMaquinarias (horas de uso)Vehículos y MontacargasMobiliario > equipo de oficina

Vida útil (en años)

205 - 205 - 1 5

10

f) Préstamos

Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos de latransacción incurridos. Estos prestamos se registran subsecuentemente a su costo amortizado;cualquier diferencia entre los fondos recibidos (netos de los costos de transacción) y el valor deredención se reconoce en el estado de resultados durante el periodo del préstamo usando elmétodo de interés efectivo.

Los préstamos se clasifican como pasivo corriente a menos que la Compañía tenga derechoincondicional de diferir el pago de la obligación por lo menos doce meses después de la fecha delbalance.

-96-

11

Direcíorij do Ayfürlia.eiún

06FEB2013

g) Cuentas por pagar, proveedores y otras cuentas por pagar

Las cuentas por pagar, proveedores y otras cuentas por pagar son pasivderivados con pagos lijos o determinables, que no cotizan en un mercado activo

La Compañía a través de su gerencia financiera tiene implemcntada políticas de manejo pe riesgofinanciero para asegurar que todas las cuentas por pagar se paguen de conformidad con lostérminos crediticios negociados. Se clasifican en pasivos corriente, excepto cuando losvencimientos son superiores a 12 meses desde la focha del estado de situación financiera, que seclasifican como pasivos no corrientes.

h) Impuesto a la renta

El impuesto a la renta para el año comprende el impuesto corriente y diferido. El impuesto a larenta se reconoce en el estado de resultados, excepto en la medida que se relacione con partidascargadas o abonadas directamente en el patrimonio, en cuyo caso se reconoce en el patrimonio.

El gasto por impuesto corriente es el impuesto por pagar esperado sobre la renta imponible delaño. usando las tasas impositivas promulgadas a la fecha del balance general y cualquier ajuste alos impuestos por pagar de años anteriores,

El impuesto a la renta diferido se registra por el método del pasivo, sobre las diferenciastemporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valoresmostrados en los estados financieros- El impuesto a la renta diferido se determina usando tasastributarias que han sido promulgadas a la fecha del balance general y que se esperan seránaplicables cuando el impuesto a la renta diferido activo se realice o el impuesto a la renta pasivose pague.

Los impuestos a la renta diferidos activos se reconocen en la medida que sea probable que seproduzcan beneficios tributarios futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales

i) Pasivos y activos contingentes

Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros, solo se revelan en nota a losestados financieros a menos que la posibilidad de la utilización de recursos sea remota.

Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros \e revelan solo si esprobable su realización.

j) Obligaciones de beneficios legales.

1 . La Jubilación patronal y el beneficio por desahucio son valorizadas mediante valoracionesactuariaíes efectuadas al final de cada periodo.

2. La compañía reconoce un pasivo y un gasto por la participación de los trabajadores en lasutilidades de la compañía, y cuyos beneficios es del 15% de las utilidades liquidas-contables de acuerdo con disposiciones legales.

PJft^pte, «Jempio.i^¿Oüo

COÍ,-97-

Au/ftfí*.;t/fi/i y í: : •- '°

0 6 F E B 2013

k) Reconocimiento efe ingresos

Los ingresos corresponden al valor razonable de las venías de sus productos, neílas ventas, rebajas y descuentos. La compañía reconoce ingresos cuando el moníír-j;ffetfcT'sermedido confiablemente, y es probable que beneficios económicos futuros flman hacia laCompañía y se cumpla con los criterios específicos para cada tipo de ingreso como se] describemás adelante.

Se considera que el monto de ¡os ingresos no puede ser medido confiablemente hasta que todaslas contingencias relacionadas con ias ventas hayan sido resueltas. Los ingresos de la compañíase reconocen cuando lia entregado los productos al cliente de acuerdo con la condición de ventapactada y la cobranza de las cuentas por cobrar está razonablemente asegurada. Con Ja entrega delos productos se consideran transferidos los riesgos y beneficios. Asociados a esos bienes.

I) Costos y Gastos

Los costos y gastos son registrados al costo histórico, > se contabilizan a medida que se vanincurriendo, independientemente de la fecha en que se haya realizado e! pago, y se registra en elperiodo más cercano en el que se conocen.

m) NIIF revisadas y emitidas pero aun no efectivas

La compañía no ha aplicado las siguientes NIíF nuevas > revisadas que han sido emitidas peroaún no son efectivas:

NIIF Título Fecha dev i e n c i a

Enmiendas a la NÍIF 1

Enmiendas a la NÍTF 1

Exención limitada de las revelacionescomparativas de la NiíF 7 para iosadoptantes por primera vez

Revelaciones - Transferencias de activosfinancieros

NííF 9 (enmendada en r. , . ,, instrumentos financieros

NIC 24 (revisada en 2.009) Revelaciones de partes relacionadas

Enmiendas a la NIC 32 Clasificación de emisión de derechos

Enmienda a la CINIIF 14

CíNIIF 19

Prepagos de requerimiento de fondosmínimos

Extinción de pasivos financieros coninstrumentos de patrimonio

Julio L 2.010

Julio L 2.011

Enero 1, 2,013

Enero L 2.011

Febrero 1 , 2.0 1 0

Enero L 2.0 11

Julio i, 2,0! O

La NIIF 9 Instrumentos financieros emitida en noviembre de 2,009 y modificada en octubre deCERTIFICO que £t(VryseW¿r9íJ4HÍl5'ünuevos requisitos para la clasificación \n de activos financieros yguorda conforméWÍBTOÍ^S^ >" Para Ia baJa cn cuentas,por lo^npertnlBñíBncia

No. 6 ¿O ~W3/#)fM 13

-98-

0 6 F E B 2013

La NÍIF 9 exige que todos los activos financieros reconocidos que están denNIC 39 Instrumeiitos Financieros: Reconocimiento y medición sean medidocosto amortizado o a su valor razonable. Específicamente, las inversión'mantienen dentro de un modelo de negocios cuyo objetivo es recoger loscontractuales, y que tienen como flujos de efectivo únicamente los pagos de principsobre el principal pendiente son generalmente medidas a su costo amortizado ai fperíodos contables posteriores. Todas las otras inversiones de deuda y las inversiones1

son medidas a sus valores razonables al final de ios períodos contables posteriores.

Ef efecto más significativo de ía NIJF 9 en relación con la clasificación y ia medición de lospasivos financieros se refiere a la contabilizaron de los cambios en el valor razonable de unpasivo financiero (designado como a valor razonable con cambios a través de resultados)aíríbuible a los cambios en el riesgo de crédito de esc pasivo. Específicamente, según la NIIF 9,para los pasivos financieros designados como a valor razonable con cambios a través deresultados, el importe del cambio en el valor razonable del pasivo financiero que sea atribuible alos cambios en el riesgo de crédito de ese pasivo se reconocerá en otros resultado integral, amenos que cJ reconocimiento de los efectos de los cambios en el riesgo de crédito del pasivo enotro resultado integral cree o amplié un error contable en los resultados del período. Los cambiosen el valor razonable atribuible al riesgo de crédito de un pasivo financiero, posteriormente noserá reclasifícado a resultados. Anteriormente, según la NIC 39, el importe total del cambio en elvalor razonable del pasivo financiero designado como a valor razonable con cambios a través deresultados fue reconocido en el resultado del período.

La NIIF 9 es efectiva para periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2,013,permitiéndose la aplicación anticipada.

Las enmiendas de la NiíF 7 Revelaciones - Transferencias de activos financieros incrementan iosrequerimientos de revelación para las transacciones que incluyen transferencias de activosfinancieros. Estas enmiendas tienen por objeto proporcionar mayor transparencia en torno a laexposición al riesgo, cuando un activo financiero es transferido, pero el cedente consewa uncieito nivel de exposición permanente sobre el bien. Las enmiendas también requierenrevelaciones cuando las transferencias de activos financieros no se distribuyen uniformementedurante iodo eJ período.

La NIC 24 Revelaciones de Partes Relacionadas (revisada en 2,U09) modifica la definición departes relacionadas y simplifica las revelaciones de las entidades relacionadas con el gobierno.

Las modificaciones de la NIC 32 Clasificación de emisión de derechos direcciona la clasificaciónde ciertas emisiones de derechos denominados en una moneda extranjera como un instrumento decapital o como pasivo financiero.

La CÍNIIF 19 proporciona orientación respecto a la contabilización de ia extinción de un pasivofinanciero por la emisión de instrumentos de patrimonio. En particular según la CÍNIIF 19. losinstrumentos de patrimonio emitidos en virtud de dichos acuerdos se medirá a su valor razonable,> cualquier diferencia entre ef importe en libros del pasivo financiero extinguido \! valorrazonable de los instrumentos de capital emitidos se reconocerá en el resultado.

3. ADOPCIÓN POR PRIMERA VEZ DE LAS NORMAS INTERNACIONALES DEINFORMACIÓN FINANCIERA (NIIF)

La Superintendencia de Compañías estableció mediante Resolución No. 06.Q.IC1.004 del 21 deCERTIFICO <ttM¡4{cgitpgtte 2?IW«? 4a adopción de las Normas internacionales de Información Financiera (NÍIF) \a c o n f o r r a c n j . ^ por paríc rfc }as compan-¿as v entidades sujetas a su control y vigilancia a

del 2-009, la cual fue ratificada" con la Resolución No. 06.Q.ICÍ.004 del 3 dt99-

BETtYDirectora de Autoría, eión y

ju l io de! 2.008. Adicionaimeníc, se estableció el cumplimiento de un cronogratsegún lo dispuesto en la Resolución No. OS.G,DSC.010 del 20 de novíembrCompañía está obligada a presentar sus estados financieros de acuerdo con NIIF a penero del 2.010.

De acuerdo a lo antes indicado, la Compañía definió como su período de transición a las NIÍF elaño 2.009. estableciendo como fecha para la medición de los efectos de primera aplicación el I deenero del 2.009.

Desde el 1 de enero del 2.010, la compañía ha preparado sus estados financieros de acuerdo aNIÍF,

La aplicación de las NIÍF supone, con respecto a los principios de contabilidad generalmenteaceptados en el Ecuador (NEC) que se encontraban vigentes al momento de prepararse losestados financieros correspondientes al año 2,009, cambios en las políticas contables, criterios demedición y forma de presentación de los estados financieros: la incoiporación de un nuevoestado financiero, el estado de resultado integral; un incremento significativo de la informaciónincluida en las notas a los estados financieros; para la preparación de los presentes estadosfinancieros, se han aplicado algunas excepciones obligatorias y exenciones optativas a laaplicación retroactiva de las NIIF que se establece en la NíIF 1.

3.1, Excepciones a la aplicación retroactiva aplicada por la Compañía

a) Estimaciones

La NIIF 1 establece que las estimaciones de la Compañía realizadas según las NÍIF, en la fechade transición, serán coherentes con las estimaciones hechas para la misma fecha según los PCGAanteriores (después de realizar Jos ajustes necesarios para reflejar cualquier diferencia en laspolíticas contables), a menos que exista evidencia objetiva de que estas estimaciones fueranerróneas,

La Compañía podría tener que realizar estimaciones conforme a las NIIF, en la fecha detransición, que no fueran requeridas en esa fecha según los PCGA anteriores. Para lograrcoherencia con la NIC 10 Hechos ocurridos después del periodo sobre el que se informa, dichasestimaciones hechas según Jas NÍÍF reflejarán las condiciones existentes en la fecha detransición. En particular, las estimaciones realizadas en la fecha de transición a las NIIF.relativas a precios de increado, tasas de interés o tasas de cambio, reflejarán las condiciones demercado en esa fecha.

3.2 Conciliación entre NIÍF y Principios de contabilidad generalmente aceptados en elEcuador

Las conciliaciones que se presentan a continuación muestran la cuantificación del impacto de latransición a las NflF sobre la situación financiera, resultado integral y flujos de efectivopreviamente informados de PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTLIT S.A.:

CERTIFICO quo al presente «¡empguarda conformidad con el nú or^,

-100-

0 6 F E B 2013

3,2.Í Conciliación de! Patrimonio neto al I de enero v al 31 de diciembt

Patrimonio de acuerdo a PCGA anteriores informadopreviamente (NEC)

Ajustes por la conversión a NÍIF:

Parte (a)Reversión de exceso de estimación de cuentas incobrables

(ODeterioro de los Inventarios por Obsolescencia (2)Materia prima $1.500,000Productos terminados $1.000.000incremento de la obligación por beneficios legales (3)Jubilación patronal $996,318Bonificación y desahucio $345.543Baja de partidas que no cumplen las condiciones de seractivosMedición al costo amortizado de obligaciones bancarias yemisiones de obligaciones (4)Otros ajustes

Total parte (a)

Parte (/-)Costo atribuido de propiedades, planta y equipo (5).Maquinarias $7,633,893Edificio S3.90S.3iOReconocimiento de pasivos por impuestos diferidos (6)

Tota! parte (h)

Total a+ b

Diciembre 31

20,213,006

263,752

(2,500,000)

(1,341,861)

(294.676)

11.542.203

(4.184,049)

7,358,154

20,103,029

263.752

(2.500,000)

( i .341 .861)

(294.676)

507,467

( 1 7.096)

(3,382,414)

689.436

649.555

(2,533,794)

11.542,203

(4.184.049)

7,358,154

3,975,740 4,824,360

Patrimonio de acuerdo a NI1F 24,188,746 24,927,389

CERTIFICO que a¡ presante ejemp'üguardo conformidad cotí el au-orizüm..

, s c o i -Resolución ^

Direciarü do AUÍONÜ 16-101-

0 6 F E B Z013

Explicación resumida de ios ajustes de conversión a NIIF:

a) Sin efectos patrimoniales (reclasificaciones entre Activo•' " ''"""• "c/bn *J

.¡ •irn-w»:»'"1*

La administración de Ja Compañía ha efectuado las siguichtí^rfeclasiricacionesen el estado de situación financiera, para una apropiada presentación deacuerdo a la NIC 1

Cuenta

Instalaciones yequipos

Repuesto deactivos fijos

Costos Inicialesde emisiones de

Obligaciones

Costos inicialesObligaciones

bancarias

impuestos porpagar

Créditotributario por

impuestos Reí.Fuente de Impío.

Renta

Presentaciónbajo NEC

incluido en lacuenta de

Instalacionesde PPE.

PresentaciónbaioNHF

Incluido en lacuenta de

maquillarías

Inventarios

Gastospropagados

Gastospropagados

Otras cuentaspor pagar

Cuentas porCobrar

Impuesto

Incluido en lacuenta de

maquinarias

incluido a laemisión de

Obligaciones

Incluido en lasObligaciones

bancarias

Pasivo impuestoscorrientes

Otros activoscomentes dentro

de la cuenta activopor impuestos

corrientes

Saldos aDiciembre

31,2,009

Enerol,2,009

-

-

-

860.465

121-051

2.8 J 6,263

2,450,887

669,821

22.218

207.930

16,716

CERTIFICO que al prtBeme sjampe' e?1.* Qf -¿íi

ia deCciXc^tn

AB.BETTY TAMÍ^O INFU^Directora da ¿.utoru - (o.. •- -

17

-102-

O G F E B 2013

Con electos patrimoniales

(1) Reversión de la estimación de cuentas incobrables, la compínesgo de clientes de dudoso cobro debido a la política iefectividad de su cobranza.

(2) Base de medición de las existencias, se abandona la base de medición decosto o valor de mercado el menor, adoptándose la base de costo o valorneto de realización, el que sea menor conforme lo requieren los párrafos 9 >28 al 33 de la NIC 2 Existencias.

El impacto de este cambio de estimación, originó una disminución directa alos inventarios \a disminución del patrimonio neto (resultadosacumulados provenientes de la adopción por primera vez de las NÍIF) porun momo de US$ 2.500,000 al 01 de enero del 2.009.

(3) Incrementa de la obligaciones por beneficias legales: Según NIIF. laCompañía debe reconocer un pasivo por beneficios legales (jubilaciónpatronal y desahucio) para todos sus empleados, con base en un cálculoactuaría!, el cual considera como variables: las tasas de mortalidad, tasa derotación de ios empleados, tasas de ínteres, techas de jubilación, efectospor incrementos en los salarios de los empleados, asi como el efecto en lasvariaciones en las prestaciones, derivados de los cambios en inflación- LaCompañía eligió como política contable posterior el método de la banda defluctuación para e! reconocimiento de las ganancias o pérdidas acíuariales.Bajo PCGA anteriores, la Compañía reconoció una provisión parajubilación patronal únicamente para sus empleados con más de diez años deservicio y no registró ninguna provisión de bonificación por desahucio. Al1 de enero \l 31 de diciembre del 2.009, los efectos de estos cambios,fueron un incremento en el saldo de obligación por beneficios legales -jubilación patronal por US$996.318 \e bonificación por desahucio elvalor de US$345,543: esto originó una disminución en el patrimonio neto(resultados acumulados provenientes de la adopción por primera vez de lasNIIF) por el mismo valor, esto es US$1,341,861.

(4) Obligaciones financieras, se adopta la política contable de reconocimiento >medición de los pasivos financieros por obligaciones bancada > emisión deobligaciones, al costo amortizado, utilizando el método de la tasa de interésefectivo, tal como lo requiere la NIC 39 Instrumentos FinancierosReconocimiento > Medición. Bajo principios contables NEC. no sedeterminaba el costo efectivo del pasivo financiero.

El impacto de la adopción de esta nueva política origina una disminución dela partida obligaciones bancarias \n de obligaciones por el montoneto de US$689.436. y US$507.467 al 01 de enero y 31 de diciembre del2.009. respectivamente, asi como un incremento en el patrimonio neto(resultados acumulados provenientes de la adopción por primera vez de lasNIIF) por los mismos valores.

CERTIFICO que al presente e|«rp.pguardo conformidad con o' a u

-103-

(5) Contó atribuido de propiedades, planta y equipo. ParaNÍIF se ha definido que los saldos al 1 de enero de 2.009 sevalor razonable y por ta! razón la compañía realizó un avalúo de laspropiedades, planta y equipo relevantes. Tal procedimiento riie/ efectuadopor un profesional experto independiente. Al 3 de enero y al 31 dediciembre del 2,009. los efectos de la revaluación generaron un incrementoen los saldos netos de propiedades, planta y equipo de US$11,542,203 y uncrédito a la cuenta patrimonial superávit por revaluación de propiedadesplanta y equipo US$11,542,203, disminuida este valor por el Pasivo porimpuesto diferido de US$4.184.049 de acuerdo a lo que establece la NIC12, quedando un total neto de US$7,358J54.

(6) Reconocimiento de impuestos diferidos. Las NHF requieren elreconocimiento de impuestos diferidos usando el método del balance queestá orientado al cálculo de las diferencias temporarias entre la basetributaria de un activo o un pasivo y su valor contable en el balance. Losajustes en ¡a valuación de los activos y pasivos generados por la aplicaciónde las N1IF. han significado la determinación de diferencias temporarias quefueron registradas como activos (pasivos) por impuestos diferidos. Al 1 deenero > al 31 de diciembre del 2.009, los efectos de las diferenciastemporarias tueron el registro de pasivos) por impuestos diferidos porUS$4J 84,049, y una disminución de la cuenta superávit por revaluaciónde propiedades, planta y equipo por el mismo valor.

POLÍTICAS CONTABLES Y SU INTERPRETACIÓN

La administración de la compañía debe hacer juicios, estimados y presunciones sobre losimportes en libros de los activos y pasivos que aparentemente no provienen de otras fuentes.Las estimaciones y juicios asociados se basan en la experiencia histórica y oíros factores que seconsideran como relevantes. Los resultados reales podrían diferir de dichos estimados.

Las estimaciones y juicios subyacentes se revisan sobre una base regular. Las revisiones a lasestimaciones conrabies se reconocen en el período de la revisión y períodos futuros si la revisiónafecta tanto al período actual como a períodos subsecuentes.

A continuación se presentan las políticas contables y su interpretación que la administración dela compañía ha utilizado en el proceso de aplicación y sus criterios contables:

4,1 Deterioro de activos

A la fecha de cierre de cada período, o en aquella fecha que se considere necesario, seanaliza el valor de los activos para determinar si existe algún indicio de que dichos activoshubieran sufrido una pérdida por deterioro. En caso de que exista algún indicio se realizauna estimación del importe recuperable de dicho activo. Si se trata de activos identifícablcsque no generan flujos de efectivo de forma independiente, se estima la recuperabilidad dela unidad generadora de efectivo a la que pertenece el activo.

Determinar si los activos han sufrido deterioro implica e! cálculo del valor en uso de lasunidades generadoras de efectivo. El cálculo del valor en uso requiere que la Compañíadetermine los flujos de efectivo futuros que deberían surgir de las unidades generadoras de

tQ apropiac}a para calcular el valor presente.guarda conformidad con el enrorizc.^

Directora cu .

0 6 F E B

En el caso de que el importe recuperable sea inferior ai valor neto en librregistra ia correspondiente provisión por pérdida por deterioro por la diferenciaa resultados.

Las pérdidas por deterioro reconocidas en un activo en períodos anteriores son revertidascuando se produce un cambio en las estimaciones sobre su importe rec/iperableincrementando el valor del activo con abono a resultados con el límite del valor en librosque el activo hubiera tenido de no haberse reconocido la pérdida por deterioro.

4.2 Yida útil de propiedades, plañía y equipo

Como se describe en la Nota 2.e. la compañía revisa la vida útil estimada de propiedades,planta \o al final de cada período anual. Durante el periodo financiero al 31 dediciembre del 2,009 y 2,010. la administración y los técnicos de ía planta determinaron lavida útil de los activos, en especial de las maquinarías.

ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

Factores de riesgos financieros :

Las actividades de la compañía ia exponen a una variedad de riesgos financieros. El programageneral de administración de riesgos de la Compañía se concentra principalmente en loiinpredecible de los mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos ensu desempeño financiero. La Gerencia Financiera y Gerencia General tienen a su cargo laadministración de riesgos. Estas Gerencias identifican, evalúan y cubren los riesgos financiero

a) Riesgo de mercado

^ Riesgos de precios

La Compañía esta expuesta a riesgos comerciales provenientes de cambios en tos precios demateria primas necesarios para la producción, los cuales son cubiertos por el precio de ventade sus productos. Con respecto a los precios de los productos comercializados durante 2,010y 2.00*-) no se han presentado variaciones significativas en los precios de los principalesproductos, por lo que no ha habido ningún impacto relevante en la utilidad neta de laCompañía. Asi mismo, la Gerencia no espera que estos varíen de manera significativa en elfuturo.

•S Riesgo de rasa de interés sobre el valor razonable y los flujos de efectivo

La Compañía no maüene en el 2,010 activos significativos que generan intereses; los ingresosy los flujos de efectivo operativos de la Compañía son independíenlos de los cambios en lastasas de interés en el mercado .

El riesgo de tasa de interés de la Compañía surge de su endeudamiento a largo plazo. Elendeudamiento a tasas variables expone a la Compañía ai riesgo de tasa de interés en los flujosde efectivo. El endeudamiento a tasas fijas expone a la Compañía al riesgo del valorrazonable de las tasas de interés.

CERTIFICO que

BÉTTVTAM¿YODirectora de Autorización

Gerencia financiera de la Compañía es tratar de reducir la tasa de interés de^ csto es as¡_ quc de un costo promedio ponderado de capital del 2,009 que

i3 I de diciembre del 2,010 este es de 8.21 %.-105-

20

Al respecto, la Gerencia financiera de la Compañía considera que el riesgode lasas de interés no es importante debido a que las tasas de interésfínanciamiento no di iteren significativamente de la tasa de interés dencuentra disponible para ia Compañía para instrumentos financieros símil

Los préstamos de ia Compañía al 3i de diciembre del 2.010, esta pactado principalmente aLina tasa fluctuante de acuerdo a la tasa de cambio de cierre del Banco Central del Eciador enespecial la emisión de sus obligaciones cuyo promedio es de 8.50% yobligaciones bancarias a una tasa fija del 9.33%

para klímnas

•s Riesgo crediticio

El riesgo de crédito de la Compañía se origina en la incapacidad de los clientes de podercumplir con sus créditos otorgados, en la medida que estos hayan vencido, por ío que laGerencia Financiera considera que la compañía no tiene riesgo crediticio debido a que susclientes tienen periodo de cobros de 40 dias y ia empresa tiene una política de crédito de 60días, no habiéndose presentado problemas de cobrabilidad, una vez que se hizo un análisis dela cartera de cliente y se han efectuado las provisión por estimación de cobranzas dudosas,

La compañía coloca sus excedentes de liquidez en instituciones financieras de prestigio, cuyaCalificación de riesgos independientes sean como mínimo de AA+; asimismo, establecepoliíicas do créditos conservadoras y evalúa constantemente las condiciones existentes en elmercado en e) que se maneja. En consecuencia ia Gerencia Financiera no prevé perdidassignificativas que surjan de este riesgo.

Riesgo de concentración de crédito pueden surgir de las colocaciones de excedentes deliquidez. Para tal objeto, la Compañía tiene como política distribuir sus depósitos entrediferentes instituciones financieras. El cuadro adjunto muestra las posiciones por instituciónfinanciera:

2,010

Bancos

GuayaquilPacificoBolivarianoProdubancoAustroRegión BankTowerbankPichinchaPelcrisC.I.LC.F.NTotales

Depósitos

13.330,080528,043

3.416,51629.884,837

629.491569.449

4,1 10.41212.111,508

64,580,334

Prestamos

2.400.000

2,412.510124.566

3.156.250796,853548.728

2.008,1968.000.000

19,447,103

Depósitos

1,980,4116.752.573

26.340.7991.185.8251,878,0363,644.5798,249.77 í

.-

50,031,994

2.009

Prestamos

-

8 i 0,7311.565.904

208,614_

365,124350,000779.02 i

2,696.721

6,776,115

(*) Comprende depósitos en cuentas corrientes y depósitos a plazo que se incluyen en lacuenta de efectivo y equivalentes de efectivo, en el balance general.

CERTIFICO que(*i*guarda conformidad con el tupor Ja_8iipatlnttndBncia-üa¿omporResolución No,

bancarios.

-106-

21

O 6 F.EB

J Riesgo de liquidez

La administración prudente del riesgo de liquidez implica mantener sutl diente"equivalentes de efectivo > la posibilidad de comprometer y/o tener ^-eofnbrometídofmanciamiento a través de una adecuada cantidad de fuente de crédito. La Compañíamantiene adecuados niveles de efectivo y equivalentes de efectivo y de lineas dp créditosdisponibles.

Administración del riesgo de la estructura de capital

Los objetivos de la Compañia al administrar el capital son el salvaguardar su capacidad decontinuar como empresa en marcha con el proposito de generar retomos a sus accionistas, aotros grupos de interés y mantener una estructura de capital óptima para reducir el costopromedio ponderado de capital.

Consistente con la industria, la Compañia monitorea su capital sobre la base de! ratio deapalancamiento, que se calcula dividiendo la deuda neta entre el capital total. La deuda netacorresponde al total del endeudamiento (corriente y no corriente) menos el efectivo yequivalente de efectivo. El capital total corresponde al patrimonio neto tal y como se muestraen el balance general mas la deuda neta.

El ratio de apalancamiento es como sigue:

2,010 2,009

Sobregiros bancariosTotal pasivosMenos; efectivo \e de efectivosDeuda neta ( A)Total patrimonioTotal capital (B)

37.876.531(2,611,853)35,264,67826.057,12061,321,798

216.86729.141.366

(908,097)28,450,13624.188,74652,638,882

Ratio apalancamiento (A) / (B) 57,51% 54,05%

6. EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO

El efectivo y equivalentes de efectivo como se informa en el estado de flujo de efectivo puede serconcillado con las partidas expuestas en el estado de situación financiera de la siguiente manera:

Diciembre 31

Efectivo y BancosInversiones TemporalesTotal

2,010

2,611.853

2,611,853

2,009

821,11386.984

908,097

Enero 012,009

300.590

300,590

Rr&seíile. ejempioiautorizadopa ñ i o §. con

22

-107-

.tiíCIA Dp<¿W^ Cr

7. CUENTAS POR COBRAR COMERCIAI

Este mbro consistía en;

Cuentas por cobrar comercialesEstimación para cuentas decobro dudoso (1)

Total comerciales

Otras cuentas por cobrar:Compañías RelacionadasEmpleadosAccionistasAnticipos a ProveedoresOtrasTotai otras cuentas por cobrar

Total cuentas por cobrar

Antigüedad promedio (días)

,ES Y OTRAS CUENTAS POR í

Diciembre2,010

5, ¡22.214

(31,702)

5,090,51 2

245,05867,385

7,4371,300,000

500,522

2,120,402

7,210,914

49

31

2,009

4,800,898

(47,908)

4,752,990

259.080187.551

4,655_

562,6841,013,970

5.766,960

ff&0r — ~^Mvl^ j*^/ £*// T \mmwp

n Ifew II\ JL\T2Vv \S & -" //Pj

^J¿^J^

E/iei-o 012,009

4.396.160

(1.406)

4,394,754

337,868282 J 45_

-318.886938,899

5,333,653

En opinión de la Gerencia Financiera, considera que la compañía no necesita de una estimaciónpara cuentas incobrables, debido a que sus clientes cancelan sus créditos oportunamente v a laefectividad del departamento de cobranza.

8. INVENTARIOS.-

Este mbro consistía en:

Productos terminadosProductos en procesoMateria primaMaterial de empaqueRepuestos \sOtrosimportaciones en tránsitoTotal

Diciembre2,010

1. 751.605469.352

3.767,48!885,938

1,256.35366,815

924,8379,122,381

312,009

1.355,567709.198

2.316.530534,490

1,499,83129.982

293,2926,738,890

Enero 01

2,009

1.543,882612;244

2.551.916560,657

1,914,35354., 153

2.391.549

9,628,754

CERTIFICO que al preaerifepuordo conformidad oan el

-108-

23

9. OTROS ACTIVOS CORRIENTES


Gastos propagadosCrédito Tributario IVACrédito Tributario Imp. renta

Diciembre 312,010 2,009

39.871

4.772

121,051

Enero 012,009

35,87916.716

139,871 125,823

10. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

Este aibro consistía en:

Costo o valuaciónDepreciación acumulada

Neto

Descripción neta:

Terreno y mejorasEdificiosMaquinariasVehículos \sMobiliario y equipos de oficinaimportaciones de maquinarias

Totales

Diciembre 312,010 2,00!)

50,619.059(5,817.016)

44,802,043

2,481,9246,015,384

34.494,243221.154183-325

1406,013

42,305,302(2.546.879)

39,758.423

2.481.9246,265,828

30,449.198259.945301.52 8

39,758,423

Enero 012,009

40.778,645(845,241)

"39,933,404"

2.481,9246,603,464

30,153,115333.492361.409

39,933,404

El incremento neto de US$1 1,542.203, originado por el avaluó al 1 de enero del 2.009 de !asmaquinarias y edificio por US$7,633,893 y US$ 3.908.310 respectivamente, y que se encuentranregistrado en el patrimonio neto en la cuenta superávit por revaluación de propiedades planta yequipo.

Este superávit por revaluación originó un pasivo tributario diferido tal como lo indica la NIC 12de impuestos a la renta en su párrafo 16 por un valor total de US$ 4, J 84,049. que se contabilizocon cargo superávit por revaluación y un crédito a pasivo por impuestos diferidos.

Al 31 de diciembre del 2,010, el valor de la depreciación de los activos re valuados asciende aUSS 1.332,335 y fueron transferidos con un cargo a Superávit por revaluación de propiedadesplanta y equipos y un crédito a Resultados acumulados.

CERTIFICO que si proaente «lemp¡o<guarda confálrrífÍ3a3~cwi4!l autorizado

^x -109-porJa Superintendencia deComtsañíüScoíí

Resolución No. &2O "Es^AV'3 24

Directora de Autorización y

Q 6 F E B 2013

! 1 . OBLIGACIONES BANCARIAS


BANCOS NACIONALESBanco BoüvarianoBanco del Pichincha (8, 92%)Banco del Austro (5 y 11%)Produbanco (8,91%)Pelcris (ó%)Guayaquil (9,12%)Corporación FinancieraNacional (CFN) (8,94 y 9,12%)

^ Subtotal (a)

BANCOS DEL EXTERIORTowerbank Internationa! ínc.(6,50%)Eurofi nance 0 verseas C'oip.Corporación Imeramericana deInversiones (8,50%)

Subtotal (b)

Total a+b

Clasificación:CorrienteNo corriente

IP Total

Los desembolsos futuros son los

¥> A Tí\J~*f\I Í""f\V iNl_rí._J Lr tLL-j ~ \+-*J

' A 1 1 CTPR|~i " - • , - • . Í1W

2012 36.471 121.407 282.476

201320142015201620172018

36,471 , 121,407 282,476GCWTtFIuC' Cjfís •' pMilurtw £ iH'T'P'"1

gufl'cJn ooflforRíidQCl Q6ñ fil ay'or'zo^0

/¿ÜÍ?T ^^\ Fi

l( '( i \: i II 1

(jS&sr^Jk//Diciembre 31 EnJ^^T

2,010 2,009 2.JÜ09

810.185 738,261803.354 351.863 491,365125,R47 209.663 1,057.097

Z418J86 1,567,192 1.629.300551.018 782.440 1.016.062

2,431,500

8.029,447

14,359,352 3,721,343 4,932,085

3,814.730 364,633 i. 757,272

"• t -\^ *i

2.021.657 2,734,274 3, 407,81 i

5,836,387 3,078,907 5,199,420

20,195,739 6,800,250 10,131,505

9.974.776 3,620.303 5.652,89»10.220.963 3.179.947 4.478,60720, 1 95, 739 6,800,250 1 0, 1 3 1 ,505

siguientes:

, CORPORACIÓNITRCIOXITC INTFRNATÍON/U FINANCIERA TOTAL

NACIONAL601.160 750.120 1,404.556 3.286.189

6^ 096 749 883 1 408.6 0 2 702 508406.157 745353 1. 151.471

746.216 746.216747.164 747.164748.172 748.172749.243 749.243

1,325,156 l,yü(UÓO 6,549,294 10,220,963

-110-

Directora de

;ui

EMISIÓN DE OBLIGACIONES

Este- rubro consiste en;

Número de emisionesPrimera (7%)Segunda (7%)Tercera (7% y TPR+3%)Cuarta (7%yTPR+2%)Quinta (7% y TPK+2%)Sexta (7%yTPR+2%)Séptima (8% y TPR+2%)

Totales

Clasificación:

CorrienteNo corriente

Total

TPR = Tasa pasiva referencia!

Los desembolsos tiituros son los

AÑOS QUINTA

20Í2 6 i 3. 394

2013

2014

613,394

(Diciembre 31

2,010 2,009

-

373.323832.090 2.011,823367.677 708,889

1.831.433 2.965.9163,012.654 4.289.5424,317,082 3,341.724

10,360,936 13,689,217

5.153.992 5.211.3665.206.944 8,477,851

10,360,936 13,689,217

del Banco Central del Ecuador

siguientes:

SEXTA SÉPTIMA

1.428,026 1,370,857

208.032 1.443.497

143.138

1,636,058 2,957,492

*ffí W^fc- \\

:Íyíw^Z™JJ^

Enero 012.009

122.0621. 422.8913.116.942i. 034. 7663.968.0243.167.684

-

i 2,832,369

4.449.0728.383,297

1 2,832,369

TOTAL

3.412.277

1.651.530

143.137

5,206,944

CERTIFICO que el présenleguorda conformidad con el aulorizaoopor Jajutríntendcnoia da£orn ponía

Directora de Autorización v h*fl '•• <

-111-

A continuación se detalla ia cronoiogía de las obligaciones realizadas:

TERCERA

Acta de Junta Generalde Accionistas

Escritura Pública

Resolución deSuperintendencia de

Compañías

Fecha de Resoluciónde Superintendencia

de Compañías1

Plazo

Forma de Pago

Numero de Cupones

Monto

Clase

Tipo de Garantía

Límite deendeudamiento

04 de abrildd 2,007

del ? 007

CUARTA

18 deseptiembredel 2.007


07-G-IMV- 07-G-IMV-0003521 0007232

3 1 de mayodel 2,007

1.440 días

Trimestral

7 % >• TPR +3 pitntos

16

5,000,000

J y K

General

80 % del totalde sus

Activos

3 1 de octubredel 2.007

1.440 días

Trimestral

7 % N TPR +2 puntos

16

1,500,000

P> L

Específica

QUINTA

28 de febrerodel 2..008

24 deseptiembredel 2,008

OS-G-ÍMV-000 1 702

3 i de marzodel 2,008

1,440 días

Trimestral

7 % x TPR +2 puntos

16

5.000.000

M y N

General

SEXTA

~>1 deoctubre del

2.008

28 deoctubre del

2.008

08-G-IMV-0008044

21 denoviembredel 2,008

1,440 días

Trimestral

7 % \R +2 puntos

16

6.000.000

V y M

General

SÉPTIMA

3 de agostodel 2.009


SC-IMV-DJMV-DA \9

6 de octubredel 2,009

1.440 días

Trimestral

8 % \R +2 puntos

16

6.000,000

C y W

General

Durante la vigencia de las emisiones Número 4,5.6 y 7. la ICompañía mediante disposición de la Junta General deAccionista han decidido, no repartir dividendos a losAccionistas; y las utilidades de los ejercicios mientras estévigente la obligación se traspase en su totalidad a las cuentasReservas Legal y Facultativa. En la 4ta emisión existe unFideicomiso Mercantil de garantía de Maquinaria Industrialdenominado Plastlit TFG?34"Además en la 5ía y 6ta emisión la compañía se obliga alresguardo de sus Activos Esenciales señalados en el Art # í 1sección 1, Capitulo 3, Subtitulo 1 del Titulo 3 de lacodificación de resoluciones deí Consejo Nacional do Valores> sus normas complementarias y en todas las emisiones lacompañía no debe comprometer la relación de Activosestablecidos en el Art. 162 de la Lev de Mercado de Valores vsus normas complementarias.

«I pfWvrtt» «|*mpia>eonfofmi¿g¿CQfi u' eut<?r¡?odo

Directora

-112-

Los contratos y convenios firmados por las obligaciones financieras;

Contrato de Mandato para la colocación de obligaciones 3 de abril del 2.0¡07 (Terceraemisión): 18 de septiembre del 2,007 (Cuarta emisión): JJ de marzo del 2,008 (Quintaemisión); 28 de octubre del 2,008 (sexta emisión) y 24 de agosto del 2,009 (séptimaemisión), con la compañía Casa de Valores ADVFÍN S.A. por el cual se autoriza lacolocación v venta de los títulos valores "obligaciones".

Contrato de Depósitos (tercera emisión) celebrada el 23 de abril del 2,007: (cuartaemisión) celebrada el 18 de septiembre del 2,007; (Quinta emisión) el 11 de marzo del2008: (sexta emisión) celebrado el 28 de octubre del 2,008, y de la (séptima emisión)celebrada el 24 de agosto del 2.009. con la compañía Depósito Centralizado deCompensación y Liquidación de Valores DECEVALE S.A., para la desmaterialización delos títulos valores y pagos a los titulares de las obligaciones emitidas.

Convenio de Representación de los Obligacionistas 3 de abril del 2,007 (Terceraemisión). 18 de septiembre del 2,007 (Cuarta emisión); !1 de marzo del 2.008 (Quintaemisión): 28 de octubre del 2,008 (sexta emisión), y la (séptima emisión) celebrada e) 24de agosto del 2.009con el Estudio Jurídico Pandzic & Asociados.

13. CUENTAS POR PAGAR


Proveedores localesProveedores dei exteriorOtras cuentas por pagarAnticipo de clientes

Diciembre 312,010 2,00!)

267.692459.730

248-404

217,996855,559210.641

Enero 01

2,009

261,924463.277

Total de cuentas por pagar 975,835 1,284,196

14. PASIVOS ACUMULADOS - PROVISIONES

Este rubro consisten en:

Participación de trabajadores (a)Beneficios sociales (b)IESS por Pagar (c)

CERTIFICO que al pr*««nt« t|«mp'Q<idod con ef

Diciembre 312,010 2,009

167,097416,449101.223684,769

143,524312,89698.815

555,235

Enero 01

2,009

250,713362.33888.438

701,489

-113-

Q 6 F E B 2 G 1 3

ai PARTICIPACIÓN DE TRABAJADORES

De conformidad con disposiciones legales, los trabajadores tienen derecho a participar enlas utilidades de la empresa en un 15% aplicables a las utilidades liquidas o contables. Losmovimientos de la provisión para participación a trabajadores son como sigue:

Saldos inicialesProvisionesPagos >• /o utilizacionesSaldo final

Diciembre

2,010143.524167,097

( i 43,524)167,097

31

2.009250.713143.524

(250,713)343,524

I>) Los beneficios sociales comprenden obligaciones de los patronos con sus empleadostales como ei décimo tercer sueldo por US$29,602. décimo cuarto sueldo porUS$99,889.. vacaciones US$278.748 > fondo de reserva por US$8.210.

c) Comprende valores a cancelar 1ESS por concepto de aporte patronal > de los préstamosquirografarios

15. OBLIGACIONES DE BENEFICIOS LEGALES

Este rubro consisten en:

Jubilación patronalBonificación desahucio

Diciembre 312,010 2,009

1,205.544345.543

Enero 012,009

Total i ,721 ,4S6 1 ,551 ,087 1 ,539,064

a. Jubilación patronal

De acuerdo con disposiciones del Código deí Trabajo, los trabajadores que por veinteaños o más hubieran prestados sus servicios en forma continua o interrumpida, tendránderecho a ser jubilados por sus empleadores sin perjuicio de la jubilación que lecorresponde en su condición de afiliados al Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social.(ÍESS).

CERTIFICO que g|suarda

poríp^üpsrintendenciaResolución No.

!£~f- ^Í&F?

Director

b. Bonificación por desahucioDe acuerdo con disposiciones dei Código de Trabajo, en los casos de terminación derelación laboral por desahucio solicitado por el empleador o por el trabajador, laCompañía entregará el 25% de la ultima remuneración mensual por cada uno de iosaños de servicio.

-1 1 4-2 9

0 6 F E B 2013

16. PATRIMONIO DEL ACCIONISTA

Capital Social.-

Capital Social

Total

Diciembre 312,010 2,009

5.000.000

15,000,000

15.000.000

15,000,000

Enero 012,009

2.800.000

2,800,000

El capital social autorizado consiste de 15.000.000 de acciones de US$1.00 valor nominalunitario (15'000.0000 al 31 de diciembre de 2.009 y 2,800.000 al I de enero de 2.009). lascuales otorgan un voto por acción \n derecho a los dividendos.

Los accionistas de Ja compañía ai 31 de diciembre del 2.0 JO. son los siguientes

Total enNombre del Acdonista

Master United Holding Group S.A.Simsa Holding Corp. Soc. Anón.

Totales

acciones

50%50%

1 00%

7.500.0007.500.000

1 5,000,000

País o Residencia

Costa RicaCosta Rica

RESERVA LEGAL: De conformidad con los artículos 109 \7 de la Ley de Compañías, sereservará un 5 o JO por ciento de las utilidades líquidas anuales que reporte la entidad.

RESERVAS FACULTATIVA, ESTATUTARIA: Se forman en cumplimiento del estatuto opor decisión voluntaria de los socios o accionistas.

Reserva por Revaluación de Propiedades, Planta y Equipo: Registra para ¡as propiedades,planta \o valoradas de acuerdo al modelo de revaluación, el efecto del aumento en elimporte en libros sobre la medición basada en el costo. El saldo de la Reserva por re valuación deun elemento de propiedades, planta y equipo incluido en el patrimonio neto podrá ser transferidodirectamente a los resultados por el valor de la depreciación del activo revalorizado en elejercicio respectivo de acuerdo a la utilización del activo, o al momento de la baja del activo.(Ver Nota 10 de propiedades, planta y equipo)

CERTIFICO que al présenlo t.aguarda conformidad con el a<; ,,rpor la Superintendentrn

jsoíuciónNo. -115-

17. IMPUESTO A LA RENTA

La conciliación tributaria a) 3Í de diciembre del 2*010 ) 2.009 es la siguiente:

Utilidad antes de participación trabajadores eimpuesto a la reñía

Menos:15% participación de trabajadores

Más:Gastos no dcduciblcs

Utilidad gravable para cálculo del 25% deimpuesto a la renta

25% Impuesto a la renta causado (I)

Diciembre 312,010 2,009

1.113.982

(167.097)

853.055

1,799,940

956.826

(143,524)

813,302

449,985 203,325

Al 31 de diciembre del 2,010 y 2.009, el movimiento del impuesto a la renta fue el siguiente:

Diciembre 31

Saldo por pagar al inicio del periodoPago de impuesto a la renta añoImpuesto a la renta causado año (1)Anticipos de impuesto a la renta año 2,010Retenciones en la ftientc de clientes año 2.010Crédito tributario de años anterioresDiferencia de Imp. Renta del 2.009, cancelado en elañoCrédito tributario de Impuesto a la Renta al finaldel periodo (ver nota 9)

2,010-

-449,985

(172.362)(321.822)(121,051)

25.379

2,0097.363

(7.363)203,325(66.124)(258,252)

-

(139,871) (121,051)

18. PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS

La compañía registró en el año 2.009. un pasivo tributario diferido por un valorUS$ 4.184,049 producto del mayor valor atribuido a la cuenta de propiedades planta yequipo. Este valor recibió un cargo de US$ 482.971 al 31 de diciembre del 2.010 por el usodel activo a través de su depreciación del año de ios activos rcvaluados \s encuentas de resultados del ejercicio 2.010. por un valor de US$309.232 y USS 173.739 enresultados acumulados.

CERTIFICO que 3l presente ejemplo,guarda conform¡qJad_CQn_el autorizado

por la Superintendencia de Corríp\ñ^e con "1 1 6"Resolución No. *& 3 ]

/

. BETTY TAMA YO INSU»STIcta ¿j,wlonz. LIÓO y mQ.vr

O b F E B 2013

Al .?! de diciembre del 2.010. el saldo de la cuenta del pasivo tributaUS$3.701.077.

19. GARANTÍAS

Al 31 de diciembre del 2.010. existe la siguiente garantía consisten:

;i) Por obligaciones bancarias

Activos en garantía

Prenda con reserva de dominioMateria primaMaquinaria y equipos(1) Lote de Terreno o predios(I) Fideicomiso de Cartera

Valor(En US dólares)

46.980989.492

2,825,7852.272.5465,000.0()0

Pasjy Qs_gara_n tizados

Obligaciones por pagara bancosObligaciones por pagar a bancosObligaciones por pagara bancosObligaciones por pagar a bancosObligaciones por pagara bancos

(1) Corresponde a garantía con el banco del exterior Towerbank

b) Préstamo Corporación ínter americana de Inversiones (CU)

El 13 de septiembre del 2.006. la compañía contrajo obligaciones con CorporaciónInteramericana de Inversiones (Oí) una compañía financiera extranjera por el valor deUS$3,500.000. El mencionado contrato contiene cláusulas de pago > de restricción devencimiento, anticipados y las que entre otras mencionamos las principales. Este préstamo tienevencimiento el 15 de noviembre del 2.013.

Garantías.- El préstamo estará garantizado por un fideicomiso en garantía ("el fideicomiso" o la'"garantía"), que será constituido con una entidad fiduciaria de Ecuador ("Fiduciaria'"), aceptablepara la CU como beneficiario principal. El fideicomiso incluirá los siguientes bienes:

S Ciertos bienes muebles, maquinarias \s del garante corporativo.s Ciertos bienes muebles, maquinarias > equipos de propiedad del prestatario, ubicado en

las instalaciones del prestatario contiguas a las instalaciones del garante corporativo.•/ Ciertos bienes muebles, maquinarias y equipo que serán adquiridos con recursos del

préstamo.

El prestatario (Plásticos del Litoral Plastlii S.A) y el garante corporativo (Envases del LitoralEnlit S.A). se obligan a aportar al fideicomiso los bienes indicados, libres de todo gravamen, asicomo a sanear cualquier vicio que resultare en los bienes aportados al fideicomiso. En el caso delos inmuebles indicados en el (a.-) anterior, estos podrán ser aportados sujetos al «ravamen dehipotecas abierta, anticresis > prohibición voluntaria de enajenar.

En todo tiempo, el valor de Liquidación de los bienes dados en garantía por el prestatario >/ogarante corporativo, deberá ascender a. por lo menos, el 85% de la sumatoria del montopendiente de pago del contrato de préstamo.

CERTIFICO que al presóte ,|.m(ril

guarda conformidad. tf nú oríu^por Jo Superlntondenoii d« Coi^solución No.

-117-

íá Í - .UÍOII2

I N S U ' - P T Iy tiLij'i.lO

06 FEB 2013

Coeficientes

1. Mantener durante la vigencia del contrato, los siguientes coeficientes

a. Coeficiente de utilidad antes de intereses, impuestos, depreciaciones > Amortizacionesa gastos financieros no menor a 3. A partir (inclusive) del cierre del ejercicio fiscal2.007. este coeficiente será no menor a 3.5. A partir del cierre del pjercicio fiscal2.008. será no menor a 4.

Al 31 de diciembre del 2,010 y 2,009 el coeficiente de utilidad antes de intereses.impuestos, depreciación y amortización es de 3.28 y 2.72 respectivamente.

b. Coeficiente de pasivo total a flujo de caja operacional no mayor a 10 al cierre delejercicio Fiscal 2J)06; no mayor a 9 al cierre del ejercicio fiscal 2,007: y no mayora H al cierre del ejercicio Fiscal posterior.

Al 31 de diciembre del 2,010 y 2,009 el coeficiente de Pasivo Total a flujo de cajaoperacional es de 9.19 y 10.33 respectivamente.

c. Coeficiente de pasivo total a patrimonio no mayor a 1.3. A partir (inclusive) del cierrede! Ejercicio Fiscal 2.008, este coeficiente será no mayor a 1,2.

Al 31 de diciembre del 2,010 y 2,009 el coeficiente de pasivo total a patrimonio es de1 .45 y 0.85 respectivamente.

2. Como condición previa a la extinción de la fianza de los garantes personales deconformidad con lo indicado, el prestatario acreditará el cumplimiento en sus últimosestados financieros auditados > en sus estados financieros más recientes de los siguientescoeficientes financieros:

a. Coeficiente de utilidad antes de intereses, impuestos. depreciaciones \n a Gastos financieros no menores a 5.

b. Coeficiente de pasivo total a flujo de caja operacional no mayor a 6.c. Coeficiente de pasivo total a patrimonio no mayor a 1 .

Obligación de no hacer

Salvo autorización previa > por escrito de la CU el Prestatario > el GaranteCorporativo, se abstendrán de:

Dividendos.- Declarar, aprobar y/o distribuir dividendos o cualquier tipo de remuneración a losaccionistas, provisionales y definitivos, directa o indirectamente, excepto que se cumplan cadauna de las siguientes condiciones:

1 . Que el resultado neto del Ejercicio fiscal que se declara la correspondiente distribución alos accionistas, sea positivo > que la misma se declare contra las ganancias del ejerciciofiscal.

2. Que se haya declarado la terminación física del proyecto; y3. Que el prestatario se encuentre al día en el cumplimiento de sus obligaciones, tanto antes

como después de la distribución de los dividendos.

CERTIFICO qu» «

uorda*l*m'l!°' y mantener deuda alguna (inclmendo deudas contingentes resultantes de

otorgados respecto de deudas de terceros).-118-

33

Préstamo Corporación Financiera Nacional (CFN)

La Junta General Extraordinaria de Accionistas, con fecha 16 de agosto del 2,0por unanimidad y autoriza al Vicepresidente Ejecutivo de la compañía para quesuscribir un contrato de Picuda Industrial Abierta con la Corporación Financiei(CFN) hasta por un monto de US$ 10.000,000.

FEB 2013O, apruebaproceda a\l

La Corporación Financiera Nacional (CFN). mediante Resolución DIR-07J-2010 del 18 deoctubre del 2.010, aprobó tres operaciones de crédito a favor de PLÁSTICOS DELLITORAL PLASTLIT S.A.. por US$6,000.000 para reembolso de activos fijos:US$ 2.000.000 para activos fijos a adquirir; \ US$2,000,000 para capital de trabajo. Al 31de diciembre del 2,010. la compañía recibió la cantidad de US$8.000.000.

Si la deudora y los garantes no cumplieren con la inversión en la forma convenida, o si losrecursos del presente préstamo fueron utilizados por la deudora y los garantes para otrospropósitos para los cuales frieron concedidos, será facultativo de la Corporación dar porvencido el plazo del préstamo y todas las obligaciones que estuvieren vigentes, aún cuandono estuvieren vencidas y proceder al recaudo judicial de todo lo debido en la misma formaque la establecida en caso de mora. La tasa del servicio por desvió, será la que resulte deaplicar un recargo de hasta el 10% (0.1 veces) a la tasa que se halle vigente para estecrédito, a ia fecha de vencimiento del mismo.

Garantías.-

a) Prenda Industrial Abierta.- Contrato de Prenda Industrial Abierta a favor de laCorporación Financiera Nacional, celebrada el 8 de noviembre del 2.010 debidamenteinscrita en el Registro Mercantil del cantón Guayaquil el 16 de noviembre del 2,010.

b) Los garantes.- Los cónyuges señor Jaime Roberto Simón Isaías y señora MaríaMercedes Veloz Arizaga: la compañía MASTER UNITED HOLDING GROUP S.A..debidamente representada por su apoderado el Señor Javier Amador Méndez Balseca y lacompañía SIMSA HOLDING CORP. S.A. debidamente representada por su apoderado eiseñor Esteban Simón Samán

Para este préstamo la compañía debe mantener la siguiente relacione financiera:

I. Relación de patr imonio / activo total mínimo del 30%.- AI 31 de diciembre del 2.010.la compañía mantiene el margen del 40.76%

U. Relación de capital social/ activo total no menor al 10%.- Al 51 de diciembre de]2.010, la compañía mantiene el margen de 23.38%

C6RTIFICQ qy$ ai presente e¡emp

~119~

,t!4CW

*S y*?/ ¿<M*> \vVYf /¥ P^ (Til ffil )) ,

20.

21.

TRANSACCIONES CON COMPAÑÍAS RELACIONADAS

Durante los años 2.010 \. las principales transaccioneslas siguientes:

COMPRAS2.010 2.009

Envases del Litoral Enlit S.A. 21.095 21.044

CONCILIACIÓN BALANCE GENERAL DE ÑECA NIIF.

c

con partes

2,010

592.519

^ KNM^W^ J/Zi* m^^-^,¿£/onJJÍ^

relacionada ; fueron

VENTAS2.009

496.638

El balance general según NEC a NIIF al 2,009 - 2.008 es el siguiente:•-

»

1

CERTIWQOqirt ;guarda oonformic^^SuperfntdñdüTResolución No. ¿

.:gA*. BB-mr-yA-Direciora d~¡ ..uio.

ACTIVOSActivos corrientes (NEC')Efectos NIC - NIIFOtros ajustesActivos corrientes (NIC - NIIF)

Activos no corrientes (NEC)Efectos NIC - NIIFOtros ajustesActivos no corrientes (NIC - NIIF)

ToíaJ Activos (NEC)Total Activos (NIC - NIIF)

PASIVOSPasivos corrientes (NEC)Efectos NIC - NIIFOtros ajustesPasivos corrientes (NIC - N I I F )

Pasivos no corrientes (NEC)Electos NIC - NIÍFOtros ajustesPasivos no corrientes (NIC - NIIF)

Total Pasivos (NEC)Total Pasivos (NIC- NIIF)

1 prsssrite efemp-o.aSOílFlf l l nu 'onzocicTTx*^^fl O*-Í70mf?04Ui.euOn

^ ) tíe/3Í/fetH5 3 5&*5¿-> ' )/* —-^W" VILi |NfiU?"STJ

2,00913.539.770

--

13,539,770

39.807.438(17.096)

-39,790,342

53,347,20853,330,112

2,00912. 186.45 i

(438.019)-

U, 748,432

12.588.8974.804.037

-1 7,392,934

24.775,34829,141,366

2,00818.528.343

(2,479,464)(733.287)

15,315,592

27.751.8581 1.531.991

649,55539,933,404

46,280,20155,248,996

2,00812,442.815

Í14J86)(692,039)

11,736,590

13,734,3574.850.660

-

18,585,017

26,177,17230,321,607

-120-

O b FEB 2013

PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS

Patrimonio (NEC)Efectos NTC-NIIFOtros ajustesPatrimonio ( N I C - N 1 1 F )

2,009

28,571,860(4.383.1)4)

Total Pasivos y Patrimonio (NEC)Total Pasivos y Patrimonio (NIC-NIIF)

53,347,20853.330,112

46,280,20155,248,996

AJUSTES Y RECLASIFICACTONES

Ai 31 do Diciembre del 2.010 los estados financieros han sido rcclasificados para que supresentación esté de acuerdo con las disposiciones emitidas por la Superintendencia deCompañías del Ecuador:

ACTIVOS

Efectivo v equivalente de efectivoComerciales, netoOtras cuentas por cobrarInventariosOtros Activos corrientesPropiedades, planta y equiposOtros Activos

Total activos

PASIVOS

Obligaciones bancariasEmisiones de obligacionesCuentas por pagarProvisiones - Pasivos acumulados.Pasivos por Impuestos corrientesOtros pasivos corrientes

Tota! pasivos corrientes

CERTIFICO que si presente »|*mpu^Ecía confó'rmraíW^w^el nú

ar ta Superintendencia

¡Jución No,

•^ ^k

COMPAÑÍA

2.611. 8534.876.2292.530.537

10.812.829-

41.444.6932.359.091

64,635,232

COMPAÑÍA

9,489.8345,763,7501.477.371

--

607.135

17,338.090

INFORMEAUDITADO

2.611. 853

5.090.5122. 1 21X4029.122,381

139.87144.802.043

46.589

63,933,651

INFORMEAUDITADO

9.974.7765,153,992

975.835684.769236.689

-

17,026,061

RECLASIFICACTONES

214.283(410.135)

(1.690.448)¡39,871

3,357,350(2.312.502)

(701,581)

RECLASIFICACTONES

484.942(609 7S8)(501,536)684.769236,689

(607.135)

(312,029)

-121-

Pasivos a largo plazoObligaciones hincaríasEmisiones de obligacionesPasivos por impuestos diferidosObligaciones de beneficios legales

Total pasivos largo playo

0 6 F E B 2013,

COMPAÑÍAINFORME

AUDITADO RE

10,609.8825,183,750

-1,721,486

10.220.963 (5.206.944

88.9 i 9)23.194

3,701.077 3.701.077L, 72 1. 486

17 ,515 .118 20,850,470 3,335,352

Total pasivos

Patrimonio

34,853,208 37,876,531

29,782,024 26,057,120

3,023,323

(3,724,904)

Total pasivo y patrimonio 64,635,232 63,933,651 (701,581)

23. EVENTOS SUBSECUENTES

Entre el 31 de diciembre del 2.010 y la fecha de presentación deí presente informe (abril 27 del2.011) se presentaron las Siguientes novedades:

(a) La Junta General Extraordinaria de Accionistas con fecha [5 de diciembre del 2.010. apruebapor unanimidad \a al Vicepresidente Ejecutivo de la compañía para que a nombre \n de PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTLIT S.A. proceda a suscribir la octava

emisión de obligaciones de conformidad con la Le\e Mercado de Valores y sus normascomplementarias por un monto de US$12,000,000. A la techa de nuestro informe (27 de abrildel 2.011). esta operación aún se encuentra en proceso.

(b) A la fecha de nuestro informe (27 de abril del 2.011), la compañía no ha preparado estadosfinancieros de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera NIIFcorrespondiente al 2.01 1.

24. APROBACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Los estados financieros han sido aprobados por la Junta General de Accionista y su emisión hasido autorizada para el 27 de abril del 2.0J 1.

CERTIFICO que al pr»i»nte *|«mp-uguarda cciníonnldadcon el nú

37 -122-

5kecto7a de Auioriz < ¡5* V "O

Consultores yAsesoresFin anderos

0 6 F E B 2013

1 N D E P E N D Í N T / W

FARFAN - MEJÍA - " FARMESIL C. LTDA."FIRMA DE A U D I T O R E S Y C O N S U L T O R E S


10 de mayo de 2010


PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTLIT S.A

1. Hemos auditado los estados financieros adjuntos de PLÁSTICOS DEL LITORALPLASTLIT S.A (una sociedad anónima ecuatoriana) que comprende los balances generales al31 de diciembre del 2009 y 2008 y los correspondientes estados de resultados, de cambios en elpatrimonio de los accionistas y de flujos de efectivo por los años terminados en esa fechas, asícomo el resumen de políticas contables significativas y otras notas explicativas.


2. La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de los estadosfinancieros de acuerdo con principios y normas de contabilidad emitida y vigente. Estaresponsabilidad incluye: el diseño, iiuplementación y mantenimiento de los controles internospertinentes y relevantes en la preparación y presentación razonable de los estados financierospara que estén libres de manifestaciones erróneas de importancia relativa, como resultado defraude o error; seleccionando y aplicando políticas contables apropiadas, y haciendoestimaciones contables necesarias que sean razonables de acuerdo con las circunstancias.


3. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros conbase en nuestra auditoria. Nuestra auditoria fue efectuada de acuerdo con normasinternacionales de auditoría, las cuales requieren que cumplamos con requisitos éticos así comoque planifiquemos y realicemos una auditoria para obtener certeza razonable de si los estadosfinancieros no contienen distorsiones erróneas de importancia relativa.

4. Una auditoria implica la ejecución de procedimientos para obtener evidencias de auditoría sobrelos montos y las revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionadosdependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de que los estadosfinancieros contengan distorsiones importantes, debido a fraude o error. Al hacer esasevaluaciones de los riesgos, el auditor toma en consideración los controles internos relevantesde la compañía, para la pieparación y presentación razonable de los estados financieros, con elfin de diseñar procedimientos de auditoria de acuerdo con las circunstancias, pero no con el finde ejtpresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la compañía. Una auditoriatambién incluye la evaluación de si los principios y normas de contabilidad aplicados son

aiguarda conformidad can «I

í rsíperíñúniíjiuciónNo.

-123-

Q 6 F E B 2013

Consultores yAsesores

Financieros

M D E P E H B t M

FARFAN - MEJ1A - " FARMESIL C. LTDA."

FIRMA DE AUDITORES Y C O N S U L T O R E S

apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la gerencia son razonables, así comouna evaluación de la presentación general de los estados financieros. Creemos que la evidenciade auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos unaíbase paranuestra opinión de auditoria

Opinión

En nuestra opinión, los estados financieros acriba mencionados presentan razonablemente, en todos losaspectos importantes, la posición financiera de PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTLIT SA al 31de diciembre del 2009 y 2008, los resultados de sus operaciones, de cambios en el patrimonio de losaccionistas y flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con principios yNormas Ecuatorianas de Contabilidad (NEC) generalmente aceptados emitidos y vigentes en el Ecuador,aplicados sobre bases uniformes con las del año anterior. A partir del año 2010, la compañía estáobligada a preparar sus estados financieros en base a Normas Internacionales de Información Financiera(NIIF), ver Nota 2 literal b)

/? JfaL(¿¿¿ «Z¿*K~

Consultores y Asesores FinancierosFarfán-Mejía "Fannesil C. Ltda."No. de Registro en laSuperintendencia de CompañíasSC-RNAE101

TANP.¡Ucencia profesional 7871

Guayaquil, Ecuador

CERTIFICO que a! presente e¡emp-Qguarda conformidad con el au

de Compcñi-s

Drectora -124-


BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009 Y 2008(Expresado en dólares estadounidenses)

ACTIVOS

ACTIVOS CORRIENTES:Caja y bancosCuentas por cobrarInventarios

Gastos pagados por adelantado

NOTAS 2.009

3

4

908.0975.888.0116.738,890

4.772

300.5905.329.833

12.128.754

769.166

Total activos corrientes

PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPOS:Terreno y mejorasEdificiosMaquinaríasInstalaciones y equiposMobiliario y equipo de oficinaVehículos y montacarga

Menos - Depreciación acumulada

Total propiedades, planta y equipos

13.539.770

2.481.9246.652.096

31.625.904

739.903805.475

42.305.302(2.546.879)

39.758.423

18.528.343

2.481.9246.593.102

34.977.3302.816.262

696.589786.940

48.352.147(23.061.388)

25-290.759

OTROS ACTIVOS 49.015 2.461.099

TOTAL 53.347.208 46.280.201

Las /rotas a los estados financieros adjuntas son parte integrante

de este Balance General.

-125-


BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009 Y 2008(Expresado en dólares estadounidenses)

PASIVOS CORRIENTES:Sobregiros bancariosObligaciones bancadasEmisión de obligacionesCuentas por pagar

Pasivos acumulados

Otros pasivos corrientes


NOTAS 2.009

B6EEUBS

2.008

1 •

78

10

11

12

216.8673.599.6885.670.0001.993.800

555.235

150.861

5.648.J247

4.979.590933.131

701.489

180.358

12.186.451 12.442.815

PASIVOS A LARGO PLAZOObligaciones bancarias

Emisión de obligacionesJubilación patronal

Total pasivos a largo plazo

9913

3.176.427

7.861.383

1.551.087

4.497.154

9.040.000

197.203

12.588.897 13.734.357

TOTAL PASÍVOS 24.775.348 26.177.172

PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS:Capital socialAportes para futura capitalizaciónEfecto por implementacion de NIIFReserva de capitalReserva legalReserva facultativaResultados acumuladosUtilidad del ejercicio

Total patrimonio de los accionistas

TOTAL

14

15.000.0003.309.3918.358.854

437.922106.553458.978290.185609.977

28.571.860

53.347.208

2.800.0003.309.391

7.552.721509.325

4.575.876290.185

1.065.531

20.103.029

46.280.201

Las notas a tos estados financieros adjuntas son parte Integrantede este Balance Genera/.

CERTIFICO que •) pr«tt»m0guardo conformidad con «Ipor la 8upBrlnfíndflnoi»-daCompoñi^»co'iRísóíuclón No,

-126-

PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTUT SJV.

ESTADOS DE RESULTADOSPOR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009 Y 2008(Expresado en dólares estadounidenses)

NOTAS 2.009 2.008

VENTAS NETASCOSTO DE VENTASUtilidad bruta

GASTOS DE OPERACIÓN:Gastos de administraciónGastos de ventasUtilidad antes de otros egresos, neto

Gastos financieros

Utilidad antes de participación de trabajadores

PARTICIPACIÓN DE TRABAJADORES

Utilidad antes de impuesto a la renta

IMPUESTO A LA RENTA

Utilidad del ejercicio

15

15

29.605.06320.837.959

8.767.104

(4.098.069)(2.147.832)2.521.203

(1.564.377)

956.826

143.524

813.302

203.325

609.977

29.807.71419.849.5659.958.149

(4.607.191)(2.345.785)3.005.173

(1.333.752)

1.671.421

250.713

1.420.708

355.177

1.065.531

Las notas a los estados financieros adjuntas son parte Integrantede este estado

ue ai prtieni»guarda conformidad con «I

-127-

s^'ln .cT"*l 1Oí

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•F

3a581*DéÍS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS

JO^Lgg AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICiagRÉ DEL 2DM V 2008¿^xpreAlo en dolares estadounidenses)

\ ~-

Erado por Aporte* paraCapital Implem»nlaclon futurasocial NttF capitalización

Saldos al 01 de enero dal 2008 2.800.000 - 3.309.391

Reserva d» Rtstm Raserva Resultados Utilidad delcapital legal Facultativa acumulados ejercicio Total

7.552,721 383.950 3.447,499 290.1B5 1253.752 19.037.498

Tram acciones del «no:

Transferencia

Utilidad del ejercido

Saldos il 31 de diciembre dal 1008 2.800.000 - 3.309.391

Transferencia

Aumento de capital (ver nota 14) 12.200.000

Efecto por imptemontaclón paróte! de NIIF 8.358.854

Utilidad del ejercicio

Saldos al 31 d» diciembre d«l 2009 15.000.000 8.358.854 3.309,391

üu fiotM t to* M (fdoi flimtctmt agünru «onpwt* *jf«mwMdetaltattOo

1

NJCO

125.375 1.128.377 - (1.253.752)

1.065.531 " '_. 1.065.531

7.552.721 50Í.325 4.575.878 ZW.1B5 1.083.531 20.103.029

106.553 958.978 (1.065.531)

(7.114.799) (509.325) (4.575.676)

(500.000) 7.858.854

609.977 609.977

437.922 108,593 458.878 290.189 608.977 28,571,880

X^^^^x,/á^^^^^VVN c=

^ ^^—^^^^f, ir f*, / * vr " —'f" ' ' '- *+^ y\r \* 1// ~-/i' (¿fé?-^' j? \Y* \íí ° t ' joS^»íi"S' ' il— * CCIly^x \^ Í7 //Cí lí ^^\\' ' /i*** / ' CÍO

^\• v^ //^ /'vv.'Sxxs^ ^sy&//^^=^^

PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTUT S.A.

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVOPOR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009 Y 2008(Expresado en dólares estadounidenses)

Flujos de caja por las actividades de operación

Recibido de clientesCancelación del impuesto a la renta y de participaciónde trabajadores año 2008 y 2007Efectivo pagado a proveedores, empleados y otros gastosGasto financieroEfectivo neto de (utilizado en) actividades de operación

Flujos de caía por las actividades de Inversión

Adquisición de propiedades, planta y equipos, neto de retirosEfectivo neto de (utilizado en) actividades de inversión

Flujos de caía por las actividades de financiam tentó

Sobregiros bancarios ,Obligaciones bancariasEmisión de obligacionesObligaciones a largo plazoEfectivo neto de (utilizado en) actividades de financíamiento

Aumento (disminución) neto del efectivo

Más efectivo al inicio del periodo

Efectivo al final del periodo

ffl£o//

2.009

29.279.113

(605.890)(22.500.212)(1.564.377)4.608.634

(1(1

.537.641)

.537,641)

216.867(2.048.559)

690.410(1.322.204)(2.463.486)

607.507

300.590

908.097

feEí o>\r m;T V? \&v%^§ w\w¡

:^==^^&'^¿LJ^^

2.006

29.530.475

(712.917)(26.509.343)

(1.262.204)1.046.011

(6.286.371)(6.286.371)

(3.349)1.140.257

850.0093.170.3585.157.275

(83.085)

383.675

300.590

Les notas adjuntas son parte integrantedo los estados financieros.

<*fiT,f lOOqu««i preste fltmp.0t

conformidad gqn ni

AB. BETTY'TAMÍYO iNsu*6Tj -129-

0 6 F E B 2013

PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTLfT S.A.

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVOPOR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009 Y 2008(Expresado en dólares estadounidenses)

CONCILIACIÓN DE LA UTILIDAD DEL EJERCICIO CON ELEFECTIVO NETO DE (UTILIZADO EN) ACTIVIDADESDE OPERACIÓN: 2.009 2.008

Utflidad del ejercicio 609.977 1.065.531

Más:Ajustes para conciliar la utilidad del ejerciciocon el efectivo neto de (utilizado en)actividades de operación

Estimación de cuentas incobrablesDepreciaciónJubilación patronal

48.6201.701.638

36.0001.786.258

44.4391.281.543

35.0201.361.002

CAMBIOS EN ACTIVOS Y PASIVOS OPERATIVOS:

Cuentas por cobrarInventariosGastos pagados por adelantadosOtros activosCuentas por pagarPasivos acumuladosOtros pasivos corrientes

EFECTIVO NETO DE (UTILIZADO EN)ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

(584.144)2.389.864

31.107(49.015)419,980(146.254)150.861

2.212.399

1.332.892135.23258.395

(2.291.565)6.167

174.507(856.150)

(1.380.522)

4.608.634 1.046.011

Las notas adjuntas son parte integrante

de los estadas financiareis.

Directora de Avtoriz t,tfo y

-130-


NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROSPOR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2009 Y 2008(Expresado en dólares estadounidense)

06 FEB 2013

ACTIVIDAD ECONÓMICA

La compañía fue constituida en la República del Ecuador en 1968, y su actividad principal es lafabricación y comercialización de productos plásticos descartables, la elaboración de empaquesflexibles, envases para la industria y de envases tipo de "pouch "para la industria atunera y alimentos engeneral.

PRINCIPIOS Y PRACTICAS CONTABLES

Los principales principios y prácticas contables aplicadas en la preparación de estados financieros sedetallan a continuación. Estos principios y prácticas han sido aplicados uniformemente en todos los añospresentados, a menos que se indiquen lo contrario.

a) Base de preparación

Los estados financieros de la compañía son preparados en U.S dólares y de conformidad conpolíticas y prácticas contables de la Compañía emitidas por la Federación Nacional deContadores del Ecuador y autorizadas por la Superintendencia de Compañías para lasentidades bajo su control en el Ecuador. Estas políticas están basadas en Normas Ecuatorianasde Contabilidad (NEC), las cuales requieren que la administración realice ciertas estimacionesy establezca algunos supuestos inherentes a la actividad económica de la entidad, paradeterminar la valuación y presentación de algunas partidas que forman parte de los estadosfinancieros y para efectuar las revelaciones que se requiere presentar en los mismos. Aúncuando puede llegar a diferir de su efecto final, en opinión de la administración considera quetales estimaciones y supuestos estuvieron basados en la mejor utilización de la informacióndisponible al momento.

b) Normas Internacionales de Información Financiera (NTTF)

En el Ecuador el ente que emite las resoluciones y está a cargo de exigir a las empresas laimplementación de las Normas Internacionales de Información Financiera (NHF) es laSuperintendencia de Compañías del Ecuador.

En el año 2006, el Superintendente de Compañías mediante Resolución No. 06.Q.ICI.004 del 21de agosto, publicada en el Registro Oficial No. 348 del 4 de septiembre del mismo año, instruyola adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (NDDF) y determino que suaplicación sea obligatoria por parte de las compañías sujetas al control y vigilancia deSuperintendencia de Compañías , para el registro, preparación y presentación de estadosfinancieros a partir del 1 de enero del 2009. Posteriormente, mediante Resolución No ADM

-131-

«•rectorada *uto<-i

J órmación

08199 de 3 de julio de 2008, publicada en el Suplemento del Registro Oficiide julio del 2008, el Superintendente de Compañías ratifico el cumplimientm06.QJCL004,del.2rde agosto del 2006.

A pedido del Gobierno del Ecuador- en razón de los posibles impactos deglobal, se posterga la: vigencia d& la aplicación de las Normas Mernacío:Financiera, el 20 de noviembre del 2008, mediante Resolución No- 08.G.DSC, publicada en elSuplemento del Registro Oficial No. 498 xiel 31 de diciembre del 2008, y estableció uncronograma desaplicación obligatoria a 'partir del 1 de enero del 2010. En el casoPLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTLIT S.A, debido a que se encuentra regulada por la

. Ley de^Mercado de Valores, la compañía debe empezar su aplicación el 1 de enero de 2010 yse establece Acornó año de transición el2009_

Con fecha 23 de diciembre del 2009, y mediante Resolución No. SC.DS.G.09.006 de laSuperintendencia de Compañías, emite el instructivo complementario para la implemeníaciónde las Normas Internacionales de Información Financiera (NllF), siguiendo el cronograma deimpl era entación fijado el 31 de /diciembre del 2008. Bu "este instructivo se determinan variasopciones, por lo que PLÁSTICOS DEL LITORAL PLASTLIT S.A decidió tomar la opción2, que permite la ' Presentación de estados financieros bajo normas locales NEC de los tres-primeros 'trimestres del 2010:, y la presentación de estados financieros ármales del 2010

: {incluidas-, notas explicativas) comparativos con.- el 2009, aplicando íntegramente las Normasinternacionales de 'Información Financiera ".

A lafecha de nuestro informe, 10 de-mayo 4el 2010, y tomando el año 2009% como año de.transición-;; la compañía ha determinado el efecto del año de transición al 1 de enero del 2009,de las Normas Internacionales de Información Financiera(N ili* )sque estaban vigentes al 31 dediciembre del 2008. : •'• ' • •-.-, --•* r> r >.-.;-- •••v-.,v¡ ¿: " - •/ '- ., :•, ;-v • -, .

En los estados financieros al 31 de diciembre del 2009, se hau incluido algunos de los efectos,del año de transición a3 1 de enero del 2009, de las Normas InternacioHales de InformaciónFinanciera, de cuentas por cobrar, inventarios, propiedades planta y equipos y jubilaciónpatronal, y cuyos efectos1 se explican en cada una de las notas respectivas. Con relación a lasobligaciones bancarias y financieras y emisión de obligaciones se han ajustado al costoamortizado al:l de enero del 2009 y 31 diciembre del 2009.

Para culminar, con la implementación de las Normas Internacionales de InformaciónFinanciera;, la compañía debe proceder a lo siguiente:

i.

in.

IV.

Preparar- los efectos a los saldos ^finales, .en especial con relación a los rubros deinventarios, .impuestos diferidos al 1 de enero del 2009 y 31 de diciembre del 2009.

ii. El efecto de los efectos señalados en i) contabilizarlos al 1 de enero del 2010.

Conciliar el patrimonio neto reportado bajo NEC al patrimonio bajo NHF, al 1 de enero.y 31 de diciembre del 2009.-

Preparar las notas a los estados financieros para reflejar la implementación de lasNormas Internacionales de Información Financiera.

10

-132-

O B F E B 2013

c) Efectivo y equivalentes de efectivo

Para propósitos de presentación del estado de flujo de efectivo se incluye en labancos valores; rayo vencimiento es menor a tres meses o corresponden a valores de altaliquidez.

* . - - • • . . , • • • • ••• . _ -* •d) Ingresos y Costos de Ventas

Los ingresos por venías son. reconocidos en resultados en el periodo que se realiza latransferencia de dominio de los productos y el costo de venta de acuerdo con el método dedevengado.

e) Inventarios

Al 31 de diciembre del 2009, los inventarios se encuentran registrados al costo, usando elmétodo de promedio ponderado y no excede al valor de mercado.

Los productos industriales y comerciales y en proceso comprende el costo de la materia prima,mano de obra y gastos directos e indirectos de fabricación que se incurren en el proceso defabricación de los productos. - -..

Las materias primas y material de empaque al costo promedio ponderado de las últimasadquisiciones.

Repuestos y accesorios al costo promedio ponderado de las últimas adquisiciones locales y/ode importaciones. - • .-, ,

Importaciones en tránsito: Al costo de los valores desembolsados de adquisición.

f) Propiedades, planta y equipos

Los terrenos, mobiliario y equipo de oficina, vehículos y montacargas están registrados al,. costo de adquisición. En cambio los edificios y maquinarias (que incluye las instalaciones yequipos y repuestos) están registrados al valor de mercado de acuerdo a avaluó técnico realizadopor un perito independiente.

Las mejoras y renovaciones mayores se cargan a las cuentas de propiedades, planta y equipos,mientras que los reemplazos, reparaciones y mantenimiento que no extienda la vida útil de losactivos se cargan a gastos cuando se incurren. Los valores- contables originales y suscorrespondientes depreciaciones acumuladas se eliminan de las cuentas al retirarse laspropiedades. Los resultados por retiro se incluyen en el estado dé resultados.

La depreciación na sido calculada sobre los valores contables originales., usando el método delínea recta de acuerdo a las siguientes vidas útiles estimadas:

-133-

0 6 F E B 2013

ACTIVOS

EdificiosMaquinariasMobiliario y equipo de oficinaVehículos y montacarga

% ANOS

5101020

2010105

g) Gastos financieros

Representa -la provisión, de intereses causados sobre obligaciones contratadas, cuyovencimiento es de corto plazo. :

h) Reserva de capital

El saldo acreedor de la cuenta reserva de capital podrá ser capitalizada en la parte que exceda alvalor de las pérdidas acumularlas y las del último ejercicio económico concluido» sí las hubiereo devuelto a los accionistas en caso de liquidación de la compañía. No podrá distribuirse comoutilidades ni utilizarse para pagar el capital suscrito no pagado.

i) Participación de los trabajadores e impuesto a la renta

Las provisiones para la participación de los trabajadores 15% y para el impuesto a la renta 25%"de la empresa son registradas con cargos a los resultados del ejercicio en que se devenga.

CUENTAS POR COBRAR.-

Al 31 de diciembre del 2009 y 2008, las cuentas por cobrar consistían en:

Clientes.RelacionadasEmpleados

,• Accionista: Impuesto^ * -Varios deudores

-^Estimación para cuentas incobrables (a)Total

t.,,. *Ver nota en impuesto a la renta.

2009 2008

4,800,898259,080 '187,551

4,655121,051.562,384 ''

5335219(47,908)

5,888,011

4,396,160581,084282,145

-16,716 '

318,886 /

5,594,991(265,158)5,329,833

CERTIFICO qus al prtMnl%guarda conformidad con «I autorizadoparia SuperlnUndftBiiiid* Compañías con

^solución No.c.

12

-134-

O & F E B

Los movimientos dé la provisión para cuentas incobrables fueron coma sigue (a):

2009265,15848,565

O (263,752)(2,063)

1 inicio del añoMas: Provisión del añoMas: Efecto de implementaciónMenos: Baja de cartera.Saldo al firmal del año 47,908

(a) Como parte de la implementación de las Hormas Internacional de Información Financiera, kcompañía. reaHzo un análisis detallado de toda su cartera de clientes, la misma que determinó unexceso en la estimación para cuentas incobrables, para lo cual generó un valor a favor con lacuenta de resultados acumulados.

INVENTARIOS.-

Al 31 de diciembre del 2009 y 2008, los inventarios consistían en:2009 2008

productos industriales y comercialesProductos en procesoMaterias primas ,Material de empaqueRepuesto y accesorios

1,355,567709,198

..: ^2,316,530 /

534,490.:.. . 499,831

29,982293,292

6,738,890

2,543,882612^44

4,051,916560,657

1,914,35354,153

2,391,54912,128,754

Importaciones ea tránsito;Xotal : ••!•:*.:*;*•

PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPOS

Al 31 de diciembre del 2009 y 2008, las propiedades, planta y equipos consistían en:

Cosío

Jaldo, al inicio del año~ (-f-) Compras&Q. Traspasos y/o transferencias

) Activos totalmente depreciados (bajas)), Efecto de activos revalorizados

-Total costo (1)si"

; Depreriación acumuladaf Saldo al inicio del año0(+) Adiciones|(+) Traspasos y/o transferencias%$ Activos totalmente depreciados (bajas)ftotal depreciación acumuladapSaldo al final del año, neto

2009

48,352,1471,537,642U43.894

(21,009,154)12,180,77342,305^02

(23,061,388)(1,701,638)1,206,993

39;758,423

2008

42,111,2256,240,922

48,352,147

(21,825^94)(1^36,094)

23,06138825,290,759

13

-135-

(1) Incluye $1,951,337 entregados al Fideicomiso Mercantil de garantía de Maquinariadenominado "Plastlit TFG •*• 234", el mismo que respalda a la 4ta Emisión de obli

OTROS ACTIVOS

Al 31 de diciembre del 2009 y 2008, los otros activos consistían en;, • ; . •

Repuestos (a)Depósitos en garantías y CorpeiCargos diferidosTotal

2009

31,919.17,096

6 FEB 2013

49,015

2,450,88710,212

2.461,099

(a) Como parte de la ímplementación de las Nonnas internacional de Información Financiera, lacompañía realizo un traspaso de todos los repuestos a las maqninarias respectivas en base alanálisis realizado por los técnicos del departamento de mantenimiento de la planta.


Al 31 de diciembre del 2009 y 2008, las obligaciones bancadas consistían en:

2009BANCOS NACIONALESBanco BolivarianoBanco del PichinchaBanco del AustroProdobancoPelcrisTotal de Bancos Nacionales

BANCOS DEL EXTERIORTowerbank International Inc.Eurofinance Overseas Corp.

. Corporación Irteramericana de InversionesTotal de Bancos del Exterior

Total

810,731350,00083,509

(1)(2)(3)(4) 1,071,517(5) 230,282

2,546,039

(ó) 365,124

(7) 688,5251,053,649

3,599,688

2008

739,527501,287866,190848,190216,913

3,172,107

1,753,54234,073

688,5252,476,140

: ,(1) Comprende $ 3,980, varios pagos mensuales vencimiento en abril del 2010, devenga el interés; del 8,95%; $63,943 vencimientos hasta febrero del 2010, devenga el interés del 8.83%;

$39,234, vencimiento en enero del 2010, devenga el interés del 8.90%; $416,667 varios pagos; mensuales vencimiento en mayo del 2010 devenga el interés del 8,83%;$30,744, varios pagos

mensuales vencimiento en marzo del 2010 devenga el interés del 8.33%;$39Í123 vencimientoen enero del 2010, devenga el interés del 8.33%; $28,000 vencimiento en febrero del 2010,devenga el interés del 8.88%;$855540 vencimiento en febrero del 20ÍO, devenga el interés del8.87%; $23,500 un solo pago vencimiento en marzo del 2010 devenga el interés del 8.89%;$80,000 un solo pago vencimiento en abril del 2010 devenga el interés del 8.89%.

14

CERTIFICO que »l presento e|emplarguarda conformidad cgii el auiorizQúopor fa5upirrtntcffl!BncttUÍ«Compoñiü8 con

R e s e c i ó n No.

-136-

(2) Un solo pago de $350,0000 vencimiento en junio del 2010, devengan el interés

(3) Comprende $15,481, varios pagos mensuales de enero a diciembre del 2010; de, . </interés ;del 11.23%; $68,028 varios pagos mensuales de enero a diciembre del 2010; devenga^:" ••••:. el interés del 4.72%.

: (4) Comprende $245,360, varios pagos mensuales-vencimiento en abril del 2010; devengan el•- interés del 8.59%; $826,157 varios pagos mensuales de enero a diciembre del 2010; devengan

,w,:el interés del 8.95%.

(5) Porción corriente de préstamo con vencimiento hasta diciembre del 2012 varios pagosmensuales de enero a diciembre del 2010, devengan el interés del 6.00%.

(6) Comprendes 365,124 vencimiento en enero del 2010, devenga el interés del 10.5 % anual.

(7) Porción corriente de préstamo con vencimiento hasta noviembre del 2013, devenga el interésdel 8.50 % aimaí

'EMISIÓN DE OBLIGACIONES.-

Al 31 de diciembre del 2009 y 2008, la emisión de obligaciones a corto plazo consistían en:

Detalle de las Emisiones

SegundaTerceraCuartaQuintaSextaSéptimarToíal corto plazot e ; * . - . ; - • '

.SegundaTercera

SextaSéptimarTótal largo plazo

Total de las emisiones

2009 2008

. -. - ¿C-;

375,0001,250,000375,000

1,250,0001,500,000920,000

5,670,000

840,000375,000

; 1,875,0002,011,3832,760,0007,861,383

13,531,383

121,2501,083,3401,250,000375,0001^250,000900,000

-4,979,590

375,0002,090,000

750,0003,125,0002,700,000

-9,040,000

14,019,590

15

CERTIFICO que si presento ejemp'oguardo conformidüciCQn eí a u or

por lc>fi0périnlenclenciade~

No.

-137-

PASIVO A LARGO PLAZO

Al 31 de diciembre del 2009 y 2008, los pasivos a largo plazo consistían en:

Préstamos Bancos y Financieras'Piodubánco -. . • -• . - > . -Banco del AustroPelcris . „ : -•-- , . j-. :•, - - ; - • •Corporación Interamericana de Inversiones (CD)

¿misión de ObligacionesTotal préstamos bancos y financieras

2009

.<!):•.(2)(3},

~(4)i

.-,.: 494,386.'125,106 .

--- 548,7392,008,196

-3,176,427-7;861,38311,037,810

802,473198,623799,337

2,696,7214,497,1549,040,000

13,537,154

:(1X Comprende $105,662, vencimientos hasta marzo del 2011, $5,400, vencimiento hasta•:'"•':' ^septiembre del 2011, y $374,435, vencimientos hasta octubre del 201L, todos devengan el

• -, ... interés del 8".95%; $8,889 vencimientos hasta junio del 2012, devengan el interés del 8.95%

(2) Comprende $57587 , vencimiento en enero del 2012, devengan el interés del.11:23%; $96,098,--•--. •'vencimiento en abril del. 2ÓÍ2, devenga el interés del 4.72%.; $23,421 vencimiento en octubre

del 2012, devenga el interés del 11 J23%;

t, :-(3}' Varios pagos mensuales , con vencimiento hasta diciembre del 2012 , devenga el interés del6.00%

(4) Pagos mensuales, vencimientos hasta noviembre.del 2013, devenga el interés del 8.5% anual.

Los desembolsos futuros son los siguientes: •

Bancos v Financieras 2011

írodubancofr'- *

®¿nco del Austro -:: ''"péícrisCorporación Interamericana de Inversiones

¿Emisión de Obh'gaciones

£TotaI 6,019.836

2012 2013 Total

491,442, :. 88,816,266,053688,525

4,485,000

2S944 ,36,290

282,686688^525

2,645,000

.-- . .

631,146731,383

494,386125,106

, 548,7392,008,1967,861,383

3,655,445 1,362.529 11,037.810

Nota; La compañía refleja su pasivo por obligaciones bancarias y emisiones de obligaciones, bajo el;costo amortizado, y por ende refleja dentro de este pasivo los costos iniciales y los intereses por pagar através de cuadros formulados en hojas electrónicas por cada una de las operaciones.£os costos iniciales comprenden, las comisiones, los descuentos en ventas y otros impuestos incurridos[al momento de la negociación de la deuda.

16

CERTIFICO que al presenteguarda conformidad con el auior¡?odoper la 8uper|ntendencia_de Compofnut coi

iSolución No,

o^ Autorización -138-

FEB 2013

A continuación se detalla la;cronología de las obligaciones realizadas:

\: JL:' '* ;'..' v-í.;. -/, .--V •>/ : •-.. ' . • • • - - - • • „••- • < ••. . .- - • " -

p Acta de Junta ,I General de ¡ .f Accionistas

^Escritura Publica

fe:: Resolución def SuperintendenciaJ- de CompañíasJE -. Fecha deS ; Resolución deSuperintendenciaS^de Compañías

|f? Plazo f '• 'm :. ;

SfForma de Pago^v.- •«Tasa de Interés»''•• ' • : - • -S": Numero deBE^ Cuponesfe Montog¿ Clase' • " '

•Sipo de Garantía

B -,,..;::;:1-í¿: Umite de( adeudamiento

E9D' . -' •

SEGUNDA

1 2 de abrirdel 2006'

02 de mayodel 2006

06-G-IMV-i:í)003290

16 de mayo>;def 2006

tOSO y :

1440 días.Trimestral

7%

12 y 16

5.000.000CyD

General-

80 % deltotal de sus

ActivosTotales

-TERCERA

04 dé abril"del 2007

25 de abrilde! 2007 -

07-G-IMV-0003521

31 de mayodel 2007

1440 días

Trimestral7 % y TPR+ 3 puntos

16

5.000.000JyK

General Lfc

80 % deltotal de sus

ActivosTotales

CUARTA ¿

18deseptiembredel 2007

24 de _septiembredel 2007

07-G-IMV-PQ07232


1440 días

Trimestral.7 %yTPH +

2 puntos"

16

1.500.000PyL

General y;Es"pécífica ~

QUINTA

28 de febrerodel 2008

24 deseptiembredel 2008

OSrG-lMV-0001702

31 de marzodel 2008

1440 días

Trimestral7%yTpR +

2 puntos

16

5.000.000MyN

G_enejpal

, ^w:. • 7 iSEXTA 13

27,de *octubre del

200828 de

octubre del2008

08-G-IMV-0008044

21 denoviembredel 2008

1440 días

Trimestral7 % y .TPR +

2 puntos

16

6.000.000V y M

General

•'''iMe? E3^

• ÍSMjlu3 de agosto

del 2009

30 deseptiembredel 2009SC-JMV-

DJMV-DA yR-G-09


1440 días

Trimestral8%yTPR +

2 puntos

16

6,000.000CyW

General

Durante la vigencia de tas emisiones Numero. 4,5,6 y 7 lacompañía mediante disposición de la Junta General deAccionista han decidido, no repartir dividendos a iosAccionistas, y que las utilidades de los ejercicios mientrasesté vigente la obligación se traspase en su totalidad a lascuentas Reservas Legal y facultativa. En la 4ta emisiónexiste un Fideicomiso Mercantil de garantía de MaquinariaIndustrial denominado "Plastlit TFG234'Además en la 5ta y 6ta emisión la compañía se obliga alresguardo de sus Activos Esenciales señalados en ei Art # 1 1sección- ..1, Capítulo 3, Subtitulo 1 del Título 3 de lacodificación de resoluciones del Consejo Nacional de Valoresy sus nprnias complementarias y en todas las emisiones lacompañía no debe comprometer la relación de Activosestablecidos en el Art 162 de Is Ley de Mercado de Valores ysus normas complementarías.

17

CERTIFICO que si presente <»|«mpla>guordo confsyrrni tí con «Ippf id SuptrlntefldetiGÍSiCompoñioí co»

fResoluclón No.

-139-

Los contratos y convenios firmados por las obligaciones financieras:

a. Contrato de Mandato para la colocación de obligaciones (primera emisión) celebíoctubre del 2005; 20 de abril del 2006 (segunda emisión); 3 de abril del 2007 (Tercera18 de septiembre del 2007 (Cuarta emisión) ; 11 de marzo del 2008 (Quinta emisión); 128 deoctubre del 2008 (sexta emisión) y 24 de agosto del 2009 (séptima emisión), con la compañíaCasa de.Valores ADVHN S.A. por el cual se autoriza la colocación y venta de los títulos vafpres"obligaciones".

b. Contrato de Depósitos (primera emisión) celebrado el 21 de octubre del 2005, y addendum(segunda emisión) celebrada el 21 de abril del 2006; (tercera emisión) celebrada el 23 de abrildel 2007 ; (cuarta érhísióh) celebrada el .18 de septiembre del 2007; (Quinta emisión) el 11 demarzo del 2ÓÓ8; (sexta emisión) celebrado el 28 dé octubre del 2008, y de la (séptima emisión)celebrada el 24 de agosto del 2009, con la compañía Deposito Centralizado de Compensación yLiquidación de Valores DECEVALE S.A., para Ja desmaterialización de los títulos valores ypagos a los titulares de las obligaciones emitidas.

c. Convenio de Representación de los Obligacionistias (primera emisión) celebrado el 14 de octubredel 2005; 21 de abril del 2006 (segunda emisión), 3 de abril del 2007 (Tercera emisión), 18 deseptiembre del 2007 (Cuarta emisión); 11 de marzo del 2008 (Quinta emisión); 28 de octubredel 2008 (sexta emisión), y la (séptima emisión) celebrada el 24 de agosto del 2009con elEstudio Jurídico Pandzlc & Asociados.

CUENTAS POR PAGAR

Al 31 de diciembre del 2009 y 2008, las cuentas por pagar consistían en:2009 2008

Proveedores locales 217,996 261,924Proveedores del exterior ' 855,559 463,277 /Impuestos (1) 860,465 207,930Otras cuentas por pagar 59,780Total 1,993,800 933,131

(1) Comprende $597,421 de impuestos al valor agregado; $192,757 de retención de impuesto a larenta bajo relación de dependencia; $45,809 de retención de Impuesto al valor agregado y$24.478 de otras retenciones de impuesto a la renta.

PASIVOS ACUMULADOS

Al 31 de diciembre del 2009 y 2008, la descomposición de los pasivos acumulados es la siguiente:

2009 2008

Saldos iniciales 701,489 526,982Provisiones 2,216,702 2,176.184Pagos y/o utilizaciones (2¿362,956) (2,001,677)Saldo final 555,235 701,489

CERTIFICO qu« ai présenlo ,¡tfnp-Q.guordo conformíducfcon el

-140-

OTROS PASIVOS CORRIENTE

Al 31 de diciembre del 2009 y 2008, otros pasivos comentes consistían en:

Interés por pagar (a)OtrosSaldo final ;.

2009

150,861150,861 180,358

(a) Como parte de la implementación de las Normas Internacioral de Información Financiera, lacompañía presenta sus obligaciones bajo el método del costo amortizado, tal como lo establece laNic 32, 39 y Niif 7. El saldo del 2008 fue ajustado de la siguiente,manera: $170,844 eliminado estevalor con un crédito a resultados acumulados, y $9,514 fueron castigados por un exceso en laprovisión de intereses en algunas operaciones bancarias en el año 2008. "••

RESERVA PARA JUBILACIÓN PATRONAL Y BONIFICACIÓN POR DÉSAHUCIO.-

,;De acuerdo^con disposiciones del Código del Trabajo, los trabajadores que por veinte años o másJ^ieran prestados sus servicios en forma continua ó mterrumpida, teñeran (jerecíio a ser jubilados por,sus empleadores sin perjuicio de la jubilación qué le corresponde.en su.posición de afiliados alJn¿titóo^í¿aatónano de Seguridad Social. (IESS). Al 31 de diciembre del 2009, la compañía tieneregistrada una estimación por dicho concepto sustentada en un estadio actuanal preparado por unprofesional independiente. : - -,. . ^

Los mpvimientos déla provisión para jubilación patronal son como sigue:

Saldo al inicio del añoMas: , .Provisión del año . . . . . .Menos: Pagos y/o utilizacionesMas: Efecto de implementación de NIIF.

Jubilación PatronalBonificación por Desahucio

Saldo al final del año' •

2009197,20336,000(23,977)

996,318345,543

1,551,087

2008181,59335,020

(19,410)

197,203

PATRIMONIO DEL ACCIONISTA

Capital Social

El capital social, al 31 de diciembre del 2009, luego del aumento de capital de -$12,200,000, estárepresentado por 15.000.000 acciones ordinarias y nominativas de US$ l.OOjU 31 de diciembre del2008, estaba representado por2,800,000,00 acciones ordinarias y nominativas de US$ 1,00.

El aumento de capital se realizo el 2 de junio del 2008.La Junta General de Accionista aprobóaumentar el capital social en $ 12.200.000 dólares, mediante las capitalizaciones de las cuentas.Reserva Legal por $509.325, Reserva de Capital por $7.114.799 y Reserva feaütativa por $4.575 876.Según Resolución N° 09-G-DIC-0000701 del 5 de febrero del 2009 la Superintendencia de Compañías

19

CERTIFICO que al presentoGuardo conformidad con «I

SuperintindenoiadeCompañioacon.,

ittvu IMSÜ¿qT4-de Autorización y tfegislro -141-

aprobó el referido aumento de capital; mismo que ñie inscrito en el Registro Meredel 2009.

Los accionistas de la compañía son los siguientes

Nombre del Accionista %

Master United Holding Group Ltda. 50%'SímsaHolding Corp. 50%Totales 100%

Total enacciones

7,500,0007,500,000

15,000,000

País o Residencia

Islas Vírgenes BritánicasPanamá

Los accionistas de la compañía están domiciliados en un país considerado paraíso fiscal, según listadopublicado por el'SRI, en la Resolución No. NAC-DGER 2008-0182 y de acuerdo al Registro OficialNo 94 del 23 de diciembre del 2Q09, PLA$TICX)S DEL LITORAL PLASTLIT S.A, deberá realizarla retención'del 25% de impuesto a la reñía cuando realice la^repartición o pagos dé "dividendos a susaccionistas.

Reserva Legal - LaLey de Compañías requiere que por lo menos el 10% de'latTtilidad anual se asignecomo reserva legal hasta que ésta alcance como mininio el 50% del capital ¿ociál:.; Esta reserva, no estádisponible para el pago de dividendos en efectivo pero puede destinarse a aumentar el capital social conla aprobación dé los accionistas.

ConcÜiaciórfdel Patrimonio Neto, NEC Y NÍIF.

Al 31 de diciembre del 2009, la conciliación del patrimonio neto es el siguiente:

NEC

Saldo inicial al 31 diciembre 2008

Efecto por implementación parcial de NHF :

Disminución de reserva facultativa (repuestos)

Subtotal

Utilidad del ejercicio año 2009

Saldo final al 31 diciembre 2009

20,103,029

(500,000)

19,603,029

.609,977

20,103,029

8,358,854

(500,000)

27,961,883

'. 609,977

20,213,006 28,571,860

La conciliación parcial del patrimonio neto, y cuyo saldo es de $ 28,571,860 al 31 de diciembre del2009, no se le ha afectado por la disminución de impuestos diferidos de $ 3,277,799.

20

CERTIFICO que al presente e|empr0

guardo coníortnidad con el

-142-Cine^njcíi Uk; L-.

IMPUESTO A LA RENTA

Al 31 de diciembre del 2009 y 2008, la compañía realizó la siguiente conciliación tributaria:

Utilidad antes de impuesto a la renta y participación de trabajadoresMenos:

„. .»• '

15% partídpacíón de trabajadores en lasütÜidades '

Base dé cálculo para el 25% de impuesto a la renta

Impuesto a la renta causado (1)

2009

956,826

143,524

813,302

250,713

1,420,707

203,325 355,177

AÍ 31 de diciembre del 200:9 y 2Ó08"S él movimiento del impuesto a la renta &e el siguiente:

Saldo por pagar al inicio del periodo(Pago de ¿¿puesto a la rentaImpuesto a la renta causado (1)(-) Pago de anticipo(-) Retenciones de clientes del añoSaldo por pagar y/o (cojbrar) ai final del periodo (a)

(a) Ver eir nota # 3 : :

GARANTÍAS

Al 31 de diciembre del 2Q09, esiste la siguiente garantía por, obligaciones propias:

a) Por obligaciones propias: ^

20097,363(7,363)203,325(66,Í24)(258,252)(121,051) -

200884,332(84,332)355,177(11,717)(336,097),. 7,363

Activos en garantía . . .

Prenda industrial copiadora Acigraf.Hipoteca abierta . - . .. iFideicomiso de carteraPrenda comercial de MercaderíaPrenda comercial .de Maquinaria..Prenda Industrial VehículoCertificado .de Deposito

Valor Pasivos garantizados(En US dólares)

1.058.400 ^Obligaciones por pagara bancos2.272.546 Obligaciones por pagar a bancos3,915,291 Obligaciones por pagar a bancos

. . 750,7^0, , Obligacionespor pagar.abancps. . 2,060^19 Obligaciones por pagar a bancos

64,480 Obligaciones por pagar a bancos... ,. ... 241,486 Obligaciones por pagar a bancos

b) Préstamo Corporación ínter americana de Inversiones (Cu)

El 13 de septiembre del 2006, la compañía contrajo obligaciones con Corporación Intearameñcana deInversiones (Cu) una compañía financiera extranjera por el valor de & 3,500, 000. El mencionadocontrato contiene cláusulas de pago y de restricción de vencimiento, anticipados y las que entre otrasmencionamos las principales.

21

e» aí presante $¡emp¡Q,ouorda conformidad con e¡por iaj

Resolución No. ¿CD

P¥ TAM^YQde riuforT

-143-

06 FEB 2013

Garantías,- El préstamo .estará garantizado por un fideicomiso en. garantía ("el fideico:"garantía"), que será constituido con una entidad fiduciaria de Ecuador ("Fiduciaria"), aceptabCu como beneficiario principal. El fideicomiso incluirá los siguientes bienes:

a. Ciertos bienes muebles, maquinarias y equipos del garante corporativo.b. Ciertos bienes muebles, maquinarias y equipos de propiedad del prestatario, ubicado

instalaciones del prestatario contiguas a las instalaciones del garante corporativo.Ciertos bienes muebles, maquinarias y equipo que serán adquiridos con recursos del préstamo.c.

El prestatario (Plásticos del Litoral Plastiit S.A) y él garante corporativo (Envases del Litoral Enlit S:A);se obligan a aportar al fideicomiso los bienes indicados, libres de todo gravamen, así como a sanearcualquier vicio que resultare en los bienes aportados al fideicomiso. En el caso de los inmueblesindicados en el (a,-) anterior, estos podrán ser aportados sujetos al gravamen de hipotecas abierta,anticresis y prohibición voluntaria de enajenar.

En todo tiempo, el valor de Liquidación de los bienes dados en garantía por el prestatario y/o garantecorporativo, deberá ascender a, por lo menos., el 85% de la sumatoria del monto pendiente de pago delcontrato de préstamo.

Coeficientes

1.- Mantener durante la vigencia del contrato, los siguientes coeficientes financieros:

. i. Coeficiente de utilidad antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizacionesa gastos financieros no menor a 3. A partir (inclusive): del cierre del ejercicio fiscal2007, este coeficiente será no menor a 3,5. A partir del cierre del ejercicio fiscal2008, será no menor a 4. - .

Al 31 de diciembre del 2009 y 2008 el coeficiente de utilidad antes de intereses, impuestos,depreciación y amortización es de 2.72 y 3.21 respectivamente.

ii. Coeficiente de pasivo total a flujo de caja operacional no mayor a 10 al cierre delejercicio Fiscal 2006; no mayor a 9 al cierre del ejercicio fiscal 2007; y no mayora 8 al cierre del ejercicio Fiscal posterior.

Al 31 de diciembre del 2009 y 2008 el coeficiente de Pasivo Total a flujo de caja operacional esde 10.33 y 8.42 respectivamente.

iü Coeficiente de pasivo total a patrimonio no mayor a 1,3. A partir (inclusive) delcierre del Ejercicio Fiscal 2008, este coeficiente será no mayor a 1,2.

Al 31 de diciembre del 2009 y 2008 el coeficiente de pasivo total a patrimonio es de 0.85 y 1.32respectivamente,

2. Como condición previa a la extinción de la fianza de los garantes personales de conformidadcon lo .indicado, el prestatario acreditará el cumplimiento en sus últimos estados financierosanditados y en sus estados financieros más recientes de los siguientes coeficientesfinancieros: ^

a. Coeficiente de utilidad antes de intereses, impuestos,amortización a Gastos financieros no menores a 5.

22

depreciaciones y

Sup«rljifíndoflei8 de Ctíesolución No. &2-O -144-

b. Coeficiente de pasivo total a flujo de caja operacional no mayor a 6.c. Coeficiente de pasivo total a patrimonio no mayor a 1.

Obligación de no hacer

Salvo autorización previa y por escrito de la CU, el Prestatario y el Garante Corpo:abstendrán de:

Dividendos.- Declarar, aprobar y/o distribuir dividendos o cualquier tipo de remuneración a losaccionistas,, provisionales y definitivos, directa o indirectamente, excepto que se cumplan cada una de lassiguientes condiciones:

1. Que el resultado neto del Ejercicio fiscal que se declara la correspondiente distribución a losaccionistas, sea positivo y que la misma se declare contra las ganancias del ejercicio fiscal.

2. Que se haya declarado la terminación física del proyecto; y3. Que el prestatario se encuentre al día en el cumplimiento de sus obligaciones, tanto antes como

después de la distribución de los dividendos.

Deuda.- Incurrir y mantener deuda alguna (incluyendo deudas contingentes resultantes de garantías yavales otorgados respecto de deudas de terceros),

RECLASOTCACIONES

Al 31 de Diciembre del 2009 los estados financieros han sido reclasificados para que su presentaciónesté de acuerdo con las disposiciones emitidas por la Superintendencia de Compañías del Ecuador

ESFORMEACTIVOS COMPAÑÍA ATJPITAPO

Cajabanco 691,231 908,098Cuentas por Cobrar 6,000,253 5,888,011Inventarios 7,238,890 6,738,890Gastos Pagado por adelantado - 4,772Activos Fijos 37,807,086 39,758,423Otros Activos 2,096,207 49,015

Total 53,833,667 53,347,209

Pasivos y PatrimonioSobregiro bancario - 216,867Obligaciones Bancarias 2,459,740 3,599,688Emisión de Obligaciones 5,838,750 5,670,000Cuentas por pagar 2,445,965 1,993,800Pasivos Acumulados - 555,235Otros pasivos corrientes 457,256 150,861Pasivos a Largo Plazo 13,560,095 12,588,897Reserva Facultativa 958,978 458,978

RECLASIFICAC1ONES

216,867(112,242)(500,000)

4,7721,951,337

(2,047,192)

Total 25,720,784 25,234,326

(486,458)

(216,867)1,139,948(168,750)(452,165)555,235

(306,395)(971,198)(500,000)

(486,458)

23

CERTIFICO que »! próstilo »!»mpia,«i nutor¡zocjo

D>redora

-145-

0 6 F E B 2 H H

EVENTOS SUBSECUENTES

Entre el 31 de diciembre del 2009 y la fecha de presentación del presente informe (1,en opinión de la administración no se han producido ningún eventos que pudieranimportante sobre los estados financieros y que debieran ser mencionados.

24

-146-BETTY TAMAY&lÑSUASTI

Jíreoora j Au¡orj¿;,£¡6rt y kt-g :

prospecto obligaciones plastlit 02-13

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