prospectus simplifié daté du 13 octobre 2017 mandats … · réaliser leurs objectifs financiers....
TRANSCRIPT
Aucune autorité en valeurs mobilières ne s’est prononcée sur la qualité de ces titres et toute personne qui donne à
entendre le contraire commet une infraction. Les Mandats et les titres des Mandats offerts aux termes du présent
prospectus simplifié ne sont pas inscrits auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis et ne peuvent
être vendus aux États-Unis qu’aux termes de dispenses d’inscription.
Prospectus simplifié daté du 13 octobre 2017
Mandats de placement privé de FidelityMD
Mandats de répartition de l’actif et équilibrés
Mandat privé Fidelity Répartition mondiale Titres des séries B, S5, S8, I, I5, I8, F, F5 et F8
Mandat privé Fidelity Répartition mondiale – Devises neutres Titres des séries B, S5, S8, I, I5, I8, F, F5 et F8
Dans ce document
Introduction ............................................................. 1
Qu’est-ce qu’un organisme de placement
collectif et quels sont les risques associés à
un placement dans un tel organisme? .......... 3
Information précise sur chacun des organismes
de placement collectif décrits dans le présent
document ........................................................ 17
Renseignements propres au fonds
Mandats de répartition de l’actif et équilibrés
■ Mandat privé Fidelity Répartition mondiale ............. 24
■ Mandat privé Fidelity Répartition mondiale – Devises
neutres .................................................................... 28
Organisation et gestion des Mandats de
placement privé de Fidelity ........................... 33
Souscriptions, échanges et rachats ................... 35
Services facultatifs ............................................... 43
Frais et charges .................................................... 47
Rémunération du courtier .................................... 53
Rémunération du courtier payée à partir des frais
de gestion ....................................................... 55
Incidences fiscales pour les investisseurs ........ 55
Quels sont vos droits? ......................................... 59
Introduction
1
Les termes nous, notre, nos et Fidelity figurant dans ce document
renvoient à Fidelity Investments Canada s.r.i. Les fonds offerts dans le
présent prospectus simplifié sont appelés collectivement les « Mandats
de placement privé de Fidelity » ou les « Mandats » et chacun est
parfois appelé un « Mandat ».
Les Mandats sont structurés en fiducies. Les deux Mandats dont les titres
sont offerts aux termes du présent prospectus simplifié sont classés dans
les mandats de répartition de l’actif et équilibrés. Les Mandats
conjointement avec d’autres mandats gérés et offerts par Fidelity en vertu
de prospectus simplifiés séparés sont collectivement appelés les
« Mandats Fidelity ». Les Mandats conjointement avec d’autres fonds
gérés et offerts par Fidelity aux termes de prospectus simplifiés distincts
sont collectivement appelés les « Fonds Fidelity » ou les « Fonds ».
Dans le présent document, nous faisons référence à des « conseillers
financiers » et à des « courtiers ». Le conseiller financier est la personne
que vous consultez pour obtenir des conseils en matière de placement et
le courtier est la société par actions ou la société de personnes pour
laquelle travaille votre conseiller financier.
Le présent prospectus simplifié contient des renseignements importants
choisis pour vous aider à prendre une décision éclairée relativement aux
Mandats et à comprendre vos droits en tant qu’investisseur.
Le présent document est divisé en trois parties. La première partie, qui va
de la page 3 à la page 23, explique ce que sont les fonds et les différents
risques auxquels vous vous exposez en y effectuant des placements. La
deuxième partie, qui va de la page 24 à la page 32, contient de
l’information propre à chacun des Mandats. La troisième partie, qui va de
la page 33 à la page 59, contient de l’information générale sur tous les
Mandats.
Vous pouvez obtenir d’autres renseignements sur chaque Mandat dans sa
notice annuelle, ses aperçus du fonds déposés les plus récents, ses états
Introduction (suite)
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financiers annuels déposés les plus récents et les états financiers
intermédiaires déposés après ces états financiers annuels ainsi que dans
son rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds déposé le
plus récent et dans tout rapport intermédiaire de la direction sur le
rendement du fonds déposé après ce rapport annuel de la direction sur le
rendement du fonds. Ces documents sont intégrés par renvoi dans le
présent prospectus simplifié. Ils en font légalement partie intégrante,
comme s’ils en constituaient une partie imprimée.
Vous pouvez obtenir sur demande et sans frais un exemplaire de la notice
annuelle, des aperçus du fonds, des états financiers et des rapports de la
direction sur le rendement du fonds des Mandats en communiquant avec
nous au 1 800 263-4077, en nous transmettant un courriel à
[email protected] (pour obtenir de l’aide en français) ou
[email protected] (pour obtenir de l’aide en anglais), ou en vous
adressant à votre conseiller financier. Vous pouvez également obtenir le
présent prospectus simplifié, les aperçus du fonds, les états financiers et
les rapports de la direction sur le rendement du fonds sur notre site Web à
l’adresse www.fidelity.ca.
De plus, ces documents et d’autres renseignements concernant les
Mandats se trouvent sur le site Web à l’adresse www.sedar.com.
3
Qu’est-ce qu’un organisme de placement collectif et quels sont les risques associés à un placement dans un tel organisme?
Des millions de Canadiens se tournent vers les fonds pour
réaliser leurs objectifs financiers. Qu’il s’agisse d’épargner
en vue de la retraite ou pour l’achat d’une maison, de
nombreuses personnes privilégient ce véhicule de
placement.
Au fait, que sont exactement les fonds, et comment
fonctionnent-ils? Quels sont les risques associés à un
placement dans un fonds? Les réponses se trouvent dans
cette section.
Qu’est-ce qu’un fonds?
En termes simples, un fonds est un ensemble de
placements effectués au nom d’un groupe important de
personnes. Voici comment cela fonctionne : lorsque vous
souscrivez à un fonds, vous combinez en fait votre argent
avec celui d’un grand nombre de personnes qui ont les
mêmes goûts que vous en matière de placement. Un expert
en placements qualifié – appelé gestionnaire de
portefeuille – place l’argent du groupe au nom de ce
dernier. Si les placements produisent un profit, vous
partagez ce profit avec tous les autres membres du groupe.
S’ils entraînent une perte, tous les participants la subissent.
Offerts en parts
Lorsque vous investissez dans un fonds, vous achetez une
partie du fonds que l’on désigne par le terme part dans le
cas d’un fonds organisé en fiducie (comme les Mandats) et
par le terme action dans le cas d’un fonds offert comme
catégorie d’actions d’une société de placement à capital
variable (telle La Société de Structure de Capitaux Fidelity).
Les caractéristiques des actions et des parts sont
généralement les mêmes. Nous ne faisons habituellement
mention que des parts dans le présent prospectus simplifié.
Les sociétés de placement collectif assurent le suivi de tous
les placements individuels en consignant le nombre de
parts que chaque investisseur possède. Plus le montant de
votre placement dans un fonds est important, plus vous
obtiendrez un nombre élevé de parts.
Certains fonds offrent des parts dans plus d’une série. Il est
possible que chaque série comporte des frais de gestion ou
des frais différents.
Comment réalisez-vous un profit?
Dans un fonds, vous réalisez un profit lorsque vous
vendez – ou faites racheter – vos parts à un prix supérieur
à celui auquel vous les avez souscrits. Naturellement, vous
subissez une perte si vous les faites racheter à un prix
inférieur. Vous pouvez également réaliser un profit
lorsqu’un fonds réalise un revenu et des gains en capital
sur ses placements et vous verse votre quote-part.
Dans quoi investissent les fonds?
Des bons du Trésor aux actions cotées à des bourses
étrangères, les fonds ont recours aux mêmes instruments
que les particuliers. Le type de titres dans lesquels un fonds
investit dépend de ses objectifs de placement. Ainsi,
certains fonds s’adressent à des gens qui souhaitent
acquérir une exposition à des titres à revenu fixe à court
terme, tandis que d’autres s’adressent à des gens qui
souhaitent obtenir une exposition à des titres de capitaux
propres canadiens, américains ou internationaux.
Le prix d’une part varie chaque jour, en fonction du
rendement des placements du fonds. Lorsque la valeur des
placements est à la hausse, le prix de la part augmente.
Par contre, il baisse si la valeur diminue.
La valeur des parts négociées à une bourse de valeurs
mobilières est généralement déterminée en fonction de leur
dernier cours vendeur ou dernier cours de clôture le jour
d’évaluation. En l’absence de vente ce jour-là et de cours
acheteur, les titres seront évalués à leur cours acheteur de
clôture à ce jour d’évaluation. Cependant, si le cours ne
reflète pas la vraie valeur du titre, nous utiliserons une autre
méthode pour en établir la valeur. Cette pratique s’appelle
la fixation du prix à la juste valeur. Cela peut se produire
pour nombre de raisons, y compris dans les cas où des
événements survenus après la clôture du principal marché
où est négocié le titre ont une incidence sur sa valeur, ou
Qu’est-ce qu’un organisme de placement collectif et quels sont les risques associés à un
placement dans un tel organisme? (suite)
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dans les cas où le titre a fait l’objet d’opérations peu
nombreuses ou peu fréquentes.
Bien qu’il existe des milliers de types de placement, ces
derniers se classent généralement en deux catégories
principales, soit les titres de créance et les titres de
capitaux propres. Certains fonds investissent dans des
titres d’autres fonds nommés fonds sous-jacents. Ces fonds
sous-jacents investissent à leur tour dans des titres de
créance, des titres de capitaux propres et/ou, dans certains
cas, dans des titres d’autres fonds.
Titres de créance
Un titre de créance (ou titre à revenu fixe) est simplement
une obligation, pour l’émetteur, de rembourser un montant
emprunté, généralement majoré d’intérêts. Des exemples
communs comprennent ceux émis par une société ou un
gouvernement. Les titres de créance constituent un moyen
important pour les sociétés et les gouvernements de réunir
des fonds. Ainsi, ces derniers vendent souvent des titres de
créance appelés obligations afin de recueillir l’argent dont
ils ont besoin pour des projets d’envergure ou leurs
dépenses courantes.
Le gouvernement ou la société convient habituellement de
rembourser le montant du titre de créance dans un délai
précis. Si celui-ci ne dépasse pas un an, nous parlons
souvent d’un instrument du marché monétaire. Ces
instruments englobent les obligations à court terme et les
bons du Trésor. Si la durée du titre est supérieure à un an,
nous parlons souvent d’un titre de placement à revenu fixe.
Les obligations et les titres hypothécaires émis par les
gouvernements et les sociétés en sont des exemples.
Titres de capitaux propres
Les titres de capitaux propres sont des placements qui
confèrent au porteur un pourcentage de participation dans
une société. Lorsqu’un fonds acquiert des titres de capitaux
propres, il achète en fait une partie d’une société. Les
actions ordinaires négociées sur les marchés boursiers en
constituent l’exemple le plus courant.
Il y a deux façons pour un titre de capitaux propres de
rapporter un profit. La valeur d’une action peut monter (ou
baisser) en fonction des achats et des ventes dont elle fait
l’objet sur les marchés boursiers. Si une société semble
exceller dans son secteur d’activité, davantage de gens
voudront en acquérir une partie et le prix de ses actions
augmentera probablement. Par contre, si une société
affiche des résultats plutôt médiocres, les investisseurs
décideront peut-être de se défaire de leur participation,
entraînant ainsi une diminution du prix. Par ailleurs, certains
types de titres de capitaux propres vous donnent droit à
une partie du bénéfice réalisé par la société. Ces
paiements constituent les dividendes.
Quels sont les avantages des fonds?
Pourquoi investir dans des fonds si vous pouvez effectuer à
peu près les mêmes types de placements que les
gestionnaires de portefeuille? Tout simplement parce qu’ils
vous procurent plusieurs avantages.
Gestion professionnelle
D’abord, toutes les décisions portant sur le choix des titres
et sur le moment idéal de les acheter ou de les vendre sont
prises par des gestionnaires de portefeuille professionnels.
Comme il s’agit pour eux d’un travail à temps plein, vous
n’avez pas à vous préoccuper de ces décisions. De plus,
les gestionnaires de portefeuille peuvent disposer de
renseignements et de résultats de recherche qui ne sont
pas aisément à la portée des particuliers.
Diversification
Un deuxième avantage est parfois appelé diversification. La
diversification signifie posséder plusieurs investissements
différents en même temps. Voici pourquoi il s’agit d’un
élément important : en effet, la valeur de vos placements
fluctue avec le temps. C’est la nature de l’investissement.
Mais bien qu’aucun placement n’échappe à ce facteur, ils
ne varient généralement pas tous en même temps, ni dans
la même mesure, ce qui aide à réduire la volatilité du fonds
à long terme.
Puisque les fonds détiennent généralement de nombreux
placements, ils constituent une façon simple de diversifier
votre portefeuille. En plus de vous fournir un portefeuille
diversifié grâce au nombre de placements qu’ils effectuent,
les fonds ont souvent accès à des placements qui ne sont
pas généralement à la portée des simples investisseurs.
Votre portefeuille s’en trouve ainsi d’autant plus diversifié,
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étant investi dans un plus grand nombre de types de
placements.
Liquidité des placements
Contrairement à certains autres types de placements, les
fonds sont liquides. Vous pouvez donc faire racheter vos
parts n’importe quand, ou presque, et obtenir votre argent
lorsque vous en avez besoin (bien que vous puissiez
parfois recevoir un montant inférieur à celui que vous avez
investi).
Tenue des registres
Enfin, les fonds simplifient grandement le suivi de vos
placements. Ils vous fournissent régulièrement des états
financiers, des rapports sur le rendement du fonds et des
feuillets d’impôt.
Y a-t-il des frais?
Il y a un certain nombre de frais liés à l’acquisition et à la
propriété de parts d’un fonds. Il y a d’abord les frais que les
investisseurs paient directement lorsqu’ils souscrivent ou
font racheter des parts d’un fonds. Reportez-vous à la
rubrique Frais imputés aux investisseurs ci-après. Puis,
viennent les frais qui sont réglés par le fonds lui-même. Il
peut s’agir de frais de gestion, de droits de courtage ou de
charges d’exploitation diverses. Même si c’est le fonds et
non l’investisseur qui paie ces frais, ceux-ci réduiront le
rendement de l’investisseur. Reportez-vous à la rubrique
Frais imputés au fonds ci-après et à la rubrique Frais et
charges à la page 47 pour plus d’information au sujet des
frais engagés par les Mandats.
Frais imputés aux investisseurs
Les conseillers financiers qui vendent des titres de fonds
peuvent imputer à leurs clients des commissions, aussi
nommées frais de souscription, en contrepartie des
conseils et des services qu’ils leur fournissent. Il existe
deux types de frais de souscription. Vous pouvez payer un
pourcentage du prix de souscription au moment de
l’acquisition des titres du fonds. Chez Fidelity, nous
appelons cela des frais de souscription initiaux. Ou, si vous
faites racheter vos parts dans un certain délai, vous paierez
à ce moment-là un pourcentage du montant de rachat à
Fidelity. Il s’agit alors de frais de souscription différés. Les
Mandats du présent prospectus simplifié ne sont offerts que
selon l’option avec frais de souscription initiaux.
Frais imputés au fonds
Les gestionnaires de fonds sont rémunérés en exigeant des
frais de gestion en contrepartie de leurs services. En
général, ces frais équivalent à un pourcentage de l’actif net
du fonds. Ils sont prélevés directement auprès de ce
dernier, et non auprès des investisseurs. Ces montants
permettent aux gestionnaires de régler certains frais
comme les salaires des employés, les coûts de la
recherche, les commissions de suivi et les frais de
promotion. Reportez-vous à la rubrique Frais et charges à
la page 47 pour plus d’information à ce sujet.
La gestion d’un fonds entraîne également d’autres frais. Par
exemple, un fonds doit établir tous les jours d’évaluation la
valeur de ses placements et déterminer le prix approprié
pour le traitement des ordres de souscription et de rachat
de titres qu’il reçoit. De plus, il doit acquitter les frais des
organismes de transfert, les droits de courtage, les frais
juridiques, les frais de dépôt auprès des autorités de
réglementation, les honoraires des auditeurs, les frais de
dépôt, les impôts et taxes, et les autres charges
d’exploitation dont il faut tenir compte pour obtenir la valeur
des titres. Encore là, ces frais sont parfois imputés
directement au fonds. Par contre, des gestionnaires,
incluant Fidelity, peuvent payer certaines de ces charges
en échange de frais d’administration fixes qu’ils prélèvent
auprès du fonds.
En divisant les frais de gestion et certaines charges
d’exploitation par la valeur liquidative moyenne du fonds
pour l’année, vous obtenez le ratio des frais de gestion du
fonds. Si un fonds a plus d’une série de parts, chaque série
aura son propre ratio des frais de gestion. Les charges
incluses dans ces frais sont déterminées en fonction d’une
réglementation stricte.
Comment savoir si les organismes de
placement collectif me conviennent?
L’un des grands avantages des fonds est la vaste gamme
de choix qu’ils offrent, des plus conservateurs aux plus
spéculatifs, pouvant convenir à vos objectifs. Votre
conseiller financier peut vous aider à prendre les
Qu’est-ce qu’un organisme de placement collectif et quels sont les risques associés à un
placement dans un tel organisme? (suite)
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importantes décisions au sujet des fonds qui vous
conviennent le mieux.
Quelle est votre tolérance au risque?
Puis-je perdre de l’argent? Oui.
Avant même de vous adresser à un conseiller financier,
vous pouvez planifier votre portefeuille de placement en
déterminant le niveau de risque que vous jugez acceptable,
en d’autres termes, votre seuil de tolérance au risque. Votre
tolérance au risque dépend de nombreux facteurs, par
exemple votre âge, votre horizon de placement et vos
objectifs. Comprendre les risques inhérents aux placements
peut servir. Nous donnons plus de détails sur les risques
associés à un placement à la rubrique Quels sont les
risques associés à un placement dans un organisme de
placement collectif? ci-après et dans le profil de chaque
fonds à la rubrique Quels sont les risques associés à un
placement dans le fonds? Votre conseiller financier peut
vous être d’un grand secours à ce chapitre.
Vous devez également considérer vos objectifs. Si vous
souhaitez placer votre argent à l’abri tout en bénéficiant
d’un léger intérêt, un fonds du marché monétaire
présentant un risque peu élevé vous conviendra
parfaitement. Par contre, si vous poursuivez un but plus
audacieux comme l’épargne en vue de la retraite, le
rendement d’un fonds du marché monétaire ne sera
probablement pas suffisant pour vous permettre d’atteindre
votre objectif. Vous devriez alors songer à courir un plus
grand risque afin d’améliorer votre potentiel de gain.
Le temps joue en votre faveur
De combien de temps disposez-vous? Voilà un autre point
important. Supposons que vous épargniez pour votre
retraite que vous prendrez dans 30 ans. Dans ce cas, vous
pourriez être en mesure de vous permettre de courir
quelques risques. Si vous disposez de 30 ans, les
fluctuations du marché boursier, par exemple, ne devraient
pas trop vous inquiéter. Évidemment, certains placements
plus risqués peuvent fléchir à court terme, mais
l’expérience démontre que, à longue échéance, la valeur
d’un portefeuille d’actions largement diversifié a davantage
tendance à augmenter qu’à diminuer. Il est évident que le
rendement passé d’un fonds n’est pas garant des résultats
futurs.
Par contre, si vous n’avez que quelques années pour faire
fructifier votre argent, vous devez songer à réduire votre
risque. En effet, dans ce cas, il ne reste pas suffisamment
de temps pour compenser les pertes que pourraient subir
vos placements.
Une bonne diversification donne de meilleurs
résultats
En fin de compte, vous devriez envisager de choisir une
combinaison de fonds dont certains misent sur la prudence
et d’autres moins. Cela fait partie de la diversification.
Aucun fonds ne constitue un programme de placement
équilibré en soi. Mais n’oubliez pas que la combinaison
appropriée dépend de votre tolérance au risque, de vos
objectifs et du temps dont vous disposez pour atteindre vos
objectifs.
Quels sont les risques associés à un
placement dans un organisme de
placement collectif?
Naturellement, le but du placement est de gagner de
l’argent. Mais il est également possible d’en perdre. C’est là
le risque.
Les fonds possèdent différents types de placements, selon
leurs objectifs à cet égard. La valeur de ces placements
varie de jour en jour, traduisant, par exemple, l’évolution
des taux d’intérêt, du marché et des entreprises, ainsi que
de la conjoncture économique. Par conséquent, la valeur
des titres d’un fonds peut augmenter ou diminuer, et vous
pourriez obtenir un montant supérieur ou inférieur à celui de
votre placement lorsque vous vendez vos titres.
Aucune garantie
À la différence des comptes bancaires ou des certificats de placement
garanti (CPG), les titres d’un OPC ne sont pas garantis par la Société
d’assurance-dépôts du Canada ni par quelque autre organisme
d’assurance-dépôts gouvernemental. Il est important de vous rappeler
que, comme dans le cas de tous les fonds, rien ne garantit que vous
récupériez le plein montant de votre placement initial dans un Mandat
lorsque vous ferez racheter vos parts. En de rares occasions, il se peut
qu’un Mandat vous interdise de faire racheter vos parts. Reportez-vous à la rubrique Suspension de votre droit de faire racheter des parts à la
page 40 pour plus de détails.
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Le prix des placements plus risqués, comme les actions ou
les titres à rendement élevé, fluctue davantage au jour le
jour. Et certains titres connaissent des fluctuations plus
marquées que d’autres. Ces variations de prix constituent
la volatilité. Les placements qui présentent un risque et une
volatilité plus élevés peuvent subir des pertes
considérables à court terme. Par contre, ils offrent en
général un rendement potentiel supérieur à longue
échéance. Voilà pourquoi il est si important de diversifier
votre portefeuille et de vous assurer que les types de fonds
que vous choisissez conviennent à votre horizon de
placement. Votre conseiller financier peut vous aider à
constituer un portefeuille parfaitement adapté à vos
besoins.
Comment les fonds parviennent-ils à réduire le
risque?
Il est indubitable que les fonds présentent des risques, mais
ces risques peuvent être moindres dans l’ensemble que
ceux d’un placement individuel comparable. Les fonds sont
gérés par des gestionnaires de portefeuilles professionnels.
Ils consacrent des heures à l’étude de rapports sur les
sociétés dans lesquelles ils investissent, à l’analyse de
statistiques et à l’examen de la répartition des placements.
L’investisseur type n’a pas le temps de se livrer à ce travail
exigeant ni l’expertise nécessaire pour le faire, et ce travail
peut considérablement favoriser la réalisation des objectifs
du fonds.
Et, fait tout aussi important, les fonds offrent la
diversification. Même ceux qui sont axés sur un secteur ou
un pays effectuent des placements variés dans le cadre de
leur spécialisation.
Comprendre ce qu’est le risque
Généralement, plus le risque associé à un placement est élevé, plus
son rendement potentiel est important. Par exemple, les obligations
d’épargne du Canada sont pratiquement dénuées de risque, mais sont
généralement assorties d’un taux d’intérêt plus bas par rapport à
d’autres titres à revenu fixe. Par contre, les actions d’une petite ou
nouvelle société sont susceptibles de vous offrir un rendement
appréciable, mais au prix d’une certaine volatilité. Le principal est de
déterminer le risque que présente un placement et si vous le jugez
acceptable. Votre conseiller financier peut vous être d’un grand
secours à ce chapitre.
Comment pouvez-vous réduire le risque?
Les fonds n’ont pas pour objectif de vous faire réaliser un
profit rapidement. Ce sont des véhicules de placement à
long terme. Lorsque vous souscrivez des titres d’un fonds,
vous devez généralement envisager de les conserver
pendant plusieurs années. N’essayez pas de prédire le
comportement du marché ni d’évaluer le « moment
opportun » d’y participer ou de vous en retirer. En règle
générale, une combinaison judicieuse de titres de fonds,
acquis et conservés au fil des ans, vous donne la meilleure
chance d’atteindre vos objectifs financiers.
Risques particuliers associés aux placements
dans des fonds
Les fonds sont constitués de divers titres dont le prix est
susceptible d’augmenter ou de diminuer. Certains des
risques les plus courants qui peuvent faire changer la
valeur des titres d’un fonds sont énumérés ci-après. Pour
connaître les risques propres à chaque Mandat, veuillez
examiner le profil individuel de ces Mandats débutant à la
page 24.
Le niveau de risque que vous prenez doit parfaitement vous
convenir. Discutez-en avec votre conseiller financier avant
d’effectuer vos choix.
Risque lié aux titres adossés à des créances
mobilières et aux titres adossés à des créances
hypothécaires
Les titres adossés à des créances mobilières consistent en
des titres de créance garantis par des groupements de
prêts à la consommation ou de prêts commerciaux. Les
titres adossés à des créances hypothécaires consistent en
des titres de créance garantis par des groupements
d’hypothèques sur des immeubles commerciaux ou
résidentiels. Si la perception du marché à l’égard des
émetteurs de ces types de titres change ou si la cote de
solvabilité des emprunteurs sous-jacents ou les actifs
appuyant ces ensembles changent, alors il pourrait
s’ensuivre une fluctuation de la valeur des titres en
question. De plus, les prêts sous-jacents peuvent ne pas
être remboursés complètement, dans certains cas
entraînant un remboursement incomplet pour les porteurs
de titres adossés à des créances mobilières et de titres
adossés à des créances hypothécaires.
Qu’est-ce qu’un organisme de placement collectif et quels sont les risques associés à un
placement dans un tel organisme? (suite)
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Risque lié aux produits de base
Certains fonds investissent indirectement dans des produits
de base ou dans des secteurs de produits de base, y
compris dans l’or, l’argent, l’énergie, les céréales, les
métaux industriels, le bétail, les métaux précieux autres que
l’or et l’argent et les matières premières agricoles (p. ex., le
cacao, le coton, le café et le sucre) et peuvent être exposés
à ces produits de base en investissant dans des fonds
négociés en bourse (« FNB ») ou en investissant dans des
dérivés négociés en bourse ou dans des sociétés des
secteurs des produits de base. Les FNB d’or/d’argent sont
des FNB qui visent à reproduire le rendement de l’or et/ou
de l’argent ou d’un indice qui vise à reproduire le
rendement de l’or et/ou de l’argent, avec effet de levier
(multiple de 200 %) ou sans effet de levier. Les FNB
d’or/d’argent peuvent investir directement ou indirectement
dans l’or, l’argent ou les dérivés dont l’élément sous-jacent
est l’or et/ou l’argent. Les FNB de produits de base sont
des FNB qui visent à reproduire le rendement d’un ou de
plusieurs produits de base, autres que l’or ou l’argent, ou
d’un indice qui vise à reproduire le rendement de tels
produits de base, mais uniquement sans effet de levier. Les
FNB de produits de base peuvent investir directement ou
indirectement dans des produits de base ou dans des
dérivés dont l’élément sous-jacent est constitué de tels
produits de base. Les fonds exposés aux produits de base
seront touchés par la variation du cours des produits de
base, qui peuvent, à court terme, fluctuer
considérablement, augmentant ainsi la volatilité de la valeur
liquidative du fonds. Des facteurs, comme l’offre et la
demande, la spéculation, les interventions de la Banque
centrale ou les activités monétaires internationales,
l’instabilité politique ou économique, les variations des taux
d’intérêt et de change, de nouvelles découvertes ou des
changements dans la réglementation gouvernementale
visant les produits de base, peuvent entraîner la fluctuation
du cours des produits de base.
Risque lié à la concentration
Certains fonds peuvent concentrer leurs placements dans
un nombre relativement faible de sociétés ou détenir plus
de 10 % de leur actif net dans des titres d’un seul émetteur.
Ces fonds ne sont pas très diversifiés, ce qui peut avoir un
effet négatif sur leur rendement. Une concentration accrue
peut également provoquer une volatilité accrue du cours du
titre d’un fonds et pourrait augmenter l’illiquidité de son
portefeuille.
Risque lié au crédit
Un fonds peut perdre de l’argent si l’émetteur d’une
obligation ou d’un autre titre à revenu fixe ne parvient pas à
payer l’intérêt échu ou à rembourser le capital à la date
d’échéance. De nombreux titres à revenu fixe de sociétés
et de gouvernements sont classés par des sociétés
indépendantes telles que Standard & Poor’s dans le but
d’aider à décrire la solvabilité de l’émetteur. En règle
générale, le risque qu’un émetteur ne parvienne pas à
payer l’intérêt ou à rembourser le capital d’un titre à revenu
fixe est plus grand si le titre à revenu fixe comporte une
note de crédit peu élevée. Des nouvelles négatives au sujet
d’un émetteur ou une révision à la baisse de la note d’un
titre à revenu fixe d’un émetteur peuvent réduire la valeur
marchande du titre à revenu fixe. Cependant, rien ne
garantit que les notes de crédit établies par des sources
indépendantes traduisent avec précision le risque lié aux
avoirs en titres à revenu fixe d’un émetteur particulier. Si
une agence d’évaluation du crédit a attribué une note plus
élevée à des titres d’un émetteur qui fondamentalement ne
le méritent pas, la valeur de ces titres pourrait baisser
considérablement à mesure que le marché prend
connaissance du véritable risque que comporte l’émetteur.
Les titres à revenu fixe assortis d’une note de crédit peu
élevée ou qui ne sont pas notés offrent d’habitude un
meilleur rendement que ceux qui sont mieux notés; en
revanche, leur potentiel de perte importante est plus élevé
et ils peuvent être moins liquides en période de replis des
marchés que les titres à revenu fixe de qualité supérieure.
Ces caractéristiques des titres à revenu fixe de qualité
inférieure à rendement élevé peuvent rendre leurs prix plus
volatils, et ces titres risquent davantage de subir une perte
de capital permanente que les titres à revenu fixe émis par
des émetteurs dotés d’une plus grande stabilité financière
et d’une meilleure solvabilité. Ces titres sont appelés titres
à rendement élevé et comprennent, notamment, les types
de titres communément appelés obligations à rendement
élevé, titres de créance à taux variable, prêts à taux
variable, titres de créances garantis de premier rang, titres
convertibles, titres adossés à des créances hypothécaires
commerciales à rendement élevé ainsi que certains titres à
9
revenu fixe émis par des société et des gouvernements
établis dans des pays émergents.
Dans certains cas, les titres à revenu fixe peuvent être
adossés à des actifs spécifiques, corporels ou incorporels,
donnés en garantie par l’émetteur en cas de non-paiement
de l’intérêt ou de défaillance (défaut de remboursement du
capital). En règle générale, les biens peuvent être donnés
en garantie pour permettre à l’emprunteur d’obtenir de
meilleures modalités. Les titres de créance à taux variable
sont souvent offerts avec cette garantie supplémentaire aux
prêteurs ou aux investisseurs éventuels. Toutefois, il existe
un risque que la valeur des biens donnés en garantie
baisse ou qu’elle ne soit pas suffisante pour couvrir les
obligations de l’emprunteur envers l’ensemble des
investisseurs ou des prêteurs. De plus, les investisseurs ou
les prêteurs peuvent engager des frais juridiques, devoir
faire face à des délais prolongés et/ou ne pas être en
mesure de récupérer la totalité de leur capital et/ou perdre
des paiements d’intérêt si l’émetteur fait défaut. Ces
facteurs pourraient faire en sorte que les fonds qui
détiennent de tels types de titres subissent des pertes.
Risque lié aux devises
Un fonds qui achète et vend des titres dans des monnaies
autres que le dollar canadien peut subir une perte quand le
dollar canadien augmente par rapport à ces devises. Cela
peut se produire quand il doit convertir ses dollars
canadiens dans les devises requises pour acheter des
titres. Lorsqu’il revend ces titres, il doit reconvertir les
devises en dollars canadiens. Si, entre-temps, la valeur du
dollar canadien a augmenté et la valeur marchande du
placement est demeurée inchangée, la valeur en dollars
canadiens du placement sera inférieure au moment de la
vente.
Les mouvements des taux de change peuvent changer la
valeur d’un fond de jour en jour, surtout s’il détient
beaucoup de placements à l’étranger. Il est aussi vrai que
ces placements peuvent bénéficier de taux de change
favorables qui permettraient de réaliser un gain.
Certains fonds qui investissent dans des titres émis dans
des monnaies autres que le dollar canadien peuvent utiliser
le dollar américain comme monnaie fonctionnelle principale plutôt que le dollar canadien. La « monnaie fonctionnelle
» d’un fonds est la monnaie principale dans laquelle le
gestionnaire de portefeuille effectue des placements au
nom du fonds. Ainsi, dans la plupart des cas, les sommes
que reçoit le fonds, y compris les dollars canadiens, par
suite des souscriptions qu’effectuent les investisseurs et le
produit des opérations réglées, sont converties en dollars
américains au moment de leur réception. Des frais sont
associés à ces opérations de change.
Dans le cas des fonds qui investissent principalement dans
des titres libellés en dollars américains, une monnaie
fonctionnelle en dollars américains peut aider à réduire les
opérations de change associées aux activités de placement
du fonds dans des titres libellés en dollars américains.
Toutefois, d’autres fonds qui investissent une partie
importante ou la totalité de leur actif dans des titres libellés
en devises autres que le dollar américain peuvent
également utiliser le dollar américain comme monnaie
fonctionnelle principale. Le dollar américain est
fréquemment utilisé à cette fin parce qu’il est
habituellement liquide et peut être négocié plus
efficacement que d’autres monnaies. Même si nous
croyons qu’une telle procédure comporte des avantages
pour les fonds, rien ne garantit que ces stratégies seront
efficaces. En outre, il est possible que les frais engagés par
les fonds dans les opérations de change atténuent les
avantages indiqués précédemment.
Certains des Fonds Fidelity peuvent utiliser des dérivés
comme des options, des contrats à terme standardisés, des
contrats à terme de gré à gré, des swaps et des dérivés sur
mesure pour atténuer l’incidence des variations des taux de
change. Reportez-vous à la rubrique Stratégies de
placement des différents Mandats du présent document.
Risque lié à la cybersécurité
Les risques liés à la cybersécurité comprennent les risques
de préjudice, de perte ou de responsabilité découlant d’une
panne ou d’une brèche dans les systèmes de technologie
de l’information d’une organisation.
En général, les risques liés à la cybersécurité découlent
d’une attaque délibérée ou d’un événement involontaire et
peuvent aussi découler de sources internes ou externes.
Les attaques liées à la cybersécurité peuvent comprendre,
notamment, tout accès non autorisé à des systèmes
numériques (p. ex., un « piratage informatique » ou un
programme malveillant) dans le but de détourner des actifs
ou des renseignements confidentiels, de corrompre des
données, de l’équipement ou des systèmes, ou de
Qu’est-ce qu’un organisme de placement collectif et quels sont les risques associés à un
placement dans un tel organisme? (suite)
10
perturber les activités opérationnelles. Ces attaques
peuvent également être menées de manière à contourner
les accès non autorisés aux systèmes, comme les attaques
par déni de service visant des sites Web (c.-à-d. les efforts
déployés pour rendre les services réseau inaccessibles aux
utilisateurs légitimes).
Les risques liés à la cybersécurité peuvent avoir une
incidence négative sur les Mandats et les porteurs de parts
des Mandats en ce qu’ils pourraient, entre autres, perturber
et entraver les activités opérationnelles, gêner la capacité
d’un Mandat à calculer sa valeur liquidative ou à effectuer
des opérations, entraîner des pertes financières et causer
la violation de la législation applicable en matière de
protection des renseignements personnels ou de toute
autre législation.
Fidelity a mis en place des plans de continuité des activités
et des systèmes de gestion des risques en réponse aux
risques liés à la cybersécurité. Toutefois, ces plans et
systèmes comportent des limites inhérentes, notamment la
possibilité que certains risques n’aient pas été identifiés.
Par ailleurs, un Mandat ne peut pas contrôler les plans ou
systèmes de cybersécurité mis en place par ses
fournisseurs de service ou tout autre tiers dont les activités
peuvent avoir des conséquences sur le Mandat ou ses
porteurs de parts. De tels risques de cybersécurité
pourraient ainsi avoir une incidence négative sur le Mandat
et ses porteurs de parts.
Risque lié aux dérivés
Un dérivé est un placement dont la valeur est fondée sur le
rendement d’un autre type de placement, comme une
action, une obligation, une devise ou un indice boursier.
Les dérivés sont habituellement des contrats conclus avec
une autre partie visant l’achat ou la vente d’un bien à une
date ultérieure. Les fonds qui investissent dans des dérivés
sont en position de gagner ou de perdre de l’argent en
fonction des taux d’intérêt, du cours des titres ou des taux
de change. En voici certains exemples :
Options. Une option confère à son détenteur le droit
d’acheter ou de vendre un actif à une autre partie, à un
prix fixé d’avance, pendant un laps de temps
déterminé. Les variations de la valeur de l’actif pendant
la durée de l’option influent sur la valeur de l’option. On
utilise le terme option du fait que le détenteur de
l’option a la faculté de demander l’achat ou la vente de
l’actif, l’autre partie ayant l’obligation de répondre à la
demande. L’autre partie reçoit généralement un
paiement en argent (appelée « prime ») pour avoir
accordé l’option.
Contrats à terme de gré à gré. Dans un contrat à
terme de gré à gré, l’investisseur s’engage à acheter
ou à vendre un actif, par exemple un titre ou une
devise, à un prix déterminé d’avance et à une date
future.
Contrats à terme standardisés. Les contrats à terme
standardisés fonctionnent généralement de la même
manière que les contrats à terme de gré à gré, sauf
qu’ils sont négociés sur un marché boursier.
Swaps. Aux termes d’un accord de swap, deux parties
conviennent d’échanger des paiements. Ces paiements
sont fondés sur un montant sous-jacent et convenu
comme une obligation. Les paiements de chaque partie
sont calculés différemment. Par exemple, ceux d’une
partie peuvent reposer sur un taux d’intérêt variable,
tandis que ceux de l’autre partie peuvent reposer sur
un taux d’intérêt fixe.
Titres quasi d’emprunt. Dans le cas des titres quasi
d’emprunt, le montant du capital ou des intérêts (ou
des deux) qu’un investisseur reçoit augmente ou
diminue selon que la valeur du titre sous-jacent
convenu, par exemple une action, augmente ou
diminue.
L’emploi de dérivés est assorti de plusieurs risques. En
voici les plus courants :
Rien ne garantit qu’un fonds pourra acheter ou vendre
un dérivé au moment opportun afin de réaliser un gain
ou d’atténuer une perte.
Rien ne garantit que l’autre partie au contrat (appelée
le « cocontractant ») respectera ses engagements, ce
qui pourrait entraîner une perte financière pour le
fonds.
Si la valeur du dérivé est liée à la valeur d’un élément
sous-jacent, rien ne garantit que la valeur du dérivé
11
reflètera en tout temps et avec précision la valeur de
l’élément sous-jacent.
Si l’autre partie au contrat fait faillite, le fonds peut
perdre tout acompte versé dans le cadre du contrat.
Si les dérivés sont négociés sur les marchés étrangers,
il peut être plus difficile et plus long de conclure une
transaction. Les dérivés négociés à l’étranger peuvent
aussi comporter plus de risques que ceux qui sont
négociés sur les marchés nord-américains.
Il se peut que des bourses imposent une limite
quotidienne sur la négociation d’options et de contrats
à terme standardisés. Ainsi, le fonds pourrait se voir
empêcher de conclure une opération sur options ou
contrat à terme standardisé et avoir beaucoup de
difficultés à couvrir convenablement une position,
réaliser un gain ou atténuer une perte.
Si un fonds doit donner une sûreté pour conclure un
dérivé, il y a un risque que l’autre partie tente de faire
exécuter la sûreté constituée sur les actifs du fonds.
Les fonds peuvent employer des dérivés pour atténuer des
pertes subies sur d’autres placements et occasionnées par
une fluctuation du cours des actions, du prix des produits
de base, des taux d’intérêt ou des taux de change. Il est
question alors d’une couverture. L’utilisation de dérivés à
des fins de couverture peut procurer des avantages, mais
elle peut aussi présenter des risques. En voici certains :
Rien ne garantit que la couverture sera toujours
couronnée de succès.
Un dérivé n’annule pas toujours une baisse de valeur
d’un titre, même si antérieurement il y est parvenu.
Une couverture ne permet pas d’empêcher la
fluctuation du cours des titres détenus dans un
portefeuille d’un fonds, ni n’empêche le portefeuille de
subir des pertes en cas de baisse du cours des titres.
La couverture peut empêcher le fonds de réaliser un
gain si la valeur de la devise, de l’action ou de
l’obligation augmente.
La couverture contre le risque de change ne permet
pas d’éliminer complètement les effets des fluctuations
des devises.
Le fonds ne sera peut-être pas en mesure de trouver
un cocontractant convenable pour permettre au fonds
de se couvrir en prévision d’un changement du marché
si la majorité des gens s’attendent au même
changement.
La couverture peut s’avérer coûteuse.
Risque lié aux titres de capitaux propres
Les sociétés émettent des actions ordinaires et d’autres
sortes de titres de capitaux propres qui leur permettent de
financer leurs activités et leur croissance future. Les titres
de capitaux propres peuvent perdre de la valeur pour
plusieurs raisons. Par exemple, ils subissent l’effet de la
conjoncture économique générale et des conditions qui
prévalent sur les marchés, des taux d’intérêt, des
événements de nature politique et des changements qui se
produisent au sein des sociétés émettrices. Si les
investisseurs ont confiance en une société et qu’ils pensent
qu’elle connaîtra une croissance, il est fort probable que le
cours des titres de cette société augmentera. Inversement,
si la confiance disparaît, le cours des titres baissera en
toute probabilité. Les cours des titres de capitaux propres
peuvent varier fortement et les fonds qui investissent dans
ces titres sont généralement plus volatils que ceux qui
investissent dans des titres à revenu fixe.
Risque lié aux fonds négociés en bourse (FNB)
Un fonds peut investir dans un fonds sous-jacent dont les titres sont inscrits à la cote d’une bourse (un « fonds
négocié en bourse » ou « FNB »). Les placements des
FNB peuvent comprendre des actions, des obligations, des
produits de base ou d’autres instruments financiers.
Certains FNB, connus sous le nom de part indicielle (une
« part indicielle »), tentent de reproduire le rendement
d’un indice boursier largement diffusé. Les FNB ne sont pas
tous des parts indicielles. Bien qu’un placement dans un
FNB présente habituellement des risques semblables à
ceux d’un placement dans un organisme de placement
collectif à capital variable géré activement qui présente les
mêmes objectifs et stratégies de placement, il comporte
aussi les risques supplémentaires suivants, qui ne
s’appliquent pas à un placement dans un organisme de
placement collectif à capital variable géré activement :
Qu’est-ce qu’un organisme de placement collectif et quels sont les risques associés à un
placement dans un tel organisme? (suite)
12
Le rendement d’un FNB peut être différent du
rendement de l’indice, du produit de base ou de
l’indicateur financier que le FNB cherche à suivre. Une
telle situation peut survenir pour plusieurs raisons,
notamment à cause du coût des opérations et des
autres frais pris en charge par le FNB, parce que les
titres du FNB peuvent être négociés à prime ou à
escompte par rapport à leur valeur liquidative ou parce
que le FNB peut avoir recours à des stratégies
complexes, comme des leviers financiers, ce qui rend
difficile un suivi exact.
La capacité d’un fonds de réaliser la valeur complète
de son placement dans un FNB sous-jacent dépend de
sa capacité à vendre les titres du FNB sur un marché
des valeurs mobilières et le fonds peut obtenir moins
que la totalité de la valeur liquidative courante des titres
du FNB au moment de leur rachat. Rien ne garantit que
les titres d’un FNB se négocieront à des cours qui
reflètent leur valeur liquidative.
Rien ne garantit qu’un FNB particulier sera disponible
ou continuera de l’être en tout temps. Un FNB peut être
nouveau ou récent et ne posséder qu’un court
historique ou n’en posséder aucun, et il est possible
qu’aucun marché de négociation actif ne se développe
ou ne se maintienne pour les titres du FNB. De plus,
rien ne garantit qu’un FNB continuera de répondre aux
exigences d’inscription de la bourse à la cote de
laquelle ses titres sont inscrits.
Des commissions peuvent s’appliquer à l’achat ou à la
vente des titres d’un FNB par un fonds. Par
conséquent, un placement dans les titres d’un FNB
peut produire un rendement différent de la fluctuation
de la valeur liquidative de ces titres.
Risque lié aux placements sur des marchés
étrangers
Les placements étrangers sont fort intéressants à plus d’un
égard. Dans plusieurs autres pays, la croissance
économique peut être beaucoup plus rapide qu’au Canada.
Compte tenu de cette tendance, il est probable que les
placements dans ces pays connaîtront également une
croissance plus rapide. Par ailleurs, les placements
étrangers vous procurent une certaine diversification
puisque votre argent n’est pas entièrement placé au
Canada.
En plus du risque lié aux devises, les placements étrangers
comportent aussi d’autres risques. Les pays ne disposent
pas tous d’une réglementation aussi rigoureuse que celle
du Canada ni de principes aussi uniformes et fiables en
matière de comptabilité, d’audit et de communication de
l’information financière. Ces facteurs peuvent ainsi nuire à
vos placements. Le fait qu’un petit nombre de sociétés
comptent pour une partie considérable du marché peut
aussi être nuisible à vos placements. Si l’une de ces
sociétés obtient de mauvais résultats, l’ensemble du
marché pourrait reculer.
Un gouvernement étranger peut lever des impôts, prendre
le contrôle d’entreprises privées ou modifier les droits des
investisseurs étrangers. Il peut décréter un contrôle des
devises, vous empêchant ainsi de sortir votre argent du
pays, ou dévaluer sa monnaie. Vos placements risquent
également d’être touchés par les émeutes, les troubles
civils, les guerres et l’instabilité des gouvernements dans
certains pays. Certains pays ont des normes inférieures en
matière de pratiques commerciales, de la réglementation
peu stricte et sont plus vulnérables à la corruption. Même
sur des marchés relativement bien réglementés, il est
parfois difficile d’obtenir les renseignements sur
l’exploitation des entreprises dont les investisseurs ont
besoin. En outre, il peut être ardu de faire respecter les
droits dont dispose un fonds aux termes de la loi dans un
autre pays. Les pays étrangers peuvent également
connaître une inflation et des taux d’intérêt plutôt élevés.
Les titres à revenu fixe acquis sur des marchés étrangers
présentent souvent un risque élevé – même dans le cas de
certaines obligations d’État. Il peut arriver que l’émetteur ne
rembourse pas sa dette ou que le prix du titre s’effondre
brutalement.
Bien entendu, l’ampleur du risque varie d’un pays à l’autre.
Ainsi, les parts de marchés développés, qui sont
généralement bien réglementés et relativement stables,
présentent moins de risques. En revanche, les parts d’États
et de sociétés de marchés émergents ou en voie de
développement en Asie du Sud ou du Sud-Est et en
Amérique latine peuvent, par exemple, comporter
beaucoup plus de risques.
13
Risque lié au taux d’intérêt
Les taux d’intérêt ont des répercussions sur toute une
gamme de placements. Les taux d’intérêt ont une incidence
sur le coût d’emprunt des gouvernements, des sociétés et
des particuliers, qui se répercute à son tour sur l’activité
économique générale. Des taux d’intérêt plus bas ont
tendance à stimuler la croissance économique alors que les
taux d’intérêt élevés ont tendance à avoir l’effet inverse.
Lorsque les taux d’intérêt montent, le prix des titres à
revenu fixe comme les bons du Trésor et les obligations a
tendance à baisser. L’inverse est également vrai : une
baisse des taux d’intérêt entraîne généralement une
hausse du prix de ces titres. En général, les obligations à
long terme et les obligations à coupons détachés sont plus
sensibles aux variations des taux d’intérêt que ne le sont
les autres types de titres. Les flux de trésorerie tirés des
titres à revenu fixe à taux variables peuvent varier au fur et
à mesure que les taux d’intérêt fluctuent.
Les émetteurs de nombreuses sortes de titres à revenu fixe
peuvent rembourser le capital avant l’échéance de ces
titres. Il s’agit alors d’un remboursement anticipé, qui peut
être fait lorsque les taux d’intérêt sont à la baisse. Cette
éventualité présente un risque pour un fonds car, si le titre
à revenu fixe est remboursé avant terme, il pourrait être
forcé de réinvestir le montant remboursé dans des titres
offrant des taux moins élevés. De plus, s’il est remboursé
avant terme ou plus rapidement que prévu, le titre à revenu
fixe peut produire un revenu et/ou des gains en capital
moins importants.
La fluctuation des taux d’intérêt peut également influer
indirectement sur le cours des titres de capitaux propres.
Lorsque les taux d’intérêt sont élevés, il peut en coûter
davantage à une société pour financer ses activités ou
réduire sa dette existante. Cette situation peut nuire à la
rentabilité de la société et à son potentiel de croissance des
bénéfices et, par ricochet, avoir un effet négatif sur le cours
de ses actions et la rendre ainsi moins intéressante pour
les investisseurs éventuels. À l’inverse, des taux d’intérêt
plus bas peuvent rendre le financement moins onéreux
pour une société, ce qui peut possiblement accroître son
potentiel de croissance des bénéfices. Les taux d’intérêt
peuvent également influer sur la demande de biens et
services qu’une société fournit en ayant une incidence sur
l’activité économique générale, comme il est décrit
précédemment.
Risque lié aux opérations importantes
D’autres véhicules de placement, comme les fonds distincts
offerts par des sociétés d’assurances, ainsi que d’autres
Fonds Fidelity, peuvent investir dans des fonds sous-
jacents, y compris les Mandats. Il existe un risque que ces
placements prennent de l’importance et que survienne une
souscription ou un rachat important de parts d’un fonds
sous-jacent. D’autres investisseurs peuvent également
souscrire un grand nombre de titres d’un fonds sous-jacent.
Les souscriptions et les rachats massifs peuvent entraîner
les conséquences suivantes : a) la conservation d’un
niveau anormalement élevé de liquidités dans le fonds
sous-jacent; b) des ventes massives de titres en
portefeuille, influant sur la valeur marchande; c) des frais
d’opérations accrus (p. ex., au chapitre des commissions);
et/ou d) la réalisation de gains en capital pouvant faire
augmenter le montant de distributions imposables pour les
investisseurs. Si c’est le cas, le rendement qu’obtiennent
les investisseurs (y compris les autres fonds) qui
investissent dans les fonds sous-jacents en question
pourrait également subir des répercussions défavorables.
Des règles fiscales concernant un fait lié à la restriction de
pertes s’appliqueront à un Mandat qui ne satisfait pas
certaines conditions en matière de diversification des
placements et d’autres conditions si un investisseur
(compte tenu des membres de son groupe) devient le
porteur de titres représentant plus de 50 % du Mandat.
Cette situation pourrait se présenter lorsqu’un investisseur
ou un membre de son groupe acquiert des parts ou
lorsqu’un autre investisseur fait racheter des parts. Chaque
fois qu’un Mandat est assujetti à un fait lié à la restriction de
pertes, les porteurs de parts pourraient automatiquement
recevoir une distribution imprévue de revenu et/ou de gains
en capital. Une telle distribution doit être incluse dans le
calcul du revenu du porteur de parts aux fins de l’impôt. De
plus, le montant des distributions futures versées par le
Mandat pourrait être plus important qu’il ne l’aurait par
ailleurs été en raison de la restriction quant à la déduction
de pertes des années antérieures.
Risque lié à la liquidité
Les investisseurs utilisent souvent le terme liquidité pour
décrire la rapidité et la facilité avec lesquelles ils peuvent
vendre un actif et le convertir en espèces. La plupart des
titres que détient un fonds peuvent habituellement être
Qu’est-ce qu’un organisme de placement collectif et quels sont les risques associés à un
placement dans un tel organisme? (suite)
14
vendus promptement à un prix raisonnable et constituent
donc des placements relativement liquides. Mais il peut
arriver qu’un fonds investisse dans des titres non liquides,
c’est-à-dire qui ne peuvent être vendus rapidement ou
aisément.
L’illiquidité de certains titres peut tenir à des restrictions
légales, à la nature du placement même, aux modalités de
règlement ou à d’autres raisons. Parfois, elle est
simplement due à une pénurie d’acheteurs intéressés au
titre. De plus, sur des marchés très volatils, comme dans
des périodes de changements soudains des taux d’intérêt
ou de perturbations boursières importantes, les titres qui
étaient antérieurement liquides peuvent devenir illiquides
soudainement et de manière imprévue. La difficulté de
vendre certains titres peut entraîner une perte ou des frais
supplémentaires pour le fonds.
Certains titres de créance à rendement élevé, qui peuvent
comprendre, entre autres, les types de titres communément
appelés obligations à rendement élevé, titres de créance à
taux variable, prêts à taux variable, titres de créance
garantis de premier rang, titres convertibles ou titres
adossés à des créances hypothécaires commerciales à
rendement élevé, ainsi que certains titres à revenu fixe
émis par des sociétés et des gouvernements établis dans
des pays émergents, peuvent être moins liquides en
périodes d’instabilité ou de replis brutaux des marchés. En
outre, la liquidité de titres particuliers peut varier
grandement au fil du temps. L’illiquidité de ces titres peut se
manifester par des écarts acheteur-vendeur plus prononcés
(c.-à-d. des différences importantes dans les prix auxquels
les vendeurs sont prêts à vendre un titre donné et les
acheteurs sont prêts à acheter le titre en question).
L’illiquidité peut également se traduire par des délais
prolongés pour le règlement des opérations ou la livraison
de titres. Dans certains cas d’illiquidité, il pourrait être
difficile d’établir la juste valeur marchande de titres donnés;
le fonds qui a investi dans ces titres pourrait alors subir des
pertes.
Risque lié à la gestion du portefeuille
Tous les fonds gérés activement dépendent de leur
conseiller ou sous-conseiller pour la sélection de titres
distincts ou d’autres placements; ceux-ci sont alors sujets
au risque lié à une mauvaise sélection de titres ou
répartition de marché qui entraîne un rendement moindre
d’un fonds comparativement à son indice de référence et à
d’autres fonds ayant des objectifs de placement
semblables.
Risque lié aux opérations de mise en pension
de titres et de prise en pension de titres et aux
opérations de prêt de titres
Parfois, les fonds concluent des opérations de mise en
pension de titres, des opérations de prêt de titres et des
opérations de prise en pension de titres. Dans une
opération de mise en pension de titres, le fonds vend au
comptant un titre à une autre partie et convient de le lui
racheter au comptant ultérieurement. Le prêt de titres est
une opération semblable à une opération de mise en
pension de titres; par contre, plutôt que de vendre le titre et
de convenir de le racheter à une date ultérieure, le fonds
prête le titre à une autre partie et peut lui demander de le lui
retourner à n’importe quel moment. Dans une opération de
prise en pension de titres, le fonds achète, auprès d’une
autre partie, un titre à un prix donné et convient de le lui
revendre ultérieurement à un prix supérieur. Le fonds peut
ainsi réaliser un revenu d’intérêts sur ses soldes de
trésorerie.
Ce type d’opérations comporte cependant le risque que
l’autre partie manque à ses obligations ou fasse faillite.
Dans le cadre d’une opération de prise en pension de titres,
le fonds peut demeurer aux prises avec le titre, dans
l’impossibilité de le vendre au prix qu’il l’a payé, plus les
intérêts, si la valeur marchande du titre a baissé entre-
temps. Dans le cadre d’une opération de mise en pension
de titres ou d’une opération de prêt de titres, le fonds peut
subir une perte si la valeur du titre vendu ou prêté a
augmenté davantage que la valeur des espèces et des
biens détenus en garantie.
Pour amoindrir ces risques, Fidelity exige de l’autre partie
une garantie dont la valeur doit correspondre au moins à
102 % de la valeur marchande du titre vendu (dans le cas
d’une opération de mise en pension de titres) et des
espèces prêtées (dans le cas d’une opération de prise en
pension de titres) ou à 105 % de la valeur marchande du
titre prêté (dans le cas d’une opération de prêt de titres). La
valeur de la garantie est vérifiée et rajustée
quotidiennement. Les Fonds Fidelity ne concluent de telles
15
opérations qu’avec des parties dont les ressources et la
situation financière semblent adéquates pour leur permettre
d’en respecter les conditions. Les opérations de mise en
pension de titres et les opérations de prêt de titres ne
peuvent pas représenter plus de 50 % de l’actif d’un
Mandat. Ce pourcentage est calculé sans tenir compte des
garanties que détient un Mandat en contrepartie de titres
prêtés et des espèces qu’il détient en contrepartie de titres
vendus.
Risque lié aux séries
Jusqu’à neuf séries de parts sont offertes pour les
Mandats : séries B, S5, S8, I, I5, I8, F, F5 et F8. Les séries
offertes pour chaque Mandat sont indiquées sur la page
couverture du présent prospectus simplifié. Reportez-vous
à la rubrique Détails sur le fonds à la page 17 pour obtenir
les détails sur les caractéristiques de chaque série et sur
les investisseurs qui peuvent les souscrire.
Si l’un des Mandats ne peut payer les frais d’une série en
utilisant sa quote-part de l’actif du Mandat, ce dernier sera
tenu de payer ces frais à l’aide de la quote-part de l’actif de
l’autre série du Mandat, ce qui pourrait diminuer les
rendements de placement de l’autre série.
Chacun des Mandats peut, sans aviser les porteurs de
parts et sans obtenir leur approbation, émettre des séries
additionnelles.
Les Mandats et certaines séries de titres des Mandats
(comme les séries S5, S8, I5, I8, F5 et F8) sont conçus
pour fournir un flux de trésorerie mensuel aux investisseurs.
Ce dernier est formé d’un remboursement de capital.
Lorsqu’un Mandat vous verse un remboursement de
capital, il vous rembourse une partie des avoirs que vous
aviez investis à l’origine dans le Mandat, par opposition aux
rendements ou au revenu généré par le placement. Un
remboursement de capital réduit la valeur liquidative de la
série particulière à l’égard de laquelle il a été versé et, s’il
est payé en espèces, il réduit aussi l’actif investi par
l’investisseur dans le Mandat. Aussi, un remboursement du
capital réduit la valeur de l’actif total du Mandat pouvant
être investi, ce qui peut réduire la capacité du Mandat à
produire un revenu futur.
Risque lié aux ventes à découvert
Une « vente à découvert » est une opération au cours de
laquelle un fonds emprunte des titres auprès d’un agent
prêteur (généralement un dépositaire ou un courtier) et les
vend ensuite sur le marché libre. À une date ultérieure, le
Mandat achète le même nombre et type de titres et les
remet à l’agent prêteur. Entre-temps, le produit de la
première vente est déposé auprès de l’agent prêteur, et le
Mandat verse à celui-ci des intérêts. Si la valeur des titres
diminue entre le moment où le Mandat emprunte les titres
et celui où il les achète et les remet à l’agent prêteur, le
Mandat réalise un profit sur la différence (une fois déduits
les intérêts que le Mandat doit verser à l’agent prêteur).
Les stratégies de vente à découvert permettent au Mandat
de gérer la volatilité et d’accroître le rendement lorsque les
marchés sont volatils ou à la baisse. La vente à découvert
de titres comporte des risques parce que rien ne garantit
que la valeur des titres diminue suffisamment pendant la
période de vente à découvert pour compenser les intérêts
versés par le Mandat et permettre au Mandat de réaliser un
profit. Au contraire, la valeur des parts vendues à découvert
pourrait augmenter, ce qui entraînerait une perte pour le
Mandat. Le Mandat pourrait également avoir de la difficulté
à acheter les titres empruntés et à les remettre. L’agent
prêteur de qui le Mandat a emprunté les titres peut faire
faillite, et le Mandat peut perdre les biens donnés en
garantie à l’agent prêteur.
Les Mandats qui effectuent des ventes à découvert doivent
respecter la législation des autorités canadiennes de
réglementation des valeurs mobilières. Les titres
admissibles d’un seul émetteur qu’un Mandat peut vendre à
découvert ne doivent pas dépasser 5 % de la valeur
liquidative du Mandat. Les positions vendeur totales ne
représentent pas plus de 20 % de la valeur liquidative du
Mandat. Le Mandat détient une couverture en espèces d’un
montant correspondant à 150 % de la valeur marchande
totale de l’ensemble des titres vendus à découvert par le
Mandat, selon une évaluation quotidienne à la valeur de
marché. La conformité aux règles est surveillée
quotidiennement.
Risque lié aux petites sociétés
Les petites sociétés peuvent représenter des placements
plus risqués par rapport aux grandes sociétés. En principe,
elles sont souvent nouvelles et peuvent ne pas avoir
suffisamment d’expérience, de ressources financières
importantes ou un marché bien établi pour leurs titres. Le
nombre de leurs actions qui se négocient sur le marché est
Qu’est-ce qu’un organisme de placement collectif et quels sont les risques associés à un
placement dans un tel organisme? (suite)
16
généralement faible, ce qui peut limiter la possibilité pour
un fonds d’acheter ou de vendre des actions de la société
quand il doit le faire. Tous ces facteurs font que le cours et
la liquidité de ces actions peuvent fluctuer de façon
importante en peu de temps.
Risque lié à la spécialisation
Certains fonds se spécialisent dans les placements dans un
secteur ou une région du monde en particulier. La
spécialisation permet au conseiller en valeurs de se
concentrer sur des secteurs ou des régions en particulier,
ce qui peut stimuler les rendements si à la fois le secteur ou
la région et les sociétés choisies prospèrent. Toutefois, si le
secteur ou la région géographique subit un marasme
économique, le fonds en subira les répercussions, car les
placements pouvant compenser le marasme sont peu
nombreux. Le fonds doit se conformer à ses objectifs de
placement et continuer à investir surtout dans des titres des
secteurs ou des régions géographiques, peu importe s’ils
affichent une croissance ou non. De plus, si une méthode
de placement particulière basée sur la valeur ou la
croissance est utilisée par un fonds et que la méthode en
question est dépassée, le fonds souffrira
vraisemblablement s’il est obligé de limiter ses
investissements à cette méthode particulière de placement.
17
Information précise sur chacun des organismes de placement collectif décrits dans le présent document
Votre guide pour investir dans les
Mandats de placement privé de Fidelity
Dans les pages qui suivent, vous trouverez une courte
description des Mandats, de même que les profils de
chaque Mandat. Voici ce à quoi ressemblent les profils d’un
Mandat et sur quoi ils vous renseignent.
1. Nom du Fonds
2. Détails sur le fonds
Il s’agit d’un bref aperçu du Mandat : son type, sa date de
création, le type de titres qu’il offre et son admissibilité ou
non-admissibilité aux régimes enregistrés. Votre courtier et
votre conseiller financier vous aideront à déterminer dans
quelles séries vous pouvez investir, à la fois au moment de
votre souscription initiale de titres des Mandats et à toute
date ultérieure.
À propos des parts des séries B, S5, S8, I, I5, I8,
F, F5 et F8
Nous offrons actuellement jusqu’à neuf séries de parts des
Mandats, tel qu’il est indiqué dans le profil de chaque
Mandat. Nous pourrons offrir d’autres séries ultérieurement.
En général, un placement minimal initial de 150 000 $ est
requis pour chaque série de chaque Mandat offerte au
public.
Parts de série B
Les parts de série B sont offertes à tous les investisseurs
ayant fait un placement dans un Mandat. Le placement
minimal initial pour les parts de série B d’un Mandat est de
150 000 $.
Parts de série S5
Les parts de série S5 sont offertes à tous les investisseurs
ayant fait un placement dans un Mandat. Les parts de
série S5 ont les mêmes frais que les parts de série B et
visent à offrir aux investisseurs des versements avantageux
sur le plan fiscal au moyen de distributions mensuelles dont
la description est donnée ci-après. Le placement minimal
initial pour les parts de série S5 est de 150 000 $.
Parts de série S8
Les parts de série S8 sont offertes à tous les investisseurs
ayant fait un placement dans un Mandat. Les parts de
série S8 ont les mêmes frais que les parts de série B et
visent à offrir aux investisseurs des versements avantageux
sur le plan fiscal au moyen de distributions mensuelles dont
la description est donnée ci-après. Le placement minimal
initial pour les parts de série S8 d’un Mandat est de
150 000 $.
Parts de série I
Dans le cas des parts de série I, vous et votre conseiller
financier ou courtier convenez du montant de la
commission de suivi qui doit être payée par Fidelity à votre
courtier; ce montant peut varier de zéro à un maximum de
100 points de base. Si votre courtier ou conseiller financier
ne fournit pas à Fidelity une « entente de souscription de
parts de série I » signée par votre courtier à l’égard de toute
souscription de parts des séries I, I5 et I8, la commission de
suivi applicable correspondra à celle payable à l’égard des
parts de série B, S5 ou S8. Nous pouvons, à notre seule
appréciation et sans préavis, modifier le montant maximal
des commissions de suivi. Reportez-vous à la page 53 pour
obtenir plus de détails. Le placement minimal initial pour les
parts de série I d’un Mandat est de 150 000 $.
Parts de série I5
Les parts de série I5 ont la même structure de frais que les
parts de série I et visent à offrir aux investisseurs des
versements avantageux sur le plan fiscal au moyen de
distributions mensuelles dont la description est donnée ci-
après. Le placement minimal initial pour les parts de
série I5 d’un Mandat est de 150 000 $.
Information précise sur chacun des organismes de placement collectif décrits dans le présent
document (suite)
18
Parts de série I8
Les parts de série I8 ont la même structure de frais que les
parts de série I et visent à offrir aux investisseurs des
versements avantageux sur le plan fiscal au moyen de
distributions mensuelles dont la description est donnée ci-
après. Le placement minimal initial pour les parts de
série I8 d’un Mandat est de 150 000 $.
Parts de série F
Les parts de série F ne sont habituellement offertes qu’aux
investisseurs qui ont des comptes à honoraires auprès de
courtiers qui ont conclu une entente d’admissibilité avec
nous. Les parts de série F ont des frais moins élevés que
les parts des séries B, S5, S8, I, I5 et I8. Plutôt que de
payer des frais de souscription, les investisseurs versent à
leur courtier des frais pour des conseils en placement et
d’autres services qu’ils fournissent. Nous ne payons pas de
commission de souscription ou de commission de suivi aux
courtiers qui vendent des parts de série F, ce qui veut dire
que nous pouvons imputer des frais de gestion plus bas. Il
incombe à votre courtier de décider si vous êtes admissible
à souscrire et à continuer de détenir des parts de série F. Si
vous n’êtes plus admissible à détenir des parts de série F,
votre courtier doit nous informer que vos parts doivent être
remplacées par des parts de série B du même Mandat ou
être rachetées. Le placement minimal initial pour les parts
de série F d’un Mandat est de 150 000 $.
Parts de série F5
Les parts de série F5 sont conçues pour offrir aux
investisseurs des versements avantageux sur le plan fiscal
en effectuant les distributions mensuelles décrites ci-après.
Les dispositions qui précèdent relativement aux parts de
série F s’appliquent également aux parts de série F5; si
vous n’êtes plus admissible à détenir des parts de série F5,
elles seront remplacées par des parts de série S5. Le
placement minimal initial pour les parts de série F5 d’un
Mandat est de 150 000 $.
Parts de série F8
Les parts de série F8 sont conçues pour offrir aux
investisseurs des versements avantageux sur le plan fiscal
en effectuant les distributions mensuelles décrites ci-après.
Les dispositions qui précèdent relativement aux parts de
série F s’appliquent également aux parts de série F8; si
vous n’êtes plus admissible à détenir des parts de série F8,
elles seront remplacées par des parts de série S8. Le
placement minimal initial pour les parts de série F8 d’un
Mandat est de 150 000 $.
3. Quels types de placements le fonds fait-il?
Dans cette rubrique, nous vous expliquons les objectifs et
les stratégies de placement du Mandat, notamment :
Objectifs de placement
Tout comme vous, les Mandats poursuivent certains
objectifs lorsqu’ils effectuent des placements. Chaque
Mandat a ses propres objectifs de placement. La présente
rubrique vous présente ces objectifs. Certains cherchent à
procurer un revenu, alors que d’autres visent à accroître le
plus possible la valeur de leurs placements. D’autres
encore cherchent à faire les deux. Vous verrez les types de
titres dans lesquels les Mandats investissent et leurs
spécialisations, le cas échéant, dans un pays ou un secteur
particulier.
Nous ne pouvons modifier les objectifs de placement d’un
Mandat, à moins que nous n’obtenions l’approbation d’une
majorité des porteurs de parts qui votent à une assemblée
extraordinaire que nous convoquons.
Stratégies de placement
Dans cette partie, nous vous expliquons comment le
gestionnaire de portefeuille tente d’atteindre les objectifs de
placement du Mandat. Vous prendrez connaissance de
l’approche générale du gestionnaire de portefeuille en
matière de placement et de la manière dont il choisit les
placements pour le Mandat.
Tous les Mandats peuvent détenir de la trésorerie et
investir dans des titres à revenu fixe. De plus, les Mandats
peuvent conclure des opérations de mise en pension de
titres et de prise en pension de titres et des opérations de
prêt de titres, qui sont décrites à la rubrique Risque lié aux
opérations de mise en pension de titres et de prise en
pension de titres et aux opérations de prêt de titres à la
page 14.
19
À moins d’avoir obtenu une dispense des autorités en
valeurs mobilières, tous les Mandats respectent les
restrictions et les pratiques ordinaires en matière de
placement contenues dans les règlements canadiens sur
les valeurs mobilières. Les Mandats se sont vu accorder
une dispense leur permettant de suspendre les rachats de
parts d’une série d’un Mandat si le droit de faire racheter
des parts de son fonds sous-jacent est suspendu. Les
Mandats ont également obtenu une dispense de l’obligation
de transmettre les derniers aperçus du fonds déposés aux
investisseurs qui participent à un programme de
prélèvements automatiques décrit à la rubrique Services
facultatifs à la page 43, à moins que ces investisseurs
n’aient demandé les documents. Nous décrivons les
dispenses obtenues ci-après et dans la notice annuelle des
Mandats.
Tous les Mandats peuvent avoir recours à des dérivés. À la
rubrique Stratégies de placement du profil des fonds, vous
verrez comment les Mandats utilisent les dérivés. Reportez-
vous à la rubrique Risque lié aux dérivés à la page 10 pour
obtenir plus de détails.
À moins d’avoir obtenu une dispense des autorités en
valeurs mobilières (tel qu’il est décrit dans le paragraphe
suivant), tous les Mandats respectent les limites,
restrictions et pratiques ordinaires en matière de placement
contenues dans les règlements canadiens sur les valeurs
mobilières.
Dispenses des exigences de la réglementation
a) Dérivés
Lorsqu’un Fonds Fidelity utilise un dérivé à des fins de
couverture, il doit détenir des actifs ou un autre dérivé qui
visent à compenser toute perte éventuelle découlant du
contrat. Lorsqu’un Fonds Fidelity utilise un dérivé à des fins
autres que de couverture, il doit, en certaines
circonstances, avoir en réserve un montant en espèces
égal au risque auquel il s’expose aux termes du dérivé. Les
Fonds Fidelity, sauf les fonds qui sont des fonds du marché
monétaire, ont obtenu des dispenses des autorités en
valeurs mobilières à l’égard de certaines opérations sur
dérivés. Sous réserve de certaines conditions, ces
dispenses permettent aux Fonds Fidelity d’avoir recours à
d’autres formes de couverture en espèces, qui s’ajoutent à
la couverture en espèces normale exigée : i) pour conclure
ou maintenir une position acheteur dans un titre quasi
d’emprunt ayant comme composante une position acheteur
dans un contrat à terme de gré à gré ou dans un contrat à
terme normalisé; ou ii) pour conclure ou maintenir une
position de swap.
b) Fonds à trois niveaux
Certains des Fonds Fidelity bénéficient d’une dispense des
exigences prévues à l’alinéa 2.5(2)b) du Règlement 81-102 sur les fonds d’investissement (le « Règlement 81-102 » et
la Norme canadienne 81-102 ailleurs qu’au Québec). Cette
dispense leur permet d’investir (directement ou
indirectement) dans certains fonds sous-jacents gérés par
Fidelity qui peuvent, à leur tour, détenir (directement ou
indirectement) plus de 10 % de leur actif net dans des titres
d’autres Fonds Fidelity.
c) Placement dans des titres émis par des
porteurs importants
Les Fonds Fidelity ont reçu l’approbation des autorités en
valeurs mobilières les autorisant à investir dans les titres de
créance de « porteurs importants » d’un Fonds Fidelity. Les
porteurs importants sont des personnes ou des sociétés
détenant des titres avec droit de vote d’un Fonds Fidelity
représentant plus de 20 % des droits de vote de ce Fonds
Fidelity. Certaines conditions doivent être remplies, y
compris l’obtention de l’approbation du Comité d’examen
indépendant (le « CEI ») des Fonds Fidelity.
d) Swaps compensés
Les Fonds Fidelity ont obtenu une dispense de l’obligation
relative à la notation des contreparties, au seuil d’exposition
aux contreparties et aux exigences en matière de garde
d’actifs établies dans le Règlement 81-102 afin de
permettre aux Fonds Fidelity de compenser certains swaps,
comme des swaps de taux d’intérêt et des swaps sur
défaillance, conclus avec des négociants-commissionnaires sur les marchés à terme (« NCM ») qui sont assujettis aux
exigences en matière de compensation des États-Unis et
de déposer de la trésorerie et d’autres actifs directement
auprès du NCM et, indirectement, auprès d’une chambre
de compensation, en guise de dépôt de garantie pour ces
swaps. Dans le cas d’un NCM situé au Canada, ce dernier
doit être membre du Fonds canadien de protection des
épargnants, et le montant du dépôt de garantie déposé,
lorsqu’il est combiné au montant du dépôt de garantie déjà
détenu par le NCM, ne doit pas être supérieur à 10 % de la
Information précise sur chacun des organismes de placement collectif décrits dans le présent
document (suite)
20
valeur liquidative du Fonds Fidelity au moment du dépôt.
Dans le cas d’un NCM situé à l’extérieur du Canada : i) le
NCM doit être membre d’une chambre de compensation et
faire l’objet d’un audit réglementaire; ii) le NCM doit avoir
une valeur nette (calculée à partir des états financiers
audités ou d’autres renseignements financiers mis à la
disposition du public) supérieure à 50 millions de dollars; et
iii) le montant du dépôt de garantie déposé, lorsqu’il est
combiné au montant du dépôt de garantie déjà détenu par
le NCM, ne doit pas être supérieur à 10 % de la valeur
liquidative du Fonds Fidelity au moment du dépôt.
e) Produits de base
Les Fonds Fidelity ont obtenu des dispenses d’application
des exigences prévues aux paragraphes f) et h) de
l’article 2.3 et aux alinéas 2.5(2)a), 2.5(2)b) et 2.5(2)c) du
Règlement 81-102 leur permettant d’investir jusqu’à 10 %
de leur actif net dans l’or et/ou l’argent. Ces placements
peuvent comprendre l’or, les certificats d’or, l’argent, les
certificats d’argent, les dérivés dont l’élément sous-jacent
est l’or et/ou l’argent et certains FNB d’or/d’argent sans
effet de levier. Les FNB d’or/d’argent sont des fonds
négociés en bourse qui visent à reproduire le rendement de
l’or ou de l’argent ou d’un indice qui vise lui aussi à
reproduire le rendement de l’or et/ou de l’argent. Les FNB
d’or/d’argent peuvent investir directement ou indirectement
dans l’or, l’argent ou des dérivés dont l’élément sous-jacent
est l’or et/ou l’argent.
Pour obtenir plus de détails sur ces dispenses et sur les
autres dispenses accordées aux Mandats et les conditions
qui s’appliquent, reportez-vous à la notice annuelle des
Mandats.
4. Quels sont les risques associés à un
placement dans le fonds?
Cette partie vous indique les risques particuliers associés à
un placement dans le Mandat. Vous trouverez une
description des risques principaux de chaque Mandat et
une liste de vérification de tous les risques du Mandat. Une
description complète de chaque risque se trouve à la
rubrique Risques particuliers associés aux placements
dans des fonds à la page 7. Pour de l’information sur les
risques généraux de placement dans des organismes de
placement collectif, reportez-vous à la rubrique Quels sont
les risques associés à un placement dans un organisme de
placement collectif? à la page 6.
Méthode de classification du risque
Les niveaux de risque dont il est question dans la présente
rubrique vous aideront à décider, de concert avec votre
conseiller financier, si un Mandat vous convient. Cette
information est fournie uniquement à titre de guide. Le
niveau de risque de placement indiqué à l’égard de chaque
Mandat doit être établi conformément à la méthode
normalisée de classification du risque de placement des
Autorités canadiennes en valeurs mobilières (les « ACVM »), qui est fondée sur la volatilité historique du
Mandat, laquelle est mesurée par l’écart-type annualisé sur
dix ans des rendements du Mandat. L’écart-type est utilisé
pour mesurer la dispersion historique des rendements
autour de la valeur moyenne des rendements sur une
récente période de dix ans. Dans ce contexte, l’écart-type
peut fournir une mesure de la variabilité des rendements
par rapport au rendement moyen sur la période
d’évaluation de dix ans. Plus l’écart-type d’un Mandat est
élevé, plus son rendement a varié dans le passé. En
général, plus la fourchette des rendements observés ou
possibles est grande, plus le risque est élevé.
Étant donné que les Mandats ont un historique de
rendement inférieur à dix ans, Fidelity calcule le niveau de
risque de placement de chaque Mandat en imputant
l’historique de rendement d’un ou de plusieurs indices de
référence pour la période de dix ans. Dans le cas où un
Mandat suit une stratégie de placement très similaire à
celle d’un autre Fonds Fidelity qui existe depuis au moins
dix ans, Fidelity se sert du rendement de ce Fonds Fidelity
dans le but d’évaluer son écart-type de 10 ans.
Fidelity attribue une catégorie de niveau de risque égale, ou
supérieure, au niveau de risque correspondant aux
fourchettes d’écart-type figurant dans la méthode
normalisée de classification du risque de placement des
ACVM, tel qu’il est indiqué dans le tableau qui suit.
21
Niveaux de risque et fourchettes d’écart-type des
ACVM
Fourchette d’écart-type Niveau de risque
De 0 à moins de 6 Faible
De 6 à moins de 11 Faible à moyen
De 11 à moins de 16 Moyen
De 16 à moins de 20 Moyen à élevé
20 ou plus Élevé
Il importe de noter qu’il peut exister d’autres types de
risques, certains mesurables, d’autres, non mesurables. Il
importe également de noter que la volatilité passée d’un
Mandat n’est pas garante de la volatilité future de ce fonds.
Fidelity peut exercer sa discrétion et attribuer à un Mandat
une classification du risque supérieure à l’écart-type
annualisé sur dix ans et aux fourchettes prescrites si elle
est d’avis que le Mandat est susceptible d’être assujetti à
d’autres risques prévisibles qui ne sont pas pris en compte
dans l’écart-type annualisé sur dix ans.
Indice de référence ou Fonds Fidelity des Mandats
Les indices de référence, les combinaisons d’indices ou les
Fonds Fidelity indiqués ci-après ont été utilisés comme
substitut pour établir les rendements du Mandat sur des
périodes s’échelonnant de la création du Mandat à dix ans
avant sa création.
MANDAT INDICE DE RÉFÉRENCE OU
FONDS FIDELITY
Mandat privé Fidelity Répartition mondiale
Indice MSCI Monde tous les pays (40 %)
Indice Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond (31 %)
Indice BofA Merrill Lynch Global High Yield Constrained (12 %)
Indice FTSE EPRA/NAREIT Developed (7 %)
Indice BofA Merrill Lynch All US Convertibles (5 %)
Indice JPM EMBI Global Diversified (5 %)
MANDAT INDICE DE RÉFÉRENCE OU
FONDS FIDELITY
Mandat privé Fidelity Répartition mondiale – Devises neutres
Indice MSCI Monde tous les pays – couvert en $ CA (40 %)
Indice Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond – couvert en $ CA (31 %)
Indice BofA Merrill Lynch Global High Yield Constrained couvert en $ CA (12 %)
Indice FTSE EPRA/NAREIT Developed couvert en $ CA (7 %)
Indice BofA Merrill Lynch All US Convertibles en $ CA couvert en $ CA (5 %)
Indice JPM EMBI Global Diversified (net) couvert en $ CA (5 %)
Définition des indices de référence
L’indice Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond
regroupe les titres les plus liquides du marché mondial des
obligations à taux fixe de catégorie investissement, y
compris les titres d’État, les titres de sociétés et les titres
garantis.
L’indice BofA Merrill Lynch All US Convertibles est un
indice pondéré selon la capitalisation boursière qui est
composé de titres convertibles de sociétés américaines, y
compris des actions privilégiées obligatoirement
convertibles.
L’indice BofA Merrill Lynch Global High Yield
Constrained suit le rendement de titres de créance libellés
en dollars américains, en dollars canadiens, en livres
sterling et en euros qui sont issus de sociétés de moindre
qualité et négociés sur d’importants marchés locaux ou sur
le marché des euro-obligations. L’indice impose une limite
fixe de 2,0 % quant à la concentration maximale d’un
émetteur individuel.
L’indice FTSE EPRA/NAREIT Developed a été créé par
l’Association européenne publique de l’immobilier
(European Public Real Estate Association – EPRA), qui est
un groupe d’intérêt commun visant à promouvoir, à
développer et à représenter le secteur public de l’immobilier
en Europe, et par la North American Association of Real
Estate Investment Trusts (NAREIT), qui est le porte-parole
de l’industrie des FPI aux États-Unis. La série d’indices est
conçue pour refléter le rendement des actions de sociétés
Information précise sur chacun des organismes de placement collectif décrits dans le présent
document (suite)
22
qui participent à certains aspects précis des marchés
immobiliers de l’Amérique du Nord, de l’Europe et de l’Asie.
Le JPM EMBI est un indice de J.P. Morgan qui regroupe
des obligations souveraines libellées en dollars émises par
un certain nombre de pays des marchés émergents. C’est
l’indice de référence le plus complet et le plus largement
utilisé d’obligations souveraines des marchés émergents. L’indice JPM EMBI Global Diversified limite la
pondération de pays fortement endettés en incluant
seulement une partie de la valeur nominale courante
admissible des titres de créance en circulation de ces pays.
L’indice MSCI Monde tous les pays est un indice non
géré, pondéré selon la capitalisation boursière et ajusté en
fonction du flottant, qui est composé d’actions de sociétés
établies partout dans le monde. Il permet d’évaluer le
rendement des marchés boursiers des pays développés et
émergents du monde entier.
Vous pouvez obtenir des détails concernant la méthode
que nous employons pour établir le niveau de risque d’un
Mandat en nous appelant au 1 800 263-4077, en nous
envoyant un courriel à [email protected] (pour
obtenir de l’aide en français) ou à [email protected]
(pour obtenir de l’aide en anglais), ou encore en nous
écrivant à Fidelity Investments Canada s.r.i., 483 Bay
Street, bureau 300, Toronto (Ontario) M5G 2N7.
5. À qui s’adresse ce fonds?
Pour connaître le Mandat qui vous convient, il est important
de savoir lequel partage les mêmes objectifs que vous.
Dans cette partie, nous vous indiquons quel est le Mandat
qui convient aux différents types d’investisseurs et
comment le Mandat peut convenir à votre portefeuille. Elle
constitue un guide uniquement. Votre conseiller financier
peut vous aider à prendre une décision au sujet des
Mandats qui correspondent le mieux à vos objectifs.
6. Politique en matière de distributions
Dans cette partie, nous vous indiquons quand vous pouvez
espérer recevoir des dividendes, des distributions de
revenu net, des gains en capital ou un remboursement de
capital du Mandat. Les distributions provenant de parts
détenues dans les régimes enregistrés de Fidelity sont
toujours réinvesties dans des parts additionnelles de la
même série du même Mandat.
À l’exception de ce qui est décrit ci-après, les dividendes ou
les distributions sur les parts détenues dans d’autres
régimes enregistrés ou dans des comptes non enregistrés
sont réinvestis dans des parts additionnelles de la même
série de ce Mandat, à moins que vous ne nous avisiez par
écrit que vous souhaitez les recevoir en espèces. Vous ne
payez aucuns frais de souscription sur les dividendes ou
distributions réinvestis ou versés en espèces. Les
distributions versées au rachat de parts ne sont pas
réinvesties, mais vous sont versées en espèces.
Pour les parts des séries S5, S8, I5, I8, F5 et F8 des
Mandats détenus dans des comptes non enregistrés, des
distributions mensuelles seront versées en espèces, à
moins que vous ne nous avisiez par écrit que vous
souhaitez les réinvestir dans des parts additionnelles de la
même série du même Mandat.
Pour les parts des séries S5, S8, I5, I8, F5 et F8 des
Mandats, des distributions mensuelles d’un montant
comprenant un remboursement de capital et/ou du revenu
seront versées le dernier jour ouvrable de chaque mois. De
plus, pour ces séries, tout revenu ou tous gains en capital
distribués par les Mandats visés chaque année en
décembre seront automatiquement réinvestis dans des
parts additionnelles des Mandats.
Les distributions mensuelles totales qui seront versées
chaque année sur les parts des séries S5, S8, I5, I8, F5 et
F8 sont établies en fonction de la valeur liquidative
moyenne de la série applicable du Mandat particulier
pendant l’année en question. Une description des
fourchettes de ces distributions se trouve à la rubrique
Politique en matière de distributions dans le profil de
chacun des Mandats.
Les distributions sous forme d’un remboursement de capital
ne sont pas imposables, mais réduisent le prix de base
rajusté de vos parts. Il ne faut pas confondre cette
distribution d’espèces avec le taux de rentabilité ou le
rendement d’un Mandat.
Vous trouverez plus d’information sur les dividendes, les
distributions et le prix de base rajusté à la rubrique
Incidences fiscales pour les investisseurs à la page 55.
23
7. Frais du fonds pris en charge indirectement
par les investisseurs
Chaque série d’un Mandat est responsable de ses propres
frais et de sa quote-part des frais communs du Mandat qui
ne sont pas compris dans les frais d’administration à taux
fixe. Bien que vous ne payiez pas ces coûts directement, ils
réduisent le rendement du Mandat. Vous trouverez de plus
amples renseignements sur le coût d’un placement dans
les Mandats à la rubrique Frais et charges à la page 47.
Nous n’avons pas indiqué d’exemple de ces frais pour les
Mandats parce que ces derniers sont nouveaux et qu’il n’y
a pas d’information historique sur les frais des fonds à
communiquer.
MANDATS DE RÉPARTITION DE L’ACTIF ET ÉQUILIBRÉS
24
Mandat privé Fidelity Répartition mondiale
Détails sur le Fonds
Type de Fonds Répartition de l’actif mondiale
Date de création Séries B, S5, S8, I, I5, I8, F, F5 et F8 – 13 octobre 2017
Type de titres Parts des séries B, S5, S8, I, I5, I8, F, F5 et F8 d’une fiducie de fonds commun de placement
Admissibilité aux régimes enregistrés
Devraient être un placement admissible pour des régimes enregistrés
Quel type de placements le fonds fait-il?
Objectifs de placement
Le Mandat vise à obtenir une plus-value du capital à long
terme.
Le Mandat utilise une méthode de répartition de l’actif. Il
investit principalement dans une combinaison de titres de
capitaux propres et de titres à revenu fixe mondiaux. Le
Mandat peut investir dans ces titres directement ou
indirectement, en effectuant des placements dans des
fonds sous-jacents.
Nous ne pouvons modifier les objectifs de placement du
Mandat, à moins que nous n’obtenions l’approbation d’une
majorité des porteurs de parts du Mandat qui votent à une
assemblée extraordinaire que nous convoquons.
Stratégies de placement
La composition neutre du Mandat est de 50 % en titres de
capitaux propres et de 50 % en titres à revenu fixe et en
titres du marché monétaire. Selon la conjoncture du
marché, le gestionnaire de portefeuille peut modifier la
composition de l’actif du Mandat par rapport à la
composition neutre s’il juge que cette mesure produira un
meilleur rendement global.
Le gestionnaire de portefeuille maintient généralement la
composition de l’actif du Mandat dans les fourchettes
suivantes : de 20 % à 70 % de titres de capitaux propres et
de 30 % à 80 % de titres à revenu fixe et de titres du
marché monétaire. Le Mandat peut détenir de la trésorerie.
Le gestionnaire de portefeuille peut, en tout temps,
remplacer tout fonds sous-jacent ou répartir différemment
les placements du Mandat dans tout fonds sous-jacent.
Qu’est-ce qu’une composition neutre?
Une composition neutre est une combinaison donnée de titres de capitaux propres, de titres à revenu fixe et de titres du marché monétaire que le Mandat détiendrait si nous ne tenions pas compte de nos attentes relatives aux perspectives du marché et du risque lié aux titres de capitaux propres et aux taux d’intérêt. Nous utilisons la composition neutre comme guide et rajustons l’actif du Mandat en conséquence ou en prévision des fluctuations du marché.
Le Mandat peut investir, directement ou indirectement,
dans un vaste éventail de titres de capitaux propres et à
revenu fixe, y compris dans des actions ordinaires, des
titres à revenu fixe de qualité et à rendement élevé, des
titres adossés à des créances hypothécaires commerciales
et des titres convertibles. Le Mandat peut investir dans des
titres d’autres fonds, y compris des FNB gérés par des tiers
et des fonds gérés par Fidelity, sélectionnés conformément
à ses stratégies de placement et aux restrictions établies
par la réglementation canadienne sur les valeurs
mobilières. Le gestionnaire de portefeuille du Mandat peut
choisir la catégorie d’actifs à laquelle un titre appartient en
fonction de ses caractéristiques de placement. Par
exemple, le gestionnaire de portefeuille peut classer un titre
comme titre à revenu fixe ou un titre du marché monétaire
selon sa sensibilité au taux d’intérêt et sa durée.
Que sont les titres convertibles?
Les titres convertibles sont des obligations, des actions
privilégiées et d’autres titres versant des intérêts ou des
dividendes qui sont convertibles en actions ordinaires ou en une
valeur équivalente à ces dernières. En général, un titre
convertible se comporte davantage comme une action quand le
cours de l’action sous-jacente est élevé (du fait qu’il est tenu pour
acquis qu’il sera converti en action) et davantage comme une
obligation quand le cours de l’action sous-jacente est bas (du fait
qu’il est tenu pour acquis qu’il arrivera à échéance sans être
converti).
Que sont des titres à rendement élevé?
Les titres à revenu fixe à rendement élevé de moindre qualité sont également connus sous le nom de titres à rendement élevé. Les titres à revenu fixe de moindre qualité ont des notes de crédit plus basses. Par exemple, les obligations qui reçoivent de Standard & Poor’s une note inférieure à BBB- sont considérées comme des obligations à rendement élevé.
25
Le Mandat et tout fonds sous-jacent peuvent conclure des
opérations de mise en pension de titres et de prise en
pension de titres, ainsi que des opérations de prêt de titres
(décrites à la page 14). Dans le cas du Mandat et de tout
Fonds Fidelity sous-jacent, ces opérations seront
effectuées seulement avec des parties considérées comme
solvables et lorsqu’on s’attend à ce qu’elles permettent au
Mandat et aux Fonds Fidelity sous-jacents de dégager un
rendement supplémentaire.
Le Mandat et tout fonds sous-jacent peuvent avoir recours
à des dérivés. Dans le cas du Mandat et de tout Fonds
Fidelity sous-jacent, des dérivés comme des options, des
contrats à terme standardisés, des contrats à terme de gré
à gré et des swaps (décrits à la page 10) peuvent être
utilisés pour se couvrir contre les pertes occasionnées par
des variations du cours des titres, des taux d’intérêt ou des
taux de change. Le Mandat et tout Fonds Fidelity sous-
jacent peuvent également utiliser des dérivés « à des fins
autres que de couverture », y compris en guise de substitut
à une action, à un marché boursier ou à un autre titre ou
lorsque leur utilisation est considérée comme efficace selon
une perspective de gestion de portefeuille.
Les swaps de taux d’intérêt et les swaps sur défaillance
sont des exemples de swaps que peuvent utiliser le Mandat
et tout Fonds Fidelity sous-jacent. Dans le cas du swap de
taux d’intérêt, le droit de recevoir un paiement dont le calcul
est fondé sur un taux d’intérêt fixe est échangé contre le
droit de recevoir un paiement dont le calcul est fondé sur un
taux d’intérêt variable. Dans le cas du swap sur défaillance,
une prime est échangée contre le droit de recevoir un
paiement si l’émetteur du titre à revenu fixe omet
d’effectuer un paiement obligatoire ou s’il survient un
événement qui met en cause la solvabilité de l’émetteur.
Le Mandat peut ou non couvrir une partie ou la totalité de
son exposition aux devises. Le gestionnaire du portefeuille
prendra sa décision dans le cadre de la mise en œuvre de
la stratégie de placement globale du Mandat et en fonction
d’un certain nombre de facteurs, parmi lesquels son avis
sur les mérites d’un placement dans une devise donnée par
rapport au dollar canadien. La décision relève uniquement
du gestionnaire de portefeuille du Mandat et peut changer à
tout moment et sans préavis. L’exposition du Mandat aux
devises dépendra de l’ampleur des placements libellés en
devises, et dans quelle mesure le gestionnaire de
portefeuille décide de couvrir l’exposition aux devises du
Mandat.
Veuillez également vous reporter au dernier rapport de la
direction sur le rendement du fonds déposé du Mandat et
de tout Fonds Fidelity sous-jacent pour obtenir de
l’information sur les activités de couverture importantes
réalisées par le Mandat et tout Fonds Fidelity sous-jacent,
s’il y a lieu, au cours de la période visée par le rapport. De
plus, des renseignements sommaires sur les positions sur
dérivés du Mandat et de tout Fonds Fidelity sous-jacent, le
cas échéant, peuvent être obtenus sur notre site Web à
l’adresse www.fidelity.ca > Produits > Fonds communs de
placement > Produits dérivés utilisés par certains Fonds
Fidelity.
Le Mandat et tout Fonds Fidelity sous-jacent n’utiliseront
des dérivés que conformément aux limites, aux restrictions
et aux pratiques autorisées par les règlements canadiens
sur les valeurs mobilières ou selon les modalités d’une
dispense obtenue des autorités en valeurs mobilières.
Reportez-vous à la rubrique Dispenses des exigences de la
réglementation relatives à l’utilisation de dérivés à la
page 19 pour la description des dispenses réglementaires.
Le Mandat peut investir jusqu’à 10 % de son actif net dans
l’or et/ou l’argent aux termes d’une dispense obtenue
auprès des autorités en valeurs mobilières par le Mandat.
Ces placements peuvent inclure l’or, les certificats d’or,
l’argent, les certificats d’argent et les dérivés dont l’élément
sous-jacent est l’or et/ou l’argent et certains FNB
d’or/d’argent sans effet de levier. Les FNB d’or/d’argent
sont des fonds négociés en bourse qui visent à reproduire
le rendement de l’or et/ou de l’argent ou le rendement d’un
indice qui vise lui-même à reproduire le rendement de l’or
et/ou de l’argent. Les FNB d’or/d’argent peuvent investir
directement ou indirectement dans l’or, l’argent ou les
dérivés dont l’élément sous-jacent est l’or et/ou l’argent.
Le Mandat et tout Fonds Fidelity sous-jacent peuvent
déroger à leurs objectifs et/ou leurs stratégies de placement
en investissant temporairement la totalité ou une partie de
leur actif dans des espèces ou dans des titres à revenu fixe
émis ou garantis par un gouvernement, un organisme
gouvernemental ou une société du Canada ou des États-
Unis pour tenter de se protéger pendant un repli boursier
ou pour d’autres raisons.
Mandat privé Fidelity Répartition mondiale (suite)
26
Le gestionnaire de portefeuille du Mandat et de tout fonds
sous-jacent peut négocier activement leurs placements. Ce
faisant, il pourrait faire augmenter les frais d’opérations, ce
qui fait diminuer le rendement du Mandat et de tout fonds
sous-jacent. Du même coup, la possibilité que vous
receviez des distributions sur les gains en capital, qui sont
imposables si vous détenez votre Mandat dans un compte
non enregistré, s’en trouvera accrue.
Quels sont les risques associés à un
placement dans le fonds?
Le Mandat investit principalement dans des titres de
capitaux propres, des titres à revenu fixe et des titres du
marché monétaire. Le Mandat peut investir dans ces titres
directement ou indirectement, en effectuant des placements
dans des fonds sous-jacents. Cela signifie que le Mandat
sous-jacent est plus diversifié et, en règle générale,
comporte moins de risques que les Mandats qui
investissent surtout dans les titres de capitaux propres.
Cela signifie également que sa valeur peut changer lorsque
le cours des titres de capitaux propres ou des titres à
revenu fixe change. Le risque peut augmenter si une plus
grande partie de l’actif du Mandat est investie dans une
seule catégorie d’actifs.
Le Mandat peut être exposé à des titres à revenu fixe à
rendement élevé. Le risque associé aux titres à revenu fixe
à rendement élevé a tendance à être plus élevé que celui
associé aux titres à revenu fixe de qualité du fait que les
émetteurs sont généralement considérés comme moins
solvables. Ces types de titres comportent aussi un risque
de défaillance plus élevé que celui des titres à revenu fixe
de qualité.
D’autres facteurs peuvent faire changer la valeur du
Mandat. La liste ci-après énumère les risques auxquels le
Mandat est assujetti. Le Mandat n’est pas exposé aux
risques pour lesquels il n’y a pas de puce dans ni l’une ni
l’autre des deux colonnes. Vous trouverez une description
complète de chaque risque à partir de la page 7.
Liste des risques
Risque principal Risque
additionnel
Titres adossés à des créances mobilières et titres adossés à des créances hypothécaires
Produits de base
Concentration
Crédit
Devises
Cybersécurité
Dérivés
Titres de capitaux propres
FNB
Placements sur des marchés étrangers
Taux d’intérêt
Opérations importantes
Liquidité
Gestion du portefeuille
Opérations de mise en pension de titres
Opérations de prise en pension de titres
Opérations de prêt de titres
Série
Ventes à découvert
Petites sociétés
Spécialisation
À qui s’adresse ce fonds?
Le Mandat pourrait vous convenir si vous investissez dans
une perspective à long terme, souhaitez obtenir une
exposition à des titres de capitaux propres et à des titres à
revenu fixe mondiaux et profiter de l’avantage d’un
portefeuille diversifié dans un seul fonds et pouvez vous
accommoder de la volatilité des rendements généralement
associée aux placements dans des titres de capitaux
propres. Le Mandat ne vous convient pas si vous avez un
horizon de placement à court terme.
Pour investir dans le Mandat, vous devez être prêt à tolérer
un risque faible à moyen. Reportez-vous à la rubrique
Quels sont les risques associés à un placement dans le
27
fonds? à la page 20 pour plus d’information sur la manière
dont on détermine le niveau de risque d’un fonds.
Politique en matière de distributions
Pour les parts des séries B, I et F, le Mandat distribue
généralement son revenu net à la fin de chaque trimestre.
Le revenu net du quatrième trimestre et les gains en capital
de l’année sont distribués en décembre de chaque année.
Le Mandat peut également verser des distributions à
d’autres moments au cours de l’année.
Pour les parts des séries S5, S8, I5, I8, F5 et F8, le Mandat
versera des distributions mensuelles d’un montant
composé d’un remboursement de capital et/ou de revenu
net le dernier jour ouvrable de chaque mois. Par ailleurs,
pour ces séries, le revenu net qui n’a pas été distribué par
le Mandat durant l’année et tous gains en capital seront
distribués chaque année au mois de décembre. Cette
distribution de fin d’année doit être réinvestie dans des
parts additionnelles du Mandat.
Les distributions sous forme d’un remboursement de capital
ne sont pas imposables, mais réduisent le prix de base
rajusté de vos parts. Il ne faut pas confondre cette
distribution de flux de trésorerie avec le taux de rentabilité
ou le rendement d’un Mandat. Reportez-vous à la rubrique
Incidences fiscales pour les investisseurs à la page 55 pour
obtenir plus de détails.
Les distributions mensuelles totales versées sur les parts
des séries S5, I5 et F5 du Mandat chaque année devraient
varier entre environ 4,5 % et 5,5 % de la valeur liquidative
moyenne de la série applicable du Mandat au cours de
l’année visée. Pour les parts des séries S8, I8 et F8 du
Mandat, les distributions mensuelles totales devraient varier
entre environ 7,5 % et 9 % de la valeur liquidative moyenne
de la série applicable du Mandat au cours de l’année visée.
Il se peut que nous rajustions de temps à autre les
montants des distributions des parts de manière à
conserver les fourchettes de pourcentages des distributions
mensuelles.
Les distributions sur des parts détenues dans les régimes
enregistrés de Fidelity sont toujours réinvesties dans des
parts additionnelles de la même série du Mandat. Les
distributions sur des parts détenues dans d’autres régimes
enregistrés ou dans des comptes non enregistrés sont
réinvesties dans des parts additionnelles de la même série
du Mandat, à moins que vous ne nous avisiez par écrit que
vous souhaitez les recevoir en espèces. Toutefois, pour ce
qui est des distributions mensuelles sur les parts des
séries S5, S8, I5, I8, F5 et F8, elles seront versées en
espèces, à moins que vous ne nous avisiez par écrit que
vous souhaitez qu’elles soient réinvesties dans des parts
additionnelles de la même série du Mandat. Les
distributions en espèces peuvent être versées directement
dans votre compte de banque au moyen de virements
électroniques de fonds ou par chèque. Nous pouvons
exiger des frais de 25 $ pour chaque demande de
versement de distributions en espèces par chèque.
Frais du fonds pris en charge
indirectement par les épargnants
Cette information n’a pas été fournie pour le Mandat parce
que ce dernier est nouveau et qu’il n’y a pas d’information
historique sur les frais du fonds à communiquer.
MANDATS DE RÉPARTITION DE L’ACTIF ET ÉQUILIBRÉS
28
Mandat privé Fidelity Répartition mondiale – Devises neutres
Détails sur le Fonds
Type de Fonds Répartition mondiale
Date de création Séries B, S5, S8, I, I5, I8, F, F5 et F8 – 13 octobre 2017
Type de titres Parts des séries B, S5, S8, I, I5, I8, F, F5 et F8 d’une fiducie de fonds commun de placement
Admissibilité aux régimes enregistrés
Devraient être un placement admissible pour des régimes enregistrés
Quel type de placements le fonds fait-il?
Objectifs de placement
Le Mandat vise à obtenir une plus-value du capital à long
terme.
Le Mandat utilise une méthode de répartition de l’actif. Il
investit principalement dans une combinaison de titres de
capitaux propres et de titres à revenu fixe mondiaux. Le
Mandat peut investir dans ces titres directement ou
indirectement, en effectuant des placements dans des
fonds sous-jacents.
Le Mandat a recours aux dérivés pour tenter de réduire au
minimum l’exposition aux fluctuations du taux de change
entre des devises de marchés développés et le dollar
canadien. Le Mandat peut aussi se couvrir par rapport à
d’autres devises.
Nous ne pouvons modifier les objectifs de placement du
Mandat, à moins que nous n’obtenions l’approbation d’une
majorité des porteurs de parts du Mandat qui votent à une
assemblée extraordinaire que nous convoquons.
Stratégies de placement
La composition neutre du Mandat est de 50 % en titres de
capitaux propres et de 50 % en titres à revenu fixe et en
titres du marché monétaire. Selon la conjoncture du
marché, le gestionnaire de portefeuille peut modifier la
composition de l’actif du Mandat par rapport à la
composition neutre s’il juge que cette mesure produira un
meilleur rendement global.
Le gestionnaire de portefeuille maintient généralement la
composition de l’actif du Mandat dans les fourchettes
suivantes : de 20 % à 70 % de titres de capitaux propres et
de 30 % à 80 % de titres à revenu fixe et de titres du
marché monétaire. Le Mandat peut détenir de la trésorerie.
Le gestionnaire de portefeuille peut, en tout temps,
remplacer tout fonds sous-jacent ou répartir différemment
les placements du Mandat dans tout fonds sous-jacent.
Qu’est-ce qu’une composition neutre?
Une composition neutre est une combinaison donnée de titres de capitaux propres, de titres à revenu fixe et de titres du marché monétaire que le fonds détiendrait si nous ne tenions pas compte de nos attentes relatives aux perspectives du marché et du risque lié aux titres de capitaux propres et aux taux d’intérêt. Nous utilisons la composition neutre comme guide et rajustons l’actif du fonds sous-jacent en conséquence ou en prévision des fluctuations du marché.
Le Mandat peut investir, directement ou indirectement,
dans un vaste éventail de titres de capitaux propres et à
revenu fixe, y compris dans des actions ordinaires, des
titres à revenu fixe de qualité et à rendement élevé, des
titres adossés à des créances hypothécaires commerciales
et des titres convertibles. Le Mandat peut investir dans des
titres d’autres fonds, y compris des FNB gérés par des tiers
et des fonds gérés par Fidelity, sélectionnés conformément
à ses stratégies de placement et aux restrictions établies
par la réglementation canadienne sur les valeurs
mobilières. Le gestionnaire de portefeuille du Mandat peut
choisir la catégorie d’actifs à laquelle un titre appartient en
fonction de ses caractéristiques de placement. Par
exemple, le gestionnaire de portefeuille peut classer un titre
comme titre à revenu fixe ou un titre du marché monétaire
selon sa sensibilité au taux d’intérêt et sa durée.
Que sont les titres convertibles?
Les titres convertibles sont des obligations, des actions
privilégiées et d’autres titres versant des intérêts ou des
dividendes qui sont convertibles en actions ordinaires ou en une
valeur équivalente à ces dernières. En général, un titre
convertible se comporte davantage comme une action quand le
cours de l’action sous-jacente est élevé (du fait qu’il est tenu pour
acquis qu’il sera converti en action) et davantage comme une
obligation quand le cours de l’action sous-jacente est bas (du fait
qu’il est tenu pour acquis qu’il arrivera à échéance sans être
converti).
29
Que sont des titres à rendement élevé?
Les titres à revenu fixe à rendement élevé de moindre qualité sont également connus sous le nom de titres à rendement élevé. Les titres à revenu fixe de moindre qualité ont des notes de crédit plus basses. Par exemple, les obligations qui reçoivent de Standard & Poor’s une note inférieure à BBB- sont considérées comme des obligations à rendement élevé.
Le Mandat et tout fonds sous-jacent peuvent conclure des
opérations de mise en pension de titres et de prise en
pension de titres, ainsi que des opérations de prêt de titres
(décrites à la page 14). Dans le cas du Mandat et de tout
Fonds Fidelity sous-jacent, ces opérations seront
effectuées seulement avec des parties considérées comme
solvables et lorsqu’on s’attend à ce qu’elles permettent au
Mandat et aux Fonds Fidelity sous-jacents de dégager un
rendement supplémentaire.
Le Mandat et tout fonds sous-jacent peuvent avoir recours
à des dérivés. Dans le cas du Mandat et de tout Fonds
Fidelity sous-jacent, des dérivés comme des options, des
contrats à terme standardisés, des contrats à terme de gré
à gré et des swaps (décrits à la page 10) peuvent être
utilisés comme couverture contre les pertes occasionnées
par des variations du cours des titres, des taux d’intérêt ou
des taux de change. Le Mandat et tout Fonds Fidelity sous-
jacent peuvent également utiliser des dérivés « à des fins
autres que de couverture », y compris en guise de substitut
à une action, à un marché boursier ou à un autre titre ou
lorsque leur utilisation est considérée comme efficace dans
une perspective de gestion de portefeuille.
Le Mandat utilisera des contrats à terme de gré à gré dans
le but de se protéger aussi complètement que possible
contre les fluctuations causées par les variations du taux de
change entre des devises de marchés développés et le
dollar canadien. Ainsi, le Mandat ne bénéficiera pas
généralement d’une appréciation des devises de marchés
développés par rapport au dollar canadien. Reportez-vous
à la rubrique Quels sont les risques associés à un
placement dans le fonds? ci-après pour des
renseignements sur les risques associés à une stratégie de
couverture contre le risque de change.
Les swaps de taux d’intérêt et les swaps sur défaillance
sont des exemples de swaps que peuvent utiliser le Mandat
et tout Fonds Fidelity sous-jacent. Dans le cas du swap de
taux d’intérêt, le droit de recevoir un paiement dont le calcul
est fondé sur un taux d’intérêt fixe est échangé contre le
droit de recevoir un paiement dont le calcul est fondé sur un
taux d’intérêt variable. Dans le cas du swap sur défaillance,
une prime est échangée contre le droit de recevoir un
paiement si l’émetteur du titre à revenu fixe omet
d’effectuer un paiement obligatoire ou s’il survient un
événement qui met en cause la solvabilité de l’émetteur.
Veuillez également vous reporter au dernier rapport de la
direction sur le rendement du fonds déposé du Mandat et
de tout Fonds Fidelity sous-jacent pour obtenir de
l’information sur les activités de couverture importantes
réalisées par le Mandat et tout Fonds Fidelity sous-jacent,
s’il y a lieu, au cours de la période visée par le rapport. De
plus, des renseignements sommaires sur les positions sur
dérivés du Mandat ou de tout Fonds Fidelity sous-jacent, le
cas échéant, peuvent être obtenus sur notre site Web à
l’adresse www.fidelity.ca > Produits > Fonds communs de
placement > Produits dérivés utilisés par certains Fonds
Fidelity.
Le Mandat et tout Fonds Fidelity sous-jacent n’utiliseront
des dérivés que conformément aux limites, aux restrictions
et aux pratiques autorisées par les règlements canadiens
sur les valeurs mobilières ou selon les modalités d’une
dispense obtenue des autorités en valeurs mobilières.
Reportez-vous à la rubrique Dispenses aux exigences de la
réglementation relatives à l’utilisation de dérivés à la
page 19 pour la description des dispenses réglementaires.
En raison de l’absence de marché pratique et économique
pour la couverture des devises des marchés émergents, le
Mandat ne couvre actuellement que son exposition aux
devises des marchés développés. Le Mandat est donc
exposé aux variations de la valeur des devises des
marchés émergents par rapport au dollar canadien. Dans la
mesure du pratique, il se peut que le Mandat couvre
ultérieurement son exposition aux devises des marchés
étrangers.
Le Mandat peut investir jusqu’à 10 % de son actif net dans
l’or et/ou l’argent aux termes d’une dispense obtenue
auprès des autorités en valeurs mobilières par le Mandat.
Ces placements peuvent inclure l’or, les certificats d’or,
l’argent, les certificats d’argent et les dérivés dont l’élément
sous-jacent est l’or et/ou l’argent et certains FNB
d’or/d’argent sans effet de levier. Les FNB d’or/d’argent
sont des fonds négociés en bourse qui visent à reproduire
le rendement de l’or et/ou de l’argent ou le rendement d’un
indice qui vise lui-même à reproduire le rendement de l’or
Mandat privé Fidelity Répartition mondiale – Devises neutres (suite)
30
et/ou de l’argent. Les FNB d’or/d’argent peuvent investir
directement ou indirectement dans l’or, l’argent ou les
dérivés dont l’élément sous-jacent est l’or et/ou l’argent.
Le Mandat et tout Fonds Fidelity sous-jacent peuvent
déroger à leurs objectifs et/ou leurs stratégies de placement
en investissant temporairement la totalité ou une partie de
leur actif dans des espèces ou dans des titres à revenu fixe
émis ou garantis par un gouvernement, un organisme
gouvernemental ou une société du Canada ou des États-
Unis pour tenter de se protéger pendant un repli boursier
ou pour d’autres raisons.
Le gestionnaire de portefeuille du Mandat et de tout fonds
sous-jacent peut négocier activement leurs placements. Ce
faisant, il pourrait faire augmenter les frais d’opérations, ce
qui fait diminuer le rendement du Mandat et de tout fonds
sous-jacent. Du même coup, la possibilité que vous
receviez des distributions sur les gains en capital, qui sont
imposables si vous détenez votre Mandat dans un compte
non enregistré, s’en trouvera accrue.
Quels sont les risques associés à un
placement dans le fonds?
Le Mandat investit principalement dans des titres de
capitaux propres, des titres à revenu fixe et des titres du
marché monétaire. Le Mandat peut investir dans ces titres
directement ou indirectement, en effectuant des placements
dans des fonds sous-jacents. Cela signifie que le Mandat
sous-jacent est plus diversifié et, en règle générale,
comporte moins de risques que les Mandats qui
investissent surtout dans les titres de capitaux propres.
Cela signifie également que sa valeur peut changer lorsque
le cours des titres de capitaux propres ou des titres à
revenu fixe change. Le risque peut augmenter si une plus
grande partie de l’actif du Mandat est investie dans une
seule catégorie d’actifs.
Le Mandat peut être exposé à des titres à revenu fixe à
rendement élevé mondiaux. Le risque associé aux titres à
revenu fixe à rendement élevé a tendance à être plus élevé
que celui associé aux titres à revenu fixe de qualité du fait
que les émetteurs sont généralement considérés comme
moins solvables. Ces types de titres comportent aussi un
risque de défaillance plus élevé que celui des titres à
revenu fixe de qualité.
En général, le recours à des contrats à terme de gré à gré
pour se protéger aussi complètement que possible contre
les fluctuations du taux de change entre les devises de
marchés développés et le dollar canadien ne permet pas
d’éliminer entièrement les effets de ces fluctuations. Le
rendement du Mandat sera différent du rendement en
devise locale des placements du Mandat ou de tout fonds
sous-jacent. De plus, le Mandat pourrait ne pas réussir à
prévenir une perte occasionnée par son exposition aux
devises en situation d’extrême instabilité ou volatilité des
marchés. Reportez-vous à la rubrique Risque lié aux
dérivés, à la page 10, pour de plus amples renseignements
sur les risques liés à l’utilisation de contrats de gré à gré.
Le Mandat peut investir sur des marchés émergents. Le
Mandat ne couvrira pas généralement son exposition aux
devises sur les marchés émergents et sera donc exposé
aux fluctuations de la valeur des devises des marchés
émergents par rapport au dollar canadien.
D’autres facteurs peuvent faire changer la valeur du
Mandat. La liste ci-après énumère les risques auxquels le
Mandat est assujetti. Le Mandat n’est pas exposé aux
risques pour lesquels il n’y a pas de puce dans ni l’une ni
l’autre des deux colonnes. Vous trouverez une description
complète de chaque risque à partir de la page 7.
Liste des risques
Risque principal Risque
additionnel
Titres adossés à des créances mobilières et titres adossés à des créances hypothécaires
Produits de base
Concentration
Crédit
Devises
Cybersécurité
Dérivés
Titres de capitaux propres
FNB
Placements sur des marchés étrangers
Taux d’intérêt
Opérations importantes
Liquidité
31
Risque principal
Risque additionnel
Gestion du portefeuille
Opérations de mise en pension de titres
Opérations de prise en pension de titres
Opérations de prêt de titres
Série
Ventes à découvert
Petites sociétés �
Spécialisation
À qui s’adresse ce fonds?
Le Mandat pourrait vous convenir si vous investissez dans
une perspective à long terme, souhaitez obtenir une
exposition à des titres de capitaux propres et à des titres à
revenu fixe mondiaux et profiter de l’avantage d’un
portefeuille diversifié dans un seul fonds, pouvez vous
accommoder de la volatilité des rendements généralement
associée aux placements dans des titres de capitaux
propres et souhaitez réduire votre risque lié à l’exposition
aux fluctuations du taux de change entre les devises de
marchés développés et le dollar canadien. Le Mandat ne
vous convient pas si vous avez un horizon de placement à
court terme.
Pour investir dans le Mandat, vous devez être prêt à tolérer
un risque faible à moyen. Reportez-vous à la rubrique
Quels sont les risques associés à un placement dans le
fonds? à la page 20 pour plus d’information sur la manière
dont on détermine le niveau de risque d’un fonds.
Politique en matière de distributions
Pour les parts des séries B, I et F, le Mandat distribue
généralement son revenu net à la fin de chaque trimestre.
Le revenu net du quatrième trimestre et les gains en capital
de l’année sont distribués en décembre de chaque année.
Le Mandat peut également verser des distributions à
d’autres moments au cours de l’année.
Pour les parts des séries S5, S8, I5, I8, F5 et F8, le Mandat
versera des distributions mensuelles d’un montant
composé d’un remboursement de capital et/ou de revenu
net le dernier jour ouvrable de chaque mois. Par ailleurs,
pour ces séries, le revenu net qui n’a pas été distribué par
le Mandat durant l’année et tous gains en capital seront
distribués chaque année au mois de décembre. Cette
distribution de fin d’année doit être réinvestie dans des
parts additionnelles du Mandat.
Les distributions sous forme d’un remboursement de capital
ne sont pas imposables, mais réduisent le prix de base
rajusté de vos parts. Il ne faut pas confondre cette
distribution de flux de trésorerie avec le taux de rentabilité
ou le rendement d’un Mandat. Reportez-vous à la rubrique
Incidences fiscales pour les investisseurs à la page 55 pour
obtenir plus de détails.
Les distributions mensuelles totales versées sur les parts
des séries S5, I5 et F5 du Mandat chaque année devraient
varier entre environ 4,5 % et 5,5 % de la valeur liquidative
moyenne de la série applicable du Mandat au cours de
l’année visée. Pour les parts des séries S8, I8 et F8 du
Mandat, les distributions mensuelles totales devraient varier
entre environ 7,5 % et 9 % de la valeur liquidative moyenne
de la série applicable du Mandat au cours de l’année visée.
Il se peut que nous rajustions de temps à autre les
montants des distributions des parts de manière à
conserver les fourchettes de pourcentages des distributions
mensuelles.
Les distributions sur des parts détenues dans les régimes
enregistrés de Fidelity sont toujours réinvesties dans des
parts additionnelles de la même série du Mandat. Les
distributions sur des parts détenues dans d’autres régimes
enregistrés ou dans des comptes non enregistrés sont
réinvesties dans des parts additionnelles de la même série
du Mandat, à moins que vous ne nous avisiez par écrit que
vous souhaitez les recevoir en espèces. Toutefois, pour ce
qui est des distributions mensuelles sur les parts des
séries S5, S8, I5, I8, F5 et F8, elles seront versées en
espèces, à moins que vous ne nous avisiez par écrit que
vous souhaitez qu’elles soient réinvesties dans des parts
additionnelles de la même série du Mandat. Les
distributions en espèces peuvent être versées directement
dans votre compte de banque au moyen de virements
électroniques de fonds ou par chèque. Nous pouvons
exiger des frais de 25 $ pour chaque demande de
versement de distributions en espèces par chèque.
Mandat privé Fidelity Répartition mondiale – Devises neutres (suite)
32
Frais du fonds pris en charge
indirectement par les épargnants
Cette information n’a pas été fournie pour le Mandat parce
que ce dernier est nouveau et qu’il n’y a pas d’information
historique sur les frais du fonds à communiquer.
33
Organisation et gestion des Mandats de placement privé de Fidelity
Le tableau qui suit vous indique les entités qui exploitent les
Mandats.
Gestionnaire
Fidelity Investments Canada s.r.i.
483 Bay Street, bureau 300
Toronto (Ontario) M5G 2N7
En tant que gestionnaire, nous sommes responsables des
activités courantes des Mandats et nous offrons tous les
services généraux en matière de gestion et
d’administration.
Fiduciaire
Fidelity Investments Canada s.r.i.
Toronto (Ontario)
Les Mandats sont des organismes de placement collectif
organisés en fiducies. En tant que fiduciaire, nous détenons
en fiducie les placements de chaque Mandat au nom des
porteurs de parts, aux termes d’une déclaration de fiducie.
Comité d’examen indépendant
Le CEI est l’agence de la gouvernance des fonds pour les
Fonds Fidelity (incluant les Mandats) comme le stipule le
Règlement 81-107 sur le comité d’examen indépendant des
fonds d’investissement (le « Règlement 81-107 » et la
Norme canadienne 81-107 ailleurs qu’au Québec). Il y a
actuellement quatre membres du CEI, chacun étant
indépendant de nous et de toute partie liée à nous.
Le mandat du CEI est a) d’étudier les questions de conflit
d’intérêts qui nécessitent une approbation en vertu du
Règlement 81-107 et de prendre les décisions les
concernant, b) d’étudier les questions de conflit d’intérêts
qui lui sont référées pour révision par le gestionnaire et de
faire ses recommandations les concernant, et c) d’effectuer
toute autre fonction exigée par les lois sur les valeurs
mobilières. Le CEI peut également approuver des fusions
visant les Mandats et tout changement de l’auditeur des
Mandats. L’approbation des porteurs de parts ne sera pas
demandée dans ces cas, toutefois vous recevrez un
préavis écrit d’au moins 60 jours avant la date de prise
d’effet de toute fusion ou de tout changement d’auditeur.
Le CEI préparera, au moins une fois par année, un rapport
destiné aux porteurs de parts concernant ses activités. Ce
rapport sera disponible sur notre site Web à l’adresse
www.fidelity.ca ou vous pouvez obtenir sans frais un
exemplaire de ce rapport en nous adressant un courriel à
[email protected] (pour obtenir de l’aide en français)
ou à [email protected] (pour obtenir de l’aide en
anglais).
Vous pouvez obtenir des renseignements
supplémentaires au sujet du CEI, y compris les noms
des membres de ce dernier, dans la notice annuelle des
Mandats.
Dépositaire
State Street Trust Company Canada
Toronto (Ontario)
Le dépositaire (ou ses sous-dépositaires) détient les
placements des Mandats et les garde en sécurité pour
s’assurer qu’ils ne soient utilisés qu’au profit des
investisseurs. Le dépositaire est indépendant de Fidelity.
Agent de prêt de titres
State Street Bank and Trust Company
Boston (Massachusetts)
L’agent de prêt de titres agit à titre de mandataire dans le
cadre d’opérations de prêt de titres pour les Mandats et les
Fonds Fidelity sous-jacents qui effectuent de telles
opérations. L’agent de prêt de titres est indépendant de
Fidelity.
Agent chargé de la tenue des registres
Fidelity Investments Canada s.r.i.
Toronto (Ontario)
À titre d’agent chargé de la tenue des registres, nous
tenons un dossier de tous les porteurs de parts des
Mandats, nous traitons leurs ordres et nous leur délivrons
des relevés de compte et des feuillets d’impôt.
Organisation et gestion des Mandats de placement privé de Fidelity (suite)
34
Auditeur
PricewaterhouseCoopers s.r.l./s.e.n.c.r.l.
Toronto (Ontario)
L’auditeur est un cabinet de comptables professionnels
agréés indépendant. Il audite les états financiers annuels
de chaque Mandat.
Conseiller en valeurs
Fidelity Investments Canada s.r.i.
Toronto (Ontario)
Le conseiller en valeurs prend, au nom des Mandats
pertinents, les décisions concernant le placement. Il achète
et vend tous les placements détenus dans le Mandat et
traite avec les courtiers.
Le conseiller en valeur peut engager des sous-conseillers
pour fournir des conseils en placement à l’égard de titres
achetés pour les Mandats.
Sous-conseillers
FMR Co., Inc.
(« FMRCo »)
Boston (Massachusetts)
Conseillers en gestion globale State Street, Ltée (« CGGSS »)
Montréal (Québec)
CGGSS assurera la prestation de services de placement
relatifs à la gestion d’une couverture de change passive
pour le Mandat privé Fidelity Répartition mondiale –
Devises neutres.
Il peut être difficile de faire valoir des droits contre FMRCo
étant donné que celle-ci est établie à l’extérieur du Canada
et que la quasi-totalité de ses actifs sont situés à l’extérieur
du Canada.
Les Mandats (les « Mandats dominants ») peuvent
investir une partie ou l’intégralité de leurs actifs dans des
Fonds Fidelity sous-jacents. Étant donné que ces Fonds
Fidelity sous-jacents sont également gérés par Fidelity,
cette dernière n’exercera pas les droits de vote afférents
aux titres de ces Fonds Fidelity sous-jacents. Fidelity
pourrait à la place faire exercer les droits de vote afférents
à ces titres par les investisseurs des Mandats dominants. Si
Fidelity décide de donner le droit de vote aux investisseurs
des Mandats dominants, Fidelity sollicitera les instructions
de chaque investisseur du Mandat dominant quant à la
manière de voter sa quote-part des titres du Fonds Fidelity
sous-jacent détenus par le Mandat dominant et y donnera
suite. Dans un tel cas, Fidelity votera seulement la
proportion des titres des Fonds Fidelity sous-jacents pour
lesquels elle a reçu des instructions.
35
Souscriptions, échanges et rachats
Vous avez pris connaissance des profils. Vous avez aussi
défini vos objectifs de placement et votre tolérance au
risque. La prochaine étape consiste à effectuer votre
placement. Dans les pages qui suivent, vous apprendrez
comment investir dans les Mandats et quels seront vos frais
de placement. D’autres renseignements importants y
figurent également.
Ouverture d’un compte
Avant d’effectuer un premier placement dans les Mandats,
vous devez ouvrir un compte. Il existe plusieurs types de
comptes Fidelity, qui sont décrits ci-après.
Vous pouvez ouvrir un compte en communiquant avec
votre conseiller financier et en remplissant une demande.
Vous pouvez également investir dans les Mandats au
moyen de comptes ou de régimes offerts par d’autres
institutions financières. Demandez à votre conseiller
financier de vous fournir des précisions à ce sujet.
Il vous suffit de faire un placement minimal initial de
150 000 $ pour ouvrir un compte non enregistré en vue
d’acquérir des parts d’un Mandat. Chacun des Mandats
offerts aux termes du présent prospectus simplifié exige un
placement minimal initial de 150 000 $, à moins d’être
acheté dans le cadre du Service de portefeuilles sur
mesure Fidelity, décrit plus loin dans le présent prospectus
simplifié. Ce placement minimal initial de 150 000 $ ne sera
pas exigé si les parts d’un Mandat sont souscrites depuis
un compte unique ayant un actif total dans les Mandats
d’au moins 500 000 $ ou un compte faisant partie d’un
« groupe financier » ayant collectivement un actif total dans
les Mandats d’au moins 500 000 $. Un « groupe financier »
comprend tous les comptes appartenant à un investisseur
unique, à son conjoint et aux membres de sa famille
domiciliés à la même adresse, ainsi que les comptes de
société pour lesquels l’investisseur et les autres membres
du groupe financier détiennent, à titre de propriétaires
véritables, plus de 50 % des titres avec droit de vote.
Fidelity peut, à l’occasion, renoncer à exiger le placement
minimal requis si elle est d’avis que le placement de
l’investisseur est susceptible d’atteindre les niveaux d’actifs
minimaux en temps voulu. Fidelity peut également modifier
les exigences de placement minimal requis pour les
groupes financiers et peut faire exception à ces exigences
à l’occasion si elle estime qu’il est raisonnable de le faire.
Régimes enregistrés
Pour obtenir plus de détails au sujet des régimes
enregistrés, reportez-vous à la rubrique Régimes
enregistrés à la page 35.
Comment souscrire, faire racheter et
échanger des parts d’un Mandat
Les parts des séries B, S5 et S8 sont offertes à tous les
investisseurs. Dans le cas des parts des séries I, I5 et I8,
vous, votre conseiller financier et votre courtier convenez
du montant de la commission de suivi qui doit être payée
par Fidelity à votre courtier. Veuillez vous reporter à la
rubrique Commissions de suivi à la page 53 pour obtenir de
plus amples renseignements. Les parts des séries F, F5 et
F8 ne sont offertes qu’aux investisseurs qui ont des
comptes à honoraires auprès de courtiers qui ont conclu
une entente avec nous.
Reportez-vous à la rubrique À propos des parts des
séries B, S5, S8, I, I5, I8, F, F5 et F8 à la page 17 pour
connaître les séries dans lesquelles vous pouvez investir.
Vous pouvez souscrire, faire racheter ou échanger des
parts des Mandats par l’entremise de tout courtier inscrit.
Lorsque vous souscrivez, faites racheter ou échangez des
parts d’un Mandat, nous devons établir leur valeur. Nous
effectuons cette opération en calculant la valeur liquidative
par part. La valeur liquidative par part sert de base à toutes
les opérations de souscription, de rachat, d’échange et de
réinvestissement des parts. Reportez-vous à la rubrique
Incidences fiscales pour les investisseurs à la page 55 pour
obtenir plus de détails sur les conséquences fiscales.
Fidelity Investments Canada s.r.i.
Au 31 août 2017, Fidelity Investments Canada s.r.i. gérait plus de
132 milliards de dollars pour ses clients.
Fidelity est membre d’un vaste groupe de sociétés connues
collectivement sous le nom de Fidelity InvestmentsMD. Fidelity
Investments se spécialise dans la gestion de placements à l’intention
des particuliers, que ce soit directement, par l’entremise de conseillers
en placement ou par l’intermédiaire de régimes de retraite collectifs.
Elle offre également une vaste gamme de produits et de services
financiers. Au 31 août 2017, le groupe Fidelity Investments gérait un
actif supérieur à 2,3 billions de dollars (américains) répartis dans des
portefeuilles d’organismes de placement collectif et autres comptes
institutionnels dans le monde entier.
Souscriptions, échanges et rachats (suite)
36
Calcul de la valeur liquidative par part
Voici comment nous calculons la valeur liquidative par part
de chaque série d’un Mandat :
nous prenons la quote-part de la valeur de tous les
placements et autres actifs de la série du Mandat;
nous soustrayons les charges propres à la série et sa
quote-part des charges communes du Mandat. Le
résultat correspond à la valeur liquidative de la série;
nous divisons le chiffre obtenu par le nombre total des
parts que les investisseurs détiennent dans cette série.
Le résultat correspond à la valeur liquidative par titre.
Pour connaître la valeur de votre placement, il vous suffit
de multiplier la valeur liquidative par part par le nombre de
parts de cette série que vous détenez.
Nous effectuons vos opérations de souscription, d’échange
ou de rachat de parts tous les jours ouvrables de la Bourse
de Toronto. Ces jours sont appelés jours d’évaluation. Un
jour d’évaluation finit habituellement à 16 h, heure de
Toronto, sauf si la Bourse de Toronto ferme plus tôt. Nous
calculons la valeur des parts d’un Mandat chaque jour
d’évaluation. Pour effectuer votre opération, nous
utiliserons la première valeur liquidative par part qui aura
été calculée dès la réception de vos directives.
Nous ne serons pas en mesure de calculer le prix d’une
série d’un Mandat si le prix de la part de son Fonds Fidelity
sous-jacent n’a pas été calculé un jour d’évaluation donné.
Les parts de tous les Mandats sont évaluées et peuvent
être souscrites en dollars canadiens. Les parts du Mandat
privé Fidelity Répartition mondiale peuvent être souscrites
en dollars canadiens et en dollars américains.
La valeur liquidative en dollars canadiens de ce Mandat est
convertie en dollars américains au taux en vigueur au jour
d’évaluation pour obtenir la valeur liquidative applicable en
dollars américains. Le Mandat privé Fidelity Répartition
mondiale – Devises neutres n’est pas offert actuellement en
dollars américains. Il est possible que nous offrions
ultérieurement l’option d’achat en dollars américains pour
ce Mandat.
Aux fins de l’impôt, les gains et les pertes en capital sont
calculés en dollars canadiens. Par conséquent, si les parts
souscrites avec l’option d’achat en dollars américains sont
rachetées, vous devez calculer les gains ou les pertes en
fonction de la valeur en dollars canadiens de vos titres au
moment de leur souscription et de leur vente. En outre, bien
que les distributions seront versées en dollars américains,
elles doivent être comptabilisées en dollars canadiens aux
fins de l’impôt canadien. Ainsi, tout revenu de placement
vous sera communiqué en dollars canadiens aux fins de
l’impôt. Il vous est conseillé de consulter un conseiller en
fiscalité à ce sujet.
Quels avantages procure l’option en dollars américains?
Notre option en dollars américains n’est offerte que pour des raisons
pratiques. Grâce à cette option, vous pouvez investir dans certains
Mandats en utilisant vos dollars américains. Si vous souscrivez vos
parts en dollars américains, vous recevrez des dollars américains
lorsque vous en demandez le rachat ou lorsque vous recevez des
distributions d’un Mandat. Le fait de souscrire vos parts en dollars
américains n’affectera pas le rendement de votre Mandat et,
particulièrement, ne vous couvre pas – ni ne vous protège – contre les
pertes occasionnées par les variations du taux de change entre les
dollars canadiens et américains. Si vous souhaitez réduire votre
exposition à la variation des devises, vous devriez envisager un
placement dans un fonds Fidelity à devises neutres.
À propos des frais de souscription
En principe, vous pourriez payer une commission lorsque
vous investissez dans les parts de série B, S5, S8, I, I5 ou
I8 des Mandats. Cette commission est également appelée
frais de souscription. Elle rémunère votre conseiller
financier pour les conseils et services qu’il vous fournit.
Pour les souscriptions de parts dans toute série des
Mandats, les frais de souscription applicables au moment
de la souscription sont appelés frais de souscription
initiaux.
Vous ne payez pas de frais de souscription pour la
souscription de parts de série F, F5 ou F8, qui sont
uniquement offertes à certains investisseurs qui ont des
comptes à honoraires auprès de courtiers qui ont conclu
une entente avec nous. Reportez-vous à la rubrique À
propos des parts des séries B, S5, S8, I, I5, I8, F, F5 et F8
à la page 17 pour obtenir des détails.
Pour les parts souscrites aux termes de l’option avec frais
de souscription initiaux, vous pourriez payer des frais de
souscription au moment de l’acquisition de vos parts. Vous
devrez négocier les frais de souscription initiaux avec votre
conseiller financier. Reportez-vous à la rubrique Frais et
charges payables directement par vous à la page 50. Nous
pouvons déduire le pourcentage convenu de votre
placement et le verser à votre conseiller financier.
37
Reportez-vous à la rubrique Rémunération du courtier à la
page 53 pour obtenir des détails.
Comment souscrire des Mandats de
placement privé de Fidelity
Chaque Mandat exige un placement minimal initial de
150 000 $, à moins d’être souscrit dans le cadre du Service
de portefeuilles sur mesure Fidelity, décrit plus loin dans le
présent prospectus simplifié. Ce placement minimal initial
de 150 000 $ ne sera pas exigé si les parts d’un Mandat
sont souscrites depuis un compte unique ayant un actif total
dans les Mandats d’au moins 500 000 $ ou un compte
faisant partie d’un « groupe financier » ayant collectivement
un actif total dans les Mandats d’au moins 500 000 $. Un
« groupe financier » comprend tous les comptes
appartenant à un investisseur unique, à son conjoint et aux
membres de sa famille domiciliés à la même adresse, ainsi
que les comptes de société pour lesquels l’investisseur et
les autres membres du groupe financier détiennent, à titre
de propriétaires véritables, plus de 50 % des titres avec
droit de vote. Nous n’accepterons pas les espèces, les
mandats ou les chèques de voyage pour la souscription de
parts.
Si la valeur marchande de votre placement dans un Mandat
chute sous le placement minimum requis en raison du
rachat de vos parts, nous pouvons décider de racheter
votre placement après vous avoir fait parvenir un préavis de
30 jours. Vous devriez discuter de l’ajout de placements
supplémentaires dans votre compte avec votre conseiller
financier au cours de la période de préavis afin de
conserver votre placement. Nous ne demanderons pas
d’ajouter un montant pour atteindre le montant de
placement minimal spécifié si le compte passe sous ce
niveau en raison d’une baisse du prix du titre plutôt que
d’un rachat de vos parts.
Si nous recevons votre ordre de souscription un jour
d’évaluation (qui est tout jour ouvrable de la Bourse de
Toronto) avant 16 h, heure de Toronto, nous l’exécuterons
ce jour d’évaluation. Autrement, nous l’exécuterons le jour
d’évaluation suivant. Si la Bourse de Toronto ferme avant
16 h un jour d’évaluation particulier, nous pouvons imposer
une heure limite antérieure à 16 h pour ce jour d’évaluation.
Tout ordre de souscription reçu après cette heure limite
sera exécuté le jour d’évaluation suivant. Reportez-vous à
la rubrique Calcul de la valeur liquidative par part à la
page 36 pour plus de détails sur la façon dont nous
calculons une valeur liquidative un jour d’évaluation.
Vous devez payer vos parts dès que vous les souscrivez.
Nous devons recevoir votre paiement intégral dans un délai
de deux jours ouvrables suivant la réception de votre ordre.
Après ce délai, si nous n’avons pas reçu votre paiement
intégral, nous rachèterons les parts en question le jour
d’évaluation suivant ou au moment où nous apprenons que
votre paiement ne sera pas honoré. Un « jour ouvrable »
est tout jour sauf le samedi, le dimanche ou un jour férié au
Canada. Si nous rachetons ces titres à un prix supérieur à
celui de leur souscription, la différence sera versée au
Mandat. Si nous les rachetons à un prix inférieur à celui
que vous avez payé, votre courtier devra acquitter la
différence, plus les frais éventuels. Votre courtier peut
recouvrer ces montants auprès de vous.
Autres renseignements importants sur la
souscription de titres des Mandats
Voici d’autres renseignements importants concernant la
souscription des titres des Mandats :
Une fois le traitement de votre souscription terminé,
vous recevrez un avis d’exécution. Cet avis atteste
votre placement et renferme des détails sur les parts
que vous avez acquises et les commissions que vous
avez versées.
Si vous souscrivez des parts au moyen de notre
programme de prélèvements automatiques (PPA),
vous recevrez un avis d’exécution pour votre première
souscription. Par la suite, vous recevrez des relevés de
compte périodiques.
Nous n’émettons pas de certificat quand vous
souscrivez des parts des Mandats. Par contre, vous
recevrez un relevé de compte périodique signalant le
nombre de parts que vous possédez et leur valeur.
Nous pouvons refuser un ordre de souscription dans un
délai d’un jour ouvrable suivant sa réception. Le cas
échéant, nous vous remettrons votre argent.
Nous pouvons exiger que les citoyens américains ou
les investisseurs étrangers fassent racheter leurs parts
si leur participation est susceptible d’entraîner des
problèmes d’ordre réglementaire ou fiscal. Nous
Souscriptions, échanges et rachats (suite)
38
pouvons être tenus d’effectuer des retenues d’impôt
sur les distributions et/ou le produit du rachat versés
aux investisseurs étrangers ou aux citoyens
américains. Veuillez consulter votre conseiller financier
pour plus d’information à ce sujet.
Nous refuserons tout ordre de souscription de parts
pendant la période au cours de laquelle nous aurons
suspendu les droits des porteurs de parts de faire
racheter leurs parts. Reportez-vous à la rubrique
Suspension de votre droit de faire racheter des parts à
la page 40 pour obtenir plus de détails.
Comment échanger des parts des
Mandats de placement privé de Fidelity
Vous pouvez échanger vos parts d’un Mandat contre des
parts d’un autre Mandat ou d’un autre Fonds Fidelity. Vous
pourriez devoir payer des frais d’échange à votre courtier.
Vous négociez ces frais avec votre conseiller financier. Des
frais d’opérations à court terme peuvent également devoir
être payés. Reportez-vous aux rubriques Frais d’échange à
la page 50 et Frais d’opérations à court terme à la page 51
pour obtenir des détails.
Est qualifié d’échange le rachat de parts d’un Mandat et
l’utilisation du produit du rachat pour souscrire des parts
d’un autre Mandat ou d’un autre Fonds Fidelity. Un rachat
de parts constitue une disposition aux fins de l’impôt.
Si vous détenez des parts hors d’un régime enregistré, tout gain en
capital que vous réalisez au rachat des parts afin d’effectuer un
échange peut être assujetti à l’impôt. Pour obtenir plus de
renseignements à propos de l’imposition des gains en capital, reportez-vous à la rubrique Incidences fiscales pour les investisseurs à
la page 55.
Échange entre séries du même Mandat
Les échanges suivants sont autorisés entre les séries du
même Mandat.
Le montant de votre placement, déduction faite des frais,
qui est acquitté par un rachat de parts, sera le même après
l’échange. Vous posséderez toutefois un nombre différent
de parts puisque chaque série comporte un prix par part
différent. Les échanges de parts d’une série à une autre
série du même Mandat ne constituent pas une disposition
aux fins de l’impôt et ne déclencheront pas un gain ou une
perte en capital.
Échange de parts de série B
Les parts de série B peuvent être échangées contre des
parts de série S5, S8, I, I5, I8, F, F5 ou F8 du même
Mandat. Vous pourriez devoir payer des frais à votre
courtier. Vous négociez ces frais avec votre conseiller
financier. Reportez-vous à la rubrique Frais d’échange à la
page 50 pour obtenir des détails.
Vous pouvez échanger vos parts contre des titres de
série F, F5 ou F8 uniquement si vous êtes admissible à
souscrire ces séries. Reportez-vous à la rubrique À propos
des parts des séries B, S5, S8, I, I5, I8, F, F5 et F8 à la
page 17 pour obtenir des détails.
Échange de parts de série S5
Les parts de série S5 peuvent être échangées contre des
parts de série B, S8, I, I5, I8, F, F5 ou F8 du même Mandat.
Vous pourriez devoir payer des frais à votre courtier. Vous
négociez ces frais avec votre conseiller financier. Reportez-
vous à la rubrique Frais d’échange à la page 50 pour
obtenir des détails.
Vous pouvez échanger vos parts contre des parts de
série F, F5 ou F8 uniquement si vous êtes admissible à
souscrire ces séries. Reportez-vous à la rubrique À propos
des parts des séries B, S5, S8, I, I5, I8, F, F5 et F8 à la
page 17 pour obtenir des détails.
Échange de parts de série S8
Les parts de série S8 peuvent être échangées contre des
parts de série B, S5, I, I5, I8, F, F5 ou F8 du même Mandat.
Vous pourriez devoir payer des frais à votre courtier. Vous
négociez ces frais avec votre conseiller financier. Reportez-
vous à la rubrique Frais d’échange à la page 50 pour
obtenir des détails.
Vous pouvez échanger vos parts contre des parts de
série F, F5 ou F8 uniquement si vous êtes admissible à
souscrire ces séries. Reportez-vous à la rubrique À propos
des parts des séries B, S5, S8, I, I5, I8, F, F5 et F8 à la
page 17 pour obtenir des détails.
39
Échange de parts de série I
Les parts de série I peuvent être échangées contre des
parts de série I5, I8, B, S5, S8, F, F5 ou F8 du même
Mandat. Vous pourriez devoir payer des frais à votre
courtier. Vous négociez ces frais avec votre conseiller
financier. Reportez-vous à la rubrique Frais d’échange à la
page 50 pour obtenir des détails.
Vous pouvez échanger vos parts contre des parts de
série F, F5 ou F8 uniquement si vous êtes admissible à
souscrire ces séries. Reportez-vous à la rubrique À propos
des parts des séries B, S5, S8, I, I5, I8, F, F5 et F8 à la
page 17 pour obtenir des détails.
Échange de parts de série I5
Les parts de série I5 peuvent être échangées contre des
parts de série I, I8, B, S5, S8, F, F5 ou F8 du même
Mandat. Vous pourriez devoir payer des frais à votre
courtier. Vous négociez ces frais avec votre conseiller
financier. Reportez-vous à la rubrique Frais d’échange à la
page 50 pour obtenir des détails.
Vous pouvez échanger vos parts contre des parts de
série F, F5 ou F8 uniquement si vous êtes admissible à
souscrire ces séries. Reportez-vous à la rubrique À propos
des parts des séries B, S5, S8, I, I5, I8, F, F5 et F8 à la
page 17 pour obtenir des détails.
Échange de parts de série I8
Les parts de série I8 peuvent être échangées contre des
parts de série I, I5, B, S5, S8, F, F5 ou F8 du même
Mandat. Vous pourriez devoir payer des frais à votre
courtier. Vous négociez ces frais avec votre conseiller
financier. Reportez-vous à la rubrique Frais d’échange à la
page 50 pour obtenir des détails.
Vous pouvez échanger vos parts contre des parts de
série F, F5 ou F8 uniquement si vous êtes admissible à
souscrire ces séries. Reportez-vous à la rubrique À propos
des parts des séries B, S5, S8, I, I5, I8, F, F5 et F8 à la
page 17 pour obtenir des détails.
Échange de parts de série F
Les parts de série F peuvent être échangées contre des
parts de série F5, F8, B, S5, S8, I, I5 ou I8 du même
Mandat. Vous pourriez devoir payer des frais à votre
courtier. Vous négociez ces frais avec votre conseiller
financier. Reportez-vous à la rubrique Frais d’échange à la
page 50 pour obtenir des détails.
Reportez-vous à la rubrique À propos des parts des
séries B, S5, S8, I, I5, I8, F, F5 et F8 à la page 17 pour
obtenir des détails.
Échange de parts de série F5
Les parts de série F5 peuvent être échangées contre des
parts de série F, F8, B, S5, S8, I, I5 ou I8 du même Mandat.
Vous pourriez devoir payer des frais à votre courtier. Vous
négociez ces frais avec votre conseiller financier. Reportez-
vous à la rubrique Frais d’échange à la page 50 pour
obtenir des détails.
Reportez-vous à la rubrique À propos des parts des
séries B, S5, S8, I, I5, I8, F, F5 et F8 à la page 17 pour
obtenir des détails.
Échange de parts de série F8
Les parts de série F8 peuvent être échangées contre des
parts de série F, F5, B, S5, S8, I, I5 ou I8 du même Mandat.
Vous pourriez devoir payer des frais à votre courtier. Vous
négociez ces frais avec votre conseiller financier. Reportez-
vous à la rubrique Frais d’échange à la page 50 pour
obtenir des détails.
Reportez-vous à la rubrique À propos des parts des
séries B, S5, S8, I, I5, I8, F, F5 et F8 à la page 17 pour
obtenir des détails.
Nous pouvons vous imposer des frais d’échange ainsi que
des frais d’opérations à court terme lorsque vous échangez
des titres. Reportez-vous à la rubrique Frais et charges
payables directement par vous à la page 50 pour obtenir
des détails.
Comment faire racheter des parts des
Mandats de placement privé de Fidelity
Vous pouvez liquider vos parts dans un Mandat en les
revendant au Mandat. Dans ce cas, il s’agit d’un rachat.
Vous recevrez alors la valeur liquidative par part calculée
au jour d’évaluation auquel nous recevons votre ordre de
rachat de parts.
Vous devez nous transmettre votre ordre de rachat par
écrit, avec votre signature. L’authenticité de votre signature
Souscriptions, échanges et rachats (suite)
40
doit être attestée par un garant acceptable si la valeur du
rachat est égale ou supérieure à 25 000 $. Si les parts sont
détenues par une société par actions, une société de
personnes, un mandataire, un fiduciaire ou un
copropriétaire survivant, d’autres documents peuvent être
exigés.
Si nous recevons votre ordre de rachat un jour d’évaluation
(qui est tout jour ouvrable de la Bourse de Toronto) avant
16 h, heure de Toronto, nous l’exécuterons ce jour
d’évaluation. Autrement, nous l’exécuterons le jour
d’évaluation suivant. Si la Bourse de Toronto ferme avant
16 h un jour d’évaluation particulier, nous pouvons imposer
une heure limite antérieure à 16 h pour ce jour d’évaluation.
Tout ordre de rachat reçu après cette heure limite sera
exécuté le jour d’évaluation suivant. Reportez-vous à la
rubrique Calcul de la valeur liquidative par part à la page 36
pour plus de détails sur la façon dont nous calculons une
valeur liquidative un jour d’évaluation. Le produit de la
vente vous sera versé dans la même monnaie que celle qui
a été utilisée pour la souscription de titres du Mandat. Nous
pouvons vous exiger des frais pouvant atteindre jusqu’à
25 $ pour chaque paiement devant être effectué par
chèque à votre demande. Aucuns frais ne sont payables
pour les dépôts électroniques.
Nous n’exécutons pas les demandes de rachat visant :
une date antérieure;
une date ultérieure;
un prix précis;
des parts qui n’ont pas été payées.
Nous vous ferons parvenir votre argent dans un délai de
deux jours ouvrables suivant la réception de votre ordre, à
condition qu’il soit complet. Dans le cas des parts en dollars
américains, si le jour du règlement est un jour férié aux
États-Unis, nous vous ferons parvenir votre argent le
prochain jour ouvrable qui n’est pas un jour férié aux États-
Unis. Un jour ouvrable ne comprend pas les samedis, les
dimanches ou les jours fériés canadiens. Si nous ne
recevons pas votre ordre en bonne et due forme dans les
dix jours ouvrables de la vente, nous rachèterons les parts
que vous avez vendus au jour ouvrable suivant. Si nous
rachetons ces parts à un prix inférieur à celui auquel vous
les avez vendus, la différence sera versée au Mandat. Si
nous les rachetons à un prix supérieur, votre courtier devra
acquitter la différence, plus les frais éventuels. Votre
courtier peut recouvrer ces montants auprès de vous.
Suspension de votre droit de faire
racheter des parts
Dans certains cas peu fréquents, nous pouvons suspendre
temporairement votre droit de faire racheter vos parts d’un
Mandat et reporter le paiement du produit de la vente de
ces parts. Nous ne pouvons prendre ces mesures que dans
les cas suivants :
l’activité normale d’une bourse où sont négociés des
titres ou des dérivés qui composent plus de la moitié de
la valeur de l’actif total du Mandat est interrompue, et
ces titres et dérivés ne sont pas négociés à une autre
bourse qui constituerait une solution de rechange
raisonnable pour le Mandat;
si nous avons obtenu l’autorisation de la Commission
des valeurs mobilières de l’Ontario; ou
si le droit de faire racheter des parts d’un fonds sous-
jacent donné a été suspendu, auquel cas nous
suspendons automatiquement le rachat de parts du
Mandat lié à ce fonds sous-jacent donné.
Si votre ordre de rachat nous parvient un jour où le calcul
de la valeur liquidative par part est suspendu, vous pouvez
le retirer avant la fin de la période de suspension. Ou
encore, vous pouvez faire racheter vos parts à la valeur
liquidative par titre calculée le jour d’évaluation suivant la fin
de la période de suspension.
Opérations à court terme
En règle générale, les fonds sont considérés comme des
placements à long terme. En effet, des opérations à court
terme inappropriées ou excessives peuvent nuire au
rendement des Mandats en obligeant le gestionnaire de
portefeuille à conserver plus de liquidités dans le Mandat
qu’il n’en aurait besoin autrement ou à vendre des titres à
un moment inopportun. Cette situation risque également
d’augmenter les frais d’opérations du Mandat, au détriment
de tous les porteurs de titres de ce Mandat.
Fidelity a adopté des politiques et des procédures lui
permettant de surveiller, de détecter et de prévenir les
opérations à court terme ou excessives. Ces politiques et
41
procédures sont conçues pour protéger les porteurs de
parts des Mandats en dissuadant les investisseurs de
souscrire et de vendre des titres à répétition. Des frais
d’opérations à court terme peuvent également être imputés
pour les dissuader d’utiliser les Mandats comme des
instruments de placement à court terme. Reportez-vous à
la rubrique Frais et charges payables directement par vous
à la page 50 pour obtenir des détails.
Les frais d’opérations à court terme sont payés au Mandat
concerné et sont payés en plus des autres frais de
souscription ou d’échange. Ces frais sont déduits du
montant des titres que vous faites racheter ou échangez,
ou sont imputés à votre compte, et sont versés au Mandat.
Les types d’opérations auxquels les frais d’opérations à
court terme ne s’appliquent pas comprennent :
les échanges contre des titres de différentes séries du
même Mandat;
le rachat et l’échange des parts souscrites en
réinvestissant les distributions;
les parts vendues dans le cadre d’un programme de
fonds-de-fonds ou d’un programme de placement
collectif similaire;
les parts vendues aux fins de paiements dans un fonds
de revenu de retraite ou un fonds de revenu viager;
les parts vendues dans le cadre d’opérations
systématiques, comme les échanges automatiques, les
programmes de prélèvements automatiques et les
programmes de retraits systématiques;
les opérations de change;
les parts vendues pour payer des frais de gestion, des
frais d’administration, des frais de service, des charges
d’exploitation ou des frais du fonds;
les parts vendues dans le cadre du Service de
portefeuilles sur mesure Fidelity;
les paiements effectués en raison du décès du porteur
de parts.
En outre, Fidelity peut également tenir compte de ce qui
suit pour déterminer si des opérations à court terme ou des
opérations excessives peuvent être qualifiées
d’inappropriées ou d’excessives :
un changement légitime de la situation ou des
intentions de placement du porteur de parts;
les imprévus de nature financière.
Bien que nous prenions des mesures pour surveiller,
détecter et prévenir les opérations à court terme ou
excessives, nous ne pouvons pas garantir que ces activités
seront entièrement éliminées.
Opérations de taille appréciable
En règle générale, les opérations de taille appréciable
qu’effectuent certains investisseurs peuvent désavantager
les autres investisseurs d’un Mandat. Fidelity a adopté des
politiques et des procédures pour contribuer à réduire les
incidences potentielles des achats et des rachats
appréciables qu’effectue un investisseur sur les autres
porteurs de parts d’un Mandat.
Un investisseur au détail est réputé être un investisseur
détenant une position appréciable (un « investisseur
détenant une position appréciable ») aux termes des
politiques et des procédures si un achat ou un échange
visant les parts d’un Mandat fait en sorte que l’investisseur
détient :
plus de 5 millions de dollars si l’actif net total du
Mandat est inférieur à 100 millions de dollars; ou
plus de 5 % de l’actif du Mandat si l’actif net total du
Mandat est d’au moins 100 millions de dollars.
Nous vous informerons si vous devenez un investisseur
détenant une position appréciable dans un Mandat.
En tant qu’investisseur détenant une position appréciable,
vous devrez fournir à Fidelity un préavis de rachats
appréciables comme suit :
un préavis de trois jours ouvrables pour les rachats
représentant au moins 3 %, mais moins de 10 %, de
l’actif net total du Mandat; et
un préavis de cinq jours ouvrables pour les rachats
représentant au moins 10 % de l’actif net total du
Mandat.
À compter du 1er avril 2017, un investisseur détenant une
position appréciable dans un Mandat sera assujetti à une
pénalité de 1 % de la valeur des parts qu’il vend ou
échange s’il vend ou échange ses parts du Mandat dans
Souscriptions, échanges et rachats (suite)
42
les 30 jours suivant son dernier achat ou échange visant les
parts du Mandat. Un investisseur détenant une position
appréciable pourrait être assujetti à une pénalité de 1 % de
la valeur des parts s’il omet de fournir à Fidelity le préavis
requis avant d’effectuer un rachat appréciable. Ces frais
sont versés au Mandat.
Si l’opération de vente ou d’échange est assujettie à la fois
à des frais pour rachats appréciables et à des frais
d’opérations à court terme, l’investisseur détenant une
position appréciable serait uniquement assujetti aux frais
pour rachats appréciables. Pour plus de certitude, il est
entendu que la pénalité totale applicable n’excédera pas
1 % de la valeur des parts vendues ou échangées.
Lorsqu’un Mandat investit la quasi-totalité de son actif dans
un fonds sous-jacent, nous établissons les seuils et les
délais de préavis susmentionnés en fonction de l’actif net
total du fonds sous-jacent.
Reportez-vous aux rubriques Risque lié aux opérations
importantes à la page 13, Frais d’opérations à court terme à
la page 51 et Frais pour rachats appréciables à la page 51
pour obtenir plus de détails.
43
Services facultatifs
Nous offrons les programmes ci-après pour faciliter la
souscription et la vente de titres des Mandats. Pour adhérer
à un programme, veuillez vous adresser à votre conseiller
financier ou nous appeler pour obtenir plus de
renseignements.
Programme de prélèvements
automatiques
Ce programme vous permet d’investir une petite somme à
intervalles périodiques. C’est un moyen abordable et
efficace de se constituer un portefeuille qui favorise de
bonnes habitudes d’épargne. Le fait d’en mettre de côté un
petit peu à la fois est un bon moyen de prendre l’habitude
d’investir.
Ce programme comporte les caractéristiques suivantes :
vous pouvez investir aussi peu que 1 000 $ chaque
fois. Il suffit de nous dire combien vous voulez investir
et quand vous voulez le faire;
nous retirerons cette somme directement de votre
compte bancaire pour l’investir dans les Mandats de
votre choix;
vous pouvez en tout temps modifier le montant ou la
fréquence des prélèvements, ou encore, annuler le
programme;
le programme ne comporte aucun frais autre que les
frais de souscription applicables.
Lorsque vous adhérez à notre programme de prélèvements
automatiques, vous recevez un exemplaire des derniers
aperçus du fonds déposés des Mandats. Par la suite, nous
vous envoyons les derniers aperçus du fonds déposés
seulement si vous en faites la demande.
Vous pouvez demander qu’un exemplaire des derniers
aperçus du fonds déposés des Mandats vous soit envoyé
au moment où vous adhérez au programme de
prélèvements automatiques, ou en tout temps par la suite,
en composant le numéro sans frais 1 800 263-4077, en
nous transmettant un courriel à [email protected]
(pour obtenir de l’aide en français) ou à
[email protected] (pour obtenir de l’aide en anglais)
ou en vous adressant à votre conseiller financier. Vous
pouvez également obtenir les derniers aperçus du fonds
déposés à l’adresse www.sedar.com ou sur notre site Web
à l’adresse www.fidelity.ca.
Vous disposez d’un droit de résolution prévu par la loi à
l’égard de la souscription initiale de titres des Mandats aux
termes du programme de prélèvements automatiques, mais
vous n’avez pas de tel droit de résolution prévu par la loi à
l’égard des souscriptions ultérieures des titres des Mandats
aux termes du programme de prélèvements automatiques.
Cependant, vous continuez de disposer de tous les autres
droits prévus par les lois sur les valeurs mobilières, y
compris en cas d’information fausse ou trompeuse, tel qu’il
est décrit à la rubrique Quels sont vos droits? à la page 59,
que vous ayez demandé ou non les derniers aperçus du
fonds déposés.
Programme de retraits systématiques
Notre programme de retraits systématiques vous permet de
retirer un montant fixe de vos Mandats à intervalles
réguliers. Il constitue une façon simple de toucher un
revenu en espèces, tout en permettant au reste de votre
placement de fructifier.
Ce programme comporte les caractéristiques suivantes :
Le programme de retraits systématiques est
uniquement offert dans le cas des comptes non
enregistrés.
Vous pouvez retirer aussi peu que 50 $ chaque fois.
Vous décidez quand vous voulez recevoir votre argent
(une fois par mois, par trimestre ou par semestre).
Nous vous ferons parvenir un chèque ou déposerons le
montant directement dans votre compte bancaire. Nous
pouvons exiger des frais allant jusqu’à 25 $ si vous
demandez un paiement par chèque.
Le programme ne comporte aucuns autres frais, à
l’exception des frais de souscription différés ou des
frais d’opérations à court terme, le cas échéant.
Vous pouvez annuler ce programme, il vous suffit de
nous en aviser par écrit.
N’oubliez pas que si vous effectuez des retraits
systématiques supérieurs au revenu de votre Mandat,
vous finirez par épuiser votre placement.
Services facultatifs (suite)
44
Programme d’échange systématique
Notre programme d’échange systématique vous permet de
déplacer de l’argent d’un Mandat Fidelity à un autre Mandat
Fidelity à intervalles réguliers.
Ce programme comporte les caractéristiques suivantes :
Les échanges systématiques peuvent être effectués
pour un montant en dollars fixe ou un nombre
spécifique de parts.
Vous choisissez la fréquence des échanges, p.ex.,
bimensuelle, mensuelle, chaque deux mois,
trimestrielle, biannuelle ou annuelle.
Vous pourriez devoir payer à votre courtier des frais
d’échange lorsque vous échangez des parts d’un
Mandat contre ceux d’un autre Mandat. Reportez-vous
à la rubrique Frais et charges payables directement par
vous à la page 50 pour obtenir des détails.
Des échanges systématiques peuvent déclencher des
gains en capital ou des pertes en capital.
Service de portefeuilles sur mesure
Fidelity
Notre Service de portefeuilles sur mesure Fidelity (les « Portefeuilles sur mesure ») vous permet d’investir dans
le nombre de Mandats Fidelity de votre choix avec les
répartitions de l’actif cibles spécifiques que vous avez
choisies. Ainsi, avec l’aide de votre conseiller financier,
vous pouvez créer votre propre portefeuille sur mesure de
placements. Nous rééquilibrerons ensuite à l’occasion vos
avoirs, selon la fréquence et l’écart que vous avez choisis,
dans la mesure nécessaire pour s’assurer que la
combinaison d’actifs de votre portefeuille est répartie
conformément à vos directives. Un rééquilibrage peut
déclencher des gains ou des pertes en capital.
Options
Le Service de portefeuilles sur mesure comporte plusieurs
options que vous pouvez choisir pour créer votre
portefeuille :
Option de rééquilibrage fixe
Vous pouvez choisir dans quels Mandats vous souhaitez
investir et déterminer les pourcentages qui doivent être
investis dans chaque Mandat Fidelity. Nous nous
chargerons ensuite de vérifier que votre Portefeuille sur
mesure est rééquilibré de façon à correspondre à vos
répartitions de l’actif spécifiées, chaque trimestre, semestre
ou année. Cette option de rééquilibrage est désignée
« fixe ». Ce programme peut avoir une durée indéterminée,
et vous pouvez modifier vos répartitions de l’actif spécifiées
en tout temps.
Option de rééquilibrage personnalisée
D’autre part, vous pouvez avoir un portefeuille sur mesure
de Mandats Fidelity avec des répartitions de l’actif cibles
qui changent au cours d’une période de temps déterminée.
Vous précisez quelle devrait être la composition de votre
portefeuille lorsque vous commencez (à l’égard de la
combinaison d’actifs et de la sélection des Mandats
Fidelity) et quelle devrait en être la composition une fois la
date d’échéance atteinte. Vous pouvez également
sélectionner jusqu’à cinq combinaisons de portefeuilles de
fonds spécifiques entre la date de création et la date
d’échéance. Nous nous chargerons de vérifier que votre
Portefeuille sur mesure est rééquilibré de façon à
correspondre aux différentes combinaisons de portefeuilles
que vous avez sélectionnées pour chaque moment
déterminé. Cette option de rééquilibrage est désignée
« personnalisée ». Ce programme doit avoir une durée d’au
moins trois ans, mais d’au plus 60 ans.
Pour les options de rééquilibrage fixe et personnalisé, vous
pouvez vous-même, avec l’aide de votre conseiller
financier, choisir parmi cinq modèles de Portefeuilles sur
mesure Fidelity ou choisir les Mandats et la composition de
l’actif.
Admissibilité des Mandats
Tous les Mandats Fidelity libellés en dollars canadiens sont
admissibles à ce service. Les Mandats Fidelity dont les
placements sont effectués en dollars américains ne sont
pas admissibles à ce service. Vous pouvez aussi choisir de
détenir des Mandats Fidelity séparément du Portefeuille sur
mesure.
45
Comment participer
Pour participer à ce programme, vous devez effectuer un
placement minimal initial de 500 000 $ dans votre
Portefeuille sur mesure, et vous devez remplir et signer
notre formulaire d’inscription, conçu spécifiquement pour ce
service. En remplissant le formulaire d’inscription, vous
nous autorisez à surveiller votre Portefeuille sur mesure et
à le rééquilibrer à des intervalles de votre choix, qui
peuvent être trimestriels, semestriels ou annuels, afin que
la répartition de l’actif de votre Portefeuille sur mesure
respecte vos directives.
Nous avons créé les parts de série D du Mandat privé
Fidelity Marché monétaire – Plus (offertes aux termes d’un
prospectus simplifié distinct) pour faciliter la participation à
ce service avec une seule souscription, plutôt que d’avoir à
effectuer une souscription dans chaque Mandat de votre
Portefeuille sur mesure. Par conséquent, votre placement
initial peut être utilisé pour acquérir ces parts de série D du
Mandat privé au moment de l’adhésion et ces parts seront
rachetées (sans frais) et utilisées pour souscrire les parts
de Mandats Fidelity de votre choix et composer votre
Portefeuille sur mesure.
À noter que les parts de série D du Mandat privé Fidelity
Marché monétaire – Plus doivent être utilisées uniquement
dans le cadre du programme de rééquilibrage de
portefeuille. Si vous détenez des placements de cette série
et n’avez pas activé votre programme de rééquilibrage
dans les 90 jours qui suivent, vos parts seront
automatiquement échangées contre des parts de série B du
Mandat privé Fidelity Marché monétaire – Plus.
Les frais d’opérations à court terme, dont il est question à la
page 51, n’ont pas à être payés pour les opérations sur les
parts de série D du Mandat privé Fidelity Marché
monétaire – Plus effectuées en vue d’un placement dans
d’autres Mandats Fidelity que vous avez choisis dans le
cadre de votre portefeuille sur mesure alors que vous
participez au Service de portefeuilles sur mesure.
Vous ne payez aucuns frais d’échange lorsque vous
échangez vos parts de série D du Mandat privé Fidelity
Marché monétaire – Plus contre des parts d’un autre
Mandat Fidelity dans le cadre du programme de
rééquilibrage de votre portefeuille.
Voici quelques faits supplémentaires relatifs à notre Service
de portefeuilles sur mesure Fidelity :
Nous n’agirons qu’en réponse à vos directives de
négociation permanentes, qui doivent nous être
transmises par votre conseiller financier.
Votre conseiller financier vous aidera à faire la
sélection des Mandats Fidelity afin de garantir qu’ils
vous conviennent et il vous aidera également à choisir
une option de rééquilibrage et la fréquence du
rééquilibrage. Vous pouvez également choisir à partir
de cinq modèles de « portefeuilles sur mesure » pour la
sélection de votre Portefeuille sur mesure. Votre
conseiller financier, à titre de mandataire pour votre
compte, et non Fidelity, doit s’assurer que ce
programme continue de vous convenir.
Le rééquilibrage se produira aux intervalles que vous
précisez si la valeur marchande de vos avoirs dépasse
ou est en deçà de deux à dix points de pourcentage
(selon l’écart que vous avez choisi, qui doit être calculé
selon des tranches de 0,5 point de pourcentage) de
votre répartition de l’actif cible à ce moment-là.
Vous nous indiquez si vous souhaitez que le
rééquilibrage soit fait chaque trimestre, semestre ou
année.
Si vous faites racheter la totalité de vos placements
dans un Mandat Fidelity qui faisait partie de votre
répartition de fonds cible sans nous fournir de
nouvelles directives permanentes par l’entremise de
votre courtier, alors, au moment où le prochain
rééquilibrage doit être effectué, nous rééquilibrerons
les Mandats Fidelity qui restent dans votre portefeuille
et répartirons vos placements proportionnellement
entre les mêmes Mandats Fidelity qui font partie de
votre répartition cible (ce qui comprendrait le Mandat
Fidelity dont vous venez de faire racheter les parts).
Vous avez toujours l’option de modifier votre répartition
cible, vos options de rééquilibrage ou la fréquence de
rééquilibrage de votre portefeuille en nous transmettant
des directives écrites, par l’entremise de votre
conseiller financier, malgré toute autre directive que
vous pouvez nous avoir fournie antérieurement. Vous
pouvez également demander en tout temps un
rééquilibrage manuel de votre portefeuille à l’extérieur
de la période de rééquilibrage automatique. Soyez
Services facultatifs (suite)
46
avisé que, dans certains cas, un rééquilibrage manuel
peut occasionner des frais d’opérations à court terme.
Reportez-vous à la page 51 pour obtenir plus de détails
sur notre politique relative aux opérations à court
terme.
Le programme ne comporte aucuns frais distincts. Les
frais qui s’appliquent aux Mandats Fidelity seront
exigés.
Les opérations de rééquilibrage pourraient entraîner un
gain ou une perte en capital.
Le placement minimal initial de 150 000 $ pour chaque
Mandat Fidelity ne s’applique pas à l’égard des achats
effectués au moyen du Service de portefeuilles sur
mesure.
Toutes les modalités du programme figurent sur les
formulaires d’inscription, que vous pouvez obtenir auprès
de votre conseiller financier ou sur notre site Web, à
l’adresse www.fidelity.ca.
Régimes enregistrés
En vertu de la Loi de l’impôt sur le revenu (Canada)
(la « Loi de l’impôt »), les régimes enregistrés bénéficient
d’un traitement fiscal particulier. Leur principal avantage est
généralement de vous éviter de payer de l’impôt sur le
profit que ces régimes rapportent tant que vous ne faites
pas de retrait des régimes enregistrés. Les sommes
retirées de votre compte d’épargne libre d’impôt (CELI) ne
sont pas assujetties à l’impôt. De plus, les cotisations à un
régime enregistré d’épargne-retraite (REER) sont
déductibles de votre revenu imposable, jusqu’à
concurrence de votre plafond de cotisation.
Nous offrons les régimes enregistrés Fidelity suivants :
REER
Comptes de retraite immobilisés (CRI)
Régimes d’épargne-retraite immobilisés (RERI)
Régimes d’épargne immobilisés restreints (REIR)
Fonds enregistrés de revenu de retraite (FERR)
Fonds de revenu viager (FRV)
Fonds de revenu de retraite immobilisés (FRRI)
Fonds de revenu de retraite prescrits (FRRP)
Fonds de revenu viager restreints (FRVR)
CELI
Régimes enregistrés d’épargne-études (REEE) (avec
la possibilité d’accepter des subventions additionnelles
de la Saskatchewan, de la Colombie-Britannique et du
Québec)
Vous pouvez constituer un de ces régimes en investissant
dans un des Mandats Fidelity. Vous ne payez aucuns frais
d’administration annuels ni aucuns frais d’établissement, de
maintien ou de fermeture d’un régime. Pour de plus amples
renseignements sur ces régimes, veuillez communiquer
avec Fidelity ou avec votre conseiller financier.
47
Frais et charges
Le tableau ci-après vous indique les frais et charges que vous pourriez avoir à payer si vous investissez dans les Mandats.
Vous pourriez être appelé à payer certains de ces frais directement. Les Mandats peuvent devoir payer certains de ces
frais, ce qui réduira la valeur de votre placement.
Frais et charges payables par les Mandats
Frais de gestion et de conseils
Chaque Mandat paie des frais de gestion et de conseils annuels pour la gestion du Mandat et la gestion des placements de
son portefeuille. Les frais servent à régler certains frais comme les salaires des employés, les coûts de la recherche, les
commissions de suivi et les frais de promotion. Les frais sont calculés en pourcentage de l’actif net de chaque série du
Mandat et s’accumulent tous les jours pour être versés mensuellement. Les frais de gestion et de conseils sont assujettis à la TVH et aux autres taxes applicables (« taxe de vente »). Dans certains cas, Fidelity peut renoncer à une partie de ces
frais de gestion et de conseils. Le taux annuel global des frais de gestion et de conseils à l’égard de chacun des parts des
séries B, S5, S8, I, I5, I8, F, F5 et F8 est décrit ci-après.
Frais de gestion et de conseils annuels*
Série B Série S5 Série S8 Série I Série I5 Série I8 Série F Série F5 Série F8
Mandats de répartition de l’actif et équilibrés
Mandat privé Fidelity Répartition mondiale 1,70 % 1,70 % 1,70 % 1,70 % 1,70 % 1,70 % 0,70 % 0,70 % 0,70 %
Mandat privé Fidelity Répartition mondiale – Devises neutres
1,70 % 1,70 % 1,70 % 1,70 % 1,70 % 1,70 % 0,70 % 0,70 % 0,70 %
* Ce que vous devez payer pour investir dans les Mandats pourrait être moins élevé selon le montant que vous investissez ou si vous investissez dans des parts de série I; reportez-vous aux rubriques Réductions des frais à la page 49 et Parts des séries I, I5 et I8 à la page 49.
Frais et charges (suite)
48
Charges d’exploitation
Toutes les séries
Fidelity acquittera toutes les charges d’exploitation de
chacun des Mandats (y compris les frais et charges pour
les services fournis par Fidelity et/ou par des membres de
son groupe), à l’exception des « Frais de Mandat »
(reportez-vous ci-dessous), à l’égard de chaque série, en
échange de frais d’administration fixes (les « frais
d’administration ») qui sont acquittés par chaque Mandat.
Les charges d’exploitation prises en charge par Fidelity en
échange de frais d’administration incluent les frais
d’évaluation et de tenue des livres et ceux relatifs aux
services d’agent des transferts, comprenant le traitement
des souscriptions et des ventes de titres des Mandats et le
calcul du prix des titres de chaque Mandat; les frais
juridiques, les honoraires des auditeurs et les frais de
garde; les frais d’administration et les services des
fiduciaires liés aux régimes enregistrés; les droits de dépôt
auprès des autorités de réglementation; les frais de
préparation et de distribution des rapports financiers, du
prospectus simplifié, des aperçus du fonds et de toute autre
communication destinée aux investisseurs des Mandats
que Fidelity doit préparer pour se conformer aux lois
applicables ainsi que les autres frais autrement non
compris dans les frais de gestion et de conseils.
Les « Frais de Mandat » incluent :
les frais du CEI, comprenant la rémunération des
membres de ce comité en honoraires annuels, ainsi
que les jetons de présence par réunion et le
remboursement des frais admissibles des membres du
CEI;
les taxes et les impôts (notamment la taxe de vente et
l’impôt sur le revenu versés par les Mandats);
les frais d’opérations de portefeuille, y compris les
droits de courtage et autres frais liés aux opérations sur
titres (y compris les frais des dérivés et des opérations
de change);
les frais d’intérêt et d’emprunt;
les nouveaux frais associés aux services externes qui
ne sont habituellement pas imputés dans l’industrie des
organismes de placement collectif du Canada en date
du présent prospectus; et
les frais associés à la conformité à toute nouvelle
exigence réglementaire, notamment tous les frais
additionnels imputés après la date du présent
prospectus.
Chaque série d’un Mandat est responsable de sa quote-
part des frais communs du Mandat en plus des frais qu’elle
engage seule.
Frais d’administration
Les frais d’administration sont calculés sous forme de
pourcentage annuel fixe (accumulés quotidiennement et
payés mensuellement) de la valeur liquidative de chaque
Mandat comme suit :
Mandat Frais d’administration (pourcentage)
Mandat privé Fidelity Répartition mondiale 0,15 %Mandat privé Fidelity Répartition mondiale – Devises neutres 0,18 %
Les frais d’administration s’ajoutent aux frais de gestion et
de conseils et sont assujettis à la taxe de vente. Les frais
d’administration imputés aux Mandats peuvent, pour toute
période donnée, être supérieurs ou inférieurs aux frais
engagés par Fidelity pour la prestation de tels services aux
Mandats.
Fidelity peut renoncer à une partie des frais d’administration
qu’elle reçoit des Mandats ou de certaines séries des
Mandats. En conséquence, les frais d’administration
payables par chaque Mandat ou par une série d’un Mandat
peuvent être inférieurs aux frais indiqués dans le tableau
qui précède. Fidelity peut, à son appréciation, suspendre
ces renonciations ou y mettre fin en tout temps, sans
préavis.
Taxe de vente payée par les Mandats
Les Mandats doivent payer la taxe de vente sur les frais de
gestion et de conseils, les frais d’administration et la plupart
des autres charges d’exploitation à un taux distinct
déterminé pour chaque série et pour chaque année. Le
taux appliqué en fin de compte aux frais payés au cours de
l’année pour une série est déterminé en fonction de la
partie de la valeur liquidative de la série imputable aux
investisseurs résidant dans chaque province ou territoire à
un moment donné pendant l’année précédente, et en
49
fonction du taux de la taxe de vente de chaque province ou
territoire. Le taux sera différent d’une année à l’autre, car
différents porteurs de parts investissent dans différentes
séries et les porteurs de parts qui investissent dans chaque
série varient d’une année à l’autre en raison des
souscriptions, des échanges et des rachats.
Réductions des frais
Certains investisseurs des Mandats peuvent être
admissibles à des réductions de frais. Dans un tel cas,
nous réduirons nos frais et les Mandats verseront à l’investisseur une distribution spéciale (une « distribution
sur les frais ») d’un montant équivalent. Cette distribution
sur les frais proviendra, initialement, du revenu net et des
gains en capital nets réalisés des Mandats et, par la suite,
du capital des Mandats. Ces remises et distributions sur les
frais sont automatiquement réinvesties dans des parts
additionnelles des séries pertinentes du Mandat et ne sont
pas payées aux investisseurs en espèces. Le montant de la
réduction des frais est basé sur le montant investi dans
chaque Mandat et s’applique au premier dollar qui
dépassera la somme investie de 250 000 $. Le tableau
suivant présente les différents niveaux et réductions des
frais disponibles. Veuillez noter que nous pouvons, à notre
gré, offrir des niveaux différents et de plus grandes
réductions des frais aux investisseurs et aux groupes
financiers (définis plus loin) qui investissent plus de
10 millions de dollars dans les Mandats. Les réductions
sont appliquées selon la valeur de l’actif total d’un « groupe
financier », qui comprend tous les comptes appartenant à
un investisseur unique, à son conjoint et aux membres de
sa famille domiciliés à la même adresse. Il comprend
également les comptes de société pour lesquels
l’investisseur et les autres membres du groupe financier
détiennent, à titre de propriétaires véritables, plus de 50 %
des actions avec droit de vote de la société. Tous les
membres d’un même groupe financier recevront les mêmes
réductions pour leurs parts.
Réductions des frais selon l’actif détenu dans les Mandats (par groupe financier)
(points de base)
Mandat Première tranche de
250 000 $
en actif
Tranche suivante de
250 000 $
en actif
Tranche suivante de
500 000 $
en actif
Tranche suivante de
1 M$ en actif
Actif de plus de 2 M$*
Mandat privé Fidelity Répartition mondiale Mandat privé Fidelity Répartition mondiale – Devises neutres
0 5 10 12,5 15
* Nous pouvons, à notre gré, offrir des niveaux différents et de plus grandes réductions des frais aux investisseurs et aux groupes financiers qui investissent plus de 10 millions de dollars dans les Mandats.
Veuillez noter que les réductions des frais sont applicables
uniquement sur la portion de l’actif appartenant au niveau
spécifié. Par exemple, si un investisseur détient 1 million de
dollars en titres de série B du Mandat privé Fidelity
Répartition mondiale, les réductions applicables sont
calculées comme suit : zéro pour la première tranche de
250 000 $ en actif, 5 points de base pour la portion de l’actif
de Mandat supérieure à 250 000 $ et inférieure à
500 000 $, puis 10 points de base pour la portion de l’actif
du Mandat supérieure à 500 000 $ jusqu’à 1 million de
dollars.
Nous pouvons, à notre seule appréciation, apporter des
modifications à ce programme, notamment augmenter ou
diminuer les réductions, modifier ou supprimer les niveaux
ou cesser de les offrir. Veuillez consulter votre conseiller
financier pour en savoir plus au sujet de ce programme.
Parts des séries I, I5 et I8
Pour les parts des séries I, I5 et I8 des Mandats, le montant
de la commission de suivi payable à votre courtier par
Fidelity est négociable entre vous et votre conseiller
financier et votre courtier et est indiqué dans l’« entente
relative à une souscription de titres de série I » fournie par
votre courtier ou conseiller financier à Fidelity. La différence
entre la commission de suivi négociée avec votre courtier
ou conseiller financier et la commission de suivi annuelle
maximale payable par Fidelity pour les parts des séries I, I5
et I8 (tel que spécifié dans le tableau Taux annuels
maximaux de la commission de suivi à la page 53) vous est
payable de la même façon que les réductions des frais
décrites précédemment.
Nous pouvons, à notre seule appréciation, apporter des
modifications à ce programme, notamment augmenter ou
Frais et charges (suite)
50
diminuer les réductions, modifier ou supprimer les niveaux
ou cesser de les offrir. Veuillez consulter votre conseiller
financier pour en savoir plus au sujet de ce programme.
Frais et charges des fonds sous-jacents
Lorsque les Mandats investissent, directement ou
indirectement, dans des fonds sous-jacents, les frais
payables relativement aux services de gestion et de
conseils des fonds sous-jacent s’ajoutent aux frais
imputables au Mandat concerné. Toutefois, nous nous
assurons qu’aucun Mandat qui investit dans un autre Fonds
Fidelity ou un autre fonds sous-jacent ne verse des frais de
gestion et de conseils ou des dépenses en double sur la
portion de ses actifs qui est investie dans le Fonds Fidelity
sous-jacent ou un autre fonds sous-jacent pour un même
service. De plus, tout Mandat qui investit dans un autre
Fonds Fidelity ou un autre fonds sous-jacent ne paie pas en
double les frais de souscription ou de rachat au moment où
il souscrit ou rachète des titres de son Fonds Fidelity sous-
jacent ou de son autre fonds sous-jacent.
Honoraires et frais du CEI
À la date du présent prospectus simplifié, chaque membre
du CEI a reçu des honoraires annuels de 40 000 $
(60 000 $ pour le président) et un jeton de présence de
2 500 $ (4 000 $ pour le président) pour chaque réunion du
CEI à laquelle il a participé ainsi que le remboursement des
dépenses connexes pour chaque réunion. Ces frais, plus
les autres frais associés au CEI, tels que les frais
d’assurances et les frais juridiques applicables, sont
répartis entre tous les Fonds Fidelity assujettis au
Règlement 81-107, y compris les Mandats du présent
prospectus simplifié, d’une manière que Fidelity considère
équitable et raisonnable.
Étant donné que les Mandats sont nouveaux, aucuns des
frais du CEI ne leur ont été attribués à la date du présent
prospectus simplifié.
Avis aux porteurs de parts
Nous donnerons aux porteurs de parts un avis écrit de
60 jours concernant toute modification de la méthode de
calcul des frais imputés à un Mandat ou à ses porteurs de
parts par une partie indépendante en conséquence de
laquelle les frais facturés à un Mandat pourraient
augmenter ou de nouveaux frais pourraient être demandés
à un Mandat ou à ses porteurs de parts causant ainsi une
hausse de frais. Étant donné que la vente des parts des
séries F, F5 et F8 n’est soumise à aucuns frais de
souscription, les porteurs de parts de ces séries des
Mandats ne sont pas tenus d’approuver en assemblée
toute augmentation des frais facturés aux Mandats ou tous
nouveaux frais ou toutes nouvelles charges imposés aux
Mandats. Une telle augmentation sera introduite
uniquement si ces porteurs de parts ont reçu un préavis en
ce sens d’au moins 60 jours avant la date d’entrée en
vigueur de l’augmentation en question.
Frais et charges payables directement
par vous
Frais de souscription
Frais de souscription initiaux
Les parts des séries B, S5, S8, I, I5 et I8 ne sont vendues
que selon l’option avec frais de souscription initiaux. Vous
pourriez devoir payer des frais de souscription initiaux si
vous souscrivez ces parts. Vous et votre conseiller financier
négociez le montant que vous devez payer. Les frais de
chaque Mandat peuvent se situer entre 0 % et 5 % du coût
initial de vos parts. Les frais de souscription sont déduits du
montant de votre placement et sont payés à votre courtier
sous forme de commissions.
Vous ne payez aucuns frais de souscription initiaux à la
souscription d’actions de série F, F5 ou F8 d’un Mandat.
Frais d’échange
Vous pourriez devoir payer à votre courtier des frais
pouvant atteindre 2 % de la valeur des parts que vous
souhaitez échanger contre des parts d’une autre série du
même Mandat (lorsqu’un tel échange est autorisé) ou
lorsque vous souhaitez échanger vos parts d’un Mandat
contre des parts d’un autre Mandat ou Fonds Fidelity. Les
frais sont acquittés par le rachat de vos parts
immédiatement avant l’échange.
Vous négociez le montant de ces frais avec votre conseiller
financier.
Vous ne payez aucuns frais d’échange lorsque vous
échangez des titres de série F, F5 ou F8 d’un Mandat
contre des titres de série F, F5 ou F8 d’un autre Fonds
Fidelity.
51
Si vous échangez des parts dans un délai de 30 jours
suivant leur souscription, il se peut aussi que vous ayez à
payer des frais d’opérations à court terme. Reportez-vous à
la rubrique Frais d’opérations à court terme ci-après.
Vous trouverez des renseignements supplémentaires au
sujet des échanges autorisés de parts aux rubriques
Comment échanger des parts des Mandats de placement
privé de Fidelity à la page 38 et Échange entre séries du
même Mandat à la page 38.
Frais des régimes enregistrés
Aucuns.
Frais d’opérations à court terme
Fidelity surveille les opérations à court terme. Si vous faites
racheter ou échangez des parts de toute série des Mandats
dans les 30 jours de leur souscription, vous devrez payer
des frais d’opérations à court terme de 1 % de la valeur des
parts, sauf si nous acceptons de renoncer à ces frais dans
certains cas précis, comme le décès d’un porteur de parts.
À cette fin, les parts détenues pendant la période la plus
longue seront traitées comme étant rachetées en premier et
les parts détenues pendant la période la plus courte comme
étant rachetées en dernier.
De plus, Fidelity surveille l’activité du compte afin de
détecter les opérations trop fréquentes. Une activité trop
fréquente est déterminée par le nombre de rachats ou
d’échanges hors d’un Mandat dans les 30 jours suivant une
souscription ou un échange dans le Mandat. À cette fin, les
parts détenues pendant la période la plus courte seront
traitées comme étant rachetées en premier et les parts
détenues pendant la période la plus longue comme étant
rachetées en dernier. Si vous procédez à un rachat ou à un
échange de parts des Mandats durant cette période, vous
pourriez :
recevoir une lettre d’avertissement;
devoir payer des frais d’opérations à court terme
pouvant atteindre 1 % de la valeur des parts;
être empêché d’effectuer de nouvelles souscriptions et
des échanges dans votre compte pendant un certain
temps;
être obligé de faire racheter votre compte.
En plus des sanctions ci-dessus, Fidelity peut, à son entière
appréciation, limiter, refuser ou annuler toute souscription
ou tout échange dans un Mandat, ou appliquer des
sanctions supplémentaires si la société juge qu’une activité
n’est pas dans l’intérêt des Mandats.
Dans certaines circonstances, les frais d’opérations à court
terme ne s’appliquent pas. Reportez-vous à la rubrique
Opérations à court terme à la page 40 pour obtenir des
détails.
Frais pour rachats appréciables
Fidelity effectue une surveillance pour détecter les activités
de rachats appréciable.
À compter du 1er avril 2017, un investisseur détenant une
position appréciable dans un Mandat sera assujetti à une
pénalité de 1 % de la valeur des titres qu’il vend ou
échange s’il vend ou échange ses titres du Mandat dans les
30 jours suivant son dernier achat ou échange visant les
titres du Mandat. Un investisseur détenant une position
appréciable pourrait être assujetti à une pénalité de 1 % de
la valeur des titres s’il omet de fournir à Fidelity le préavis
requis avant d’effectuer un rachat appréciable (comme il est
décrit à la rubrique Opérations de taille appréciable à la
page 41). Si Fidelity reçoit un ordre de rachat sans préavis,
elle évalue les incidences potentielles pour le Mandat et
détermine si la pénalité de 1 % s’applique. Ces frais sont
versés au Mandat.
Advenant que l’opération de rachat ou d’échange soit
assujettie à la fois à des frais pour rachats appréciables et
à des frais d’opérations à court terme, l’investisseur
détenant une position appréciable serait uniquement
assujetti aux frais pour rachats appréciables. Pour plus de
certitude, il est entendu que la pénalité totale applicable
n’excédera pas 1 % de la valeur des actions rachetées ou
échangées.
Reportez-vous aux rubriques Opérations à court terme à la
page 40 et Opérations de taille appréciable à la page 41
pour obtenir plus de détails.
Frais et charges (suite)
52
Autres
Frais de chèque
Des frais de 25 $, plus les taxes applicables, pourraient
vous être imputés chaque fois que vous demandez qu’un
paiement vous soit versé par chèque pour les rachats, les
paiements en vertu d’un plan de retraits systématique ou
les distributions en espèces.
Frais en cas d’insuffisance de provision
Des frais de 25 $, plus les taxes applicables, pourraient
vous être imputés pour chaque paiement que votre
établissement financier n’aurait pas honoré.
Incidences des frais de souscription
Le tableau ci-après fait état des frais que vous aurez à
payer si vous achetez des parts d’un Mandat aux termes de
nos différentes options de souscription. Les exemples
illustrés reposent sur les hypothèses suivantes :
Chaque période, vous placez 1 000 $ dans les parts du
Mandat et vous les vendez en totalité immédiatement
avant la fin de cette période.
Selon l’option avec frais de souscription initiaux, les
frais de souscription sont de 5 %.
À l’achat des
parts
Moins de 1 an
Moins de 3 ans
Moins de 5 ans
Moins de
10 ans
Option avec frais de souscription initiaux
50 $ - - - -
53
Rémunération du courtier
Rémunération de votre conseiller
financier et de votre courtier
Le conseiller financier est habituellement la personne qui
vous vend les Mandats. Il peut être un courtier, un
planificateur financier ou une autre personne qui vend des
parts d’organismes de placement collectif. Le courtier est
l’entreprise pour laquelle le conseiller financier travaille.
Commissions
Vous pourriez devoir payer une commission à votre
conseiller financier lorsque vous investissez dans des parts
de série B, S5, S8, I, I5 ou I8 des Mandats.
Vous et votre conseiller financier convenez ensemble du
pourcentage des frais de souscription que vous devrez
payer. Le pourcentage de ces frais de souscription varie de
0 % à 5 %. Nous pourrions déduire ces frais de souscription
du montant de votre placement et les verser à votre courtier
à titre de commission. Reportez-vous à la rubrique Frais de
souscription initiaux à la page 50 pour obtenir des détails.
Frais d’échange
Lorsque vous échangez des parts d’une série d’un Mandat
contre des parts d’une série différente du même Mandat
(lorsqu’un tel échange est autorisé) ou lorsque vous
échangez des parts d’un Mandat contre des parts d’un
autre Mandat Fidelity ou Fonds Fidelity, vous pourriez
devoir payer à votre courtier des frais d’échange pouvant
atteindre 2 % de la valeur des titres. Vous négociez ces
frais avec votre conseiller financier. Les frais sont réglés
par le rachat de parts du Mandat faisant l’objet de
l’échange. Reportez-vous à la rubrique Frais d’échange à la
page 50 pour obtenir plus de détails au sujet de ces frais.
Vous trouverez aussi des renseignements supplémentaires
au sujet des échanges autorisés aux rubriques Comment
échanger des parts des Mandats de placement privé de
Fidelity à la page 38 et Échange entre séries du même
Mandat à la page 38.
Commissions de suivi
À la fin de chaque trimestre, ou plus fréquemment, si le
courtier est admissible, nous versons par voie électronique
à votre courtier une commission de suivi pour les parts des
séries B, S5, S8, I, I5 et I8. Nous tenons pour acquis que
les courtiers en verseront une partie à leurs conseillers
financiers. Les commissions de suivi sont versées à tous
les courtiers, y compris les courtiers exécutants. Ces
commissions correspondent à un pourcentage de la valeur
quotidienne moyenne des parts des séries B, S5, S8, I, I5
et I8 de chaque Mandat détenu par les clients du courtier.
Les commissions dépendent du Mandat et de la série.
Nous pouvons, à notre seule appréciation et sans préavis,
modifier ou annuler les modalités relatives aux
commissions de suivi. Les taux maximaux de la
commission de suivi s’établissent comme suit :
Taux annuels maximaux de la commission de suivi
Mandat Séries B, S5 et S8 Séries I, I5 et I81
Mandat privé Fidelity Répartition mondiale et Mandat privé Fidelity Répartition mondiale – Devises neutres
1,00 % 1,00 %
1) Les parts des séries I, I5 et I8 sont conçues pour comprendre des commissions de suivi flexibles qui sont négociées entre les investisseurs et le courtier/conseiller financier. Les commissions de suivi réellement payées dépendent du montant négocié entre les investisseurs et le courtier/conseiller financier et sont prévues dans une « entente de souscription de titres de série I » signée par votre courtier et qui nous est fournie par votre courtier/conseiller financier. Les commissions de suivi pour les parts des séries I, I5 et I8 peuvent aller de 0 % aux montants maximums établis dans le tableau qui précède. À noter que si nous ne recevons pas une « entente de souscription de titres de série I » de votre courtier/conseiller financier dûment remplie à l’égard des souscriptions de parts de série I, I5 ou I8, les commissions de suivi applicables correspondront à celles payables à l’égard des parts de série B, S5 ou S8. La différence du montant de la commission de suivi entre les parts des séries I, I5 et I8 et les parts des séries B, S5 et S8, le cas échéant, vous sera payable de la manière décrite précédemment à la rubrique Parts des séries I, I5 et I8 à la page 49.
Fidelity ne paie pas de commission de suivi à l’égard des parts de série F, F5 ou F8 des Mandats.
Programmes de soutien à la commercialisation
Nous fournissons gratuitement aux courtiers de la
documentation pour les aider dans leurs efforts de
promotion des ventes. Cette documentation comprend des
rapports ainsi que des analyses de titres, de marchés et de
Fonds Fidelity. Nous payons nos propres programmes de
commercialisation et de publicité.
Rémunération du courtier (suite)
54
Nous pouvons payer jusqu’à 50 % des frais de publicité
engagés par les courtiers pour les Fonds Fidelity. Cela peut
comprendre le paiement d’une partie des frais de publicité
d’un courtier pour les Fonds Fidelity offerts par l’entremise
de ses conseillers financiers. Nous pourrions aussi payer
une partie des frais de certains courtiers pour la tenue de
séminaires de formation destinés aux investisseurs en vue
de les renseigner sur les Fonds Fidelity ou sur les
avantages des placements dans les organismes de
placement collectif.
Nous pouvons payer jusqu’à 10 % des frais de courtiers
pour la tenue de séminaires de formation ou de
conférences destinés à leurs conseillers financiers en vue
de les renseigner, entre autres, sur la planification
financière ou le secteur des organismes de placement
collectif.
Nous planifions également à l’occasion des séminaires
pour les conseillers financiers pour les informer au sujet
des derniers progrès touchant les Fonds Fidelity, de nos
produits et services et du secteur des organismes de
placement collectif. Nous invitons les courtiers à envoyer
leurs conseillers financiers, mais ce sont les courtiers qui
choisissent les participants. Les conseillers financiers
doivent payer pour leur propre déplacement, leur
hébergement et leurs frais personnels s’ils participent à nos
séminaires.
Nous pouvons aussi payer les frais d’inscription permettant
aux conseillers financiers de participer à des conférences
ou séminaires de formation organisés et tenus par d’autres
organisations.
Tous nos programmes à l’intention des courtiers respectent
les lois sur les valeurs mobilières. Les Fonds Fidelity ne
paient pas les coûts de ces programmes.
55
Rémunération du courtier payée à partir des frais de gestion
Au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2016, nous
avons versé aux courtiers une rémunération qui
correspondait à environ 49,9 % de la totalité des frais de
gestion que nous ont versés tous les Fonds Fidelity que
nous gérons. La rémunération comprend les sommes
versées aux courtiers à titre de commissions de
souscription, de commissions de suivi et de commissions
de prospection, ainsi que dans le cadre des programmes
de soutien à la commercialisation.
Incidences fiscales pour les investisseurs
Les renseignements qui suivent constituent un résumé
général des règles fiscales et ne sont pas destinés à
servir d’avis juridique. Pour la présente analyse, nous
supposons que vous êtes un particulier (autre qu’une
fiducie) qui est un résident canadien et que vous
détenez vos parts directement comme immobilisations
ou dans un régime enregistré. Pour de plus amples
renseignements, reportez-vous à la notice annuelle des
Mandats.
Nous nous sommes efforcés de rendre cette analyse
facile à comprendre. Par conséquent, nous ne pouvons
pas être précis en termes techniques ni couvrir toutes
les incidences fiscales qui peuvent s’appliquer. Nous
vous suggérons de consulter votre conseiller en
fiscalité au sujet de votre situation personnelle.
Comment les Mandats réalisent-ils des
profits?
Un Mandat peut réaliser des profits de deux façons.
D’abord, il peut gagner un revenu, par exemple, dans les
cas des intérêts versés sur les obligations et des
dividendes que versent les actions ainsi que des gains sur
certains dérivés. De plus, un Mandat peut réaliser des
gains en capital si la valeur de ses placements augmente.
Lorsque le Mandat vend un placement sur lequel il réalise
un profit, il s’agit d’un gain réalisé. Si le Mandat conserve le
placement, le gain est alors non réalisé. Il est également
possible de gagner un revenu et des gains en capital au
moyen de placements dans des fonds sous-jacents. Les
distributions versées par un fonds sous-jacent peuvent
prendre la forme d’un dividende de sociétés canadiennes,
d’un gain en capital imposable, d’un revenu canadien d’une
fiducie, d’un revenu étranger d’une fiducie ou d’un
remboursement de capital.
Quel est le mode d’imposition des
Mandats?
Les Mandats sont établis comme fiducies séparées.
Chaque année, les Mandats versent aux porteurs de titres
Incidences fiscales pour les investisseurs (suite)
56
un montant suffisant de leur revenu et des gains en capital
réalisés (après déduction des frais) afin de ne pas payer en
général d’impôt sur le revenu. Il s’agit d’une distribution.
Habituellement, le revenu de source étrangère est assujetti
à une retenue d’impôt étranger.
Les gains et les pertes réalisés par un Mandat attribuables
à l’utilisation de dérivés à des fins autres que de couverture
seront traités, aux fins de l’impôt, comme un revenu et des
pertes ordinaires plutôt que des gains en capital et des
pertes en capital. Les gains et les pertes réalisés par un
Mandat attribuables à l’utilisation de dérivés à des fins de
couverture peuvent être traités, aux fins de l’impôt, comme
un revenu et des pertes ordinaires ou des gains et des
pertes en capital, selon les circonstances. Le Mandat privé
Fidelity Répartition mondiale – Devises neutres traite les
gains et les pertes réalisés sur les dérivés utilisés à des fins
de couverture contre les effets des fluctuations du change
comme des gains en capital et des pertes en capital plutôt
que du revenu et des pertes ordinaires. Bien que ce
traitement soit utilisé couramment dans l’industrie des
organismes de placement collectif, l’Agence du revenu du
Canada (l’« ARC ») pourrait s’opposer à ce traitement du
fait qu’elle estime que ces gains constituent un revenu. Une
réévaluation d’un Mandat pourrait faire en sorte d’accroître
le revenu attribué aux porteurs de parts.
Comment vous êtes imposé
L’impôt que vous payez sur votre placement dans un
organisme de placement collectif varie selon que vous
détenez vos parts dans un régime enregistré ou dans un
compte non enregistré.
Mandats détenus dans un régime enregistré
En règle générale, ni vous ni votre régime enregistré ne
serez assujettis à l’impôt sur les distributions versées sur
les parts d’un Mandat que vous détenez dans votre régime
enregistré ou sur les gains en capital réalisés au rachat ou
à l’échange des parts. Cet énoncé suppose que les parts
constituent un placement admissible et non un placement
interdit. Les parts des Mandats devraient constituer des
placements admissibles pour les régimes enregistrés.
Toutefois, même si les parts d’un Mandat sont des
placements admissibles, vous pourriez être assujetti à
l’impôt si une part détenue dans votre régime enregistré
constitue un placement interdit pour votre régime
enregistré.
Aux termes d’une exonération visant les OPC nouvellement
créés, les parts des Mandats ne constitueront pas un
placement interdit pour votre régime enregistré en tout
temps au cours des 24 premiers mois suivant la création de
chaque Mandat. Après quoi, les titres d’un Mandat ne
seront généralement pas un placement interdit pour votre
régime enregistré si vous et les personnes avec qui vous
avez un lien de dépendance ne détenez pas, au total,
directement ou indirectement, des titres représentant 10 %
ou plus de la valeur liquidative du Mandat. De plus, les
parts d’un Mandat ne seront pas un placement interdit pour
votre régime enregistré s’ils constituent un « bien exclu »
aux termes de la Loi de l’impôt.
Vous devriez consulter votre conseiller en fiscalité sur
les règles spéciales qui s’appliquent à chaque type de
régime enregistré, notamment pour savoir si un
placement dans un Mandat constituerait ou non un
placement interdit pour votre régime enregistré.
Mandats détenus dans un compte non
enregistré
Vous devez calculer et déclarer tout le revenu et tous les
gains en capital en dollars canadiens. Si vous détenez vos
parts dans un compte non enregistré et recevez une
distribution (y compris une distribution sur les frais) au
cours d’une année, nous vous enverrons un feuillet d’impôt
pour l’année en question. Ce feuillet indique votre part du
revenu net du Mandat et des gains en capital nets réalisés
et votre remboursement de capital, le cas échéant, de
l’année précédente qui vous a été versée, ainsi que les
crédits d’impôt déductibles, s’il y a lieu. Vous devez inclure
la partie imposable des distributions qui figure sur le feuillet
d’impôt dans votre revenu annuel. C’est le cas même si vos
distributions ont été réinvesties dans des parts du Mandat.
Les distributions versées par un Mandat peuvent
comprendre les dividendes reçus de sociétés canadiennes
imposables, le revenu étranger, les gains en capital et tout
autre revenu. Les dividendes versés par des sociétés
canadiennes, seront imposés sous réserve des règles de
majoration et du crédit d’impôt pour dividendes. Une
majoration bonifiée et un crédit d’impôt sont offerts pour
certains dividendes déterminés versés par les sociétés
canadiennes. Une retenue d’impôt étranger peut être
57
effectuée sur le revenu étranger touché par un Mandat.
Une partie ou la totalité de cet impôt étranger versée par un
Mandat peut être portée en diminution de l’impôt sur le
revenu canadien que vous payez. Les gains en capital
distribués par les Mandats seront traités comme si c’était
vous qui les aviez réalisés sous forme de gains en capital.
Les distributions de capital ne sont pas imposables. Par
contre, un remboursement de capital réduira le prix de base
rajusté des parts du Mandat que vous détenez. Si le prix de
base rajusté de vos parts est réduit à moins de zéro, vous
réaliserez un gain en capital égal au montant négatif et
votre prix de base rajusté sera porté à zéro. Les
distributions mensuelles sur les parts des séries S5, S8, I5,
I8, F5 et F8 des Mandats seront composées d’un
remboursement de capital et/ou d’un revenu net.
Gains et pertes en capital lorsque vous
faites racheter ou échangez vos parts
Vous réalisez un gain en capital lorsque le montant que
vous recevez en faisant racheter des parts ou en faisant la
disposition des parts autrement est supérieur au prix de
base rajusté de ces parts, déduction faite des frais de
rachat des parts. Vous réalisez une perte en capital lorsque
le montant que vous touchez en faisant racheter des parts
ou en faisant la disposition des parts autrement est inférieur
au prix de base rajusté de ces parts, déduction faite des
frais de rachat des parts. Le rachat de parts réalisé afin
d’effectuer un échange constitue une disposition. Cela
comprend les échanges qui se produisent dans le cadre du
Service de portefeuilles sur mesure ou le programme
d’échange systématique. L’échange de parts entre deux
séries d’un Mandat ne constitue pas une disposition.
En général, la moitié du gain en capital entre en compte
dans le calcul de votre revenu en tant que gain en capital
imposable, et la moitié de la perte en capital peut être
déduite des gains en capital imposables, sous réserve des
règles sur la restriction de pertes pertinentes.
Si vous avez souscrit des parts à des dates différentes,
vous avez probablement payé différents prix. Le prix de
base rajusté d’une part est le prix de base rajusté moyen de
toutes les parts identiques que vous détenez dans le
Mandat. Cela comprend les parts que vous avez obtenues
au réinvestissement de distributions. Si vous avez souscrit
et vendu des parts en dollars américains, le coût et le
produit de la disposition doivent être convertis en dollars
canadiens selon le taux de change en vigueur à la date de
souscription et de rachat, selon le cas.
Dans certains cas, les particuliers peuvent devoir payer un
impôt minimum de remplacement sur les gains en capital
qu’ils ont gagnés.
Comment calculer le prix de base rajusté?
Le prix de base rajusté total de vos parts d’une série d’un Mandat
particulier est généralement calculé de la façon suivante :
prenez votre placement initial, y compris les frais de
souscription que vous avez payés;
additionnez vos placements additionnels, y compris les frais
de souscription que vous avez payés;
additionnez toute distribution que vous avez réinvestie (y
compris les distributions sur les frais);
additionnez le prix de base rajusté des parts reçues suivant
un échange à impôt différé et la valeur liquidative des parts
reçues suivant un échange imposable;
soustrayez la part des distributions qui constituait un
remboursement de capital;
soustrayez le prix de base rajusté des rachats antérieurs et
des échanges. Pour calculer le prix de base rajusté, vous devrez tenir un registre
détaillé du prix que vous avez payé et reçu pour vos titres, en
plus de conserver les feuillets d’impôt que nous vous faisons
parvenir. Pour de plus amples renseignements, veuillez
communiquer avec votre conseiller en fiscalité.
Achat de parts tard dans l’année
Le prix des parts peut comprendre le revenu et/ou les gains
en capital que le Mandat a accumulés, gagnés ou réalisés,
mais qui ne sont pas encore distribués. Vous devrez payer
de l’impôt sur les distributions de revenu ou de gains en
capital d’un Mandat même si ce revenu ou ces gains en
capital ont été accumulés ou réalisés avant que vous
souscriviez les parts. Cette situation peut être
particulièrement importante si vous souscrivez des parts
d’un Mandat tard dans l’année, à la date à laquelle la
distribution sera payée ou avant.
Rotation des titres en portefeuille
Plus le taux de rotation des titres en portefeuille d’un
Mandat ou d’un fonds sous-jacent est élevé au cours d’une
année, plus grandes sont vos chances de recevoir une
Incidences fiscales pour les investisseurs (suite)
58
distribution ou des dividendes sur les gains en capital. Tout
gain réalisé serait compensé par toute perte réalisée sur les
opérations du portefeuille. Il n’y a pas nécessairement de
rapport entre un taux de rotation élevé et le rendement d’un
Mandat.
Incidences supplémentaires pour les
investisseurs
En règle générale, vous devrez fournir à votre conseiller
financier des renseignements sur votre citoyenneté, votre
résidence à des fins fiscales et, s’il y a lieu, votre numéro
d’identification fiscale étranger. Si vous êtes considéré
comme un citoyen des États-Unis (y compris un citoyen des
États-Unis vivant au Canada) ou un résident assujetti à
l’impôt étranger, des renseignements vous concernant et
au sujet de votre placement dans un Mandat seront
généralement fournis à l’ARC, sauf si les titres sont détenus
dans un régime enregistré. Il est prévu que l’ARC fournisse
ces renseignements à l’autorité fiscale étrangère du pays
concerné si le pays a signé un accord d’échange de
renseignements sur les comptes financiers avec le Canada.
Aux États‐Unis, l’Internal Revenue Service a publié une
clarification d’un ensemble de règles fiscales existantes qui
ont fait en sorte que des OPC canadiens (comme les Fonds
Fidelity) soient généralement considérés comme des
sociétés aux fins de l’impôt américain. Par conséquent, les
contribuables des États-Unis (y compris les résidents
canadiens qui sont des citoyens des États-Unis) qui
détiennent des titres d’OPC canadiens sont, en règle
générale, assujettis aux règles portant sur les sociétés de placement étrangères passives (« SPEP »), y compris une
obligation annuelle de déclarer chaque placement dans une
SPEP, détenu directement ou indirectement, sur un
formulaire d’impôt des États-Unis distinct. Si vous êtes un
citoyen des États-Unis, vous devriez consulter votre
conseiller en fiscalité au sujet des règles fiscales
américaines qui s’appliquent à votre situation
personnelle et de la décision d’effectuer (ou de vous
abstenir d’effectuer) un choix relatif à l’impôt
américain, comme la décision d’avoir recours au fonds
électif admissible (de l’anglais Qualified Electing Fund)
(« QEF »).
En général, le recours au QEF permet de mieux harmoniser
le traitement fiscal au Canada et aux États-Unis d’un
placement dans des OPC canadiens. Afin d’aider les
investisseurs qui choisissent d’avoir recours aux QEF,
Fidelity met à leur disposition les déclarations de
renseignements annuelles (de l’anglais Annual Information
Statements) relatives aux placements dans des SPEP pour
les Fonds Fidelity. Les investisseurs devraient consulter
leur courtier ou leur conseiller financier pour savoir
comment obtenir de Fidelity leurs déclarations de
renseignements annuelles.
59
Quels sont vos droits?
La législation en valeurs mobilières de certaines provinces
et de certains territoires vous confère un droit de résolution
à l’égard d’un contrat de souscription de titres d’OPC, que
vous pouvez exercer dans les 2 jours ouvrables de la
réception du prospectus simplifié ou de l’aperçu du fonds,
ou un droit d’annulation de toute souscription que vous
pouvez exercer dans les 48 heures de la réception de la
confirmation de votre ordre de souscription.
La législation en valeurs mobilières de certaines provinces
et de certains territoires vous permet également de
demander la nullité d’un contrat de souscription de titres
d’un OPC et un remboursement, ou des dommages-
intérêts, si le prospectus simplifié, la notice annuelle,
l’aperçu du fonds ou les états financiers contiennent des
informations fausses ou trompeuses sur l’OPC. Ces
diverses actions doivent habituellement être exercées dans
des délais déterminés.
Pour plus d’information, on se reportera à la législation en
valeurs mobilières de la province ou du territoire concerné
et on consultera éventuellement un avocat.
Prospectus s impl i f ié daté du 13 octobre 2017
Mandats de placement privé de
Fidelity
62.110250F LEG 23376 10/17
Vous pouvez obtenir d’autres renseignements sur chaque Mandat dans sa notice annuelle, ses aperçus du fonds déposés les plus récents, ses rapports annuels et intermédiaires de la direction sur le rendement du fonds et ses états financiers annuels ou intermédiaires. Ces documents sont intégrés par renvoi dans le présent prospectus simplifié. Ils en font légalement partie intégrante, comme s’ils en constituaient une partie imprimée.
Vous pouvez obtenir sur demande et sans frais un exemplaire de la notice annuelle, des aperçus du fonds, des rapports de la direction sur le rendement du fonds et des états financiers des Mandats en communiquant avec nous au 1 800 263-4077, en nous transmettant un courriel à [email protected] (pour obtenir de l’aide en français) ou [email protected] (pour obtenir de l’aide en anglais), ou en vous adressant à votre conseiller financier. Vous pouvez également obtenir le présent prospectus simplifié, les aperçus du fonds, les états financiers et les rapports de la direction sur le rendement du fonds sur notre site Web à l’adresse www.fidelity.ca.
De plus, ces documents et d’autres renseignements concernant les Mandats, tels que les circulaires de sollicitation de procurations et les contrats importants, se trouvent sur notre site Web à l’adresse www.fidelity.ca et à l’adresse www.sedar.com.
Mandats de répartition de l’actif et équilibrés Mandat privé Fidelity Répartition mondiale Titres des séries B, S5, S8, I, I5, I8, F, F5 et F8 Mandat privé Fidelity Répartition mondiale – Devises neutres
Titres des séries B, S5, S8, I, I5, I8, F, F5 et F8
Fidelity et Fidelity Investments sont des marques déposées de Fidelity Investments Canada.
Fidelity Investments Canada s.r.i., 483 Bay Street, bureau 300, Toronto (Ontario) M5G 2N7