proudly present manajemen aset - umsurabayafe.um-surabaya.ac.id › wp-content › uploads › 2020...
TRANSCRIPT
![Page 1: Proudly present Manajemen Aset - UMSurabayafe.um-surabaya.ac.id › wp-content › uploads › 2020 › 03 › 6... · 2020-03-26 · Kebijakan menghilangkan semua risiko tingkat](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060420/5f171988270b39231d3f9ddb/html5/thumbnails/1.jpg)
Proudly presentProudly presentProudly presentProudly present
Manajemen Aset
Budi W. Mahardhika
Dosen Pengampu MBS081-331-529-764
www.BWMahardhika.com
![Page 2: Proudly present Manajemen Aset - UMSurabayafe.um-surabaya.ac.id › wp-content › uploads › 2020 › 03 › 6... · 2020-03-26 · Kebijakan menghilangkan semua risiko tingkat](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060420/5f171988270b39231d3f9ddb/html5/thumbnails/2.jpg)
PENDAHULUAN• Bunga merupakan sumber utama pendapatan & biaya bagi bank.
• Jika tingkat bunga mengalami fluktuasi, maka akan berdampak
terhadap nilai pendapatan bunga bersih & neracanya, & nilai
bersihnya (sahamnya).
• Keputusan yang harus dibuat oleh bankir setiap hari:
1. Beli & jual sekuritas;
2. Penyaluran pinjaman khusus;
3. Pendanaan atas aktivitas2 investasi & pinjaman.
Dasar untuk membuat keputusan2 tsb.:
1. Pandangannya atas tingkat bunga—arah perubahan dalam
tingkat bunga di masa mendatang;
2. Komposisi atas aset2 & kewajiban2-nya;
3. Tingkat risiko yang akan diambil.
![Page 3: Proudly present Manajemen Aset - UMSurabayafe.um-surabaya.ac.id › wp-content › uploads › 2020 › 03 › 6... · 2020-03-26 · Kebijakan menghilangkan semua risiko tingkat](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060420/5f171988270b39231d3f9ddb/html5/thumbnails/3.jpg)
PENDAHULUAN (2)• Proses membuat keputusan tentang komposisi aset2 & kewajiban2
& penilaian risiko disebut manajemen aset/ kewajiban (ALM).
• Keputusan ini biasanya dibuat oleh komite manajemenaset/kewajiban (ALCO).
• Sasaran ALCO (Asset Liability Commite): mengelola sumber & penggunaan dana aktivitas2 on-balance sheet & off-balance sheetdengan perhatian terhadap risiko tingkat bunga & likuiditas.
• Tujuan ALM (Asset Liability Management): mengontrol ukuranpendapatan bunga bersih.
• Tujuan ini berkaitan dengan:
1. kesenjangan rupiah, & 2. kesenjangan durasi.
• Ada dua indikator gap ini:
1. NII (Net Interest Income) = Pendapatan bunga – Beban bunga.
2. NIM (Net Interest Margin) = NII/ Aset2 yang menghasilkan keuntungan.
![Page 4: Proudly present Manajemen Aset - UMSurabayafe.um-surabaya.ac.id › wp-content › uploads › 2020 › 03 › 6... · 2020-03-26 · Kebijakan menghilangkan semua risiko tingkat](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060420/5f171988270b39231d3f9ddb/html5/thumbnails/4.jpg)
PENDAHULUAN (3)
• Jika interest (i) ↑, biaya meminjam jangka pendek ↑, tetapi
bunga yang dihasilkan dari pinjaman berbunga tetap tidak
berubah.
• NII bergantung pada:
1. Tingkat bunga yang dihasilkan atas aset2
& dibayar untuk dana,
2. Jumlah rupiah atas aset2 yang menghasilkan
pendapatan & kewajiban yang bervariasi, dan
3. Bauran pendapatan atas dana (tingkat bunga x
jumlah dana).
![Page 5: Proudly present Manajemen Aset - UMSurabayafe.um-surabaya.ac.id › wp-content › uploads › 2020 › 03 › 6... · 2020-03-26 · Kebijakan menghilangkan semua risiko tingkat](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060420/5f171988270b39231d3f9ddb/html5/thumbnails/5.jpg)
ALTERNATIF DALAM MENGELOLA
RISIKO TINGKAT BUNGA
• Dua pendekatan dalam pengelolaan risiko tingkat bunga: 1.
penyesuaian on-balance sheet, 2. penyesuaian off-balance sheet,
3. kombinasi 1 & 2.
• Penyesuaian on-balance sheet melibatkan perubahan portofolio
aset & kewajiban dalam kaitannya dengan perubahan cara dalam
mana profitabilitas bank atau jumlah rupiah aset2 &
kewajiban2nya berubah seiring tingkat bunga yang berubah.
• Contoh: manajemen dapat menyesuaikan maturitas, penentuan
harga kembali, & jadual pembayaran atas aset2 & kewajiban2-nya.
• Bank dapat mengubah posisi risiko tingkat bunganya tanpa
mengubah portofolio aset2 & kewajiban2nya dengan
menggunakan derivatif off-balance sheet, seperti swap & futures
tingkat bunga.
![Page 6: Proudly present Manajemen Aset - UMSurabayafe.um-surabaya.ac.id › wp-content › uploads › 2020 › 03 › 6... · 2020-03-26 · Kebijakan menghilangkan semua risiko tingkat](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060420/5f171988270b39231d3f9ddb/html5/thumbnails/6.jpg)
ALTERNATIF DALAM MENGELOLA
RISIKO TINGKAT BUNGA (2)
• Kontrak swap tingkat bunga: suatu persetujuan dalam mana suatu bank & pihak lain (mitra kerja) mempertukarkan arus pembayaran tetapi bukan jumlah pokoknya.
• Kontrak futures tingkat bunga: suatu persetujuan antara dua pihak untuk mempertukarkan suatu komoditas dengan harga yang ditetapkan pada waktu yang dispesifikkan di masa mendatang.
![Page 7: Proudly present Manajemen Aset - UMSurabayafe.um-surabaya.ac.id › wp-content › uploads › 2020 › 03 › 6... · 2020-03-26 · Kebijakan menghilangkan semua risiko tingkat](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060420/5f171988270b39231d3f9ddb/html5/thumbnails/7.jpg)
PENGUKURAN SENSITIVITAS TINGKAT
BUNGA & KESENJANGAN RUPIAH
• Tiga teknik yang berkaitan dengan risiko tingkat bunga dapat
diuji dengan: 1. kesenjangan rupiah, 2. kesenjangan durasi, & 3.
simulasi.
• Dalam analisis kesenjangan, semua aset2 & kewajiban2
diklasifikasi dalam kelompok2—sensitif tingkat bunga &
nonsensitif tingkat bunga—termasuk apakah pengembalian
bunga (aset) atau biaya bunga (kewajiban) bervariasi dengan
level umum tingkat bunga.
• Analisis kesenjangan mengklasifikasi aset atau kewajiban
menurut sensitivitas bunganya.
![Page 8: Proudly present Manajemen Aset - UMSurabayafe.um-surabaya.ac.id › wp-content › uploads › 2020 › 03 › 6... · 2020-03-26 · Kebijakan menghilangkan semua risiko tingkat](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060420/5f171988270b39231d3f9ddb/html5/thumbnails/8.jpg)
Klasifikasi Aset2 & Kewajiban2
• Aset sensitif tingkat bunga (RSAs) atau
kewajiban sensitivitas tingkat bunga (RSLs):
Aset2 & kewajiban2 dengan mana pengembalian
atau biaya bunga bervariasi dengan perubahan
tingkat bunga pada beberapa horizon waktu
tertentu.
• Aset2 & kewajiban2 yang pengembalian & biaya
bunga tidak bervariasi dengan pergerakan tingkat
bunga pada horizon waktu yang sama disebut non-
sensitif tingkat bunga (NRS).
![Page 9: Proudly present Manajemen Aset - UMSurabayafe.um-surabaya.ac.id › wp-content › uploads › 2020 › 03 › 6... · 2020-03-26 · Kebijakan menghilangkan semua risiko tingkat](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060420/5f171988270b39231d3f9ddb/html5/thumbnails/9.jpg)
Klasifikasi Aset2 & Kewajiban2• Dalam satu periode waktu mungkin tidak
sensitif dalam periode waktu yang lebih
pendek. Periode waktu ini disebut
keranjang2 maturitas.
• Efek total dari perubahan dalam level
tingkat bunga umum atas pendapatan
bunga bersih FI bergantung pada efek atas
pendapatan & beban bunga.
![Page 10: Proudly present Manajemen Aset - UMSurabayafe.um-surabaya.ac.id › wp-content › uploads › 2020 › 03 › 6... · 2020-03-26 · Kebijakan menghilangkan semua risiko tingkat](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060420/5f171988270b39231d3f9ddb/html5/thumbnails/10.jpg)
Definisi Kesenjangan Rupiah• Kesenjangan rupiah (kesenjangan pendanaan/
maturitas): perbedaan antara jumlah rupiah aset
sensitif tingkat bunga (RSA) dan jumlah kewajiban
sensitif tingkat bunga (RSL).
• Kesenjangan (Rp) = RSA(Rp) – RSL(Rp).
• Rasio kesenjangan relatif = (Kesenjangan/ Aset
total).
• Rasio sensitivitas bunga = RSA/ RSL.
• Kesenjangan dapat +, -, atau 0, sehingga RGR & ISR
<, >, atau = 1.
![Page 11: Proudly present Manajemen Aset - UMSurabayafe.um-surabaya.ac.id › wp-content › uploads › 2020 › 03 › 6... · 2020-03-26 · Kebijakan menghilangkan semua risiko tingkat](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060420/5f171988270b39231d3f9ddb/html5/thumbnails/11.jpg)
Kesenjangan, Tingkat Bunga, &
Profitabilitas• Efek perubahan tingkat bunga pada pendapatan bersih
bank dengan posisi kesenjangan (ΔNII):
• ΔNII = RSA(Δi) – RSL(Δi) = Kesenjangan (Δi).
• Bank dengan kesenjangan +, NII ↑ atau ↓ seiring
tingkat bunga ↑ atau ↓.
• Bank dengan kesenjangan -, NII ↑ atau ↓ seiring
tingkat bunga ↓ atau ↑.
• Bank dengan kesenjangan 0, NII tidak berubah
karena tingkat bunga berubah.
![Page 12: Proudly present Manajemen Aset - UMSurabayafe.um-surabaya.ac.id › wp-content › uploads › 2020 › 03 › 6... · 2020-03-26 · Kebijakan menghilangkan semua risiko tingkat](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060420/5f171988270b39231d3f9ddb/html5/thumbnails/12.jpg)
Kesenjangan Inkremental &
Kumulatif• Kesenjangan inkremental mengukur perbedaan
antara aset sensitif tingkat bunga & kewajiban
sensitif tingkat bunga setiap kelompok
berakhirnya horizon perencanaan.
• Kesenjangan kumulatif mengukur perbedaan
aset2 sensitif tingkat bunga & kewajiban2 sensitif
tingkat bunga pada berakhir periode yang lebih
diperluas.
• Kesenjangan kumulatif: jumlah kesenjangan
inkremental.
![Page 13: Proudly present Manajemen Aset - UMSurabayafe.um-surabaya.ac.id › wp-content › uploads › 2020 › 03 › 6... · 2020-03-26 · Kebijakan menghilangkan semua risiko tingkat](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060420/5f171988270b39231d3f9ddb/html5/thumbnails/13.jpg)
Analisis Kesenjangan: Contoh
• Analisis kesenjangan: sensitivitas bunga bank dibagi
dalam 5 kelompok atau “keranjang maturitas”: 1. (1-30
hari), 2. (31-60 hari), 3. (61-90 hari), 4. (181-360 hari),
dan 5. (>360 hari).
• Setiap aset & kewajiban bank kemudian dialokasi pada
satu (lebih) horizon waktu.
• Untuk beberapa item aset & kewajiban, jumlah saldo
yang beredar didistribusikan di antara beberapa
horizon waktu.
![Page 14: Proudly present Manajemen Aset - UMSurabayafe.um-surabaya.ac.id › wp-content › uploads › 2020 › 03 › 6... · 2020-03-26 · Kebijakan menghilangkan semua risiko tingkat](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060420/5f171988270b39231d3f9ddb/html5/thumbnails/14.jpg)
Pengelolaan Risiko Tingkat Bunga
dengan Kesenjangan Rupiah
• Tujuan prinsip manajemen aset/ kewajiban secara tradisional adalah
untuk mengontrol ukuran NII, yang dapat dicapai melalui manajemen
defensif atau agresif.
• Sasaran manajemen aset/kewajiban defensif: mengisolasi NII dari
perubahan2 dalam tingkat bunga, yaitu mencegah perubahan tingkat
bunga dari penurunan atau penaikan NII.
• Manajemen aset/kewajiban agresif memfokuskan pada kenaikan NII
melalui pengubahan portofolio lembaga.
• Kesuksesan manajemen aset/kewajiban bergantung pada kemampuan
untuk meramal perubahan2 tingkat bunga mendatang.
• Tidak ada ramalan yang sempurna dengan perhatian terhadap tingkat
bunga. Namun, strategi berisiko tinggi dikombinasikan dengan
ramalan yang tidak sempurna atas pergerakan tingkat bunga dapat
menghasilkan bencana.
![Page 15: Proudly present Manajemen Aset - UMSurabayafe.um-surabaya.ac.id › wp-content › uploads › 2020 › 03 › 6... · 2020-03-26 · Kebijakan menghilangkan semua risiko tingkat](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060420/5f171988270b39231d3f9ddb/html5/thumbnails/15.jpg)
Penyesuaian Neraca
• Bank2 komersial dapat menggunakan beberapa instrumen keuangan pada neraca secara langsung atau secara potensial pada neraca dalam menyesuaikan aset & kewajibannya.
• Bank biasanya menggunakan instrumen pasar uang untuk menyesuaikan portofolio aset & kewajibannya.
• Bank juga dapat memvariasi sensitivitas bunga atas aset .
• Pada sisi kewajiban, bank dapat menerbitkan CDs dalam ukuran & maturitas yang bervariasi atau dapat meminjam di pasar sekuritas BI.
![Page 16: Proudly present Manajemen Aset - UMSurabayafe.um-surabaya.ac.id › wp-content › uploads › 2020 › 03 › 6... · 2020-03-26 · Kebijakan menghilangkan semua risiko tingkat](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060420/5f171988270b39231d3f9ddb/html5/thumbnails/16.jpg)
Berapa Banyak Risiko Tingkat
Bunga dapat Diterima• Pada manajemen risiko tingkat bunga defensif, bank
akan berusaha untuk menyusun aset2 &
kewajiban2nya dalam kaitannya untuk menghilangkan
risiko tingkat bunga.
• Pada manajemen risiko tingkat bunga agresif, bank
akan bertaruh atas pengharapan dari perubahan2
tingkat bunga.
• Berapa bank mengikuti di antara dua titik ekstrim ini,
dengan mengambil beberapa tetapi risiko tingkat
bunga sangat dibatasi.
![Page 17: Proudly present Manajemen Aset - UMSurabayafe.um-surabaya.ac.id › wp-content › uploads › 2020 › 03 › 6... · 2020-03-26 · Kebijakan menghilangkan semua risiko tingkat](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060420/5f171988270b39231d3f9ddb/html5/thumbnails/17.jpg)
Berapa Banyak Risiko Tingkat
Bunga dapat Diterima (2)
Dalam membuat keputusan tentang jumlah risiko tingkat
bunga yang tepat, manajemen bank harus
mempertimbangkan:
1. Profitabilitas bank yang tidak mengambil bebe-
rapa risiko tingkat bunga dapat tidak mencukupi.
2. Kebijakan menghilangkan semua risiko tingkat
bunga pada neraca mungkin tidak sesuai dengan
keinginan para pelanggan pinjaman bank.
3. Keahlian & preferensi risiko manajemen juga
signifikan.
![Page 18: Proudly present Manajemen Aset - UMSurabayafe.um-surabaya.ac.id › wp-content › uploads › 2020 › 03 › 6... · 2020-03-26 · Kebijakan menghilangkan semua risiko tingkat](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060420/5f171988270b39231d3f9ddb/html5/thumbnails/18.jpg)
Manajemen Agresif
• Dengan program manajemen risiko tingkat bunga agresif, akanmelibatkan dua langkah:
• 1. Arah tingkat bunga mendatang harus diprediksi, dan
• 2. Penyesuaian harus dibuat dalam sensitivitas bunga atas aset2 & kewajiban2 dalam kaitannya dengan mengambil keuntunganatas perubahan2 tingkat bunga yang diproyeksikan.
• Jika E(i)↑, FI dengan kesenjangan + (RSA > sensitif), ↑ pengembalian bunga > ↑ biayanya.
• FI yang E(i)↑, tetapi dengan kesenjangan ≠ positif akanmembutuhkan untuk menyesuaikan penyesuaian dalamportofolionya.
• FI yang E(i)↓ akan menghasilkan penye-suaian dalam portofoliodi bawah strategi manajemen portofolio agresif.
![Page 19: Proudly present Manajemen Aset - UMSurabayafe.um-surabaya.ac.id › wp-content › uploads › 2020 › 03 › 6... · 2020-03-26 · Kebijakan menghilangkan semua risiko tingkat](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060420/5f171988270b39231d3f9ddb/html5/thumbnails/19.jpg)
Manajemen Defensif
• Strategi defensif berusaha untuk mempertahankan jumlah rupiah atas RSA dalam neraca dengan jumlah RSL selama periode tertentu, sehingga kesenjangan rupiah akan mendekati nol.
• Strategi defensif tidak perlu strategi pasif.
• Beberapa penyesuaian dalam portofolio aset & kewajiban di bawah strategi defensif seringkali perlu dalam kaitannya dengan mempertahankan posisi kesenjangan nol.
![Page 20: Proudly present Manajemen Aset - UMSurabayafe.um-surabaya.ac.id › wp-content › uploads › 2020 › 03 › 6... · 2020-03-26 · Kebijakan menghilangkan semua risiko tingkat](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060420/5f171988270b39231d3f9ddb/html5/thumbnails/20.jpg)
Tiga Problema dengan Manajemen
Kesenjangan Rupiah
• 1. Horizon waktu: pemisahan aset2 & kewajiban2 FI dalam sensitif tingkat bunga & nonsensitif tingkat bunga mensyaratkan kemantapan harizon waktu atau perencanaan.
• 2. Korelasi dengan pasar: koefisien korelasi antara pergerakan dalam tingkat bunga pasar & dalam pendapatan & biaya untuk portofolio FI adalah 1.
• 3. Fokus pada NII: analisis kesenjangan memfokuskan pada NII daripada kemakmuran pemegang saham.
![Page 21: Proudly present Manajemen Aset - UMSurabayafe.um-surabaya.ac.id › wp-content › uploads › 2020 › 03 › 6... · 2020-03-26 · Kebijakan menghilangkan semua risiko tingkat](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060420/5f171988270b39231d3f9ddb/html5/thumbnails/21.jpg)
ANALISIS KESENJANGAN
DURASI• Durasi: waktu rata2 terimbang (diukur dalam tahun) terhadap
semua arus kas yang diterima dari instrumen keuangan.
• Kesenjangan durasi: perbedaan antara durasi aset2 & kewajiban2
bank.
• Kesenjangan durasi: suatu ukuran sensitifitas tingkat bunga yang
membantu bagaimana perubahan dalam tingkat bunga mempenga-
ruhi nilai pasar aset2 & kewajiban2 bank, & akhirnya nilai
bersihnya (NW).
• NW = A - L.
• ΔNW = ΔA – ΔL.
• Dalam konteks analisis durasi, nilai bersih (nilai ekuitas) ≠ nilai
pasar saham yang beredar.
• NW adalah nilai teoritikal ekuitas bank, dan merupakan satu
indikator atas kebangkrutannya.
![Page 22: Proudly present Manajemen Aset - UMSurabayafe.um-surabaya.ac.id › wp-content › uploads › 2020 › 03 › 6... · 2020-03-26 · Kebijakan menghilangkan semua risiko tingkat](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060420/5f171988270b39231d3f9ddb/html5/thumbnails/22.jpg)
Pengukuran Kesenjangan Durasi
• Efek perubahan tingkat bunga pada nilai bersih
dihubungkan dengan ukuran kesenjangan
durasi (DGAP), diukur sbb.:
• DGAP = Da – WDL
• Jika tingkat bunga naik, maka nilai NW akan
turun, dan sebaliknya.
• [ΔNW/ TA] ≅ -DGAP [Δi/(1+i)].
• Rp ΔNW ≅≅≅≅ -DGAP [Δi/(1+i)] x TA.
![Page 23: Proudly present Manajemen Aset - UMSurabayafe.um-surabaya.ac.id › wp-content › uploads › 2020 › 03 › 6... · 2020-03-26 · Kebijakan menghilangkan semua risiko tingkat](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060420/5f171988270b39231d3f9ddb/html5/thumbnails/23.jpg)
Manajemen Kesenjangan Durasi
Defensif & Agresif• Jika kesenjangan durasi + (durasi aset > kewajiban), maka kenaikan
(penurunan) dalam tingkat bunga akan mengurangi (menaikkan) nilai
NW.
• Jika kesenjangan durasi – (durasi aset < kewajiban), maka kenaikan
(penurunan) tingkat bunga menaikkan (menurunkan) nilai NW.
• Jika kesenjangan durasi nol, maka perubahan dalam tingkat bunga
tidak akan berpengaruh terhadap nilai NW.
• Strategi manajemen risiko tingkat bunga agresif akan mengubah
kesenjangan durasi dalam antisipasi atas perubahan2 dalam tingkat
bunga.
• Manajemen risiko tingkat bunga defensif dalam konteks ini akan
mempertahankan durasi aset2 = durasi kewajiban2, sehingga
mempertahankan kesenjangan durasi nol.
![Page 24: Proudly present Manajemen Aset - UMSurabayafe.um-surabaya.ac.id › wp-content › uploads › 2020 › 03 › 6... · 2020-03-26 · Kebijakan menghilangkan semua risiko tingkat](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060420/5f171988270b39231d3f9ddb/html5/thumbnails/24.jpg)
Problema dengan Manajemen
Kesenjangan Durasi
• 1. Imunisasi atau isolasi nilai pasar
ekuitas terhadap perubahan2 tingkat
bunga akan efektif hanya jika tingkat
bunga untuk semua sekuritas berubah
naik atau turun secara sama jumlahnya.
• 2. Manajer aset/kewajiban harus setuju
dengan problema arah durasi.
![Page 25: Proudly present Manajemen Aset - UMSurabayafe.um-surabaya.ac.id › wp-content › uploads › 2020 › 03 › 6... · 2020-03-26 · Kebijakan menghilangkan semua risiko tingkat](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060420/5f171988270b39231d3f9ddb/html5/thumbnails/25.jpg)
SIMULASI & MANAJEMEN
ASET/KEWAJIBAN• Model2 manajemen simulasi aset/kewajiban
membuat kemungkinan untuk menge-valuasi strategi2 neraca yang bervariasi di bawah asumsi yang berbeda.
• Kebanyakan model simulasi mensyaratkan asumsi tentang perubahan2 & level2 yang diharapkan atas tingkat bunga & bentuk curve yield, strategi penentuan harga untuk aset & kewajiban, dan pertumbuhan, jumlah rupiah, & bauran aset2 & kewajiban2.
![Page 26: Proudly present Manajemen Aset - UMSurabayafe.um-surabaya.ac.id › wp-content › uploads › 2020 › 03 › 6... · 2020-03-26 · Kebijakan menghilangkan semua risiko tingkat](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060420/5f171988270b39231d3f9ddb/html5/thumbnails/26.jpg)
KORELASI DI ANTARA
RISIKO
• Fokus manajemen aset/kewajiban adalah risiko tingkat bunga.
• Jika risiko2 yang dihadapi bank (risiko tingkat bunga, risiko kredit, dan dimensi risiko yang lain) tidak berhubungan (tidak berkorelasi), maka manajemen dapat mengonsentrasikan pada satu tipe risiko.
• Kenyataannya, antara jenis risiko berhubungan, khususnya jika bank komersial menggunakan portofolio pinjamannya sebagai kendaraan pokok untuk menyesuaikan eksposur risiko tingkat bunganya.
![Page 27: Proudly present Manajemen Aset - UMSurabayafe.um-surabaya.ac.id › wp-content › uploads › 2020 › 03 › 6... · 2020-03-26 · Kebijakan menghilangkan semua risiko tingkat](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022060420/5f171988270b39231d3f9ddb/html5/thumbnails/27.jpg)
Nothing impossible as long as you have strong willingness to learn!