pt saratoga investama sedaya...
TRANSCRIPT
2 0 1 6
COM
IN
G F U L L C y cleP T S A R A T O G A I N V E S T A M A S E D A Y A T B K
—
Laporan Tahunan 2016
Laporan tahunan ini berisikan pernyataan-pernyataan yang bersifat “forward looking”
terkait dengan kejadian-kejadian di masa yang akan datang, yang karena sifatnya,
mengandung ketidakpastian dan risiko yang signifikan. Seluruh pernyataan selain
dari pernyataan-pernyataan mengenai fakta historis yang terkandung di dalam
laporan ini, termasuk tanpa terkecuali mengenai PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
(“Saratoga” atau “Perseroan”) terkait dengan posisi keuangan dan hasil usahanya,
strategi, perencanaan, obyektif, tujuan dan sasaran, pertumbuhan pasar di masa yang
akan datang dimana Saratoga berpartisipasi atau akan berpartisipasi, dan setiap
pernyataan yang didahului oleh, diikuti dengan atau yang mengandung kata-kata
“percaya,” “berharap,” “membidik,” “bermaksud,” “akan,” “berencana,” “berupaya,”
“bisa,” “proyeksi,” “estimasi,” “antisipasi,” “memprediksi,” “mencari,” “seyogyanya,” atau
kata-kata lainnya yang memiliki arti setara, merupakan pernyataan-pernyataan yang
bersifat ke depan.
Kejadian-kejadian di masa yang akan datang sehubungan dengan pernyataan-
pernyataan yang bersifat forward looking ini melibatkan risiko-risiko yang diketahui
maupun tidak, ketidakpastian dan beragam faktor lainnya, yang sebagian besar berada
di luar kendali Saratoga, serta dapat mengakibatkan hasil aktual, kinerja maupun
pencapaian yang berbeda secara material dari apa yang tersurat maupun tersirat dalam
pernyataan-pernyataan bersifat forward lookingtersebut. Faktor-faktor tersebut secara
khusus namun tidak terbatas mencakup hal-hal yang diuraikan pada Bab 5 Laporan
Tahunan ini: Tata Kelola Perusahaan. Faktor-faktor tersebut mencakup secara khusus
namun tidak terbatas pada perubahan-perubahan secara umum, kondisi ekonomi dan
politik nasional maupun regional, perubahan dalam nilai tukar valuta asing, perubahan
harga dan pasokan serta permintaan pasar komoditas, perubahan dalam hal besaran
dan sifat persaingan yang dihadapi Perseroan, perubahan perundang-undangan atau
peraturan dan prinsip-prinsip akuntansi, kebijakan dan pedoman serta perubahan
terhadap asumsi-asumsi yang dipakai sebagai dasar pernyataan-pernyataan yang
bersifat forward looking tersebut.
UNTUK DICERMATI
Informasi lebih lanjut mengenai risiko dan ketidakpastian yang berpengaruh terhadap
Saratoga terdapat dalam keterbukaan dan laporan keuangan berkala yang tersedia
pada laman Perseroan www.saratoga-investama.com. Apabila satu atau lebih
risiko-risiko dan ketidakpastian benar-benar terjadi, atau asumsi dasarnya ternyata
meleset; hasil aktual, kinerja maupun pencapaian Saratoga dapat berbeda secara
material dari apa yang dijabarkan dalam pernyataan-pernyataan yang bersifat forward
looking terhadap apa yang diharapkan, diantisipasi, diintensikan, direncanakan,
diyakini, diinginkan, diestimasi atau diproyeksikan. Saratoga tidak berniat, maupun
berkewajiban, untuk menindaklanjuti atau merevisi pernyataan-pernyataan yang
bersifat forward looking, sehubungan dengan perkembangan yang berbeda dengan
apa yang diharapkan.
Akibat dari pembulatan, angka-angka yang tersaji pada laporan tahunan ini dan
dokumen-dokumen lainnya tidak selalu persis sama dengan jumlah akhirnya dan
angka persentasenya juga mungkin tidak secara tepat menggambarkan angka yang
absolut.
Ketika mendasarkan diri pada pernyataan-pernyataan yang bersifat forward looking,
anda harus mempertimbangkan secara hati-hati kemungkinan adanya risiko,
ketidakpastian dan kejadian-kejadian, terutama sehubungan dengan kondisi politik,
ekonomi, sosial dan hukum dimana Saratoga dan para entitas anak maupun afiliasi
nya beroperasi. Saratoga tidak memberikan representasi maupun jaminan, ataupun
prediksi bahwa hasil-hasil yang diharapkan melalui pernyataan-pernyataan yang
bersifat forward looking tersebut akan dapat tercapai, dan bahwasanya pernyataan-
pernyataan yang bersifat forward looking tersebut merupakan, dalam masing-masing
kasus sebagai salah satu dari sekian banyak kemungkinan dan seyogyanya tidak
dipandang sebagai skenario standar atau yang paling mungkin terjadi. Oleh sebab itu,
sebaiknya anda tidak berpegang secara berlebihan pada pernyataan-pernyataan yang
bersifat forward looking.
���������
A N A L I S A & P E M B A H A S A N M A N A J E M E N
I N V E S T A S I P A D A S U M B E R D A Y A M A N U S I A , K O M U N I T A S & L I N G K U N G A N H I D U P
L A P O R A NLaporan Presiden Komisaris 15
Laporan Direksi 17
I K H T I S A R P E R U S A H A A N I N V E S T E E
T A T A K E L O L A P E R U S A H A A N T E R M A S U K M A N A J E M E N R I S I K O
2
22
38
14
32
44
S O R O T A N U T A M AJejak Rekam Investasi 4 Perusahaan Investasi Aktif dan Portofolio Saratoga 6 Ikhtisar Keuangan 10Tahun 2016 Dalam Gambar 12
P E N E R A P A N P E D O M A N T A T A K E L O L A P E R U S A H A A N
D A T A P E R U S A H A A N
L A P OR A N PERTA NG GU NGJAWA BA N OL EH A NG G O TA DE WA N KOM IS A R IS DA N DI R EK SI
L A P O R A N K E U A N G A N
60
62
74
75
W H A T G O E S A R O U N D , C O M E S A R O U N D .
Coming Full Cycle
Tiga laporan tahunan telah kita lalui sejak Saratoga menjadi
perusahaan publik. Kini, pada laporan tahunan yang keempat,
kami dengan bangga menyampaikan bahwa Saratoga telah
mencapai siklus penuh.
�������������� �������������������� � ���������������
������������ ��� ������� �������� ���������
menciptakan dan menumbuhkan nilai bersama-sama mitra
usaha pilihan, namun juga mengupayakan monetisasi aset pada
saat yang tepat.
��������������������������� ��������� ��������� � �����
mengkaji serta memasuki dua usaha yang menjanjikan di ssektor
��������!���� ��������� � ��������"���� ���� � �����
! ������ � ������������� �����������!��� �������
kerugian menjadi sesuatu yang menguntungkan dan kami
� ���������� �������! ! ������ �������� ������������
#������� � ������������� ��������������������������
merupakan tonggak sejarah bagi Saratoga . Tahun tersebut
menandai pertama kalinya Saratoga memonetisasi aset sejak
menjadi perusahaan publik.
Saratoga tetap melangkah hati-hati dan cermat dengan
� �� �������� �����$������ � �����������������������
memulai putaran pertumbuhan baru, dengan kerjasama dan
dukungan para pemangku kepentingan Saratoga.
2
sorotan utama
C O M I N G F U L L C Y C L E . W H A T G O E S A R O U N D , C O M E S A R O U N D
Fakta Menarik
2016
2
23
622m
6,3t
PENDAPATAN DIVIDEN
LABA BERSIH ATAS INVESTASI PADA EFEK
EKUITAS
��������������������������� �� ��� ��� ������������ ��� ������������ ������� ��������
perusahaan investee�� ����� �!����������� ��untuk pertama kalinya kepada pemegang saham
sebagai perusahaan publik.
Hingga akhir tahun ����������������
Saratoga terdiri dari �%�� ������������������� ���������������perusahaan tercatat di
bursa saham.
INVESTASI BARU DI SALAH SATU SEKTOR
YANG TUMBUH PESAT DI INDONESIA
PERUSAHAAN INVESTEE YANG TERUS TUMBUH
PERUSAHAAN
� ��!������ ��������keuangan dari metode
ekuitas ke metode nilai wajar telah
membuat Saratoga lebih transparan bagi
�� ����
Saratoga menjadi perusahaan tercatat pertama di Indonesia yang berhasil
menerapkan standar akuntansi ��&'��(��
7.202 NILAI ASET BERSIH
PER LEMBAR SAHAM PADA AKHIR TAHUN
)������ ���������������� ���� �*���!������ ���������� ��������������������������������
mencapai putaran penuh �� ��+���!��+��� ���
RUPIAH
RUPIAH
SUMBER DAYA ALAM
INFRASTRUKTUR
KONSUMEN
SEKTOR
INDUSTRI UTAMA
3
RUPIAH
252mPEMBAYARAN DIVIDEN
RUPIAH
����������������������������� ������*��menciptakan nilai bersama perusahaan investee, bahkan ada kalanya sampai
mengubah rugi menjadi laba.
3
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
PT Medco Power IndonesiaInfrastruktur
� �!������/���
PT Tri Wahana UniversalInfrastruktur
Kilang Minyak
6.108
NA
B P
ER
SA
HA
M (
RU
PIA
H)
2002-2005 2006 2007-2008 2009 2010 2011
PT Adaro Energy Tbk.Sumber Daya Alam
Batubara & Energi
PT Lintas Marga SedayaInfrastruktur
Jalan Tol
PT Provident Agro Tbk.Sumber Daya Alam
� �� !�����' �������1�
PT Adaro IndonesiaSumber Daya Alam
Batubara & Energi
PT Banyan MasInfrastruktur
Menara Telekomunikasi
PT Tenaga Listrik GorontaloInfrastruktur
� �!������/���
PT Tower Bersama Infrastructure Tbk.(sebelumnya PT Banyan Mas)Infrastruktur
Menara Telekomunikasi
PT Agro Maju RayaSumber Daya Alam
� �� !�����' �������1�
PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk.Konsumen
�������'���� ��dan Jasa
PT Etika Karya UsahaKonsumen
���� ��
TE
RC
ATA
TD
IVES
TAS
I
PT Tower Bersama Infrastructure Tbk.
539
3.560
7.157
KE
GIA
TAN
IN
VE
STA
SI
SA
RA
TO
GA
PT Adaro Energy Tbk.
Rekam Jejak Investasi
4
sorotan utama
Interra Resources LimitedSumber Daya Alam
Minyak & Gas
Seroja Investment LimitedInfrastruktur
2���� �������3�����
Sihayo Gold LimitedSumber Daya Alam
Emas
Sumatra Copper and Gold plcSumber Daya Alam
����� ����#
PT Gilang Agung PersadaKonsumen
Gaya Hidup
PT Trimitra Karya Jaya (perusahaan induk PT Merdeka Copper Gold Tbk.)Sumber Daya Alam
Emas
Finders Resources LimitedSumber Daya Alam
����� ����#
PT Nusa Raya Cipta Tbk.Infrastruktur
Konstruksi
PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk.Konsumen
4������
PT Agra Energi IndonesiaSumber Daya Alam
Minyak & Gas
PT Paiton EnergyInfrastruktur
� �!������/���
PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk.
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
PT Merdeka Copper Gold Tbk.
7.202 7.462
6.557
8.174
Tahun 2016 merupakan tahun keberhasilan bagi Saratoga berdasarkan model bisnis investasi-tumbuh-monetisasi yang diterapkan Saratoga sejak awal. Dua investasi baru dilakukan di sektor konsumen, yang merupakan sektor yang menarik dan tumbuh pesat di Indonesia. Selain itu, Perseroan melepaskan beberapa aset yang telah dipegang lama dengan tingkat imbal hasil yang tinggi. Sebagian hasil divestasi ini digunakan untuk membagikan dividen kepada pemegang saham yang telah mendukung Perseroan selama ini. Melihat ke depan, Saratoga akan terus menerapkan model bisnis investasi-tumbuh-monetisasi serta tetap aktif mencari peluang investasi yang terbaik bagi pemegang saham Perseroan.
Pelepasan saham diperusahaan investee Jaya (Rp98 miliar)
sawit PT Provident Agro Tbk dengan harga premium per hektar.
MenerbitkanObligasi Tukar senilai USD100 Juta
Pelepasan saham diperusahaan investee
2012 2013 2014 2015 2016
PT Mulia Bosco Logistik Konsumen
Jasa logistik cold-chain
PT Famon Awal Bros SedayaKonsumen
Kesehatan
PT Provident Agro Tbk.
5.007
5
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
TENTANG KAMI�5����������"�� ������ �����5!���6��� �����7��859:��������� ���������� ��������kelas dunia di Indonesia yang mempunyai keunikan rekam jejak dalam menciptakan nilai bagi para pemangku kepentingan dan bangsa. Kepemilikan atas saham kami membuka akses bukan hanya pada sektor-sektor kunci yang sedang bertumbuh tetapi gabungan dari sektor-sektor nasional yang terdepan, perusahaan-perusahaaan tahap awal dan berkembang yang menjanjikan.
APA YANG KAMI LAKUKANINVESTASI � ����� �������������� �������������� #���������� ���� ������ �������� ���������������1��������������������������� �! �������� ��� ���!����������������������
TUMBUH Kami sangat aktif dalam mendukung investasi kami, memanfaatkan keahlian kami dalam manajemen investasi, pengetahuan mengenai sektor terkait dan akses yang luas pada pasar modal baik utang maupun ekuitas, baik di dalam negeri maupun luar negeri.
MONETISASI '��� #���������� �� �����investasi kami dengan meningkatkan nilai dari perusahaan-perusahaan investee kami melalui pasar modal dan penjualan strategis.
V I S I
Perusahaan investasi aktif kelas dunia di Indonesia yang
mengedepankan karakter korporasi yang kuat untuk
menciptakan nilai bagi para pemangku kepentingan dan
bangsa Indonesia
N I L A I U T A M A
Kerja Keras
Kerja Cerdas
Kerja Tuntas
Kerja Ikhlas
K A R A K T E R P E R U S A H A A N
Integritas
Semangat & Energi
Kompetensi & Kapabilitas
M I S I
Menjadi mitra pilihan bagi investor yang ingin turut serta
berpartisipasi dalam dinamika pertumbuhan Indonesia
Saratoga, Perusahaan Investasi Aktif Indonesia
6
sorotan utama
Sekilas 2016
2015 2016
INVESTASI AKTIF
; ���������� ��� ����8���<������� �����
����������� �������5������� ��� ����������
! ���8�=�������
KESEMPATAN
PENILAIAN AWAL
DESKTOP DILIGENCE
TERM SHEET
INVESTASI BARU
139
72
15
5
2
101
54
39
8
2
DISIPLIN DALAM EKSEKUSI
; � ���� !������%=��� ������ �����
����������� ����������� ���������+%�
�� ���!���� ������������
PENINGKATAN NILAI
Menciptakan nilai untuk pemegang
������ � ���������� �#�����
pertumbuhan nilai aset bersih sebesar 44%
PENDAPATAN DIVIDEN
� ����!������ ������������ ���������!��
�����! ���������*������� ���������� � �
yang bertambah
Rp Miliar
Rp Miliar
2014
587649
420
102
41
27
2
2
22,176
13,583
19,540
ADARO 219
TOWER BERSAMA 190
PROVIDENT AGRO 132
MPM 59
TWU 19
NUSA RAYA CIPTA 3
622
ADARO 174
TWU 74
MPM 15
NUSA RAYA CIPTA 5.2
268
TOWER BERSAMA 136
ADARO 129
NUSA RAYA CIPTA 5
270
Rp Miliar
7
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
METODOLOGI INVESTASI AKTIF KAMI'������������ ��������� ��� ����������������������' ������������ �#������Nilai.
PLATFORM�@'���� �������� ������ ��� #�������� ��� !���� !�������������������� ����!����������������� � �������� ���*����������� ����tahapan penting.
KEMITRAAN - Kami bekerjasama dengan para pemilik usaha yang berperan penting ������� ��������� ! ����*����������� �*���3 � �*��� ������������ �������� ���������������!����� ���������� ������ !��������������������� �����������secara mendalam memberikan pengetahuan tentang pasar dan aturan yang berlaku. '���� ��������� ����������������������� � ������������� � ������ �����pengetahuan dan teknologi unggul sehingga mampu memenangi persaingan.
PENCIPTAAN NILAI - Kami memberikan dukungan modal, masukan operasional, ����+������������������ ������� ������!������������������� # ��������� �������������������������������������������������������� �! ������ �����pemegang saham keseimbangan manajemen risiko yang cermat dan keuntungan yangsesungguhnya.
KERANGKA INVESTASI KAMI' ��������� ��������� ��������� ��� �� �!������� �����+� ������� ��������������! �������&�����"���������������������������2���'���� ��@� !�������������utama yang mendukung pertumbuhan ekonomi Indonesia.
��������������� ����7L�� �������+� ���������������1��������� �������� ���������������$L�� �������+� �������������! �� �!����� �������������������������� �
� �! �����������������������$����L�� �������+� ��������� �#������������6blue chip:������� ����� ���������������
di pasar yang menawarkan pertumbuhan jangka panjang dan apresiasi modal.
Saratoga, Perusahaan Investasi Aktif Indonesia
8
sorotan utama
KONSUMEN
11%
Portofolio Saratoga
SUMBER DAYA ALAM
50%INFRASTRUKTUR
39%PERUSAHAAN TINGKAT AWAL
PT AGRO MAJU RAYAPerkebunan Kelapa Sawit
Kepemilikan Efektif 25,00% Tidak tercatat
SIHAYO GOLD LIMITEDEmas
Kepemilikan Efektif 17,97% Tercatat
SUMATRA COPPER & GOLD PLC.Emas
Kepemilikan Efektif 28,02% Tercatat
FINDERS RESOURCES LTD.Tembaga
Kepemilikan Efektif 6,18% Tercatat
PT AGRA ENERGI INDONESIAMinyak & Gas
Kepemilikan Efektif 30,00% Tidak Tercatat
PERUSAHAAN YANG BERTUMBUH
PT MERDEKA COPPER GOLD TBK.Tambang Emas & Tembaga
Kepemilikan Efektif 18,89% Tercatat
PT PROVIDENT AGRO TBK.Perkebunan Kelapa Sawit
Kepemilikan Efektif 44,16% Tercatat
INTERRA RESOURCES LTD.Minyak & Gas
EKepemilikan Efektif 15,67% Tercatat
PERUSAHAAN UNGGUL TERCATAT
PT ADARO ENERGY TBK.Batubara & Pembangkit Listrik
Kepemilikan Efektif 16,13% Tercatat
PERUSAHAAN TINGKAT AWAL
PT TENAGA LISTRIK GORONTALOPembangkit Tenaga Listrik
Kepemilikan Efektif 46,25% Tidak Tercatat
PERUSAHAAN YANG BERTUMBUH
PT LINTAS MARGA SEDAYAJalan Tol
Kepemilikan Efektif 18,00% Tidak Tercatat
PT MEDCO POWER INDONESIAPembangkit Tenaga Listrik
Kepemilikan Efektif 12,30% Tidak Tercatat
PT TRI WAHANA UNIVERSALKilang Minyak
Kepemilikan Efektif 35,00% Tidak Tercatat
PT PAITON ENERGYPembangkit Tenaga Listrik
Kepemilikan Efektif 16,67% Tidak Tercatat
PT NUSA RAYA CIPTA TBK.Konstruksi
Kepemilikan Efektif 7,12% Tercatat
SEROJA INVESTMENT LTD.Jasa Pengiriman Barang
Kepemilikan Efektif 23,26% Tercatat
PT SINAR MENTARI PRIMAPerkapalan
Kepemilikan Efektif 50,00% Tidak Tercatat
PERUSAHAAN UNGGUL TERCATAT
PT TOWER BERSAMA INFRASTRUCTURE TBK.Menara Telekomunikasi
Kepemilikan Efektif 32,22% Tercatat
PERUSAHAAN YANG BERTUMBUH
PT ETIKA KARYA USAHA Properti
Kepemilikan Efektif 29,40% Tidak Tercatat
PT GILANG AGUNG PERSADAGaya Hidup
Kepemilikan Efektif 4,17% Tidak Tercatat
PT MITRA PINASTHIKA MUSTIKA TBK.Otomotif
Kepemilikan Efektif 48,62% Tercatat
PT MULIA BOSCO LOGISTIKLogistik Cold-chain
Kepemilikan Efektif 7,50% Tidak Tercatat
PT FAMON AWAL BROS SEDAYALayanan Kesehatan
Kepemilikan Efektif 3,06% Tidak Tercatat
9
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Ikhtisar Keuangan
2015
401
13.387
318
16.701
3.055
717
1.049
5.221
10.532
948
11.480
16.701
L A P OR A N P O SISI K EUA NG A N KONS OL I DA SI A N
Rp Miliar
ASET
Kas dan setara kas
Investasi pada efek ekuitas
Kas yang dibatasi penggunaannya
JUMLAH ASET
LIABILITAS
Pinjaman
Wesel bayar jangka menengah
Obligasi Tukar
JUMLAH LIABILITAS
EKUITAS
Ekuitas yang diatribusikan kepada Pemilik Perusahaan
Kepentingan nonpengendali
TOTAL EKUITAS
TOTAL LIABILITAS DAN EKUITAS
KETERANGAN
2014
538
12.229
38
15.841
3.616
730
N/A
4.768
10.508
564
11.072
15.841
31 DESEMBER
2016*
488
23.802
270
25.144
2.792
721
1.062
5.778
18.984
382
19.366
25.144
LAPOR AN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN
Rp Miliar
Penghasilan
Beban
Laba Sebelum Pajak
LABA TAHUN BERJALAN
JUMLAH PENGHASILAN KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN
Laba tahun berjalan yang diatribusikan kepada
Pemilik Perusahaan
Jumlah penghasilan komprehensif tahun berjalan
yang diatribusikan kepada
Pemilik Perusahaan
LABA PER SAHAM DASAR
KETERANGAN 31 DESEMBER
2016*
7.478
893
6.585
5.703
6.088
5.670
6.079
2.091
A S E T KON S OL I DA S I A N
Rp Miliar
2014 2015 2016
15.841
25.144
16.701
KEWAJIBAN KONSOLIDASIAN
Rp Miliar
2014 2015 2016
4.768 5.778 5.221
E K U I TA S KONS OL I DA SI A N
Rp Miliar
2014 2015 2016
11.072
19.366
11.480
LABA YANG DIATRIBUSIKAN KEPADA PEMILIK PERUSAHAAN
Rp Miliar
2014 2015 2016
625
5.670
923
2015
6.135
4.459
1.676
1.452
736
923
194
340
2014
7.076
6.058
1.019
886
783
625
515
230
*) Mulai tahun 2016, Perseroan dianggap memenuhi persyaratan entitas investasi
sebagaimana ditentukan dalam PSAK 65 "Laporan Keuangan Konsolidasian" dan sejalan
dengan itu investasi di entitas yang dikendalikan serta investasi di perusahaan asosiasi
dan usaha patungan harus diukur dengan nilai wajar melalui laba atau rugi sesuai dengan
PSAK 55 dengan pengecualian entitas anak yang digolongkan sebagai kepanjangan kegiatan
investasi Perseroan (yaitu perusahaan anak yang bukan entitas investasi (sesuai PSAK 65)
yang hanya memberikan jasa pengelolaan investasi semata kepada Perseroan).
10
sorotan utama
31 DESEMBER
R A SIO Rp Miliar
KETERANGAN
2016 293
- (303)
488
2015
15
(18)
46
401
Kas neto dari aktivitas operasi
Kas neto untuk aktivitas investasi
Kas neto (untuk) dari aktivitas pendanaan
Kas dan setara kas pada akhir tahun
31 DESEMBER
L A P O R A N A R U S K A S K O N S O L I D A S I A N
Rp Miliar
KETERANGAN
2016*
22 (80) 293 727
51 11 69
1276
81 27 29 37 39
N/A 0,23 0,30 0,18 0,24
2015
(13)
(26)
64
(6)
5
10
4
73
24
12
9
5
13
7
N/A
0,31
0,45
0,29
0,46
RASIO PERTUMBUHAN (%)
Penghasilan
Beban
Laba Tahun Berjalan
Jumlah Penghasilan Komprehensif Tahun Berjalan
Jumlah Aset
Jumlah Liabilitas
Ekuitas - bersih
RASIO OPERASIONAL (%)
Beban/Penghasilan
Laba Tahun Berjalan/Penghasilan
Jumlah Penghasilan Komprehensif Tahun Berjalan/Pendapatan neto
Laba Tahun Berjalan/Jumlah Aset rata-rata
Jumlah Penghasilan Komprehensif Tahun Berjalan/Jumlah Aset rata-rata
Laba Tahun Berjalan / Ekuitas - bersih rata-rata
Jumlah Penghasilan Komprehensif Tahun Berjalan/Ekuitas-bersih rata-rata
RASIO KEUANGAN (kali)
Aktiva Lancar/ Liabilitas Lancar
Jumlah Liabilitas/Jumlah Aset
Jumlah Liabilitas/Jumlah Ekuitas
Jumlah Pinjaman/Jumlah Aset
Jumlah Pinjaman/Ekuitas - bersih
11
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
2016 Dalam Gambar
8 J A N U A R I 2 0 1 6
Akuisisi PT Mulia Bosco Logistik
(MGM Bosco), perusahaan jasa logisik
cold-chain.
1 5 J U N I 2 0 1 6
5 – 7 A G U S T U S 2 0 1 6
Saratoga Fun Day 2016, perjalanan wisata tahunan
untuk karyawan Saratoga yang pada tahun 2016
mengambil tempat di kota Bandung.
12
sorotan utama
1 5 D E S E M B E R 2 0 1 6
Pesta akhir tahun Saratoga
Acara tahunan untuk karyawan Saratoga.
2 4 A G U S T U S 2 0 1 6
Pertemuan Tahunan CXO Network Saratoga
Acara tahunan yang mempertemukan Manajemen Senior dari perusahaan
investee untuk berinteraksi dan berbagai pengalaman.
1 7 O K T O B E R 2 0 1 6
Akuisisi PT Famon Awal Bros Sedaya
(bagian dari dari Grup Rumah Sakit Awal
Bros), sebuah kelompok rumah sakit yang
menyediakan layanan kesehatan tertier di
enam kota besar Indonesia.
7 N O V E M B E R 2 0 1 6
Saratoga menerima penghargaan
dari Indonesian Institute for Corporate
Directorships (IICD) sebagai The Best
Equitable Treatment of Shareholders dan
salah satu Top 50 Public Listed Companies.
13
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
B A B 1
Laporan
���������� ������������� ����������������� ��������
� ��� �������' �� ��������������� ������������������
���������� ��1�����������������������!����� ����
untuk ikut serta dalam peluang pertumbuhan Indonesia di
�������! ���������������������������������� ��
14
Para Pemegang Saham yang Kami Hormati,
Menjaga daya tahanSetahun telah berlalu dan 2016 merupakan tahun yang
luar biasa, tidak hanya bagi seluruh dunia namun juga bagi
Saratoga. Saya sangat bersyukur dikelilingi oleh tim Saratoga
yang terbaik dan merasa bangga mengetahui bahwa mereka
senantiasa bekerja keras demi kepentingan pemegang saham,
serta berupaya sungguh-sungguh menghadirkan visi dan
nilai-nilai Saratoga. Tahun 2016 benar-benar merupakan tahun
yang penuh dinamika dengan kejadian-kejadian politik yang luar
biasa seperti referendum Brexit, pemilu presiden di Amerika
Serikat dan krisis pengungsi di Eropa, hanya untuk menyebutkan
beberapa contoh. Portofolio Saratoga tidak imun terhadap
gejolak pasar keuangan global. Namun demikian, tim Saratoga
tetap fokus dan teguh menghadapi tantangan. Kami di Saratoga
memahami arti kerja keras. Semakin kita bekerja keras, semakin
keberuntungan berpihak kepada kita. Sebagai pendiri Saratoga,
saya sungguh bangga atas pencapaian Saratoga selama ini.
Mencapai siklus penuh Nilai aset bersih atas portofolio investasi Saratoga meningkat
sebesar 44% dari Rp13,6 triliun pada tahun 2015 menjadi Rp19,5
triliun pada tahun 2016. Namun lebih penting lagi adalah bahwa
Saratoga berhasil mencapai siklus penuh dalam perjalanannya
sebagai perusahaan investasi yang aktif. Sejak pendiriannya,
Saratoga konsisten dengan prinsip investasinya, yaitu “investasi-
tumbuh-monetisasi,” yang terus diterapkan di setiap peluang
investasi yang kita temui dan lakukan selama ini. Pada tahun
2016, Saratoga berhasil mencapai siklus penuh dari 3 komponen
investasi tersebut. Selain itu, kami juga melakukan investasi
pada dua usaha yang menjanjikan di sektor Konsumen yang
memiliki potensi pertumbuhan yang tinggi, merestrukturisasi
serta mentransformasi bisnis yang merugi menjadi sesuatu
yang menguntungkan, melakukan divestasi perusahaan dan
aset dengan imbal hasil tinggi, dan untuk pertama kalinya
membayarkan dividen bagi pemegang saham.
Berinvestasi secara aktif namun berhati-hatiPerkenankan saya menggaris bawahi sekali lagi filosofi
investasi Saratoga yang cermat dan berjangka panjang. Sejak
awal pendiriannya, Saratoga telah menanamkan dua hal pokok,
yaitu pertama-tama memahami secara mendalam setiap mitra
investasi dan kemampuannya. Kedua, menerapkan manajemen
best-practice secara ketat dan disiplin yang sangat kritis bagi
pertumbuhan setiap usaha.
Saratoga menutup tahun 2016 dengan portofolio investasi
yang terdiversifikasi , yang terdiri dari 23 perusahaan dimana 11
diantaranya adalah perusahaan tercatat di bursa saham. Portfolio
yang terdiversifikasi maupun kedalaman Saratoga menawarkan
peluang yang unik bagi investor untuk turut berpartisipasi dalam
pertumbuhan Indonesia yang sangat menjanjikan di sektor
Sumber Daya Alam, Infrastruktur dan Konsumen untuk jangka
panjang. Tidak kalah pentingnya, Saratoga juga menawarkan
peluang melalui jaringan investasinya, untuk memperoleh
akses ke berbagai bisnis pada tahap awal yang masih memiliki
prospek pertumbuhan panjang ke depan, dimana nilai tambah
dari perusahaan belum terealisasi.
L A P O R A N P R E S I D E N K O M I S A R I S
P� �������������������������� �#��������� ����
����� ���������� ���� �������������� � �����
memasuki dua usaha yang menjanjikan di sektor
konsumen yang tumbuh pesat, merestrukturisasi
����� �����������!�������� ����� �*���
����������� �������������� ���������� ���
perusahaan maupun aset dengan imbal hasil yang
menarik, dan untuk pertama kalinya membagikan
��� ��� ������ � ����������� � �����Q�
15
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Tata Kelola Perusahaan
Manajemen Saratoga menjalankan tata kelola perusahaan
secara benar dan berhati-hati. Kami melangkah dengan
perhitungan yang matang untuk mencapai tujuan Perseroan
dalam meraih keberhasilan jangka panjang yang berkelanjutan.
Sepanjang tahun 2016, Dewan Komisaris mengadakan rapat
pada enam kesempatan dan empat kali bersama Direksi untuk
mengkaji kinerja Saratoga, dalam hal mana Dewan Komisaris
cukup puas dengan kepemimpinan dan kepengurusan
Manajemen. Dewan Komisaris juga memeriksa kinerja Komite
Audit serta Komite Remunerasi dan Nominasi. Laporan lengkap
atas kinerja para komite tata kelola tersebut disajikan pada
laporan tahunan ini. Tidak ada perubahan terhadap komposisi
Dewan Komisaris maupun Direksi pada tahun 2016.
Kami gembira berhasil meraih “Best Equitable Treatment
of Shareholders Award” dari Indonesian Institute for Corporate
Directorship untuk kedua kalinya. Saratoga berkomitmen
meneruskan penerapan prinsip dan nilai perusahaan dalam
kegiatannya sehari-hari.
Manusia merupakan sumber daya utama
Salah satu prioritas utama Saratoga sebagai perusahaan
investasi yang aktif diletakkan pada sumber daya manusia
– baik di Saratoga, di perusahaan-perusahaan investee,
bahkan di masyarakat sekitar dimana Perseroan beroperasi.
Saratoga terus menanamkan modal yang tidak sedikit untuk
mengembangkan kapasitas kepemimpinan dan keterampilan
karyawan di kelompok usahanya. Saya pun senang dengan
beragam jenis maupun kadar kegiatan komunitas, sosial dan
lingkungan hidup yang bertanggungjawab yang dijalankan
Saratoga selama ini.
Memandang ke Depan
Kami tetap optimistis terhadap pertumbuhan perekonomian
Indonesia di masa depan dan sangat antusias untuk mengambil
peran yang aktif di dalamnya. Keyakinan kami dilandasi oleh
kekuatan alami Indonesia di bidang sumber daya dan konsumen,
selain juga pada jumlah populasinya yang akan mendorong
investasi di bidang prasarana umum seperti transportasi,
telekomunikasi dan energi. Berbeda dengan perekonomian di
Asia Tenggara pada umumnya, Indonesia menawarkan peluang
investasi yang menarik, ditunjang oleh tingkat utang sektor
swasta yang rendah, kondisi perkreditan yang semakin lunak, dan
pasar domestik yang luar biasa besarnya. Jadikan Saratoga mitra
investasi yang andal di Indonesia yang gemah ripah loh jinawi.
Atas nama Dewan Komisaris, saya menghaturkan terima
kasih kepada Direksi serta menyampaikan apresiasi kami atas
upaya semua pihak yang telah bekerja keras di perusahaan
investee, kepada tim Saratoga sendiri atas jerih payahnya di
tahun yang penuh tantangan, tidak lupa juga kepada pemegang
saham dan para pemangku kepentingan lainnya. Mari kita
lanjutkan perjalanan kita bersama di tahun-tahun mendatang.
Edwin Soeryadjaya, Presiden Komisaris
Para Pemegang Saham yang Kami Hormati,
Edwiwwwwwwwwwwwwwwwwwwwwwwwwwwwwwwwwwwwwwwwwwwwwwwwwww n Soeryadjaya, P id K i i
“Saratoga tetap optimistis dengan masa depan
perekonomian Indonesia dan sangat antusias
������! �� ���������������������2������
���������������� ����������������"���� ��
������ �������������*��1�Q
bab 1 laporan
16
17
Para Pemegang Saham yang kami hormati,
Sejak pendirian Saratoga, kami senantiasa bertumpu pada filosofi
investasi yang sama, serta melakukan pendekatan terhadap setiap
peluang investasi dengan kedisiplinan yang tinggi. Model bisnis
“investasi-tumbuh-monetisasi” yang kami emban sejak awal, akhirnya
dapat direalisasikan pada tahun 2016. Di tahun yang penuh kesibukan,
kami melakukan segala sesuatu yang patut dibanggakan oleh setiap
perusahaan investasi yang aktif. Kami melakukan dua investasi baru di
sektor konsumen yang berpotensi tumbuh pesat. Kami terus membantu
perusahaan investee menumbuhkan usahanya dengan menajamkan
kebijakan maupun arah perusahaan melalui direksi, mencari mitra
strategis untuk mengembangkan bisnis, mengajak spesialis industri
untuk memberi masukan, dan merekrut talenta terbaik untuk mengisi
posisi kunci.
Namun demikian, prestasi paling menonjol adalah keberhasilan
Saratoga memonetisasi di tahun 2016. Melalui divestasi dan arus kas
yang dihasilkan pada tahun itu, Saratoga memutuskan untuk membagikan
dividen untuk pertama kalinya sejak pencatatan sahamnya pada tahun
2013. Oleh karena itu, 2016 merupakan tahun dimana Saratoga berhasil
menyelesaikan siklus investasinya, yaitu mulai dari mengidentifikasi
peluang investasi; menentukan investasi yang tepat di usaha yang baru
dibentuk, perusahaan pada tahap pertumbuhan dan perusahaan blue-chip
tercatat; kemudian mencari peluang divestasi; hingga pada akhirnya
membagikan dividen kepada pemegang saham Perseroan. Dukungan
jangka panjang dari pemegang saham pada kami sejak saat go public
di tahun 2013, dengan kepercayaan dan kesabaran pemegang saham
Perseroan, akhirnya terbayar di tahun 2016 ini.
L A P O R A N D I R E K S I
M I C H A E L W . P. S O E R Y A D J A Y A�� � ���� ������� �! ������������������� ������������������������� ����� �* ������� ������������������������ �����!������������
P������������������������
membukukan laba bersih
! ���8�(�<�%�������� �����
��!�� ! ���8�(��<�������
diatribusikan kepada pemegang
saham Saratoga. Jumlah aset
� �#����8��(��������������
������������������ �������
! ���(�X�����8����<�������
�������������������(��� �����
� ���!������� ���!����
*������8�=����������������
����������� ��! ���� � ������
yang ditentukan berdasarkan nilai
wajar untuk semua perusahaan
tidak tercatat serta nilai pasar
untuk perusahaan publik, tumbuh
! ���==X�� �*���8��Y�(�
��������������������������
8��%�����������������������(�Q��
L A P O R A N D I R E K S I
Perusahaan-perusahaan
Tahap Awal
Agro Maju Raya
Sihayo Gold
Sumatra Copper & Gold
Finders Resources
Agra Energi Indonesia
Tenaga Listrik Gorontalo
2%
Perusahaan-perusahaan
Berkembang
Merdeka Copper Gold
Provident Agro
Interra Resources
Lintas Marga Sedaya
Medco Power Indonesia
Tri Wahana Universal
Paiton Energy
Nusa Raya Cipta
Seroja Investment
Sinar Mentari Prima
Etika Karya Usaha
Gilang Agung Persada
Mitra Pinasthika Mustika
Mulia Bosco Logistik
Grup Rumah Sakit Awal Bros
31%
Perusahaan-perusahaan
Mapan
Adaro Energy
Tower Bersama Infrastructure
67%
50%
39%
11%
Data disajikan pada tanggal 31 Desember 2016
SUMBERDAYA ALAM
INFRASTRUKTUR
KONSUMEN
% Bagian-bagian dari
Jumlah Portfolio
Kami mencatat beberapa divestasi yang dilakukan selama
2016, pada kuartal pertama Saratoga melepas PT Pulau
Seroja Jaya, perusahaan perkapalan yang menyediakan jasa
pencarteran kapal derek dan tongkang (investasi sejak 2008),
senilai Rp98 miliar. Pada kuartal keempat, Saratoga melalui PT
Provident Agro telah menjual sebagian aset perkebunan kelapa
sawit dengan harga premium per hektarnya. Terakhir, pada
kuartal pertama 2017, Saratoga berhasil melakukan divestasi
dari PT Lintas Marga Sedaya, proyek investasi jangka panjang
pembangunan jalan tol sejak 2006. Melalui kerja keras dan
keteguhan hati selama 10 tahun, Saratoga akhirnya berhasil
menyelesaikan proyek ini Rp900 miliar. Divestasi ini senilai
Rp900 miliar.
Apa langkah Saratoga selanjutnya? Sambil terus menjalankan
bisnisnya, Saratoga tetap fokus pada beberapa prinsip dasar:
model bisnis yang berkelanjutan, skalabilitas dari peluang
investasi itu sendiri, Sumber Daya Manusia yang bertalenta dan
komitmen Perseroan terhadap tanggung jawab sosial maupun
pelestarian lingkungan hidup.
Mengingat bahwa Indonesia memiliki ekonomi terbesar di
Asia Tenggara, dengan tingkat pertumbuhan PDB yang tinggi dan
populasi berusia muda, Saratoga tidak akan kekurangan peluang.
Kami memiliki bisnis yang berkelanjutan tidak hanya karena
prospek pertumbuhan Indonesia yang menjanjikan, tapi juga
karena ditopang oleh jaringan luas nasional yang telah dibentuk
Saratoga selama dasawarsa terakhir. Skalabilitas merupakan hal
perekonomian yang terus tumbuh seperti Indonesia, skalabilitas
menjadi hal yang mutlak bagi keberhasilan dan keberlanjutan
suatu bisnis. Tim investasi Saratoga terdiri dari sekelompok
orang yang berjiwa wiraswasta dan tidak ada yang lebih
memuaskan daripada menyaksikan terobosan perusahaan dari
tahap pertumbuhan organik menjadi perusahaan yang memiliki
skala ekonomi. Di banyak kesempatan, ketika perusahaan bisa
mencapai skalabilitas, itulah saatnya kita yakin perusahaan
tersebut akan dapat terus melangkah pasti ke depan.
Menjalankan bisnis yang unik seperti Saratoga, kami
menyadari bahwa faktor sumber daya manusia yang berkualitas
sangat menentukan bagi keberhasilan Perseroan. Sejujurnya
saya kagum akan ketangguhan kolega kerja saya setiap hari dan
pada kemampuan mereka untuk menuai hasil yang melebihi
harapan. Selama belasan tahun, Saratoga telah membentuk
sumber daya manusia dengan bakat beragam. Tim Saratoga
sepenuhnya profesional, mandiri, memiliki keterampilan saling
melengkapi, dan multi-culture. Tim ini mewarisi keteguhan
pendiri Perseroan dan terus membentuk Saratoga menjadi
perusahaan yang dinamis dengan suasana kerja menyenangkan.
Tim Sumber Daya Manusia Saratoga akan mengulas personil
Perseroan lebih rinci pada bab Sumber Daya Manusia. Tanggung
jawab sosial dan lingkungan hidup juga akan diulas pada bab
Tanggung Jawab Sosial Perusahaan.
Kami percaya bahwa dengan tetap fokus pada prinsip-
prinsip tersebut, Saratoga akan terus membangun bisnisnya
yang berkelanjutan untuk jangka panjang. Melihat ke depan,
rencana kami adalah tetap mengacu pada ketiga sektor sumber
daya alam, infrastruktur dan konsumen di Indonesia. Kami terus
menyaksikan tren pertumbuhan yang kuat di sektor konsumen,
dan semakin mengembangkan eksposur terhadap sektor ini
di portofolio Perseroan. Kami pun terus mempertahankan
eksposur terhadap sektor sumber daya alam dan infrastruktur
dengan bekerja sama erat dengan perusahaan investee untuk
membantu mereka berkembang. Kolega saya sesama anggota
Direksi akan menjabarkan lebih lanjut perkembangan portofolio
Saratoga dalam laporannya masing-masing.
bab 1 laporan
18
Terus Mendukung Perusahaan Investee
PT Merdeka Copper Gold Tbk (Merdeka) adalah contoh yang
baik. Perusahaan ini mencatat sejarah pada tahun 2015 ketika
menjadi perusahaan pra-operasional pertama di Indonesia yang
mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Indonesia. Dari hasil
IPO, Merdeka mampu mempercepat pembangunan prasarana
tambang, dengan melawan curah hujan yang tinggi, untuk
menghasilkan produksi emas perdana di awal 2017. Keunggulan
utama Merdeka adalah penerapan teknologi heap-leach, suatu
metode penambangan emas yang paling ramah lingkungan serta
paling ekonomis dari segi biaya produksi. Dengan naiknya harga
emas sepanjang 2016, dan peran logam mulia ini sebagai tempat
berlindungnya investor di tengah krisis, kami sangat optimis
terhadap potensi Merdeka menciptakan nilai yang signifikan di
tahun-tahun mendatang.
Pada tahun 2016, komite investasi mengkaji dan
mempertimbangkan berbagai peluang investasi baru dalam
rentang yang amat luas. Namun, sebagaimana halnya selama
ini, Saratoga melangkah hati-hati dalam menentukan pilihan
investasi. Pilihan jatuh pada dua perusahaan yang memenuhi
kriteria investasi yang berat. Saratoga membukukan investasi
baru senilai Rp131 miliar dan investasi lanjutan sebesar Rp289
miliar pada tahun 2016. Nilai aset bersih portofolio investasi
Saratoga meningkat 44% menjadi Rp19,5 triliun tahun 2016 dari
Rp13,6 triliun pada tahun 2015.
Investasi baru di 2016
Pada kuartal pertama 2016, Saratoga menyelesaikan
transaksi investasi sebesar 5,63% saham kepemilikan di PT
Mulia Bosco Logistik (MGM Bosco). MGM Bosco merupakan
penggabungan dua perusahaan yang prospektif di Indonesia,
MGM dan Bosco. Penggabungan ini menciptakan platform jasa
logistik oleh pihak ketiga dengan tujuan menjadi perusahaan
cold-chain ketiga terbesar di Indonesia pada tahun 2020.
Fasilitas penyimpanan serta distribusi produk makanan beku
sangat vital bagi negara kepulauan tropis seperti Indonesia.
Kami meyakini bahwa jasa logistik cold-chain memainkan
peranan kunci di sektor konsumen seiring dengan pertumbuhan
perekonomian Indonesia dan terus meningkatnya jumlah
populasi kelas menengah. MGM Bosco memiliki keunggulan
kompetitif dari segi jumlah pelanggan yang dilayaninya selain
juga jangkauannya yang luas di kota-kota besar Indonesia
dengan armada truk pendingin yang besar.
Pada kuartal keempat 2016, Saratoga juga menanamkan
modal di sebuah grup rumah sakit, yaitu Grup Rumah Sakit Awal
Bros, yang menyediakan jasa layanan kesehatan di Jabodetabek
yang berpenduduk lebih dari 15 juta orang. Layanan kesehatan
di pusat-pusat urban Indonesia tumbuh pesat dalam beberapa
tahun terakhir, dan Saratoga memperkirakan tren ini akan
berlanjut ke depan.
Kedua investasi baru ini menambah penyertaan Saratoga
di sektor konsumen pada portofolio Perseroan di tahun 2016.
Saratoga berencana menambah eksposur di sektor ini pada
tahun 2017 seiring dengan maraknya peluang pertumbuhan di
berbagai bidang usaha konsumen saat ini.
Kami bersyukur dapat melaporkan juga bahwa pada tanggal
18 Maret 2017, salah satu perusahaan investasi kami – PT Medco
Power Indonesia, mulai beroperasi secara komersial dengan unit
pertama Pembangkit Listrik Geotermal Sarulla berkapasitas
pengembangan pembangkit listrik panas bumi terbesar di dunia
dengan kapasitas penuh sebesar 330 MW dalam satu kontrak.
A N D I E S F A N D I A R I �� ����������������� ������! ! ������ �� �!���������#������������� ������������
“Secara keseluruhan, Saratoga membukukan
�� ���!���� ����8��%�������������� ���
���*����� ����8��ZY�������[���� ��! ���
������������ ������������� ������� ! ���
==X��� �*���8��Y�(������������������������
����8��%��������� �����������Q�
19
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Latar Belakang Ekonomi
Perekonomian Indonesia menunjukan daya tahannya di
tengah kelesuan perekonomian global sepanjang tahun 2016.
Tingkat pertumbuhan PDB kembali melebihi 5% pada tahun 2016
dari 4,79% pada tahun 2015. Pertumbuhan PDB yang lebih tinggi
terutama ditopang oleh kebijakan pemerintah yang digulirkan
pada tahun 2015, yang berujung pada peningkatan investasi
dan revitalisasi beberapa sektor industri. Belum tercapainya
sasaran pendapatan pajak dan defisit neraca berjalan masih
menjadi perhatian pemerintah. Namun demikian, program
amnesti pajak, yang digulirkan dari Juni 2016 hingga 31 Maret
2017, mengurangi tekanan defisit dengan repatriasi dana yang
ditempatkan di luar negeri oleh warga negara Indonesia yang
berada maupun korporasi. Repatriasi dana ini bisa mendorong
investasi yang lebih besar di Indonesia di saat yang sangat
menguntungkan.
Dilatarbelakangi perkembangan ekonomi tersebut, Saratoga
melangkah dengan hati-hati sekalipun tetap optimistis terhadap
prospek Indonesia di masa depan. Mengapa demikian? Indonesia
diuntungkan oleh apa yang kita kenal sebagai bonus demografis
dan ekpansi penduduk kelas menengah yang akan memicu
permintaan pasar domestik secara berkelanjutan. Meningkatnya
pendapatan yang bisa dibelanjakan, rasio utang terhadap PDB
yang relatif rendah, tingkat suku bunga yang stabil dan inflasi
yang ringan, semua ini merujuk kepada peluang pertumbuhan
PDB Indonesia, dimana lebih dari setengahnya ditopang oleh
permintaan konsumen domestik. Selain itu, kita mulai melihat
tanda-tanda mulai pulihnya harga-harga komoditas. Hal ini tentu
menguntungkan sektor sumber daya alam Indonesia. Terlebih
lagi, pemerintah Indonesia tetap berkomitmen mendanai
J E R R Y N G O Direktur Keuangan, mengulas perkembangan ekonomi, pendapatan, dan posisi keuangan Saratoga selama tahun dan �������������%��� �! ��������
L A P O R A N D I R E K S I
P5����������� ���������������� *�����
!�������������������� ���� � �����
mencapai siklus penuh, dan Saratoga
� �!��������� ��� ������ � �����
������������ ������������� *���"�4�
�����������%�Q�
Saratoga akan terus mencari peluang pertumbuhan silang
(cross-platform) di antara perusahaan-perusahaan investee
Perseroan. Misalnya, menawarkan jasa asuransi di antara
Grup Saratoga kini menjadi area pertumbuhan tersendiri.
Demikian pula halnya dengan investasi Saratoga di perusahaan
pembangkit listrik yang kini menjadi captive market bagi
perusahaan tambang batubara yang merupakan perusahaan
investee Saratoga lainnya. Selain sinergi produk dan jasa, kami
pun mampu melakukan sinergi keuangan. Melalui diversifikasi
dan ekspansi sumber pendanaan, biaya pendanaan secara
keseluruhan dapat dihemat, sementara perusahaan investee
dapat memiliki neraca keuangan yang lebih besar, sehingga
memudahkan mereka untuk bertransaksi dengan lebih banyak
klien. Dalam berbagai kesempatan, Saratoga membantu
perusahaan investee mendapatkan pendanaan dengan termin
yang lebih menguntungkan.
Divestasi di 2016
Sebagaimana diutarakan oleh Pak Michael sebelumnya,
pencapaian Saratoga yang paling menonjol di tahun 2016 adalah
divestasi. Di sektor sumber daya alam, kami memutuskan
melepas sebagain aset perkebunan kelapa sawit milik PT
Provident Agro Tbk. Perkebunan ini memiliki tanaman berusia
produktif, sehingga menghasilkan harga per hektar yang
atraktif. Di sektor infrastruktur, kita mengurangi eksposur
Saratoga terhadap industri perkapalan, yaitu PT Pulau Seroja
Jaya (PSJ) dan PT Sinar Mentari Prima (SMP). Keyakinan kami
akan industri perkapalan berubah sejalan dengan menurunnya
perekonomian global, dan terutama Cina. Terakhir, Saratoga
melepaskan kepemilikannya di PT Lintas Marga Sedaya (LMS)
di awal tahun 2017, yaitu perusahaan konstruksi jalan tol dan
salah satu investasi terlama di portofolio Saratoga. Perseroan
menanamkan modal di LMS sejak 2006. Pembebasan lahan
memakan waktu tujuh tahun, dan LMS menyelesaikan
pembangunannya dalam 18 bulan. Dengan penyelesaian proyek
dan dioperasikannya Jalan Tol Cipali secara komersial, Saratoga
telah menghapus faktor risiko terbesar terkait proyek ini.
mengalihkan jalan tol ini kepada mereka yang lebih menguasai
aspek operasional komersialnya.
bab 1 laporan
20
pembangunan infrastruktur. Sejak paruh tahun kedua 2016, terjadi
peningkatan investasi pada proyek infrastruktur, sekalipun masih
di bawah target yang dicanangkan. Bagaimana pun, Saratoga
percaya bahwa peningkatan pembangunan infrastruktur akan
mendorong pertumbuhan ekonomi lebih lanjut.
Sebagai perusahaan investasi terkemuka yang aktif, Saratoga
senantiasa terbuka terhadap kemitraan dan kolaborasi yang akan
menunjang pertumbuhan ekonomi serta kebijakan pemerintah
Indonesia. Investasi kami merupakan portofolio yang terdiversi-
fikasi yang fokus pada tiga pilar perekonomian Indonesia: yaitu
sektor-sektor sumber daya alam, infrastruktur dan konsumen.
Selayang Pandang Kinerja Saratoga 2016
Sebagai perusahaan investasi Saratoga tidak mengikuti
kebiasaan sebuah perusahaan operasional. Namun status
Perseroan sebagai perusahaan go public mengharuskan kita
melaporkan hasil-hasil usaha bagaimana layaknya sebuah
perusahaan operasional. Dalam upaya agar Saratoga menyajikan
laporan keuangan yang lebih transparan bagi para pemegang
saham, Perseroan memutuskan untuk mengubah metode
akuntansi Perseroan dari metode ekuitas menjadi metode nilai
wajar sesuai PSAK 65: laporan konsolidasian – pengecualian
terhadap entitas investasi, dimulai di tahun 2016. Metodologi yang
baru ini menunjukkan komitmen Perseroan untuk menyelaraskan
pelaporan keuangannya dengan model bisnis investasi aktif yang
dianut Saratoga, hal mana akan memudahkan bagi pemegang
saham, kreditur dan masyarakat untuk melakukan penilaian
yang adil terhadap Saratoga. Kami percaya bahwa langkah ini
merupakan yang terbaik untuk kepentingan para pemegang
saham maupun masyarakat luas ke depannya.
Kinerja keuangan Perseroan pada tahun 2016 juga dipicu
oleh beberapa faktor termasuk penerapan metode akuntansi
yang baru serta pendapatan dividen dari perusahaan investee.
Penerapan PSAK 65 mulai tahun 2016 memungkinkan Saratoga
untuk membukukan nilai wajar atas seluruh aset investasinya.
Dengan standar akuntansi yang baru ini, Perseroan membukukan
pendapatan investasi sebesar Rp6,34 triliun, dimana Rp3,39
triliun yang berasal dari one-off adjustment, yang menandai
perubahan dari metode ekuitas menjadi metode nilai wajar.
Sementara itu, peningkatan nilai saham beberapa perusahaan
investee di tahun 2016 menghasilkan Rp2,94 triliun, yang
terutama berasal dari kenaikan harga saham ADRO dan MPMX.
Sebagai bagian dari dampak perubahan metode akuntansi,
Saratoga membukukan laba bersih sebesar Rp5,67 triliun
dengan jumlah aset sebesar Rp25,1 triliun, meningkat sebesar
51% dari Rp16,7 triliun pada tahun 2015. Saratoga merupakan
perusahaan publik pertama di Indonesia yang menerapkan
standar akuntansi PSAK 65.
Beban bunga konsolidasian menurun sebesar 23,5% menjadi
Rp283 miliar sejalan dengan pembayaran utang lebih awal serta
dekonsolidasi perusahaan investee
dan PT Sinar Mentari Prima. Jumlah utang konsolidasian
menurun hingga Rp4.574 triliun pada tahun 2016, dikarenakan
pembayaran utang lebih awal dan pembelian kembali obligasi
tukar Perseroan. Melihat ke depan, saya percaya Saratoga
berada dalam posisi yang kuat dari segi kemampuan pendanaan
maupun struktur modal Perseroan. Kami pun terus berupaya
mencari sumber-sumber pendanaan Perseroan yang lebih luas
sambil terus mengelola risiko nilai mata uang secara proaktif.
21
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
22
B A B 2
Analisa dan Pembahasan Manajemen� � ������ �!��������� �� ! ���8��(�������� �����
� � ����������� � ����������������������� �!�������
��� ��� ������ *������������� �#������������������
3����\� ��"���� ����������������%�
bab 2 analisa dan pembahasan manajemen
22
Analisa dan Pembahasan Manajemen ini patut dibaca
bersamaan dengan laporan keuangan konsolidasian Perseroan
yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari Laporan
Tahunan ini.
Tahun 2016 menandai pertama kalinya Saratoga menerapkan
prinsip akuntansi nilai wajar dalam laporan keuangannya.
Prinsip ini didasarkan pada standar akuntansi PSAK 65 –
pengecualian konsolidasi (setara dengan IFRS 10) untuk entitas
investasi. Karena prinsip ini menganut asas prospektif, laporan
keuangan untuk tahun buku 2016 tidak dapat dibandingkan
dengan laporan keuangan untuk tahun-tahun buku sebelumnya.
Perseroan menyakini bahwa penerapan prinsip akuntansi
yang baru ini merupakan tonggak sejarah bagi Saratoga.
Sebagai perusahaan investasi yang aktif dengan kegiatan usaha
utama di bidang investasi, pendekatan baru ini memungkinkan
Saratoga untuk lebih memberikan transparansi terhadap
kegiatan usahanya sehari-hari dan lebih mencerminkan nilai
pertumbuhan Perseroan yang sesungguhnya.
Dengan memberlakukan prinsip akuntansi baru tersebut,
entitas investasi Perseroan dicatatkan sebagai berikut:
Investasi di entitas yang dikendalikan, perusahaan asosiasi
atau usaha patungan (dimana kepemilikan saham oleh
Perseroan adalah 20% atau lebih) disajikan dengan nilai
wajar atas Laba dan Rugi.
Investasi yang diklasifikasikan sebagai Tersedia untuk Dijual
(dimana kepemilikan saham oleh Perseroan lebih kecil
dari 20%) disajikan sesuai nilai pasar (mark-to-market) di
dalam pos Pendapatan Komprehensif Lainnya pada neraca
keuangan.
Selain itu, pada Laporan Laba Rugi Perseroan, terdapat pos
baru yaitu “Laba Bersih yang Belum Direalisasi atas Investasi
pada Efek Ekuitas,” yang mencerminkan potensi keuntungan
yang belum direalisasi atas investasi Perseroan di ‘entitas yang
dikendalikan, perusahaan asosiasi atau usaha patungan’ pada
tutup tahun buku. Valuasi atas posisi masing-masing entitas
didasarkan atas nilai wajar pasar untuk perusahaan tercatat,
penilaian internal untuk perusahaan tertutup, dan nilai akuisisi
untuk investasi pada tahap awal.
Dalam bab ini, Perseroan membahas dan menganalisa
hasil-hasil keuangan konsolidasian untuk tahun 2016 dengan
referensi terhadap prinsip akuntansi yang baru. Namun demikian,
untuk tujuan perbandingan, Perseroan juga menyiapkan laporan
keuangan konsolidasian yang tidak diaudit berdasarkan metode
akuntansi ekuitas (yaitu metode akuntansi yang digunakan
pada tahun-tahun sebelumnya). Hal ini untuk memberikan
perbandingan terhadap laporan keuangan konsolidasian
Perseroan pada tahun peralihan ini.
Penerapan PSAK 65 – Entitas Investasi
Terhitung sejak 2016, Perseroan memenuhi persyaratan
sebagai perusahaan investasi sebagaimana diatur dalam
PSAK 65 “Laporan Konsolidasian – Pengecualian untuk Entitas
Investasi”, dan oleh karenanya membukukan investasi pada
entitas yang dikendalikan – serta investasi di perusahaan asosiasi
dan usaha patungan – berdasarkan nilai wajar pada laba/rugi,
dengan pengecualian bagi entitas anak yang dianggap sebagai
perpanjangan tangan kegiatan investasi Perseroan (yaitu entitas
anak yang bukan merupakan entitas investasi sebagaimana
dimaksud dalam pengaturan PSAK 65, yang hanya menyediakan
manajemen pengelolaan investasi bagi Perseroan).
Sejalan dengan perubahan yang diterapkan oleh Perseroan
dalam melakukan kegiatan usahanya, Perseroan memenuhi
kualifikasi sebagai entitas investasi (sesuai dengan PSAK 65)
berdasarkan fakta sebagai berikut:
Perseroan memperoleh dana dari satu atau lebih investor
dengan tujuan menyediakan jasa manajemen investasi
kepada para investor tersebut;
Perseroan menyatakan komitmennya kepada para investor
bahwa tujuan usahanya adalah menanamkan modal
dengan tujuan semata-mata hanya untuk memperoleh
imbal hasil dari apresiasi modal, pendapatan investasi atau
kedua-duanya; dan
Perseroan mengukur dan mengevaluasi kinerja seluruh
investasinya (yaitu investasi di bidang properti, investasi di
entitas anak, perusahaan asosiasi, usaha patungan dan aset
yang tersedia untuk dijual) berdasarkan nilai wajar. Sejak
2016, informasi nilai wajar telah digunakan sebagai atribut
utama dalam mengukur kinerja perusahaan investee, serta
untuk keperluan pengambilan keputusan. Saratoga telah
membentuk satuan tugas khusus guna memastikan bahwa
informasi nilai wajar atas berbagai investasi tersebut tersedia
setiap saat untuk keperluan evaluasi oleh Manajemen.
Lebih lanjut, Perseroan memenuhi karakteristik spesifik dan
pedoman penerapan berdasarkan PSAK 65 yang patut diper-
timbangkan untuk menentukan apakah Perseroan merupakan
entitas investasi, yaitu:
Perseroan memiliki lebih dari satu jenis investasi;
Perseroan memiliki lebih dari satu investor;
Perseroan memiliki berbagai investor yang bukan merupakan
pihak-pihak yang terafiliasi;
serta Perseroan memegang kepentingan dalam bentuk
ekuitas atau kepentingan sejenis.
Oleh karenanya, dimulai dari tahun 2016, Perseroan hanya
mengkonsolidasi entitas anak yang bukan merupakan entitas
investasi (sesuai dengan PSAK 65) yang menyediakan jasa
manajemen investasi bagi Perseroan.
Perbedaan antara nilai investasi yang dibukukan atas
investasi pada entitas anak tersebut dengan nilai wajar mereka
pada tanggal 1 Januari 2016 diakui pada laporan laba/rugi
tahun 2016 (lihat Catatan 8c dari laporan keuangan Perseroan).
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
23
NILAI ASET BERSIH PER 31 DESEMBER 2016
INVESTASI
SUMBER DAYA ALAM
PT Adaro Energy Tbk IDR 16,13% 1.695 8.745 16,38% 491 2.572 6.173 240%
PT Provident Agro Tbk IDR 44,16% 456 1.434 44,16% 505 1.588 -154 -10%
Interra Resources Limited SGD 15,67% 707 56 15,67% 0 68 -12 -18%
PT Merdeka Copper Gold Tbk. IDR 18,89% 2.000 1.348 18,89% 2.005 1.352 -4 0%
Perusahaan tidak tercatat
PT Agro Maju Raya 25,00% Nilai Wajar 25,00% Nilai Buku
PT Agra Energi Indonesia 30,00% Nilai Wajar 35,53% Nilai Buku
Subtotal Perusahaan tidak tercatat IDR 183 226 -43 -19%
INFRASTRUKTUR
PT Tower Bersama Infrastructure Tbk. IDR 32,22% 4.980 7.269 30,22% 5.911 8.581 -1.312 -15%
PT Nusa Raya Cipta Tbk. IDR 7,12% 330 57 6,97% 604 105 -48 -46%
Seroja Investment Limited SGD 23,26% 557 52 23,26% 0 49 3 6%
Perusahaan tidak tercatat
PT Medco Power Indonesia 12,30% Nilai Wajar 12,30% Nilai Buku
PT Tenaga Listrik Gorontalo 46,25% Nilai Wajar 46,25% Nilai Buku
PT Lintas Marga Sedaya 18,00% Nilai Wajar 18,00% Nilai Buku
PT Pulau Seroja Jaya 0,00% - 9,61% Nilai Buku
PT Sinar Mentari Prima 50,00% Nilai Wajar 50,00% Nilai Buku
PT Batu Hitam Perkasa 16,67% Nilai Wajar 16,67% Nilai Buku
Subtotal Perusahaan tidak tercatat IDR 1.769 1.413 356 25%
KONSUMEN
PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk. IDR 48,62% 820 1.779 47,62% 468 994 785 79%
Perusahaan tidak tercatat
PT Gilang Agung Persada 4,17% Nilai Wajar 4,17% Nilai Buku
PT Mulia Bosco Logistik 7,50% Nilai Wajar - -
PT Famon Awal Bros Sedaya 3,06% Nilai Wajar - -
Subtotal Perusahaan tidak tercatat IDR 584 154 430 279%
Lainnya IDR 178 258 -80 -31%
Jumlah Perusahaan investee 23.672 17.536 6.136 35%
+ Saldo Kas 494 588 -94
Nilai Aset Bersih 19.540 13.583 5.957 44%
Nilai Aset Bersih per Saham (Rupiah) 7.202 5.007 2.195 44%
Mat
a U
ang
Har
ga P
asar
Har
ga P
asar
Valu
asi
(Rp
Mili
ar)
TAHUN BERJALAN 31 Desember 2016
KURS TENGAH BI PER 31 DESEMBER 2016
SGDIDR 9.299
KURS TENGAH BI PER 31 DESEMBER 2015
SGDIDR 9,751
Informasi yang terkandung dalam dokumen ini diperuntukan
hanya untuk referensi internal. Kami menggunakan metode
konservatif dalam perhitungan di atas. Terdapat kemungkinan
selisih antara perhitungan tersebut dengan nilai pasar. Kami
tidak menjamin kebenaran informasi yang terkandung disini,
baik tersurat maupun tersirat.
Per
ubah
an
(Rp
Mill
iar)
Per
ubah
an
(%)
Kep
emili
kan
Efe
ktif
Har
ga P
asar
Valu
asi
(Rp
Mili
ar)
Kep
emili
kan
Efe
ktif
TAHUN SEBELUMNYA31 Desember 2015
bab 2 analisa dan pembahasan manajemen
24
ULASAN KEGIATAN INVESTASI Rp Miliar
JUMLAH PENEMPATAN 420,43
LAPORAN KONSOLIDASIAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF Rp Miliar
Keterangan 2016 2015* Peningkatan (penurunan) %
PENGHASILAN
Keuntungan atas investasi pada efek ekuitas 6.344 - N/A
Penghasilan dividen, bunga dan investasi 785 76 933%
Laba dari efek dilusi pada investasi - 1.031 -N/A
Keuntungan neto selisih kurs 91 - N/A
Keuntungan atas nilai wajar equity swap 24 - N/A
Keutungan neto atas instrumen keuangan derivatif 226 - N/A
Keuntungan nilai wajar atas obligasi tukar - 269 -N/A
Penjualan barang - 4.176 -N/A
Pendapatan dari floating storage offloading, sewa dan lainnya 1 107 -99%
Bagian neto atas laba entitas yang dicatat dengan metode ekuitas - 477 -N/A
Pendapatan lainnya - neto 7 - N/A
Jumlah Penghasilan 7.478 6.136 22%
BEBAN
Beban bunga 283 370 -24%
Beban usaha:
- Kilang Minyak - 158 -N/A
- Lainnya 144 142 1%
Beban pokok penjualan barang - 3.261 -N/A
Beban pokok pendapatan floating storage dan offloading - 57 -N/A
Kerugian neto selisih kurs - 211 -N/A
Kerugian atas nilai wajar equity swap - 78 -N/A
Kerugian neto atas instrumen keuangan derivatif - 48 -N/A
Kerugian penurunan nilai aset keuangan tersedia untuk dijual 123 86 45%
Kerugian nilai wajar atas obligasi tukar 250 - N/A
Pencadangan kerugian penurunan nilai piutang 54 35 N/A
Beban pajak 16 6 N/A
Kerugian atas penyelesaian piutang 19 - N/A
Beban lainnya 4 7 -43%
Total Beban 893 4,459 -80%
Laba sebelum pajak 6.585 1.677 293%
Beban pajak penghasilan (882) (225) 292%
Laba tahun berjalan 5.703 1.452 293%
Jumlah penghasilan komprehensif lain 385 (716) -154%
Jumlah penghasilan komprehensif tahun berjalan 6.088 736 727%
Laba tahun berjalan yang diatribusikan kepada:
Pemilik Perusahaan 5.670 924 514%
Kepentingan nonpengendali 33 528 -94%
5,703 1,452 293%
Jumlah penghasilan komprehensif tahun berjalan yang diatribusikan kepada:
Pemilik Perusahaan 6.079 194 3033%
Kepentingan nonpengendali 9 542 -98%
6.088 736 727%
(*) Direklasifikasi
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
25
Pendapatan
Sebagaimana disebutkan di atas, hasil-hasil usaha
Perseroan selama tahun 2016 tidak dapat dibandingkan
dengan tahun-tahun sebelumnya akibat dari perubahan prinsip
akuntansi yang diterapkan. Oleh sebab itu, pembahasan pada
bab ini akan fokus hanya pada prinsip akuntansi baru.
Pendapatan Perseroan bersumber dari dua komponen
utama:
1. Laba bersih yang belum direalisasi atas investasi pada efek ekuitas.
Pada tahun 2016, Saratoga membukukan keuntungan atas
investasi pada efek ekuitas sebesar Rp6.344 miliar, dengan
rincian sebagai berikut:
ekuitas menjadi nilai pasar, sebesar Rp3.395 miliar.
- Adaro (- Rp2.422 miliar), akibat perubahan dari nilai
buku rata-rata pada tanggal 31 Desember 2015
sebesar Rp1.237 per lembar saham menjadi nilai
pasar pada tanggal 1 Januari 2016 sebesar Rp515 per
lembar saham .
- TBIG (+ Rp6.395 miliar), akibat perubahan dari nilai
buku rata-rata pada tanggal 31 Desember 2015
sebesar Rp1.405 per lembar saham menjadi nilai
pasar pada tanggal 1 Januari 2016 sebesar Rp5.875
per lembar saham.
- MPMX (- Rp1.412 miliar), akibat perubahan dari nilai
buku rata-rata pada tanggal 31 Desember 2015
sebesar Rp651 per lembar saham menjadi nilai pasar
pada tanggal 1 Januari 2016 sebesar Rp489 per
lembar saham.
- PALM (+ Rp854 miliar), akibat perubahan dari nilai buku
rata-rata pada tanggal 31 Desember 2015 sebesar
Rp244 per lembar saham menjadi nilai pasar pada
tanggal 1 Januari 2016 sebesar Rp425 per lembar
saham.
- Lainnya (- Rp20 miliar).
penilaian saham antara 1 Januari hingga 31 Desember
2016, sebesar Rp2.949 miliar.
- Adaro (+ Rp3.271 miliar), akibat perubahan harga
saham dari Rp515 menjadi Rp1,695 per lembar saham
di tahun 2016.
- TBIG (- Rp1.612 miliar) akibat perubahan harga saham
dari Rp5.875 menjadi Rp4.980 per lembar saham di
tahun 2016.
- MPMX (+ Rp561 miliar) akibat perubahan harga saham
dari Rp489 menjadi Rp820 per lembar saham di tahun
2016.
- PALM (+ Rp97 miliar) akibat perubahan harga saham
dari Rp425 menjadi Rp456 per lembar saham di tahun
2016.
- Lintas Marga Sedaya (+ Rp568 miliar) akibat divestasi
aset.
- Lainnya (+ Rp64 miliar).
2. Pendapatan Dividen Pada tahun 2016, Perseroan membukukan pendapatan
dividen sebesar Rp622 miliar, rekor penghasilan dividen tertinggi
yang pernah diterima Perseroan sejak menjadi perusahaan
tercatat pada tahun 2013. Rincian dividen tersebut adalah
sebagai berikut:
Rp Miliar
PT Adaro Energy Tbk. 219
PT Tower Bersama Infrastructure Tbk. 190
PT Provident Agro Tbk. 132
PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk. 59
PT Nusa Raya Cipta Tbk. 3
Total 622
Jumlah dividen yang diterima pada tahun 2016 merupakan 2,2
kali lebih besar dari beban bunga Perseroan atau 3,9 lebih besar
dari biaya operasional tahunan Perseroan. Kontribusi dividen
yang kuat dari perusahaan investee Perseroan menunjukkan
portofolio investasi Saratoga yang semakin matang; hal ini juga
mencerminkan keberlanjutan jangka panjang dalam arti bahwa
perusahaan investee semakin mandiri dan mampu untuk terus
dan membagikan dividen kepada pemegang saham.
Beban OperasionalSebagai suatu perusahaan investasi, Saratoga secara ketat
mengendalikan anggaran usaha. Beban operasional Perseroan
terutama berasal dari gaji dan bonus karyawan sebesar Rp144
miliar pada tahun 2016 (dibandingkan Rp142 miliar pada 2015),
atau sebesar 60 basis point dari nilai investasi Perseroan (Aset
Dalam Pengelolaan). Biaya hukum dan konsultan timbul dari
pengadaan fasilitas pendanaan serta pelaksanaan uji tuntas
dalam menilai suatu kesempatan dan memperoleh investasi
baru maupun dalam proses divestasi.
Pemicu Utama atas Hasil di Tahun 2016 adalah sebagai berikut:Di sektor Sumber Daya Alam, peningkatan harga saham Adaro
dari Rp515 menjadi Rp1.695 per lembar saham, yang dipicu
oleh beberapa faktor seperti mulai pulihnya harga batubara
dari tingkat terendahnya selama lima tahun terakhir, serta
penutupan pendanaan dan dimulainya proyek pembangunan
pembangkit listrik berdaya 2x1000MW di Jawa Tengah.
Di sektor Konsumen, PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk.
menghasilkan kinerja yang solid di bisnis suku cadang
konsumen serta di segmen distribusi dan penjualan ritel.
Hal ini berdampak positif terhadap harga sahamnya yang
meningkat dari Rp489 menjadi Rp820 per lembar saham.
Di sektor Infrastruktur, Perseroan membukukan penjualan
Jalan Tol Cipali – yang memberikan kontribusi terhadap
peningkatan nilai wajar investasi ini sekitar Rp568 miliar.
Transaksi divestasi ini diselesaikan pada tanggal 17 Januari
2017.
Penerapan PSAK 65 – sebagai perusahaan investasi, dimana
Perseroan membukukan nilai investasinya berdasarkan nilai
wajar.
bab 2 analisa dan pembahasan manajemen
26
LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN
ASET KONSOLIDASIAN Rp Miliar
Deskripsi 2016 2015 Peningkatan (penurunan) %
Kas dan setara kas 488 401 22%
Kas yang dibatasi penggunaannya 270 318 -15%
Piutang 381 575 -34%
Persediaan - 190 N/A
Pajak dibayar dimuka 1 6 -83%
Aset yang dimiliki untuk dijual - 139 N/A
Investasi pada efek ekuitas 23.802 13.387 78%
Equity share swap 42 105 -60%
Properti investasi 85 115 -26%
Aset tetap - neto 6 1.189 -99%
Aset takberwujud - 1 N/A
Aset pajak tangguhan - 3 N/A
Goodwill - 101 N/A
Aset lainnya - 4 N/A
Jumlah aset 25.144 16.701 51%
ASET KONSOLIDASIAN
Kas dan Setara Kas serta Kas yang Dibatasi Penggunaannya
Kas dan setara kas konsolidasian terdiri dari kas di tangan
Kas dan setara kas sejumlah Rp488 miliar mencerminkan kas
yang dimiliki Saratoga beserta entitas investasi yang tidak
beroperasi yang terkonsolidasi.
Kas yang Dibatasi Penggunannya tetap stabil, sekalipun
komposisinya telah berubah banyak. Pada 2016, akibat dari
meningkatnya harga saham, Perseroan dapat melepaskan Kas
yang Dibatasi Penggunaannya yang digunakan sebagai jaminan
pinjaman. Saldo pada tahun 2016 hanya berupa uang muka yang
diterima atas penjualan kepemilikan Saratoga di PT Bhaskara
(operator jalan tol Cikopo-Palimanan atau Cipali).
Piutang Pihak Ketiga
Piutang pihak ketiga terutama terdiri dari penempatan
Saratoga di perusahaan investee dan mitra bisnis Perseroan.
Saratoga mengenakan bunga atas penempatan tersebut,
dan ada kalanya, mengkonversinya menjadi kepemilikan di
perusahaan investee. Dalam hal penempatan tersebut dilakukan
di perusahaan start-up, perputaran piutang tersebut dapat
memakan waktu lebih dari setahun.
Dapat Ditagihnya Piutang
Piutang akan dapat dibayarkan kepada Perseroan apabila
perusahaan investee telah mampu membiayai operasionalnya
sendiri. Sebaliknya, Perseroan dapat mengubah piutang tersebut
menjadi kepemilikan di perusahaan investee.
Investasi Pada Efek Ekuitas
Nilai investasi pada efek ekuitas meningkat tajam seiring
dengan penerapan PSAK 65 – Laporan Konsolidasian –
pengecualian untuk entitas investasi, dimana Perseroan
membukukan investasinya berdasarkan nilai wajar.
INVESTASI PADA EFEK EKUITAS Rp Miliar
Deskripsi 2016 2015 Peningkatan (penurunan) %
Perusahaan tercatat
PT Adaro Energy Tbk (*) 8.749 5.356 63%
PT Tower Bersama Infrastructure Tbk. 7.276 1.908 281%
PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk. 1.779 2.296 -23%
PT Merdeka Copper Gold Tbk. 1.507 1.519 -1%
PT Provident Agro Tbk. 1.434 766 87%
Finders Resources Limited, Australia 69 64 8%
PT Nusa Raya Cipta Tbk. 57 108 -47%
Interra Resources Limited, Australia 56 65 -14%
Seroja Investment Limited, Singapore (**) 52 - 100%
Sumatra Copper & Gold Plc, Australia 48 - 100%
Sihayo Gold Plc, Australia 26 37 -30%
Entitas tidak tercatat lainnya 2.749 1.268 117%
Total 23.802 13.387 78%
(*) termasuk kepemilikan tidak langsung melalui PT Adaro Strategic Capital dan PT
Adaro Strategic Lestari.
(**) di 2015, angka ini disajikan sebagai aset yang dimiliki untuk dijual.
LIABILITAS KONSOLIDASIAN
LIABILITAS KONSOLIDASIAN Rp Miliar
Deskripsi 2016 2015 Peningkatan (penurunan) %
Beban akrual 21 90 -77%
Pendapatan diterima dimuka - 11 N/A
Liabilitas keuangan derivatif - 42 N/A
Pinjaman 2.792 3.056 -9%
Wesel bayar jangka menengah 721 717 1%
Obligasi tukar 1.062 1.050 1%
Liabilitas pajak tangguhan 847 51 1561%
Liabilitas imbalan kerja 17 17 0%
Jumlah Liabilitas 5.777 5.221 11%
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
27
Kemampuan Membayar Utang
hati-hati untuk memastikan agar jumlah tersebut sejalan
dengan kemampuan membayar Perseroan. Pada tanggal 31
Desember 2016, total utang konsolidasian Perseroan mencapai
Guna membayar utangnya, Saratoga memiliki beberapa
sumber arus kas:
1. Pendapatan Dividen Pada tahun 2016, Perseroan membukukan pendapatan
dividen sebesar Rp622 miliar dari PT Adaro Energy Tbk. (Rp219
miliar), PT Tower Bersama Infrastructure Tbk. (Rp190 miliar), PT
Provident Agro Tbk. (Rp132 miliar), PT Mitra Pinasthika Mustika
Nusa Raya Cipta Tbk. (Rp3 miliar).
Jumlah perusahaan investee yang membayarkan dividen
semakin bertambah. Pada saat Saratoga menjadi perusahaan
terbuka pada tahun 2013, PT Adaro Energy Tbk. adalah
satu-satunya perusahaan investee yang membayarkan dividen.
Pada tahun 2016, terdapat enam perusahaan investee yang
memberikan pendapatan dividen bagi Perseroan.
2. DivestasiTahun 2016 menandai pertama kalinya investasi Perseroan
memenuhi satu siklus: investasi-tumbuh-monetisasi. Divestasi
atas beberapa kepemilikan Perseroan menghasilkan arus kas
seketika guna membayar pinjaman.
3. Pendapatan tetapPerseroan juga menerima pendapatan bunga dari likuiditas
yang tersedia yang ditempatkan di bank, yang menghasilkan
Rp9,6 miliar pada tahun 2016.
Pada 31 Desember 2016, liabilitas konsolidasian Perseroan
berjumlah Rp5.778 miliar. Peningkatan tersebut terutama
disebabkan oleh dua faktor berikut ini:
1. Pengakuan Pajak yang Ditangguhkan.
telah mengakui laba yang belum direalisasi atas nilai pasar
investasinya. Sesuai asas kehati-hatian dan sejalan dengan
prinsip akuntansi yang berlaku, Perseroan juga telah mengakui
pajak yang mungkin timbul di masa mendatang (Rp847 miliar),
setelah divestasi atas efek ekuitas pada penilaian yang berlaku
saat itu.
2 Uang Muka dari penjualan investasiPerseroan menerima uang muka sebesar Rp257 miliar
sehubungan dengan penjualan PT Lintas Marga Sedaya –
operator jalan tol Cipali.
PendanaanDalam hal Pendanaan, Perseroan melakukan beberapa
kegiatan pada tahun 2016, sebagai berikut:
Penarikan baru dari Bank of Tokyo Mitsubishi sejumlah
Rp250 miliar
dengan tingkat pelunasan sebesar 87%.
Sebagai akibat dari hal-hal tersebut di atas, Perseroan
-
Pada tanggal 31 Desember 2016, 21% pinjaman Perseroan
dalam Rupiah. Secara umum, Perseroan berniat untuk
terus mengawasi pergerakan nilai tukar uang untuk mencari
solusi yang paling optimal bagi kebijakan utang Perseroan.
2019 2020
PROFIL JATUH TEMPO 31 DESEMBER 2016 USD Juta
-40
-86,8
-12,3
20212017 2018
-44
-81.7
-54
-8,5
6� ������;5[�Rupiah senilai
)���(=:
6� ������4!����5�����)��Z��<:
bab 2 analisa dan pembahasan manajemen
28
EKUITAS KONSOLIDASIAN
EKUITAS KONSOLIDASIAN Rp Miliar
Deskripsi 2016 2015 Peningkatan
(penurunan) %
Modal saham nilai nominal Rp100
(Rupiah penuh) per saham, modal dasar
9.766.680.000 lembar, modal ditempatkan
dan disetor penuh 2.712.967.000
lembar saham 271 271 0%
Tambahan modal disetor 5.185 2.570 102%
Saham treasuri -9 -6 50%
Pembayaran berbasis saham 24 20 20%
Selisih penjabaran laporan keuangan
dalam mata uang asing 27 1.536 -98%
Laba (rugi) yang belum direalisasi atas
investasi pada efek ekuitas 1,474 -356 -514%
Cadangan lindung nilai arus kas - -467 -100%
Cadangan revaluasi aset tetap entitas asosiasi - 369 -100%
Komponen ekuitas lainnya 23 13 77%
Saldo Laba 11.990 6.582 82%
Total 18.985 10.532 80%
Pada akhir tahun 2016, total ekuitas konsolidasian Perseroan
berjumlah Rp18.985 miliar. Peningkatan ini adalah karena
penerapan PSAK 65 – entitas investasi. Karena Perseroan tidak
lagi menggunakan metode akuntansi ekuitas untuk menilai entitas
anak, perusahaan asosiasi dan usaha patungan, pengakuan ekuitas
atas Tambahan Modal Disetor dan komponen lainnya menjadi
tidak berlaku. Hal ini menguntungkan bagi ekuitas Perseroan,
yang meningkat sebesar Rp2.528 miliar – dimana selisihnya
mencerminkan transaksi restrukturisasi di antara entitas yang
berada di bawah kendali yang sama. Mohon lihat Catatan 20 pada
Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan dalam bagian Laporan
Keuangan dari Laporan Tahunan ini.
Struktur Modal Sebagai perusahaan investasi, Perseroan mengelola struktur
modal dan utangnya secara berhati-hati agar selaras dengan
jangka waktu investasi Perseroan yang tercemin dari profil jatuh
tempo utang Perseroan.
Pada tanggal 31 Desember 2016, rasio utang bersih terhadap
nilai aset bersih adalah 24%, yang memberikan keleluasaan bagi
Perseroan untuk mengembangkan sumber-sumber pendanaan.
PINJAMAN NETO NILAI ASET BERSIH
PINJAMAN NETO / NILAI ASET BERSIH PER 31 DESEMBER 2016
Rp Miliar
PINJAMAN NETO
4.626
NILAI ASET BERSIH
19.540
PINJAMAN NETO / NILAI ASET BERSIH PER 31 DESEMBER 2015
Rp Miliar
4.540
13.583
6�=X�����[&3:
6%%X������[&3:
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
29
LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIANArus Kas – dari Kegiatan Operasi
Pada tahun 2016, Perseroan memperoleh pembayaran dividen
(arus kas) sebesar Rp567 miliar, yang memungkinkan Perseroan
melakukan investasi baru maupun lanjutan sebesar Rp310 miliar
di tahun 2016, selain menutup beban operasional Perseroan.
Perseroan mendivestasi PT Pulau Seroja Jaya dan menerima Rp98
miliar dari hasil penjualannya. Secara keseluruhan, Perseroan
memperoleh arus kas positif sebesar Rp323 miliar dari kegiatan
operasional selama tahun 2016.
Arus Kas – Kegiatan Investasi Tidak ada transaksi yang material yang dapat dilaporkan pada
bagian ini.
Arus Kas – Kegiatan Pendanaan Pada tahun 2016, arus kas bersih yang digunakan oleh
Perseroan untuk kegiatan pendanaan adalah sebesar Rp303 miliar
dari kegiatan-kegiatan berikut ini:
Pembayaran pinjaman sindikasi Perseroan sebesar Rp745
miliar (-).
Penarikan pinjaman baru sebesar Rp863 miliar (+).
Pembelian kembali Obligasi Tukar senilai Rp202 miliar atau
tempo pinjaman Perseroan sampai dengan tahun 2018 (-).
PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORANMohon lihat Catatan 36 pada Laporan Keuangan
Konsolidasian Perseroan dalam bagian Laporan Keuangan dari
Laporan Tahunan ini.
PERBANDINGAN ANTARA SASARAN/PROYEKSI AWAL TAHUN DENGAN HASIL REALISASINYA
Sebagai perusahaan investasi, Saratoga sangat selektif dalam
menentukan investasi baru dari sekian banyak peluang investasi
yang dihadapi Perseroan. Setiap tahun, Perseroan menelaah sekitar
100 peluang dan menentukan hanya dua atau tiga investasi setelah
melalui proses penelaahan yang mendalam.
Pada tahun 2016, Perseroan merealisasikan dua investasi baru
dari 102 investasi potensial yang dikaji sesuai dengan rencana
tahunan Perseroan.
Dalam hal beban operasional, Perseroan menjaga efisiensi
operasional yang tinggi dan struktur organisasi yang sederhana.
Beban operasional Perseroan terutama berasal dari gaji dan bonus
karyawan sebesar Rp144 miliar pada tahun 2016 (dibandingkan
Rp142 miliar pada 2015), atau sebesar 60 basis point dari nilai
investasi Perseroan (Aset Dalam Pengelolaan). Biaya hukum
dan konsultan timbul dari pengadaan fasilitas pendanaan serta
pelaksanaan uji tuntas dalam menilai suatu kesempatan dan
memperoleh investasi baru maupun dalam proses divestasi. Beban
tersebut sejalan dengan proyeksi dan anggaran yang ditetapkan
oleh Perseroan.
Sasaran Tahun Depan Saratoga akan terus mencari peluang baru, dan
merencanakan untuk mengambil dua atau tiga investasi baru
pada tahun 2017. Perseroan terus mengincar sejumlah investasi
yang potensial dalam bidang usaha yang terdiri dari peluang di
antara tiga sektor utama, yaitu sumber daya alam, infrastruktur
dan konsumer.
Aspek Pemasaran Produk dan Jasa Perseroan Sebagai perusahaan investasi, Perseroan tidak menghasilkan
poduk-produk konsumsi maupun jasa yang perlu dipasarkan.
Oleh karena itu, Perseroan tidak melakukan kegiatan pemasaran
apapun. Semua kegiatan pemasaran dilakukan oleh perusahaan
investee Perseroan.
DividenPerseroan membayarkan dividen kepada pemegang saham
pada tahun 2016, untuk pertama kalinya sejak Perseroan
mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2013.
Perseroan telah membayar dividen senilai Rp252 miliar pada
tahun 2016 (termasuk dividen interim yang dibayarkan pada bulan
Desember 2016).
bab 2 analisa dan pembahasan manajemen
30
Informasi Tambahan – Tahun Pertama Penerapan PSAK 65 sebagai Entitas Investasi
Sebagaimana dijelaskan sebelumnya, hasil laporan keuangan
Perseroan untuk tahun buku 2016 tidak dapat dibandingkan
dengan tahun-tahun sebelumnya karena penerapan standar
telah menyiapkan laporan keuangan konsolidasian yang tidak
diaudit yang didasarkan pada standar akuntansi ekuitas (standar
yang digunakan pada tahun sebelumnya). Tujuannya adalah untuk
mencoba memberikan perbandingan antara laporan keuangan
konsolidasian Perseroan selama tahun transisi.
LAPORAN KONSOLIDASIAN ATAS LABA RUGI DAN PENGHASILAN
KOMPREHENSIF LAINNYA Rp Miliar
Deskripsi 2016 2015 Perubahan (tidak diaudit)
Pendapatan neto 903 4,282 -79%
Beban pokok pendapatan (835) (3.318) -75%
Laba bruto 68 964 -93%
Pendapatan Non-Operasional 658 1.013 -35%
Laba Sebelum Pajak 538 1.677 -68%
Pajak Penghasilan (74) (225) -67%
Laba tahun berjalan 464 1.452 -68%
Penghasilan Komprehensif Lain 2.147 (716) -400%
Total Penghasilan Komprehensif 2.611 736 255%
Laba yang Dapat Diatribusikan kepada:
Pemilik Perusahaan 523 924 -43%
Kepentingan non-pengendali (59) 528 -111%
464 1,452 -68%
Total Penghasilan Komprehensif yang Dapat Diatribusikan kepada:
Pemilik Perusahaan 2.683 194 1283%
Kepentingan non-pengendali (72) 542 -113%
2.611 736 255%
Pendapatan bersih menurun sebesar 79%, terutama
karena diskusi dan negosiasi yang sedang berlangsung
mengenai formula harga pembelian minyak mentah pada
mulut sumur, yang telah memberikan dampak terhadap
menurunkan penggunaan kapasitas operasional dari kilang
minyak.
Pendapatan non-operasional menurun sebesar 35%, karena
adanya laba sekali waktu pada tahun lalu yang berasal
dari pencatatan Merdeka. Bagian neto atas laba entitas
yang dicatat dengan metode ekuitas meningkat dari Rp477
miliar pada tahun 2015 menjadi Rp1.123 miliar pada tahun
2016, terutama berasal dari sektor Sumber Daya Alam dan
Konsumer.
Saratoga memberikan laba yang dapat diatribusikan kepada
pemegang saham sebesar Rp523 miliar dibandingkan
dengan Rp924 miliar pada tahun sebelumnya.
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
31
32
B A B 3
Ikhtisar Perusahaan "�� �
5������������������� ��� ��������investee pada
������������������������ ����������@�� ���������
� ����*������� ������������ ��!������������
33
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Latar BelakangPT Adaro Energy Tbk. (Adaro Energy) merupakan perusahaan
energi yang terintegrasi secara vertikal dan fokus pada
pertambangan batubara, jasa pertambangan & logistik serta
pembangkit listrik. Perusahaan ini berada di jajaran produsen
batubara yang mempunyai konsesi tunggal yang terbesar di
bagian selatan bumi dengan cadangan sebanyak 1,3 miliar ton
batu bara dan sumber daya sebanyak 14 miliar ton batubara.
Bisnis model dan kinerja keuangan Adaro Energy yang tangguh
selama krisis pasar pasar batubara membuktikan kemampuan
Adaro Energy sebagai pemain jangka panjang dalam pembangkit
listrik batubara termal. Pada tahun 2007, Perseroan melakukan
penyertaan sebesar 23,2% di Adaro Energy senilai IDR478 miliar,
yang membantu Adaro Energy dalam mengurangi rasio pinjaman
dalam neraca keuangan, sebelum Adaro Energy mencatatkan
sahamnya di BEI pada Juli 2008, yang pada saat itu merupakan
krisis moneter Asia tahun 1998. Saat ini kepemilikan efektif
Saratoga di Adaro Energy adalah sebesar 16,13%.
Kinerja Tahun 2016Tahun 2016 merupakan tahun yang penuh gejolak bagi industri
batubara, dengan harga batubara dunia berfluktuasi secara drastis.
Hal ini terlihat dari harga rata-rata bulanan COAL Newcastle Index
yang jatuh ke tingkat terendah dalam satu dasawarsa terakhir,
Kelebihan pasokan batubara selama beberapa tahun terakhir mulai
menurun secara perlahan, dan harga batubara diperkirakan akan
merayap naik setelah menyentuh harga terendah di kuartal kedua.
Namun tepat sebelum pertengahan tahun 2016, pemerintah Cina
menerbitkan seperangkat kebijakan yang membatasi produksi
batubara di Cina yang semakin meningkatkan harga batu bara.
Sekalipun kebijakan tersebut direncanakan secara matang, skala
maupun waktu penerbitan kebijakan tersebut memicu kenaikan
harga yang luar biasa, melambungkan harga batu bara di Cina ke
level tertinggi selama beberapa tahun terakhir, yang kemudian
diikuti oleh batubara di seluruh dunia.
Meskipun pasar batubara bergejolak, Adaro Energy mencatat
kinerja yang baik dan berhasil mencapai sasaran tahunannya. Total
produksi batubara selama tahun 2016 mencapai 52,64 Mt, yang
sesuai dengan sasaran produksi tahun tersebut sebesar 52-54
Mt. Blended average strip ratio tercatat 4,45x di tahun tersebut.
Sekalipun ini di bawah strip ratio yang direncanakan untuk
tahun 2016 sebesar 4.71x , secara rata-rata Adaro Energy masih
berada di kisaran strip ratio yang direncanakan sepanjang usia
tambangnya, sehingga tidak berdampak pada cadangan batubara
jangka panjangnya. Strip ratio yang lebih rendah pada tahun 2016
semata-mata dikarenakan curah hujan yang berkepanjangan di
Kalimantan Selatan, dimana Adaro Energy beroperasi.
Selain pencapaian tersebut di atas, Adaro Energy juga berhasil
menyelesaikan beberapa proyek sebagai berikut:
listrik tenaga batubara milik PT Bhimasena Power dan
proyek 2x100 MW pembangkit listrik tenaga batubara milik
PT Tanjung Power.
masing-masing di Jawa Tengah dan Kalimantan Selatan.
Mengapa kami berinvestasi di Adaro EnergyInvestasi Saratoga di Adaro Energy merupakan salah satu
eksposur Perseroan terbesar di sektor sumber daya alam.
Saratoga berniat untuk terus memainkan peranan penting dalam
pengembangan bisnis Adaro Energy melalui dukungan finansial
yang kuat serta kebijakan tata kelola perusahaan yang ketat.
Kami tetap optimis terhadap peluang batubara dalam jangka
panjang, terutama di Indonesia dan kawasan Asia Tenggara karena
negara-negara di kawasan ini akan semakin membutuhkan
batubara untuk memastikan kecukupan pasokan listrik untuk
menopang pertumbuhan ekonomi. Ketiga pilar bisnis Adaro
Energy, yaitu pertambangan batubara, jasa pertambangan &
logistik, serta pembangkit listrik menjadi fondasi yang kuat bagi
profitabilitas dan pertumbuhan yang berkesinambungan untuk
masa depan perusahaan ini.
INDIKATOR OPERASIONAL UTAMA
2014 2015 2016
Produksi (Mt) 56,2 51,5 52,6
Penjualan (Mt) 57,0 53,1 54,1
OB Removal (Mbcm) 319,1 267,0 234,1
IKHTISAR DATA KEUANGAN ()���2���:
Pendapatan neto 3.325 2.684 2.524
Laba inti 362 294 398
EBITDA operasional 888 730 893
Kas 745 702 1.077
Hutang Neto terhdap Ekuitas (x) 0,35 0,26 0,10
Adaro Energy K O D E S A H A M : A D R O I W W W . A D A R O . C O M
34
Latar BelakangPT Merdeka Copper Gold Tbk. (Merdeka) adalah merupakan
perusahaan induk dari beberapa anak perusahaan yang
beroperasi di bidang pertambangan emas, perak, tembaga dan
mineral terkait lainnya. Aset utama perusahaan ini adalah proyek
tambang tembaga dan emas yang dikenal dengan nama Proyek
Tujuh Bukit, terletak di Jawa Timur, sekitar 205 kilometer ke arah
tenggara dari Surabaya. Saratoga telah melakukan investasi sejak
tahun 2014 dan pada bulan Juni 2015 membantu Merdeka untuk
menjadi perusahaan pertambangan pra-produksi pertama yang
mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Indonesia. Saat ini Saratoga
memiliki kepemilikan efektif sebesar 18,89% di Merdeka.
Proyek Tujuh Bukit ini merupakan salah satu proyek tambang
emas dan tembaga paling berharga di dunia yang masih belum
dikembangkan dengan jumlah perkiraan kandungan tembaga
sebanyak 19 miliar lbs dan emas sebanyak 28 juta oz, menurut
JORC Compliant Resource. Terdapat dua lapisan mineral yang
berbeda, pertama adalah lapisan bijih emas-perak di dekat
permukaan yang sangat menarik untuk dikelola dengan
perkiraan umur tambang sembilan tahun dengan biaya produksi
keseluruhan yang amat kompetitif; dan kedua adalah lapisan
porfiri yang memiliki kandungan tembaga, emas dan perak kelas
dunia dengan perkiraan umur tambang 34 tahun.
Kinerja di Tahun 2016Di awal 2016, Merdeka memperoleh izin pertambangan untuk
mulai membangun infrastruktur tambang pada proyek Tujuh Bukit.
Kombinasi antara manajemen yang solid dengan kemampuan
konstruksi pertambangan yang luar biasa memiliki peranan
penting bagi penyelesaian fase konstruksi. Pada bulan Desember,
penambangan telah dimulai dengan diselesaikannnya Heap Leach
Pads 1-3, dan dimulainya penumpukkan gumpalan. Kegiatan ini
dipimpin oleh para insinyur profesional yang berpengalaman
dengan pengetahuan yang mendalam mengenai pengelolaan
heap leach berskala besar serta pengoperasian tambang emas
secara umum. Produksi emas pertama diharapkan dimulai pada
awal tahun 2017.
Mengapa kami berinvestasi di Merdeka Visi yang kita anut bersama manajemen Merdeka adalah
untuk menjadi produsen emas, perak, tembaga dan mineral
lain yang terkemuka di Indonesia, produsen terkemuka yang
berkomitmen penuh terhadap keselamatan di setiap aspek
operasionalnya serta mengupayakan pembangunan yang
berkelanjutan dan pelestarian lingkungan alam. Saratoga
akan terus bekerja sama dengan manajemen Merdeka untuk
mengarahkan serta membantu semampunya guna mencapai
tujuan tersebut. Saratoga meyakini kemampuan Merdeka untuk
menghasilkan kinerja yang terbaik bagi pemegang sahamnya
maupun masyarakat.
IKHTISAR OPERASIONAL
Progres Konstruksi
Penyelesaian proyek mencapai lebih dari 92% hingga akhir tahun 2016.
Proyek berjalan sesuai anggaran, sekalipun dihadapkan kepada curah hujan
tinggi sepanjang tahun.
Produksi Emas Perdana
Produksi emas perdana merupakan milestone penting dalam setiap
pengembangan tambang emas. Merdeka patut merasa bangga atas pencapaian
milestone ini selang kurang dari 18 bulan sejak konstruksi dimulai di lokasi
tambang Tujuh Bukit. Target produksi emas perdana adalah awal 2017.
Keamanan Diatas Segalanya
Keamanan kerja merupakan fakta utama dalam operasional Merdeka.
Ini mencakup keamanan bagi personil yang bekerja, masyarakat sekitar,
lingkungan hidup, dan termasuk seluruh prosedur kerja. Merdeka telah
mencatat 4 juta man-hour tanpa Lost Time Injury selama masa konstruksi di
2016.
Merdeka Copper Gold K O D E S A H A M : M D K A I W W W . M E R D E K A C O P P E R G O L D . C O M
bab 3 ikhtisar perusahaan I NVESTEE
35
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Pada kuartal pertama 2016, Saratoga menyelesaikan transaksi
penyertaan saham sebesar 5,63% dalam PT Mulia Bosco Logistik
(MGM Bosco). MGM Bosco merupakan penggabungan dua
perusahaan yang menjanjikan di Indonesia. PT Mulia Gunung Mas
(MGM) sebelumnya adalah perusahaan jasa angkutan dengan
armada sekitar 200 truk yang dilengkapi mesin pendingin,
melayani klien-klien besar di industri FMCG yang berbasis di
Jakarta dan Surabaya. Sedangkan PT Bonecom Servistama
Compindo (Bosco) adalah perusahaan cold storage yang melayani
perusahaan tersebut berperingkat lima besar nasional dalam hal
kapasitas layanan di kategorinya masing-masing. Penggabungan
kedua perusahaan ini membentuk apa yang dikenal dalam
industrinya sebagai full-service third party logistics platform (3PL)
yang bertujuan menjadi penyedia jasa cold-chain terbesar ketiga
di Indonesia pada tahun 2020.
ALASAN BERINVESTASIPeluang Pertumbuhan
Alasan Saratoga untuk melakukan investasi di MGM Bosco
sangat sederhana. Industri cold-chain di Indonesia tumbuh
dengan sehat selama lima tahun terakhir, terutama karena
meningkatnya permintaan untuk jasa logistik cold-chain. MGM
Bosco menawarkan pengalaman operasional belasan tahun
serta skalabilitas bagi industri cold-chain. Kedua perusahaan
telah beroperasi lebih dari 15 tahun dan fokus therhadap bisnis
cold-chain sejak awal. Dengan penggabungan tersebut, MGM
Bosco menjadi salah satu penyedia jasa logistik cold-chain
terbesar di Indonesia, dari segi volume yang dikelola maupun luas
fasilitasnya.
Akses ke Sektor Konsumen Seiring dengan upaya Saratoga mengembangkan asetnya
di sektor konsumen, investasi di MGM Bosco memungkinkan
Saratoga menambah satu komponen penting lagi di portofolio
sektor konsumennya.
Sinergi di antara perusahaan-perusahaan InvesteeJasa logistik cold-chain memainkan peran kunci di sektor
konsumen sejalan dengan pertumbuhan ekonomi Indonesia
yang berkelanjutan serta terus bertambahnya populasi kelas
menengah. Saratoga meyakini adanya peluang sinergis yang
akan diperoleh dengan menambah investasi di portofolio sektor
konsumen.
KINERJA DI TAHUN 2016Tahun 2016 merupakan tahun yang baik bagi MGM Bosco.
Perpaduan MGM dan Bosco yang mulus telah membentuk fondasi
yang kokoh bagi perusahaan. Pendapatan penjualan dan EBITDA
meningkat masing-masing sebesar 33% dan 23%, sedangkan
pertumbuhan aset pada operasi pengangkutannya mencapai 60%.
Selain itu, MGM Bosco mulai membangun fasilitas cold storage di
Sidoardjo berkapasitas 9.000 palet, dan telah menyiapkan lahan
seluas dua hektar di Bekasi pada bulan Desember 2016 untuk
membangun fasilitas cold storage baru.
Melihat ke masa depan, Saratoga akan terus bekerja sama
secara erat dengan manajemen MGM Bosco. Tujuannya adalah
untuk menambah kapasitas lebih lanjut serta meningkatkan
pelayanan untuk menjadi pemimpin pasar di kemudian hari.
Fokusnya akan tertuju pada pembangunan fasilitas penyimpanan
baru, menambah armada truk, serta penyempurnaan sistem
maupun mutu pelayanan.
IKHTISAR DATA OPERASIONAL
1H 2016 2H 2016 FY 2016
Jumlah truk kecil 193 225 225
Jumlah truk besar 145 171 171
Total 338 396 396
Jumlah palet 4.224 4.224 4.224
Tingkat rata-rata okupansi 87,5% 99,6% 93,5%
Mulia Bosco Logistik W W W . M G M B O S C O . C O M
36
Pada bulan Oktober 2016, Saratoga menyelesaikan transaksi
penyertaan saham sebesar 3,06% dalam PT Famon Awal Bros
Sedaya (bagian dari Grup Rumah Sakit Awal Bros). Grup Rumah
Sakit Awal Bros merupakan salah satu operator rumah sakit
terbesar di Indonesia dan saat ini mengoperasikan sembilan
rumah sakit di beberapa kota Indonesia termasuk di Jakarta,
Bekasi, Tangerang, Pekanbaru, Batam, dan Makasar. Grup ini
juga merupakan operator rumah sakit terbesar untuk Badan
Penyelenggara Jaminan Sosial (BPJS). Grup Rumah Sakit Awal
Bros bertujuan untuk menyediakan layanan kesehatan bermutu
tinggi dengan standar internasional. Saat ini, empat dari sembilan
rumah sakitnya telah menerima akreditasi dari JCI, Joint
Commission International, yaitu badan pengakreditasian dengan
standar tertinggi untuk layanan kesehatan di Amerika Serikat. Visi
dari Grup Rumah Sakit Awal Bros adalah untuk menjadi penyedia
layanan kesehatan terkemuka dan operator rumah sakit dengan
standar mutu tinggi namun terjangkau di Indonesia.
ALASAN BERINVESTASI
Peluang Pertumbuhan
Saratoga memiliki keyakinan yang tinggi terhadap peluang
pertumbuhan industri kesehatan di Indonesia. Saat ini, kebutuhan
akan layanan kesehatan belum terpenuhi, dan hal ini terlihat dari
beberapa matriks seperti tingkat penetrasi tempat tidur rumah
sakit, rasio kematian bayi dan lain sebagainya, yang masih di
bawah angka rata-rata di Asia Tenggara. Selain itu, Grup Rumah
Sakit Awal Bros terutama menargetkan pasien dari golongan kelas
menengah, yaitu kelompok populasi terbesar dan paling cepat
berkembang di Indonesia dewasa ini. Seiring dengan pertumbuhan
ekonomi dan penambahan populasi kelas menengah, permintaan
akan layanan kesehatan yang lebih berkualitas akan meningkat.
Dengan rencana bisnis grup ini untuk menyediakan layanan
kesehatan yang bermutu namun terjangkau, Saratoga yakin
Grup Rumah Sakit Awal Bros dapat memenuhi pertumbuhan
permintaan tersebut, sekaligus meningkatkan mutu layanan
kesehatan bagi masyarakat Indonesia. Lebih dari itu, Saratoga
yakin bahwa Grup Rumah Sakit Awal Bros akan mencapai skala
ekonomis dalam waktu dekat. Sebagai grup rumah sakit yang
besar dan operator rumah sakit BPJS yang memimpin pasar, Grup
Rumah Sakit Awal Bros memiliki posisi tawar yang kuat, misalnya
dalam hal pengadaan obat-obatan.
Akses terhadap sektor konsumen dan infrastruktur
Investasi di Grup Rumah Sakit Awal Bros menguatkan
portofolio Saratoga di sektor konsumen dan infrastruktur.
Investasi ini juga memungkinkan Saratoga membuat perbedaan
dengan berperan aktif dalam pengembangan industri kesehatan
melalui kepemilikan saham di Grup Rumah sakit Awal Bros. Hal
ini juga konsisten dengan arahan pemerintah untuk meningkatkan
layanan kesehatan di Indonesia.
Kinerja di Tahun 2016
Sejak Saratoga menjadi bagian dari manajemen pada bulan
Oktober 2016, Saratoga berniat meningkatkan efisiensi dan
kualitas operasional secara menyeluruh. Beberapa peningkatan
yang sudah terealisasi selama tahun 2016 antara lain:
Expansi: Ekspansi usaha sangat penting bagi keberhasilan
grup ini. Dengan pendanaan dari Saratoga yang disertai
dengan langkah ekspansi yang fokus terhadap imbal hasil
usaha, Grup Rumah Sakit Awal Bros mampu memetakan
rencana pengembangan hingga 4-5 tahun mendatang serta
melakukan negosiasi untuk memperoleh lahan. Dalam
beberapa bulan terakhir, grup ini mampu memperoleh dua
bidang lahan dan dua usaha patungan sebagai bagian dari
pembangunan rumah sakit baru di tahun 2017
Operasional: Saratoga telah membantu manajemen dalam
mengimplementasikan beberapa perbaikan operasional
seperti restrukturisasi organisasi, pengembangan sumber
daya manusia, program pemasaran dan lain sebagainya.
Saratoga berpendapat bahwa langkah-langkah penambahan
nilai ini sangat penting bagi tercapainya keunggulan
operasional.
Sumber Daya Manusia: Saratoga telah membantu dalam
merekrut tenaga profesional untuk jabatan manajemen
kunci. Selain itu, beberapa profesional berpengalaman dari
Saratoga juga ikut serta dalam manajemen, terutama untuk
posisi Dewan Komisaris dan Direksi. Dengan penerapan tata
kelola perusahaan yang kuat, Saratoga yakin bahwa grup ini
berada di jalur yang tepat untuk berkembang dan meraih
keberhasilan.
Ke depan, Saratoga juga yakin bahwa Grup Rumah Sakit Awal
Bros akan terus menjadi pilihan yang terbaik dalam menyediakan
layanan kesehatan terbaik dengan harga yang terjangkau. Grup
Rumah Sakit Awal Bros akan mampu memberikan nilai tambah
ini di daerah pemukiman masyarakat yang besar dan berkembang
pesat namun masih memiliki layanan penetrasi rumah sakit
yang rendah, dalam rangka turut mendukung pengembangan
infrastruktur layanan kesehatan di Indonesia. Selain itu juga,
Saratoga meyakini bahwa grup ini akan menjadi grup rumah
sakit terbesar di Indonesia yang mengakar di masyarakat, dengan
kekuatan sinergis di antara kelompok-kelompok usaha Saratoga,
yang akan menambah efisiensi operasional dalam upayanya
menawarkan harga yang kompetitif tanpa mengorbankan mutu
pelayanannya.
IKHTISAR DATA OPERASIONAL
2015 2016 PERTUMBUHAN
Jumlah tempat tidur 679 713 5,0%
Rasio okupansi tempat tidur 60,1% 61,9% 1,8pp
Jumlah kunjungan pasien rawat jalan 447.251 467.586 4,5%
Jumlah hari rawat inap 148.883 161.102 8,2%
Grup Rumah Sakit Awal Bros
bab 3 ikhtisar perusahaan I NVESTEE
37
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk. (MPM) merupakan perusahaan
otomotif terpadu yang didirikan pada tahun 1987. Perusahaan
ini memiliki empat unit bisnis utama, yaitu Distribusi, Suku
Cadang Konsumen Otomotif, Jasa Otomotif serta Jasa Keuangan.
Perusahaan ini berkembang semakin kokoh dalam beberapa
tahun terakhir yang ditandai oleh pangsa pasar distribusi KR2
Honda dan Minyak Pelumas Federal. Selain itu, manajemen terus
berupaya memaksimalkan kekuatan sinergi serta cross-selling
di antara seluruh unit bisnis Saratoga guna menambah nilai
MPM. Sejak awal investasi pada tahun 2010, Saratoga terus
mendukung MPM untuk mencari sumber pendanaan, memberi
saran mengenai akuisisi dan divestasi, serta langkah-langkah
manajemen strategis guna meningkatkan efisiensi kerja. Hingga
Desember 2016, Saratoga memiliki kepemilikan efektif sebesar
48,6% di MPM.
Kinerja di Tahun 2016
MPM mencatatkan kinerja keuangan yang menggembirakan
pada tahun 2016, ditandai oleh pertumbuhan pendapatan sebesar
7% menjadi Rp17,7 triliun dan pertumbuhan Laba Bersih setelah
Pajak dan Kepentingan Minoritas sebesar 27% menjadi Rp354
miliar. Sekalipun penjualan KR2 menurun 1% secara nasional,
distribusi KR2 oleh MPM meningkat sebanyak 1% dalam volume
penjualan menjadi 912.100 unit pada tahun 2016, lagi-lagi
membuktikan kuatnya permintaan pasar di Jawa Timur dan NTT.
Penjualan KR4 pun meningkat sebesar 29% menjadi 4.755 unit
tanpa adanya penambahan jaringan dealership KR4. Sedangkan
bisnis minyak pelumas dari PT Federal Karyatama mencatat
pertumbuhan volume penjualan sebesar 7% menjadi 63,3 juta
liter, didukung oleh kehadiran jaringan distribusi maupun merek
Federal yang dikenal luas. Pabrik minyak pelumas Federal yang
baru di Cirebon akan mulai berproduksi di pertengahan tahun
2017 dan diharapkan mampu menambah kapasitas hingga dua
kali lipat dari jumlah saat ini. MPMRent mencatat kinerja yang baik
sekalipun dihadapkan oleh tantangan ekonomi dalam bisnis sewa
mobil namun MPMRent berhasil mempertahankan armadanya
sekitar 14.137 mobil dan mencetak laba kembali. MPMFinance
juga memiliki kinerja baik dengan mencetak laba bersih dua
kali lipat menjadi Rp82miliar, ditunjang oleh keberhasilannya
menyelesaikan kredit macet serta menurunkan tingkat kredit
bermasalah dengan pemberian kredit yang lebih ketat dan
berhati-hati. MPMInsurance membangun dari pertumbuhannya
yang berkelanjutan dan mencatat pertumbuhan premi kotor
sebesar 49% dan meraih Best General Insurance di kategorinya
pada tahun 2016. Singkat kata, grup MPM mencatat begitu banyak
kemajuan dengan strategi kunci mereka yang mengedepankan
efisiensi biaya, arus kas operasional positif, dan belanja modal
yang bijak. Pada tahun 2016, MPM juga membayar dividen dua
kali, dengan imbal dividen sebesar 3,3% atas harga penutupan
saham senilai IDR820 per lembar saham pada tanggal 31
Desember 2016.
Mengapa kami berinvestasi di MPM
Populasi Indonesia sebesar 260 juta orang dengan profil
demografis yang didominasi oleh usia muda serta tingkat
penetrasi pasar kendaraan yang masih rendah, menjadikannya
sangat ideal bagi perusahaan otomotif. Indonesia telah melampaui
Thailand dalam hal tingkat penjualan kendaraan bermotor dan
berpotensi menjadi produsen kendaraan bermotor yang terbesar
di kawasan ASEAN. Nilai bisnis yang ditawarkan MPM terletak
pada model bisnisnya yang terpadu dan ekonomis dengan konsep
solusi satu pintu mulai dari pembelian KR2 dan KR4 hingga jasa
pembiayaan, asuransi, suku cadang dan sewa kendaraan. Masih
banyak lagi nilai tambah yang dapat diperoleh MPM dari sinergi
dan cross-selling di antara berbagai unit bisnis. Saratoga sangat
meyakini peluang pertumbuhan MPM di samping pertumbuhan
sektor otomotif di Indonesia, dan akan terus mendukung upaya
MPM untuk meraih pertumbuhan yang berkelanjutan.
IKHTISAR DATA KEUANGAN 6"�8�;���:
2014 2015 2016
Pendapatan 16.076 16.640 17.723
Biaya pokok pendapatan (13.763) (14.341) (15.092)
Laba bruto 2.314 2.299 2.631
Laba bersih setelah pajak 513 308 410
Laba bersih yang diatribusikan kepada 487 285 361
pemilik entitas induk
Aset 13.950 14.480 14.926
Liabilitas 8.690 9.140 9.279
Ekuitas 5.260 5.340 5.647
Mitra Pinasthika Mustika K O D E S A H A M : M P M X | I W W W . M P M G R O U P . C O M
38
C H A P T E R 4
Investasi Pada Sumber Daya Manusia, Komunitas & Lingkungan Hidup]������� ������������� �������������� �� �!�������
dan menumbuhkan talenta melalui kerja sama tim dan sinergi,
memastikan kesejahteraan karyawan, memberdayakan
masyarakat sekitar, menunjang pengembangan sosial budaya
serta melestarikan lingkungan.
MENGEMBANGKAN DAN MENUMBUHKAN TALENTA MELALUI
KERJA SAMA TIM DAN PENGGALANGAN SINERGI
Lingkungan kerja di perusahaan investasi aktif seperti
Saratoga sangat unik, dan sangat dipengaruhi oleh filosofi
investasi yang dianut oleh Saratoga. Perseroan tidak hanya
berinvestasi untuk kepentingan investasi semata, melainkan
berupaya untuk menciptakan nilai yang berkelanjutan dalam
jangka panjang dengan benar-benar memahami bisnis
perusahaan yang dimodali, terlibat dalam pengambilan
keputusan sehari-hari, dan dengan demikian, mengharuskan-
nya untuk bekerja sama erat dengan manajemen perusahaan
yang dimodali guna membangun kepercayaan, kerja sama tim
dan sinergi.
Lingkungan kerja semacam itu mengharuskan Saratoga
untuk melakukan kebijakan rekrutmen, pelatihan serta retensi
karyawan yang mengutamakan pengembangan talenta melaui
kerja sama tim dan sinergi. Pelatihan profesional diberikan
kepada para eksekutif Saratoga, yang kemudian dapat mengasah
keterampilan manajerial di beberapa perusahaan investee yang
berbeda, dimana mereka juga ditempa untuk menjalin kerja
sama, menumbuhkan kepercayaan serta menggalang sinergi.
Memperbanyak SDM Bertalenta
Di samping menjadi perusahaan investasi yang aktif, Saratoga
juga menanamkan modalnya untuk pengembangan sumber
daya manusia. Pada tahun 2016, kebijakan pengembangan SDM
disempurnakan, dengan menyarankan agar setiap karyawan
di tingkat manajerial berupaya mengembangkan dirinya
masing-masing secara proaktif. Mereka disarankan mengikuti
sekurang-kurangnya satu kali pelatihan dalam setahun untuk
penyegaran keahlian dan pengetahuan sehingga menambah
biaya pengembangan SDM secara signifikan.
Ikhtisar program pelatihan dan lokakarya pada tahun 2016
adalah sebagai berikut:
Pelatihan Penyelenggara Peserta
Workshop Interactive Using PT Esensi Inti Indonesia Divisi Portofolio
Excel and VBA from Zero to Master
Advanced Management Program Harvard Business School Direktur Keuangan
Tax Planning and Tax Regulation IKPI Kepala Divisi Pajak
Life Insight Sharing Resources Global – Presiden Komisaris
Bob Doll Direktur Keuangan
Kepala Divisi
Akuntansi
Private Equity and Venture Asian Venture Direktur Keuangan
Forum Philippines 2016 Capital Journal
Forecasting and Valuation PT Binainsan Konsulindo Divisi Akuntansi
Brevet A & B IAI - Serpong Divisi Akuntansi
Tax Amnesty KIB Consulting Kepala Divisi SDM
Internal Audit IIA Senior Audit Internal
Perseroan menghimbau para karyawannya untuk menguji
batas kemampuan masing-masing, dan mengembangkan
kapasitas, keterampilan serta kepemimpinan. Kesempatan
diberikan dari waktu ke waktu untuk bertugas di perusahaan
investee. Evaluasi tahunan digunakan untuk menentukan apakah
minimnya suatu kemampuan dapat dipenuhi melalui pendidikan
formal atau pengalaman kerja. Agar mampu menarik minat
para talenta baru, Perseroan menawarkan tingkat remunerasi
yang kompetitif berikut berbagai tunjangan, dan pada tingkat
manajemen, skema opsi kepemilikan saham.
� � ������ �������� ���������1���������
menguji diri sendiri, untuk mengembangkan
kapasitas, keterampilan dan kepemimpinan.
Kesempatan tersedia dari waktu ke waktu untuk
�� ����������� ���������� � ��\������
tahunan dilakukan untuk menentukan apakah
������������ �������!���� ����� �����
�������������������� ���������� �*������������
terus mencari talenta baru, dan menawarkan
remunerasi dan tunjangan yang menarik, selain
skema opsi kepemilikan saham bagi mereka di
tingkat manajemen.
39
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Program Penempatan Sebagai bagian dari program pengembangan SDM, Saratoga
akan menempatkan para eksekutifnya untuk penugasan sementara
di perusahaan investee. Pendekatan ini menguntungkan bagi
Saratoga dan perusahaan investee bersangkutan – selain juga
bagi eksekutif yang ditunjuk – sehingga menguntungkan semua
pihak.
Beberapa staf berikut ini menerima penugasan sementara di
perusahaan investee pada tahun 2016:
Nama Posisi Perusahaan Investee
Arif Qasimi Al Bone Direktur Keuangan Mulia Bosco Logistik
Leona Karnali Direktur Operasional Grup Rumah Sakit Awal Bros
Chris Oey Penasehat Pemasaran Grup Rumah Sakit Awal Bros
Ellie Turjandi Keuangan Merdeka Copper Gold
Melibatkan dan Memberdaya Karyawan Secara Aktif Saratoga mempertimbangkan masukan dari karyawan
secara sungguh-sungguh agar dapat mengetahui apa yang
dibutuhkan karyawan untuk berhasil dalam pekerjaannya. Sebuah
survei karyawan pada pertengahan tahun 2016 menunjukkan
diperlukannya perhatian yang lebih besar bagi peningkatan peluang
karyawan mengikuti program pengembangan dan pelatihan. Survei
susulan yang dilakukan menjelang akhir tahun menunjukan bahwa
keterlibatan karyawan meningkat sebesar 1%.
Perencanaan Tenaga Kerja, Rekrutmen dan SeleksiKebutuhan tenaga kerja ditentukan berdasarkan ketimpangan
antara kebutuhan keterampilan yang teridentifikasi saat
ini dengan kebutuhan bisnis Saratoga di masa depan, yang
kemudian nenjadi acuan bagi proses rekrutmen dan seleksi
SDM dan pengembangannya. Perseroan secara terus menerus
menganalisa, mengevaluasi dan memonitor kondisi SDM saat ini
guna mengisi ketimpangan dalam hal SDM.
Saratoga menerapkan kebijakan
rekrutmen, pelatihan dan retensi
sumber daya manusia yang
mengedepankan pengembangan talenta
melalui kerja sama tim dan sinergi.
P E N G E M B A N G A N S U M B E R D AYA M A N U S I A
bab 4 investasi pada sumber daya manusia, komunitas & l ingkungan hidup
40
Hingga 31 Desember 2016, Perseroan mempekerjakan 52
orang. Daftar karyawan sesuai jenjang organisasi, pendidikan dan
usia dijabarkan sebagai berikut:
JUMLAH KARYAWAN BERDASARKAN JENJANG ORGANISASI
Tingkat Organisasi 2016 2015
Direktur 3 3
Manajer & Supervisor 27 28
Staff & Non Staff 22 22
52 53
JUMLAH KARYAWAN BERDASARKAN PENDIDIKAN
Pendidikan 2016 2015
Sarjana atau lebih tinggi 34 35
Diploma 5 5
Lainnya 13 13
52 53
JUMLAH KARYAWAN BERDASARKAN UMUR
Age 2016 2015
>50 8 9
41 – 50 19 16
31 – 40 19 22
< 30 6 6
52 53
Proses rekrutmen Saratoga menyeleksi kandidat yang
memiliki integritas, gairah dan semangat, kecakapan dan
kemampuan. Karakteristik tersebut diidentifikasi melalui
serangkaian wawancara dan ujian teknis.
Pengelolaan Kinerja Saratoga memberlakukan pengelolaan kinerja secara
sungguh-sungguh. Sepanjang tahun 2016, para manajer beserta
staf terlibat aktif dalam proses pengelolaan kinerja, dimana kedua
belah pihak memberikan masukannya, melalui proses evaluasi
dua arah berikut bimbingan formal dari para penyelia. Menjelang
akhir tahun, setiap karyawan menerima penilaian kinerja untuk
mengarahakan perkembangan karir mereka, sejalan dengan
pertumbuhan Perseroan.
Kesehatan, Keamanan dan Kesejahteraan Karyawan Perhatian terhadap kesejahteraan karyawan diwujudkan
terutama melalui termin remunerasi dan keterkaitan berupa gaji
pokok dan tunjangan gaji bulan ke-13, tunjangan kesehatan baik
untuk rawat inap maupun rawat jalan serta penyertaan BPJS.
Perseroan senantiasa mengkaji daya saingnya sebagai
penyedia lapangan kerja dengan kondisi pasar agar karyawan
dapat fokus terhadap tugas-tugas utamanya sehari-hari.
Perseroan juga memberikan bonus yang dikaitkan dengan
performa Perseroan maupun masing-masing individu.
Manajemen Senior berhak mengikuti Program Insentif Jangka
Panjang (PIJP) untuk menyelaraskan kepentingan mereka dengan
kepentingan Pemegang Saham serta demi memastikan komitmen
mereka terhadap pertumbuhan jangka panjang Perseroan yang
berkelanjutan. Keterangan lebih rinci mengenai PIJP disajikan
pada bab Tata Kelola Perusahaan, Laporan Tahunan ini.
Dalam upayanya menjaga lingkungan kerja yang aman dan
sehat, Perseroan mentaati perundang-undangan, standar dan
pedoman keamanan, serta menyadari kewajibannya untuk
menjalankan setiap kegiatan dengan pencegahan bahaya yang
memadai.
Menumbuhkan Kepercayaan dan Sinergi di Antara PerusahaanInvestee
Saratoga percaya bahwa setiap perusahaan yang besar
dibangun dari kultur unik yang berlaku di masing-masing
perusahaan. Oleh sebab itu Saratoga membiarkan setiap
perusahaan investee untuk membentuk kulturnya sendiri yang
dapat menggalang semangat kompetisi. Namun demikian,
Saratoga juga meyakini bahwa kita bisa bekerja lebih cerdas dan
lebih baik apabila kita bersinergi, bekerja bahu membahu, serta
membangun kepercayaan di antara kita semua.
Acara CXO Network SaratogaAcara tahunan CXO Network di Saratoga memungkinkan
para eksekutif berbagi pengalaman dan ide-ide pengembangan
bersama Saratoga dan di antara perusahaan investee, suatu
forum yang unik untuk saling mengenal dan mencari peluang
bersinergi. Saratoga juga mendorong mereka untuk belajar dari
pengalaman orang lain dengan mengundang pembicara dari
luar perusahaan untuk berbagi pengalaman dengan manajer
dari perusahaan investee yang menghadiri acara tersebut. Pada
tahun 2016, Saratoga mengundang Menteri Badan Perencanaan
Nasional RI, Bapak Bambang Brodjonegoro, untuk memaparkan
pandangan beliau mengenai rencana pemerintah menghadapi
kondisi ekonomi dewasa ini.
Selain acara tahunan CXO Network, Saratoga juga
menyelenggarakan CFO Network, beberapa acara rutin maupun
pertemuan khusus untuk menggalang sinergi di antara
perusahaan investee.
Prioritas di tahun 2017 Survei karyawan Saratoga menunjukkan bahwa sekalipun
pandangan positif terhadap Perseroan secara umum meningkat,
satu hal yang dipandang perlu ditingkatkan adalah komunikasi
Saratoga merencanakan strategi komunikasi beragam guna
memperbaiki komunikasi antara pimpinan dan karyawan.
Selain itu, Saratoga akan menyediakan peluang pelatihan dan
pengembangan yang lebih luas lagi bagi karyawan dan terus
menghimbau mereka untuk lebih berperan dan bertanggung
jawab untuk kemajuan karir mereka masing-masing.
Sebagai bagian dari strategi pengembangan talenta yang
berkelanjutan, Saratoga akan terus menawarkan pengalaman
kerja yang berharga dengan menugaskan mereka di beberapa
perusahaan investee.
41
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Menjalankan Bisnis secara Bertanggung Jawab
Pengembangan sumber daya manusia dimulai dari karyawan
Saratoga, namun diperluas ke masyarakat di lingkungan
Perseroan beroperasi. Hal ini karena Saratoga menyadari peran
serta kemampuannyamendukung perkembangan sosial maupun
ekonomi jangka panjang di pasar yang berkembang sebagai agen
perubahan.
Ini terlihat dari pola Saratoga menyalurkan modal, dengan
tim yang kuat serta fokus yang tajam terhadap peningkatan
produktivitas selain menciptakan para unggulan regional
melalui disiplin yang ketat dalam berbisnis, selain juga melalui
keterlibatan Saratoga berdialog dan menjalin kemitraan dengan
para pemangku kepentingan, dalam rangka mengembangkan
peluang investasi yang berkesinambungan lebih luas lagi.
Perseroan merancang program corporate social responsibility
(CSR) berdasarkan referensi Sustainable Development Goals
(SDGs). Program-program CSR ditegakkan oleh tiga pilar utama,
yaitu Pemberdayaan Masyarakat, Pelestarian Lingkungan Alam,
dan Pengembangan Sosial Budaya.
Ke depan, Perseroan menghadapi tahun yang penuh kegiatan
melalui kerja sama dengan berbagai mitra guna mencapai tujuan
jangka panjang kita bersama. Prinsip-prinsip SDG memberi
peluang bagi dunia usaha untuk mengedepankan keahlian,
jaringan serta sumber daya yang memberi manfaat perubahan
bagi kehidupan masyarakat. Saratoga berkomitmen memainkan
perannya dalam upaya ini, sekaligus mencontohkan bagaimana
sektor swasta mampu mewujudkan model bisnis yang
berkelanjutan dari segi keuangan dan menghasilkan manfaat
yang berdampak tinggi terhadap kemajuan masyarakat.
Selain itu, program-program CSR Saratoga menggarisbawahi
keyakinan kami bahwa dunia usaha tidak hanya bermanfaat bagi
para karyawannya, namun juga bagi masyarakat di lingkungan
operasional. Hal mana terus mendorong Saratoga untuk
menjalankan filosofi berinvestasi pada sumber daya manusia,
masyarakat dan lingkungan hidup sebagai upaya menjalankan
pembangunan yang berkelanjutan dalam jangka panjang.
P R O G R A M TA N G G U N G J AWA B S O S I A L P E R U S A H A A N
Saratoga berkomitmen memainkan
perannya dalam upaya ini, sekaligus
mencontohkan bagaimana sektor swasta
mampu mewujudkan model bisnis yang
berkelanjutan dari segi keuangan dan
� ����������������������! ��������
tinggi terhadap kemajuan masyarakat.
bab 4 investasi pada sumber daya manusia, komunitas & l ingkungan hidup
42
PEMBERDAYAAN MASYARAKAT Peningkatan Pendidikan
Pendidikan merupakan alat yang ampuh dan teruji dalam
upaya pembangunan yang berkelanjutan. Mutu pendidikan
sangat krusial bagi keberhasilan generasi penerus. Hal ini sejalan
dengan Tujuan SDG # 4 yang berkomitmen memperluas serta
meningkatkan mutu pendidikan bagi semua. Tujuannya juga
mengarah pada pengembangan peluang bagi pelatihan teknis
dan kejuruan, yang pada akhirnya juga mengembangkan akses
pada pendidikan tinggi.
Pada tahun 2016, Saratoga mendukung Yayasan Ora et
Labora dalam mendirikan sekolah kejuruan pertama, yaitu
SMK Program Teknik Ketenagalistrikan di Indonesia. Inisiatif
Saratoga bersama Ora et Labora (OeL) merupakan dukungan
yang konkrit terhadap program pemerintah dalam percepatan
pembangunan pembangkit listrik 35.000 megawatt hingga
tahun 2019. Inisiatif Saratoga juga didorong oleh meningkatnya
kebutuhan tenaga terampil di sektor ketanagalistrikan. Investasi
di bidang pendidikan akan menciptakan tenaga kerja Indonesia
yang terampil dan mampu memberi kontribusi positif terhadap
pembangunan nasional.
Sebagai perusahaan investasi yang aktif di Indonesia, Saratoga
berniat berada di garda terdepan dalam upaya kita bersama
menyediakan tenaga terdidik di bidang pembangkitan listrik. Kami
berharap bahwa dengan standar dan fakultas dan kurikulum, SMK
ini akan menjadi salah satu sekolah kejuruan terbaik di Indonesia
serta memberi sumbangsih positif terhadap sektor industrinya
maupun bangsa Indonesia.
Pada bulan Desember 2016, Saratoga menyumbangkan
IDR2.3 miliar untuk mendukung pembangunan gedung sekolah
berikut fasilitasnya. Saratoga tidak hanya bertindak sebagai
pendonor dalam proyek ini, namun juga menganjurkan para
karyawannya untuk bersuka rela menjadi bagian dewan sekolah
untuk membantu merancang program sekolah, sekaligus
menyelenggarakan acara pencarian dana.
Saratoga mendukung Program Young Leaders for Indonesia
(YLI) yang diprakarsai oleh McKinsey & Company pada tahun
2008, mengincar murid-murid teladan untuk ditempatkan di
perguruan tinggi unggulan di Indonesia dan lainnya. Program
YLI bertujuan membangun generasi penerus menjadi pemimpin
Indonesia, khususnya melalui peningkatan kepemimpinan dan
pengembangan jaringan. Pada 2016, Saratoga terus mendukung
program ini dengan menganjurkan karyawan Perseroan menjadi
pembina peserta YLI dalam menjalankan proyek masing-masing,
serta menganjurkan beberapa perusahaan investee Saratoga
untuk mengikuti YLI Exclusive Job Fair.
Pertumbuhan Ekonomi
Dalam rangka mendukung Tujuan SDG # 8, Perseroan
memastikan produktivitas penuh bagi semua tanpa mengindahkan
umur maupun gender. Setiap pekerja harus merasa aman,
terjamin, serta berkontribusi terhadap pertumbuhan ekonomi
yang berkelanjutan Saratoga mendorong kewiraswastaan dan
penciptaan lapangan kerja perlu dikembangkan. Dengan kebijakan
ini, Saratoga telah membentuk program setahun pemberdayaan
wanita yang disebut “Perempuan Hebat Perempuan Mandiri.”
Program ini bertujuan mendukung peningkatan kualitas
hidup wanita di Indonesia, melalui pelatihan keuangan serta
kewiraswastaan. Pada bulan April 2016, 80 wanita Indonesia dari
keluarga kurang mampu yang tinggal di sekitar Jakarta berhasil
menyelesaikan program ini dan kini menjadi pengusaha wanita
sukses di bidang kuliner.
LINGKUNGAN HIDUPSaratoga terus meningkatkan sinergi dengan perusahaan
investee maupun mitra lainnya dalam melaksanakan program
pendidikan sadar lingkungan bagi masyarakat.
Pada 4 November 2016, Saratoga menyelenggarakan batch
kedua “Menjadi Pemimpin Hijau Baru.” Program ini merupakan
inisiatif Saratoga dalam berbagi program melatih pelatih selama
10 hari ini, bekerja sama dengan Yayasan Eco Learning Camp.
Program ini memberi pelatihan guna meningkatkan kesadaran,
pengetahuan dan keterampilan para guru dan pemuka
masyarakat di Indonesia yang ingin menjadi pemimpin hijau dan
memiliki kemampuan untuk melatih orang lain di sekitar tempat
tinggal mereka. mereka.
Pelatihan diselenggarakan di Eco Camp, sebuah fasilitas
pelatihan lingkungan hidup di Bandung, Jawa Barat, dan diikuti
oleh 56 guru, pimpinan sekolah, dan pemuka masyarakat dari
Sumatera, Jawa, Kalimantan, Sulawesi dan Nusa Tenggara Timur.
Saratoga menyisihkan Rp160 juta untuk program ini.
PEMBANGUNAN SOSIAL BUDAYA Pilar pembangunan sosial budaya dilakukan melalui proram
Saratoga Peduli, yang bertujuan meningkatkan kondisi sosial
serta kualitas hidup masyarakat Indonesia, terutama mereka
yang tinggal di sekitar Jakarta.
Peduli akan Kemiskinan
Berkontribusi terhadap kesejahteraan warga, terutama para
manula yang kurang mampu, karyawan Saratoga merayakan
Natal bersama penghuni panti jompo Melania, Rempoa, Jakarta
Selatan. Saratoga menyumbang Rp56 juta untuk panti jompo ini
pada hari Natal 2016.
Peduli akan Jakarta
Saratoga bekerja sama dengan PT Adaro Energy Tbk.
mempersatukan sukarelawan Perseroan dengan masyarakat
umum untuk meningkatkan kesadaran warga akan isu membuang
sampah sembarangan. Tujuannya adalah untuk menjadikan
bertanggung jawab terhadap kebersihan di ibu kota Indonesia.
16 Oktober 2016, melibatkan lebih dari 10.000 sukarelawan
yang memunguti sampah di 37 kawasan. Sukrelawan Saratoga
membersihkan sampah di tempat umum kawasan Senayan.
Peduli akan Budaya dan Turisme
Saratoga berniat menumbuhkan dan melestarikan seni dan
budaya nasional. Pada bulan Agustus 2016, Saratoga menjadi
salah satu sponsor pentas sandiwara “Bunga Penutup Abad”
yang merupakan adaptasi dari novel “Bumi Manusia” oleh penulis
termasyur, Pramoedya Ananta Toer. Sandiwara ini bertujuan
menumbuhkan apresiasi terhadap seni dan budaya Indonesia.
43
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
44
B A B 5
Tata Kelola Perusahaan ���������� � �����������+�����5����' ������ ��������
�����3���� ��3 ����69����^������� �9�� ����# �@�9^9:�
#�������� ���� ����������� ���������'��� ��
dan integritas dalam penerapan GCG mengarah kepada
pengambilan keputusan yang tepat serta disiplin kerja,
meningkatkan kinerja serta membentuk kepercayaan antara
� � ������ ������ �������� � ����������
Tujuan Saratoga Untuk Menerapkan Tata Kelola Perusahaan yang Baik
hingga ke seluruh divisi.
melalui proses formalisasi dan peningkatan mekanisme dan
perangkat.
memperhatikan kepentingan semua pemegang saham.
Perseroan dan para pemangku kepentingan.
memastikan kepatuhan terhadap peraturan dan standar GCG
yang berlaku sebagaimana disyaratkan oleh Otoritas Jasa
Keuangan (OJK) dan Bursa Efek Indonesia (BEI).
Pengembangan GCG pada 2016Di tahun 2016, Perseroan telah meningkatkan praktik GCG
melalui kegiatan sebagai berikut:
untuk semua divisi Perseroan sebagai pedoman dalam
melakukan kegiatan operasional sehari-hari.
melalui program pelatihan/seminar bagi Komisaris, Direktur
dan manajer senior Perseroan.
dan anak perusahaannya.
Struktur dan Hubungan Tata Kelola SaratogaSesuai dengan peraturan dan perundang-undangan yang
berlaku, serta Anggaran Dasar Perseroan, struktur tata kelola
merupakan forum para pemegang saham dalam membuat
keputusan penting, menyetujui arah yang diambil Perseroan
dengan mempertimbangkan keuntungan terbaik bagi Perseroan
dan mempertimbangan ketentuan-ketentuan Anggaran Dasar
dan setiap peraturan dan perundang-undangan yang berlaku.
Dewan Komisaris dan Direksi secara kolektif bertanggung
jawab terhadap kelangsungan bisnis Perseroan untuk jangka
panjang. Manajemen Perseroan dilakukan oleh Direksi, didukung
dengan manajemen yang efektif. Dewan Komisaris bertanggung
jawab untuk mengawasi kinerja Perseroan dan manajemennya.
Kesesuaian persepsi antara Dewan Komisaris dan Direksi atas
visi, misi dan nilai-nilai Perseroan merupakan hal yang penting.
Dalam menjalankan tugas dan tanggung jawabnya, Dewan
Komisaris dibantu oleh dua komite pengawas, yang terdiri dari
Komite Audit dan Komite Nominasi dan Remunerasi. Perseroan
juga memiliki Komite Investasi yang memberikan rekomendasi
secara profesional kepada Direksi, dengan mempertimbangkan
prinsip-prinsip GCG secara penuh sehubungan dengan kegiatan-
kegiatan investasi dan divestasi yang dilakukan Perseroan.
RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAM
memberhentikan Komisaris dan Direktur Perseroan, menyetujui
langkah yang akan diambil Perseroan dan mengeluarkan
keputusan serta menyetujui atau menolak keputusan penting
penggunaan laba Perseroan dan pembagian dividen kepada
para pemegang saham.
Dalam Anggaran Dasar Perseroan, terdapat dua macam
Perseroan Terbatas yaitu Pasal 81, 82 dan 83, Peraturan OJK
No. 32/POJK.04/2014 tentang Rencana dan Pelaksanaan Rapat
diubah dengan Peraturan OJK No. 10/POJK.04/2017 tentang
Perubahan atas Peraturan OJK No. 32/POJK.04/2014 tentang
Perusahaan Publik dan Anggaran Dasar Perseroan.
menunjuk pihak independen, yaitu Notaris Humberg Lie, S.H.,
akta notaris terkait dan PT Datindo Entrycom untuk menghitung
dan/atau memvalidasi suara.
RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAM
Dewan Komisaris
Unit AuditInternal
Komite Nominasi &Remunerasi
KomiteInvestasi Komite
Audit
Presiden Direktur
Direktur� �� �!�����
Bisnis
DirekturKeuangan
Direktur���������
Sekretaris� �������
Direksi
STRUKTUR GCG PERSEROAN
45
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Informasi RUPS di tahun 2016
dilaksanakan.
JENIS RUPS
PENGUMUMAN RUPSDiumumkan pada tanggal 9 Mei 2016 di koran nasional berbahasa Indonesia
yaitu Kontan.
PANGGILAN RUPSDiumumkan pada tanggal 24 Mei 2016 di koran nasional berbahasa Indonesia
yaitu Kontan.
PELAKSANAAN RUPS
Adaro Institute, Tempo Scan Tower Lantai 29, Jl. H.R. Rasuna Said Kav. 2-3,
Jakarta Selatan 12950, Indonesia.
HASIL RUPSDiumumkan pada tanggal 17 Juni 2016 di koran nasional berbahasa Indonesia
yaitu Kontan..
RUPS Tahunan
76 tanggal 15 Juni 2016 dibuat oleh Notaris Humberg Lie, S.H.,
S.E., M.Kn.
Keputusan-keputusannya adalah sebagai berikut:
AGENDA PERTAMA: PERSETUJUAN LAPORAN TAHUNAN DAN PENGESAHAN
LAPORAN KEUANGAN PERSEROAN UNTUK TAHUN BUKU YANG BERAKHIR
PADA 31 DESEMBER 2015
1. Menyetujui dan menerima dengan baik Laporan Tahunan Perseroan untuk
tahun buku 2015 dan mengesahkan Laporan Keuangan Konsolidasian
Perseroan dan Entitas Anak untuk Tahun Buku yang Berakhir pada
Tanggal 31 Desember 2015 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan
Publik Siddharta Widjaja & Rekan (firma anggota jaringan global KPMG)
sebagaimana dimuat dalam laporannya Nomor L.15-6363-16/III.30.005
tertanggal 30 Maret 2016 dengan pendapat “Wajar Tanpa Pengecualian”.
2. Dengan disetujuinya Laporan Tahunan Perseroan untuk tahun buku 2015,
serta disahkannya Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan dan
Entitas Anak untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember
2015, maka dengan demikian berarti juga memberikan pembebasan dan
pelunasan sepenuhnya (Acquit et de Charge) kepada Direksi dan Dewan
Komisaris Perseroan atas segala tindakan pengurusan dan pengawasan
selama tahun buku 2015, sejauh tindakan tersebut tercermin dalam
Laporan Tahunan dan Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan dan
Entitas Anak untuk Tahun Buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember
2015.
PENETAPAN PENGGUNAAN LABA BERSIH PERSEROAN
UNTUK TAHUN BUKU 2015
1. Menetapkan penggunaan laba tahun berjalan yang diatribusikan
kepada pemilik entitas Perseroan untuk tahun buku 2015 sebesar
Rp923.407.000.000 (sembilan ratus dua puluh tiga miliar empat ratus
tujuh juta Rupiah), sebagai berikut:
a Sebesar Rp5.000.000.000 (lima miliar Rupiah) disisihkan sebagai
cadangan wajib Perseroan;
b Sebesar Rp86.769.417.600 (delapan puluh enam miliar tujuh ratus
enam puluh sembilan juta empat ratus tujuh belas ribu enam ratus
Rupiah) akan dibagikan sebagai dividen tunai, atau sebesar Rp32 (tiga
puluh dua Rupiah) per lembar saham, yang akan dibayarkan kepada
para pemegang saham Perseroan; dan
c Sisanya akan digunakan untuk menambah saldo laba untuk mendukung
pengembangan usaha Perseroan.
2. Menyetujui untuk memberi kuasa dan wewenang kepada Direksi untuk
mengatur tata cara pembayaran dividen tunai termaksud sesuai dengan
peraturan perundangan-undangan yang berlaku.
AGENDA KETIGA: PENETAPAN AKUNTAN PUBLIK UNTUK MELAKUKAN
AUDIT ATAS LAPORAN KEUANGAN PERSEROAN UNTUK TAHUN BUKU YANG
BERAKHIR PADA 31 DESEMBER 2016
Menyetujui untuk memberikan kuasa dan wewenang kepada Dewan
Komisaris Perseroan, dengan memperhatikan rekomendasi dari Komite
Audit, untuk menunjuk Kantor Akuntan Publik yang terdaftar di Otoritas Jasa
Keuangan yang akan mengaudit laporan keuangan Konsolidasian Perseroan
untuk tahun buku yang sedang berjalan dan akan berakhir pada tanggal 31
Desember 2016 dan menetapkan jumlah honorarium Kantor Akuntan Publik
tersebut beserta persyaratan lainnya serta untuk menunjuk Kantor Akuntan
Publik pengganti apabila Kantor Akuntan Publik yang telah ditunjuk karena
alasan apapun tidak dapat melakukan tugasnya.
AGENDA KEEMPAT: PENETAPAN GAJI, HONORARIUM DAN TUNJANGAN
SERTA FASILITAS LAINNYA BAGI ANGGOTA DIREKSI DAN DEWAN
KOMISARIS UNTUK TAHUN BUKU 2016
1. Dengan memperhatikan saran dan pendapat yang diberikan oleh Komite
Nominasi dan Remunerasi Perseroan, menetapkan besarnya remunerasi
bagi seluruh anggota Dewan Komisaris untuk tahun buku 2016 sebe-
sar-besarnya Rp15.000.000.000 (lima belas miliar Rupiah) per tahun.
2. Memberikan kuasa kepada Dewan Komisaris untuk menetapkan
rincian pembagian jumlah remunerasi yang akan diberikan diantara
masing-masing anggota Dewan Komisaris yang bersangkutan dengan
memperhatikan saran dan pendapat yang diberikan oleh Komite Nominasi
dan Remunerasi Perseroan.
3. Menyetujui untuk memberikan wewenang kepada Dewan Komisaris
Perseroan untuk menentukan besarnya gaji, honorarium dan tunjangan
serta fasilitas lainnya bagi anggota Direksi dan Dewan Komisaris
Perseroan untuk tahun buku 2016.
bab 5 tata kelola perusahaan
46
AGENDA KELIMA: PENGANGKATAN KEMBALI ANGGOTA DIREKSI DAN
DEWAN KOMISARIS PERSEROAN SEHUBUNGAN DENGAN BERAKHIRNYA
MASA JABATAN DIREKSI DAN DEWAN KOMISARIS PERSEROAN
1. Menyetujui untuk mengangkat kembali seluruh anggota Dewan Komisaris
dan Direksi Perseroan, untuk masa jabatan terhitung sejak ditutupnya
Perseroan tahun 2019.
Dengan demikian susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan
menjadi sebagai berikut:
DEWAN KOMISARIS
Presiden Komisaris : Edwin Soeryadjaya
Komisaris : Joyce Soeryadjaya Kerr
Komisaris Independen : Anangga W. Roosdiono
DIREKSI
Presiden Direktur : Michael William P. Soeryadjaya
Direktur : Andi Esfandiari
Direktur Independen : Ngo, Jerry Go
2 Menyetujui pemberian wewenang dan kuasa kepada Direksi Perseroan
dengan hak substitusi untuk menyatakan kembali keputusan perubahan
susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan dalam Akta Notaris dan
memberitahukan kepada Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia maupun
instansi berwenang terkait lainnya serta mendaftarkannya dalam daftar
perusahaan serta melakukan segala sesuatu yang diperlukan dan/atau
disyaratkan sesuai dengan ketentuan dan peraturan perundang-undangan
yang berlaku.
AGENDA KEENAM: LAPORAN DIREKSI MENGENAI REALISASI PENGGUNAAN
DANA HASIL PENAWARAN UMUM SAHAM
Agenda ini merupakan laporan pertanggungjawaban Direksi mengenai
realisasi penggunaan dana hasil penawaran umum sehingga tidak ada
pengambilan suara dan keputusan yang dibuat pada agenda ini.
LAPORAN DIREKSI MENGENAI HASIL PELAKSANAAN
MANAGEMENT AND EMPLOYEE STOCK OPTIONS PROGRAM (MESOP)
Agenda ini merupakan laporan Direksi atas pelaksanaan Management and
Employee Stock Options Programs (MESOP) sehingga tidak ada pengambilan
suara dan keputusan yang dibuat pada agenda ini.
RUPS Luar Biasa
77 tanggal 15 Juni 2016 dibuat oleh Notaris Humberg Lie, S.H.,
S.E., M.Kn.
Keputusan-keputusannya adalah sebagai berikut:
AGENDA PERTAMA: PERSETUJUAN PENGHAPUSAN PROGRAM MANAGEMENT AND EMPLOYEE STOCK OPTION PROGRAM (MESOP)
1. Menyetujui rencana Perseroan untuk menghapus program pemberian opsi
kepada manajemen dan karyawan atau Management and Employee Stock
Option Program.
2. Menyetujui pemberian kuasa dan wewenang kepada Direksi Perseroan
untuk mengambil dan/atau melakukan segala tindakan yang diperlukan
dan/atau disyaratkan untuk merealisasikan penghapusan Management
and Employee Stock Option Program tersebut.
PERSETUJUAN RENCANA PEMBELIAN KEMBALI SAHAM
PERSEROAN
1. Menyetujui pembelian kembali saham Perseroan dengan jumlah se-
banyak-banyaknya 0,055% (nol koma nol lima lima persen) dari modal
ditempatkan dan disetor Perseroan atau maksimum sebanyak 1.500.000
(satu juta lima ratus ribu) saham yang akan dilakukan sejak Persetujuan
Rapat ini hingga 15 Februari 2017, termasuk hal-hal lainnya sehubungan
dengan pembelian kembali saham tersebut.
2. Memberikan persetujuan dan kewenangan kepada Dewan Komisaris
Perseroan, dengan hak substitusi, sesuai dengan Anggaran Dasar
Perseroan, untuk meyetujui pelaksanaan pembelian kembali saham
Perseroan yang telah dikeluarkan dan tercatat di Bursa Efek Indonesia,
termasuk untuk menyatakan hasil pembelian kembali saham Perseroan.
3. Menyetujui dan memberikan wewenang dan kuasa kepada Direksi
Perseroan, baik secara bersama-sama maupun secara individual, untuk
melakukan segala tindakan yang diperlukan dalam melaksanakan
keputusan Rapat ini, termasuk menetapkan syarat-syarat pelaksanaan
pembelian kembali saham Perseroan dengan memperhatikan ketentuan
dan peraturan perundang-undangan yang berlaku, menghadap dan/
atau hadir di hadapan pejabat yang berwenang dan/atau Notaris untuk
menandatangani akta(-akta) yang diperlukan, untuk menyampaikan ket-
erangan-keterangan, untuk membuat dan menandatangani semua doku-
men-dokumen yang diperlukan, dan melaporkan pelaksanaan pembelian
Perseroan, serta untuk melakukan segala dianggap perlu, tanpa ada yang
dikecualikan.
AGENDA KETIGA: PERSETUJUAN PELAKSANAAN PROGRAM INSENTIF
JANGKA PANJANG (PIJP)
1. Menyetujui pelaksanaan Program Insentif Jangka Panjang (PIJP) kepada
karyawan Perseroan berbasis kinerja dan waktu kerja.
2. Menyetujui pemberian kuasa dan wewenang kepada Direksi Perseroan
untuk mengambil dan/atau melakukan segala tindakan dan segala
pengurusan yang diperlukan dan/atau disyaratkan untuk merealisasikan
pelaksanaan Program Insentif Jangka Panjang tersebut, termasuk namun
tidak terbatas pada menentukan karyawan yang berhak menerima
Insentif Jangka Panjang dimana penetapan tersebut berbasis kinerja dan
waktu kerja, menetapkan metode dan mekanisme termasuk besarnya
PIJP, menandatangani dokumen-dokumen maupun perjanjian, dan atau
mengambil keputusan yang diperlukan sehubungan dengan keputusan
tersebut di atas, sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang
berlaku.
DEWAN KOMISARISDewan Komisaris berfungsi sebagai badan yang bertanggung
jawab untuk melakukan tugas pengawasan secara umum dan/
atau khusus yang diatur oleh Piagam Dewan Komisaris dan
sesuai dengan Anggaran Dasar Perseroan, peraturan yang
berlaku dan prinsip-prinsip GCG.
Dewan Komisaris mengawasi Direksi dalam mengadopsi
kebijakan manajemen Perseroan dan mengelola Perseroan.
Mereka juga bertindak dalam kapasitas sebagai penasihat bagi
Direksi untuk memastikan bahwa Perseroan mentaati GCG pada
semua tingkatan organisasi dan bagian.
Dewan Komisaris adalah sebuah dewan dan masing-masing
anggota tidak dapat bertindak sendiri tetapi harus berdasarkan
keputusan Dewan Komisaris. Presiden Komisaris bertugas
mengkoordinasi berbagai kegiatan Dewan Komisaris.
Pengangkatan dan pemilihan Dewan Komisaris telah
memenuhi peraturan perundang-undangan yang berlaku.
Pengungkapan pada proses remunerasi dan penilaian Dewan
Komisaris disajikan dalam bagian Kebijakan Remunerasi dan
Penilaian Anggota Dewan Komisaris dan Direksi dalam Laporan
Tahunan ini.
47
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Struktur dan Komposisi Dewan KomisarisDalam menjalankan tugasnya, Dewan Komisaris bertanggung
Dewan Komisaris telah memenuhi jumlah dan komposisi
sebagaimana dinyatakan dalam Anggaran Dasar Perseroan
dan peraturan yang berlaku di pasar modal, serta pedoman
pelaksanaan terbaik dan rekomendasi internasional. Dewan
Komisaris Perseroan terdiri dari lima anggota, termasuk dua
Komisaris Independen atau 40% dari jumlah anggota Dewan
Komisaris.
Komite Nominasi dan Remunerasi merekomendasikan
kriteria dan mencari kandidat (-kandidat) dengan kualifikasi yang
tepat untuk Dewan Komisaris, Direksi dan posisi manajemen
yang strategis sesuai dengan kebijakan dan prinsip-prinsip yang
ditetapkan dalam Piagam Dewan Komisaris. Dewan Komisaris
memilih kandidat yang sesuai dengan kebutuhan Perseroan dan
Anggota Dewan Komisaris Perseroan diharapkan
memberikan keahlian pengawasan yang profesional dan
pengetahuan dan harus siap untuk melakukan yang terbaik
ketika melaksanakan tugas, tanggung jawab dan wewenangnya.
Keanggotaan Dewan Komisaris juga harus mempertimbang-
kan independensi para anggota, serta mempertimbangkan
keragaman (termasuk jenis kelamin, usia, latar belakang, etnis,
asal geografis dan pengalaman profesional), bakat, keterampilan,
serta pengalaman.
Komisaris Independen Perseroan memenuhi kriteria
independensi sebagaimana diwajibkan oleh Peraturan OJK
Nomor 33/POJK.04/2014 tentang Direksi Dan Dewan Komisaris
Emiten atau Perusahaan Publik.
Seluruh anggota Dewan Komisaris telah diangkat kembali
yang diadakan tanggal 15 Juni 2016. Sebagaimana dinyatakan
dalam Akta Pernyataan Keputusan Rapat No. 22 tanggal 18 Juli
2016, dibuat di hadapan Humberg Lie, S.H., S.E., M.Kn., Notaris
di Jakarta, susunan Dewan Komisaris per tanggal 31 Desember
2016 adalah sebagai berikut:
NAMA JABATAN PERIODE
Edwin Soeryadjaya Presiden Komisaris 2016-2019
Joyce Soeryadjaya Kerr Komisaris 2016-2019
Anangga W. Roosdiono Komisaris Independen 2016-2019
Profil singkat masing-masing anggota Dewan Komisaris
disajikan pada bagian Data Perusahaan dalam Laporan Tahunan ini.
Tugas dan Tanggung Jawab Dewan KomisarisMengawasi dan memberikan nasihat kepada Direksi
merupakan fungsi utama dari Dewan Komisaris. Selain tindakan
yang diambil sebagaimana dipersyaratkan oleh hukum dan
peraturan yang berlaku serta Anggaran Dasar Perseroan, hal-hal
berikut ini harus memperoleh keputusan Dewan Komisaris:
Meminjam atau meminjamkan uang atas nama Perseroan
(tidak termasuk pengambilan uang Perseroan di bank-bank)
yang jumlahnya melebihi batasan sebagaimana ditetapkan
oleh Dewan Komisaris dari waktu ke waktu;
(i) mendirikan suatu usaha atau turut serta pada perusahaan
lain, atau (ii) menjual atau dengan cara lain melepaskan
penyertaan pada anak perusahaan, atau (iii) menjaminkan
harta kekayaan Perseroan, dalam jumlah yang melebihi 10%
dari total ekuitas Perseroan, berdasarkan laporan keuangan
yang terakhir, untuk setiap proyek, dimana total ekuitas
Perseroan terdiri dari modal saham, tambahan modal disetor,
laba ditahan dan pendapatan komprehensif lainnya;
Mengikat Perseroan sebagai penjamin;
Audit Internal;
Menyetujui tingkat risiko yang dapat diterima (risk appetite),
visi, misi dan rencana strategis Perseroan.
Rapat Dewan KomisarisRapat Dewan Komisaris diadakan secara rutin berdasarkan
jadwal yang telah ditentukan pada akhir dari tahun sebelumnya
dan kuorum rapat tercapai ketika lebih dari 50% dari anggota
hadir pada pertemuan tersebut.
Agar Dewan Komisaris dapat tetap mengikuti perkembangan
Perseroan, beberapa rapat Dewan Komisaris dijadwalkan untuk
dilanjutkan dengan rapat gabungan dengan Direksi.
Sepanjang tahun 2016, Dewan Komisaris mengadakan 6
(enam) rapat Dewan Komisaris dan 4 (empat) rapat gabungan
dengan Direksi.
RAPAT INTERNAL DEWAN KOMISARIS
NAMA JABATAN TOTAL KEHADIRAN %
Edwin Soeryadjaya Presiden Komisaris 6 6 100
Joyce Soeryadjaya Kerr Komisaris 6 2 33
Komisaris 6 6 100
Komisaris Independen 6 6 100
Anangga W. Roosdiono Komisaris Independen 6 6 100
RAPAT GABUNGAN DENGAN DIREKSI
NAMA JABATAN TOTAL KEHADIRAN %
Edwin Soeryadjaya Presiden Komisaris 4 4 100
Joyce Soeryadjaya Kerr Komisaris 4 2 50
Komisaris 4 4 100
Komisaris Independen 4 4 100
Anangga W. Roosdiono Komisaris Independen 4 4 100
Pelaksanaan Tugas Dewan KomisarisPada 2016, Dewan Komisaris telah melakukan kegiatan
sebagai berikut:
Mengkaji dan menyetujui anggaran tahunan Perseroan untuk
tahun 2016 yang disampaikan oleh Direksi.
Secara berkala mengkaji, merekomendasikan dan
memberikan nasihat kepada Direksi mengenai kegiatan
investasi, keuangan dan kinerja operasional Perrseroan.
Mengawasi pelaksanaan GCG di Perseroan.
Mengkaji kinerja Direksi untuk tahun 2016.
Menyetujui penunjukkan Kantor Akuntan Publik untuk
melakukan audit atas Laporan Keuangan Konsolidasian
Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Desember
2016.
bab 5 tata kelola perusahaan
48
Mengawasi pelaksanaan strategi perusahaan.
Secara rutin mengkaji dan mendiskusikan kegiatan dan
rekomendasi dari Komite Audit dan Komite Nominasi dan
Remunerasi.
Pelatihan untuk Dewan KomisarisPada 2016, Presiden Komisaris Perseroan menghadiri
dan mengikuti Life Insight Sharing yang diselenggarakan oleh
Resources Global – Bob Doll.
Selama tahun 2016, anggota Dewan Komisaris juga secara
teratur berbagi pengalaman mereka kepada publik dengan
secara aktif menjadi pembicara di beberapa seminar dan/atau
lokakarya.
DIREKSIDireksi adalah organ Perseroan yang bertanggung jawab
penuh atas manajemen perusahaan untuk kepentingan dan tujuan
Perseroan. Secara kolektif, Direksi bertanggung jawab untuk
memimpin dan mengelola Perseroan untuk menambah nilai dan
menjamin kelangsungan Perseroan. Direksi menjalankan tugas
dan membuat keputusan dengan itikad baik, teliti dan penuh
tanggung jawab sebagaimana diatur oleh Piagam Direksi dan
sesuai dengan Anggaran Dasar Perseroan, hukum dan peraturan
yang berlaku dan prinsip-prinsip GCG.
Penunjukan dan pemilihan Direksi telah mematuhi hukum dan
peraturan yang berlaku.
Pengungkapan proses remunerasi dan penilaian Direksi
disajikan dalam bagian Kebijakan Remunerasi dan Penilaian
Anggota Dewan Komisaris dan Direksi dalam Laporan Tahunan
ini.
Struktur dan Komposisi DireksiDalam menjalankan tugasnya, Direksi bertanggung jawab
Direksi telah memenuhi kriteria sehubungan dengan jumlah
anggota, komposisi dan status independen sesuai dengan
Anggaran Dasar Perseroan dan peraturan yang berlaku di
pasar modal, serta sesuai dengan pedoman yang berlaku dan
rekomendasi internasional. Saat ini, Direksi Perseroan terdiri dari
tiga anggota, termasuk satu Direktur Independen.
Sehubungan dengan prosedur nominasi, kandidat(-kandidat)
kandidat(-kandidat) direktur tersebut akan direkomendasikan
kepada Dewan Komisaris oleh Komite Nominasi dan Remunerasi
sesuai dengan kebijakan dan prinsip-prinsip yang ditetapkan
dalam Piagam Direksi.
Tugas dan Tanggung Jawab DireksiDireksi bertanggung jawab untuk mengurus kegiatan
sehari-hari Perseroan untuk kepentingan terbaik Perseroan
sesuai dengan maksud dan tujuan Perseroan sebagaimana diatur
dalam Anggaran Dasar Perseroan.
Sesuai dengan Anggaran Dasar Perseroan, Direksi berhak
mewakili Perseroan baik di dalam dan di luar pengadilan tentang
segala hal dan peristiwa, untuk mengikat Perseroan kepada
pihak lain dan pihak lain dengan Perseroan, mengambil semua
tindakan yang berkaitan dengan manajemen dan kepemilikan,
tetapi dengan keterbatasan yang untuk tindakan berikut harus
mendapatkan persetujuan terlebih dahulu dari Dewan Komisaris:
Meminjam atau meminjamkan uang atas nama Perseroan
(tidak termasuk pengambilan uang Perseroan di bank-bank)
yang jumlahnya melebihi batasan sebagaimana ditetapkan
oleh Dewan Komisaris dari waktu ke waktu;
Mendirikan suatu usaha atau turut serta pada perusahaan
lain, baik di dalam maupun di luar negeri dalam jumlah
yang melebihi 10% dari total ekuitas Perseroan berdasarkan
laporan keuangan Perseroan yang terakhir, untuk setiap
proyek, dimana total ekuitas Perseroan terdiri dari modal
saham, tambahan modal disetor, laba ditahan dan pendapatan
komprehensif lainnya;
Menjual atau dengan cara lain melepaskan penyertaan
pada anak perusahaan atau menjaminkan harta kekayaan
Perseroan, dalam jumlah yang melebihi 10% dari total ekuitas
Perseroan berdasarkan laporan keuangan Perseroan yang
terakhir, untuk setiap proyek, dimana total ekuitas Perseroan
terdiri dari modal saham, tambahan modal disetor, laba
ditahan dan pendapatan komprehensif lainnya; dan
Mengikat Perseroan sebagai penjamin.
pembagian tugas telah dibuat di antara anggota Direksi. Tugas
itu didasarkan pada keahlian dan pengalaman masing-masing
anggota, dengan tujuan mendukung proses pengambilan
keputusan yang akurat dan cepat. Setiap anggota Direksi dapat
membuat keputusan sesuai dengan bidang dan tanggung jawab
mereka, tetapi pelaksanaan tugas Direksi adalah tanggung jawab
bersama.
NAMA: MICHAEL WILLIAM P. SOERYADJAYA JABATAN: Presiden Direktur, Direktur Pengembangan Bisnis
» Bertanggung jawab untuk mengkoordinasikan semua aktivitas
operasional Perseroan
» Bertanggung jawab untuk mengoptimalkan pengembalian Perseroan
pada masing-masing investasi (yang sudah terealisasi dan belum
direalisasi) dan memastikan efektivitas dari setiap kesepakatan dan
pengawasan portofolio.
NAMA: ANDI ESFANDIARI JABATAN: Direktur Portofolio
» Bertanggung jawab melakukan pengawasan perusahaan-perusahaan
investee Perseroan.
NAMA: NGO, JERRY GO JABATAN: Direktur Independen, Direktur Keuangan
» Bertanggung jawab mengenai masalah kegiatan keuangan dan
teknologi informasi Perseroan.
Seluruh anggota Direksi telah diangkat kembali pada tahun
diadakan pada tanggal 15 Juni 2016. Sebagaimana dinyatakan
dalam Akta Pernyataan Keputusan Rapat No. 22 tanggal 18 Juli
2016, dibuat di hadapan Humberg Lie, S.H., S.E., M.Kn., Notaris di
Jakarta, susunan Direksi per 31 Desember 2016 adalah sebagai
berikut:
NAMA JABATAN PERIODE
Michael William P. Soeryadjaya Presiden Direktur 2016-2019
Andi Esfandiari Direktur 2016-2019
Ngo, Jerry Go Direktur Independen 2016-2019
49
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Profil singkat masing-masing anggota Direksi disajikan
dalam bagian Data Perusahaan pada Laporan Tahunan ini.
Rapat DireksiRapat Direksi diadakan secara rutin setiap bulan atau lebih jika
dianggap perlu oleh Direksi. Rapat Direksi mencapai kuorum ketika
lebih dari 50% dari anggota hadir pada rapat tersebut.
Agar Dewan Komisaris dapat tetap mengetahui perkembangan
yang terjadi pada kegiatan operasional dan investasi Perseroan,
anggota Dewan Komisaris diundang dalam rapat gabungan dengan
Direksi.
Sepanjang tahun 2016, Direksi telah menyelenggarakan 12 (dua
belas) kali rapat dan 4 (empat) kali rapat gabungan dengan Dewan
Komisaris, sebagai berikut:
RAPAT INTERNAL DIREKSI
NAMA JABATAN JUMLAH KEHADIRAN %
Michael William P. Soeryadjaya Presiden Direktur 12 12 100
Andi Esfandiari Direktur 12 12 100
Ngo, Jerry Go Direktur Independen 12 11 91,67
RAPAT GABUNGAN DENGAN DEWAN KOMISARIS
NAMA JABATAN JUMLAH KEHADIRAN %
Michael William P. Soeryadjaya Presiden Direktur 4 4 100
Andi Esfandiari Direktur 4 4 100
Ngo, Jerry Go Direktur Independen 4 2 50
Pelaksanaan Tugas DireksiDi tahun 2016, Direksi melaksanakan kegiatan-kegiatan
sebagai berikut:
kinerja masing-masing unit bisnis Perseroan.
Perseroan.
yang diaudit oleh auditor independen untuk tahun buku 2016.
yang akan dibicarakan.
2017 yang komprehensif.
jangka panjang portofolio bisnis Perseroan secara organik dan
non-organik, serta kebutuhan kebutuhan belanja modal.
Program Pelatihan DireksiPada 2016, Direksi, diwakili oleh Ngo, Jerry Go, telah
menghadiri dan berpartisipasi dalam Private Equity and Venture
Forum Philippine 2016 yang diselenggarakan oleh Asian Venture
Capital Journal. Ngo, Jerry Go juga telah mengikuti Advanced
Management Program di Harvard Business School.
Direksi juga secara aktif menghadiri konferensi yang
diadakan oleh lembaga keuangan di Indonesia dan di luar negeri.
KETERBUKAAN MENGENAI HUBUNGAN AFILIASI
TABEL HUBUNGAN KELUARGA DAN KEUANGAN DEWAN KOMISARIS
NAMA HUBUNGAN KELUARGA DAN KEUANGAN DENGAN KETERANGAN
DIREKSI DEWAN PEMEGANG SAHAM
KOMISARIS PENGENDALI
Edwin Soeryadjaya Ya Ya Ya -
Joyce S. Kerr Ya Ya Ya -
Tidak Tidak Ya -
Independen
Anangga W. Roosdiono Tidak Tidak Tidak Independen
TA B E L H U B U N G A N K E L UA R G A D A N K E UA N G A N D I R E K S I
NAMA HUBUNGAN KELUARGA DAN KEUANGAN DENGAN KETERANGAN
DIREKSI DEWAN PEMEGANG SAHAM
KOMISARIS PENGENDALI
Michael William P. Soeryadjaya Tidak Ya Ya
Andi Esfandiari Tidak Tidak Tidak Independen
Ngo, Jerry Go Tidak Tidak Tidak Independen
TRANSAKSI DENGAN PIHAK BERELASI
Potensi benturan kepentingan timbul jika Perseroan
bermaksud untuk melakukan transaksi dengan pihak berelasi.
Ketika benturan kepentingan terjadi dan melibatkan anggota
Direksi dan/atau Dewan Komisaris Perseroan, setiap informasi
terkait benturan kepentingan tersebut harus disampaikan
kepada Dewan Komisaris, untuk lebih lanjut diputuskan oleh
Dewan Komisaris setelah menerima saran dari Komite Audit.
KEBIJAKAN REMUNERASI DAN PENILAIAN
ANGGOTA DEWAN KOMISARIS DAN DIREKSIAnggota Dewan Komisaris dan Direksi berhak untuk
menerima remunerasi yang terdiri dari gaji Direksi, honorarium
bagi Komisaris, dan manfaat serta tunjangan lainnya baik untuk
bahwa jumlah remunerasi untuk seluruh anggota Dewan
Komisaris Perseroan untuk tahun buku 2016 adalah sebanyak-
banyaknya sebesar Rp15.000.000.000 (lima belas miliar
Rupiah). Dewan Komisaris kemudian akan menentukan rincian
pembagian jumlah remunerasi tersebut kepada masing-masing
anggota Dewan Komisaris, dengan mempertimbangkan saran
juga telah memberikan kuasa dan kewenangan kepada Dewan
Komisaris untuk menentukan jumlah gaji, honorarium dan
tunjangan serta fasilitas lain untuk anggota Direksi untuk tahun
buku 2016.
bab 5 tata kelola perusahaan
50
Remunerasi untuk anggota Dewan Komisaris didasarkan
pada kinerja Dewan Komisaris, sebagaimana dinilai oleh
Komite Nominasi dan Remunerasi. Sedangkan untuk anggota
Direksi, remunerasi mereka didasarkan pada pencapaian
Perseroan terhadap target anggaran dan bisnis. Remunerasi
tersebut juga mengacu pada jumlah yang diterima para pelaku
industri sejenis. Remunerasi untuk Komisaris Independen tidak
termasuk komponen bonus untuk menjaga independensi para
Komisaris Independen.
remunerasi yang diberikan kepada anggota Dewan Komisaris
dan Direksi adalah sebagai berikut:
Bentuk Remunerasi Jumlah total yang diterima oleh Dewan Komisaris dan Direksi pada tahun 2016
Gaji Rp16.850.406.000
Bonus Rp13.250.489.000
Manfaat dan Tunjangan Rp2.398.845.165
Program Insentif Jangka Panjang (Saham) 1.335.000 saham
KEBERAGAMAN KOMPOSISI DEWAN KOMISARIS
DAN DIREKSIKomposisi Dewan Komisaris dan Direksi yang beragam akan
mendorong keputusan yang lebih objektif dan komprehensif.
Komposisi Dewan Komisaris dan Direksi dalam hal kualifikasi
pendidikan, keahlian, umur dan jender ditampilkan secara rinci
dalam bagian Data Perusahaan pada Laporan Tahunan ini.
PROGRAM ORIENTASI BAGI DIREKTUR DAN
KOMISARIS BARUDewan Komisaris mewajibkan anggota baru untuk mengikuti
sesi orientasi untuk mempelajari tentang harapan Perseroan
dari peranan, tugas dan tanggung jawab mereka dan apa
hakekat dari kebijakan dan praktik tata kelola perusahaan.
Dewan Komisaris memiliki kebijakan untuk menyelenggarakan
pendidikan bagi direktur tentang tata kelola perusahaan,
wawasan industri, prospek usaha dan inovasi dimana hal
ini mendorong Komisaris untuk menghadiri seminar atau
penataran. Sedangkan, manajemen Perseroan (yang diorganisir
oleh Sekretaris Perusahaan) akan memberikan Direktur baru
suatu orientasi awal dalam rangka membiasakan Direktur baru
dengan tanggung jawabnya sebagai Direktur. Tidak ada program
pelantikan atau orientasi khusus yang dilakukan untuk direksi
dan komisaris pada tahun 2016.
KOMITE PERSEROAN
KOMITE NOMINASI DAN REMUNERASIKomite Nominasi dan Remunerasi bertugas untuk
memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris mengenai
nominasi dan remunerasi bagi anggota Dewan Komisaris,
Direksi dan posisi manajemen strategis. Piagam Komite
Nominasi dan Remunerasi telah diubah untuk mematuhi
Peraturan OJK No. 34/POJK.04/2014 tentang Komite Nominasi
dan Remunerasi Emiten atau Perusahaan Publik, yang disetujui
oleh Dewan Komisaris dan dipublikasikan di laman Perseroan.
Piagam tersebut mencakup struktur, keanggotaan serta tugas
dan tanggung jawab Komite Nominasi dan Remunerasi.
Tugas dan Tanggung Jawab Komite Nominasi dan RemunerasiTugas dan tanggung jawab Komite Nominasi dan Remunerasi
adalah untuk membantu Dewan Komisaris secara profesional
dan independen serta dengan mempertimbangkan prinsip-
prinsip GCG dalam memberikan rekomendasi terkait dengan
sistem dan prosedur yang berhubungan dengan:
Program suksesi anggota Dewan Komisaris dan Direksi dan
posisi strategis dalam manajemen Perseroan.
Identifikasi dan usulan calon anggota Dewan Komisaris,
Direksi dan posisi strategis dalam manajemen Perseroan.
Penentuan remunerasi bagi anggota Dewan Komisaris,
Direksi dan posisi strategis dalam manajemen Perseroan.
Masa Jabatan Komite Nominasi dan RemunerasiPenunjukan anggota Komite Nominasi dan Remunerasi
oleh Dewan Komisaris didasarkan pada keputusan Dewan
Komite Nominasi dan Remunerasi, masa jabatannya harus
sama dengan masa jabatannya sebagai Komisaris Independen
merupakan Komisaris Independen, masa jabatannya tidak boleh
melebihi masa jabatan Dewan Komisaris dan dapat diangkat
kembali untuk periode berikutnya.
Komposisi dan Struktur Komite Nominasi dan RemunerasiKomposisi Komite Nominasi dan Remunerasi per 31
Desember 2016 adalah sebagai berikut:
NAMA JABATAN PERIODE
Anangga W. Roosdiono Ketua 2016-2019
Edwin Soeryadjaya Anggota 2016-2019
Handianto Ganis Anggota 2016-2019
Profil singkat masing-masing anggota Komite Nominasi
dan Remunerasi disajikan dalam bagian Data Perusahaan pada
Laporan Tahunan ini.
Independensi Komite Nominasi dan RemunerasiKomite Nominasi dan Remunerasi melaksanakan tugas
dan tanggung jawabnya secara profesional dan independen,
tanpa intervensi dari pihak manapun yang tidak sesuai dengan
peraturan dan perundang-undangan.
51
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Tugas dan Tanggung JawabKomite Audit memberikan pendapat profesional dan
independen kepada Dewan Komisaris mengenai tanggung
jawab mereka untuk mengawasi dan memberikan saran kepada
Direksi dalam mengelola Perseroan.
Komite Audit memiliki tugas dan tanggung jawab sesuai
dengan Peraturan OJK No. 55/POJK.04/2015 tentang
Pembentukan dan Pedoman Pelaksanaan Kerja Komite Audit
(Peraturan OJK No. 55).
Masa Jabatan Komite AuditPengangkatan anggota Komite Audit oleh Dewan Komisaris
Independen yang juga merupakan anggota Komite Audit, masa
jabatannya harus sama dengan masa jabatannya sebagai
anggota lain yang bukan merupakan Komisaris Independen,
masa jabatannya tidak boleh melebihi masa jabatan Dewan
Komisaris dan hanya dapat diangkat kembali untuk satu periode.
Komposisi dan Struktur Komite AuditKomposisi Komite Audit per 31 Desember 2016 adalah
sebagai berikut:
NAMA JABATAN PERIODE
Ludovicus Sensi Wondabio Anggota 2016-2019
Alida Basir Astarsis Anggota 2016-2019
Profil singkat masing-masing anggota Komite Audit disajikan
dalam bagian Data Perusahaan pada Laporan Tahunan ini.
Independensi Komite AuditSeluruh anggota Komite Audit merupakan profesional di
bidangnya masing-masing dan dipilih berdasarkan pada, antara
lain, integritas, kompetensi, pengalaman dan pengetahuan di
bidang keuangan. Anggota Komite Audit juga disyaratkan untuk
memenuhi ketentuan independensi sebagaimana diatur dalam
Peraturan OJK No. 55.
Rapat Komite AuditRapat Komite Audit dijadwalkan pada awal tahun dan setiap
saat yang dianggap perlu. Pada tahun 2016, Komite Audit
bertemu 9 (sembilan) kali, dengan kehadiran anggota sebagai
berikut:
NAMA JUMLAH RAPAT KEHADIRAN ABSEN %
Ludovicus Sensi Wondabio 9 8 1 88,89
Alida Basir Astarsis 9 9 - 100
Masing-masing rapat dihadiri setidaknya dua orang anggota
Komite. Bagi mereka yang berhalangan hadir dalam rapat, akan
mendapatkan berita acara yang lengkap mengenai jalannya
rapat.
Rapat Komite Nominasi dan RemunerasiPada tahun 2016, Komite Nominasi dan Remunerasi telah
melakukan rapat sebanyak empat kali, dengan kehadiran
anggota sebagai berikut:
NAMA JUMLAH RAPAT KEHADIRAN ABSEN %
Anangga W. Roosdiono 4 4 - 100
Edwin Soeryadjaya 4 4 - 100
Handianto Ganis 4 4 - 100
Aktivitas Komite Nominasi dan Remunerasi Pada Tahun 2016Pada rapat-rapat yang diadakan pada tahun 2016, Komite
Nominasi dan Remunerasi secara aktif memberikan masukan,
evaluasi dan berdiskusi, mengenai kegiatan-kegiatan antara lain
sebagai berikut:
Meninjau struktur organisasi dan profil karyawan Perseroan.
Meninjau sistem remunerasi karyawan Perseroan yang
diperbantukan di perusahaan investee.
Memberikan saran untuk membentuk komite nominasi
dan remunerasi di semua perusahaan investee dan
menempatkan perwakilan Perseroan pada masing-masing
komite tersebut.
Memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris untuk
pengangkatan kembali Direksi dan Dewan Komisaris.
Mengawasi aktivitas di bidang sumber daya manusia
di Perseroan seperti proses rekrutmen untuk tingkat
manajerial ke atas, dan kemajuan pada survei keterlibatan
karyawan.
Menyetujui untuk membatalkan Management and Employee
Stock Options Program (MESOP) dan menyetujui desain dan
implementasi Program Insentif Jangka Panjang.
Mengusulkan remunerasi dan bonus tahunan untuk tahun
2016 bagi Komisaris dan Direktur Perseroan.
Ketua Komite Nominasi dan Remunerasi secara teratur
melaporkan kegiatan Komite kepada Dewan Komisaris dalam
rapat Dewan Komisaris.
KOMITE AUDITKomite Audit bertanggung jawab untuk mengawasi dan
memberikan nasihat kepada Dewan Komisaris mengenai
efektivitas pengendalian internal dan mekanisme manajemen
risiko serta kepatuhan terhadap peraturan internal dan eksternal
yang berlaku.
Dewan Komisaris telah membentuk Komite Audit sesuai
dengan hukum dan peraturan yang berlaku dengan tujuan
melakukan kegiatan secara efisien dan efektif. Komite Audit
bertindak berdasarkan Piagam Komite Audit yang telah disetujui
oleh Dewan Komisaris dan dipublikasikan di laman Perseroan.
Piagam tersebut mencakup struktur, keanggotaan serta tugas
dan tanggung jawab Komite Audit.
bab 5 tata kelola perusahaan
52
Kegiatan Komite AuditPada 2016, Komite Audit melakukan kegiatan sebagai berikut:
Menyepakati jadwal dan agenda pertemuan Komite Audit
untuk tahun 2017.
Mengkaji laporan keuangan triwulan dan tahunan secara
teratur, sebelum dilaporkan ke OJK dan BEI. Perhatian
khusus diberikan untuk kebijakan akuntansi (pengakuan,
presentasi dan pengukuran) dan pengungkapan dalam
catatan atas laporan keuangan.
Merekomendasi penunjukkan auditor eksternal.
Mengkaji rencana audit internal, penemuan dan tindak
lanjut atas penemuan tersebut, menyarankan peningkatan
pengendalian internal dan memantau tindak lanjut yang
dilakukan oleh pihak manajemen atas penemuan tersebut.
Komite Audit juga mengkaji dan memberikan saran tentang
rencana audit internal pada tahun 2017 sehubungan dengan
kecukupan dari perspektif audit berbasis risiko.
Mengawasi kerja auditor eksternal pada audit laporan
keuangan 2015 yang diselesaikan pada pertengahan
Maret 2016. Komite Audit juga mengkaji rencana audit dan
pendekatan secara keseluruhan serta independensi auditor
untuk audit atas laporan keuangan tahun 2016.
Mengkaji strategi manajemen risiko dan mengawasi
rencana pelaksanaan yang disesuaikan dengan model
bisnis Perseroan yaitu sebuah perusahaan investasi.
Kebijakan dan prosedur manajemen risiko (termasuk
penilaian risiko) dibentuk dan telah dilaksanakan sejak
kuartal kedua tahun 2015. Komite Audit mengawasi proses
pelaksanaan, memastikan bahwa kebijakan manajemen
risiko diberlakukan dalam kegiatan operasional Perseroan
dan mematuhi proses pengendalian manajemen Perseroan
dan pemerintah.
Mengkaji fungsi hukum dan kepatuhan yang dilakukan
oleh Divisi Hukum dan Sekretariat Perusahaan. Divisi
Hukum dan Sekretariat Perusahaan memastikan bahwa
semua peraturan yang terkait dan berlaku telah diketahui,
dilaksanakan dan disosialisasikan dalam lingkungan
Perseroan serta memastikan bahwa aturan pasar modal
yang berlaku diberlakukan dalam aturan internal dan
praktik-praktik yang dilaksanakan dalam Perseroan. Komite
Audit menekankan pentingnya Perseroan untuk sepenuhnya
mematuhi ketentuan dan peraturan yang berlaku.
Secara keseluruhan, Komite Audit mendorong Perseroan
untuk memastikan integritas laporan keuangan dan sistem
pengendalian Perseroan, termasuk efektivitas dan kualitas
proses audit yang dilakukan oleh pihak audit eksternal dan
internal untuk memastikan bahwa pengendalian internal
Perseroan dirancang dan dilaksanakan dalam kegiatan
operasional Perseroan secara efektif, terutama pada sistem dan
prosedur manajemen risiko dan kepatuhan ketika berhadapan
dengan hukum dan peraturan yang berlaku.
Ketua Komite Audit secara berkala melaporkan aktivitas
Komite kepada Dewan Komisaris dalam rapat Dewan Komisaris.
KOMITE INVESTASIKomite Investasi bertanggung jawab untuk menjamin bahwa
setiap kegiatan investasi dan divestasi, dan pengambilan
keputusan yang dibuat oleh Perseroan sesuai dengan prinsip-
prinsip GCG.
Tugas dan Tanggung Jawab
investasi dan divestasi, Komite Investasi telah dibentuk untuk
membuat keputusan investasi dan divestasi tersebut. Komite
Investasi terdiri dari Direksi yang sedang menjabat dan diawasi
oleh Presiden Komisaris Perseroan. Presiden Direktur akan
berperan sebagai Ketua Komite Investasi. Semua keputusan dari
Komite Investasi membutuhkan persetujuan bulat dari semua
anggota dan diketahui oleh Presiden Komisaris. Kegiatan-
kegiatan Komite Investasi diatur oleh Piagam Komite Investasi,
yang telah diubah pada tahun 2015 dan telah dipublikasikan di
laman Perseroan.
Masa Jabatan Komite Investasi
Investasi, masa jabatannya tidak boleh lebih lama dari masa
jabatannya sebagai anggota Dewan Komisaris dan dapat
ditunjuk kembali untuk periode selanjutnya.
Investasi, masa jabatannya harus sama dengan masa jabatannya
sebagai Direktur, dan dapat diangkat kembali untuk periode
berikutnya.
merupakan Komisaris atau Direktur Perseroan, maka masa
jabatannya menyesuaikan dengan proses investasi atau
divestasi terkait dan berakhir pada saat penandatanganan
keputusan sesuai dengan investasi atau divestasi tersebut.
Susunan dan Struktur Komite InvestasiKomposisi Komite Investasi per 31 Desember 2016 adalah
sebagai berikut:
NAMA JABATAN PERIODE
Edwin Soeryadjaya Pengawas 2016-2019
Michael William P. Soeryadjaya Ketua 2016-2019
Andi Esfandiari Anggota 2016-2019
Ngo, Jerry Go Member 2016-2019
Profil singkat masing-masing anggota Komite Investasi
disajikan dalam bagian Data Perusahaan pada Laporan
Tahunanini.
53
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Struktur Unit Audit InternalBerdasarkan keputusan Dewan Komisaris tanggal 9 Februari
Perseroan dan bertanggung jawab langsung kepada Presiden
Direktur Perseroan.
beragam latar belakang pendidikan, keahlian dan pengalaman
Audit Internal.
bagian Data Perusahaan dalam Laporan Tahunan ini.
Pelaksanaan Pekerjaan Unit Audit Internal
audit umum untuk beberapa proses bisnis dan mengolah
perkembangan pada perusahaan investee Perseroan. Pihak
yang diaudit memberikan tanggapan kepada seluruh penemuan
audit, dan per Desember 2016, pihak yang diaudit telah menin-
daklanjuti penemuan-penemuan audit.
SEKRETARIS PERUSAHAANSaratoga memiliki fungsi Sekretaris Perusahaan di bawah
Divisi Hukum dan Sekretariat Perusahaan yang membantu
Perseroan dalam melakukan komunikasi dengan otoritas pasar
modal, bursa efek dan masyarakat luas. Sekretaris Perusahaan
juga memberikan rekomendasi terkait dengan pelaksanaan
prinsip-prinsip GCG. Selain memberikan laporan kepada otoritas
pasar modal, Sekretaris Perusahaan berkoordinasi secara
khusus dengan divisi lain di Perseroan dalam rangka untuk
menyediakan informasi kepada manajemen tentang perubahan
dan perkembangan terkini dalam peraturan pasar modal.
rapat Direksi dan Dewan Komisaris secara teratur dan layak,
serta memberikan informasi yang tepat waktu kepada para
pemegang saham mengenai kinerja Perseroan.
Struktur Sekretaris PerusahaanSekretaris Perusahaan bertanggung jawab langsung kepada
Presiden Direktur. Berdasarkan Keputusan Edaran Direksi
tanggal 15 Juli 2016, fungsi dan tanggung jawab Sekretaris
Perusahaan dilaksanakan oleh Divisi Hukum dan Sekretariat
Perusahaan dengan Sandi Rahaju dan Paulanie Wijaya sebagai
penanggung jawab. Perseroan tidak menentukan masa jabatan
Sekretaris Perusahaan.
Profil singkat mengenai Kepala Divisi Hukum dan Sekretariat
Perusahaan ini disajikan di bagian Data Perusahaan di dalam
Laporan Tahunan ini.
Rapat Komite InvestasiPada tahun 2016, Komite Investasi telah melakukan 21
pertemuan, dengan kehadiran anggota sebagai berikut:
NAMA JUMLAH RAPAT KEHADIRAN ABSEN %
Edwin Soeryadjaya 21 21 - 100
Michael William P. Soeryadjaya 21 21 - 100
Andi Esfandiari 21 21 - 100
Ngo, Jerry Go 21 21 - 100
Kegiatan Komite InvestasiPada tahun 2016, Komite Investasi berdiskusi mengenai
lebih dari 41 proposal baru. Dari proposal-proposal tersebut,
dua investasi disetujui dan 18 investasi lanjutan dilakukan pada
tahun 2016. 1 (satu) diskusi mengenai divestasi dilakukan oleh
Komite Investasi pada tahun tersebut.
Komite Investasi secara rutin melaporkan kegiatan Komite
Investasi kepada Dewan Komisaris pada rapat gabungan antara
Dewan Komisaris dan Direksi.
BADAN TATA KELOLA PERUSAHAAN LAINNYA
UNIT AUDIT INTERNAL
Direksi dalam tata kelola, manajemen risiko dan pengendalian,
serta masukan untuk perbaikan yang berkelanjutan dalam
pendapat profesional dan independen tentang apakah kegiatan
Perseroan sesuai dengan peraturan dan ketentuan Perseroan.
mengembangkan struktur organisasi, standar dan praktik kerja,
program komunikasi dan program jaminan kualitas.
Tugas dan Tanggung Jawab Unit Audit Internal
sebagai berikut:
Menetapkan Rencana Audit Tahunan.
Melaksanakan audit sejalan dengan rencana audit dan
menilai efisiensi dan efektivitas dari pengembangan usaha,
pengawasan portofolio, keuangan, akuntasi, sumber daya
manusia, dan hukum.
Menguji dan mengevaluasi pelaksanaan sistem
pengendalian internal dan manajemen risiko sejalan dengan
kebijakan Perseroan.
Memberikan saran perbaikan dan informasi yang obyektif
tentang kegiatan yang diaudit pada tiap tingkat manajemen.
Mempersiapkan laporan penemuan audit dan
menyampaikan laporan tersebut kepada Presiden Direktur
dan Komite Audit.
Memantau, menganalisis dan melaporkan pelaksanaan
tindak lanjut temuan audit yang direkomendasikan.
Mengevaluasi kualitas pekerjaan audit internal secara rutin
dalam menjalankan program audit.
Menjalankan audit khusus ketika diperlukan.
bab 5 tata kelola perusahaan
54
Kegiatan Sekretaris Perusahaan di Tahun 2016Sepanjang tahun 2016, Sekretaris Perusahaan telah
melakukan berbagai kegiatan, termasuk:
Melakukan korespondensi dan pertemuan dengan OJK dan
BEI sebagai regulator pasar modal.
Menghadiri konferensi dan lokakarya yang diselenggarakan
oleh OJK, BEI, Asosiasi Emiten Indonesia dan Indonesia
Corporate Secretary Association.
Bersama-sama dengan Hubungan Investor dan Komunikasi
Perusahaan, menyediakan informasi terkini mengenai
perkembangan Perseroan kepada masyarakat melalui berita
pers, laman Perseroan, dan pemenuhan permintaan data
Perseroan.
Melaporkan empat laporan keuangan berkala dan satu
laporan tahunan kepada OJK dan BEI, serta menerbitkan
laporan tersebut di laman Perseroan dan pengumuman
laporan keuangan tahunan dan laporan keuangan tengah
tahunan Perseroan di surat kabar nasional.
masing-masing sebanyak satu kali.
Mengadakan konferensi pers, pertemuan dan kegiatan
liputan media dengan Divisi Komunikasi Perusahaan.
Menyampaikan laporan berkala dan insidental kepada OJK
dan BEI sebagaimana diatur dalam peraturan pasar modal
yang berlaku.
Memberikan tanggapan terhadap pertanyaan OJK dan BEI
atas hal-hal tertentu.
Pelatihan untuk Sekretaris Perusahaan
Perusahaan telah mengikuti serangkaian program
pengembangan kompetensi dan seminar pada tahun 2016
yang diadakan oleh OJK, BEI dan Indonesia Corporate Secretary
Association.
DIVISI KOMUNIKASI PERUSAHAANDivisi Komunikasi Perusahaan mengambil peran aktif dalam
mengelola berbagai upaya hubungan masyarakat dan media
kepada masyarakat. Kegiatan hubungan masyarakat dan media
ini bertujuan untuk membangun reputasi Perseroan yang positif,
melalui kegiatan dan komunikasi dengan media, serta kegiatan
sosial perusahaan.
Divisi Komunikasi Perusahaan mengambil peran aktif dalam
mengelola berbagai bahan publikasi kepada masyarakat, antara lain:
Mengatur strategi pelaksanaan publikasi non-media
Perseroan kepada masyarakat non-keuangan, investor dan
komunitas keuangan untuk mempertahankan reputasi baik
Perseroan.
Mengatur strategi pelaksanaan pengumuman di media
massa terkait dengan informasi aspek keuangan dan
non-keuangan Perseroan untuk mempertahankan reputasi
baik Perseroan.
Memastikan publikasi dan laman Perseroan mudah diakses
oleh masyarakat umum dan isinya disajikan dalam format
yang sederhana dan jelas agar mudah dibaca.
Sepanjang tahun 2016, Divisi Komunikasi Perusahaan telah
melakukan berbagai kegiatan, termasuk:
Menyelenggarakan berbagai acara internal seperti
Saratoga’s 5th Annual CXO Network dan Saratoga CFO
Network 2016.
serta Paparan Publik 2016.
Membantu partisipasi perwakilan Perseroan dalam Investor
Summit 2016 yang diselenggarakan oleh BEI di Surabaya.
Menyediakan data terbaru mengenai perkembangan
Perseroan kepada masyarakat umum melalui berita pers
dan laman Perseroan.
Mengatur kegiatan Jumpa Pers untuk program Tanggung
Jawab Sosial Perusahaan di Bandung.
Memprakarsai dan mengelola 3 (tiga) program Tanggung
Jawab Sosial Perusahaan.
HUBUNGAN INVESTORDalam rangka mencapai tujuan utamanya untuk mengadakan
komunikasi yang jelas kepada pemegang saham dan investor,
Hubungan Investor menyelesaikan berbagai kegiatan sepanjang
2016.
Pada tahun 2016, Hubungan Investor menyediakan akses
informasi Perseroan kepada para investor dan pelaku pasar
modal dan melakukan pertemuan one-on-one dan kelompok
dengan Direksi Perseroan secara langsung dan melalui
partisipasi dalam konferensi investor, serta pelaksanaan paparan
publik. Direksi Perseroan hadir dan secara aktif berpartisipasi
dalam berbagai kesempatan tersebut.
ACARA FREKWENSI
Konferensi 5
Non Deal Roadshows 2
Pertemuan tatap muka dan telekonferensi 91 (hinggaNov. 2016)
Paparan Publik 2
Hubungan Investor memberikan informasi secara langsung
kepada para investor dan pelaku pasar modal melalui laman
website Perseroan untuk memastikan bahwa para pemegang
saham dan pelaku pasar modal lainnya dapat membuat
keputusan yang adil ketika berinvestasi di Perseroan.
Hubungan Investor Perseroan bertanggung jawab langsung
kepada Direktur Keuangan dan bekerja bersama dengan
Sekretaris Perusahaan dan Divisi Komunikasi Perusahaan
dalam membangun persepsi publik yang positif dari Perseroan
dan membantu dalam memastikan transparansi informasi
Perseroan kepada masyarakat.
55
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
SANKSI ADMINISTRASIPada tahun 2016, 3 (tiga) sanksi administratif berupa teguran
tertulis diberlakukan kepada Perseroan oleh BEI dan OJK sebagai
berikut:
Surat No. S-04329/BEI.PP1/07.2016 tanggal 14 Juli 2016
dari BEI sehubungan dengan keterlambatan penyampaian
tanggapan terhadap pertanyaan BEI;
Surat No. S-04820/BEI.PP1/08/2016 tanggal 5 Agustus 2016
dari BEI sehubungan dengan keterlambatan penyampaian
Laporan Keuangan Tengah Tahunan untuk tahun buku yang
berakhir pada 30 Juni 2016; dan
Surat No. S-60/PM.112/2016 tanggal 20 Januari 2016 dari
OJK sehubungan dengan keterlambatan penyampaian
PROSES LITIGASI
yang melibatkan pihak Perseroan, Dewan Komisaris dan/atau
Direksi sebagai pihak terdakwa.
ETIKA DAN SOSIALISASI ETIKA PERSEROANKode Etik Perseroan berfungsi sebagai pedoman untuk direktur,
komisaris dan seluruh karyawan Perseroan ketika melakukan
interaksi dan berhubungan dengan para pemangku kepentingan.
Kode Etik ini bertujuan untuk memandu pelaksanaan tanggung
jawab Perseroan untuk mempertahankan standar tertinggi perilaku
etis, untuk mendorong dilakukannya perilaku etis yang tepat dan
sanksi pelanggarannya dalam Perseroan; dan mengembangkan
budaya etis berdasarkan standar tersebut serta melaksakanannya,
dipimpin oleh para pemegang saham, komisaris dan manajemen
Perseroan, dan diikuti oleh seluruh karyawan.
Proses internalisasi dan sosialisasi Kode Etik dan nilai-nilai
Peseroan tersebut dilakukan untuk semua tingkatan organisasi,
termasuk Komisaris, Direktur dan karyawan melalui media
komunikasi formal dan informal, seperti: diskusi dan pengarahan
dari manajemen, pengiriman informasi melalui surel dan lain-lain,
yang dilakukan oleh Divisi Sumber Daya Manusia.
Kode Etik Perseroan secara rinci dapat dibaca di laman
Perseroan.
PROGRAM INSENTIF JANGKA PANJANG PERSEROAN (PJIP)
77 tanggal 15 Juni 2016, dalam rangka (i) memberikan penghargaan
sebagai bagian program insentif total Perseroan kepada karyawan
atas kontribusi mereka kepada Perseroan, dan (ii) meningkatkan
rasa kepemilikan karyawan terhadap Perseroan yang diharapkan
dapat meningkatkan nilai Perseroan, pemegang saham Perseroan
menyetujui untuk melaksanakan Program Insentif Jangka Panjang
untuk periode 2016-2019 dengan mengalokasikan maksimal
3.500.000 (tiga juta lima ratus ribu) saham Perseroan kepada peserta
PJIP. Pengalokasian saham ini akan didasarkan pada kinerja dan
lama kerja karyawan bersangkutan. Perseroan telah menetapkan
kriteria yang harus dipenuhi oleh karyawan sehubungan dengan
alokasi saham kepada peserta PJIP Pada tahun 2016, belum ada
saham yang dibagikan kepada karyawan sehubungan dengan PJIP.
INFORMASI TATA KELOLA PERUSAHAAN
LAINNYA
AKSES KEPADA INFORMASI DAN DATA PERSEROANPerseroan yakin bahwa penyebaran informasi kepada seluruh
pemangku kepentingan merupakan komponen penting untuk
meningkatkan transparansi informasi internal dan eksternal,
yang bertujuan untuk membantu, menjaga dan meningkatkan
pengetahuan para pemangku kepentingan, pemahaman dan
menyediakan informasi terkini kepada seluruh pemangku
kepentingan, Perseroan menyajikan portal informasi (www.
saratoga-investama.com) dalam Bahasa Indonesia dan Bahasa
Inggris.
selalu menyampaikan laporan tentang fakta dan informasi
material baik melalui surat maupun laporan elektronik kepada
OJK dan BEI. Keterbukaan informasi Perseroan disajikan melalui
laporan elektronik yang tersedia di situs BEI (www.idx.co.id).
Pengungkapan Informasi di 2016Sesuai dengan prinsip-prinsip transparansi dan sesuai
dengan peraturan dan ketentuan keterbukaan informasi bursa
dan pasar modal itu, Perseroan selalu menyediakan informasi
terkini mengenai setiap perkembangan Perseroan kepada
pemegang saham dan otoritas pasar modal melalui berbagai
saluran untuk memastikan komunikasi yang efektif dan tepat
waktu. Selain melaporkan secara langsung kepada otoritas
pasar modal dan bursa efek, informasi juga disebarkan kepada
para pemegang saham melalui pengumuman Bursa Efek
Indonesia dan media massa, serta pada laman Perseroan.
LAPORAN EKSTERNAL DI 2016 FREKUENSI
Laporan ke OJK 55
Laporan ke BEI 51
Laporan Tahunan 1
Siaran Pers 4
SIARAN PERS DI 2016
TANGGAL JUDUL
31 Maret 2016 Saratoga Memperkuat Portofolio Investasi Melalui Tiga
Investasi Baru di 2015
15 Juni 2016 Saratoga Bagikan Dividen Pertama Sejak IPO
4 Agustus 2016 Portofolio Investasi Saratoga Makin Meningkat Didorong
Kinerja Positif Perusahaan Investasi
1 November 2016 Saratoga Meraih Pertumbuhan Portofolio Investasi
Sebesar 36% Di Sembilan Bulan Pertama Di Tahun 2016
bab 5 tata kelola perusahaan
56
SISTEM WHISTLEBLOWINGPerseroan memiliki mekanisme whistleblower resmi untuk
melaporkan kecurangan, sebagaimana diatur dalam Pedoman Tata
Kelola Perusahaan dan Kode Etik Perseroan.
Karyawan dapat melaporkan setiap kasus penipuan atau
pelanggaran Pedoman Tata Kelola Perusahaan, Kode Etik, peraturan
Perseroan, Anggaran Dasar, hukum dan peraturan yang berlaku,
Internal.
Sebuah laporan pelanggaran atau dugaan pelanggaran akan
dirahasiakan sedapat mungkin, konsisten dengan kebutuhan
investigasi yang memadai atas hal tersebut dan identitas orang
tersebut tidak akan diungkapkan. Semua laporan akan segera
diselidiki dan tindakan yang tepat akan diambil.
investigasi sedapat mungkin dilakukan dengan cepat dan sensitif
tanpa mempengaruhi kualitas dan kedalaman investigasi tersebut.
Pihak yang menyampaikan laporan akan diinformasikan tentang
kemajuan dan hasil penyelidikan secara tertulis.
Perseroan menghargai bantuan karyawan yang mengiden-
tifikasi persoalan-persoalan potensial yang perlu ditangani
oleh Perseroan. Setiap tindakan pembalasan terhadap setiap
karyawan yang telah mengangkat suatu masalah secara jujur
atau berpartisipasi dalam suatu proses investigasi, hal itu tidak
bisa dijadikan dasar atas bentuk tindakan kepegawaian apapun
yang merugikan, termasuk pemutusan hubungan kerja, penurunan
jabatan, pemecatan, pengurangan keuntungan, ancaman,
tidak menerima laporan pelanggaran apapun.
SISTEM PENGENDALIAN INTERNALPengendalian internal Perseroan diterapkan sebagai berikut:
Linkungan pengendalian internal yang disiplin dan
terstruktur dalam Perseroan.
Penilaian dan pengelolaan risiko usaha.
Kegiatan pengendalian.
Sistem dan Komunikasi Informasi.
Pengendalian.
Tanggung JawabSemua pihak di Perseroan memiliki tanggung jawab untuk
manajer tingkat senior atau menengah dan seluruh karyawan
Perseroan.
Sasaran Pengendalian Internal
Tujuan pengendalian internal terdiri dari tiga kategori, yang
memungkinkan perusahaan untuk fokus pada aspek pengendalian
internal yang berbeda-beda:
Tujuan Operasional – Hal ini berkaitan dengan efektivitas
dan efisiensi operasional Perseroan, termasuk target kinerja
operasional dan keuangan, dan menjaga aset dari kerugian.
Tujuan Pelaporan – Hal ini berhubungan dengan laporan
keuangan yang dapat dipercaya, tepat waktu, transparansi,
atau persyaratan lain yang ditetapkan oleh regulator,
identitas pelapor, atau kebijakan Perseroan.
Tujuan Kepatuhan – Hal ini berkaitan dengan kepatuhan
untuk tunduk pada hukum dan peratuan yang berlaku atas
Perseroan.
Efektivitas dan Efisiensi Operasional Perseroan
memastikan berbagai fungsi jaminan telah dikoordinasikan untuk
memberikan jaminan yang wajar bahwa pengendalian telah
berjalan efektif.
Manajemen Perseroan mengadakan rapat Direksi, Dewan
Komisaris dan manajemen secara teratur untuk mengkaji dan
memastikan pemberian informasi terkini yang tepat waktu
mengenai operasional bisnis, kinerja keuangan serta setiap
peluang potensi Perseroan dan perusahaan investee Perseroan.
Hal ini memungkinkan manajemen Perseroan untuk menangani
perubahan ekonomi yang cepat dan lingkungan, prioritas, persiapan
menuju masa depan yang kompetitif.
tugas utamanya memberikan jaminan yang memadai kepada
Direksi dalam bidang tata kelola perusahaan dan manajemen dan
pengendalian risiko, serta memberikan saran untuk perbaikan
proses bisnis yang ada secara berkelanjutan.
independen mengenai apakah kegiatan Perseroan sudah sesuai
dengan peraturan dan ketentuan Perseroan.
setiap rapat Komite Audit untuk memberikan masukan lebih lanjut
kepada manajemen senior, sebagaimana relevan.
PERDAGANGAN ORANG DALAMSetiap direktur, komisaris, atau karyawan Perseroan, termasuk
afiliasi mereka, yang memiliki akses kepada informasi rahasia tidak
diperbolehkan untuk menggunakan atau membagikan informasi
tersebut untuk tujuan perdagangan efek atau untuk tujuan lainnya
selain melaksanakan kegiatan Perseroan. Seluruh informasi
non-publik mengenai Perseroan harus dianggap sebagai informasi
rahasia. Seluruh direktur, komisaris dan karyawan Perseroan harus
melaporkan kepemilikan saham atau efek mereka pada Perseroan
pada setiap awal tahun. Pada tahun 2016, tidak ada perdagangan
orang dalam yang dilakukan oleh direktur, komisaris atau karyawan
Perseroan.
57
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Keandalan Laporan KeuanganHal ini berkaitan dengan penyusunan laporan keuangan yang
dapat dipercaya, termasuk laporan keuangan interim dan ringkas
dan pemilihan data keuangan yang berasal dari laporan tersebut,
seperti pemberitahuan pendapatan Perseroan, yang dilaporkan
kepada publik.
Laporan keuangan Perseroan memenuhi Standar Akuntansi
Keuangan Indonesia. Laporan ini melibatkan salah satu dari empat
Kantor Akuntan Publik besar untuk mengaudit laporan keuangan
konsolidasian.
Kepatuhan terhadap Hukum dan Perundang-undanganPerseroan selalu mengacu pada hukum yang berlaku dan
peraturan yang dikeluarkan oleh para regulator.
MANAJEMEN RISIKOSaratoga memahami bahwa strategi investasi aktif
menghadapkan Perseroan pada risiko yang dapat memperlambat
pertumbuhan bisnis atau bahkan mengancam eksistensi
Perseroan. Kami melakukan semua upaya untuk mengidentifikasi
dan mengelola risiko yang muncul dan pada saat yang sama terus
berfokus pada pengelolaan risiko utama.
Manajemen risiko merupakan bagian integral dari jaminan GCG,
bekerja bersama dengan unit audit internal dan kepatuhan. Tujuan
Risk Management Unit
Mengidentifikasi, menilai, mengelola, dan memantau
risiko-risiko utama bersama-sama dengan Direksi dan kepala
unit bisnis untuk mencapai pertumbuhan yang berkelanjutan
dan melindungi kepentingan pemegang saham dan para
pemangku kepentingan.
Menanamkan budaya sadar risiko di Saratoga.
Menerapkan manajemen risiko sesuai praktik yang layak.
Direksi memainkan peran aktif dalam memastikan
pelaksanaan manajemen risiko Perseroan, sedangkan Komite
dan kemajuan pelaksanaan rencana manajemen risiko. Komite
Audit menyampaikan isu-isu utama kepada Dewan Komisaris yang
mengawasi keseimbangan Perseroan dalam menciptakan nilai
dan mengelola risiko dan memberikan saran kepada Direksi untuk
tindakan lebih lanjut.
KEGIATAN MANAJEMEN RISIKO DI TAHUN 2016Ulasan Terhadap Daftar Risiko dan Kebijakan Risiko
semua pemilik risiko dan kepala unit usaha. Setelah beberapa
risiko pada akhir Desember 2016. Daftar risiko bertambah dan
selanjutnya dikonfirmasi oleh Direksi sebelum disampaikan kepada
Komite Audit pada Desember 2016.
Keuangan secara rutin dan menyampaikan kepada Komite Audit
pada bulan Januari dan Juni 2016 untuk memberikan status terkini
dari risiko keuangan Perseroan yang diakibatkan oleh volatilitas
dalam pasar mata uang asing dan ekuitas pada awal tahun 2016.
Peningkatan Masalah-masalah RisikoSetiap minggu, masalah risiko dibahas dalam pertemuan
pertemuan ini, mencatat, dan mengangkat isu-isu yang diperkirakan
akan mengalami peningkatan.
2016 untuk secara resmi mengangkat isu-isu dalam Perseroan:
TANGGAL DISAMPAIKAN KEPADA ACARA
25 Jan 2016 Komite Audit Kajian Risiko Keuangan: Risiko Mata
Ekuitas dan Likuiditas
24 Jun 2016 Komite Audit Kajian Risiko Keuangan: Nilai Tukar
Ekuitas, dan Risiko Likuiditas
13 Des 2016 Komite Audit Daftar Risiko 2016 dan Kajian
terhadap Risiko Penting
dan Pengendalian
Forum Risiko
berpartisipasi dalam diskusi mengenai pengetahuan strategis
dalam menghadapi tantangan usaha dan persyaratan
pemenuhan peraturan dalam lingkungan ekonomi global yang
tidak menentu. Forum ini diselenggarakan oleh Enterprise Risk
Solutions pada tanggal 18 Mei 2016.
bab 5 tata kelola perusahaan
58
Profil Risiko Perusahaan
RISIKO MITIGASI
RISIKO SOSIAL-POLITIK, PASAR, DAN EKONOMIKondisi sosial-politik, pasar dan ekonomi yang buruk
dapat mempengaruhi bisnis Perseroan termasuk
penurunan nilai investasi dan membatasi peluang
investasi, yang dapat mempengaruhi kondisi keuangan
Perseroan.
RISIKO EKSPANSI KE BISNIS DAN PASAR BARUSebagai perusahaan investasi aktif, Perseroan selalu
berusaha untuk melihat peluang yang dapat memberikan
nilai terbaik untuk portofolio Perseroan. Dalam hal itu,
Perseroan terbuka untuk masuk ke lini bisnis baru,
strategi investasi baru, dan pasar geografis baru, yang
dapat menimbulkan risiko tambahan dan ketidakpastian
dalam bisnis Perseroan.
PAPARAN RISIKO INDUSTRI DI MANA PERUSAHAAN INVESTEE PERSEROAN BEROPERASIPerusahaan investee Perseroan terlibat dalam sejumlah
industri, seperti Sumber Daya Alam, sektor infrastruktur,
dan konsumen. Industri di masing-masing tiga sektor
tersebut memiliki risiko inheren tertentu.
RISIKO PENDANAAN DAN ARUS KASSifat alami bisnis berfokus pada tahap awal dan
horison investasi jangka panjang yang secara signifikan
membutuhkan juga dana jangka panjang, tergantung
pada kondisi pasar kredit, Perseroan mungkin tidak bisa
memperbarui fasilitas tersebut. Kurangnya ketersediaan
dana dapat mengakibatkan hilangnya peluang investasi.
RISIKO PASARPergerakan harga saham, suku bunga, dan nilai tukar
mata uang asing yang merugikan dapat mempengaruhi
kinerja keuangan
Perseroan.
RISIKO KETERGANTUNGAN PADA PENDIRI DAN PARA EKSEKUTIF UTAMABerakhirnya masa bakti dari pendiri dan eksekutif
utama Perseroan akan berdampak negatif pada bisnis
Perseroan.
RISIKO KELALAIAN DAN PELANGGARAN KARYAWANKesalahan karyawan bisa membahayakan Perseroan
yang mempengaruhi kemampuan Perseroan untuk
menarik investasi dan dapat mengakibatkan kerugian
finansial, tanggung jawab hukum, serta membahayakan
bagi reputasi Perseroam secara signifikan.
RISIKO AKIBAT KERUMITAN PERATURAN DAN HUKUM YANG KOMPLEKSInvestasi Perseroan bisa jadi melibatkan bisnis yang
besar, peraturan dan ketentuan hukum yang kompleks,
yang mungkin memerlukan pengawasan peraturan yang
lebih tinggi atau risiko kewajiban bersama yang lebih
besar.
Pergerakan indikator makro ekonomi baik di Indonesia maupun secara global dipantau secara
ketat melalui berbagai keterlibatan, termasuk pertemuan manajemen mingguan.
Sejalan dengan fokus investasi, Perseroan meyakini bahwa prospek pertumbuhan masa depan
Indonesia lebih besar daripada risiko sosial-politik, pasar, dan ekonomi yang dihadapi Indonesia
saat ini dan di masa mendatang.
Belajar dari pengalaman masa lalu, kondisi pasar yang kurang menguntungkan malah dapat
menawarkan peluang investasi baru Perseroan. Saratoga dibentuk pada tahun 1998 saat krisis
keuangan Asia.
Dalam menangkap peluang, Perseroan mengikuti proses investasi yang ketat dan melakukan
analisis yang teliti dan uji tuntas. Perseroan bertahan dengan pendekatan yang ketat dan disiplin
untuk proses pembuatan keputusan investasi Perseroan.
Perseroan mengelola paparan terhadap industri tertentu melalui investasi di tiga sektor
utama dan sengaja membangun beberapa unit usaha dalam satu sektor.
Pada semua perusahaan investee baik yang tercatat maupun belum tercatat, yang Perseroan
memiliki saham yang cukup besar, tinjauan manajemen risiko rutin dilakukan dan rencana
tindakan ditindaklanjuti dengan bijak untuk meminimalkan risiko pada masing-masing
perusahaan investee.
Perseroan berusaha untuk mengembangkan dan mempertahankan akses yang luas terhadap
pasar pinjaman maupun ekuitas.
Pada tahun 2015, Perseroan menerbitkan obligasi tukar dan berhasil masuk ke dalam pasar
obligasi. Pada saat bersamaan, Perseroan terus menjalin hubungan yang kuat dengan bank dan
investor.
Profil jatuh tempo pinjaman Perseroan dirancang sejalan dengan durasi investasi.
Beberapa perusahaan investee tersebut dapat mengunci harga dengan kontrak penjualan jangka
panjang sehingga memitigasi terhadap pergerakan pasar yang merugikan.
Pada tahun 2015, Perseroan berhasil menerbitkan obligasi tukar dengan kupon tetap sehingga
dan sekaligus terus melihat peluang perlindungan jangka panjang. Selain itu, Perseroan juga
mempertahankan biaya operasional yang efisien dan rendah pada perusahaan induk.
Perencanaan suksesi sangat penting. Sebagai bagian dari program sumber daya manusia,
Perseroan telah mengembangkan dengan baik rencana suksesi dan manajemen. Komite
Nominasi dan Remunerasi mengawasi perencanaan suksesi dan penilaian kinerja eksekutif
senior Perseroan.
Perseroan memilih karyawan dan perwakilan Perseroan di perusahaan investee dengan
hati-hati dan teliti. Divisi Sumber Daya Manusia Perseroan memberikan panduan yang jelas bagi
karyawan, melalui kode etik, pelatihan dan sosialisasi untuk memastikan kepatuhan terhadap
ketentuan dan peraturan.
berdasarkan kinerja Perseroan.
Kepatuhan terhadap hukum dan peraturan yang berlaku adalah prioritas utama. Perseroan
berusaha untuk mematuhi semua hukum dan peraturan yang terkait dengan kegiatan bisnis
Perseroan dan memperbarui pengetahuan Perseroan tentang perubahan peraturan perundang-
undangan yang berlaku.
Kami memastikan Perseroan mengikuti peraturan perundang-undangan dan persyaratan di
area pasar modal serta memperoleh perlindungan dari kemungkinan risiko hukum, dan ketika
dipandan perlu dapat bekerja sama dengan erat dengan konsultan hukum untuk memperkuat
mitigasi risiko hukum. Divisi Hukum Perseroan memastikan bahwa Perseroan dilindungi
terhadap kemungkinan risiko hukum yang didapatkan, dan ketika dipandang perlu, dapat bekerja
sama dengan konsultan hukum untuk memperkuat mitigasi risiko hukum.
59
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
B A B 6
Penerapan Pedoman Tata kelola Perusahaan
��������������(��4������2���' �������� � �!�����������\������
[���%�_�\42'��=_���(�� ������� ������5����' ������ ��������!���
� ����������!����� ��������� �#�����(�6���:��� ���Z�6� �����:�
����������(�6�������������:�� ��� ��������� � �������� ������
����+����������� ������ �������������!�������! ������ ��������
publik dihimbau untuk menerapkan rekomendasi tersebut, dan apabila
perusahaan publik belum menerapkannya, maka perusahaan tersebut
������ �� !��������������� ����� ������������ ������� ���������
6!������:�6�����5 ������������2 �����:������
chapter 6 penerapan pedoman tata kelola perusahaan
Rekomendasi Keterangan
Perusahaan terbuka memiliki cara atau prosedur teknis pengumpulan suara (voting) baik
secara terbuka maupun tertutup yang mengedepankan independensi, dan kepentingan
pemegang saham.
Seluruh anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris perusahaan terbuka hadir dalam
terbuka paling sedikit selama 1 (satu) tahun.
Perusahaan terbuka memiliki suatu kebijakan komunikasi dengan pemegang saham atau
investor.
Perusahaan terbuka mengungkapkan kebijakan komunikasi perusahaan terbuka dengan
pemegang saham atau investor dalam Situs Web.
Penentuan jumlah anggota Dewan Komisaris mempertimbangkan kondisi perusahaan
terbuka.
Penentuan komposisi anggota Dewan Komisaris memperhatikan keberagaman keahlian,
pengetahuan, dan pengalaman yang dibutuhkan.
Dewan Komisaris mempunyai kebijakan penilaian sendiri (self-assessment) untuk menilai
kinerja Dewan Komisaris.
Kebijakan penilaian sendiri (self-assessment) untuk menilai kinerja Dewan Komisaris,
diungkapkan melalui Laporan Tahunan perusahaan terbuka.
Dewan Komisaris mempunyai kebijakan terkait pengunduran diri anggota Dewan Komisaris
apabila terlibat dalam kejahatan keuangan.
Dewan Komisaris atau Komite yang menjalankan fungsi Nominasi dan Remunerasi menyusun
kebijakan suksesi dalam proses Nominasi anggota Direksi.
Penentuan jumlah anggota Direksi mempertimbangkan kondisi perusahaan terbuka serta
efektifitas dalam pengambilan keputusan.
Penentuan komposisi anggota Direksi memperhatikan, keberagaman keahlian, pengetahuan,
dan pengalaman yang dibutuhkan.
Anggota Direksi yang membawahi bidang akuntansi atau keuangan memiliki keahlian dan/
atau pengetahuan di bidang akuntansi.
Direksi mempunyai kebijakan penilaian sendiri (self-assessment) untuk menilai kinerja
Direksi.
Kebijakan penilaian sendiri (self-assessment) untuk menilai kinerja Direksi diungkapkan
melalui laporan tahunan perusahaan terbuka.
Direksi mempunyai kebijakan terkait pengunduran diri anggota Direksi apabila terlibat dalam
kejahatan keuangan.
Perusahaan terbuka memiliki kebijakan untuk mencegah terjadinya insider trading.
Perusahaan terbuka memiliki kebijakan anti korupsi dan anti fraud.
Perusahaan terbuka memiliki kebijakan tentang seleksi dan peningkatan kemampuan
pemasok atau vendor.
Perusahaan terbuka memiliki kebijakan tentang pemenuhan hak-hak kreditur.
Perusahaan terbuka memiliki kebijakan sistem whistleblowing.
Perusahaan terbuka memiliki kebijakan pemberian insentif jangka panjang kepada Direksi
dan karyawan.
Perusahaan terbuka memanfaatkan penggunaan teknologi informasi secara lebih luas selain
Situs Web sebagai media keterbukaan informasi.
Laporan Tahunan perusahaan terbuka mengungkapkan pemilik manfaat akhir dalam
kepemilikan saham perusahaan terbuka paling sedikit 5% (lima persen), selain pengungkapan
pemilik manfaat akhir dalam kepemilikan saham perusahaan terbuka melalui pemegang
saham utama dan pengendali.
Perseroan sudah memiliki prosedur teknis pengumpulan suara
akan menyiapkan prosedur teknis pengumpulan suara secara
Sudah diterapkan
Sudah diterapkan
Sudah diterapkan
Sudah diterapkan
Sudah diterapkan
Sudah diterapkan
Sudah diterapkan
Sudah diterapkan
Perseroan telah memiliki Piagam Dewan Komisaris, Pedoman
Perilaku, Pedoman Tata Kelola Perusahaan dan Peraturan
Perusahaan, namun, ketentuan khusus mengenai hal ini
sedang disiapkan.
Sudah diterapkan
Sudah diterapkan
Sudah diterapkan
Sudah diterapkan
Komite Nominasi dan Remunerasi Perseroan sedang dalam
proses menyusun kebijakan penilaian sendiri (self-assessment).
Komite Nominasi dan Remunerasi Perseroan sedang dalam
proses menyusun kebijakan penilaian sendiri (self-assessment).
Perseroan telah memiliki Piagam Direksi, Pedoman Perilaku,
Pedoman Tata Kelola Perusahaan dan Peraturan Perusahaan,
namun, ketentuan khusus mengenai hal ini sedang disiapkan.
Sudah diterapkan
Sudah diterapkan
Tidak relevan dengan kegiatan usaha Perseroan.
Sudah diterapkan
Sudah diterapkan
Sudah diterapkan
Sudah diterapkan
Sudah diterapkan
INFORMASI PERSEROAN
Nama Perseroan:
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.
Alamat:
Menara Karya Lantai 15Jalan HR Rasuna Said Blok X-5 Kav. 1-2Jakarta Selatan, 12950, INDONESIA
Telepon:
6221 – 5794 4355
Faksimili:
6221 – 5794 4365
Email:
[email protected] [email protected]
Website:
www.saratoga-investama.com
Modal Dasar:
9.766.680.000 lembar saham dengan nilai
nominal Rp100 per lembar saham
Modal yang ditempatkan dan disetor penuh:
2.712.967.000 lembar saham
Terdaftar Pada Bursa Efek:
Saham Saratoga telah tercatat di Bursa Efek
Indonesia pada tanggal 26 Juni 2013
Kode Saham:
SRTG
B A B 7
Data Perusahaan BIDANG USAHA
Sebagaimana diuraikan dalam Anggaran Dasar Perseroan, maksud dan
tujuan utama Perseroan adalah menjalankan usaha baik secara langsung
maupun tidak langsung melalui anak perusahaan di bidang pertanian,
perkebunan, telekomunikasi, perdagangan, industri, sumber daya alam,
energi, pembangunan, transportasi, kendaraan bermotor, jasa keuangan,
consumer goods, infrastuktur menara telekomunikasi dan jasa.
Pasal 3 (2) Anggaran Dasar, dapat melaksanakan kegiatan usaha utama
sebagai berikut:
sistem komunikasi, barang-barang elektronik dan elektrik, kimia/
petrokimia, serta mendirikan dan menjalankan berbagai rupa usaha
industri lainnya dan memperdagangkan hasil-hasilnya.
infrastruktur menara telekomunikasi, pabrik bahan bangunan dan
bahan konstruksi, gedung, jalan, jembatan, pengairan, instalasi air,
listrik, gas dan telekomunikasi, baik sebagai perencana maupun
sebagai pelaksana.
lahan, termasuk antara lain menyelenggarakan pendirian
gedung-gedung baru, rehabilitasi gedung-gedung yang sudah ada dan
melakukan penjualan serta sewa menyewa gedung-gedung.
perumahaan, kawasan industri, gedung kantor, apartemen,
condominium, properti serta pusat perdagangan (shopping centre) dan
berusaha sebagai developer dengan segala aktivitas dan kegiatan yang
berkaitan dengan usaha tersebut, termasuk pula pembebasan tanah
(landclearing), pemerataan, pemetaan, perkavlingan dan penjualan
tanah baik tanah untuk perumahan maupun tanah untuk industri
berikut juga segala bangunan yang berada diatasnya.
dagang antar pulau (interinsuliair) dan lokal, baik untuk perhitungan
sendiri maupun untuk perhitungan orang atau badan hukum lain atas
dasar komisi atau secara amanat.
perwakilan atau peragenan dari perusahaan-perusahaan dan/atau
badan hukum lain baik dari dalam negeri maupun luar negeri.
peternakan dan perikanan.
dilakukan melalui anak perusahaan.
usaha sebagaimana tersebut di atas, Perseroan dapat melakukan
investasi pada perusahaan-perusahaan lain baik dalam bentuk:
(i) penyertaan saham yang dilakukan dengan cara mendirikan atau
mengambil bagian atas saham-saham perusahaan lain secara
langsung maupun tidak langsung;
(ii) memberikan pendanaan dan/atau pembiayaan yang diperlukan oleh
perusahaan-perusahaan dimana Perseroan melakukan penyertaan,
baik langsung maupun tidak langsung;
(iii) memberikan pendanaan dan/atau pembiayaan yang diperlukan
perusahaan lain dalam kerangka untuk melakukan penyertaan
saham-saham di perusahaan tersebut atau dalam kerangka investasi
atas aset lain di perusahaan lain; dan
(iv) melakukan divestasi atau pelepasan saham-saham atas perusahaan-
perusahaan dimana Perseroan melakukan penyertaan, baik langsung
maupun tidak langsung.
bab 7 data perusahaan
62
S T R U K T U R O R G A N I S A S I
63
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
D E W A N K O M I S A R I S
E D W I N S O E R Y A D J A Y A P R E S I D E N K O M I S A R I S
J O Y C E S O E R Y A D J A Y A K E R R
I N D R A C A H Y A U N O
A N A N G G A W . R O O S D I O N O I N D E P E N D E N
S I D H A R T A U T A M A I N D E P E N D E N
K O M I T E N O M I N A S I & R E M U N E R A S I
A N A N G G A W . R O O S D I O N O
K E T U A
E D W I N S O E R Y A D J A Y A
H A N D I A N T O G A N I S
D I R E K S I
P R E S I D E N D I R E K T U R
M I C H A E L W . P . S O E R Y A D J A Y A
K E P A L A D I V I S I S I S T E M
I N F O R M A S I , A K U N T A S I & A N G G A R A N
T O M M Y T J I A
K E P A L A U N I T D I V I S I H U K U M
D A N S E K R E T A R I A T P E R U S A H A A N
S A N D I R A H A J U
K E P A L A D I V I S I S D M & G A
H A N D I A N T O G A N I S
K E P A L A D I V I S I K O M U N I K A S I P E R U S A H A A N
C A T H A R I N A L A T J U B A
T I M P E N G E M B A N G A N
B I S N I S
C A R L S O N L A U
T I M O P E R A S I P O R T F O L I O
K E P A L A U N I T I N T E R N A L A U D I T
L I L Y H E R A W A T I
K O M I T EA U D I T
S I D H A R T A U T A M A
K E T U A
A L I D A B A S I R A S T A R S I S
L U D O V I C U S S E N S I W .
K E P A L A D I V I S I H U B U N G A N I N V E S T O R
K E P A L A D I V I S I K E U A N G A N
B E A T R I C E K . B U S O N O
K O M I T EI N V E S T A S I
E D W I N S O E R Y A D J A Y A
P E N G A W A S
M I C H A E L W . P . S O E R Y A D J A Y A
A N D I E S F A N D I A R I
N G O , J E R R Y G O
D I R E K T U RK E U A N G A N
N G O , J E R R Y G O
D I R E K T U R P E N G E M B A N G A N B I S N I S
M I C H A E L W . P . S O E R Y A D J A Y A
D I R E K T U RP O R T F O L I O
A N D I E S F A N D I A R I
K E P A L A D I V I S I P E N G E N D A L I A N
R I S I K O
T O M M Y T J I A
K E P A L A D I V I S I P A J A K
K O R P O R A S I
O L I V I A M .
EDWIN SOERYADJAYA�� � ��'����
Edwin Soeryadjaya, 67 tahun, warga negara Indonesia,
Luar Biasa pada tanggal 22 Januari 1997 sampai saat ini, dan
juga menjabat sebagai Pengawas Komite Investasi Perseroan,
dan anggota Komite Nominasi dan Remunerasi Perseroan.
Beliau merupakan salah satu pemegang utama Perseroan dan
terafiliasi dengan Michael W.P. Soeryadjaya, Presiden Direktur
Perseroan dan Joyce Soeryadjaya Kerr, Komisaris Perseroan.
Dia memulai karirnya pada tahun 1978 di Astra International,
salah satu perusahaan konglomerasi yang memiliki diversifikasi
terbesar di Indonesia yang didirikan oleh ayahnya. Beliau
meninggalkan Astra dalam jabatannya sebagai Wakil Presiden
Direktur pada tahun 1993 dan mendirikan Perseroan yang
berfokus pada Sumber Daya Alam, Infrastruktur dan Produk
Konsumen. Pada tahun 1995, dalam skema KSO yang dirancang
oleh Pemerintah Indonesia bekerja sama dengan Bank Dunia,
Edwin sukses membawa tim AriaWest untuk mendapatkan
Edwin saat ini menjabat sebagai Presiden Komisaris PT
Adaro Energy Tbk. (tambang batubara dan energi),
PT Tower Bersama Infrastructure Tbk. (menara telekomunikasi)
dan PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk. (konsumen otomotif).
Beliau juga menjabat sebagai Wakil Presiden Komisaris
PT Merdeka Copper Gold Tbk. (tambang emas dan tembaga)
serta Chairman (Non-Executive) di Interra Resources Limited
(minyak & gas). Sebagai pendukung di bidang pendidikan sejak
dulu, beliau masih aktif dalam komunitas tersebut sebagai
salah satu pendiri dari William Lily Foundation dan anggota
Dewan Pengawas Yayasan Ora Et Labora.
Edwin meraih gelar Bachelor of Business Administration
1974 dan memperoleh Ernst & Young Entrepreneur of the Year
pada tahun 2010.
JOYCE SOERYADJAYA KERRKomisaris
Joyce Soeryadjaya Kerr, 66 tahun,
warga negara Indonesia, diangkat
sebagai Komisaris Perseroan dalam
Agustus 1999, dan terus melayani
Perseroan dalam kapasitas tersebut.
Beliau terafiliasi dengan Edwin
Soeryadjaya, Presiden Komisaris
Perseroan.
Saat ini, beliau menjabat sebagai
satu pemegang saham utama Perseroan
dan PT Pandu Dian Pertiwi. Selain itu,
beliau juga menjabat sebagai Presiden
Managing Director Inter-Astrea (HK)
Limited.
Joyce mendapatkan gelar Bachelor
of Science dari Southern California
Language, Art & Science, khususnya
bahasa Jerman.
P R O F I L KO M I S A R I S
bab 7 data perusahaan
64
INDRA CAHYA UNOKomisaris
negara Indonesia, diangkat sebagai
Komisaris Perseroan berdasarkan
Keputusan Pemegang Saham pada
tanggal 14 Mei 2013, dan terus menjabat
dalam kapasitas tersebut. Beliau
terafiliasi dengan Sandiaga Salahuddin
Perseroan.
Saat ini beliau menjabat sebagai
Komisaris di ANTV (PT Cakrawala
Andalas Televisi, saluran televisi dunia
hiburan yang terkemuka di Indonesia).
Indra juga menjabat sebagai Ketua di
yang bergerak dalam bidang pendidikan
kewirausahaan), Wakil Ketua di Yayasan
Budaya Luhur (sekolah menengah
pertama dan menengah atas dengan
kurikulum nasional yang berfokus
pada pembelajaran aktif), Komisaris
di Jatis Mobile (PT Informasi Teknologi
Indonesia, perusahaan penyedia solusi
mobile terkemuka), dan pendiri PT TPS
Consulting Indonesia, sebuah konsultan
khusus transformasi usaha strategis
dan anggota bersertifikasi di Lembaga
Komisaris dan Direktur Indonesia
(sebuah divisi dari Komite Nasional Tata
Kelola Perusahaan).
Beliau mendapatkan gelar Doctor
of Philosophy di bidang Manajemen
Master of Business Administration dari
Master of Science di bidang Aerospace
Engineering
dan gelar Bachelor of Science di bidang
Aerospace Engineering dari Wichita State
ANANGGA W. ROOSDIONOKomisaris IndependenKetua Komite Nominasi dan Remunerasi
Anangga W. Roosdiono, 72 tahun,
warga negara Indonesia, diangkat
sebagai Komisaris Independen
Perseroan melalui keputusan Pemegang
Saham pada tanggal 13 Maret 2013 dan
juga menjabat sebagai Ketua Komite
Nominasi dan Remunerasi.
Beliau adalah pendiri dari Roosdiono
& Partners, firma hukum korporasi
yang memberikan jasa lengkap dan
anggota jaringan ZICOlaw. Saat ini
beliau mengajar di Sekolah Bisnis dan
Manajemen, Institut Teknologi Bandung,
Harapan dan di Sekolah Manajemen
Anangga merupakan Ketua
Institut Arbiter Indonesia dan menjadi
anggota di beberapa institusi antara
lain International Bar Association, Inter
Pacific Bar Association, Perhimpunan
Advokat Indonesia, Himpunan Konsultan
Hukum Pasar Modal, Badan Arbitrase
Nasional Indonesia, Badan Arbitrase
Keolahragaan Indonesia , ASEAN
Business Advisory Council dan Kamar
Dagang dan Industri Indonesia.
Anangga mendapatkan gelar
Master of Law
Colorado dan gelar Sarjana Hukum dari
SIDHARTA UTAMAKomisaris IndependenKetua Komite Audit
51 tahun, warga negara Indonesia,
diangkat sebagai Komisaris Independen
pada tanggal 22 Februari 2013, dan juga
menjabat sebagai Ketua Komite Audit.
Beliau merupakan profesor di
dengan minat penelitian di bidang tata
kelola perusahaan dan telah mengajar di
universitas selama hampir 20 tahun.
Saat ini, beliau menjabat sebagai
sekretaris Dewan Pengawas di
International Accounting Education
Standards Board, anggota Dewan
Pengawas di Indonesia Institute for
Corporate Directorship, anggota Dewan
Nasional di Ikatan Akuntan Indonesia
dan anggota Dewan Penasehat
Kebijakan Akuntansi Keuangan Bank
Indonesia. Beliau juga menjabat sebagai
komisaris independen di PT Astra
International Tbk., serta menjadi anggota
komite audit di PT Indo Tambangraya
Megah Tbk. dan PT Holcim Indonesia
Tbk. dan PT Vale Tbk.
Sidharta mendapatkan gelar Doctor
of Philosophy di bidang Akuntansi dari
Master of
Business Administration dari Indiana
memegang gelar profesional sebagai
Analis Keuangan Tersertifikasi dan
Akuntan Tersertifikasi.
65
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
NGO, JERRY GODirektur KeuanganDirektur Independen
Ngo, Jerry Go, 46 tahun, warga
negara Singapura, diangkat sebagai
Direktur Independen Perseroan melalui
Februari 2013. Beliau merupakan
anggota Komite Investasi Perseroan dan
juga menjabat sebagai Komite Eksekutif
di PT Paiton Energy dan PT Famon Awal
Bros Sedaya (Grup Rumah Sakit Awal
Bros).
Sebelum bergabung dengan
Perseroan, beliau menjabat sebagai
Executive Director untuk Institutional
and Commercial Banking di PT ANZ
Bank Indonesia sejak tahun 2010 sampai
tahun 2012. Beliau pernah menjabat
berbagai posisi senior selama sepuluh
tahun pengalamannya di Standard
Chartered Bank di Singapura, London
dan Vietnam, dimana kemudian beliau
menjadi Managing Director untuk
Vietnam, Laos dan Kamboja. Jerry
memulai karir internasionalnya dengan
Citibank sebagai Management Associate
dan telah bekerja dengan Citibank di
Korea Selatan, Singapura dan Filipina
sejak tahun 1993 sampai dengan
tahun 2000. Beliau juga memulai karir
profesionalnya sebagai guru di sekolah
kejuruan/teknik untuk masyarakat
kurang mampu di tempat kelahirannya
di Cebu, Filipina.
Beliau memiliki gelar Master of
Business Administration (MBA Hons) dari
Chicago dan telah mengikuti Advanced
Management Program di Harvard
Business School.
Beliau tidak terafiliasi dengan
pemegang saham utama, direktur lain
dan komisaris Perseroan.
P R O F I L D I R E K S I
MICHAEL WILLIAM P. SOERYADJAYA�� � ���� ������ ������ �� �!������3�
Michael William P. Soeryadjaya,
29 tahun, warga negara Indonesia,
diangkat sebagai Presiden Direktur
pada tanggal 10 Juni 2015. Beliau juga
menjabat sebagai Komite Investasi
Perseroan. Beliau terafiliasi dengan
Edwin Soeryadjaya, Presiden Komisaris
dan salah satu pemegang saham utama
Perseroan.
Michael memiliki pengalaman yang
luas dalam bidang penggabungan
dan akuisisi, termasuk terlibat dalam
Perseroan, PT Mitra Pinasthika Mustika
Tbk., dan PT Merdeka Copper Gold
Tbk. Beliau juga mengawasi beberapa
investasi yang dilakukan Perseroan,
baru-baru ini termasuk PT Famon Awal
Bros Sedaya (Grup Rumah Sakit Awal
Bros), PT Agra Energi Indonesia, dan PT
Mulia Bosco Logistik.
Saat ini beliau menjabat sebagai
Direktur PT Merdeka Copper Gold
Tbk. (tambang emas dan tembaga),
dan Komisaris PT Provident Agro Tbk.
(perkebunan kelapa sawit), PT Mitra
Pinasthika Mustika Auto (dealership
otomotif), PT Gilang Agung Persada
(produk konsumen gaya hidup), dan PT
Medco Power Indonesia (pembangkit
listrik).
Michael mendapatkan gelar Bachelor
of Arts di bidang Business Administration
ANDI ESFANDIARI�� ��������������
Andi Esfandiari, 48 tahun, warga
negara Indonesia, diangkat sebagai
Biasa pada tanggal 1 Desember 2014.
Andi adalah profesional investasi
sekaligus eksekutif korporasi dengan 20
tahun pengalaman. Sebagai profesional
dalam bidang investasi, beliau memiliki
pengalaman yang luas dari analisa
transaksi hingga pelaksanaan serta
pengawasan oleh dewan. Perannya di
masa lampau sebagai Chief Financial
bermanfaat dalam perencanaan
strategis, keuangan dan manajemen
risiko, audit internal dan komunikasi
dengan pemegang saham.
Sebelumnya, beliau bekerja di
PT Austindo Nusantara Jaya Agri
(CFO), Olympus Capital Holdings Asia
(Associate), PT Peregrine Securities
(Analis Senior) dan Citibank NA
(Manajemen Associate).
Saat ini, beliau menjabat sebagai
Direktur di PT Mitra Pinasthika Mustika
Tbk. dan juga mewakili Perseroan
sebagai direktur atau komisaris di
beberapa anak perusahaan dimana
beliau memegang tanggung jawab
pengelolaan dan pengawasan. Beliau
juga merupakan anggota Komite
Investasi Perseroan.
Andi lulus dengan gelar Sarjana
juga meraih gelar Master of Business
Administration di bidang Keuangan
Cleveland, Ohio, Amerika Serikat.
Beliau tidak terafiliasi dengan
pemegang saham utama, direktur lain
dan komisaris Perseroan.
bab 7 data perusahaan
66
ALIDA BASIR ASTARSISAnggota Komite Audit
Alida Basir Astarsis, 67 tahun, warga
negara Indonesia, menjadi anggota
Komite Audit Perseroan sejak bulan
Juni 2014. Pada saat ini beliau menjabat
sebagai anggota Komite Audit PT Garuda
Metalindo Tbk. dan Penasihat Keuangan
dan Akuntansi Rumah Sakit Onkologi
Surabaya. Beliau juga anggota dari
Ikatan Akuntan Indonesia dan Ikatan
Komite Audit Indonesia.
Alida lulus dengan gelar Sarjana
Surabaya.
LUDOVICUS SENSI WONDABIOAnggota Komite Audit
Ludivicus Sensi Wondabio, 52 tahun,
warga negara Indonesia, menjadi anggota
Komite Audit Perseroan sejak bulan Juli
2013. Saat ini, beliau menjabat sebagai
Partner Audit Senior KAP Mirawati
Sensi Idris (anggota Moore Stephens
International) dan anggota Komite Audit
perusahaan portofolio Perseroan. Beliau
juga mengajar di Fakultas Ekonomi dan
kuliah Akuntansi dan Audit.
Sensi memperoleh gelar Doktor
Program Ilmu Akuntansi, Magister
Manajemen Akuntansi, dan Sarjana
Ekonomi jurusan Akuntansi, semuanya
HANDIANTO GANISAnggota Komite Nominasi dan Remunerasi
Handianto Ganis, 64 tahun, warga negara
Indonesia, ditunjuk sebagai anggota
Komite Nominasi dan Remunerasi
Perseroan sejak April 2013 dan sebagai
Kepala Divisi Sumber Daya Manusia
Perseroan sejak tahun 2007. Saat ini
beliau menjabat sebagai Presiden
Komisaris PT Rahman Abdijaya.
Handianto lulus dengan gelar
Bachelor of Business Administration
and Accounting dari California State
Master of
Business Administration
of Southern California, Los Angeles.
SANDI RAHAJU' ��������`���������� �� ������� �������
Sandi Rahaju, 48 tahun, warga negara
Indonesia, saat ini menjabat sebagai
Kepala Divisi Hukum dan Sekretariat
Perusahaan Perseroan dan sekaligus
menjadi penanggung jawab fungsi
Sekretaris Perusahaan yang dipegang oleh
unit kerja sejak Juli 2016. Sebelumnya,
hingga mengundurkan diri pada bulan Juli
2016, Sandi Rahaju adalah anggota Komite
Audit PT Selamat Sempurna Tbk. dan PT
Mitra Investindo Tbk.
Sebelum bergabung dengan
Perseroan pada 2007, beliau telah
berpengalaman kerja selama lebih dari
15 tahun di beberapa perusahaan seperti
Taisei Corporation, sebuah perusahaan
konstruksi internasional, PT Kideco Jaya
Agung, sebuah perusahaan pertambangan
batubara Indonesia dan di dua firma
hukum di Indonesia, yaitu Pelita Harapan
Law Firm dan terakhir Hendra Soenardi.
Technology, Sydney pada tahun 2007 dan
memegang gelar doktor di bidang ilmu
hukum (SJD).
P R O F I L TA M B A H A N
LILY HERAWATIKepala Unit Internal Audit
Lily Herawaty, 45 tahun, warga negara
Internal Audit efektif sejak 9 Februari 2016.
Beliau memiliki pengalaman lebih dari 20
tahun di Grup Astra. Beliau berpengalaman
di bidang fungsi korporasi, industri
manufaktur dan usaha perdagangan. Posisi
terakhir beliau adalah sebagai Kepala
Divisi Analisis Perencanaan Keuangan,
Kepala Divisi Corporate Finance di PT
Astra Otoparts Tbk. serta Direktur di anak
perusahaan Astra Otoparts.
Lily memperoleh gelar Sarjana
67
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
16,67%
S T R U K T U R K E P E M I L I K A N & P E R S E R O A N
Joyce S. Kerr
50,00%
Edwin SoeryadjayaMasyarakat Sandiaga S. Uno
50,00%
30,72%
PT Unitras Pertama
27,80%
31,66%
9,82% *)
ASC ASL
29,79%25,00%
ASI
74,93%25,07%
43,91%
Adaro Energy
SSB Sumatra Copper & Gold
SihayoGold
InterraResources
Seroja Investment
99,99% 28,02% 17,97% 15,67% 6,18% 23,26%
4,63%
WBSM BHA
TWU SA
EKU
NRC7,12%
IIR
40,00%
BUS
45,00%
Amara
HSN
0,02%
MAG
25,00%
25,00%
44,16%
SSS
TLMS
PSJ
48,00%
1,00%
DBS
LMS
KBS
ABA
33,60%
99,99%
BDP
50,00%
92,50%
51,00%
SP24,11%
TLG
100,00%
60,00%
99,99%
99,98%
TKJ
Merdeka Copper
BSI
13,69%
98,92%
86,49%
ProvidentAgro
100,00%
SNC
Agra
99,99%
30,00%
4,63%
SMP
PAP
50,00%
50,00%
30,00%
30,00%
MPI
BHP
5%
Paiton Energy
0,01%
Finders
73,68% 99,99%
47,50% 60,00%
49,00%
Perusahaan Sub Induk Pertambangan
Penyulinga Minyak
Properti
KontraktorPertambangan
Pembangkit Tenaga Listrik
Keuangan FSO
Infrastruktur Perkebunan Pelayaran
MMP 2,80%
40,59%
bab 7 data perusahaan
68
ABA: PT Anugerah Buminusantara Abadi
Adaro Energy: PT Adaro Energy Tbk.
Agra: PT Agra Energi Indonesia
Amara: PT Agro Maju Raya
ASC: PT Adaro Strategic Capital
ASI: PT Adaro Strategic Investments
ASIA: Asia Legacy International Investment Ltd.
ASL: PT Adaro Strategic Lestari
BDP: PT Bangun Daya Perkasa
BHA: PT Bumi Hijau Asri
BHP: PT Batu Hitam Perkasa
BSI: PT Bumi Susksesindo
BRAVO: Bravo Magnum International Investment Ltd.
BUS:
CEDAR: Cedar Legacy International Investment Ltd.
DBS: PT DBS Vickers Sekuritas Indonesia
DELTA: Delta Investment Horizon International Ltd.
EKU:
FABS: PT Famon Awal Bros Sedaya
Finders: Finders Resources Limited
GAP: PT Gilang Agung Persada
HSN: PT Hamparan Sawit Nusantara
IIR: PT Interra Indo Resources
Interra Resources: Interra Resources Limited
KBS: PT Karunia Barito Sejahtera
LMS: PT Lintas Marga Sedaya
MAG: PT Mutiara Agam
MBL: PT Mulia Bosco Logistik
Merdeka Copper: PT Merdeka Copper Gold Tbk.
MMP: Merdeka Mining Partners Pte. Ltd.
MPI: PT Medco Power Indonesia
MPM: PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk.
NEK: PT Nugraha Eka Kencana
NRC: PT Nusa Raya Cipta Tbk.
PAP: PT Pelayaran Antarbuwana Pertala
Paiton Energy: PT Paiton Energy
Provident Agro: PT Provident Agro Tbk.
PSJ: PT Pulau Seroja Jaya
SA: PT Sarana Asri
Seroja Investment: Seroja Investment Limited
SI: PT Saratoga Infrastruktur
Sihayo Gold: Sihayo Gold Limited
SMP: PT Sinar Mentari Prima
SNC: PT Surya Nuansa Ceria
SP: PT Saratoga Power
SSB: PT Saratoga Sentra Business
SSM: PT Satria Sukses Makmur
SSS: Seroja Shipping Services Pte. Ltd.
Sukses: PT Sukses Indonesia
Sumatra Copper & Gold: Sumatera Copper & Gold plc.
TI: PT Telenet Internusa
TKJ: PT Trimitra Karya Jaya
TLG: PT Tenaga Listrik Gorontalo
TLMS: Trans LK Marine Singapore
Tower Bersama: PT Tower Bersama Infrastructure Tbk.
TWU:
WAS: PT Wahana Anugerah Sejahtera
WBSM: PT Wana Bhakti Sukses Mineral
* Perseroan memiliki 0,09% dari saham publik
sehubungan dengan transaksi pembelian kembali
saham sampai dengan periode Desember 2016
Perusahaan yang tidak dikonsolidasikan ke dalam
Perseroan
Perusahaan yang dikonsolidasikan ke dalam
Perseroan
Perusahaan operasional dan tidak
dikonsolidasikan ke dalam Perseroan
Kepemilikan saham Perseroan
Kepemilikan saham SSB
NEKMPM
34,20%
SUKSES
99,67%
WAS
SI
TI
99,84%
50,00%
29,13%
0,50% 99,50%
TowerBersama
99,99%
SSM
40,00%
GAP
4,17%
ASIA
100%
BRAVO
100%
CEDAR
100%
DELTA
18% 18% 19%
45%
14,42%
3,12%
Lain-lainLayanan dan Jasa Otomotif
Telekomunikasi
MBL
7,5%
Logistik
FABS
3,06%
Rumah Sakit
69
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
KO M P O S I S I K E P E M I L I K A N S A H A M D A N K I N E R J A S A H A M
PT Saratoga Investama
Sedaya Tbk. mencatatkan 2,71
miliar saham di Bursa Efek
Indonesia pada tanggal 26
Juni 2013, melalui Penawaran
dari total saham, menggalang
Perdana sebesar Rp1,42
triliun neto.
KOMPOSISI KEPEMILIKAN SAHAM PER 31 DESEMBER 2016
Nama Jumlah Pemegang Saham Jumlah Saham Komposisi (%)
Edwin Soeryadjaya 1 833.368.371 30,718
Masyarakat (Indonesia & Asing)* 412 266.563.910 9,826
* termasuk saham treasuri dari pembelian kembali saham oleh Perseroan pada tahun 2016 sebanyak 2.459.600 saham (0,091%)
PEMEGANG SAHAM TERCATAT DENGAN KEPEMILIKAN LEBIH DARI 5% SAHAM SARATOGA PER 31 DESEMBER 2016
Nama Jumlah Saham Persentase Kepemilikan (%)
Edwin Soeryadjaya 833.368.371 30,718
KEPEMILIKAN SAHAM OLEH DEWAN KOMISARIS PER 31 DESEMBER 2016
2015 2016
Nama Jabatan Jumlah Saham Persentase Jumlah Saham Percentage
Edwin Soeryadjaya Presiden Komisaris 790.799.500 29,149 833.368.371 30,718
Joyce Soeryadjaya Kerr* Komisaris - - - -
Anangga W. Roosdiono Komisaris Independen - - - -
Total 790.799.500 29,149 833.368.371 30,718
Pertama.
KEPEMILIKAN SAHAM OLEH DIREKSI PER 31 DESEMBER 2016
2015 2016
Nama Jabatan Jumlah Saham Persentase Jumlah Saham Percentage
Michael William P. Soeryadjaya Presiden Direktur 3.000 0,0001 3.000 0,0001
Andi Esfandiari Direktur - - - -
Ngo, Jerry Go Direktur Independen - - - -
Total 3.000 0,0001 3.000 0,0001
PENYEBARAN KEPEMILIKAN SAHAM PER 31 DESEMBER 2016
Status Kepemilikan Jumlah Pemegang Saham Jumlah Saham Komposisi(%)
Pemegang Saham Indonesia
Individu Indonesia 353 1.600.077.900 58.979
Yayasan 2 830.400 0,031
Dana Pensiun 6 1.035.300 0,038
Asuransi 4 4.608.200 0,169
Perseroan Terbatas 11 869.753.090 32,059
Reksadana 6 971.100 0,036
Sub Total 382 2.477.275.990 91,312
Pemegang Saham Asing
Individu Asing 8 978.100 0,036
Sub Total 33 235.691.010 8,688
Total 415 2.712.967.000 100
bab 7 data perusahaan
70
4,500
4,000
3,500
3,000
2,500
2,000
1,500
1,000
500
-
2015 2016
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
Harga Tertinggi (Rp) 5.100 5.000 5.100 4.700 3.900 3.900 4.000 3.600
Harga Terendah (Rp) 4.500 4.260 3.810 3.500 3.010 2.990 3.110 3.190
Harga Penutupan (Rp) 4.805 4.985 4.500 4.010 3.500 3.400 3.560 3.500
Volume Perdagangan 270.600 517.200 1.128.500 1.448.600 576.200 687.400 2.563.900 2.038.100
(saham)
Saham yang Beredar 2.712.967.000 2.712.967.000 2.712.967.000 2.712.967.000 2.712.967.000 2.712.967.000 2.712.967.000 2.712.967.000
(saham)
Kapitalisasi Pasar 13.035.806 13.524.140 12.208.352 10.878.998 9.495.385 9.224.088 9.658.163 9.495.385
(Rp Juta)
Tanggal Modal Ditempatkan & Modal Dasar Peningkatan Modal Ditempatkan Pencatatan Disetor Penuh (saham) (saham) & Disetor (saham)
Penawaran Umum Perdana 26 Juni 2013 2.712.967.000 9.766.680.000 430.883.000
Tidak ada penerbitan saham lebih lanjut sejak pencatatan sampai dengan 31 Desember 2016 dan tidak ada perubahan jumlah
saham sejak awal pencatatan sampai 31 Desember 2016.
Nama Jumlah Saham Persentase
EDWIN SOERYADJAYA 833.368.371 30,718
OVERSEA-CHINESE BANKING CORP LTD 70.000.000 2,580
CITIBANK SINGAPORE S/A BAYTREE INVESTMENT 53.000.000 1,954
GIC S/A GOVERNMENT OF SINGAPORE 24.000.000 0,885
SCB SG S/A DAIWA CAPITAL MARKETS SINGAPORE 16.653.400 0,614
DBS BANK LTD SG-PB CLIENTS 9.878.300 0,364
DBS VICKERS SECS SINGAPORE (PTE) LTD A/C 8.750.000 0,323
Nama Jumlah Saham Persentase
20 PEMEGANG SAHAM TERBESAR PER 31 DESEMBER 2016
KRONOLOGIS PENCATATAN SAHAM
PERGERAKAN SAHAM KUARTALAN
Volume Perdagangan Harian
Harga Penutupan Saham
KINERJA SAHAM DI 2016
Vo
lum
e (
sa
ha
m)
Dec 15 Jan 16 Feb 16 Mar 16 Apr 16 May 16 Jun 16 Jul 16 Aug 16 Sep 16 Oct 16 Nov 16 Dec 16
Ha
rga
Sa
ha
m (
Rp
)
700.000
600.000
500.000
400.000
300.000
200.000
100.000
–
71
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Tahun Pendirian
2014
Kepemilikan Efektif
100%
Cedar Legacy International Holding Ltd.
Intertrust SPV (Cayman) Limited
190 Elgin Avenue, George Town,
Grand Cayman KY1-9005,
Cayman Islands
Bidang Usaha
Investasi
Tahun Penyertaan
2014
Tahun Pendirian
2014
Kepemilikan Efektif
100%
Delta Investment Horizon
International Ltd.
Intertrust SPV (Cayman) Limited
190 Elgin Avenue, George Town,
Grand Cayman KY1-9005,
Cayman Islands
Bidang Usaha
Investasi
Tahun Penyertaan
2014
N A M A D A N A L A M AT KO R E S P O N D E N S I A N A K P E R U S A H A A N
Bravo Magnum International
Investment Ltd.
Intertrust SPV (Cayman) Limited
190 Elgin Avenue, George Town,
Grand Cayman KY1-9005,
Cayman Islands
Bidang Usaha
Investasi
Tahun Penyertaan
2014
Tahun Pendirian
2014
Kepemilikan Efektif
100%
PT Saratoga Sentra Business
Menara Karya 15th Fl.
Jl. H.R Rasuna Said Block X-5 Kav 1-2,
Jakarta Selatan 12950
Telp : +62 21 5794 4355
Fax : +62 21 5794 4365
Bidang Usaha
Investasi
Tahun Penyertaan
2005
Tahun Pendirian
2005
Kepemilikan Efektif
99,99%
PT Nugraha Eka Kencana
Menara Karya 15th Fl.
Jl. H.R Rasuna Said Block X-5 Kav 1-2,
Jakarta Selatan 12950
Telp : +62 21 5794 4355
Fax : +62 21 5794 4365
Bidang Usaha
Investasi
Tahun Penyertaan
2003
Tahun Pendirian
2003
Kepemilikan Efektif
99,99%
PT Wahana Anugerah Sejahtera
Menara Karya 15th Fl.
Jl. H.R Rasuna Said Block X-5 Kav 1-2,
Jakarta Selatan 12950
Telp : +62 21 5794 4355
Fax : +62 21 5794 4365
Bidang Usaha
Investasi
Tahun Penyertaan
2005
Tahun Pendirian
2009
Kepemilikan Efektif
99,84%
PT Bumi Hijau Asri
Menara Karya 15th Fl.
Jl. H.R Rasuna Said Block X-5 Kav 1-2,
Jakarta Selatan 12950
Telp : +62 21 5794 4355
Fax : +62 21 5794 4365
Bidang Usaha
Investasi
Tahun Penyertaan
2007
Tahun Pendirian
2010
Kepemilikan Efektif
99,99%
PT Wana Bhakti Sukses Mineral
Menara Karya 15th Fl.
Jl. H.R Rasuna Said Block X-5 Kav 1-2,
Jakarta Selatan 12950
Telp : +62 21 5794 4355
Fax : +62 21 5794 4365
Bidang Usaha
Investasi
Tahun Penyertaan
2007
Tahun Pendirian
2011
Kepemilikan Efektif
73,68%
Asia Legacy International Investment Ltd.
Intertrust SPV (Cayman) Limited
190 Elgin Avenue, George Town,
Grand Cayman KY1-9005,
Cayman Islands
Bidang Usaha
Investasi
Tahun Penyertaan
2014
Tahun Pendirian
2014
Kepemilikan Efektif
100%
Tahun Pendirian
2010
Kepemilikan Efektif
59,99%
Tahun Pendirian
2015
Kepemilikan Efektif
100%
Tahun Pendirian
2006
Kepemilikan Efektif
99,99%
Tahun Pendirian
2014
Kepemilikan Efektif
86,49%
Tahun Pendirian
2002
Kepemilikan Efektif
99,67%
PT Sukses Indonesia
Menara Karya 15th Fl.
Jl. H.R. Rasuna Said Block X-5 Kav 1-2,
Jakarta Selatan 12950
Telp: +62 21 5794 4355
Fax: +62 21 5794 4365
Bidang Usaha
Investasi
Tahun Penyertaan
2001
PT Sarana Asri
Menara Karya 15th Fl.
Jl. H.R. Rasuna Said Block X-5 Kav 1-2,
Jakarta Selatan 12950
Telp: +62 21 5794 4355
Fax: +62 21 5794 4365
Bidang Usaha
Investasi
Tahun Penyertaan
2008
PT Surya Nuansa Ceria
Menara Karya 15th Fl.
Jl. H.R. Rasuna Said Block X-5 Kav 1-2,
Jakarta Selatan 12950
Telp: +62 21 5794 4355
Fax: +62 21 5794 4365
Bidang Usaha
Investasi
Tahun Penyertaan
2015
PT Interra Indo Resources
Menara Karya 15th Fl.
Jl. H.R. Rasuna Said Block X-5 Kav 1-2,
Jakarta Selatan 12950
Telp: +62 21 5794 4355
Fax: +62 21 5794 4365
Bidang Usaha
Investasi
Tahun Penyertaan
2004
PT Trimitra Karya Jaya
Menara Karya 15th Fl.
Jl. H.R. Rasuna Said Block X-5 Kav 1-2,
Jakarta Selatan 12950
Telp: +62 21 5794 4355
Fax: +62 21 5794 4365
Bidang Usaha
Investasi
Tahun Penyertaan
2012
bab 7 data perusahaan
72
AKUNTAN PUBLIK
KAP Siddharta Widjaja & Rekan
(anggota jaringan global KPMG)
Wisma GKBI Lantai 33
Jl Jend. Sudirman Kav. 28
Jakarta 10210, Indonesia
T. (62-21) 574 2333
F. (62-21) 574 1777
BIRO ADMINISTRASI EFEK
PT Datindo Entrycom
Jl. Hayam Wuruk No. 28
Jakarta 10210, Indonesia
T. (62-21) 350 8077 (Hunting)
F. (62-21) 350 8078
INSTITUSI PASAR MODAL
Otoritas Jasa Keuangan
Gedung Sumitro Djojohadikusumo
Jl. Lapangan Banteng Timur No. 2-4
Jakarta 10710, Indonesia
T. (62-21) 385 8001
F. (62-21) 385 8321
Bursa Efek Indonesia
Gedung Bursa Efek Indonesia Tower 1
Jl. Jend. Sudirman Kav 52-53
Jakarta Selatan 12190, Indonesia
T. (62-21) 5150515
F. (62-21) 5150330
Kustodian Sentral Efek Indonesia
Gedung Bursa Efek Indonesia Tower 1 Lantai 5
Jl. Jend. Sudirman Kav. 52-53
Jakarta 12190, Indonesia
T. (62-21) 515 2855
F. (62-21) 5299 1199
AKUNTAN INDEPENDEN PERUSAHAAN
Berdasarkan Keputusan Edaran sebagai Pengganti Rapat Dewan
Komisaris tanggal 28 Oktober 2016, Dewan Komisaris menyetujui
penunjukkan Kantor Akuntan Publik Siddharta Widjaja & Rekan
(anggota jaringan global KPMG) untuk mengaudit laporan
keuangan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada 31
Desember 2016.
Tahun 2016 merupakan tahun keempat bagi Perseroan untuk
menggunakan jasa Kantor Akuntan Publik Siddharta Widjaja
& Rekan (anggota jaringan global KPMG) dan tahun pertama
bagi Budi Susanto, S.E., M.B.A., CPA, sebagai akuntan yang
menandatangani Laporan Auditor Independen untuk tahun
buku 2016, dalam menjalankan audit atas laporan keuangan
Perseroan. Kantor Akuntan Publik yang ditunjuk tersebut telah
menyelesaikan tugas mereka secara independen, sesuai dengan
standar profesional akuntan publik, kontrak kerja dan ruang
lingkup audit yang telah disepakati.
Selama tahun 2016, Kantor Akuntan Publik Siddharta Widjaja &
Rekan (anggota jaringan global KPMG) tidak memberikan jasa
konsultasi lainnya kepada Saratoga.
BIRO ADMINISTRASI EFEK
Perjanjian tentang administrasi saham Perseroan sehubungan
Perjanjian Pengelolaan Administrasi Saham No. 54 tanggal 10
April 2013 yang dibuat di hadapan Humberg Lie, S.H., S.E., M.Kn.,
Notaris di Jakarta.
Saat ini, PT Datindo Entrycom sebagai Biro Administrasi Efek
memberikan pelayanan administrasi bagi pasar sekunder.
PT Datindo Entrycom bertanggung jawab atas administrasi
pemegang saham terdaftar termasuk perubahan dalam daftar
pemegang saham atas nama perusahaan publik.
KUSTODIAN SENTRAL EFEK INDONESIA
Perusahaan publik yang sahamnya/sekuritasnya terdaftar di
KSEI menggunakan jasa KSEI untuk mengelola saham/sekuritas
diterbitkan untuk mendapatkan data investor atau pemegang
surat berharga sebagai bagian dari proses distribusi dalam aksi
korporasi.
BIAYA INSTITUSI PENUNJANG PASAR MODAL
Perseroan membayar sejumlah total Rp5.774.000.000 untuk
institusi penunjang pasar modal sebagaimana disebut di atas.
N A M A D A N A L A M AT A G E N D A N /ATAU P R O F E S I P E N U N J A N G PA S A R M O D A L
73
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
PERNYATAAN PERTANGGUNGJAWABAN ANGGOTA DEWAN KOMISARIS DAN DIREKSI
Kami yang bertandatangan di bawah ini menyatakan bahwa seluruh informasi dalam Laporan Tahunan PT Saratoga Investama Sedaya
Tbk. tahun 2016 telah dimuat secara lengkap, dan bahwa kami bertanggung jawab penuh atas kebenaran isi Laporan Tahunan tersebut.
Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya,
Jakarta, 31 Maret 2017
Dewan Komisaris
Edwin Soeryadjaya Joyce Soeryadjaya Kerr Indra Cahya UnoPresiden Komisaris Komisaris Komisaris
Sidharta Utama Anangga W. Roosdiono
Komisaris Independen Komisaris Independen
Direksi
Michael William P. Soeryadjaya Andi Esfandiari Jerry Go Ngo
Presiden Direktur Direktur Direktur Independen
74
LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN
75
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
laporan keuangan
76
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. DAN ENTITAS ANAK
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.AND SUBSIDIARIES
DAFTAR ISI CONTENTS
Ekshibit/Exhibit
Pernyataan Direksi Tentang Tanggung Jawab Directors’ Statement of Responsibility
Laporan keuangan Konsolidasian Tahun Berakhir 31 Desember 2016 dan 2015
Consolidated Financial Statements Years Ended 31 December 2016 and 2015
Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian A Consolidated Statements of Financial Position
Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain Konsolidasian B
Consolidated Statements of Profit or Loss and OtherComprehensive Income
Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian C Consolidated Statements of Changes in Equity
Laporan Arus Kas Konsolidasian D Consolidated Statements of Cash Flows
Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian E Notes to the Consolidated Financial Statements
Laporan Auditor Independen Independent Auditors’ Report
77
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
77
laporan keuangan
78
Ekshibit A/1 Exhibit A/1
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. DAN ENTITAS ANAKLAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN
31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION
31 DECEMBER 2016 AND 2015 (Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
Catatan/Notes
31 Desember/December 2016
31 Desember/ December 2015 *
ASET ASSETS
Kas dan setara kas 3c,3e,3f,4 488.439 400.500 Cash and cash equivalentsKas yang dibatasi penggunaannya 3e,3f,7 269.737 317.761 Restricted cash Piutang 3e,3f,5 380.600 574.841 ReceivablesPersediaan 3g,6 - 190.089 InventoriesPajak dibayar di muka 14a 976 6.197 Prepaid taxesUang muka dan beban dibayar di muka 667 56.089 Advances and prepaid expensesAset yang dimiliki untuk dijual 3d - 138.685 Assets held for saleInvestasi pada efek ekuitas 3e,3f,3h,8 23.801.617 13.386.816 Investments in equity securitiesUang muka investasi pada efek ekuitas 68.548 111.107 Advances for investments in equity securitiesEquity share swap 3e,17 42.477 105.222 Equity share swapProperti investasi 3j,3m,9 84.635 114.896 Investment propertiesAset tetap–neto 3i,3k,3l,3m,10 6.278 1.189.171 Fixed assets-netAset takberwujud 222 1.516 Intangible assetsAset pajak tangguhan 3o,14e - 3.458 Deferred tax assetsGoodwill 3a,3m,11 - 100.682 GoodwillAset lainnya 76 4.410 Other assets
JUMLAH ASET 25.144.272 16.701.440 TOTAL ASSETS
Lihat catatan atas laporan keuangan pada Ekshibit E terlampir yang merupakan bagian tidak terpisahkan
dari laporan keuangan secara keseluruhan
See notes to the financial statements onthe accompanying Exhibit E which are an integral part
of the financial statements taken as a whole
*Direklasifikasi (Lihat Catatan 35) As reclassified (See Note 35)*
79
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Ekshibit A/2 Exhibit A/2
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. DAN ENTITAS ANAKLAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN
(LANJUTAN)31 DESEMBER 2016 DAN 2015
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION
(CONTINUED)31 DECEMBER 2016 AND 2015
(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
Catatan/Notes
31 Desember/ December 2016
31 Desember/ December 2015 *
LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY
LIABILITAS LIABILITIES
Utang usaha ke pihak ketiga 3e,3f,12 - 19.935) Trade payables to third partiesUtang lainnya ke pihak ketiga 3e,3f 201 44) Other payables to third partiesUang muka penjualan investasi 36b 258.153 31.793) Advance from sale of investmentBeban akrual 3e,3f,13 20.961 90.043) Accrued expensesUtang pajak penghasilan 3o,14b 37.375 78.677) Income tax payableUtang pajak lainnya 14c 22.400 56.583) Other taxes payablePendapatan diterima di muka - 11.306) Unearned revenuesLiabilitas keuangan derivatif 3e,3f,33g - 41.905) Derivative financial liabilitiesPinjaman 3e,3f,15 2.791.798 3.055.382) Borrowings Wesel bayar jangka menengah 3e,16 721.108 717.210) Medium term notesObligasi Tukar 3e,3f,17 1.061.926 1.049.462) Exchangeable BondsLiabilitas pajak tangguhan 3o,14e 846.645 50.867) Deferred tax liabilitiesLiabilitas imbalan kerja 3p,18 17.168 17.449) Employee benefits liabilities JUMLAH LIABILITAS 5.777.735 5.220.656) TOTAL LIABILITIES
EKUITAS EQUITY
Modal saham nilai nominal Share capital at par value Rp100 (Rupiah penuh) per saham Rp100 (whole Rupiah) per share Modal dasar 9.766.680.000 lembar saham Authorized capital 9,766,680,000 shares
Modal ditempatkan dan disetor penuh2.712.967.000 lembar saham 19 271.297 271.297)
Issued and fully paid-up capital 2,712,967,000 shares
Tambahan modal disetor 20 5.184.989 2.570.074) Additional paid-in capital Saham treasuri 3t,19 (9.389) (5.905) Treasury stockPembayaran berbasis saham 3s,23 24.037 19.732) Share-based payments
Selisih penjabaran laporan keuangan dalam mata uang asing 3f, 21a 26.762 1.535.999)
Difference in translation of financial statements in foreign
currencyLaba (rugi) yang belum direalisasi
atas investasi pada efek ekuitas 3e 1.473.563 (356.702)Unrealized gain (loss) on investments in
equity securities Cadangan lindung nilai arus kas 3h, 21b - (466.954) Cash flow hedge reserveCadangan revaluasi aset tetap
entitas asosiasi 3h,3i,3k,21c - 368.861)Revaluation reserves of associates’
fixed assets Komponen ekuitas lainnya 22 23.282 13.171) Other equity componentsSaldo laba 11.989.793 6.582.350) Retained earnings
EKUITAS YANG DIATRIBUSIKAN KEPADA PEMILIK PERUSAHAAN 18.984.334 10.531.923)
EQUITY ATTRIBUTABLE TO OWNERS OF THE COMPANY
Kepentingan nonpengendali 2f, 24 382.203 948.861) Non-controlling interests
JUMLAH EKUITAS 19.366.537 11.480.784) TOTAL EQUITY
JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 25.144.272 16.701.440) TOTAL LIABILITIES AND EQUITY
Lihat catatan atas laporan keuangan pada Ekshibit E terlampir yang merupakan bagian tidak terpisahkan
dari laporan keuangan secara keseluruhan
See notes to the financial statements onthe accompanying Exhibit E which are an integral part
of the financial statements taken as a whole
*Direklasifikasi (Lihat Catatan 35) As reclassified (See Note 35)*
laporan keuangan
80
Ekshibit B/1 Exhibit B/1
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. DAN ENTITAS ANAKLAPORAN RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN
KONSOLIDASIAN TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF PROFIT OR LOSS AND OTHER
COMPREHENSIVE INCOME YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015
(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
Catatan/Tahun berakhir 31 Desember/
Years ended 31 DecemberNotes 2016 2015*
PENGHASILAN INCOMEKeuntungan atas investasi pada efek ekuitas 2f,3h,25a 6.343.889 - Gain on investments in equity securitiesPenghasilan dividen, bunga dan investasi 3e,3h,25b 785.113 76.011 Dividend, interest and investment incomeLaba dari efek dilusi pada investasi 8a - 1.031.441 Gain from dilution effect in investmentKeuntungan neto selisih kurs 3f 90.695 - Net gain on exchange rate differencesKeuntungan atas nilai wajar equity swap 3e,17 24.323 - Gain on fair value equity swapKeuntungan neto atas instrumen
keuangan derivatif 3e,33g 226.007 -Net gain on derivative financial
instrumentsPenjualan barang 3n - 4.175.699 Sales of goodsPendapatan dari floating storage offloading, sewa
dan lainnya 3n 885 106.579Revenue from floating storage offloading, lease
and othersBagian neto atas laba entitas yang dicatat dengan
metode ekuitas 3h,8b - 477.293Net share of profit of equity-accounted
investeesPendapatan lainnya - neto 7.388 - Other income - netKeuntungan nilai wajar atas obligasi tukar 3e,17 - 268.545 Gain on fair value of exchangeable bonds
JUMLAH PENGHASILAN 7.478.300 6.135.568 TOTAL INCOME
BEBAN EXPENSESBeban bunga 3e (282.834) (369.922) Interest expenseBeban usaha: Operating expenses:- Kilang minyak 27 - (158.127) Oil refinery -- Lainnya 27 (143.619) (142.166) Others -
Beban pokok penjualan barang 26 - (3.261.255) Cost of goods soldBeban pokok pendapatan floating storage dan
offloading - (56.971)Cost of revenue from floating storage and
offloadingKerugian penurunan nilai aset keuangan tersedia
untuk dijual 3e,8a (123.238) (85.555)Loss on impairment of available-for-sale
financial assets Kerugian nilai wajar atas obligasi tukar 3e,17 (250.445) - Loss on fair value of exchangeable bondsPencadangan kerugian penurunan nilai piutang 3e,5f,5g (54.068) - Allowance for impairment loss of receivablesBeban pajak (15.592) - Tax expenseKerugian atas penyelesaian piutang 5e (19.303) - Loss on settlement of receivableKerugian atas nilai wajar equity swap 3e,17 - (77.712) Loss on fair value of equity swapKerugian neto selisih kurs 3f - (210.543) Net loss on exchange rate differencesKerugian neto atas instrumen keuangan derivatif 3e,33g - (47.743) Net loss on derivative financial instrumentsBeban lainnya (4.066) (49.105) Other expense
JUMLAH BEBAN (893.165) (4.459.099) TOTAL EXPENSES
LABA SEBELUM PAJAK 6.585.135 1.676.469 PROFIT BEFORE TAX
Beban pajak penghasilan 3o,14f (881.710) (224.857) Income tax expense
LABA TAHUN BERJALAN 5.703.425 1.451.612 PROFIT FOR THE YEAR
PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN: OTHER COMPREHENSIVE INCOME:Pos-pos yang tidak akan direklasifikasikan ke Items that will never be reclassified to
laba rugi profit or loss
Pengukuran kembali atas kewajiban imbalan pasti 3p (155) 4.892Remeasurements of defined benefit
obligationBagian atas penghasilan komprehensif lain Share of other comprehensive income of
entitas yang dicatat dengan metode ekuitas: equity-accounted investees:
Pengukuran kembali atas kewajiban imbalan pasti 3h,3p (10.244) 9.454Remeasurements of defined benefit
obligationCadangan revaluasi aset tetap 3h,3i,3k - (14.129) Revaluation reserve of fixed assetsPajak penghasilan terkait pos-pos yang tidak
direklasifikasi ke laba rugi 3o 39 (1.214)Tax on items that will never be
reclassified to profit or loss
(10.360) (997)
* Direklasifikasi (lihat Catatan 35) As reclassified (see Note 35)*
81
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Ekshibit B/2 Exhibit B/2
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. DAN ENTITAS ANAKLAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN
KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015
(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENTS OF PROFIT OR LOSS AND
OTHER COMPREHENSIVE INCOME (CONTINUED)YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015
(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
Catatan/Tahun berakhir 31 Desember/
Years ended 31 DecemberNotes 2016 2015*
Pos-pos yang akan direklasifikasikan ke Items that will be reclassified subsequentlylaba rugi to profit or lossPerubahan neto nilai wajar aset keuangan Net changes in fair value of available
tersedia untuk dijual 3e,8a 1.851.920 (1.022.356) for-sale financial assetsSelisih penjabaran laporan keuangan dalam
mata uang asing 3f (85.222) 102.811Difference in translation of financial
statements in foreign currenciesPajak Penghasilan terkait pos-pos yang
direklasifikasi ke laba rugi 3o (21.548) -Tax on items that will be reclassified to
profit or loss
Bagian atas penghasilan komprehensif lain Share of other comprehensive income ofentitas asosiasi dan ventura bersama: associates and joint ventures:Perubahan neto nilai wajar aset keuangan Net changes in fair value of available
tersedia untuk dijual 3e,3h (1.301) (1.204) for-sale financial assetsSelisih penjabaran laporan keuangan
dalam mata uang asing 3f,3h (1.447.163) 428.040Difference in translation of financial
statements in foreign currenciesPerubahan neto nilai wajar lindung nilai
arus kas 3e,3h 466.954 (222.117)Net changes in fair value of cash flow
hedgesCadangan revaluasi aset tetap 3h,3i,3k (368.861) - Revaluation reserve of fixed asets
394.779 (714.826)
JUMLAH PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN 384.419 (715.823 ) TOTAL OTHER COMPREHENSIVE INCOMEJUMLAH PENGHASILAN KOMPREHENSIF
TAHUN BERJALAN 6.087.844 735.789 TOTAL COMPREHENSIVE INCOMEFOR THE YEAR
Laba tahun berjalan yang diatribusikan kepada: Profit for the year attributable to:Pemilik Perusahaan 5.669.928 923.407 Owners of the CompanyKepentingan nonpengendali 33.497 528.205 Non-controlling interests
5.703.425 1.451.612
Jumlah penghasilan komprehensif tahun berjalan yang diatribusikan kepada:
Total comprehensive income for the yearattributable to:
Pemilik Perusahaan 6.078.672 194.323 Owners of the CompanyKepentingan nonpengendali 9.172 541.466 Non-controlling interests
6.087.844 735.789
Laba per saham (Rupiah penuh): Earnings per share (whole Rupiah):Dasar 3q,28a 2.091 340 BasicDilusian 3q,28b 2.087 340 Diluted
Lihat catatan atas laporan keuangan pada Ekshibit E terlampir yang merupakan bagian tidak terpisahkan
dari laporan keuangan secara keseluruhan
See notes to the financial statements onthe accompanying Exhibit E which are an integral part
of the financial statements taken as a whole
* Direklasifikasi (lihat Catatan 35) As reclassified (see Note 35)*
laporan keuangan
82
Eksh
ibit
C/1
Exhi
bit
C/1
PT S
ARA
TOG
A IN
VES
TAM
A S
EDA
YA T
bk.
DA
N E
NTI
TAS
AN
AK
LAPO
RAN
PER
UBA
HA
N E
KUIT
AS
KON
SOLI
DA
SIA
NTA
HU
NBE
RAKH
IR 3
1D
ESEM
BER
2016
DA
N20
15(D
inya
taka
n da
lam
jut
aan
Rupi
ah,
kecu
ali d
inya
taka
n la
in)
PT S
ARAT
OG
A IN
VES
TAM
A SE
DAY
A T
bk.
AND
SU
BSID
IAR
ESCO
NSO
LID
ATED
ST
ATEM
ENT
S O
F CH
ANG
ES IN
EQ
UIT
YY
EAR
SEN
DED
31
DEC
EMBE
R20
16 A
ND
2015
(Exp
ress
ed i
n m
illi
ons
of R
upia
h, u
nles
s ot
herw
ise
stat
ed)
Ekui
tas
yang
dia
trib
usik
an k
epad
a pe
mili
k Pe
rusa
haan
/Equ
ity
attr
ibut
able
to
owne
rs o
f th
e Co
mpa
nyLa
ba (
rugi
) Se
lisih
yang
penj
abar
anbe
lum
lapo
ran
dire
alis
asi
keua
ngan
atas
ase
tCa
dang
anda
lam
mat
ake
uang
anre
valu
asi
uang
asi
ng/
ters
edia
Cada
ngan
aset
tet
apD
iffe
renc
eun
tuk
diju
al/
lindu
ngen
tita
sTa
mba
han
in t
rans
lati
onU
nrea
lize
dni
lai
asos
iasi
/Ko
mpo
nen
mod
alPe
mba
yara
nof
gain
(lo
ss)
onar
us k
as/
Rev
alua
tion
ekui
tas
Sald
o la
ba/
Kepe
ntin
gan
Mod
aldi
seto
r/Sa
ham
berb
asis
fina
ncia
lav
aila
ble-
Cash
rese
rve
lain
nya/
Ret
aine
d ea
rnin
gsno
npen
gend
ali/
Jum
lah
saha
m/
Addi
tion
altr
easu
ri/
saha
m/
stat
emen
ts i
nfo
r-sa
lefl
owof
Oth
erTi
dak
Non
-ek
uita
s/Sh
are
paid
-in
Tre
asur
ySh
are-
base
dfo
reig
nfi
nanc
ial
hedg
eas
soci
ates
’eq
uity
Dic
adan
gkan
/di
cada
ngka
n/Ju
mla
h/co
ntro
llin
gT
otal
capi
tal
capi
tal
stoc
kpa
ymen
tscu
rren
cies
asse
tsre
serv
efi
xed
asse
tsco
mpo
nent
sAp
prop
riat
edU
napp
ropr
iate
dT
otal
inte
rest
seq
uity
Sald
o pa
da t
angg
al 3
1D
esem
ber
2015
271.
297
2.57
0.07
4(5
.905
)19
.732
1.53
5.99
9)(3
56.7
02)
(466
.954
)36
8.86
1)13
.171
20.0
006.
562.
350)
10.5
31.9
2394
8.86
111
.480
.784
)Ba
lanc
eas
of
31 D
ecem
ber
2015
Dam
pak
deko
nsol
idas
i ter
hada
p ek
uita
s se
baga
i aki
bat
Peru
saha
an
mem
enuh
i kua
lifik
asi s
ebag
ai e
ntit
as
inve
stas
i (C
atat
an 2
f da
n 3h
)-
2.52
8.11
7-)
--)
-)-)
-))
10.1
11-
-)2.
538.
228
(571
.024
)1.
967.
204)
Impa
ct o
f de
cons
olid
atio
n to
equi
ty,
as a
con
sequ
ence
of
the
Com
pany
qua
lify
ing
as a
n in
vest
men
t en
tity
(Not
es 2
f an
d 3h
)
Tam
baha
n m
odal
dis
etor
dari
am
nest
i pa
jak
(Cat
atan
20)
-86
.798
-)-
-)-)
-)-)
--
-)86
.798
199
86.9
97)
Add
itio
npa
id-i
n ca
pita
lfr
om t
ax
amne
sty
(Not
e 20
)
Penc
adan
gan
sald
o la
ba-
--)
--)
-)-)
-)-
5.00
0(5
.000
)-
--)
App
ropr
iati
on o
f re
tain
ed e
arni
ngs
Pem
bagi
an d
ivid
en(C
atat
an 1
9)-
--)
--)
-)-)
-)-
-(2
52.1
08)
(252
.108
)(5
.005
)(2
57.1
13)
Dis
trib
utio
n of
div
iden
d(N
ote
19)
Pem
belia
n sa
ham
tre
asur
i-
-(3
.484
)-
-)-)
-)-)
--
-)(3
.484
)-
(3.4
84)
Purc
hase
of
trea
sury
sto
ck
Pem
baya
ran
berb
asis
sah
am
(Cat
atan
23)
--
-)4.
305
-)-)
-)-)
--
-)4.
305
-4.
305)
Shar
e-ba
sed
paym
ents
(Not
e23
)
Laba
tah
un b
erja
lan
--
-)-
-)-)
-)-)
--
5.66
9.92
8)5.
669.
928
33.4
975.
703.
425)
Prof
it f
or t
he y
ear
Peng
hasi
lan
kom
preh
ensi
f la
in-
--)
-(1
.509
.237
)1.
830.
265)
466.
954)
(368
.861
)-
-(1
0.37
7)40
8.74
4)(2
4.32
5)38
4.41
9)O
ther
com
preh
ensi
vein
com
e
Sald
o pa
da t
angg
al 3
1 D
esem
ber
2016
271.
297
5.18
4.98
9(9
.389
)24
.037
26.7
62)
1.47
3.56
3)-)
-)23
.282
25.0
0011
.964
.793
)18
.984
.334
382.
203
19.3
66.5
37)
Bala
nce
as o
f 31
Dec
embe
r20
16
Liha
t ca
tata
n at
as la
pora
n ke
uang
an p
ada
Eksh
ibit
E t
erla
mpi
r ya
ng m
erup
akan
ba
gian
tid
ak t
erpi
sahk
anda
ri la
pora
n ke
uang
an s
ecar
a ke
selu
ruha
nSe
e no
tes
to t
he f
inan
cial
sta
tem
ents
on
the
acco
mpa
nyin
g Ex
hibi
t E
whi
ch a
rean
int
egra
l pa
rt o
f th
e fi
nanc
ial s
tate
men
ts t
aken
as
a w
hole
83
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Eksh
ibit
C/2
Exhi
bit
C/2
PT S
ARA
TOG
A IN
VES
TAM
A S
EDA
YA T
bk.
DA
N E
NTI
TAS
AN
AK
LAPO
RAN
PER
UBA
HA
N E
KUIT
AS
KON
SOLI
DA
SIA
N(L
AN
JUTA
N)
TAH
UN
BERA
KHIR
31
DES
EMBE
R20
16D
AN
2015
(Din
yata
kan
dala
m j
utaa
n Ru
piah
, ke
cual
i din
yata
kan
lain
)
PT
SAR
ATO
GA
INV
EST
AMA
SED
AYA
Tbk
. AN
D S
UBS
IDIA
RIE
SCO
NSO
LID
ATED
ST
ATEM
ENT
S O
F CH
ANG
ES IN
EQ
UIT
Y (
CON
TIN
UED
)Y
EAR
SEN
DED
31
DEC
EMBE
R20
16 A
ND
2015
(Exp
ress
ed i
n m
illi
ons
of R
upia
h, u
nles
s ot
herw
ise
stat
ed)
Ekui
tas
yang
dia
trib
usik
an k
epad
a pe
mili
k Pe
rusa
haan
/Equ
ity
attr
ibut
able
to
owne
rs o
f th
e Co
mpa
nyLa
ba (
rugi
) Se
lisih
yang
penj
abar
anbe
lum
lapo
ran
dire
alis
asi
keua
ngan
atas
ase
tCa
dang
anda
lam
mat
ake
uang
anre
valu
asi
uang
asi
ng/
ters
edia
Cada
ngan
aset
tet
apD
iffe
renc
eun
tuk
diju
al/
lindu
ngen
tita
sTa
mba
han
in t
rans
lati
onU
nrea
lize
dni
lai
asos
iasi
/Ko
mpo
nen
mod
alPe
mba
yara
nof
gain
(lo
ss)
onar
us k
as/
Rev
alua
tion
ekui
tas
Sald
o la
ba/
Kepe
ntin
gan
Mod
aldi
seto
r/Sa
ham
berb
asis
fina
ncia
lav
aila
ble-
Cash
rese
rve
lain
nya/
Ret
aine
d ea
rnin
gsno
npen
gend
ali/
Jum
lah
saha
m/
Addi
tion
altr
easu
ri/
saha
m/
stat
emen
ts i
nfo
r-sa
lefl
owof
Oth
erTi
dak
Non
-ek
uita
s/Sh
are
paid
-in
Tre
asur
ySh
are-
base
dfo
reig
nfi
nanc
ial
hedg
eas
soci
ates
’eq
uity
Dic
adan
gkan
/di
cada
ngka
n/Ju
mla
h/co
ntro
llin
gT
otal
capi
tal
capi
tal
stoc
kpa
ymen
tscu
rren
cies
asse
tsre
serv
efi
xed
asse
tsco
mpo
nent
sAp
prop
riat
edU
napp
ropr
iate
dT
otal
inte
rest
sEq
uity
Sald
o pa
da t
angg
al
31D
esem
ber
2014
271.
297
2.57
0.07
4-)
6.33
01.
038.
100
646.
584)
(244
.837
)38
2.98
9)19
1.26
0)20
.000
5.62
6.39
510
.508
.192
)56
4.24
0)11
.072
.432
Bala
nce
as o
f 31
Dec
embe
r 20
14
Pem
belia
n sa
ham
tre
asur
i-
-(5
.905
)-
--)
-)-
-)-
-(5
.905
)-)
(5.9
05)
Purc
hase
of
trea
sury
sto
ck
Pem
bagi
an d
ivid
en k
epad
a ke
pent
inga
n no
n-pe
ngen
dali
--
-)-
--)
-)-
-)-
--)
(140
.193
)(1
40.1
93)
Div
iden
d di
stri
bute
d to
non-
cont
roll
ing
inte
rest
s
Uan
g m
uka
seto
ran
mod
al o
leh
-)A
dvan
ce f
or c
apit
al c
ontr
ibut
e by
ke
pent
inga
n no
n-pe
ngen
dali
--
--
-)-)
-)-)
--
-)70
9)70
9)no
n-co
ntro
ling
int
eres
t
Pem
baya
ran
berb
asis
sah
am
(Cat
atan
23)
--
-)13
.402
--)
-)-)
-)-
-13
.402
)-)
13.4
02)
Shar
e-ba
sed
paym
ents
(Not
e23
)
Kom
pone
n ek
uita
s la
inny
a -
--)
--
-)-)
-)(1
78.0
89)
--
(178
.089
)(1
7.36
1)(1
95.4
50)
Oth
er e
quit
y co
mpo
nent
s
Laba
tah
un b
erja
lan
--
-)-
--)
-)-)
-)-
923.
407
923.
407)
528.
205)
1.45
1.61
2)Pr
ofit
for
the
yea
r
Peng
hasi
lan
kom
preh
ensi
f la
in-
--)
-49
7.89
9(1
.003
.286
)(2
22.1
17)
(14.
128)
-)-
12.5
48(7
29.0
84)
13.2
61)
(715
.823
)O
ther
com
preh
ensi
vein
com
e
Sald
o pa
da t
angg
al 3
1 D
esem
ber
2015
271.
297
2.57
0.07
4(5
.905
)19
.732
1.53
5.99
9(3
56.7
02)
(466
.954
)36
8.86
1)13
.171
)20
.000
6.56
2.35
010
.531
.923
)94
8.86
1)11
.480
.784
)Ba
lanc
e as
of
31 D
ecem
ber
2015
Liha
t ca
tata
n at
as la
pora
n ke
uang
an p
ada
Eksh
ibit
E t
erla
mpi
r ya
ng m
erup
akan
ba
gian
tid
ak t
erpi
sahk
an d
ari l
apor
an k
euan
gan
seca
ra k
esel
uruh
anSe
e no
tes
to t
he f
inan
cial
sta
tem
ents
on
the
acco
mpa
nyin
g Ex
hibi
t E
whi
ch a
rean
int
egra
l pa
rt o
f th
e fi
nanc
ial s
tate
men
ts t
aken
as
a w
hole
laporan keuangan
84
Ekshibit D Exhibit D
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. DAN ENTITAS ANAKLAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015(Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIESCONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015
(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
PT Dharma Intisawit Nugraha 3
Tahun berakhir 31 Desember/Years ended 31 December
2016 2015*
Arus kas dari aktivitas operasi Cash flows from operating activitiesPenerimaan dividen 566.507 169.793 Receipts of dividendsPenerimaan pendapatan keuangan, jasa manajemen
dan pendapatan lainnya 200.230 24.612Finance income, management fees and other income
receivedPenerimaan dari penjualan investasi pada efek
ekuitas 192.900 - Proceeds from sales of investment in equity securitiesPenerimaan dari pengembalian setoran modal
saham 12.996 - Proceeds from share capital refund
Pembayaran beban keuangan (262.050) (282.893) Finance costs paidPenempatan investasi pada efek ekuitas (151.352) (553.022) Placements of investment in equity securities Pembayaran kas kepada karyawan (92.653) (100.756) Cash payments to employeesPerubahan pada piutang (106.304) (62.949) Changes in receivablesPerubahan pada uang muka investasi (10.513) (51.302) Changes in advances for investmentsPembayaran pajak penghasilan (16.219) (252.161) Income tax paidPenerimaan kas dari pelanggan - 4.596.928 Cash receipts from customersPembayaran kas kepada pemasok - (3.318.122) Cash payments to suppliers Pembayaran kas untuk aktivitas operasi lainnya (40.806) (155.582) Cash payments for other operating activities
Kas neto dari aktivitas operasi 292.736 14.546 Net cash from operating activities
Arus kas dari aktivitas investasi Cash flows from investing activitiesPerolehan aset tetap (193) (18.850) Acquisition of fixed assetsPerolehan aset takberwujud (63) - Acquisition of intangible assetsPenerimaan dari penjualan aset tetap - 555 Proceeds from sales of fixed assets
Kas neto untuk aktivitas investasi (256) (18.295) Net cash used for investing activities
Arus kas dari aktivitas pendanaan CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIESPenerimaan dari pinjaman bank 863.392 190.112 Proceeds from bank loans Penebusan kembali dari obligasi tukar (202.502) - Repurchase of exchangeable bondsPenerimaan dari penerbitan obligasi tukar - 1.319.200 Proceeds from issuance of exchangeable bondsPembayaran untuk saham treasuri (3.484) (5.905) Payment for treasury stockPembayaran untuk pinjaman bank (745.151) (1.177.512) Repayment of bank loansTambahan modal disetor dari amnesti pajak 2.361 - Additional paid in capital from tax amnestyPembayaran dividen (252.108) - Payments of dividendPerubahan pada kas yang dibatasi penggunaannya 34.016 (280.199) Changes in restricted cash
Kas neto (untuk) dari aktivitas pendanaan (303.476) 45.696 Net cash (used for) from financing activities
Kenaikan neto kas dan setara kas (10.996) 41.947 Net increase in cash and cash equivalentsPengaruh perubahan selisih kurs 216.941 (179.219) Effect of changes in exchange ratesSaldo kas dan setara kas pada awal tahun
dari entitas yang tidak dikonsolidasi (118.006) -Begining balance cash and cash equivalents of
unconsolidated entitiesKas dan setara kas pada awal tahun 400.500 537.772 Cash and cash equivalents at beginning of year
Kas dan setara kas pada akhir tahun 488.439 400.500 Cash and cash equivalents at end of year
Lihat catatan atas laporan keuangan pada Ekshibit E terlampir yang merupakan bagian tidak terpisahkan
dari laporan keuangan secara keseluruhan
See notes to the financial statements onthe accompanying Exhibit E which are an integral part
of the financial statements taken as a whole
* Direklasifikasi (lihat Catatan 35) As reclassified (see Note 35)*
85
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Ekshibit E/1 Exhibit E/1PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.
DAN ENTITAS ANAKCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSYEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015
(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
1. UMUM 1. GENERAL
a. Pendirian Perusahaan dan informasi lainnya a. Establishment of the Company and other information
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk.(“Perusahaan”) didirikan di Jakarta berdasarkan Akta Notaris No.41 tanggal 17 Mei 1991 juncto Akta Notaris No.33 tanggal 13 Juli 1992, keduanya dari Ny. Rukmasanti Hardjasatya, SH., Notaris di Jakarta. Akta Pendirian Perusahaan tersebut telahmemperoleh pengesahan dari Menteri Kehakiman (sekarang Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia) Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No.C2–10198.HT.01.01.TH92 tanggal 15 Desember 1992 dan telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No.19 tanggal 5 Maret 1993, Tambahan No.973.
PT Saratoga Investama Sedaya Tbk. (the “Company”)was established in Jakarta based on Notarial Deed No.41 dated 17 May 1991 in conjuction with NotarialDeed No.33 dated 13 July 1992, both ofNy. Rukmasanti Hardjasatya, SH., Notary in Jakarta.The Deed of Establishment was approved by the Minister of Justice (now known as the Minister of Law and Human Rights) of the Republic of Indonesia byvirtue of decree No.C2-10198.HT.01.01.TH92 dated 15 December 1992 and was published in the State Gazette of the Republic of Indonesia No.19 dated5 March 1993, Supplement No.973.
Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan Akta Notaris No. 54 tanggal 10 Juni 2015 dari Humberg Lie, SH., SE., Mkn., Notaris di Jakarta, mengenai perubahan Anggaran Dasar untuk disesuaikan dengan Peraturan OJK No.32/POJK.04/2014tentang Rencana dan Penyelenggaraan Rapat Umum Pemegang Saham Terbuka dan Peraturan OJK No.33/POJK.04/2014 tentang Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik. Perubahan tersebut telah memperoleh persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No.AHU-0938784.AH.01.02.Tahun 2015 tanggal 6 Juli 2015 dan telah diberitahukan kepada Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Anggaran Dasar No.AHU-AH.01.03-0948697 tanggal 6 Juli 2015.
The Company’s Articles of Association have been amended several times, most recently by Notarial Deed No. 54 dated 10 June 2015 of Humberg Lie, SH,SE, Mkn, Notary in Jakarta, concerning the amendment of the Company’s Articles of Association to conform with OJK Regulation No. 32/POJK.04/2014 on Planning and Conducting of General Meetings of Shareholders and OJK Regulation No. 33/POJK.04/2014 on Board of Directors and Board of Commissioners of Issuers or PublicCompanies. The amendment was approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic ofIndonesia by virtue of decree No. AHU-0938784.AH.01.02.Tahun 2015 dated 6 July 2015 and was notified to the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia pursuant to NotificationLetter on Amendment to Articles of AssociationNo.AHU-AH.01.03-0948697 dated 6 July 2015.
Perusahaan berkedudukan di Jakarta Selatandengan alamat di Menara Karya Lantai 15, Jl. H.R.Rasuna Said Blok X-5, Kav.1-2. Perusahaanmemulai kegiatan komersialnya pada tahun 1992.
The Company is domiciled in South Jakarta, with its address at Menara Karya Lantai 15, Jl. H.R. Rasuna Said Blok X-5, Kav.1-2. The Company commenced its commercial activities in 1992.
Sesuai dengan Pasal 3 Anggaran Dasar Perusahaan, kegiatan usaha Perusahaan adalah menjalankanusaha baik secara langsung maupun tidak langsung melalui entitas anaknya di bidang pertanian, perkebunan, telekomunikasi, perdagangan, industri, sumber daya alam, energi, pembangunan, transportasi, kendaraan bermotor, jasa keuangan, consumer goods, infrastruktur menara telekomunikasi, dan jasa. Perusahaan merupakan entitas yang aktif melakukan investasi.
In accordance with Article 3 of the Company’s Articles of Association, the Company’s scope of activities are directly or indirectly through its subsidiaries to engage business in the sectors ofagriculture, plantations, telecommunications,trading, industry, natural resources, energy,construction, transportation, vehicles, financial services, consumer goods, telecommunications support services, and services. The Company is an active investment entity.
Induk Perusahaan adalah PT Unitras Pertama. Entitas ini memiliki entitas anak dan afiliasi diIndonesia.
Pemegang saham mayoritas akhir Perusahaan adalah Tn. Edwin Soeryadjaya, dan Ibu Joyce Soeryadjaya Kerr.
The parent of the Company is PT Unitras Pertama. The entity has subsidiaries and affiliates in Indonesia.
The ultímate majority shareholders of the Companyare Mr. Edwin Soeryadjaya, and Mrs. Joyce Soeryadjaya Kerr.
laporan keuangan
86
Ekshibit E/2 Exhibit E/2
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)
b. Dewan komisaris, direksi, komite audit dan karyawan
b. Board of commissioners, directors, auditcommittee and employees
Susunan anggota dewan komisaris, direksi dan komite audit Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 adalah sebagai berikut:
The members of board of commissioners, directorsand audit committee of the Company as of 31 December 2016 and 2015 are as follows:
Dewan komisaris: Board of commissioners:Presiden Komisaris Edwin Soeryadjaya President CommissionerKomisaris Joyce Soeryadjaya Kerr CommissionerKomisaris Indra Cahya Uno CommissionerKomisaris independen Sidharta Utama Independent CommissionerKomisaris independen Anangga W. Roosdiono S.H. Independent Commissioner
Direksi: Directors:Presiden Direktur Michael W.P. Soeryadjaya President DirectorDirektur Andi Esfandiari DirectorDirektur Independen Ngo, Jerry Go Independent Director
Komite audit: Audit committee:Ketua Sidharta Utama ChairmanAnggota Alida Basir MemberAnggota Ludovicus Sensi W. Member
Pada tanggal 22 April 2015, Sandiaga S. Uno telah mengajukan pengunduran diri sebagai Presiden Direktur Perusahaan. Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) yang dilaksanakan pada tanggal 10 Juni 2015, pemegang saham menyetujui pengunduran diri Sandiaga S. Uno sebagai Presiden Direktur dan mengangkat Michael W.P. Soeryadjaya sebagai Presiden Direktur.
On 22 April 2015, Sandiaga S. Uno submitted his resignation as President Director of the Company. Based on Minutes of Extraordinary General Meeting of Shareholder (RUPSLB) which was held on 10 June 2015, the shareholders approved the resignation of Sandiaga S. Uno as President Director and appointed Michael W.P Soeryadjaya as President Director.
Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST) Perusahaan yang dilakukan pada tanggal 15 Juni 2016, para pemegang saham Perusahaan menyetujui untuk mengangkat kembali seluruh anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan sampai dengan penutupan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan tahun 2019.
Based on the Annual General Meeting of Shareholders (RUPST) of the Company which was held on 15 June 2016, the shareholders approved to reappoint all members of the Board of Commissioners and Directors of the Company until the closing of the Annual General Meeting of Shareholders in 2019.
Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015,Perusahaan dan entitas anaknya (secara kolektifdisebut sebagai “Grup”) mempekerjakan masing-masing 49(*) dan 129 karyawan (tidak diaudit).
(*) Jumlah karyawan pada tanggal 31 Desember 2016 tidak termasuk entitas anak yang sudah tidakdikonsolidasi oleh Perusahaan (Catatan 2f dan 3h).
As of 31 December 2016 and 2015, the Company andits subsidiaries (collectively referred to as the “Group”) employed 49(*) and 129 employees(unaudited).
(*) The number of employees as of 31 December 2016 excludes subsidiaries that are no longer consolidated by the Company (Notes 2f and 3h).
c. Penawaran umum perdana saham Perusahaan c. The Company’s initial public offering
Pada tanggal 18 Juni 2013, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Otoritas Jasa Keuangan (OJK) melalui Surat No.S-175/D.04/2013 untuk melakukan Penawaran Umum Perdana Saham sebanyak 271.297.000 saham biasa atas nama dengan nilai nominal Rp100 (Rupiah penuh) per saham dengan harga penawaran sebesar Rp5.500 (Rupiah penuh) per saham melalui pasar modal dan saham telah dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia pada tanggal 26 Juni 2013.
On 18 June 2013, the Company received the effective statement from the Indonesia Financial Services Authority (OJK) through the LetterNo.S-175/D.04/2013 to perform the Initial PublicOffering of 271,297,000 common shares with par value of Rp100 (whole Rupiah) at the offering price of Rp5,500 (whole Rupiah) each share through capital market and the shares were listed on the Indonesia Stock Exchange on 26 June 2013.
87
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Ekshibit E/3 Exhibit E/3
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)
d. Program opsi saham untuk karyawan manajemendan pemberian saham
d. Management employee stock option and sharegrants program
Berdasarkan akta berita acara Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Perusahaan No. 111 tanggal 22 Februari 2013 jo. akta berita acara Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Perusahaan No. 59 tanggal 21 Januari 2014 jo. akta berita acara Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan No. 52 tanggal 10 Juni 2015 jo. akta berita acara Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan No. 76 tanggal 15 Juni 2016, yang seluruhnya dibuat di hadapan Humberg Lie, SH, SE, MKn, Notaris di Jakarta, para pemegang saham menyetujui Program opsi saham untuk karyawan manajemen (MESOP) yang meliputi anggota Komisaris kecuali Komisaris Independen, Direksi, karyawan perusahaan dan karyawan yang ditugaskan pada perusahaan asosiasi - manajemen senior. Opsi diberikan melalui tiga tahapan dan masing-masing opsi akan berakhir dalam jangka waktu 5 (lima) tahun.
Based on the Minutes of the Company’s Extraordinary General Meeting of Shareholders No. 111 dated 22 February 2013 jo. the deed of Minutes of the Company’s Extraordinary General Meeting of Shareholders No. 59 dated 21 January 2014 jo. the deed of Minutes of the Company’s Annual General Meeting of Shareholders No. 52 dated 10 June 2015 jo. the deed of Minutes of the Company’s Annual General Meeting of Shareholders No. 76 dated 15 June 2016, all of which are drawn before Humberg Lie, SH, SE, MKn, a Notary in Jakarta, the shareholders approved the Management Employee Stock Option Program (MESOP) covering the Commissioners except Independent Commisioners, Directors, employeesand assigned employees in associate companies –senior management. The options were granted through three stages and each of the options will expire in 5 (five) years time.
Perusahaan memberikan 3 (tiga) opsi dengan rincian sebagai berikut:
The Company has granted 3 (three) options with details as follows:
Tanggal/Date Jumlah saham/Number of shares Harga pelaksanaan/Exercise price7 Februari/February 2014 14.421.000 Rp4.77723 Januari/January 2015 16.270.000 Rp4.95318 Agustus/August 2015 10.966.000 Rp4.905
Alokasi opsi tersebut berdasarkan 50% time vesteddan 50% performance vested.
The options are subject to 50% time vested and 50% performance vested.
Efektif sejak 22 Februari 2016, keputusan edaran di luar rapat Direksi Perusahaan telah memutuskan untuk mencabut program opsi saham dan menggantinya dengan program pembayaran berbasis saham baru yang akan diselesaikan sebagian melalui kas dan sebagian melalui saham (pemberian saham). Semua karyawan yang berpartisipasi dalam program opsi saham sebelumnya secara otomatis berhak atas program penggantian baru ini. Berikut ini adalah rasio konversi dari program lama ke program baru:
Effective as of 22 February 2016, the circular resolution in lieu of a meeting of the Board of Directors of the Company has resolved to revoke the stock option program and replace it with new share-based payment program which will be settled partially through cash and through equity (share grants). All employees who participated in the previous stock option program are automatically entitled to this new replacement program. Following is the conversion ratio from the old to the new program:
Rasio konversi / Conversion ratioAsal program opsi saham / Source
of stock option program Time vested Performance vested
7 Februari / February 20141 Hak Opsi = 1/(2,82) Saham1 Option right = 1/(2,82) shares
1 Hak Opsi = 1/(10,99) Saham1 Option right = 1/(10,99) shares
23 Januari / January 20151 Hak Opsi = 1/(3,67) Saham1 Option right = 1/(3,67) shares
1 Hak Opsi = 1/(8,61) Saham1 Option right = 1/(8,61) shares
18 Agustus / August 20151 Hak Opsi = 1/(3,29) Saham1 Option right = 1/(3,29) shares
1 Hak Opsi = 1/(8,35) Saham1 Option right = 1/(8,35) shares
Berdasarkan akta berita acara Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Perusahaan No. 77 tanggal 15 Juni 2016 yang dibuat di hadapan Humberg Lie, SH., SE., MKn, Notaris di Jakarta, para pemegang saham menyetujui untuk melaksanakan program pembayaran berbasis saham kepada karyawan manajemen (2016-2019) dalam bentuk pemberian saham sebanyak-banyaknya3.500.000 lembar saham. Pemberian saham ini dialokasikan berdasarkan 50% time vested dan 50% performance vested.
Based on the deed of Minutes of the Company’s Extraordinary General Meeting of Shareholders No. 77 dated 15 June 2016 drawn before Humberg Lie, SH, SE, MKn, a Notary in Jakarta, the shareholders approved to implement management employee share-based payment program (2016-2019) in the form of share grants for the maximum3,500,000 shares. The share grants are subject to 50% time vested and 50% performance vested.
laporan keuangan
88
Ekshibit E/4 Exhibit E/4
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)e. Entitas anak e. Subsidiaries
Perusahaan memiliki kepemilikan langsung dan tidak langsung pada entitas anak berikut ini:
The Company has direct and indirect ownerships inthe following subsidiaries:
MulaiPersentase beroperasi
kepemilikan/ komersial/Kegiatan usaha/ Percentage of Commencement Jumlah aset sebelum eliminasi/
Entitas anak/ Domisili/ Nature of Ownership of commercial Total assets before eliminationSubsidiaries Domicile activities 2016 2015 operations 2016 2015
% % Rp Rp
Kepemilikan langsung/Direct ownership
PT Saratoga Sentra Business (SSB) Jakarta Jasa investasi/Investment services 99,99 99,99 2005 2.864.652 2.108.134)
)
PT Nugraha Eka Kencana (NEK) Jakarta Jasa investasi/Investment services 99,99 99,99 2003 595.638 709.854)
PT Wahana Anugerah Sejahtera (WAS) JakartaJasa investasi/
Investment services 99,84 99,84 2005 6.628.604 1.821.645)
PT Bumi Hijau Asri (BHA) Jakarta Jasa investasi/Investment services 99,99 99,99 2007 367.051 87.142)
PT Wana Bhakti Sukses Mineral (WBSM) Jakarta Jasa investasi/Investment services 73,60 73,60 2007 331.125 1.524.795)
)
Asia Legacy International Investment Ltd. (Asia) Cayman
Entitas terstruktur yang memegang obligasi tukar Perusahaan/ Structured
entity holding Company’s exchangeable bonds 100 100 2015 (49.294) (29.982)
Bravo Magnum International Investment Ltd. (Bravo) Cayman
Entitas terstruktur yang memegang obligasi tukar Perusahaan/ Structured
entity holding Company’s exchangeable bonds 100 100 2015 (49.229) (29.982)
Cedar Legacy International Holding Ltd. (Cedar) Cayman
Entitas terstruktur yang memegang obligasi tukar Perusahaan/ Structured
entity holding Company’s exchangeable bonds 100 100 2015 (51.847) (31.613)
Delta Investment Horizon International Ltd. (Delta) Cayman
Entitas terstruktur yang memegang obligasi tukar Perusahaan/ Structured
entity holding Company’s exchangeable bonds 45 45 2015 783.213 880.444)
PT Trimitra Karya Jaya (TKJ) Jakarta Jasa investasi/Investment services 86,49 86,49 - 1.177.483 1.186.156)
PT Surya Nuansa Ceria (SNC) Jakarta Jasa investasi/Investment services 99,99 99,99 - 22.994 68.122)
Kepemilikan tidak langsung melalui SSB/Indirect ownership through SSB
PT Interra Indo Resources (IIR) Jakarta Jasa investasi/Investment services 99,99 99,99 2004 652.957 258.781)
PT Satria Sukses Makmur (SSM) * Jakarta
Persewaan ruang kantor/Office spaces
rental service 60 60 2007Tidak
dikonsolidasi/Not consolidated
79.402)
PT Sinar Mentari Prima (SMP) * JakartaFloating storage
offloading 50 50 2008Tidak
dikonsolidasi/Not consolidated
315.178)
PT Pelayaran Antarbuwana Pertala (PAP) *Jakarta
Tidak beroperasi/Dormant 50 50 1993
Tidak dikonsolidasi/Not
consolidated 1.171)
PT Surya Nuansa Ceria (SNC) Jakarta Jasa investasi/Investment services 0,01 0,01 - 22.994 68.122)
Kepemilikan tidak langsung melalui NEK/Indirect ownership through NEK
PT Sukses Indonesia (SI) Jakarta Jasa investasi/Investment services 99,67 99,67 2001 65.616 29.144)
Kepemilikan tidak langsung melalui SI/Indirect ownership through SI
PT Satria Sukses Makmur (SSM) * JakartaPersewaan ruang
kantor/Office spaces rental services
40 40 2007Tidak
dikonsolidasi/Not consolidated
79.402
Kepemilikan tidak langsung melalui BHA/Indirect ownerships through BHA
PT Sarana Asri (SA) Jakarta Jasa investasi/Investment services 60 60 2008 282.283 86.967)
Kepemilikan tidak langsung melalui WBSM/Indirect ownership through WBSM
PT Tri Wahana Universal (TWU) * Jakarta
Pemrosesan minyak mentah dan gas alam/
Crude oil and natural gas processing 47,50 47,50 2006
Tidak dikonsolidasi/Not
consolidated 1.524.088)
Kepemilikan tidak langsung melalui Asia, Bravo dan Cedar/Indirect ownership through Asia, Bravo and CedarDelta Investment Horizon International Ltd.
(Delta) Cayman Jasa investasi/Investment services
55 55 2015 783.213 880.444)
*) Sejak 2016, entitas anak ini sudah tidak dikonsolidasi oleh perusahaan (Catatan 2f). *) Since 2016, these subsidiaries are not consolidated by the Company (Notes 2f).
89
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Ekshibit E/5 Exhibit E/5
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
e. Entitas anak (lanjutan) e. Subsidiaries (continued)
Walaupun, Perusahaan memiliki kepemilikan kurang dari atau sama dengan 50% di TWU, SMP dan PAP, direksi Perusahaan meyakini bahwa Perusahaanmemegang kekuasaan signifikan untuk menunjuk atau melepas mayoritas anggota direksi atau manajemen kunci lainnya dari TWU, SMP dan PAP.Oleh karena itu, Perusahaan berkesimpulan bahwa Perusahaan memiliki pengendalian atas TWU, SMP dan PAP.
Although, the Company owns less than or equal to50% of ownership interest in TWU, SMP and PAP, thedirectors of the Company have determined that itholds significant power to appoint or remove the majority members of TWU, SMP and PAP’s board of directors or other key members of TWU, SMP and PAPmanagement. Accordingly, the Company concludes it has control over TWU, SMP and PAP.
2. DASAR PENYUSUNAN LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN
2. BASIS OF PREPARATION OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS
a. Pernyataan kepatuhan
Laporan keuangan konsolidasian telah disusun dandisajikan sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia (SAK) dan Peraturan Bapepam-LK No.VIII.G.7 tentang “Pedoman Penyajian Laporan Keuangan”.
a. Statement of compliance
The consolidated financial statements are prepared and presented in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards (SAK) and Bapepam-LK Regulation No.VIII.G.7 regarding “Financial Statements Presentation Guidelines”.
b. Dasar pengukuran
Laporan keuangan konsolidasian disusun atas dasar akrual dengan menggunakan konsep nilai historis, kecuali ketika standar akuntansi mengharuskan pengukuran nilai wajar.
b. Basis of measurement
The consolidated financial statements are prepared on the accrual basis using the historical cost concept,except where the accounting standards require fair value measurement.
c. Laporan arus kas
Laporan arus kas konsolidasian disusun dengan menggunakan metode langsung (direct method)dengan mengklasifikasikan arus kas berdasarkan aktivitas operasi, investasi, dan pendanaan.
c. Statement of cash flows
The consolidated statement of cash flows is prepared using the direct method by classifying the cash flows on the basis of operating, investing, and financing activities.
d. Mata uang fungsional dan penyajian
Laporan keuangan konsolidasian disajikan dalam Rupiah, dibulatkan ke dalam jutaan terdekat, yang merupakan mata uang fungsional Perusahaan.
d. Functional and presentation currency
The consolidated financial statements are presented in Rupiah, rounded to the nearest million which isthe Company’s functional currency.
e. Penggunaan pertimbangan, estimasi dan asumsi
Penyusunan laporan keuangan konsolidasianmengharuskan manajemen untuk membuat pertimbangan, estimasi dan asumsi yang mempengaruhi penerapan kebijakan akuntansi serta jumlah aset, liabilitas, pendapatan dan bebanyang dilaporkan. Hasil aktual dapat berbeda dari nilai-nilai estimasi tersebut.
e. Use of judgements, estimates and assumptions
The preparation of consolidated financial statementsrequires management to make judgements,estimates and assumptions that affect theapplication of accounting policies and the reportedamounts of assets, liabilities, income and expenses.Actual results may differ from those estimatedamounts.
Estimasi dan asumsi yang mendasarinya ditinjau secara berkesinambungan. Perubahan terhadap estimasi diakui secara prospektif.
Estimates and underlying assumptions are reviewedon an ongoing basis. Revisions to estimates arerecognised prospectively.
1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)
laporan keuangan
90
Ekshibit E/6 Exhibit E/6
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
2. DASAR PENYUSUNAN LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)
2. BASIS OF PREPARATION OF THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)
e. Penggunaan pertimbangan, estimasi dan asumsi (lanjutan)
e. Use of judgements, estimates and assumptions(continued)
Informasi mengenai pertimbangan kritis dalam penerapan kebijakan akuntansi yang memiliki dampak paling signifikan terhadap jumlah yang diakui di laporan keuangan konsolidasian termasukdi dalam catatan berikut ini:
� Catatan 2f – penentuan investee yang harus dikonsolidasikan sesuai PSAK 65.
Informasi mengenai ketidakpastian asumsi dan estimasi yang dapat mengakibatkan penyesuaian material pada tahun berikutnya termasuk di dalamcatatan berikut ini:
Information about critical judgements in applyingaccounting policies that have the most significanteffect on the amounts recognized in the consolidatedfinancial statements is included in the followingnote:
� Note 2f – determination of investee to beconsolidated in accordance to PSAK 65.
Information about the assumptions and estimationuncertainties that may result in a materialadjustment within the following year is included inthe following notes:
� Catatan 10 – taksiran masa manfaat aset tetap; � Note 10 – estimated useful life of fixed assets;
� Catatan 11 - asumsi utama yang digunakan dalam proyeksi arus kas terdiskonto untuk tujuan uji penurunan nilai goodwill;
� Note 11 - key assumptions used in thediscounted cash flow projections for thepurpose of impairment testing on goodwill;
� Catatan 14 – pengakuan aset pajak tangguhan: ketersediaan laba fiskal mendatang untuk memungkinkan Perusahaan mengakui aset pajak tangguhan atas kompensasi rugi fiskal; dan
� Note 14 – recognition of deferred tax assets:availability of future taxable profit to enablethe Company to recognize deferred tax assetsfor tax loss carryforwards; and
� Catatan 18 - pengukuran kewajiban imbalan kerja: asumsi aktuarial.
� Note 18 - measurement of employee benefitsobligation: actuarial assumptions.
Sejumlah kebijakan akuntansi dan pengungkapan membutuhkan pengukuran nilai wajar, baik untuk aset dan liabilitas keuangan dan non-keuangan.
A number of accounting policies and disclosuresrequire the measurement of fair values, for bothfinancial and non-financial assets and liabilities.
Ketika mengukur nilai wajar aset atau liabilitas, Perusahaan menggunakan data pasar yang dapat diobservasi sejauh mungkin. Nilai wajar ditentukan dengan menggunakan input hirarki berikut ini yang digunakan dalam teknik penilaian atas aset dan liabilitas:
When measuring the fair value of an asset or aliability, the Company uses observable market datato the extent possible. Fair values are determinedusing the following hierarchy of inputs used in thevaluation techniques for assets and liabilities:
� Tingkat 1: kuotasi harga (tanpa disesuaikan) dalam pasar aktif untuk aset atau liabilitas yang identik.
� Level 1: quoted prices (unadjusted) in activemarkets for identical assets or liabilities.
� Tingkat 2: input selain kuotasi harga yang termasuk dalam tingkat 1, yang dapat diobservasi, baik secara langsung (yaitu harga) atau secara tidak langsung (yaitu berasal dari harga lain yang dapat diobservasi).
� Level 2: inputs, other than quoted pricesincluded in Level 1, that are observable, eitherdirectly (i.e. prices) or indirectly (i.e. derivedfrom other observable prices).
� Tingkat 3: input yang tidak berdasarkan data pasar yang dapat diobservasi (input yang tidak dapat diobservasi).
� Level 3: inputs that are not based on observablemarket data (unobservable inputs).
Jika input yang digunakan untuk mengukur nilai wajar aset atau liabilitas diambil dari berbagaisumber yang berbeda atas nilai wajar hirarki, maka pengukuran nilai wajar untuk seluruh kelas aset atau liabilitas dianggap telah dilakukan menggunakan tingkatan input terendah yang
If the inputs used to measure the fair value of anasset or a liability are drawn from a mixture ofdifferent level sources of the fair value hierarchy,then the fair value measurement for the entireclass of the asset or liability is considered to havebeen done using the lowest level input that is
91
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Ekshibit E/7 Exhibit E/7
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
2. DASAR PENYUSUNAN LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)
2. BASIS OF PREPARATION OF THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)
e. Penggunaan pertimbangan, estimasi dan asumsi (lanjutan)
e. Use of judgements, estimates and assumptions(continued)
signifikan atas keseluruhan pengukuran (tingkat 3 menjadi yang terendah).
significant to the entire measurement (Level 3being the lowest).
Informasi lebih lanjut tentang input dan asumsi signifikan yang digunakan dalam mengukur nilai wajar dimasukkan dalam catatan berikut:
Further information about the significant inputsand assumptions made in measuring fair values isincluded in the following notes:
- Catatan 8 – investasi pada efek ekuitas - Note 8 – investment in equity securities
- Catatan 9 - properti investasi - Note 9 – investment property
- Catatan 17 – obligasi tukar dan equity swap - Note 17 – exchangeable bonds and equity swaps
- Catatan 31 – nilai wajar instrumen keuangan - Note 31 – fair value of financial instruments
- Catatan 3s – pembayaran berbasis saham - Note 3s – shared-based payments
f. Prinsip konsolidasian f. Principles of consolidation
Sebelum 2016 Prior to 2016
Laporan keuangan konsolidasian menggabungkan laporan keuangan milik Perusahaan dan laporankeuangan milik entitas di mana Perusahaan memiliki kemampuan untuk mengendalikan entitas tersebut, baik secara langsung maupun tidak langsung.
The consolidated financial statements incorporatethe financial statements of the Company and thefinancial statements of entities in which the Companyhas the ability to control the entities, both directlyor indirectly.
Entitas anak adalah entitas yang dikendalikan oleh Grup. Grup mengendalikan entitas ketika Grup terekpos dengan, atau memiliki hak atas, imbal hasil variabel dari keterlibatan Grup dengan entitas dan memiliki kemampuan untuk mempengaruhi imbal hasil tersebut melalui kekuasaan Grup di entitas.
Subsidiaries are entities controlled by the Group. TheGroup controls an entity when it is exposed to, or hasrights to, variable returns from its involvement withthe entity and has the ability to affect those returnsthrough its power over the entity.
Entitas anak dikonsolidasi sejak tanggal Perusahaan memperoleh pengendalian secara efektif dan tidak lagi dikonsolidasi sejak pengendalian tersebut tidak lagi dimiliki.
Subsidiaries are consolidated from the date on whicheffective control is obtained by the Company, and areno longer consolidated from the date such controlceases.
Kepentingan nonpengendali atas aset neto entitas anak diidentifikasi pada tanggal kombinasi bisnis yangselanjutnya disesuaikan dengan proporsi atas perubahan ekuitas entitas anak dan disajikan sebagai bagian dari ekuitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian .
Non-controlling interests in the net assets ofsubsidiaries are identified at the date of businesscombination and afterwards are adjusted byproportion of changes in equity of subsidiaries andpresented as a part of equity in the consolidatedstatement of financial position.
Kepentingan nonpengendali atas jumlah laba rugi komprehensif entitas anak diidentifikasi sesuaiproporsinya dan disajikan sebagai bagian dari jumlah laba rugi komprehensif yang dapat diatribusikan pada laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian.
Non-controlling interests in the total comprehensiveincome of subsidiaries is identified at its portion andpresented as a part of total attributablecomprehensive income in the consolidatedstatements of profit or loss and other comprehensiveincome.
Bila pengendalian atas suatu entitas diperoleh dalam periode berjalan, hasil usaha entitas tersebut dimasukkan dalam laporan keuangan konsolidasiansejak tanggal pengendalian dimulai. Bila pengendalian berakhir dalam periode berjalan, hasil usaha entitas tersebut dimasukkan ke dalam laporan keuangan konsolidasian untuk bagian tahun dimana pengendalian masih berlangsung.
Where control of an entity is obtained during afinancial period, its results are included in theconsolidated financial statements from the date onwhich control commences. Where control ceasesduring a financial period, its results are included inthe consolidated financial statements for the part ofthe year during which control existed.
laporan keuangan
92
Ekshibit E/8 Exhibit E/8
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
2. DASAR PENYUSUNAN LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)
2. BASIS OF PREPARATION OF THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)
f. Prinsip konsolidasian (lanjutan) f. Principles of consolidation (continued)
Sebelum 2016 (lanjutan) Prior to 2016 (continued)
Kebijakan akuntansi yang digunakan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian telah diterapkan secara konsisten oleh Grup dalam semua hal yang material.
The accounting policies adopted in preparing theconsolidated financial statements have beenconsistently applied by the Group in all materialrespects.
Seluruh transaksi dan saldo yang material antara perusahaan-perusahaan yang dikonsolidasikan telah dieliminasi, termasuk keuntungan dan kerugian hasil dari transaksi antar perusahaan yang belum direalisasi.
All material transactions and balances betweenconsolidated companies have been eliminated,including unrealized gains and losses arising fromintercompany transactions.
Perubahan dalam bagian kepemilikan Perusahaan pada entitas anak yang tidak mengakibatkan hilangnya pengendalian dicatat sebagai transaksi ekuitas. Ketika pengendalian atas entitas anak hilang, bagian kepemilikan yang tersisa di entitas tersebut diukur kembali pada nilai wajarnya dan keuntungan atau kerugian yang dihasilkan diakui dalam laba rugi.
Changes in the Company’s ownership interest in asubsidiary that do not result in the loss of control areaccounted for as equity transactions. When controlover a previous subsidiary is lost, any remaininginterest in the entity is remeasured at fair value andthe resulting gain or loss is recognised in profit orloss.
Bagian Perusahaan atas transaksi ekuitas entitas anak disajikan sebagai "komponen ekuitas lainnya" dalam bagian ekuitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian.
The Company’s share of equity transactions ofsubsidiaries is presented as "other equity components"under the equity section of the consolidatedstatement of financial position.
Sejak 2016
Mulai 2016, Perusahaan memenuhi persyaratan sebagai entitas investasi kualifikasian sebagaimana diatur dalam PSAK 65 "Laporan Keuangan Konsolidasian", oleh karena itu investasi di entitas yang dikendalikan - serta investasi dalam entitas asosiasi dan ventura bersama diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi (FVTPL) sesuai PSAK 55 dengan pengecualian untuk entitas anak yang dianggap perpanjangan tangan dari aktivitas investasi Perusahaan (yaitu entitas anak yang bukan merupakan entitas investasi (sesuai dengan PSAK 65) yang hanya memberikan jasa manajemen investasi ke Perusahaan).
Starting 2016
Starting 2016, the Company is considered as aqualifying investment entity stipulated in PSAK 65 “Consolidated Financial Statements”, and accordingly investments in controlled entities – as well as investments in associates and joint venturesare measured at fair value through profit or loss (FVTPL) in accordance with PSAK 55 with the exception of subsidiaries that are considered an extension of the Company’s investing activities (i.e. a subsidiary that is non-investment entity (in accordance with PSAK 65) which only provides investment management services to the Company).
Sesuai dengan perubahan yang terjadi atas kegiatan yang dilakukan Perusahaan, maka Perusahaan telah memenuhi persyaratan sebagai entitas investasi (sesuai dengan PSAK 65) berdasarkan fakta bahwaPerusahaan:
(a) Memperoleh dana dari satu atau lebih investor dengan tujuan memberikan jasa manajemen investasi kepada investor;
Pursuant to the changes made in the manner in which the Company’s activities are conducted, it qualifies as an investment entity (in accordance with PSAK 65) by the virtue of the fact that it:
(a) Obtains funds from one or more investors with the aim of giving the investors investment management services;
93
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Ekshibit E/9 Exhibit E/9
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
2. DASAR PENYUSUNAN LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)
2. BASIS OF PREPARATION OF THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)
f. Prinsip konsolidasian (lanjutan) f. Principles of consolidation (continued)
Sejak 2016 (lanjutan) Starting 2016 (continued)
(b) Menyatakan komitmen kepada investor bahwa tujuan bisnisnya adalah untuk menginvestasikan dana yang semata-mata untuk memperoleh imbal hasil dari kenaikan nilai modal, penghasilan investasi, atau keduanya; dan
(b) Declares a commitment to investors that its business purpose is to invest funds solely to obtain returns from capital appreciation, investment income, or both; and
(c) Mulai mengukur dan mengevaluasi kinerja dari seluruh investasinya (yaitu investasi properti, investasi pada entitas anak, asosiasi, ventura bersama dan aset keuangan tersedia untuk dijual) secara substansial berdasarkan nilai wajar. Mulai 2016, informasi nilai wajar digunakan sebagai atribut utama dalam mengevaluasi kinerja investee dan dalam membuat keputusan, sebagaimana terlihat dalam pembahasan regular di rapat DewanDireksi. Perusahaan telah membentuk tim kerja khusus untuk memastikan bahwa informasi nilai wajar dari investasi tersebut tersedia untuk evaluasi manajemen.
(c) Starts measuring and evaluating the performance of the entire investment (i.e. investment properties, investment in subsidiaries, associates, joint ventures and available-for-sale financial assets) substantially on a fair value basis. Since 2016, fair value information is used as the primary attribute in evaluating the performance of investees and in making decisions, evidenced through the discussion of regular Board of Directors meetings. The Company has established a dedicated task force to ensure that the fair value information of those investments are available for management’s evaluation.
Selanjutnya, perusahaan memenuhi karakteristik khusus beserta pedoman penerapan sesuai PSAK 65 yang harus dipertimbangkan dalam mengevaluasi apakah Perusahaan merupakan entitas investasi atau bukan, yaitu:(a) Memiliki lebih dari satu investasi;(b) Memiliki lebih dari satu investor;(c) Memiliki investor yang bukan merupakan pihak-
pihak berelasi dari entitas; dan(d) Memiliki bagian kepemilikan dalam bentuk
ekuitas atau kepentingan serupa.
Furthermore, the Company meets the specific characteristics and implementation guidelines in accordance with PSAK 65 that should be considered in assessing whether or not it is an investment entity, namely:(a) Has more than one investment;(b) Has more than one investor;(c) Has investors who are not related parties; and(d) Has ownership interests in the form of equity or
similar interests.
Oleh karena itu, sejak 2016 Perusahaan hanyamengkonsolidasikan entitas anak yang bukan merupakan entitas investasi (sesuai dengan PSAK 65) tetapi memberikan jasa manajemen investasi pada Perusahaan (lihat Catatan 1e untuk daftar entitas anak).
As a result, from 2016 the Company only consolidates subsidiaries that are non-investment entities (in accordance with PSAK 65) which provide investmentmanagement services to the Company (see Note 1e for the list of subsidiaries).
Perbedaan antara nilai tercatat investasi di entitas anak tersebut dengan nilai wajarnya pada 1 Januari 2016 diakui dalam laba rugi tahun 2016 (lihat Catatan 8c).
The difference between the carrying amount of the investments in these subsidiaries and their fair value as of 1 January 2016 is recognized in 2016 profit or loss (see Note 8c).
Dampak dari perubahan ini terhadap informasi keuangan komparatif diungkapkan dalam Catatan 35.
The impact of this change to the comparative financial information is disclosed in Note 35.
laporan keuangan
94
Ekshibit E/10 Exhibit E/10
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
2. DASAR PENYUSUNAN LAPORAN KEUANGAN.KONSOLIDASIAN (lanjutan)
2. BASIS OF PREPARATION OF THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)
g. Perubahan kebijakan akuntansi g. Changes in accounting policies
Standar, perubahan dan interpretasi yang berlaku efektif tanggal 1 Januari 2016
Berikut ini adalah standar, perubahan dan interpretasi yang berlaku efektif tanggal 1 Januari 2016 yang dipandang relevan terhadap laporan keuangan konsolidasian Perusahaan:
Standards, amendments and interpretations effective on 1 January 2016
The following standards, amendments and interpretations became effective on 1 January 2016and are relevant to the Company’s consolidated financial statements:
- PSAK 4 (Amandemen 2015/2015 Amendment) : Laporan Keuangan Tersendiri tentang Metode Ekuitas dalam Laporan Keuangan Tersendiri/Equity Method in Separate Financial Statements
- PSAK 5 (Penyesuaian 2015/2015 Annual Improvement)
: Segmen Operasi/Operating Segments
- PSAK 7 (Penyesuaian 2015/2015 Annual Improvement)
: Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi/Related Party Disclosure
- PSAK 13 (Penyesuaian 2015/2015 Annual Improvement)
: Properti Investasi/Investment Property
- PSAK 15 (Amandemen 2015/2015 Amendment) : Investasi Pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama tentang Entitas Investasi: Penerapan Pengecualian Konsolidasi/Investment Entities: Applying Consolidation Exception in Investment in Associates and Joint Ventures
- PSAK 16 (Penyesuaian 2015/2015 Annual Improvement)
: Aset Tetap/Fixed assets
- PSAK 19 (Penyesuaian 2015/2015 Annual Improvement)
: Aset Takberwujud/Intangible Assets
- PSAK 19 (Amandemen 2015/2015 Amendment) : Aset Takberwujud tentang Klarifikasi Metode yang Diterima untuk Penyusutan dan Amortisasi/Clarification of Acceptable Methods of Depreciation and Amortization of Intangible Assets
- PSAK 22 (Penyesuaian 2015/2015 Annual Improvement)
: Kombinasi Bisnis/Business Combinations
- PSAK 24 (Amandemen 2015/2015 Amendment) : Imbalan Kerja tentang Program Imbalan Pasti: Iuran Pekerja/Defined Benefit Plans: Employee Contributions in Employee Benefits
- PSAK 25 (Penyesuaian 2015/2015 Annual Improvement)
: Kebijakan Akuntansi, Perubahan Estimasi Akuntansi dan Kesalahan/Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors
- PSAK 53 (Penyesuaian 2015/2015 Annual Improvement)
: Pembayaran Berbasis Saham/Share-based Payments
- PSAK 65(Amandemen 2015/2015 Amendment) : Laporan Keuangan Konsolidasian/Consolidated Financial Statements
- PSAK 66 (Amandemen 2015/2015 Amendment) : Pengaturan Bersama tentang Akuntansi Akuisisi Kepentingan dalam Operasi Bersama/ Accounting for Acquisitions of Interests in Joint Operations
- PSAK 67(Amandemen 2015/2015 Amendment) : Pengungkapan Kepentingan dalam Entitas Lain/Disclosure of Interests in Other Entities
- PSAK 68 (Penyesuaian 2015/2015 Annual Improvement)
: Pengukuran Nilai Wajar/Fair Value Measurement
- ISAK 30 : Pungutan/Levies
Perusahaan telah menganalisa penerapan standar dan interpretasi akuntansi tersebut di atas dan penerapan tersebut tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasian.
The Company has assessed that the adoption of the above mentioned accounting standards and interpretations do not have any significant impact to the consolidated financial statements.
95
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Ekshibit E/11 Exhibit E/11
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
2. DASAR PENYUSUNAN LAPORAN KEUANGAN.KONSOLIDASIAN (lanjutan)
2. BASIS OF PREPARATION OF THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)
g. Perubahan kebijakan akuntansi (lanjutan) g. Changes in accounting policies (continued)
Standar, perubahan dan interpretasi yang telah diterbitkan namun belum efektif
Standards, amendments and interpretations issued but not yet effective
Beberapa standar akuntansi dan interpretasi baru/revisi telah diterbitkan tetapi belum efektif untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2016, dan tidak diterapkan dalam penyusunan laporan keuangan ini, namun mungkin relevan untuk Perusahaan dan entitas anak:
Certain new/revised accounting standards and interpretations have been issued that are not yet effective for the year ended 31 December 2016, and have not been applied in preparing these financial statements, but may be relevant to the Company and subsidiaries:
Efektif berlaku pada atau setelah tanggal 1 Januari 2017/Effective starting on or after 1 January 2017
- PSAK 1 (Amandemen 2015/2015 Amendment)
: Penyajian Laporan Keuangan tentang Prakarsa Pengungkapan/ Disclosure initiatives in presentation of financial statements
- PSAK 3 (Penyesuaian 2016/2016 annual improvement)
: Laporan keuangan interim/Interim financial statements
- PSAK 24 (Penyesuaian 2016/2016 annual improvement)
: Imbalan kerja/Employee benefits
- PSAK 58 (Penyesuaian 2016/2016 annual improvement)
: Aset tidak lancar yang dimiliki untuk dijual/Non-current assets held for sale
- PSAK 60 (Penyesuaian 2016/2016 annual improvement)
: Instrumen keuangan: pengungkapan/Financial instruments: disclosures)
Efektif berlaku pada atau setelah tanggal 1 Januari 2018/Effective starting on or after 1 January 2018
- PSAK 2 (Amandemen 2016/2016 Amendment)
: Laporan arus kas tentang prakarsa pengungkapan/Disclosure initiatives in statement of cash flows
- PSAK 46 (Amandemen 2016/2016 Amendment)
: Pengakuan aset pajak tangguhan untuk rugi yang belum direalisasi/Recognition of deferred tax assets for unrealized losses
Saat dikeluarkannya laporan keuangan konsolidasian ini, manajemen belum menentukan dampak retrospektif, jika ada, dari adopsi di masa yang akan datang dari standar terkait, pada posisi keuangan dan hasil operasional konsolidasian Perusahaan.
As of the issuance of these consolidated financial statements, management has not determined the extent of the retrospective impact, if any, that the future adoption of these standards will have on the Company’s consolidated financial position and operating results.
laporan keuangan
96
Ekshibit E/12 Exhibit E/12
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN 3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES
Kebijakan-kebijakan akuntansi berikut ini telah diterapkan secara konsisten untuk semua periode yang disajikan dalam laporan keuangan konsolidasian.
The accounting policies set out below have been applied consistently to all periods presented in these consolidated financial statements.
a. Kombinasi bisnis a. Business combinations
Kombinasi bisnis dicatat dengan menggunakan metode akuisisi di tanggal akuisisi, tanggal dimana pengendalian dialihkan ke Grup (Catatan 2f).
Business combinations are accounted for using theacquisition method as at the acquisition date, thedate when control is transferred to the Group(Note 2f).
Biaya perolehan dari sebuah akuisisi diukur pada nilai agregat imbalan yang dialihkan, diukur pada nilai wajar pada tanggal akuisisi dan jumlah setiap kepentingan nonpengendali dari pihak yang diakuisisi. Untuk setiap kombinasi bisnis, pihakpengakuisisi mengukur kepentingan nonpengendali dari entitas yang diakuisisi baik pada nilai wajar ataupun pada proporsi kepemilikan kepentingan nonpengendali atas aset bersih yang teridentifikasi dari entitas yang diakuisisi. Biaya-biaya akuisisi yang timbul dibebankan langsung ke laba rugi dan disertakan dalam beban administrasi.
The cost of an acquisition is measured as theaggregate of the consideration transferred,measured at acquisition date fair value and theamount of any non-controlling interests in theacquiree. For each business combination, theacquirer measures the non-controlling interests inthe acquiree either at fair value or at theproportionate share of the acquiree’s identifiablenet assets. Acquisition costs incurred are charged toprofit and loss and included in administrativeexpenses.
Ketika melakukan akuisisi atas sebuah bisnis, Grup mengklasifikasikan dan menentukan aset keuangan yang diperoleh dan liabilitas keuangan yang diambil alih berdasarkan pada persyaratan kontraktual, kondisi ekonomi dan kondisi terkait lain yang ada pada tanggal akuisisi. Hal ini termasuk pengelompokan derivatif melekat dalam kontrak utama oleh pihak yang diakuisisi.
When the Group acquires a business, it assesses thefinancial assets acquired and liabilities assumed forappropriate classification and designation inaccordance with the contractual terms, economiccircumstances and pertinent conditions as at theacquisition date. This includes the separation ofembedded derivatives in host contracts by theacquiree.
Dalam suatu kombinasi bisnis yang dilakukan secara bertahap, pihak pengakuisisi mengukur kembali kepentingan ekuitas yang dimiliki sebelumnya pada pihak yang diakuisisi pada nilai wajar tanggal akuisisi dan mengakui keuntungan atau kerugian dalam laba rugi.
If the business combination is achieved in stages, theacquisition date fair value of the acquirer’spreviously held equity interest in the acquiree isremeasured to fair value at the acquisition date andthe acquirer recognizes the resulting gains or lossesin the profit or loss.
Imbalan kontijensi yang dialihkan ke pihak pengakuisisi diakui pada nilai wajar tanggal akuisisi. Perubahan nilai wajar atas imbalan kontijensi setelah tanggal akuisisi yang diklasifikasikan sebagai aset atau liabilitas, akan diakui sebagai laba rugi atau penghasilan komprehensif lain sesuai dengan PSAK 55. Jika diklasifikasikan sebagai ekuitas, imbalan kontijensi tidak diukur kembali dan penyelesaian selanjutnya diperhitungkan dalam ekuitas.
Any contingent consideration to be transferred tothe acquirer will be recognized at fair value at theacquisition date. Subsequent changes to the fairvalue of the contingent consideration which isdeemed to be an asset or liability, will be recognizedin accordance with PSAK 55, either in profit or lossor as other comprehensive income. If the contingentconsideration is classified as equity, it is notremeasured until it is finally settled within equity.
Pada tanggal akuisisi, goodwill awalnya diukur pada harga perolehan yang merupakan selisih lebih nilai agregat dari imbalan yang dialihkan dan jumlah setiap kepentingan nonpengendali atas selisih jumlah dari aset teridentifikasi yang diperoleh danliabilitas yang diambil alih. Jika imbalan tersebut kurang dari nilai wajar aset bersih entitas anak yang diakuisisi, selisih tersebut diakui dalam laba rugi.
At acquisition date, goodwill is initially measured atcost being the excess of the aggregate of theconsideration transferred and the amount recognizedfor non-controlling interests over the netidentifiable assets acquired and liabilities assumed.If this consideration is lower than the fair value ofthe net assets of the subsidiary acquired, thedifference is recognized in the profit or loss.
97
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Ekshibit E/13 Exhibit E/13
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. .IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN.(lanjutan)
3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES(continued)
a. Kombinasi bisnis (lanjutan) a. Business combinations (continued)
Setelah pengakuan awal, goodwill diukur pada jumlah tercatat dikurangi akumulasi kerugian penurunan nilai. Untuk tujuan uji penurunan nilai, goodwill yang diperoleh dari suatu kombinasi bisnis, sejak tanggal akuisisi dialokasikan kepada setiap Unit Penghasil Kas (UPK) milik Grup yang diharapkan akan bermanfaat dari sinergi kombinasi tersebut, terlepas dari apakah aset atau liabilitas lain dari pihak yang diakuisisi ditetapkan atas UPK tersebut.
After initial recognition, goodwill is measured at costless any accumulated impairment losses. For thepurpose of impairment testing, goodwill acquired ina business combination is, from the acquisition date,allocated to each of the Group’s Cash-GeneratingUnits (CGU) that are expected to benefit from thecombination, irrespective of whether other assets orliabilities of the acquiree are assigned to those CGUs.
Jika goodwill telah dialokasikan pada suatu UPK dan operasi tertentu atas UPK tersebut dihentikan, maka goodwill yang diasosiasikan dengan operasi yang dihentikan tersebut termasuk dalam jumlah tercatat operasi tersebut ketika menentukan keuntungan atau kerugian dari pelepasan. Goodwillyang dilepaskan tersebut diukur berdasarkan nilai relatif operasi yang dihentikan dan porsi UPK yang ditahan.
Where goodwill forms part of a CGU and part of theoperation within that CGU is disposed of, the goodwillassociated with the operation disposed of is includedin the carrying amount of the operation whendetermining the gain or loss on disposal of theoperation. Goodwill disposed of in this circumstanceis measured based on the relative values of theoperation disposed of and the portion of the CGUretained.
Kombinasi bisnis entitas sepengendali dibukukan menggunakan metode penyatuan kepemilikan, dan selisih antara nilai imbalan yang diterima dengan nilai tercatat yang timbul dibukukan sebagaitambahan modal disetor.
A business combination between entities undercommon control is accounted for using the pooling ofinterests method, and the difference between theconsideration received and the carrying amountarising from such transaction is recorded as additionalpaid-in capital.
b. Transaksi dengan pihak-pihak berelasi b. Related party transactions
Grup menerapkan PSAK 7, Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi. PSAK ini mensyaratkan pengungkapan hubungan, transaksi dan saldo pihak-pihak berelasi, termasuk komitmen, dalam laporan keuangan konsolidasian dan juga diterapkan terhadap laporan keuangan secara individual.
The Group applies PSAK 7, Related Party Disclosures.The PSAK requires the disclosures of related party relationships, transactions and outstanding balances, including commitments, in the consolidated financial statements, as well as individual financial statements.
c. Kas dan setara kas c. Cash and cash equivalents
Kas dan setara kas mencakup kas, kas pada bank, deposito berjangka dan investasi jangka pendek yang akan jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang terhitung sejak ditempatkan, dan tidak digunakan sebagai jaminan atau tidak dibatasi penggunaannya.
Cash and cash equivalents are cash on hand, cash in banks, time deposits and short-term investments witha maturity period of three months or less at the timeof placement and which are not used as collateral or are not restricted.
d. Aset yang dimiliki untuk dijual d. Assets held for sale
Aset yang diklasifikasikan sebagai aset yang dimilikiuntuk dijual ketika nilai tercatatnya akan dipulihkan melalui transaksi penjualan daripada melalui pemakaian berlanjut dan penjualannya sangat mungkin terjadi. Aset ini dicatat pada nilai yang lebih rendah antara jumlah tercatat dan nilai wajar setelah dikurangi biaya untuk menjual.
Assets are classified as assets held for sale when their carrying amount is to be recovered principally through a sale transaction rather than through continuing use and a sale is considered highly probable. These assets are stated at the lower of carrying amount and fair value less costs to sell.
laporan keuangan
98
Ekshibit E/14 Exhibit E/14
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. .IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN.(lanjutan)
3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES(continued)
d. Aset yang dimiliki untuk dijual (lanjutan) d. Assets held for sale (continued)
Kerugian penurunan nilai awal atau selanjutnya diakui atas penurunan nilai aset ke nilai wajar dikurangi dengan biaya untuk menjual aset. Keuntungan diakui atas peningkatan nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual aset, tetapi tidak boleh melebihi akumulasi rugi penurunan nilai yang telah diakui sebelumnya. Keuntungan atau kerugian yang sebelumnya tidak diakui pada tanggal penjualan aset diakui pada tanggal penghentian pengakuan.
An impairment loss is recognized for any initial or subsequent write-down of the asset to fair value less costs to sell. A gain is recognized for any subsequentincreases in fair value less costs to sell of an asset,but not in excess of any cumulative impairment losspreviously recognized. A gain or loss not previously recognized by the date of the sale of the asset is recognized at the date of derecognition.
Aset tidak disusutkan atau diamortisasi selama diklasifikasikan sebagai dimiliki untuk dijual. Asetyang diklasifikasikan sebagai dimiliki untuk dijualdisajikan secara terpisah dari aset lainnya dalam laporan posisi keuangan konsolidasian.
Assets are not depreciated or amortized while they are classified as held for sale. Assets classified as held for sale are presented separately from the other assets in the consolidated statements of financial position.
e. Instrumen keuangan e. Financial instruments
Suatu instrumen keuangan diakui pada saat Perusahaan dan entitas anak menjadi pihak dari ketentuan kontrak suatu instrumen keuangan. Aset keuangan dihentikan pengakuannya pada saat hak kontraktual Perusahaan dan entitas anak atas arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut kadaluwarsa, yaitu ketika aset dialihkan kepada pihak lain tanpa mempertahankan pengendalianatau pada saat seluruh risiko dan manfaat telah ditransfer secara substansial. Liabilitas keuangan dihentikan pengakuannya jika liabilitas Perusahaandan entitas anak kadaluwarsa, atau dilepaskan atau dibatalkan.
Grup mengklasifikasikan aset dan liabilitas keuangannya ke dalam kategori berikut: 1) Aset keuangan dan liabilitas keuangan yang
diukur pada nilai wajar melalui laba rugi2) Investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo3) Pinjaman yang diberikan dan piutang4) Aset keuangan tersedia untuk dijual5) Liabilitas keuangan yang diukur pada biaya
perolehan diamortisasi
Klasifikasi tersebut tergantung dari tujuan perolehan aset keuangan dan liabilitas keuangan tersebut dan ditentukan pada saat awal pengakuannya.
A financial instrument is recognized when theCompany and subsidiaries become a party to thecontractual provisions of the instrument. Financialassets are derecognized when the Company’s andsubsidiaries’ contractual rights to the cash flowsfrom the financial assets expire, i.e. when the assetis transferred to another party without retainingcontrol or when substantially all risks and rewardsare transferred. Financial liabilities arederecognized if the Company’s and subsidiaries’obligation expire, or are discharged or cancelled.
The Group classifies its financial assets and financialliabilities in the following categories: 1) Financial assets and financial liabilities at fair
value through profit or loss 2) Held to maturity investments3) Loans and receivables4) Available-for-sale financial assets5) Financial liabilities measured at amortized cost
The classification depends on the purpose for whichthe financials assets and financial liabilities areacquired and is determined at initial recognition.
(1) Aset keuangan (1) Financial assets
Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi
Financial assets at fair value through profitor loss
Aset keuangan diklasifikasikan pada nilai wajar melalui laporan laba rugi jika aset keuangan ini diklasifikasikan sebagai dimilikiuntuk tujuan diperdagangkan atau yang pada pengakuan awalnya ditetapkan untuk diukur pada nilai wajar melalui laba rugi. Biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung terhadap aset keuangan ini diakui dalam laba rugi pada saat terjadinya. Aset
A financial asset is classified as at fair valuethrough profit or loss if it is classified as held-for-trading or is designated as such on initialrecognition. Directly attributable transactioncosts are recognized in profit or loss asincurred. Financial assets at fair valuethrough profit or loss are measured at fairvalue and changes therein, including any
99
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Ekshibit E/15 Exhibit E/15
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN(lanjutan)
e. Instrumen keuangan (lanjutan)
(1) Aset Keuangan (lanjutan)
3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES(continued)
e. Financial instruments (continued)
(1) Financial Assets (continued)
Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi (lanjutan)
Financial assets at fair value through profitor loss (continued)
keuangan pada nilai wajar melalui laporan laba rugi diukur pada nilai wajar dan perubahan di dalamnya, termasuk bunga atau pendapatan dividen, diakui dalam laba rugi.
Termasuk dalam kategori ini adalah instrumen campuran dimana suatu kontrak instrumen keuangan mengandung satu atau lebih derivatif melekat.
interest or dividend income, are recognized inprofit or loss.
This category includes hybrid instrumentswhich a financial instrument contractcontains one or more embedded derivative.
Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivables
Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non-derivatif denganpembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif.
Loans and receivables are non-derivativefinancial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market.
Pada saat pengakuan awal, aset keuangan yang diklasifikasi sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang diukur pada nilai wajarnya, ditambah biaya transaksi yangdapat diatribusikan secara langsung. Aset keuangan tersebut selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif setelah dikurangi cadangan kerugian penurunan nilai, jika diperlukan. Suku bunga efektif adalah suku bunga yang mendiskontokan arus kas masa depan yang diharapkan ke nilai neto tercatat, pada pengakuan awal. Efek bunga atas penerapan metode suku bunga efektif diakui dalam laba rugi.
At initial recognition, financial assets that are classified as loans and receivables aremeasured at fair value plus directly attributable transaction costs. These financial assets are subsequently measured atamortized cost using the effective interest rate method net of allowance for impairmentloss, if necessary. The efective interest rate is the rate that discounts expected future cash flows to the net carrying amount, on initial recognition. Interest effects from the application of the effective interest method are recognized in profit or loss.
Termasuk dalam kategori ini adalah kas dan setara kas, kas yang dibatasi penggunaannya dan piutang.
This category includes cash and cashequivalents, restricted cash and receivables.
Aset keuangan tersedia untuk dijual Available-for-sale financial assets
Aset keuangan tersedia untuk dijual adalah aset keuangan non-derivatif yang ditetapkandimiliki untuk periode tertentu dimana akan dijual dalam rangka pemenuhan likuiditas atau perubahan suku bunga, valuta asing atau yang tidak diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan atau piutang, investasi yang diklasifikasikan dalam kelompok dimilikihingga jatuh tempo atau aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi.
Available-for-sale financial assets are non-derivative financial assets that are intended to be held for an indefinite period of time, which may be sold in response to needs for liquidity or changes in interest rates, exchange rates or that are not classified as loans and receivables, held-to-maturityinvestments or financial assets at fair value through profit and loss.
Pada saat pengakuan awalnya, aset keuangan yang diklasifikasi sebagai aset keuangan tersedia untuk dijual diukur pada nilai wajarnya ditambah biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung. Aset keuangan tersebut selanjutnya diukur pada nilai wajarnya dimana keuntungan atau
Financial assets that are classified as available-for-sale financial assets are initially recognized at fair value, plus directly attributable transaction costs. These financial assets are measured subsequently at fair value with gains and losses on changes in
laporan keuangan
100
Ekshibit E/16 Exhibit E/16
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
e. Instrumen keuangan (lanjutan) e. Financial instruments (continued)
(1) /Aset keuangan (lanjutan) (1) Financial assets (continued)
Aset keuangan tersedia untuk dijual (lanjutan)
Available-for-sale financial assets (continued)
kerugian atas perubahan nilai wajar diakui pada penghasilan komprehensif lain kecuali untuk kerugian penurunan nilai, hingga aset keuangan dihentikan pengakuannya [lihat Catatan 3.e.(6) (b)].
Keuntungan atau kerugian yang timbul akibat perubahan nilai tukar dari aset moneter yang diklasifikasikan sebagai kelompok tersedia untuk dijual diakui pada penghasilankomprehensif lain.
fair value being recognised in other comprehensive income, except for impairment losses, until the financial assets are derecognised [see Note 3.e.(6) (b)].
Foreign currency gains or losses on monetary assets classified as available for-sale are recognised in other comprehensive income.
Investasi yang diklasifikasi sebagai aset keuangan tersedia untuk dijual adalah sebagai berikut:
� Investasi pada instrumen ekuitas yang tidak tersedia nilai wajarnya dengan kepemilikan kurang dari 20% dicatat pada biaya perolehannya.
� Investasi instrumen ekuitas yang tersedia nilai wajarnya dengan kepemilikan kurang dari 20% dan diklasifikasikan sebagai asetkeuangan tersedia untuk dijual, dicatat pada nilai wajar.
The investments classified as available for sale financial assets are as follows:
� Investments in equity instruments that do not have readily determinable fair value in which the equity interest is less than 20% arecarried at cost.
� Investments in equity instruments that have readily determinable fair value in which the equity interest is less than 20% and which are classified as available for sale financial assets, are recorded at fair value.
Dividen atas instrumen ekuitas yang dikategorikan sebagai aset keuangan tersedia untuk dijual, jika ada, diakui pada laba rugi pada saat hak Grup untuk memperoleh pembayaran dividen ditetapkan.
Dividends on equity instruments categorized as available for sale financial assets, if any, are recognised in profit or loss when the Group’s right to receive the dividends is established.
(2) Liabilitas keuangan (2) Financial liabilities
Liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi
Financial liabilities at fair value throughprofit or loss
Liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi adalah liabilitaskeuangan yang diperoleh untuk tujuan diperdagangkan. Liabilitas keuangan yang diklasifikasikan dalam kelompok ini jikadimiliki terutama untuk tujuan dibeli kembali dalam jangka pendek. Suatu liabilitas keuangan juga diklasifikasikan sebagai nilai wajar melalui laba rugi jika liabilitas keuangan ini pada pengakuan awalnya ditetapkan untuk diukur pada nilai wajar melalui laba rugi.
Financial liabilities at fair value through profitor loss are financial liabilities held for trading. A financial liability is classified in this category if incurred principally for the purpose of repurchasing it in the short-term. A financial liability is also classified as at fair value through profit or loss if it is designated as suchon initial recognition.
3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN(lanjutan)
3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES(continued)
101
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Ekshibit E/17 Exhibit E/17
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN(lanjutan)
3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES(continued)
e. Instrumen keuangan (lanjutan) e. Financial instruments (continued)
(2) Liabilitas keuangan (lanjutan) (2) Financial liabilities (continued)
Liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi (lanjutan)
Financial liabilities at fair value throughprofit or loss (continued)
Biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung terhadap liabilitas keuangan ini diakui dalam laba rugi pada saat terjadinya. Liabilitas keuangan pada nilaiwajar melalui laporan laba rugi diukur pada nilai wajar dan perubahan di dalamnya, termasuk bunga, diakui dalam laba rugi.
Directly attributable transaction costs are recognized in profit or loss as incurred. Financial liabilities at fair value through profit or loss aremeasured at fair value and changes therein, including any interest expense, are recognized in profit or loss.
Derivatif awalnya diukur pada nilai wajar, biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung diakui dalam laba rugi pada saat terjadinya. Setelah pengakuan awal, derivatif diukur pada nilai wajar dan perubahan di dalamnya, umumnya diakui dalam laporan laba rugi.
Derivatives are initially measured at fair value, any directly attributable transaction costs are recognized in profit or loss as incurred. Subsequent to initial recognition, derivatives aremeasured at fair value and changes therein, are generally recognized in profit or loss.
Termasuk dalam kategori ini adalah obligasitukar dan liabilitas keuangan derivatif.
This category includes exchangeable bonds and derivative financial liabilities.
Liabilitas keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi
Financial liabilities carried at amortised cost
Liabilitas keuangan yang tidak diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang dicatat pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, pada saat pengakuan awal, liabilitas keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi, diakui pada nilai wajarnya ditambah biaya transaksi. Setelah pengakuan awal, Grupmengukur seluruh liabilitas keuangan yang diukur dengan biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif.
Financial liabilities that are not classified as financial liabilities carried at fair value through profit or loss, at initial recognition, financial liabilities measured at amortized cost, are recognized at fair value, plus transaction costs. After initial recognition, The Group measures allthe financial liabilities at amortized cost usingeffective interest rate method.
Termasuk dalam kategori ini adalah utang usaha ke pihak ketiga, utang lainnya ke pihak ketiga, beban akrual, pinjaman dan wesel bayar jangka menengah.
This category includes trade payables to third parties, other payables to third parties, accrued expenses, borrowings and medium term notes.
Pada saat pengakuan awal, liabilitas keuangan yang diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi diukur pada nilai wajar dikurangi dengan biaya transaksi. Setelah pengakuan awal, Grup mengukur seluruh liabilitas keuangan yang diukur dengan biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif. Biaya transaksi hanya meliputi biaya-biaya yang dapat diatribusikan secara langsung untuk pengakuan suatu pinjaman yang diterima, dan merupakan biaya tambahan yang tidak akan terjadi apabila pinjaman yang diterima tidak diakui. Beban atas liabilitas keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi dibebankan dalam laporan laba rugi dan dicatat sebagai bagian dari ‘beban bunga’.
Financial liabilities measured at amortized cost are initially recognized at fair value lesstransaction costs. After initial recognition, the Group measures all financial liabilities at amortized cost using the effective interest rate method. Transaction costs include only those costs that are directly attributable to the recognition of a loan received, and are incremental costs that would not have been incurred if the loan has not been recognized. Expenses on financial liabilities measured at amortized cost is charged in the profit or loss and recorded as part of ‘interest expense’.
laporan keuangan
102
Ekshibit E/18 Exhibit E/18
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN(lanjutan)
3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES(continued)
e. Instrumen keuangan (lanjutan) e. Financial instruments (continued)
(3) Penentuan nilai wajar (3) Determination of fair value
Nilai wajar adalah harga yang akan diterima untuk menjual suatu aset atau harga yang akan dibayar untuk mengalihkan suatu liabilitas dalam transaksi teratur antara pelaku pasar pada tanggal pengukuran.
Fair value is the price that would be received tosell an asset or the price that would be paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at themeasurement date.
(4) Penghentian pengakuan (4) Derecognition
Grup menghentikan pengakuan aset keuangan ketika, dan hanya ketika, hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut kadaluarsa atau Grup mentransfer seluruh hak kontraktual tersebut di mana seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan juga dialihkan. Setiap hak atau kewajiban atas aset keuangan yang dialihkan yang timbul atau yang masih dimiliki olehGrup diakui sebagai aset atau liabilitas secara terpisah.
The Group derecognizes the financial assetswhen, and only when, the contractual rights to receive the cash flows from these financial assets have ceased to exist or The Group transfers such contractual rights, in which substantially all the risks and rewards of ownership of the financial assets are also transferred. Any rights or obligations on the transferred financial assets that arise or are still owned by The Group are recognized as assets or liabilities separately.
Grup menghentikan pengakuan liabilitaskeuangan ketika, dan hanya ketika, kewajibanyang ditetapkan dalam kontrak kadaluarsa, dilepaskan atau dibatalkan.
The Group derecognizes financial liabilitieswhen, and only when, the obligation specified in the contract expires, or is discharged or cancelled.
(5) Saling hapus instrumen keuangan (5) Offsetting financial instruments
Aset keuangan dan liabilitas keuangan dapat saling hapus dan nilai bersihnya disajikan dalam laporan posisi keuangan ketika, dan hanya ketika, Grup memiliki hak atas dasar hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui tersebut dan berniat untuk menyelesaikan secara neto, atau merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitas secara simultan.
Financial assets and liabilities are set-off and the net amount is presented in the statements of financial position when, and only when, The Group has the legal right to set off the amounts and intends either to settle on a net basis or realize the asset and settle the liabilities simultaneously.
Hak saling hapus harus tidak kontinjen atas peristiwa di masa depan dan harus dapat dipaksakan secara hukum terhadap seluruh keadaan sebagai berikut:a. situasi bisnis yang normal;b. peristiwa kegagalan; danc. peristiwa kepailitan atau kebangkrutan
dari entitas dan seluruh pihak lawan.
The right of set-off must not be contingent on a future event and must be legally enforceable in all of the following circumstances:
a. the normal course of business;b. the event of default; and c. the event of insolvency or bankruptcy of the
Group and all of the counterparties.
103
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Ekshibit E/19 Exhibit E/19
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN(lanjutan)
3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES(continued)
e. Instrumen keuangan (lanjutan) e. Financial instruments (continued)
(6) Penurunan nilai aset keuangan (6) Impairment of financial assets
Pada setiap tanggal laporan posisi keuangankonsolidasian, Grup mengevaluasi apakah terdapat bukti yang objektif bahwa aset keuangan atau kelompok aset keuangan mengalami penurunan nilai.
At the reporting date of the consolidatedstatements of financial position, the Groupevaluates whether there is objective evidence that financial assets or a group of financial assets is impaired.
(a) Aset keuangan dicatat sebesar biaya perolehan yang diamortisasi
(a) Financial assets carried at amortized cost
Grup terlebih dahulu menentukan bahwa terdapat bukti obyektif mengenai penurunan nilai secara individual atas aset keuangan individual yang signifikan, atau secara kolektif untuk aset keuangan yang tidak signifikan secara individual.
Jika tidak terdapat bukti obyektif mengenai penurunan nilai atas aset keuangan yang dinilai secara individual, maka aset tersebut dimasukkan ke dalam kelompok aset keuangan yang memiliki karakteristik risiko kredit yang sejenis dan penurunan nilai kelompok tersebut dinilai secara kolektif.
The Group first assesses whether there is any objective evidence of impairment for individually significant financial assets, or collectively for financial assets that are not individually significant.
If there is no objective evidence of impairment for an individually assessedfinancial asset, the assets are included in a group of financial assets with similar credit risk characteristics and the group is collectively assessed for impairment.
Jika terdapat bukti obyektif bahwa kerugian penurunan nilai telah terjadi, jumlah kerugian tersebut diukur sebagai selisih antara nilai tercatat aset keuangan dengan nilai kini estimasi arus kas yang di diskonto dengan menggunakan suku bunga efektif awal.
If there is objective evidence that animpairment loss has occurred, the amount ofthe loss is measured as the differencebetween the financial asset’s carryingamount and the present value of estimatedfuture cash flows discounted using theoriginal effective interest rate.
Perubahan cadangan penurunan nilai diakui dalam laba rugi.
Changes in the impairment allowance are recognized in profit or loss.
laporan keuangan
104
`
Ekshibit E/20 Exhibit E/20
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN(lanjutan)
3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES(continued)
e. Instrumen keuangan (lanjutan) e. Financial instruments (continued)
(6) Penurunan nilai aset keuangan (lanjutan) (6) Impairment of financial assets (continued)
(b) Aset keuangan tersedia untuk dijual (b) Available-for-sale financial assets
Jika terdapat bukti obyektif bahwa kerugian penurunan nilai telah terjadi atas instrumen ekuitas yang tidak memiliki kuotasi dan tidak dicatat pada nilai wajar karena nilai wajarnya tidak dapat disajikan secara handal, maka jumlahkerugian penurunan nilai disajikan berdasarkan selisih antara nilai tercatat aset keuangan dan nilai kini estimasi arus kas masa mendatang yang didiskontokan pada tingkat pengembalian yang berlaku di pasar untuk aset keuangan serupa.
If there is objective evidence that an impairment has occurred over equity instruments that do not have quotations and are not carried at fair value because fair value can not be measured reliably, then the amount of any impairment loss is measured as the difference between the carrying value of the financial asset and the present value of estimated future cash flows discounted at the prevailing rate of return on the market for a similar financial asset.
Dalam hal investasi ekuitas diklasifikasikansebagai aset keuangan yang tersedia untukdijual, bukti objektif akan termasukpenurunan nilai wajar yang signifikan danberkepanjangan di bawah nilai perolehaninvestasi tersebut.
In the case of an equity investment classified as an available-for-sale financial asset, objective evidence would include a significant or prolonged decline in the fair value of the investment below its cost.
Ketika terdapat bukti penurunan nilai, kerugian penurunan nilai diakui dengan mereklasifikasi kerugian yangdiakumulasikan di penghasilan komprehensif lain/laba rugi yang belum direalisasikan atas aset keuangan tersediauntuk dijual (investasi pada efek ekuitas)ke laba rugi. Jumlah yang direklasifikasikan adalah selisih antara biaya perolehan dan nilai wajar kini,dikurangi kerugian penurunan nilai investasi yang sebelumnya diakui sebagai laba rugi. Kerugian penurunan nilai atas investasi ekuitas tidak dibalik melalui laba rugi; peningkatan nilai wajar setelah penurunan nilai diakui dalam penghasilankomprehensif lain.
Where there is evidence of impairment,the impairment losses are recognized by reclassifying the losses accumulated in the other comprehensive income/unrealized gain/loss on available-for sale-financial assets (investment in equity securities) to profit or loss. The amount reclassified is the difference between the acquisition cost and the current fair value, less any impairment loss on that investment previously recognized in profit or loss.Impairment losses on equity investments are not reversed through profit or loss; increases in their fair value after impairment are recognized in other comprehensive income.
f. Transaksi dan saldo dalam mata uang asing f. Transactions and balances in foreign currencies
Transaksi dalam mata uang asing dijabarkan ke masing-masing mata uang fungsional Perusahaan dan entitas anaknya berdasarkan kurs yang berlaku pada saat transaksi dilakukan. Pada tanggal pelaporan, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing dijabarkan ke mata uang fungsional berdasarkan kurs yang berlaku pada tanggal tersebut. Laba atau rugi selisih kurs yang timbul dikreditkan atau dibebankan pada laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain tahun berjalan.
Transactions in foreign currencies are translated tothe respective functional currencies of the Companyand its subsidiaries at the exchange rates prevailingat the time the transactions are made. At reportingdate, monetary assets and liabilities denominatedin foreign currencies are retranslated to thefunctional currency at the exchange rate at thatdate. The resulting gains or losses are credited orcharged to the statement of profit or loss and othercomprehensive income for the year.
105
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
`
Ekshibit E/21 Exhibit E/21
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN(lanjutan)
3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES(continued)
f. Transaksi dan saldo dalam mata uang asing(lanjutan)
f. Transactions and balances in foreign currencies(continued)
Untuk tujuan konsolidasi, laporan posisi keuangan entitas anak yang menggunakan mata uang selain Rupiah dijabarkan ke Rupiah berdasarkan kurs yang berlaku pada tanggal pelaporan. Penghasilan dan beban dijabarkan ke Rupiah dengan kurs rata-rata yang berlaku selama tahun berjalan. Selisih kurs yang dihasilkan diakui pada pendapatan komprehensif lain dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian dan diakumulasikan dalam ekuitas di dalam pos selisih penjabaran laporan keuangan dalam mata uang asing.
For the purpose of consolidation, the statement offinancial position of a subsidiary reporting in acurrency other than the Rupiah is translated toRupiah at the exchange rates prevailing at thereporting date. The income and expenses aretranslated to Rupiah at the average exchange ratesprevailing during the year. The resulting exchangedifferences are recognized in other comprehensiveincome in the consolidated statement of profit orloss and other comprehensive income, and areaccumulated in equity under the difference intranslation of financial statements in foreigncurrency.
Aset dan liabilitas nonkeuangan yang diukur pada nilai wajar dalam mata uang asing dijabarkan kembali ke mata uang fungsional dengan menggunakan kurs yang berlaku pada tanggal nilai wajar ditentukan. Aset dan liabilitas nonkeuangan yang diukur atas dasar nilai historis dalam mata uang asing dijabarkan menggunakan kurs yang berlaku pada tanggal transaksi.
Non-monetary assets and liabilities that aremeasured at fair value in a foreign currency areretranslated to the functional currency at theexchange rate at the date that the fair value wasdetermined. Non-monetary items that aremeasured based on historical cost in a foreigncurrency are translated using the exchange rate atthe date of the transaction.
Selisih mata uang asing dalam penjabaran ulang pada umumnya diakui pada laba rugi. Akan tetapi, selisih mata uang asing dari penjabaran investasi ekuitas yang tersedia untuk dijual diakui dalam penghasilan komprehensif lain, kecuali pada penurunan nilai dimana selisih mata uang asing yang telah diakui dalam penghasilan komprehensif lain akan diakui ke laba rugi.
Foreign currency differences arising onretranslation are generally recognized in profit orloss. However, foreign currency differences arisingfrom the retranslation of available-for-sale equityinvestments are recognized in other comprehensiveincome, except on impairment in which case foreigncurrency differences that have been recognized inother comprehensive income are recognized toprofit or loss.
Ketika investasi atas entitas yang memiliki mata uang fungsional selain Rupiah dilepas, pengaruh signifikan atau pengendalian bersama hilang, jumlah akumulasi cadangan penjabaran terkait entitas tersebut direklasifikasi ke laba rugi sebagai bagian dari keuntungan atau kerugian pelepasan. Ketika Grup melepas sebagian kepemilikan atas entitas anak yang memiliki entitas semacam ini namun tetap mempertahankan pengendalian, proporsi akumulasi cadangan penjabaran terkait akan diatribusikan kembali ke kepentingan nonpengendali.
When an investment in an entity with functionalcurrency other than the Rupiah is disposed orsignificant influence or joint control is lost, thecumulative amount in the translation reserverelated to that entity is reclassified to profit or lossas part of the gain or loss on disposal. When theGroup disposes of only part of its interest in asubsidiary that includes such entity while retainingcontrol, the relevant proportion of the cumulativeamount of translation reserve is reattributed tonon-controlling interests.
Kurs yang digunakan untuk menjabarkan mata uang asing ke dalam Rupiah pada tanggal pelaporan adalah sebagai berikut :
The exchange rates used against the Rupiah at thereporting dates are as follows:
2016 2015Rupiah penuh/Whole Rupiah
1 Dolar Amerika Serikat (Dolar AS/USD) 13.436 13.795 United States Dollar (USD) 1
1 Dolar Singapura (Dolar SG/SGD) 9.299 9.751 Singapore Dollar (SGD) 11 Dolar Australia (Dolar AUS/AUD) 9.724 10.064 Australian Dollar (AUD) 1
laporan keuangan
106
`
Ekshibit E/22 Exhibit E/22
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN(lanjutan)
3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES(continued)
g. Persediaan g. Inventories
Persediaan diukur berdasarkan nilai terendah antara harga perolehan dan nilai realisasi bersih.Harga perolehan untuk persediaan barang jadi dan persediaan dalam proses ditentukan dengan basis metode rata-rata tertimbang dan termasuk seluruh biaya perolehan persediaan yang terjadi, produksi atau biaya konversi dan biaya lainnya yang terjadi ke dalam lokasi dan kondisi saat ini. Nilai realisasi bersih adalah estimasi harga penjualan dalam kegiatan usaha normal dikurangi biaya penyelesaian dan estimasi biaya yang diperlukan untuk melakukan penjualan.
Inventories are measured at the lower and cost or netrealizable value. Costs of finished goods and work inprocess are determined based on the weightedaverage method and includes expenditures incurred inacquiring the inventories, production or conversioncosts and other costs incurred in bringing them totheir existing location and condition. Net realizablevalue is the estimated selling price in the ordinarycourse of business less the estimated costs ofcompletion and the estimated costs necessary tomake the sale.
Persediaan suku cadang dan bahan kimia dinilai dengan harga perolehan dan ditentukan menggunakan basis masuk pertama keluar pertama (first-in, first-out basis).
Spare parts and chemicals are valued at cost, determined on the first-in, first-out basis.
Cadangan kerugian penurunan nilai persediaan ditentukan berdasarkan penelaahan terhadap keadaan persediaan.
An allowance for impairment losses of inventory is made based on a review of the condition of the inventories.
h. Investasi pada efek ekuitas h. Investments in equity securities
Sebelum 2016 Prior to 2016
Kepemilikan Grup di entitas yang dicatat dengan metode ekuitas terdiri dari kepemilikan di entitasasosiasi dan ventura bersama.
The Group’s interests in equity-accounted investees comprise interests in associates and joint ventures.
Entitas asosiasi adalah suatu entitas dimana Grupmemiliki pengaruh signifikan tetapi bukan pengendalian atau pengendalian bersama, atas kebijakan finansial dan operasional entitas tersebut. Pengaruh signifikan dianggap ada apabila Grup memiliki paling sedikit 20% tetapi tidak lebihdari 50% hak suara entitas tersebut. Ventura bersama adalah suatu pengaturan dimana Grup memiliki pengendalian bersama, dimana Grup memiliki hak atas aset neto dari pengaturan tersebut, dan bukan hak atas aset dan kewajiban atas liabilitasnya.
Associates are entities in which the Group hassignificant influence but not control or joint control over the entities’ financial and operating policies.Significant influence is presumed to exist when the Group holds at least 20% but not more than 50% of the voting power of the entities. A joint venture is an arrangement in which the Group has joint control, whereby the Group has rights to the net assets of the arrangement, rather than right to its assets and obligations for its liabilities.
Entitas asosiasi dan ventura bersama dicatat dengan menggunakan metode ekuitas. Dengan metode ini, bagian Grup atas laba rugi entitas asosiasi dan ventura bersama setelah perolehan diakui dalam laba rugi, dan bagian Grup atas penghasilan komprehensif lain diakui dalam penghasilan komprehensif lain. Perubahan dan penerimaan distribusi dividen dari entitas asosiasi dan ventura bersama setelah tanggal perolehandisesuaikan terhadap nilai tercatat investasi.
Associates and joint ventures are accounted for usingthe equity method. Based on this method, the Group’s share of its associates and joint venturespost-acquisition profits or losses are recognised in profit or loss and its share of post-acquisition othercomprehensive income is recognised in other comprehensive income. These post-acquisition movements and dividend distributions received fromassociates and joint ventures are adjusted against the carrying amounts of the investments.
107
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
`
Ekshibit E/23 Exhibit E/23
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN(lanjutan)
3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES(continued)
h. Investasi pada efek ekuitas (lanjutan) h. Investments in equity securities (continued)
Sebelum 2016 (lanjutan) Prior to 2016 (continued)
Keuntungan yang belum direalisasi dari transaksiantara Perusahaan atau entitas anak dengan entitasasosiasi dan ventura bersama dieliminasi sampaisebatas kepemilikan Perusahaan dalam entitasasosiasi dan ventura bersama.
Unrealized gains on transactions between the Company’s or subsidiaries with its associates and joint ventures are eliminated to the extent of the Group’sinterest in the associates and joint ventures.
Investasi pada entitas yang dicatat dengan metodeekuitas dihentikan pengakuannya apabila Gruptidak lagi memiliki pengaruh signifikan, dan nilaiinvestasi yang tersisa diukur sebesar nilai wajar.Selisih antara jumlah tercatat investasi yang tersisapada tanggal hilangnya pengaruh signifikan dannilai wajarnya diakui dalam laba rugi.
Investments in equity-accounted investees are derecognized when the Group no longer holdssignificant influence and any retained equity interestis measured at its fair value. The difference between the carrying amount of the retained interest at the date when significant influence is lost and its fair value is recognised in the profit or loss.
Keuntungan dan kerugian yang timbul daripelepasan sebagian atau dilusi atas investasi padaentitas yang dicatat dengan metode ekuitas dimanapengaruh signifikan atau pengendalian bersamamasih dipertahankan, diakui dalam laba rugi danjika relevan hanya bagian proporsional atas jumlahyang telah diakui sebelumnya pada penghasilankomprehensif lain yang akan direklasifikasikan kelaba rugi.
Gains and losses arising from partial disposals ordilutions of investments in equity-accounted investees in which significant influence or joint control is retained are recognized in profit or loss, and only a proportionate share of the amounts previously recognized in other comprehensive income is reclassified to profit or loss where appropriate.
Sejak 2016
Seperti yang dijelaskan di Catatan 2f, sejak2016, Perusahaan memenuhi kriteria sebagaientitas investasi yang disyaratkan oleh PSAK 65“Laporan Keuangan Konsolidasian” oleh karena ituinvestasi yang sebelumnya dicatat dengan metodeekuitas sekarang harus diukur pada nilai wajarmelalui laba rugi. Perbedaan antara nilai tercatatinvestasi dengan nilai wajarnya pada 1 Januari 2016diakui dalam laba rugi tahun 2016. Perubahan nilaiwajar selanjutnya diakui dalam laba rugi.
Dividen atas investasi ini, jika ada, diakui pada labarugi pada saat hak Grup untuk memperolehpembayaran dividen ditetapkan.
Starting 2016
As discussed in Note 2f, since 2016, the Company metthe criteria as an investment entity as required by PSAK 65 “Consolidated Financial Statements”, and accordingly the previous investments in equity-accounted investees must now be measured at fairvalue through profit or loss. The difference between the carrying amount of the investments and theirfair value as of 1 January 2016 is recognized in the 2016 profit or loss. Subsequent changes of the fair value are recognized in the profit or loss.
Dividends on these investments, if any, are recognized in profit or loss when the Group’s right to receive the dividends is established.
i. Aset tetap i. Fixed assets
Grup menggunakan model biaya untuk pengukuran selanjutnya bagi aset tetapnya, kecuali tanaman perkebunan dimana model revaluasi digunakan untuk pengukuran selanjutnya.
The Group uses the cost model for subsequent measurement of its fixed assets, except for plantations where the revaluation model is used for the subsequent measurement.
laporan keuangan
108
`
Ekshibit E/24 Exhibit E/24
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN(lanjutan)
3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES(continued)
i. Aset tetap (lanjutan) i. Fixed assets (continued)
Aset tetap pemilikan langsung pada awalnya dinyatakan berdasarkan biaya perolehan dan selanjutnya dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi kerugian penurunan nilai, jika ada.
Directly acquired fixed assets are initially stated at cost and subsequently less accumulated depreciation and accumulated impairment losses, if any.
Biaya perolehan awal aset tetap meliputi harga perolehan, termasuk bea impor dan pajak pembelian yang tidak boleh dikreditkan dan biaya-biaya yang dapat diatribusikan secara langsung untuk membawa aset ke lokasi dan kondisi yang diinginkan sesuai dengan tujuan penggunaan yang ditetapkan.
The initial cost of fixed assets consists of its purchase cost, including import duties and taxes, and any directly attributable costs in bringing the asset to its location and in working condition for its intended use.
Pengeluaran yang timbul setelah aset tetap digunakan, seperti biaya perbaikan dan pemeliharaan, dibebankan ke laba rugi pada saat terjadinya. Dalam situasi dimana dapat dibuktikan secara jelas bahwa pengeluaran tersebut menimbulkan peningkatan manfaat ekonomis yang diharapkan diperoleh dari penggunaan aset tetap tersebut di masa datang yang melebihi kinerjanormalnya, maka pengeluaran tersebut dikapitalisasi sebagai tambahan biaya perolehan aset tetap.
Expenditures incurred after the fixed assets have been placed into operation, such as repairs and maintenance costs, are normally charged to the profitor loss as incurred. In situations where it can be clearly demonstrated that the expenditures have resulted in an increase in the future economic benefits expected to be obtained from the use of thefixed asset beyond its originally assessed standard ofperformance, the expenditures are capitalized as additional costs of fixed assets.
Penyusutan dihitung sejak aset tersebut siap digunakan berdasarkan metode garis lurus selama estimasi masa manfaat berikut:
Depreciation is computed from when such asset is ready for use, using the straight-line method over the following estimated useful lives:
Jenis aset tetap Tahun/Years Tarif/Rate (%) Type of fixed assets
Bangunan dan prasarana 10-20 5-10 Building infrastructureRenovasi bangunan 10 10 Building renovationsKapal 5-16 6,25-20 VesselsMesin dan peralatan 4-15 6,67-25 Machinery and equipmentKendaraan 4-8 12,5-25 VehiclesPeralatan dan perabotan kantor 3-5 20-33,3 Office equipment and furniture
Grup menentukan nilai sisa, umur manfaat dan metode penyusutan berdasarkan prakiraan waktu manfaat ekonomis yang diterima dari aset tetap tersebut. Mereka ditelaah setiap akhir tahun dan dilakukan penyesuaian bila perlu.
The Group determines the residual values, useful lives and depreciation methods based on the timing of the economic benefits to be received from these fixed assets. They are reviewed at each year end and adjusted if necessary.
Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesarakumulasi biaya perolehan dan disajikan sebagaibagian dari aset tetap. Akumulasi biaya perolehanakan dipindahkan ke masing-masing kategori asettetap yang bersangkutan pada saat aset tersebutselesai dikerjakan dan siap digunakan sesuai dengantujuannya.
Assets in progress are stated at their accumulated costs and presented as part of the fixed assets. The accumulated costs will be reclassified to each category of fixed assets when the fixed asset’s construction is substantially completed and ready for its intended use.
109
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
`
Ekshibit E/25 Exhibit E/25
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN(lanjutan)
3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)
j. Properti investasi j. Investment property
Properti investasi adalah properti untuk menghasilkan penghasilan sewa atau untuk kenaikan nilai atau kedua-duanya, dan tidak untuk digunakan dalam produksi atau penyediaan barang atau jasa untuk tujuan administratif atau dijual dalam kegiatan usaha sehari-hari. Properti investasi pada awalnya diukur sebesar biaya perolehan, dan selanjutnya pada nilai wajar dimana perubahan nilai yang terjadi diakui di laba rugi.
Investment property is property held either to earnrental income or for capital appreciation or forboth, but not for use in the production or supply ofgoods or services or for administrative purposes orsale in the ordinary course of business. Investmentproperty is initially measured at cost, andsubsequently at fair value with any change thereinrecognized in profit or loss.
Biaya perolehan mencakup pengeluaran yang dapat diatribusikan langsung ke perolehan properti investasi tersebut. Biaya perolehan atas properti investasi yang dibangun sendiri mencakup biaya material dan tenaga kerja langsung, biaya lain yang dapat diatribusikan secara langsung untukmembawa properti investasi tersebut dalam kondisi siap pakai, dan biaya pinjaman dikapitalisasi.
Cost includes expenditures that are directlyattributable to the acquisition of the investmentproperty. The cost of self-constructed investmentproperty includes the cost of materials and directlabour, any other costs directly attributable inbringing the investment property to a workingcondition for its intended use, and capitalizedborrowing costs.
Keuntungan atau kerugian yang timbul dari penghentian atau pelepasan properti investasi diakui dalam laba rugi. Apabila penggunaan suatu properti berubah sedemikian rupa sehingga properti tersebut direklasifikasi ke aset tetap, nilai wajarnya pada tanggal reklasifikasi menjadi biaya perolehannya untuk perlakuan akuntansi selanjutnya.
Any gains or losses on the retirement or disposal ofan investment property are recognized in profit orloss. When the use of a property changes such thatit is reclassified as fixed assets, its fair value at thedate of reclassification becomes its cost forsubsequent accounting.
k. Hak atas tanah k. Land rights
Tanah selain tanah untuk perkebunan, termasuk biaya pengurusan legal yang timbul pada awal perolehan hak atas tanah, dinyatakan sebesar biaya perolehan dan tidak diamortisasi.
Land other than land for plantations, including thelegal costs incurred at initial acquisition oflandrights, is stated at cost and not amortized.
Tanah untuk perkebunan pada awalnya diukur pada harga perolehan, dan selanjutnya pada nilai wajar dimana perubahan nilai yang terjadi diakui di cadangan revaluasi.
Land for plantations is initially measured at cost,and subsequently at fair value with any changetherein recognized in the revaluation reserve.
Biaya-biaya yang terjadi sehubungan dengan perpanjangan atau pembaharuan hak atas tanah ditangguhkan dan diamortisasi selama periode hak atas tanah atau taksiran masa manfaat ekonomis tanah, periode mana yang lebih pendek. Biaya tersebut dicatat sebagai aset takberwujud.
Costs incurred and associated with the extension orrenewal of land rights are deferred and amortizedover the legal term of the landrights or economiclife of the land, whichever is shorter. Such costs arerecorded as an intangible asset.
laporan keuangan
110
`
Ekshibit E/26 Exhibit E/26
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN(lanjutan)
3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)
l. Sewa l. Leases
Penentuan apakah suatu perjanjian merupakan perjanjian sewa, atau perjanjian yang mengandung sewa, didasarkan atas substansi perjanjian pada tanggal awal sewa dan apakah pemenuhan perjanjian tergantung pada penggunaan suatu aset tertentu dan perjanjian tersebut memberikan hak untuk menggunakan aset tersebut. Sewa yang mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat kepemilikan aset kepada penyewa, diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan. Sewa lainnya diklasifikasikan sebagai sewa operasi.
The determination of whether an arrangement is, or contains a lease is based on the substance of the arrangement at inception date and whether the fulfillment of the arrangement is dependent on the use of a specific asset and the arrangement conveys a right to use the asset. Leases that transfersubstantially all the risks and rewards incidental to ownership of the leased item to the lessee are classified as finance leases. All other leases are classified as operating leases.
Dalam sewa pembiayaan, dari sudut pandang penyewa, aset dan liabilitas diakui dalam laporan posisi keuangan pada awal masa sewa, sebesar nilai wajar aset sewaan atau sebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum, jika nilai kini lebihrendah dari nilai wajar.
Under a finance lease, from the perspective of the lessee, the asset and liability are recognized in the statement of financial position at the commencement of the lease term at an amount equal to the fair value of the leased asset or the present value of the minimum lease payments, if the present value is lower than fair value.
Aset sewaan yang dimiliki dengan dasar sewa pembiayaan disusutkan konsisten dengan metode yang sama yang digunakan untuk aset tetap yang dimiliki sendiri, atau disusutkan secara penuhselama jangka waktu yang lebih pendek antara periode masa sewa dan umur manfaat aset sewaan, jika tidak ada kepastian yang memadai bahwa hak kepemilikan akan diperoleh pada akhir masa sewa.
Leased assets held under finance leases aredepreciated consistently using the same method applied on the directly owned fixed assets, or isfully depreciated over the shorter of the lease term and its useful life, if there is no reasonable certainty that the ownership until not by the end of the lease term.
m. Penurunan nilai dari aset non-keuangan (selain persediaan dan aset pajak tangguhan)
m. Impairment of non-financial assets (excludinginventory and deferred tax assets)
Grup menilai pada tiap tanggal pelaporan apakah terdapat indikasi penurunan nilai pada aset non-keuangan. Bila ada indikasi, atau ketika penilaian penurunan nilai bagi aset non-keuangan secara tahunan disyaratkan, Grup membuat estimasi nilai terpulihkan aset non-keuangan tersebut.
The Group assesses at each reporting date whether there is any indication that a non-financial asset may be impaired. If any such indication exists, or when annual impairment assessment for a non-financial asset is required, The Group prepares an estimate of the non-financial asset's recoverable amount.
Ketika nilai tercatat suatu aset non-keuangan atau UPK melebihi nilai terpulihkannya, maka aset atau UPK tersebut dicatat sebesar nilai terpulihkan. Kerugian penurunan nilai diakui di dalam laba rugi kecuali aset non-keuangan atau UPK terkait dinilai pada jumlah yang direvaluasi, yang dalam hal ini kerugian penurunan nilai diperlakukan sebagai penurunan revaluasi.
When the carrying amount of a non-financial asset or CGU exceeds its recoverable amount, the asset or CGU is written down to its recoverable amount. Impairment losses are recognized in the profit or loss unless the corresponding asset or CGU is carried at a revalued amount, in which case the impairment loss is treated as a revaluation decrease.
111
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
`
Ekshibit E/27 Exhibit E/27
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN(lanjutan)
3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)
m. Penurunan nilai dari aset non-keuangan (selain persediaan dan aset pajak tangguhan) (lanjutan)
m. Impairment of non-financial assets (excludinginventory and deferred tax assets) (continued)
Suatu nilai terpulihkan aset non-keuangan atau UPK adalah nilai tertinggi antara nilai wajar dikurangi biaya penjualan dan nilai pakainya, kecuali aset non-keuangan atau UPK tersebut tidak menghasilkan arus kas masuk yang sebagian besar independen terhadap aset lain. Di dalam mengukurnilai pakai, estimasi arus kas yang diharapkan dihasilkan oleh aset non-keuangan atau UPK didiskonto ke nilai kininya dengan menggunakan suku bunga diskonto sebelum pajak yang mencerminkan penilaian pasar kini terhadap nilai waktu uang dan risiko spesifik atas aset non-keuangan atau UPK tersebut. Di dalam mengukurnilai wajar dikurangi biaya untuk menjual, digunakan model penilaian yang tepat.
A non-financial asset or CGU's recoverable amount is the greater of its fair value less cost to sell and its value in use, unless the non-financial asset or CGU does not generate cash inflows that are largely independent from other assets. In assessing value in use, the estimated future cash flows expected to be generated by the non-financial asset or CGU are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the non-financial asset or CGU. In assessing fair value less costs to sell, an appropriate valuation model is used.
Suatu penilaian dilakukan pada setiap tanggalpelaporan apakah terdapat indikasi bahwa kerugian penurunan nilai yang diakui sebelumnya sudah tidak ada lagi atau mengalami penurunan. Kerugian penurunan nilai yang diakui sebelumnya, dibalik jika terdapat perubahan estimasi yang digunakan untuk menentukan nilai terpulihkan sejak pengakuan terakhir kerugian penurunan nilai. Apabila demikian kondisinya, nilai tercatat aset non-keuangan atau UPK dinaikkan sampai ke jumlah terpulihkannya. Kenaikan tersebut tidak dapat melebihi nilai tercatat aset non-keuangan atau UPK dikurangi penyusutan atau amortisasi, seandainya tidak terdapat kerugian penurunan nilai yang diakui. Pembalikan nilai tersebut diakui di dalamlaba rugi kecuali aset non-keuangan atau UPK tersebut diukur pada jumlah revaluasian, yang dalam hal ini diperlakukan sebagai kenaikan revaluasi.
An assessment is made at each reporting date as to whether there is any indication that the previously recognized impairment losses no longer exist or have decreased. A previously recognized impairment loss is reversed if there has been a change in the estimates used to determine the recoverable amount since the last impairment loss was recognized. If that is the case, the carrying amount of the non-financial asset or CGU isincreased to its recoverable amount. The increase cannot exceed the non-financial asset or CGU’s carrying amount that would have been determined, net of depreciation or amortization, if no impairment loss had been recognized. Such reversal is recognized in the profit or loss unless the non-financial asset or CGU is measured at revalued amount, in which case the reversal is treated as a revaluation increase.
Goodwill diuji penurunan nilainya setiap tahun dan ketika terdapat indikasi bahwa nilai tercatatnya turun. Penurunan nilai atas goodwill ditetapkan dengan menentukan nilai terpulihkan tiap UPK, atau kelompok UPK, yang terkait dengan goodwilltersebut. Jika nilai terpulihkannya kurang dari jumlah tercatatnya, rugi penurunan nilai diakui. Rugi penurunan nilai terkait goodwill tidak dapat dibalik pada periode selanjutnya.
Goodwill is tested for impairment annually and when there is an indication that its carrying amount is impaired. Impairment of goodwill is determined by assessing the recoverable amount of each CGU, or a group of CGU, to which the goodwill relates. When the recoverable amount is less than the carrying amount, an impairment loss is recognized. Impairment losses relating to goodwill cannot be reversed in subsequent periods.
laporan keuangan
112
`
Ekshibit E/28 Exhibit E/28
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN(lanjutan)
3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)
n. Pengakuan pendapatan n. Revenue recognition
Pendapatan diakui bila besar kemungkinan manfaat ekonomi akan diperoleh oleh Grup dan jumlahnya dapat diukur secara handal. Pendapatan diukur pada nilai wajar imbalan yang diterima/atau dapat diterima, setelah dikurangi diskon dan rabat. Kriteria spesifik berikut juga harus dipenuhisebelum pendapatan diakui.
Revenue is recognized to the extent that it is probable that the economic benefits will flow to the Group and the revenue can be reliably measured. Revenue is measured at the fair value of the consideration received or recoverable, net of discounts and rebates. The following specific recognition criteria must also be met before revenue is recognized.
Penjualan barang
Pendapatan dari penjualan barang dagang diakui ketika risiko dan manfaat kepemilikan telah dipindahkan secara signifikan kepada pembeli,biaya yang terjadi dan kemungkinan pengembalian barang dapat diukur secara andal, dan manajemen tidak lagi ikut serta atas pengelolaan barang tersebut.
Pendapatan jasa (floating storage dan offloading)
Pendapatan jasa diakui pada saat jasa tersebut telah diserahkan.
Pendapatan sewa
Pendapatan sewa terkait dengan sewa operasidiakui dengan dasar garis lurus sepanjang masa sewa.
Sales of goods
Revenues from sales of goods are recognized when significant risks and rewards of ownership have been significantly transferred to the buyer, the associated costs and possible return of goods can beestimated reliably, and there is no continuing management involvement with the goods.
Service revenue (floating storage and offloading)
Revenue from services is recognized when the services are rendered.
Lease revenue
Lease revenue relating to operating leases isrecognized on a straight-line basis over the term of the lease.
o. Pajak penghasilan o. Income tax
Grup memperhitungkan konsekuensi pajak kini dan mendatang dari pemulihan (penyelesaian) jumlah tercatat aset (liabilitas) masa depan yang diakui dalam laporan posisi keuangan konsolidasian, dan dari transaksi serta kejadian lain dari periode kini yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian.
The Group accounts for the current and future taxconsequences of the future recovery (settlement) ofthe carrying amount of assets (liabilities) that arerecognized in the consolidated statement offinancial position, and transactions and otherevents of the current period that are recognized inthe consolidated financial statements.
Grup mencatat tambahan pajak penghasilan yang berasal dari periode lalu yang ditetapkan dengan Surat Ketetapan Pajak (SKP), jika ada, sebagai bagian dari “Beban Pajak Penghasilan” dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lainkonsolidasian.
The Group presents additional income tax of previous periods through a tax assessment letter (SKP), if any, assessed as part of “Income TaxExpense” in the consolidated statement of profit orloss and other comprehensive income.
Beban pajak penghasilan terdiri dari beban pajak kini dan pajak tangguhan penghasilan badan. Pajak kini dan pajak tangguhan diakui dalam laba atau rugi, kecuali jika pajak tersebut terkait dengan transaksi atau kejadian yang diakui secara langsung dalam ekuitas atau dalam penghasilankomprehensif lain.
Income tax expense comprises current and deferred corporate income tax. Current tax and deferred taxare recognized in profit or loss, except to the extent that they relate to items recognized directly in equity or in other comprehensive income.
113
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
`
Ekshibit E/29 Exhibit E/29
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN (lanjutan)
3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES(continued)
o. Pajak penghasilan (lanjutan) o. Income tax (continued)
Pajak kini adalah pajak terutang atau piutang pajak yang diharapkan atas laba kena pajak (rugi pajak) selama tahun berjalan, dengan menggunakan tarip pajak yang secara substantif berlaku pada tanggal pelaporan, dan termasuk penyesuaian atas provisi beban pajak tahun-tahun sebelumnya baik untukdirekonsiliasikan dengan pajak penghasilan yang dilaporkan pada pelaporan pajak tahunan, atau untuk memperhitungkan selisih yang timbul dari pemeriksaan pajak.
Current tax is the expected tax payable or refundable on taxable income or loss for the year, using tax rates substantively enacted as of the reporting date, and includes true-up adjustments made to the previous years’ tax provisions either to reconcile them with the income tax reported in annual tax returns, or to account for differences arising from tax assessments.
Grup menerapkan metode aset dan liabilitas dalammenghitung beban pajaknya. Dengan metode ini, aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui pada setiap tanggal pelaporan sebesar perbedaan temporer aset dan liabilitas untuk tujuan pelaporan keuangan dan tujuan perpajakan. Metode ini juga mengharuskan pengakuan manfaat pajak di masa yang akan datang, seperti kompensasi rugi fiskal, jika besar kemungkinan manfaat pajak tersebut dapat direalisasi.
The Group applies the asset and liability method indetermining its income tax expense. Under this method, deferred tax assets and liabilities are recognized at each reporting date for temporary differences between the assets and liabilities for financial reporting purpose and for taxation purposes. This method also requires the recognition of future tax benefits, such as tax loss carryforwards, to the extent that realization of such benefits is probable.
Pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang diharapkan untuk diterapkan atas perbedaan temporer pada saat pembalikan, berdasarkan peraturan yang berlaku atau secara substantif telah berlaku pada tanggal pelaporan.
Deferred tax is measured at the tax rates that are expected to be applied to the temporary difference, when they reverse, based on the laws that have been enacted or substantially enacted at the reporting date.
Aset dan liabilitas pajak tangguhan disajikan saling hapus di laporan posisi keuangan konsolidasian, kecuali aset dan liabilitas pajak tangguhan untuk entitas hukum yang berbeda, hal ini berlaku jugauntuk penyajian aset dan liabilitas pajak kini.
Deferred tax assets and liabilities are offset in the consolidated statement of financial position, except if these are for different legal entities, in the same manner the current tax assets and liabilities are presented.
Dalam menentukan nilai pajak kini dan pajak tangguhan, Grup memperhitungkan dampak dari posisi pajak yang tidak pasti dan tambahan pajak dan penalti.
In determining the amount of current and deferred tax, the Group takes into account the impact of uncertain tax positions and any additional taxes and penalties.
Pajak final atas beberapa jenis transaksi yang dikenakan atas nilai brutonya (yaitu atas jumlahuang yang diterima) tidak dianggap sebagai pajak penghasilan.
Final tax on certain transaction calculated based on gross amount (i.e., amounts of cash received) is not considered as income tax.
p. Liabilitas imbalan kerja p. Employee benefits liabilities
Imbalan pasca kerja
Kewajiban atas imbalan pascakerja dihitungsebesar nilai kini dari estimasi imbalan yang akan diperoleh karyawan di masa yang akan datang sehubungan dengan jasa di masa sekarang dan masa lalu, dikurangi dengan nilai wajar aset program.Perhitungan dilakukan oleh aktuaris berkualifikasi dengan menggunakan metode projected unit credit.
Post-employment benefits
The obligation for post-employment benefits iscalculated at the present value of estimated futurebenefits that the employees have earned in return for their services in the current and prior periods, deducted with the fair value of any plan assets. The calculation if performed by a qualified actuary using the projected unit credit method.
laporan keuangan
114
`
Ekshibit E/30 Exhibit E/30
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN (lanjutan)
3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES(continued)
p. Liabilitas imbalan kerja (lanjutan) p. Employee benefits liabilities (continued)
Imbalan pasca kerja (lanjutan)
Pengukuran kembali atas liabilitas imbalan pasti neto (contohnya keuntungan dan kerugian aktuarial) diakui segera dalam penghasilan komprehensif lain.
Sebagai tambahan, ketika imbalan dari suatu program berubah atau kurtailmen program terjadi, perubahan dalam imbalan yang dihasilkan terkait jasa di masa lalu atau keuntungan atau kerugian atas kurtailmen diakui segera dalam laba rugi.
Post-employment benefits (continued)
Remeasurements of the net defined benefitsliability (for example, actuarial gains and losses) arerecognized immediately in other comprehensive income.
In addition, when the benefits of a plan are changed or when a plan is curtailed, the resulting change in benefit that relates to past service or the gains or loss on curtailment is recognized immediately in profit or loss.
Imbalan kerja jangka panjang lainnya
Kewajiban neto Perusahaan atas imbalan pascakerja jangka panjang selain imbalan pasca kerjaadalah nilai dari imbalan di masa depan yang timbuldari jasa yang telah diberikan oleh karyawan padamasa kini dan masa lalu. Perhitungan ini dilakukanoleh aktuaris berkualifikasi dengan menggunakanmetode projected unit credit. Keuntungan ataukerugian aktuarial diakui dalam laba rugi di periodeterjadinya.
Other long-term employee benefits
The Company’s net obligation in respect of long-term employee benefits other than post-employment benefits is the amount of future benefits that employees have earned in return for their services in the current and prior periods. The calculation is performed by a qualified actuary, using the projected unit credit method. Any actuarial gains and losses are recognized in profit or loss in the period in which they arise.
q. Laba bersih per saham q. Earnings per share
Laba bersih per saham dasar dihitung dengan membagi laba tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik Perusahaan dengan jumlah rata-rata tertimbang saham beredar/ditempatkan selama tahun yang bersangkutan.
Basic earnings per share are computed by dividingprofit for the year attributable to the owners of the Company by the weighted average of totaloutstanding/issued shares during the year.
Laba per saham dilusian dihitung dengan membagi laba tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik Perusahaan dengan total rata-rata tertimbang saham beredar/ditempatkan setelah mempertimbangkan penyesuaian atas dampak konversi dari semua instrumen berpotensi sahambiasa bersifat dilutif yang mungkin diterbitkanPerusahaan.
Diluted earnings per share are computed by dividing profit for the year attributable to owners of theCompany to the weighted average of total outstanding/issued share after considering adjustments for conversion of all dilutive potentialordinary shares that may be issued by the Company.
r. Informasi segmen r. Segment reporting
Grup mengidentifikasikan segmen operasiberdasarkan pelaporan internal yang dikaji secara berkala oleh pengambil keputusan operasional utama dalam rangka mengalokasikan sumber daya dan menilai kinerja segmen operasi tersebut.
The Group identifies its operating segments on the basis of internal reports that are regularly reviewed by the chief operating decision maker in order toallocate resources to the segment and assess its performance.
Segmen operasi dilaporkan dengan cara yang konsisten dengan pelaporan internal yang diberikan kepada Direksi sebagai pengambil keputusan operasional Grup.
Operating segments are reported in a manner consistent with the internal reporting provided to Directors as the Group’s chief operating decision makes.
115
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
`
Ekshibit E/31 Exhibit E/31
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
3. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN (lanjutan)
3. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES(continued)
s. Pembayaran berbasis saham s. Share based-payments
Perusahaan memberikan opsi saham dan saham kepada manajemen karyawan yang memenuhi syarat melalui Program Opsi Saham dan Program Pemberian Saham untuk Karyawan Manajemen.Penyelesaian program ini dilakukan sebagian melalui kas (pembayaran berbasis saham yang diselesaikan dengan kas) dan sebagian melalui saham (pembayaran berbasis saham yang diselesaikan dengan instrumen ekuitas).
The Company provides stock options and share grants to the eligible employees through the Management Employee Stock Option and Share Grant Plan. The settlements of the plan are made partially through cash (cash settled share-based payment arrangement) and through shares (equity settled share-based payment arrangement).
Nilai wajar saat tanggal pemberian kompensasi berbasis saham ke karyawan diakui sebagai beban karyawan, beserta perubahan terkaitnya di ekuitas, selama periode sampai dengan karyawan berhak tanpa syarat atas penghargaan tersebut. Nilai yang diakui sebagai beban disesuaikan untuk menggambarkan nilai penghargaan yang terkait dengan kondisi masa kerja yang diharapkan dapat terpenuhi, sehingga pada akhirnya nilai yang diakui sebagai beban didasarkan pada nilai penghargaan yang memenuhi kondisi jasa terkait pada saat tanggal vesting. Untuk kompensasi berbasis saham dengan kondisi kinerja pasar, nilai wajar saat tanggal pemberiannya diukur untuk merefleksikan kondisi tersebut dan tidak terdapat penyesuaian untuk perbedaan antara hasil yang diharapkan dan aktualnya.
The grant-date fair value of share-based payment compensation granted to employees is recognized as an employee expense, with a corresponding increase in equity, over the period that the employees become unconditionally entitled to the awards. The amount recognized as an expense is adjusted to reflect the number of awards for which the relatedservice conditions are expected to be met, such that the amount ultimately recognized as an expense is based on the number of awards that meet the related service conditions at the vesting date. For share-based compensation with market performance conditions, the respective grant-date fair value is measured to reflect such conditions and there is no true-up for differences between expected and actual outcomes.
Nilai wajar dari opsi saham ditentukan berdasarkan hasil penilaian penilai berkualifikasi denganmenggunakan metode Black-Scholes, yangmerupakan hirarki pengukuran nilai wajar level 2.Asumsi dan input yang digunakan dalam teknik penilaian termasuk harga pasar kuotasian di pasar aktif untuk instrumen serupa, suku bunga bebas risiko dan acuan yang digunakan dalam estimasi tarif diskonto.
The fair value of the share options is computed based on calculations by a qualified valuer using the Black-Scholes model, which is considered as level 2 of the fair value hierarchy measurement.Assumptions and inputs in valuation techniqueinclude quoted market prices in active markets for similar instruments, risk-free and benchmark interest rates used in estimation discount rates.
Nilai wajar dari jumlah yang terutang kepadakaryawan terkait dengan program pembayaran berbasis saham yang diselesaikan dengan kas, diakuisebagai beban beserta perubahan terkaitnya di liabilitas, selama periode sampai dengan karyawan berhak tanpa syarat berhak atas pembayarantersebut. Kewajiban tersebut diukur kembali pada setiap tanggal pelaporan dan pada tanggal pembayaran berdasarkan nilai wajar dari program. Setiap perubahan dalam kewajiban diakui dalamlaba rugi.
The fair value of the amount payable to employees which are related to cash-settled share based payment arrangements is recognized as an expense with a corresponding increase in liabilities, over the period during which the employees become unconditionally entitled to payment. The liability isremeasured at each reporting date and at settlement date based on the fair value of the program. Any changes in the liability are recognized in profit or loss.
t. Saham tresuri t. Treasury stock
Saham tresuri diukur sebesar imbalan yang dibayarkan, termasuk biaya transaksi signifikan yang dapat diatribusikan secara langsung (dikurangi pajak), dan dikurangkan dari ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik Perusahaan.
Treasury stock is measured at consideration paid, including any significant directly attributable transaction costs (net of taxes), and is deducted from equity attributable to the owners of the Company.
laporan keuangan
116
Ekshibit E/32 Exhibit E/32
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN(LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.AND SUBSIDIARIES
NOTES THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
4. KAS DAN SETARA KAS 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS
2016 2015Kas Cash on hand
Rupiah 53 117 RupiahDolar AS 46 27 US Dollar
Jumlah kas 99 144 Total cash on hand
Kas di bank (pihak ketiga) Cash in banks (third parties) Rupiah RupiahPT Bank DBS Indonesia 22.744 47.429 PT Bank DBS IndonesiaPT Bank Permata Tbk. 20.966 16.531 PT Bank Permata Tbk.Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ LTD 4.212 - Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ LTDPT Bank Central Asia Tbk. 391 102 PT Bank Central Asia Tbk.PT Bank ANZ Panin 376 377 PT Bank ANZ PaninThe Hong Kong and Shanghai The Hong Kong and Shanghai
Banking Corporation Ltd. 298 71.114 Banking Corporation Ltd.Standard Chartered Bank 181 550 Standard Chartered BankCitibank, NA 120 130 Citibank, NAPT Bank Mega Tbk. 82 98 PT Bank Mega Tbk.PT Bank CIMB Niaga Tbk 10 - PT Bank CIMB Niaga TbkPT Bank UOB Indonesia 6 131 PT Bank UOB IndonesiaPT Bank Rakyat Indonesia Tbk. - 13.840 PT Bank Rakyat Indonesia Tbk.PT Bank Mandiri (Persero) Tbk. - 1.171 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.
49.386 151.473
Dolar AS US DollarDBS Bank Ltd. 86.660 81.540 DBS Bank Ltd. PT Bank Permata Tbk. 11.614 21.386 PT Bank Permata Tbk.Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ LTD 6.718 - Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ LTDThe Hong Kong and Shanghai The Hong Kong and Shanghai
Banking Corporation Ltd. 1.865 6.296 Banking Corporation Ltd.Standard Chartered Bank 548 9.930 Standard Chartered BankING Bank N.V. - - ING Bank N.V.Citibank, NA 433 475 Citibank, NAPT Bank Mega Tbk. 234 242 PT Bank Mega Tbk.PT Bank UOB Indonesia 108 3.820 PT Bank UOB IndonesiaPT Bank Mandiri (Persero) Tbk. - 9.584 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.
108.180 133.273Dolar AUS AUS DollarPT Bank Permata Tbk. 22 23 PT Bank Permata Tbk.
Dolar Singapura Singapore DollarPT Bank UOB Indonesia 58 58 PT Bank UOB Indonesia
Jumlah kas di bank 157.646 284.827 Total cash in banks
Deposito berjangka di bank pihak ketiga Time deposits in third party banks
Rupiah RupiahPT Bank DBS Indonesia 90.000 30.000 PT Bank DBS IndonesiaPT Bank Permata Tbk. 19.000 - PT Bank Permata Tbk.
109.000 30.000
Dolar AS US DollarPT Bank DBS Indonesia 134.360 68.975 PT Bank DBS IndonesiaPT Bank UOB Indonesia 67.180 - PT Bank UOB IndonesiaPT Bank Permata Tbk. 20.154 13.795 PT Bank Permata Tbk.PT Bank Mayapada International PT Bank Mayapada
Tbk. - 2.759 International Tbk.
221.694 85.529
Jumlah deposito berjangka 330.694 115.529 Total time deposits
Jumlah kas dan setara kas 488.439 400.500 Total cash and cash equivalents
117
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Ekshibit E/33 Exhibit E/33
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN(LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.AND SUBSIDIARIES
NOTES THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
4. KAS DAN SETARA KAS (lanjutan) 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS (continued)
Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015, Grup tidak menempatkan kas dan setara kasnya pada pihak berelasi.
As of 31 December 2016 and 2015, the Group has no cash and cash equivalents placed at any related party.
Kisaran suku bunga kontraktual dari deposito berjangka di atas adalah sebagai berikut:
The range of contractual interest rates earned from the above time deposits is as follows:
2016 2015
Rupiah 5,15% - 8,5% 7,20% – 9,75% RupiahDolar AS 0,2% - 1% 0,40% – 2,75% US Dollar
5. PIUTANG 5. RECEIVABLES
2016 2015Pihak berelasi (Catatan 29) Related parties (Note 29)
Rupiah Rupiah PT Agro Maju Raya (a) 127.844 78.719 PT Agro Maju Raya (a)PT Tenaga Listrik Gorontalo (b) 31.650 27.340 PT Tenaga Listrik Gorontalo (b)PT Baskhara Utama Sedaya (c) 11.307 11.307 PT Baskhara Utama Sedaya (c)PT Dwinad Nusa Sejahtera (d) 33.468 - PT Dwinad Nusa Sejahtera (d)Piutang dividen: Dividend receivables:
PT Adaro Strategic Capital 67.399 37.844 PT Adaro Strategic CapitalPT Adaro Energy Tbk 37.903 23.857 PT Adaro Energy TbkPT Adaro Strategic Lestari 26.867 15.086 PT Adaro Strategic Lestari
Lainnya 264 1.242 Others336.702 195.395
Dolar AS US Dollar Sumatra Copper & Gold Plc (f) 47.026 - Sumatra Copper & Gold Plc (f)Dikurangi: cadangan kerugian
penurunan nilai (f) (26.400) -Less: allowances for impairment
losses (f)20.626 -
Jumlah pihak berelasi 357.328 195.395) Total related parties
Pihak ketiga Third partiesRupiah Rupiah
PT Asetama Capital (e) - 74.512) PT Asetama Capital (e)Lainnya 15.601 9.231) OthersDikurangi: cadangan kerugian
penurunan nilai - (35.126)Less: allowances for impairment
losses15.601 48.617)
Dolar AS US DollarPT Multiline Shipping Services (g) 27.668 32.099) PT Multiline Shipping Services (g)PT Prime Asia Capital (h) 7.161 -) PT Prime Asia Capital (h)Piutang usaha dari penjualan
barang entitas anak - 300.907)Trade receivables from
subsidiary’s sales of goodsLainnya 510 1.494) OthersDikurangi: cadangan kerugian
penurunan nilai (g) (27.668) (3.671)Less: allowances for impairment
losses (g)7.671 330.829)
Jumlah pihak ketiga 23.272 379.446) Total third parties
Jumlah 380.600 574.841) Total
laporan keuangan
118
Ekshibit E/34 Exhibit E/34
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN(LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.AND SUBSIDIARIES
NOTES THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
5. PIUTANG (lanjutan) 5. RECEIVABLES (continued)
Mutasi cadangan kerugian penurunan nilai adalah sebagai berikut:
The movement of the allowance for impairment losses is as follows:
2016 2015
Saldo awal 38.797 38.756 Beginning balanceEfek perubahan menjadi entitas
investasi kualifikasian (catatan 2f) (3.671)- Effect of changes to a qualifying
investment entity (Note 2f)Penambahan cadangan 54.068 41 Addition of allowancePenghapusan piutang (35.126) - Write-offs of receivablesSaldo akhir 54.068 38.797 Ending balance
Informasi tambahan: Additional information:
a. Pada tanggal 15 Juli 2015, Perusahaan menandatangani perjanjian pinjaman dengan PT Agro Maju Raya (AMR), untuk memberikan AMR pinjaman dengan jumlah pokok maksimal sebesar Rp65.386. Pinjaman ini akan jatuh tempo dalam waktu 3 (tiga) tahun sejak tanggal penandatangan perjanjian. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 13% per tahun.
a. On 15 July 2015, the Company entered into a loanagreement with PT Agro Maju Raya (AMR) to provide a loan to AMR an aggregate principal amount up to Rp65,386. This loan will be due in 3 (three) years from the signing of the loan agreement. This loan bears interest at 13% per annum.
Pada tanggal 28 September 2015, yang terakhir diubah pada tanggal 21 November 2016, Perusahaan menandatangani perjanjian pinjaman yang laindengan AMR untuk memberikan AMR pinjaman dengan jumlah pokok maksimal sebesar Rp62.458Pinjaman ini akan jatuh tempo dalam waktu 3 (tiga) tahun sejak tanggal penandatangan perjanjian. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 13% per tahun (Catatan 33f).
On 28 September 2015, and most recently amended on 21 November 2016, the Company entered into another loan agreement with AMR to provide AMR with an aggregate principal amount up to Rp62,458.This loan is due 3 (three) years since the signing of the loan agreement. This loan bears interest at 13% per annum (Note 33f).
b. Pada tanggal 21 November 2014, sebagaimana terakhir kali diubah pada tanggal 15 Desember2016, Perusahaan menandatangani perjanjian pinjaman dengan PT Tenaga Listrik Gorontalo (TLG), perusahaan asosiasi, untuk jumlah maksimal sebesar Rp31.650. Pinjaman tersebut dikenakan bunga sebesar 15% per tahun dan jatuh tempo dalam waktu 7 (tujuh) tahun sejak tanggal penerbitan perjanjian pinjaman. Biaya bunga dan pinjaman pokok wajib dibayar pada saat perjanjian berakhir.
b. On 21 November 2014, as most recently amended on 15 December 2016, the Company entered into a loan agreement with PT Tenaga Listrik Gorontalo (TLG), an associate, to provide a loan to TLG in an aggregate principal amount up to Rp31,650. This loan agreement bears interest of 15% per annum and matures in 7 (seven) years after the issuance date of the agreement. The interest and principal shall be paid on the maturity date of the agreement.
c. Pada tanggal 21 Desember 2015, PT Interra Indo Resources (IIR), entitas anak, telah setuju untuk memberikan pinjaman pemegang saham kepada PT Baskhara Utama Sedaya (BUS) (asosiasi) sebesar Rp11.307. Penyelesaian pinjaman ini menunggu konversi fasilitas Mezzanine Term Loan menjadi saham. Pinjaman ini dikenakan bunga setiap kuartal sebesar 16% per tahun. Pinjaman pemegang saham ini dilakukan berdasarkan permintaan defisiensi kas dari PT Lintas Marga Sedaya. Pada tanggal 17 Januari 2017, piutang ini telah dialihkan kepada PT Astratel Nusantara.
c. On 21 December 2015, PT Interra Indo Resources (IIR), a subsidiary, have agreed to provide aShareholder Loan to PT Baskhara Utama Sedaya (BUS) (associate) amounting to Rp11,307. The settlement of this loan will be subject to the fulfillment on the conversion of Mezzanine Term Loan facility into newly issued shares. The loan bears interest at 16% per annum. The shareholder loan was made based on the cash deficiency demand from PT Lintas Marga Sedaya. On 17 January 2017, this receivables is transferred to PT Astratel Nusantara.
119
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Ekshibit E/35 Exhibit E/35
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN(LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.AND SUBSIDIARIES
NOTES THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
5. PIUTANG (lanjutan) 5. RECEIVABLES (continued)
Informasi tambahan: (lanjutan) Additional information: (continued)
d. Pada tanggal 13 Juni 2016, yang terakhir diubah pada tanggal 26 Oktober 2016 Perusahaan menandatangani perjanjian pinjaman dengan PT Dwinad Nusa Sejahtera (Dwinad) untuk memberikan Dwinad pinjaman dengan jumlah pokokmaksimal sebesar Rp25.260. Pinjaman ini akan jatuh tempo dalam waktu 2 (dua) hari setelah Dwinad melunasi dana pinjaman sehubungan dengan Perjanjian Pinjaman Senior antara Dwinad, Nomura Singapore Limited dan Indonesia Eximbank.Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 10% per tahun.
d. On 13 June 2016, as most recently amended on 26 October 2016 the Company entered into a loan agreement with PT Dwinad Nusa Sejahtera (Dwinad) to provide Dwinad with an aggregate principal amount up to Rp25,260. This loan will be due in 2(two) days after Dwinad has repaid the balance in relation to the Senior Facility Agreement between Dwinad, Nomura Singapore Limited and Indonesia Eximbank. This loan bears interest at 10% per annum.
Pada tanggal 21 Desember 2016, Perusahaan menandatangani perjanjian pinjaman yang lain dengan Dwinad dengan jumlah sebesar Rp8.208 dengan tingkat bunga sebesar 10% per tahun dan akan jatuh tempo dalam waktu 2 (dua) hari setelah Dwinad melunasi dana pinjaman sehubungan dengan Perjanjian Pinjaman Senior antara Dwinad, Nomura Singapore Limited dan Indonesia Eximbank(Catatan 33l).
On 21 December 2016, the Company entered into another loan agreement with Dwinad amounting to Rp8,208 with interest rate at 10% per annum and will be due in 2 (two) days after Dwinad has repaid the balance in relation to the Senior Facility Agreement between Dwinad, Nomura Singapore Limited and Indonesia Eximbank (Note 33l).
e. Pada tanggal 14 Januari 2013, Perusahaan menandatangani perjanjian dengan PT Asetama Capital (AC) untuk memberikan AC pinjaman dengan jumlah pokok sebanyak-banyaknya sebesar Rp100.000. Pada tanggal 24 Mei 2013, Perusahaan telah mencairkan sebesar Rp67.614 kepada AC sehubungan dengan pinjaman tersebut. Pinjaman tersebut hanya bisa dipergunakan oleh AC untuk membeli saham MPM sampai dengan 5% dari jumlah saham yang ditawarkan kepada masyarakat pada saat penawaran umum saham perdana MPM.
e. On 14 January 2013, the Company entered into an agreement with PT Asetama Capital (AC) to provide a loan to AC of an aggregate maximum principal amount up to Rp100,000. On 24 May, 2013, the Company had disbursed Rp67,614 to AC in connection with the loan. The loan can only be used by AC to purchase MPM’s shares up to 5% of the number of shares offered to the public at MPM’s initial public offering.
Pinjaman ini jatuh tempo dalam waktu 36 (tiga puluh enam) bulan sejak tanggal penarikan pinjaman. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar (i) suku bunga Sertifikat Bank Indonesia atau (ii) JIBOR, yang mana lebih rendah. Perusahaan memperoleh hak untuk mendapatkan penawaran terlebih dahulu jika AC bermaksud untuk menjual saham MPM di pasar negosiasi. Pada tanggal 31 Mei 2016, Asetama telah menjual investasinya di MPM sebanyak 44.629.633 saham sebagai pelunasan atas hutangnya kepada Perusahaan. Perusahaan telah mencatat kerugian sebesar Rp54.429 atas penyelesaian piutang ini, dimana sebesar Rp19.303dicatat di dalam laporan laba rugi konsolidasian tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016(2015: Rp35.126).
This loan is due in 36 (thirty six) months from the date of initial drawdown. This loan bears interest at (i) the interest rate of Bank Indonesia Certificates or (ii) JIBOR, whichever is lower. The Company has the right to buy the MPM shares first if AC intends to sell the MPM shares over the counter. On 31 May 2016, Asetama has sold its investment in MPM of 44,629,633 shares to the Company as the settlement of its receivables. The Company has recorded a loss from the settlement of this receivable amounting to Rp54,429, of whichRp19,303 is recorded in consolidated statement of profit and loss for the year ended 31 December 2016(2015: Rp35,126).
f. Pada tanggal 31 Desember 2016, Perusahaan telah menyetorkan sebesar USD3.500.000 atau setara dengan Rp47.026 sehubungan dengan pemindahan hak atas tagihan piutang yang sebelumnya dimiliki oleh Provident Minerals Pte. Ltd. atas Sumatra Copper & Gold Plc (Catatan 33h) kepada Perusahaan. Piutang tersebut dapat dikonversi menjadi 3.500.000 lembar saham dengan menggunakan harga konversi mana yang lebih tinggi antara AUD0.057 atau floor price.
f. As of 31 December 2016, the Company has funded USD3,500,000 or equal to Rp47,026 in relation to transfer of receivables’ rights which was previously owned by Provident Minerals Pte. Ltd. over Sumatra Copper & Gold Plc (Note 33h) to the Company. The receivables to Sumatra Copper & Gold Plc can be converted into 3,500,000 shares by using the conversion price, whichever is higher between AUD0.057 or floor price.
laporan keuangan
120
Ekshibit E/36 Exhibit E/36
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN(LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.AND SUBSIDIARIES
NOTES THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
5. PIUTANG (lanjutan) 5. RECEIVABLES (continued)
Perusahaan telah membentuk cadangan kerugianpenurunan nilai untuk piutang tersebut sebesar Rp26.400 pada tanggal 31 December 2016.
g. Pada tanggal 17 Februari 2011, SSB, entitas anak, telah menandatangani Perjanjian Kredit dengan PT Multiline Shipping Services (MSS) untuk menyediakan fasilitas pinjaman dengan jumlah pokok sampai dengan USD1.500.000. Suku bunga pinjaman adalah 12% per tahun yang akan jatuh tempo pada tanggal 21 Januari 2018.
Pada tanggal 31 Desember 2016, Perusahaan telah membentuk cadangan kerugian penurunan nilai untuk piutang yang tidak tertagih ke MSS sebesar Rp27.668.
The Company has provided an allowance for impairment losses on the receivables amounting to Rp26,400 as of 31 December 2016.
g. On 17 February 2011, SSB, a subsidiary, has signed a Credit Agreement with PT Multiline Shipping Services (MSS) to provide a loan facility with a principal amount of up to USD1,500,000. The interest rate of the loan is 12% per annum and will mature on 21 January 2018.
As of 31 December 2016, the Company has provided an allowance for impairment loss on uncollectible receivables to MSS amounting to Rp27,668.
h. Pada tanggal 2 Februari 2016, SSB, entitas anak, telah menandatangani Perjanjian Pinjaman dengan PT Prime Asia Capital (PAC) sehubungan dengan penundaan pembayaran penjualan saham di PT Kalimantan Mentari Khatulistiwa (KMK) dan PT Laju Kencana Murni (LKM) sebesar Rp8.471 (lihat Catatan 8). Suku bunga pinjaman adalah JIBOR (1 tahun), jatuh tempo pada 2 Februari 2017, dengan jaminan 19,60% saham milik Bapak Andreas Tjahjadi di PAC. Pinjaman ini telah diselesaikan pada bulan Februari 2017 (Catatan 36a).
h. On 2 February 2016, SSB signed the Loan Agreement with PT Prime Asia Capital (PAC) inrelation to deferred payment of the sale of shares in PT Kalimantan Mentari Khatulistiwa (KMK) and PT Laju Kencana Murni (LKM) amounting to Rp8,471 (see Note 8). The loan bears interest at JIBOR (1 year), due on 2 February 2017, with collateral of 19.60% of the shares owned by Mr. Andreas Tjahjadi in PAC.The loan has been settled in February 2017 (Note 36a).
Manajemen berkeyakinan bahwa cadangan kerugian penurunan nilai untuk piutang telah mencukupi untuk menutup kemungkinan kerugian atas tidak tertagihnya piutang.
Seluruh piutang dari penjualan barang dan jasa floatingstorage offloading pada tanggal 31 Desember 2015 digunakan sebagai jaminan atas pinjaman bank (Catatan 15).
Management believes that the allowance for impairment losses of receivables is adequate to cover any possible losses from non-collectible receivables.
All receivables from sales of goods and floating storageoffloading service as of 31 December 2015 were pledged as collateral for bank loans (Note 15).
6. PERSEDIAAN 6. INVENTORIES
2015
Persediaan barang jadi 159.932 Finished goodsBahan baku 23.135 Raw materialsBahan kimia 3.918 ChemicalSuku cadang 3.104 Spare parts
190.089
Pada tanggal 31 Desember 2015, persediaan telah diasuransikan terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya dengan jumlah nilai pertanggungan sebesar USD12.000.000. Manajemen berkeyakinan bahwa total pertanggungan asuransi ini memadai untuk menutupi kerugian yang mungkin timbul.
As of 31 December 2015, the inventories are covered by insurance against loss of fire and other risks with a total sum insured amounting to USD12,000,000. Managementbelieves the total insurance coverage is adequate tocover losses which may arise.
Seluruh persediaan pada tanggal 31 Desember 2015digunakan sebagai jaminan atas pinjaman bank (Catatan 15).
All inventories as of 31 December 2015 are pledged as collateral for bank loans (Note 15).
Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat indikasi penurunan nilai, sehingga cadangan kerugian penurunan nilai tidak dibentuk.
Management believes that there is no indication of impairment, and therefore, no allowance for impairment loss is provided.
121
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Ekshibit E/37 Exhibit E/37
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN(LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.AND SUBSIDIARIES
NOTES THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
6. PERSEDIAAN (lanjutan) 6. INVENTORIES (continued)
Persediaan ini merupakan milik entitas anak yang tidak lagi dikonsolidasikan oleh Perusahaan sejak 2016 (lihat Catatan 2f).
These inventories are owned by subsidiaries which were no longer consolidated by the Company since 2016 (see Note 2f).
7. KAS YANG DIBATASI PENGGUNAANNYA 7. RESTRICTED CASH
2016 2015Pihak ketiga Third parties
Rupiah RupiahPT Bank OCBC NISP (Catatan 36b) 258.153 - PT Bank OCBC NISP (Note 36b)PT Bank UOB Indonesia 6.274 19 PT Bank UOB Indonesia
264.427 19
Dolar AS US DollarPT Bank UOB Indonesia 65 13.914 PT Bank UOB IndonesiaING Bank N.V 4.878 - ING Bank N.VNatixis 367 289.821 NatixisThe Hong Kong and Shanghai The Hong Kong and Shanghai
Banking Corporation Ltd., Hong Kong - 14.007
Banking Corporation Ltd.,Hong Kong
5.310 317.742
269.737 317.761
Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015, kas yang dibatasi penggunaannya (kecuali PT Bank OCBC NISP)merupakan jaminan kas atas pinjaman bank (Catatan 15).
As of 31 December 2016 and 2015, the restricted cash(except PT Bank OCBC NISP) is collateral for bank loans(Note 15).
laporan keuangan
122
Eksh
ibit
E/3
8
E
xhib
it E
/38
PT S
ARA
TOG
A IN
VEST
AM
A S
EDA
YA T
bk.
DA
N E
NTI
TAS
AN
AK
CATA
TAN
ATA
S LA
PORA
N K
EUA
NG
AN
KO
NSO
LID
ASI
AN
(LA
NJU
TAN
)TA
HU
N B
ERA
KHIR
31
DES
EMBE
R 20
16 D
AN
201
5 (D
inya
taka
n da
lam
jut
aan
Rupi
ah,
kecu
ali d
inya
taka
n la
in)
PT S
ARAT
OG
A IN
VES
TAM
A SE
DAY
A T
bk.
AND
SU
BSID
IARI
ESN
OT
ES T
O T
HE
CON
SOLI
DAT
ED F
INAN
CIAL
ST
ATEM
ENT
S (C
ON
TIN
UED
)Y
EARS
END
ED 3
1 D
ECEM
BER
2016
AN
D 2
015
(Exp
ress
ed in
mil
lion
s of
Rup
iah,
unl
ess
othe
rwis
e st
ated
)
8.IN
VEST
ASI
PA
DA
EFE
K EK
UIT
AS
8.IN
VES
TM
ENT
IN E
QU
ITY
SEC
UR
ITIE
SRi
ncia
n in
vest
asi p
ada
efek
eku
itas
adal
ahse
baga
i ber
ikut
:Th
e de
tail
of
the
inve
stm
ent
in e
quit
y se
curi
ties
is
as f
ollo
ws:
31 D
esem
ber/
Dec
embe
r20
1631
Des
embe
r/D
ecem
ber
2015
Nila
i waj
ar/F
air
valu
eN
ilai t
erca
tat/
Carr
ryin
g am
ount
Inve
stas
i/In
vest
men
tsTe
knik
Pe
nila
ian
Nila
i Waj
ar
(Cat
atan
2e)
/Fa
ir v
alue
va
luat
ion
tech
niqu
es(N
ote
2e)
Pers
enta
se
Kepe
mili
kan/
Perc
enta
ge
ofow
ners
hip
Har
ga
pero
leha
n/Ac
quis
itio
n co
st
Ase
t ke
uang
an
ters
edia
un
tuk
diju
al
Avai
labl
e-fo
r-sa
le f
inan
cial
as
sets
Inve
stas
i di e
ntit
as
anak
, ve
ntur
a be
rsam
a da
n as
osia
si y
ang
diuk
ur p
ada
nila
i waj
ar
mel
alui
laba
rug
i/In
vest
men
ts i
n su
bsid
iari
es,
join
t ve
ntur
es a
nd
asso
ciat
es m
easu
red
at f
air
valu
e th
roug
h pr
ofit
or
loss
Jum
lah
inve
stas
i pad
a ef
ek e
kuit
as/
Tot
al
inve
stm
ent
in
equi
ty
secu
riti
es
Tekn
ik
Peni
laia
nN
ilai W
ajar
(C
atat
an 2
e)/
Fair
val
ue
valu
atio
n te
chni
ques
(Not
e2e
)
Pers
enta
se
Kepe
mili
kan/
Perc
enta
ge o
fow
ners
hip
Har
ga
pero
leha
n/Ac
quis
itio
n co
st
Ase
t ke
uang
an
ters
edia
un
tuk
diju
al/
Avai
labl
e-fo
r-sa
le f
inan
cial
as
sets
Inve
stas
i pad
a en
tita
s ya
ng d
icat
at
deng
an m
etod
e ek
uita
s/
Inve
stm
ents
in
equi
ty-a
ccou
nted
in
vest
ees
Jum
lah
inve
stas
i pad
a ef
ek e
kuit
as/
Tot
al
inve
stm
ent
in
equi
ty
secu
riti
es
RpRp
RpRp
RpRp
RpRp
INFR
AST
RUKT
UR
/ IN
FRAS
TR
UCT
UR
E
Inve
stas
i di p
erus
ahaa
n pu
blik
/Inv
estm
ent
in l
iste
d en
titi
es:
PT T
OW
ER B
ERSA
MA
INFR
AST
RUCT
URE
TBK
.(2
016:
32,
22%
; 20
15:
30,2
7%)
Kepe
mili
kan
tida
k la
ngsu
ng m
elal
ui e
ntit
as a
nak/
Indi
rect
ow
ners
hip
thro
ugh
subs
idia
ry:
PT W
ahan
a An
uger
ah S
ejah
tera
-Ke
pem
ilika
n di
ent
itas
aso
sias
i/in
tere
st i
n as
soci
ate
Leve
l 1
29,1
3%2.
039.
300
-6.
572.
958
6.57
2.95
8(*
)27
,52%
2.03
9.30
0-
1.77
3.58
11.
773.
581
Kepe
mili
kan
tida
k la
ngsu
ng m
elal
ui e
ntit
as a
nak/
Indi
rect
ow
ners
hip
thro
ugh
subs
idia
ry:
Del
ta In
vest
men
t H
oriz
on In
tern
atio
nal
Ltd.
-Ke
pem
ilika
n di
ent
itas
aso
sias
i/in
tere
st i
n as
soci
ate
Leve
l 1
3,09
%1.
399.
348
-70
3.30
270
3.30
2(*
)2,
75%
1.31
2.28
0-
134.
304
134.
304
3.43
8.64
8-
7.27
6.26
07.
276.
260
3.35
1.58
0-
1.90
7.88
51.
907.
885
PT N
USA
RA
YA C
IPTA
TBK
Kepe
mili
kan
lang
sung
/dir
ect
owne
rshi
p-
Kepe
mili
kan
di e
kuit
as s
aham
/int
eres
t in
equ
ity
shar
esLe
vel
17,
12%
57.3
9157
.391
-57
.391
Leve
l 1
6,97
%12
0.00
010
8.69
6-
108.
696
SERO
JA IN
VES
TMEN
T LI
MIT
ED,
SIN
GA
PURA
/ S
ING
APO
RE
Kepe
mili
kan
lang
sung
/dir
ect
owne
rshi
p-
Kepe
mili
kan
di e
kuit
as s
aham
/int
eres
t in
equ
ity
shar
esLe
vel
123
,26%
121.
746
-52
.357
52.3
57(*
***)
23,2
6%12
1.74
6-
--
Inve
stas
i di p
erus
ahaa
n no
n-pu
blik
/Inv
estm
ent
in n
on-l
iste
d en
titi
es:
PT B
ATU
HIT
AM
PER
KASA
Kepe
mili
kan
lang
sung
/dir
ect
owne
rshi
p-
Kepe
mili
kan
di e
kuit
as s
aham
/int
eres
t in
equ
ity
shar
esLe
vel
316
,67%
28.1
2376
.390
-76
.390
Biay
a/C
ost
16,6
7%28
.123
28.1
23-
28.1
23
ENTI
TAS
LAIN
NYA
/ O
TH
ER E
NT
ITIE
SKe
pem
ilika
n la
ngsu
ng /
Dir
ect
owne
rshi
p -
Kepe
mili
kan
di v
entu
ra b
ersa
ma/
inte
rest
in
join
t ve
ntur
esLe
vel
2-
81.1
38-
251.
130
251.
130
(*)
-80
.275
-72
.965
72.9
65Ke
pem
ilika
n ti
dak
lang
sung
mel
alui
ent
itas
ana
k/In
dire
ct o
wne
rshi
p th
roug
h su
bsid
iary
: PT
Sar
atog
a Se
ntra
Bus
ines
s-
Kepe
mili
kan
di e
ntit
as a
nak
1/in
tere
st i
n su
bsid
iary
1Le
vel
250
%35
.940
-53
553
5(*
**)
50%
35.9
40-
--
-Ke
pem
ilika
n di
ent
itas
ana
k2/
inte
rest
in
subs
idia
ry 2
Leve
l 2
50%
4.56
5-
530
530
(***
)50
%4.
565
--
--
Kepe
mili
kan
di e
ntit
as a
sosi
asi1
/int
eres
t in
ass
ocia
te1
Leve
l 3
50%
68.1
77-
--
(*)
50%
68.1
77-
54.6
5754
.657
-Ke
pem
ilika
n di
ent
itas
aso
sias
i2/i
nter
est
in a
ssoc
iate
2Bi
aya/
Cos
t33
,60%
84-
8484
(*)
33,6
0%84
-(6
41)
(641
)-
Kepe
mili
kan
di e
ntit
as a
sosi
asi3
/int
eres
t in
ass
ocia
te 3
Leve
l 3
24,1
1%24
3.59
7-
469.
891
469.
891
(*)
24,1
1%24
3.59
7-
314.
318
314.
318
-Ke
pem
ilika
n di
ven
tura
ber
sam
a/in
tere
st i
n jo
int
vent
ure
Leve
l 2
-22
5.31
7-
641.
000
641.
000
(*)
-22
2.86
0-
247.
300
247.
300
-Ke
pem
ilika
n di
eku
itas
sah
am1/
inte
rest
in
equi
ty s
hare
s1
--
--
--
Biay
a/C
ost
19,7
%27
.197
27.1
97-
27.1
97-
Kepe
mili
kan
di e
kuit
as s
aham
2/in
tere
st i
n eq
uity
sha
res
2-
--
--
-Bi
aya/
Cos
t0,
3%17
117
1-
171
(*)
Pada
31
Des
embe
r 20
15,
inve
stas
i ini
dic
atat
den
gan
met
ode
ekui
tas
/ O
n 31
Dec
embe
r 20
15,
the
inve
stm
ents
are
acco
unte
d un
der
equi
ty m
etho
d.(*
**)
Pada
31
Des
embe
r 20
15,
inve
stas
i sah
am m
elal
ui e
ntit
as a
nak
diko
nsol
idas
i ole
h Pe
rusa
haan
/ A
t 31
Dec
embe
r 20
15,
the
inve
stm
ent
in s
hare
s th
roug
h su
bsid
iary
are
cons
olid
ated
by
the
Com
pany
.(*
***)
Pada
31
Des
embe
r 20
15,
inve
stas
i ini
dik
lasi
fika
sika
n se
baga
i ase
t ya
ng d
imili
ki u
ntuk
dij
ual /
On
31 D
ecem
ber
2015
, th
e in
vest
men
t is
cla
ssif
ied
as a
sset
hel
d fo
r sa
le.
123
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Eksh
ibit
E/3
9
E
xhib
it E
/39
PT S
ARA
TOG
A IN
VEST
AM
A S
EDA
YA T
bk.
DA
N E
NTI
TAS
AN
AK
CATA
TAN
ATA
S LA
PORA
N K
EUA
NG
AN
KO
NSO
LID
ASI
AN
(LA
NJU
TAN
)TA
HU
N B
ERA
KHIR
31
DES
EMBE
R 20
16 D
AN
201
5 (D
inya
taka
n da
lam
jut
aan
Rupi
ah,
kecu
ali d
inya
taka
n la
in)
PT S
ARAT
OG
A IN
VES
TAM
A SE
DAY
A T
bk.
AND
SU
BSID
IARI
ESN
OT
ES T
O T
HE
CON
SOLI
DAT
ED F
INAN
CIAL
ST
ATEM
ENT
S (C
ON
TIN
UED
)Y
EARS
END
ED 3
1 D
ECEM
BER
2016
AN
D 2
015
(Exp
ress
ed in
mil
lion
s of
Rup
iah,
unl
ess
othe
rwis
e st
ated
)
8.IN
VEST
ASI
PA
DA
EFE
K EK
UIT
AS
(lan
juta
n)8.
INV
EST
MEN
T IN
EQ
UIT
Y S
ECU
RIT
IES
(con
tinu
ed)
Rinc
ian
inve
stas
i pad
a ef
ek e
kuit
asad
alah
seba
gai b
erik
ut(l
anju
tan)
:Th
e de
tail
of
the
inve
stm
ent
in e
quit
y se
curi
ties
is
as f
ollo
ws
(con
tinu
ed):
31 D
esem
ber/
Dec
embe
r20
1631
Des
embe
r/D
ecem
ber
2015
Nila
i waj
ar/F
air
valu
eN
ilai t
erca
tat/
Carr
ryin
g am
ount
Inve
stas
i/In
vest
men
tsTe
knik
Pe
nila
ian
Nila
i Waj
ar
(Cat
atan
2e)
/Fa
ir v
alue
va
luat
ion
tech
niqu
es(N
ote
2e)
Pers
enta
se
Kepe
mili
kan/
Perc
enta
ge
ofow
ners
hip
Har
ga
pero
leha
n/Ac
quis
itio
n co
st
Ase
t ke
uang
an
ters
edia
un
tuk
diju
al
Avai
labl
e-fo
r-sa
le f
inan
cial
as
sets
Inve
stas
i di e
ntit
as
anak
, ve
ntur
a be
rsam
a da
n as
osia
si y
ang
diuk
ur p
ada
nila
i waj
ar
mel
alui
laba
rug
i/In
vest
men
ts i
n su
bsid
iari
es,
join
t ve
ntur
es a
nd
asso
ciat
es m
easu
red
at f
air
valu
e th
roug
h pr
ofit
or
loss
Jum
lah
inve
stas
i pad
a ef
ek e
kuit
as/
Tot
al
inve
stm
ent
in
equi
ty
secu
riti
es
Tekn
ik
Peni
laia
nN
ilai W
ajar
(C
atat
an 2
e)/
Fair
val
ue
valu
atio
n te
chni
ques
(Not
e2e
)
Pers
enta
se
Kepe
mili
kan/
Perc
enta
ge o
fow
ners
hip
Har
ga
pero
leha
n/Ac
quis
itio
n co
st
Ase
t ke
uang
an
ters
edia
un
tuk
diju
al/
Avai
labl
e-fo
r-sa
le f
inan
cial
as
sets
Inve
stas
i pad
a en
tita
s ya
ng d
icat
at
deng
an m
etod
e ek
uita
s/
Inve
stm
ents
in
equi
ty-a
ccou
nted
in
vest
ees
Jum
lah
inve
stas
i pad
a ef
ek e
kuit
as/
Tot
al
inve
stm
ent
in
equi
ty
secu
riti
es
RpRp
RpRp
RpRp
RpRp
INFR
AST
RUKT
UR
(lan
juta
n) /
INFR
AST
RU
CTU
RE
(con
tinu
ed)
Inve
stas
i di p
erus
ahaa
n no
n-pu
blik
(la
njut
an)/
Inve
stm
ent
in n
on-l
iste
d en
titi
es (
cont
inue
d):
ENTI
TAS
LAIN
NYA
(la
njut
an)/
OT
HER
EN
TIT
IES
(con
tinu
ed)
Kepe
mili
kan
tida
k la
ngsu
ng m
elal
ui e
ntit
as a
nak/
Indi
rect
ow
ners
hip
thro
ugh
subs
idia
ry:
PT W
ana
Bhak
ti S
ukse
s M
iner
al-
Kepe
mili
kan
di a
nak
peru
saha
an/i
nter
est
in s
ubsi
diar
yLe
vel
347
,50%
34.4
33-
329.
974
329.
974
(***
)47
,50%
34.4
33-
--
Kepe
mili
kan
tida
k la
ngsu
ng m
elal
ui e
ntit
as a
nak/
Indi
rect
ow
ners
hip
thro
ugh
subs
idia
ry:
PT W
ahan
a An
uger
ah S
ejah
tera
-Ke
pem
ilika
n di
ekui
tas
saha
m/i
nter
est
in e
quit
y sh
ares
Biay
a/C
ost
0,05
%34
734
7-
347
Biay
a/C
ost
0,05
%34
734
7-
347
-Ke
pem
ilika
n di
ent
itas
aso
sias
i/in
tere
st i
n as
soci
ate
Leve
l 2
50%
12.7
51-
14.0
4314
.043
(*)
50%
12.7
51-
13.4
7413
.474
Jum
lah
inve
stas
i di i
nfra
stru
ktur
/Tot
al i
nves
tmen
t in
inf
rast
ruct
ure
4.35
2.25
713
4.12
89.
035.
804
9.16
9.93
24.
351.
846
164.
534
2.60
9.95
82.
774.
492
SUM
BER
DA
YA A
LAM
/ N
ATU
RAL
RES
OU
RCE
S
Inve
stas
i di p
erus
ahaa
n pu
blik
/Inv
estm
ent
in li
sted
ent
itie
s:
PT A
DA
RO E
NER
GY
TBK.
(20
16:
16,1
3% ;
201
5: 1
6,38
%)
Kepe
mili
kan
lang
sung
/dir
ect
owne
rshi
p-
Kepe
mili
kan
di e
kuit
as s
aham
/int
eres
t in
equ
ity
shar
esLe
vel
14,
63%
933.
406
2.50
7.65
4-
2.50
7.65
4Le
vel
14,
88%
984.
405
803.
542
-80
3.54
2Ke
pem
ilika
n ti
dak
lang
sung
mel
alui
aso
sias
i/In
dire
ct o
wne
rshi
p th
roug
h: P
T Ad
aro
Stra
tegi
c C
apit
al(A
SC)
-Ke
pem
ilika
n di
ent
itas
aso
sias
i/in
tere
st i
n as
soci
ates
(**
)Le
vel
225
,00%
2.94
6.91
3-
4.46
2.41
04.
462.
410
(*)
25,0
0%2.
946.
913
-3.
254.
684
3.25
4.68
4Ke
pem
ilika
n ti
dak
lang
sung
mel
alui
aso
sias
i/In
dire
ct o
wne
rshi
p th
roug
h as
soci
ates
: PT
Ada
ro S
trat
egic
Les
tari
(ASL
)-
Kepe
mili
kan
di e
ntit
as a
sosi
asi/
inte
rest
in
asso
ciat
es (
**)
Leve
l 2
29,7
9%
1.17
4.72
3-
1.77
8.80
11.
778.
801
(*)
29,7
9%
1.17
4.72
3-
1.29
7.38
11.
297.
381
5.05
5.04
22.
507.
654
6.24
1.21
18.
748.
865
5.10
6.04
180
3.54
24.
552.
065
5.35
5.60
7
(*)
Pada
31
Des
embe
r 20
15,
inve
stas
i ini
dic
atat
den
gan
met
ode
ekui
tas
/A
t31
Dec
embe
r 20
15,
the
inve
stm
ent
isac
coun
ted
unde
r th
e eq
uity
met
hod.
(**)
Nila
i ini
mer
upak
an n
ilai i
nves
tasi
Per
usah
aan
pada
ASC
dan
ASL
dim
ana
nila
i waj
ar d
ari A
SC d
an A
SL s
ebag
ian
besa
r be
rasa
l dar
inila
i inv
esta
si p
ada
saha
m d
i PT
Adar
o En
ergy
Tbk
mel
alui
kep
emili
kan
tida
k la
ngsu
ng d
i PT
Adar
o St
rate
gic
Inve
stm
ents
/ Th
is a
mou
nt r
epre
sent
sth
e in
vest
men
t in
ASC
and
ASL
whe
reas
the
fai
r va
lue
of A
SC a
nd A
SL m
ainl
yre
pres
ents
the
inve
stm
ent
in P
T A
daro
Ene
rgy
Tbk
thro
ugh
indi
rect
ow
ners
hip
in P
T Ad
aro
Stra
tegi
c In
vest
men
ts.
(***
)Pa
da 3
1 D
esem
ber
2015
, in
vest
asi s
aham
mel
alui
ent
itas
ana
kdi
kons
olid
asi o
leh
Peru
saha
an/
At
31 D
ecem
ber
2015
, th
e in
vest
men
t in
sha
res
thro
ugh
subs
idia
ryar
eco
nsol
idat
ed b
y th
e C
ompa
ny.
laporan keuangan
124
Eksh
ibit
E/4
0
E
xhib
it E
/40
PT S
ARA
TOG
A IN
VEST
AM
A S
EDA
YA T
bk.
DA
N E
NTI
TAS
AN
AK
CATA
TAN
ATA
S LA
PORA
N K
EUA
NG
AN
KO
NSO
LID
ASI
AN
(LA
NJU
TAN
)TA
HU
N B
ERA
KHIR
31
DES
EMBE
R 20
16 D
AN
201
5 (D
inya
taka
n da
lam
jut
aan
Rupi
ah,
kecu
ali d
inya
taka
n la
in)
PT S
ARAT
OG
A IN
VES
TAM
A SE
DAY
A T
bk.
AND
SU
BSID
IARI
ESN
OT
ES T
O T
HE
CON
SOLI
DAT
ED F
INAN
CIAL
ST
ATEM
ENT
S (C
ON
TIN
UED
)Y
EARS
END
ED 3
1 D
ECEM
BER
2016
AN
D 2
015
(Exp
ress
ed in
mil
lion
s of
Rup
iah,
unl
ess
othe
rwis
e st
ated
)
8.IN
VEST
ASI
PA
DA
EFE
K EK
UIT
AS
(lan
juta
n)8.
INV
EST
MEN
T IN
EQ
UIT
Y S
ECU
RIT
IES
(con
tinu
ed)
Rinc
ian
inve
stas
i pad
a ef
ek e
kuit
asad
alah
seba
gai b
erik
ut(l
anju
tan)
:Th
e de
tail
of
the
inve
stm
ent
in e
quit
y se
curi
ties
is
as f
ollo
ws
(con
tinu
ed):
31 D
esem
ber/
Dec
embe
r20
1631
Des
embe
r/D
ecem
ber
2015
Nila
i waj
ar/F
air
valu
eN
ilai t
erca
tat/
Carr
ryin
g am
ount
Inve
stas
i/In
vest
men
tsTe
knik
Pe
nila
ian
Nila
i Waj
ar
(Cat
atan
2e)
/Fa
ir v
alue
va
luat
ion
tech
niqu
es(N
ote
2e)
Pers
enta
se
Kepe
mili
kan/
Perc
enta
ge
ofow
ners
hip
Har
ga
pero
leha
n/Ac
quis
itio
n co
st
Ase
t ke
uang
an
ters
edia
un
tuk
diju
al
Avai
labl
e-fo
r-sa
le f
inan
cial
as
sets
Inve
stas
i di e
ntit
as
anak
, ve
ntur
a be
rsam
a da
n as
osia
si y
ang
diuk
ur p
ada
nila
i waj
ar
mel
alui
laba
rug
i/In
vest
men
ts i
n su
bsid
iari
es,
join
t ve
ntur
es a
nd
asso
ciat
es m
easu
red
at f
air
valu
e th
roug
h pr
ofit
or
loss
Jum
lah
inve
stas
i pad
a ef
ek e
kuit
as/
Tot
al
inve
stm
ent
in
equi
ty
secu
riti
es
Tekn
ik
Peni
laia
nN
ilai W
ajar
(C
atat
an 2
e)/
Fair
val
ue
valu
atio
n te
chni
ques
(Not
e2e
)
Pers
enta
se
Kepe
mili
kan/
Perc
enta
ge o
fow
ners
hip
Har
ga
pero
leha
n/Ac
quis
itio
n co
st
Ase
t ke
uang
an
ters
edia
un
tuk
diju
al/
Avai
labl
e-fo
r-sa
le f
inan
cial
as
sets
Inve
stas
i pad
a en
tita
s ya
ng d
icat
at
deng
an m
etod
e ek
uita
s/
Inve
stm
ents
in
equi
ty-a
ccou
nted
in
vest
ees
Jum
lah
inve
stas
i pad
a ef
ek e
kuit
as/
Tot
al
inve
stm
ent
in
equi
ty
secu
riti
es
RpRp
RpRp
RpRp
RpRp
SUM
BER
DA
YA A
LAM
(lan
juta
n)/
NAT
UR
AL R
ESO
UR
CES
(con
tinu
ed)
Inve
stas
i di p
erus
ahaa
n pu
blik
(lan
juta
n)/I
nves
tmen
t in
lis
ted
enti
ties
(con
tinu
ed):
PT M
ERD
EKA
CO
PPER
GO
LD T
BK.
(18,
89%
)Ke
pem
ilika
n la
ngsu
ng/d
irec
t ow
ners
hip
-Ke
pem
ilika
n di
eku
itas
sah
am/i
nter
est
in e
quit
y sh
ares
Leve
l 1
4,63
%31
9.01
033
0.40
4-
330.
404
Leve
l 1
4,63
%31
9.01
033
2.88
2-
332.
882
Kepe
mili
kan
tida
k la
ngsu
ng m
elal
ui e
ntit
as a
nak/
Indi
rect
ow
ners
hip
thro
ugh
subs
idia
ry:
PT T
rim
itra
Kar
ya J
aya
-Ke
pem
ilika
n di
eku
itas
sah
am/i
nter
est
in e
quit
y sh
ares
Leve
l 1
16,4
9%1.
335.
986
1.17
7.08
0-
1.17
7.08
0Le
vel
116
,49%
1.33
5.98
61.
185.
908
-1.
185.
908
1.65
4.99
61.
507.
484
-1.
507.
484
1.65
4.99
61.
518.
790
-1.
518.
790
PT P
ROV
IDEN
T A
GRO
TBK
.Ke
pem
ilika
n ti
dak
lang
sung
mel
alui
ent
itas
ana
k/In
dire
ct o
wne
rshi
p th
roug
h su
bsid
iary
: PT
Sar
atog
a Se
ntra
Bus
ines
s-
Kepe
mili
kan
di e
ntit
as a
sosi
asi/
inte
rest
in
asso
ciat
esLe
vel
144
,16%
637.
551
-1.
433.
756
1.43
3.75
6(*
)44
,16%
637.
551
-76
5.63
376
5.63
3
SUM
ATR
A C
OPP
ER &
GO
LD P
LC,
AU
STRA
LIA
Kepe
mili
kan
lang
sung
/dir
ect
owne
rshi
p-
Kepe
mili
kan
di e
ntit
as a
sosi
asi/
inte
rest
in
asso
ciat
esLe
vel
128
,02%
101.
662
-48
.350
48.3
50(*
)28
,07%
101.
662
--
-
FIN
DER
S RE
SOU
RCES
LTD
., A
UST
RALI
AKe
pem
ilika
n la
ngsu
ng/d
irec
t ow
ners
hip
-Ke
pem
ilika
n di
eku
itas
sah
am/i
nter
est
in e
quit
y sh
ares
Leve
l 1
6,18
%63
.904
68.6
07-
68.6
07Le
vel
17,
11%
74.7
6263
.904
-63
.904
INTE
RRA
RES
OU
RCES
LTD
., S
ING
APU
RA/
SIN
GAP
OR
EKe
pem
ilika
n la
ngsu
ng/d
irec
t ow
ners
hip
-Ke
pem
ilika
n di
eku
itas
sah
am/i
nter
est
in e
quit
y sh
ares
Leve
l 1
15,6
7%56
.088
56.0
88-
56.0
88Le
vel
115
,67%
110.
562
65.0
07-
65.0
07
SIH
AYO
GO
LD P
LC.,
AU
STRA
LIA
Kepe
mili
kan
lang
sung
/dir
ect
owne
rshi
p-
Kepe
mili
kan
di e
kuit
as s
aham
/int
eres
t in
equ
ity
shar
esLe
vel
117
,97%
16.6
9225
.813
-25
.813
Leve
l 1
18,1
4%16
.692
36.9
91-
36.9
91
(*)
Pada
31
Des
embe
r 20
15,
inve
stas
i ini
dic
atat
den
gan
met
ode
ekui
tas
/A
t31
Dec
embe
r 20
15,
the
inve
stm
ent
isac
coun
ted
unde
r eq
uity
met
hod.
125
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Eksh
ibit
E/4
1
E
xhib
it E
/41
PT S
ARA
TOG
A IN
VEST
AM
A S
EDA
YA T
bk.
DA
N E
NTI
TAS
AN
AK
CATA
TAN
ATA
S LA
PORA
N K
EUA
NG
AN
KO
NSO
LID
ASI
AN
(LA
NJU
TAN
)TA
HU
N B
ERA
KHIR
31
DES
EMBE
R 20
16 D
AN
201
5 (D
inya
taka
n da
lam
jut
aan
Rupi
ah,
kecu
ali d
inya
taka
n la
in)
PT S
ARAT
OG
A IN
VES
TAM
A SE
DAY
A T
bk.
AND
SU
BSID
IARI
ESN
OT
ES T
O T
HE
CON
SOLI
DAT
ED F
INAN
CIAL
ST
ATEM
ENT
S (C
ON
TIN
UED
)Y
EARS
END
ED 3
1 D
ECEM
BER
2016
AN
D 2
015
(Exp
ress
ed in
mil
lion
s of
Rup
iah,
unl
ess
othe
rwis
e st
ated
)
8.IN
VEST
ASI
PA
DA
EFE
K EK
UIT
AS
(lan
juta
n)8.
INV
EST
MEN
T IN
EQ
UIT
Y S
ECU
RIT
IES
(con
tinu
ed)
Rinc
ian
inve
stas
i pad
a ef
ek e
kuit
asad
alah
seba
gai b
erik
ut(l
anju
tan)
:Th
e de
tail
of
the
inve
stm
ent
in e
quit
y se
curi
ties
is
as f
ollo
ws
(con
tinu
ed):
31 D
esem
ber/
Dec
embe
r20
1631
Des
embe
r/D
ecem
ber
2015
Nila
i waj
ar/F
air
valu
eN
ilai t
erca
tat/
Carr
ryin
g am
ount
Inve
stas
i/In
vest
men
tsTe
knik
Pe
nila
ian
Nila
i Waj
ar
(Cat
atan
2e)
/Fa
ir v
alue
va
luat
ion
tech
niqu
es(N
ote
2e)
Pers
enta
se
Kepe
mili
kan/
Perc
enta
ge
ofow
ners
hip
Har
ga
pero
leha
n/Ac
quis
itio
n co
st
Ase
t ke
uang
an
ters
edia
un
tuk
diju
al
Avai
labl
e-fo
r-sa
le f
inan
cial
as
sets
Inve
stas
i di e
ntit
as
anak
, ve
ntur
a be
rsam
a da
n as
osia
si y
ang
diuk
ur p
ada
nila
i waj
ar
mel
alui
laba
rug
i/In
vest
men
ts i
n su
bsid
iari
es,
join
t ve
ntur
es a
nd
asso
ciat
es m
easu
red
at f
air
valu
e th
roug
h pr
ofit
or
loss
Jum
lah
inve
stas
i pa
da e
fek
ekui
tas/
T
otal
in
vest
men
t in
eq
uity
sec
urit
ies
Tekn
ik
Peni
laia
nN
ilai W
ajar
(C
atat
an 2
e)/
Fair
val
ue
valu
atio
n te
chni
ques
(Not
e2e
)
Pers
enta
se
Kepe
mili
kan/
Perc
enta
ge o
fow
ners
hip
Har
ga
pero
leha
n/Ac
quis
itio
n co
st
Ase
t ke
uang
an
ters
edia
un
tuk
diju
al/
Avai
labl
e-fo
r-sa
le f
inan
cial
as
sets
Inve
stas
i pad
a en
tita
s ya
ng d
icat
at
deng
an m
etod
e ek
uita
s/
Inve
stm
ents
in
equi
ty-a
ccou
nted
in
vest
ees
Jum
lah
inve
stas
i pad
a ef
ek e
kuit
as/
Tot
al
inve
stm
ent
in
equi
ty
secu
riti
es
RpRp
RpRp
RpRp
RpRp
SUM
BER
DA
YA A
LAM
(la
njut
an)
/ N
ATU
RAL
RES
OU
RCE
S (c
onti
nued
)
Inve
stas
i di p
erus
ahaa
n no
n-pu
blik
/Inv
estm
ent
in n
on-l
iste
d en
titi
es:
ENTI
TAS
LAIN
NYA
/ O
TH
ER E
NT
ITIE
SKe
pem
ilika
n ti
dak
lang
sung
mel
alui
ent
itas
ana
k/In
dire
ct o
wne
rshi
p th
roug
h su
bsid
iary
: PT
Sar
atog
a Se
ntra
Bus
ines
s-
Kepe
mili
kan
di e
ntit
as a
sosi
asi1
/int
eres
t in
ass
ocia
te1
Leve
l 2
25%
253.
600
-15
9.86
115
9.86
1(*
)25
%25
3.60
0-
158.
089
158.
089
-Ke
pem
ilika
n di
ent
itas
aso
sias
i2/i
nter
est
in a
ssoc
iate
2Le
vel
225
%16
7-
194
194
(*)
25%
167
-19
419
4-
Kepe
mili
kan
di e
kuit
as s
aham
/int
eres
t in
equ
ity
shar
esBi
aya/
Cos
t0,
02%
11
-1
Biay
a/C
ost
0,02
%1
1-
1Ke
pem
ilika
n ti
dak
lang
sung
mel
alui
ent
itas
ana
k/In
dire
ct o
wne
rshi
p th
roug
h su
bsid
iary
: PT
Sur
ya N
uans
a C
eria
-Ke
pem
ilika
ndi
ent
itas
aso
sias
i/in
tere
st i
n as
soci
ate
Leve
l 2
30.0
0%10
7.44
3-
22.7
0122
.701
(*)
33.5
3%73
.500
-67
.951
67.9
51
Jum
lah
inve
stas
i di s
umbe
r da
ya a
lam
/Tot
al i
nves
tmen
t in
nat
ural
re
sour
ces
7.94
7.14
64.
165.
647
7.90
6.07
312
.071
.720
8.02
9.53
42.
488.
235
5.54
3.93
28.
032.
167
PRO
DU
K KO
NSU
MEN
/ CO
NSU
MER
PR
OD
UCT
S
Inve
stas
i di p
erus
ahaa
n pu
blik
/Inv
estm
ent
in li
sted
ent
itie
s:
PT M
ITRA
PIN
ASTH
IKA
MU
STIK
ATB
K.(2
016:
48,
62%
; 2
015:
47,
62%
)Ke
pem
ilika
n la
ngsu
ng/d
irec
t ow
ners
hip
-Ke
pem
ilika
ndi
ent
itas
aso
sias
i/in
tere
st i
n as
soci
ates
Leve
l 1
34,2
0%1.
559.
764
-1.
251.
542
1.25
1.54
2(*
)33
,20%
1.53
9.66
6-
1.61
8.63
71.
618.
637
Kepe
mili
kan
tida
k la
ngsu
ng m
elal
ui e
ntit
as a
nak/
Indi
rect
ow
ners
hip
thro
ugh
subs
idia
ry:
PT N
ugra
ha E
ka K
enca
na-
Kepe
mili
kan
di e
ntit
as a
sosi
asi/
inte
rest
in
asso
ciat
esLe
vel
114
,42%
364.
325
-52
7.67
052
7.67
0(*
)14
,42%
364.
325
-67
7.05
367
7.05
31.
924.
089
-1.
779.
212
1.77
9.21
21.
903.
991
-2.
295.
690
2.29
5.69
0
PT G
ILA
NG
AG
UN
G P
ERSA
DA
Kepe
mili
kan
lang
sung
/dir
ect
owne
rshi
p-
Kepe
mili
kan
di e
kuit
as s
aham
/int
eres
t in
equ
ity
shar
esLe
vel
34,
17%
63.2
1161
.742
-61
.742
Biay
a/C
ost
4,17
%23
.818
23.8
18-
23.8
18
(*)
Pada
31
Des
embe
r 20
15,
inve
stas
i ini
dic
atat
den
gan
met
ode
ekui
tas
/A
t31
Dec
embe
r 20
15,
the
inve
stm
ent
isac
coun
ted
unde
r eq
uity
met
hod.
laporan keuangan
126
Eksh
ibit
E/4
2
E
xhib
it E
/42
PT S
ARA
TOG
A IN
VEST
AM
A S
EDA
YA T
bk.
DA
N E
NTI
TAS
AN
AK
CATA
TAN
ATA
S LA
PORA
N K
EUA
NG
AN
KO
NSO
LID
ASI
AN
(LA
NJU
TAN
)TA
HU
N B
ERA
KHIR
31
DES
EMBE
R 20
16 D
AN
201
5 (D
inya
taka
n da
lam
jut
aan
Rupi
ah,
kecu
ali d
inya
taka
n la
in)
PT S
ARAT
OG
A IN
VES
TAM
A SE
DAY
A T
bk.
AND
SU
BSID
IARI
ESN
OT
ES T
O T
HE
CON
SOLI
DAT
ED F
INAN
CIAL
ST
ATEM
ENT
S (C
ON
TIN
UED
)Y
EARS
END
ED 3
1 D
ECEM
BER
2016
AN
D 2
015
(Exp
ress
ed in
mil
lion
s of
Rup
iah,
unl
ess
othe
rwis
e st
ated
)
8.IN
VEST
ASI
PA
DA
EFE
K EK
UIT
AS
(lan
juta
n)8.
INV
EST
MEN
T IN
EQ
UIT
Y S
ECU
RIT
IES
(con
tinu
ed)
Rinc
ian
inve
stas
i pad
a ef
ek e
kuit
asad
alah
seba
gai b
erik
ut(l
anju
tan)
:Th
e de
tail
of
the
inve
stm
ent
in e
quit
y se
curi
ties
is
as f
ollo
ws
(con
tinu
ed):
31 D
esem
ber/
Dec
embe
r20
1631
Des
embe
r/D
ecem
ber
2015
Nila
i waj
ar/F
air
valu
eN
ilai t
erca
tat/
Carr
ryin
g am
ount
Inve
stas
i/In
vest
men
tsTe
knik
Pe
nila
ian
Nila
i Waj
ar
(Cat
atan
2e)
/Fa
ir v
alue
va
luat
ion
tech
niqu
es(N
ote
2e)
Pers
enta
se
Kepe
mili
kan/
Perc
enta
ge
ofow
ners
hip
Har
ga
pero
leha
n/Ac
quis
itio
n co
st
Ase
t ke
uang
an
ters
edia
un
tuk
diju
al
Avai
labl
e-fo
r-sa
le f
inan
cial
as
sets
Inve
stas
i di e
ntit
as
anak
, ve
ntur
a be
rsam
a da
n as
osia
si y
ang
diuk
ur p
ada
nila
i waj
ar
mel
alui
laba
rug
i/In
vest
men
ts i
n su
bsid
iari
es,
join
t ve
ntur
es a
nd
asso
ciat
es m
easu
red
at f
air
valu
e th
roug
h pr
ofit
or
loss
Jum
lah
inve
stas
i pad
a ef
ek e
kuit
as/
Tot
al
inve
stm
ent
in
equi
ty
secu
riti
es
Tekn
ik
Peni
laia
nN
ilai W
ajar
(C
atat
an 2
e)/
Fair
val
ue
valu
atio
n te
chni
ques
(Not
e2e
)
Pers
enta
se
Kepe
mili
kan/
Perc
enta
ge o
fow
ners
hip
Har
ga
pero
leha
n/Ac
quis
itio
n co
st
Ase
t ke
uang
an
ters
edia
un
tuk
diju
al/
Avai
labl
e-fo
r-sa
le f
inan
cial
as
sets
Inve
stas
i pad
a en
tita
s ya
ng d
icat
at
deng
an m
etod
e ek
uita
s/
Inve
stm
ents
in
equi
ty-a
ccou
nted
in
vest
ees
Jum
lah
inve
stas
i pad
a ef
ek e
kuit
as/
Tot
al
inve
stm
ent
in
equi
ty
secu
riti
es
RpRp
RpRp
RpRp
RpRp
PRO
DU
K KO
NSU
MEN
(lan
juta
n)/
CON
SUM
ER P
RO
DU
CTS
(con
tinu
ed)
Inve
stas
i di p
erus
ahaa
n pu
blik
(lan
juta
n)/I
nves
tmen
t in
lis
ted
enti
ties
(con
tinu
ed):
PT M
ULI
A B
OSC
O L
OG
ISTI
KKe
pem
ilika
n la
ngsu
ng/d
irec
t ow
ners
hip
-Ke
pem
ilika
n di
eku
itas
sah
am/i
nter
est
in e
quit
y sh
ares
Biay
a/C
ost
7,50
%33
.290
33.2
90-
33.2
90-
--
--
-
Inve
stas
i di p
erus
ahaa
n no
n-pu
blik
/Inv
estm
ent
in n
on-l
iste
d en
titi
es:
PT F
AM
ON
AW
AL
BRO
S SE
DA
YAKe
pem
ilika
n la
ngsu
ng/d
irec
t ow
ners
hip
-Ke
pem
ilika
n di
eku
itas
sah
am/i
nter
est
in e
quit
y sh
ares
Biay
a/C
ost
3,06
%75
.000
75.0
00-
75.0
00-
--
--
-
ENTI
TAS
LAIN
NYA
/ O
TH
ER E
NT
ITIE
SKe
pem
ilika
n ti
dak
lang
sung
mel
alui
ent
itas
ana
k/In
dire
ct o
wne
rshi
p th
roug
h su
bsid
iary
: PT
Sar
atog
a Se
ntra
Bus
ines
s-
Kepe
mili
kan
di e
ntit
as a
nak/
inte
rest
in
subs
idia
ryLe
vel
260
%45
.820
-93
.525
93.5
25(*
**)
60%
40.0
20-
--
Kepe
mili
kan
tida
k la
ngsu
ng m
elal
ui e
ntit
asan
ak/I
ndir
ect
owne
rshi
p th
roug
h su
bsid
iary
: PT
Bum
i Hij
au A
sri
-Ke
pem
ilika
n di
ent
itas
aso
sias
i/in
tere
st i
n as
soci
ate
Leve
l 2
49%
4.84
4-
258.
368
258.
368
(*)
49%
4.84
4-
68.0
5968
.059
Kepe
mili
kan
tida
k la
ngsu
ng m
elal
uien
tita
s an
ak/I
ndir
ect
owne
rshi
p th
roug
h su
bsid
iary
: PT
Nug
raha
Eka
Ken
cana
-Ke
pem
ilika
n di
ent
itas
ana
k/in
tere
st i
n su
bsid
iary
Leve
l 2
40%
26.6
80-
62.3
5062
.350
(***
)40
%26
.680
--
-Ju
mla
h in
vest
asi d
i pro
duk
kons
umen
/Tot
al i
nves
tmen
t in
con
sum
er
prod
ucts
2.17
2.93
417
0.03
22.
193.
455
2.36
3.48
71.
999.
353
23.8
182.
363.
749
2.38
7.56
7
(*)
Pada
31
Des
embe
r 20
15,
inve
stas
i ter
sebu
t di
cata
t de
ngan
met
ode
ekui
tas
/ A
t31
Dec
embe
r 20
15,
the
inve
stm
ent
isac
coun
ted
unde
r eq
uity
met
hod.
(***
)Pa
da 3
1 D
esem
ber
2015
, in
vest
asi s
aham
mel
alui
ent
itas
ana
k di
kons
olid
asi o
leh
Peru
saha
an/
At
31 D
ecem
ber
2015
, th
e in
vest
men
t in
sha
res
thro
ugh
subs
idia
ryar
e co
nsol
idat
ed b
y th
e C
ompa
ny.
127
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Eksh
ibit
E/4
3
E
xhib
it E
/43
PT S
ARA
TOG
A IN
VEST
AM
A S
EDA
YA T
bk.
DA
N E
NTI
TAS
AN
AK
CATA
TAN
ATA
S LA
PORA
N K
EUA
NG
AN
KO
NSO
LID
ASI
AN
(LA
NJU
TAN
)TA
HU
N B
ERA
KHIR
31
DES
EMBE
R 20
16 D
AN
201
5 (D
inya
taka
n da
lam
jut
aan
Rupi
ah,
kecu
ali d
inya
taka
n la
in)
PT S
ARAT
OG
A IN
VES
TAM
A SE
DAY
A T
bk.
AND
SU
BSID
IARI
ESN
OT
ES T
O T
HE
CON
SOLI
DAT
ED F
INAN
CIAL
ST
ATEM
ENT
S (C
ON
TIN
UED
)Y
EARS
END
ED 3
1 D
ECEM
BER
2016
AN
D 2
015
(Exp
ress
ed in
mil
lion
s of
Rup
iah,
unl
ess
othe
rwis
e st
ated
)
8.IN
VEST
ASI
PA
DA
EFE
K EK
UIT
AS
(lan
juta
n)8.
INV
EST
MEN
T IN
EQ
UIT
Y S
ECU
RIT
IES
(con
tinu
ed)
Rinc
ian
inve
stas
i pad
a ef
ek e
kuit
asad
alah
seba
gai b
erik
ut(l
anju
tan)
:Th
e de
tail
of
the
inve
stm
ent
in e
quit
y se
curi
ties
is
as f
ollo
ws
(con
tinu
ed):
31 D
esem
ber/
Dec
embe
r20
1631
Des
embe
r/D
ecem
ber
2015
Nila
i waj
ar/F
air
valu
eN
ilai t
erca
tat/
Carr
ryin
g am
ount
Inve
stas
i/In
vest
men
tsTe
knik
Pe
nila
ian
Nila
i Waj
ar
(Cat
atan
2e)
/Fa
ir v
alue
va
luat
ion
tech
niqu
es(N
ote
2e)
Pers
enta
se
Kepe
mili
kan/
Perc
enta
ge
ofow
ners
hip
Har
ga
pero
leha
n/Ac
quis
itio
n co
st
Ase
t ke
uang
an
ters
edia
un
tuk
diju
al
Avai
labl
e-fo
r-sa
le f
inan
cial
as
sets
Inve
stas
i di e
ntit
as
anak
, ve
ntur
a be
rsam
a da
n as
osia
si y
ang
diuk
ur p
ada
nila
i waj
ar
mel
alui
laba
rug
i/In
vest
men
ts i
n su
bsid
iari
es,
join
t ve
ntur
es a
nd
asso
ciat
es m
easu
red
at f
air
valu
e th
roug
h pr
ofit
or
loss
Jum
lah
inve
stas
i pa
da e
fek
ekui
tas/
T
otal
in
vest
men
t in
eq
uity
sec
urit
ies
Tekn
ik
Peni
laia
nN
ilai W
ajar
(C
atat
an 2
e)/
Fair
val
ue
valu
atio
n te
chni
ques
(Not
e2e
)
Pers
enta
se
Kepe
mili
kan/
Perc
enta
ge o
fow
ners
hip
Har
ga
pero
leha
n/Ac
quis
itio
n co
st
Ase
t ke
uang
an
ters
edia
un
tuk
diju
al/
Avai
labl
e-fo
r-sa
le f
inan
cial
as
sets
Inve
stas
i pad
a en
tita
s ya
ng d
icat
at
deng
an m
etod
e ek
uita
s/
Inve
stm
ents
in
equi
ty-a
ccou
nted
in
vest
ees
Jum
lah
inve
stas
i pad
a ef
ek e
kuit
as/
Tot
al
inve
stm
ent
in
equi
ty
secu
riti
es
RpRp
RpRp
RpRp
RpRp
LAIN
-LA
IN/
OT
HER
S
Inve
stas
i di p
erus
ahaa
n no
n-pu
blik
/Inv
estm
ent
in n
on-l
iste
d en
titi
es:
HEY
OKH
A C
HIE
FKe
pem
ilika
n la
ngsu
ng/d
irec
t ow
ners
hip
-In
vest
asi d
i pen
gelo
laan
dan
a/in
vest
men
t in
a fu
ndLe
vel
2-
202.
445
192.
579
-19
2.57
9Le
vel
2-
202.
445
187.
436
-18
7.43
6
ENTI
TAS
LAIN
NYA
/ O
TH
ER E
NT
ITIE
SKe
pem
ilika
n ti
dak
lang
sung
mel
alui
ent
itas
ana
k/In
dire
ct o
wne
rshi
p th
roug
h su
bsid
iary
: PT
Sar
atog
a Se
ntra
Bus
ines
s-
Kepe
mili
kan
di e
kuit
as s
aham
/int
eres
t in
equ
ity
shar
esBi
aya/
Cos
t1.
00%
1.93
11.
931
-1.
931
Biay
a/C
ost
1.00
%1.
931
1.93
1-
1.93
1Ke
pem
ilika
n ti
dak
lang
sung
mel
alui
ent
itas
ana
k/In
dire
ct o
wne
rshi
p th
roug
h su
bsid
iary
: PT
Nug
raha
Eka
Ken
cana
-In
vest
asi d
i rek
sada
na/i
nves
tmen
t in
mut
ual
fund
Le
vel
1-
1.11
21.
968
-1.
968
Leve
l 1
-2.
000
3.22
3-
3.22
3
Jum
lah
inve
stas
i di l
ain-
lain
/Tot
al i
nves
tmen
t in
oth
ers
205.
488
196.
478
-19
6.47
820
6.37
619
2.59
0-
192.
590
JUM
LAH
INV
ESTA
SI P
AD
A E
FEK
EKU
ITAS
/ T
OT
AL IN
VES
TM
ENT
IN E
QU
ITY
SE
CUR
ITIE
S14
.677
.825
4.66
6.28
519
.135
.332
23.8
01.6
1714
.587
.109
2.86
9.17
710
.517
.639
13.3
86.8
16
laporan keuangan
128
Ekshibit E/44 Exhibit E/44
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
8. INVESTASI PADA EFEK EKUITAS (lanjutan) 8. INVESTMENT IN EQUITY SECURITIES (continued)
a. Aset keuangan tersedia untuk dijual a. Available-for-sale financial assets
Mutasi nilai wajar selama tahun 2016 adalah sebagai berikut:
Movement of fair values during the year of 2016 is as follows:
2016
Penambahan Perubahan Persentase Saldo awal/ dan reklasifikasi/ Penurunan nilai wajar/ Saldo akhir/ kepemilikan/Beginning Addition and nilai/ Changes Pelepasan/ Ending Percentage of balance reclassifications Impairments in fair value Divestments balance Ownership
PT Adaro Energy Tbk. (AE) 803.542 - - 1.755.111 (50.999) 2.507.654 4,63%PT Merdeka Copper Gold Tbk. (MCG) 1.518.790 - - (11.306) - 1.507.484 18,89%Finders Resources Ltd., Australia
(Finders) 63.904 - (6.155) 10.857 - 68.606 6,18%Interra Resources Ltd.,
Singapura/Singapore (IRL) 65.007 - (54.474) 45.555 - 56.088 15,67%Sihayo Gold Plc., Australia (SIH) 36.991 - - (11.177) - 25.814 17,97%PT Nusa Raya Cipta Tbk. (NRC) 108.696 - (62.609) 11.304 - 57.391 7,12%PT Batu Hitam Perkasa (BHP) 28.123 - - 48.267 - 76.390 16,67%PT Kalimantan Mentari Khatulistiwa
(KMK) 27.197 - - - (27.197) - 0%PT Gilang Agung Persada (GAP) 23.818 39.393 - (1.470) - 61.741 4,17%Heyokha Chief (HC) 187.436 - - 5.144 - 192.580 -PT Mulia Bosco Logistik (MBL) - 33.290 - - - 33.290 7,5%PT Famon Awal Bros Sedaya (FABS) - 75.000 - - - 75.000 3,06%Lainnya/Others 5.673 (365) (1.061) 4.247 0,01% - 1,00%
2.869.177 147.683 (123.238) 1.851.920 (79.257) 4.666.285
Mutasi nilai wajar selama tahun 2015 adalah sebagai berikut:
Movement of fair values during the year of 2015 isas follows:
2015
Perubahan Persentase Saldo awal/ Penurunan nilai wajar/ Saldo akhir/ kepemilikan/Beginning Penambahan/ nilai/ Changes Reklasifikasi/ Ending Percentage of balance Additions Impairments in fair value Reclassifications balance Ownership
PT Adaro Energy Tbk. (AE) 1.622.686 - - (819.144) - 803.542 4,88%PT Merdeka Copper Gold Tbk. (MCG) - 120.525 - (136.206) 1.534.471 1.518.790 18,89%Finders Resources Ltd., Australia
(Finders) 72.091 - (10.000) 1.813 - 63.904 7,11%Interra Resources Ltd.,
Singapura/Singapore (IRL) 121.887 - (75.555) 18.675 - 65.007 15,67%Sihayo Gold Plc., Australia (SIH) 16.692 - - 20.299 - 36.991 18,14%PT Nusa Raya Cipta Tbk. (NRC) 201.739 - - (93.043) - 108.696 6,97%PT Batu Hitam Perkasa (BHP) - 28.123 - - - 28.123 16,67%PT Kalimantan Mentari Khatulistiwa
(KMK) 27.197 - - - - 27.197 19,70%PT Gilang Agung Persada (GAP) 23.818 - - - - 23.818 4,17%Heyokha Chief (HC) - 202.445 - (15.009) - 187.436 -Lainnya/Others 5.414 - - 259 - 5.673 0,01% - 1,00%
2.091.524 351.093 (85.555) (1.022.356) 1.534.471 2.869.177
Saham AE dijadikan sebagai jaminan atas utang bank (Catatan 15).
Shares of AE are pledged as collateral for bankloans (Note 15).
Perusahaan mencatat kerugian penurunan nilai untuk investasi di NRC, Finders dan IRL dengantotal sebesar Rp123.238 di laporan laba rugi konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016.
The Company recorded a loss on impairment ofinvestment in NRC, Finders and IRL totalling ofRp123,238 in the consolidated statement of profitor loss for the year ended 31 December 2016.
Pada tanggal 31 Desember 2016, kecuali investasi di NRC, Finders dan IRL, manajemen berkeyakinanbahwa tidak terdapat peristiwa atau perubahan keadaan yang mengindikasikan penurunan nilai penyertaan saham, sehingga tidak diperlukan cadangan kerugian penurunan nilai untuk penyertaan saham.
As of 31 December 2016, except for theinvestments in NRC, Finders and IRL, managementbelieved that there were no events or changes incircumstances that indicated an impairment in thecarrying amount of the investments in shares, andtherefore an allowance for impairment losses forinvestments in shares was not necessary.
Pada tanggal 31 Desember 2015, kecuali investasi di Finders dan IRL manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat peristiwa atau perubahan keadaan yang mengindikasikan penurunan nilai penyertaan saham, sehingga tidak diperlukan cadangan kerugian penurunan nilai untuk penyertaan saham.
As of 31 December 2015, except for the investmentin Finders and IRL, management believed thatthere were no events or changes in circumstancesthat indicated an impairment in the carryingamount of the investments in shares, andtherefore an allowance for impairment losses forinvestments in shares was not necessary.
129
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Ekshibit E/45 Exhibit E/45
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
8. INVESTASI PADA EFEK EKUITAS (lanjutan) 8. INVESTMENT IN EQUITY SECURITIES (continued)
a. Aset keuangan tersedia untuk dijual (lanjutan) a. Available-for-sale financial assets (continued)
PT Merdeka Copper Gold Tbk. (MCG) PT Merdeka Copper Gold Tbk. (MCG)
Kepemilikan Perusahaan pada PT Merdeka Copper Gold Tbk. (MCG) dilakukan melalui 2 (dua) jalur sebagai berikut:
The Company’s ownership in PT Merdeka CopperGold Tbk. (MCG) is held under 2 (two) channels, asfollows:
1. Kepemilikan langsung Perusahaan 1. The Company’s direct ownership
Pada tanggal 27 Januari 2015, Perusahaan, MCG dan Kendall Court Resources Investments Ltd (Kendall Court) menandatangani Deed of Consent and Transfer dimana Kendall Court akan mengalihkan hak atas sebagian obligasi konversi dan opsi yang dimilikinya di MCGkepada Perusahaan. Hal ini merupakan pengembalian penyelesaian atas uang muka investasi Perusahaan kepada Kendall Court sebesar USD17.500.000.
Sehubungan dengan obligasi konversi, Perusahaan telah melaksanakan haknya sehingga memperoleh 101.029.412 saham MCG pada saat Penawaran Umum Saham Perdanapada tanggal 19 Juni 2015 dengan total nilaiperolehan sebesar Rp198.485.
Selain hal diatas, selama tahun 2015,Perusahaan melaksanakan hak opsi yang dimilikinya dan membeli saham baru dari pasar sehingga memperoleh tambahan sebanyak 161.172.476 saham MCG dengan total nilaiperolehan sebesar Rp120.525.
On 27 January 2015, the Company, MCG andKendall Court Resources Investment Ltd(Kendall Court) entered into a Deed of Consentand Transfer whereby Kendall Court willtransfer a part of its convertible bond andoption in MCG to the Company. This transactionrepresents the settlement of the Company’sadvance for investment to Kendall Courtamounting to USD17,500,000.
In relation with the convertible bond, theCompany has exercised its right to acquire101,029,412 of MCG’s shares upon its InitialPublic Offering on 19 June 2015 with totalacquisition cost of Rp198,485.
In addition, during 2015, the Company exercisedits option right and purchase new shares frommarket to acquire 161,172,476 additional sharesof MCG with total acquisition cost of Rp120,525.
2. Kepemilikan tidak langsung melalui TKJ, anak Perusahaan
2. Indirect ownership through TKJ, a subsidiary
Pada tanggal 19 Juni 2015, MCG telah melakukan Penawaran Umum Saham Perdana sebanyak 419.650.000 saham melalui pasar modal dan telah mencatatkan sahamnya pada Bursa Efek Indonesia. Kepemilikan TKJ pada MCG terdilusi dari 25,70% menjadi 16,49%.Sehubungan dengan dilusi atas kepemilikan TKJ pada MCG maka investasi di MCG direklasifikasi ke aset keuangan tersedia untuk dijual pada tanggal 31 Desember 2015.
On 19 June 2015, MCG conducted the InitialPublic Ofering of 419,650,000 shares throughthe capital market and the shares were listed onthe Indonesian Stock Exchange. The ownershipof TKJ in MCG was diluted from 25.70% to16.49%. In relation with the dilution of TKJ’sownership in MCG, the investment in MCG hasbeen reclassified to available-for-sale financialassets as of 31 December 2015.
Perhitungan atas efek dilusi ini adalah sebagai berikut:
The calculation on the dilution effect is asfollows:
Nilai wajar investasi pada saat Penawaran Umum Saham Perdana 1.335.986)
Fair value of investment onInitial Public Offering
Nilai tercatat investasi di entitas asosiasi (MCG)
(251.771) Carrying value of investment in an associate (MCG)
Goodwill dari akuisisi TKJ (Catatan 11) (52.774) Goodwill on acquisition of TKJ (Note 11)
Laba atas efek dilusi 1.031.441) Gain on dilution effect
laporan keuangan
130
Ekshibit E/46 Exhibit E/46
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
8. INVESTASI PADA EFEK EKUITAS (lanjutan) 8. INVESTMENT IN EQUITY SECURITIES (continued)
a. Aset keuangan tersedia untuk dijual (lanjutan) a. Available-for-sale financial assets (continued)
2. Kepemilikan tidak langsung melalui TKJ, anak Perusahaan (lanjutan)
2. Indirect ownership through TKJ, a subsidiary(continued)
Pada tanggal 3 Agustus dan 6 September 2016, TKJ telah memindahkan sebanyak 99.813.347 lembar saham MCG ke Merdeka Mining Partners Pte. Ltd. (MMP). MMP merupakan ventura bersama yang didirikan oleh TKJ dengan kepemilikan sebesar 40,59% (Catatan 33m).Pemindahan saham tersebut tidak mengubahkepemilikan efektif Perusahaan terhadap MCG.
On 3 August and 6 September 2016, TKJ hastransferred 99,813,347 shares of MCG to keMerdeka Mining Partners Pte. Ltd. (MMP). MMPis a joint ventures entity established by TKJwith percentage ownership of 40.59% (Note33m). This transfer of shares didn’t change theCompany’s effective ownership to MCG.
Pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015,kepemilikan efektif Perusahaan dan TKJ pada MCG adalah sebesar 18,89%.
As of 31 December 2016 and 2015, the effectiveownership of the Company and TKJ in MCG is18.89%.
PT Batu Hitam Perkasa (BHP) PT Batu Hitam Perkasa (BHP)
Pada tanggal 14 Juli 2015, Perusahaan bersama-sama dengan PT Agung Indonesia Mandiri telah menandatangani Perjanjian Jual Beli Saham dengan PT Esa Paksi Kusuma dan para penjual lainnya. Dalam perjanjian tersebut, Perusahaan akan membeli sebanyak 1.795.148 lembar saham BHP. Pada tanggal 31 Desember 2016, Perusahaan telah melakukan penyetoran modal di BHP sebesar Rp28.123.
BHP memegang kepemilikan efektif sebesar 5% di PT Paiton Energy – salah satu pembangkit listrikutama untuk Jawa dan Bali.
On 14 July 2015, the Company together with PT Agung Indonesia Mandiri signed a Shares Sale and Purchase Agreement with PT Esa Paksi Kusuma and other sellers. Based on the agreement, the Company will purchase 1,795,148 shares of BHP. As of 31 December 2016, the Company has invested Rp28,123 in BHP.
BHP effectively holds 5% ownership in PT Paiton Energy – an independent electrical power producer on the Java and Bali grid.
PT Kalimantan Mentari Khatulistiwa (KMK) dan PT Laju Kencana Murni (LKM)
PT Kalimantan Mentari Khatulistiwa (KMK) danPT Laju Kencana Murni (LKM)
Pada tanggal 7 Juli 2014, PT Saratoga Sentra Business (SSB), entitas anak, menandatangani Perjanjian Jual Beli Saham Bersyarat dengan PT Prime Asia Capital (PAC) dengan total jumlah sebesar USD5.614.909 untuk penjualan 19,70% saham kepemilikan di KMK dan 0,32% saham kepemilikan di LKM; kedua-duanya merupakan pemegang saham yang memegang kepemilikan saham efektif sebesar 9,77% di PT Pulau Seroja Jaya. Perjanjian tersebut telah diamandemen untuk perubahan nilai penjualan menjadi sebesar USD7.236.570.
On 7 July 2014, PT Saratoga Sentra Business (SSB), subsidiary, entered into as Shares Conditional Sale and Purchase Agreement with PT Prime Asia Capital (PAC) for total consideration of USD5,614,909 for the sale of 19.70% ownership in KMK and 0.32% ownership in LKM; both are the shareholder of effectively 9.77% shareholding in PT Pulau Seroja Jaya. The agreement was subsequently amended with revision for the sale price to become USD7,236,570.
SSB telah menerima seluruh pembayaran untuk pembayaran perjanjian jual beli ini, kecuali untuk sejumlah Rp8.471 (equivalent to USD621.661) yang telah dirubah menjadi pinjaman (Catatan 5h dan 36a).
SSB has received all the settlement proceeds for the Shares Conditional Sale and Purchase agreement, except for Rp8,471 (equivalent to USD621,661) which has been converted to a loan (Notes 5h and36a).
PT Gilang Agung Persada PT Gilang Agung Persada
Pada tanggal 22 Agustus 2014, Perusahaan telah menandatangani perjanjian jual beli saham dengan PT Sukses Mitra Persada untuk memperoleh kepemilikan sebesar 4,17% di GAP dengan nilai sebesar USD2.033.333.
On 22 August 2014, the Company entered into a shares sale and purchase agreement with PT Sukses Mitra Persada to obtain ownership of 4.17% in PT Gilang Agung Persada with a total value of USD2,033,333.
131
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Ekshibit E/47 Exhibit E/47
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
8. INVESTASI PADA EFEK EKUITAS (lanjutan) 8. INVESTMENT IN EQUITY SECURITIES (continued)
a. Aset keuangan tersedia untuk dijual (lanjutan) a. Available-for-sale financial assets (continued)
PT Gilang Agung Persada (lanjutan) PT Gilang Agung Persada (continued)
Perusahaan juga memiliki opsi untuk menambah kepemilikan melalui perjanjian Exchangeable Bonds dan Mandatory Convertible Bonds (Catatan 33c dan 33d).
The Company also has an option to increase its ownership through Exchangeable Bond and Mandatory Convertible Bonds agreement (Notes33c and 33d).
PT Gilang Agung Persada (GAP) adalah perusahaan yang berdedikasi di bidang fashion dan gaya hidup. Jaringan ritel mereka terdiri dari 158 toko dan lebih dari 900 point-of-sale pihak ketiga di 8 kota besar di Indonesia.
PT Gilang Agung Persada (GAP) is a dedicated fashion and lifestyle brand management company. Their retail network comprising of 158 stores and over 900 third party points-of-sale across 8 major cities in Indonesia.
Heyokha Chief (HC) Heyokha Chief (HC)
HC adalah pengelolaan dana yang melakukan investasi pada peluang-peluang bisnis yangberfokus di Indonesia. Pada tahun 2015, Perusahaan melakukan investasi sebesarUSD15.000.000 di HC. Nilai aset bersih pada 31Desember 2016 dan 2015 adalah sebesar USD14.333.091 dan USD13.587.226.
HC is a fund which mainly invests in opportunitieswith a focus in Indonesia. In 2015, the Companyinvested USD15,000,000 in HC. The net asset valueas of 31 December 2016 and 2015 wereUSD14,333,091 and USD13,587,226, respectively.
PT Mulia Bosco Logistik PT Mulia Bosco Logistik
Pada tanggal 8 Desember 2015, Perusahaan bersama-sama dengan PT Unggul Kreasi Cipta (UKC), PT Andalan Unggul Sinar (AUS) telah menandatangani Perjanjian Penempatan Saham Bersyarat dengan Ichsan Hadipranoto dan PT Murni Gunung Mas sebagai pemegang saham PT Mulia Bosco Logistik (MBL), dimana Perusahaan bermaksud untuk menempatkan 5.333 saham baru di MBL yang dibagi menjadi 2 tahap. Tahap pertama, Perusahaan menempatkan 3,068 saham baru di MBL dan untuk tahap kedua, Perusahaan menempatkan 2.265 saham baru di MBL.
On 8 December 2015, the Company together with PT Unggul Kreasi Cipta (UKC), PT Andalan Unggul Sinar (AUS) signed Conditional Share Subscription Agreement with Ichsan Hadipranoto and PT Murni Gunung Mas as the shareholder of PT Mulia Bosco Logistik (MBL) whereas the Company intends to subscribe to 5,333 of the new shares in MBL in 2 (two) stages. In the first stage, the Company subscribed 3,068 new shares in MBL and in the second stage, the Company will subscribe 2,265 of the new shares in MBL.
Pada tanggal 28 Januari 2016, Perusahaan telah melakukan penyetoran untuk penempatan tahap pertama sebesar Rp18.408. MBL adalah perusahaan sewa untuk alat penyimpanan dingin dan truk berpendingin. Berdasarkan akta Notaris Jose Dima SH. M.Kn. No. 13 tanggal 18 Juli 2016, MBL telah meningkatkan modal ditempatkan sebanyak 16.611 saham yang berasal dari penempatan tahap kedua. Setelah penempatan secara penuh, Perusahaan mempunyai kepemilikan efektif sebesar 7,5% atas MBL.
On 28 January 2016, the Company fully paid Rp18,408 the first stage of share subscription. MBL is a rental Company for cold storage and refrigerator trucks. Based on Notarial Deed of Jose Dima SH. M.Kn dated 18 July 2016, MBL has increased its paid up capital for 16,611 shares which arose from the second stage of the share subscription. After the full subscription, the Company holds effectively 7.5% of MBL.
PT Famon Awal Bros Sedaya (FABS) PT Famon Awal Bros Sedaya (FABS)
Pada tanggal 17 Oktober 2016, Perusahaan telah melakukan investasi dengan mengambil bagian atas saham baru dalam PT Famon Awal Bros Sedaya ("FABS") sehingga Perusahaan memperoleh kepemilikan sebesar 3,06% atau sebanyak 3.972 lembar saham dalam FABS dengan nilai transaksi sebesar Rp75.000.
FABS merupakan perusahaan induk dari beberapa perusahaan yang mengelola 4 (empat) rumah sakit dengan merek Rumah Sakit Awal Bros di Jakarta, Bekasi, Tangerang dan Makasar.
On 17 October 2016, the Company invested throughsubscription of new shares in PT Famon Awal BrosSedaya ("FABS") and thus the Company owns 3.06%or equal to 3,972 number of shares in FABS with atotal investment value of Rp75,000.
FABS is a holding company of several companieswhich operate 4 (four) hospitals under the brand ofAwal Bros Hospital located in Jakarta, Bekasi,Tangerang, and Makasar.
laporan keuangan
132
Eksh
ibit
E/4
8
E
xhib
it E
/48
PT S
ARA
TOG
A IN
VEST
AM
A S
EDA
YA T
bk.
DA
N E
NTI
TAS
AN
AK
CATA
TAN
ATA
S LA
PORA
N K
EUA
NG
AN
KO
NSO
LID
ASI
AN
(LA
NJU
TAN
)TA
HU
N B
ERA
KHIR
31
DES
EMBE
R 20
16 D
AN
201
5(D
inya
taka
n da
lam
jut
aan
Rupi
ah,
kecu
ali d
inya
taka
n la
in)
PT S
ARAT
OG
A IN
VES
TAM
A SE
DAY
A T
bk.
AND
SU
BSID
IARI
ESN
OT
ES T
O T
HE
CON
SOLI
DAT
ED F
INAN
CIAL
ST
ATEM
ENT
S (C
ON
TIN
UED
)Y
EARS
END
ED 3
1 D
ECEM
BER
2016
AN
D 2
015
(Exp
ress
ed in
mil
lion
s of
Rup
iah,
unl
ess
othe
rwis
e st
ated
)
8.IN
VEST
ASI
PA
DA
EFE
K EK
UIT
AS
(lan
juta
n)8.
INV
EST
MEN
T IN
EQ
UIT
Y S
ECU
RIT
IES
(con
tinu
ed)
b.In
vest
asi p
ada
enti
tas
yang
dic
atat
den
gan
met
ode
ekui
tas
b.In
vest
men
t in
equ
ity-
acco
unte
d in
vest
ees
Mul
ai20
16,
inve
stas
i pad
a en
tita
s ya
ng s
ebel
umny
a di
cata
t de
ngan
met
ode
ekui
tas
sek
aran
g di
ukur
pad
a ni
lai
waj
ar m
elal
ui l
aba
rugi
, se
hing
ga s
aldo
pad
a ta
ngga
l 31
Des
embe
r 20
16
adal
ah n
ihil
(Cat
atan
2f
dan
3h).
Star
ting
2016
, th
e in
vest
men
ts i
n eq
uity
-acc
ount
ed i
nves
tees
are
mea
sure
d at
fai
r va
lue
thro
ugh
prof
it o
r lo
ss,
ther
efor
e th
e en
ding
bal
ance
as
of 3
1 D
ecem
ber
2016
is N
il (
Not
es 2
f an
d 3h
).
Mut
asi d
i tah
un 2
015
adal
ah s
ebag
ai b
erik
ut:
Mov
emen
t du
ring
the
yea
rof
201
5 is
as
foll
ows:
31 D
ecem
ber/
Dec
embe
r20
15Ba
gian
ata
sPe
ngha
sila
n Pe
rsen
tase
Pero
leha
n,la
ba (
rugi
)ko
mpr
ehen
sif
kepe
mili
kan/
Sald
o aw
al/
(pel
epas
an)/
neto
/la
in/O
ther
Sald
o ak
hir/
Perc
enta
geBe
ginn
ing
Acqu
isit
ion,
Rekl
asif
ikas
i/Sh
are
in n
etco
mpr
ehen
sive
Div
iden
/La
inny
a/D
ilusi
/En
ding
of o
wne
rshi
pBa
lanc
es(d
ives
tmen
t)Re
clas
sifi
cati
onpr
ofit
(lo
ss)
inco
me
Div
iden
dO
ther
sD
ilut
edba
lanc
esD
imili
ki la
ngsu
ng:
Dir
ectl
y ow
ned:
PT A
daro
Str
ateg
ic C
apit
al (
ASC)
25,0
0%2.
831.
102
--
167.
579
342.
498
(86.
495)
--
3.25
4.68
4PT
Ada
ro S
trat
egic
Cap
ital
(A
SC)
PT A
daro
Str
ateg
ic L
esta
ri (
ASL)
29,7
9%1.
128.
527
--
66.7
9913
6.52
6(3
4.47
1)-
-1.
297.
381
PT A
daro
Str
ateg
ic L
esta
ri (
ASL
)PT
Mit
ra P
inas
thik
a M
usti
ka T
bk.
dan
enti
tas
anak
(M
PM)
(a)
47,6
2%2.
282.
587
--
136.
497
(102
.776
)(1
4.87
6)(5
.742
)-
2.29
5.69
0PT
Mit
ra P
inas
thik
a M
usti
ka T
bk.
and
Subs
idia
ries
(M
PM)
(a)
Sum
atra
Cop
per
and
Gol
dPl
c.,
Sum
atra
Cop
per
and
Gol
dPl
c.,
Aust
ralia
(SU
M)
28,1
6%11
7.67
321
.338
-(1
70.4
47)
30.3
31-
2.62
1(1
.516
)-
Aus
tral
ia (
SUM
)
Dim
iliki
tid
ak la
ngsu
ng:
Indi
rect
ly o
wne
d:PT
Sar
atog
a In
fras
truk
tur
(SIF
)50
,00%
12.6
78-
-79
6-
--
-13
.474
PT S
arat
oga
Infr
astr
uktu
r (S
IF)
PT T
ower
Ber
sam
a In
fras
truc
ture
PT
Tow
er B
ersa
ma
Infr
astr
uctu
re
Tbk.
dan
ent
itas
ana
k (T
BIG
) (b
) 30
,27%
1.81
0.30
865
.076
-43
1.31
4(1
96.6
20)
-(2
02.1
93)
-1.
907.
885
Tbk.
and
sub
sidi
arie
s (T
BIG
) (b
)PT
Pro
vide
nt A
gro
Tbk.
dan
ent
itas
an
ak (
c)
44,1
6%76
3.16
6-
-(2
2.57
2)24
.943
-96
-76
5.63
3PT
Pro
vide
nt A
gro
Tbk.
and
Subs
idia
ries
(c)
PT
Sar
atog
a Po
wer
dan
ent
itas
ana
k PT
Sar
atog
a Po
wer
and
sub
sidi
arie
s (S
P)24
,11%
245.
975
573
-12
.413
21.2
80-
34.0
77-
314.
318
(SP)
PT B
askh
ara
Uta
ma
Seda
ya (
BUS)
(p
enge
ndal
ian
bers
ama
enti
tas)
26,0
5%32
1.09
741
.442
-(3
2.12
1)-
-2.
400
(12.
553)
320.
265
PT B
askh
ara
Uta
ma
Seda
ya (
BUS)
(joi
nt c
ontr
ol e
ntit
y)PT
Agr
o M
aju
Raya
dan
ent
itas
ana
k PT
Agr
o M
aju
Raya
and
sub
sidi
arie
s(A
mar
a)25
,00%
219.
897
67.5
00-
(93.
972)
(36.
403)
-1.
067
-15
8.08
9(A
mar
a)
PT M
erde
ka C
oppe
r G
old
Tbk.
(M
CG)
25,7
0%26
6.63
5-
(251
.771
)*)
(17.
600)
2.79
3-
(57)
--
PT M
erde
ka C
oppe
r G
old
Tbk.
(MCG
) PT
Ban
gun
Day
a Pe
rkas
a da
n en
tita
s PT
Ban
gun
Day
a Pe
rkas
a an
d An
ak (
BDP)
50,0
0%68
.456
--
4.34
9(1
8.14
8)-
--
54.6
57Su
bsid
iary
(BD
P)PT
Agr
a En
ergi
Indo
nesi
a (A
EI)
33,5
3%-
73.5
00-
(2.9
87)
(2.5
62)
--
-67
.951
PT A
gra
Ener
gi In
done
sia
(AEI
)PT
Eti
ka K
arya
Usa
ha (
EKU
) 49
,00%
71.3
02-
-(2
.778
)(4
65)
--
-68
.059
PT E
tika
Kar
ya U
saha
(EK
U)
Lain
nya
(1.3
83)
--
23-
-91
3-
(447
)O
ther
s
10.1
38.0
2026
9.42
9(2
51.7
71)
477.
293
201.
397
(135
.842
)(1
66.8
18)
(14.
069)
10.5
17.6
39
a)N
ilai
waj
ar s
aham
PT
Mit
ra P
inas
thik
a M
usti
ka T
bk.
berd
asar
kan
kuot
asi
harg
a ya
ng t
erca
tat
di B
ursa
Efe
k In
done
sia
pada
tan
ggal
31D
esem
ber
2015
,ad
alah
seb
esar
Rp
1.03
9.19
4a)
The
fair
val
ue o
f sh
ares
of
PT M
itra
Pin
asth
ika
Mus
tika
Tbk
., b
ased
on
its
quot
ed p
rice
in
Indo
nesi
an S
tock
Exc
hang
e as
of
31 D
ecem
ber
2015
, is
Rp
1,03
9,19
4
b)N
ilai
waj
ar s
aham
PT
Tow
er B
ersa
ma
Infr
atru
ctur
e Tb
k.,
berd
asar
kan
kuot
asi
harg
a ya
ng t
erca
tat
di B
ursa
Efe
k In
done
sia
pada
tang
gal 3
1D
esem
ber
2015
,ad
alah
seb
esar
Rp
8.52
8.86
6b)
The
fair
val
ue o
f sh
ares
of
PT T
ower
Ber
sam
a In
fras
truc
ture
Tbk
., b
ased
on
its
quot
ed p
rice
in
Indo
nesi
an S
tock
Exc
hang
e as
of
31D
ecem
ber
2015
, is
Rp
8,52
8,86
6
c)N
ilai
waj
ar
saha
m
PT
Prov
iden
t Ag
ro
Tbk.
be
rdas
arka
n ku
otas
i ha
rga
yang
te
rcat
at
di
Burs
a Ef
ek
Indo
nesi
a pa
da
tang
gal
31D
esem
ber
2015
, a
dala
h se
besa
r Rp
1.33
6.28
5c)
The
fair
va
lue
of
shar
es
of
PT
Prov
iden
t A
gro
Tbk.
, ba
sed
on
its
quot
ed
pric
e in
In
done
sian
St
ock
Exch
ange
as
of
31
Dec
embe
r 20
15,
is R
p 1,
336,
285
*)In
vest
asi d
i PT
Mer
deka
Cop
per
Gol
d Tb
k. p
ada
tang
gal 1
9 Ju
ni 2
015
dire
klas
ifik
asi k
e as
et k
euan
gan
ters
edia
unt
uk d
ijua
l.*)
Inv
estm
ent
in P
T M
erde
ka C
oppe
r G
old
Tbk.
is r
ecla
ssif
ied
to f
inan
cial
ass
ets
avai
labl
e fo
r sa
les
on 1
9 Ju
ne 2
015.
133
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Ekshibit E/49 Exhibit E/49
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN(LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
8. INVESTASI PADA EFEK EKUITAS (lanjutan) 8. INVESTMENT IN EQUITY SECURITIES (continued)
b. Investasi pada entitas yang dicatat dengan metode ekuitas (lanjutan)
b. Investment in equity-accounted investees (continued)
Sejalan dengan tujuan Grup dalam membangun portofolio investasinya, investasi pada entitas yang dicatat dengan metode ekuitas mencerminkan investasi strategis Grup dalam 3 pilar ekonomi yang mendorong momentum pertumbuhan Indonesia kedepan (yaitu sumber alam, infrastruktur danbisnis konsumen), yang memberikan eksposur terhadap Grup atas platform investasi yang paling menjanjikan di Indonesia sekarang dan masa depan.
In line with the Group’s objective in building its investment portfolio, the investments in equity-accounted investees represent the Group’s strategic investment in three economic pillars driving Indonesia’s growth momentum forward (i.e. natural resources, infrastructure and consumer business), which provides the Group with exposure to the most promising investment platform in Indonesia today and in the future.
Ringkasan informasi keuangan entitas yang dicatat dengan metode ekuitas adalah sebagai berikut:
A summary of financial information of the equity-accounted investees is as follows:
Kepemilikan langsung: Directly owned:
2015PT Adaro Strategic Capital (ASC) PT Adaro Strategic Capital (ASC)
Persentase kepemilikan 25% Percentage ownership interestAset lancar 15.072.100 Current assetsAset tidak lancar 67.128.008 Non-current assetsLiabilitas jangka pendek (6.256.783) Current liabilitiesLiabilitas jangka panjang (29.674.616) Non-current liabilities
Aset neto (100%) 46.268.709 Net assets (100%)Kepentingan non-pengendali (33.249.974) Non-controlling interest
13.018.735Kepemilikan Grup atas aset neto (25%) 3.254.684 Group share’s of net assets (25%)
Nilai tercatat atas kepemilikan di entitas asosiasi 3.254.684 Carrying amount of interest in associate
Pendapatan 39.950.501 RevenueLaba (100%) 2.021.746 Profit (100%)Penghasilan komprehensif lain (100%) 4.796.388 Other comprehensive income (100%)Total penghasilan komprehensif (100%) 6.818.134 Total comprehensive income (100%)
Total penghasilan komprehensif yang diatribusikan kepada pemilik perusahaan (100%) 2.035.495
Total comprehensive income attributable toowners of the Company (100%)
Penyesuaian 4.812 AdjustmentsTotal penghasilan komprehensif yang diatribusikan
kepada pemilik perusahaan, setelah penyesuaian (100%) 2.040.307
Total comprehensive income attributable to owners of the Company, net of
adjustments (100%)
Kepemilikan Grup atas total penghasilan komprehensif (25%) 510.077
Group’s share of total comprehensiveIncome (25%)
2015PT Adaro Strategic Lestari (ASL) PT Adaro Strategic Lestari (ASL)
Persentase kepemilikan 29,79% Percentage ownership interest
Aset lancar 50.733 Current assetsAset tidak lancar 4.354.996 Non-current assetsLiabilitas jangka pendek (50.640) Current liabilities
Aset neto (100%) 4.355.089 Net assets (100%)
Kepemilikan Grup atas aset neto (29,79%) 1.297.381 Group share’s of net assets (29.79%)
Nilai tercatat atas kepemilikan di entitas asosiasi 1.297.381 Carrying amount of interest in associate
Laba (100%) 224.577) Profit (100%)Penghasilan komprehensif lain (100%) 456.341) Other comprehensive income (100%)
Total penghasilan komprehensif (100%) 680.918) Total comprehensive income (100%)Penyesuaian 1.610) AdjustmentsTotal penghasilan komprehensif, setelah penyesuaian
(100%) 682.528)Total comprehensive income, net of
adjustments (100%)
Kepemilikan Grup atas total penghasilan komprehensif (29,79%) 203.325)
Group’s share of total comprehensiveIncome (29.79%)
laporan keuangan
134
Ekshibit E/50 Exhibit E/50
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN(LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
8. INVESTASI PADA EFEK EKUITAS (lanjutan) 8. INVESTMENT IN EQUITY SECURITIES (continued)
b. Investasi pada entitas yang dicatat dengan metode ekuitas (lanjutan)
b. Investment in equity-accounted investees (continued)
Kepemilikan langsung (lanjutan): Directly owned (continued):
2015PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk. dan entitas anak
(MPM)PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk.
dan entitas anak (MPM)
Persentase kepemilikan 47,62%) Percentage ownership interest
Aset lancar 6.470.444) Current assets Aset tidak lancar 8.023.738) Non-current assets Liabilitas jangka pendek (4.117.558)) Current liabilities Liabilitas jangka panjang (5.036.377)) Non-current liabilities
Aset neto (100%) 5.340.247) Net assets (100%)Penyesuaian 104.246 AdjustmentsKepentingan non-pengendali (100%) (749.094)) Non-controlling interest (100%)Aset neto, setelah penyesuaian (100%) 4.695.399) Net assets, after adjustments (100%)
Kepemilikan Grup atas aset neto (47,62%) 2.235.949) Group share’s of net assets (47.62%)Goodwill 59.741) Goodwill
Nilai tercatat atas kepemilikan di entitas asosiasi 2.295.960) Carrying amount of interest in associate
Pendapatan 16.679.349) Revenue Laba (100%) 307.759) Profit (100%) Penghasilan komprehensif lain (100%) (193.761) Other comprehensive income (100%) Total penghasilan komprehensif (100%) 113.998) Total comprehensive income (100%)
Total penghasilan komprehensif yang diatribusikan kepada pemilik perusahaan (100%) 85.046)
Total comprehensive income attributable to owners of the Company (100%)
Penyesuaian (14.232) AdjustmentsTotal penghasilan komprehensif yang diatribusikan
kepada pemilik perusahaan, setelah penyesuaian (100%) 70.814)
Total comprehensive income attributable to owners ofthe Company, net of adjustments (100%)
Kepemilikan Grup atas total penghasilan komprehensif (47,62%) 33.721)
Group’s share of total comprehensiveIncome (47.62%)
Seroja Investment Limited (SIL) Seroja Investment Limited (SIL)
Pada tanggal 7 Juli 2014, Perusahaan menandatangani Perjanjian Jual Beli Saham Bersyarat dengan PT Prime Asia Capital dengan total jumlah sebesar USD8.648.856 untuk penjualan 23,26% saham kepemilikan di SIL. Pada tanggal 31 Desember 2015, Perusahaan mencatat investasi di SIL dari investasi pada asosiasi menjadi “aset tidak lancar yang dimiliki untuk dijual”.
On 7 July 2014, the Company entered into a Shares Conditional Sale and Purchase Agreement with PT Prime Asia Capital for total consideration of USD8,648,856 for the sale of 23.26% ownership in SIL. As of 31 December 2015, the Company recorded its investment in SIL from investment in associate as “non-current asset held for sale”.
Pada tanggal 29 Januari 2016, Perusahaan menandatangani Perjanjian Pengakhiran atas Jual Beli Saham Bersyarat dengan PT Prime Asia Capital.
On 29 January 2016, the Company entered into Cancellation Agreement related with Shares Conditional Sale and Purchase Agreement with PT Prime Asia Capital.
135
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Ekshibit E/51 Exhibit E/51
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN(LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
8. INVESTASI PADA EFEK EKUITAS (lanjutan) 8. INVESTMENT IN EQUITY SECURITIES (continued)
b. Investasi pada entitas yang dicatat dengan metode ekuitas (lanjutan)
b. Investment in equity-accounted investees (continued)
Kepemilikan langsung (lanjutan): Directly owned (continued):
Sumatra Copper and Gold Plc. (SUM) Sumatra Copper and Gold Plc. (SUM)
Pada tanggal 30 Oktober 2014, Perusahaan bersama Provident Mineral Pte. Ltd., Goldstar Mining AsiaResources (L) Bhd. dan Bapak Yaw Chee Siew, sebagai pemegang saham SUM, bertanggung jawab masing-masing dan bersama-sama, menandatangani perjanjian pendukung sponsor dan perjanjian Backstop untuk PT Dwinad Nusa Sejahtera (entitas anak Sumatra Copper and Gold Plc.) - sebagai peminjam, dengan Nomura Singapore Limited dan Indonesia Eximbank - sebagai pemberi pinjaman, sehubungan dengan fasilitas pinjaman sebesar USD45.000.000.
Berdasarkan perjanjian pendukung sponsor,Perusahaan berjanji untuk mengagunkan saham SUM kepada pemberi pinjaman dalam jumlah setara dengan USD1.700.000 berdasarkan rata-rata VolumeRata-Rata Tertimbang Harga (VWAP) dari 10 hari perdagangan terakhir.
On 30 October 2014, the Company, together with Provident Minerals Pte. Ltd., Goldstar Mining Asia Resources (L) Bhd. and Mr Yaw Chee Siew, as the accountable shareholders of SUM, each and together, entered into sponsor support agreement and Backstop agreement for PT Dwinad Nusa Sejahtera (a subsidiary of Sumatra Copper and Gold Plc.) – as borrower, with Nomura Singapore Limited and Indonesia Eximbank – as lender, in connection with a USD45,000,000 borrowing facility.
Under the sponsor support agreement, the Company pledged its SUM shares to the lender in anamount equivalent to USD1,700,000 based on average Volume Weighted Average Price (VWAP) of the last 10 trading days.
Selain jaminan saham, pemegang saham bertanggung jawab dan berkewajiban untuk mendanai jika terjadi kelebihan biaya proyek dalam jumlah hingga USD5.000.000.
Berdasarkan perjanjian Backstop, pemegang saham tersebut di atas wajib memenuhi sampai dengan USD5.000.000, untuk kekurangan yang terjadi selama pelaksanaan Peningkatan Modal sebesar USD10.000.000.
In addition to the shares pledged, the accountable shareholders are also obliged to provide funds if there are any cost overruns on the project up to USD5,000,000.
Under the Backstop agreement, the shareholders mentioned above are obliged to raise the maximumup to USD5,000,000, for any shortfall during the Additional Equity Raising Exercise amounting to USD10,000,000.
Pada tanggal 25 Maret 2015, Perusahaan mengambilbagian dalam penerbitan saham baru SUM sejumlah24.090.000 saham, dengan harga penerbitan sahamsebesar AUD0,058 per saham. Atas pengambilansaham baru ini, Perusahaan memperoleh 12.045.000waran. Pada tanggal 7 April 2015, Perusahaan telahmenyetorkan sejumlah AUD1.397.220 atau setaradengan Rp13.849 atas tambahan investasi ini.
On 25 March 2015, the Company agreed to subscribe 24,090,000 new shares for SUM with issuance price of AUD0.058 per share. As part of this subscription, the Company received 12,045,000 warrants. On 7 April 2015, the Company placed AUD1,397,220 or equivalent to Rp13,849 for this additional investment.
Pada tanggal 5 Agustus 2015, Perusahaan melakukan penambahan investasi sebanyak 15.135.228 saham dengan harga saham AUD0,05 per saham. Atas tambahan investasi ini Perusahaan menyetorkan sejumlah AUD756.761,40 atau setara dengan Rp7.489.
On 5 August 2015, the Company invested an additional 15,135,228 shares with an issue price of AUD0.05 per share. For this additional investment, the Company has placed AUD756,761.40 or equivalent to Rp7,489.
PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk (MPM) PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk (MPM)
Pada tanggal 31 Mei 2016, Perusahaan telah memperoleh tambahan investasi sebanyak 44.629.633 saham MPM sebagai pelunasan atas hutang Asetama kepada Perusahaan (Catatan 5e).
Pada tanggal 31 May 2016, the Company has acquired additional 44,629,633 shares of MPM as the settlement of the receivables from Asetama (Note 5e).
laporan keuangan
136
`
Ekshibit E/52 Exhibit E/52
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN(LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
8. INVESTASI PADA EFEK EKUITAS (lanjutan) 8. INVESTMENT IN EQUITY SECURITIES (continued)
b. Investasi pada entitas yang dicatat dengan metode ekuitas (lanjutan)
b. Investment in equity-accounted investees (continued)
Kepemilikan tidak langsung melalui WAS danDelta:
Indirectly owned through WAS and Delta:
2015PT Tower Bersama Infrastructure Tbk. dan entitas
anak (TBIG)PT Tower Bersama InfrastructureTbk. dan entitas anak
(TBIG)
Persentase kepemilikan 30,27%) Percentage ownership interest
Aset lancar 2.605.510) Current assetsAset tidak lancar 20.194.161) Non-current assets Liabilitas jangka pendek (1.914.539)) Current liabilitiesLiabilitas jangka panjang (19.294.336)) Non-current liabilities
Aset neto (100%) 1.590.796) Net assets (100%)Kepentingan non-pengendali (100%) (60.764)) Non-controlling interest (100%)Penyesuaian 1.108.462) AdjustmentsAset neto, setelah penyesuaian (100%) 2.638.494) Net assets, after adjustments (100%)
Kepemilikan Grup atas aset neto (2015: 30,27%, 2014: 30,08%)
798.672) Group share’s of net assets (2015: 30.27%, 2014: 30.08%)
Goodwill 1.109.213) Goodwill
Nilai tercatat atas kepemilikan di entitas asosiasi 1.907.885) Carrying amount of interest in associate
Pendapatan 3.421.177) Revenue Laba (100%) 1.445.027) Profit (100%) Penghasilan komprehensif lain (100%) (674.988)) Other comprehensive income (100%)Total penghasilan komprehensif (100%) 770.039) Total comprehensive income (100%)
Total penghasilan komprehensif yang diatribusikan kepada pemilik perusahaan (100%) 747.381)
Total comprehensive income attributable to owners of the Company (100%)
Penyesuaian 27.954) AdjustmentsTotal penghasilan komprehensif yang diatribusikan
kepada pemilik perusahaan, setelah penyesuaian (100%) 775.335)
Total comprehensive income attributable to owners of the Company, net of
adjustments (100%)
Kepemilikan Grup atas total penghasilan komprehensif (2015: 30,27%) 234.694)
Group’s share of total comprehensiveIncome (2015: 30.27%)
Kepemilikan tidak langsung melalui SSB: Indirectly owned through SSB:
2015
PT Provident Agro Tbk. dan entitas anak PT Provident Agro Tbk. dan entitas anak
Persentase kepemilikan 44,16%) Percentage ownership interest
Aset lancar 384.239) Current assetsAset tidak lancar 4.322.079) Non-current assets Liabilitas jangka pendek (904.699)) Current liabilitiesLiabilitas jangka panjang (2.114.355)) Non-current liabilities
Aset neto (100%) 1.687.264) Net assets (100%)Penyesuaian 114) AdjustmentsKepentingan non-pengendali (1.040) Non-controlling interestAset neto, setelah penyesuaian (100%) 1.686.338) Net assets, after adjustments (100%)
Kepemilikan Grup atas aset neto (44,16%) 744.687) Group share’s of net assets (44.16%)Goodwill 20.946) Goodwill
Nilai tercatat atas kepemilikan di entitas asosiasi 765.633) Carrying amount of interest in associate
Pendapatan 1.046.536) Revenue Laba (100%) 55.242) Profit (100%) Penghasilan komprehensif lain (100%) (54.466) Other comprehensive loss (100%)Total penghasilan komprehensif (100%) (776) Total comprehensive income (100%)
Total penghasilan komprehensif yang diatribusikan kepada pemilik perusahaan (100%) (742)
Total comprehensive income attributable to owners of the Company (100%)
Penyesuaian 6.110) AdjustmentsTotal penghasilan komprehensif yang diatribusikan
kepada pemilik perusahaan, setelah penyesuaian (100%) 5.368)
Total comprehensive income attributable to owners of the Company, net of
adjustments (100%)
Kepemilikan Grup atas total penghasilan komprehensif (44,16%) 2.371)
Group’s share of total comprehensiveIncome (44.16%)
137
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
`
Ekshibit E/53 Exhibit E/53
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN(LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
8. INVESTASI PADA EFEK EKUITAS (lanjutan) 8. INVESTMENT IN EQUITY SECURITIES (continued)
b. Investasi pada entitas yang dicatat dengan metode ekuitas (lanjutan)
b. Investment in equity-accounted investees (continued)
Kepemilikan tidak langsung melalui SSB (lanjutan):
Indirectly owned through SSB (continued):
PT Saratoga Power (SP) PT Saratoga Power (SP)
Pada tanggal 2 Februari 2015, SSB, entitas anak, mengambil bagian dalam penerbitan saham baru SP sejumlah 547 saham, dengan harga penerbitan saham sebesar Rp1.000.000 (Rupiah penuh) per saham. Tidak ada perubahan persentase kepemilikan atas investasi SSB di SP.
On 2 February 2015, SSB, a subsidiary, took part insubscribing for 547 new shares issued by SP, with anissue price of Rp1,000,000 (whole Rupiah) per share. There is no change in the ownership percentage of SSB’s investment in SP.
PT Agro Maju Raya (AMR) PT Agro Maju Raya (AMR)
Pada tanggal 16 Juni 2015, SSB, entitas anak, mengambil bagian dalam penerbitan saham baru AMR sejumlah 675.000.000 saham, dengan harga perolehan sebesar Rp67.500 yang dilakukan melalui penyelesaian uang muka investasi. Tidak ada perubahan persentase kepemilikan atas investasi SSB di AMR.
On 16 June 2015, SSB, a subsidiary, took part in subscribing for 675,000,000 new shares issued by AMR, with the purchase price of Rp67,500 through settlement of advance for investment. There is no change in the ownership percentage of SSB’s investment in AMR.
PT Baskhara Utama Sedaya (BUS) PT Baskhara Utama Sedaya (BUS)
Pada tanggal 4 Juli 2014, Perusahaan mendatanganiassignment agreement dengan S Asia III LuxembourgS.A.R.L (S Asia) terkait dengan fasilitas pinjamanyang harus dikonversi menjadi saham, yangdiberikan oleh S Asia kepada BUS sejumlahRp80.275. Sampai dengan tanggal 31 Desember2015, Perusahaan telah menyetorkan seluruhjumlah fasilitas tersebut.
Selama tahun 2016 dan 2015, Grup telahmenginvestasikan tambahan dana sejumlah masing-masing Rp3.319 dan Rp41.442 di BUS.
On 4 July 2014, the Company entered into assignment agreement with S Asia III Luxembourg S.A.R.L (S Asia) related with the mandatorily convertible term loan facility provided by S Asia to BUS amounting to Rp80,275. Until 31 December 2015, the Company has invested the entire amount of the facility.
During 2016 and 2015, Group has invested additional funds amounting to Rp3,319 and Rp41,442,respectively in BUS.
Kepemilikan tidak langsung melalui SNC Indirectly owned through SNC
PT Agra Energi Indonesia (AEI) PT Agra Energi Indonesia (AEI)
Pada tanggal 21 Mei 2015, SNC, entitas anak, telah menandatangani Perjanjian Operasi dengan PT Puncak Jaya Berlima dengan tujuan untuk mendirikan PT Agra Energi Indonesia (AEI). Pada tanggal 8 Oktober 2015, SNC telah melakukan penyetoran modal sejumlah USD5.000.000 atau setara dengan Rp73.500 kepada AEI.
On 21 May 2015, SNC, a subsidiary, entered into an Operating Agreement with PT Puncak Jaya Berlima with the purpose to establish PT Agra Energi Indonesia (AEI). On 8 October 2015, SNC has made a capital injection of USD5,000,000 or equivalent to Rp73,500 to AEI.
Kepemilikan tidak langsung melalui Delta Indirectly owned through Delta
PT Tower Bersama Infrastructure Tbk. (TBIG) PT Tower Bersama Infrastructure Tbk. (TBIG)
Sampai dengan 31 Desember 2016, Delta, entitas anak, telah memperoleh tambahan saham TBIG sebanyak 18.181.100 saham dengan akumulasi biaya perolehan sebesar Rp168.627 yang berasal dari perjanjian Equity Share Swap antara Delta dan SCB (Catatan 17).
Up to 31 December 2016, Delta, a subsidiary, has acquired an additional 18,181,100 TBIG shares with a total accumulated acquisition cost of Rp168,627 derived from the Equity Share Swap agreement between Delta and SCB (Note 17).
laporan keuangan
138
`
Ekshibit E/54 Exhibit E/54
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN(LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
8. INVESTASI PADA EFEK EKUITAS (lanjutan) 8. INVESTMENT IN EQUITY SECURITIES (continued)
c. Investasi pada entitas anak, ventura bersama dan entitas asosiasi
c. Investment in subsidiaries, joint ventures and associates
Sebagaimana dijelaskan pada catatan 2f dan 3h, mulai 2016, Perusahaan memenuhi persyaratan sebagai entitas investasi kualifikasian, dan oleh karena itu, Perusahaan diharuskan untuk mencatat investasinya di entitas anak (kecuali entitas anak yang bukan merupakan entitas investasi tetapi memberikan jasa manajemen investasi ke Perusahaan), ventura bersama dan entitas asosiasi pada nilai wajar melalui laporan laba rugi.
As discussed in Notes 2f and 3h, starting 2016, the Company met the requirements as a qualifying investment entity and accordingly the Company is required to account for its investment in subsidiaries (except for subsidiaries that are non-investment entities which provide investment management services to the Company), joint ventures and associates at fair value through profit or loss.
Pada tanggal 1 Januari 2016, Perusahaan telah mengakui dampak perubahan entitas anak yang tidak lagi dikonsolidasi karena investasi tersebut sekarangdiukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi (FVTPL) sebagai berikut:
On 1 January 2016, the Company has recognized the impact of changes of these non-consolidated subsidiaries which are now measured at fair value through profit or loss, as follows:
1 Januari/January 2016Nilai tercatat/
Carrying amountNilai wajar/Fair Value
Perbedaan/Difference
Entitas Anak yang tidak dikonsolidasi Non-consolidated subsidiariesPT Tri Wahana Universal 477.884 490.435 12.551 PT Tri Wahana UniversalPT Sinar Mentari Prima 118.969 123.582 4.613 PT Sinar Mentari PrimaPT Pelayaran Antarbuwana Pertala 532 532 - PT Pelayaran Antarbuwana PertalaPT Satria Sukses Makmur 62.080 215.053 152.973 PT Satria Sukses Makmur
659.465 829.602 170.137
Efek dekonsolidasian terhadap ekuitas sebagai akibat Perusahaan memenuhi kualifikasi sebagai entitas investasi (Catatan 2f dan 3h) 35.349 - 35.349
Impact of deconsolidation to equityas consequence of the Company
qualifying as investment entity (Note 2f and 3h)
694.814 829.602 205.486
Perusahaan mencatat total perbedaan tersebut sebagai bagian dari keuntungan atas investasi pada efek ekuitas.
The Company recorded the total differences as part of gain on investment in equity securities.
d. Pengukuran nilai wajar (level 2 dan 3) d. Fair value measurement (level 2 and 3)
Perhitungan metode nilai wajar menggunakan beberapa metode pendekatan sebagai berikut:
The calculation of the fair value method uses several methods of approach as follows:
Pendekatan nilai aktiva bersih Net asset value approach
Perusahaan menggunakan nilai tercatat aktiva bersih pada perusahaan investasi dalam menentukan nilai investasi mereka. Investasi yangdinilai dengan menggunakan pendekatan ini, umumnya hanya berlaku untuk entitas (entitas dimana Grup melakukan investasi) yang memiliki pos-pos dalam laporan keuangan di mana nilaitercatatnya mendekati nilai wajarnya.
The Company use the book value of net assets of the investees in determining the value of their investments. The investments valued using this approach generally is only applicable for entities (investees) which have the items in the financial statements where the book value approximatestheir fair value.
Pendekatan pasar dan pendekatan pendapatan Market approach and income approach
Manajemen menggunakan dua pendekatan yaitu pendekatan pendapatan (analisa arus kas terdiskonto (DCF)) dan pendekatan pasar (berdasarkan pada beberapa pasar dari perusahan sejenis) untuk mengestimasi nilai wajar dari investasi tersebut. Pendekatan pasar digunakan untuk memeriksa kembali nilai estimasi berdasarkan analisa DCF.
Management uses both income approach (the Discounted Cash Flow (DCF) analysis) and market approach (based on the market multiple from comparable companies) to estimate the fair value of the investments. The market approach is used to cross-check the value estimated based on the DCF analysis.
139
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
`
Ekshibit E/55 Exhibit E/55
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN(LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
8. INVESTASI PADA EFEK EKUITAS (lanjutan) 8. INVESTMENT IN EQUITY SECURITIES (continued)
d. Pengukuran nilai wajar (level 2 dan 3) (lanjutan) d. Fair value measurement (level 2 and 3) (continued)
Tabel berikut menunjukkan teknik penilaian yangdigunakan untuk mengukur nilai wajar level 2 danlevel 3, beserta data signifikan yang tidak dapatdiobservasi:
The following tables shows the valuation techniquesused in measuring level 2 and level 3 fair values, as well as the significant unobservable inputs used:
Level 2
Investasi/Investment Valuation technique
INFRASTRUKTUR/INFRASTRUCTURE
ENTITAS LAINYA/OTHER ENTITIESKepemilikan langsung/direct ownership
- Kepemilikan di ventura bersama/interest in joint ventures Pendekatan nilai aktiva bersih disesuaikan dengan harga perjanjian jual beli/Net asset value approach adjusted with price of sales and purchase agreement
Kepemilikan tidak langsung melalui entitas anak/indirect ownership through subsidiary : PT Saratoga Sentra Business- Kepemilikan di entitas anak 1/interest in subsidiary 1 Pendekatan nilai aktiva bersih/Net asset value approach- Kepemilikan di entitas anak 2/interest in subsidiary 2 Pendekatan nilai aktiva bersih/Net asset value approach- Kepemilikan di ventura bersama/interest in joint venture Pendekatan nilai aktiva bersih disesuaikan dengan harga perjanjian jual
beli/Net asset value approach adjusted with price of sales and purchase agreement
Kepemilikan tidak langsung melalui entitas anak/indirect ownership through subsidiary: PT Wahana Anugerah Sejahtera- Kepemilikan di entitas asosiasi/interest in associate Pendekatan nilai aktiva bersih/Net asset value approach
SUMBER DAYA ALAM/NATURAL RESOURCES
Investasi di perusahaan publik/Investment in listed entities:
PT ADARO ENERGY TBK. (16,13%)Kepemilikan tidak langsung melalui asosiasi/Indirect ownership through
associates: PT Adaro Strategic Capital (ASC)- Kepemilikan di entitas asosiasi/interest in associates Pendekatan nilai aktiva bersih/Net asset value approach
Kepemilikan tidak langsung melalui asosiasi/Indirect ownership through associates: PT Adaro Strategic Lestari (ASL)- Kepemilikan di entitas asosiasi/interest in associates Pendekatan nilai aktiva bersih/Net asset value approach
Investasi di perusahaan non-publik/Investment in non-listed entities:
ENTITAS LAINNYA/OTHER ENTITIESKepemilikan tidak langsung melalui entitas anak/indirect ownership through
subsidiary: PT Saratoga Sentra Business- Kepemilikan di entitas asosiasi 1/interest in associate 1 Pendekatan nilai aktiva bersih disesuaikan dengan harga perjanjian jual
beli/Net asset value approach adjusted with price of sales and purchase agreement
- Kepemilikan di entitas asosiasi 2/interest in associate 2 Pendekatan nilai aktiva bersih/Net asset value approachKepemilikan tidak langsung melalui entitas anak/indirect ownership through
subsidiary: PT Surya Nuansa Ceria- Kepemilikan di entitas asosiasi/interest in associate Pendekatan nilai aktiva bersih/Net asset value approach
PRODUK KONSUMEN/CONSUMER PRODUCTS
ENTITAS LAINNYA/OTHER ENTITIESKepemilikan tidak langsung melalui entitas anak/indirect ownership through
subsidiary: PT Saratoga Sentra Business- Kepemilikan di entitas anak/interest in subsidiary Pendekatan nilai aktiva bersih disesuaikan untuk nilai wajar
property*)/Net asset value approach adjusted for fair value of properties*)
Kepemilikan tidak langsung melalui entitas anak/indirect ownership through subsidiary: PT Bumi Hijau Asri- Kepemilikan di entitas asosiasi/interest in associate Pendekatan nilai aktiva bersih disesuaikan untuk nilai wajar
property*)/Net asset value approach adjusted for fair value of properties*)
Kepemilikan tidak langsung melalui entitas anak/indirect ownership through subsidiary: PT Nugraha Eka Kencana- Kepemilikan di entitas asosiasi/interest in subsidiary Pendekatan nilai aktiva bersih disesuaikan untuk nilai wajar
property*)/Net asset value approach adjusted for fair value of properties*)
*)Nilai wajar dari properti diukur menggunakan teknik perbandingan pasar. *)The fair value of properties is measured using the market comparisontechnique.
laporan keuangan
140
`
Ekshibit E/56 Exhibit E/56
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN(LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
8. INVESTASI PADA EFEK EKUITAS (lanjutan) 8. INVESTMENT IN EQUITY SECURITIES (continued)
d. Pengukuran nilai wajar (level 2 dan 3) (lanjutan) d. Fair value measurement (level 2 and 3) (continued)
Level 2 (lanjutan) Level 2 (continued)
LAIN-LAIN/OTHER
Investasi di perusahaan non-publik/Investment in non-listed entities
HEYOKHA CHIEFKepemilikan langsung/direct ownership
- Investasi di pengelolaan dana/investment in a fund Pendekatan nilai investasi berdasarkan harga pasar dan nilai aktiva bersih/Investment valuation approach using market and net asset value.
Level 3
Data signifikan yang tidak
Keterkaitan antara data signifikan yang tidak dapat diobservasi dan
pengukuran nilai wajar/dapat diobservasi/ Inter-relationship between
Teknik penilaian/ Significant unobservable significant unobservable Investasi/Investment Valuation technique inputs inputs and fair value measurements
INFRASTRUKTUR/INFRASTRUCTURE
Investasi di perusahaan non-publik/Investment in non-listed entities:
PT BATU HITAM PERKASAKepemilikan langsung/direct ownership
- Kepemilikan di ekuitas saham/interest inequity shares
Arus kas terdiskonto/Discounted Cash Flow
Tingkat diskonto/Discount rate
Kenaikan (penurunan) dari tingkat diskonto akan berdampak pada (turun)naiknya nilai wajar/The increase (decrease) in discount rate will result in a (lower) higher fair value.
ENTITAS LAINNYA/OTHER ENTITIES
Kepemilikan tidak langsung melalui entitasanak/indirect ownerhip through subsidiary:PT Saratoga Sentra Business- Kepemilikan di entitas asosiasi 1/interest
in associate 1Pendekatan nilai aktiva bersih dan arus
kas terdiskonto/Net asset value and Discounted Cash Flow approach
� Tingkat diskonto/discount rate
� Nilai terminal/Terminal value
� Kenaikan (penurunan) dari tingkat diskonto akan berdampakpada (turun) naiknya nilai wajar/The increase (decrease) indiscount rate will result in a(lower) higher fair value.
� Kenaikan (penurunan) dari nilai terminal akan berdampak pada naik (turun) nya nilai wajar/The increase (decrease) in terminal value will result in a higher (lower) fair value.
- Kepemilikan di entitas asosiasi 3/interest in associate 3
Pendekatan nilai aktiva bersih dan arus kas terdiskonto/Net asset value and Discounted Cash Flow approach
� Tingkat diskonto/discount rate
� Nilai terminal/Terminal value
� Kenaikan (penurunan) dari tingkat diskonto akan berdampak pada (turun) naiknya nilai wajar/The increase (decrease) indiscount rate will result in a(lower) higher fair value.
� Kenaikan (penurunan) dari nilai terminal akan berdampak pada naik (turun) nya nilai wajar/The increase (decrease) in terminal value will result in a higher (lower) fair value.
Kepemilikan tidak langsung melalui entitas anak/indirect ownership through subsidiary: PT Wana Bhakti Sukses Mineral
- Kepemilikan di entitas anak/interest insubsidiary
Pendekatan nilai aktiva dan arus kas terdiskonto/Net asset value and Discounted Cash Flow approach
� Tingkat diskonto/discount rate
� Nilai terminal/Terminal value
� Kenaikan (penurunan) dari tingkat diskonto akan berdampak pada (turun) naiknya nilai wajar/The increase (decrease) indiscount rate will result in a(lower) higher fair value.
� Kenaikan (penurunan) dari nilai terminal akan berdampak pada naik (turun) nya nilai wajar/The increase (decrease) in terminal value will result in a higher (lower) fair value.
141
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
`
Ekshibit E/57 Exhibit E/57
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN(LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
8. INVESTASI PADA EFEK EKUITAS (lanjutan) 8. INVESTMENT IN EQUITY SECURITIES (continued)
d. Pengukuran nilai wajar (level 2 dan 3) (lanjutan)d. Fair value measurement (level 2 and 3)
(continued)
Level 3 (lanjutan) Level 3 (continued)
PRODUK KONSUMEN/CONSUMER PRODUCTS
Investasi di perusahaan non-publik/Investment innon- listed entities:
PT GILANG AGUNG PERSADAKepemilikan langsung/direct ownership
- Kepemilikan di ekuitas saham/interest inequity shares
Arus kas terdiskonto/Discounted Cash Flow
� Tingkat diskonto/Discount rate
� Nilai terminal/Terminal value
� Kenaikan (penurunan) dari tingkat diskonto akan berdampak pada (turun) naiknya nilai wajar/The increase (decrease) indiscount rate will result in a (lower) higher fair value.
� Kenaikan (penurunan) dari nilai terminal akan berdampak pada naik (turun) nya nilai wajar/The increase (decrease) in terminal value will result in a higher (lower) fair value.
Analisis sensitivitas Sensitivity analysis
Untuk nilai wajar investasi pada efek ekuitas (aset keuangan tersedia untuk dijual) level 3, kemungkinan terjadinya perusahaan pada tanggal pelaporan ke salah satu masukan/input yang tidak dapat diobservasi dengan asumsi input lainnya konstan, akan memiliki efek berikut:
For the fair values of investment in equity securities (available-for-sale financial assets) for level 3, reasonably possible changes at the reporting date to one of the significant unobservable inputs, holding other inputs constant, would have the following effects:
Penghasilan komprehensif lain/ Other comprehensive income
31 Desember 2016 Naik/Increase Turun/Decrease 31 December 2016
PT BATU HITAM PERKASA PT BATU HITAM PERKASATingkat diskonto (1% pergerakan) (12.029) 13.528 Discount rate (1% movement)
PT GILANG AGUNG PERSADA PT GILANG AGUNG PERSADATingkat diskonto (1% pergerakan) (1.168) 1.124 Discount rate (1% movement)Nilai terminal (nilai perusahaan/EBITDA:
1 kali pergerakan) 7.642 (7.713)Terminal value (enterprise
value/EBITDA: 1 time movement)
laporan keuangan
142
`
Ekshibit E/58 Exhibit E/58
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN(LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
9. PROPERTI INVESTASI 9. INVESTMENT PROPERTIES
2016 2015
Saldo awal 114.896 113.037 Beginning balanceEfek perubahan menjadi entitas
investasi kualifikasian (catatan 2f) (114.896)- Effect of changes to a qualifying
investment entity (Note 2f)Perubahan nilai wajar - 1.859 Change in fair valuePenambahan 84.635 - AdditionsSaldo akhir 84.635 114.896 Ending balance
2015Properti investasi Grup terdiri atas beberapa lantai gedung perkantoran dan terdaftar di satu Sertifikat Hak Guna Bangunan (SHGB) yang akan habis masa berlakunya pada tahun 2030 dan 2041. Manajemen berkeyakinan bahwa SHGB tersebut dapat diperbaharui terus menerus dengan biaya minimal.
2015The Group’s investment properties comprise several floors of an office building and are registered under one Certificate of Rights and Building Use Title (SHGB) which will expire in 2030 and 2041. Management believes that this SHGB can be perpetually renewed at minimal cost.
2016Penambahan selama tahun berjalan merupakan 3 unit apartemen di Jakarta yang diungkapkan oleh entitas anak selama program amnesti pajak tahun 2016.
2016Additions during the year represents 3 unit apartments in Jakarta declared by a subsidiary during the 2016 tax amnesty program.
Nilai wajar dari properti investasi diukur berdasarkan perhitungan dari penilai berkualifikasi denganmenggunakan teknik perbandingan pasar (nilai wajar level 2).
The fair value of investment properties is measured based on the calculation by qualified appraiser using the market comparison technique (fair value level 2).
Properti investasi diasuransikan oleh pengelola gedung,yang menurut pendapat manajemen telah memadaiuntuk menutup kerugian yang mungkin timbul.
The investment properties are covered by insurance by building management, which management believes issufficient to cover the possible loss that may arise.
10. ASET TETAP 10. FIXED ASSETS
Nilai aset tetap pada tanggal 31 Desember 2015sebagian merupakan milik entitas anak yang tidak lagidikonsolidasi oleh Perusahaan sejak 2016 (Catatan 2f).
A portion of fixed assets as of 31 December 2015 are owned by subsidiaries which were no longerconsolidated by the Company starting 2016 (Note 2f).
143
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
`
Ekshibit E/59 Exhibit E/59
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN(LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
10. ASET TETAP (lanjutan) 10. FIXED ASSETS (continued)
2016
Saldo awal/ Beginning balance
Efek dekonsolidasian
(Catatan2f)/Effect of
deconsolidation(Note 2f)
Penambahan/Additions
Pengurangan/ Deductions
Reklasifikasi/Reclassifications
Saldo akhir/Ending balance
Biaya perolehan: Acquisition costs:
Pemilikan langsung Direct ownershipTanah 45.726 (45.726) - - - - LandBangunan dan Buildings and
prasarana 356.771 (348.669) - - - 8.102 infrastructureKapal 401.435 (401.435) - - - - VesselsMesin dan peralatan 779.776 (779.776) - - - - Machinery and equipmentKendaraan 7.409 (4.604) 17 - - 2.822 VehiclesPeralatan dan Office equipment and
perabotan kantor 5.868 (614) 221 - - 5.475 furniture1.596.985 (1.580.824) 238 - - 16.399
Aset dalampenyelesaian 21.578 (21.578) - - - - Assets in progress
1.618.563 (1.602.402) 238 - - 16.399
Akumulasipenyusutan:
Accumulateddepreciation:
Pemilikan langsung Direct ownershipBangunan dan Buildings and
prasarana (89.601) 86.768 (558) - - (3.391) infrastructureKapal (119.176) 119.176 - - - - VesselsMesin dan peralatan (210.652) 210.652 - - - - Machinery and equipmentKendaraan (5.982) 3.794 (154) - - (2.342) VehiclesPeralatan dan Office equipment and
perabotan kantor (3.981) 317 (724) - - (4.388) furniture
(429.392) 420.707 (1.436) - - (10.121)
Jumlah tercatat 1.189.171 6.278 Carrying amount
2015Saldo awal/Beginning balance
Penambahan/Additions
Pengurangan/ Deductions
Reklasifikasi/Reclassifications
Pergerakan kurs/Movement in
exchange ratesSaldo akhir/
Ending balanceBiaya perolehan: Acquisition costs:
Pemilikan langsung Direct ownershipTanah 42.275 - - - 3.451 45.726 LandBangunan dan Buildings and
prasarana 303.724 7.932 - 15.668 29.447 356.771 infrastructureKapal 362.004 - - - 39.431 401.435 VesselsMesin dan peralatan 700.103 2.998 - 492 76.183 779.776 Machinery and equipmentKendaraan 6.250 276 (3.110) 3.361 632 7.409 VehiclesPeralatan dan Office equipment and
perabotan kantor 5.781 174 (87) - - 5.868 furniture1.420.137 11.380 (3.197) 19.521 149.144 1.596.985
Aset dalampenyelesaian 27.328 7.470 - (16.160) 2.940 21.578 Assets in progress
Sewa pembiayaan Finance leaseKendaraan 3.361 - - (3.361) - - Vehicles
1.450.826 18.850 (3.197) - 152.084 1.618.563Akumulasipenyusutan:
Accumulateddepreciation:
Pemilikan langsung Direct ownershipBangunan dan Buildings and
prasarana (65.696) (17.177) - - (6.728) (89.601) infrastructureKapal (84.844) (24.357) - - (9.975) (119.176) VesselsMesin dan peralatan (139.909) (53.938) - - (16.805) (210.652) Machinery and equipmentKendaraan (4.620) (741) 1.440 (1.662) (399) (5.982) VehiclesPeralatan dan Office equipment and
perabotan kantor (3.152) (916) 87 - - (3.981) furniture(298.221) (97.129) 1.527 (1.662) (33.907) (429.392)
Sewa pembiayaan Finance leaseKendaraan (1.662) - - 1.662 - - Vehicles
(299.883) (97.129) 1.527 - (33.907) (429.392)
Jumlah tercatat 1.150.943 1.189.171 Carrying amount
laporan keuangan
144
`
Ekshibit E/60 Exhibit E/60
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN(LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
10. ASET TETAP (lanjutan) 10. FIXED ASSETS (continued)
Rincian rugi atas penjualan dan penghapusan aset tetap adalah sebagai berikut:
Details of losses on sales and disposals of fixed assets are as follows:
2016 2015
Nilai tercatat aset yang dijual dandilepas - (1.670)
Carrying amounts of assets sold and disposed
Penerimaan dari penjualan Proceeds from sales of aset tetap - 555 fixed assets
- (1.115)
Rincian aset dalam penyelesaian pada tanggal 31 Desember 2015 adalah sebagai berikut:
Details of assets in progress as of 31 December 2015 are as follows:
2015Persentase Akumulasi Estimasi
penyelesaian/ biaya/ penyelesaian/Percentage of Accumulated Estimated
completion cost completion
Bangunan dan prasarana 95% 6.230 2016 Building and infrastructurePelabuhan khusus Tuban 5% 6.925 - Tuban special port Mesin dan peralatan 1,5% 8.423 2016 Machinery and equipment
21.578
Pada 31 Desember 2015, Grup memiliki beberapa bidangtanah dengan status Hak Guna Bangunan (HGB) yangmemiliki masa manfaat yang akan berakhir sampai tahun2039. Manajemen berkeyakinan bahwa hak HGB tersebutdapat diperbaharui terus menerus dengan biayaminimal.
As of 31 December 2015, The Group owns several plots of land with “Hak Guna Bangunan” titles (“Building-Use Titles” or “HGB”) with that will expire in 2039. Management believes that the HGB rights can be perpetually renewed at minimal cost.
Pada 31 Desember 2015, aset tetap Grup telahdiasuransikan dengan jumlah nilai pertanggungansebesar USD91.400.000 dan Rp11.767. Manajemenberkeyakinan bahwa total pertanggungan asuransi inimemadai untuk menutupi kerugian yang mungkin timbul.
As of 31 December 2015, the Group’s fixed assets were covered by insurance with a total sum insured amounting to USD91,400,000 and Rp11,767.Management believes the total insurance coverage is adequate to cover losses which may arise.
Aset tetap Grup dengan nilai tercatat sebesarRp561.625 pada tanggal 31 Desember 2015 digunakansebagai jaminan atas pinjaman bank (Catatan 15).
The Group’s fixed assets with carrying amount of Rp561,625 as of 31 December 2015 are pledged collateral for bank loans (Note 15).
Pada 31 Desember 2016 dan 2015, manajemen telahmelakukan review atas estimasi manfaat ekonomis asettetap dan menemukannya layak. Manfaat ekonomisditentukan atas dasar estimasi periode dimana manfaatekonomi masa depan akan diperoleh Perusahaan,dengan mempertimbangkan perubahan keadaan ataukejadian merugikan yang tidak diperkirakan.
As of 31 December 2016 and 2015, management has reviewed the estimated useful lives of fixed assets and found them to be appropriate. The useful lives are based on the estimated period over which future economicbenefits will be received by the Company, taking into account unexpected adverse changes in circumstances or events.
Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat kondisiatau peristiwa yang mengindikasikan penurunan nilaiatas jumlah tercatat aset tetap, sehingga tidakdiperlukan cadangan kerugian penurunan nilai untukaset tetap.
Management believes that there were no conditions or events that indicated impairment in the carrying amount of the fixed assets, and therefore an allowancefor impairment losses of fixed assets was not necessary.
Pada 31 Desember 2016 dan 2015, manajemenberkeyakinan bahwa tidak terdapat perbedaansignifikan antara nilai wajar aset tetap dengan nilaitercatatnya.
As of 31 December 2016 and 2015, management believes that there is no significant difference between the fairvalue and the carrying amount of fixed assets.
145
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
`
Ekshibit E/61 Exhibit E/61
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN(LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
11. GOODWILL 11. GOODWILL
Goodwill timbul dari hasil akuisisi bisnis TWU and TKJsebagai berikut:
Goodwill arose from business acquisitions of TWU and TKJ as follows:
Akuisisi PT Tri Wahana Universal (TWU) Acquisition of PT Tri Wahana Universal (TWU)
Per 31 Desember 2015, goodwill sejumlah Rp100.682 dialokasikan ke UPK terkait, yaitu TWU.
As of 31 December 2015, Rp100,682 of goodwill isallocated to the corresponding CGU, i.e. TWU.
Berikut adalah ringkasan asumsi utama yang digunakan untuk menelaah penurunan nilai atas goodwill pada tanggal 31 Desember 2015 adalah sebagai berikut:
The summary of key assumptions used in assessing the impairment of goodwill as of 31 December 2015 is as follows:
Proyeksi harga (per liter) USD0,21 – USD0,30 Projected price (per litre)Tingkat diskonto 20,01% Discount rateTingkat pertumbuhan tetap 1,00% Terminal value growth rate
Tingkat pertumbuhan tetap berdasarkan prakiraan manajemen atas tingkat kenaikan majemuk harga penyulingan minyak setiap tahunnya.
The terminal value growth rate is determined based on management’s estimate of the annual compound increase rate in the price of the refinery oil.
Tingkat diskonto merupakan ukuran setelah pajak yang diestimasikan berdasarkan tingkat biaya modal rata-rata tertimbang yang relevan terhadap TWU.
The discount rate is a post-tax measure estimated based on the weighted average cost of capital relevant to TWU.
Perhitungan jumlah terpulihkan UPK di atas menggunakan model arus kas yang didiskontokan berdasarkan proyeksi arus kas yang mencakup periode 5 (lima) tahun. Proyeksi harga penyulingan minyak ditentukan berdasarkan harga jual historis TWU yang diekstrapolasi berdasarkan tren fluktuatif harga menurut perkiraan Bank Dunia (the World Bank).
The calculation of the above CGU’s recoverable amount is using discounted cash flow model based on cash flow projections covering a period of 5 (five) years. The projected price of the refinery oil is based on historicalselling price of TWU extrapolated in accordance with the price fluctuation trends based on the World Bank forecasts.
Untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31Desember 2016, Perusahaan telah mencatat investasi diTWU (entitas anak) pada nilai wajar melalui laba rugi,sehingga dengan penerapan ini, nilai Goodwill tersebut telah dihapuskan (Catatan 2f).
For the year ended 31 Desember 2016, the Company has recorded the investment in TWU (a subsidiary) at fair value through profit and loss, therefore the respective Goodwill has been written off (Note 2f).
Akuisisi PT Trimitra Karya Jaya (TKJ) Acquisition of PT Trimitra Karya Jaya (TKJ)
Pada tanggal 6 Mei 2014, Perusahaan memberitahukankepada PT Mitra Daya Mustika (MDM) mengenaiintensinya untuk melaksanakan hak Opsi Beli atas 80%saham TKJ - pihak berelasi, berdasarkan Perjanjian OpsiBeli yang diperoleh Perusahaan sebelumnya padatanggal 1 April 2014, dengan nilai pelaksanaan sebesarRp275.000. Nilai ini ditentukan berdasarkan nilai wajardari penilai yang berkualifikasi pada tanggal31 Desember 2013.
On 6 May 2014, the Company notified PT Mitra Daya Mustika (MDM) about its intention to exercise the right to acquire 80% shares of TKJ – a related party, based on Call Option Agreement previously acquired by the Company on 1 April 2014, at an exercise value of Rp275,000. The value was determined using fair value based on a valuation by a qualified appraiser as of 31 December 2013.
Pada tanggal 6 Oktober 2014, Perusahaan melaksanakan hak Opsi Beli tersebut, sehingga Perusahaan memperoleh pengendalian atas TKJ sejak tanggal tersebut. Karena nilai wajar aset neto teridentifikasi harus dicatat menggunakan nilai wajar pada tanggal akuisisi (yaitu 6 Oktober 2014), Perusahaan menugaskan penilai berkualifikasi yang sama untuk menentukan nilai wajar dari investasi di perusahaan asosiasi (komponen utama dari laporan keuangan TKJ) pada tanggal akuisisi tersebut, yang menghasilkan nilai sebesar Rp276.619 (merupakan nilai 100% atas perusahaan asosiasi, atau setara dengan Rp222.226 pada 80% kepemilikan yang diperoleh Perusahaan).
On 6 October 2014, the Company exercised the right, and accordingly the Company obtained control of TKJ from that date. Because the fair value of identifiable net assets had to be recorded using the fair value as of the acquisition date (i.e. 6 October 2014), the Company engaged the same qualified appraiser to determine the fair value of the investment in associate (main component of the financial statement of TKJ) as at the acquisition date, resulting to Rp276,619 (representing 100% value of the associate company, or equivalent to Rp222,226 at 80% ownership taken by the Company).
laporan keuangan
146
`
Ekshibit E/62 Exhibit E/62
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN(LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
11. GOODWILL (lanjutan) 11. GOODWILL (continued)
Berikut ini ikhtisar imbalan yang dialihkan, dan jumlah yang diakui dari aset yang diperoleh dan liabilitas yang diambil alih pada tanggal akuisisi:
The following summarizes the major classes of consideration transferred, and the recognized amounts of assets acquired and liabilities assumed at the acquisition date:
Imbalan pembelian 275.000 Purchase consideration
Kas dan setara kas 1.163 Cash and cash equivalentsInvestasi pada entitas asosiasi 276.619 Investment in associateJumlah aset neto teridentifikasi (100%) 277.782 Total identifiable net assets (100%)
Perhitungan goodwill yang diakui dari akuisisi ini adalah sebagai berikut:
The calculation of recognized goodwill as part of the acquisition is as follows:
Jumlah imbalan yang dialihkan 275.000) Total consideration transferredNilai wajar aset neto yang teridentifikasi pada 80%
kepemilikan Perusahaan (222.226)Fair value of identifiable net assets at 80%
ownership of the CompanyGoodwill 52.774) Goodwill
Sehubungan dengan dilusi kepemilikan TKJ di MCG dari 25,70% ke 16,49%, goodwill ini telah dibebankan ke laba rugi pada tahun 2015 (Catatan 8a).
In relation to the dilution of TKJ’s ownership in MCG from 25.70% to become 16.49%, the goodwill has been charged as expense to profit or loss in 2015 (Note 8a).
12. UTANG USAHA KE PIHAK KETIGA 12. TRADE PAYABLES TO THIRD PARTIES
Merupakan utang usaha untuk pembelian barang dan jasa.
Represents trade payables to purchase goods and services.
2015
Rupiah 5.198 RupiahDolar AS 14.737 US Dollar
19.935
Utang usaha pihak ketiga ini merupakan liabilitasentitas anak yang tidak lagi dikonsolidasi olehPerusahaan sejak 2016 (Catatan 2f).
These trade payables to third parties are liabilities of subsidiaries which were no longer consolidated by the Company starting 2016 (Note 2f).
13. BEBAN AKRUAL 13. ACCRUED EXPENSES
2016 2015
Akrual beban bunga 16.091 16.091 Accrued interestJasa profesional 2.850 3.155 Professional feesKompensasi karyawan 2.020 10.173 Employee compensationPenelitian dan pengembangan - 50.716 Research and developmentBiaya pengangkutan - 5.439 Trucking expenseLainnya - 4.469 Others
20.961 90.043
147
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
`
Ekshibit E/63 Exhibit E/63
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN(LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
14. PERPAJAKAN 14. TAXATION
a. Pajak dibayar di muka a. Prepaid taxes
2016 2015
Perusahaan The Company Pajak pertambahan nilai - 3.631 Value added tax
Entitas anak Subsidiaries Pajak pertambahan nilai - 1.325 Value added tax Pajak penghasilan pasal 23 976 976 Income tax article 23Pajak penghasilan pasal 4(2) - 265 Income tax article 4(2)
976 2.566
976 6.197
b. Utang pajak penghasilan b. Income tax payable
Utang pajak penghasilan terdiri dari: Income tax payable consists of:
2016 2015
Perusahaan The Company Pajak penghasilan badan 13.741 400 Corporate income taxCicilan pajak penghasilan pasal 25 1.571 -
Income tax installments, article 25
15.312 400Entitas anak Subsidiaries
Pajak penghasilan badan 22.063 78.277 Corporate income tax37.375 78.677
c. Utang pajak lainnya c. Other tax payables
2016 2015
Perusahaan The CompanyPajak pertambahan nilai 67 - Value added taxPajak penghasilan: Income tax:
Pasal 4(2) 9.757 - Article 4(2)Pasal 21 9.893 7.248 Article 21Pasal 23 2.662 22 Article 23
22.379 7.270
Entitas anak SubsidiariesPajak pertambahan nilai 21 33.185 Value added taxPajak penghasilan: Income tax:
Pasal 23 - 7.612 Article 23Pasal 21 - 3.361 Article 21Pasal 22 - 1.832 Article 22Pasal 26 - 809 Article 26Pasal 4(2) - 338 Article 4(2)
Pajak bahan bakar kendaraanbermotor - 2.176 Motor vehicle fuel tax
21 49.313
22.400 56.583
laporan keuangan
148
`
Ekshibit E/64 Exhibit E/64
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN(LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
14. PERPAJAKAN (lanjutan) 14. TAXATION (continued)
d. Perhitungan pajak kini d. Calculation of current tax
Rekonsiliasi antara laba konsolidasian sebelumpajak penghasilan dengan beban pajak penghasilanadalah sebagai berikut:
A reconciliation between consolidated profit before income tax and income tax expense is as follows:
2016 2015Laba konsolidasian sebelum Consolidated profit before
pajak penghasilan 6.585.135 1.676.469 income tax
Laba sebelum pajak penghasilan Profit before income entitas anak (6.332.675) (2.181.430) tax of subsidiaries
Laba (rugi) sebelum pajak Profit (loss) before income penghasilan Perusahaan 252.460 (504.961) tax of the Company
Beda tetap: Permanent differences:Rugi atas penyelesaian piutang (35.126) - Loss on settlement of receivableKeuntungan atas penjualan Gain on sale of investment in equity
investasi di ekuitas sekuritas (83.358) - securitiesBeban bunga 115.159 181.703 Interest expensesRugi selisih kurs - 173.304 Foreign exchange lossRugi penurunan nilai pada aset Impairment loss in available
tersedia untuk dijual 123.238 85.555 for sale financial assetsKeuntungan (kerugian)yang belum
direalisasi atas transaksi derivatif (41.868) 49.085
Unrealized gain (loss) on derivative Transactions
Penghasilan dividen final (353.205) - Final dividend incomeBagian laba atas entitas asosiasi - (159.096) Share in associates’ profit Beban gaji karyawan 50.205 62.554 Salary expensesBeban pajak dan perijinan 11.324 46.248 Tax and licensesPenyisihan piutang tak tertagih 26.401 35.126 Bad debt expenseLainnya 41.997 75.073 Others
(145.233) 549.552
Beda temporer: Temporary difference:Imbalan pasca-kerja 3.181 4.364 Post-employment benefits
Laba kena pajak Perusahaan 110.408 48.955 The Company’s taxable income
Kerugian pajak tahun lalu - (2.215) Tax loss carry forward
Laba kena pajak Perusahaan setelah kerugian fiskal 110.408 46.740 Taxable profit after fiscal loss
Pajak penghasilan Income taxTidak final Non-final
Perusahaan 27.602 11.685 The CompanyEntitas anak 25.514 162.195 Subsidiaries
53.116 173.880
Final FinalEntitas anak - 1.295 Subsidiaries
Beban pajak penghasilan 53.116 175.175Current income tax
expense
Efek translasi laporan keuangan entitas anak - 2.630
Translation effect on subsidiary’s financial statements
Dikurangi: kredit pajak penghasilan Less: income tax creditPerusahaan (13.861) (11.285) The CompanyEntitas anak (4.427) (89.084) Subsidiaries
Jumlah kredit pajak penghasilan (18.288) (100.369) Total income tax credit
Dikurangi: taksiran utang pajak Less: estimated income penghasilan tax payable Perusahaan (13.741) (400) The CompanyEntitas anak (22.063) (78.277) Subsidiaries
(35.804) (78.677)
Taksiran pajak penghasilan dibayar Estimated prepaid income di muka pasal 4(2) dan 23 (976) (1.241) tax article 4(2) and 23
149
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
`
Ekshibit E/65 Exhibit E/65
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN(LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
14. PERPAJAKAN (lanjutan) 14. TAXATION (continued)
e. Aset dan liabilitas pajak tangguhan e. Deferred tax assets and liabilities
2016Diakui dalampenghasilan
Efek komprehensifdekonsolidasian lain/ Pergerakan (Catatan 2f)/ Diakui dalam Recognized in kurs/
Saldo awal/ Effect of laba rugi/ other Movements in Saldo akhir/Aset (liabilitas) Beginning Deconsolidation Recognized comprehensive exchange Ending Deferred tax assets
pajak tangguhan balance (Note 2f) in profit or loss income rates balance (liabilities)Perusahaan The Company
Liabilitas imbalan kerja 3.458 - 795 39 - 4.292Employee benefits
LiabilitiesInvestasi pada efek ekuitas - - (572.392) (21.548) - (593.940)
Investment in equitysecurities
Aset (liabilitas) pajaktangguhan – neto 3.458 - (571.597) (21.509) - (589.648)
Deferred tax asset(liabilities) - net
Entitas anak Subsidiaries
Penyusutan aset tetap (64.083) 64.083 - - - -Depreciation of fixed
assetsCadangan kerugian
penurunan nilai Allowance for impairment
losses of tradepiutang usaha 918 (918) - - - - receivables
Cadangan imbalan Allowance for post-pasca-kerja 915 (915) - - - - employment benefits
Biaya akrual 11.383 (11.383) - - - - Accrued expenseInvestasi pada efek
ekuitas - - (256.997) - - (256.997)Investment in equity
securities
Liabilitas pajaktangguhan-neto (50.867) 50.867 (256.997) - - (256.997)
Deferred tax liabilities-net
Aset pajak tangguhan-neto 3.458 - Deferred tax asset-net
Liabilitas pajak tangguhan-neto (50.867) (846.645)
Deferred tax liabilities-net
2015Diakui dalampenghasilan
komprehensiflain/ Pergerakan
Diakui dalam Recognized in kurs/Saldo awal/ laba rugi/ other Movements in Saldo akhir/
Aset (liabilitas) Beginning Recognized comprehensive exchange Ending Deferred tax assetspajak tangguhan balance in profit or loss income rates balance (liabilities)
Perusahaan The Company
Liabilitas imbalan kerja 3.129 1.091 (762) - 3.458 Employee benefits liabilities
Aset pajak tangguhan – neto 3.129 1.091 (762) - 3.458 Deferred tax asset - net
Entitas anak Subsidiaries
Penyusutan aset tetap (45.292) (13.453) - (5.338) (64.083) Depreciation of fixed assetsCadangan kerugian penurunan
nilai piutang usaha 907 (85) - 96 918Allowance for impairment losses
of receivablesLiabilitas keuangan
Derivative 346 (372) - 26 - Derivative financial liabilitiesCadangan imbalan Allowance for post-
pasca-kerja 1.072 186 (452) 109 915 employment benefitsBiaya akrual 6.531 4.020 - 832 11.383 Accrued expenseFasilitas pajak 5.477 (5.897) - 420 - Tax facility
Liabilitas pajaktangguhan-neto (30.959) (15.601) (452) (3.855) (50.867) Deferred tax liabilities-net
Aset pajak tangguhan-neto 3.129 3.458 Deferred tax asset-net
Liabilitas pajak tangguhan-neto (30.959) (50.867) Deferred tax liabilities-net
laporan keuangan
150
`
Ekshibit E/66 Exhibit E/66
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN(LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
14. PERPAJAKAN (lanjutan) 14. TAXATION (continued)
e. Aset dan liabilitas pajak tangguhan (lanjutan) e. Deferred tax assets and liabilities (continued)
Berikut aset pajak tangguhan yang belum diakui:
The following deferred tax assets have notbeen recognized:
2016 2015Provisi atas penurunan nilai piutang 13.517 8.781 Provision for impairment of receivablesKerugian yang belum direalisasi atas investasi pada efek ekuitas 123.590 11.389 Unrealized losses on investment in equity
securitiesRugi fiskal 4.295 45.936 Tax loss carry forwards
141.402 66.106
Perbedaan temporer yang menimbulkan aset pajaktangguhan untuk kerugian yang belum direalisasiatas investasi pada efek ekuitas tidak akankadaluwarsa, namun secara historis, Perusahaantidak dapat mengakui kerugian investasi offshoresebagai biaya yang dapat dikurangkan untukkeperluan perhitungan pajak, oleh karena ituPerusahaan tidak mengakui aset pajak tangguhanatas hal ini.
Perbedaan temporer yang menimbulkan aset pajaktangguhan untuk penyisihan penurunan nilai piutangjuga tidak akan kadaluwarsa, namun sebelumcadangan tersebut dapat dibebankan, Perusahaanharus memberikan bukti bahwa piutang tidaktertagih, dan dengan demikian harus menghapusnilai piutang yang tidak tertagih.
Rugi fiskal, yang pada tanggal 31 Desember 2016dan 2015 sebesar Rp17.179 dan Rp183.745, akanberakhir di tahun 2021 (2015: berakhir di 2019) jikatidak dimanfaatkan dengan laba fiskal pada masamendatang. Aset pajak tangguhan tidak diakuisehubungan dengan hal-hal ini karena tidak mungkinbahwa laba fiskal pada masa mendatang akanmemadai untuk dikompensasi dengan keuntunganyang bisa dimanfaatkan oleh Grup.
Realisasi dari aset pajak tangguhan Perusahaan danentitas anak tergantung pada laba operasinya.Manajemen berkeyakinan bahwa aset pajaktangguhan ini dapat direalisasikan dengankompensasi pajak penghasilan atas laba kena pajakpada periode mendatang.
The temporary difference that gives rise to the deferred tax asset for the unrealized losses on investment in equity securities does not expire, however historically the Company cannot account for losses on offshore investments as deductible expenses for income tax calculation, accordinglythe Company does not recognize the deferred tax assets with respect to this matter.
The temporary differences that gives rise to the deferred tax asset for the provision for impairment of receivables also does not expire, however before such provision can be deductible the Company must provide evidence that the receivables are not collectible, and thereby must write off the uncollectible balances.
Tax loss carryforwards, which as of 31 December 2016 and 2015 amounted to Rp17,179 and Rp183,745respectively, will expire in 2021 (2015:expired in 2019) if not utilized against future taxable profits. Deferred tax assets have not been recognized with respect to these items because it is not probable that future taxable profits will be available against which the Group can utilize the benefits therefrom.
Realization of the Company’s and subsidiary’s deferred tax assets is dependent upon their profitable operations. Management believes that these deferred tax assets are probable of being realized through offset against taxes due on future taxable income.
f. Beban pajak penghasilan f. Income tax expense
Rekonsiliasi antara beban pajak penghasilan, yang dihitung dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku atas laba komersial sebelum pajak penghasilan dan beban pajak penghasilan bersih, seperti yang tercantum dalam laporan laba rugi konsolidasian adalah sebagai berikut:
The reconciliation between income tax expense as calculated by applying the applicable tax rate to the commercial profit before income tax and the netincome tax expense as presented in the consolidated statement of profit or loss is as follows:
151
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
`
Ekshibit E/67 Exhibit E/67
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN(LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
14. Perpajakan (lanjutan) 14. Taxation (continued)
f. Beban pajak penghasilan (lanjutan) f. Income tax expense (continued)
2016 2015
Laba konsolidasian sebelum Consolidated profit beforepajak penghasilan 6.585.135 1.676.469 income tax
Laba sebelum pajak Profit before income taxpenghasilan entitas anak (6.332.675) (2.181.430) of subsidiaries
Laba (rugi) sebelum pajak Profit (loss) before income tax of penghasilan Perusahaan 252.460 (504.961) the Company
Tarif pajak yang berlaku 25% 25% Statutory tax rate
Beban pajak penghasilan 63.115 (126.240) Income tax expensePengaruh pajak Tax effect on permanent
atas beda tetap (36.308) 137.388 differencesPengaruh pajak atas keuntungan Tax effect on gain on investment
investasi pada efek ekuitas 572.392 - in equity securitiesPengaruh pajak atas kerugian pajak
tahun lalu - (554)Tax effect on tax loss
carry forward
Beban pajak penghasilan: Income tax expense:Perusahaan: The Company:
Tahun kini 599.199 10.594 Current yearTahun sebelumnya - 35.172 Prior years
Entitas anak 282.511 179.091 Subsidiaries
Beban pajak penghasilan 881.710 224.857 Income tax expense
Komponen beban pajak penghasilan adalah sebagai berikut:
The components of income tax expense are as follows:
2016 2015
Perusahaan: The Company:Kini 27.602 11.685 CurrentTahun sebelumnya - 35.172 Prior yearTangguhan 571.597 (1.091) Deferred
599.199 45.766
Entitas anak: Subsidiaries:Kini 25.445 163.490 CurrentTahun sebelumnya 69 - Prior yearTangguhan 256.997 15.601 Deferred
282.511 179.091
881.710 224.857
Sesuai peraturan perpajakan di Indonesia, Perusahaan dan entitas anak melaporkan/ menyetorkan pajak-pajaknya berdasarkan self-assesssment. Otoritas pajak dapat menetapkan atau mengubah pajak tersebut dalam batas waktu yang ditentukan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.
Under the taxation laws of Indonesia, the Company and subsidiaries submit tax returns on the basis of self-assessment. The tax authorities may assess oramend taxes within the statute of limitations, under prevailing regulations.
laporan keuangan
152
`
Ekshibit E/68 Exhibit E/68
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
n
14. PERPAJAKAN (lanjutan) 14. TAXATION (continued)
f. Beban pajak penghasilan (lanjutan) f. Income tax expense (continued)
Posisi pajak Perusahaan mungkin dapat dipertanyakan otoritas pajak. Manajemen dengan seksama mempertahankan posisi pajak Perusahaan yang diyakininya belandaskan dasar teknis yang kuat, sesuai dengan peraturan perpajakan. Oleh karena itu, manajemen berkeyakinan bahwa akrual atas liabilitas pajak mencukupi untuk seluruh tahun pajak yang belum diperiksa berdasarkan penelaahan atas berbagai faktor, termasuk interpretasi peraturan perpajakan dan pengalaman sebelumnya. Penelaahan tersebut didasarkan atas estimasi dan asumsi dan melibatkan pertimbangan akan kejadian di masa depan. Informasi baru mungkin dapat tersedia yang menyebabkan manajemen merubah pertimbangannya mengenai kecukupan liabilitas pajak yang ada. Perubahan terhadap liabilitas pajak ini akan mempengaruhi beban pajak di periode dimana penentuan tersebut dibuat.
The Company’s tax positions may be challenged by the tax authorities. Management vigorously defends the Company’s tax positions which are believed to be grounded on sound technical basis, in compliance with tax regulations. Accordingly, management believes that the accruals for tax liabilities are adequate for all open tax years based on the assessment of various factors, including interpretations of tax law and prior experience. The assessment relies on estimates and assumptions and may involve judgment about future events. New information may become available that causes management to change its judgment regarding the adequacy of existing tax liabilities. Such changes to tax liabilities will impact tax expense in the periodin which such determination is made.
15. PINJAMAN 15. BORROWINGS
2016 2015
Perusahaan The CompanyPinjaman sindikasi bank -) 420.748) Syndicated bank loansPinjaman bank 2.131.040) 1.655.400) Bank loans
Entitas anak SubsidiariesPinjaman sindikasi bank -) 256.432) Syndicated bank loansPinjaman bank 671.800) 750.448) Bank loans
Akrual beban bunga 17.625) 16.672) Accrued interestDikurangi: biaya transaksi yang belum
diamortisasi (28.667) (44.318)Less: unamortized
transaction costs2.791.798) 3.055.382)
Pinjaman sindikasi bank adalah pinjaman bank olehentitas anak yang sudah tidak lagi dikonsolidasi olehPerusahaan sejak 2016 (Catatan 2f).
Syndicated bank loans are bank loans of subsidiarieswhich were no longer consolidated by the Companystarting 2016 (Note 2f).
Pembayaran pokok utang bank adalah sebagai berikut: The payments of the principal of the bank loans are as follows:
2016 2015Perusahaan The Company
Rupiah 30.000 95.000) RupiahDolar AS 53.500.000 17.000.000) US Dollar
Entitas anak SubsidiariesDolar AS - 62.380.000) US Dollar
153
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
`
Ekshibit E/69 Exhibit E/69
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
15. PINJAMAN (lanjutan) 15. BORROWINGS (continued)
2016 2015Dalam ribuan
Dolar AS/In thousands of US Dollar
Setara Rp/ Equivalent
Rp
Dalam ribuanDolar AS/
In thousandsof US Dollar
Setara Rp/ Equivalent
Rp
Perusahaan The CompanyPinjaman sindikasi bank: Syndicated bank loans:
Dolar AS US DollarUnited Overseas Bank Ltd.,
Singapura (kreditur) - - 13.725 189.337)United Overseas Bank Ltd.,
Singapore (lender)The Hong Kong and Shanghai
Banking Corporation Ltd., Hong Kong (agen fasilitas) - - 10.675 147.262)
The Hong Kong and ShanghaiBanking Corporation Ltd.,Hong Kong (facility agent)
PT Bank Ekonomi Rahardja Tbk. (kreditur) - - 4.575 63.112)
PT Bank EkonomiRaharja Tbk. (lender)
PT Bank UOB Indonesia (kreditur) - - 1.525 21.037)
PT Bank UOB Indonesia(lender)
Jumlah pinjaman sindikasi bank - - 30.500 420.748) Total syndicated bank loans
Pinjaman bank: Bank loans:Rupiah RupiahThe Bank of Tokyo Mitsubishi
UFJ, Ltd., - 250.000 - -)The Bank of Tokyo Mitsubishi
UFJ, Ltd.,Dolar AS US DollarNatixis 70.000 940.520 80.000 1.103.600) NatixisING Bank N.V. 70.000 940.520 40.000 551.800) ING Bank N.V.
Jumlah pinjaman bank 140.000 2.131.040 120.000 1.655.400) Total bank loans
Jumlah pokok pinjaman 2.131.040 2.076.148) Total loan principalBiaya transaksi yang belum
diamortisasi (23.122) (28.925)Unamortized transaction
costsAkrual beban bunga 12.858 11.962) Accrued interest
Jumlah pinjaman Perusahaan 2.120.776 2.059.185) Total loans of the Company
Entitas anak SubsidiariesPinjaman sindikasi bank: Syndicated bank loan:
Dolar AS US Dollar
The Hong Kong and Shanghai Banking Corporation Ltd., Hong Kong (agen fasilitas) (*) - - 18.589) 256.432)
The Hong Kong and ShanghaiBanking Corporation Ltd.,Hong Kong (facility agent)
(*)
Pinjaman bank: Bank loans:Dolar AS US DollarING Bank N.V. 50.000 671.800 50.000) 689.750) ING Bank N.V.PT Bank UOB Indonesia (*) - - 4.400) 60.698) PT Bank UOB Indonesia (*)
50.000 671.800 54.400) 750.448)
Jumlah pokok pinjaman 671.800 1.006.880) Total loan principalBiaya transaksi yang belum
diamortisasi (5.545) (15.393) Unamortized transaction costsAkrual beban bunga 4.767 4.710) Accrued interestJumlah pinjaman entitas anak 671.022 996.197) Total loans of the subsidiaries
Jumlah pinjaman Grup 2.791.798 3.055.382) Total loans of the Group
(*) Sejak 2016, pinjaman sindikasi bank milik entitas anaksudah tidak dikonsolidasi oleh Perusahaan (Catatan 2f).
(*) Since 2016, syndicated bank loans from subsidiaries were nolonger consolidated by the Company (Note 2f).
laporan keuangan
154
Eksh
ibit
E/7
0Ex
hibi
t E/
70
PT S
ARA
TOG
A IN
VEST
AM
A S
EDA
YA T
bk.
DA
N E
NTI
TAS
AN
AK
CATA
TAN
ATA
S LA
PORA
N K
EUA
NG
AN
KO
NSO
LID
ASI
AN
(LA
NJU
TAN
)TA
HU
N B
ERA
KHIR
31
DES
EMBE
R 20
16 D
AN
201
5(D
inya
taka
n da
lam
jut
aan
Rupi
ah,
kecu
ali d
inya
taka
n la
in)
PT S
ARAT
OG
A IN
VES
TAM
A SE
DAY
A T
bk.
AND
SU
BSID
IARI
ESN
OT
ES T
O T
HE
CON
SOLI
DAT
ED F
INAN
CIAL
ST
ATEM
ENT
S(C
ON
TIN
UED
)Y
EARS
END
ED 3
1 D
ECEM
BER
2016
AN
D 2
015
(Exp
ress
ed in
mil
lion
s of
Rup
iah,
unl
ess
othe
rwis
e st
ated
)
15.
PIN
JAM
AN
(lan
juta
n)15
.BO
RRO
WIN
GS
(con
tinu
ed)
Ikht
isar
per
janj
ian
pinj
aman
ban
k si
ndik
asi d
an p
inja
man
ban
k:Su
mm
ary
of s
yndi
cate
d ba
nk l
oans
and
ban
k lo
ans’
agr
eem
ent:
Enti
tas/
En
tity
Bank
Tang
gal
perj
anji
an/
Agr
eem
ent
date
Bata
s m
aksi
mum
kr
edit
/Max
imum
cr
edit
lim
it
Jang
ka w
aktu
fasi
litas
/Dur
atio
nof
fa
cili
ties
Suku
bun
ga p
er
tahu
n/In
tere
st
rate
per
ann
umD
eskr
ipsi
/Des
crip
tion
Peru
saha
an/
The
Com
pany
Pinj
aman
Ban
k Si
ndik
asi/
Synd
icat
ed B
ank
Loan
sAg
en f
asili
tas/
Faci
lity
age
nt:
T
he H
ong
Kong
and
Sha
ngha
i Ba
nkin
g Co
rpor
atio
n Lt
d. (
HSB
C)Pe
mbe
ri p
inja
man
/len
ders
:-
HSB
C-
Uni
ted
Ove
rsea
s Ba
nk L
td.(
UO
B)-
PT B
ank
Ekon
omi R
ahar
dja
Tbk.
-PT
Ban
k U
OB
Indo
nesi
a (U
OBI
)
31 O
ktob
er/
Oct
ober
2011
USD
300.
000.
000
5 ta
hun
sete
lah
pena
rika
n pi
njam
an p
erta
ma/
5 ye
ars
afte
r th
e fi
rst
util
izat
ion
date
.
USD
:-
On-
shor
eba
nk:
LIBO
R +
5,2%
-O
ff-s
hore
bank
: LI
BOR
+ 4,
7%
Rupi
ah:
JIBO
R +
4%
Tuju
an d
ari p
inja
man
ini a
dala
h un
tuk
pem
biay
aan
kem
bali
dan
pend
anaa
nla
inny
a/Th
e pu
rpos
es o
f th
is
borr
owin
g ar
efo
r re
fina
ncin
g an
d ot
her
fina
ncin
g.
Fasi
litas
ini t
elah
dim
anfa
atka
n se
besa
r U
SD17
0.00
0.00
0 ol
eh P
erus
ahaa
n pa
da t
angg
al p
elap
oran
/The
Com
pany
has
util
ized
USD
170,
000,
000
of t
he f
acil
ity
at r
epor
ting
da
te.
Pada
tan
ggal
pel
apor
an,
Peru
saha
an t
elah
mel
unas
i se
luru
h pi
njam
an b
ank
sind
ikas
i/A
t th
e re
port
ing
date
, th
e Co
mpa
ny h
as f
ully
pai
d th
e sy
ndic
ated
ban
k lo
ans.
ING
Ban
k N
.V.
15 M
ei/M
ay20
13U
SD80
.000
.000
5ta
hun
sete
lah
pena
rika
n pi
njam
an p
erta
ma/
5 ye
ars
afte
r th
e fi
rst
util
izat
ion
date
.
LIBO
R +
3,85
%Tu
juan
dar
i pin
jam
an in
i ada
lah
untu
k pe
ndan
aan/
The
purp
ose
of t
his
borr
owin
g is
for
fina
ncin
g.
Perj
anji
an t
erse
but
tela
h di
aman
dem
enbe
bera
pa k
ali,
ya
itu
pada
tan
ggal
29
Sept
embe
r 20
14 d
enga
n pe
ruba
han,
ant
ara
lain
,ti
ngka
t su
ku b
unga
dan
pada
ta
ngga
l 2D
esem
ber
2015
den
gan
pena
mba
han
gada
i sa
ham
TBI
Gya
ng d
imili
ki s
ecar
a ti
dak
lang
sung
mel
alui
W
AS,
anak
per
usah
aan/
This
agr
eem
ent
has
been
amen
ded
in s
ever
al t
imes
on 2
9 Se
ptem
ber
2014
wit
hch
ange
s, a
mon
g ot
hers
,in
the
inte
rest
rat
ean
d on
2
Dec
embe
r 20
15 w
ith
addi
tion
al g
uara
ntee
sec
ured
by
pled
ged
of T
BIG
shar
esth
roug
hW
AS,
a su
bsid
iary
.
Fasi
litas
A s
ebes
ar U
SD40
.000
.000
sud
ah d
iman
faat
kan
selu
ruhn
ya o
leh
Peru
saha
an d
an p
erio
de y
ang
dibe
rika
n un
tuk
pena
rika
n da
na d
ari f
asili
tas
B se
besa
r U
SD40
.000
.000
tel
ah b
erak
hir/
Faci
lity
A a
mou
ntin
g to
U
SD40
,000
,000
has
been
ful
ly u
tili
zed
by t
he C
ompa
ny
and
the
avai
labi
lity
per
iod
for
wit
hdra
wal
of
Faci
lity
B
of U
SD40
,000
,000
has
exp
ired
.
155
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Eksh
ibit
E/7
1Ex
hibi
t E/
71
PT S
ARA
TOG
A IN
VEST
AM
A S
EDA
YA T
bk.
DA
N E
NTI
TAS
AN
AK
CATA
TAN
ATA
S LA
PORA
N K
EUA
NG
AN
KO
NSO
LID
ASI
AN
(LA
NJU
TAN
)TA
HU
N B
ERA
KHIR
31
DES
EMBE
R 20
16 D
AN
201
5(D
inya
taka
n da
lam
jut
aan
Rupi
ah,
kecu
ali d
inya
taka
n la
in)
PT S
ARAT
OG
A IN
VES
TAM
A SE
DAY
A T
bk.
AND
SU
BSID
IARI
ESN
OT
ES T
O T
HE
CON
SOLI
DAT
ED F
INAN
CIAL
ST
ATEM
ENT
S(C
ON
TIN
UED
)Y
EARS
END
ED 3
1 D
ECEM
BER
2016
AN
D 2
015
(Exp
ress
ed in
mil
lion
s of
Rup
iah,
unl
ess
othe
rwis
e st
ated
)
15.
PIN
JAM
AN
(la
njut
an)
15.
BORR
OW
ING
S (c
onti
nued
)
Ikht
isar
per
janj
ian
pinj
aman
ban
k si
ndik
asi d
an p
inja
man
ban
k (l
anju
tan)
:Su
mm
ary
of s
yndi
cate
d ba
nk l
oans
and
ban
k lo
ans’
agr
eem
ent
(con
tinu
ed):
Enti
tas/
En
tity
Bank
Tang
gal
perj
anji
an/
Agr
eem
ent
date
Bata
s m
aksi
mum
kr
edit
/Max
imum
cr
edit
lim
it
Jang
ka w
aktu
fas
ilita
s/D
urat
ion
of
faci
liti
es
Suku
bun
ga p
er
tahu
n/In
tere
st
rate
per
ann
umD
eskr
ipsi
/Des
crip
tion
Peru
saha
an/
The
Com
pany
The
Hon
gkon
g an
d Sh
angh
ai
Bank
ing
Corp
orat
ion
Ltd.
Cab
ang/
Bran
chJa
kart
a (H
SBC
Ja
kart
a)
11 S
epte
mbe
r/
Sept
embe
r20
14U
SD10
.000
.000
Fasi
litas
ini t
erse
dia
sela
ma
satu
ta
hun
seja
k ta
ngga
l pe
rjan
jian
di
tand
atan
gani
pad
a ta
ngga
l 11
Sep
tem
ber
2014
dan
aka
n di
perp
anja
ng s
ecar
a ot
omat
is
untu
k pe
riod
e se
tiap
12
bula
n da
n ak
an t
erus
ber
laku
hin
gga
Bank
se
cara
ter
tulis
mem
bata
lkan
, m
engh
enti
kan,
ata
u m
embe
bask
an
Deb
itur
dar
i kew
ajib
anny
a se
suai
de
ngan
per
janj
ian,
jan
gka
wak
tu
untu
k se
tiap
pena
rika
npi
njam
an
adal
ah 1
, 3
dan
6 bu
lan
seja
k pe
ncai
ran/
The
faci
lity
is a
vail
able
for
one
year
fro
m t
he d
ate
of t
he
agre
emen
t si
gned
on
11 S
epte
mbe
r 20
14 a
nd s
hall
be
auto
mat
ical
ly e
xten
ded
for
ever
y 12
mon
ths
peri
od a
nd s
hall
co
ntin
ue t
o be
app
lica
ble
unti
l th
e Ba
nk c
ance
l, c
ease
, or
di
scha
rge
in w
riti
ng t
he B
orro
wer
fr
om i
ts o
blig
atio
ns u
nder
the
ag
reem
ent,
wit
h m
axim
um p
erio
d fo
r ea
ch l
oan
of1,
3 a
nd 6
mon
ths
from
dis
burs
emen
t.
IDR:
3,5
% p
er
tahu
n di
atas
JI
BOR/
per
year
ov
er t
he J
IBO
R
USD
: 3,
5% p
er
tahu
n di
atas
LI
BOR/
per
year
ov
er t
he L
IBO
R
Tuju
an d
ari p
inja
man
ini a
dala
h un
tuk
pend
anaa
n/Th
e pu
rpos
e of
thi
s bo
rrow
ing
is
for
fina
ncin
g.
Fasi
litas
pinj
aman
ber
ulan
gin
i tel
ah b
eber
apa
kali
dim
anfa
atka
n da
n di
luna
si o
leh
Peru
saha
an/T
his
revo
lvin
g fa
cili
ty h
asbe
en
util
ized
and
set
tled
by
the
Com
pany
in s
ever
al
tran
ches
.
Pada
tan
ggal
25
Janu
ari 2
016,
Per
usah
aan
tela
h m
eman
faat
kan
kem
bali
fasi
litas
ter
sebu
t se
besa
r Rp
30.0
00 d
an U
SD3.
000.
000/
On
25Ja
nuar
y 20
16,
the
Com
pany
has
uti
lize
d th
is f
acil
ity
amou
ntin
g to
Rp3
0,00
0 an
d U
SD3,
000,
000.
Pada
tan
ggal
pel
apor
an,
Peru
saha
an t
elah
m
elun
asi s
elur
uh n
ilai p
inja
man
ini/
At
the
repo
rtin
g da
te,
the
Com
pany
has
ful
ly p
aid
the
outs
tand
ing
loan
.
laporan keuangan
156
Eksh
ibit
E/7
2Ex
hibi
t E/
72
PT S
ARA
TOG
A IN
VEST
AM
A S
EDA
YA T
bk.
DA
N E
NTI
TAS
AN
AK
CATA
TAN
ATA
S LA
PORA
N K
EUA
NG
AN
KO
NSO
LID
ASI
AN
(LA
NJU
TAN
)TA
HU
N B
ERA
KHIR
31
DES
EMBE
R 20
16 D
AN
201
5(D
inya
taka
n da
lam
jut
aan
Rupi
ah,
kecu
ali d
inya
taka
n la
in)
PT S
ARAT
OG
A IN
VES
TAM
A SE
DAY
A T
bk.
AND
SU
BSID
IARI
ESN
OT
ES T
O T
HE
CON
SOLI
DAT
ED F
INAN
CIAL
ST
ATEM
ENT
S(C
ON
TIN
UED
)Y
EARS
END
ED 3
1 D
ECEM
BER
2016
AN
D 2
015
(Exp
ress
ed in
mil
lion
s of
Rup
iah,
unl
ess
othe
rwis
e st
ated
)
15.
PIN
JAM
AN
(lan
juta
n)15
.BO
RRO
WIN
GS
(con
tinu
ed)
Ikht
isar
per
janj
ian
pinj
aman
ban
k si
ndik
asi d
an p
inja
man
ban
k (l
anju
tan)
:Su
mm
ary
of s
yndi
cate
d ba
nk l
oans
and
ban
k lo
ans’
agr
eem
ent
(con
tinu
ed):
Enti
tas/
En
tity
Bank
Tang
gal p
erja
njia
n/A
gree
men
t da
te
Bata
s m
aksi
mum
kr
edit
/Max
imum
cr
edit
lim
it
Jang
ka w
aktu
fas
ilita
s/D
urat
ion
of f
acil
itie
sSu
ku b
unga
per
tah
un/
Inte
rest
rat
e pe
r an
num
Des
krip
si/D
escr
ipti
on
Peru
saha
an/
The
Com
pany
Stan
dard
Cha
rter
ed B
ank
(SC
B)5
Mar
et/M
arch
201
4U
SD10
.000
.000
Fasi
litas
ini t
erse
dia
sela
ma
satu
ta
hun
seja
k ta
ngga
l pe
rjan
jian
di
tand
atan
gani
dan
dia
man
dem
en
pada
tan
ggal
6 A
pril
2015
dan
aka
n di
perp
anja
ng s
ecar
a ot
omat
is
untu
k pe
riod
e se
tiap
12
bula
n.
Pada
akh
ir p
erio
de k
eter
sedi
aan,
Ba
nk b
erda
sark
an
kebi
jaks
anaa
nnya
sew
aktu
-wak
tu
berh
ak m
elan
jutk
an f
asili
tas
untu
k 12
bul
an b
erik
utny
a at
au
mem
bata
lkan
nya.
Jan
gka
wak
tu
mak
sim
al u
ntuk
set
iap
pinj
aman
ad
alah
3 b
ulan
sej
ak
penc
aira
n/Th
e fa
cili
tyis
avai
labl
efo
r on
e ye
ar f
rom
the
dat
e of
the
ag
reem
ent
sign
ed o
n 6
Apr
il 2
015
and
shal
l be
aut
omat
ical
ly
exte
nded
for
eve
ry 1
2 m
onth
s pe
riod
. A
t th
e en
d of
ava
ilab
ilit
y pe
riod
, th
e Ba
nk a
t it
s ow
n di
scre
tion
has
the
rig
ht t
o co
ntin
ue t
he f
acil
ity
for
anot
her
12 m
onth
s or
can
cel
the
faci
lity
.Th
e m
axim
um p
erio
d fo
r ea
ch
loan
is
3 m
onth
s fr
om
disb
urse
men
t.
4% p
er t
ahun
dia
tas
LIBO
R/pe
r an
num
abo
ve
LIBO
R
Tuju
an d
ari p
inja
man
ini a
dala
h un
tuk
pend
anaa
n/Th
e pu
rpos
e of
thi
s bo
rrow
ing
is
for
fina
ncin
g.
Fasi
litas
rev
olvi
ngpi
njam
an j
angk
a pe
ndek
/Rev
olvi
ng s
hort
ter
m l
oan
faci
lity
.
Perj
anji
an t
erse
but
tela
h di
am
ande
men
pa
da t
angg
al 6
Apr
il 20
15 d
enga
n pe
ruba
han,
ant
ara
lain
, ti
ngka
t su
ku b
unga
da
n ja
ngka
wak
tu b
erak
hirn
ya f
asili
tas/
This
ag
reem
ent
was
amen
ded
on 6
Apr
il 2
015
wit
h ch
ange
s, a
mon
g ot
hers
, in
the
inte
rest
ra
te a
nd t
erm
of
faci
lity
.
157
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Eksh
ibit
E/7
3Ex
hibi
t E/
73
PT S
ARA
TOG
A IN
VEST
AM
A S
EDA
YA T
bk.
DA
N E
NTI
TAS
AN
AK
CATA
TAN
ATA
S LA
PORA
N K
EUA
NG
AN
KO
NSO
LID
ASI
AN
(LA
NJU
TAN
)TA
HU
N B
ERA
KHIR
31
DES
EMBE
R 20
16 D
AN
201
5(D
inya
taka
n da
lam
jut
aan
Rupi
ah,
kecu
ali d
inya
taka
n la
in)
PT S
ARAT
OG
A IN
VES
TAM
A SE
DAY
A T
bk.
AND
SU
BSID
IARI
ESN
OT
ES T
O T
HE
CON
SOLI
DAT
ED F
INAN
CIAL
ST
ATEM
ENT
S(C
ON
TIN
UED
)Y
EARS
END
ED 3
1 D
ECEM
BER
2016
AN
D 2
015
(Exp
ress
ed in
mil
lion
s of
Rup
iah,
unl
ess
othe
rwis
e st
ated
)
15.
PIN
JAM
AN
(la
njut
an)
15.
BORR
OW
ING
S (c
onti
nued
)
Ikht
isar
per
janj
ian
pinj
aman
ban
k si
ndik
asi d
an p
inja
man
ban
k (l
anju
tan)
:Su
mm
ary
of s
yndi
cate
d ba
nk l
oans
and
ban
k lo
ans’
agr
eem
ent
(con
tinu
ed):
Enti
tas/
Ent
ity
Bank
Tang
gal
perj
anji
an/
Agr
eem
ent
date
Bata
s m
aksi
mum
kr
edit
/Max
imum
cr
edit
lim
it
Jang
ka w
aktu
fa
silit
as/D
urat
ion
of
faci
liti
es
Suku
bun
ga p
er
tahu
n/In
tere
st r
ate
per
annu
m
Des
krip
si/D
escr
ipti
on
Peru
saha
an/
The
Com
pany
ING
Ban
k N
.V.
29 S
epte
mbe
r/
Sept
embe
r20
14U
SD40
.000
.000
5 ta
hun
sete
lah
pena
rika
n pi
njam
an p
erta
ma
deng
an
bata
s w
aktu
pen
arik
an
pinj
aman
sam
pai d
enga
n ta
ngga
l 20
Juli
2017
/5
year
s af
ter
the
firs
t ut
iliz
atio
n da
te w
ith
avai
labi
lity
per
iod
unti
l 20
Ju
ly 2
017
LIBO
R +
4,85
%Tu
juan
dar
i pin
jam
an in
i ada
lah
untu
k pe
ndan
aan/
The
purp
ose
of t
his
borr
owin
g is
for
fin
anci
ng.
Fasi
litas
ini s
udah
dim
anfa
atka
n se
luru
hnya
ole
h Pe
rusa
haan
pa
da t
angg
al p
elap
oran
/Thi
s fa
cili
ty h
as b
een
full
y ut
iliz
ed
by t
he C
ompa
ny a
t re
port
ing
date
.Pe
rjan
jian
ter
sebu
t te
lah
diam
ande
men
pad
a ta
ngga
l 21
Ja
nuar
i 201
6 de
ngan
per
ubah
an,
anta
ra l
ain,
tin
gkat
suk
u bu
nga
men
jadi
LIB
OR
+ 4,
85%
dan
jan
gka
wak
tu b
erak
hirn
ya
fasi
litas
/Thi
s ag
reem
ent
was
am
ende
d on
21
Janu
ary
2016
w
ith
chan
ges,
am
ong
othe
rs,
inth
e in
tere
st r
ate
to b
ecom
e LI
BOR
+ 4,
85%
and
term
of
faci
lity
.Pe
rusa
haan
/Th
e Co
mpa
nyN
atix
is30
Okt
ober
/O
ctob
er20
14
USD
80.0
00.0
005
tahu
n da
n 3
bula
n se
tela
h pe
nari
kan
pinj
aman
/5 y
ears
an
d 3
mon
ths
afte
r th
e ut
iliz
atio
n da
te.
LIBO
R +
3,5%
Tuju
an d
ari p
inja
man
ini a
dala
h un
tuk
pend
anaa
n/Th
e pu
rpos
e of
thi
s bo
rrow
ing
is f
or f
inan
cing
.
Fasi
litas
ini s
udah
dim
anfa
aatk
an s
elur
uhny
a ol
eh
Peru
saha
an p
ada
tang
gal
pela
pora
n/Th
is f
acil
ity
has
been
fu
lly
util
ized
by
the
Com
pany
at
repo
rtin
g da
te.
Peru
saha
an/
The
Com
pany
The
Bank
of
Toky
o M
itsu
bish
i UFJ
, Lt
d.,
caba
ng J
akar
ta(“
MU
FG”)
26 S
epte
mbe
r/Se
ptem
ber
2016
Rp40
0.00
05
tahu
n se
jak
tang
gal
perj
anji
an/
5 ye
ars
from
the
da
te o
f th
e ag
reem
ent.
IDR:
3,7
5% p
er t
ahun
di
ata
s JI
BOR/
per
year
ove
r th
e JI
BOR
USD
: 3,
5% p
er t
ahun
di
ata
s LI
BOR/
per
year
ove
r th
e LI
BOR
Tuju
an d
ari p
inja
man
ini a
dala
h un
tuk
pem
biay
aan
kem
bali
untu
k pi
njam
an y
ang
suda
h ad
a di
Per
usah
aan/
The
purp
ose
of t
his
borr
owin
g is
for
ref
inan
cing
exis
ting
loa
n fa
cili
ty o
f th
e Co
mpa
ny.
Fasi
litas
ini b
elum
dim
anfa
aatk
anse
luru
hnya
oleh
Pe
rusa
haan
pad
a ta
ngga
l pe
lapo
ran/
This
fac
ilit
y no
t ye
t ut
iliz
ed b
y th
e Co
mpa
ny a
t re
port
ing
date
.Pa
da t
angg
al 1
3 O
ktob
er 2
016,
Per
usah
aan
tela
h m
enca
irka
n pi
njam
an s
ebes
ar R
p250
.000
/On
13 O
ctob
er 2
016,
the
C
ompa
ny h
as p
arti
ally
dra
wnd
own
the
faci
lity
in t
he a
mou
ntof
Rp25
0,00
0.
laporan keuangan
158
Eksh
ibit
E/7
4Ex
hibi
t E/
74
PT S
ARA
TOG
A IN
VEST
AM
A S
EDA
YA T
bk.
DA
N E
NTI
TAS
AN
AK
CATA
TAN
ATA
S LA
PORA
N K
EUA
NG
AN
KO
NSO
LID
ASI
AN
(LA
NJU
TAN
)TA
HU
N B
ERA
KHIR
31
DES
EMBE
R 20
16 D
AN
201
5(D
inya
taka
n da
lam
jut
aan
Rupi
ah,
kecu
ali d
inya
taka
n la
in)
PT S
ARAT
OG
A IN
VES
TAM
A SE
DAY
A T
bk.
AND
SU
BSID
IARI
ESN
OT
ES T
O T
HE
CON
SOLI
DAT
ED F
INAN
CIAL
ST
ATEM
ENT
S(C
ON
TIN
UED
)Y
EARS
END
ED 3
1 D
ECEM
BER
2016
AN
D 2
015
(Exp
ress
ed in
mil
lion
s of
Rup
iah,
unl
ess
othe
rwis
e st
ated
)
15.
PIN
JAM
AN
(la
njut
an)
15.
BORR
OW
ING
S (c
onti
nued
)
Ikht
isar
per
janj
ian
pinj
aman
ban
k si
ndik
asi d
an p
inja
man
ban
k (l
anju
tan)
:Su
mm
ary
of s
yndi
cate
d ba
nk l
oans
and
ban
k lo
ans’
agr
eem
ent
(con
tinu
ed):
Enti
tas/
En
tity
Bank
Tang
gal
perj
anji
an/
Agr
eem
ent
date
Bata
s m
aksi
mum
kr
edit
/Max
imum
cr
edit
lim
it
Jang
ka w
aktu
fas
ilita
s/D
urat
ion
of f
acil
itie
sSu
ku b
unga
per
tah
un/
Inte
rest
rat
e pe
r an
num
Des
krip
si/D
escr
ipti
on
PT W
ahan
a An
uger
ah
Seja
hter
a (W
AS)
ING
Ban
k N
.V.
7 D
esem
ber/
D
ecem
ber
2012
USD
50.0
00.0
00
8 N
ovem
ber/
Nov
embe
r20
19LI
BOR
+ 3,
85%
Tuju
an d
ari p
inja
man
ini a
dala
h un
tuk
pend
anaa
n/Th
e pu
rpos
e of
thi
s bo
rrow
ing
is
for
fina
ncin
g.
Perj
anji
an t
erse
but
tela
h di
aman
dem
en
pada
tan
ggal
29
Sept
embe
r 20
14 d
enga
n pe
ruba
han,
ant
ara
lain
, ti
ngka
tsu
ku b
unga
da
n ja
ngka
wak
tu b
erak
hirn
ya f
asili
tas/
This
ag
reem
ent
has
been
am
ende
d on
29
Sept
embe
r 20
14 w
ith
chan
ges,
am
ong
othe
rs,
inth
e in
tere
st r
ate
and
the
mat
urit
y da
te.
Fasi
litas
ini s
udah
dim
anfa
atka
n se
luru
hnya
ol
eh P
erus
ahaa
n pa
da t
angg
al
pela
pora
n/Th
is f
acil
ity
has
been
ful
ly
util
ized
by
the
Com
pany
at
repo
rtin
g da
te.
PT S
inar
M
enta
ri P
rim
a (S
MP)
(*)
PT B
ank
UO
B In
done
sia
17 M
aret
/M
arch
2011
USD
24.0
00.0
00
5,25
tah
un a
tau
hing
ga 3
0 Ap
ril
2016
, m
ana
yang
leb
ih d
ulu/
5.25
ye
ars
or 3
0 A
pril
201
6,
whi
chev
er is
ear
lier
LIBO
R +
2,75
%Tu
juan
dar
i pin
jam
an in
i ada
lah
untu
k pe
mbi
ayaa
n pe
mbe
lian
Floa
ting
Sto
rage
dan
Off
load
ing/
The
purp
oses
of
this
bor
row
ing
isto
fin
ance
the
purc
hase
of
Floa
ting
St
orag
e an
d O
fflo
adin
g.
Fasi
litas
ini s
udah
dilu
nasi
selu
ruhn
ya o
leh
Peru
saha
an p
ada
tang
gal
pela
pora
n/Th
is
faci
lity
has
been
ful
ly p
aid
by t
he C
ompa
ny
at r
epor
ting
dat
e.
(*) S
ejak
2016
, ent
itas a
nak
ini s
udah
tida
k di
kons
olid
asi o
leh
Peru
saha
an (C
atat
an 2
f) / S
ince
2016
, thi
s sub
sidia
rywa
sno
long
erco
nsol
idat
ed b
y th
e C
ompa
ny (N
ote
2f).
159
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Eksh
ibit
E/7
5Ex
hibi
t E/
75
PT S
ARA
TOG
A IN
VEST
AM
A S
EDA
YA T
bk.
DA
N E
NTI
TAS
AN
AK
CATA
TAN
ATA
S LA
PORA
N K
EUA
NG
AN
KO
NSO
LID
ASI
AN
(LA
NJU
TAN
)TA
HU
N B
ERA
KHIR
31
DES
EMBE
R 20
16 D
AN
201
5(D
inya
taka
n da
lam
jut
aan
Rupi
ah,
kecu
ali d
inya
taka
n la
in)
PT S
ARAT
OG
A IN
VES
TAM
A SE
DAY
A T
bk.
AND
SU
BSID
IARI
ESN
OT
ES T
O T
HE
CON
SOLI
DAT
ED F
INAN
CIAL
ST
ATEM
ENT
S(C
ON
TIN
UED
)Y
EARS
END
ED 3
1 D
ECEM
BER
2016
AN
D 2
015
(Exp
ress
ed in
mil
lion
s of
Rup
iah,
unl
ess
othe
rwis
e st
ated
)
15.
PIN
JAM
AN
(la
njut
an)
15.
BORR
OW
ING
S (c
onti
nued
)
Enti
tas/
En
tity
Bank
Tang
gal
perj
anji
an/
Agr
eem
ent
date
Bata
s m
aksi
mum
kr
edit
/Max
imum
cr
edit
lim
itJa
ngka
wak
tu f
asili
tas/
Dur
atio
n of
fa
cili
ties
Suku
bun
ga p
er t
ahun
/In
tere
st r
ate
per
annu
mD
eskr
ipsi
/Des
crip
tion
PT T
ri W
ahan
a U
nive
rsal
(T
WU
)(*
)
Pinj
aman
Ban
k Si
ndik
asi/
Synd
icat
ed B
ank
Loan
s
Faci
lity
age
nt:
HSB
CAn
ggot
a/M
embe
rs:
-H
SBC
-SC
B
7 Ju
ni/J
une
2013
a.Fa
silit
as/F
acil
ity
A:
USD
36.0
00.0
00(*
)b.
Fasi
litas
/Fac
ilit
yB:
U
SD64
.000
.000
c.
Fasi
litas
/Fac
ilit
yC
: U
SD50
.000
.000
a.5
tahu
n/ye
ars
b.5
tahu
n, d
iluna
si d
alam
58
cici
lan
bula
nan/
5ye
ars,
repa
id
in 5
8 m
onth
ly p
aym
ents
c.5
tahu
n/ye
ars
a.O
n-sh
ore:
LIB
OR
+ 3,
5%
Off
-sho
re:
LIBO
R +
3,1%
b.
On-
shor
e: L
IBO
R +
4,25
% O
ff-s
hore
: LI
BOR
+ 3,
85%
c.Fa
silit
as g
aran
si
pem
baya
ran
dala
m
bent
uk S
tand
-By
Lett
er
of C
redi
t(S
BLC
)/
Gua
rant
ee f
acil
ity
in
the
form
of
SBLC
Fasi
litas
/Fac
ilit
yA:
mod
al k
erja
/wor
king
ca
pita
l
Fasi
litas
/Fac
ilit
yB:
mel
unas
i pin
jam
an
lam
a/re
fina
ncin
g th
e ex
isti
ng f
acil
ity
Fasi
litas
/Fac
ilit
yC
: ga
rans
i pem
baya
ran
dala
m b
entu
k SB
LC/g
uara
ntee
fac
ilit
y in
th
e fo
rm o
f SB
LC
TWU
dap
at,
seti
ap s
aat
sela
ma
peri
ode
kete
rsed
iaan
fas
ilita
s A,
men
gaju
kan
agar
ko
mit
men
fa
silit
as
A aw
al
dapa
t di
ting
katk
an
men
jadi
U
SD46
.000
.000
de
ngan
pe
rsya
rata
n te
rten
tu:
(i)
rasi
o co
vera
geti
dak
kura
ng d
ari 1
,1 k
e 1
pada
set
iap
tang
gal
31 M
aret
, 30
Jun
i, 3
0 Se
ptem
ber
dan
31D
esem
ber
dan
(ii)
tid
ak a
da k
onfl
ik d
enga
n at
au y
ang
men
yeba
bkan
pel
angg
aran
kew
ajib
an T
WU
di
baw
ah P
erja
njia
n Fa
silit
as,
term
asuk
pem
enuh
an k
rite
ria
keua
ngan
.
TWU
may
, at
any
tim
e du
ring
the
Ava
ilab
ilit
y Pe
riod
of
Faci
lity
A,
requ
est
that
the
Init
ial
Faci
lity
A
Co
mm
itm
ents
be
in
crea
sed
up
to
an
aggr
egat
e am
ount
o f
USD
46,0
00,0
00 s
ubje
ct t
o ce
rtai
n co
ndit
ions
: (i
) th
e Co
vera
ge R
atio
is n
ot le
ss t
han
1.1
to 1
on
each
of
31M
arch
, 30
Jun
e, 3
0 Se
ptem
ber
and
31D
ecem
ber;
and
(ii
) n o
conf
lict
wit
h or
cau
se o
f br
each
of
TWU
’s o
blig
atio
ns u
nder
the
Fac
ilit
y A
gree
men
t,
incl
udin
g fu
lfil
lmen
t of
the
fin
anci
al c
oven
ants
.
Pinj
aman
ban
k si
ndik
asi m
ilik
TWU
dij
amin
den
gan:
1.Se
luru
h ka
s da
n ka
s ya
ng d
ibat
asi p
engg
unaa
nnya
2.Pi
utan
g us
aha
3.Ta
nah,
ban
guna
n, p
eral
atan
, m
esin
, ke
ndar
aan,
dan
per
sedi
aan
4.Kl
aim
asu
rans
i ata
s se
luru
h ba
ngun
an,
pera
lata
n, m
esin
, ke
ndar
aan,
dan
pe
rsed
iaan
5.Sa
ham
TW
U y
ang
dim
iliki
ole
h se
luru
h pe
meg
ang
saha
m6.
Duk
unga
n ke
kura
ngan
dan
a da
ri P
erus
ahaa
n se
cara
pro
pors
iona
l
TWU
’s s
yndi
cate
d ba
nk l
oans
are
sec
ured
by:
1.A
ll c
ash
and
rest
rict
ed c
ash
2.Tr
ade
rece
ivab
les
3.La
nd,
buil
ding
s, e
quip
men
t, m
achi
nery
, ve
hicl
es a
nd i
nven
tori
es4.
Insu
ranc
e cl
aim
s on
all
bui
ldin
gs,
equi
pmen
t, m
achi
nery
, ve
hicl
es a
nd
inve
ntor
ies
5.Sh
ares
of
TWU
hel
d by
all
sha
reho
lder
s6.
A p
ropo
rtio
nate
cas
h de
fici
ency
sup
port
fro
m t
he C
ompa
ny
(*) S
ejak
2016
, ent
itas a
nak
ini s
udah
tida
k di
kons
olid
asi o
leh
Peru
saha
an (C
atat
an 2
f) / S
ince
2016
, thi
s sub
sidia
ry w
as n
o lo
nger
cons
olid
ated
by
the
Com
pany
(Not
e 2f
).
laporan keuangan
160
Eksh
ibit
E/7
6Ex
hibi
t E/
76
PT S
ARA
TOG
A IN
VEST
AM
A S
EDA
YA T
bk.
DA
N E
NTI
TAS
AN
AK
CATA
TAN
ATA
S LA
PORA
N K
EUA
NG
AN
KO
NSO
LID
ASI
AN
(LA
NJU
TAN
)TA
HU
N B
ERA
KHIR
31
DES
EMBE
R 20
16 D
AN
201
5(D
inya
taka
n da
lam
jut
aan
Rupi
ah,
kecu
ali d
inya
taka
n la
in)
PT S
ARAT
OG
A IN
VES
TAM
A SE
DAY
A T
bk.
AND
SU
BSID
IARI
ESN
OT
ES T
O T
HE
CON
SOLI
DAT
ED F
INAN
CIAL
ST
ATEM
ENT
S(C
ON
TIN
UED
)Y
EARS
END
ED 3
1 D
ECEM
BER
2016
AN
D 2
015
(Exp
ress
ed in
mil
lion
s of
Rup
iah,
unl
ess
othe
rwis
e st
ated
)
15.
PIN
JAM
AN
(lan
juta
n)15
.BO
RRO
WIN
GS
(con
tinu
ed)
TWU
mem
pero
leh
fasi
litas
SBL
C da
ri H
SBC
dan
SCB.
Set
iap
SBLC
yan
g di
terb
itka
n m
aksi
mum
ber
jang
ka w
aktu
1 (
satu
) ta
hun
sesu
ai d
enga
n Pe
rjan
jian
Pen
jual
an M
inya
k M
enta
h de
ngan
Exx
onM
obil
Cepu
Ltd
. Ko
mis
i pe
nerb
itan
SBL
C ad
alah
1,5
% p
er t
ahun
da
n bi
aya
aman
dem
en 0
,15%
fla
t pe
r am
ande
men
.
TWU
obt
aine
d an
SBLC
fac
ilit
y fr
om H
SBC
and
SCB.
Eac
h is
sued
SBL
C ha
s a
max
imum
te
nor
of 1
(on
e) y
ear
acco
rdin
g to
the
Con
trac
t Sa
les
Agre
emen
t w
ith
Exxo
nMob
il
Cepu
Ltd
. Th
e SB
LC i
ssua
nce
com
mis
sion
is
1.5%
per
ann
um a
nd t
he a
men
dmen
t co
st i
s 0.
15%
fla
t pe
r am
endm
ent.
Pers
yara
tan
pinj
aman
Cove
nant
s
Gru
p di
waj
ibka
n ol
eh k
redi
turn
ya u
ntuk
mem
enuh
i bat
asan
-bat
asan
ter
tent
u, s
eper
ti
bata
san
rasi
o ke
uang
an,
pem
bata
san
pem
bagi
an
divi
den,
da
n pe
rsya
rata
n ad
min
istr
asi t
erte
ntu.
The
Gro
up i
s re
quir
ed b
y th
e le
nder
s to
com
ply
wit
h ce
rtai
n co
vena
nts,
suc
h as
fi
nanc
ial
rati
o co
vena
nts,
di
vide
nd
rest
rict
ions
, an
d ce
rtai
n ad
min
istr
ativ
e re
quir
emen
ts.
Pinj
aman
jan
gka
panj
ang
Peru
saha
an d
i baw
ah P
inja
man
Ban
k Si
ndik
asi d
enga
n ba
tas
mak
sim
um k
redi
t se
besa
r U
SD30
0.00
0.00
0 te
rtan
ggal
31
Okt
ober
201
1 di
jam
in d
enga
n ga
dai
saha
m A
Eda
n TB
IGya
ng d
imili
ki o
leh
Peru
saha
anba
ik l
angs
ung
mau
pun
tida
k la
ngsu
ngda
n ni
lai
dari
sa
ham
ya
ng
diga
daik
an
adal
ah
2 ka
li da
ri
tota
l ut
ang
berd
asar
kan
fasi
litas
(Ca
tata
n 8)
.
The
Com
pany
’s l
ong-
term
loa
ns u
nder
the
Syn
dica
ted
Bank
Loa
n w
ith
max
imum
cr
edit
lim
it in
the
am
ount
of
USD
300,
000,
000
date
d 31
Oct
ober
201
1 is
sec
ured
by
a pl
edge
of
AE
and
TBIG
shar
es o
wne
d by
the
Com
pany
eit
her
dire
ctly
or
indi
rect
ly
and
the
valu
e of
th e
ple
dged
sha
res
is r
equi
red
to b
e at
lea
st 2
tim
es o
f th
e to
tal
loan
s un
der
the
faci
lity
(N
ote
8).
Pinj
aman
jan
gka
panj
ang
Peru
saha
an y
ang
dibe
rika
n ol
eh IN
G B
ank
N.V
. de
ngan
bat
as
mak
sim
um k
redi
t se
besa
r U
SD80
.000
.000
ter
tang
gal 1
5 M
ei 2
013
dija
min
den
gan
gada
i sa
ham
AE,
MPM
dan
TBI
Gya
ng d
imili
ki o
leh
Peru
saha
an b
aik
lang
sung
mau
pun
tida
k la
ngsu
ng
dan
nila
i da
ri
saha
m
yang
di
gada
ikan
ad
alah
2
kali
dari
to
tal
utan
g be
rdas
arka
n fa
silit
as (
Cata
tan
8).
The
Com
pany
’s l
ong-
term
loa
ns p
rovi
ded
by I
NG
Ban
kN
.V.
wit
h m
axim
um c
redi
t li
mit
in
the
amou
nt o
fU
SD80
,000
,000
dat
ed 1
5 M
ay 2
013
is s
ecur
ed b
y pl
edge
of
AE,
MPM
and
TBIG
shar
es o
wne
d by
the
Com
pany
eit
her
dire
ctly
or
indi
rect
ly a
nd
the
valu
e of
the
ple
dged
sha
res
is r
equi
red
to b
e at
leas
t 2
tim
es o
f th
e to
tal l
oans
un
der
the
faci
lity
(N
ote
8).
161
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Eksh
ibit
E/7
7Ex
hibi
t E/
77
PT S
ARA
TOG
A IN
VEST
AM
A S
EDA
YA T
bk.
DA
N E
NTI
TAS
AN
AK
CATA
TAN
ATA
S LA
PORA
N K
EUA
NG
AN
KO
NSO
LID
ASI
AN
(LA
NJU
TAN
)TA
HU
N B
ERA
KHIR
31
DES
EMBE
R 20
16 D
AN
201
5(D
inya
taka
n da
lam
jut
aan
Rupi
ah,
kecu
ali d
inya
taka
n la
in)
PT S
ARAT
OG
A IN
VES
TAM
A SE
DAY
A T
bk.
AND
SU
BSID
IARI
ESN
OT
ES T
O T
HE
CON
SOLI
DAT
ED F
INAN
CIAL
ST
ATEM
ENT
S(C
ON
TIN
UED
)Y
EARS
END
ED 3
1 D
ECEM
BER
2016
AN
D 2
015
(Exp
ress
ed in
mil
lion
s of
Rup
iah,
unl
ess
othe
rwis
e st
ated
)
15.
PIN
JAM
AN
(lan
juta
n)15
.BO
RRO
WIN
GS
(con
tinu
ed)
Pers
yara
tan
pinj
aman
(lan
juta
n)Co
vena
nts
(con
tinu
ed)
Pinj
aman
Per
usah
aan
yang
dib
erik
an o
leh
ING
Ban
k N
.V.
deng
an b
atas
mak
sim
um
kred
it s
ebes
ar U
SD40
.000
.000
ter
tang
gal
29
Sept
embe
r 20
14 d
ijam
in d
enga
n ga
dai
saha
m T
BIG
, AE
dan
MPM
yan
g di
mili
ki o
leh
Peru
saha
an(d
imili
ki s
ecar
a la
ngsu
ng d
an
tida
k la
ngsu
ng)
dan
nila
i da
ri s
aham
yan
g di
gada
ikan
ada
lah
2 ka
li da
ri s
aldo
yan
g te
rhut
ang
berd
asar
kan
fasi
litas
(Ca
tata
n8)
.
The
Com
pany
’s l
oans
pro
vide
d by
ING
Ban
k N
.V.
wit
h m
axim
um c
redi
t li
mit
in
the
amou
nt o
f U
SD40
,000
,000
dat
ed 2
9 Se
ptem
ber
2014
is
secu
red
by p
ledg
e of
TBIG
,A
E an
d M
PM s
hare
s ow
ned
by t
he C
ompa
ny(d
irec
tly
and
indi
rect
ly)
and
the
valu
e of
the
ple
dged
sha
res
is r
equi
red
to b
e at
lea
st 2
tim
es o
f th
e to
tal
outs
tand
ing
loan
s un
der
the
faci
lity
(N
ote
8).
Pinj
aman
Per
usah
aan
yang
dib
erik
an o
leh
Nat
ixis
den
gan
bata
s m
aksi
mum
kre
dit
sebe
sar
USD
80.0
00.0
00 t
erta
ngga
l 30
Okt
ober
201
4 di
jam
in d
enga
n (i
) ga
dai
saha
m
TBIG
yan
g di
mili
ki o
leh
WAS
; da
n (i
i) g
adai
sah
am A
E ya
ng d
imili
ki o
leh
PT A
daro
St
rate
gic
Inve
stm
ents
dan
nila
i dar
isah
am y
ang
diga
daik
an a
dala
h 1,
67 k
ali d
ari t
otal
ut
ang
berd
asar
kan
fasi
litas
(Ca
tata
n 8)
.
The
Com
pany
’s lo
ans
prov
ided
by
Nat
ixis
wit
h m
axim
um c
redi
t li
mit
in t
he a
mou
nt
of U
SD80
,000
,000
dat
ed 3
0 O
ctob
er 2
014
is s
ecur
ed b
y (i
) pl
edge
of
TBIG
sha
res
owne
d by
W
AS,
and
(ii)
pl
edge
of
A
E sh
ares
ow
ned
by
PT
Ada
ro
Stra
tegi
c In
vest
men
ts,
and
the
valu
e of
the
ple
dged
sha
res
is r
equi
red
to b
e at
lea
st 1
.67
tim
es o
f th
e to
tal
loan
s un
der
the
faci
lity
(N
ote
8).
Pinj
aman
Per
usah
aan
yang
dib
erik
an o
leh
MU
FGde
ngan
bat
as m
aksi
mum
kre
dit
sebe
sar
Rp40
0.00
0te
rtan
ggal
26
Sept
embe
r 20
16 d
ijam
in d
enga
n (i
) ga
dai s
aham
TBI
G
yang
dim
iliki
ole
h W
AS;
dan
(ii)
gad
ai s
aham
AE
yang
dim
iliki
ole
h Pe
rusa
haan
dan
PT
Adar
o St
rate
gic
Inve
stm
ents
. N
ilai
perh
itun
gan
adal
ah d
ua (
2) k
ali
nila
i da
rito
tal
utan
g (C
atat
an 8
).
The
Com
pany
’s l
oans
pro
vide
d by
MU
FGw
ith
max
imum
cre
dit
lim
it i
n th
e am
ount
of
Rp4
00,0
00da
ted
26 S
epte
mbe
r 20
16 i
s se
cure
d by
(i)
ple
dge
of T
BIG
sha
res
owne
d by
WA
S,an
d (i
i) p
ledg
e of
AE
shar
es o
wne
d by
the
Com
pany
and
PT
Ada
ro
Stra
tegi
c In
vest
men
ts.
The
calc
ulat
ion
amou
nt m
eans
tw
o ti
mes
the
agg
rega
te
valu
eof
the
out
stan
ding
loa
ns (
Not
e 8)
.
Sehu
bung
an d
enga
n pi
njam
an,
Peru
saha
an d
iwaj
ibka
n un
tuk
mem
pert
ahan
kan
nila
i pa
sar
inve
stas
i m
inim
um
terh
adap
pi
njam
an
tida
kte
rkon
solid
asi
(ter
mas
uk
kont
inje
nsi)
sebe
sar
2 ka
li.
In r
elat
ion
to t
he lo
an f
acil
itie
s, T
he C
ompa
ny’s
is r
equi
red
to m
aint
ain
min
imum
in
vest
men
t m
arke
t va
lue
to u
ncon
soli
date
d de
bt (
incl
udin
g co
ntin
genc
y) o
f 2
tim
es.
Berd
asar
kan
Perj
anji
an K
redi
t,SM
P ha
rus
men
jaga
deb
t se
rvic
e co
vera
ge r
atio
(DSC
R) s
ebes
ar 1
,2 k
ali.
Pad
a ta
ngga
l 31
Des
embe
r 20
16,
SMP
tela
h m
elun
asi s
elur
uh
pinj
aman
ata
s pe
rjan
jian
kre
dit
ters
ebut
.
Base
d on
the
Fac
ilit
y A
gree
men
t, S
MP
shou
ld m
aint
ain
its
debt
ser
vice
cov
erag
e ra
tio
(DSC
R) b
y 1.
2 ti
mes
. A
s of
31
Dec
embe
r 20
16,
SMP
has
full
y se
ttle
d it
s bo
rrow
ing
for
this
fac
ilit
y ag
reem
ent.
laporan keuangan
162
Ekshibit E/78 Exhibit E/78
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
16. WESEL BAYAR JANGKA MENENGAH 16. MEDIUM-TERM NOTES
Rincian akun ini pada tanggal 31 Desember 2016 dan2015 adalah sebagai berikut:
The details of this account as of 31 December 2016 and2015 are as follows:
2016 2015
Nilai nominal 725.000 725.000 Nominal valueBiaya transaksi yang belum di amortisasi (3.892) (7.790) Unamortized transaction costs
721.108 717.210
Pada tanggal 21 Oktober 2014, Perusahaan menerbitkan Medium Terms Notes 1 (MTN 1) sebesar Rp725.000, dengan harga jual 100%. MTN tersebut akan jatuh tempo pada tanggal 24 Oktober 2017. MTN memilikitingkat suku bunga tetap sebesar 11,75%, yang akan dibayarkan setiap 3 (tiga) bulan setiap tanggal 24 Januari, 24 April, 24 Juli dan 24 Oktober setiap tahun dimulai pada 24 Januari 2015.
On 21 October 2014, the Company issued Medium Terms Notes 1 (MTN 1) amounting to Rp725,000, with a selling price of 100%. The MTN 1 will mature in 24 October 2017.The MTN 1 bears a fixed interest rate of 11.75%, which is payable every 3 (three) months in arrears on24 January, 24 April, 24 July and 24 October each year commencing on 24 January 2015.
Perusahaan menunjuk PT DBS Vickers Securities Indonesia sebagai penata-usaha, PT Bank Permata Tbk.sebagai agen pemantau dan PT Kustodian Sentral Efek Indonesia sebagai agen pembayaran untuk MTN 1.
The Company assigned PT DBS Vickers Securities Indonesia as the arranger, PT Bank Permata Tbk as monitoring agent and PT Kustodian Sentral Efek Indonesiaas payment agent for MTN 1.
MTN ini ditawarkan melalui penawaran terbatas dan tidak terdaftar di bursa efek manapun.
MTN 1 is offered under private placement and not listed on any securities exchanges.
Persyaratan Wesel Bayar Jangka Menengah 1 Covenants of MTN 1 Payable
Penerbitan MTN 1 dijamin tanpa syarat dan tidak dapat dibatalkan dengan gadai rekening bank milik Perusahaan dan saham-saham AE, MPM dan TBIG yang dimiliki secara langsung atau tidak langsung oleh Perusahaan sebesar 1,75x nilai pasar.
MTN 1 are unconditionally and irrevocably secured by pledge of the Company's bank accounts and with stocks of AE, MPM and TBIG owned directly or indirectly by the Company of 1.75x market value.
Perusahaan diwajibkan untuk mempertahankan rasio pada nilai pasar investasian terhadap pinjaman yang tidak dikonsolidasi (termasuk kontijensi) sebesar minimal 2 kali.
The Company is required to maintain a ratio on minimum market value of investments to loans that are not consolidated (including contingency) of 2 times.
17. OBLIGASI TUKAR 17. EXCHANGEABLE BONDS
Pada tanggal 26 Mei 2015, Perusahaan, melalui entitas anaknya Delta Investment Horizon International Ltd. (‘Penerbit’) menerbitkan obligasi berjangka waktu lima tahun yang dapat ditukar dengan saham yang dimiliki Grup atas PT Tower Bersama Infrastructure Tbk. (“TBIG”). Persyaratan dan ketentuan dari obligasi yang dapat ditukar adalah sebagai berikut:
On 26 May 2015, the Company, through its subsidiary, Delta Investment Horizon International Ltd. (the ‘Issuer’) issued five-year bonds which are exchangeable to shares hold by the Group in PT Tower Bersama Infrastructure Tbk. (“TBIG”). The terms and conditions of the exchangeable bonds are summarized as follows:
a) Jenis obligasi Terdaftar di luar negeri – SGX, dijamin, obligasi dapat ditukar/Registered overseas – SGX, guaranteed, exchangeable bonds a) Type of bonds
b) Nilai nominal obligasi
USD100.000.000 (setelah pembelian kembali obligasi di 2016, jumlah ini turun menjadi USD81.700.000/subsequent to buy back in 2016, this amount
reduced to USD 81.700.000)b) Total face value of
bonds
163
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Ekshibit E/79 Exhibit E/79
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
17. OBLIGASI TUKAR (lanjutan) 17. EXCHANGEABLE BONDS (continued)
c) Tingkat suku bunga obligasi: c) Bond Interest rate:
Kupon 3% per tahun, terutang setiap tanggal 26 Mei dan 26 Nopember/ 3%per year, payable semi annually on 26 May and 26 November Coupon rate
Yield to maturity 3,75% per tahun/per year Yield to maturityd) Tanggal jatuh tempo 26 Mei/May 2020 d) Date of bond
maturity5 tahun, dengan opsi jual di tahun ketiga/
5 years, with put option at third yeare) Jumlah jatuh tempo 103,8139% dari nilai pokok/of principal amount e) Maturity amount
f) Metode penukaranobligasi
Penukaran pada tanggal jatuh tempo/Redemption on maturitydate:
Penukaran secara sekaligus pada saat jatuh tempo untuk jumlah pokok obligasi dimana kondisi belum terjadi dan hak pertukaran belum digunakan/ Redemption in a lump sum on the maturity date for the principal amount of bonds for which a condition has not occurred and the exchange right has not been exercised.
Penukaran lebih awal/ Early redemption:Penerbit memiliki call option, sedangkan pemegang obligasi memiliki put option/ the issuer has a call option, whereas the bondholders have a put option.
Penukaran lebih awal dapat dilakukan berdasarkan tabel berikut ini(tabel ini disajikan dengan mengacu kepada nilai nominal obligasi sebesar USD100.000 per lembar)/Early redemption can be done based on the table set out below (this table is presented with reference to the value of the bonds for each USD100,000 principal amount):
26 Nopember/November 2015 USD100.375,0026 Mei/May 2016 USD100.751,4126 Nopember/November 2016 USD101.129,2226 Mei/May 2017 USD101.508,4626 Nopember/November 2017 USD101.889,1226 Mei/May 2018 USD102.271,2026 Nopember/November 2018 USD102.654,7226 Mei/May 2019 USD103.039,6726 Nopember/November 2019 USD103.426,07
f) Principal redemption method
g) Put option oleh pemegang obligasi
Put option dapat diambil, jika salah satu kondisi di bawah ini terjadi/The put option can be exercized if any of the following conditions occur:i. Pada tahun ketiga dari tanggal pembayaran (26 Mei 2018)/ On
the third anniversary of the date of payment (26 May 2018).ii. Jika ada perubahan pengendalian terjadi di SIS/if any change
of control occurs in SIS.iii. Terjadi delisting saham TBIG dari bursa saham atau transaksi
mereka ditangguhkan selama 30 hari perdagangan/TBIG shares are delisted from the stock exchange or their transaction is suspended for 30 trading days.
g) Put option by bondholders
laporan keuangan
164
Ekshibit E/80 Exhibit E/80
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
17. OBLIGASI TUKAR (Lanjutan) 17. EXCHANGEABLE BONDS (Continued)
h) Call option oleh penerbit
Call option dapat dilakukan jika salah satu dari kondisi berikut terjadi/The call option can be exercized if any of the following conditions occurs:i. Pada atau setelah tanggal 16 Juni 2018 jika harga penutupan
TBIG selama 20 hari transaksi dalam 30 hari berturut-turut mencapai 130% atau lebih dari harga pertukaran antara 3 tahun dari tanggal penerbitan - 26 Mei 2015 dan 30 hari kerja untuk tanggal jatuh tempo/On or after 16 June 2018 if the closing price of TBIG for 20 transactional days in 30 consecutive transactional days reaches 130% or more of the exchange price between 3 years from the issuance date – 26 May 2015 and 30 business days to the maturity date.
ii. Jika saldo obligasi yang belum ditebus mencapai kurang dari 10% dari jumlah total yang dikeluarkan (clean up call)/if the balance of bonds that has not been redeemed reaches less than 10% of the sum of the total issued amount (clean up call).
h) Call option by the issuer
i) Hal-hal lainsehubungan dengan penukaran:
i) Other matters relating to exchange:
- Rasio tukar 100% - Exchange ratio- Nilai tukar (harga
saham TBIG per lembar) Rp10.707
- Exchange price (TBIG price per
shares- Jenis saham yang
akan ditukarSaham biasa/Common shares
PT Tower Bersama Infrastructure Tbk.- Type of shares to
be exchanged- Periode untuk
mengajukan pertukaran
Tanggal mulai/start date: 26 Juli/July 2015Tanggal akhir/end date: 19 Mei/May 2020
- Period to apply for exchange
- Perihal mengenai penyesuaian harga pertukaran
Dalam kasus, ketika kondisi untuk penyesuaian harga pertukaran terpenuhi, misalnya dividen saham, maka harga pertukaran akan disesuaikan dengan provisi yang telah dibuat sehubungan dengan
perjanjian obligasi yang terkait/In case when a condition for re-adjustment of the exchange price has occurred, such as a
stock dividend, the exchange price will be adjusted in accordance with the provisions in the relevant bonds purchase
agreement.
- Matters for the adjustment of
exchange price
Perusahaan bertindak sebagai guarantor atas penerbitan obligasi tukar ini.
The Company acts as guarantor in relation with the issuance of the exchangeable bonds.
Obligasi tukar adalah instrumen campuran yang mengandung satu atau lebih derivatif melekat. Gruptelah memilih untuk menetapkan obligasi tukar sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi, pada saat pengakuan awal dan selanjutnya. Nilai wajar dari obligasi tukar pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 adalah masing-masing USD79.035.856 (setara dengan Rp 1.061.926)dan USD76.076.499 (setara dengan Rp1.049.462).
The exchangeable bonds are hybrid instruments which contain one or more embedded derivatives. The Group has elected to designate the exchangeable bonds as financial liabilities measured at fair value through profit or loss on initial recognition and subsequent measurement. The fair value of the exchangeable bonds as of 31 December 2016 and 2015 was USD79,035,856 (equivalent to Rp1,061,926) and USD76,076,499 (equivalent to Rp1,049,462), respectively.
Pada tahun 2016, Perusahaan, melalui entitas anaknya Delta Investment Horizon International Ltd., telah melakukan pembelian kembali obligasi tukar dengan jumlah harga pembelian sebesar USD15.879.500 yang setara dengan nilai nominal obligasi sebesar USD18.300.000.
In 2016, the Company, through its subsidiary, Delta Investment Horizon International Ltd. bought back theexchangeable bonds with a total purchase price amounting to USD15,879,500 equivalent to the nominal value the bond of USD18,300,000.
165
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Ekshibit E/81 Exhibit E/81
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
17. OBLIGASI TUKAR (Lanjutan) 17. EXCHANGEABLE BONDS (Continued)
Nilai wajar obligasi diukur menggunakan model berikut (nilai wajar level 2):
The fair value of the bonds is measured using the following model (fair value level 2):
1) Penilaian komponen derivatif melekat Grup menggunakan model Binomial Tree untuk memproyeksikan pergerakan harga saham TBIG, dan menghitung nilai lnstrumen melalui metode iterasi mundur. Dalam model tersebut, nilai lnstrumen tersebut dihitung sebagai jumlah dari nilai ekuitas dan nilai utang, di mana nilai Ekuitas diukur dari kenaikan nilai saham yang dikonversi dan nilai utang diukur dari nilai pokok dan bunga, termasuk pelunasan awal, jika obligasi tidak dikonversi. Jumlah kedua nilai ekuitas dan nilai utang akan menjadi nilai wajar seluruh instrumen. Oleh karena itu nilai komponen derivatif melekat adalah perbedaan antara total nilai instrumen dan komponen utang yang dibahas di bawah. Dalam model tersebut, Grup berasumsi bahwa jika pemegang obligasi memutuskan untuk melaksanakan opsi konversi, seluruh saham yang dapat dikonversi akan ditukarkan.
1) Valuation of embedded derivative component The Group used a Binomial Tree model to project the stock price paths of TBIG, and computing the Instrument value through a backward iteration method. In the model, the value of the Instrumentis computed as the sum of equity value and debt value, where equity value measures the upside value of converted stock and debt value measures the value of the principal and interest, including any early redemption, if not converted. The sum of both the equity value and the debt value would be the fair value of the entire instrument. The embedded derivative component is therefore the difference between the Instrument value and the debt component as to be discussed below. In the model, the Group assumes that if bondholder decides to exercise the Conversion option, all of the exchangeable shares would be exercised.
2) Penilaian komponen utang Grup telah menggunakan pendekatan arus kas terdiskonto untuk menilai komponen utang. Grup memperkirakan arus kas yang diharapkan di masadepan berdasarkan persyaratan kontrak. Tingkat diskonto yang digunakan didasarkan pada suku bunga bebas resiko dan resiko kredit yang sesuai.
2) Valuation of debt component The Group has used the discounted cash flow approach to value the debt component. The Group estimates the expected future cash flows based on the contractual terms. The discount rate used is estimated based on the appropriate risk free rate and credit spread.
Asumsi dan input yang digunakan dalam teknik penilaian termasuk harga saham TBIG, volatilitas harga, imbal hasil dividen, suku bunga bebas resiko, resiko kredit dan forward kurs valuta asing (USD-IDR).
Assumptions and inputs used in the valuation techniques includes share price of TBIG, volatility price, dividend yield, risk free rate, credit spread and USD-IDR foreign exchange forward rate.
Equity share swap (aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi)
Equity share swap (financial asset measured at fair value through profit or loss)
Sehubungan dengan penerbitan obligasi tukar yang dijelaskan di atas, pada tanggal 21 Mei 2015, Delta Investment Horizon International Ltd. ("entitas anak")menandatangani perjanjian Equity Share Swap("Perjanjian") dengan Standard Chartered Bank, Singapura (SCB). Berdasarkan perjanjian tersebut, entitas anak setuju untuk membayar dimuka kepada SCB sebesar USD18.800.000 untuk penyelesaian di masa yang akan datang oleh SCB kepada entitas anak sebanyak 26.703.100 lembar saham di PT Tower Bersama Infrastructure Tbk. ("TBIG").
In relation to the issuance of exchangeable bonds as discussed above, on 21 May 2015, Delta Investment Horizon International Ltd. (“subsidiary”) entered into Equity Share Swap agreement (“Agreement”) with Standard Chartered Bank, Singapore (SCB). Under the agreement, the subsidiary agreed to initially pay SCB USD18,800,000 for a future delivery, by SCB to the subsidiary, a fixed number of shares of 26,703,100 sharesin PT Tower Bersama Infrastructure Tbk. (“TBIG”).
laporan keuangan
166
Ekshibit E/82 Exhibit E/82
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
17. OBLIGASI TUKAR (Lanjutan) 17. EXCHANGEABLE BONDS (Continued)
Equity share swap (aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi) (lanjutan)
Equity share swap (financial asset measured at fair value through profit or loss) (continued)
Penyelesaian tersebut dapat dilakukan setiap saat sebelum 26 Mei 2018. Metode penyelesaian yang utama adalah melalui penyerahan berupa fisik saham, meskipun entitas anak juga dapat memilih penyelesaian sebagian secara tunai dan sebagian secara fisik saham dengan cara pemberitahuan lebih dahulu. Jika penyelesaian secara tunai yang dipilih, maka nilai tunai dihitung berdasarkan penilaian saham TBIG pada tanggal penyelesaian. Penyelesaian secara tunai adalah dalam dolar AS. Entitas anak juga menerima bunga sebesar 0,5% atas jumlah yang belum dilunasi.
The settlement can be done anytime prior to 26 May 2018. The default settlement method is through physical settlement, although the subsidiary, may in giving notice, elect partial cash settlement and partial physical settlement. If cash settlement is elected, the cash to be settled is based on the valuation of TBIG share at the settlement date. Any cash settlement is in USD. The subsidiary also receives interest at a rate of 0.5% on any outstanding amount.
Grup telah memilih untuk menetapkan kontrak instrumen campuran ini sebagai aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi pada saat pengakuan awal dan selanjutnya. Nilai wajar dari equity swap pada tanggal 31 Desember 2016 adalahRp42.477 untuk 8.522.000 saham (31 Desember 2015:Rp105.222 untuk 17.896.500 saham), yang dihitung terutama berdasarkan harga penutupan saham TBIG pada tanggal laporan keuangan ini dibuat (nilai wajar level 2).
The Group has elected to designate this hybrid instrument contract as a financial asset measured at fair value through profit or loss on initial recognition and subsequent measurement. The fair value of the equity swap as of 31 December 2016 is Rp42,477 for 8,522,000shares (31 December 2015: Rp105,222 of 17,896,500 shares), which is mainly based on TBIG closing share price on the date of preparation of this financial statements(fair value level 2).
18. LIABILITAS IMBALAN KERJA 18. EMPLOYEE BENEFITS LIABILITIES
2016 2015
Imbalan kerja jangka panjang lainnya 911 920 Other long-term employee benefitsImbalan pasca-kerja 16.257 16.529 Post-employment benefits
17.168 17.449
a. Imbalan kerja jangka panjang lainnya
Perusahaan menyediakan imbalan cuti panjang bagikaryawan yang telah bekerja untuk Perusahaan selama suatu periode tertentu. Imbalan tersebut menjadi terutang pada suatu tanggal tertentu.
a. Other long-term employee benefits
The Company provides long-service leave benefits for its employees who have worked for the Company acertain number of years. The benefits become payable on specified anniversary dates.
b. Imbalan pasca-kerja
Perusahaan/Grup memberikan imbalan pasca-kerjakepada karyawan yang memenuhi persyaratan sesuai dengan Undang-Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003.
b. Post-employment benefits
The Company/The Group provides post-employment benefits for its qualifying employees in accordance with Manpower Law No. 13/2003.
167
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Ekshibit E/83 Exhibit E/83
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
18. LIABILITAS IMBALAN KERJA (lanjutan) 18. EMPLOYEE BENEFITS LIABILITIES (continued)
Mutasi kewajiban imbalan pasti adalah sebagai berikut:
Movements in the defined benefit obligation is as follows:
2016 2015
Kewajiban imbalan pasti, awal tahun 16.529 16.085Defined benefit obligation,
beginning of the yearEfek dekonsolidasi (catatan 2f) (3.617) Effect of deconsolidation (Note 2f)Termasuk di laba rugi Included in profit or loss- Biaya jasa kini 2.745 3.202 Current service cost -- Biaya bunga 1.175 1.169 Interest cost -- Biaya jasa lalu - - Past service cost -- Penyesuaian tahun lalu - 965 Adjustment for prior years -Termasuk di penghasilan komprehensif lain
Included in other comprehensiveincome
Kerugian aktuarial yang timbul dari: Actuarial losses arising from: - asumsi demografi - (145) demopraphic assumptions -- asumsi keuangan 853 (1.202) financial assumptions -- penyesuaian pengalaman (698) (1.110) experience adjustment -- penyesuaian tahun lalu - (2.435) adjustment for prior years -Lainnya Others Imbalan yang dibayarkan (730) - Benefits paid
Kewajiban imbalan pasti, akhir tahun 16.257 16.529 Defined benefit obligation, end of year
Informasi historis: 2016 2015 2014 2013 2012 Historical information:
Nilai kini kewajiban imbalanpasti 16.257 16.529 14.615 9.593 15.604
Present value of definedbenefit obligation
Penyesuaian pengalaman (698) (1.110) 806 (3.665) 497 Experience adjustment
c. Asumsi aktuarial
Asumsi utama yang digunakan dalam perhitungan aktuarial adalah sebagai berikut:
c. Actuarial assumptions
Principal assumptions used in the actuarial calculations were as follows:
2016 2015
Tingkat diskonto 8,2% 9,1% Discount rateTingkat kenaikan gaji di masa
mendatang 8,0% 8,0% Future salary increase rate
Per 31 Desember 2016, durasi rata-rata tertimbang dari kewajiban imbalan pasti adalah 14 tahun (2015: 17 tahun).
At 31 December 2016, the weighted average duration of the defined benefit obligation was 14years (2015: 17 years).
Tingkat diskonto digunakan dalam menentukan nilai kini liabilitas imbalan kerja pada tanggal penilaian.Secara umum, tingkat diskonto berkolerasi dengan obligasi pemerintah dengan kualitas tinggi yang ada di pasar aktif pada tanggal pelaporan.
The discount rate is used in determining the present value of the benefit obligation at valuation date. In general, the discount rate correlates with the yield on high quality government bonds that are traded in active capital markets at the reporting date.
Asumsi tingkat kenaikan gaji di masa depan memproyeksikan liabilitas imbalan kerja mulai dari tanggal penilaian sampai dengan usia pensiun normal. Tingkat kenaikan gaji pada umumnya ditentukan dengan menggunakan penyesuaian inflasi terhadap tingkat upah dan dengan memperhitungkan lamanya masa kerja.
The future salary increase assumption projects the benefit obligation starting from the valuation date through the normal retirement age. The salary increase rate is generally determined by applying inflation adjustments to pay scales, and by taking account of the length of service.
laporan keuangan
168
Ekshibit E/84 Exhibit E/84
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
18. LIABILITAS IMBALAN KERJA (lanjutan) 18. EMPLOYEE BENEFITS LIABILITIES (continued)
d. Analisa sensitivitas d. Sensitivity analysis
Kemungkinan adanya perubahan yang wajar pada tanggal pelaporan terhadap salah satu asumsi aktuarial yang relevan, dimana asumsi lainnya konstan, akan mempengaruhi kewajiban imbalan pasti sebesar jumlah yang ditunjukkan di bawah ini:
Reasonably possible changes at the reporting date to one of the relevant actuarial assumptions, holding other assumptions constant, would have affected the defined benefit obligation by the amount shown below:
2016Kenaikan/Increase Penurunan/Decrease
Tingkat diskonto (pergerakan 1%): (942) 1.088 Discount rate (1% movement):Kenaikan skala gaji dimasa
mendatang (pergerakan 1%) 1.073 (946)Future salary increase rate
(1% movement)
2015Kenaikan/Increase Penurunan/Decrease
Tingkat diskonto (pergerakan 1%): (989) 1.141 Discount rate (1% movement):Kenaikan skala gaji dimasa
mendatang (pergerakan 1%) 1.136 (1.001)Future salary increase rate
(1% movement)
19. MODAL SAHAM 19. SHARE CAPITAL
Susunan pemegang saham Perusahaan dan kepemilikannya masing-masing pada tanggal 31 Desember 2016 dan 2015 adalah sebagai berikut:
The composition of the shareholders of the Company and their respective ownership interests as of 31 December 2016 and 2015 are as follows:
2016Ditempatkan dan disetor penuh/
Issued and fully paid-upPersentase
kepemilikan/Saham/ Percentage Jumlah/Shares of ownership Amount
PT Unitras Pertama 858.919.290 31,6598 85.892 PT Unitras PertamaEdwin Soeryadjaya 833.368.371 30,7180 83.337 Edwin SoeryadjayaSandiaga S. Uno 754.115.429 27,7967 75.412 Sandiaga S. UnoMichael W.P. Soeryadjaya 3.000 0,0001 0 Michael W.P. SoeryadjayaMasyarakat 264.101.310 9,7348 26.410 Public
2.710.507.400 99,9094 271.051Saham treasuri 2.459.600 0,0906 246 Treasury stock
2.712.967.000 100,0000 271.297
169
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Ekshibit E/85 Exhibit E/85
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
19. MODAL SAHAM (lanjutan) 19. SHARE CAPITAL (continued)
2015Ditempatkan dan disetor penuh/
Issued and fully paid-upPersentase
kepemilikan/Saham/ Percentage Jumlah/Shares of ownership Amount
PT Unitras Pertama 855.735.000 31,5424 85.574 PT Unitras PertamaEdwin Soeryadjaya 790.799.500 29,1489 79.080 Edwin SoeryadjayaSandiaga S. Uno 790.799.500 29,1489 79.080 Sandiaga S. UnoMichael W.P. Soeryadjaya 3.000 0,0001 0 Michael W.P. SoeryadjayaMasyarakat 274.207.300 10,1073 27.421 Public
2.711.544.300 99,9476 271.155Saham treasuri 1.422.700 0,0524 142 Treasury stock
2.712.967.000 100,0000 271.297
Undang-Undang Perseroan Terbatas Republik Indonesia mengharuskan pembentukan cadangan umum dari laba bersih sejumlah minimal 20% dari jumlah modal yang ditempatkan dan disetor penuh. Cadangan umum ini disajikan sebagai saldo laba dicadangkan pada laporan posisi keuangan konsolidasian. Tidak ada batasan waktu untuk membentuk cadangan tersebut.
The Limited Liability Company Law of the Republic of Indonesia requires the establishment of a general reserve from net income amounting to at least 20% of the Company’s issued and paid up capital. This general reserve is disclosed as appropriated retained earnings in the consolidated statement of financial position. There is no time limit on the establishment of the reserve.
Saham Treasuri Treasury Stock
Perusahaan telah melakukan pembelian kembali sebagian saham yang diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia sebagaimana diperkenankan sesuai Peraturan OJK No. 2/POJK.04/2013 tanggal 23 Agustus 2013tentang “Pembelian Kembali Saham yang Dikeluarkan oleh Emiten atau Perusahaan Publik dalam Kondisi Pasar yang Berfluktuasi Secara Signifikan” juncto Surat Edaran Otoritas Jasa Keuangan Nomor 22/SEOJK.04/2015 tentang “Kondisi Lain sebagai Kondisi Pasar yang Berfluktuasi Secara Signifikan Dalam Pelaksanaan Pembelian Kembali Saham yang Dikeluarkan oleh Emiten atau Perusahaan Publik”. Pembelian kembali tersebut akan dilakukan terhitung mulai tanggal 1 September 2015 sampai dengan tanggal 30 November 2015. Sampai dengan tanggal 31 Desember 2015, Perusahaan telah melakukan pembelian kembali saham sebanyak 1.422.700 saham dengan jumlah nilai pembelian sebesar Rp5.905.
The Company has bought back a portion of shares which are publicly traded on the Indonesian Stock Exchange, as allowed by OJK Regulation No. 2/POJK.04/2013 dated 23 August 2013 regarding “Buy Back of Shares Issued By The Issuer Or Public Company in theSignificantly Fluctuated Market Condition” juncto Circular Letter of the Financial Services Authority Number 22/SEOJK.04/2015 regarding “Other Condition as the Significantly Fluctuated Market Condition in the Implementation of Buy Back Share Issued By The Issuer Or Public Company”. The buy-back was executed from 1 September 2015 until 30 November 2015. As of 31 December 2015, the Company has bought back 1,422,700 shares for total purchase price of Rp5,905.
Pada tahun 2016, Perusahaan kembali melakukan pembelian kembali sebagian saham yang diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia sebagaimana diperkenankan sesuai Peraturan Bapepam-LK No. XI.B.2 tentang “Pembelian Kembali Saham yang Dikeluarkan oleh Emiten atau Perusahaan Publik”, Lampiran Keputusan Ketua Bapepam-LK No. Kep-105/BL/2010 tanggal 13 April 2010 sebagaimana telah disetujui oleh pemegang saham Perusahaan dalam Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa tanggal 15 Juni 2016 berdasarkan Akta Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa PT Saratoga Investama Sedaya Tbk. No. 77 tanggal 15 Juni 2016, dibuat oleh Humberg Lie,S.H., S.E., M.Kn., Notaris di Jakarta Utara. Pembelian kembali tersebut dilakukan terhitung mulai tanggal
In 2016, the Company continued to buyback a portion of shares which are publicly traded on the Indonesia Stock Exchange, as allowed by Bapepam-LK Regulation No. XI.B.2 regarding “Buy Back of Shares Issued by the Issuer or Public Company”, Attachment of the Decree of Chairman of Bapepam-LK No. Kep-105/BL/2010 on 13 April 2010 as approved by the shareholders of the Company in the Extraordinary General Meeting of Shareholders on 15 June 2016 pursuant to Deed of Minutes of Extraordinary General Meeting of Shareholders of PT Saratoga Investama Sedaya Tbk. No. 77 dated 15 June 2016, made by Humberg Lie, S.H., S.E., M.Kn., Notary in North Jakarta. The buy-back was executed from 15 June 2016 until 15 February 2017.As of 31 December 2016, the Company has bought back
laporan keuangan
170
Ekshibit E/86 Exhibit E/86
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
19. MODAL SAHAM (lanjutan) 19. SHARE CAPITAL (continued)
Saham Treasuri (lanjutan) Treasury Stock (continued)
15 Juni 2016 sampai dengan tanggal 15 Februari 2017. Sampai dengan tanggal 31 Desember 2016, Perusahaan telah melakukan tambahan pembelian kembali saham sebanyak 1.036.900 saham dengan jumlah nilai sebesar Rp3.484.
additional 1,036,900 shares for total amount of Rp3,484.
Dengan demikian, per tanggal 31 Desember 2016 jumlah saham treasuri Perusahaan adalah sebanyak 2.459.600 saham dengan jumlah nilai sebesar Rp9.389.
Therefore, as of 31 December 2016, the total treasury stock of the Company is 2,459,600 shares with a total amount of Rp9,389.
Pembagian kepada Pemegang Saham Distribution to Shareholders
Pada rapat umum pemegang saham tahunan tanggal 15 Juni 2016, Perusahaan mengumumkan pembagiandividen tunai senilai Rp86.767 (Rp32 per saham).
At the annual general shareholder’s meeting on15 June 2016, the Company declared a distribution of cash dividends amounting to Rp86,767 (Rp32 per share).
Rapat dewan direksi tanggal 22 November 2016, memutuskan pembagian dividen tunai interim senilai Rp165.341 (Rp61 per saham).
The meeting of the board of directors on 22 November 2016 resolved the distribution of interim cash dividends amounting to Rp165,341 (Rp61 per share).
20. TAMBAHAN MODAL DISETOR 20. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL
Merupakan agio saham pada tanggal 31 Desember 2016and 2015 yang timbul dari transaksi berikut:
Represents additional paid-in capital at 31 December 2016 and 2015 for the following transactions:
2016 2015
Setoran modal saham 73.729 73.729 Share capital paymentsPenawaran umum saham perdana 1.465.004 1.465.004 Initial public offeringBiaya penerbitan saham (69.035) (69.035) Share issuance costsAmnesti pajak 86.798 - Tax amnesty
Selisih nilai restrukturisasi entitas sepengendali, yang timbul dari:
Difference in value arising from restructuring transactions between
entities under common control, arising from:
Perolehan dan pelepasan investasi 3.628.493 3.628.493 Acquisition and disposal of investments Entitas asosiasi - (2.528.117) Associates
5.184.989 2.570.074
Bagian Grup atas saldo selisih nilai restrukturisasientitas sepengendali milik entitas asosiasi adalahsebagai berikut:
The Group's share in the associates' difference in value of restructuring transactions between entities under common control is as follows:
2015PT Wahana Anugerah Sejahtera (145.122) PT Wahana Anugerah SejahteraPT Adaro Strategic Capital (1.590.595) PT Adaro Strategic Capital PT Adaro Strategic Lestari (634.042) PT Adaro Strategic Lestari PT Provident Agro Tbk. (158.358) PT Provident Agro Tbk.
(2.528.117)
Saldo selisih nilai restrukturisasi entitas sepengendali milik entitas asosiasi pada tanggal 31 Desember 2016adalah nihil karena Perusahaan tidak menerapkan akuntansi ekuitas untuk investasinya di entitas asosiasi sejak 2016 (Catatan 3h).
The balance of the associates’ difference in value of restructuring transactions between entities under common control as of 31 December 2016 is nil as the Company no longer applied equity accounting for its investment in associates starting 2016 (Note 3h).
Tambahan modal disetor dari amnesti pajak berasal dariaset (yaitu kas dan properti) yang diungkapkan olehPerusahaan dan anak perusahaannya selama program amnesti pajak tahun 2016.
Additional paid-in capital from tax amnesty derived from assets (i.e. cash and properties) declared by theCompany and its subsidiaries during the 2016 tax amnesty program.
171
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Eksh
ibit
E/8
7
E
xhib
it E
/87
PT S
ARA
TOG
A IN
VEST
AM
A S
EDA
YA T
bk.
DA
N E
NTI
TAS
AN
AK
CATA
TAN
ATA
S LA
PORA
N K
EUA
NG
AN
KO
NSO
LID
ASI
AN
(LA
NJU
TAN
)TA
HU
N B
ERA
KHIR
31
DES
EMBE
R 20
16 D
AN
201
5 (D
inya
taka
n da
lam
jut
aan
Rupi
ah,
kecu
ali d
inya
taka
n la
in)
PT S
ARAT
OG
A IN
VES
TAM
A SE
DAY
A T
bk.
AND
SU
BSID
IARI
ESN
OT
ES T
O T
HE
CON
SOLI
DAT
ED F
INAN
CIAL
ST
ATEM
ENT
S (C
ON
TIN
UED
)Y
EARS
END
ED 3
1 D
ECEM
BER
2016
AN
D 2
015
(Exp
ress
ed in
mil
lion
s of
Rup
iah,
unl
ess
othe
rwis
e st
ated
)
20.
TAM
BAH
AN
MO
DA
L D
ISET
OR
(lan
juta
n)
Rin
cian
per
oleh
an d
an p
elep
asan
inve
stas
i ole
h G
rup:
20.
ADD
ITIO
NAL
PAI
D-I
N C
APIT
AL (
cont
inue
d)
D
etai
ls o
f ac
quis
itio
n an
d di
vest
men
t of
inv
estm
ents
by
the
Gro
up:
Tang
gal/
Dat
e
Nila
i jua
l (be
li)/
Sale
s (p
urch
ase)
va
lue
Nila
i ter
cata
t in
vest
asi/
In
vest
men
t's
carr
ying
am
ount
Selis
ih le
bih
(kur
ang)
/Ex
cess
(sh
orta
ge)
Pele
pasa
n 11
,29%
kep
emili
kan
di P
T Sa
pta
Indr
a Se
jati
ke
PT A
daro
Ene
rgy
Tbk.
3
Apri
l 200
8
63
.510
)
39.
035)
24
.475
)D
ives
tmen
t of
11.
29%
owne
rshi
p in
PT
Sapt
a In
dra
Seja
ti t
oPT
Ada
ro E
nerg
y Tb
k.Pe
lepa
san
33,3
3% k
epem
ilika
n di
PT
Alam
Tri
Abad
i ke
PT A
daro
Ene
rgy
Tbk.
2
Mei
/May
2008
2
37.3
31)
6
5.03
4)
1
72.2
97)
Div
estm
ent
of 3
3.33
% ow
ners
hip
in P
T A
lam
Tri
Aba
di t
oA
daro
Ene
rgy
Tbk.
Pele
pasa
n 3.
680.
000
lem
bar
saha
m P
T Ad
aro
Ener
gy T
bk.
ke P
T Ad
aro
Stra
tegi
c In
vest
men
t 23
Jul
i/Ju
ly20
09
4.
121.
600)
39
3.26
9)
3.72
8.33
1)D
ives
tmen
t of
3,6
80,0
00 s
hare
s of
PT
Ada
ro E
nerg
y Tb
k. t
oPT
Ada
ro S
trat
egic
Inve
stm
ent
Peni
ngka
tan
kepe
mili
kan
di W
AS m
enja
di98
,18%
16
Okt
ober
/ O
ctob
er20
09
(27
.000
)
(2
22.7
26)
195
.726
)In
crea
se in
ow
ners
hip
in W
AS
to 9
8.18
%
WAS
mem
pero
leh
190.
589.
925
lem
bar
saha
mPT
Tow
er
Bers
ama
Infr
astr
uctu
re T
bk.
dari
Edw
in S
oery
adja
ya
dan
Sand
iaga
S.
Uno
(pa
ra p
emeg
ang
saha
m)
30 M
ei/
May
2011
(42
4.06
3)
(95.
524)
(
328.
539)
WA
Sac
quir
ed 1
90,5
89,9
25 s
hare
s of
PT
Tow
er B
ersa
ma
Infr
astr
uctu
re T
bk.
from
Edw
in S
oery
adja
ya a
ndSa
ndia
ga
S. U
no (
shar
ehol
ders
)
WAS
mem
pero
leh
29.8
73.5
30 le
mba
r sa
ham
PT T
ower
Be
rsam
a In
fras
truc
ture
Tbk
. da
ri E
dwin
Soe
ryad
jaya
da
n Sa
ndia
ga S
. U
no p
ara
pem
egan
g sa
ham
) 11
Des
embe
r/
Dec
embe
r20
11
(
174.
766)
(2
4.88
0)
(14
9.88
6)
WA
S ac
quir
ed 2
9,87
3,53
0 sh
ares
of
PT T
ower
Ber
sam
aIn
fras
truc
ture
Tbk
. fr
om d
win
Soe
ryad
jaya
and
San
diag
a S.
U
no (
shar
ehol
ders
)
Pero
leha
n 87
.500
lem
bar
saha
m P
T M
itra
Pin
asth
ika
Mus
tika
dar
iPT
Uni
tras
Per
tam
a (p
emeg
ang
saha
m)
3 Se
ptem
ber
2010
(
130.
075)
(157
.407
)
27.3
32)
Acq
uisi
tion
of
87,5
00 s
hare
s of
PT
Mit
ra P
inas
thik
a M
usti
kafr
om P
T U
nitr
as P
erta
ma
(sha
reho
lder
) Pe
lepa
san
25.4
99 le
mba
r sa
ham
PT A
lber
ta In
vest
ama
Seda
ya k
e PT
Tri
mit
ra U
tam
a Se
lara
s18
Des
embe
r/D
ecem
ber
2012
25.4
99)
66.0
83)
(40.
584)
Div
estm
ent
of 2
5,49
9 sh
ares
of
PT A
lber
ta In
vest
ama
Seda
yato
PT T
rim
itra
Uta
ma
Sela
ras
Lain
nya
(659
) O
ther
s
3.62
8.49
3
laporan keuangan
172
Ekshibit E/88 Exhibit E/88
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
21. CADANGAN 21. RESERVES
a. Selisih penjabaran laporan keuangan dalam matauang asing
a.Difference in translation of financial statements inforeign currency
Merupakan selisih penjabaran laporan keuangananak perusahaan dan asosiasi yang didenominasidalam mata uang asing seperti WBSM, TWU, SMP,ASC, dan ASL.
Represents the difference in translation of financial statements of subsidiaries and associates which were denominated in foreign currencies i.e., WBSM, TWU,SMP, ASC, and ASL.
b. Cadangan lindung nilai arus kas b.Cash flow hedge reserve
Merupakan cadangan lindung nilai arus kas yangberasal dari entitas asosiasi seperti ASC, ASL, SUM,TBIG, MPM, dan Saratoga Power.
Represents cash flow hedge reserve from associates such as ASC, ASL, SUM, TBIG, MPM, and Saratoga Power.
c. Cadangan revaluasi aset tetap entitas asosiasi c. Revaluation reserve of associates’ fixed assets
Merupakan surplus revaluasi yang berasal dariselisih antara nilai wajar dari aset tetap tanamanperkebunan pada tanggal revaluasi dengan jumlahtercatatnya milik PT Provident Agro Tbk. danPT Agro Maju Raya, entitas asosiasi.
Represents surplus of revaluation arising from the difference in fair values of plantation assets at the date of revaluation with the respective carrying amounts of PT Provident Agro Tbk. and PT Agro MajuRaya, associates.
Perusahaan tidak mengkonsolidasi entitas anak maupunmenerapkan akuntansi ekuitas untuk entitas asosiasidan ventura bersama sejak 2016 (Catatan 2f dan 3h).Oleh karena itu, saldo cadangan pada tanggal 31Desember 2016 hanya berasal dari selisih penjabaranlaporan keuangan dalam mata uang asing dari WBSM.
The Company no longer consolidated its subsidiaries norapplied equity accounting to its associates and joint ventures starting 2016 (Notes 2f and 3h). Accordingly, the balance of the reserves as of 31 December 2016 is only derived from difference in translation of financial statements in foreign currency from WBSM.
22. KOMPONEN EKUITAS LAINNYA 22. OTHER EQUITY COMPONENTS
2016 2015
Bagian atas komponen ekuitas milik entitas asosiasi berikut:
Share of other equity componentsof the following associates:
PT Tower Bersama Infrastructure Tbk. - 14.986 PT Tower Bersama Infrastructure Tbk.PT Provident Agro Tbk. - 99.154 PT Provident Agro Tbk.PT Interra Indo Resources - (8) PT Interra Indo ResourcesPT Saratoga Power - 34.429 PT Saratoga PowerPT Saratoga Infrastruktur - (841) PT Saratoga InfrastrukturPT Agro Maju Raya - 1.066 PT Agro Maju RayaPT Mitra Pinasthika Mustika Tbk. - (158.897) PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk.
- (10.111)
Perubahan bagian kepemilikan di entitas anak tanpa hilangnya pengendalian:
Changes in ownership interest in asubsidiary without a loss of
control:PT Trimitra Karya Jaya (5.413) (5.413) PT Trimitra Karya JayaPT Wahana Anugerah Sejahtera 28.695 28.695 PT Wahana Anugerah Sejahtera
23.282 13.171
Saldo bagian atas komponen ekuitas dari entitas asosiasipada 31 Desember 2016 adalah nihil, karena Perusahaantidak menerapkan akuntansi ekuitas untuk entitasasosiasi dan ventura bersama sejak 2016 (Catatan 3h).
The balance of share of other equity components from associates as of 31 December 2016 is nil as the Company no longer applies equity accounting to its associates and joint ventures starting 2016 (Note 3h).
173
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Ekshibit E/89 Exhibit E/89
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
23. PEMBAYARAN BERBASIS SAHAM 23. SHARE-BASED PAYMENTS
Perusahaan memberikan penghargaan opsi saham yangmemberikan hak bagi karyawan manajemen tertentuuntuk membeli saham Perusahaan (Catatan 1d).
The Company granted the share option awards thatentitle certain management employees to purchase shares in the Company (Note 1d).
Jumlah estimasi biaya grant atas penghargaan tersebutsampai pada akhir masa vesting berkisar Rp44.891.Pada 31 Desember 2016 dan 2015, Perusahaan telahmengakui Rp24.037 dan Rp19.732 sebagai akumulasibeban. Selama tahun 2016, jumlah biaya grant yangterealisasi adalah sebesar Rp10.241.
The total estimated grant cost of the award until the end of its vesting period is approximately Rp44,891. Asof 31 December 2016 and 2015, the Company has recognized Rp24,037 and Rp19,732 as accumulatedexpenses. During 2016, total realized grant cost amounted to Rp10,241.
24. KEPENTINGAN NONPENGENDALI 24. NON-CONTROLLING INTERESTS
Rincian bagian kepentingan nonpengendali atas ekuitas entitas anak yang dikonsolidasi adalah sebagai berikut:
The detail of the non-controlling interests’ share in equity of the consolidated subsidiaries are as follows:
2016 2015
Saldo awal 948.861 564.240 Beginning balanceEfek dekonsolidasian sebagai akibat
Perusahaan memenuhi kualifikasi sebagai entitas investasi (Catatan 2f) (571.024) -
Impact of deconsolidation as consequence of the Company qualifying as
investment entity (Note 2f)Bagian atas laba komprehensif 9.172 541.466 Share in comprehensive income Pembagian dividen untuk kepentingan Dividend distribution for non-controlling
nonpengendali (5.005) (140.193) interestsUang muka setoran modal Advance for capital from
dari kepentingan nonpengendali - 709 Non-controlling interestKomponen ekuitas lainnya - (17.361) Other equity componentsAmnesti Pajak 199 - Tax Amnesty
382.203 948.861
Tabel berikut menyajikan informasi berkaitan dengan entitas anak yang memiliki kepentingan nonpengendali yang material, sebelum eliminasi intra-grup:
The following table summarizes the information relating to each subsidiaries that have material non-controlling interest, before any intra-group elimination:
WBSM TKJ SA
Entitas anak lainnya dengan kepentingan nonpengendali tidak
material/Other subsidiaries with immaterial non-
controlling interest Jumlah/Total
31 Desember 2016: 31 December 2016:Persentase pemilikan
kepentingan nonpengendali 26,32% 13,51% 40,00%
Non-controlling interest’spercentage of ownership
Aset lancar 1.152 403 1.047 Current assetsAset tidak lancar 329.973 1.177.080 281.235 Non-current assetsLiabilitas jangka pendek (73.993) - (198) Current liabilitiesLiabilitas jangka
panjang - - - Non-current liabilitiesAset neto yang
diatribusikan kepada pemilik perusahaan 257.132 1.177.483 282.084
Net assets attributable toowners of the Company
Aset neto milik kepentingan nonpengendali 67.677 159.078 112.834 42.614 382.203
Net assets attributable tonon-controlling interest
laporan keuangan
174
Ekshibit E/90 Exhibit E/90
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
24. KEPENTINGAN NONPENGENDALI (lanjutan) 24. NON-CONTROLLING INTERESTS (continued)
WBSM TKJ TWU
Entitas anak lainnya dengan kepentingan nonpengendali tidak
material/Other subsidiaries with immaterial non-
controlling interest Jumlah/Total
31 Desember 2015: 31 December 2015:Persentase pemilikan
kepentingan nonpengendali 26,32% 13,51% 52,50%
Non-controlling interest’spercentage of ownership
Aset lancar 656.596 248 656.596 Current assetsAset tidak lancar 868.199 1.185.908 868.199 Non-current assetsLiabilitas jangka pendek (427.088) (65) (427.088) Current liabilitiesLiabilitas jangka
panjang (91.039) - (91.039) Non-current liabilitiesKepentingan
nonpengendali (528.187) - - Non-controlling interestAset neto yang
diatribusikan kepada pemilik perusahaan 478.481 1.186.091 1.006.668
Net assets attributable toowners of the Company
Aset neto milik kepentingan nonpengendali 125.936 160.241 528.501 134.183 948.861
Net assets attributable tonon-controlling interest
25. PENGHASILAN 25. INCOME
a. Keuntungan atas investasi pada efek ekuitas a. Gain on investment in equity securities
Sejak 2016, Perusahaan telah mengukur seluruh investasi di entitas anak, ventura bersama dan asosiasi pada nilai wajar melalui laba rugi (Catatan 2f dan 3h). Keuntungan bersih atas investasi pada efek ekuitas untuk tahun yang berakhir tanggal 31 Desember 2016 merupakan selisih antara nilai tercatat investasi dengan nilai wajarnya pada tanggal 1 Januari 2016, serta perubahan nilai wajar selama tahun berjalan sebagai berikut:
Starting 2016, the Company has measured all of its investment in subsidiaries, joint ventures and associates at fair value through profit or loss (Notes 2f and 3h). The gain on investment in equity securities for the year ended 31 December 2016 represents the difference between the carrying amount of these investments and their fair values as of 1 January 2016, as well as the changes in the fair values during the year, as summarized below:
2016
Infrastruktur Infrastructure PT Tower Bersama Infrastructure Tbk 4.783.283 PT Tower Bersama Infrastructure TbkPT Lintas Marga Sedaya 568.546 PT Lintas Marga SedayaPT Medco Power Indonesia 183.835 PT Medco Power IndonesiaPT Tri Wahana Universal (241.117) PT Tri Wahana UniversalPT Sinar Mentari Prima (75.888) PT Sinar Mentari PrimaSeroja Investment Limited (49.665) Seroja Investment LimitedLainnya (21.432) Others
Jumlah - Infrastruktur 5.147.562 Total - Infrastructure
Sumber daya alam Natural resourcesPT Provident Agro Tbk 951.528 PT Provident Agro TbkPT Adaro Strategic Capital 607.412 PT Adaro Strategic CapitalPT Adaro Strategic Lestari 242.124 PT Adaro Strategic LestariSumatra Copper & Gold Plc 76.464 Sumatra Copper & Gold PlcPT Agro Maju Raya 31.759 PT Agro Maju RayaPT Agra Energi Indonesia (81.754) PT Agra Energi IndonesiaLainnya (980) Lainnya
Jumlah – Sumber daya alam 1.826.553 Total – Natural resources
Produk konsumen Consumer products PT Etika Karya Usaha 189.844 PT Etika Karya UsahaPT Satria Sukses Makmur 30.950 PT Satria Sukses MakmurPT Mitra Pinasthika Mustika Tbk (851.020) PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk
Jumlah – Produk konsumen (630.226) Total – Consumer products
Jumlah 6.343.889 Total
175
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Ekshibit E/91 Exhibit E/91
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
25. PENGHASILAN (lanjutan) 25. INCOME (continued)
b. Penghasilan dividen, bunga dan investasi b. Dividend, interest and investment income
31 Desember/December 2016
31 Desember/December 2015
Dividen 621.927 57.979 DividendPendapatan investasi 153.563 4.480 Investment incomePendapatan bunga 9.623 13.552 Interest income
785.113 76.011
26. BEBAN POKOK PENJUALAN BARANG 26. COST OF GOODS SOLD
Nilai beban pokok penjualan barang merupakan milikentitas anak yang bukan merupakan entitas investasi.Sejak 2016, entitas tersebut sudah tidak dikonsolidasikarena investasi di entitas ini diukur pada nilai wajarmelalui laporan laba rugi (Catatan 2f).
The value of cost of goods sold relate to a subsidiary thatis a non-investment entity. Starting 2016, this entity was no longer consolidated as it is measured at fair valuethrough profit or loss (Note 2f).
2015
Beban pokok penjualan barang Cost of goods soldBahan baku yang digunakan 3.212.757 Raw materials used
Gaji karyawan dan kompensasi lainnya 33.373Employees’ salaries andother compensation
Penyusutan aset tetap 62.352 Depreciation of fixed assetsBiaya overhead pabrik lainnya 31.795 Other factory overheadJumlah biaya produksi 3.340.277 Total production costs
Pergerakan barang dalam proses dan barang jadi (79.022)
Changes in work in process andfinished goods
3.261.255
Pemasok dengan pembelian melebihi 10% dari pembelian neto:
Suppliers from whom the purchases represents more than 10% of net purchases:
2015
ExxonMobil Cepu Limited 3.206.427 ExxonMobil Cepu Limited
Pada tanggal 31 Desember 2015, tidak terdapat pembelian yang dilakukan dengan pihak berelasi.
As of 31 December 2015, there are no purchases made with related parties.
27. BEBAN USAHA – KILANG MINYAK DAN LAINNYA 27. OPERATING EXPENSES – OIL REFINERY AND OTHERS
Nilai beban usaha dari kilang minyak merupakan milikentitas anak yang bukan merupakan entitas investasi.Sejak 2016, entitas tersebut sudah tidak dikonsolidasilagi karena investasi di entitas ini diukur pada nilaiwajar melalui laporan laba rugi (Catatan 2f).
The value of operating expenses in oil refinery relate to a subsidiary that is a non-investment entity. Starting2016, this entity was no longer consolidated as it is measured at fair value through profit or loss (Note 2f).
laporan keuangan
176
Ekshibit E/92 Exhibit E/92
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
27. BEBAN USAHA – KILANG MINYAK DAN LAINNYA(lanjutan)
27. OPERATING EXPENSES – OIL REFINERY AND OTHERS(continued)
2016 2015
Kilang Minyak Oil RefineryPengapalan dan pengangkutan - 56.036 Vessels and truckingPenelitian dan pengembangan - 36.580 Research and developmentGaji karyawan dan kompensasi
lainnya - 20.645Employees’ salaries and
other compensationKomisi dan promosi - 16.296 Commisions and promotionsKantor - 8.020 OfficeSewa - 5.019 Rental Jasa profesional - 4.705 Professional feesPenyusutan aset tetap - 3.645 Depreciation of fixed assetsPerjalanan - 2.117 TravellingPajak, retribusi dan perijinan - 621 Taxes, retribution and permitsLainnya - 4.443 Others
- 158.127
Lainnya OthersGaji karyawan dan kompensasi
lainnya 83.244 70.313Employees’ salaries and
other compensationJasa profesional 18.420 25.196 Professional feesPembayaran berbasis saham 14.546 13.402 Employee stock optionSewa 9.283 5.373 Rental Kantor 4.613 4.325 Office Imbalan pasca-kerja 3.911 4.504 Post-employment benefitsPerjalanan 2.114 1.460 TravellingPenyusutan aset tetap 1.436 3.226 Depreciation of fixed assetsRepresentasi dan entertainment 949 615 Representation and entertainmentAsuransi 656 448 InsuranceTanggung jawab sosial perusahaan 212 399 Corporate social responsibilityPajak, retribusi dan perijinan 99 11.854 Taxes, retribution and permitsLainnya 4.136 1.051 Others
143.619 142.166
28. LABA PER SAHAM 28. EARNINGS PER SHARE
a. Laba per saham dasar a. Basic earnings per share
Laba per saham dasar dihitung dengan cara membagi laba neto yang dapat diatribusikankepada pemilik Perusahaan dengan rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar pada tahunberjalan.
Basic earnings per share is calculated by dividing net profit attributable to owners of the Company by the weighted average of ordinary shares outstanding during the year.
2016 2015
Laba neto yang dapat diatribusikan kepada pemilik Perusahaan 5.669.928 923.407
Net profit attributable to owners of the Company
Rata-rata tertimbang saham Weighted average number ofbiasa yang beredar 2.711.217.307 2.712.815.352 ordinary share issued
Laba per saham dasar yang dapat diatribusikan kepada pemilik Perusahaan (Rupiah
Basic earning per share attributableto owners of the Company (whole
penuh) 2.091 340 Rupiah)
177
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Ekshibit E/93 Exhibit E/93
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
28. LABA PER SAHAM (lanjutan) 28. EARNINGS PER SHARE (continued)
b. Laba per saham dilusian b. Diluted earnings per share
Perhitungan laba per saham dilusian telah didasarkan pada laba neto yang dapat diatribusikan kepada pemilik Perusahaan dan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar setelah penyesuaian atas dampak dari semua instrumen berpotensi saham biasa yang bersifat dilutif.
The calculation of diluted earnings per share has been based on the following net profit attributable to owners of the Company and weighted-average number of ordinary shares outstanding after adjustments for the effects of all dilutive potential ordinary shares.
2016 2015
Laba neto yang dapat diatribusikan kepadapemilik Perusahaan 5.669.928 923.407
Net profit attributable to owners of the Company
Rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar setelahpenyesuaian atas Weighted average number ofdampak dari semua instrumen berpotensi saham biasa yang bersifat dilutif 2.716.941.851 2.712.815.352
ordinary share outstanding after adjustments for the effects of all dilutive potential ordinary shares
Laba per saham dilusianyang dapat diatribusikan Dilutive earnings per share kepada pemilik Perusahaan attributable to owners of (Rupiah penuh) 2.087 340 the Company (whole Rupiah)
29. SIFAT HUBUNGAN, SALDO DAN TRANSAKSI DENGANPIHAK-PIHAK BERELASI
29. NATURE OF RELATIONSHIP, BALANCES ANDTRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES
Ikhtisar transaksi dan saldo dengan pihak-pihak berelasi adalah sebagai berikut:
Summary of transactions and balances with related parties is as follows:
Nilai tercatat/Carrying amountsPersentase terhadap jumlah aset konsolidasian/
Percentage to the total consolidated assets2016 2015 2016 2015
Piutang/receivables:Entitas asosiasi/AssociatesPT Agro Maju Raya*) 127.844 78.719 0,51% 0,47%PT Dwinad Nusa Sejahtera 33.468 - 0,13% -PT Tenaga Listrik Gorontalo*) 31.650 27.340 0,13% 0,17%Sumatra Copper & Gold Pc*) 20.626 - 0,08% -PT Baskhara Utama Sedaya*) 11.306 11.307 0,04% 0,07%PT Asuransi Jiwa Saratoga - 31 - 0,00%PT Pulau Seroja Jaya - 366 - 0,00%PT Lintas Marga Sedaya - 279 - 0,00%PT Mitra Pinasthika Mustika Tbk 38 356 0,00% 0,00%PT Bumi Suksesindo 227 210 0,00% 0,00%Piutang dividen/Dividend receivables:*)
PT Adaro Strategic Lestari 26.867 15.086 0,11% 0,09%PT Adaro Energy Tbk. 37.903 23.857 0,15% 0,14%PT Adaro Strategic Capital 67.399 37.844 0,27% 0,23%
357.328 195.395 1,42% 1,17%
*) Piutang ini merupakan pinjaman kepada pihak-pihak berelasi dengan detil sebagai berikut:
*) These receivables represent the loan to related parties with details as follows:
Sisa saldo/Outstanding amount
Perusahaan/Company 2016 2015
Tingkat suku bunga/
Interest rate
Tahun jatuh tempo/Maturity
year
PT Agro Maju Raya 127.844 78.719 13% 2018PT Tenaga Listrik Gorontalo 31.650 27.340 15% 2021PT Baskhara Utama Sedaya 11.306 11.307 16% 2031PT Dwinad Nusa Sejahtera 33.468 - 10% 2019Sumatra Copper & Gold Pc 20.626 - 10% 2019
laporan keuangan
178
Ekshibit E/94 Exhibit E/94
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
29. SIFAT HUBUNGAN, SALDO DAN TRANSAKSI DENGANPIHAK-PIHAK BERELASI (lanjutan)
29. NATURE OF RELATIONSHIP, BALANCES ANDTRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES (continued)
Tabel berikut mengikhtisarkan transaksi dan saldo yang tereliminasi pada saat konsolidasi:
The following table summarizes the transactions and balances which were eliminated on consolidation:
Nilai tercatat/Carrying amounts2016 2015
Piutang: Receivables:PT Sinar Mentari Prima - 6.527 PT Sinar Mentari Prima
Uang muka penyertaan saham: Advances for investment in shares:PT Saratoga Sentra Business 291.788 502.519 PT Saratoga Sentra BusinessPT Surya Nuansa Ceria 33.943 - PT Surya Nuansa CeriaPT Bumi Hijau Asri 650 - PT Bumi Hijau AsriPT Nugraha Eka Kencana - 2.075 PT Nugraha Eka Kencana
326.381 504.594
Nilai tercatat/Carrying amounts2016 2015
Dividen: Dividend: PT Wahana Anugerah Sejahtera 132.152 1.701.907 PT Wahana Anugerah Sejahtera PT Wana Bhakti Sukses Mineral 13.406 73.994 PT Wana Bhakti Sukses Mineral PT Nugraha Eka Kencana 10.957 - PT Nugraha Eka Kencana
PT Tri Wahana Universal - 98.289 PT Tri Wahana Universal156.515 1.874.190
Biaya sewa: Rent expense:PT Satria Sukses Makmur 5.873 4.736 PT Satria Sukses Makmur
Biaya bunga: Interest expense:PT Wahana Anugerah Sejahtera - 6.388 PT Wahana Anugerah Sejahtera
Pendapatan bunga: Interest Income:PT Sinar Mentari Prima - 673 PT Sinar Mentari PrimaPT Trimitra Karya Jaya - 43 PT Trimitra Karya Jaya
- 716
Selama tahun 2016, Grup mengakui pembagian dividendari ASC, ASL, AE, MPM, WAS, WBSM, NEK, TBIG, TWU dan PA masing-masing sebesar Rp111.166, Rp44.314,Rp63.866, Rp58.584, Rp132.152 Rp13.406, Rp10.957,Rp190.129, Rp18.963 dan Rp 132.056
During 2016, the Group recognized dividend distributions from ASC, ASL, AE, MPM, WAS, WBSM, NEK, TBIG, TWU and PA amounting to Rp111,166, Rp44,314, Rp63,866, Rp58,584, Rp132,152 Rp13,406, Rp10,957, Rp190,129, Rp18,963 and Rp 132,056respectively.
Selama tahun 2015, Grup mengakui pembagian dividendari ASC, ASL, AE, MPM, WAS, WBSM, dan TWU masing-masing sebesar Rp86.495, Rp34.471, Rp52.753, Rp14.876, Rp1.701.907, Rp73.994, dan Rp98.289.
During 2015, the Group recognized dividend distributions from ASC, ASL, AE, MPM, WAS, WBSM, and TWU amounting to Rp86,495, Rp34,471, Rp52,753, Rp14,876, Rp1,701,907, Rp73,994, and Rp98,289respectively.
Perusahaan memberikan remunerasi kepada anggota Komisaris dan Direksi Perusahaan (Personel Manajemen Kunci) berupa gaji dan tunjangan dengan jumlah keseluruhan sebesar Rp36.129 dan Rp57.301(*) untuk periode yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016dan 2015.
(*) Saldo remunerasi tahun 2016 tidak termasuk entitasanak yang sudah tidak dikonsolidasi oleh Perusahaan sehubungan dengan penerapan PSAK 65 (Catatan 2f dan 3h).
The Company provided remuneration to the Commissioners and Directors of the Company (Key Management Personnel) in the form of salaries and other benefits totaling Rp36,129 and Rp57,301(*) for the years ended 31 December 2016 and 2015.
(*) The balance of remuneration in 2016 excluding subsidiaries that are not consolidated by the Company in connection with the adoption of PSAK 65 (Notes 2f and 3h).
179
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Eksh
ibit
E/9
5
E
xhib
it E
/95
PT S
ARA
TOG
A IN
VEST
AM
A S
EDA
YA T
bk.
DA
N E
NTI
TAS
AN
AK
CATA
TAN
ATA
S LA
PORA
N K
EUA
NG
AN
KO
NSO
LID
ASI
AN
(LA
NJU
TAN
)TA
HU
N B
ERA
KHIR
31
DES
EMBE
R 20
16 D
AN
201
5 (D
inya
taka
n da
lam
jut
aan
Rupi
ah,
kecu
ali d
inya
taka
n la
in)
PT S
ARAT
OG
A IN
VES
TAM
A SE
DAY
A T
bk.
AND
SU
BSID
IARI
ESN
OT
ES T
O T
HE
CON
SOLI
DAT
ED F
INAN
CIAL
ST
ATEM
ENT
S (C
ON
TIN
UED
)Y
EARS
END
ED 3
1 D
ECEM
BER
2016
AN
D 2
015
(Exp
ress
ed in
mil
lion
s of
Rup
iah,
unl
ess
othe
rwis
e st
ated
)
30.
INFO
RMA
SI S
EGM
EN30
.SEG
MEN
T IN
FORM
ATIO
N
Seja
k20
16,
Peru
saha
n m
emen
uhi
pers
yara
tan
seba
gai
enti
tas
inve
stas
i ku
alif
ikas
ian
seba
gaim
ana
diat
ur d
alam
PSA
K 65
“La
pora
n Ke
uang
an K
onso
lidas
ian”
(lih
atCa
tata
n 2f
), m
aka
untu
k ta
hun
yang
ber
akhi
r pa
da31
Des
embe
r 20
16 P
erus
ahaa
n te
lah
mer
ubah
kat
egor
i inf
orm
asi
segm
en.
Pem
iliha
n se
gmen
ini d
ises
uaik
an d
enga
n 3
(tig
a) s
ekto
r ut
ama
yang
mer
upak
an t
arge
t in
vest
asi P
erus
ahaa
n.
Star
ting
201
6, t
he C
ompa
ny i
s co
nsid
ered
as
a qu
alif
ying
inv
estm
ent
enti
tyst
ipul
ated
in
PSA
K 65
“Co
nsol
idat
ed F
inan
cial
Sta
tem
ents
”(s
ee n
ote
2f),
thu
s fo
r th
e ye
ar e
nded
31 D
ecem
ber
2016
, th
e Co
mpa
ny h
as c
hang
ed t
he c
ateg
orie
sof
its
segm
ent
info
rmat
ion.
The
sel
ecti
on o
f th
e se
gmen
t ty
pe i
s de
term
ined
bas
ed o
n 3
mai
n ca
tego
ries
whi
ch a
re t
he i
nves
tmen
t ta
rget
of
the
Com
pany
.
Pene
tapa
n se
gmen
ini d
iten
tuka
n be
rdas
arka
n pe
rtim
bang
an s
ebag
ai b
erik
ut:
Thes
e se
gmen
ts a
re d
eter
min
ed b
ased
on
the
foll
owin
g co
nsid
erat
ions
:1.
Sum
ber
Day
a Al
am1.
Nat
ural
Res
ourc
esIn
done
sia
adal
ah n
egar
a ya
ng k
aya
deng
an s
umbe
r da
ya a
lam
. Pe
rusa
haaa
n m
eman
dang
se
ktor
ini
seb
agai
keu
nggu
lan
kom
peti
tif
dari
neg
ara
Indo
nesi
a, s
ehin
gga
mem
beri
kan
pelu
ang
inve
stas
i yan
g be
sar.
Indo
nesi
a is
a c
ount
ry r
ich
wit
h na
tura
l re
sour
ces.
The
Com
pany
vie
wed
thi
s se
ctor
as
a co
mpe
titi
ve a
dvan
tage
of
Indo
nesi
a, t
hus
prov
idin
g an
inve
stm
ent
oppo
rtun
ity.
2.In
fras
truk
tur
2.In
fras
truc
ture
Indo
nesi
a m
emili
ki c
akup
an g
eogr
afis
yan
g lu
as d
enga
n pe
ndud
uk y
ang
bany
ak,
sehi
ngga
m
embe
rika
n pe
luan
g in
vest
asi d
i sek
tor
infr
astr
uktu
r, m
isal
nya
jala
n to
l, p
emba
ngki
t te
naga
lis
trik
, tr
ansp
orta
si d
an s
ebag
ainy
a. H
al i
ni y
ang
mel
atar
bela
kang
i Pe
rusa
haan
mel
akuk
an
inve
stas
i sec
ara
akti
f pa
da s
ekto
r in
i.
Indo
nesi
a ha
s a
wid
e ge
ogra
phic
al c
over
age
wit
h a
larg
e po
pula
tion
, th
us p
rovi
ding
in
vest
men
t op
port
unit
ies
in
infr
astr
uctu
re
fiel
d,
such
as
to
ll
road
s,
pow
er
plan
ts,
tran
spor
tati
on a
nd s
o on
. Th
is is
the
back
grou
nd t
hat
driv
es t
he C
ompa
ny t
o ac
tive
ly in
vest
in t
his
sect
or.
3.Pr
osuk
kon
sum
en3.
Cons
umer
pro
duct
sIn
done
sia
mem
iliki
jum
lah
pend
uduk
yan
g be
sar
yang
mer
upak
an s
asar
an p
asar
bag
i se
ktor
ri
tel.
Per
usah
aan
mem
anda
ng s
ekto
r in
i sa
ngat
pro
spek
tif,
oleh
kar
ena
itu
Peru
saha
an
mel
akuk
an in
vest
asi s
ecar
a ak
tif
pada
sek
tor
ini.
Indo
nesi
a ha
s a
larg
e po
pula
tion
whi
ch i
s th
e ta
rget
mar
ket
for
the
reta
il s
ecto
r. T
he
Com
pany
vie
wed
thi
s as
a v
ery
pros
pect
ive
sect
or,
ther
efor
e th
e Co
mpa
nyis
act
ivel
y in
vest
ing
in t
his
sect
or.
laporan keuangan
180
Eksh
ibit
E/9
6
E
xhib
it E
/96
PT S
ARA
TOG
A IN
VEST
AM
A S
EDA
YA T
bk.
DA
N E
NTI
TAS
AN
AK
CATA
TAN
ATA
S LA
PORA
N K
EUA
NG
AN
KO
NSO
LID
ASI
AN
(LA
NJU
TAN
)TA
HU
N B
ERA
KHIR
31
DES
EMBE
R 20
16 D
AN
201
5 (D
inya
taka
n da
lam
jut
aan
Rupi
ah,
kecu
ali d
inya
taka
n la
in)
PT S
ARAT
OG
A IN
VES
TAM
A SE
DAY
A T
bk.
AND
SU
BSID
IARI
ESN
OT
ES T
O T
HE
CON
SOLI
DAT
ED F
INAN
CIAL
ST
ATEM
ENT
S (C
ON
TIN
UED
)Y
EARS
END
ED 3
1 D
ECEM
BER
2016
AN
D 2
015
(Exp
ress
ed in
mil
lion
s of
Rup
iah,
unl
ess
othe
rwis
e st
ated
)
30.
INFO
RMA
SI S
EGM
EN (
lanj
utan
)30
.SEG
MEN
T IN
FORM
ATIO
N (
cont
inue
d)
Info
rmas
i seg
men
ope
rasi
Gru
pta
hun
bera
khir
31 D
esem
ber
2016
adal
ah s
ebag
ai b
erik
ut:
The
Gro
up’s
ope
rati
ng s
egm
ent
info
rmat
ion
for
the
year
end
ed 3
1 D
ecem
ber
2016
is a
s fo
llow
s:
2016
Infr
astr
uktu
r/Su
mbe
r da
ya a
lam
/Pr
oduk
kon
sum
en/
Kant
or P
usat
dan
la
in-l
ain/
Jum
lah/
Infr
astr
uctu
reN
atur
al r
esou
rces
Con
sum
erpr
oduc
tsH
ead
offi
ce &
oth
ers
Tota
l
Peng
hasi
lan
5.35
9.50
22.
177.
956
(571
.642
)51
2.48
47.
478.
300
Inco
me
Beba
n(9
0.27
7)(8
7.02
9)(1
9.30
3)(6
96.5
56)
(893
.165
)Ex
pens
e s
Laba
seb
elum
paj
ak5.
269.
225
2.09
0.92
7(5
90.9
45)
(184
.072
)6.
585.
135
Net
inc
ome
Beba
n pa
jak
peng
hasi
lan
(259
.542
)(5
06.4
66)
(63.
381)
(52.
321)
(881
.710
)In
com
e ta
x ex
pens
e
Laba
tah
unbe
rjal
an5.
009.
683
1.58
4.46
1(6
54.3
26)
(236
.393
)5.
703.
425
Prof
it f
or t
he y
ear
Peng
hasi
lan
kom
preh
ensi
f la
in31
4.57
25.
344
145.
061
(80.
558)
384.
419
Oth
er c
ompr
ehen
sive
inc
ome
Jum
lah
peng
hasi
lan
kom
preh
ensi
f ta
hun
berj
alan
5.32
4.25
51.
589.
805
(509
.265
)(3
16.9
51)
6.08
7.84
4To
tal
com
preh
ensi
vein
com
e fo
r th
e ye
a r
Aset
seg
men
dila
pork
an9.
308.
207
12.3
99.7
322.
386.
392
1.04
9.94
125
.144
.272
Repo
rtab
le s
egm
ent
asse
ts
181
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Eksh
ibit
E/9
7
E
xhib
it E
/97
PT S
ARA
TOG
A IN
VEST
AM
A S
EDA
YA T
bk.
DA
N E
NTI
TAS
AN
AK
CATA
TAN
ATA
S LA
PORA
N K
EUA
NG
AN
KO
NSO
LID
ASI
AN
(LA
NJU
TAN
)TA
HU
N B
ERA
KHIR
31
DES
EMBE
R 20
16 D
AN
201
5 (D
inya
taka
n da
lam
jut
aan
Rupi
ah,
kecu
ali d
inya
taka
n la
in)
PT S
ARAT
OG
A IN
VES
TAM
A SE
DAY
A T
bk.
AND
SU
BSID
IARI
ESN
OT
ES T
O T
HE
CON
SOLI
DAT
ED F
INAN
CIAL
ST
ATEM
ENT
S (C
ON
TIN
UED
)Y
EARS
END
ED 3
1 D
ECEM
BER
2016
AN
D 2
015
(Exp
ress
ed in
mil
lion
s of
Rup
iah,
unl
ess
othe
rwis
e st
ated
)
30.I
NFO
RMA
SI S
EGM
EN (
lanj
utan
)30
.SEG
MEN
T IN
FOR
MAT
ION
(co
ntin
ued)
Info
rmas
i seg
men
ope
rasi
Gru
p ta
hun
bera
khir
31 D
esem
ber
2015
ada
lah
seba
gai b
erik
ut:
The
Gro
up’s
ope
rati
ng s
egm
ent
info
rmat
ion
for
the
year
end
ed31
Dec
embe
r20
15is
as
foll
ows:
2015
Infr
astr
uktu
r/Su
mbe
r da
ya a
lam
/Pr
oduk
kon
sum
en/
Kant
or P
usat
dan
la
in-l
ain/
Jum
lah/
Infr
astr
uctu
reN
atur
al r
esou
rces
Con
sum
erpr
oduc
tsH
ead
offi
ce &
oth
ers
Tota
l
Peng
hasi
lan
4.60
5.86
31.
013.
638
232.
200
283.
867
6.13
5.56
8In
com
e
Beba
n(3
.502
.455
)(1
34.6
40)
(92.
482)
(729
.522
)(4
.459
.099
)Ex
pens
es
Laba
seb
elum
paj
ak1.
103.
408
878.
998
139.
718
(445
.655
)1.
676.
469
Net
inc
ome
Beba
n pa
jak
peng
hasi
lan
(178
.155
)-
(113
)(4
6.58
9)(2
24.8
57)
Inco
me
tax
expe
nse
Laba
tah
unbe
rjal
an92
5.25
387
8.99
813
9.60
5(4
92.2
44)
1.45
1.61
2Pr
ofit
for
the
yea
r
Peng
hasi
lan
kom
preh
ensi
f la
in(1
77.1
36)
(422
.892
)(1
03.2
41)
(12.
554)
(715
.823
)O
ther
com
preh
ensi
ve i
ncom
e
Jum
lah
peng
hasi
lan
kom
preh
ensi
f ta
hun
berj
alan
748.
117
456.
106
36.3
64(5
04.7
98)
735.
789
Tota
l co
mpr
ehen
sive
inco
me
for
the
yea r
Aset
seg
men
dila
pork
an3.
409.
362
8.21
4.39
12.
489.
573
2.58
8.11
416
.701
.440
Repo
rtab
le s
egm
ent
asse
ts
Loka
si o
pera
si k
omer
sial
inv
este
e da
ri s
emua
inve
stas
i Gru
p ad
alah
di I
ndon
esia
.Th
e un
derl
ying
inv
este
e’s
com
mer
cial
ope
rati
on o
f th
e G
roup
’s i
nves
tmen
ts a
re in
Indo
nesi
a.
laporan keuangan
182
Ekshibit E/98 Exhibit E/98
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
31. NILAI WAJAR INSTRUMEN KEUANGAN 31. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENTS
Tabel di bawah menunjukkan nilai tercatat dan nilai wajar aset dan liabilitas keuangan, termasuk levelnya dalam hirarki nilai wajar. Informasi di dalam tabel tidaktermasuk nilai wajar aset dan liabilitas keuangan yang tidak diukur pada nilai wajar, yang nilai tercatatnya diperkirakan mendekati nilai wajarnya.
The following table shows the carrying amounts and fair values of financial assets and liabilities, including their levels in the fair value hierarchy. It does not include fair value information for financial assets and financial liabilities not measured at fair value if the carrying amount is a reasonable approximation of fair value.
Nilai tercatat/Carrying amount Nilai wajar/Fair value
31 Desember/December 2016
Nilai wajar melalui laba
rugi/Fair value through profit or loss
Aset keuangan tersedia untuk djual/
Available-for-sale financial assets
Jumlah/ Total
Biaya/ Cost
Level 1/ Level 1
Level 2/ Level 2
Level 3/ Level 3
Jumlah/ Total
Investasi pada efek ekuitas (Catatan 8)/ Investment in shares and others(Note 8) 19.135.332 4.666.285 23.801.617 110.653 14.814.940 7.938.027 937.997 23.801.617
Equity share swaps (Catatan/Note 17) 42.477 - 42.477 - - 42.477 - 42.477Jumlah aset keuangan/ Total financial
Assets 19.177.809 4.666.285 23.844.094 110.653 14.814.940 7.980.504 937.977 23.844.094
Obligasi tukar/Exchangeable bonds (Catatan/Note 17) 1.061.926 - 1.061.926 - - 1.061.926 - 1.061.926
Jumlah liabilitas keuangan/ Total financial liabilities 1.061.926 - 1.061.926 - - 1.061.926 - 1.061.926
31 Desember/December 2015Investasi pada saham yang nilai
wajarnya tersedia (Catatan 8)/ Investment in equity securities which fair value is readily available (Note 8) - 2.869.177 2.869.177 81.588 2.600.153 187.436 - 2.869.177
Equity share swaps (Catatan/Note 17) 105.222 - 105.222 - - 105.222 - 105.222Jumlah aset keuangan/ Total financial
assets 105.222 2.869.177 2.974.399 81.588 2.600.153 292.658 - 2.974.399
Liabilitas keuangan derivatif/Derivative financial liabilities 41.905 - 41.905 - - 41.905 - 41.905
Obligasi tukar/Exchangeable bonds (Catatan/Note 17) 1.049.462 - 1.049.462 - - 1.049.462 - 1.049.462
Jumlah liabilitas keuangan/ Total Financial liabilities 1.091.367 - 1.091.367 - - 1.091.367 - 1.091.367
32. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN 32. FINANCIAL RISK MANAGEMENT
Grup menyadari bahwa risiko merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari operasional Grup dan dapat dikelola secara praktis dan efektif setiap hari.
The Group realizes that risk is an integral part of its operational activities and can be managed practically and effectively day by day.
Pengelolaan risiko Grup mencakup keseluruhan lingkup aktivitas usaha Grup, yang didasarkan pada kebutuhan akan keseimbangan antara fungsi operasional bisnis dengan pengelolaan risikonya. Dengan manajemen risiko dan kebijakan yang berfungsi baik, maka manajemen risiko akan menjadi mitra strategis bagibisnis dalam mendapatkan hasil optimal dari operasi Grup.
Risk management within the Group includes overall scope of business activities within the Group, which is based on the necessity of balance between business operational function and its risk management thereof. By means of proper risk management and policy, thus the risk management is a strategic partner to the business in obtaining optimal outcomes from theGroup’s course of operations.
183
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Ekshibit E/99 Exhibit E/99
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
32. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) 32. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)
Berbagai aktivitas yang dilakukan membuat Grup terekspos terhadap berbagai risiko keuangan, termasuk dampak nilai tukar mata uang asing, tingkat harga komoditas, dan tingkat suku bunga. Tujuan dari manajemen risiko Grup adalah untuk mengidentifikasi, mengukur, mengawasi, dan mengelola risiko dasar dalam upaya melindungi kesinambungan bisnis dalam jangka panjang dan meminimalisasi dampak yang tidak diharapkan pada kinerja keuangan Grup.
The Group’s various activities expose it to a variety of financial risks, including the effects of foreign currency exchange rates, commodity prices, and interest rates. The objectives of the Group’s risk management are to identify, measure, monitor, and manage basic risks in order to safeguard the Group's long term business continuity and to minimize potential adverse effects on the financial performance of the Group.
Grup memiliki eksposur terhadap risiko investasi dan risiko-risiko atas instrumen keuangan seperti risiko kredit, risiko pasar, risiko likuiditas dan risikopermodalan.
The Group has exposure to investment risk and also the risks from financial instruments, such as credit risk, market risk, liquidity risk and capital risk.
a. Risiko kredit
Risiko kredit adalah risiko kerugian yang timbul jika pelanggan Grup gagal memenuhi kewajiban kontraktualnya. Risiko kredit terutama melekat kepada kas dan setara kas dan piutang usaha. Grup menempatkan kas dan setara kas pada institusi keuangan yang terpercaya. Untuk mengurangi risiko kredit atas piutang usaha, Grup memiliki kebijakan untuk memastikan bahwa penjualan produk yang dibuat hanya: (i) ke pelanggan kredit dengan trackrecord yang terbukti dan sejarah kredit yang baik, (ii) setelah penerimaan uang muka dari pelanggan, terutama untuk pelanggan besar, dan (iii) ketika terdapat perjanjian yang mengikat secara hukum atas transaksi. Adalah kebijakan Grup bahwa semua pelanggan yang ingin bertransaksi secara kredit tunduk pada prosedur verifikasi kredit. Selain itu, Grup akan menghentikan pasokan semua produk kepada pelanggan dalam hal terjadi keterlambatan pembayaran dan / atau default. Selain itu, saldo piutang dimonitor secara berkelanjutan untuk mengurangi eksposur terhadap kredit macet.
a. Credit risk
Credit risk is the risk of loss if the Group’s customers fail to fulfill their contractual obligations. Credit risk is primarily attributable toits cash and cash equivalents and trade receivables. The Group deposits its cash and cash equivalents atreputable financial institutions. To mitigate thecredit risk of trade receivables, the Group haspolicies in place to ensure that sales of products are made only: (i) to creditworthy customers with proven track record and good credit history, (ii) after the receipt of advance from customers, particularly for major customers, and (iii) when legally binding agreements are in place for the transactions. It is the Group’s policy that all customers who wish to trade on credit are subject to credit verification procedures. In addition, the Group will cease the supply of all products to the customer in the event of late payment and/ordefault. Moreover, receivable balances are monitored on an ongoing basis to reduce the exposure to bad debts.
Risiko kredit dikelola terutama melalui penetapan kebijakan Grup dalam pemberian fasilitas kredit.
Credit risk is managed primarily throughdetermining the credit policies.
Eksposur maksimum dari aset keuangan di laporan posisi keuangan konsolidasian terhadap risiko kredit adalah sama dengan nilai tercatatnya.
The maximum exposure of the financial assets in theconsolidated statements of financial position isequal to their carrying amounts.
laporan keuangan
184
Ekshibit E/100 Exhibit E/100
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
32. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) 32. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)
a. Risiko kredit (lanjutan) a. Credit risk (continued)
Konsentrasi risiko kredit dari aset keuangan Grupper 31 Desember 2016 dan 2015 berdasarkansegmen operasi adalah:
The concentration of credit risk of the Group’s financial assets based on operating segments as of 31 December 2016 and 2015 is:
2016 2015
Kas dan setara kas 488.340 400.500 Cash and cash equivalentsKas yang dibatasi penggunaannya 269.737 317.761 Restricted cashPiutang 380.600 574.841 Receivables
1.138.677 1.293.102
Tabel berikut menyajikan rincian aset keuanganberdasarkan kualitas kreditnya:
The following table presents the detail of financial assets by their credit quality:
2016Nilai tercatat/
Carrying amountPenurunan nilai/
Impairment Pokok/Gross
Kas dan setara kas 488.340 - 488.340 Cash and cash equivalentsKas yang dibatasi penggunaannya 269.737 - 269.737 Restricted cash Piutang 380.600 54.068 434.668 Receivables
1.138.677 54.068 1.192.745
2015Nilai tercatat/
Carrying amountPenurunan nilai/
Impairment Pokok/Gross
Kas dan setara kas 400.500 - 400.500 Cash and cash equivalentsKas yang dibatasi penggunaannya 317.761 - 317.761 Restricted cash Piutang 574.841 38.797 613.638 Receivables
1.293.102 38.797 1.331.899
b. Risiko pasar b. Market risk
Grup terekspos terhadap risiko pasar yang berkaitan dengan perubahan nilai suku bunga dan nilai tukar mata uang asing yang akan menyebabkan berkurangnya penghasilan, atau bertambahnya biaya modal Grup.
The Group is exposed to market risk in relation to changes in interest rates and foreign exchange rates which may result in decrease in income, or increasein the Group’s cost of capital.
Risiko nilai tukar mata uang asing Foreign exchange risk
Risiko nilai tukar mata uang asing adalah risiko bahwa nilai wajar atau arus kas masa depan instrumen keuangan akan berfluktuasi karena perubahan dalam nilai tukar mata uang. Grup terekspos terhadap pergerakan nilai tukar mata uang asing terutama dari pinjaman bank dalam mata uang Dolar AS. Risiko ini, sampai pada batas tertentu, dimitigasi dengan investasi dan penghasilan dividen dalam mata uang Dolar AS.
Foreign exchange rate risk is the risk that the fair value or future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in foreign exchange rates. The Group is exposed to foreign exchange rate risk mainly from the US Dollar denominated loans from bank. This risk is, to some extent, mitigated by certain investments and dividend income that is denominated in USD.
185
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Ekshibit E/101 Exhibit E/101
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
32. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) 32. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)
b. Risiko pasar (lanjutan) b. Market risk (continued)
Risiko nilai tukar mata uang asing (lanjutan) Foreign exchange risk (continued)
Grup secara aktif menangani risiko valuta asing yang tersisa melalui:1. Pembelian USD dari pasar spot atau dari entitas
anak/ ventura bersama/ perusahaan asosiasi.2. Mencari solusi alternatif lain dalam mengatasi
risiko, yaitu melalui lindung nilai penuh atau parsial.
The Group is actively addressing the remaining foreign exchange risk through:1. Buying USD in spot market or from
subsidiaries/joint ventures/ associates.2. Seeking other alternative solutions in addressing
the risk, i.e a full or partial hedging.
Kegiatan ini diambil dalam menjamin kelangsungan hidup jangka panjang Grup dan meminimalisasi dampak yang buruk terhadap kinerja keuangan Grup.
These activities are taken in order to safeguard the Group’s long term continuity and to minimizepotential adverse effects on the financial performance of the Group.
Tabel berikut menyajikan posisi keuangan Grup dalam mata uang asing yang dominan:
The following table presents the Group’s financial position in major foreign currencies:
2016
Dolar AS/ USD
Lainnya setara Dolar AS/Others
in USD equivalents
Total Dolar AS/USD
Aset Assets Kas dan setara kas 24.554.871 5.910 24.560.781 Cash and cash equivalentsPiutang 2.106.038 - 2.106.038 ReceivablesKas yang dibatasi penggunaannya 395.235 - 395.235 Restricted cash
27.056.144 5.910 27.062.054
Liabilitas Liabilities Beban akrual (212.147) - (212.147) Accrued expensesPinjaman (191.311.809) - (191.311.809) BorrowingsObligasi tukar (79.035.856) - (79.035.856) Exchangeable bonds
(270.559.812) - (270.559.812)
Liabilitas neto (243.503.668) 5.910 (243.497.758) Net liabilities
2015
Dolar AS/ USD
Lainnya setara Dolar AS/Others
in USD equivalents
Total Dolar AS/USD
Aset Assets Kas dan setara kas 15.862.989 5.853 15.868.842 Cash and cash equivalentsPiutang 11.919.427 - 11.919.427 ReceivablesKas yang dibatasi penggunaannya 23.033.127 - 23.033.127 Restricted cash
50.815.543 5.853 50.821.396
Liabilitas Liabilities Utang usaha ke pihak ketiga (1.068.283) - (1.068.283) Trade payables to third partiesUtang lainnya ke pihak ketiga (3.188) - (3.188) Other payables to third partiesBeban akrual (3.905.140) - (3.905.140) Accrued expensesPinjaman (221.484.786) - (221.484.786) BorrowingsObligasi tukar (76.075.500) - (76.075.500) Exchangeable bonds
(302.536.897) - (302.536.897)
Liabilitas neto (251.721.354) 5.853 (251.715.501) Net liabilities
laporan keuangan
186
Ekshibit E/102 Exhibit E/102
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
32. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) 32. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)
b. Risiko pasar (lanjutan) b. Market risk (continued)
Risiko nilai tukar mata uang asing (lanjutan) Foreign exchange risk (continued)
Menguatnya/melemahnya Rupiah terhadap Dolar Amerika Serikat pada 31 Desember 2016 dan 2015 akan mengakibatkan peningkatan atau penurunan ekuitas dan laba rugi sebesar jumlah yang ditunjukkan di bawah ini, dengan asumsi seluruh variabel lainnya tetap. Analisis ini didasarkan pada varian kurs Dolar Amerika Serikat yang dianggap mungkin terjadi oleh Grup pada tanggal pelaporan.
The strengthening/weakening of the Rupiah against the US Dollar at 31 December 2016 and 2015 would have increased or decreased equity and profit or loss by the amounts shown below, assuming all other variables held constant. The analysis is based on US Dollar rate variances that the Group considers to be reasonably possible at reporting dates.
2016 2015
Rupiah menguat 5%: Rupiah strengthens by 5%:Ekuitas [naik (turun)] 122.686 130.216) Equity [increase (decrease)]Laba rugi [naik (turun)] 122.686 130.216) Profit or loss [increase (decrease)]
Rupiah melemah 5%: Rupiah weakens by 5%:Ekuitas [naik (turun)] (122.686) (130.216) Equity [increase (decrease)]Laba rugi [naik (turun)] (122.686) (130.216) Profit or loss [increase (decrease)]
Menguatnya/melemahnya Dolar Amerika Serikat terhadap Rupiah pada tanggal 31 Desember 2016dan 2015 akan memiliki efek yang sama tetapi berlawanan pada mata uang di atas untuk jumlah yang ditampilkan diatas, dengan dasar bahwa semua variabel lainnya tetap konstan.
The strengthening/weakening of the US Dollar against Rupiah at 31 December 2016 and 2015 would have had the equal but opposite effect of the above currency to the amount shown above, on the basis that all other variables remain constant.
Risiko suku bunga Interest rate risk
Risiko suku bunga Grup timbul dari pinjaman bank dan fasilitas kredit yang diterbitkan dengan dasar suku bunga mengambang. Oleh karena itu, Grup memiliki eksposur atas fluktuasi arus kas yang diakibatkan oleh perubahan suku bunga yang sebagian dihapuskan oleh suku bunga mengambang dari kas dan setara kas, piutang non-usaha dan kas yang dibatasi penggunaannya.
The Group’s interest rate risk arises from bank loans and credit facilities issued at floating interest rates. Accordingly, the Group has an exposure to fluctuation in cash flows due to changes in interest rates, which is partially offset with floating interest rates from cash and cash equivalents, non-trade receivables and restricted cash.
Grup memitigasi sebagian risiko suku bunga dengan melakukan kontrak swap atas pinjaman bank yang dimiliki oleh entitas anak atau entitas asosiasi untuk melakukan lindung nilai terhadap fluktuasi tingkat suku bunga yang tidak diharapkan. Grup juga mengelola penghasilan bunga melalui kombinasi antara suku bunga tetap dan mengambang untuk kas dan setara kas (termasuk deposito berjangka), piutang non-usaha, dan kas yang dibatasi penggunaannya dan membuat perbandingan tingkat suku bunga dengan yang ada di pasar keuangan.
The Group partially mitigates interest rate risk by entering into swap contracts against the respective bank loans belonging to the subsidiaries or associates to hedge fluctuating interest rates. The Group also manages interest income through a mix of fixed and floating interest rates of cash and cash equivalents (including time deposits), non-trade receivables, and restricted cash and makes comparison of such rates in the relevant financial markets.
Grup berkeyakinan bahwa perubahan pada suku bunga di akhir periode pelaporan, dimana semua variabel lain tetap sama, tidak akan memiliki dampak signifikan terhadap ekuitas dan laba rugi.
The Group believes that a change in interest rates at the end of the reporting period, with all other variables remain constant, would not have significant impact to equity and profit or loss.
187
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Ekshibit E/103 Exhibit E/103
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
32. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) 32. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)
c. Risiko likuiditas c. Liquidity risk
Risiko likuiditas merupakan risiko yang timbul dalamsituasi dimana arus kas masuk Grup dari pendapatanjangka pendek tidak cukup untuk memenuhi arus kas keluar untuk pengeluaran jangka pendek.
Liquidity risk is a risk that arises in situations where the Group’s cash inflows from short-term revenue is not adequate to cover cash outflows for short-term expenditure.
Untuk mengelola risiko likuiditas, Grup menerapkan manajemen risiko sebagai berikut: 1. memonitor dan menjaga kas dan setara kas di
level yang diperkirakan cukup untuk mendanai kegiatan operasional Grup dan mengurangi pengaruh fluktuasi dalam arus kas;
2. secara rutin memonitor perkiraan arus kas dan arus kas aktual;
3. secara rutin memonitor profil jatuh tempo pinjaman dan melakukan penyesuaian seperlunya;
4. secara terus-menerus menilai kondisi pasar keuangan untuk kesempatan memperoleh dana; dan
5. sebagai tambahan, Grup memiliki fasilitas pinjaman stand-by yang dapat ditarik sesuaidengan permintaan untuk mendanai kegiatan operasi pada saat diperlukan.
To manage its liquidity risk, the Group applies the following risk management:1. monitors and maintains its cash and cash
equivalents at a level deemed adequate to finance the Group's operational activities and to mitigate the effect of fluctuations in cash flows;
2. regularly monitors projected and actual cash flow;
3. regularly monitors loan maturity profiles and make relevant adjustments;
4. continuously assesses the financial markets for opportunities to raise funds; and
5. in addition, the Group has a stand-by loan facility that can be draw down upon request to fund its operations when needed.
Tabel berikut menyajikan liabilitas keuangan Grup berdasarkan jatuh tempo kontraktualnya, termasuk estimasi pembayaran bunga.
The following table presents the Group’s financial liabilities based on their contractual maturities, including the estimated interest payments:
Jatuh tempo/Maturity periodNilai
tercatat/ Carrying amount
Arus kas kontraktual/ Contractual cash flows
Kurang dari 1 tahun/ Less than
1 year1-2 tahun/ 1-2 years
2-5 tahun/ 2-5 years
Lebih dari 5 tahun/More than 5 years
31 Desember 2016 31 December 2016Utang lainnya ke
pihak ketiga 201 201 201 - - -Other payables to third
partiesBeban akrual 20.961 20.961 20.961 - - - Accrued expensesPinjaman 2.791.798 3.239.022 249.615 728.653 2.260.754 - BorrowingsWesel bayar
jangka menengah 721.108 811.371 811.371 - - - Medium-term notesObligasi tukar 1.061.926 1.252.837 32.931 32.932 1.186.974 - Exchangeable bonds
4.595.994 5.324.392 1.115.079 761.585 3.447.728 -
Jatuh tempo/Maturity periodNilai
tercatat/ Carrying amount
Arus kas kontraktual/ Contractual cash flows
Kurang dari 1 tahun/ Less than
1 year1-2 tahun/ 1-2 years
2-5 tahun/ 2-5 years
Lebih dari 5 tahun/More than 5 years
31 Desember 2015 31 December 2015Utang usaha ke pihak
ketiga 19.935 19.935 19.935 - - -Trade payables to third
partiesUtang lainnya ke pihak
ketiga 44 44 44 - - -Other payables to third
partiesBeban akrual 90.043 90.043 90.043 - - - Accrued expensesPinjaman 3.055.382 3.427.337 823.984 244.907 2.358.446 - BorrowingsWesel bayar
jangka menengah 717.210 897.978 86.607 811.371 - - Medium-term notesObligasi tukar 1.049.462 1.612.994 41.385 41.385 1.530.224 - Exchangeable bonds
4.932.076 6.048.331 1.061.998 1.097.663 3.888.670 -
laporan keuangan
188
Ekshibit E/104 Exhibit E/104
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
32. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan) 32. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)
d. Risiko permodalan d. Capital risk
Tujuan Grup mengatur modal adalah untuk menjaga kemampuan Perusahaan untuk melanjutkan usaha yang terus menerus supaya memberikan keuntungan kepada pemegang saham dan manfaat ke pemangku kepentingan lainnya, serta untuk mempertahankan struktur modal yang optimal untuk mengurangi biaya modal.
The Group’s objective in managing capital is to safeguard the Company’s ability to continue as a going concern in order to provide returns for shareholders and benefits for other stakeholders, as well as to maintain an optimal capital structure to reduce the cost of capital.
Grup secara aktif dan rutin menelaah dan mengelola struktur permodalan dengan mempertimbangkan kebutuhan modal masa depan dan efisiensi modal Grup, profitabilitas masa sekarang dan yang akan datang, proyeksi arus kas operasi, proyeksi belanja modal dan proyeksi peluang investasi yang strategis.
The Group actively and regularly reviews and manages its capital structure by taking into consideration the future capital requirements and capital efficiency of the Group, prevailing and projected profitability, projected operating cash flows, projected capital expenditures and projected strategic investment opportunities.
Grup mengevaluasi struktur modalnya melalui rasio pinjaman terhadap modal (gearing ratio) yang dihitung dengan membagi pinjaman neto dengan modal. Pinjaman neto adalah jumlah liabilitas sebagaimana disajikan di laporan posisi keuangankonsolidasian dikurangi kas dan setara kas. Sedangkan modal meliputi seluruh ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik Perusahaan. Pada tanggal pelaporan, perhitungan rasio tersebut adalah sebagai berikut:
The Group evaluates its capital structure through the debt-to-equity ratio (gearing ratio), which is calculated by dividing the net debt to equity. Net debt represents the sum of liabilities as presented in the consolidated statement of financial position less cash and cash equivalents. The equity relates to the entire attributable equity to owners of the Company. As of reporting dates, the calculations ofthis ratio are as follows:
2016 2015
Jumlah liabilitas 5.777.735 5.220.656 Total liabilitiesDikurangi: kas dan setara kas (488.439) (400.500) Less: cash and cash equivalentsPinjaman neto 5.289.296 4.820.156 Net debtJumlah ekuitas yang diatribusikan
kepada pemilik Perusahaan 18.984.334 10.531.923Total equity attributable to the
owners of the CompanyRasio pinjaman terhadap modal 0,28 0,46 Debt to equity ratio
e. Risiko harga saham e. Equity price risk
Perusahaan telah menginvestasikan aset dalamjumlah yang wajar pada efek ekuitas. Perusahaan berinvestasi dalam bisnis yang memiliki ekonomiyang sangat baik, dengan manajemen yang cakapdan jujur dan dengan harga yang masuk akal.
The Company has maintained reasonable amounts of invested assets in equity securities. The Company invests in businesses that possess excellent economics, with able and honest management and at sensible prices.
Harga pasar dari efek ekuitas tergantung pada fluktuasi yang dapat berdampak pada jumlah realisasi atas penjualan dari nilai investasi di masa depan dapat berbeda secara signifikan dari nilai yang dilaporkan sekarang. Fluktuasi harga pasar dari instrumen tersebut dapat disebabkan oleh perubahan karakteristik ekonomi yang mendasari investee, harga relatif dari alternatif investasi dan kondisi pasar secara umum.
Market prices of equity securities instruments are subject to fluctuation and consequently the amount realized in the subsequent sale of an investment may significantly differ from the currently reported value. Fluctuation in the market price of such instruments may result from perceived changes in the underlying economic characteristics of the investee, the relative price of alternative investments and general market conditions.
Lihat Catatan 8 untuk penjelasan atas pengukuran nilai wajar efek ekuitas.
Please see Note 8 for discussion on the fair value measurement of equity securities.
189
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Ekshibit E/105 Exhibit E/105
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
33. PERJANJIAN PENTING, IKATAN DAN KONTINJENSI 33. SIGNIFICANT AGREEMENTS, COMMITMENTS AND CONTINGENCIES
Dibawah ini merupakan perjanjian penting, ikatan dan kontinjensi yang dimiliki oleh Perusahaan dan entitas anak yang masih dikonsolidasi pada 31 Desember 2016:
Below are significant agreements, commitments and contingencies of the Company and subsidiaries, which are still consolidated as of 31 December 2016:
a. Pada tanggal 18 Maret 2011, yang terakhir diubah pada tanggal 30 Mei 2016, Perusahaan dan PT Multigroup Logistics Company (MLC), selaku pemegang saham PT Sinar Mentari Prima (SMP),entitas anak telah menandatangani Top Up and Subordination Agreement dengan SMP (sebagai debitur) dan PT Bank UOB Indonesia (UOB) sehubungan dengan fasilitas pinjaman bank yang diterima oleh SMP dalam jumlah maksimum sebesar USD24.000.000 dari UOB. Berdasarkan perjanjian ini, MLC dan Perusahaan diminta, berdasarkan permintaan dan pemberitahuan tertulis dari UOB, untuk memberikan tambahan pendanaan apabila SMP mengalami kekurangan pendanaan. Pendanaan yang akan diberikan oleh MLC dan Perusahaan adalah sesuai dengan porsi kepemilikan saham mereka di SMP, pada saat perjanjian tersebut ditandatangani, masing-masing adalah 20% dan 50%. Pada bulan April 2011, Seroja Shipping Services Pte. Ltd. (SSS) ikut mengambil bagian atas saham SMP yang baru dikeluarkan sehingga kepemilikan Perusahaan dalam SMP menjadi 56,9% (50% melalui SSB dan 30% melalui SSS). SMP telah melunasi seluruh Fasilitas tersebut pada tanggal 15 Agustus 2016, dengan demikian perjanjian ini telahberakhir.
a. On 18 March 2011, as latest amended on 30 May 2016, the Company and PT Multigroup Logistics Company (MLC), as the shareholders of PT Sinar Mentari Prima (SMP), a subsidiary, entered into a Top Up and Subordination Agreement with SMP (as borrower) and PT Bank UOB Indonesia (UOB) in connection with SMP’s USD24,000,000 bank loan facility from UOB. According to the agreement, MLC and the Company are required to, upon request and written notification from UOB, provide additional funding to SMP if SMP reports a cash deficiency. The funds to be provided by MLC and the Company are to be in proportion to their respective shareholding in SMP, which are 20% and 50%, respectively, at the time the agreement was signed. In April 2011, Seroja Shipping Services Pte. Ltd. (SSS) subscribed new shares of SMP and the Company ownership in SMP became 56.9% (50% held through SSB and 30% through SSS). SMP has fully paid the outstanding facility on 15 August 2016, therefore this agreement has ended.
b. Pada tanggal 26 Oktober 2010 sebagaimana diamandemen dan dinyatakan kembali pada tanggal 6 Maret 2014, Perusahaan dan para pemegang saham dari PT Agro Maju Raya (AMR) secara bersama-sama memberikan jaminan korporasi secara proporsional (yaitu 25% dari modal disetor AMR) atas fasilitas pinjaman yang diterima AMR dan PT Surya Panen Subur (SPS) dari OCBC Limited dan PT Bank OCBC Indonesia. Pada tanggal 31 Desember2016, jaminan korporasi yang diberikan Perusahaan adalah sebesar USD7.124.624 dan Rp60.195 yang merupakan 25% dari jumlah nilai pinjaman (pokok dan bunga) dari AMR dan SPS yaitu masing-masing sebesar USD28.498.496 dan Rp240.781.
b. On 26 October 2010 which was amended andrestated on 6 March 2014, the Company and othershareholders of PT Agro Maju Raya (AMR)proportionately (i.e. 25% from issued capital ofAMR) provided a corporate guarantee on a loanfacility extended to AMR and PT Surya Panen Subur(SPS) from OCBC Limited and PT Bank OCBCIndonesia. As of 31 December 2016, the Companyprovided corporate guarantees amounting toUSD7,124,624 and Rp60,195 which represent 25%from total outstanding loan (principal andinterest) of AMR and SPS amountingUSD28,498,496 and Rp240,781, respectively.
c. Pada tanggal 30 Juli 2014, Perusahaan telah menandatangani perjanjian dengan FJ Benjamin Singapore Pte. Ltd. dalam rangka pembelian Mandatory Convertible Bonds (MCB) yang diterbitkan oleh PT Gilang Agung Persada (GAP) dengan nilai sebesar USD3.000.000. Berdasarkan perjanjian tersebut, MCB dapat dikonversikan menjadi saham baru untuk mempertahankan kepemilikan Perusahaan di GAP.
c. On 30 July 2014, the Company entered into an agreement with FJ Benjamin Singapore Pte. Ltd. to purchase Mandatory Convertible Bonds (MCB) issued by PT Gilang Agung Persada (GAP) for a total value of USD3,000,000. Under the agreement, the MCB can be converted into new shares which shall maintain the Company’s ownership in GAP.
d. Pada tanggal 30 Juli 2014, Perusahaan telah menandatangani perjanjian untuk memiliki obligasi tukar yang diterbitkan oleh PT Sukses Mitra Persada dengan nilai sebesarUSD166.667, yang jika ditukar, akan meningkatkan kepemilikan saham Perusahaan di GAP sebesar 1,67% untuk menjadi jumlah sebesar 5,83%.
d. On 30 July 2014, the Company entered into an agreement to subscribe exchangeable bond issued by PT Sukses Mitra Persada for a total value of USD166,667, which if exercised, will enable the Company to increase its stake in GAP by up to additional 1.67%, to become a total 5.83%.
laporan keuangan
190
Ekshibit E/106 Exhibit E/106
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
33. PERJANJIAN PENTING, IKATAN DAN KONTINJENSI(lanjutan)
33. SIGNIFICANT AGREEMENTS, COMMITMENTS AND CONTINGENCIES (continued)
e. Pada tanggal 10 Juni 2015, Perusahaan telah menandatangani perjanjian pemberian dukungan kekurangan dana tunai sehubungan dengan fasilitas kredit antara The Hongkong Shanghai Banking Corporation Limited, Cabang Jakarta (“HSBC Jakarta”) sebagai bank dan PT Baskhara Utama Sedaya (“BUS”) sebagai debitur sebesar Rp240.000. Jumlah maksimum dukungan kekurangan dana tunai yang diberikan oleh Perusahaan sesuai dengan proporsi kepemilikan saham efektifnya di BUS yaitu 40% atau setara dengan Rp96.000.
Pada tanggal 31 Desember 2016, jumlah nilai pinjaman BUS adalah sebesar Rp95.850 sehingga nilai dukungan kekurangan dana secara proporsional dari Perusahaan adalah sebesar Rp38.340.
Sebagaimana dijelaskan di Catatan 36b, pada tanggal 17 Januari 2017, Perusahaan telah melepaskan kepemilikan saham di BUS sehingga perjanjian pemberian dukungan kekurangan danatunai tersebut telah berakhir.
e. On 10 June 2015, The Company entered into a cash deficiency support agreement in relation to credit facilities between The Hongkong Shanghai Banking Corporation Limited, Jakarta Branch (“HSBC Jakarta”) as bank and PT Baskhara Utama Sedaya (“BUS”) as borrower amounting to Rp240,000. The maximum amount of cash deficiency support provided by the Company in accordance with the effective interest ownership proportion to BUS is 40% or equal to Rp96,000.
As of 31 December 2016, the total outstanding loan BUS amounting to Rp95,850 with the proportion of cash deficiency support provided by the Company amounting Rp38,340.
As discussed in Note 36b, on 17 January 2017, the Company has divested its ownership of shares in BUS and therefore the cash deficiency support agreement has ended.
f. Pada tanggal 15 Juli dan 28 September 2015, yang terakhir diubah pada tanggal 21 November 2016,Perusahaan telah menandatangani perjanjian pinjaman dengan PT Agro Maju Raya untukmemberikan pinjaman dengan jumlah pokok pinjaman sampai dengan Rp127.844 (Catatan 5a).
f. On 15 July and 28 September 2015, with the latest amendment dated on 21 November 2016, the Company entered into a loan agreement with PT Agro Maju Raya to provide a loan with an aggregate principal amount up to Rp127,844 (Note 5a).
g. Pada tanggal 19 Oktober 2015, Perusahaan menandatangani akta opsi ("Akta") dengan Credit Suisse AG, Cabang Singapura ("CS"). Berdasarkan akta ini, CS akan membeli saham salah satu perusahaan terbuka dari pasar ("Saham yang Dibeli") pada harga pasar masing-masing harinya untuk total biaya agregat (“Harga Pembelian”), hingga mencapai jumlah Nosional (yaitu USD12.500.000 yang dapat ditingkatkan sampai dengan jumlah maksimum sebesar USD25.000.000), sampai dengan tanggal 28 Maret 2016 ("Tanggal Pisah Batas"). CS hanya dapat membeli sebanyak-banyaknya 25% dari rata-rata volume transaksi harian saham tersebut. CS memiliki opsi jual atas Saham yang dibeli dengan Perusahaan.
g. On 19 October 2015, the Company entered into an option deed (“Deed”) with Credit Suisse AG, Singapore Branch (“CS”). Under the deed, CS is to purchase shares of a public listed entity from the market (“Purchased Shares”) at respective market price for aggregate cost (“Purchase Price”), up to a Notional Amount (i.e. USD12,500,000 which can be increased up to a maximum amount of USD25,000,000) until 28 March 2016 (“Cut-off Date”). CS can only buy up to 25% of average daily trading volume for respective share. CS will have a put option over the Purchased Shares with the Company.
CS telah melakukan pembelian saham secara bertahap hingga mencapai jumlah nilai saham sebesar USD24.996.809 sampai dengan tanggal 19 Februari 2016. CS telah melakukan opsi jual atas seluruh saham yang dibeli tersebut ke pasar. Atas transaksi penjualan tersebut, Perusahaan telah mencatat keuntungan sebesar Rp226.007 sebagai keuntungan neto atas instrumen keuangan derivatif, yang didalamnya termasuk pembalikan atas kerugian tahun lalu yang belum direalisasi atas instrumen derivatif sebesar Rp41.905.
CS has purchased shares gradually until it reaches total value of shares amounting to USD24,996,809 up to 19 February 2016. CS has made a put option on the total purchased shares and sold it to the market. As a result from this settlement, the Company has booked a gain of Rp226,007 to net gain on derivative financial instruments, which includes reversal of prior year unrealized loss on derivative instruments amounting to Rp41,905.
191
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Ekshibit E/107 Exhibit E/107
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
33. PERJANJIAN PENTING, IKATAN DAN KONTINJENSI(lanjutan)
33. SIGNIFICANT AGREEMENTS, COMMITMENTS AND CONTINGENCIES (continued)
Perubahan atas nilai wajar dari aset/liabilitas keuangan derivatif yang dicatat oleh Perusahaan di 2015 sebagai berikut:
Changes in the fair value of assets / derivative financial liabilities recorded by the Company in 2015 is as follows:
2015Saldo awal atas nilai wajar aset
(liabilitas) keuangan derivatif-
Beginning balance of derivative financial assets (liabilities)
at fair valuePerubahan nilai wajar (41.868) Change in fair value Perubahan kurs (37) Change in foreign exchangeSaldo akhir atas nilai wajar aset (liabilitas)
keuangan derivatif (41.905)Ending balance of derivative
financial assets (liabilities)
Nilai wajar dari aset/liabilitas keuangan derivatif berikut ini dihitung dengan menggunakan simulasi Monte Carlo.
The fair value of the derivative financial assets/liabilities is calculated using a Monte Carlo simulation.
h. Pada tanggal 22 Januari 2016, Perusahaan menandatangani Deed of Assignment, Assumption and Consent dengan Provident Minerals Pte. Ltd. dan Sumatra Copper & Gold Plc sehubungan dengan pemindahan atas hak dan kewajiban yang dimiliki oleh Provident Minerals Pte. Ltd. atas Sumatra Copper & Gold Plc berdasarkan Convertible Note Agreement tanggal 15 Desember 2015, yang terakhir diubah dengan deed of amendment and restatement tertanggal 29 Maret 2016. Sehubungan dengan perjanjian diatas, Perusahaan telah menyetorkan sebesar USD3.500.000 dan Sumatra Copper & Gold Plc telah menerbitkan Convertible Notes untuk 3.500.000 lembar saham dengan menggunakan harga konversi mana yang lebih tinggi antara AUD0,057 atau floor price (Catatan 5f).
h. On 22 January 2016, the Company signed the Deedof Assignment, Assumption and Consent ConvertibleNote Facility with Provident Minerals Pte. Ltd. andSumatra Copper & Gold Plc in relation to transferof rights and obligation which was owned byProvident Minerals Pte. Ltd. over Sumatra Copper &Gold Plc based on Convertible Note Agreementdated 15 December 2015, as most recently amendedby deed of amendment and restatement dated on29 March 2016. In relation to the above agreement,the Company has funded USD3,500,000 and SumatraCopper & Gold Plc has issued the Convertible Notesfor 3,500,000 shares by using the conversion price,whichever is higher between AUD0.057 ors floorprice (Note 5f).
i. Pada tanggal 19 Februari 2016, Perusahaan bersama pemegang saham utama lainnya di PT Merdeka Copper Gold Tbk., telah menandatangani Perjanjian Dukungan Sponsor untuk PT Bumi Suksesindo –sebagai peminjam, dengan The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited sebagai agen fasilitas dalam rangka fasilitas pinjaman sebesar USD130.000.000 untuk peminjam
i. On 19 February 2016, the Company and other mainshareholders in PT Merdeka Copper Gold Tbk.,signed a Sponsor Support Agreement for PT BumiSuksesindo - as the borrower, with The Hongkongand Shanghai Banking Corporation Limited asfacility agent in the context of a loan facility ofUSD130,000,000 for the borrower.
Berdasarkan Perjanjian Dukungan Sponsor itu, Perusahaan secara tanggung renteng bersama para sponsor lainnya lainnya bertanggung-jawab untukmenyediakan dana dengan jumlah maksimal sebesar USD10.000.000 sebelum peminjam dapat mencairkan fasilitas kelebihan biaya.
Based on the Sponsor Support Agreement, the Company, jointly with the other main shareholders, are responsible to make available funds in the maximum amount of USD10,000,000prior to the withdrawal of the cost overrun facility by the borrower.
Perjanjian ini telah berakhir pada tanggal Laporan Keuangan ini dibuat.
This agreement has ended as of the date of preparation of these financial statements.
j. Perusahaan bersama dengan PT Saratoga Sentra Business (SSB), entitas anak, telah memberikan komitmen kepada PT Surya Nuansa Ceria (SNC) untuk memberikan setoran uang muka modal kepada PT Agra Energi Indonesia, sebuah perusahaan eksplorasi minyak dan gas hulu, sejumlah USD2.500.000 selama tahun 2016.
j. The Company together with PT Saratoga Sentra Business (SSB), a subsidiary, has committed to PT Surya Nuansa Ceria (SNC) to contribute an advance for capital to PT Agra Energi Indonesia, an oil exploration and gas upstream company, amounting to USD2,500,000 during 2016.
laporan keuangan
192
Ekshibit E/108 Exhibit E/108
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
33. PERJANJIAN PENTING, IKATAN DAN KONTINJENSI(lanjutan)
33. SIGNIFICANT AGREEMENTS, COMMITMENTS AND CONTINGENCIES (continued)
k. Pada tanggal 4 November 2015, Perusahaan telah menandatangani Convertible Loan Agreementdengan Sihayo Gold Limited (Sihayo) yang terakhir diubah dengan Amendment of Loan Agreement pada tanggal 12 Februari 2016. Sehubungan dengan perjanjian tersebut, Perusahaan telah memberikan pinjaman yang dapat dikonversikan menjadi saham di Sihayo dengan jumlah total sebesar USD500.000, bunga 7% per tahun dan jatuh tempo pada 11 November 2016. Perjanjian ini telah berakhir pada tanggal laporan keuangan ini dibuat dan dibayar sepenuhnya ke Perusahaan.
k. On 4 November 2015, the Company has entered into Convertible Loan Agreement with Sihayo Gold Limited (Sihayo), as most recently amended by Amendment of Loan Agreement dated 12 February 2016. In connection with this agreement, the Company has granted a loan that can be converted into shares in Sihayo with the total amount of USD500,000, interest at 7% per year and maturing on 11 November 2016. This agreement has ended as of the date of preparation of these financial statements and has been fully paid to the Company.
l. Pada tanggal 13 Juni 2016, yang terakhir diubah pada tanggal 26 Oktober 2016, Perusahaan menandatangani perjanjian pinjaman dengan PT Dwinad Nusa Sejahtera (Dwinad) untuk memberikan Dwinad pinjaman dengan jumlah pokok sebesar Rp25.260.
Pada tanggal 21 Desember 2016, Perusahaan menandatangani perjanjian pinjaman yang lain dengan Dwinad dengan jumlah sebesar Rp8.208 (Catatan 5d).
Pada bulan Januari 2017, Dwinad telah melunasi sebagian hutangnya kepada Perusahaan sebesar Rp15.520 (Catatan 36d).
l. On 13 June 2016, as most recently amended on 26 October 2016, the Company entered into a loan agreement with PT Dwinad Nusa Sejahtera (Dwinad) to provide Dwinad with an aggregate principal amount up to Rp25,260.
On 21 December 2016, the Company entered into another loan agreement with Dwinad amounting to Rp8,208 (Note 5d).
In January 2017, Dwinad has paid part of its payables to the Company amounting to Rp15,520 (Note 36d).
m. PT Trimitra Karya Jaya, anak perusahaan Perseroan (“TKJ”), telah menandatangani Perjanjian Penerbitan Surat Hutang dengan Merdeka Mining Partners Pte. Ltd. (“MMP”)sebagai berikut :� Pada tanggal 3 Agustus 2016 dengan jumlah
sebesar USD6.215.000 untuk periode 52 (lima puluh dua) bulan sejak tanggal penerbitan serta bunga sebesar 5,5% (lima koma lima persen) per tahun.
� Pada tanggal 6 September 2016, dengan jumlah sebesar USD8.250.000 untuk periode 51 (lima puluh satu) bulan sejak tanggal penerbitan serta bunga sebesar 5,5% (lima koma lima persen) per tahun.
m. PT Trimitra Karya Jaya, a subsidiary of the Company ("TKJ"), has signed Promissory Notes Issuance Agreements with Merdeka Mining Partners Pte. Ltd. ("MMP") as follows:
� On 3 August 2016 for the amount of USD6,215,000 with a period of 52 (fifty-two) months from the date of issuance of promissory notes with an interest rate of 5.5% (five point five percent) per year.
� On 6 September 2016 for the amount of USD8,250,000 with a period of 51 (fifty-one) months from the date of issuance of promissory notes with an interest rate of 5.5% (five point five percent) per year.
Sehubungan dengan hal ini, TKJ juga telah menandatangani perjanjian Call Option dengan MMP dimana jika MMP tidak dapat melunasi hutangnya kepada TKJ, maka TKJ dapat membeli kembali 99.813.347 saham PT Merdeka Copper Gold Tbk. yang dimiliki oleh MMP dengan harga Rp 1.900 per saham.
In relation to this, TKJ also has signed a Call Option Agreement with MMP whereby if MMP is unable to settle their debts to TKJ then TKJ is entitled to buy back 99,813,347 shares ofPT Merdeka Copper Gold Tbk. owned by MMP at Rp 1,900 per share.
193
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Ekshibit E/109 Exhibit E/109
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
33. PERJANJIAN PENTING, IKATAN DAN KONTINJENSI(lanjutan)
33. SIGNIFICANT AGREEMENTS, COMMITMENTS AND CONTINGENCIES (continued)
n. Pada tanggal 13 Desember 2016, PT Saratoga Sentra Business, anak perusahaan telah menandatangani dukungan sponsor untuk PT Nusa Persada Indonesia (NPI) sebagai peminjam dengan Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited (SCB) dalam rangka Fasilitas pinjaman yang diberikan sebesar USD50.000.000 untuk peminjam. NPI merupakan anak perusahaan dari PT Agro Maju Raya (AMARA) yang merupakan entitas asosiasi dari SSB.
Berdasarkan Perjanjian Dukungan Sponsor itu, SSB bertanggung-jawab untuk menanggung sesuai dengan persentase kepemilikan efektif terhadap NPI sebesar 20% dari nilai fasilitas termasuk beban bunga yang terhutang.
Pada tanggal 31 Desember 2016, nilai pinjamandan bunga NPI dari SCB adalah masing-masing sebesar USD47.500.000 dan USD13.049.000 dengan jumlah maksimum dukungan sponsor yang diberikan oleh SSB sebesar USD12.104.600.
n. On 13 December 2016, PT Saratoga Sentra Business,a subsidiary signed a sponsor support letter for PTNusa Persada Indonesia (NPI) - as the borrower,with Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited(SCB) in relation to credit facilities ofUSD50,000,000 for the borrower. NPI is a subsidiaryfor PT Agro Maju Raya (AMARA) which is anassociates of SSB.
Based on the sponsor support agreement, SSB isresponsible to make available funds in accordancewith the effective ownership interest proportion toNPI which is 20% from the total facility amountsincludes the interest balance.
As of 31 December 2016, total NPI’s outstandingloan principal and interest from SCB amounts toUSD47,500,000 and USD13,049,000, respectivelywith the maximum amount of sponsor supportprovided by SSB of USD12,104,600.
Dibawah ini merupakan perjanjian penting, ikatan dan kontinjensi yang dimiliki oleh entitas anak yang tidak lagi dikonsolidasi oleh Perusahaan sejak 2016 (Catatan 2f):
Below are significant agreements, commitments and contingencies of subsidiaries, that are no longerconsolidated by the Company starting 2016 (Note 2f):
o. Pada 7 Januari 2008, TWU, entitas anak menandatangani kontrak dengan PT Pertamina EP Cepu ("PEP") dimana PEP setuju untuk memasok 6.000 barel minyak mentah per hari untuk TWU. Kontrak tersebut akan berakhir dalam sepuluh tahun dari tanggal kontrak dan dapat diperpanjang berdasarkan kesepakatan para pihak.
o. On 7 January 2008, TWU, a subsidiary entered into a contract with PT Pertamina EP Cepu (“PEP”) wherein PEP agreed to supply 6,000 barrels of crude oil per day to TWU. The contract will expire in ten years from the date of the contract and is extendable based on mutual agreement of the parties.
Pada tanggal 31 Agustus 2009, TWU menandatangani kontrak pasokan minyak mentah selama lima tahun dengan PEP, ExxonMobil Cepu Limited ("MCL"), Ampolex (Cepu) Pte. Ltd., PT Sarana Patra Hulu Cepu, PT Blora Patragas Hulu, PT Asri Dharma Sejahtera, dan PT Petrogas Jatim Utama Cendana ("Konsorsium Penjualan") dimana Konsorsium Penjualan setuju untuk memasok sejumlah barel tertentu minyak mentah per harinya, yang disebut kuantitas harian ("DCQ"), untuk TWU. TWU harus membeli minyak mentah yang disediakan minimal 50% dari DCQ. Kontrak ini ada bersama dengan kontrak sepuluh tahun antara TWU dan PEP. Kewajiban PEP untuk memasok TWU harus dianggap telah terpenuhi oleh Konsorsium Penjualan selama kontrak pasokan antara TWU dan Konsorsium Penjualan tetap berlaku. Setelah berakhirnya kontrak pasokan dengan Konsorsium Penjualan, pengaturan pasokan antara TWU dan PEP akan tetap berlaku. Pada tanggal 22 Oktober 2014, perjanjian tersebut diubah untuk meningkatkan pasokan dari 6.000 barel minyak mentah per hari menjadi 16.000 barel minyak mentah per hari. Perjanjian berakhir pada 3 Januari 2015.
On 31 August 2009, TWU entered into a five-year crude oil supply contract with PEP, ExxonMobil Cepu Limited (“MCL”), Ampolex (Cepu) Pte. Ltd.,PT Sarana Patra Hulu Cepu, PT Blora Patragas Hulu, PT Asri Dharma Sejahtera, and PT Petrogas Jatim Utama Cendana (the “Selling Consortium”) wherein the Selling Consortium agreed to supply certain barrels of crude oil per day, called daily contract quantity (“DCQ”), to TWU. TWU has to purchase the crude oil supplied at minimum 50% of DCQ. This contract co-exists with the ten-year contract entered between TWU and PEP. The obligation of PEP to supply TWU should be considered to have been fulfilled by the Selling Consortium for as long as the supply contract between TWU and the Selling Consortium remains valid. After the expiry of the supply contract with the Selling Consortium, the supply arrangement between TWU and PEP shall remain valid. On 22 October 2014, the agreement was amended to increase the supply from 6,000 barrels of crude oil per day to 16,000 barrels of crude oil per day. The amendment expired on 3 January 2015.
Pada 4 Januari 2015, amandemen kedua kontrak ditandatangani untuk perpanjangan jangka waktu perjanjian sampai dengan 10 April 2015 dengan volume pasokan minyak mentah sebanyak 14.000 barel per hari dan dapat ditingkatkan menjadi 16.000 barel per hari.
On 4 January 2015, the second amendment to thecontract was signed for the extension of the term ofagreement up to 10 April 2015 with the crude oilvolume supply is 14,000 barrels per day and can beincreased to 16,000 barrels per day.
laporan keuangan
194
Ekshibit E/110 Exhibit E/110
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
33. PERJANJIAN PENTING, IKATAN DAN KONTINJENSI(lanjutan)
33. SIGNIFICANT AGREEMENTS, COMMITMENTS AND CONTINGENCIES (continued)
Pada tanggal 11 April 2015 dan 30 Desember 2015, amandemen ketiga dan keempat untuk kontrak ditandatangani untuk perpanjangan jangka waktu perjanjian masing-masing sampai dengan 31 Desember 2015 dan 15 Januari 2016. Pada tanggal 16 Januari 2016, pasokan minyak mentah ke TWU telah dihentikan sementara karena belum diperpanjangnya kontrak pasokan. Kontrak pasokan minyak mentah belum diperpanjang karena terdapat perbedaan pendapat dalam menentukan formula harga jual minyak. TWU saat ini sedang dalam proses diskusi untuk menegosiasikan formula harga jual. Setelah kejadian ini, tingkat produksi TWU telah menurun secara signifikan. Meskipun demikian, TWU tetap melakukan kegiatan operasional, termasuk penjualan, distribusi dan koleksi, dengan memanfaatkan persediaan tersedia yang tersisa. Selain itu, TWU juga melakukan perbaikan dan pemeliharaan kilang.
Pada bulan Agustus 2016, dengan diterbitkannya harga sementara untuk pasokan minyak mentah, maka TWU telah mulai beroperasi kembali dengan produksi sebesar 6.000 barrel per hari.
On 11 April 2015 and 30 December 2015, the thirdand fourth amendment to the contract was signedfor the extension of the term of the agreement upto 31 December 2015 and 15 January 2016,respectively. On 16 January 2016, crude oil supplyto TWU has been temporarily discontinued as thesupply contract has not been extended. The crudeoil supply contract has not been extended due todisagreement in determining the crude oil sellingprice formula. TWU is currently in an on-goingdiscussion to negotiate the selling price formula.Subsequently, TWU’s production level hassignificantly decreased. Nonetheless, TWUcontinues to conduct its operational activities,including sale, distribution and collection, byutilizing the remaining available inventories. Inaddition, TWU has also been undertaking anoverhaul and maintenance of its refinery.
In August 2016, with the issuance of a temporaryprice for the supply of crude oil, TWU has resumedits operation to process 6,000 barrels per day.
p. Pada 14 Februari 2014, TWU menandatangani perjanjian penjualan dengan PT Pertamina (Persero) ("Pertamina"), dimana Pertamina setuju untuk membeli 10.000 - 40.000 kilo liter HSD setiap bulan. Jangka waktu perjanjian ini mulai dari 1 Juli 2013 hingga 30 Juni 2015. Pada tanggal 6 Maret 2015, perjanjian tersebut diubah untuk meningkatkan pembelian HSD menjadi 10.000 -50.000 kilo liter setiap bulan oleh Pertamina. Jangka waktu perjanjian diperpanjang dari 1 Januari 2015 hingga 30 Juni 2017.
p. On 14 February 2014, TWU entered into a selling agreement with PT Pertamina (Persero) (“Pertamina”), wherein Pertamina agreed to purchase 10,000 – 40,000 kilo liter of HSD every month. The period of the agreement is starting from 1 July 2013 to 30 June 2015. On 6 March 2015,the agreement was amended to increase the purchase of HSD into 10,000 - 50,000 kilo liter every month by Pertamina. The period of amended agreement spans from 1 January 2015 to 30 June 2017.
34. PENYELESAIAN LAPORAN KEUANGAN 34. THE COMPLETION OF CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENT
Laporan keuangan konsolidasian disetujui untuk diterbitkan oleh Direksi pada tanggal 22 Maret 2017.
The Company’s consolidated financial statements wereauthorized for issuanc by the Board of Directors on 22 March 2017.
195
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Ekshibit E/111 Exhibit E/111
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
35. INFORMASI KEUANGAN KOMPARATIF 35. COMPARATIVE FINANCIAL INFORMATION
Sejak 2016, Perusahaan dipertimbangkan sebagai entitas investasi (sesuai dengan PSAK 65) sehingga menerapkan prinsip konsolidasi dan akuntansi untuk investasi pada asosiasi dan ventura bersama seperti yang dijelaskan dalam Catatan 2f dan 3h. Sebagai akibatnya, informasi komparatif yang disajikan dalam laporan keuangan ini telah direklasifikasi untuk disesuaikan dengan penyajian di tahun berjalan. Tabel berikut ini mengikhtisarkan dampak reklasifikasi terhadap informasi keuangan konsolidasian tahun 2015.
Starting 2016, the Company is being considered as an investment entity (in accordance with PSAK 65) and therefore applies the principles of consolidation and accounting for investment in associates and joint ventures that are explained in Notes 2f and 3h.Consequently, the comparative information presented in these financial statements has been reclassified to conform with the current year presentation. The following table summarizes the impact of the reclassification on the 2015 consolidated financial information.
2015Dilaporkan
sebelumnya/ As previously
reportedReklasifikasi/
ReclassificationsDireklasifikasi/As reclassified
Laporan posisi keuangan konsolidasianConsolidated statement of financial
positionPiutang usaha dari pihak ketiga 305.282) (305.282) -) Trade receivales from third partiesPiutang non usaha-lancar: ) Non-trade receivables-current:
Pihak berelasi 78.029) (78.029) -) Related parties Pihak ketiga 42.065) (42.065) -) Third parties
Piutang non usaha-tidak lancar: ) Non-trade receivables-non-current:Pihak berelasi 117.366) (117.366) -) Related parties Pihak ketiga 32.099) (32.099) -) Third parties
Piutang -) 574.841) 574.841) ReceivablesAset keuangan tersedia untuk
dijual-lancar 30.591) (30.591) -)Available-for-sale financial
assets-currentAset keuangantersedia untuk dijual
-tidak lancar 2.838.586) (2.838.586) -)Available-for-sale financial assets-
non-currentInvestasi pada entitas yang dicatat
dengan metode ekuitas 10.517.639) (10.517.639) -)Investment in equity-accounted
investeesInvestasi pada efek ekuitas -) 13.386.816) 13.386.816) Investment in equity securitiesAset lancar lainnya 4.410) (4.410) -) Other current assetsAset lainnya -) 4.410) 4.410) Other assetsPinjaman jangka panjang yang
jatuh tempo dalam setahun 704.820) (704.820) -)Current maturities of long-term
borrowingsPinjaman jangka panjang, setelah
dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam setahun 2.350.562) (2.350.562) -)
Long-term borrowings, net of current maturities
Pinjaman -) 3.055.382) 3.055.382) Borrowings
Laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian
Consolidated statement of profit orloss and other comprehensive income
Pendapatan neto 4.282.278) (4.282.278) -) Net revenues Penjualan barang -) 4.175.699) 4.175.699) Sales of goods Pendapatan dari floating storage
offloading, sewa dan lainnya -) 106.579) 106.579)Revenue from floating storageoffloading, lease and others
Beban pokok pendapatan (3.318.226) 3.318.226) -) Cost of revenues Beban pokok penjualan barang -) (3.261.255) (3.261.255) Cost of goods sold Beban pokok pendapatan floating
storage dan offloading -) (56.971) (56.971)Cost of revenue from floating storage
and offloading
Laporan arus kas konsolidasian Consolidated statement of cash flows Kas neto dari aktivitas operasi 512.026) (497.480) 14.546) Net cash from operating activitiesKas neto untuk aktivitas investasi (515.775) 497.480) (18.295) Net cash for investing activities
laporan keuangan
196
Ekshibit E/112 Exhibit E/112
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
35. INFORMASI KEUANGAN KOMPARATIF(lanjutan) 35. COMPARATIVE FINANCIAL INFORMATION (continued)
Sebagai entitas investasi, manajemen telah memutuskan bahwa presentasi berikut ini akan memberikan informasi yang lebih relevan kepada para pemangku kepentingan:� penyajian laporan posisi keuangan konsolidasian
berdasarkan likuiditasnya;� penyajian berdasarkan grup penghasilan dan beban di
laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lainnya konsolidasian, yang menghapus laba bruto dan laba usaha yang disajikan sebelumnya; dan
� penyajian di laporan arus kas konsolidasian untukaktivitas investasi (yaitu perolehan, pelepasan, dividen, dll) sebagai arus kas dari aktivitas operasi(sebelumnya, hal ini disajikan sebagai arus kas dari aktivitas investasi).
As an investment entity, the management has determined that the following presentations provide more relevant information to the stakeholders:� presentation of the consolidated statement of
financial position based on the order of liquidity;� presentation by group of income and expenses in
the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income, which eliminates the previously presented gross profit and operating profit; and
� presentation in the consolidated statement of cash flows relating to investment activities (i.e. acquisition, disposal, dividends, etc) as cash flows from operating activities (previously, such items were reported as cash flows from investing activities).
Reklasifikasi di atas tidak mengakibatkan perubahantotal aset, liabilitas, ekuitas, laba dan penghasilan komprehensif konsolidasian pada tanggal dan untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2015 yang dilaporkan sebelumnya.
The above reclassifications did not result in changesin the previously reported total consolidated assets, liabilities, equity, profit and comprehensive income as of and for the year ended 31 December 2015.
Laporan keuangan konsolidasian pada dan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2016 menyajikan informasi menggunakan dasar konsolidasi dan akuntansi untuk investasi pada entitas asosiasi dan ventura bersama yang tidak sama dengan dasar yang digunakan dalam menyajikan informasi keuangan di 2015, yang dijelaskan di Catatan 2f dan 3h. Dengan demikian, informasi keuangan pada dan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2016 tidak dapat dibandingkan dengan informasi yang disajikan pada dan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2015.
The consolidated financial statements as of and for the year ended 31 December 2016 present information using a basis of consolidation and accounting for investment in associates and joint ventures that does not correspond with the basis used in presenting the 2015 financial information, as explained in Notes 2fand 3h. Accordingly, the financial information as of and for the year ended 31 December 2016 is not comparable with the information presented as of and for the year ended 31 December 2015.
36. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN 36. SUBSEQUENT EVENTS
a. Sesuai dengan perjanjian pinjaman dengan PT Prime Asia Capital (PAC) (Catatan 5h), pada bulan Februari 2017, PAC telah melakukanpelunasan pinjamannya kepada SSB dimana sebesar Rp3.739 atau setara dengan USD280.000 diselesaikan secara tunai dan sisanya diselesaikan melalui pengalihan 1.000.000 lembar saham PT Merdeka Copper Gold Tbk (MDKA) milik Bapak Andreas Tjahjadi kepada SSB.
a. In accordance with the loan agreement with PT Prime Asia Capital (PAC) (Note 5h), in February 2017, PAC has settled its loan to SSB whereby Rp3,739 or equal to USD280,000 is settled by cash and the remaining is settled through thetransfer of 1,000,000 shares of PT Merdeka Copper Gold Tbk (MDKA) from Mr. Andreas Tjahjadi to SSB.
b. Berdasarkan Dokumen Transaksi tertanggal 17 Januari 2017, Perusahaan selaku Penjual melakukan satu paket transaksi penjualan kepada PT Astratel Nusantara, selaku Pembeli, berupa (i) pengalihan atas kepemilikan 40% (empat puluh persen) saham dalam PT Baskhara Utama Sedaya (“BUS”) yang dimiliki secara tidak langsung oleh Perseroan melalui anak perusahaannya, PT Interra Indo Resources (“IIR”), dan (ii) pengalihan piutang konversi Perusahaan terhadap BUS, dengan total nilai sebesar Rp900.110.
b. Pursuant to the Transaction Documents dated 17 January 2017, the Company acting as Seller conducted a package of sale transactions to PT Astratel Nusantara acting as the Buyer, for (i) transferring 40% (forty percent) shareholding in PT Baskhara Utama Sedaya (“BUS”) which is indirectly owned by the Company through its subsidiary, PT Interra Indo Resources, and (ii) transferring the Company’s convertible receivables to BUS, with a total consideration of IDR900,110.
Pada tanggal 31 Desember 2016, Perusahaan telah menerima uang muka dari PT Astratel Nusantara sebesar Rp258.153 sehubungan transaksi penjualan ini (Catatan 7).
As of 31 December 2016, the Company has received down payment from PT Astratel Nusantara amounted to Rp258,153 in relation to this sale transaction (Note 7).
197
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
Ekshibit E/113 Exhibit E/113
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk.DAN ENTITAS ANAK
CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (LANJUTAN)
TAHUN BERAKHIR 31 DESEMBER 2016 DAN 2015 (Dinyatakan dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain)
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA Tbk. AND SUBSIDIARIES
NOTES THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS(CONTINUED)
YEARS ENDED 31 DECEMBER 2016 AND 2015(Expressed in millions of Rupiah, unless otherwise stated)
36. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN (lanjutan) 36. SUBSEQUENT EVENTS (continued)
BUS merupakan pemegang 45% (empat puluh lima persen) saham di PT Lintas Marga Sedaya (“LMS”) yang merupakan perusahaan pemilik konsesi ruas jalan tol Cikopo-Palimanan.
BUS is the holder of 45% (forty five percent) of shares in PT Lintas Marga Sedaya (“LMS”) which is the concession owner of Cikopo-Palimanan toll road.
c. Pada tanggal 23 Januari 2017, Perusahaan melakukan investasi dalam SC Technology Investment II Ltd. (SCTI) sebanyak 100 lembar Redeemable Convertible Preference Shares dengan nilai nominal sebesar USD10.000 per lembar saham atau dengan nilai total investasi sebesar USD1.000.000.
SCTI merupakan perusahaan yang melakukan investasi pada perusahaan-perusahaan teknologi tahap awal di bidang internet, mobile, sosial, pendidikan dan eCommerce.
c. On 23 January 2017, the Company invested in 100 Redeemable Convertible Preference Shares issued by SC Technology Investment II Ltd.(SCTI) with nominal value of USD10,000 per share or with total investment value of USD1,000,000.
SCTI is an investment company that is targeting early stage start-up company focusing in the internet, mobile, social, education and eCommerce.
d. Pada akhir bulan Januari 2017, PT Dwinad Nusa Sejahtera telah melakukan pelunasan sebagian atas kewajibannya kepada Perusahaan berdasarkan Perjanjian Pinjaman tertanggal 13 Juni 2016 yang terakhir diubah dengan Amandemen II Perjanjian Pinjaman tanggal 26 Oktober 2016 serta Perjanjian Pinjaman tanggal 21 Desember 2016 dengan jumlah total pembayaran sebesar Rp15.520 dimana Perusahaan mendapatkan tambahan saham di Sumatra Copper & Gold Plc. dengan jumlah total sebanyak 68.082.268 lembar saham dari penyelesaian ini.
d. At the end of January 2017, PT Dwinad Nusa Sejahtera has partially repaid its obligations to the Company pursuant to the Loan Agreement dated 13 June 2016 which was recently amended by Amendment II Loan Agreement dated 26 October 2016 and the Loan Agreement dated21 December 2016 for a total payment amount of Rp15,520. The Company has obtained additional shares in Sumatra Copper & Gold Plc. for total amount 68,082,268 shares from this settlement.
e. Sehubungan dengan perjanjian pinjaman yang dijelaskan di Catatan 5a dan 5b, selama bulan Januari dan Februari 2017, Perusahaan telah memberikan tambahan pinjaman sebesar masing-masing Rp13.300 dan Rp11.000 kepada AMR dan TLG.
e. In relation to the loan agreement as described in Notes 5a and 5b, during January and February 2017, the Company has provided additional loanamounting to Rp13,300 and Rp11,000 to AMR and TLG, respectively.
laporan keuangan
198
199
pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016pt saratoga investama sedaya tbk. laporan tahunan 2016
chapter 1 reports
200
PT SARATOGA INVESTAMA SEDAYA TBK.LAPORAN TAHUNAN 2016
Menara Karya 15th Fl. Jl. H.R Rasuna Said Block X-1 Kav 1-2, Jakarta Selatan 12950Telp : +62 21 5794 4355Fax : +62 21 5794 4365