DPAM L BONDS EMERGING MARKETS SUSTAINABLE Vinciamo tutti con la sostenibilità e il debito dei mercati emergenti

ALESSANDRO FONZI, CFA Country Head Italy Deputy Head Institutional Sales International

UN RENDIMENTO AGGIUNTIVO DI QUASI 5%

Extra-rendimento del debito Mercati Emergenti vs obbligazioni globali Mercati Sviluppati

- Le valutazioni delle obbligazioni governative Paesi Emergenti sono storicamente attraenti -

Fonte: Bloomberg al 22.02.2017.

GRAZIE A TASSI DI INTERESSE PIÙ ALTI

“It’s the CARRY Stupid!”

- Scomposizione del rendimento totale debito Mercati Emergenti tra FX, Duration e Carry -

Fonte: Indici JP Morgan.

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2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

FX Return (USD) Duration Return Carry Total Return (USD)

E A UN LIVELLO DI DEBITO PIÙ BASSO

INDEBITAMENTO nei Mercati Emergenti vs i Mercati Sviluppati

- I Mercati Emergenti possono sempre stimolare la crescita economica con ulteriore debito se necessario -

Fonte: FMI.

127%

19%

75%

34%

43%

57%

0

0,1

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0,3

0,4

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0,9

1

0

0,5

1

1,5

2

2,5

Developed Markets Emerging Markets

Bonds (LHS) Loans (LHS) Region % Global GDP (RHS)

TUTTI I MERCATI, ANCHE DI FRONTIERA

Investire in maniera DIVERSIFICATA e RESPONSABILE

- Classifica di sostenibilità dei Paesi Emergenti di Degroof Petercam per definire l’universo investibile -

1 Hong Kong 76 22 Mongolia 63 43 Russia 58 64 Venezuela 52

2 Poland 74 23 Ecuador 63 44 Azerbaijan 58 65 Zambia 52

3 Czech Republic 73 24 Botswana 62 45 Indonesia 58 66 Côte d'Ivoire 51

4 Uruguay 72 25 Panama 62 46 Morocco 58 67 Guatemala 51

5 Costa Rica 71 26 Peru 62 47 Singapore 58 68 Malawi 50

6 Croatia 71 27 UA Emirates 62 48 South Africa 58 69 Honduras 50

7 Chile 70 28 Albania 62 49 Jordan 58 70 Kenya 50

8 Hungary 69 29 Brazil 61 50 Sri Lanka 58 71 Tanzania 50

9 Serbia 69 30 El Salvador 61 51 Bolivia 58 72 Lebanon 47

10 South Korea 69 31 Philippines 61 52 Ghana 58 73 Gabon 47

11 Romania 68 32 Malaysia 61 53 Dominican Republic 57 74 Bahrain 46

12 Georgia 68 33 Belize 61 54 Namibia 57 75 Uganda 45

13 Israel 68 34 Colombia 61 55 Thailand 56 76 Pakistan 42

14 Mauritius 67 35 Kazakhstan 61 56 Saudi Arabia 56 77 Mozambique 42

15 Bulgaria 66 36 Ukraine 61 57 Senegal 56 78 Angola 42

16 Turkey 63 37 Belarus 60 58 Trinidad and Tobago 54 79 Congo 41

17 Tunisia 63 38 Seychelles 60 59 China 54 80 Ethiopia 39

18 Argentina 63 39 Armenia 60 60 Rwanda 53 81 Iraq 38

19 Montenegro 63 40 Qatar 60 61 Egypt 53 82 Nigeria 36

20 Jamaica 63 41 Mexico 59 62 Vietnam 52 83 Aruba -99

21 Macedonia 63 42 Paraguay 59 63 India 52 84 Taiwan -99

# Country H2 16# Country H2 16 # Country H2 16# Country H2 16

UNA PERFORMANCE ECCEZIONALE

DPAM L Bonds Emerging Markets Sustainable

Fonte: Degroof Petercam AM, G2; classe F, istituzionale a capitalizzazione (ISIN: LU0907928062); dati dal 18.03.2013 al 21.02.2017.

-20-15-10

-505

1015202530

DPAM L Bonds Emerging Markets Sustainable - F € JPM GBI EM Global Diversified €

+26,0%

+2,3%

VINCIAMO TUTTI COL FONDO DPAM L BONDS EMERGING MARKETS SUSTAINABLE

1 Obbligazioni Mercati Emergenti in valuta locale: investimento obbligazionario più interessante

2 Tra le migliori performance dal lancio nella propria categoria

3 Primo fondo SRI obbligazionario governativo Mercati Emergenti al mondo

4 Team di gestione e di analisti macro di comprovata esperienza e successo

5 Filosofia e processo di investimento semplici e trasparenti

THIERRY LAROSE Senior portfolio manager

2016 Degroof Petercam AM: Senior portfolio manager

2013 Launched Petercam L Bonds Emerging Markets Sustainable fund, Lead manager for EMD portfolios

2010 Petercam IAM’s Bond team: Co-manager for HY/EMD portfolios

2004 HSBC Bank, London: Institutional Sales (Credit & Multi-asset structured products)

2008 Seed money/venture capital fundraising, Rio de Janeiro, Brazil: Financial Consultant

YEARS OF EXPERIENCE

2001 HSBC CCF, Brussels: Institutional Sales (Credit & Government bonds)

1990 Crédit commercial de France, Brussels: Fixed income & Derivatives trading Education State university of Liège (ULG): Bachelor’s degree in Economics, with specialties in econometrics, financial analysis and portfolio management

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Degroof Petercam Asset Management SA ha fatto del suo meglio nella preparazione di questo documento e ha agito nel migliore interesse dei propri clienti, senza alcun obbligo di conseguire qualsiasi risultato o prestazioni di sorta. I dati si basano su fonti che Degroof Petercam ritiene affidabili. Tuttavia, la società non garantisce che le informazioni siano accurate e complete.

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