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Quantitative Strategy www.wooriwm.com

목 차

Two Factor 분석......................................................

Two Factor 상세시뮬레이션............................................

One Factor 분석 리뷰.................................................

One Factor 상세시뮬레이션 (2010년 6월말 기준) ........................

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19

59

61

* 단일팩터들의 전체 리스트 및 상세 설명은 61페이지의 ‘One Factor 상세시뮬레이션’파트에서 확인할 수 있습니다.

당사는 자료 작성일 현재 "동 자료상에 언급된 기업들"의 발행주식 등을 1% 이상 보유하고 있지 않습니다. 당사는 동 자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 동 자료의 금융투자분석사와 배우자는 자료 작성일 현재 동 자료상에 언급된 기업들의 금융투자상품 및 권리를 보유하고 있지 않습니다 당사는 "GS, 기아차"를 기초자산으로 하는 ELW의 발행회사 및 LP(유동성공급자)임을 알려드립니다. 동 자료상에 언급된 당사 Coverage 기업 중 "아시아나항공, 한진해운, GS, 기아차"의 당사 기업분석팀 금융투자분석사의 투자의견은 Buy이며, "금호석유"는 당사 Coverage가 아닙니다. 동 자료에 게시된 내용들은 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭없이 작성되었음을 확인합니다.

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[Fundamental Factor 시뮬레이션 방법론] 종목군 매월 해당시점 기준의 시가총액 상위 200개 종목을 투자 유니버스로 선정. 상장폐지 혹은 합병된 종목들도 과거시점의 투자대

상에 포함시킴으로써 Survivorship Bias를 제거함

포트폴리오 선정 각 Fundamental Factor별로 Score가 존재하는 종목군을 대상으로 최상위 20%의 종목군은 1분위 포트폴리오에 배정하고, 차상위

20%는 2분위 포트폴리오, 최하위 20%의 종목군은 5분위 포트폴리오에 배정하는 방식. 5분위 포트폴리오들의 누적수익률을 계산

하여 해당 Factor의 주가결정력, 유용성 여부를 판단

시뮬레이션 기간 2001년 2월부터 현재까지. 월간 종목 변경

상승장/하락장 구분

KOSPI의 월간 절대수익률의 +이면 상승장, -이면 하락장으로 구분. 단 3개월 이상 추세전환이 지속되어야 장세반전으로 판단

해당 기준에 따르면 상승장은 01년, 03년, 04년 후반 ~ 07년, 09년 이후가 해당. 하락장은 02년, 04년 전반, 08년이 해당

포트폴리오 수익률 소속된 종목들에 동일비중으로 투자하여 포트폴리오 수익률을 계산함 (Equal Weighted Index)

포트폴리오 리밸런싱 매월 말일자로 포트폴리오를 선정하고 익월 말까지 투자하는 방식. 매월 종목군을 변경함

컨센서스 데이터 FnGuide사의 컨센서스 수치를 사용. 시계열이 짧거나 가공이 어려운 일부 Factor들에 대해서는 Thomson Reuters IBES 수치를 사용

(밸류에이션 평균 대비 수치. PBR, PCR 등)

성과지표 Long-Only 액티브 매니저용 성과지표와 Long/Short 전략 매니저용 성과지표를 구별해서 보여주는 것이 특징

Long-Only 전략의 경우에는 Active Return(상대수익률)이나 IR(Information Ratio) 지표를 확인

Long/Short 전략의 경우에는 Long-Short 수익률이나 IC(Information Coefficient) 지표를 확인

[용어 해설] Active Return : 운용포트폴리오의 Benchmark 대비 상대수익률. [ R – Rb ]

Active Risk : Active Return의 표준편차. Tracking Error. σ(R - Rb)

Information Ratio (IR) : Active Return / Active Risk. 해당 포트폴리오의 벤치마크 대비 초과수익률을 Tracking Error로 나눈 지표.

벤치마크 대비 높은 상대수익률을 안정적으로 유지하는 포트폴리오일수록 높은 IR을 가지게 됨

Information Coefficient (IC) : 포트폴리오의 예상수익률과 실제수익률의 상관계수. IC가 높을수록 투자능력이 뛰어나다는 뜻. 여기서는

분위별 포트폴리오 수익률과 분위의 상관계수를 측정. 값이 클수록 해당 Factor를 이용한 Long/Short 전략이

우수함을 뜻함

Forward : 해당시점에서 향후 12개월간 기간에 해당하는 예상치 (2010년 5월이라면 2010년 예상치 7개월분, 2011년 5개월분이 합산)

FY0 : Forecasting Year 0. 해당시점에서 이미 발표된 가장 최근의 확정 연도 (2010년 5월이라면 2009년을 지칭)

FY1 : Forecasting Year 1. 해당시점에서 향후 발표될 추정 첫째 연도 (2010년 5월이라면 2010년을 지칭)

FY2 : Forecasting Year 2. 해당시점에서 향후 발표될 추정 둘째 연도 (2010년 5월이라면 2011년을 지칭)

FQ1 : Forecasting Quarter 1. 해당시점에서 향후 발표될 추정 첫째 분기 (2010년 5월이라면 2010년 2/4분기를 지칭)

FQ2 : Forecasting Quarter 2. 해당시점에서 향후 발표될 추정 둘째 분기 (2010년 5월이라면 2010년 3/4분기를 지칭)

[Two Factor 분석]

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Two Factor 분석

지난 3월 Factor 분석을 통해 추천된 종목 포트폴리오의 경우, 현재 KOSPI 수익률 대비

17%p를 아웃퍼폼하면서 전략의 우수성을 증명해주고 있다.

이제까지의 Factor 분석이 단일 투자지표만을 사용한 ‘One Factor 분석’이었던 것과 달리,

이번 자료를 통해서는 여기서 한발 나아간 ‘Two Factor 분석’을 정밀하게 검증해 보았다.

이는 동시에 두 가지 팩터를 기준으로 삼고 투자했을 때의 결과를 Simulation하는 것으로서,

예를 들면 ‘저PER주’ 단독 투자가 아닌 ‘저PER주이면서 순이익성장률이 높은 종목’이라는 2

개 기준을 동시 적용, 투자했을 때 성과를 확인하는 방식이다.

언뜻 생각하면 ‘2개 팩터 조합의 투자수익률이 각각 단일 팩터 수익률의 평균치에 그치지 않

겠느냐’고 예단할 수도 있다. 하지만 테스트 결과는 다소 다른 양상을 보여주면서, 이를 통해

실제 투자에 큰 도움을 줄 수 있는 여러 Implication을 얻을 수 있었다.

팩터 분석의 기본적인 방법론은 One Factor 분석 때와 동일하게 진행되었다. Two Factor에

따른 추가적인 방법론은 다음 페이지에 나와 있다.

‘3 월 Factor 분석’ 추천포트폴리오, 수익률 21%를 기록해 KOSPI 대비 17%p 아웃퍼폼

-10

-5

0

5

10

15

20

25

03/18 04/15 05/14 06/15 07/13

누적 상대수익률추천포트폴리오 누적수익률KOSPI 누적수익률

(%)

자료: 우리투자증권 리서치센터

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[Two Factor 시뮬레이션 방법론] Two Factor Scoring 방식 각각의 Factor Score를 동일비중으로 합산하여 최종 종목선택 Score로 활용

Two Factor 포트폴리오 선정 2개 Factor가 모두 존재하는 종목군을 대상으로 20%씩 포트폴리오를 할당. 2개 Factor중 하나의 Score가 존재하는 종목은 전체풀

에서 빠짐에 주의 (예를 들면, ‘저PER+EPS 1M 변화율’ 시뮬레이션 시 A라는 종목이 PER수치는 있으나 EPS 1M 변화율 수치가 없

다면 전체 종목풀 및 각 분위 포트폴리오에서 제외됨)

테스트 개수 현재 사용하는 단일 Factor수는 64개임. 이에 따른 2 Factor 조합의 경우의 수는 64C2로서 2,016번의 백테스트를 수행하였음

* ‘Two Factor 포트폴리오 선정’에서의 또 다른 방식

2개 Factor중 하나의 Score가 존재하는 종목의 경우, ‘없는 Factor’의 Score를 전체평균치로 적용해 종목풀에 포함시키는 방식이 있

을 수 있음 (‘평균치방식’이라 명명)

평균치방식은 ‘OR’ 개념으로 인해 테스트종목개수가 200개에 근접하게 늘어나는 장점을 가지고 있음.

하지만, 전체 Back Test 결과를 확인해보니, ‘기본방식’의 성과가 ‘평균치방식’보다 더 뛰어난 것으로 – 전반적인 상대수익률 수치

가 좋은 것으로 – 나타났음

즉, Two Factor 방법론 하에서 어떤 종목이 Factor와 관련한 정보를 가지고 있지 않다면, 평균치로 짐작해 억지로 순위를 매기기보

다는 아예 그 종목은 제외시키고 투자하는 것이 좀 더 좋은 수익률을 거둘 수 있는 방법임

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결론 1. One Factor에서 좋은 투자지표가 Two Factor에서도 전반적으로 좋다

Two Factor 성과는

One Factor 성과 평균

치에서 +/- α가 추가

된 모습

두 개의 투자지표를 종합해서 종목 투자했을 때 성과는 어떠할까?

만약 두 개 Factor가 완전히 Linear하게 영향을 준다고 가정하면, ‘2 Factor’의 수익률은 각

각 개별 Factor 수익률의 평균값 그대로가 될 것이다. 예를 들어 ‘Fwd PER’팩터의 전기간

상대수익률이 20.7%이고 ‘FQ1 OP 1M 변화율’의 수익률이 14.9%라면 ‘Fwd PER + FQ1

OP 1M 변화율’ 팩터 수익률은 둘의 평균인 17.8%가 나올 것이라는 예상이다. 혹은 반대로

두 팩터간의 간섭효과가 훨씬 커서 처음과는 전혀 다른 값이 나올 것이라는 가설도 가능하

다.

Two Factor 분석의 실제 백테스트 결과를 보면, ‘Fwd PER + FQ1 OP 1M 변화율’ 팩터의

수익률은 19.2%로 나타나, 단순평균치와 비슷하나 조금 더 좋은 성과를 보여주고 있다. 즉,

팩터 결합 시 Linear와 비슷하나 완전히 Linear하지는 않는다는 결론이다.

전체적인 결과를 살펴봤을 때도 ‘2 Factor’의 결과는 단독 Factor 결과의 평균치에다가 적당

한 수준의 +/- α 가 추가되는 모습을 보여주고 있다.

Two Factor 모델 수익률 3D 차트 (전기간 상대수익률 기준)

-15.0

-10.0

-5.0

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

X팩터(수익률순)

Y팩터(수익률순)

X, Y팩터조합의

수익률

주: x축, y축은 ‘전기간 수익률’ 기준으로 정렬된 단독 팩터. z축은 x팩터와 y팩터를 이용한 Two Factor Model의 ‘전기간 상대수익률’ 수치 자료: 우리투자증권 리서치센터

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Two Factor 모델 수익률의 Smoothing 차트 (5x5) 무간섭효과 가정시의 ‘이론적 Two Factor 수익률’ 차트

-15.0

-10.0

-5.0

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0



X, Y팩터조합의

수익률

-15.0

-10.0

-5.0

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0



X, Y팩터조합의

수익률

주: 기존 수익률차트에서 인접구간 수익률을 평균한 Smoothing 차트 자료: 우리투자증권 리서치센터

주: (x,y)조합 수익률을 ‘x팩터 단독수익률, y팩터 단독수익률의 평균치’로 사용

한 가상 수익률 차트 자료: 우리투자증권 리서치센터

단독 기준으로 좋은 지표

가 Two Factor에서도 효

과적

각 팩터들의 궁합에 따라 어떤 팩터끼리는 보완작용에 의해 +α가 발생하고, 어떤 팩터끼리

는 마이너스 간섭작용에 의해 – α가 발생하기도 한다.

앞 페이지의 그래프는 Two Factor 모델의 성과를 한눈에 보여주는 그래프이다.

X축은 전체 64개 단독팩터들을 수익률 순서대로 정렬한 것이다(수익률 -12.0%으로 최저인

‘FY1 OP마진’을 맨 왼쪽, 수익률 21.7%로 최고인 ‘FY2 PER’인 맨 오른쪽에 위치시킴). Y축

도 전체 64개 단독팩터들을 동일하게 위치시켰다. 좌표 (X, Y)의 Z축 값은 X팩터와 Y팩터를

결합한 2 Factor Model의 수익률을 표시한 것이다.

Two Factor 전체성과를 보면, “X/Y축이 낮을 때 수익률이 낮고, X/Y축이 높을 때 수익률이

높은” 추세를 유지해 ‘일정하게 상승하는 곡면’의 모습을 띠고 있다. 개별 Factor의 간섭효과

에 따른 +/-α로 수익률 변화가 있으므로 정확히 표현하자면 “표면이 다소 울퉁불퉁한 곡면”

의 모습을 띤다고 하겠다.

Two Factor의 결과가 “단독 Factor의 평균치 플러스 +/- α 수준”이라면, Two Factor의 결

과가 좋기 위해서는 단독 Factor의 결과가 먼저 어느 정도 좋아야 할 수 밖에 없다. 즉, 단

독 기준으로 좋은 투자지표가 Two Factor 기준으로 봤을 때도 좋다는 뜻이 된다.

실제로 (전구간 기준) 수익률이 높은 단독 팩터군에 ‘PER’, ‘EPS 1M 변화율’이 있는데, Two

Factor 기준에서도 이들 팩터가 들어가 있는 케이스가 전반적으로 수익률이 높았다. Two

Factor 기준으로 전기간 수익률이 가장 높은 조합 또한 ‘FY3 PER + FY1 EPS 1M 변화율’

조합으로 나타났다 (연평균 상대수익률 25.6%).

이런 성향은 Three Factor 분석에서도 유사한 추세를 보이는 것으로 나타났다. Scoring하는

Factor가 늘어날수록 테스트 해야 할 경우의 수가 기하급수적으로 늘어나므로, 향후에는 결

론1의 개념을 바탕으로 팩터 후보를 슬림화한 뒤 테스트하는 방법이 효율적이라는 판단이다.

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결론 2. Two Factor를 이용하면 단일 Factor보다 안정적이고 높은 수익률을 얻을 수 있다

Two Factor에서 수익

률을 더욱 향상시킬 수

있어

2개 팩터를 결합하게 되면, 케이스에 따라 각각 팩터의 평균성과에 +α 효과가 발생하기도

하고, -α 효과가 발생하기도 한다.

만약 +α 효과가 높은 케이스를 선별 투자한다면, One Factor 투자보다 더 높은 수익률을 거

두는 경우도 가능할 것이다. 실제로도 Two Factor 모델을 통해 수익률을 더 높이는 케이스

가 있는 것으로 확인되었다.

Two Factor 사용 시 절

대수익률 보다

Information Ratio 개

선이 더 크게 나타남

One Factor에서 가장 수익률이 높은 팩터는 ‘FY2 PER’로 연평균 상대수익률이 21.7%였다

(전기간 기준). 하지만, Two Factor에서 수익률이 가장 높은 팩터 조합은 ‘FY3 PER + FY1

EPS 1M 변화율’로 수익률이 25.6%에 달해 One Factor보다 18%가 상승했다.

리스크를 감안한 Information Ratio 기준으로 본다면, Two Factor의 투자성과는 더욱 높아

진다. 전기간 IR이 가장 높은 단일 팩터는 ‘FY2 PER (Median)’로서 IR 2.1을 기록했다. Two

Factor에서는 ‘FY3 PER + FY1 EPS 1M 변화율’이 IR 최대치 2.6을 기록했고 이는 One

Factor 대비 25% 개선된 수치이다.

즉, 적절한 Two Factor 사용 시, 단독 Factor보다 1) 절대수익률도 높일 수 있고, 2) 여러

기간에 걸쳐 안정적인 초과수익을 달성할 수 있다는 결론에 도달한다.

IR 증가세가 수익률 상승세보다 더 높다는 점이 사실 더 중요한 점이다. 이는 Three Factor

분석에서도 유사한 결과를 확인할 수 있었는데, 결론적으로 Factor를 한 개 추가할 때마다

수익률 수치가 오르는 폭보다 IR 수치가 더 빠르게 개선됨을 확인할 수 있었다. 즉 수익률

자체가 오르기도 하지만, 안정적인 수익창출이 가능해진다는 점이 Multi Factor 사용의 가장

큰 장점이라 하겠다.

Information Ratio (IR) 란? Active Return / Active Risk. 해당 포트폴리오의 벤치마크 대비 초과수익률을 Tracking Error로 나눈 지표.

벤치마크 대비 높은 상대수익률을 안정적으로 유지하는 포트폴리오일수록 높은 IR을 가지게 됨

One Factor 최고치 (FY2 PER 팩터)

연평균 상대수익률 22% 기록

Two Factor 최고치 (FY3 PER + FY1 EPS 1M Chg)

연평균 상대수익률 26% 기록

21.7

38.6

-5%0%5%

10%15%20%25%30%35%40%45%

P1 P2 P3 P4 P5 BM Long(P1-BM)

L/S(P1-P5)

25.6

44.2

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%


L/S(P1-P5)

주: P1은 해당팩터 상위 20% 종목군의 누적수익률. P5는 하위 20% 종목군의 누적수익률. 팩터상대수익률은 ‘P1수익률 – 벤치마크수익률’로 계산됨



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결론 3. 전기간 및 상승장에서는 ‘저PER + EPS 상향조정주’ Factor의 성과가 가장 높다

전기간 및 상승장의

최적 투자지표

“FY2 PER (Median) +

FY1 EPS 1M 변화율”

Two Factor 조합 중에서 One Factor 전기간 성과 최고치인 21.7%를 넘어서는 조합은 총

14가지로 나타났다. 이들 조합은 주로 ‘PER’ 팩터와 ‘EPS 변화율’ 팩터의 조합들인 것으로

나타났는데, 이들은 One Factor 분석에서도 가장 좋았던 팩터들이었다. One Factor 시의 성

과가 이어진 데다 추가로 +의 간섭효과가 발생하여 수익률이 더 높아졌다고 본다.

이들 조합 대부분은 전기간뿐만 아니라 상승장에서도 One Factor 기록치보다 더 좋은 성과

를 보여주고 있다 (전기간을 상승장, 하락장 둘로 나눌 때 상승장이 2/3 이상이므로 전기간

우수팩터와 상승장 우수팩터가 유사한 건 당연하다).

아래 표에도 나와 있듯이 Two Factor 사용 시, 수익률 자체의 상향도 존재하나 Information

Ratio는 더 큰 폭으로 개선되는 모습을 볼 수 있다.

현재의 2,016개 조합 중, 상승장 및 일반 상황에서 최적의 투자지표로는 “FY2 PER

(Median) + FY1 EPS 1M 변화율” 조합을 추천한다.

“FY2 PER (Median)” 팩터는 FY2 즉, 올해가 아닌 내년 예상 EPS를 기준으로 한 PER을

말하고, 예상 EPS를 평균값(Mean)이 아닌 중간값(Median)을 사용한 경우를 말하는데, 단독

팩터 분석에서도 전기간 수익률 21.5%의 높은 성과를 보여준바 있다.

Two Factor, 전기간 수익률 상위조합

수익률 Information Ratio 팩터 1 팩터 2

전기간 상승장 하락장 전기간 상승장 하락장 FY3 PER + FY1 EPS 1M 변화율 25.6 40.9 4.9 2.6 4.2 0.6 FY2 PER (Median) + FY1 EPS 1M 변화율 23.1 39.5 2.4 2.4 4.2 0.3 FY2 PER (Median) + Fwd PER 23.0 32.9 8.1 2.3 3.3 0.8 FY2 PER + FY2 EPS 1M 변화율 22.9 35.7 5.5 2.4 4.0 0.5 FY2 PER (Median) + FY2 EPS 1M 변화율 22.9 40.0 1.8 2.3 4.1 0.2 FY2 PER + 투자의견 1M 변화율 22.6 33.4 7.0 2.3 3.6 0.6 FY2 PER + FY1 EPS 1M 변화율 22.5 36.2 4.3 2.4 3.9 0.5 Fwd PER + FY1 EPS 1M 변화율 22.4 35.4 5.0 2.4 3.8 0.6 FY2 PER + Fwd PER 22.3 29.8 10.0 2.1 2.8 1.0 FY2 PER (Median) + 투자의견 1M 변화율 22.3 36.6 3.7 2.3 3.8 0.4 FY1 PCR + FY2 EPS 1M 변화율 22.2 34.9 4.9 2.3 3.5 0.7 FY3 PER + FY2 EPS 1M 변화율 22.2 35.4 4.3 2.3 3.8 0.4 FY1 PER + FY2 PER (Median) 22.1 28.0 11.5 2.3 2.8 1.2 FY2 PER + FY2 PER (Median) 22.0 32.5 6.9 2.2 3.2 0.6 주: 수익률은 연평균 상대수익률 기준임 자료: 우리투자증권 리서치센터

(참고) One Factor, 전기간 수익률 상위리스트

수익률 Information Ratio 팩터

전기간 상승장 하락장 전기간 상승장 하락장 FY2 PER 21.7 32.0 6.8 2.0 3.0 0.6 FY2 PER (Median) 21.5 33.8 4.9 2.1 3.3 0.5 Fwd PER 20.7 27.0 9.8 1.9 2.5 0.9

주: 수익률은 연평균 상대수익률 기준임 자료: 우리투자증권 리서치센터

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PER 사용 시 FY1이 아

닌 FY2를 쓰는 것이 포

인트

단일 팩터 분석에서도 ‘FY1 PER’ 보다 ‘FY2 PER’의 성과가 높았는데, 이는 FY2 실적을 사

용한 PER이 해당 종목의 근본적인 Valuation을 더 잘 보여주기 때문이다. 올해 실적을 예상

하는 경우에는 자산매각에 따른 처분손익 등 일회성 손익이 추가됨에 따라 기업의 본질적인

수익력에서 벗어난 수치가 사용되곤 한다.

예를 들어, CJ제일제당의 경우 현재 FY1 PER은 5배지만 FY2 PER은 9배에 달한다. 올해

EPS가 높은 이유는 삼성생명 처분이익에 따른 일시적인 현상이다. 기업의 고유한 수익성을

감안하면 이 종목의 현재 PER은 9배로 보는 것이 더 합리적이다. 즉, FY1 PER은 실적 예측

성은 높으나 일회성 요인으로 인해 본질적 수익성을 왜곡할 수 있는 반면, FY2 PER은 본질

적 수익성과 주가와의 위치를 더 잘 보여주는 지표라고 하겠다.

Median EPS 사용을 통

해 추정치의 Outlier를

효과적으로 제거

저PER 계산 시 사용되는 예상 EPS값에 Mean 수치를 쓸지, Median 수치를 쓸지 비교해보

면, 전체적으로 Median EPS 케이스의 성과가 좋은 것으로 나타났다. Median의 가장 큰 장

점은 바로 추정치 Outlier의 제거라고 할 수 있다. 한두 개의 극단적 실적 예상치가 들어가게

되면 Mean EPS가 크게 영향을 받지만 Median EPS는 영향을 받지 않게 되고, 이 것이

Median PER의 좋은 성과를 뒷받침해주는 논리라고 판단한다.

“FY1 EPS 1M 변화율” 팩터 또한 단독 팩터 분석에서도 전기간 수익률이 15.4%로 최상위

권에 드는 팩터이다.

“FY2 PER (Median) + FY1 EPS 1M 변화율” 조합은 1) PER을 통해서 실적 대비 주가의 객

관적인 균형을 잡고, 2) EPS 변화율을 통해서 실적 모멘텀을 찾아내 종합함으로써 최대 수익

을 얻을 수 있다고 판단한다.

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결론 4. 하락장에서는 ‘밸류에이션 밴드 하단주, 저평가주 관련’ 팩터조합의 성과가 높다

‘저PER + EPS 상향조정주’ 조합이 하락장에서도 플러스 상대수익률을 유지하긴 하지만, 하

락장에 최적화된 팩터는 아니라고 하겠다.

하락장에 국한해서 성과가 높은 Two Factor 조합을 살펴 보면, 단독팩터 최고수익률

(12.7%, Fwd PER 단순밴드 2년)을 넘는 조합이 22개 존재한다 (수익률이 더 높으나 하락장

평가구간이 짧은 EV/EBITDA, FY1 PBR 밴드 2년 등의 일부 팩터 조합을 제외한 수치).

Two Factor, 하락장 수익률 상위조합

수익률 Information Ratio 팩터 1

팩터 2

전기간 상승장 하락장 전기간 상승장 하락장 Fwd PER Zscore 밴드 (4 년) + 3 개월 낙폭과대 6.95 -2.0 16.1 0.61 -0.2 1.44 Fwd PER 단순밴드 (4 년) + 3 개월 낙폭과대 8.04 0.9 14.8 0.71 0.1 1.36 Fwd PER 단순밴드 (2 년) + 3 개월 낙폭과대 9.07 2.7 14.7 0.79 0.3 1.15 FY0 PBR + Accrual 13.65 10.4 14.7 1.52 1.2 1.69 Fwd PER 단순밴드 (4 년) + 목표주가 상승여력 12.13 8.0 14.4 1.06 0.7 1.22 Fwd PER 단순밴드 (2 년) + FY1 PBR Zscore 밴드 (2 년) 1.78 -9.8 14.4 0.15 -0.9 1.23 FY0 PBR + Fwd PER 단순밴드 (2 년) 15.63 14.2 14.2 1.60 1.5 1.39 Fwd PER Zscore 밴드 (2 년) + 3 개월 낙폭과대 8.98 3.1 14.1 0.73 0.3 1.01 FY1 PBR Zscore 밴드 (2 년) + 3 개월 낙폭과대 -0.99 -13.9 13.5 -0.08 -1.2 1.14 Fwd PER Zscore 밴드 (4 년) + 목표주가 상승여력 12.38 9.4 13.4 1.13 0.9 1.14 Fwd PER Zscore 밴드 (2 년) + 6 개월 낙폭과대 5.60 -1.9 13.2 0.44 -0.2 0.96 Fwd PER Zscore 밴드 (2 년) + FY1 PBR Zscore 밴드 (2 년) 1.32 -9.7 13.2 0.11 -0.9 1.11 Trail PER + Fwd PER 단순밴드 (4 년) 14.89 13.9 13.1 1.37 1.2 1.42 FY1 PBR Zscore 밴드 (2 년) + 1 개월 낙폭과대 0.88 -10.5 13.1 0.07 -0.8 1.42 Fwd PER 단순밴드 (4 년) + Fwd PER Zscore 밴드 (2 년) 9.45 4.6 13.1 0.87 0.4 1.18 Fwd 배당수익률 + Fwd PER Zscore 밴드 (2 년) 6.90 0.4 13.0 0.63 0.0 1.04 Fwd PER 단순밴드 (4 년) + FY1 PBR Zscore 밴드 (2 년) 4.35 -4.4 12.9 0.40 -0.4 1.43 Trail PER + FY0 PBR 16.86 17.4 12.9 1.72 1.7 1.41 Fwd PER 단순밴드 (2 년) + 6 개월 낙폭과대 5.24 -2.2 12.8 0.42 -0.2 0.97 FY0 PER + FY1 PBR Zscore 밴드 (2 년) 5.66 -2.1 12.8 0.55 -0.2 1.70 FY1 PBR Zscore 밴드 (2 년) + 6 개월 낙폭과대 -0.79 -13.0 12.8 -0.06 -1.1 1.26 Fwd PER Zscore 밴드 (4 년) + FY1 PBR Zscore 밴드 (2 년) 4.33 -4.3 12.7 0.41 -0.4 1.38


(참고) One Factor, 하락장 수익률 상위리스트

수익률 Information Ratio 팩터

전기간 상승장 하락장 전기간 상승장 하락장 Fwd PER 단순밴드 (2년) 12.2 9.7 12.7 1.2 1.1 1.1 FY1 PBR Zscore밴드 (4년) -1.5 -10.0 12.5 -0.1 -1.0 0.9 FY1 PBR Zscore밴드 (2년) -5.6 -19.6 10.8 -0.5 -1.8 1.1


12


하락장 우수팩터 조합에는

‘밸류에이션 밴드 하단주’가 주로 들어가 있어

전체적으로 본다면, ‘밸류에이션 밴드 하단주’ 팩터가 빠지지 않고 들어가 있다는 점이 특징

적이다. 단독 팩터 분석과 동일한 흐름으로써, 과거 밸류에이션 대비 현재 저평가가 과도하

게 이뤄진 종목에 투자하는 방식이 하락장에 유용하다고 하겠다.

그리고, FY0 PBR 등 저평가매력주 팩터들도 전반적인 상위권에 랭크되어 있다.

하락장에서 최적화된 구체적인 팩터조합으로는 “Fwd PER Zscore밴드 (4년) + 3개월 낙폭

과대”, “FY0 PBR + Accrual”, “FY0 PBR + Fwd PER 단순밴드 (2년)” 등을 추천한다.

세가지 팩터조합 각각의 특징은 아래와 같다.

“Fwd PER Zscore밴드 (4년) + 3개월 낙폭과대” ‘밸류에이션상 낙폭과대’와 ‘주가 낙폭과대’를 결합한 형태. 하락장 기준으로 가장 높은 수익률과

상위권의 Information Ratio를 기록

“FY0 PBR + Accrual” ‘확정실적 기반의 자산주’와 ‘이익의 질이 높은 종목’을 결합한 형태. 최상위권의 하락장

Information Ratio와 수익률을 기록. 전기간 수익률이 높은 것 또한 장점

“FY0 PBR + Fwd PER 단순밴드 (2년) “ ‘확정실적 기반의 자산주’와 ‘밸류에이션상 낙폭과대’를 결합한 형태. 전기간 수익률이 상당히 높

으며, 하락장 수익률 및 IR도 최상위권에 포함됨

Accrual (발생액) 지표란? Accrual 계산식 = [NI (FY0) – OCF (FY0)] / B (FY0) Accrual이 낮은, 즉 순이익보다 영업활동현금흐름이 커서 이익의 질이 좋은 종목에 투자하는 방식

기업이 창출하는 이익의 질을 평가하는 것은 기업가치를 평가하는 데 중요한 의미를 가진다. 이

익의 질이 높을수록 기업 경영성과의 지속성과 예측 가능성이 높아진다 할 수 있다. 발생액

(Accrual)은 이러한 시도 중의 하나이다. 당기순이익(NI)에서 영업활동으로 인한 현금흐름(OCF)을 차

감한 값을 자산총계(B)로 나누어 기업의 발생액(Accrual)을 측정하는 것이다.

Sloan(1996)은 미국시장을 대상으로 발생액(Accrual)과 주식시장의 상관관계를 연구하였는데, 기업규

모 대비 발생액(Accrual)의 크기가 낮았던 기업들의 주식이 상대적으로 높았던 기업보다 높은 수익

률을 얻는다는 결과를 도출했다. 이를, 발생액 이상현상(Accrual anomaly)이라 한다. 여러 실증 분석

을 통해 이러한 발생액 이상현상(Accrual anomaly)이 미국 시장에만 국한되지 않고, 우리나라를 비

롯한 여러 나라에 존재함이 밝혀진 상태이다.

이를 해석하는 방법에는 크게 2가지가 있다. 시장효율성을 지지하는 입장에서는 시장의 체계적인

위험에 대한 보상이라고 보는 반면에, 시장비효율성을 지지하는 입장에서는 발생액(Accrual)이 높

은(낮은) 기업의 미래 순이익에 대하여 투자자들이 너무 낙관적인(비관적인) 기대를 함에 따라 현

재의 주가가 비정상적으로 고평가(저평가)되어 있다가 다음 기간에 낮은(높은) 수익률을 보이게

된다는 것이다.

13


결론 5. 절대 쓰면 안되는 투자지표 OP마진, ROA, ROE, 분기실적 전기대비 증가율, 매출증가율

나쁜 투자지표의 추가

는 전체 수익률을 망칠

뿐

좋은 투자지표를 고르는 것만큼 중요한 것이 바로 나쁜 투자지표를 찾아서 제거하는 일이다.

최근처럼 계량투자가 활성화된 환경 속에서 다다익선인 마냥 팩터조합을 늘이는 일이 많은

데, 이럴 때 나쁜 투자지표들이 끼어들면서 수익률을 떨어뜨리는 경우가 종종 발생하게 되므

로 주의가 필요하다.

팩터 분석 결과를 살펴 보면, 가장 수익률이 저조한 - 벤치마크 대비 마이너스를 기록하는

대표적인 팩터들로 “OP마진, ROA, ROE, EPS q-q 증가율, 매출액증가율” 등이 있다.

이들은 일상적으로 사용하는 재무지표이면서 종목추천에도 흔히들 들어가기 때문에 이런 분

석결과가 처음에는 의아해할 수 있지만, 찬찬히 뜯어보면 나쁜 투자지표라는 논리를 찾을 수

있다.

주가 고려 없는 단순

재무지표는 약이 아니

라 독

OP마진, ROA, ROE는 흔히 사용되는 재무지표이지만, 회사 및 속한 업종의 재무구조, 사업

구조에 따라 그 수치는 다양하게 나타날 수 있다. 이는 효율적인 혹은 좋은 기업을 선택하는

기준은 될 수 있으나 좋은 주식을 선택하는 기준이 될 수 없다. 주가와의 연관성이 빠져있기

때문이다. OP마진이 높으나 이를 주가가 반영해 ‘높은 PER, 낮은 배당수익률’에 이미 도달한

상황이라면, 그 주식은 좋은 투자자산이 될 수 없다. ROA, ROE가 높은 경우라면 고성장을

반영해 미리 높은 주가수준에 도달해 있을 가능성이 높아 투자의 유의성이 없다. 일반적인

재무지표는 주식 투자지표로 적합하지 않음에 주의해야 한다.

‘전분기 대비 실적 증가

율’은 계절성을 간과

‘매출액증가율’은 수익

성과 연관성 없어

‘분기실적 q-q 증가율’ 지표의 문제점은 기본적으로 계절효과를 반영하지 못한다는 점이다.

유틸리티, 음식료 업종 이외에도 대부분의 업종에서 실적의 계절효과가 발생하는 만큼 단순

한 전분기 대비 실적 증가율은 큰 의미가 없으며 실제 결과도 마찬가지였다.

‘매출액증가율’ 지표 또한 흔히 사용되는 투자지표이나 매출액 증가가 최종수익의 증가로 직

접적으로 연결되지 않는다는 점이 가장 큰 단점이다. 예상 매출증가율이 좋은 종목일수록 신

규 사업에 투자하는 신생기업인 경우가 많다. 이런 케이스는 실제 Bottom Line이 주가를 정

당화하기 어려운 경우가 많고 고성장의 낙관적 기대가 깨졌을 경우에는 큰 폭의 주가하락이

나타나는 등 주가변동성이 높은 단점이 있다.

‘OP마진, ROA, ROE, 분기실적 전기대비 증가율, 매출증가율’ 팩터는 단독 투자 시에 상대수

익률이 -14 ~ -6%에 이르는 최저수준을 보이고 있다. 이는 차라리 반대로 투자하는 것이 –

저OP마진주 투자, 저ROE주 투자 - 더 나을 수 있다는 얘기이다 (정확히 말하자면 수익률

분포의 불안정성으로 인해 정반대 투자도 좋지 않은 결과를 보여준다).

특정 구간에서의 활용도를 확인하기 위해 상승장, 하락장으로 나눴을 때도 해당팩터들은 수

익률 부진이 지속되었고, Two Factor 분석에서도 해당 지표들이 추가되는 경우 수익률이 하

락하는 모습을 보였다.

결론적으로 말하면 ‘OP마진, ROA, ROE, 분기실적 전기대비 증가율, 매출증가율’ 팩터는 주

식 투자 시 절대적으로 제외할 투자지표에 해당하므로, 이들 수치에 현혹되지 말아야 하겠

다.

14


FY1 OP 마진, 전기간 수익률 -12% Fwd ROA, 전기간 수익률 -8%

-14.0-12.0-20%-15%-10%

-5%0%5%

10%15%20%25%


L/S(P1-P5)

-7.7-10.7-15%

-10%-5%

0%5%

10%

15%20%

25%


L/S(P1-P5)




Fwd ROE, 전기간 수익률 -6% FQ1 EPS q-q 증가율, 전기간 수익률 -9%

-6.3 -4.4-10%

-5%0%

5%10%

15%

20%25%

30%


L/S(P1-P5)

-9.2-13.3-20%

-15%-10%

-5%0%5%

10%15%20%25%30%35%


L/S(P1-P5)

자료: 우리투자증권 리서치센터 자료: 우리투자증권 리서치센터

FY1 Sales 증가율, 전기간 수익률 -9%

-8.9 -8.3-15%-10%

-5%0%5%

10%15%20%25%30%


L/S(P1-P5)


15


현시점의 퀀트 추천전략: ‘FY2 PER (Median) + FY1 EPS 1M 변화율’ 투자지표 추천

[상반기 팩터성과 리뷰]

2010년 상반기 주식시장을 돌이켜보면, 2009년말 1,683p에서 시작한 KOSPI는 그리스발 금

융불안으로 인해 1월 한 달 동안 가파른 하락세를 보였다. 이후 국내외 실물경기 개선을 발

판으로 4월말까지 꾸준히 상승세를 보여 1,750p를 넘겼으나 유럽 위기 확산으로 5월 한 달

간 하락하였고 이후 6월에는 반등하여 상반기 종가지수는 1,698p를 기록했다.

구간 전체로 본다면 박스권 장세였으며, 완만한 상승구간 4개월, 빠른 하락구간 2개월로 구

성되어 일반적인 주식시장 사이클을 그대로 축소해 놓은 모습이다.

팩터별 성과를 들여다 봐도 전형적인 패턴이었다는 것을 재차 확인할 수 있다.

2010 년 상반기, 팩터별 성과 (월평균 상대수익률)


-2 -1 0 1 2 3 4

FY1 PEGFY1 EPS 증가율

FQ1 EPS q-q 증가율FY2 EPS 증가율Fwd EPS 증가율

FQ1 EPS y-y 증가율FY1 PBR Zscore밴드 (4년)

1개월 낙폭과대투자의견 점수개인순매수

Fwd 배당수익률FY1 OP 마진

3개월 낙폭과대FY1 Sales 증가율

FQ0 EPS q-q 증가율FY1 PBR 단순밴드 (4년)목표주가 상승여력

FY0 PERFQ2 EPS y-y 증가율

Fwd PBRFY1 OP 증가율

6개월 낙폭과대FY1 PBRFY2 PBR

FY1 PBR Zscore밴드 (2년)FY0 PBRFwd ROA

FY1 EV/EBITDAFQ0 EPS y-y 증가율

Trail PERFQ2 OP y-y 증가율

FY1 PBR 단순밴드 (2년)투자의견 1M 변화율

외국인순매수FQ1 OP y-y 증가율

FY0 EPS 증가율외국인비중 1M 증가폭

Fwd ROEFY0 PCR

Fwd ROE 1M 변화율외국인비중 1M 증가율목표주가 1M 변화율

Accrual기관순매수

Fwd PCRFY1 EPS 3개월 변화율

FY1 PCRFQ1 EPS 1M 변화율

Fwd PERFY1 Sales 1M 변화율

Fwd PER Zscore밴드 (4년)FQ1 OP 1M 변화율

FY2 PER (Median)FY1 PER

FY1 OP 1M 변화율FY1 PER (Median)

FY2 PCRFwd PER Zscore밴드 (2년)

FY1 EPS 1M 변화율FY2 PER

Fwd PER 단순밴드 (4년)Fwd PER 단순밴드 (2년)

FY3 PERFY2 EPS 1M 변화율

1-6월 평균

-3 -2 -1 0 1 2 3 4 5

FY1 PBR Zscore밴드 (4년)FY1 PEG

FY1 EPS 증가율Fwd 배당수익률

FY1 PBR Zscore밴드 (2년)FY1 OP 마진

Fwd EPS 증가율투자의견 점수

1개월 낙폭과대FY1 Sales 증가율

FY0 PERFQ0 EPS q-q 증가율

6개월 낙폭과대FY1 EV/EBITDA

FQ1 EPS y-y 증가율3개월 낙폭과대

FQ1 EPS q-q 증가율FY1 OP 증가율개인순매수

FY1 PBR 단순밴드 (4년)목표주가 상승여력

FY0 EPS 증가율FY0 PCR

FY2 EPS 증가율Fwd ROAFY0 PBRFY1 PBRFwd PBR

AccrualFQ2 EPS y-y 증가율

FY2 PBRFQ0 EPS y-y 증가율

FQ2 OP y-y 증가율Trail PERFwd ROE

FY1 PBR 단순밴드 (2년)기관순매수

투자의견 1M 변화율Fwd PER Zscore밴드 (4년)

FQ1 OP y-y 증가율Fwd PER Zscore밴드 (2년)

FY1 PCRFwd PCR

Fwd PER 단순밴드 (2년)Fwd ROE 1M 변화율

Fwd PER 단순밴드 (4년)FY1 Sales 1M 변화율

외국인비중 1M 증가폭외국인순매수

FY2 PCR목표주가 1M 변화율

FY1 PER (Median)외국인비중 1M 증가율

FY1 PERFY1 EPS 3개월 변화율

Fwd PERFY2 PER

FY1 OP 1M 변화율FY2 PER (Median)

FQ1 OP 1M 변화율FY1 EPS 1M 변화율FQ1 EPS 1M 변화율


2-4,6월 평균

-3 -2 -1 0 1 2 3 4

FY2 EPS 증가율FQ1 EPS q-q 증가율FQ2 EPS y-y 증가율FQ1 EPS y-y 증가율

Fwd PBR개인순매수

외국인순매수FY2 PBR

목표주가 상승여력3개월 낙폭과대

FY1 PBR외국인비중 1M 증가폭

FY1 PBR 단순밴드 (4년)FQ1 EPS 1M 변화율투자의견 1M 변화율

Fwd EPS 증가율FY1 EPS 증가율

외국인비중 1M 증가율FY0 PBR

1개월 낙폭과대목표주가 1M 변화율

FQ1 OP y-y 증가율FQ0 EPS y-y 증가율

투자의견 점수FY1 OP 증가율

FQ1 OP 1M 변화율FQ0 EPS q-q 증가율

Fwd ROATrail PER

FQ2 OP y-y 증가율FY1 Sales 증가율

FY1 PBR 단순밴드 (2년)FY0 PERFY1 PEG

FY1 EPS 1M 변화율Fwd PER

Fwd ROE 1M 변화율FY1 EPS 3개월 변화율

FY2 PER (Median)FY1 OP 마진

6개월 낙폭과대FY1 OP 1M 변화율


Fwd 배당수익률FY1 EV/EBITDA

Fwd ROEFY1 PER (Median)

기관순매수FY2 PERFY2 PCR

FY1 Sales 1M 변화율FY0 EPS 증가율

Fwd PCRFY3 PERFY1 PCR

Fwd PER Zscore밴드 (4년)Accrual

FY1 PBR Zscore밴드 (2년)FY1 PBR Zscore밴드 (4년)

FY0 PCRFwd PER 단순밴드 (4년)

Fwd PER Zscore밴드 (2년)Fwd PER 단순밴드 (2년)

1,5월 평균

[2010년 상반기 전체] [2010년 2,3,4,6월] [2010년 1,5월]

16


2010년 상반기 동안

Winning Factor의 공식은

그대로 이어져

상승구간이었던 2~4월, 6월의 팩터별 수익률을 평균해보면 ‘FY2 EPS 1M 변화율, FY3 PER,

FQ1 EPS 1M 변화율, FY1 EPS 1M 변화율’ 등 전형적인 상승장 팩터들의 수익률이 그대로

좋은 모습을 보였다.

하락구간이었던 1월, 5월의 팩터별 평균수익률에서는 ‘Fwd PER 단순밴드(2년), Fwd PER

Zscore밴드(2년), Fwd PER 단순밴드(4년), FY0 PCR’ 등 전통적인 하락장 우수 팩터인 ‘밸

류에이션 밴드 플레이주’ 컨셉이 우수함을 보여줬다.

상반기 전체를 봤을 때에도 ‘FY2 EPS 1M 변화율, FY3 PER, Fwd PER 단순밴드(2년/4년),

FY2 PER’ 등이 우세해 일반적 상황에서의 Winning Factor 공식이 그대로 이어졌음을 실증

적으로 확인할 수 있었다.

[현재 투자전략]

그렇다면, 현시점에서의 팩터 분석을 이용한 실제 투자전략은 어떻게 세워야 할 것인가?

업계 일각에서는 팩터 분석과 관련해서 ‘Winning Factor 따라하기’ 전략이라는 것을 주장하

기도 한다.

‘Winning Factor 따라하기’ 전략이란 전월 혹은 지난 몇 개월간 Outperform 했던 팩터를 보

고 이번에도 그대로 투자하는 방식이다. 특정 팩터가 높은 성과를 보이는 것이 어느 정도 지

속될 수 있으므로 팩터의 모멘텀에 편승해서 수익을 추구하자는 방식이다. 팩터 선정이 기계

적으로 가능하다는 것 또한 장점으로 여겨진다.

하지만, ‘Winning Factor 따라하기’ 전략은 Back Test 결과, 성과가 저조한 방법론으로 판명

되었다. ‘직전 1개월의 최대 수익률 팩터를 따라 투자하는 방식’과 ‘직전 3개월의 최대 수익

률 팩터를 따라 투자하는 방식’을 각각 테스트해 본 결과, 전기간 수익률은 각각 7.4%,

11.3%로 나타났다. 이는 64개 팩터 중에서 중간 수준의 수익률에 불과하다. ‘힘들게 매월 매

월 팩터분석을 하고 종목선정을 하는 방식’보다 ‘간단히 저PER주 투자만 유지하는 방식’이

훨씬 성공확률이 높다는 얘기다.

‘직전월 Winning Factor 따라하기 전략’, 수익률 부진함 ‘직전 3 개월 기준 따라하기 전략’, 마찬가지로 부진

7.4

15.4

0%

5%

10%

15%

20%

25%


L/S(P1-P5)

11.3

20.7

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%


L/S(P1-P5)




17


결국, 매월 매월의 팩터 수익률 변화에 민감하게 움직이기 보다는, 좀더 장기적인 매크로 시

각과 안정적인 투자 스타일 유지가 높은 수익률을 가져다 준다고 할 수 있다.

당사는 2010년 하반기 주식시장 흐름을 기간 전체로는 완만한 상승세 수준으로 예상한다.

실물경기 회복 지속과 지수상승 모멘텀 둔화라는 큰 대립이 유지되는 가운데, ‘유럽발 리스

크’ 보다는 ‘한국시장의 저평가 매력’ 요인이 다소 우세할 것으로 전망되기 때문이다. 단, 급

격한 상승보다는 매우 완만한 상승에 더 가까울 것으로 예상된다.

현재 투자전략으로 ‘FY2

PER (Median) + FY1 EPS

1M 변화율’ 조합 추천

이런 환경이라고 한다면, 일반적인 조건에서 뛰어난 팩터를 선택하는 것이 바람직하다. 리스

크요인을 감안한 완만한 상승장에서는 ‘PER, EPS 1M 변화율’ 종류의 팩터를 선택하는 것이

바람직하다. 이에 현재 투자전략으로는 ‘FY2 PER (Median) + FY1 EPS 1M 변화율’ 조합을

추천한다.

‘FY2 PER’ 지표를 통해 장기적이고 근본적인 밸류에이션 저평가주를 찾아내고, 동시에 ‘FY1

EPS 1M 변화율’ 지표를 통해 현재 시장에서 어닝모멘텀을 이어가고 있는 종목을 교집합으

로 추출하는 것이 동 방법의 로직이다.

아시아나항공, 한진해운,

금호석유, GS, 기아차 추천

해당 팩터조합에 따르면, 아시아나항공, 한진해운, 금호석유, GS, 기아차가 현시점의 추천종

목이 된다.

아시아나항공, 금호석유, GS의 경우 2011년 PER 6배 이하의 절대적으로 낮은 밸류에이션이

특징적이고, 한진해운은 강한 실적 상승세, 기아차는 저PER과 실적상향조정이 잘 조화된 모

습이다.

18


유망종목 Screening [FY2 PER (Median) + FY1 EPS 1M 변화율 ] 7/13(화) 종가 기준

코드 종목명 업종 FY1 PER (배)

FY2 PER (배)

1) FY2 PER (Median)

(배)

2) FY1 EPS 1M Chg

(%)

Rank 1) FY2 PER (Median)

Rank 2) FY1 EPS 1M Chg

Avg Rank

A000070 삼양사 식료 6.4 4.9 4.9 66.5 17 3 10 A020560 아시아나항공 항공운송 5.0 4.3 4.5 21.8 5 15 10 A014830 유니드 화학 4.5 4.5 4.5 13.1 7 26 17 A117930 한진해운 해상운송 8.2 6.8 5.5 47.7 27 6 17 A006650 대한유화 화학 5.3 3.9 3.8 8.3 2 33 18 A011780 금호석유 화학 5.7 5.3 5.5 41.2 29 7 18 A067250 STX 조선해양 조선 8.1 5.3 5.5 27.0 31 9 20 A007860 한일이화 자동차 5.1 4.6 4.6 10.4 10 30 20 A003600 SK 지주사 5.3 4.7 4.6 6.2 9 39 24 A078930 GS 에너지 5.4 5.6 5.7 21.0 35 16 26 A006380 카프로 화학 6.8 5.6 5.5 9.7 28 31 30 A051370 인터플렉스 하드웨어 6.9 5.6 5.5 6.0 33 40 37 A010690 화신 자동차 6.1 5.6 5.7 6.6 38 37 38 A009830 한화케미칼 화학 5.9 5.8 5.7 5.3 39 46 43 A000660 하이닉스 반도체 4.2 5.3 5.3 3.5 22 67 45 A008060 대덕전자 하드웨어 7.0 7.2 6.9 23.8 78 13 46 A020000 한섬 의류/내구재 6.1 5.6 5.8 4.7 41 51 46 A004490 세방전지 자동차 5.0 4.7 4.7 2.0 11 84 48 A002320 한진 육상운송 6.9 7.0 6.6 11.1 71 28 50 A003470 동양종금증권 증권 6.6 5.5 5.3 2.2 20 81 51 A900040 차이나그레이트 의류/내구재 6.0 4.7 4.7 1.7 13 88 51 A071320 지역난방공사 유틸리티 8.9 7.5 7.4 25.2 93 11 52 A004800 효성 지주사 7.5 6.4 6.5 5.9 67 42 55 A000060 메리츠화재 보험 6.0 5.1 5.2 1.3 19 93 56 A030530 아토 반도체 8.4 6.9 6.9 6.2 75 38 57 A068790 DMS 디스플레이 12.1 6.5 6.3 4.4 58 55 57 A086790 하나금융지주 은행 7.1 6.4 6.4 4.6 63 53 58 A010520 현대하이스코 철강/금속 7.7 7.5 7.4 13.3 91 25 58 A001120 LG 상사 종합상사 4.4 6.7 6.6 5.2 70 47 59 A004360 세방 육상운송 5.5 5.3 5.3 1.1 21 100 61 A120110 코오롱인더 의류/내구재 7.7 6.8 7.0 5.7 79 43 61 A000270 기아차 자동차 7.2 6.5 6.6 4.4 69 54 62 A000210 대림산업 건설 6.1 5.9 5.9 2.3 50 79 65 A011160 두산건설 건설 4.4 5.1 5.4 0.9 23 106 65 A002350 넥센타이어 자동차 7.6 6.2 6.1 2.5 55 76 66

자료: FnGuide, 우리투자증권 리서치센터

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[Two Factor 상세시뮬레이션]

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21


Two Factor 상세시뮬레이션 목차

전기간 팩터 수익률 Matrix (팩터분류순)......................................

전기간 팩터 수익률 Matrix (수익률순)........................................

전기간 팩터 수익률 3D Chart (수익률순) .....................................

상승장 팩터 수익률 Matrix (팩터분류순)......................................

상승장 팩터 수익률 Matrix (수익률순)........................................

상승장 팩터 수익률 3D Chart (수익률순) .....................................

하락장 팩터 수익률 Matrix (팩터분류순)......................................

하락장 팩터 수익률 Matrix (수익률순)........................................

하락장 팩터 수익률 3D Chart (수익률순) .....................................

주요 팩터 상세결과........................................................

[전기간, 상승장 우수 팩터조합]

V12A+C11

V13+C11

V12+C12

FY2 PER (Median) + FY1 EPS 1M 변화율 ............................................................

FY3 PER + FY1 EPS 1M 변화율............................................................................

FY2 PER + FY2 EPS 1M 변화율............................................................................

[하락장 우수 팩터조합]

B19+P12

V20+Q40

V20+B16

Fwd PER Zscore밴드 (4년) + 3개월 낙폭과대.........................................................

FY0 PBR + Accrual ..............................................................................................

FY0 PBR + Fwd PER 단순밴드 (2년) ....................................................................

22

26

30

32

36

40

42

46

50

52

52

53

54

55

56

57

22


■ 전기간 팩터 수익률 Matrix (팩터분류순)

V10 V11 V11A V12 V12A V13 V15 V16 V20 V21 V22 V26 V30 V31 V32

FY0 PER

FY1 PER

FY1 PER (Median)

FY2 PER

FY2 PER (Median)

FY3 PER

Trail PER

Fwd PER

FY0 PBR

FY1 PBR

FY2 PBR

Fwd PBR

FY0 PCR

FY1 PCR

FY2 PCR

V10 FY0 PER 14.3 15.0 14.8 15.3 16.9 9.4 16.3 16.6 15.2 9.3 10.1 6.9 3.0 8.6 8.8 V11 FY1 PER 15.0 17.5 18.5 20.5 22.1 16.1 15.0 19.4 16.4 13.9 13.9 13.6 10.4 12.4 12.0 V11A FY1 PER (Median) 14.8 18.5 18.6 21.0 20.1 18.5 16.9 20.9 17.2 13.9 14.3 11.9 11.9 14.2 13.9 V12 FY2 PER 15.3 20.5 21.0 21.7 22.0 17.9 17.8 22.3 17.2 13.7 13.9 12.1 12.6 11.3 11.8 V12A FY2 PER (Median) 16.9 22.1 20.1 22.0 21.5 16.8 18.8 23.0 20.0 17.4 16.4 13.1 14.5 13.0 15.9 V13 FY3 PER 9.4 16.1 18.5 17.9 16.8 16.9 13.5 19.3 16.5 14.4 13.8 11.4 14.2 14.4 13.1 V15 Trail PER 16.3 15.0 16.9 17.8 18.8 13.5 16.7 18.1 16.9 14.1 12.9 10.7 13.0 13.5 13.1 V16 Fwd PER 16.6 19.4 20.9 22.3 23.0 19.3 18.1 20.7 19.0 13.7 13.9 13.1 15.2 13.6 13.7 V20 FY0 PBR 15.2 16.4 17.2 17.2 20.0 16.5 16.9 19.0 11.0 12.1 11.7 10.0 5.2 16.3 14.5 V21 FY1 PBR 9.3 13.9 13.9 13.7 17.4 14.4 14.1 13.7 12.1 7.7 7.9 7.5 3.6 10.8 9.4 V22 FY2 PBR 10.1 13.9 14.3 13.9 16.4 13.8 12.9 13.9 11.7 7.9 8.7 8.6 6.1 11.8 10.2 V26 Fwd PBR 6.9 13.6 11.9 12.1 13.1 11.4 10.7 13.1 10.0 7.5 8.6 7.9 5.5 11.0 9.8 V30 FY0 PCR 3.0 10.4 11.9 12.6 14.5 14.2 13.0 15.2 5.2 3.6 6.1 5.5 2.7 8.9 7.4 V31 FY1 PCR 8.6 12.4 14.2 11.3 13.0 14.4 13.5 13.6 16.3 10.8 11.8 11.0 8.9 7.2 7.5 V32 FY2 PCR 8.8 12.0 13.9 11.8 15.9 13.1 13.1 13.7 14.5 9.4 10.2 9.8 7.4 7.5 5.1 V36 Fwd PCR 5.8 11.5 12.5 11.9 14.3 13.4 8.8 15.1 13.6 9.1 9.6 10.5 6.2 4.8 4.9 V46 Fwd 배당수익률 6.6 12.8 14.4 15.2 16.3 10.1 10.0 14.7 13.6 7.0 7.7 4.9 0.9 5.8 7.0 V51 FY1 EV/EBITDA 5.5 9.4 11.0 10.2 12.7 12.2 10.2 11.7 7.2 7.5 7.7 7.7 6.4 4.5 6.8 V61 FY1 PEG 11.0 13.1 14.9 14.9 15.3 13.8 12.8 14.4 14.5 12.7 11.1 14.6 6.9 7.8 5.0 B16 Fwd PER 단순밴드 (2년) 6.8 15.4 17.3 16.6 19.7 16.3 14.0 16.1 15.6 12.3 11.7 13.4 8.8 10.3 10.7 B17 Fwd PER 단순밴드 (4년) 9.0 14.1 15.5 11.2 15.1 14.1 14.9 15.2 13.5 11.2 9.9 11.9 8.8 5.0 6.3 B18 Fwd PER Zscore밴드 (2년) 6.2 14.2 15.9 14.4 17.3 17.2 13.0 14.6 14.2 12.9 12.4 15.0 8.4 9.9 10.0 B19 Fwd PER Zscore밴드 (4년) 6.0 13.2 14.3 12.0 14.8 12.1 14.3 14.0 11.2 7.9 8.8 10.3 6.4 4.7 5.0 B21 FY1 PBR 단순밴드 (2년) 7.0 8.1 10.9 9.2 13.2 10.1 8.2 10.3 8.3 7.6 6.6 7.3 3.2 5.4 2.0 B22 FY1 PBR 단순밴드 (4년) 8.2 10.4 12.6 12.9 16.4 12.3 9.7 13.6 7.7 7.9 9.3 9.9 3.8 7.6 6.6 B23 FY1 PBR Zscore밴드 (2년) 5.7 6.5 7.7 8.5 11.4 7.3 7.1 10.4 1.0 1.6 1.4 2.3 2.1 2.1 1.8 B24 FY1 PBR Zscore밴드 (4년) 6.1 10.5 11.8 14.7 16.3 10.3 10.7 12.8 3.0 4.5 5.8 5.7 5.2 5.9 4.1 E10 FY0 EPS 증가율 7.4 8.9 9.9 10.2 12.0 9.8 9.3 10.2 15.3 9.9 9.4 8.3 5.9 9.8 9.9 E11 FY1 EPS 증가율 6.7 12.1 11.2 12.3 13.6 11.4 15.1 13.7 11.5 6.9 8.9 7.7 3.6 5.4 2.9 E12 FY2 EPS 증가율 4.8 13.5 15.6 10.1 12.1 9.3 13.3 12.2 8.7 6.7 7.7 9.3 8.1 8.8 5.4 E16 Fwd EPS 증가율 5.0 13.5 13.8 13.6 13.4 13.8 12.5 14.3 11.9 8.5 9.2 8.3 8.0 8.3 8.1 E21 FY1 Sales 증가율 1.0 11.3 8.6 10.4 10.6 9.8 8.6 12.0 1.9 1.3 1.3 2.3 1.3 3.9 2.0 E31 FY1 OP 증가율 3.0 9.8 10.6 11.0 13.3 14.7 9.0 12.4 7.5 6.0 6.7 7.9 4.5 3.9 3.2 E60 FQ0 EPS y-y 증가율 16.5 14.9 18.1 20.7 20.6 20.6 15.5 19.5 16.1 14.0 13.8 14.4 9.2 12.9 15.5 E61 FQ1 EPS y-y 증가율 1.4 9.0 6.9 8.5 9.7 9.4 7.5 11.0 9.5 7.5 7.7 8.6 3.2 3.0 6.4 E62 FQ2 EPS y-y 증가율 2.2 9.3 8.6 12.5 11.7 14.1 5.5 14.9 10.6 6.4 5.0 5.2 1.9 0.1 1.8 E65 FQ0 EPS q-q 증가율 13.5 15.2 18.0 16.7 17.1 15.8 13.2 16.6 15.0 11.5 12.2 10.5 9.8 9.3 10.4 E66 FQ1 EPS q-q 증가율 -2.4 1.5 2.5 4.2 3.8 3.9 0.8 5.1 9.4 4.9 5.0 4.2 -1.6 -0.3 -0.9 E81 FQ1 OP y-y 증가율 6.0 9.4 10.2 11.4 12.5 11.6 8.5 13.2 10.6 9.7 9.8 10.0 6.8 3.8 5.9 E82 FQ2 OP y-y 증가율 3.4 7.7 8.2 8.0 8.5 7.9 5.3 10.0 9.4 5.3 6.0 6.4 7.2 4.2 7.3 C11 FY1 EPS 1M 변화율 17.9 17.3 18.6 22.5 23.1 25.6 20.0 22.4 18.6 17.1 17.3 17.1 15.3 17.0 16.0 C12 FY2 EPS 1M 변화율 15.0 17.9 19.9 22.9 22.9 22.2 19.3 21.6 17.4 18.2 17.7 17.5 15.9 22.2 19.7 C21 FY1 Sales 1M 변화율 9.7 18.2 17.9 21.2 19.9 20.0 15.6 21.0 12.6 12.1 13.2 14.3 6.9 12.9 13.1 C31 FY1 OP 1M 변화율 16.7 19.2 18.7 19.7 20.1 21.4 20.1 20.2 16.3 13.8 15.3 15.2 12.4 14.7 14.1 C61 FQ1 EPS 1M 변화율 8.5 14.1 15.0 18.2 17.4 17.6 11.8 17.4 13.1 12.8 13.9 12.9 9.4 10.6 12.1 C81 FQ1 OP 1M 변화율 11.9 14.8 17.1 16.9 21.5 20.5 13.6 19.2 16.6 16.2 17.3 17.5 11.7 14.2 16.3 C91 FY1 EPS 3개월 변화율 11.9 16.0 18.0 19.6 19.5 21.2 16.2 18.8 13.6 14.3 15.0 14.2 13.3 13.8 15.5 D11 외국인비중 1M 증가율 3.2 5.5 6.3 7.4 6.9 3.7 5.0 9.1 3.1 2.0 0.8 -0.7 -3.6 1.4 0.6 D12 외국인비중 1M 증가폭 3.9 6.7 6.1 9.0 7.1 6.5 4.8 9.2 5.9 3.4 2.7 1.9 -5.8 0.5 1.8 D21 외국인순매수 -0.3 -0.5 -1.8 0.9 -0.1 -0.3 -4.0 1.4 2.1 -0.3 -1.0 -0.2 -6.4 -6.0 -5.6 D22 기관순매수 7.4 12.6 10.0 12.8 13.2 16.4 10.3 14.4 6.3 8.8 8.5 8.9 11.3 11.6 10.3 D23 개인순매수 4.9 7.6 7.6 4.9 5.1 3.6 4.6 7.0 10.4 10.6 8.7 8.9 5.4 1.2 -0.7 P11 1개월 낙폭과대 10.0 10.9 12.9 10.2 14.9 9.5 11.6 10.5 11.8 7.6 8.5 9.0 4.7 10.1 8.2 P12 3개월 낙폭과대 6.4 11.1 13.0 10.9 13.5 7.9 10.1 11.4 8.7 8.0 7.1 8.7 5.7 6.3 3.5 P13 6개월 낙폭과대 5.8 9.5 11.1 8.6 11.1 8.1 7.8 10.5 5.5 4.8 4.1 6.0 2.1 4.1 3.4 Q16 Fwd ROE -0.4 6.2 6.7 4.6 4.2 6.3 1.5 6.9 12.0 7.4 7.3 7.0 -0.3 -0.9 -1.2 Q26 Fwd ROA -2.4 3.9 2.6 5.9 6.7 4.9 0.9 5.4 8.5 5.8 5.9 5.2 -2.6 -0.8 0.0 Q31 FY1 OP 마진 -0.5 6.8 5.4 6.5 6.4 3.1 3.5 8.4 4.7 3.2 2.0 1.6 0.7 0.5 0.8 Q40 Accrual 13.2 15.9 17.6 19.1 19.9 18.7 16.6 18.8 13.6 10.6 10.3 9.9 4.9 9.2 10.5 Q66 Fwd ROE 1M 변화율 9.2 13.8 15.9 16.2 15.4 16.2 11.9 16.3 13.7 11.4 14.0 13.0 8.0 12.5 13.7 S11 투자의견 점수 11.0 15.8 14.4 15.1 17.4 11.1 14.3 16.1 15.4 12.4 12.5 8.3 6.1 12.5 12.7 S12 목표주가 상승여력 7.7 15.8 18.1 17.3 19.8 15.0 14.0 17.4 15.3 15.4 14.3 10.9 10.4 11.9 10.7 S61 투자의견 1M 변화율 11.4 20.2 18.2 22.6 22.3 19.3 19.3 21.3 15.0 12.9 12.7 14.4 9.5 15.8 14.3 S62 목표주가 1M 변화율 7.9 11.3 12.4 16.1 16.6 15.2 11.6 14.0 11.7 13.6 12.6 11.9 13.1 9.6 9.2

주: 가로축, 세로축은 팩터분류순으로 정렬된 64개 단독 팩터가 나열. 테이블 안의 수치는 해당 행/열 팩터조합 투자 시의 '전기간 수익률' 전기간은 2001년 2월부터 현재까지임


23


V36 V46 V51 V61 B16 B17 B18 B19 B21 B22 B23 B24 E10 E11 E12 E16 E21

Fwd PCR

Fwd 배당

수익률

FY1 EV/

EBITDA

FY1 PEG

Fwd PER 단순 밴드 (2년)


Fwd PER

Zscore 밴드 (2년)

Fwd PER


FY1 PBR 단순 밴드 (2년)


FY1 PBR


FY1 PBR

Zscore 밴드

(4년)

FY0 EPS

증가율

FY1 EPS

증가율

FY2 EPS

증가율

Fwd EPS

증가율

FY1 Sales 증가율

V10 5.8 6.6 5.5 11.0 6.8 9.0 6.2 6.0 7.0 8.2 5.7 6.1 7.4 6.7 4.8 5.0 1.0 V11 11.5 12.8 9.4 13.1 15.4 14.1 14.2 13.2 8.1 10.4 6.5 10.5 8.9 12.1 13.5 13.5 11.3 V11A 12.5 14.4 11.0 14.9 17.3 15.5 15.9 14.3 10.9 12.6 7.7 11.8 9.9 11.2 15.6 13.8 8.6 V12 11.9 15.2 10.2 14.9 16.6 11.2 14.4 12.0 9.2 12.9 8.5 14.7 10.2 12.3 10.1 13.6 10.4 V12A 14.3 16.3 12.7 15.3 19.7 15.1 17.3 14.8 13.2 16.4 11.4 16.3 12.0 13.6 12.1 13.4 10.6 V13 13.4 10.1 12.2 13.8 16.3 14.1 17.2 12.1 10.1 12.3 7.3 10.3 9.8 11.4 9.3 13.8 9.8 V15 8.8 10.0 10.2 12.8 14.0 14.9 13.0 14.3 8.2 9.7 7.1 10.7 9.3 15.1 13.3 12.5 8.6 V16 15.1 14.7 11.7 14.4 16.1 15.2 14.6 14.0 10.3 13.6 10.4 12.8 10.2 13.7 12.2 14.3 12.0 V20 13.6 13.6 7.2 14.5 15.6 13.5 14.2 11.2 8.3 7.7 1.0 3.0 15.3 11.5 8.7 11.9 1.9 V21 9.1 7.0 7.5 12.7 12.3 11.2 12.9 7.9 7.6 7.9 1.6 4.5 9.9 6.9 6.7 8.5 1.3 V22 9.6 7.7 7.7 11.1 11.7 9.9 12.4 8.8 6.6 9.3 1.4 5.8 9.4 8.9 7.7 9.2 1.3 V26 10.5 4.9 7.7 14.6 13.4 11.9 15.0 10.3 7.3 9.9 2.3 5.7 8.3 7.7 9.3 8.3 2.3 V30 6.2 0.9 6.4 6.9 8.8 8.8 8.4 6.4 3.2 3.8 2.1 5.2 5.9 3.6 8.1 8.0 1.3 V31 4.8 5.8 4.5 7.8 10.3 5.0 9.9 4.7 5.4 7.6 2.1 5.9 9.8 5.4 8.8 8.3 3.9 V32 4.9 7.0 6.8 5.0 10.7 6.3 10.0 5.0 2.0 6.6 1.8 4.1 9.9 2.9 5.4 8.1 2.0 V36 4.6 2.7 5.9 5.6 10.7 5.0 10.5 5.6 2.5 7.5 -0.1 5.4 6.5 2.5 8.3 6.9 2.3 V46 2.7 5.1 4.4 11.5 7.0 6.2 6.9 5.9 1.4 4.6 -3.2 1.7 7.5 8.0 7.3 10.8 2.5 V51 5.9 4.4 4.4 4.3 4.2 3.0 5.1 1.7 2.7 4.5 1.2 2.4 0.6 2.1 7.0 4.4 -1.2 V61 5.6 11.5 4.3 7.3 13.0 13.3 13.1 8.8 5.5 7.0 6.4 4.5 8.0 6.9 9.4 8.7 1.9 B16 10.7 7.0 4.2 13.0 12.2 8.7 10.3 8.8 4.1 4.1 1.8 2.0 2.7 7.2 6.8 7.6 -1.5 B17 5.0 6.2 3.0 13.3 8.7 1.6 9.4 1.5 5.8 6.7 4.3 5.1 2.9 6.4 7.4 9.2 -0.5 B18 10.5 6.9 5.1 13.1 10.3 9.4 8.7 6.8 3.3 3.9 1.3 3.5 2.0 5.3 6.6 6.8 -1.4 B19 5.6 5.9 1.7 8.8 8.8 1.5 6.8 0.2 7.7 6.6 4.3 5.8 3.9 5.7 5.5 5.4 -2.9 B21 2.5 1.4 2.7 5.5 4.1 5.8 3.3 7.7 -2.7 -3.4 -2.9 1.0 0.9 1.0 1.0 2.5 -4.1 B22 7.5 4.6 4.5 7.0 4.1 6.7 3.9 6.6 -3.4 2.5 -0.3 2.6 -1.0 0.9 1.3 1.5 -7.1 B23 -0.1 -3.2 1.2 6.4 1.8 4.3 1.3 4.3 -2.9 -0.3 -5.6 -2.7 -2.4 -1.6 -1.7 1.7 -7.0 B24 5.4 1.7 2.4 4.5 2.0 5.1 3.5 5.8 1.0 2.6 -2.7 -1.5 -0.9 -2.3 4.9 0.9 -4.3 E10 6.5 7.5 0.6 8.0 2.7 2.9 2.0 3.9 0.9 -1.0 -2.4 -0.9 2.0 4.4 -1.3 -0.6 -5.8 E11 2.5 8.0 2.1 6.9 7.2 6.4 5.3 5.7 1.0 0.9 -1.6 -2.3 4.4 3.4 2.0 3.6 -4.3 E12 8.3 7.3 7.0 9.4 6.8 7.4 6.6 5.5 1.0 1.3 -1.7 4.9 -1.3 2.0 -3.3 0.5 -8.2 E16 6.9 10.8 4.4 8.7 7.6 9.2 6.8 5.4 2.5 1.5 1.7 0.9 -0.6 3.6 0.5 4.1 -4.6 E21 2.3 2.5 -1.2 1.9 -1.5 -0.5 -1.4 -2.9 -4.1 -7.1 -7.0 -4.3 -5.8 -4.3 -8.2 -4.6 -8.9 E31 3.9 7.7 -0.2 5.4 6.1 3.2 8.1 4.6 -1.4 4.1 -3.5 1.8 0.7 -0.8 -2.9 1.2 -6.3 E60 13.7 9.1 7.2 7.6 12.0 13.4 13.4 11.7 6.1 5.4 4.1 1.9 10.8 6.4 7.3 8.9 1.1 E61 7.0 2.6 3.5 8.5 11.0 5.6 10.3 4.8 0.0 2.4 -1.8 2.2 1.1 4.7 0.5 2.7 -0.7 E62 2.0 5.5 0.7 13.5 8.3 4.7 6.3 2.4 0.4 4.5 -1.8 1.9 1.6 7.3 3.5 8.4 1.3 E65 8.4 8.7 0.5 9.5 13.1 11.3 10.4 10.0 6.3 5.8 4.1 3.2 7.3 6.8 5.3 7.0 -1.9 E66 -1.4 -2.7 -6.7 -0.1 1.0 2.8 -1.2 0.5 -4.0 0.6 -5.4 -1.0 -8.2 -5.0 -4.6 -3.8 -14.1 E81 5.2 4.6 7.3 10.4 10.3 6.3 11.8 4.7 0.9 1.6 -3.0 1.4 2.7 3.9 0.8 4.8 -1.0 E82 6.0 6.2 1.9 7.2 5.2 -0.7 3.8 -0.8 -1.1 2.3 -3.6 -1.0 -2.7 1.5 -1.2 2.6 -1.2 C11 15.6 11.4 10.9 17.1 16.3 14.0 13.7 14.3 7.6 8.5 4.7 5.3 13.7 12.1 13.8 14.1 4.5 C12 20.7 13.2 17.6 15.0 16.9 16.2 14.6 15.4 7.2 9.1 5.3 5.8 12.5 9.5 9.4 12.4 7.7 C21 11.1 9.3 6.2 13.3 8.0 2.4 7.1 2.0 2.8 1.3 0.9 2.9 9.1 10.0 7.9 10.2 10.0 C31 12.2 8.3 10.4 12.9 15.5 17.4 15.3 15.6 6.8 2.0 7.1 2.1 14.5 9.3 10.1 10.8 6.4 C61 13.3 5.7 10.8 13.5 12.3 13.2 10.8 10.0 5.2 5.4 3.1 6.3 10.2 9.0 10.5 11.7 6.6 C81 17.9 6.8 11.9 18.1 14.4 15.0 13.0 12.7 6.8 8.6 6.2 6.6 9.5 14.5 9.9 14.8 9.0 C91 14.4 13.1 10.6 12.4 15.7 10.9 13.6 12.4 5.6 5.7 7.8 3.6 12.3 8.8 15.5 11.9 3.2 D11 -3.3 -0.8 -1.8 5.0 -0.2 -2.3 -0.8 -4.4 -8.6 -8.4 -10.4 -8.7 2.6 1.4 -5.5 0.1 -9.0 D12 -3.4 -0.6 -2.1 6.4 2.1 -5.3 -1.3 -5.2 -7.0 -5.9 -9.5 -5.9 2.9 2.0 -4.9 1.4 -7.6 D21 -5.7 -4.7 -2.9 2.8 -2.9 -5.4 -2.9 -8.4 -7.0 -5.5 -9.3 -6.8 0.1 0.2 -5.4 0.9 -8.0 D22 11.0 4.1 8.7 8.0 9.0 9.0 8.9 6.4 6.7 7.0 2.6 4.5 0.8 4.1 4.9 4.5 2.9 D23 0.7 2.5 2.2 0.6 2.1 3.2 2.4 0.1 -1.6 0.0 -5.1 1.0 1.0 -2.5 -4.8 -0.3 -6.6 P11 8.3 7.4 3.3 3.5 7.3 6.8 7.0 6.0 0.9 0.0 0.9 0.0 2.1 -1.1 -2.4 1.3 -8.0 P12 2.5 6.8 7.3 2.2 9.1 8.0 9.0 6.9 3.3 2.6 -1.0 0.2 -1.1 -2.0 -8.7 -2.6 -8.7 P13 2.7 3.9 2.5 0.4 5.2 4.7 5.6 3.5 -0.6 -1.8 -0.8 -0.3 -0.9 -3.7 -7.5 -3.7 -9.1 Q16 -0.7 -0.4 -2.4 4.2 1.2 -0.3 0.5 -1.3 -3.5 -0.2 -2.6 0.9 -3.4 2.1 -4.7 -0.5 -5.6 Q26 0.1 -2.9 -3.7 3.0 -0.3 -2.7 -1.8 -3.3 -3.2 -1.7 -5.2 -5.7 -6.7 -0.7 -1.6 -3.4 -9.7 Q31 -1.2 -3.9 -2.9 -3.6 -0.5 -0.1 -1.5 -1.1 -7.9 -6.8 -7.2 -6.3 -6.3 -7.9 -9.0 -8.6 -13.8 Q40 8.4 6.5 2.9 12.1 7.7 6.3 5.7 6.2 0.1 -1.1 -3.2 -2.9 6.3 8.5 9.1 8.5 1.0 Q66 13.3 9.5 10.8 17.1 12.4 11.2 12.4 9.8 5.2 7.8 4.0 6.1 8.6 13.0 11.3 12.9 8.8 S11 9.9 11.2 2.3 9.1 9.0 6.9 7.2 4.5 6.4 1.2 1.1 -2.3 6.7 7.4 7.3 6.1 1.4 S12 9.1 13.8 3.9 12.5 11.1 12.1 11.7 12.4 4.5 5.7 2.4 1.3 3.7 6.3 3.2 7.8 -2.0 S61 11.9 10.6 7.5 13.5 10.1 9.4 11.2 7.8 7.0 9.7 5.5 5.7 6.5 6.7 0.1 8.5 1.0 S62 8.3 7.3 9.0 5.7 10.6 6.1 8.3 4.9 -1.1 0.5 0.3 -1.6 3.0 0.4 0.6 3.0 -4.3


24


■ 전기간 팩터 수익률 Matrix (팩터분류순) - 계속

E31 E60 E61 E62 E65 E66 E81 E82 C11 C12 C21 C31 C61 C81 C91

FY1 OP

증가율

FQ0 EPS y-y

증가율

FQ1 EPS y-y

증가율

FQ2 EPS y-y

증가율

FQ0 EPS q-q

증가율

FQ1 EPS q-q

증가율

FQ1 OP y-y

증가율

FQ2 OP y-y

증가율

FY1 EPS

1M 변화율

FY2 EPS

1M 변화율

FY1 Sales

1M 변화율

FY1 OP 1M

변화율

FQ1 EPS

1M 변화율

FQ1 OP 1M

변화율

FY1 EPS

3개월 변화율

V10 FY0 PER 3.0 16.5 1.4 2.2 13.5 -2.4 6.0 3.4 17.9 15.0 9.7 16.7 8.5 11.9 11.9 V11 FY1 PER 9.8 14.9 9.0 9.3 15.2 1.5 9.4 7.7 17.3 17.9 18.2 19.2 14.1 14.8 16.0 V11A FY1 PER (Median) 10.6 18.1 6.9 8.6 18.0 2.5 10.2 8.2 18.6 19.9 17.9 18.7 15.0 17.1 18.0 V12 FY2 PER 11.0 20.7 8.5 12.5 16.7 4.2 11.4 8.0 22.5 22.9 21.2 19.7 18.2 16.9 19.6 V12A FY2 PER (Median) 13.3 20.6 9.7 11.7 17.1 3.8 12.5 8.5 23.1 22.9 19.9 20.1 17.4 21.5 19.5 V13 FY3 PER 14.7 20.6 9.4 14.1 15.8 3.9 11.6 7.9 25.6 22.2 20.0 21.4 17.6 20.5 21.2 V15 Trail PER 9.0 15.5 7.5 5.5 13.2 0.8 8.5 5.3 20.0 19.3 15.6 20.1 11.8 13.6 16.2 V16 Fwd PER 12.4 19.5 11.0 14.9 16.6 5.1 13.2 10.0 22.4 21.6 21.0 20.2 17.4 19.2 18.8 V20 FY0 PBR 7.5 16.1 9.5 10.6 15.0 9.4 10.6 9.4 18.6 17.4 12.6 16.3 13.1 16.6 13.6 V21 FY1 PBR 6.0 14.0 7.5 6.4 11.5 4.9 9.7 5.3 17.1 18.2 12.1 13.8 12.8 16.2 14.3 V22 FY2 PBR 6.7 13.8 7.7 5.0 12.2 5.0 9.8 6.0 17.3 17.7 13.2 15.3 13.9 17.3 15.0 V26 Fwd PBR 7.9 14.4 8.6 5.2 10.5 4.2 10.0 6.4 17.1 17.5 14.3 15.2 12.9 17.5 14.2 V30 FY0 PCR 4.5 9.2 3.2 1.9 9.8 -1.6 6.8 7.2 15.3 15.9 6.9 12.4 9.4 11.7 13.3 V31 FY1 PCR 3.9 12.9 3.0 0.1 9.3 -0.3 3.8 4.2 17.0 22.2 12.9 14.7 10.6 14.2 13.8 V32 FY2 PCR 3.2 15.5 6.4 1.8 10.4 -0.9 5.9 7.3 16.0 19.7 13.1 14.1 12.1 16.3 15.5 V36 Fwd PCR 3.9 13.7 7.0 2.0 8.4 -1.4 5.2 6.0 15.6 20.7 11.1 12.2 13.3 17.9 14.4 V46 Fwd 배당수익률 7.7 9.1 2.6 5.5 8.7 -2.7 4.6 6.2 11.4 13.2 9.3 8.3 5.7 6.8 13.1 V51 FY1 EV/EBITDA -0.2 7.2 3.5 0.7 0.5 -6.7 7.3 1.9 10.9 17.6 6.2 10.4 10.8 11.9 10.6 V61 FY1 PEG 5.4 7.6 8.5 13.5 9.5 -0.1 10.4 7.2 17.1 15.0 13.3 12.9 13.5 18.1 12.4 B16 Fwd PER 단순밴드 (2년) 6.1 12.0 11.0 8.3 13.1 1.0 10.3 5.2 16.3 16.9 8.0 15.5 12.3 14.4 15.7 B17 Fwd PER 단순밴드 (4년) 3.2 13.4 5.6 4.7 11.3 2.8 6.3 -0.7 14.0 16.2 2.4 17.4 13.2 15.0 10.9 B18 Fwd PER Zscore밴드 (2년) 8.1 13.4 10.3 6.3 10.4 -1.2 11.8 3.8 13.7 14.6 7.1 15.3 10.8 13.0 13.6 B19 Fwd PER Zscore밴드 (4년) 4.6 11.7 4.8 2.4 10.0 0.5 4.7 -0.8 14.3 15.4 2.0 15.6 10.0 12.7 12.4 B21 FY1 PBR 단순밴드 (2년) -1.4 6.1 0.0 0.4 6.3 -4.0 0.9 -1.1 7.6 7.2 2.8 6.8 5.2 6.8 5.6 B22 FY1 PBR 단순밴드 (4년) 4.1 5.4 2.4 4.5 5.8 0.6 1.6 2.3 8.5 9.1 1.3 2.0 5.4 8.6 5.7 B23 FY1 PBR Zscore밴드 (2년) -3.5 4.1 -1.8 -1.8 4.1 -5.4 -3.0 -3.6 4.7 5.3 0.9 7.1 3.1 6.2 7.8 B24 FY1 PBR Zscore밴드 (4년) 1.8 1.9 2.2 1.9 3.2 -1.0 1.4 -1.0 5.3 5.8 2.9 2.1 6.3 6.6 3.6 E10 FY0 EPS 증가율 0.7 10.8 1.1 1.6 7.3 -8.2 2.7 -2.7 13.7 12.5 9.1 14.5 10.2 9.5 12.3 E11 FY1 EPS 증가율 -0.8 6.4 4.7 7.3 6.8 -5.0 3.9 1.5 12.1 9.5 10.0 9.3 9.0 14.5 8.8 E12 FY2 EPS 증가율 -2.9 7.3 0.5 3.5 5.3 -4.6 0.8 -1.2 13.8 9.4 7.9 10.1 10.5 9.9 15.5 E16 Fwd EPS 증가율 1.2 8.9 2.7 8.4 7.0 -3.8 4.8 2.6 14.1 12.4 10.2 10.8 11.7 14.8 11.9 E21 FY1 Sales 증가율 -6.3 1.1 -0.7 1.3 -1.9 -14.1 -1.0 -1.2 4.5 7.7 10.0 6.4 6.6 9.0 3.2 E31 FY1 OP 증가율 -1.9 3.9 -1.1 2.5 3.0 -7.9 0.7 -2.2 8.4 8.5 8.3 8.7 7.5 10.5 8.1 E60 FQ0 EPS y-y 증가율 3.9 6.7 4.6 5.8 10.0 -0.5 6.3 3.4 13.6 14.5 11.4 13.5 10.0 10.8 13.0 E61 FQ1 EPS y-y 증가율 -1.1 4.6 3.3 1.1 8.2 -5.4 0.8 4.3 13.5 11.9 12.3 12.8 8.4 10.4 9.0 E62 FQ2 EPS y-y 증가율 2.5 5.8 1.1 5.7 4.2 -3.3 -0.3 2.3 11.4 11.1 9.5 10.8 8.2 11.0 8.1 E65 FQ0 EPS q-q 증가율 3.0 10.0 8.2 4.2 4.1 -2.7 5.9 5.5 10.7 12.8 11.7 10.4 6.1 8.8 11.6 E66 FQ1 EPS q-q 증가율 -7.9 -0.5 -5.4 -3.3 -2.7 -9.2 -8.8 -6.7 6.8 2.8 2.5 4.3 3.0 1.2 2.9 E81 FQ1 OP y-y 증가율 0.7 6.3 0.8 -0.3 5.9 -8.8 5.3 0.9 8.5 11.0 11.3 8.7 8.3 11.7 8.2 E82 FQ2 OP y-y 증가율 -2.2 3.4 4.3 2.3 5.5 -6.7 0.9 1.2 13.0 11.2 10.7 8.3 8.2 12.1 8.5 C11 FY1 EPS 1M 변화율 8.4 13.6 13.5 11.4 10.7 6.8 8.5 13.0 15.4 17.5 12.5 14.6 18.9 18.9 14.7 C12 FY2 EPS 1M 변화율 8.5 14.5 11.9 11.1 12.8 2.8 11.0 11.2 17.5 16.4 11.3 16.0 17.5 16.8 14.8 C21 FY1 Sales 1M 변화율 8.3 11.4 12.3 9.5 11.7 2.5 11.3 10.7 12.5 11.3 9.3 11.3 13.4 14.9 14.0 C31 FY1 OP 1M 변화율 8.7 13.5 12.8 10.8 10.4 4.3 8.7 8.3 14.6 16.0 11.3 12.1 14.0 18.5 13.2 C61 FQ1 EPS 1M 변화율 7.5 10.0 8.4 8.2 6.1 3.0 8.3 8.2 18.9 17.5 13.4 14.0 15.9 14.3 13.6 C81 FQ1 OP 1M 변화율 10.5 10.8 10.4 11.0 8.8 1.2 11.7 12.1 18.9 16.8 14.9 18.5 14.3 14.9 14.1 C91 FY1 EPS 3개월 변화율 8.1 13.0 9.0 8.1 11.6 2.9 8.2 8.5 14.7 14.8 14.0 13.2 13.6 14.1 11.0 D11 외국인비중 1M 증가율 -4.7 5.4 -2.8 -1.1 0.8 -13.8 -1.3 -5.3 9.2 6.2 3.4 4.5 2.7 5.9 5.8 D12 외국인비중 1M 증가폭 -1.4 6.4 -1.8 -1.8 3.1 -12.5 -1.0 -2.5 9.5 8.3 5.3 6.2 2.7 3.0 4.6 D21 외국인순매수 -5.9 1.2 -3.7 -2.1 -1.3 -6.9 0.9 -5.1 4.7 5.7 2.5 0.3 1.7 1.2 0.5 D22 기관순매수 5.1 6.5 4.7 6.5 8.9 -5.1 8.5 4.5 12.9 15.1 13.4 14.4 13.2 13.7 12.0 D23 개인순매수 -3.7 6.8 -1.8 -2.8 3.1 -5.1 1.7 -3.6 6.7 6.2 3.1 3.9 4.8 3.1 3.6 P11 1개월 낙폭과대 -1.9 11.4 1.3 0.1 10.6 -2.4 -1.4 -4.2 12.4 13.2 8.7 10.3 11.2 12.5 10.0 P12 3개월 낙폭과대 -6.1 5.3 0.3 -0.6 7.2 -5.6 1.7 -2.8 6.7 9.3 4.9 7.2 11.8 8.9 9.7 P13 6개월 낙폭과대 -4.1 7.2 -1.0 -1.6 4.1 -7.1 1.0 -3.4 4.1 5.3 1.6 2.4 6.3 6.4 6.7 Q16 Fwd ROE 1.8 0.6 3.0 -1.9 0.7 -14.0 0.8 -5.2 8.4 7.9 2.7 9.5 3.8 10.9 5.3 Q26 Fwd ROA -6.2 0.7 0.1 -5.4 0.4 -12.9 -2.5 -8.7 8.1 5.1 3.5 5.9 0.8 3.8 5.9 Q31 FY1 OP 마진 -10.1 -4.3 -3.6 -5.1 -3.2 -14.2 -4.9 -7.8 2.3 1.7 -1.0 0.6 -2.2 1.1 0.7 Q40 Accrual 5.7 11.3 8.3 11.4 8.6 -1.3 7.9 5.1 17.8 17.6 9.1 15.1 10.6 13.1 15.7 Q66 Fwd ROE 1M 변화율 10.4 11.5 10.8 13.4 10.9 5.2 16.5 11.6 17.4 19.8 17.3 17.2 14.7 17.2 13.5 S11 투자의견 점수 6.0 11.1 5.8 9.8 8.5 -3.4 7.5 3.8 14.6 15.7 14.3 13.6 11.5 12.8 12.8 S12 목표주가 상승여력 4.3 14.7 8.5 11.5 16.2 2.0 6.7 3.4 18.9 18.3 11.3 16.3 18.5 18.4 17.5 S61 투자의견 1M 변화율 5.0 10.0 10.2 6.5 11.2 -3.8 7.0 5.4 14.6 18.5 14.6 13.1 15.9 17.3 14.9 S62 목표주가 1M 변화율 1.9 7.9 3.1 2.8 6.8 -5.9 7.8 4.1 10.7 11.7 6.6 10.7 11.6 12.7 10.3

주: 가로축, 세로축은 팩터분류순으로 정렬된 64개 단독 팩터가 나열. 테이블 안의 수치는 해당 행/열 팩터조합 투자 시의 '전기간 수익률' 전기간은 2001년 2월부터 현재까지임


25


D11 D12 D21 D22 D23 P11 P12 P13 Q16 Q26 Q31 Q40 Q66 S11 S12 S61 S62

외국인 비중

1M 증가율

외국인 비중

1M 증가폭

외국인 순매수

기관 순매수

개인 순매수

1개월 낙폭 과대



Fwd ROE

Fwd ROA

FY1 OP

마진 Accrual

Fwd ROE

1M 변화율

투자 의견 점수

목표 주가 상승 여력

투자 의견

1M 변화율

목표 주가

1M 변화율

V10 3.2 3.9 -0.3 7.4 4.9 10.0 6.4 5.8 -0.4 -2.4 -0.5 13.2 9.2 11.0 7.7 11.4 7.9 V11 5.5 6.7 -0.5 12.6 7.6 10.9 11.1 9.5 6.2 3.9 6.8 15.9 13.8 15.8 15.8 20.2 11.3 V11A 6.3 6.1 -1.8 10.0 7.6 12.9 13.0 11.1 6.7 2.6 5.4 17.6 15.9 14.4 18.1 18.2 12.4 V12 7.4 9.0 0.9 12.8 4.9 10.2 10.9 8.6 4.6 5.9 6.5 19.1 16.2 15.1 17.3 22.6 16.1 V12A 6.9 7.1 -0.1 13.2 5.1 14.9 13.5 11.1 4.2 6.7 6.4 19.9 15.4 17.4 19.8 22.3 16.6 V13 3.7 6.5 -0.3 16.4 3.6 9.5 7.9 8.1 6.3 4.9 3.1 18.7 16.2 11.1 15.0 19.3 15.2 V15 5.0 4.8 -4.0 10.3 4.6 11.6 10.1 7.8 1.5 0.9 3.5 16.6 11.9 14.3 14.0 19.3 11.6 V16 9.1 9.2 1.4 14.4 7.0 10.5 11.4 10.5 6.9 5.4 8.4 18.8 16.3 16.1 17.4 21.3 14.0 V20 3.1 5.9 2.1 6.3 10.4 11.8 8.7 5.5 12.0 8.5 4.7 13.6 13.7 15.4 15.3 15.0 11.7 V21 2.0 3.4 -0.3 8.8 10.6 7.6 8.0 4.8 7.4 5.8 3.2 10.6 11.4 12.4 15.4 12.9 13.6 V22 0.8 2.7 -1.0 8.5 8.7 8.5 7.1 4.1 7.3 5.9 2.0 10.3 14.0 12.5 14.3 12.7 12.6 V26 -0.7 1.9 -0.2 8.9 8.9 9.0 8.7 6.0 7.0 5.2 1.6 9.9 13.0 8.3 10.9 14.4 11.9 V30 -3.6 -5.8 -6.4 11.3 5.4 4.7 5.7 2.1 -0.3 -2.6 0.7 4.9 8.0 6.1 10.4 9.5 13.1 V31 1.4 0.5 -6.0 11.6 1.2 10.1 6.3 4.1 -0.9 -0.8 0.5 9.2 12.5 12.5 11.9 15.8 9.6 V32 0.6 1.8 -5.6 10.3 -0.7 8.2 3.5 3.4 -1.2 0.0 0.8 10.5 13.7 12.7 10.7 14.3 9.2 V36 -3.3 -3.4 -5.7 11.0 0.7 8.3 2.5 2.7 -0.7 0.1 -1.2 8.4 13.3 9.9 9.1 11.9 8.3 V46 -0.8 -0.6 -4.7 4.1 2.5 7.4 6.8 3.9 -0.4 -2.9 -3.9 6.5 9.5 11.2 13.8 10.6 7.3 V51 -1.8 -2.1 -2.9 8.7 2.2 3.3 7.3 2.5 -2.4 -3.7 -2.9 2.9 10.8 2.3 3.9 7.5 9.0 V61 5.0 6.4 2.8 8.0 0.6 3.5 2.2 0.4 4.2 3.0 -3.6 12.1 17.1 9.1 12.5 13.5 5.7 B16 -0.2 2.1 -2.9 9.0 2.1 7.3 9.1 5.2 1.2 -0.3 -0.5 7.7 12.4 9.0 11.1 10.1 10.6 B17 -2.3 -5.3 -5.4 9.0 3.2 6.8 8.0 4.7 -0.3 -2.7 -0.1 6.3 11.2 6.9 12.1 9.4 6.1 B18 -0.8 -1.3 -2.9 8.9 2.4 7.0 9.0 5.6 0.5 -1.8 -1.5 5.7 12.4 7.2 11.7 11.2 8.3 B19 -4.4 -5.2 -8.4 6.4 0.1 6.0 6.9 3.5 -1.3 -3.3 -1.1 6.2 9.8 4.5 12.4 7.8 4.9 B21 -8.6 -7.0 -7.0 6.7 -1.6 0.9 3.3 -0.6 -3.5 -3.2 -7.9 0.1 5.2 6.4 4.5 7.0 -1.1 B22 -8.4 -5.9 -5.5 7.0 0.0 0.0 2.6 -1.8 -0.2 -1.7 -6.8 -1.1 7.8 1.2 5.7 9.7 0.5 B23 -10.4 -9.5 -9.3 2.6 -5.1 0.9 -1.0 -0.8 -2.6 -5.2 -7.2 -3.2 4.0 1.1 2.4 5.5 0.3 B24 -8.7 -5.9 -6.8 4.5 1.0 0.0 0.2 -0.3 0.9 -5.7 -6.3 -2.9 6.1 -2.3 1.3 5.7 -1.6 E10 2.6 2.9 0.1 0.8 1.0 2.1 -1.1 -0.9 -3.4 -6.7 -6.3 6.3 8.6 6.7 3.7 6.5 3.0 E11 1.4 2.0 0.2 4.1 -2.5 -1.1 -2.0 -3.7 2.1 -0.7 -7.9 8.5 13.0 7.4 6.3 6.7 0.4 E12 -5.5 -4.9 -5.4 4.9 -4.8 -2.4 -8.7 -7.5 -4.7 -1.6 -9.0 9.1 11.3 7.3 3.2 0.1 0.6 E16 0.1 1.4 0.9 4.5 -0.3 1.3 -2.6 -3.7 -0.5 -3.4 -8.6 8.5 12.9 6.1 7.8 8.5 3.0 E21 -9.0 -7.6 -8.0 2.9 -6.6 -8.0 -8.7 -9.1 -5.6 -9.7 -13.8 1.0 8.8 1.4 -2.0 1.0 -4.3 E31 -4.7 -1.4 -5.9 5.1 -3.7 -1.9 -6.1 -4.1 1.8 -6.2 -10.1 5.7 10.4 6.0 4.3 5.0 1.9 E60 5.4 6.4 1.2 6.5 6.8 11.4 5.3 7.2 0.6 0.7 -4.3 11.3 11.5 11.1 14.7 10.0 7.9 E61 -2.8 -1.8 -3.7 4.7 -1.8 1.3 0.3 -1.0 3.0 0.1 -3.6 8.3 10.8 5.8 8.5 10.2 3.1 E62 -1.1 -1.8 -2.1 6.5 -2.8 0.1 -0.6 -1.6 -1.9 -5.4 -5.1 11.4 13.4 9.8 11.5 6.5 2.8 E65 0.8 3.1 -1.3 8.9 3.1 10.6 7.2 4.1 0.7 0.4 -3.2 8.6 10.9 8.5 16.2 11.2 6.8 E66 -13.8 -12.5 -6.9 -5.1 -5.1 -2.4 -5.6 -7.1 -14.0 -12.9 -14.2 -1.3 5.2 -3.4 2.0 -3.8 -5.9 E81 -1.3 -1.0 0.9 8.5 1.7 -1.4 1.7 1.0 0.8 -2.5 -4.9 7.9 16.5 7.5 6.7 7.0 7.8 E82 -5.3 -2.5 -5.1 4.5 -3.6 -4.2 -2.8 -3.4 -5.2 -8.7 -7.8 5.1 11.6 3.8 3.4 5.4 4.1 C11 9.2 9.5 4.7 12.9 6.7 12.4 6.7 4.1 8.4 8.1 2.3 17.8 17.4 14.6 18.9 14.6 10.7 C12 6.2 8.3 5.7 15.1 6.2 13.2 9.3 5.3 7.9 5.1 1.7 17.6 19.8 15.7 18.3 18.5 11.7 C21 3.4 5.3 2.5 13.4 3.1 8.7 4.9 1.6 2.7 3.5 -1.0 9.1 17.3 14.3 11.3 14.6 6.6 C31 4.5 6.2 0.3 14.4 3.9 10.3 7.2 2.4 9.5 5.9 0.6 15.1 17.2 13.6 16.3 13.1 10.7 C61 2.7 2.7 1.7 13.2 4.8 11.2 11.8 6.3 3.8 0.8 -2.2 10.6 14.7 11.5 18.5 15.9 11.6 C81 5.9 3.0 1.2 13.7 3.1 12.5 8.9 6.4 10.9 3.8 1.1 13.1 17.2 12.8 18.4 17.3 12.7 C91 5.8 4.6 0.5 12.0 3.6 10.0 9.7 6.7 5.3 5.9 0.7 15.7 13.5 12.8 17.5 14.9 10.3 D11 -5.2 0.9 -2.4 -2.2 -5.2 -1.3 -6.9 -8.5 -7.2 -8.9 -8.4 3.7 6.9 3.1 5.0 3.7 -0.5 D12 0.9 0.0 -2.7 -2.9 -1.4 -2.2 -6.3 -6.0 -5.9 -9.4 -8.1 6.7 6.3 1.9 6.2 2.8 0.5 D21 -2.4 -2.7 -3.8 -3.0 -0.2 0.9 -1.1 -5.0 -4.7 -6.1 -8.5 1.1 2.7 -3.8 -1.3 1.8 0.5 D22 -2.2 -2.9 -3.0 12.0 5.7 6.2 10.8 3.6 4.7 3.5 5.2 8.8 13.0 6.0 9.1 13.4 7.9 D23 -5.2 -1.4 -0.2 5.7 -1.5 2.9 5.5 -2.4 -2.3 -2.5 -4.5 5.0 2.0 1.0 2.1 0.6 2.0 P11 -1.3 -2.2 0.9 6.2 2.9 -0.9 -2.4 -2.3 -5.3 -1.1 -6.6 6.5 9.0 4.4 6.7 8.9 4.0 P12 -6.9 -6.3 -1.1 10.8 5.5 -2.4 -4.4 -5.6 -5.8 -4.7 -6.6 4.7 2.8 4.4 2.9 5.5 2.9 P13 -8.5 -6.0 -5.0 3.6 -2.4 -2.3 -5.6 -5.4 -4.6 -5.7 -6.5 2.5 4.7 7.5 1.6 1.3 -1.2 Q16 -7.2 -5.9 -4.7 4.7 -2.3 -5.3 -5.8 -4.6 -6.3 -6.8 -9.7 -0.4 9.1 1.0 -2.2 -1.2 0.2 Q26 -8.9 -9.4 -6.1 3.5 -2.5 -1.1 -4.7 -5.7 -6.8 -7.7 -9.9 1.0 5.3 -0.2 -1.9 -1.2 -2.1 Q31 -8.4 -8.1 -8.5 5.2 -4.5 -6.6 -6.6 -6.5 -9.7 -9.9 -12.0 -2.7 3.3 0.1 -2.5 -3.6 -4.9 Q40 3.7 6.7 1.1 8.8 5.0 6.5 4.7 2.5 -0.4 1.0 -2.7 7.6 14.1 12.5 13.3 11.6 7.0 Q66 6.9 6.3 2.7 13.0 2.0 9.0 2.8 4.7 9.1 5.3 3.3 14.1 12.8 14.5 12.8 16.0 14.0 S11 3.1 1.9 -3.8 6.0 1.0 4.4 4.4 7.5 1.0 -0.2 0.1 12.5 14.5 9.0 8.1 12.1 9.4 S12 5.0 6.2 -1.3 9.1 2.1 6.7 2.9 1.6 -2.2 -1.9 -2.5 13.3 12.8 8.1 5.3 11.5 8.9 S61 3.7 2.8 1.8 13.4 0.6 8.9 5.5 1.3 -1.2 -1.2 -3.6 11.6 16.0 12.1 11.5 5.8 8.5 S62 -0.5 0.5 0.5 7.9 2.0 4.0 2.9 -1.2 0.2 -2.1 -4.9 7.0 14.0 9.4 8.9 8.5 6.8


26


■ 전기간 팩터 수익률 Matrix (수익률순)

Q31 E66 E21 Q26 Q16 B23 D11 P13 P12 D21 E12 B21 E31 B24 D23

FY1 OP

마진

FQ1 EPS q-q

증가율

FY1 Sales 증가율

Fwd ROA

Fwd ROE

FY1 PBR

Zscore 밴드

(2 년)

외국인 비중 1M

증가율

6 개월 낙폭 과대

3 개월 낙폭 과대

외국인 순매수

FY2 EPS

증가율


FY1 OP

증가율

FY1 PBR


개인 순매수

Q31 FY1 OP 마진 -12.0 -14.2 -13.8 -9.9 -9.7 -7.2 -8.4 -6.5 -6.6 -8.5 -9.0 -7.9 -10.1 -6.3 -4.5 E66 FQ1 EPS q-q 증가율 -14.2 -9.2 -14.1 -12.9 -14.0 -5.4 -13.8 -7.1 -5.6 -6.9 -4.6 -4.0 -7.9 -1.0 -5.1 E21 FY1 Sales 증가율 -13.8 -14.1 -8.9 -9.7 -5.6 -7.0 -9.0 -9.1 -8.7 -8.0 -8.2 -4.1 -6.3 -4.3 -6.6 Q26 Fwd ROA -9.9 -12.9 -9.7 -7.7 -6.8 -5.2 -8.9 -5.7 -4.7 -6.1 -1.6 -3.2 -6.2 -5.7 -2.5 Q16 Fwd ROE -9.7 -14.0 -5.6 -6.8 -6.3 -2.6 -7.2 -4.6 -5.8 -4.7 -4.7 -3.5 1.8 0.9 -2.3 B23 FY1 PBR Zscore 밴드 (2 년) -7.2 -5.4 -7.0 -5.2 -2.6 -5.6 -10.4 -0.8 -1.0 -9.3 -1.7 -2.9 -3.5 -2.7 -5.1 D11 외국인비중 1M 증가율 -8.4 -13.8 -9.0 -8.9 -7.2 -10.4 -5.2 -8.5 -6.9 -2.4 -5.5 -8.6 -4.7 -8.7 -5.2 P13 6 개월 낙폭과대 -6.5 -7.1 -9.1 -5.7 -4.6 -0.8 -8.5 -5.4 -5.6 -5.0 -7.5 -0.6 -4.1 -0.3 -2.4 P12 3 개월 낙폭과대 -6.6 -5.6 -8.7 -4.7 -5.8 -1.0 -6.9 -5.6 -4.4 -1.1 -8.7 3.3 -6.1 0.2 5.5 D21 외국인순매수 -8.5 -6.9 -8.0 -6.1 -4.7 -9.3 -2.4 -5.0 -1.1 -3.8 -5.4 -7.0 -5.9 -6.8 -0.2 E12 FY2 EPS 증가율 -9.0 -4.6 -8.2 -1.6 -4.7 -1.7 -5.5 -7.5 -8.7 -5.4 -3.3 1.0 -2.9 4.9 -4.8 B21 FY1 PBR 단순밴드 (2 년) -7.9 -4.0 -4.1 -3.2 -3.5 -2.9 -8.6 -0.6 3.3 -7.0 1.0 -2.7 -1.4 1.0 -1.6 E31 FY1 OP 증가율 -10.1 -7.9 -6.3 -6.2 1.8 -3.5 -4.7 -4.1 -6.1 -5.9 -2.9 -1.4 -1.9 1.8 -3.7 B24 FY1 PBR Zscore 밴드 (4 년) -6.3 -1.0 -4.3 -5.7 0.9 -2.7 -8.7 -0.3 0.2 -6.8 4.9 1.0 1.8 -1.5 1.0 D23 개인순매수 -4.5 -5.1 -6.6 -2.5 -2.3 -5.1 -5.2 -2.4 5.5 -0.2 -4.8 -1.6 -3.7 1.0 -1.5 P11 1 개월 낙폭과대 -6.6 -2.4 -8.0 -1.1 -5.3 0.9 -1.3 -2.3 -2.4 0.9 -2.4 0.9 -1.9 0.0 2.9 D12 외국인비중 1M 증가폭 -8.1 -12.5 -7.6 -9.4 -5.9 -9.5 0.9 -6.0 -6.3 -2.7 -4.9 -7.0 -1.4 -5.9 -1.4 B19 Fwd PER Zscore 밴드 (4 년) -1.1 0.5 -2.9 -3.3 -1.3 4.3 -4.4 3.5 6.9 -8.4 5.5 7.7 4.6 5.8 0.1 E82 FQ2 OP y-y 증가율 -7.8 -6.7 -1.2 -8.7 -5.2 -3.6 -5.3 -3.4 -2.8 -5.1 -1.2 -1.1 -2.2 -1.0 -3.6 B17 Fwd PER 단순밴드 (4 년) -0.1 2.8 -0.5 -2.7 -0.3 4.3 -2.3 4.7 8.0 -5.4 7.4 5.8 3.2 5.1 3.2 E10 FY0 EPS 증가율 -6.3 -8.2 -5.8 -6.7 -3.4 -2.4 2.6 -0.9 -1.1 0.1 -1.3 0.9 0.7 -0.9 1.0 B22 FY1 PBR 단순밴드 (4 년) -6.8 0.6 -7.1 -1.7 -0.2 -0.3 -8.4 -1.8 2.6 -5.5 1.3 -3.4 4.1 2.6 0.0 V30 FY0 PCR 0.7 -1.6 1.3 -2.6 -0.3 2.1 -3.6 2.1 5.7 -6.4 8.1 3.2 4.5 5.2 5.4 E61 FQ1 EPS y-y 증가율 -3.6 -5.4 -0.7 0.1 3.0 -1.8 -2.8 -1.0 0.3 -3.7 0.5 0.0 -1.1 2.2 -1.8 E11 FY1 EPS 증가율 -7.9 -5.0 -4.3 -0.7 2.1 -1.6 1.4 -3.7 -2.0 0.2 2.0 1.0 -0.8 -2.3 -2.5 E16 Fwd EPS 증가율 -8.6 -3.8 -4.6 -3.4 -0.5 1.7 0.1 -3.7 -2.6 0.9 0.5 2.5 1.2 0.9 -0.3 E65 FQ0 EPS q-q 증가율 -3.2 -2.7 -1.9 0.4 0.7 4.1 0.8 4.1 7.2 -1.3 5.3 6.3 3.0 3.2 3.1 V36 Fwd PCR -1.2 -1.4 2.3 0.1 -0.7 -0.1 -3.3 2.7 2.5 -5.7 8.3 2.5 3.9 5.4 0.7 V51 FY1 EV/EBITDA -2.9 -6.7 -1.2 -3.7 -2.4 1.2 -1.8 2.5 7.3 -2.9 7.0 2.7 -0.2 2.4 2.2 V32 FY2 PCR 0.8 -0.9 2.0 0.0 -1.2 1.8 0.6 3.4 3.5 -5.6 5.4 2.0 3.2 4.1 -0.7 E81 FQ1 OP y-y 증가율 -4.9 -8.8 -1.0 -2.5 0.8 -3.0 -1.3 1.0 1.7 0.9 0.8 0.9 0.7 1.4 1.7 E62 FQ2 EPS y-y 증가율 -5.1 -3.3 1.3 -5.4 -1.9 -1.8 -1.1 -1.6 -0.6 -2.1 3.5 0.4 2.5 1.9 -2.8 S12 목표주가 상승여력 -2.5 2.0 -2.0 -1.9 -2.2 2.4 5.0 1.6 2.9 -1.3 3.2 4.5 4.3 1.3 2.1 V46 Fwd 배당수익률 -3.9 -2.7 2.5 -2.9 -0.4 -3.2 -0.8 3.9 6.8 -4.7 7.3 1.4 7.7 1.7 2.5 S61 투자의견 1M 변화율 -3.6 -3.8 1.0 -1.2 -1.2 5.5 3.7 1.3 5.5 1.8 0.1 7.0 5.0 5.7 0.6 S62 목표주가 1M 변화율 -4.9 -5.9 -4.3 -2.1 0.2 0.3 -0.5 -1.2 2.9 0.5 0.6 -1.1 1.9 -1.6 2.0 E60 FQ0 EPS y-y 증가율 -4.3 -0.5 1.1 0.7 0.6 4.1 5.4 7.2 5.3 1.2 7.3 6.1 3.9 1.9 6.8 V31 FY1 PCR 0.5 -0.3 3.9 -0.8 -0.9 2.1 1.4 4.1 6.3 -6.0 8.8 5.4 3.9 5.9 1.2 V61 FY1 PEG -3.6 -0.1 1.9 3.0 4.2 6.4 5.0 0.4 2.2 2.8 9.4 5.5 5.4 4.5 0.6 V21 FY1 PBR 3.2 4.9 1.3 5.8 7.4 1.6 2.0 4.8 8.0 -0.3 6.7 7.6 6.0 4.5 10.6 Q40 Accrual -2.7 -1.3 1.0 1.0 -0.4 -3.2 3.7 2.5 4.7 1.1 9.1 0.1 5.7 -2.9 5.0 V26 Fwd PBR 1.6 4.2 2.3 5.2 7.0 2.3 -0.7 6.0 8.7 -0.2 9.3 7.3 7.9 5.7 8.9 V22 FY2 PBR 2.0 5.0 1.3 5.9 7.3 1.4 0.8 4.1 7.1 -1.0 7.7 6.6 6.7 5.8 8.7 B18 Fwd PER Zscore 밴드 (2 년) -1.5 -1.2 -1.4 -1.8 0.5 1.3 -0.8 5.6 9.0 -2.9 6.6 3.3 8.1 3.5 2.4 S11 투자의견 점수 0.1 -3.4 1.4 -0.2 1.0 1.1 3.1 7.5 4.4 -3.8 7.3 6.4 6.0 -2.3 1.0 C21 FY1 Sales 1M 변화율 -1.0 2.5 10.0 3.5 2.7 0.9 3.4 1.6 4.9 2.5 7.9 2.8 8.3 2.9 3.1 C91 FY1 EPS 3 개월 변화율 0.7 2.9 3.2 5.9 5.3 7.8 5.8 6.7 9.7 0.5 15.5 5.6 8.1 3.6 3.6 V20 FY0 PBR 4.7 9.4 1.9 8.5 12.0 1.0 3.1 5.5 8.7 2.1 8.7 8.3 7.5 3.0 10.4 D22 기관순매수 5.2 -5.1 2.9 3.5 4.7 2.6 -2.2 3.6 10.8 -3.0 4.9 6.7 5.1 4.5 5.7 C31 FY1 OP 1M 변화율 0.6 4.3 6.4 5.9 9.5 7.1 4.5 2.4 7.2 0.3 10.1 6.8 8.7 2.1 3.9 B16 Fwd PER 단순밴드 (2 년) -0.5 1.0 -1.5 -0.3 1.2 1.8 -0.2 5.2 9.1 -2.9 6.8 4.1 6.1 2.0 2.1 Q66 Fwd ROE 1M 변화율 3.3 5.2 8.8 5.3 9.1 4.0 6.9 4.7 2.8 2.7 11.3 5.2 10.4 6.1 2.0 V10 FY0 PER -0.5 -2.4 1.0 -2.4 -0.4 5.7 3.2 5.8 6.4 -0.3 4.8 7.0 3.0 6.1 4.9 C81 FQ1 OP 1M 변화율 1.1 1.2 9.0 3.8 10.9 6.2 5.9 6.4 8.9 1.2 9.9 6.8 10.5 6.6 3.1 C11 FY1 EPS 1M 변화율 2.3 6.8 4.5 8.1 8.4 4.7 9.2 4.1 6.7 4.7 13.8 7.6 8.4 5.3 6.7 C61 FQ1 EPS 1M 변화율 -2.2 3.0 6.6 0.8 3.8 3.1 2.7 6.3 11.8 1.7 10.5 5.2 7.5 6.3 4.8 C12 FY2 EPS 1M 변화율 1.7 2.8 7.7 5.1 7.9 5.3 6.2 5.3 9.3 5.7 9.4 7.2 8.5 5.8 6.2 V13 FY3 PER 3.1 3.9 9.8 4.9 6.3 7.3 3.7 8.1 7.9 -0.3 9.3 10.1 14.7 10.3 3.6 V15 Trail PER 3.5 0.8 8.6 0.9 1.5 7.1 5.0 7.8 10.1 -4.0 13.3 8.2 9.0 10.7 4.6 V11 FY1 PER 6.8 1.5 11.3 3.9 6.2 6.5 5.5 9.5 11.1 -0.5 13.5 8.1 9.8 10.5 7.6 V11A FY1 PER (Median) 5.4 2.5 8.6 2.6 6.7 7.7 6.3 11.1 13.0 -1.8 15.6 10.9 10.6 11.8 7.6 V16 Fwd PER 8.4 5.1 12.0 5.4 6.9 10.4 9.1 10.5 11.4 1.4 12.2 10.3 12.4 12.8 7.0 V12A FY2 PER (Median) 6.4 3.8 10.6 6.7 4.2 11.4 6.9 11.1 13.5 -0.1 12.1 13.2 13.3 16.3 5.1 V12 FY2 PER 6.5 4.2 10.4 5.9 4.6 8.5 7.4 8.6 10.9 0.9 10.1 9.2 11.0 14.7 4.9

주: 가로축, 세로축은 '전기간 수익률'순으로 정렬된 64개 단독 팩터가 나열. 테이블 안의 수치는 해당 행/열 팩터조합 투자 시의 '전기간 수익률' 전기간은 2001년 2월부터 현재까지임


27


P11 D12 B19 E82 B17 E10 B22 V30 E61 E11 E16 E65 V36 V51 V32 E81 E62


외국인 비중

1M 증가폭

Fwd PER


FQ2 OP

y-y 증가율

Fwd PER 단순 밴드

(4년)

FY0 EPS

증가율


FY0 PCR

FQ1 EPS

y-y 증가율

FY1 EPS

증가율

Fwd EPS

증가율

FQ0 EPS q-q

증가율

Fwd PCR

FY1 EV/

EBITDA

FY2 PCR

FQ1 OP y-y

증가율

FQ2 EPS y-y

증가율

Q31 -6.6 -8.1 -1.1 -7.8 -0.1 -6.3 -6.8 0.7 -3.6 -7.9 -8.6 -3.2 -1.2 -2.9 0.8 -4.9 -5.1 E66 -2.4 -12.5 0.5 -6.7 2.8 -8.2 0.6 -1.6 -5.4 -5.0 -3.8 -2.7 -1.4 -6.7 -0.9 -8.8 -3.3 E21 -8.0 -7.6 -2.9 -1.2 -0.5 -5.8 -7.1 1.3 -0.7 -4.3 -4.6 -1.9 2.3 -1.2 2.0 -1.0 1.3 Q26 -1.1 -9.4 -3.3 -8.7 -2.7 -6.7 -1.7 -2.6 0.1 -0.7 -3.4 0.4 0.1 -3.7 0.0 -2.5 -5.4 Q16 -5.3 -5.9 -1.3 -5.2 -0.3 -3.4 -0.2 -0.3 3.0 2.1 -0.5 0.7 -0.7 -2.4 -1.2 0.8 -1.9 B23 0.9 -9.5 4.3 -3.6 4.3 -2.4 -0.3 2.1 -1.8 -1.6 1.7 4.1 -0.1 1.2 1.8 -3.0 -1.8 D11 -1.3 0.9 -4.4 -5.3 -2.3 2.6 -8.4 -3.6 -2.8 1.4 0.1 0.8 -3.3 -1.8 0.6 -1.3 -1.1 P13 -2.3 -6.0 3.5 -3.4 4.7 -0.9 -1.8 2.1 -1.0 -3.7 -3.7 4.1 2.7 2.5 3.4 1.0 -1.6 P12 -2.4 -6.3 6.9 -2.8 8.0 -1.1 2.6 5.7 0.3 -2.0 -2.6 7.2 2.5 7.3 3.5 1.7 -0.6 D21 0.9 -2.7 -8.4 -5.1 -5.4 0.1 -5.5 -6.4 -3.7 0.2 0.9 -1.3 -5.7 -2.9 -5.6 0.9 -2.1 E12 -2.4 -4.9 5.5 -1.2 7.4 -1.3 1.3 8.1 0.5 2.0 0.5 5.3 8.3 7.0 5.4 0.8 3.5 B21 0.9 -7.0 7.7 -1.1 5.8 0.9 -3.4 3.2 0.0 1.0 2.5 6.3 2.5 2.7 2.0 0.9 0.4 E31 -1.9 -1.4 4.6 -2.2 3.2 0.7 4.1 4.5 -1.1 -0.8 1.2 3.0 3.9 -0.2 3.2 0.7 2.5 B24 0.0 -5.9 5.8 -1.0 5.1 -0.9 2.6 5.2 2.2 -2.3 0.9 3.2 5.4 2.4 4.1 1.4 1.9 D23 2.9 -1.4 0.1 -3.6 3.2 1.0 0.0 5.4 -1.8 -2.5 -0.3 3.1 0.7 2.2 -0.7 1.7 -2.8 P11 -0.9 -2.2 6.0 -4.2 6.8 2.1 0.0 4.7 1.3 -1.1 1.3 10.6 8.3 3.3 8.2 -1.4 0.1 D12 -2.2 0.0 -5.2 -2.5 -5.3 2.9 -5.9 -5.8 -1.8 2.0 1.4 3.1 -3.4 -2.1 1.8 -1.0 -1.8 B19 6.0 -5.2 0.2 -0.8 1.5 3.9 6.6 6.4 4.8 5.7 5.4 10.0 5.6 1.7 5.0 4.7 2.4 E82 -4.2 -2.5 -0.8 1.2 -0.7 -2.7 2.3 7.2 4.3 1.5 2.6 5.5 6.0 1.9 7.3 0.9 2.3 B17 6.8 -5.3 1.5 -0.7 1.6 2.9 6.7 8.8 5.6 6.4 9.2 11.3 5.0 3.0 6.3 6.3 4.7 E10 2.1 2.9 3.9 -2.7 2.9 2.0 -1.0 5.9 1.1 4.4 -0.6 7.3 6.5 0.6 9.9 2.7 1.6 B22 0.0 -5.9 6.6 2.3 6.7 -1.0 2.5 3.8 2.4 0.9 1.5 5.8 7.5 4.5 6.6 1.6 4.5 V30 4.7 -5.8 6.4 7.2 8.8 5.9 3.8 2.7 3.2 3.6 8.0 9.8 6.2 6.4 7.4 6.8 1.9 E61 1.3 -1.8 4.8 4.3 5.6 1.1 2.4 3.2 3.3 4.7 2.7 8.2 7.0 3.5 6.4 0.8 1.1 E11 -1.1 2.0 5.7 1.5 6.4 4.4 0.9 3.6 4.7 3.4 3.6 6.8 2.5 2.1 2.9 3.9 7.3 E16 1.3 1.4 5.4 2.6 9.2 -0.6 1.5 8.0 2.7 3.6 4.1 7.0 6.9 4.4 8.1 4.8 8.4 E65 10.6 3.1 10.0 5.5 11.3 7.3 5.8 9.8 8.2 6.8 7.0 4.1 8.4 0.5 10.4 5.9 4.2 V36 8.3 -3.4 5.6 6.0 5.0 6.5 7.5 6.2 7.0 2.5 6.9 8.4 4.6 5.9 4.9 5.2 2.0 V51 3.3 -2.1 1.7 1.9 3.0 0.6 4.5 6.4 3.5 2.1 4.4 0.5 5.9 4.4 6.8 7.3 0.7 V32 8.2 1.8 5.0 7.3 6.3 9.9 6.6 7.4 6.4 2.9 8.1 10.4 4.9 6.8 5.1 5.9 1.8 E81 -1.4 -1.0 4.7 0.9 6.3 2.7 1.6 6.8 0.8 3.9 4.8 5.9 5.2 7.3 5.9 5.3 -0.3 E62 0.1 -1.8 2.4 2.3 4.7 1.6 4.5 1.9 1.1 7.3 8.4 4.2 2.0 0.7 1.8 -0.3 5.7 S12 6.7 6.2 12.4 3.4 12.1 3.7 5.7 10.4 8.5 6.3 7.8 16.2 9.1 3.9 10.7 6.7 11.5 V46 7.4 -0.6 5.9 6.2 6.2 7.5 4.6 0.9 2.6 8.0 10.8 8.7 2.7 4.4 7.0 4.6 5.5 S61 8.9 2.8 7.8 5.4 9.4 6.5 9.7 9.5 10.2 6.7 8.5 11.2 11.9 7.5 14.3 7.0 6.5 S62 4.0 0.5 4.9 4.1 6.1 3.0 0.5 13.1 3.1 0.4 3.0 6.8 8.3 9.0 9.2 7.8 2.8 E60 11.4 6.4 11.7 3.4 13.4 10.8 5.4 9.2 4.6 6.4 8.9 10.0 13.7 7.2 15.5 6.3 5.8 V31 10.1 0.5 4.7 4.2 5.0 9.8 7.6 8.9 3.0 5.4 8.3 9.3 4.8 4.5 7.5 3.8 0.1 V61 3.5 6.4 8.8 7.2 13.3 8.0 7.0 6.9 8.5 6.9 8.7 9.5 5.6 4.3 5.0 10.4 13.5 V21 7.6 3.4 7.9 5.3 11.2 9.9 7.9 3.6 7.5 6.9 8.5 11.5 9.1 7.5 9.4 9.7 6.4 Q40 6.5 6.7 6.2 5.1 6.3 6.3 -1.1 4.9 8.3 8.5 8.5 8.6 8.4 2.9 10.5 7.9 11.4 V26 9.0 1.9 10.3 6.4 11.9 8.3 9.9 5.5 8.6 7.7 8.3 10.5 10.5 7.7 9.8 10.0 5.2 V22 8.5 2.7 8.8 6.0 9.9 9.4 9.3 6.1 7.7 8.9 9.2 12.2 9.6 7.7 10.2 9.8 5.0 B18 7.0 -1.3 6.8 3.8 9.4 2.0 3.9 8.4 10.3 5.3 6.8 10.4 10.5 5.1 10.0 11.8 6.3 S11 4.4 1.9 4.5 3.8 6.9 6.7 1.2 6.1 5.8 7.4 6.1 8.5 9.9 2.3 12.7 7.5 9.8 C21 8.7 5.3 2.0 10.7 2.4 9.1 1.3 6.9 12.3 10.0 10.2 11.7 11.1 6.2 13.1 11.3 9.5 C91 10.0 4.6 12.4 8.5 10.9 12.3 5.7 13.3 9.0 8.8 11.9 11.6 14.4 10.6 15.5 8.2 8.1 V20 11.8 5.9 11.2 9.4 13.5 15.3 7.7 5.2 9.5 11.5 11.9 15.0 13.6 7.2 14.5 10.6 10.6 D22 6.2 -2.9 6.4 4.5 9.0 0.8 7.0 11.3 4.7 4.1 4.5 8.9 11.0 8.7 10.3 8.5 6.5 C31 10.3 6.2 15.6 8.3 17.4 14.5 2.0 12.4 12.8 9.3 10.8 10.4 12.2 10.4 14.1 8.7 10.8 B16 7.3 2.1 8.8 5.2 8.7 2.7 4.1 8.8 11.0 7.2 7.6 13.1 10.7 4.2 10.7 10.3 8.3 Q66 9.0 6.3 9.8 11.6 11.2 8.6 7.8 8.0 10.8 13.0 12.9 10.9 13.3 10.8 13.7 16.5 13.4 V10 10.0 3.9 6.0 3.4 9.0 7.4 8.2 3.0 1.4 6.7 5.0 13.5 5.8 5.5 8.8 6.0 2.2 C81 12.5 3.0 12.7 12.1 15.0 9.5 8.6 11.7 10.4 14.5 14.8 8.8 17.9 11.9 16.3 11.7 11.0 C11 12.4 9.5 14.3 13.0 14.0 13.7 8.5 15.3 13.5 12.1 14.1 10.7 15.6 10.9 16.0 8.5 11.4 C61 11.2 2.7 10.0 8.2 13.2 10.2 5.4 9.4 8.4 9.0 11.7 6.1 13.3 10.8 12.1 8.3 8.2 C12 13.2 8.3 15.4 11.2 16.2 12.5 9.1 15.9 11.9 9.5 12.4 12.8 20.7 17.6 19.7 11.0 11.1 V13 9.5 6.5 12.1 7.9 14.1 9.8 12.3 14.2 9.4 11.4 13.8 15.8 13.4 12.2 13.1 11.6 14.1 V15 11.6 4.8 14.3 5.3 14.9 9.3 9.7 13.0 7.5 15.1 12.5 13.2 8.8 10.2 13.1 8.5 5.5 V11 10.9 6.7 13.2 7.7 14.1 8.9 10.4 10.4 9.0 12.1 13.5 15.2 11.5 9.4 12.0 9.4 9.3 V11A 12.9 6.1 14.3 8.2 15.5 9.9 12.6 11.9 6.9 11.2 13.8 18.0 12.5 11.0 13.9 10.2 8.6 V16 10.5 9.2 14.0 10.0 15.2 10.2 13.6 15.2 11.0 13.7 14.3 16.6 15.1 11.7 13.7 13.2 14.9 V12A 14.9 7.1 14.8 8.5 15.1 12.0 16.4 14.5 9.7 13.6 13.4 17.1 14.3 12.7 15.9 12.5 11.7 V12 10.2 9.0 12.0 8.0 11.2 10.2 12.9 12.6 8.5 12.3 13.6 16.7 11.9 10.2 11.8 11.4 12.5


28


■ 전기간 팩터 수익률 Matrix (수익률순) – 계속

S12 V46 S61 S62 E60 V31 V61 V21 Q40 V26 V22 B18 S11 C21 C91


Fwd 배당

수익률

투자 의견

1M 변화율

목표 주가

1M 변화율

FQ0 EPS y-y

증가율

FY1 PCR

FY1 PEG

FY1 PBR Accrual Fwd

PBR FY2 PBR

Fwd PER



FY1 Sales

1M 변화율

FY1 EPS

3개월 변화율

Q31 FY1 OP 마진 -2.5 -3.9 -3.6 -4.9 -4.3 0.5 -3.6 3.2 -2.7 1.6 2.0 -1.5 0.1 -1.0 0.7 E66 FQ1 EPS q-q 증가율 2.0 -2.7 -3.8 -5.9 -0.5 -0.3 -0.1 4.9 -1.3 4.2 5.0 -1.2 -3.4 2.5 2.9 E21 FY1 Sales 증가율 -2.0 2.5 1.0 -4.3 1.1 3.9 1.9 1.3 1.0 2.3 1.3 -1.4 1.4 10.0 3.2 Q26 Fwd ROA -1.9 -2.9 -1.2 -2.1 0.7 -0.8 3.0 5.8 1.0 5.2 5.9 -1.8 -0.2 3.5 5.9 Q16 Fwd ROE -2.2 -0.4 -1.2 0.2 0.6 -0.9 4.2 7.4 -0.4 7.0 7.3 0.5 1.0 2.7 5.3 B23 FY1 PBR Zscore 밴드 (2 년) 2.4 -3.2 5.5 0.3 4.1 2.1 6.4 1.6 -3.2 2.3 1.4 1.3 1.1 0.9 7.8 D11 외국인비중 1M 증가율 5.0 -0.8 3.7 -0.5 5.4 1.4 5.0 2.0 3.7 -0.7 0.8 -0.8 3.1 3.4 5.8 P13 6 개월 낙폭과대 1.6 3.9 1.3 -1.2 7.2 4.1 0.4 4.8 2.5 6.0 4.1 5.6 7.5 1.6 6.7 P12 3 개월 낙폭과대 2.9 6.8 5.5 2.9 5.3 6.3 2.2 8.0 4.7 8.7 7.1 9.0 4.4 4.9 9.7 D21 외국인순매수 -1.3 -4.7 1.8 0.5 1.2 -6.0 2.8 -0.3 1.1 -0.2 -1.0 -2.9 -3.8 2.5 0.5 E12 FY2 EPS 증가율 3.2 7.3 0.1 0.6 7.3 8.8 9.4 6.7 9.1 9.3 7.7 6.6 7.3 7.9 15.5 B21 FY1 PBR 단순밴드 (2 년) 4.5 1.4 7.0 -1.1 6.1 5.4 5.5 7.6 0.1 7.3 6.6 3.3 6.4 2.8 5.6 E31 FY1 OP 증가율 4.3 7.7 5.0 1.9 3.9 3.9 5.4 6.0 5.7 7.9 6.7 8.1 6.0 8.3 8.1 B24 FY1 PBR Zscore 밴드 (4 년) 1.3 1.7 5.7 -1.6 1.9 5.9 4.5 4.5 -2.9 5.7 5.8 3.5 -2.3 2.9 3.6 D23 개인순매수 2.1 2.5 0.6 2.0 6.8 1.2 0.6 10.6 5.0 8.9 8.7 2.4 1.0 3.1 3.6 P11 1 개월 낙폭과대 6.7 7.4 8.9 4.0 11.4 10.1 3.5 7.6 6.5 9.0 8.5 7.0 4.4 8.7 10.0 D12 외국인비중 1M 증가폭 6.2 -0.6 2.8 0.5 6.4 0.5 6.4 3.4 6.7 1.9 2.7 -1.3 1.9 5.3 4.6 B19 Fwd PER Zscore 밴드 (4 년) 12.4 5.9 7.8 4.9 11.7 4.7 8.8 7.9 6.2 10.3 8.8 6.8 4.5 2.0 12.4 E82 FQ2 OP y-y 증가율 3.4 6.2 5.4 4.1 3.4 4.2 7.2 5.3 5.1 6.4 6.0 3.8 3.8 10.7 8.5 B17 Fwd PER 단순밴드 (4 년) 12.1 6.2 9.4 6.1 13.4 5.0 13.3 11.2 6.3 11.9 9.9 9.4 6.9 2.4 10.9 E10 FY0 EPS 증가율 3.7 7.5 6.5 3.0 10.8 9.8 8.0 9.9 6.3 8.3 9.4 2.0 6.7 9.1 12.3 B22 FY1 PBR 단순밴드 (4 년) 5.7 4.6 9.7 0.5 5.4 7.6 7.0 7.9 -1.1 9.9 9.3 3.9 1.2 1.3 5.7 V30 FY0 PCR 10.4 0.9 9.5 13.1 9.2 8.9 6.9 3.6 4.9 5.5 6.1 8.4 6.1 6.9 13.3 E61 FQ1 EPS y-y 증가율 8.5 2.6 10.2 3.1 4.6 3.0 8.5 7.5 8.3 8.6 7.7 10.3 5.8 12.3 9.0 E11 FY1 EPS 증가율 6.3 8.0 6.7 0.4 6.4 5.4 6.9 6.9 8.5 7.7 8.9 5.3 7.4 10.0 8.8 E16 Fwd EPS 증가율 7.8 10.8 8.5 3.0 8.9 8.3 8.7 8.5 8.5 8.3 9.2 6.8 6.1 10.2 11.9 E65 FQ0 EPS q-q 증가율 16.2 8.7 11.2 6.8 10.0 9.3 9.5 11.5 8.6 10.5 12.2 10.4 8.5 11.7 11.6 V36 Fwd PCR 9.1 2.7 11.9 8.3 13.7 4.8 5.6 9.1 8.4 10.5 9.6 10.5 9.9 11.1 14.4 V51 FY1 EV/EBITDA 3.9 4.4 7.5 9.0 7.2 4.5 4.3 7.5 2.9 7.7 7.7 5.1 2.3 6.2 10.6 V32 FY2 PCR 10.7 7.0 14.3 9.2 15.5 7.5 5.0 9.4 10.5 9.8 10.2 10.0 12.7 13.1 15.5 E81 FQ1 OP y-y 증가율 6.7 4.6 7.0 7.8 6.3 3.8 10.4 9.7 7.9 10.0 9.8 11.8 7.5 11.3 8.2 E62 FQ2 EPS y-y 증가율 11.5 5.5 6.5 2.8 5.8 0.1 13.5 6.4 11.4 5.2 5.0 6.3 9.8 9.5 8.1 S12 목표주가 상승여력 5.3 13.8 11.5 8.9 14.7 11.9 12.5 15.4 13.3 10.9 14.3 11.7 8.1 11.3 17.5 V46 Fwd 배당수익률 13.8 5.1 10.6 7.3 9.1 5.8 11.5 7.0 6.5 4.9 7.7 6.9 11.2 9.3 13.1 S61 투자의견 1M 변화율 11.5 10.6 5.8 8.5 10.0 15.8 13.5 12.9 11.6 14.4 12.7 11.2 12.1 14.6 14.9 S62 목표주가 1M 변화율 8.9 7.3 8.5 6.8 7.9 9.6 5.7 13.6 7.0 11.9 12.6 8.3 9.4 6.6 10.3 E60 FQ0 EPS y-y 증가율 14.7 9.1 10.0 7.9 6.7 12.9 7.6 14.0 11.3 14.4 13.8 13.4 11.1 11.4 13.0 V31 FY1 PCR 11.9 5.8 15.8 9.6 12.9 7.2 7.8 10.8 9.2 11.0 11.8 9.9 12.5 12.9 13.8 V61 FY1 PEG 12.5 11.5 13.5 5.7 7.6 7.8 7.3 12.7 12.1 14.6 11.1 13.1 9.1 13.3 12.4 V21 FY1 PBR 15.4 7.0 12.9 13.6 14.0 10.8 12.7 7.7 10.6 7.5 7.9 12.9 12.4 12.1 14.3 Q40 Accrual 13.3 6.5 11.6 7.0 11.3 9.2 12.1 10.6 7.6 9.9 10.3 5.7 12.5 9.1 15.7 V26 Fwd PBR 10.9 4.9 14.4 11.9 14.4 11.0 14.6 7.5 9.9 7.9 8.6 15.0 8.3 14.3 14.2 V22 FY2 PBR 14.3 7.7 12.7 12.6 13.8 11.8 11.1 7.9 10.3 8.6 8.7 12.4 12.5 13.2 15.0 B18 Fwd PER Zscore 밴드 (2 년) 11.7 6.9 11.2 8.3 13.4 9.9 13.1 12.9 5.7 15.0 12.4 8.7 7.2 7.1 13.6 S11 투자의견 점수 8.1 11.2 12.1 9.4 11.1 12.5 9.1 12.4 12.5 8.3 12.5 7.2 9.0 14.3 12.8 C21 FY1 Sales 1M 변화율 11.3 9.3 14.6 6.6 11.4 12.9 13.3 12.1 9.1 14.3 13.2 7.1 14.3 9.3 14.0 C91 FY1 EPS 3 개월 변화율 17.5 13.1 14.9 10.3 13.0 13.8 12.4 14.3 15.7 14.2 15.0 13.6 12.8 14.0 11.0 V20 FY0 PBR 15.3 13.6 15.0 11.7 16.1 16.3 14.5 12.1 13.6 10.0 11.7 14.2 15.4 12.6 13.6 D22 기관순매수 9.1 4.1 13.4 7.9 6.5 11.6 8.0 8.8 8.8 8.9 8.5 8.9 6.0 13.4 12.0 C31 FY1 OP 1M 변화율 16.3 8.3 13.1 10.7 13.5 14.7 12.9 13.8 15.1 15.2 15.3 15.3 13.6 11.3 13.2 B16 Fwd PER 단순밴드 (2 년) 11.1 7.0 10.1 10.6 12.0 10.3 13.0 12.3 7.7 13.4 11.7 10.3 9.0 8.0 15.7 Q66 Fwd ROE 1M 변화율 12.8 9.5 16.0 14.0 11.5 12.5 17.1 11.4 14.1 13.0 14.0 12.4 14.5 17.3 13.5 V10 FY0 PER 7.7 6.6 11.4 7.9 16.5 8.6 11.0 9.3 13.2 6.9 10.1 6.2 11.0 9.7 11.9 C81 FQ1 OP 1M 변화율 18.4 6.8 17.3 12.7 10.8 14.2 18.1 16.2 13.1 17.5 17.3 13.0 12.8 14.9 14.1 C11 FY1 EPS 1M 변화율 18.9 11.4 14.6 10.7 13.6 17.0 17.1 17.1 17.8 17.1 17.3 13.7 14.6 12.5 14.7 C61 FQ1 EPS 1M 변화율 18.5 5.7 15.9 11.6 10.0 10.6 13.5 12.8 10.6 12.9 13.9 10.8 11.5 13.4 13.6 C12 FY2 EPS 1M 변화율 18.3 13.2 18.5 11.7 14.5 22.2 15.0 18.2 17.6 17.5 17.7 14.6 15.7 11.3 14.8 V13 FY3 PER 15.0 10.1 19.3 15.2 20.6 14.4 13.8 14.4 18.7 11.4 13.8 17.2 11.1 20.0 21.2 V15 Trail PER 14.0 10.0 19.3 11.6 15.5 13.5 12.8 14.1 16.6 10.7 12.9 13.0 14.3 15.6 16.2 V11 FY1 PER 15.8 12.8 20.2 11.3 14.9 12.4 13.1 13.9 15.9 13.6 13.9 14.2 15.8 18.2 16.0 V11A FY1 PER (Median) 18.1 14.4 18.2 12.4 18.1 14.2 14.9 13.9 17.6 11.9 14.3 15.9 14.4 17.9 18.0 V16 Fwd PER 17.4 14.7 21.3 14.0 19.5 13.6 14.4 13.7 18.8 13.1 13.9 14.6 16.1 21.0 18.8 V12A FY2 PER (Median) 19.8 16.3 22.3 16.6 20.6 13.0 15.3 17.4 19.9 13.1 16.4 17.3 17.4 19.9 19.5 V12 FY2 PER 17.3 15.2 22.6 16.1 20.7 11.3 14.9 13.7 19.1 12.1 13.9 14.4 15.1 21.2 19.6

주: 가로축, 세로축은 '전기간 수익률'순으로 정렬된 64개 단독 팩터가 나열. 테이블 안의 수치는 해당 행/열 팩터조합 투자 시의 '전기간 수익률' 전기간은 2001년 2월부터 현재까지임


29


V20 D22 C31 B16 Q66 V10 C81 C11 C61 C12 V13 V15 V11 V11A V16 V12A V12

FY0 PBR

기관순 매수

FY1 OP 1M

변화율


Fwd ROE

1M 변화율

FY0 PER

FQ1 OP 1M

변화율

FY1 EPS

1M 변화율

FQ1 EPS

1M 변화율

FY2 EPS

1M 변화율

FY3 PER

Trail PER

FY1 PER

FY1 PER

(Median)

Fwd PER

FY2 PER

(Median)

FY2 PER

Q31 4.7 5.2 0.6 -0.5 3.3 -0.5 1.1 2.3 -2.2 1.7 3.1 3.5 6.8 5.4 8.4 6.4 6.5 E66 9.4 -5.1 4.3 1.0 5.2 -2.4 1.2 6.8 3.0 2.8 3.9 0.8 1.5 2.5 5.1 3.8 4.2 E21 1.9 2.9 6.4 -1.5 8.8 1.0 9.0 4.5 6.6 7.7 9.8 8.6 11.3 8.6 12.0 10.6 10.4 Q26 8.5 3.5 5.9 -0.3 5.3 -2.4 3.8 8.1 0.8 5.1 4.9 0.9 3.9 2.6 5.4 6.7 5.9 Q16 12.0 4.7 9.5 1.2 9.1 -0.4 10.9 8.4 3.8 7.9 6.3 1.5 6.2 6.7 6.9 4.2 4.6 B23 1.0 2.6 7.1 1.8 4.0 5.7 6.2 4.7 3.1 5.3 7.3 7.1 6.5 7.7 10.4 11.4 8.5 D11 3.1 -2.2 4.5 -0.2 6.9 3.2 5.9 9.2 2.7 6.2 3.7 5.0 5.5 6.3 9.1 6.9 7.4 P13 5.5 3.6 2.4 5.2 4.7 5.8 6.4 4.1 6.3 5.3 8.1 7.8 9.5 11.1 10.5 11.1 8.6 P12 8.7 10.8 7.2 9.1 2.8 6.4 8.9 6.7 11.8 9.3 7.9 10.1 11.1 13.0 11.4 13.5 10.9 D21 2.1 -3.0 0.3 -2.9 2.7 -0.3 1.2 4.7 1.7 5.7 -0.3 -4.0 -0.5 -1.8 1.4 -0.1 0.9 E12 8.7 4.9 10.1 6.8 11.3 4.8 9.9 13.8 10.5 9.4 9.3 13.3 13.5 15.6 12.2 12.1 10.1 B21 8.3 6.7 6.8 4.1 5.2 7.0 6.8 7.6 5.2 7.2 10.1 8.2 8.1 10.9 10.3 13.2 9.2 E31 7.5 5.1 8.7 6.1 10.4 3.0 10.5 8.4 7.5 8.5 14.7 9.0 9.8 10.6 12.4 13.3 11.0 B24 3.0 4.5 2.1 2.0 6.1 6.1 6.6 5.3 6.3 5.8 10.3 10.7 10.5 11.8 12.8 16.3 14.7 D23 10.4 5.7 3.9 2.1 2.0 4.9 3.1 6.7 4.8 6.2 3.6 4.6 7.6 7.6 7.0 5.1 4.9 P11 11.8 6.2 10.3 7.3 9.0 10.0 12.5 12.4 11.2 13.2 9.5 11.6 10.9 12.9 10.5 14.9 10.2 D12 5.9 -2.9 6.2 2.1 6.3 3.9 3.0 9.5 2.7 8.3 6.5 4.8 6.7 6.1 9.2 7.1 9.0 B19 11.2 6.4 15.6 8.8 9.8 6.0 12.7 14.3 10.0 15.4 12.1 14.3 13.2 14.3 14.0 14.8 12.0 E82 9.4 4.5 8.3 5.2 11.6 3.4 12.1 13.0 8.2 11.2 7.9 5.3 7.7 8.2 10.0 8.5 8.0 B17 13.5 9.0 17.4 8.7 11.2 9.0 15.0 14.0 13.2 16.2 14.1 14.9 14.1 15.5 15.2 15.1 11.2 E10 15.3 0.8 14.5 2.7 8.6 7.4 9.5 13.7 10.2 12.5 9.8 9.3 8.9 9.9 10.2 12.0 10.2 B22 7.7 7.0 2.0 4.1 7.8 8.2 8.6 8.5 5.4 9.1 12.3 9.7 10.4 12.6 13.6 16.4 12.9 V30 5.2 11.3 12.4 8.8 8.0 3.0 11.7 15.3 9.4 15.9 14.2 13.0 10.4 11.9 15.2 14.5 12.6 E61 9.5 4.7 12.8 11.0 10.8 1.4 10.4 13.5 8.4 11.9 9.4 7.5 9.0 6.9 11.0 9.7 8.5 E11 11.5 4.1 9.3 7.2 13.0 6.7 14.5 12.1 9.0 9.5 11.4 15.1 12.1 11.2 13.7 13.6 12.3 E16 11.9 4.5 10.8 7.6 12.9 5.0 14.8 14.1 11.7 12.4 13.8 12.5 13.5 13.8 14.3 13.4 13.6 E65 15.0 8.9 10.4 13.1 10.9 13.5 8.8 10.7 6.1 12.8 15.8 13.2 15.2 18.0 16.6 17.1 16.7 V36 13.6 11.0 12.2 10.7 13.3 5.8 17.9 15.6 13.3 20.7 13.4 8.8 11.5 12.5 15.1 14.3 11.9 V51 7.2 8.7 10.4 4.2 10.8 5.5 11.9 10.9 10.8 17.6 12.2 10.2 9.4 11.0 11.7 12.7 10.2 V32 14.5 10.3 14.1 10.7 13.7 8.8 16.3 16.0 12.1 19.7 13.1 13.1 12.0 13.9 13.7 15.9 11.8 E81 10.6 8.5 8.7 10.3 16.5 6.0 11.7 8.5 8.3 11.0 11.6 8.5 9.4 10.2 13.2 12.5 11.4 E62 10.6 6.5 10.8 8.3 13.4 2.2 11.0 11.4 8.2 11.1 14.1 5.5 9.3 8.6 14.9 11.7 12.5 S12 15.3 9.1 16.3 11.1 12.8 7.7 18.4 18.9 18.5 18.3 15.0 14.0 15.8 18.1 17.4 19.8 17.3 V46 13.6 4.1 8.3 7.0 9.5 6.6 6.8 11.4 5.7 13.2 10.1 10.0 12.8 14.4 14.7 16.3 15.2 S61 15.0 13.4 13.1 10.1 16.0 11.4 17.3 14.6 15.9 18.5 19.3 19.3 20.2 18.2 21.3 22.3 22.6 S62 11.7 7.9 10.7 10.6 14.0 7.9 12.7 10.7 11.6 11.7 15.2 11.6 11.3 12.4 14.0 16.6 16.1 E60 16.1 6.5 13.5 12.0 11.5 16.5 10.8 13.6 10.0 14.5 20.6 15.5 14.9 18.1 19.5 20.6 20.7 V31 16.3 11.6 14.7 10.3 12.5 8.6 14.2 17.0 10.6 22.2 14.4 13.5 12.4 14.2 13.6 13.0 11.3 V61 14.5 8.0 12.9 13.0 17.1 11.0 18.1 17.1 13.5 15.0 13.8 12.8 13.1 14.9 14.4 15.3 14.9 V21 12.1 8.8 13.8 12.3 11.4 9.3 16.2 17.1 12.8 18.2 14.4 14.1 13.9 13.9 13.7 17.4 13.7 Q40 13.6 8.8 15.1 7.7 14.1 13.2 13.1 17.8 10.6 17.6 18.7 16.6 15.9 17.6 18.8 19.9 19.1 V26 10.0 8.9 15.2 13.4 13.0 6.9 17.5 17.1 12.9 17.5 11.4 10.7 13.6 11.9 13.1 13.1 12.1 V22 11.7 8.5 15.3 11.7 14.0 10.1 17.3 17.3 13.9 17.7 13.8 12.9 13.9 14.3 13.9 16.4 13.9 B18 14.2 8.9 15.3 10.3 12.4 6.2 13.0 13.7 10.8 14.6 17.2 13.0 14.2 15.9 14.6 17.3 14.4 S11 15.4 6.0 13.6 9.0 14.5 11.0 12.8 14.6 11.5 15.7 11.1 14.3 15.8 14.4 16.1 17.4 15.1 C21 12.6 13.4 11.3 8.0 17.3 9.7 14.9 12.5 13.4 11.3 20.0 15.6 18.2 17.9 21.0 19.9 21.2 C91 13.6 12.0 13.2 15.7 13.5 11.9 14.1 14.7 13.6 14.8 21.2 16.2 16.0 18.0 18.8 19.5 19.6 V20 11.0 6.3 16.3 15.6 13.7 15.2 16.6 18.6 13.1 17.4 16.5 16.9 16.4 17.2 19.0 20.0 17.2 D22 6.3 12.0 14.4 9.0 13.0 7.4 13.7 12.9 13.2 15.1 16.4 10.3 12.6 10.0 14.4 13.2 12.8 C31 16.3 14.4 12.1 15.5 17.2 16.7 18.5 14.6 14.0 16.0 21.4 20.1 19.2 18.7 20.2 20.1 19.7 B16 15.6 9.0 15.5 12.2 12.4 6.8 14.4 16.3 12.3 16.9 16.3 14.0 15.4 17.3 16.1 19.7 16.6 Q66 13.7 13.0 17.2 12.4 12.8 9.2 17.2 17.4 14.7 19.8 16.2 11.9 13.8 15.9 16.3 15.4 16.2 V10 15.2 7.4 16.7 6.8 9.2 14.3 11.9 17.9 8.5 15.0 9.4 16.3 15.0 14.8 16.6 16.9 15.3 C81 16.6 13.7 18.5 14.4 17.2 11.9 14.9 18.9 14.3 16.8 20.5 13.6 14.8 17.1 19.2 21.5 16.9 C11 18.6 12.9 14.6 16.3 17.4 17.9 18.9 15.4 18.9 17.5 25.6 20.0 17.3 18.6 22.4 23.1 22.5 C61 13.1 13.2 14.0 12.3 14.7 8.5 14.3 18.9 15.9 17.5 17.6 11.8 14.1 15.0 17.4 17.4 18.2 C12 17.4 15.1 16.0 16.9 19.8 15.0 16.8 17.5 17.5 16.4 22.2 19.3 17.9 19.9 21.6 22.9 22.9 V13 16.5 16.4 21.4 16.3 16.2 9.4 20.5 25.6 17.6 22.2 16.9 13.5 16.1 18.5 19.3 16.8 17.9 V15 16.9 10.3 20.1 14.0 11.9 16.3 13.6 20.0 11.8 19.3 13.5 16.7 15.0 16.9 18.1 18.8 17.8 V11 16.4 12.6 19.2 15.4 13.8 15.0 14.8 17.3 14.1 17.9 16.1 15.0 17.5 18.5 19.4 22.1 20.5 V11A 17.2 10.0 18.7 17.3 15.9 14.8 17.1 18.6 15.0 19.9 18.5 16.9 18.5 18.6 20.9 20.1 21.0 V16 19.0 14.4 20.2 16.1 16.3 16.6 19.2 22.4 17.4 21.6 19.3 18.1 19.4 20.9 20.7 23.0 22.3 V12A 20.0 13.2 20.1 19.7 15.4 16.9 21.5 23.1 17.4 22.9 16.8 18.8 22.1 20.1 23.0 21.5 22.0 V12 17.2 12.8 19.7 16.6 16.2 15.3 16.9 22.5 18.2 22.9 17.9 17.8 20.5 21.0 22.3 22.0 21.7


30


■ 전기간 팩터 수익률 3D Chart (수익률순)

-15.0

-10.0

-5.0

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0



X, Y팩터조합의

수익률

주: x축, y축은 ‘전기간 수익률’ 기준으로 정렬된 단독 팩터. z축은 x팩터와 y팩터를 이용한 Two Factor Model의 ‘전기간 상대수익률’ 수치 전기간은 2001년 2월부터 현재까지임 자료: 우리투자증권 리서치센터

31



32


■ 상승장 팩터 수익률 Matrix (팩터분류순)


FY0 PER

FY1 PER

FY1 PER

(Median)

FY2 PER

FY2 PER

(Median)

FY3 PER

Trail PER

Fwd PER

FY0 PBR

FY1 PBR

FY2 PBR

Fwd PBR

FY0 PCR

FY1 PCR

FY2 PCR

V10 FY0 PER 17.4 17.0 19.2 19.2 23.9 11.0 19.3 20.2 17.9 10.9 12.5 8.0 0.3 9.4 9.4 V11 FY1 PER 17.0 20.7 22.8 24.1 28.0 18.8 15.5 24.1 18.6 18.1 18.4 17.2 11.0 16.2 15.9 V11A FY1 PER (Median) 19.2 22.8 26.1 27.1 30.0 21.0 20.6 26.2 21.0 19.9 20.0 18.4 12.6 17.4 18.3 V12 FY2 PER 19.2 24.1 27.1 32.0 32.5 25.2 20.3 29.8 21.5 18.8 19.6 19.1 14.4 14.9 15.9 V12A FY2 PER (Median) 23.9 28.0 30.0 32.5 33.8 26.2 24.0 32.9 26.8 25.5 24.8 21.0 19.5 19.3 23.2 V13 FY3 PER 11.0 18.8 21.0 25.2 26.2 25.3 15.0 24.1 21.1 19.1 18.8 16.2 20.8 20.7 20.0 V15 Trail PER 19.3 15.5 20.6 20.3 24.0 15.0 20.0 20.0 17.4 18.2 16.7 13.9 12.7 17.2 16.5 V16 Fwd PER 20.2 24.1 26.2 29.8 32.9 24.1 20.0 27.0 24.2 19.6 20.0 19.3 18.3 20.7 19.7 V20 FY0 PBR 17.9 18.6 21.0 21.5 26.8 21.1 17.4 24.2 10.9 13.0 12.8 10.7 1.3 19.7 16.5 V21 FY1 PBR 10.9 18.1 19.9 18.8 25.5 19.1 18.2 19.6 13.0 9.5 9.5 9.1 0.1 14.5 11.6 V22 FY2 PBR 12.5 18.4 20.0 19.6 24.8 18.8 16.7 20.0 12.8 9.5 10.6 10.6 4.5 15.3 12.6 V26 Fwd PBR 8.0 17.2 18.4 19.1 21.0 16.2 13.9 19.3 10.7 9.1 10.6 9.3 3.8 14.0 12.1 V30 FY0 PCR 0.3 11.0 12.6 14.4 19.5 20.8 12.7 18.3 1.3 0.1 4.5 3.8 1.3 8.4 5.2 V31 FY1 PCR 9.4 16.2 17.4 14.9 19.3 20.7 17.2 20.7 19.7 14.5 15.3 14.0 8.4 12.8 12.1 V32 FY2 PCR 9.4 15.9 18.3 15.9 23.2 20.0 16.5 19.7 16.5 11.6 12.6 12.1 5.2 12.1 8.6 V36 Fwd PCR 6.6 16.3 17.9 18.3 21.7 19.5 11.3 22.0 16.8 11.2 12.1 13.0 5.4 10.5 10.1 V46 Fwd 배당수익률 3.1 14.2 18.2 17.8 23.7 12.0 9.3 16.1 15.4 7.0 7.7 5.5 -7.4 4.2 5.8 V51 FY1 EV/EBITDA 0.9 3.5 9.7 8.7 14.1 15.4 5.2 9.1 1.8 4.5 4.7 4.9 3.7 0.8 5.0 V61 FY1 PEG 15.5 18.7 23.7 23.1 26.5 20.9 16.3 22.1 20.5 21.5 20.6 24.3 15.2 14.1 11.2 B16 Fwd PER 단순밴드 (2년) 1.8 16.8 20.1 20.5 26.9 20.7 13.7 19.9 14.2 10.8 10.7 13.0 5.1 7.9 9.9 B17 Fwd PER 단순밴드 (4년) 5.0 14.1 17.2 13.3 19.6 19.3 13.9 17.8 13.5 11.6 10.7 13.6 5.1 4.2 6.2 B18 Fwd PER Zscore밴드 (2년) 1.8 15.4 19.8 18.3 25.5 22.6 12.1 18.7 14.0 12.9 13.0 15.4 4.3 7.8 9.0 B19 Fwd PER Zscore밴드 (4년) 2.8 12.8 16.2 13.2 18.1 15.4 13.4 15.8 8.2 6.7 9.2 10.4 1.7 2.8 4.1 B21 FY1 PBR 단순밴드 (2년) 1.4 6.9 11.1 8.5 15.2 9.6 4.3 11.7 6.9 4.6 1.9 2.7 -2.3 2.2 -2.8 B22 FY1 PBR 단순밴드 (4년) 3.7 7.9 11.4 10.2 16.4 11.9 7.6 12.2 6.0 8.3 9.7 10.1 1.3 6.9 6.6 B23 FY1 PBR Zscore밴드 (2년) -2.1 0.4 4.5 5.3 11.0 3.2 2.2 7.0 -5.6 -5.7 -6.2 -3.6 -3.8 -2.8 -3.0 B24 FY1 PBR Zscore밴드 (4년) -0.3 6.0 8.5 13.1 16.6 10.4 7.8 10.0 -0.8 2.0 2.8 2.8 -0.8 3.6 2.5 E10 FY0 EPS 증가율 12.8 16.7 18.5 21.3 25.7 22.5 17.2 20.9 22.5 18.6 18.8 15.6 9.9 20.9 20.2 E11 FY1 EPS 증가율 10.0 18.2 19.6 22.0 25.7 19.7 20.9 24.0 16.5 11.7 16.2 14.0 9.2 10.4 9.3 E12 FY2 EPS 증가율 8.2 25.3 29.9 20.7 26.1 19.4 23.8 25.5 15.1 11.9 13.8 15.2 10.4 15.5 8.6 E16 Fwd EPS 증가율 8.1 24.9 28.3 26.9 27.3 26.4 23.9 29.0 19.4 17.1 18.2 16.0 12.0 18.2 16.8 E21 FY1 Sales 증가율 3.7 19.4 18.4 19.1 21.4 19.4 15.3 20.3 3.3 6.8 6.1 6.6 5.3 8.2 6.8 E31 FY1 OP 증가율 6.0 17.2 19.6 20.9 24.5 26.0 16.0 22.0 13.6 13.6 14.3 14.6 9.9 11.0 9.4 E60 FQ0 EPS y-y 증가율 23.9 23.4 29.4 34.0 36.1 33.4 22.2 31.2 24.2 22.2 23.8 21.4 14.3 18.5 24.3 E61 FQ1 EPS y-y 증가율 3.1 16.1 14.9 18.1 18.2 17.2 11.5 20.4 13.6 11.6 11.6 12.8 5.3 5.8 9.6 E62 FQ2 EPS y-y 증가율 3.8 18.1 18.4 25.2 22.8 25.2 12.3 24.9 16.1 10.8 9.8 10.0 3.6 4.6 8.7 E65 FQ0 EPS q-q 증가율 15.0 23.2 28.6 26.8 29.9 29.6 18.0 26.9 18.5 16.1 16.4 14.4 10.8 12.6 14.9 E66 FQ1 EPS q-q 증가율 -1.9 4.0 5.9 9.5 9.6 7.0 1.9 11.0 11.7 6.3 6.1 5.0 -4.7 -0.5 -1.1 E81 FQ1 OP y-y 증가율 8.1 18.2 19.7 22.3 25.7 21.2 15.1 24.9 16.4 14.7 14.8 15.5 10.3 8.1 12.5 E82 FQ2 OP y-y 증가율 5.7 12.0 14.2 15.6 17.6 15.5 8.9 16.9 14.2 9.2 10.6 11.2 10.5 7.8 12.6 C11 FY1 EPS 1M 변화율 21.8 26.9 30.6 36.2 39.5 40.9 28.2 35.4 27.2 23.9 26.4 22.8 19.7 27.4 25.1 C12 FY2 EPS 1M 변화율 19.4 26.1 32.0 35.7 40.0 35.4 27.3 34.2 24.2 28.8 28.2 26.1 19.6 34.9 30.4 C21 FY1 Sales 1M 변화율 16.0 27.4 28.9 33.6 33.8 32.9 24.8 33.6 18.9 18.9 20.5 20.7 6.5 19.8 19.1 C31 FY1 OP 1M 변화율 21.3 26.7 28.9 30.1 32.4 33.3 28.9 29.8 20.5 17.6 20.9 17.1 14.5 21.6 21.8 C61 FQ1 EPS 1M 변화율 9.9 22.6 25.0 28.6 28.8 27.9 17.1 26.2 17.0 16.5 19.6 18.2 11.7 15.9 17.1 C81 FQ1 OP 1M 변화율 13.8 20.9 24.2 26.1 32.1 31.5 19.7 28.2 20.3 19.3 20.9 20.6 14.5 17.5 21.0 C91 FY1 EPS 3개월 변화율 16.4 23.9 29.6 31.4 33.9 35.5 22.7 30.7 21.0 22.9 25.4 22.2 19.6 22.6 24.6 D11 외국인비중 1M 증가율 6.0 5.4 8.6 11.6 12.3 7.4 6.3 12.4 3.5 4.9 2.7 0.4 -5.4 2.5 2.9 D12 외국인비중 1M 증가폭 6.9 6.9 7.6 13.8 11.7 11.4 5.2 13.6 5.9 5.1 3.8 3.1 -9.1 1.6 4.0 D21 외국인순매수 -0.5 -0.5 -2.9 2.3 0.3 1.7 -4.8 2.9 1.5 -0.6 -1.4 -1.2 -8.8 -9.2 -7.7 D22 기관순매수 7.3 17.7 16.0 20.6 20.7 23.5 14.3 21.8 5.5 9.2 9.6 9.7 8.4 11.8 9.5 D23 개인순매수 5.1 11.5 12.4 11.7 13.3 6.1 7.0 13.6 12.1 13.3 12.2 11.6 6.6 2.4 -0.4 P11 1개월 낙폭과대 9.0 12.4 15.8 15.3 20.9 11.5 11.6 15.2 10.3 5.3 6.2 7.7 -3.8 9.7 7.2 P12 3개월 낙폭과대 3.1 10.6 15.5 13.2 17.9 8.4 9.6 14.2 8.8 8.4 6.6 10.3 1.4 2.8 1.2 P13 6개월 낙폭과대 3.5 7.9 12.5 8.5 14.5 6.7 6.5 11.2 5.8 2.7 1.6 4.8 -3.7 3.5 2.3 Q16 Fwd ROE -0.9 10.9 12.5 13.0 12.9 16.3 3.6 15.8 15.9 11.0 10.4 10.7 -3.7 -0.8 0.3 Q26 Fwd ROA -9.2 2.6 1.3 5.9 7.4 9.1 -2.3 5.2 2.2 3.2 4.5 3.2 -9.7 -5.4 -3.4 Q31 FY1 OP 마진 -3.5 8.7 7.0 9.9 12.9 5.5 2.8 12.2 2.8 4.9 2.8 1.6 -4.4 0.5 0.4 Q40 Accrual 13.6 18.7 20.9 24.8 27.9 26.8 17.8 24.4 10.4 9.6 10.3 8.6 0.5 9.2 11.4 Q66 Fwd ROE 1M 변화율 11.1 20.9 28.9 27.1 29.1 26.5 17.5 26.1 17.9 16.3 19.6 18.0 8.0 16.9 20.4 S11 투자의견 점수 14.2 23.8 22.7 25.1 29.4 19.6 19.7 26.7 20.5 17.7 18.4 12.9 7.9 16.8 17.4 S12 목표주가 상승여력 12.7 21.9 25.1 26.7 30.3 23.9 19.7 27.0 19.7 19.6 19.8 15.7 12.0 15.8 14.4 S61 투자의견 1M 변화율 12.7 25.6 27.2 33.4 36.6 34.0 24.0 30.0 19.1 17.9 17.2 18.4 9.0 22.5 20.1 S62 목표주가 1M 변화율 12.2 17.9 20.6 23.6 28.3 21.3 16.9 21.4 13.4 17.9 17.7 15.6 15.4 12.5 12.6

주: 가로축, 세로축은 팩터분류순으로 정렬된 64개 단독 팩터가 나열. 테이블 안의 수치는 해당 행/열 팩터조합 투자 시의 '상승장 수익률' 상승장은 01년, 03년, 04년 후반 ~ 07년, 09년 이후임


33



Fwd PCR

Fwd 배당

수익률

FY1 EV/

EBITDA

FY1 PEG



Fwd PER

Zscore밴드 (2년)

Fwd PER

Zscore밴드 (4년)



FY1 PBR

Zscore밴드 (2년)

FY1 PBR

Zscore밴드 (4년)

FY0 EPS

증가율

FY1 EPS

증가율

FY2 EPS

증가율

Fwd EPS

증가율

FY1 Sales 증가율

V10 6.6 3.1 0.9 15.5 1.8 5.0 1.8 2.8 1.4 3.7 -2.1 -0.3 12.8 10.0 8.2 8.1 3.7 V11 16.3 14.2 3.5 18.7 16.8 14.1 15.4 12.8 6.9 7.9 0.4 6.0 16.7 18.2 25.3 24.9 19.4 V11A 17.9 18.2 9.7 23.7 20.1 17.2 19.8 16.2 11.1 11.4 4.5 8.5 18.5 19.6 29.9 28.3 18.4 V12 18.3 17.8 8.7 23.1 20.5 13.3 18.3 13.2 8.5 10.2 5.3 13.1 21.3 22.0 20.7 26.9 19.1 V12A 21.7 23.7 14.1 26.5 26.9 19.6 25.5 18.1 15.2 16.4 11.0 16.6 25.7 25.7 26.1 27.3 21.4 V13 19.5 12.0 15.4 20.9 20.7 19.3 22.6 15.4 9.6 11.9 3.2 10.4 22.5 19.7 19.4 26.4 19.4 V15 11.3 9.3 5.2 16.3 13.7 13.9 12.1 13.4 4.3 7.6 2.2 7.8 17.2 20.9 23.8 23.9 15.3 V16 22.0 16.1 9.1 22.1 19.9 17.8 18.7 15.8 11.7 12.2 7.0 10.0 20.9 24.0 25.5 29.0 20.3 V20 16.8 15.4 1.8 20.5 14.2 13.5 14.0 8.2 6.9 6.0 -5.6 -0.8 22.5 16.5 15.1 19.4 3.3 V21 11.2 7.0 4.5 21.5 10.8 11.6 12.9 6.7 4.6 8.3 -5.7 2.0 18.6 11.7 11.9 17.1 6.8 V22 12.1 7.7 4.7 20.6 10.7 10.7 13.0 9.2 1.9 9.7 -6.2 2.8 18.8 16.2 13.8 18.2 6.1 V26 13.0 5.5 4.9 24.3 13.0 13.6 15.4 10.4 2.7 10.1 -3.6 2.8 15.6 14.0 15.2 16.0 6.6 V30 5.4 -7.4 3.7 15.2 5.1 5.1 4.3 1.7 -2.3 1.3 -3.8 -0.8 9.9 9.2 10.4 12.0 5.3 V31 10.5 4.2 0.8 14.1 7.9 4.2 7.8 2.8 2.2 6.9 -2.8 3.6 20.9 10.4 15.5 18.2 8.2 V32 10.1 5.8 5.0 11.2 9.9 6.2 9.0 4.1 -2.8 6.6 -3.0 2.5 20.2 9.3 8.6 16.8 6.8 V36 9.2 0.7 3.9 13.6 9.3 3.4 9.9 4.6 -1.6 7.4 -5.5 4.2 15.3 9.1 11.9 15.7 4.5 V46 0.7 0.5 -1.3 16.4 2.1 -0.5 0.4 -0.3 -6.2 -0.3 -12.0 -5.6 10.5 10.7 8.2 13.6 7.4 V51 3.9 -1.3 -3.3 6.6 -0.6 -2.4 1.0 -3.1 -6.1 -4.1 -10.1 -9.2 -1.1 3.8 3.9 4.4 -3.1 V61 13.6 16.4 6.6 15.7 19.0 20.2 20.2 13.8 6.9 11.0 6.6 9.4 20.3 15.4 24.2 20.4 7.8 B16 9.3 2.1 -0.6 19.0 9.7 4.5 7.1 4.3 -4.5 -0.6 -9.8 -4.4 2.2 9.5 8.0 9.5 -3.2 B17 3.4 -0.5 -2.4 20.2 4.5 -3.8 4.6 -5.6 1.7 0.6 -4.4 -2.4 4.2 8.3 9.4 13.0 -1.9 B18 9.9 0.4 1.0 20.2 7.1 4.6 6.6 2.2 -4.8 -1.4 -9.7 -3.2 1.7 7.6 7.6 10.6 -1.2 B19 4.6 -0.3 -3.1 13.8 4.3 -5.6 2.2 -6.4 2.4 0.5 -4.3 -2.3 5.6 8.5 6.2 9.5 -5.2 B21 -1.6 -6.2 -6.1 6.9 -4.5 1.7 -4.8 2.4 -10.8 -10.0 -14.9 -4.4 -1.6 1.8 1.2 3.8 -8.6 B22 7.4 -0.3 -4.1 11.0 -0.6 0.6 -1.4 0.5 -10.0 -2.4 -8.4 -2.3 -1.8 1.3 -2.5 -1.1 -10.4 B23 -5.5 -12.0 -10.1 6.6 -9.8 -4.4 -9.7 -4.3 -14.9 -8.4 -19.6 -10.8 -6.0 -2.1 -4.5 0.5 -13.2 B24 4.2 -5.6 -9.2 9.4 -4.4 -2.4 -3.2 -2.3 -4.4 -2.3 -10.8 -10.0 -2.0 -1.1 2.7 -2.4 -8.3 E10 15.3 10.5 -1.1 20.3 2.2 4.2 1.7 5.6 -1.6 -1.8 -6.0 -2.0 8.6 14.4 6.0 6.8 -3.6 E11 9.1 10.7 3.8 15.4 9.5 8.3 7.6 8.5 1.8 1.3 -2.1 -1.1 14.4 10.8 10.6 11.8 0.3 E12 11.9 8.2 3.9 24.2 8.0 9.4 7.6 6.2 1.2 -2.5 -4.5 2.7 6.0 10.6 0.0 6.3 -3.9 E16 15.7 13.6 4.4 20.4 9.5 13.0 10.6 9.5 3.8 -1.1 0.5 -2.4 6.8 11.8 6.3 12.1 0.3 E21 4.5 7.4 -3.1 7.8 -3.2 -1.9 -1.2 -5.2 -8.6 -10.4 -13.2 -8.3 -3.6 0.3 -3.9 0.3 -6.3 E31 9.5 12.6 -0.6 13.0 8.2 2.6 10.0 3.7 1.0 6.6 -4.1 1.7 7.2 7.7 3.7 8.8 -0.5 E60 19.6 7.9 8.2 14.2 13.8 16.8 17.6 14.9 1.0 1.2 -0.2 0.1 18.9 13.7 18.9 18.4 5.2 E61 11.1 2.6 -0.3 18.4 18.0 8.0 16.8 8.6 -2.0 -0.3 -6.0 -1.2 8.3 13.1 6.7 8.5 6.9 E62 8.7 7.1 1.6 26.2 13.6 7.3 13.1 3.0 0.7 4.4 -4.0 0.7 10.1 18.2 11.7 18.1 10.1 E65 10.3 8.8 -2.2 17.5 13.9 12.8 12.2 11.8 2.9 2.9 -3.0 -0.7 12.8 14.9 13.9 15.8 0.8 E66 -1.8 -6.5 -12.0 10.0 2.6 4.2 -1.2 -0.2 -8.6 -5.6 -11.0 -6.3 -3.7 -0.1 -2.8 -0.1 -13.4 E81 10.3 6.3 7.8 20.5 16.8 8.2 20.0 5.6 1.8 -1.2 -4.0 -0.6 9.2 12.8 9.4 13.2 7.1 E82 11.2 4.7 1.2 17.4 6.8 -1.1 6.8 0.2 -3.5 0.8 -6.5 -2.5 4.7 9.9 5.7 10.1 6.7 C11 22.9 13.0 11.8 27.8 20.2 17.5 18.1 16.4 5.8 5.8 -0.6 1.9 24.1 21.8 24.1 25.2 13.9 C12 30.3 17.1 19.2 24.1 21.8 19.2 18.1 17.2 6.3 7.4 0.7 2.7 22.3 19.2 17.2 23.5 16.2 C21 14.0 12.6 7.1 24.0 10.4 2.7 8.3 0.4 -0.7 0.5 -4.1 -2.0 20.0 19.3 16.3 19.4 17.4 C31 17.0 7.5 7.8 24.3 19.8 19.6 19.0 18.2 7.1 -0.6 5.6 -3.6 25.1 17.9 18.5 20.3 16.1 C61 18.5 2.4 10.0 26.0 15.9 17.6 14.1 11.4 5.5 4.9 1.1 3.4 19.6 18.3 21.1 21.7 14.3 C81 22.1 3.9 11.6 30.4 16.6 13.4 16.4 10.1 6.2 9.1 3.0 4.4 15.6 25.5 20.8 26.6 17.0 C91 22.8 14.8 9.0 22.8 21.2 14.7 18.5 14.7 4.3 5.5 6.7 4.0 23.9 15.9 28.9 23.0 8.8 D11 -2.1 -3.5 -5.5 12.3 0.2 -5.4 1.3 -8.5 -14.7 -12.8 -17.7 -14.3 10.1 8.4 -2.3 7.0 -7.3 D12 -2.1 -3.5 -5.0 12.9 2.6 -9.4 0.8 -8.9 -11.0 -9.0 -16.3 -10.1 9.0 4.8 -3.0 7.1 -6.6 D21 -7.6 -8.5 -8.3 10.9 -4.5 -10.8 -2.7 -11.7 -11.5 -9.8 -15.8 -11.8 2.9 5.8 -4.1 5.7 -7.3 D22 11.2 3.2 4.2 18.1 7.6 7.3 4.7 3.5 4.4 1.1 -3.9 -3.0 4.2 13.5 9.9 11.6 11.1 D23 2.5 0.3 0.3 8.5 -0.3 -0.8 1.0 -3.5 -6.8 -4.4 -10.7 -5.6 1.5 2.6 -4.9 2.4 -6.8 P11 7.8 3.1 -4.3 6.4 2.1 1.6 2.3 0.7 -9.2 -6.7 -10.5 -7.7 4.2 -1.2 -3.3 2.6 -9.2 P12 0.4 3.7 2.7 5.3 2.7 0.9 3.1 -2.0 -4.5 -2.6 -13.9 -7.7 -0.8 -1.3 -11.4 -2.6 -12.0 P13 1.5 -1.0 -4.2 2.9 -2.2 -2.3 -1.9 -4.2 -10.5 -8.6 -13.0 -9.4 -1.7 -5.4 -11.5 -6.0 -12.3 Q16 1.3 -2.6 -4.6 12.9 2.5 -3.1 1.5 -3.9 -6.9 -7.5 -8.5 -9.0 -0.1 12.7 0.7 6.3 1.3 Q26 -3.8 -10.3 -13.2 8.2 -7.2 -10.9 -8.6 -11.5 -11.1 -9.5 -15.4 -17.6 -7.1 2.1 -0.6 -2.3 -6.7 Q31 -2.0 -8.2 -10.6 0.8 -5.5 -4.7 -6.1 -5.4 -16.8 -13.1 -18.4 -14.8 -7.4 -4.6 -8.5 -8.6 -14.5 Q40 7.9 3.4 -5.5 17.9 5.0 1.9 3.5 1.1 -6.8 -7.4 -12.2 -11.4 9.4 11.7 12.0 13.7 2.3 Q66 20.1 8.0 9.6 33.8 16.4 16.2 16.4 12.8 2.4 5.9 -1.4 3.0 18.6 24.9 20.5 22.0 16.3 S11 14.0 14.5 0.4 17.3 13.3 8.7 10.7 4.3 6.8 1.1 -3.1 -3.5 13.9 16.2 16.1 15.2 9.8 S12 12.4 16.8 0.9 21.5 8.4 8.0 10.2 9.4 0.6 1.8 -5.9 -2.6 12.0 11.8 7.5 12.5 2.0 S61 15.8 9.3 1.3 22.5 10.3 6.0 12.6 5.6 7.0 6.5 -1.2 -0.5 16.6 14.5 6.9 18.1 6.9 S62 10.4 6.3 7.1 13.9 12.8 2.8 10.6 0.3 -6.8 -3.9 -6.7 -7.9 9.3 5.8 7.8 10.0 1.3


34


■ 상승장 팩터 수익률 Matrix (팩터분류순) – 계속


FY1 OP

증가율

FQ0 EPS

y-y 증가율

FQ1 EPS y-y

증가율

FQ2 EPS

y-y 증가율

FQ0 EPS q-q

증가율

FQ1 EPS q-q

증가율

FQ1 OP y-y

증가율

FQ2 OP y-y

증가율

FY1 EPS

1M 변화율

FY2 EPS

1M 변화율

FY1 Sales

1M 변화율

FY1 OP 1M

변화율

FQ1 EPS

1M 변화율

FQ1 OP

1M 변화율

FY1 EPS

3개월 변화율

V10 FY0 PER 6.0 23.9 3.1 3.8 15.0 -1.9 8.1 5.7 21.8 19.4 16.0 21.3 9.9 13.8 16.4 V11 FY1 PER 17.2 23.4 16.1 18.1 23.2 4.0 18.2 12.0 26.9 26.1 27.4 26.7 22.6 20.9 23.9 V11A FY1 PER (Median) 19.6 29.4 14.9 18.4 28.6 5.9 19.7 14.2 30.6 32.0 28.9 28.9 25.0 24.2 29.6 V12 FY2 PER 20.9 34.0 18.1 25.2 26.8 9.5 22.3 15.6 36.2 35.7 33.6 30.1 28.6 26.1 31.4 V12A FY2 PER (Median) 24.5 36.1 18.2 22.8 29.9 9.6 25.7 17.6 39.5 40.0 33.8 32.4 28.8 32.1 33.9 V13 FY3 PER 26.0 33.4 17.2 25.2 29.6 7.0 21.2 15.5 40.9 35.4 32.9 33.3 27.9 31.5 35.5 V15 Trail PER 16.0 22.2 11.5 12.3 18.0 1.9 15.1 8.9 28.2 27.3 24.8 28.9 17.1 19.7 22.7 V16 Fwd PER 22.0 31.2 20.4 24.9 26.9 11.0 24.9 16.9 35.4 34.2 33.6 29.8 26.2 28.2 30.7 V20 FY0 PBR 13.6 24.2 13.6 16.1 18.5 11.7 16.4 14.2 27.2 24.2 18.9 20.5 17.0 20.3 21.0 V21 FY1 PBR 13.6 22.2 11.6 10.8 16.1 6.3 14.7 9.2 23.9 28.8 18.9 17.6 16.5 19.3 22.9 V22 FY2 PBR 14.3 23.8 11.6 9.8 16.4 6.1 14.8 10.6 26.4 28.2 20.5 20.9 19.6 20.9 25.4 V26 Fwd PBR 14.6 21.4 12.8 10.0 14.4 5.0 15.5 11.2 22.8 26.1 20.7 17.1 18.2 20.6 22.2 V30 FY0 PCR 9.9 14.3 5.3 3.6 10.8 -4.7 10.3 10.5 19.7 19.6 6.5 14.5 11.7 14.5 19.6 V31 FY1 PCR 11.0 18.5 5.8 4.6 12.6 -0.5 8.1 7.8 27.4 34.9 19.8 21.6 15.9 17.5 22.6 V32 FY2 PCR 9.4 24.3 9.6 8.7 14.9 -1.1 12.5 12.6 25.1 30.4 19.1 21.8 17.1 21.0 24.6 V36 Fwd PCR 9.5 19.6 11.1 8.7 10.3 -1.8 10.3 11.2 22.9 30.3 14.0 17.0 18.5 22.1 22.8 V46 Fwd 배당수익률 12.6 7.9 2.6 7.1 8.8 -6.5 6.3 4.7 13.0 17.1 12.6 7.5 2.4 3.9 14.8 V51 FY1 EV/EBITDA -0.6 8.2 -0.3 1.6 -2.2 -12.0 7.8 1.2 11.8 19.2 7.1 7.8 10.0 11.6 9.0 V61 FY1 PEG 13.0 14.2 18.4 26.2 17.5 10.0 20.5 17.4 27.8 24.1 24.0 24.3 26.0 30.4 22.8 B16 Fwd PER 단순밴드 (2년) 8.2 13.8 18.0 13.6 13.9 2.6 16.8 6.8 20.2 21.8 10.4 19.8 15.9 16.6 21.2 B17 Fwd PER 단순밴드 (4년) 2.6 16.8 8.0 7.3 12.8 4.2 8.2 -1.1 17.5 19.2 2.7 19.6 17.6 13.4 14.7 B18 Fwd PER Zscore밴드 (2년) 10.0 17.6 16.8 13.1 12.2 -1.2 20.0 6.8 18.1 18.1 8.3 19.0 14.1 16.4 18.5 B19 Fwd PER Zscore밴드 (4년) 3.7 14.9 8.6 3.0 11.8 -0.2 5.6 0.2 16.4 17.2 0.4 18.2 11.4 10.1 14.7 B21 FY1 PBR 단순밴드 (2년) 1.0 1.0 -2.0 0.7 2.9 -8.6 1.8 -3.5 5.8 6.3 -0.7 7.1 5.5 6.2 4.3 B22 FY1 PBR 단순밴드 (4년) 6.6 1.2 -0.3 4.4 2.9 -5.6 -1.2 0.8 5.8 7.4 0.5 -0.6 4.9 9.1 5.5 B23 FY1 PBR Zscore밴드 (2년) -4.1 -0.2 -6.0 -4.0 -3.0 -11.0 -4.0 -6.5 -0.6 0.7 -4.1 5.6 1.1 3.0 6.7 B24 FY1 PBR Zscore밴드 (4년) 1.7 0.1 -1.2 0.7 -0.7 -6.3 -0.6 -2.5 1.9 2.7 -2.0 -3.6 3.4 4.4 4.0 E10 FY0 EPS 증가율 7.2 18.9 8.3 10.1 12.8 -3.7 9.2 4.7 24.1 22.3 20.0 25.1 19.6 15.6 23.9 E11 FY1 EPS 증가율 7.7 13.7 13.1 18.2 14.9 -0.1 12.8 9.9 21.8 19.2 19.3 17.9 18.3 25.5 15.9 E12 FY2 EPS 증가율 3.7 18.9 6.7 11.7 13.9 -2.8 9.4 5.7 24.1 17.2 16.3 18.5 21.1 20.8 28.9 E16 Fwd EPS 증가율 8.8 18.4 8.5 18.1 15.8 -0.1 13.2 10.1 25.2 23.5 19.4 20.3 21.7 26.6 23.0 E21 FY1 Sales 증가율 -0.5 5.2 6.9 10.1 0.8 -13.4 7.1 6.7 13.9 16.2 17.4 16.1 14.3 17.0 8.8 E31 FY1 OP 증가율 4.5 9.7 5.1 12.4 8.6 -4.6 8.4 6.0 20.3 19.0 17.7 19.3 16.6 20.6 18.4 E60 FQ0 EPS y-y 증가율 9.7 13.9 12.5 13.1 18.3 3.9 13.1 7.2 24.4 27.1 21.1 23.4 18.1 18.4 23.3 E61 FQ1 EPS y-y 증가율 5.1 12.5 8.2 6.1 13.2 -1.1 7.4 12.7 19.8 18.5 22.2 20.2 15.8 18.2 15.9 E62 FQ2 EPS y-y 증가율 12.4 13.1 6.1 13.2 11.6 1.7 4.5 7.9 20.2 18.8 17.5 18.7 16.8 18.3 17.8 E65 FQ0 EPS q-q 증가율 8.6 18.3 13.2 11.6 7.1 1.2 11.2 11.7 19.4 22.1 18.5 16.0 12.3 15.5 18.5 E66 FQ1 EPS q-q 증가율 -4.6 3.9 -1.1 1.7 1.2 -8.1 -3.0 -6.8 15.4 9.8 8.6 10.7 8.0 5.0 5.5 E81 FQ1 OP y-y 증가율 8.4 13.1 7.4 4.5 11.2 -3.0 12.9 6.2 16.3 19.3 17.5 14.3 15.7 19.0 15.8 E82 FQ2 OP y-y 증가율 6.0 7.2 12.7 7.9 11.7 -6.8 6.2 4.7 20.8 17.7 19.5 14.6 13.6 14.4 16.6 C11 FY1 EPS 1M 변화율 20.3 24.4 19.8 20.2 19.4 15.4 16.3 20.8 25.0 26.1 22.2 22.8 25.1 28.6 26.7 C12 FY2 EPS 1M 변화율 19.0 27.1 18.5 18.8 22.1 9.8 19.3 17.7 26.1 24.1 20.4 23.7 26.9 25.2 25.6 C21 FY1 Sales 1M 변화율 17.7 21.1 22.2 17.5 18.5 8.6 17.5 19.5 22.2 20.4 18.2 20.4 22.6 22.3 26.3 C31 FY1 OP 1M 변화율 19.3 23.4 20.2 18.7 16.0 10.7 14.3 14.6 22.8 23.7 20.4 20.6 21.5 25.3 24.2 C61 FQ1 EPS 1M 변화율 16.6 18.1 15.8 16.8 12.3 8.0 15.7 13.6 25.1 26.9 22.6 21.5 22.9 20.3 24.1 C81 FQ1 OP 1M 변화율 20.6 18.4 18.2 18.3 15.5 5.0 19.0 14.4 28.6 25.2 22.3 25.3 20.3 21.5 22.0 C91 FY1 EPS 3개월 변화율 18.4 23.3 15.9 17.8 18.5 5.5 15.8 16.6 26.7 25.6 26.3 24.2 24.1 22.0 20.5 D11 외국인비중 1M 증가율 -1.8 10.8 0.7 2.7 3.7 -16.2 3.0 -2.3 12.4 9.8 7.7 8.3 6.2 10.8 10.3 D12 외국인비중 1M 증가폭 1.8 10.6 1.5 2.3 6.6 -14.9 2.3 -1.0 11.8 12.9 9.9 10.0 4.6 7.2 5.8 D21 외국인순매수 -2.3 4.5 -0.9 2.8 2.0 -9.0 4.4 -3.8 6.6 9.1 5.8 2.2 4.3 6.5 0.4 D22 기관순매수 11.8 11.6 11.9 12.7 15.7 -6.8 16.6 8.0 20.2 21.5 23.6 21.7 23.0 23.1 18.2 D23 개인순매수 0.4 13.0 -0.2 -0.5 6.2 -3.1 4.1 -2.8 8.4 8.9 6.3 4.7 7.2 4.8 6.4 P11 1개월 낙폭과대 -2.0 13.2 5.0 1.8 9.7 -2.6 1.4 -4.5 13.5 14.6 10.0 9.9 13.7 15.7 12.1 P12 3개월 낙폭과대 -6.9 8.2 2.7 2.2 6.0 -6.8 5.1 -2.0 7.1 11.2 4.3 6.1 13.9 8.7 10.5 P13 6개월 낙폭과대 -5.4 8.8 -0.4 -0.2 3.2 -11.5 3.9 -3.9 3.7 4.0 -1.2 0.6 5.1 6.3 3.9 Q16 Fwd ROE 10.5 5.9 9.5 5.4 4.7 -13.2 6.8 1.5 17.7 17.2 8.9 20.6 10.6 16.9 15.1 Q26 Fwd ROA -2.9 0.7 1.8 -1.9 -0.6 -15.7 -0.5 -7.2 12.0 5.6 3.0 9.7 2.1 4.1 8.9 Q31 FY1 OP 마진 -8.5 -5.6 -1.0 -2.8 -5.0 -18.2 -5.0 -7.5 5.4 4.6 -1.3 2.3 -1.3 1.2 1.3 Q40 Accrual 9.5 15.3 11.0 15.9 10.8 -5.3 8.6 5.6 21.4 21.6 11.7 19.1 10.6 15.3 22.0 Q66 Fwd ROE 1M 변화율 20.9 20.3 18.6 23.6 15.6 7.1 25.6 18.4 30.3 30.3 27.5 28.4 22.3 23.3 23.4 S11 투자의견 점수 16.7 18.8 15.6 18.6 14.9 2.3 19.7 13.8 24.1 24.3 21.0 21.7 17.3 21.5 22.6 S12 목표주가 상승여력 11.1 23.2 17.0 18.9 20.2 6.0 15.3 8.6 29.6 28.2 18.8 25.8 28.1 28.4 28.5 S61 투자의견 1M 변화율 13.3 16.5 20.4 14.3 14.6 -1.9 15.8 9.9 21.1 29.3 24.1 19.1 23.0 23.4 25.5 S62 목표주가 1M 변화율 11.2 14.6 10.7 8.8 10.8 -5.5 13.3 7.9 18.3 19.4 13.2 17.1 17.4 21.0 18.4

주: 가로축, 세로축은 팩터분류순으로 정렬된 64개 단독 팩터가 나열. 테이블 안의 수치는 해당 행/열 팩터조합 투자 시의 '상승장 수익률' 상승장은 01년, 03년, 04년 후반 ~ 07년, 09년 이후임


35



외국인 비중 1M

증가율

외국인 비중

1M 증가폭

외국인 순매수

기관 순매수

개인 순매수




Fwd ROE

Fwd ROA

FY1 OP

마진 Accrual

Fwd ROE

1M 변화율



투자 의견

1M 변화율

목표 주가

1M 변화율

V10 6.0 6.9 -0.5 7.3 5.1 9.0 3.1 3.5 -0.9 -9.2 -3.5 13.6 11.1 14.2 12.7 12.7 12.2 V11 5.4 6.9 -0.5 17.7 11.5 12.4 10.6 7.9 10.9 2.6 8.7 18.7 20.9 23.8 21.9 25.6 17.9 V11A 8.6 7.6 -2.9 16.0 12.4 15.8 15.5 12.5 12.5 1.3 7.0 20.9 28.9 22.7 25.1 27.2 20.6 V12 11.6 13.8 2.3 20.6 11.7 15.3 13.2 8.5 13.0 5.9 9.9 24.8 27.1 25.1 26.7 33.4 23.6 V12A 12.3 11.7 0.3 20.7 13.3 20.9 17.9 14.5 12.9 7.4 12.9 27.9 29.1 29.4 30.3 36.6 28.3 V13 7.4 11.4 1.7 23.5 6.1 11.5 8.4 6.7 16.3 9.1 5.5 26.8 26.5 19.6 23.9 34.0 21.3 V15 6.3 5.2 -4.8 14.3 7.0 11.6 9.6 6.5 3.6 -2.3 2.8 17.8 17.5 19.7 19.7 24.0 16.9 V16 12.4 13.6 2.9 21.8 13.6 15.2 14.2 11.2 15.8 5.2 12.2 24.4 26.1 26.7 27.0 30.0 21.4 V20 3.5 5.9 1.5 5.5 12.1 10.3 8.8 5.8 15.9 2.2 2.8 10.4 17.9 20.5 19.7 19.1 13.4 V21 4.9 5.1 -0.6 9.2 13.3 5.3 8.4 2.7 11.0 3.2 4.9 9.6 16.3 17.7 19.6 17.9 17.9 V22 2.7 3.8 -1.4 9.6 12.2 6.2 6.6 1.6 10.4 4.5 2.8 10.3 19.6 18.4 19.8 17.2 17.7 V26 0.4 3.1 -1.2 9.7 11.6 7.7 10.3 4.8 10.7 3.2 1.6 8.6 18.0 12.9 15.7 18.4 15.6 V30 -5.4 -9.1 -8.8 8.4 6.6 -3.8 1.4 -3.7 -3.7 -9.7 -4.4 0.5 8.0 7.9 12.0 9.0 15.4 V31 2.5 1.6 -9.2 11.8 2.4 9.7 2.8 3.5 -0.8 -5.4 0.5 9.2 16.9 16.8 15.8 22.5 12.5 V32 2.9 4.0 -7.7 9.5 -0.4 7.2 1.2 2.3 0.3 -3.4 0.4 11.4 20.4 17.4 14.4 20.1 12.6 V36 -2.1 -2.1 -7.6 11.2 2.5 7.8 0.4 1.5 1.3 -3.8 -2.0 7.9 20.1 14.0 12.4 15.8 10.4 V46 -3.5 -3.5 -8.5 3.2 0.3 3.1 3.7 -1.0 -2.6 -10.3 -8.2 3.4 8.0 14.5 16.8 9.3 6.3 V51 -5.5 -5.0 -8.3 4.2 0.3 -4.3 2.7 -4.2 -4.6 -13.2 -10.6 -5.5 9.6 0.4 0.9 1.3 7.1 V61 12.3 12.9 10.9 18.1 8.5 6.4 5.3 2.9 12.9 8.2 0.8 17.9 33.8 17.3 21.5 22.5 13.9 B16 0.2 2.6 -4.5 7.6 -0.3 2.1 2.7 -2.2 2.5 -7.2 -5.5 5.0 16.4 13.3 8.4 10.3 12.8 B17 -5.4 -9.4 -10.8 7.3 -0.8 1.6 0.9 -2.3 -3.1 -10.9 -4.7 1.9 16.2 8.7 8.0 6.0 2.8 B18 1.3 0.8 -2.7 4.7 1.0 2.3 3.1 -1.9 1.5 -8.6 -6.1 3.5 16.4 10.7 10.2 12.6 10.6 B19 -8.5 -8.9 -11.7 3.5 -3.5 0.7 -2.0 -4.2 -3.9 -11.5 -5.4 1.1 12.8 4.3 9.4 5.6 0.3 B21 -14.7 -11.0 -11.5 4.4 -6.8 -9.2 -4.5 -10.5 -6.9 -11.1 -16.8 -6.8 2.4 6.8 0.6 7.0 -6.8 B22 -12.8 -9.0 -9.8 1.1 -4.4 -6.7 -2.6 -8.6 -7.5 -9.5 -13.1 -7.4 5.9 1.1 1.8 6.5 -3.9 B23 -17.7 -16.3 -15.8 -3.9 -10.7 -10.5 -13.9 -13.0 -8.5 -15.4 -18.4 -12.2 -1.4 -3.1 -5.9 -1.2 -6.7 B24 -14.3 -10.1 -11.8 -3.0 -5.6 -7.7 -7.7 -9.4 -9.0 -17.6 -14.8 -11.4 3.0 -3.5 -2.6 -0.5 -7.9 E10 10.1 9.0 2.9 4.2 1.5 4.2 -0.8 -1.7 -0.1 -7.1 -7.4 9.4 18.6 13.9 12.0 16.6 9.3 E11 8.4 4.8 5.8 13.5 2.6 -1.2 -1.3 -5.4 12.7 2.1 -4.6 11.7 24.9 16.2 11.8 14.5 5.8 E12 -2.3 -3.0 -4.1 9.9 -4.9 -3.3 -11.4 -11.5 0.7 -0.6 -8.5 12.0 20.5 16.1 7.5 6.9 7.8 E16 7.0 7.1 5.7 11.6 2.4 2.6 -2.6 -6.0 6.3 -2.3 -8.6 13.7 22.0 15.2 12.5 18.1 10.0 E21 -7.3 -6.6 -7.3 11.1 -6.8 -9.2 -12.0 -12.3 1.3 -6.7 -14.5 2.3 16.3 9.8 2.0 6.9 1.3 E31 -1.8 1.8 -2.3 11.8 0.4 -2.0 -6.9 -5.4 10.5 -2.9 -8.5 9.5 20.9 16.7 11.1 13.3 11.2 E60 10.8 10.6 4.5 11.6 13.0 13.2 8.2 8.8 5.9 0.7 -5.6 15.3 20.3 18.8 23.2 16.5 14.6 E61 0.7 1.5 -0.9 11.9 -0.2 5.0 2.7 -0.4 9.5 1.8 -1.0 11.0 18.6 15.6 17.0 20.4 10.7 E62 2.7 2.3 2.8 12.7 -0.5 1.8 2.2 -0.2 5.4 -1.9 -2.8 15.9 23.6 18.6 18.9 14.3 8.8 E65 3.7 6.6 2.0 15.7 6.2 9.7 6.0 3.2 4.7 -0.6 -5.0 10.8 15.6 14.9 20.2 14.6 10.8 E66 -16.2 -14.9 -9.0 -6.8 -3.1 -2.6 -6.8 -11.5 -13.2 -15.7 -18.2 -5.3 7.1 2.3 6.0 -1.9 -5.5 E81 3.0 2.3 4.4 16.6 4.1 1.4 5.1 3.9 6.8 -0.5 -5.0 8.6 25.6 19.7 15.3 15.8 13.3 E82 -2.3 -1.0 -3.8 8.0 -2.8 -4.5 -2.0 -3.9 1.5 -7.2 -7.5 5.6 18.4 13.8 8.6 9.9 7.9 C11 12.4 11.8 6.6 20.2 8.4 13.5 7.1 3.7 17.7 12.0 5.4 21.4 30.3 24.1 29.6 21.1 18.3 C12 9.8 12.9 9.1 21.5 8.9 14.6 11.2 4.0 17.2 5.6 4.6 21.6 30.3 24.3 28.2 29.3 19.4 C21 7.7 9.9 5.8 23.6 6.3 10.0 4.3 -1.2 8.9 3.0 -1.3 11.7 27.5 21.0 18.8 24.1 13.2 C31 8.3 10.0 2.2 21.7 4.7 9.9 6.1 0.6 20.6 9.7 2.3 19.1 28.4 21.7 25.8 19.1 17.1 C61 6.2 4.6 4.3 23.0 7.2 13.7 13.9 5.1 10.6 2.1 -1.3 10.6 22.3 17.3 28.1 23.0 17.4 C81 10.8 7.2 6.5 23.1 4.8 15.7 8.7 6.3 16.9 4.1 1.2 15.3 23.3 21.5 28.4 23.4 21.0 C91 10.3 5.8 0.4 18.2 6.4 12.1 10.5 3.9 15.1 8.9 1.3 22.0 23.4 22.6 28.5 25.5 18.4 D11 -4.8 4.5 0.8 0.6 -5.0 -3.0 -8.3 -10.5 -8.3 -14.1 -10.7 5.1 8.3 6.2 6.8 7.5 2.6 D12 4.5 1.1 -1.3 -1.0 -1.4 -3.6 -8.0 -6.8 -7.8 -14.7 -11.6 7.4 8.4 4.2 8.0 6.5 3.6 D21 0.8 -1.3 -3.0 -2.0 -1.6 -0.9 -2.8 -7.2 -6.7 -8.7 -11.4 -0.9 3.7 -1.7 1.8 6.0 2.9 D22 0.6 -1.0 -2.0 17.4 2.9 3.0 11.4 1.5 9.5 3.2 7.2 8.6 17.9 13.9 14.2 20.7 12.0 D23 -5.0 -1.4 -1.6 2.9 4.0 3.0 5.2 -4.7 1.8 -3.4 -7.1 1.6 6.0 3.7 4.4 3.3 4.6 P11 -3.0 -3.6 -0.9 3.0 3.0 -3.8 -8.1 -7.7 -6.7 -7.0 -12.5 2.9 11.6 4.5 7.9 7.2 2.1 P12 -8.3 -8.0 -2.8 11.4 5.2 -8.1 -7.5 -11.1 -6.2 -9.4 -11.7 1.3 3.0 4.5 1.1 5.1 3.0 P13 -10.5 -6.8 -7.2 1.5 -4.7 -7.7 -11.1 -11.3 -8.1 -11.7 -10.7 -1.9 5.5 8.7 -1.2 -1.2 -2.8 Q16 -8.3 -7.8 -6.7 9.5 1.8 -6.7 -6.2 -8.1 -2.6 -6.4 -9.7 -3.1 14.2 6.4 3.9 3.5 4.5 Q26 -14.1 -14.7 -8.7 3.2 -3.4 -7.0 -9.4 -11.7 -6.4 -10.5 -12.4 -3.4 5.0 0.7 -4.7 -3.7 -1.5 Q31 -10.7 -11.6 -11.4 7.2 -7.1 -12.5 -11.7 -10.7 -9.7 -12.4 -14.9 -6.5 5.0 1.8 -1.8 -4.2 -4.4 Q40 5.1 7.4 -0.9 8.6 1.6 2.9 1.3 -1.9 -3.1 -3.4 -6.5 6.8 14.1 15.5 14.0 10.7 7.8 Q66 8.3 8.4 3.7 17.9 6.0 11.6 3.0 5.5 14.2 5.0 5.0 14.1 19.5 23.8 19.5 24.7 21.8 S11 6.2 4.2 -1.7 13.9 3.7 4.5 4.5 8.7 6.4 0.7 1.8 15.5 23.8 13.8 12.7 17.4 15.3 S12 6.8 8.0 1.8 14.2 4.4 7.9 1.1 -1.2 3.9 -4.7 -1.8 14.0 19.5 12.7 8.9 18.0 14.8 S61 7.5 6.5 6.0 20.7 3.3 7.2 5.1 -1.2 3.5 -3.7 -4.2 10.7 24.7 17.4 18.0 7.1 11.5 S62 2.6 3.6 2.9 12.0 4.6 2.1 3.0 -2.8 4.5 -1.5 -4.4 7.8 21.8 15.3 14.8 11.5 9.6


36


■ 상승장 팩터 수익률 Matrix (수익률순)

B23 Q31 P13 B21 Q26 B24 E66 P12 B19 E21 D11 B17 P11 V51 D21

FY1 PBR

Zscore밴드 (2년)

FY1 P 마진



Fwd ROA

FY1 PBR

Zscore밴드 (4년)

FQ1 EPS q-q

증가율


Fwd PER

Zscore밴드 (4년)

FY1 Sales 증가율

외국인비중 1M 증가율



FY1 EV/

EBITDA

외국인순매수

B23 FY1 PBR Zscore밴드 (2년) -19.6 -18.4 -13.0 -14.9 -15.4 -10.8 -11.0 -13.9 -4.3 -13.2 -17.7 -4.4 -10.5 -10.1 -15.8 Q31 FY1 OP 마진 -18.4 -14.9 -10.7 -16.8 -12.4 -14.8 -18.2 -11.7 -5.4 -14.5 -10.7 -4.7 -12.5 -10.6 -11.4 P13 6개월 낙폭과대 -13.0 -10.7 -11.3 -10.5 -11.7 -9.4 -11.5 -11.1 -4.2 -12.3 -10.5 -2.3 -7.7 -4.2 -7.2 B21 FY1 PBR 단순밴드 (2년) -14.9 -16.8 -10.5 -10.8 -11.1 -4.4 -8.6 -4.5 2.4 -8.6 -14.7 1.7 -9.2 -6.1 -11.5 Q26 Fwd ROA -15.4 -12.4 -11.7 -11.1 -10.5 -17.6 -15.7 -9.4 -11.5 -6.7 -14.1 -10.9 -7.0 -13.2 -8.7 B24 FY1 PBR Zscore밴드 (4년) -10.8 -14.8 -9.4 -4.4 -17.6 -10.0 -6.3 -7.7 -2.3 -8.3 -14.3 -2.4 -7.7 -9.2 -11.8 E66 FQ1 EPS q-q 증가율 -11.0 -18.2 -11.5 -8.6 -15.7 -6.3 -8.1 -6.8 -0.2 -13.4 -16.2 4.2 -2.6 -12.0 -9.0 P12 3개월 낙폭과대 -13.9 -11.7 -11.1 -4.5 -9.4 -7.7 -6.8 -7.5 -2.0 -12.0 -8.3 0.9 -8.1 2.7 -2.8 B19 Fwd PER Zscore밴드 (4년) -4.3 -5.4 -4.2 2.4 -11.5 -2.3 -0.2 -2.0 -6.4 -5.2 -8.5 -5.6 0.7 -3.1 -11.7 E21 FY1 Sales 증가율 -13.2 -14.5 -12.3 -8.6 -6.7 -8.3 -13.4 -12.0 -5.2 -6.3 -7.3 -1.9 -9.2 -3.1 -7.3 D11 외국인비중 1M 증가율 -17.7 -10.7 -10.5 -14.7 -14.1 -14.3 -16.2 -8.3 -8.5 -7.3 -4.8 -5.4 -3.0 -5.5 0.8 B17 Fwd PER 단순밴드 (4년) -4.4 -4.7 -2.3 1.7 -10.9 -2.4 4.2 0.9 -5.6 -1.9 -5.4 -3.8 1.6 -2.4 -10.8 P11 1개월 낙폭과대 -10.5 -12.5 -7.7 -9.2 -7.0 -7.7 -2.6 -8.1 0.7 -9.2 -3.0 1.6 -3.8 -4.3 -0.9 V51 FY1 EV/EBITDA -10.1 -10.6 -4.2 -6.1 -13.2 -9.2 -12.0 2.7 -3.1 -3.1 -5.5 -2.4 -4.3 -3.3 -8.3 D21 외국인순매수 -15.8 -11.4 -7.2 -11.5 -8.7 -11.8 -9.0 -2.8 -11.7 -7.3 0.8 -10.8 -0.9 -8.3 -3.0 Q16 Fwd ROE -8.5 -9.7 -8.1 -6.9 -6.4 -9.0 -13.2 -6.2 -3.9 1.3 -8.3 -3.1 -6.7 -4.6 -6.7 B22 FY1 PBR 단순밴드 (4년) -8.4 -13.1 -8.6 -10.0 -9.5 -2.3 -5.6 -2.6 0.5 -10.4 -12.8 0.6 -6.7 -4.1 -9.8 E12 FY2 EPS 증가율 -4.5 -8.5 -11.5 1.2 -0.6 2.7 -2.8 -11.4 6.2 -3.9 -2.3 9.4 -3.3 3.9 -4.1 V46 Fwd 배당수익률 -12.0 -8.2 -1.0 -6.2 -10.3 -5.6 -6.5 3.7 -0.3 7.4 -3.5 -0.5 3.1 -1.3 -8.5 D12 외국인비중 1M 증가폭 -16.3 -11.6 -6.8 -11.0 -14.7 -10.1 -14.9 -8.0 -8.9 -6.6 4.5 -9.4 -3.6 -5.0 -1.3 V30 FY0 PCR -3.8 -4.4 -3.7 -2.3 -9.7 -0.8 -4.7 1.4 1.7 5.3 -5.4 5.1 -3.8 3.7 -8.8 D23 개인순매수 -10.7 -7.1 -4.7 -6.8 -3.4 -5.6 -3.1 5.2 -3.5 -6.8 -5.0 -0.8 3.0 0.3 -1.6 E31 FY1 OP 증가율 -4.1 -8.5 -5.4 1.0 -2.9 1.7 -4.6 -6.9 3.7 -0.5 -1.8 2.6 -2.0 -0.6 -2.3 E82 FQ2 OP y-y 증가율 -6.5 -7.5 -3.9 -3.5 -7.2 -2.5 -6.8 -2.0 0.2 6.7 -2.3 -1.1 -4.5 1.2 -3.8 B18 Fwd PER Zscore밴드 (2년) -9.7 -6.1 -1.9 -4.8 -8.6 -3.2 -1.2 3.1 2.2 -1.2 1.3 4.6 2.3 1.0 -2.7 Q40 Accrual -12.2 -6.5 -1.9 -6.8 -3.4 -11.4 -5.3 1.3 1.1 2.3 5.1 1.9 2.9 -5.5 -0.9 S61 투자의견 1M 변화율 -1.2 -4.2 -1.2 7.0 -3.7 -0.5 -1.9 5.1 5.6 6.9 7.5 6.0 7.2 1.3 6.0 E65 FQ0 EPS q-q 증가율 -3.0 -5.0 3.2 2.9 -0.6 -0.7 1.2 6.0 11.8 0.8 3.7 12.8 9.7 -2.2 2.0 E61 FQ1 EPS y-y 증가율 -6.0 -1.0 -0.4 -2.0 1.8 -1.2 -1.1 2.7 8.6 6.9 0.7 8.0 5.0 -0.3 -0.9 V32 FY2 PCR -3.0 0.4 2.3 -2.8 -3.4 2.5 -1.1 1.2 4.1 6.8 2.9 6.2 7.2 5.0 -7.7 E10 FY0 EPS 증가율 -6.0 -7.4 -1.7 -1.6 -7.1 -2.0 -3.7 -0.8 5.6 -3.6 10.1 4.2 4.2 -1.1 2.9 S12 목표주가 상승여력 -5.9 -1.8 -1.2 0.6 -4.7 -2.6 6.0 1.1 9.4 2.0 6.8 8.0 7.9 0.9 1.8 V36 Fwd PCR -5.5 -2.0 1.5 -1.6 -3.8 4.2 -1.8 0.4 4.6 4.5 -2.1 3.4 7.8 3.9 -7.6 V26 Fwd PBR -3.6 1.6 4.8 2.7 3.2 2.8 5.0 10.3 10.4 6.6 0.4 13.6 7.7 4.9 -1.2 V21 FY1 PBR -5.7 4.9 2.7 4.6 3.2 2.0 6.3 8.4 6.7 6.8 4.9 11.6 5.3 4.5 -0.6 S62 목표주가 1M 변화율 -6.7 -4.4 -2.8 -6.8 -1.5 -7.9 -5.5 3.0 0.3 1.3 2.6 2.8 2.1 7.1 2.9 B16 Fwd PER 단순밴드 (2년) -9.8 -5.5 -2.2 -4.5 -7.2 -4.4 2.6 2.7 4.3 -3.2 0.2 4.5 2.1 -0.6 -4.5 V22 FY2 PBR -6.2 2.8 1.6 1.9 4.5 2.8 6.1 6.6 9.2 6.1 2.7 10.7 6.2 4.7 -1.4 E11 FY1 EPS 증가율 -2.1 -4.6 -5.4 1.8 2.1 -1.1 -0.1 -1.3 8.5 0.3 8.4 8.3 -1.2 3.8 5.8 V20 FY0 PBR -5.6 2.8 5.8 6.9 2.2 -0.8 11.7 8.8 8.2 3.3 3.5 13.5 10.3 1.8 1.5 E16 Fwd EPS 증가율 0.5 -8.6 -6.0 3.8 -2.3 -2.4 -0.1 -2.6 9.5 0.3 7.0 13.0 2.6 4.4 5.7 V31 FY1 PCR -2.8 0.5 3.5 2.2 -5.4 3.6 -0.5 2.8 2.8 8.2 2.5 4.2 9.7 0.8 -9.2 E81 FQ1 OP y-y 증가율 -4.0 -5.0 3.9 1.8 -0.5 -0.6 -3.0 5.1 5.6 7.1 3.0 8.2 1.4 7.8 4.4 E62 FQ2 EPS y-y 증가율 -4.0 -2.8 -0.2 0.7 -1.9 0.7 1.7 2.2 3.0 10.1 2.7 7.3 1.8 1.6 2.8 S11 투자의견 점수 -3.1 1.8 8.7 6.8 0.7 -3.5 2.3 4.5 4.3 9.8 6.2 8.7 4.5 0.4 -1.7 E60 FQ0 EPS y-y 증가율 -0.2 -5.6 8.8 1.0 0.7 0.1 3.9 8.2 14.9 5.2 10.8 16.8 13.2 8.2 4.5 V61 FY1 PEG 6.6 0.8 2.9 6.9 8.2 9.4 10.0 5.3 13.8 7.8 12.3 20.2 6.4 6.6 10.9 D22 기관순매수 -3.9 7.2 1.5 4.4 3.2 -3.0 -6.8 11.4 3.5 11.1 0.6 7.3 3.0 4.2 -2.0 V10 FY0 PER -2.1 -3.5 3.5 1.4 -9.2 -0.3 -1.9 3.1 2.8 3.7 6.0 5.0 9.0 0.9 -0.5 C21 FY1 Sales 1M 변화율 -4.1 -1.3 -1.2 -0.7 3.0 -2.0 8.6 4.3 0.4 17.4 7.7 2.7 10.0 7.1 5.8 Q66 Fwd ROE 1M 변화율 -1.4 5.0 5.5 2.4 5.0 3.0 7.1 3.0 12.8 16.3 8.3 16.2 11.6 9.6 3.7 V15 Trail PER 2.2 2.8 6.5 4.3 -2.3 7.8 1.9 9.6 13.4 15.3 6.3 13.9 11.6 5.2 -4.8 C91 FY1 EPS 3개월 변화율 6.7 1.3 3.9 4.3 8.9 4.0 5.5 10.5 14.7 8.8 10.3 14.7 12.1 9.0 0.4 C31 FY1 OP 1M 변화율 5.6 2.3 0.6 7.1 9.7 -3.6 10.7 6.1 18.2 16.1 8.3 19.6 9.9 7.8 2.2 V11 FY1 PER 0.4 8.7 7.9 6.9 2.6 6.0 4.0 10.6 12.8 19.4 5.4 14.1 12.4 3.5 -0.5 C81 FQ1 OP 1M 변화율 3.0 1.2 6.3 6.2 4.1 4.4 5.0 8.7 10.1 17.0 10.8 13.4 15.7 11.6 6.5 C61 FQ1 EPS 1M 변화율 1.1 -1.3 5.1 5.5 2.1 3.4 8.0 13.9 11.4 14.3 6.2 17.6 13.7 10.0 4.3 C12 FY2 EPS 1M 변화율 0.7 4.6 4.0 6.3 5.6 2.7 9.8 11.2 17.2 16.2 9.8 19.2 14.6 19.2 9.1 C11 FY1 EPS 1M 변화율 -0.6 5.4 3.7 5.8 12.0 1.9 15.4 7.1 16.4 13.9 12.4 17.5 13.5 11.8 6.6 V13 FY3 PER 3.2 5.5 6.7 9.6 9.1 10.4 7.0 8.4 15.4 19.4 7.4 19.3 11.5 15.4 1.7 V11A FY1 PER (Median) 4.5 7.0 12.5 11.1 1.3 8.5 5.9 15.5 16.2 18.4 8.6 17.2 15.8 9.7 -2.9 V16 Fwd PER 7.0 12.2 11.2 11.7 5.2 10.0 11.0 14.2 15.8 20.3 12.4 17.8 15.2 9.1 2.9 V12 FY2 PER 5.3 9.9 8.5 8.5 5.9 13.1 9.5 13.2 13.2 19.1 11.6 13.3 15.3 8.7 2.3 V12A FY2 PER (Median) 11.0 12.9 14.5 15.2 7.4 16.6 9.6 17.9 18.1 21.4 12.3 19.6 20.9 14.1 0.3

주: 가로축, 세로축은 '상승장 수익률'순으로 정렬된 64개 단독 팩터가 나열. 테이블 안의 수치는 해당 행/열 팩터조합 투자 시의 '상승장 수익률' 상승장은 01년, 03년, 04년 후반 ~ 07년, 09년 이후임


37


Q16 B22 E12 V46 D12 V30 D23 E31 E82 B18 Q40 S61 E65 E61 V32 E10 S12

Fwd ROE


FY2 EPS

증가율

Fwd 배당

수익률

외국인 비중

1M 증가폭

FY0 PCR

개인 순매수

FY1 OP

증가율

FQ2 OP y-y

증가율

Fwd PER


Accrual

투자 의견

1M 변화율

FQ0 EPS q-q

증가율

FQ1 EPS y-y

증가율

FY2 PCR

FY0 EPS

증가율


B23 -8.5 -8.4 -4.5 -12.0 -16.3 -3.8 -10.7 -4.1 -6.5 -9.7 -12.2 -1.2 -3.0 -6.0 -3.0 -6.0 -5.9 Q31 -9.7 -13.1 -8.5 -8.2 -11.6 -4.4 -7.1 -8.5 -7.5 -6.1 -6.5 -4.2 -5.0 -1.0 0.4 -7.4 -1.8 P13 -8.1 -8.6 -11.5 -1.0 -6.8 -3.7 -4.7 -5.4 -3.9 -1.9 -1.9 -1.2 3.2 -0.4 2.3 -1.7 -1.2 B21 -6.9 -10.0 1.2 -6.2 -11.0 -2.3 -6.8 1.0 -3.5 -4.8 -6.8 7.0 2.9 -2.0 -2.8 -1.6 0.6 Q26 -6.4 -9.5 -0.6 -10.3 -14.7 -9.7 -3.4 -2.9 -7.2 -8.6 -3.4 -3.7 -0.6 1.8 -3.4 -7.1 -4.7 B24 -9.0 -2.3 2.7 -5.6 -10.1 -0.8 -5.6 1.7 -2.5 -3.2 -11.4 -0.5 -0.7 -1.2 2.5 -2.0 -2.6 E66 -13.2 -5.6 -2.8 -6.5 -14.9 -4.7 -3.1 -4.6 -6.8 -1.2 -5.3 -1.9 1.2 -1.1 -1.1 -3.7 6.0 P12 -6.2 -2.6 -11.4 3.7 -8.0 1.4 5.2 -6.9 -2.0 3.1 1.3 5.1 6.0 2.7 1.2 -0.8 1.1 B19 -3.9 0.5 6.2 -0.3 -8.9 1.7 -3.5 3.7 0.2 2.2 1.1 5.6 11.8 8.6 4.1 5.6 9.4 E21 1.3 -10.4 -3.9 7.4 -6.6 5.3 -6.8 -0.5 6.7 -1.2 2.3 6.9 0.8 6.9 6.8 -3.6 2.0 D11 -8.3 -12.8 -2.3 -3.5 4.5 -5.4 -5.0 -1.8 -2.3 1.3 5.1 7.5 3.7 0.7 2.9 10.1 6.8 B17 -3.1 0.6 9.4 -0.5 -9.4 5.1 -0.8 2.6 -1.1 4.6 1.9 6.0 12.8 8.0 6.2 4.2 8.0 P11 -6.7 -6.7 -3.3 3.1 -3.6 -3.8 3.0 -2.0 -4.5 2.3 2.9 7.2 9.7 5.0 7.2 4.2 7.9 V51 -4.6 -4.1 3.9 -1.3 -5.0 3.7 0.3 -0.6 1.2 1.0 -5.5 1.3 -2.2 -0.3 5.0 -1.1 0.9 D21 -6.7 -9.8 -4.1 -8.5 -1.3 -8.8 -1.6 -2.3 -3.8 -2.7 -0.9 6.0 2.0 -0.9 -7.7 2.9 1.8 Q16 -2.6 -7.5 0.7 -2.6 -7.8 -3.7 1.8 10.5 1.5 1.5 -3.1 3.5 4.7 9.5 0.3 -0.1 3.9 B22 -7.5 -2.4 -2.5 -0.3 -9.0 1.3 -4.4 6.6 0.8 -1.4 -7.4 6.5 2.9 -0.3 6.6 -1.8 1.8 E12 0.7 -2.5 0.0 8.2 -3.0 10.4 -4.9 3.7 5.7 7.6 12.0 6.9 13.9 6.7 8.6 6.0 7.5 V46 -2.6 -0.3 8.2 0.5 -3.5 -7.4 0.3 12.6 4.7 0.4 3.4 9.3 8.8 2.6 5.8 10.5 16.8 D12 -7.8 -9.0 -3.0 -3.5 1.1 -9.1 -1.4 1.8 -1.0 0.8 7.4 6.5 6.6 1.5 4.0 9.0 8.0 V30 -3.7 1.3 10.4 -7.4 -9.1 1.3 6.6 9.9 10.5 4.3 0.5 9.0 10.8 5.3 5.2 9.9 12.0 D23 1.8 -4.4 -4.9 0.3 -1.4 6.6 4.0 0.4 -2.8 1.0 1.6 3.3 6.2 -0.2 -0.4 1.5 4.4 E31 10.5 6.6 3.7 12.6 1.8 9.9 0.4 4.5 6.0 10.0 9.5 13.3 8.6 5.1 9.4 7.2 11.1 E82 1.5 0.8 5.7 4.7 -1.0 10.5 -2.8 6.0 4.7 6.8 5.6 9.9 11.7 12.7 12.6 4.7 8.6 B18 1.5 -1.4 7.6 0.4 0.8 4.3 1.0 10.0 6.8 6.6 3.5 12.6 12.2 16.8 9.0 1.7 10.2 Q40 -3.1 -7.4 12.0 3.4 7.4 0.5 1.6 9.5 5.6 3.5 6.8 10.7 10.8 11.0 11.4 9.4 14.0 S61 3.5 6.5 6.9 9.3 6.5 9.0 3.3 13.3 9.9 12.6 10.7 7.1 14.6 20.4 20.1 16.6 18.0 E65 4.7 2.9 13.9 8.8 6.6 10.8 6.2 8.6 11.7 12.2 10.8 14.6 7.1 13.2 14.9 12.8 20.2 E61 9.5 -0.3 6.7 2.6 1.5 5.3 -0.2 5.1 12.7 16.8 11.0 20.4 13.2 8.2 9.6 8.3 17.0 V32 0.3 6.6 8.6 5.8 4.0 5.2 -0.4 9.4 12.6 9.0 11.4 20.1 14.9 9.6 8.6 20.2 14.4 E10 -0.1 -1.8 6.0 10.5 9.0 9.9 1.5 7.2 4.7 1.7 9.4 16.6 12.8 8.3 20.2 8.6 12.0 S12 3.9 1.8 7.5 16.8 8.0 12.0 4.4 11.1 8.6 10.2 14.0 18.0 20.2 17.0 14.4 12.0 8.9 V36 1.3 7.4 11.9 0.7 -2.1 5.4 2.5 9.5 11.2 9.9 7.9 15.8 10.3 11.1 10.1 15.3 12.4 V26 10.7 10.1 15.2 5.5 3.1 3.8 11.6 14.6 11.2 15.4 8.6 18.4 14.4 12.8 12.1 15.6 15.7 V21 11.0 8.3 11.9 7.0 5.1 0.1 13.3 13.6 9.2 12.9 9.6 17.9 16.1 11.6 11.6 18.6 19.6 S62 4.5 -3.9 7.8 6.3 3.6 15.4 4.6 11.2 7.9 10.6 7.8 11.5 10.8 10.7 12.6 9.3 14.8 B16 2.5 -0.6 8.0 2.1 2.6 5.1 -0.3 8.2 6.8 7.1 5.0 10.3 13.9 18.0 9.9 2.2 8.4 V22 10.4 9.7 13.8 7.7 3.8 4.5 12.2 14.3 10.6 13.0 10.3 17.2 16.4 11.6 12.6 18.8 19.8 E11 12.7 1.3 10.6 10.7 4.8 9.2 2.6 7.7 9.9 7.6 11.7 14.5 14.9 13.1 9.3 14.4 11.8 V20 15.9 6.0 15.1 15.4 5.9 1.3 12.1 13.6 14.2 14.0 10.4 19.1 18.5 13.6 16.5 22.5 19.7 E16 6.3 -1.1 6.3 13.6 7.1 12.0 2.4 8.8 10.1 10.6 13.7 18.1 15.8 8.5 16.8 6.8 12.5 V31 -0.8 6.9 15.5 4.2 1.6 8.4 2.4 11.0 7.8 7.8 9.2 22.5 12.6 5.8 12.1 20.9 15.8 E81 6.8 -1.2 9.4 6.3 2.3 10.3 4.1 8.4 6.2 20.0 8.6 15.8 11.2 7.4 12.5 9.2 15.3 E62 5.4 4.4 11.7 7.1 2.3 3.6 -0.5 12.4 7.9 13.1 15.9 14.3 11.6 6.1 8.7 10.1 18.9 S11 6.4 1.1 16.1 14.5 4.2 7.9 3.7 16.7 13.8 10.7 15.5 17.4 14.9 15.6 17.4 13.9 12.7 E60 5.9 1.2 18.9 7.9 10.6 14.3 13.0 9.7 7.2 17.6 15.3 16.5 18.3 12.5 24.3 18.9 23.2 V61 12.9 11.0 24.2 16.4 12.9 15.2 8.5 13.0 17.4 20.2 17.9 22.5 17.5 18.4 11.2 20.3 21.5 D22 9.5 1.1 9.9 3.2 -1.0 8.4 2.9 11.8 8.0 4.7 8.6 20.7 15.7 11.9 9.5 4.2 14.2 V10 -0.9 3.7 8.2 3.1 6.9 0.3 5.1 6.0 5.7 1.8 13.6 12.7 15.0 3.1 9.4 12.8 12.7 C21 8.9 0.5 16.3 12.6 9.9 6.5 6.3 17.7 19.5 8.3 11.7 24.1 18.5 22.2 19.1 20.0 18.8 Q66 14.2 5.9 20.5 8.0 8.4 8.0 6.0 20.9 18.4 16.4 14.1 24.7 15.6 18.6 20.4 18.6 19.5 V15 3.6 7.6 23.8 9.3 5.2 12.7 7.0 16.0 8.9 12.1 17.8 24.0 18.0 11.5 16.5 17.2 19.7 C91 15.1 5.5 28.9 14.8 5.8 19.6 6.4 18.4 16.6 18.5 22.0 25.5 18.5 15.9 24.6 23.9 28.5 C31 20.6 -0.6 18.5 7.5 10.0 14.5 4.7 19.3 14.6 19.0 19.1 19.1 16.0 20.2 21.8 25.1 25.8 V11 10.9 7.9 25.3 14.2 6.9 11.0 11.5 17.2 12.0 15.4 18.7 25.6 23.2 16.1 15.9 16.7 21.9 C81 16.9 9.1 20.8 3.9 7.2 14.5 4.8 20.6 14.4 16.4 15.3 23.4 15.5 18.2 21.0 15.6 28.4 C61 10.6 4.9 21.1 2.4 4.6 11.7 7.2 16.6 13.6 14.1 10.6 23.0 12.3 15.8 17.1 19.6 28.1 C12 17.2 7.4 17.2 17.1 12.9 19.6 8.9 19.0 17.7 18.1 21.6 29.3 22.1 18.5 30.4 22.3 28.2 C11 17.7 5.8 24.1 13.0 11.8 19.7 8.4 20.3 20.8 18.1 21.4 21.1 19.4 19.8 25.1 24.1 29.6 V13 16.3 11.9 19.4 12.0 11.4 20.8 6.1 26.0 15.5 22.6 26.8 34.0 29.6 17.2 20.0 22.5 23.9 V11A 12.5 11.4 29.9 18.2 7.6 12.6 12.4 19.6 14.2 19.8 20.9 27.2 28.6 14.9 18.3 18.5 25.1 V16 15.8 12.2 25.5 16.1 13.6 18.3 13.6 22.0 16.9 18.7 24.4 30.0 26.9 20.4 19.7 20.9 27.0 V12 13.0 10.2 20.7 17.8 13.8 14.4 11.7 20.9 15.6 18.3 24.8 33.4 26.8 18.1 15.9 21.3 26.7 V12A 12.9 16.4 26.1 23.7 11.7 19.5 13.3 24.5 17.6 25.5 27.9 36.6 29.9 18.2 23.2 25.7 30.3


38


■ 상승장 팩터 수익률 Matrix (수익률순) – 계속

V36 V26 V21 S62 B16 V22 E11 V20 E16 V31 E81 E62 S11 E60 V61

Fwd PCR

Fwd PBR

FY1 PBR

목표 주가

1M 변화율


FY2 PBR

FY1 EPS

증가율

FY0 PBR

Fwd EPS

증가율

FY1 PCR

FQ1 OP y-y

증가율

FQ2 EPS

y-y 증가율


FQ0 EPS

y-y 증가율

FY1 PEG

B23 FY1 PBR Zscore밴드 (2년) -5.5 -3.6 -5.7 -6.7 -9.8 -6.2 -2.1 -5.6 0.5 -2.8 -4.0 -4.0 -3.1 -0.2 6.6 Q31 FY1 OP 마진 -2.0 1.6 4.9 -4.4 -5.5 2.8 -4.6 2.8 -8.6 0.5 -5.0 -2.8 1.8 -5.6 0.8 P13 6개월 낙폭과대 1.5 4.8 2.7 -2.8 -2.2 1.6 -5.4 5.8 -6.0 3.5 3.9 -0.2 8.7 8.8 2.9 B21 FY1 PBR 단순밴드 (2년) -1.6 2.7 4.6 -6.8 -4.5 1.9 1.8 6.9 3.8 2.2 1.8 0.7 6.8 1.0 6.9 Q26 Fwd ROA -3.8 3.2 3.2 -1.5 -7.2 4.5 2.1 2.2 -2.3 -5.4 -0.5 -1.9 0.7 0.7 8.2 B24 FY1 PBR Zscore밴드 (4년) 4.2 2.8 2.0 -7.9 -4.4 2.8 -1.1 -0.8 -2.4 3.6 -0.6 0.7 -3.5 0.1 9.4 E66 FQ1 EPS q-q 증가율 -1.8 5.0 6.3 -5.5 2.6 6.1 -0.1 11.7 -0.1 -0.5 -3.0 1.7 2.3 3.9 10.0 P12 3개월 낙폭과대 0.4 10.3 8.4 3.0 2.7 6.6 -1.3 8.8 -2.6 2.8 5.1 2.2 4.5 8.2 5.3 B19 Fwd PER Zscore밴드 (4년) 4.6 10.4 6.7 0.3 4.3 9.2 8.5 8.2 9.5 2.8 5.6 3.0 4.3 14.9 13.8 E21 FY1 Sales 증가율 4.5 6.6 6.8 1.3 -3.2 6.1 0.3 3.3 0.3 8.2 7.1 10.1 9.8 5.2 7.8 D11 외국인비중 1M 증가율 -2.1 0.4 4.9 2.6 0.2 2.7 8.4 3.5 7.0 2.5 3.0 2.7 6.2 10.8 12.3 B17 Fwd PER 단순밴드 (4년) 3.4 13.6 11.6 2.8 4.5 10.7 8.3 13.5 13.0 4.2 8.2 7.3 8.7 16.8 20.2 P11 1개월 낙폭과대 7.8 7.7 5.3 2.1 2.1 6.2 -1.2 10.3 2.6 9.7 1.4 1.8 4.5 13.2 6.4 V51 FY1 EV/EBITDA 3.9 4.9 4.5 7.1 -0.6 4.7 3.8 1.8 4.4 0.8 7.8 1.6 0.4 8.2 6.6 D21 외국인순매수 -7.6 -1.2 -0.6 2.9 -4.5 -1.4 5.8 1.5 5.7 -9.2 4.4 2.8 -1.7 4.5 10.9 Q16 Fwd ROE 1.3 10.7 11.0 4.5 2.5 10.4 12.7 15.9 6.3 -0.8 6.8 5.4 6.4 5.9 12.9 B22 FY1 PBR 단순밴드 (4년) 7.4 10.1 8.3 -3.9 -0.6 9.7 1.3 6.0 -1.1 6.9 -1.2 4.4 1.1 1.2 11.0 E12 FY2 EPS 증가율 11.9 15.2 11.9 7.8 8.0 13.8 10.6 15.1 6.3 15.5 9.4 11.7 16.1 18.9 24.2 V46 Fwd 배당수익률 0.7 5.5 7.0 6.3 2.1 7.7 10.7 15.4 13.6 4.2 6.3 7.1 14.5 7.9 16.4 D12 외국인비중 1M 증가폭 -2.1 3.1 5.1 3.6 2.6 3.8 4.8 5.9 7.1 1.6 2.3 2.3 4.2 10.6 12.9 V30 FY0 PCR 5.4 3.8 0.1 15.4 5.1 4.5 9.2 1.3 12.0 8.4 10.3 3.6 7.9 14.3 15.2 D23 개인순매수 2.5 11.6 13.3 4.6 -0.3 12.2 2.6 12.1 2.4 2.4 4.1 -0.5 3.7 13.0 8.5 E31 FY1 OP 증가율 9.5 14.6 13.6 11.2 8.2 14.3 7.7 13.6 8.8 11.0 8.4 12.4 16.7 9.7 13.0 E82 FQ2 OP y-y 증가율 11.2 11.2 9.2 7.9 6.8 10.6 9.9 14.2 10.1 7.8 6.2 7.9 13.8 7.2 17.4 B18 Fwd PER Zscore밴드 (2년) 9.9 15.4 12.9 10.6 7.1 13.0 7.6 14.0 10.6 7.8 20.0 13.1 10.7 17.6 20.2 Q40 Accrual 7.9 8.6 9.6 7.8 5.0 10.3 11.7 10.4 13.7 9.2 8.6 15.9 15.5 15.3 17.9 S61 투자의견 1M 변화율 15.8 18.4 17.9 11.5 10.3 17.2 14.5 19.1 18.1 22.5 15.8 14.3 17.4 16.5 22.5 E65 FQ0 EPS q-q 증가율 10.3 14.4 16.1 10.8 13.9 16.4 14.9 18.5 15.8 12.6 11.2 11.6 14.9 18.3 17.5 E61 FQ1 EPS y-y 증가율 11.1 12.8 11.6 10.7 18.0 11.6 13.1 13.6 8.5 5.8 7.4 6.1 15.6 12.5 18.4 V32 FY2 PCR 10.1 12.1 11.6 12.6 9.9 12.6 9.3 16.5 16.8 12.1 12.5 8.7 17.4 24.3 11.2 E10 FY0 EPS 증가율 15.3 15.6 18.6 9.3 2.2 18.8 14.4 22.5 6.8 20.9 9.2 10.1 13.9 18.9 20.3 S12 목표주가 상승여력 12.4 15.7 19.6 14.8 8.4 19.8 11.8 19.7 12.5 15.8 15.3 18.9 12.7 23.2 21.5 V36 Fwd PCR 9.2 13.0 11.2 10.4 9.3 12.1 9.1 16.8 15.7 10.5 10.3 8.7 14.0 19.6 13.6 V26 Fwd PBR 13.0 9.3 9.1 15.6 13.0 10.6 14.0 10.7 16.0 14.0 15.5 10.0 12.9 21.4 24.3 V21 FY1 PBR 11.2 9.1 9.5 17.9 10.8 9.5 11.7 13.0 17.1 14.5 14.7 10.8 17.7 22.2 21.5 S62 목표주가 1M 변화율 10.4 15.6 17.9 9.6 12.8 17.7 5.8 13.4 10.0 12.5 13.3 8.8 15.3 14.6 13.9 B16 Fwd PER 단순밴드 (2년) 9.3 13.0 10.8 12.8 9.7 10.7 9.5 14.2 9.5 7.9 16.8 13.6 13.3 13.8 19.0 V22 FY2 PBR 12.1 10.6 9.5 17.7 10.7 10.6 16.2 12.8 18.2 15.3 14.8 9.8 18.4 23.8 20.6 E11 FY1 EPS 증가율 9.1 14.0 11.7 5.8 9.5 16.2 10.8 16.5 11.8 10.4 12.8 18.2 16.2 13.7 15.4 V20 FY0 PBR 16.8 10.7 13.0 13.4 14.2 12.8 16.5 10.9 19.4 19.7 16.4 16.1 20.5 24.2 20.5 E16 Fwd EPS 증가율 15.7 16.0 17.1 10.0 9.5 18.2 11.8 19.4 12.1 18.2 13.2 18.1 15.2 18.4 20.4 V31 FY1 PCR 10.5 14.0 14.5 12.5 7.9 15.3 10.4 19.7 18.2 12.8 8.1 4.6 16.8 18.5 14.1 E81 FQ1 OP y-y 증가율 10.3 15.5 14.7 13.3 16.8 14.8 12.8 16.4 13.2 8.1 12.9 4.5 19.7 13.1 20.5 E62 FQ2 EPS y-y 증가율 8.7 10.0 10.8 8.8 13.6 9.8 18.2 16.1 18.1 4.6 4.5 13.2 18.6 13.1 26.2 S11 투자의견 점수 14.0 12.9 17.7 15.3 13.3 18.4 16.2 20.5 15.2 16.8 19.7 18.6 13.8 18.8 17.3 E60 FQ0 EPS y-y 증가율 19.6 21.4 22.2 14.6 13.8 23.8 13.7 24.2 18.4 18.5 13.1 13.1 18.8 13.9 14.2 V61 FY1 PEG 13.6 24.3 21.5 13.9 19.0 20.6 15.4 20.5 20.4 14.1 20.5 26.2 17.3 14.2 15.7 D22 기관순매수 11.2 9.7 9.2 12.0 7.6 9.6 13.5 5.5 11.6 11.8 16.6 12.7 13.9 11.6 18.1 V10 FY0 PER 6.6 8.0 10.9 12.2 1.8 12.5 10.0 17.9 8.1 9.4 8.1 3.8 14.2 23.9 15.5 C21 FY1 Sales 1M 변화율 14.0 20.7 18.9 13.2 10.4 20.5 19.3 18.9 19.4 19.8 17.5 17.5 21.0 21.1 24.0 Q66 Fwd ROE 1M 변화율 20.1 18.0 16.3 21.8 16.4 19.6 24.9 17.9 22.0 16.9 25.6 23.6 23.8 20.3 33.8 V15 Trail PER 11.3 13.9 18.2 16.9 13.7 16.7 20.9 17.4 23.9 17.2 15.1 12.3 19.7 22.2 16.3 C91 FY1 EPS 3개월 변화율 22.8 22.2 22.9 18.4 21.2 25.4 15.9 21.0 23.0 22.6 15.8 17.8 22.6 23.3 22.8 C31 FY1 OP 1M 변화율 17.0 17.1 17.6 17.1 19.8 20.9 17.9 20.5 20.3 21.6 14.3 18.7 21.7 23.4 24.3 V11 FY1 PER 16.3 17.2 18.1 17.9 16.8 18.4 18.2 18.6 24.9 16.2 18.2 18.1 23.8 23.4 18.7 C81 FQ1 OP 1M 변화율 22.1 20.6 19.3 21.0 16.6 20.9 25.5 20.3 26.6 17.5 19.0 18.3 21.5 18.4 30.4 C61 FQ1 EPS 1M 변화율 18.5 18.2 16.5 17.4 15.9 19.6 18.3 17.0 21.7 15.9 15.7 16.8 17.3 18.1 26.0 C12 FY2 EPS 1M 변화율 30.3 26.1 28.8 19.4 21.8 28.2 19.2 24.2 23.5 34.9 19.3 18.8 24.3 27.1 24.1 C11 FY1 EPS 1M 변화율 22.9 22.8 23.9 18.3 20.2 26.4 21.8 27.2 25.2 27.4 16.3 20.2 24.1 24.4 27.8 V13 FY3 PER 19.5 16.2 19.1 21.3 20.7 18.8 19.7 21.1 26.4 20.7 21.2 25.2 19.6 33.4 20.9 V11A FY1 PER (Median) 17.9 18.4 19.9 20.6 20.1 20.0 19.6 21.0 28.3 17.4 19.7 18.4 22.7 29.4 23.7 V16 Fwd PER 22.0 19.3 19.6 21.4 19.9 20.0 24.0 24.2 29.0 20.7 24.9 24.9 26.7 31.2 22.1 V12 FY2 PER 18.3 19.1 18.8 23.6 20.5 19.6 22.0 21.5 26.9 14.9 22.3 25.2 25.1 34.0 23.1 V12A FY2 PER (Median) 21.7 21.0 25.5 28.3 26.9 24.8 25.7 26.8 27.3 19.3 25.7 22.8 29.4 36.1 26.5

주: 가로축, 세로축은 '상승장 수익률'순으로 정렬된 64개 단독 팩터가 나열. 테이블 안의 수치는 해당 행/열 팩터조합 투자 시의 '상승장 수익률' 상승장은 01년, 03년, 04년 후반 ~ 07년, 09년 이후임


39


D22 V10 C21 Q66 V15 C91 C31 V11 C81 C61 C12 C11 V13 V11A V16 V12 V12A

기관 순매수

FY0 PER

FY1 Sales

1M 변화율

Fwd ROE

1M 변화율

Trail PER

FY1 EPS

3개월 변화율

FY1 OP 1M

변화율

FY1 PER

FQ1 OP 1M

변화율

FQ1 EPS

1M 변화율

FY2 EPS

1M 변화율

FY1 EPS

1M 변화율

FY3 PER

FY1 PER

(Median)

Fwd PER

FY2 PER

FY2 PER

(Median)

B23 -3.9 -2.1 -4.1 -1.4 2.2 6.7 5.6 0.4 3.0 1.1 0.7 -0.6 3.2 4.5 7.0 5.3 11.0 Q31 7.2 -3.5 -1.3 5.0 2.8 1.3 2.3 8.7 1.2 -1.3 4.6 5.4 5.5 7.0 12.2 9.9 12.9 P13 1.5 3.5 -1.2 5.5 6.5 3.9 0.6 7.9 6.3 5.1 4.0 3.7 6.7 12.5 11.2 8.5 14.5 B21 4.4 1.4 -0.7 2.4 4.3 4.3 7.1 6.9 6.2 5.5 6.3 5.8 9.6 11.1 11.7 8.5 15.2 Q26 3.2 -9.2 3.0 5.0 -2.3 8.9 9.7 2.6 4.1 2.1 5.6 12.0 9.1 1.3 5.2 5.9 7.4 B24 -3.0 -0.3 -2.0 3.0 7.8 4.0 -3.6 6.0 4.4 3.4 2.7 1.9 10.4 8.5 10.0 13.1 16.6 E66 -6.8 -1.9 8.6 7.1 1.9 5.5 10.7 4.0 5.0 8.0 9.8 15.4 7.0 5.9 11.0 9.5 9.6 P12 11.4 3.1 4.3 3.0 9.6 10.5 6.1 10.6 8.7 13.9 11.2 7.1 8.4 15.5 14.2 13.2 17.9 B19 3.5 2.8 0.4 12.8 13.4 14.7 18.2 12.8 10.1 11.4 17.2 16.4 15.4 16.2 15.8 13.2 18.1 E21 11.1 3.7 17.4 16.3 15.3 8.8 16.1 19.4 17.0 14.3 16.2 13.9 19.4 18.4 20.3 19.1 21.4 D11 0.6 6.0 7.7 8.3 6.3 10.3 8.3 5.4 10.8 6.2 9.8 12.4 7.4 8.6 12.4 11.6 12.3 B17 7.3 5.0 2.7 16.2 13.9 14.7 19.6 14.1 13.4 17.6 19.2 17.5 19.3 17.2 17.8 13.3 19.6 P11 3.0 9.0 10.0 11.6 11.6 12.1 9.9 12.4 15.7 13.7 14.6 13.5 11.5 15.8 15.2 15.3 20.9 V51 4.2 0.9 7.1 9.6 5.2 9.0 7.8 3.5 11.6 10.0 19.2 11.8 15.4 9.7 9.1 8.7 14.1 D21 -2.0 -0.5 5.8 3.7 -4.8 0.4 2.2 -0.5 6.5 4.3 9.1 6.6 1.7 -2.9 2.9 2.3 0.3 Q16 9.5 -0.9 8.9 14.2 3.6 15.1 20.6 10.9 16.9 10.6 17.2 17.7 16.3 12.5 15.8 13.0 12.9 B22 1.1 3.7 0.5 5.9 7.6 5.5 -0.6 7.9 9.1 4.9 7.4 5.8 11.9 11.4 12.2 10.2 16.4 E12 9.9 8.2 16.3 20.5 23.8 28.9 18.5 25.3 20.8 21.1 17.2 24.1 19.4 29.9 25.5 20.7 26.1 V46 3.2 3.1 12.6 8.0 9.3 14.8 7.5 14.2 3.9 2.4 17.1 13.0 12.0 18.2 16.1 17.8 23.7 D12 -1.0 6.9 9.9 8.4 5.2 5.8 10.0 6.9 7.2 4.6 12.9 11.8 11.4 7.6 13.6 13.8 11.7 V30 8.4 0.3 6.5 8.0 12.7 19.6 14.5 11.0 14.5 11.7 19.6 19.7 20.8 12.6 18.3 14.4 19.5 D23 2.9 5.1 6.3 6.0 7.0 6.4 4.7 11.5 4.8 7.2 8.9 8.4 6.1 12.4 13.6 11.7 13.3 E31 11.8 6.0 17.7 20.9 16.0 18.4 19.3 17.2 20.6 16.6 19.0 20.3 26.0 19.6 22.0 20.9 24.5 E82 8.0 5.7 19.5 18.4 8.9 16.6 14.6 12.0 14.4 13.6 17.7 20.8 15.5 14.2 16.9 15.6 17.6 B18 4.7 1.8 8.3 16.4 12.1 18.5 19.0 15.4 16.4 14.1 18.1 18.1 22.6 19.8 18.7 18.3 25.5 Q40 8.6 13.6 11.7 14.1 17.8 22.0 19.1 18.7 15.3 10.6 21.6 21.4 26.8 20.9 24.4 24.8 27.9 S61 20.7 12.7 24.1 24.7 24.0 25.5 19.1 25.6 23.4 23.0 29.3 21.1 34.0 27.2 30.0 33.4 36.6 E65 15.7 15.0 18.5 15.6 18.0 18.5 16.0 23.2 15.5 12.3 22.1 19.4 29.6 28.6 26.9 26.8 29.9 E61 11.9 3.1 22.2 18.6 11.5 15.9 20.2 16.1 18.2 15.8 18.5 19.8 17.2 14.9 20.4 18.1 18.2 V32 9.5 9.4 19.1 20.4 16.5 24.6 21.8 15.9 21.0 17.1 30.4 25.1 20.0 18.3 19.7 15.9 23.2 E10 4.2 12.8 20.0 18.6 17.2 23.9 25.1 16.7 15.6 19.6 22.3 24.1 22.5 18.5 20.9 21.3 25.7 S12 14.2 12.7 18.8 19.5 19.7 28.5 25.8 21.9 28.4 28.1 28.2 29.6 23.9 25.1 27.0 26.7 30.3 V36 11.2 6.6 14.0 20.1 11.3 22.8 17.0 16.3 22.1 18.5 30.3 22.9 19.5 17.9 22.0 18.3 21.7 V26 9.7 8.0 20.7 18.0 13.9 22.2 17.1 17.2 20.6 18.2 26.1 22.8 16.2 18.4 19.3 19.1 21.0 V21 9.2 10.9 18.9 16.3 18.2 22.9 17.6 18.1 19.3 16.5 28.8 23.9 19.1 19.9 19.6 18.8 25.5 S62 12.0 12.2 13.2 21.8 16.9 18.4 17.1 17.9 21.0 17.4 19.4 18.3 21.3 20.6 21.4 23.6 28.3 B16 7.6 1.8 10.4 16.4 13.7 21.2 19.8 16.8 16.6 15.9 21.8 20.2 20.7 20.1 19.9 20.5 26.9 V22 9.6 12.5 20.5 19.6 16.7 25.4 20.9 18.4 20.9 19.6 28.2 26.4 18.8 20.0 20.0 19.6 24.8 E11 13.5 10.0 19.3 24.9 20.9 15.9 17.9 18.2 25.5 18.3 19.2 21.8 19.7 19.6 24.0 22.0 25.7 V20 5.5 17.9 18.9 17.9 17.4 21.0 20.5 18.6 20.3 17.0 24.2 27.2 21.1 21.0 24.2 21.5 26.8 E16 11.6 8.1 19.4 22.0 23.9 23.0 20.3 24.9 26.6 21.7 23.5 25.2 26.4 28.3 29.0 26.9 27.3 V31 11.8 9.4 19.8 16.9 17.2 22.6 21.6 16.2 17.5 15.9 34.9 27.4 20.7 17.4 20.7 14.9 19.3 E81 16.6 8.1 17.5 25.6 15.1 15.8 14.3 18.2 19.0 15.7 19.3 16.3 21.2 19.7 24.9 22.3 25.7 E62 12.7 3.8 17.5 23.6 12.3 17.8 18.7 18.1 18.3 16.8 18.8 20.2 25.2 18.4 24.9 25.2 22.8 S11 13.9 14.2 21.0 23.8 19.7 22.6 21.7 23.8 21.5 17.3 24.3 24.1 19.6 22.7 26.7 25.1 29.4 E60 11.6 23.9 21.1 20.3 22.2 23.3 23.4 23.4 18.4 18.1 27.1 24.4 33.4 29.4 31.2 34.0 36.1 V61 18.1 15.5 24.0 33.8 16.3 22.8 24.3 18.7 30.4 26.0 24.1 27.8 20.9 23.7 22.1 23.1 26.5 D22 17.4 7.3 23.6 17.9 14.3 18.2 21.7 17.7 23.1 23.0 21.5 20.2 23.5 16.0 21.8 20.6 20.7 V10 7.3 17.4 16.0 11.1 19.3 16.4 21.3 17.0 13.8 9.9 19.4 21.8 11.0 19.2 20.2 19.2 23.9 C21 23.6 16.0 18.2 27.5 24.8 26.3 20.4 27.4 22.3 22.6 20.4 22.2 32.9 28.9 33.6 33.6 33.8 Q66 17.9 11.1 27.5 19.5 17.5 23.4 28.4 20.9 23.3 22.3 30.3 30.3 26.5 28.9 26.1 27.1 29.1 V15 14.3 19.3 24.8 17.5 20.0 22.7 28.9 15.5 19.7 17.1 27.3 28.2 15.0 20.6 20.0 20.3 24.0 C91 18.2 16.4 26.3 23.4 22.7 20.5 24.2 23.9 22.0 24.1 25.6 26.7 35.5 29.6 30.7 31.4 33.9 C31 21.7 21.3 20.4 28.4 28.9 24.2 20.6 26.7 25.3 21.5 23.7 22.8 33.3 28.9 29.8 30.1 32.4 V11 17.7 17.0 27.4 20.9 15.5 23.9 26.7 20.7 20.9 22.6 26.1 26.9 18.8 22.8 24.1 24.1 28.0 C81 23.1 13.8 22.3 23.3 19.7 22.0 25.3 20.9 21.5 20.3 25.2 28.6 31.5 24.2 28.2 26.1 32.1 C61 23.0 9.9 22.6 22.3 17.1 24.1 21.5 22.6 20.3 22.9 26.9 25.1 27.9 25.0 26.2 28.6 28.8 C12 21.5 19.4 20.4 30.3 27.3 25.6 23.7 26.1 25.2 26.9 24.1 26.1 35.4 32.0 34.2 35.7 40.0 C11 20.2 21.8 22.2 30.3 28.2 26.7 22.8 26.9 28.6 25.1 26.1 25.0 40.9 30.6 35.4 36.2 39.5 V13 23.5 11.0 32.9 26.5 15.0 35.5 33.3 18.8 31.5 27.9 35.4 40.9 25.3 21.0 24.1 25.2 26.2 V11A 16.0 19.2 28.9 28.9 20.6 29.6 28.9 22.8 24.2 25.0 32.0 30.6 21.0 26.1 26.2 27.1 30.0 V16 21.8 20.2 33.6 26.1 20.0 30.7 29.8 24.1 28.2 26.2 34.2 35.4 24.1 26.2 27.0 29.8 32.9 V12 20.6 19.2 33.6 27.1 20.3 31.4 30.1 24.1 26.1 28.6 35.7 36.2 25.2 27.1 29.8 32.0 32.5 V12A 20.7 23.9 33.8 29.1 24.0 33.9 32.4 28.0 32.1 28.8 40.0 39.5 26.2 30.0 32.9 32.5 33.8


40


■ 상승장 팩터 수익률 3D Chart (수익률순)

-20.0

-10.0

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0



X, Y팩터조합의

수익률

주: x축, y축은 ‘상승장 수익률’ 기준으로 정렬된 단독 팩터. z축은 x팩터와 y팩터를 이용한 Two Factor Model의 ‘상승장 상대수익률’ 수치

상승장은 01년, 03년, 04년 후반 ~ 07년, 09년 이후임 자료: 우리투자증권 리서치센터

41



42


■ 하락장 팩터 수익률 Matrix (팩터분류순)


FY0 PER

FY1 PER

FY1 PER

(Median)

FY2 PER

FY2 PER

(Median)

FY3 PER

Trail PER

Fwd PER

FY0 PBR

FY1 PBR

FY2 PBR

Fwd PBR

FY0 PCR

FY1 PCR

FY2 PCR

V10 FY0 PER 8.2 10.0 7.2 8.1 6.2 5.9 9.8 9.5 9.4 5.6 5.6 4.4 6.3 5.9 6.4 V11 FY1 PER 10.0 10.6 10.2 12.6 11.5 9.8 11.6 10.5 10.8 6.6 6.4 6.9 7.3 5.8 5.4 V11A FY1 PER (Median) 7.2 10.2 7.0 10.4 6.0 11.9 9.6 11.2 9.7 5.0 5.4 2.5 8.5 7.9 6.5 V12 FY2 PER 8.1 12.6 10.4 6.8 6.9 6.6 11.5 10.0 9.2 5.6 5.3 1.9 7.6 5.3 5.0 V12A FY2 PER (Median) 6.2 11.5 6.0 6.9 4.9 3.7 9.5 8.1 8.9 5.6 4.5 1.9 5.0 3.8 5.2 V13 FY3 PER 5.9 9.8 11.9 6.6 3.7 4.6 9.1 10.3 8.3 6.5 5.9 3.6 3.8 5.0 3.3 V15 Trail PER 9.8 11.6 9.6 11.5 9.5 9.1 9.9 12.5 12.9 7.0 6.2 5.0 10.8 6.9 6.8 V16 Fwd PER 9.5 10.5 11.2 10.0 8.1 10.3 12.5 9.8 9.7 4.8 4.8 3.6 7.8 3.6 4.7 V20 FY0 PBR 9.4 10.8 9.7 9.2 8.9 8.3 12.9 9.7 8.8 8.5 8.2 7.2 10.0 9.3 9.5 V21 FY1 PBR 5.6 6.6 5.0 5.6 5.6 6.5 7.0 4.8 8.5 4.1 4.7 4.4 8.0 4.7 5.1 V22 FY2 PBR 5.6 6.4 5.4 5.3 4.5 5.9 6.2 4.8 8.2 4.7 4.9 4.7 7.1 5.7 5.7 V26 Fwd PBR 4.4 6.9 2.5 1.9 1.9 3.6 5.0 3.6 7.2 4.4 4.7 4.8 6.8 5.4 5.3 V30 FY0 PCR 6.3 7.3 8.5 7.6 5.0 3.8 10.8 7.8 10.0 8.0 7.1 6.8 4.0 7.8 9.0 V31 FY1 PCR 5.9 5.8 7.9 5.3 3.8 5.0 6.9 3.6 9.3 4.7 5.7 5.4 7.8 0.2 1.3 V32 FY2 PCR 6.4 5.4 6.5 5.0 5.2 3.3 6.8 4.7 9.5 5.1 5.7 5.3 9.0 1.3 0.6 V36 Fwd PCR 3.9 3.8 3.9 2.5 3.2 3.8 4.3 4.5 7.4 5.1 5.0 5.6 5.9 -2.3 -1.9 V46 Fwd 배당수익률 9.1 8.7 7.5 9.4 5.4 6.0 8.7 10.2 8.9 5.6 6.1 3.2 13.3 6.3 6.8 V51 FY1 EV/EBITDA 11.9 17.6 10.8 10.2 7.7 5.2 16.6 13.5 14.8 10.6 10.8 10.5 9.3 9.5 8.1 V61 FY1 PEG 4.1 4.8 3.0 3.6 1.2 3.9 6.6 3.8 5.4 1.4 -0.5 1.2 -4.1 0.0 -2.1 B16 Fwd PER 단순밴드 (2년) 11.2 10.9 10.9 9.2 8.2 8.4 11.5 8.9 14.2 11.6 10.6 11.5 12.3 11.0 9.4 B17 Fwd PER 단순밴드 (4년) 11.7 11.2 10.6 6.8 7.4 5.9 13.1 9.5 10.8 8.5 7.0 7.9 12.5 4.9 5.2 B18 Fwd PER Zscore밴드 (2년) 9.9 10.2 8.7 7.5 5.4 8.2 11.5 7.3 11.6 10.4 9.3 11.9 12.6 10.3 9.1 B19 Fwd PER Zscore밴드 (4년) 8.3 10.9 9.4 8.3 8.4 6.2 12.6 9.3 12.4 7.6 6.5 8.3 12.2 5.7 5.0 B21 FY1 PBR 단순밴드 (2년) 11.6 7.7 8.5 8.0 8.5 8.5 10.5 6.7 7.9 9.1 10.1 11.8 10.0 7.6 6.6 B22 FY1 PBR 단순밴드 (4년) 13.6 12.3 12.0 14.6 13.2 10.0 10.8 13.2 8.6 5.6 6.7 7.5 6.5 7.1 5.2 B23 FY1 PBR Zscore밴드 (2년) 12.8 11.6 9.4 10.1 9.5 10.3 10.8 11.9 7.7 8.8 9.0 9.2 9.9 6.6 6.5 B24 FY1 PBR Zscore밴드 (4년) 15.4 15.8 14.8 14.5 12.7 7.8 13.2 14.5 8.2 7.4 9.0 8.9 13.1 8.1 5.6 E10 FY0 EPS 증가율 0.5 -0.6 -0.5 -2.5 -3.4 -4.3 -0.4 -2.1 4.9 -0.5 -1.5 -1.2 -0.4 -2.8 -2.1 E11 FY1 EPS 증가율 2.0 3.4 0.6 0.2 -0.8 0.6 6.1 0.9 3.9 0.7 -0.2 -0.8 -3.9 -0.7 -3.9 E12 FY2 EPS 증가율 0.5 -0.7 -1.2 -2.2 -3.5 -2.5 0.2 -2.9 0.5 0.2 0.1 0.8 3.5 0.3 1.1 E16 Fwd EPS 증가율 0.9 -0.4 -2.8 -1.9 -2.5 -1.5 -1.2 -2.6 2.0 -1.6 -1.4 -1.8 1.4 -3.0 -2.1 E21 FY1 Sales 증가율 -1.8 1.0 -2.5 -0.3 -1.9 -1.7 0.1 1.4 0.1 -4.3 -3.6 -3.0 -3.9 -1.2 -3.1 E31 FY1 OP 증가율 -0.7 0.5 -0.4 -0.9 -0.4 0.4 0.2 0.5 0.0 -2.5 -2.1 -1.0 -2.9 -3.8 -3.5 E60 FQ0 EPS y-y 증가율 6.0 3.9 3.8 4.1 2.2 3.8 5.8 4.5 5.0 3.4 1.7 3.8 0.9 4.9 4.0 E61 FQ1 EPS y-y 증가율 -1.2 -1.9 -4.4 -5.0 -2.9 -2.5 0.7 -3.0 2.2 0.5 0.9 1.3 -0.2 -1.4 0.8 E62 FQ2 EPS y-y 증가율 -0.5 -3.5 -5.2 -5.3 -4.3 -2.8 -4.0 -0.9 1.1 -0.6 -2.1 -2.0 -0.7 -5.5 -7.0 E65 FQ0 EPS q-q 증가율 9.1 4.1 3.8 3.3 1.2 -0.9 5.6 3.0 8.2 4.5 5.4 4.0 6.3 4.0 3.7 E66 FQ1 EPS q-q 증가율 -2.4 -2.1 -2.2 -3.2 -4.1 -0.9 -0.7 -3.3 4.3 2.0 2.5 2.2 2.7 0.0 -0.3 E81 FQ1 OP y-y 증가율 1.8 -3.4 -3.6 -4.3 -6.0 -3.0 -1.6 -3.8 0.7 1.1 1.2 0.8 0.6 -2.5 -3.6 E82 FQ2 OP y-y 증가율 -0.3 0.3 -1.3 -3.2 -4.5 -3.2 -0.5 -0.9 1.0 -0.9 -1.3 -1.1 1.2 -1.4 -1.2 C11 FY1 EPS 1M 변화율 10.2 4.1 3.0 4.3 2.4 4.9 7.5 5.0 6.0 6.6 4.6 7.3 6.1 3.1 3.6 C12 FY2 EPS 1M 변화율 7.4 5.9 3.9 5.5 1.8 4.3 7.1 4.6 6.8 4.0 3.6 4.5 7.7 4.9 4.8 C21 FY1 Sales 1M 변화율 1.5 5.1 3.3 4.6 2.3 3.1 3.2 4.2 3.6 2.8 3.2 4.4 6.1 3.3 4.3 C31 FY1 OP 1M 변화율 8.5 7.6 4.7 5.2 3.9 4.9 6.9 6.3 8.5 7.1 6.4 10.2 6.9 4.7 3.5 C61 FQ1 EPS 1M 변화율 4.7 -0.4 -1.4 0.5 -1.3 0.6 2.0 1.6 4.7 4.8 2.9 2.8 4.5 1.0 2.5 C81 FQ1 OP 1M 변화율 6.6 3.2 3.5 0.7 2.4 1.9 2.2 2.8 7.5 8.2 8.3 9.2 5.2 6.3 6.0 C91 FY1 EPS 3개월 변화율 4.8 4.7 2.9 3.9 1.6 2.7 6.2 3.1 3.3 2.8 1.6 2.6 2.5 2.2 3.1 D11 외국인비중 1M 증가율 -0.3 4.4 2.6 1.7 0.1 -0.7 2.6 3.9 2.1 -1.2 -1.2 -1.9 -0.4 0.0 -1.9 D12 외국인비중 1M 증가폭 0.2 5.1 3.4 2.4 1.1 0.2 3.4 2.8 4.7 0.9 1.1 0.3 0.0 -0.7 -0.7 D21 외국인순매수 0.1 -0.4 0.2 -1.4 -0.8 -2.8 -2.0 -1.0 2.4 0.2 -0.3 1.3 -1.4 0.1 -1.3 D22 기관순매수 5.7 2.1 -0.9 -1.2 -0.5 3.5 2.1 0.5 6.3 6.3 5.0 5.6 13.7 8.7 9.5 D23 개인순매수 3.5 0.1 -0.9 -5.6 -7.1 -0.3 0.0 -3.8 5.5 4.3 1.7 2.9 2.3 -0.8 -1.0 P11 1개월 낙폭과대 8.9 7.0 7.3 3.0 5.7 5.4 9.2 3.5 11.0 8.4 9.2 9.0 17.1 8.5 7.5 P12 3개월 낙폭과대 8.5 9.2 7.7 6.4 6.1 5.7 8.6 6.1 6.8 5.9 6.1 5.3 10.9 8.9 5.2 P13 6개월 낙폭과대 7.0 9.3 7.3 6.9 5.3 8.0 7.6 7.6 4.1 6.0 5.8 6.3 10.1 4.0 3.8 Q16 Fwd ROE 0.3 -0.2 -1.0 -5.1 -5.9 -5.6 -1.1 -3.9 5.3 2.0 2.4 1.6 4.8 -0.7 -2.5 Q26 Fwd ROA 6.5 4.7 3.7 4.9 4.6 -0.8 4.7 4.6 15.1 7.8 6.6 6.6 8.9 5.0 4.1 Q31 FY1 OP 마진 2.7 3.4 2.7 1.7 -1.3 0.0 3.5 2.7 5.7 0.9 0.8 1.3 7.8 0.5 1.0 Q40 Accrual 10.1 9.6 10.6 9.3 7.6 6.4 12.0 9.0 14.7 9.6 8.1 9.7 10.0 7.4 7.5 Q66 Fwd ROE 1M 변화율 5.2 2.9 -1.3 1.0 -2.4 1.2 3.2 2.0 6.1 3.6 4.9 4.6 6.3 4.9 3.3 S11 투자의견 점수 5.4 4.4 3.0 2.0 2.1 0.2 5.8 2.4 7.0 4.4 3.8 1.5 2.5 5.4 5.1 S12 목표주가 상승여력 1.0 6.3 7.2 4.3 5.2 2.8 5.4 4.3 7.7 7.9 5.7 3.3 6.1 5.4 4.6 S61 투자의견 1M 변화율 7.7 10.5 5.3 7.0 3.7 0.8 10.5 7.9 7.7 5.1 5.5 7.2 8.3 5.7 5.3 S62 목표주가 1M 변화율 2.0 2.3 1.8 5.1 1.7 5.6 3.9 3.6 7.4 6.4 4.8 5.3 7.2 4.6 3.8

주: 가로축, 세로축은 팩터분류순으로 정렬된 64개 단독 팩터가 나열. 테이블 안의 수치는 해당 행/열 팩터조합 투자 시의 '하락장 수익률' 하락장은 02년, 04년 전반, 08년 구간임


43



Fwd PCR

Fwd 배당

수익률

FY1 EV/ EBITDA

FY1 PEG



Fwd PER

Zscore밴드 (2년)

Fwd PER

Zscore밴드 (4년)



FY1 PBR

Zscore밴드 (2년)

FY1 PBR

Zscore밴드 (4년)

FY0 EPS

증가율

FY1 EPS

증가율

FY2 EPS

증가율

Fwd EPS

증가율

FY1 Sales 증가율

V10 3.9 9.1 11.9 4.1 11.2 11.7 9.9 8.3 11.6 13.6 12.8 15.4 0.5 2.0 0.5 0.9 -1.8 V11 3.8 8.7 17.6 4.8 10.9 11.2 10.2 10.9 7.7 12.3 11.6 15.8 -0.6 3.4 -0.7 -0.4 1.0 V11A 3.9 7.5 10.8 3.0 10.9 10.6 8.7 9.4 8.5 12.0 9.4 14.8 -0.5 0.6 -1.2 -2.8 -2.5 V12 2.5 9.4 10.2 3.6 9.2 6.8 7.5 8.3 8.0 14.6 10.1 14.5 -2.5 0.2 -2.2 -1.9 -0.3 V12A 3.2 5.4 7.7 1.2 8.2 7.4 5.4 8.4 8.5 13.2 9.5 12.7 -3.4 -0.8 -3.5 -2.5 -1.9 V13 3.8 6.0 5.2 3.9 8.4 5.9 8.2 6.2 8.5 10.0 10.3 7.8 -4.3 0.6 -2.5 -1.5 -1.7 V15 4.3 8.7 16.6 6.6 11.5 13.1 11.5 12.6 10.5 10.8 10.8 13.2 -0.4 6.1 0.2 -1.2 0.1 V16 4.5 10.2 13.5 3.8 8.9 9.5 7.3 9.3 6.7 13.2 11.9 14.5 -2.1 0.9 -2.9 -2.6 1.4 V20 7.4 8.9 14.8 5.4 14.2 10.8 11.6 12.4 7.9 8.6 7.7 8.2 4.9 3.9 0.5 2.0 0.1 V21 5.1 5.6 10.6 1.4 11.6 8.5 10.4 7.6 9.1 5.6 8.8 7.4 -0.5 0.7 0.2 -1.6 -4.3 V22 5.0 6.1 10.8 -0.5 10.6 7.0 9.3 6.5 10.1 6.7 9.0 9.0 -1.5 -0.2 0.1 -1.4 -3.6 V26 5.6 3.2 10.5 1.2 11.5 7.9 11.9 8.3 11.8 7.5 9.2 8.9 -1.2 -0.8 0.8 -1.8 -3.0 V30 5.9 13.3 9.3 -4.1 12.3 12.5 12.6 12.2 10.0 6.5 9.9 13.1 -0.4 -3.9 3.5 1.4 -3.9 V31 -2.3 6.3 9.5 0.0 11.0 4.9 10.3 5.7 7.6 7.1 6.6 8.1 -2.8 -0.7 0.3 -3.0 -1.2 V32 -1.9 6.8 8.1 -2.1 9.4 5.2 9.1 5.0 6.6 5.2 6.5 5.6 -2.1 -3.9 1.1 -2.1 -3.1 V36 -1.5 4.7 7.8 -4.0 10.7 6.0 9.4 5.8 7.1 6.1 6.5 6.1 -4.2 -5.2 2.7 -4.0 -0.7 V46 4.7 9.0 13.1 4.1 11.2 12.6 13.0 11.7 9.1 11.2 6.6 12.9 3.0 3.5 4.9 5.6 -2.8 V51 7.8 13.1 16.9 0.2 11.3 11.6 10.6 9.4 17.8 19.5 21.4 23.9 3.0 -0.8 10.3 3.4 2.1 V61 -4.0 4.1 0.2 -2.3 4.2 3.9 3.3 2.2 3.1 0.6 4.9 -2.3 -5.2 -2.8 -6.1 -4.1 -4.1 B16 10.7 11.2 11.3 4.2 12.7 11.7 11.9 12.1 12.6 10.4 14.4 11.9 2.6 3.5 4.2 4.1 0.6 B17 6.0 12.6 11.6 3.9 11.7 7.2 13.1 9.2 8.9 15.2 12.9 16.5 0.9 3.2 3.7 3.4 1.1 B18 9.4 13.0 10.6 3.3 11.9 13.1 9.3 10.5 11.4 11.4 13.2 13.5 1.9 1.8 4.3 1.5 -1.4 B19 5.8 11.7 9.4 2.2 12.1 9.2 10.5 7.4 11.9 15.3 12.7 18.0 1.4 1.6 3.7 0.1 0.2 B21 7.1 9.1 17.8 3.1 12.6 8.9 11.4 11.9 6.2 7.4 10.6 9.2 3.2 0.1 0.6 0.7 1.2 B22 6.1 11.2 19.5 0.6 10.4 15.2 11.4 15.3 7.4 9.6 12.8 9.6 0.4 0.3 6.7 5.1 -0.9 B23 6.5 6.6 21.4 4.9 14.4 12.9 13.2 12.7 10.6 12.8 10.8 10.7 1.6 -0.9 1.5 2.5 0.7 B24 6.1 12.9 23.9 -2.3 11.9 16.5 13.5 18.0 9.2 9.6 10.7 12.5 1.0 -3.4 7.1 5.7 2.7 E10 -4.2 3.0 3.0 -5.2 2.6 0.9 1.9 1.4 3.2 0.4 1.6 1.0 -4.6 -5.8 -7.9 -7.3 -6.7 E11 -5.2 3.5 -0.8 -2.8 3.5 3.2 1.8 1.6 0.1 0.3 -0.9 -3.4 -5.8 -4.3 -6.3 -4.8 -7.6 E12 2.7 4.9 10.3 -6.1 4.2 3.7 4.3 3.7 0.6 6.7 1.5 7.1 -7.9 -6.3 -5.6 -5.1 -10.3 E16 -4.0 5.6 3.4 -4.1 4.1 3.4 1.5 0.1 0.7 5.1 2.5 5.7 -7.3 -4.8 -5.1 -4.5 -8.2 E21 -0.7 -2.8 2.1 -4.1 0.6 1.1 -1.4 0.2 1.2 -0.9 0.7 2.7 -6.7 -7.6 -10.3 -8.2 -9.2 E31 -3.2 1.2 0.4 -3.1 2.7 3.1 4.5 4.6 -3.4 -0.4 -2.2 1.7 -5.5 -8.4 -8.4 -6.2 -10.1 E60 4.4 8.4 4.0 -0.1 7.7 7.2 6.6 6.1 10.2 10.9 7.7 4.1 1.0 -1.6 -4.5 -1.7 -2.8 E61 0.2 2.0 8.7 -5.1 -0.5 1.1 -0.3 -1.2 2.7 5.9 4.5 6.9 -7.7 -6.5 -7.1 -5.0 -9.3 E62 -6.7 2.1 -0.8 -4.4 -0.4 0.2 -3.7 1.1 -0.1 3.6 1.6 3.3 -8.7 -7.2 -7.0 -5.2 -9.2 E65 4.6 6.7 4.5 -0.3 9.6 7.5 6.3 6.1 8.5 9.1 10.8 8.5 0.3 -2.3 -4.0 -2.9 -4.1 E66 -0.6 3.0 2.7 -10.8 -1.4 0.3 -1.0 1.4 3.1 9.7 3.4 7.1 -11.4 -9.6 -5.8 -7.5 -11.4 E81 -2.5 1.3 4.8 -4.1 -0.4 2.4 -1.3 2.3 -0.4 5.5 -1.1 4.1 -5.8 -7.7 -9.3 -6.3 -9.9 E82 -1.9 6.8 2.4 -6.4 1.9 0.0 -1.0 -1.9 2.5 4.1 1.2 1.5 -10.6 -8.8 -9.0 -7.0 -10.1 C11 4.5 7.4 7.0 3.0 9.0 7.4 6.4 9.3 7.8 11.0 9.3 9.6 0.7 0.1 0.9 0.4 -5.1 C12 5.8 6.4 11.2 2.8 8.3 9.7 8.0 10.3 6.6 10.0 9.0 9.4 0.3 -1.9 -0.2 -1.0 -2.1 C21 5.7 3.9 3.3 0.2 3.8 1.6 4.4 3.4 5.8 2.2 5.9 10.1 -3.1 -1.1 -1.8 -0.9 0.6 C31 4.4 7.5 12.5 -0.8 7.8 11.5 8.3 9.8 5.1 5.5 7.1 10.6 1.2 -0.9 -0.3 -0.6 -4.0 C61 3.2 9.5 9.7 -5.1 4.6 4.1 3.9 5.8 3.5 4.9 5.5 9.5 -4.4 -5.0 -5.3 -3.9 -4.9 C81 8.1 9.7 9.8 -1.8 8.0 14.8 5.2 14.2 6.2 6.0 9.7 8.7 -0.7 -3.1 -6.1 -3.8 -3.4 C91 2.3 8.6 11.0 -0.3 6.8 4.7 5.8 7.6 5.7 4.7 7.3 2.2 -1.4 0.0 -0.6 -1.3 -2.8 D11 -3.9 2.2 4.3 -3.0 -0.7 1.5 -2.7 0.9 -0.8 -0.2 -1.0 1.5 -4.9 -5.4 -7.2 -6.4 -8.6 D12 -4.3 2.5 2.7 -1.3 1.2 0.0 -3.1 -0.2 -1.6 0.0 -0.9 1.5 -3.4 -1.2 -5.6 -4.4 -6.7 D21 -1.6 2.1 6.0 -8.4 0.2 4.6 -2.4 -1.4 1.4 2.3 2.8 2.4 -3.9 -7.5 -5.9 -6.0 -7.1 D22 8.3 4.4 14.1 -7.0 9.3 9.9 14.1 10.0 8.9 15.6 12.5 16.8 -4.1 -9.1 -3.3 -6.1 -8.7 D23 -2.0 5.5 4.6 -9.6 5.3 9.1 4.1 5.9 6.8 7.2 4.7 11.8 0.0 -8.8 -3.5 -4.1 -4.7 P11 7.5 10.4 15.5 -0.1 11.7 11.3 10.9 10.7 11.6 10.6 13.1 12.2 -0.3 -0.8 -0.9 -0.2 -5.0 P12 4.5 8.7 13.3 -1.2 14.7 14.8 14.1 16.1 10.9 10.2 13.5 12.8 -1.2 -2.3 -4.0 -2.1 -3.6 P13 3.6 8.4 13.4 -2.2 12.8 11.8 13.2 11.5 10.0 9.1 12.8 14.7 0.2 -1.2 -1.7 -0.6 -3.9 Q16 -2.9 2.2 1.4 -5.7 -0.5 3.1 -0.8 2.0 1.1 11.6 5.0 17.1 -6.2 -9.3 -9.3 -7.7 -11.5 Q26 4.8 6.8 13.6 -3.2 8.3 8.1 7.0 7.6 7.2 11.0 8.6 15.5 -5.0 -3.7 -2.4 -4.0 -10.9 Q31 0.0 1.4 10.7 -6.9 5.0 4.8 3.9 3.9 3.0 4.3 6.3 8.7 -3.8 -9.2 -7.4 -6.8 -10.1 Q40 7.5 8.5 16.8 3.7 9.2 10.1 7.0 10.7 7.5 9.3 7.0 11.7 1.9 3.5 4.2 1.5 -0.4 Q66 2.9 9.5 10.5 -3.7 5.3 3.3 5.4 4.4 7.7 9.2 10.0 9.6 -3.7 -2.5 -1.0 0.2 -1.3 S11 3.3 5.5 4.6 -0.8 2.7 3.7 2.1 3.7 4.6 1.2 5.1 -0.1 -1.7 -2.5 -2.6 -3.8 -6.6 S12 3.6 7.8 7.8 1.2 12.0 14.4 11.0 13.4 7.7 10.6 10.7 7.1 -4.9 -0.4 -1.8 1.4 -5.3 S61 5.3 9.9 16.4 1.8 7.8 11.2 7.5 8.7 5.5 12.8 11.4 14.5 -4.4 -2.1 -6.2 -2.5 -4.7 S62 4.3 6.7 9.9 -3.3 6.1 8.5 4.3 9.0 4.9 7.0 7.6 8.6 -3.6 -4.9 -6.2 -4.3 -8.4


44


■ 하락장 팩터 수익률 Matrix (팩터분류순) – 계속


FY1 OP

증가율

FQ0 EPS

y-y 증가율

FQ1 EPS

y-y 증가율

FQ2 EPS

y-y 증가율

FQ0 EPS q-q

증가율

FQ1 EPS q-q

증가율

FQ1 OP y-y

증가율

FQ2 OP y-y

증가율

FY1 EPS

1M 변화율

FY2 EPS

1M 변화율

FY1 Sales

1M 변화율

FY1 OP 1M

변화율

FQ1 EPS

1M 변화율

FQ1 OP 1M

변화율

FY1 EPS

3개월 변화율

V10 FY0 PER -0.7 6.0 -1.2 -0.5 9.1 -2.4 1.8 -0.3 10.2 7.4 1.5 8.5 4.7 6.6 4.8 V11 FY1 PER 0.5 3.9 -1.9 -3.5 4.1 -2.1 -3.4 0.3 4.1 5.9 5.1 7.6 -0.4 3.2 4.7 V11A FY1 PER (Median) -0.4 3.8 -4.4 -5.2 3.8 -2.2 -3.6 -1.3 3.0 3.9 3.3 4.7 -1.4 3.5 2.9 V12 FY2 PER -0.9 4.1 -5.0 -5.3 3.3 -3.2 -4.3 -3.2 4.3 5.5 4.6 5.2 0.5 0.7 3.9 V12A FY2 PER (Median) -0.4 2.2 -2.9 -4.3 1.2 -4.1 -6.0 -4.5 2.4 1.8 2.3 3.9 -1.3 2.4 1.6 V13 FY3 PER 0.4 3.8 -2.5 -2.8 -0.9 -0.9 -3.0 -3.2 4.9 4.3 3.1 4.9 0.6 1.9 2.7 V15 Trail PER 0.2 5.8 0.7 -4.0 5.6 -0.7 -1.6 -0.5 7.5 7.1 3.2 6.9 2.0 2.2 6.2 V16 Fwd PER 0.5 4.5 -3.0 -0.9 3.0 -3.3 -3.8 -0.9 5.0 4.6 4.2 6.3 1.6 2.8 3.1 V20 FY0 PBR 0.0 5.0 2.2 1.1 8.2 4.3 0.7 1.0 6.0 6.8 3.6 8.5 4.7 7.5 3.3 V21 FY1 PBR -2.5 3.4 0.5 -0.6 4.5 2.0 1.1 -0.9 6.6 4.0 2.8 7.1 4.8 8.2 2.8 V22 FY2 PBR -2.1 1.7 0.9 -2.1 5.4 2.5 1.2 -1.3 4.6 3.6 3.2 6.4 2.9 8.3 1.6 V26 Fwd PBR -1.0 3.8 1.3 -2.0 4.0 2.2 0.8 -1.1 7.3 4.5 4.4 10.2 2.8 9.2 2.6 V30 FY0 PCR -2.9 0.9 -0.2 -0.7 6.3 2.7 0.6 1.2 6.1 7.7 6.1 6.9 4.5 5.2 2.5 V31 FY1 PCR -3.8 4.9 -1.4 -5.5 4.0 0.0 -2.5 -1.4 3.1 4.9 3.3 4.7 1.0 6.3 2.2 V32 FY2 PCR -3.5 4.0 0.8 -7.0 3.7 -0.3 -3.6 -1.2 3.6 4.8 4.3 3.5 2.5 6.0 3.1 V36 Fwd PCR -3.2 4.4 0.2 -6.7 4.6 -0.6 -2.5 -1.9 4.5 5.8 5.7 4.4 3.2 8.1 2.3 V46 Fwd 배당수익률 1.2 8.4 2.0 2.1 6.7 3.0 1.3 6.8 7.4 6.4 3.9 7.5 9.5 9.7 8.6 V51 FY1 EV/EBITDA 0.4 4.0 8.7 -0.8 4.5 2.7 4.8 2.4 7.0 11.2 3.3 12.5 9.7 9.8 11.0 V61 FY1 PEG -3.1 -0.1 -5.1 -4.4 -0.3 -10.8 -4.1 -6.4 3.0 2.8 0.2 -0.8 -5.1 -1.8 -0.3 B16 Fwd PER 단순밴드 (2년) 2.7 7.7 -0.5 -0.4 9.6 -1.4 -0.4 1.9 9.0 8.3 3.8 7.8 4.6 8.0 6.8 B17 Fwd PER 단순밴드 (4년) 3.1 7.2 1.1 0.2 7.5 0.3 2.4 0.0 7.4 9.7 1.6 11.5 4.1 14.8 4.7 B18 Fwd PER Zscore밴드 (2년) 4.5 6.6 -0.3 -3.7 6.3 -1.0 -1.3 -1.0 6.4 8.0 4.4 8.3 3.9 5.2 5.8 B19 Fwd PER Zscore밴드 (4년) 4.6 6.1 -1.2 1.1 6.1 1.4 2.3 -1.9 9.3 10.3 3.4 9.8 5.8 14.2 7.6 B21 FY1 PBR 단순밴드 (2년) -3.4 10.2 2.7 -0.1 8.5 3.1 -0.4 2.5 7.8 6.6 5.8 5.1 3.5 6.2 5.7 B22 FY1 PBR 단순밴드 (4년) -0.4 10.9 5.9 3.6 9.1 9.7 5.5 4.1 11.0 10.0 2.2 5.5 4.9 6.0 4.7 B23 FY1 PBR Zscore밴드 (2년) -2.2 7.7 4.5 1.6 10.8 3.4 -1.1 1.2 9.3 9.0 5.9 7.1 5.5 9.7 7.3 B24 FY1 PBR Zscore밴드 (4년) 1.7 4.1 6.9 3.3 8.5 7.1 4.1 1.5 9.6 9.4 10.1 10.6 9.5 8.7 2.2 E10 FY0 EPS 증가율 -5.5 1.0 -7.7 -8.7 0.3 -11.4 -5.8 -10.6 0.7 0.3 -3.1 1.2 -4.4 -0.7 -1.4 E11 FY1 EPS 증가율 -8.4 -1.6 -6.5 -7.2 -2.3 -9.6 -7.7 -8.8 0.1 -1.9 -1.1 -0.9 -5.0 -3.1 0.0 E12 FY2 EPS 증가율 -8.4 -4.5 -7.1 -7.0 -4.0 -5.8 -9.3 -9.0 0.9 -0.2 -1.8 -0.3 -5.3 -6.1 -0.6 E16 Fwd EPS 증가율 -6.2 -1.7 -5.0 -5.2 -2.9 -7.5 -6.3 -7.0 0.4 -1.0 -0.9 -0.6 -3.9 -3.8 -1.3 E21 FY1 Sales 증가율 -10.1 -2.8 -9.3 -9.2 -4.1 -11.4 -9.9 -10.1 -5.1 -2.1 0.6 -4.0 -4.9 -3.4 -2.8 E31 FY1 OP 증가율 -7.4 -2.2 -8.1 -9.3 -3.0 -9.9 -8.5 -11.0 -4.5 -3.3 -2.4 -3.1 -5.7 -4.7 -3.3 E60 FQ0 EPS y-y 증가율 -2.2 -1.2 -5.9 -4.4 0.2 -5.7 -3.6 -2.2 0.8 0.1 0.2 1.5 -2.9 -1.8 0.9 E61 FQ1 EPS y-y 증가율 -8.1 -5.9 -3.5 -5.1 0.1 -9.2 -7.3 -6.6 2.3 0.7 -2.5 0.6 -3.3 -2.2 -1.6 E62 FQ2 EPS y-y 증가율 -9.3 -4.4 -5.1 -4.8 -5.7 -8.4 -6.0 -5.0 -2.0 -1.0 -2.6 -1.4 -4.7 -1.1 -5.3 E65 FQ0 EPS q-q 증가율 -3.0 0.2 0.1 -5.7 0.3 -6.9 -2.0 -3.5 0.0 1.1 2.5 2.5 -3.4 -2.0 2.3 E66 FQ1 EPS q-q 증가율 -9.9 -5.7 -9.2 -8.4 -6.9 -8.4 -13.1 -5.0 -5.1 -6.1 -5.3 -4.4 -4.3 -3.9 -1.2 E81 FQ1 OP y-y 증가율 -8.5 -3.6 -7.3 -6.0 -2.0 -13.1 -5.1 -5.8 -3.0 -1.8 0.7 -0.3 -3.2 -0.7 -3.1 E82 FQ2 OP y-y 증가율 -11.0 -2.2 -6.6 -5.0 -3.5 -5.0 -5.8 -3.5 0.2 0.5 -2.5 -1.6 -0.9 6.1 -3.4 C11 FY1 EPS 1M 변화율 -4.5 0.8 2.3 -2.0 0.0 -5.1 -3.0 0.2 2.8 5.2 0.4 3.4 6.0 1.6 0.0 C12 FY2 EPS 1M 변화율 -3.3 0.1 0.7 -1.0 1.1 -6.1 -1.8 0.5 5.2 5.3 0.1 4.8 1.0 1.7 1.2 C21 FY1 Sales 1M 변화율 -2.4 0.2 -2.5 -2.6 2.5 -5.3 0.7 -2.5 0.4 0.1 -1.2 0.1 -1.7 1.6 -0.7 C31 FY1 OP 1M 변화율 -3.1 1.5 0.6 -1.4 2.5 -4.4 -0.3 -1.6 3.4 4.8 0.1 1.2 0.8 4.9 -0.2 C61 FQ1 EPS 1M 변화율 -5.7 -2.9 -3.3 -4.7 -3.4 -4.3 -3.2 -0.9 6.0 1.0 -1.7 0.8 2.8 2.8 -3.0 C81 FQ1 OP 1M 변화율 -4.7 -1.8 -2.2 -1.1 -2.0 -3.9 -0.7 6.1 1.6 1.7 1.6 4.9 2.8 2.6 0.4 C91 FY1 EPS 3개월 변화율 -3.3 0.9 -1.6 -5.3 2.3 -1.2 -3.1 -3.4 0.0 1.2 -0.7 -0.2 -3.0 0.4 -0.4 D11 외국인비중 1M 증가율 -6.4 -0.7 -6.3 -5.5 -2.3 -7.4 -6.2 -7.5 3.9 1.3 -1.4 -0.1 -2.6 -1.8 0.1 D12 외국인비중 1M 증가폭 -4.1 1.2 -5.4 -6.3 -1.0 -6.6 -4.8 -3.8 5.2 2.0 -0.3 1.1 -0.5 -3.2 2.3 D21 외국인순매수 -9.2 -3.4 -6.6 -8.0 -5.6 -2.3 -4.0 -5.5 0.8 -0.5 -2.7 -2.5 -2.4 -6.0 0.5 D22 기관순매수 -5.3 -1.9 -6.0 -3.3 -2.5 -1.6 -4.2 -1.4 -0.3 2.5 -3.5 0.7 -2.9 -2.1 0.4 D23 개인순매수 -8.3 -3.0 -3.5 -5.3 -2.0 -6.5 -2.1 -3.8 2.7 0.8 -2.3 1.8 0.2 0.1 -1.3 P11 1개월 낙폭과대 -1.4 7.2 -3.7 -2.0 9.5 -1.6 -4.5 -2.8 8.6 9.1 5.5 8.5 5.0 5.2 5.7 P12 3개월 낙폭과대 -4.0 1.5 -2.9 -4.0 7.0 -2.7 -3.0 -3.1 4.9 5.3 4.4 6.9 6.1 7.2 6.9 P13 6개월 낙폭과대 -1.9 4.1 -1.6 -2.9 4.3 0.4 -2.9 -2.0 3.7 5.5 4.3 3.7 6.8 5.2 8.3 Q16 Fwd ROE -7.8 -5.1 -5.6 -9.9 -3.7 -11.6 -6.5 -11.6 -3.2 -3.6 -4.5 -4.1 -5.8 0.2 -5.9 Q26 Fwd ROA -8.6 0.5 -2.1 -8.2 1.5 -6.4 -4.5 -8.4 2.1 3.5 3.5 0.5 -1.2 2.6 1.3 Q31 FY1 OP 마진 -9.2 -2.2 -5.9 -6.6 -0.7 -5.7 -3.7 -6.3 -1.3 -1.6 -0.5 -1.2 -2.9 0.7 -0.1 Q40 Accrual 0.6 5.2 2.8 2.9 4.5 4.6 5.3 3.4 10.5 9.9 4.6 7.7 8.4 7.1 6.1 Q66 Fwd ROE 1M 변화율 -3.1 -0.4 -1.4 -2.2 3.2 1.5 1.3 0.3 -0.1 4.2 2.4 1.4 1.1 4.9 -0.1 S11 투자의견 점수 -5.2 1.5 -7.1 -3.2 0.4 -9.3 -8.4 -8.7 2.3 3.8 4.7 2.6 1.0 -1.6 0.5 S12 목표주가 상승여력 -3.1 3.7 -3.8 -0.4 8.7 -3.5 -5.2 -3.9 4.3 4.5 1.6 3.6 1.5 1.0 2.9 S61 투자의견 1M 변화율 -3.9 1.7 -4.5 -4.5 5.4 -5.3 -5.2 -1.6 5.0 3.9 2.2 4.3 2.5 5.0 1.3 S62 목표주가 1M 변화율 -7.1 0.0 -6.7 -5.2 1.5 -5.0 -1.0 -1.6 1.0 1.7 -1.1 2.1 1.0 -1.2 0.3

주: 가로축, 세로축은 팩터분류순으로 정렬된 64개 단독 팩터가 나열. 테이블 안의 수치는 해당 행/열 팩터조합 투자 시의 '하락장 수익률' 하락장은 02년, 04년 전반, 08년 구간임


45



외국인 비중

1M 증가율

외국인 비중

1M 증가폭

외국인 순매수

기관 순매수

개인 순매수




Fwd ROE

Fwd ROA

FY1 OP

마진 Accrual

Fwd ROE

1M 변화율



투자 의견

1M 변화율

목표 주가

1M 변화율

V10 -0.3 0.2 0.1 5.7 3.5 8.9 8.5 7.0 0.3 6.5 2.7 10.1 5.2 5.4 1.0 7.7 2.0 V11 4.4 5.1 -0.4 2.1 0.1 7.0 9.2 9.3 -0.2 4.7 3.4 9.6 2.9 4.4 6.3 10.5 2.3 V11A 2.6 3.4 0.2 -0.9 -0.9 7.3 7.7 7.3 -1.0 3.7 2.7 10.6 -1.3 3.0 7.2 5.3 1.8 V12 1.7 2.4 -1.4 -1.2 -5.6 3.0 6.4 6.9 -5.1 4.9 1.7 9.3 1.0 2.0 4.3 7.0 5.1 V12A 0.1 1.1 -0.8 -0.5 -7.1 5.7 6.1 5.3 -5.9 4.6 -1.3 7.6 -2.4 2.1 5.2 3.7 1.7 V13 -0.7 0.2 -2.8 3.5 -0.3 5.4 5.7 8.0 -5.6 -0.8 0.0 6.4 1.2 0.2 2.8 0.8 5.6 V15 2.6 3.4 -2.0 2.1 0.0 9.2 8.6 7.6 -1.1 4.7 3.5 12.0 3.2 5.8 5.4 10.5 3.9 V16 3.9 2.8 -1.0 0.5 -3.8 3.5 6.1 7.6 -3.9 4.6 2.7 9.0 2.0 2.4 4.3 7.9 3.6 V20 2.1 4.7 2.4 6.3 5.5 11.0 6.8 4.1 5.3 15.1 5.7 14.7 6.1 7.0 7.7 7.7 7.4 V21 -1.2 0.9 0.2 6.3 4.3 8.4 5.9 6.0 2.0 7.8 0.9 9.6 3.6 4.4 7.9 5.1 6.4 V22 -1.2 1.1 -0.3 5.0 1.7 9.2 6.1 5.8 2.4 6.6 0.8 8.1 4.9 3.8 5.7 5.5 4.8 V26 -1.9 0.3 1.3 5.6 2.9 9.0 5.3 6.3 1.6 6.6 1.3 9.7 4.6 1.5 3.3 7.2 5.3 V30 -0.4 0.0 -1.4 13.7 2.3 17.1 10.9 10.1 4.8 8.9 7.8 10.0 6.3 2.5 6.1 8.3 7.2 V31 0.0 -0.7 0.1 8.7 -0.8 8.5 8.9 4.0 -0.7 5.0 0.5 7.4 4.9 5.4 5.4 5.7 4.6 V32 -1.9 -0.7 -1.3 9.5 -1.0 7.5 5.2 3.8 -2.5 4.1 1.0 7.5 3.3 5.1 4.6 5.3 3.8 V36 -3.9 -4.3 -1.6 8.3 -2.0 7.5 4.5 3.6 -2.9 4.8 0.0 7.5 2.9 3.3 3.6 5.3 4.3 V46 2.2 2.5 2.1 4.4 5.5 10.4 8.7 8.4 2.2 6.8 1.4 8.5 9.5 5.5 7.8 9.9 6.7 V51 4.3 2.7 6.0 14.1 4.6 15.5 13.3 13.4 1.4 13.6 10.7 16.8 10.5 4.6 7.8 16.4 9.9 V61 -3.0 -1.3 -8.4 -7.0 -9.6 -0.1 -1.2 -2.2 -5.7 -3.2 -6.9 3.7 -3.7 -0.8 1.2 1.8 -3.3 B16 -0.7 1.2 0.2 9.3 5.3 11.7 14.7 12.8 -0.5 8.3 5.0 9.2 5.3 2.7 12.0 7.8 6.1 B17 1.5 0.0 4.6 9.9 9.1 11.3 14.8 11.8 3.1 8.1 4.8 10.1 3.3 3.7 14.4 11.2 8.5 B18 -2.7 -3.1 -2.4 14.1 4.1 10.9 14.1 13.2 -0.8 7.0 3.9 7.0 5.4 2.1 11.0 7.5 4.3 B19 0.9 -0.2 -1.4 10.0 5.9 10.7 16.1 11.5 2.0 7.6 3.9 10.7 4.4 3.7 13.4 8.7 9.0 B21 -0.8 -1.6 1.4 8.9 6.8 11.6 10.9 10.0 1.1 7.2 3.0 7.5 7.7 4.6 7.7 5.5 4.9 B22 -0.2 0.0 2.3 15.6 7.2 10.6 10.2 9.1 11.6 11.0 4.3 9.3 9.2 1.2 10.6 12.8 7.0 B23 -1.0 -0.9 2.8 12.5 4.7 13.1 13.5 12.8 5.0 8.6 6.3 7.0 10.0 5.1 10.7 11.4 7.6 B24 1.5 1.5 2.4 16.8 11.8 12.2 12.8 14.7 17.1 15.5 8.7 11.7 9.6 -0.1 7.1 14.5 8.6 E10 -4.9 -3.4 -3.9 -4.1 0.0 -0.3 -1.2 0.2 -6.2 -5.0 -3.8 1.9 -3.7 -1.7 -4.9 -4.4 -3.6 E11 -5.4 -1.2 -7.5 -9.1 -8.8 -0.8 -2.3 -1.2 -9.3 -3.7 -9.2 3.5 -2.5 -2.5 -0.4 -2.1 -4.9 E12 -7.2 -5.6 -5.9 -3.3 -3.5 -0.9 -4.0 -1.7 -9.3 -2.4 -7.4 4.2 -1.0 -2.6 -1.8 -6.2 -6.2 E16 -6.4 -4.4 -6.0 -6.1 -4.1 -0.2 -2.1 -0.6 -7.7 -4.0 -6.8 1.5 0.2 -3.8 1.4 -2.5 -4.3 E21 -8.6 -6.7 -7.1 -8.7 -4.7 -5.0 -3.6 -3.9 -11.5 -10.9 -10.1 -0.4 -1.3 -6.6 -5.3 -4.7 -8.4 E31 -6.4 -4.1 -9.2 -5.3 -8.3 -1.4 -4.0 -1.9 -7.8 -8.6 -9.2 0.6 -3.1 -5.2 -3.1 -3.9 -7.1 E60 -0.7 1.2 -3.4 -1.9 -3.0 7.2 1.5 4.1 -5.1 0.5 -2.2 5.2 -0.4 1.5 3.7 1.7 0.0 E61 -6.3 -5.4 -6.6 -6.0 -3.5 -3.7 -2.9 -1.6 -5.6 -2.1 -5.9 2.8 -1.4 -7.1 -3.8 -4.5 -6.7 E62 -5.5 -6.3 -8.0 -3.3 -5.3 -2.0 -4.0 -2.9 -9.9 -8.2 -6.6 2.9 -2.2 -3.2 -0.4 -4.5 -5.2 E65 -2.3 -1.0 -5.6 -2.5 -2.0 9.5 7.0 4.3 -3.7 1.5 -0.7 4.5 3.2 0.4 8.7 5.4 1.5 E66 -7.4 -6.6 -2.3 -1.6 -6.5 -1.6 -2.7 0.4 -11.6 -6.4 -5.7 4.6 1.5 -9.3 -3.5 -5.3 -5.0 E81 -6.2 -4.8 -4.0 -4.2 -2.1 -4.5 -3.0 -2.9 -6.5 -4.5 -3.7 5.3 1.3 -8.4 -5.2 -5.2 -1.0 E82 -7.5 -3.8 -5.5 -1.4 -3.8 -2.8 -3.1 -2.0 -11.6 -8.4 -6.3 3.4 0.3 -8.7 -3.9 -1.6 -1.6 C11 3.9 5.2 0.8 -0.3 2.7 8.6 4.9 3.7 -3.2 2.1 -1.3 10.5 -0.1 2.3 4.3 5.0 1.0 C12 1.3 2.0 -0.5 2.5 0.8 9.1 5.3 5.5 -3.6 3.5 -1.6 9.9 4.2 3.8 4.5 3.9 1.7 C21 -1.4 -0.3 -2.7 -3.5 -2.3 5.5 4.4 4.3 -4.5 3.5 -0.5 4.6 2.4 4.7 1.6 2.2 -1.1 C31 -0.1 1.1 -2.5 0.7 1.8 8.5 6.9 3.7 -4.1 0.5 -1.2 7.7 1.4 2.6 3.6 4.3 2.1 C61 -2.6 -0.5 -2.4 -2.9 0.2 5.0 6.1 6.8 -5.8 -1.2 -2.9 8.4 1.1 1.0 1.5 2.5 1.0 C81 -1.8 -3.2 -6.0 -2.1 0.1 5.2 7.2 5.2 0.2 2.6 0.7 7.1 4.9 -1.6 1.0 5.0 -1.2 C91 0.1 2.3 0.5 0.4 -1.3 5.7 6.9 8.3 -5.9 1.3 -0.1 6.1 -0.1 0.5 2.9 1.3 0.3 D11 -4.3 -2.8 -6.1 -5.3 -4.1 0.7 -3.9 -4.7 -4.5 -1.1 -4.3 1.5 3.8 -0.6 2.0 -0.8 -3.3 D12 -2.8 -1.1 -3.9 -4.8 -1.2 -0.4 -3.3 -3.8 -2.8 -1.5 -2.8 4.6 2.6 -0.8 3.0 -1.4 -2.6 D21 -6.1 -3.9 -3.9 -3.7 1.9 3.3 1.7 -0.4 -0.7 -0.9 -2.3 3.9 0.7 -5.9 -5.4 -4.6 -3.1 D22 -5.3 -4.8 -3.7 1.5 8.8 9.9 7.4 6.1 -2.9 3.1 1.0 7.1 3.1 -6.2 -0.4 -0.1 0.0 D23 -4.1 -1.2 1.9 8.8 -8.3 2.0 4.7 1.5 -7.0 -0.8 0.7 9.2 -3.8 -3.1 -1.8 -3.4 -2.2 P11 0.7 -0.4 3.3 9.9 2.0 2.2 4.1 3.9 -2.8 6.4 0.9 9.1 4.3 3.3 4.1 9.0 5.2 P12 -3.9 -3.3 1.7 7.4 4.7 4.1 -0.4 1.3 -4.2 1.8 0.0 7.3 1.9 3.3 4.1 4.7 2.1 P13 -4.7 -3.8 -0.4 6.1 1.5 3.9 1.3 2.0 0.3 2.4 -0.8 6.8 2.7 4.8 4.1 3.7 0.8 Q16 -4.5 -2.8 -0.7 -2.9 -7.0 -2.8 -4.2 0.3 -8.8 -5.8 -7.8 2.9 1.5 -5.0 -8.2 -5.9 -4.5 Q26 -1.1 -1.5 -0.9 3.1 -0.8 6.4 1.8 2.4 -5.8 -3.0 -5.2 6.1 4.7 -1.2 1.7 2.0 -2.3 Q31 -4.3 -2.8 -2.3 1.0 0.7 0.9 0.0 -0.8 -7.8 -5.2 -6.5 2.0 0.7 -1.6 -2.7 -2.3 -4.3 Q40 1.5 4.6 3.9 7.1 9.2 9.1 7.3 6.8 2.9 6.1 2.0 6.9 11.4 6.9 10.0 10.3 4.7 Q66 3.8 2.6 0.7 3.1 -3.8 4.3 1.9 2.7 1.5 4.7 0.7 11.4 2.7 1.3 2.7 3.0 2.5 S11 -0.6 -0.8 -5.9 -6.2 -3.1 3.3 3.3 4.8 -5.0 -1.2 -1.6 6.9 1.3 2.3 1.9 4.1 1.6 S12 2.0 3.0 -5.4 -0.4 -1.8 4.1 4.1 4.1 -8.2 1.7 -2.7 10.0 2.7 1.9 0.6 2.6 1.2 S61 -0.8 -1.4 -4.6 -0.1 -3.4 9.0 4.7 3.7 -5.9 2.0 -2.3 10.3 3.0 4.1 2.6 3.4 3.7 S62 -3.3 -2.6 -3.1 0.0 -2.2 5.2 2.1 0.8 -4.5 -2.3 -4.3 4.7 2.5 1.6 1.2 3.7 2.5


46


■ 하락장 팩터 수익률 Matrix (수익률순)

E21 Q16 E66 D23 E31 Q31 E12 E81 E62 E10 E16 D11 E11 D21 E61

FY1 Sales 증가율

Fwd ROE

FQ1 EPS q-q

증가율

개인순매수

FY1 OP

증가율

FY1 OP

마진

FY2 EPS

증가율

FQ1 OP y-y

증가율

FQ2 EPS

y-y 증가율

FY0 EPS

증가율

Fwd EPS

증가율

외국인비중

1M 증가율

FY1 EPS

증가율

외국인순매수

FQ1 EPS

y-y 증가율

E21 FY1 Sales 증가율 -9.2 -11.5 -11.4 -4.7 -10.1 -10.1 -10.3 -9.9 -9.2 -6.7 -8.2 -8.6 -7.6 -7.1 -9.3 Q16 Fwd ROE -11.5 -8.8 -11.6 -7.0 -7.8 -7.8 -9.3 -6.5 -9.9 -6.2 -7.7 -4.5 -9.3 -0.7 -5.6 E66 FQ1 EPS q-q 증가율 -11.4 -11.6 -8.4 -6.5 -9.9 -5.7 -5.8 -13.1 -8.4 -11.4 -7.5 -7.4 -9.6 -2.3 -9.2 D23 개인순매수 -4.7 -7.0 -6.5 -8.3 -8.3 0.7 -3.5 -2.1 -5.3 0.0 -4.1 -4.1 -8.8 1.9 -3.5 E31 FY1 OP 증가율 -10.1 -7.8 -9.9 -8.3 -7.4 -9.2 -8.4 -8.5 -9.3 -5.5 -6.2 -6.4 -8.4 -9.2 -8.1 Q31 FY1 OP 마진 -10.1 -7.8 -5.7 0.7 -9.2 -6.5 -7.4 -3.7 -6.6 -3.8 -6.8 -4.3 -9.2 -2.3 -5.9 E12 FY2 EPS 증가율 -10.3 -9.3 -5.8 -3.5 -8.4 -7.4 -5.6 -9.3 -7.0 -7.9 -5.1 -7.2 -6.3 -5.9 -7.1 E81 FQ1 OP y-y 증가율 -9.9 -6.5 -13.1 -2.1 -8.5 -3.7 -9.3 -5.1 -6.0 -5.8 -6.3 -6.2 -7.7 -4.0 -7.3 E62 FQ2 EPS y-y 증가율 -9.2 -9.9 -8.4 -5.3 -9.3 -6.6 -7.0 -6.0 -4.8 -8.7 -5.2 -5.5 -7.2 -8.0 -5.1 E10 FY0 EPS 증가율 -6.7 -6.2 -11.4 0.0 -5.5 -3.8 -7.9 -5.8 -8.7 -4.6 -7.3 -4.9 -5.8 -3.9 -7.7 E16 Fwd EPS 증가율 -8.2 -7.7 -7.5 -4.1 -6.2 -6.8 -5.1 -6.3 -5.2 -7.3 -4.5 -6.4 -4.8 -6.0 -5.0 D11 외국인비중 1M 증가율 -8.6 -4.5 -7.4 -4.1 -6.4 -4.3 -7.2 -6.2 -5.5 -4.9 -6.4 -4.3 -5.4 -6.1 -6.3 E11 FY1 EPS 증가율 -7.6 -9.3 -9.6 -8.8 -8.4 -9.2 -6.3 -7.7 -7.2 -5.8 -4.8 -5.4 -4.3 -7.5 -6.5 D21 외국인순매수 -7.1 -0.7 -2.3 1.9 -9.2 -2.3 -5.9 -4.0 -8.0 -3.9 -6.0 -6.1 -7.5 -3.9 -6.6 E61 FQ1 EPS y-y 증가율 -9.3 -5.6 -9.2 -3.5 -8.1 -5.9 -7.1 -7.3 -5.1 -7.7 -5.0 -6.3 -6.5 -6.6 -3.5 E82 FQ2 OP y-y 증가율 -10.1 -11.6 -5.0 -3.8 -11.0 -6.3 -9.0 -5.8 -5.0 -10.6 -7.0 -7.5 -8.8 -5.5 -6.6 Q26 Fwd ROA -10.9 -5.8 -6.4 -0.8 -8.6 -5.2 -2.4 -4.5 -8.2 -5.0 -4.0 -1.1 -3.7 -0.9 -2.1 V61 FY1 PEG -4.1 -5.7 -10.8 -9.6 -3.1 -6.9 -6.1 -4.1 -4.4 -5.2 -4.1 -3.0 -2.8 -8.4 -5.1 V36 Fwd PCR -0.7 -2.9 -0.6 -2.0 -3.2 0.0 2.7 -2.5 -6.7 -4.2 -4.0 -3.9 -5.2 -1.6 0.2 C21 FY1 Sales 1M 변화율 0.6 -4.5 -5.3 -2.3 -2.4 -0.5 -1.8 0.7 -2.6 -3.1 -0.9 -1.4 -1.1 -2.7 -2.5 E60 FQ0 EPS y-y 증가율 -2.8 -5.1 -5.7 -3.0 -2.2 -2.2 -4.5 -3.6 -4.4 1.0 -1.7 -0.7 -1.6 -3.4 -5.9 D12 외국인비중 1M 증가폭 -6.7 -2.8 -6.6 -1.2 -4.1 -2.8 -5.6 -4.8 -6.3 -3.4 -4.4 -2.8 -1.2 -3.9 -5.4 C91 FY1 EPS 3개월 변화율 -2.8 -5.9 -1.2 -1.3 -3.3 -0.1 -0.6 -3.1 -5.3 -1.4 -1.3 0.1 0.0 0.5 -1.6 P12 3개월 낙폭과대 -3.6 -4.2 -2.7 4.7 -4.0 0.0 -4.0 -3.0 -4.0 -1.2 -2.1 -3.9 -2.3 1.7 -2.9 V31 FY1 PCR -1.2 -0.7 0.0 -0.8 -3.8 0.5 0.3 -2.5 -5.5 -2.8 -3.0 0.0 -0.7 0.1 -1.4 E65 FQ0 EPS q-q 증가율 -4.1 -3.7 -6.9 -2.0 -3.0 -0.7 -4.0 -2.0 -5.7 0.3 -2.9 -2.3 -2.3 -5.6 0.1 V32 FY2 PCR -3.1 -2.5 -0.3 -1.0 -3.5 1.0 1.1 -3.6 -7.0 -2.1 -2.1 -1.9 -3.9 -1.3 0.8 S12 목표주가 상승여력 -5.3 -8.2 -3.5 -1.8 -3.1 -2.7 -1.8 -5.2 -0.4 -4.9 1.4 2.0 -0.4 -5.4 -3.8 C31 FY1 OP 1M 변화율 -4.0 -4.1 -4.4 1.8 -3.1 -1.2 -0.3 -0.3 -1.4 1.2 -0.6 -0.1 -0.9 -2.5 0.6 D22 기관순매수 -8.7 -2.9 -1.6 8.8 -5.3 1.0 -3.3 -4.2 -3.3 -4.1 -6.1 -5.3 -9.1 -3.7 -6.0 P13 6개월 낙폭과대 -3.9 0.3 0.4 1.5 -1.9 -0.8 -1.7 -2.9 -2.9 0.2 -0.6 -4.7 -1.2 -0.4 -1.6 P11 1개월 낙폭과대 -5.0 -2.8 -1.6 2.0 -1.4 0.9 -0.9 -4.5 -2.0 -0.3 -0.2 0.7 -0.8 3.3 -3.7 S11 투자의견 점수 -6.6 -5.0 -9.3 -3.1 -5.2 -1.6 -2.6 -8.4 -3.2 -1.7 -3.8 -0.6 -2.5 -5.9 -7.1 S62 목표주가 1M 변화율 -8.4 -4.5 -5.0 -2.2 -7.1 -4.3 -6.2 -1.0 -5.2 -3.6 -4.3 -3.3 -4.9 -3.1 -6.7 C81 FQ1 OP 1M 변화율 -3.4 0.2 -3.9 0.1 -4.7 0.7 -6.1 -0.7 -1.1 -0.7 -3.8 -1.8 -3.1 -6.0 -2.2 Q66 Fwd ROE 1M 변화율 -1.3 1.5 1.5 -3.8 -3.1 0.7 -1.0 1.3 -2.2 -3.7 0.2 3.8 -2.5 0.7 -1.4 C11 FY1 EPS 1M 변화율 -5.1 -3.2 -5.1 2.7 -4.5 -1.3 0.9 -3.0 -2.0 0.7 0.4 3.9 0.1 0.8 2.3 C61 FQ1 EPS 1M 변화율 -4.9 -5.8 -4.3 0.2 -5.7 -2.9 -5.3 -3.2 -4.7 -4.4 -3.9 -2.6 -5.0 -2.4 -3.3 S61 투자의견 1M 변화율 -4.7 -5.9 -5.3 -3.4 -3.9 -2.3 -6.2 -5.2 -4.5 -4.4 -2.5 -0.8 -2.1 -4.6 -4.5 V30 FY0 PCR -3.9 4.8 2.7 2.3 -2.9 7.8 3.5 0.6 -0.7 -0.4 1.4 -0.4 -3.9 -1.4 -0.2 V21 FY1 PBR -4.3 2.0 2.0 4.3 -2.5 0.9 0.2 1.1 -0.6 -0.5 -1.6 -1.2 0.7 0.2 0.5 V13 FY3 PER -1.7 -5.6 -0.9 -0.3 0.4 0.0 -2.5 -3.0 -2.8 -4.3 -1.5 -0.7 0.6 -2.8 -2.5 V26 Fwd PBR -3.0 1.6 2.2 2.9 -1.0 1.3 0.8 0.8 -2.0 -1.2 -1.8 -1.9 -0.8 1.3 1.3 V12A FY2 PER (Median) -1.9 -5.9 -4.1 -7.1 -0.4 -1.3 -3.5 -6.0 -4.3 -3.4 -2.5 0.1 -0.8 -0.8 -2.9 V22 FY2 PBR -3.6 2.4 2.5 1.7 -2.1 0.8 0.1 1.2 -2.1 -1.5 -1.4 -1.2 -0.2 -0.3 0.9 C12 FY2 EPS 1M 변화율 -2.1 -3.6 -6.1 0.8 -3.3 -1.6 -0.2 -1.8 -1.0 0.3 -1.0 1.3 -1.9 -0.5 0.7 B21 FY1 PBR 단순밴드 (2년) 1.2 1.1 3.1 6.8 -3.4 3.0 0.6 -0.4 -0.1 3.2 0.7 -0.8 0.1 1.4 2.7 V12 FY2 PER -0.3 -5.1 -3.2 -5.6 -0.9 1.7 -2.2 -4.3 -5.3 -2.5 -1.9 1.7 0.2 -1.4 -5.0 Q40 Accrual -0.4 2.9 4.6 9.2 0.6 2.0 4.2 5.3 2.9 1.9 1.5 1.5 3.5 3.9 2.8 V11A FY1 PER (Median) -2.5 -1.0 -2.2 -0.9 -0.4 2.7 -1.2 -3.6 -5.2 -0.5 -2.8 2.6 0.6 0.2 -4.4 B17 Fwd PER 단순밴드 (4년) 1.1 3.1 0.3 9.1 3.1 4.8 3.7 2.4 0.2 0.9 3.4 1.5 3.2 4.6 1.1 B19 Fwd PER Zscore밴드 (4년) 0.2 2.0 1.4 5.9 4.6 3.9 3.7 2.3 1.1 1.4 0.1 0.9 1.6 -1.4 -1.2 V10 FY0 PER -1.8 0.3 -2.4 3.5 -0.7 2.7 0.5 1.8 -0.5 0.5 0.9 -0.3 2.0 0.1 -1.2 V20 FY0 PBR 0.1 5.3 4.3 5.5 0.0 5.7 0.5 0.7 1.1 4.9 2.0 2.1 3.9 2.4 2.2 V46 Fwd 배당수익률 -2.8 2.2 3.0 5.5 1.2 1.4 4.9 1.3 2.1 3.0 5.6 2.2 3.5 2.1 2.0 B18 Fwd PER Zscore밴드 (2년) -1.4 -0.8 -1.0 4.1 4.5 3.9 4.3 -1.3 -3.7 1.9 1.5 -2.7 1.8 -2.4 -0.3 B22 FY1 PBR 단순밴드 (4년) -0.9 11.6 9.7 7.2 -0.4 4.3 6.7 5.5 3.6 0.4 5.1 -0.2 0.3 2.3 5.9 V16 Fwd PER 1.4 -3.9 -3.3 -3.8 0.5 2.7 -2.9 -3.8 -0.9 -2.1 -2.6 3.9 0.9 -1.0 -3.0 V15 Trail PER 0.1 -1.1 -0.7 0.0 0.2 3.5 0.2 -1.6 -4.0 -0.4 -1.2 2.6 6.1 -2.0 0.7 V11 FY1 PER 1.0 -0.2 -2.1 0.1 0.5 3.4 -0.7 -3.4 -3.5 -0.6 -0.4 4.4 3.4 -0.4 -1.9 B23 FY1 PBR Zscore밴드 (2년) 0.7 5.0 3.4 4.7 -2.2 6.3 1.5 -1.1 1.6 1.6 2.5 -1.0 -0.9 2.8 4.5 B24 FY1 PBR Zscore밴드 (4년) 2.7 17.1 7.1 11.8 1.7 8.7 7.1 4.1 3.3 1.0 5.7 1.5 -3.4 2.4 6.9 B16 Fwd PER 단순밴드 (2년) 0.6 -0.5 -1.4 5.3 2.7 5.0 4.2 -0.4 -0.4 2.6 4.1 -0.7 3.5 0.2 -0.5 V51 FY1 EV/EBITDA 2.1 1.4 2.7 4.6 0.4 10.7 10.3 4.8 -0.8 3.0 3.4 4.3 -0.8 6.0 8.7

주: 가로축, 세로축은 '하락장 수익률'순으로 정렬된 64개 단독 팩터가 나열. 테이블 안의 수치는 해당 행/열 팩터조합 투자 시의 '하락장 수익률' 하락장은 02년, 04년 전반, 08년 구간임


47


E82 Q26 V61 V36 C21 E60 D12 C91 P12 V31 E65 V32 S12 C31 D22 P13 P11

FQ2 OP y-y

증가율

Fwd ROA

FY1 PEG

Fwd PCR

FY1 Sales

1M 변화율

FQ0 EPS

y-y 증가율

외국인 비중

1M 증가폭

FY1 EPS

3개월 변화율


FY1 PCR

FQ0 EPS q-q

증가율

FY2 PCR


FY1 OP 1M

변화율

기관 순매수



E21 -10.1 -10.9 -4.1 -0.7 0.6 -2.8 -6.7 -2.8 -3.6 -1.2 -4.1 -3.1 -5.3 -4.0 -8.7 -3.9 -5.0 Q16 -11.6 -5.8 -5.7 -2.9 -4.5 -5.1 -2.8 -5.9 -4.2 -0.7 -3.7 -2.5 -8.2 -4.1 -2.9 0.3 -2.8 E66 -5.0 -6.4 -10.8 -0.6 -5.3 -5.7 -6.6 -1.2 -2.7 0.0 -6.9 -0.3 -3.5 -4.4 -1.6 0.4 -1.6 D23 -3.8 -0.8 -9.6 -2.0 -2.3 -3.0 -1.2 -1.3 4.7 -0.8 -2.0 -1.0 -1.8 1.8 8.8 1.5 2.0 E31 -11.0 -8.6 -3.1 -3.2 -2.4 -2.2 -4.1 -3.3 -4.0 -3.8 -3.0 -3.5 -3.1 -3.1 -5.3 -1.9 -1.4 Q31 -6.3 -5.2 -6.9 0.0 -0.5 -2.2 -2.8 -0.1 0.0 0.5 -0.7 1.0 -2.7 -1.2 1.0 -0.8 0.9 E12 -9.0 -2.4 -6.1 2.7 -1.8 -4.5 -5.6 -0.6 -4.0 0.3 -4.0 1.1 -1.8 -0.3 -3.3 -1.7 -0.9 E81 -5.8 -4.5 -4.1 -2.5 0.7 -3.6 -4.8 -3.1 -3.0 -2.5 -2.0 -3.6 -5.2 -0.3 -4.2 -2.9 -4.5 E62 -5.0 -8.2 -4.4 -6.7 -2.6 -4.4 -6.3 -5.3 -4.0 -5.5 -5.7 -7.0 -0.4 -1.4 -3.3 -2.9 -2.0 E10 -10.6 -5.0 -5.2 -4.2 -3.1 1.0 -3.4 -1.4 -1.2 -2.8 0.3 -2.1 -4.9 1.2 -4.1 0.2 -0.3 E16 -7.0 -4.0 -4.1 -4.0 -0.9 -1.7 -4.4 -1.3 -2.1 -3.0 -2.9 -2.1 1.4 -0.6 -6.1 -0.6 -0.2 D11 -7.5 -1.1 -3.0 -3.9 -1.4 -0.7 -2.8 0.1 -3.9 0.0 -2.3 -1.9 2.0 -0.1 -5.3 -4.7 0.7 E11 -8.8 -3.7 -2.8 -5.2 -1.1 -1.6 -1.2 0.0 -2.3 -0.7 -2.3 -3.9 -0.4 -0.9 -9.1 -1.2 -0.8 D21 -5.5 -0.9 -8.4 -1.6 -2.7 -3.4 -3.9 0.5 1.7 0.1 -5.6 -1.3 -5.4 -2.5 -3.7 -0.4 3.3 E61 -6.6 -2.1 -5.1 0.2 -2.5 -5.9 -5.4 -1.6 -2.9 -1.4 0.1 0.8 -3.8 0.6 -6.0 -1.6 -3.7 E82 -3.5 -8.4 -6.4 -1.9 -2.5 -2.2 -3.8 -3.4 -3.1 -1.4 -3.5 -1.2 -3.9 -1.6 -1.4 -2.0 -2.8 Q26 -8.4 -3.0 -3.2 4.8 3.5 0.5 -1.5 1.3 1.8 5.0 1.5 4.1 1.7 0.5 3.1 2.4 6.4 V61 -6.4 -3.2 -2.3 -4.0 0.2 -0.1 -1.3 -0.3 -1.2 0.0 -0.3 -2.1 1.2 -0.8 -7.0 -2.2 -0.1 V36 -1.9 4.8 -4.0 -1.5 5.7 4.4 -4.3 2.3 4.5 -2.3 4.6 -1.9 3.6 4.4 8.3 3.6 7.5 C21 -2.5 3.5 0.2 5.7 -1.2 0.2 -0.3 -0.7 4.4 3.3 2.5 4.3 1.6 0.1 -3.5 4.3 5.5 E60 -2.2 0.5 -0.1 4.4 0.2 -1.2 1.2 0.9 1.5 4.9 0.2 4.0 3.7 1.5 -1.9 4.1 7.2 D12 -3.8 -1.5 -1.3 -4.3 -0.3 1.2 -1.1 2.3 -3.3 -0.7 -1.0 -0.7 3.0 1.1 -4.8 -3.8 -0.4 C91 -3.4 1.3 -0.3 2.3 -0.7 0.9 2.3 -0.4 6.9 2.2 2.3 3.1 2.9 -0.2 0.4 8.3 5.7 P12 -3.1 1.8 -1.2 4.5 4.4 1.5 -3.3 6.9 -0.4 8.9 7.0 5.2 4.1 6.9 7.4 1.3 4.1 V31 -1.4 5.0 0.0 -2.3 3.3 4.9 -0.7 2.2 8.9 0.2 4.0 1.3 5.4 4.7 8.7 4.0 8.5 E65 -3.5 1.5 -0.3 4.6 2.5 0.2 -1.0 2.3 7.0 4.0 0.3 3.7 8.7 2.5 -2.5 4.3 9.5 V32 -1.2 4.1 -2.1 -1.9 4.3 4.0 -0.7 3.1 5.2 1.3 3.7 0.6 4.6 3.5 9.5 3.8 7.5 S12 -3.9 1.7 1.2 3.6 1.6 3.7 3.0 2.9 4.1 5.4 8.7 4.6 0.6 3.6 -0.4 4.1 4.1 C31 -1.6 0.5 -0.8 4.4 0.1 1.5 1.1 -0.2 6.9 4.7 2.5 3.5 3.6 1.2 0.7 3.7 8.5 D22 -1.4 3.1 -7.0 8.3 -3.5 -1.9 -4.8 0.4 7.4 8.7 -2.5 9.5 -0.4 0.7 1.5 6.1 9.9 P13 -2.0 2.4 -2.2 3.6 4.3 4.1 -3.8 8.3 1.3 4.0 4.3 3.8 4.1 3.7 6.1 2.0 3.9 P11 -2.8 6.4 -0.1 7.5 5.5 7.2 -0.4 5.7 4.1 8.5 9.5 7.5 4.1 8.5 9.9 3.9 2.2 S11 -8.7 -1.2 -0.8 3.3 4.7 1.5 -0.8 0.5 3.3 5.4 0.4 5.1 1.9 2.6 -6.2 4.8 3.3 S62 -1.6 -2.3 -3.3 4.3 -1.1 0.0 -2.6 0.3 2.1 4.6 1.5 3.8 1.2 2.1 0.0 0.8 5.2 C81 6.1 2.6 -1.8 8.1 1.6 -1.8 -3.2 0.4 7.2 6.3 -2.0 6.0 1.0 4.9 -2.1 5.2 5.2 Q66 0.3 4.7 -3.7 2.9 2.4 -0.4 2.6 -0.1 1.9 4.9 3.2 3.3 2.7 1.4 3.1 2.7 4.3 C11 0.2 2.1 3.0 4.5 0.4 0.8 5.2 0.0 4.9 3.1 0.0 3.6 4.3 3.4 -0.3 3.7 8.6 C61 -0.9 -1.2 -5.1 3.2 -1.7 -2.9 -0.5 -3.0 6.1 1.0 -3.4 2.5 1.5 0.8 -2.9 6.8 5.0 S61 -1.6 2.0 1.8 5.3 2.2 1.7 -1.4 1.3 4.7 5.7 5.4 5.3 2.6 4.3 -0.1 3.7 9.0 V30 1.2 8.9 -4.1 5.9 6.1 0.9 0.0 2.5 10.9 7.8 6.3 9.0 6.1 6.9 13.7 10.1 17.1 V21 -0.9 7.8 1.4 5.1 2.8 3.4 0.9 2.8 5.9 4.7 4.5 5.1 7.9 7.1 6.3 6.0 8.4 V13 -3.2 -0.8 3.9 3.8 3.1 3.8 0.2 2.7 5.7 5.0 -0.9 3.3 2.8 4.9 3.5 8.0 5.4 V26 -1.1 6.6 1.2 5.6 4.4 3.8 0.3 2.6 5.3 5.4 4.0 5.3 3.3 10.2 5.6 6.3 9.0 V12A -4.5 4.6 1.2 3.2 2.3 2.2 1.1 1.6 6.1 3.8 1.2 5.2 5.2 3.9 -0.5 5.3 5.7 V22 -1.3 6.6 -0.5 5.0 3.2 1.7 1.1 1.6 6.1 5.7 5.4 5.7 5.7 6.4 5.0 5.8 9.2 C12 0.5 3.5 2.8 5.8 0.1 0.1 2.0 1.2 5.3 4.9 1.1 4.8 4.5 4.8 2.5 5.5 9.1 B21 2.5 7.2 3.1 7.1 5.8 10.2 -1.6 5.7 10.9 7.6 8.5 6.6 7.7 5.1 8.9 10.0 11.6 V12 -3.2 4.9 3.6 2.5 4.6 4.1 2.4 3.9 6.4 5.3 3.3 5.0 4.3 5.2 -1.2 6.9 3.0 Q40 3.4 6.1 3.7 7.5 4.6 5.2 4.6 6.1 7.3 7.4 4.5 7.5 10.0 7.7 7.1 6.8 9.1 V11A -1.3 3.7 3.0 3.9 3.3 3.8 3.4 2.9 7.7 7.9 3.8 6.5 7.2 4.7 -0.9 7.3 7.3 B17 0.0 8.1 3.9 6.0 1.6 7.2 0.0 4.7 14.8 4.9 7.5 5.2 14.4 11.5 9.9 11.8 11.3 B19 -1.9 7.6 2.2 5.8 3.4 6.1 -0.2 7.6 16.1 5.7 6.1 5.0 13.4 9.8 10.0 11.5 10.7 V10 -0.3 6.5 4.1 3.9 1.5 6.0 0.2 4.8 8.5 5.9 9.1 6.4 1.0 8.5 5.7 7.0 8.9 V20 1.0 15.1 5.4 7.4 3.6 5.0 4.7 3.3 6.8 9.3 8.2 9.5 7.7 8.5 6.3 4.1 11.0 V46 6.8 6.8 4.1 4.7 3.9 8.4 2.5 8.6 8.7 6.3 6.7 6.8 7.8 7.5 4.4 8.4 10.4 B18 -1.0 7.0 3.3 9.4 4.4 6.6 -3.1 5.8 14.1 10.3 6.3 9.1 11.0 8.3 14.1 13.2 10.9 B22 4.1 11.0 0.6 6.1 2.2 10.9 0.0 4.7 10.2 7.1 9.1 5.2 10.6 5.5 15.6 9.1 10.6 V16 -0.9 4.6 3.8 4.5 4.2 4.5 2.8 3.1 6.1 3.6 3.0 4.7 4.3 6.3 0.5 7.6 3.5 V15 -0.5 4.7 6.6 4.3 3.2 5.8 3.4 6.2 8.6 6.9 5.6 6.8 5.4 6.9 2.1 7.6 9.2 V11 0.3 4.7 4.8 3.8 5.1 3.9 5.1 4.7 9.2 5.8 4.1 5.4 6.3 7.6 2.1 9.3 7.0 B23 1.2 8.6 4.9 6.5 5.9 7.7 -0.9 7.3 13.5 6.6 10.8 6.5 10.7 7.1 12.5 12.8 13.1 B24 1.5 15.5 -2.3 6.1 10.1 4.1 1.5 2.2 12.8 8.1 8.5 5.6 7.1 10.6 16.8 14.7 12.2 B16 1.9 8.3 4.2 10.7 3.8 7.7 1.2 6.8 14.7 11.0 9.6 9.4 12.0 7.8 9.3 12.8 11.7 V51 2.4 13.6 0.2 7.8 3.3 4.0 2.7 11.0 13.3 9.5 4.5 8.1 7.8 12.5 14.1 13.4 15.5


48


■ 하락장 팩터 수익률 Matrix (수익률순) – 계속

S11 S62 C81 Q66 C11 C61 S61 V30 V21 V13 V26 V12A V22 C12 B21


목표 주가

1M 변화율

FQ1 OP 1M

변화율

Fwd ROE

1M 변화율

FY1 EPS

1M 변화율

FQ1 EPS

1M 변화율

투자 의견

1M 변화율

FY0 PCR

FY1 PBR

FY3 PER

Fwd PBR

FY2 PER

(Median)

FY2 PBR

FY2 EPS

1M 변화율


E21 FY1 Sales 증가율 -6.6 -8.4 -3.4 -1.3 -5.1 -4.9 -4.7 -3.9 -4.3 -1.7 -3.0 -1.9 -3.6 -2.1 1.2 Q16 Fwd ROE -5.0 -4.5 0.2 1.5 -3.2 -5.8 -5.9 4.8 2.0 -5.6 1.6 -5.9 2.4 -3.6 1.1 E66 FQ1 EPS q-q 증가율 -9.3 -5.0 -3.9 1.5 -5.1 -4.3 -5.3 2.7 2.0 -0.9 2.2 -4.1 2.5 -6.1 3.1 D23 개인순매수 -3.1 -2.2 0.1 -3.8 2.7 0.2 -3.4 2.3 4.3 -0.3 2.9 -7.1 1.7 0.8 6.8 E31 FY1 OP 증가율 -5.2 -7.1 -4.7 -3.1 -4.5 -5.7 -3.9 -2.9 -2.5 0.4 -1.0 -0.4 -2.1 -3.3 -3.4 Q31 FY1 OP 마진 -1.6 -4.3 0.7 0.7 -1.3 -2.9 -2.3 7.8 0.9 0.0 1.3 -1.3 0.8 -1.6 3.0 E12 FY2 EPS 증가율 -2.6 -6.2 -6.1 -1.0 0.9 -5.3 -6.2 3.5 0.2 -2.5 0.8 -3.5 0.1 -0.2 0.6 E81 FQ1 OP y-y 증가율 -8.4 -1.0 -0.7 1.3 -3.0 -3.2 -5.2 0.6 1.1 -3.0 0.8 -6.0 1.2 -1.8 -0.4 E62 FQ2 EPS y-y 증가율 -3.2 -5.2 -1.1 -2.2 -2.0 -4.7 -4.5 -0.7 -0.6 -2.8 -2.0 -4.3 -2.1 -1.0 -0.1 E10 FY0 EPS 증가율 -1.7 -3.6 -0.7 -3.7 0.7 -4.4 -4.4 -0.4 -0.5 -4.3 -1.2 -3.4 -1.5 0.3 3.2 E16 Fwd EPS 증가율 -3.8 -4.3 -3.8 0.2 0.4 -3.9 -2.5 1.4 -1.6 -1.5 -1.8 -2.5 -1.4 -1.0 0.7 D11 외국인비중 1M 증가율 -0.6 -3.3 -1.8 3.8 3.9 -2.6 -0.8 -0.4 -1.2 -0.7 -1.9 0.1 -1.2 1.3 -0.8 E11 FY1 EPS 증가율 -2.5 -4.9 -3.1 -2.5 0.1 -5.0 -2.1 -3.9 0.7 0.6 -0.8 -0.8 -0.2 -1.9 0.1 D21 외국인순매수 -5.9 -3.1 -6.0 0.7 0.8 -2.4 -4.6 -1.4 0.2 -2.8 1.3 -0.8 -0.3 -0.5 1.4 E61 FQ1 EPS y-y 증가율 -7.1 -6.7 -2.2 -1.4 2.3 -3.3 -4.5 -0.2 0.5 -2.5 1.3 -2.9 0.9 0.7 2.7 E82 FQ2 OP y-y 증가율 -8.7 -1.6 6.1 0.3 0.2 -0.9 -1.6 1.2 -0.9 -3.2 -1.1 -4.5 -1.3 0.5 2.5 Q26 Fwd ROA -1.2 -2.3 2.6 4.7 2.1 -1.2 2.0 8.9 7.8 -0.8 6.6 4.6 6.6 3.5 7.2 V61 FY1 PEG -0.8 -3.3 -1.8 -3.7 3.0 -5.1 1.8 -4.1 1.4 3.9 1.2 1.2 -0.5 2.8 3.1 V36 Fwd PCR 3.3 4.3 8.1 2.9 4.5 3.2 5.3 5.9 5.1 3.8 5.6 3.2 5.0 5.8 7.1 C21 FY1 Sales 1M 변화율 4.7 -1.1 1.6 2.4 0.4 -1.7 2.2 6.1 2.8 3.1 4.4 2.3 3.2 0.1 5.8 E60 FQ0 EPS y-y 증가율 1.5 0.0 -1.8 -0.4 0.8 -2.9 1.7 0.9 3.4 3.8 3.8 2.2 1.7 0.1 10.2 D12 외국인비중 1M 증가폭 -0.8 -2.6 -3.2 2.6 5.2 -0.5 -1.4 0.0 0.9 0.2 0.3 1.1 1.1 2.0 -1.6 C91 FY1 EPS 3개월 변화율 0.5 0.3 0.4 -0.1 0.0 -3.0 1.3 2.5 2.8 2.7 2.6 1.6 1.6 1.2 5.7 P12 3개월 낙폭과대 3.3 2.1 7.2 1.9 4.9 6.1 4.7 10.9 5.9 5.7 5.3 6.1 6.1 5.3 10.9 V31 FY1 PCR 5.4 4.6 6.3 4.9 3.1 1.0 5.7 7.8 4.7 5.0 5.4 3.8 5.7 4.9 7.6 E65 FQ0 EPS q-q 증가율 0.4 1.5 -2.0 3.2 0.0 -3.4 5.4 6.3 4.5 -0.9 4.0 1.2 5.4 1.1 8.5 V32 FY2 PCR 5.1 3.8 6.0 3.3 3.6 2.5 5.3 9.0 5.1 3.3 5.3 5.2 5.7 4.8 6.6 S12 목표주가 상승여력 1.9 1.2 1.0 2.7 4.3 1.5 2.6 6.1 7.9 2.8 3.3 5.2 5.7 4.5 7.7 C31 FY1 OP 1M 변화율 2.6 2.1 4.9 1.4 3.4 0.8 4.3 6.9 7.1 4.9 10.2 3.9 6.4 4.8 5.1 D22 기관순매수 -6.2 0.0 -2.1 3.1 -0.3 -2.9 -0.1 13.7 6.3 3.5 5.6 -0.5 5.0 2.5 8.9 P13 6개월 낙폭과대 4.8 0.8 5.2 2.7 3.7 6.8 3.7 10.1 6.0 8.0 6.3 5.3 5.8 5.5 10.0 P11 1개월 낙폭과대 3.3 5.2 5.2 4.3 8.6 5.0 9.0 17.1 8.4 5.4 9.0 5.7 9.2 9.1 11.6 S11 투자의견 점수 2.3 1.6 -1.6 1.3 2.3 1.0 4.1 2.5 4.4 0.2 1.5 2.1 3.8 3.8 4.6 S62 목표주가 1M 변화율 1.6 2.5 -1.2 2.5 1.0 1.0 3.7 7.2 6.4 5.6 5.3 1.7 4.8 1.7 4.9 C81 FQ1 OP 1M 변화율 -1.6 -1.2 2.6 4.9 1.6 2.8 5.0 5.2 8.2 1.9 9.2 2.4 8.3 1.7 6.2 Q66 Fwd ROE 1M 변화율 1.3 2.5 4.9 2.7 -0.1 1.1 3.0 6.3 3.6 1.2 4.6 -2.4 4.9 4.2 7.7 C11 FY1 EPS 1M 변화율 2.3 1.0 1.6 -0.1 2.8 6.0 5.0 6.1 6.6 4.9 7.3 2.4 4.6 5.2 7.8 C61 FQ1 EPS 1M 변화율 1.0 1.0 2.8 1.1 6.0 2.8 2.5 4.5 4.8 0.6 2.8 -1.3 2.9 1.0 3.5 S61 투자의견 1M 변화율 4.1 3.7 5.0 3.0 5.0 2.5 3.4 8.3 5.1 0.8 7.2 3.7 5.5 3.9 5.5 V30 FY0 PCR 2.5 7.2 5.2 6.3 6.1 4.5 8.3 4.0 8.0 3.8 6.8 5.0 7.1 7.7 10.0 V21 FY1 PBR 4.4 6.4 8.2 3.6 6.6 4.8 5.1 8.0 4.1 6.5 4.4 5.6 4.7 4.0 9.1 V13 FY3 PER 0.2 5.6 1.9 1.2 4.9 0.6 0.8 3.8 6.5 4.6 3.6 3.7 5.9 4.3 8.5 V26 Fwd PBR 1.5 5.3 9.2 4.6 7.3 2.8 7.2 6.8 4.4 3.6 4.8 1.9 4.7 4.5 11.8 V12A FY2 PER (Median) 2.1 1.7 2.4 -2.4 2.4 -1.3 3.7 5.0 5.6 3.7 1.9 4.9 4.5 1.8 8.5 V22 FY2 PBR 3.8 4.8 8.3 4.9 4.6 2.9 5.5 7.1 4.7 5.9 4.7 4.5 4.9 3.6 10.1 C12 FY2 EPS 1M 변화율 3.8 1.7 1.7 4.2 5.2 1.0 3.9 7.7 4.0 4.3 4.5 1.8 3.6 5.3 6.6 B21 FY1 PBR 단순밴드 (2년) 4.6 4.9 6.2 7.7 7.8 3.5 5.5 10.0 9.1 8.5 11.8 8.5 10.1 6.6 6.2 V12 FY2 PER 2.0 5.1 0.7 1.0 4.3 0.5 7.0 7.6 5.6 6.6 1.9 6.9 5.3 5.5 8.0 Q40 Accrual 6.9 4.7 7.1 11.4 10.5 8.4 10.3 10.0 9.6 6.4 9.7 7.6 8.1 9.9 7.5 V11A FY1 PER (Median) 3.0 1.8 3.5 -1.3 3.0 -1.4 5.3 8.5 5.0 11.9 2.5 6.0 5.4 3.9 8.5 B17 Fwd PER 단순밴드 (4년) 3.7 8.5 14.8 3.3 7.4 4.1 11.2 12.5 8.5 5.9 7.9 7.4 7.0 9.7 8.9 B19 Fwd PER Zscore밴드 (4년) 3.7 9.0 14.2 4.4 9.3 5.8 8.7 12.2 7.6 6.2 8.3 8.4 6.5 10.3 11.9 V10 FY0 PER 5.4 2.0 6.6 5.2 10.2 4.7 7.7 6.3 5.6 5.9 4.4 6.2 5.6 7.4 11.6 V20 FY0 PBR 7.0 7.4 7.5 6.1 6.0 4.7 7.7 10.0 8.5 8.3 7.2 8.9 8.2 6.8 7.9 V46 Fwd 배당수익률 5.5 6.7 9.7 9.5 7.4 9.5 9.9 13.3 5.6 6.0 3.2 5.4 6.1 6.4 9.1 B18 Fwd PER Zscore밴드 (2년) 2.1 4.3 5.2 5.4 6.4 3.9 7.5 12.6 10.4 8.2 11.9 5.4 9.3 8.0 11.4 B22 FY1 PBR 단순밴드 (4년) 1.2 7.0 6.0 9.2 11.0 4.9 12.8 6.5 5.6 10.0 7.5 13.2 6.7 10.0 7.4 V16 Fwd PER 2.4 3.6 2.8 2.0 5.0 1.6 7.9 7.8 4.8 10.3 3.6 8.1 4.8 4.6 6.7 V15 Trail PER 5.8 3.9 2.2 3.2 7.5 2.0 10.5 10.8 7.0 9.1 5.0 9.5 6.2 7.1 10.5 V11 FY1 PER 4.4 2.3 3.2 2.9 4.1 -0.4 10.5 7.3 6.6 9.8 6.9 11.5 6.4 5.9 7.7 B23 FY1 PBR Zscore밴드 (2년) 5.1 7.6 9.7 10.0 9.3 5.5 11.4 9.9 8.8 10.3 9.2 9.5 9.0 9.0 10.6 B24 FY1 PBR Zscore밴드 (4년) -0.1 8.6 8.7 9.6 9.6 9.5 14.5 13.1 7.4 7.8 8.9 12.7 9.0 9.4 9.2 B16 Fwd PER 단순밴드 (2년) 2.7 6.1 8.0 5.3 9.0 4.6 7.8 12.3 11.6 8.4 11.5 8.2 10.6 8.3 12.6 V51 FY1 EV/EBITDA 4.6 9.9 9.8 10.5 7.0 9.7 16.4 9.3 10.6 5.2 10.5 7.7 10.8 11.2 17.8

주: 가로축, 세로축은 '하락장 수익률'순으로 정렬된 64개 단독 팩터가 나열. 테이블 안의 수치는 해당 행/열 팩터조합 투자 시의 '하락장 수익률' 하락장은 02년, 04년 전반, 08년 구간임


49


V12 Q40 V11A B17 B19 V10 V20 V46 B18 B22 V16 V15 V11 B23 B24 B16 V51

FY2 PER Accrual

FY1 PER

(Median)


Fwd PER

Zscore밴드 (4년)

FY0 PER

FY0 PBR

Fwd 배당

수익률

Fwd PER

Zscore밴드 (2년)


Fwd PER

Trail PER

FY1 PER

FY1 PBR

Zscore밴드 (2년)

FY1 PBR

Zscore밴드 (4년)

Fwd PER 단순밴드 (2년)

FY1 EV/

EBITDA

E21 -0.3 -0.4 -2.5 1.1 0.2 -1.8 0.1 -2.8 -1.4 -0.9 1.4 0.1 1.0 0.7 2.7 0.6 2.1 Q16 -5.1 2.9 -1.0 3.1 2.0 0.3 5.3 2.2 -0.8 11.6 -3.9 -1.1 -0.2 5.0 17.1 -0.5 1.4 E66 -3.2 4.6 -2.2 0.3 1.4 -2.4 4.3 3.0 -1.0 9.7 -3.3 -0.7 -2.1 3.4 7.1 -1.4 2.7 D23 -5.6 9.2 -0.9 9.1 5.9 3.5 5.5 5.5 4.1 7.2 -3.8 0.0 0.1 4.7 11.8 5.3 4.6 E31 -0.9 0.6 -0.4 3.1 4.6 -0.7 0.0 1.2 4.5 -0.4 0.5 0.2 0.5 -2.2 1.7 2.7 0.4 Q31 1.7 2.0 2.7 4.8 3.9 2.7 5.7 1.4 3.9 4.3 2.7 3.5 3.4 6.3 8.7 5.0 10.7 E12 -2.2 4.2 -1.2 3.7 3.7 0.5 0.5 4.9 4.3 6.7 -2.9 0.2 -0.7 1.5 7.1 4.2 10.3 E81 -4.3 5.3 -3.6 2.4 2.3 1.8 0.7 1.3 -1.3 5.5 -3.8 -1.6 -3.4 -1.1 4.1 -0.4 4.8 E62 -5.3 2.9 -5.2 0.2 1.1 -0.5 1.1 2.1 -3.7 3.6 -0.9 -4.0 -3.5 1.6 3.3 -0.4 -0.8 E10 -2.5 1.9 -0.5 0.9 1.4 0.5 4.9 3.0 1.9 0.4 -2.1 -0.4 -0.6 1.6 1.0 2.6 3.0 E16 -1.9 1.5 -2.8 3.4 0.1 0.9 2.0 5.6 1.5 5.1 -2.6 -1.2 -0.4 2.5 5.7 4.1 3.4 D11 1.7 1.5 2.6 1.5 0.9 -0.3 2.1 2.2 -2.7 -0.2 3.9 2.6 4.4 -1.0 1.5 -0.7 4.3 E11 0.2 3.5 0.6 3.2 1.6 2.0 3.9 3.5 1.8 0.3 0.9 6.1 3.4 -0.9 -3.4 3.5 -0.8 D21 -1.4 3.9 0.2 4.6 -1.4 0.1 2.4 2.1 -2.4 2.3 -1.0 -2.0 -0.4 2.8 2.4 0.2 6.0 E61 -5.0 2.8 -4.4 1.1 -1.2 -1.2 2.2 2.0 -0.3 5.9 -3.0 0.7 -1.9 4.5 6.9 -0.5 8.7 E82 -3.2 3.4 -1.3 0.0 -1.9 -0.3 1.0 6.8 -1.0 4.1 -0.9 -0.5 0.3 1.2 1.5 1.9 2.4 Q26 4.9 6.1 3.7 8.1 7.6 6.5 15.1 6.8 7.0 11.0 4.6 4.7 4.7 8.6 15.5 8.3 13.6 V61 3.6 3.7 3.0 3.9 2.2 4.1 5.4 4.1 3.3 0.6 3.8 6.6 4.8 4.9 -2.3 4.2 0.2 V36 2.5 7.5 3.9 6.0 5.8 3.9 7.4 4.7 9.4 6.1 4.5 4.3 3.8 6.5 6.1 10.7 7.8 C21 4.6 4.6 3.3 1.6 3.4 1.5 3.6 3.9 4.4 2.2 4.2 3.2 5.1 5.9 10.1 3.8 3.3 E60 4.1 5.2 3.8 7.2 6.1 6.0 5.0 8.4 6.6 10.9 4.5 5.8 3.9 7.7 4.1 7.7 4.0 D12 2.4 4.6 3.4 0.0 -0.2 0.2 4.7 2.5 -3.1 0.0 2.8 3.4 5.1 -0.9 1.5 1.2 2.7 C91 3.9 6.1 2.9 4.7 7.6 4.8 3.3 8.6 5.8 4.7 3.1 6.2 4.7 7.3 2.2 6.8 11.0 P12 6.4 7.3 7.7 14.8 16.1 8.5 6.8 8.7 14.1 10.2 6.1 8.6 9.2 13.5 12.8 14.7 13.3 V31 5.3 7.4 7.9 4.9 5.7 5.9 9.3 6.3 10.3 7.1 3.6 6.9 5.8 6.6 8.1 11.0 9.5 E65 3.3 4.5 3.8 7.5 6.1 9.1 8.2 6.7 6.3 9.1 3.0 5.6 4.1 10.8 8.5 9.6 4.5 V32 5.0 7.5 6.5 5.2 5.0 6.4 9.5 6.8 9.1 5.2 4.7 6.8 5.4 6.5 5.6 9.4 8.1 S12 4.3 10.0 7.2 14.4 13.4 1.0 7.7 7.8 11.0 10.6 4.3 5.4 6.3 10.7 7.1 12.0 7.8 C31 5.2 7.7 4.7 11.5 9.8 8.5 8.5 7.5 8.3 5.5 6.3 6.9 7.6 7.1 10.6 7.8 12.5 D22 -1.2 7.1 -0.9 9.9 10.0 5.7 6.3 4.4 14.1 15.6 0.5 2.1 2.1 12.5 16.8 9.3 14.1 P13 6.9 6.8 7.3 11.8 11.5 7.0 4.1 8.4 13.2 9.1 7.6 7.6 9.3 12.8 14.7 12.8 13.4 P11 3.0 9.1 7.3 11.3 10.7 8.9 11.0 10.4 10.9 10.6 3.5 9.2 7.0 13.1 12.2 11.7 15.5 S11 2.0 6.9 3.0 3.7 3.7 5.4 7.0 5.5 2.1 1.2 2.4 5.8 4.4 5.1 -0.1 2.7 4.6 S62 5.1 4.7 1.8 8.5 9.0 2.0 7.4 6.7 4.3 7.0 3.6 3.9 2.3 7.6 8.6 6.1 9.9 C81 0.7 7.1 3.5 14.8 14.2 6.6 7.5 9.7 5.2 6.0 2.8 2.2 3.2 9.7 8.7 8.0 9.8 Q66 1.0 11.4 -1.3 3.3 4.4 5.2 6.1 9.5 5.4 9.2 2.0 3.2 2.9 10.0 9.6 5.3 10.5 C11 4.3 10.5 3.0 7.4 9.3 10.2 6.0 7.4 6.4 11.0 5.0 7.5 4.1 9.3 9.6 9.0 7.0 C61 0.5 8.4 -1.4 4.1 5.8 4.7 4.7 9.5 3.9 4.9 1.6 2.0 -0.4 5.5 9.5 4.6 9.7 S61 7.0 10.3 5.3 11.2 8.7 7.7 7.7 9.9 7.5 12.8 7.9 10.5 10.5 11.4 14.5 7.8 16.4 V30 7.6 10.0 8.5 12.5 12.2 6.3 10.0 13.3 12.6 6.5 7.8 10.8 7.3 9.9 13.1 12.3 9.3 V21 5.6 9.6 5.0 8.5 7.6 5.6 8.5 5.6 10.4 5.6 4.8 7.0 6.6 8.8 7.4 11.6 10.6 V13 6.6 6.4 11.9 5.9 6.2 5.9 8.3 6.0 8.2 10.0 10.3 9.1 9.8 10.3 7.8 8.4 5.2 V26 1.9 9.7 2.5 7.9 8.3 4.4 7.2 3.2 11.9 7.5 3.6 5.0 6.9 9.2 8.9 11.5 10.5 V12A 6.9 7.6 6.0 7.4 8.4 6.2 8.9 5.4 5.4 13.2 8.1 9.5 11.5 9.5 12.7 8.2 7.7 V22 5.3 8.1 5.4 7.0 6.5 5.6 8.2 6.1 9.3 6.7 4.8 6.2 6.4 9.0 9.0 10.6 10.8 C12 5.5 9.9 3.9 9.7 10.3 7.4 6.8 6.4 8.0 10.0 4.6 7.1 5.9 9.0 9.4 8.3 11.2 B21 8.0 7.5 8.5 8.9 11.9 11.6 7.9 9.1 11.4 7.4 6.7 10.5 7.7 10.6 9.2 12.6 17.8 V12 6.8 9.3 10.4 6.8 8.3 8.1 9.2 9.4 7.5 14.6 10.0 11.5 12.6 10.1 14.5 9.2 10.2 Q40 9.3 6.9 10.6 10.1 10.7 10.1 14.7 8.5 7.0 9.3 9.0 12.0 9.6 7.0 11.7 9.2 16.8 V11A 10.4 10.6 7.0 10.6 9.4 7.2 9.7 7.5 8.7 12.0 11.2 9.6 10.2 9.4 14.8 10.9 10.8 B17 6.8 10.1 10.6 7.2 9.2 11.7 10.8 12.6 13.1 15.2 9.5 13.1 11.2 12.9 16.5 11.7 11.6 B19 8.3 10.7 9.4 9.2 7.4 8.3 12.4 11.7 10.5 15.3 9.3 12.6 10.9 12.7 18.0 12.1 9.4 V10 8.1 10.1 7.2 11.7 8.3 8.2 9.4 9.1 9.9 13.6 9.5 9.8 10.0 12.8 15.4 11.2 11.9 V20 9.2 14.7 9.7 10.8 12.4 9.4 8.8 8.9 11.6 8.6 9.7 12.9 10.8 7.7 8.2 14.2 14.8 V46 9.4 8.5 7.5 12.6 11.7 9.1 8.9 9.0 13.0 11.2 10.2 8.7 8.7 6.6 12.9 11.2 13.1 B18 7.5 7.0 8.7 13.1 10.5 9.9 11.6 13.0 9.3 11.4 7.3 11.5 10.2 13.2 13.5 11.9 10.6 B22 14.6 9.3 12.0 15.2 15.3 13.6 8.6 11.2 11.4 9.6 13.2 10.8 12.3 12.8 9.6 10.4 19.5 V16 10.0 9.0 11.2 9.5 9.3 9.5 9.7 10.2 7.3 13.2 9.8 12.5 10.5 11.9 14.5 8.9 13.5 V15 11.5 12.0 9.6 13.1 12.6 9.8 12.9 8.7 11.5 10.8 12.5 9.9 11.6 10.8 13.2 11.5 16.6 V11 12.6 9.6 10.2 11.2 10.9 10.0 10.8 8.7 10.2 12.3 10.5 11.6 10.6 11.6 15.8 10.9 17.6 B23 10.1 7.0 9.4 12.9 12.7 12.8 7.7 6.6 13.2 12.8 11.9 10.8 11.6 10.8 10.7 14.4 21.4 B24 14.5 11.7 14.8 16.5 18.0 15.4 8.2 12.9 13.5 9.6 14.5 13.2 15.8 10.7 12.5 11.9 23.9 B16 9.2 9.2 10.9 11.7 12.1 11.2 14.2 11.2 11.9 10.4 8.9 11.5 10.9 14.4 11.9 12.7 11.3 V51 10.2 16.8 10.8 11.6 9.4 11.9 14.8 13.1 10.6 19.5 13.5 16.6 17.6 21.4 23.9 11.3 16.9


50


■ 하락장 팩터 수익률 3D Chart (수익률순)

-15.0

-10.0

-5.0

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0



X, Y팩터조합의

수익률

주: x축, y축은 ‘하락장 수익률’ 기준으로 정렬된 단독 팩터. z축은 x팩터와 y팩터를 이용한 Two Factor Model의 ‘하락장 상대수익률’ 수치

하락장은 02년, 04년 전반, 08년 구간임 자료: 우리투자증권 리서치센터

51



52


■ 주요 팩터 상세결과 mMM

V12A + C11 Desc: FY2 PER (Median)+FY1 EPS 1M 변화율(unit: %)

Quintile 현재 최근구간 전기간 상승장 하락장Portfolio 08/12~현재 (19M) (113M) (83M) (30M)

1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

P1 (Top 20%) 9.4 12.7 67.1 27.1 39.6 33.3 92.1 28.8 -42.3 32.3P2 6.5 7.4 38.2 23.9 22.5 30.1 61.3 26.0 -42.8 30.5P3 6.6 5.9 36.3 22.7 16.7 27.5 47.7 24.0 -39.2 28.7P4 4.8 2.4 41.7 21.0 11.0 27.1 44.7 23.5 -46.6 25.7P5 (Bottom 20%) 6.8 -0.3 17.9 22.0 -4.5 30.7 23.2 28.0 -52.8 29.4 Benchmark 6.8 5.6 39.6 22.6 16.5 28.7 52.6 24.8 -44.7 28.4 *KOSPI 3.5 0.3 33.4 22.1 13.6 25.6 44.2 23.0 -41.7 23.1

Long-Only (P1-BM) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Active Return 2.6 7.1 27.5 23.1 39.5 2.4Active Risk 7.2 9.4 9.4 8.4IR (Information Ratio) 3.8 2.4 4.2 0.3

Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return 2.6 12.8 43.1 45.1 54.9 21.0St. Dev 10.6 17.1 17.8 13.9IC (Info. Coefficient) 65.7 68.7 44.0 35.2 39.8 22.2

Quintile별 포트폴리오 인덱스 성과 Quintile별 연평균 수익률 (전기간)

Long-Only전략 상대수익률 (12개월 Rolling) Long/Short IC(Information Coefficient) 추세

Stock ListTop 20 Code Company Rank Score Bottom 20 Code Company Rank Score

A000070 삼양사 0.1 A115390 락앤락 9.6A067250 STX조선해양 0.3 A005300 롯데칠성 9.5A020560 아시아나항공 0.3 A068870 LG생명과학 9.2A078930 GS 0.7 A004000 삼성정밀화학 9.2A011780 금호석유 0.7 A006400 삼성SDI 9.2A006380 카프로 0.8 A052690 한전기술 9.1A103140 풍산 1.0 A044490 태웅 8.8A011760 현대상사 1.3 A008930 한미약품 8.7A000660 하이닉스 1.6 A077360 덕산하이메탈 8.7A003600 SK 1.7 A000120 대한통운 8.6A004800 효성 1.7 A097230 한진중공업 8.6A000060 메리츠화재 1.8 A051600 한전KPS 8.3A117930 한진해운 1.9 A030000 제일기획 8.3A010520 현대하이스코 1.9 A012750 에스원 8.2A009830 한화케미칼 1.9 A034120 SBS 8.2A004150 한솔제지 2.0 A034020 두산중공업 8.0A000210 대림산업 2.0 A016380 동부제철 8.0A002320 한진 2.1 A011070 LG이노텍 7.9A003690 코리안리 2.2 A046890 서울반도체 7.8A000270 기아차 2.3 A004990 롯데제과 7.8

0P500P

1,000P1,500P2,000P2,500P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

45.123.1

-20%0%

20%40%60%


L/S(P1-P5)

-20%0%

20%40%60%80%

100%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

53

Quantitative Strategy www.wooriwm.com mMM

V13 + C11 Desc: FY3 PER+FY1 EPS 1M 변화율(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev







A000070 삼양사 0.2 A005300 롯데칠성 9.7A020560 아시아나항공 0.3 A115390 락앤락 9.5A011780 금호석유 0.5 A068870 LG생명과학 9.3A078930 GS 0.7 A006400 삼성SDI 9.3A011760 현대상사 0.9 A004000 삼성정밀화학 9.3A067250 STX조선해양 0.9 A052690 한전기술 9.1A103140 풍산 1.0 A044490 태웅 8.8A003690 코리안리 1.2 A077360 덕산하이메탈 8.6A117930 한진해운 1.2 A030000 제일기획 8.6A006380 카프로 1.3 A012750 에스원 8.5A004800 효성 1.6 A008930 한미약품 8.5A003600 SK 1.7 A051600 한전KPS 8.4A004150 한솔제지 1.8 A034120 SBS 8.3A009830 한화케미칼 1.8 A016380 동부제철 8.0A000060 메리츠화재 1.8 A004990 롯데제과 8.0A000210 대림산업 1.9 A001740 SK네트웍스 7.8A002320 한진 2.1 A000810 삼성화재 7.7A000270 기아차 2.4 A034020 두산중공업 7.7A003490 대한항공 2.4 A047040 대우건설 7.7A001120 LG상사 2.4 A037620 미래에셋증권 7.6

0P

500P

1,000P

1,500P

2,000P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

44.225.6

-20%0%

20%40%60%


L/S(P1-P5)

0%

20%

40%

60%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

54


V12 + C12 Desc: FY2 PER+FY2 EPS 1M 변화율(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

P1 (Top 20%) 9.4 12.3 57.2 26.5 39.0 33.3 87.6 28.6 -39.4 34.4P2 6.5 7.3 47.3 24.7 23.2 29.4 62.7 25.8 -43.0 27.9P3 5.7 2.1 35.1 22.5 16.8 28.3 49.0 24.5 -40.4 29.8P4 6.0 3.2 35.6 21.2 9.3 27.5 41.6 24.2 -46.5 26.2P5 (Bottom 20%) 6.5 3.3 23.6 21.4 -5.1 30.2 24.0 27.3 -54.8 28.6 Benchmark 6.8 5.6 39.5 22.5 16.1 28.8 51.9 25.0 -44.9 28.3 *KOSPI 3.5 0.3 33.4 22.1 13.6 25.6 44.2 23.0 -41.7 23.1






A000070 삼양사 0.1 A077360 덕산하이메탈 9.9A067250 STX조선해양 0.2 A005300 롯데칠성 9.5A020560 아시아나항공 0.3 A006400 삼성SDI 9.2A011780 금호석유 0.4 A115390 락앤락 9.2A103140 풍산 0.8 A068870 LG생명과학 9.1A006380 카프로 0.8 A044490 태웅 8.8A004800 효성 1.2 A068270 셀트리온 8.7A078930 GS 1.3 A000120 대한통운 8.6A000660 하이닉스 1.4 A011070 LG이노텍 8.5A064420 케이피케미칼 1.4 A008930 한미약품 8.5A003470 동양종금증권 1.5 A030000 제일기획 8.4A012630 현대산업 1.7 A001800 오리온 8.4A000060 메리츠화재 1.8 A052690 한전기술 8.3A004150 한솔제지 2.0 A016380 동부제철 8.2A011170 호남석유 2.0 A034020 두산중공업 8.2A009830 한화케미칼 2.0 A001740 SK네트웍스 8.0A002320 한진 2.1 A004990 롯데제과 8.0A117930 한진해운 2.2 A000810 삼성화재 7.9A000270 기아차 2.3 A012450 삼성테크윈 7.9A010520 현대하이스코 2.3 A037620 미래에셋증권 7.6

0P500P

1,000P1,500P2,000P2,500P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

45.6

22.9

-20%0%

20%40%60%


L/S(P1-P5)

-20%0%

20%40%60%80%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

55


B19 + P12 Desc: Fw d PER Zscore밴드 (4년)+3개월 낙폭과대(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

P1 (Top 20%) 5.6 3.5 54.6 24.8 28.4 29.3 56.4 25.7 -25.6 33.3P2 5.3 0.3 42.8 18.5 20.1 27.0 51.5 23.3 -36.7 28.5P3 5.5 3.7 30.3 24.3 18.9 29.5 58.5 26.2 -46.3 26.5P4 6.4 9.1 41.3 26.6 22.4 29.0 63.1 26.3 -44.6 23.6P5 (Bottom 20%) 5.6 1.7 27.9 25.5 15.3 31.9 59.4 29.3 -52.9 24.1 Benchmark 5.7 3.6 39.5 22.2 21.5 27.7 58.4 24.4 -41.7 25.9 *KOSPI 3.5 0.3 33.4 22.1 13.6 25.6 44.2 23.0 -41.7 23.1

Long-Only (P1-BM) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Active Return -0.1 -0.2 15.1 6.9 -2.0 16.1Active Risk 11.7 11.4 10.9 11.2IR (Information Ratio) 1.3 0.6 -0.2 1.4

Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return -0.1 1.5 18.6 8.1 -5.1 55.4St. Dev 21.9 21.8 21.6 18.8IC (Info. Coefficient) -47.5 -26.0 5.6 7.8 -5.9 45.9




A012630 현대산업 0.9 A002350 넥센타이어 9.6A015760 한국전력 1.0 A056190 에스에프에이 9.5A068870 LG생명과학 1.1 A001300 제일모직 9.4A066570 LG전자 1.1 A011790 SKC 9.2A000150 두산 1.1 A036490 OCI머티리얼즈 9.1A006360 GS건설 1.2 A012330 현대모비스 9.0A000210 대림산업 1.4 A051910 LG화학 8.9A042660 대우조선해양 1.4 A012450 삼성테크윈 8.7A072870 메가스터디 1.5 A004000 삼성정밀화학 8.7A002380 KCC 1.6 A035760 CJ오쇼핑 8.6A067250 STX조선해양 1.6 A011200 현대상선 8.6A023160 태광 1.7 A033630 SK브로드밴드 8.3A000660 하이닉스 1.8 A090430 아모레퍼시픽 8.3A010520 현대하이스코 1.8 A036930 주성엔지니어링 8.1A010140 삼성중공업 2.0 A036570 엔씨소프트 8.1A000880 한화 2.0 A009150 삼성전기 8.0A047050 대우인터내셔널 2.0 A005380 현대차 7.9A036460 한국가스공사 2.1 A039130 하나투어 7.7A034120 SBS 2.2 A015750 성우하이텍 7.7A010620 현대미포조선 2.3 A010130 고려아연 7.7

0P

500P

1,000P

1,500P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

8.16.9

0%

10%

20%

30%


L/S(P1-P5)

-40%

-20%

0%

20%

40%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

56


V20 + Q40 Desc: FY0 PBR+Accrual(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

P1 (Top 20%) 4.7 2.6 31.3 22.6 27.4 26.8 59.1 24.3 -31.1 26.1P2 4.9 -1.5 34.6 25.4 23.4 27.7 56.9 24.3 -36.6 27.9P3 6.0 8.4 43.8 25.7 12.4 28.7 49.5 24.6 -48.9 27.9P4 6.8 1.7 39.4 21.3 11.9 28.6 49.1 24.2 -49.3 28.3P5 (Bottom 20%) 5.0 -0.3 20.4 24.1 -5.1 33.6 28.8 29.1 -59.2 34.6 Benchmark 5.5 2.2 33.9 23.0 13.7 28.1 48.6 24.1 -45.8 28.2 *KOSPI 3.5 0.3 33.4 22.1 13.6 25.6 44.2 23.0 -41.7 23.1

Long-Only (P1-BM) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Active Return -0.8 0.5 -2.6 13.6 10.4 14.7Active Risk 5.6 9.0 8.8 8.7IR (Information Ratio) -0.5 1.5 1.2 1.7

Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return -0.3 2.8 8.3 29.3 20.7 56.4St. Dev 11.0 17.5 17.6 16.3IC (Info. Coefficient) -42.9 -0.7 6.9 30.3 20.9 56.3




A001230 동국제강 0.2 A115390 락앤락 9.7A000120 대한통운 0.6 A035420 NHN 9.4A004150 한솔제지 0.9 A038060 루멘스 9.1A005300 롯데칠성 1.9 A068270 셀트리온 8.3A016380 동부제철 1.9 A014620 성광벤드 8.1A009830 한화케미칼 2.0 A086280 글로비스 8.0A032640 LG텔레콤 2.1 A012450 삼성테크윈 8.0A030200 KT 2.2 A056190 에스에프에이 8.0A007310 오뚜기 2.3 A046890 서울반도체 7.8A064420 케이피케미칼 2.3 A051900 LG생활건강 7.6A005490 POSCO 2.4 A010130 고려아연 7.5A029780 삼성카드 2.4 A010140 삼성중공업 7.5A028150 GS홈쇼핑 2.4 A011070 LG이노텍 7.5A071320 지역난방공사 2.5 A009540 현대중공업 7.5A029530 신도리코 2.5 A003550 LG 7.4A003450 현대증권 2.6 A000150 두산 7.2A034220 LG디스플레이 2.6 A039490 키움증권 7.2A017670 SK텔레콤 2.7 A012330 현대모비스 7.2A001740 SK네트웍스 2.7 A000080 진로 7.2A036460 한국가스공사 2.7 A034730 SK C&C 7.2

0P

500P

1,000P

1,500P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM 29.3

13.6

-10%0%

10%20%30%40%


L/S(P1-P5)

-40%-20%

0%20%40%60%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

57


V20 + B16 Desc: FY0 PBR+Fw d PER 단순밴드 (2년)(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

P1 (Top 20%) 5.4 7.0 59.4 28.8 35.2 30.1 70.0 27.5 -28.3 29.9P2 4.4 6.0 53.9 23.5 20.5 27.9 57.2 24.4 -42.1 26.5P3 5.5 -2.8 23.0 25.2 17.9 28.9 51.4 25.7 -41.0 28.6P4 6.7 2.8 25.5 21.1 11.6 28.3 47.8 24.5 -48.8 26.6P5 (Bottom 20%) 7.5 5.3 29.9 21.8 12.0 31.3 51.1 28.1 -51.0 27.5 Benchmark 5.9 3.7 37.9 22.5 19.5 28.0 55.8 24.6 -42.5 26.5 *KOSPI 3.5 0.3 33.4 22.1 13.6 25.6 44.2 23.0 -41.7 23.1

Long-Only (P1-BM) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Active Return -0.5 3.4 21.5 15.6 14.2 14.2Active Risk 9.6 9.7 9.5 10.2IR (Information Ratio) 2.2 1.6 1.5 1.4





A015760 한국전력 0.1 A051600 한전KPS 9.5A000070 삼양사 0.7 A086280 글로비스 9.2A003600 SK 0.8 A012450 삼성테크윈 9.2A002320 한진 0.8 A051910 LG화학 9.0A036460 한국가스공사 1.1 A051900 LG생활건강 8.9A002380 KCC 1.3 A036490 OCI머티리얼즈 8.8A086790 하나금융지주 1.3 A090430 아모레퍼시픽 8.7A012630 현대산업 1.3 A011200 현대상선 8.7A029530 신도리코 1.5 A056190 에스에프에이 8.6A001040 CJ 1.8 A003670 포스코켐텍 8.6A003540 대신증권 1.9 A010060 OCI 8.5A003450 현대증권 1.9 A021240 웅진코웨이 8.3A010520 현대하이스코 2.0 A001300 제일모직 8.2A004800 효성 2.1 A039130 하나투어 8.2A071050 한국금융지주 2.1 A012330 현대모비스 8.2A030200 KT 2.2 A036550 에이스디지텍 8.0A032640 LG텔레콤 2.3 A004000 삼성정밀화학 7.8A034120 SBS 2.3 A036570 엔씨소프트 7.8A067250 STX조선해양 2.4 A010120 LS산전 7.8A034220 LG디스플레이 2.6 A005830 동부화재 7.8

0P

500P

1,000P

1,500P

2,000P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

18.315.6

0%10%20%30%40%


L/S(P1-P5)

-20%

0%

20%

40%

60%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

58



59

[One Factor 분석 리뷰]

60


[One Factor 분석 결과 리뷰]

1. 퀀트만으로도 충분히 시장을 이길 수 있다

2. 전기간 및 상승장에서는 ‘PER’, ‘EPS 상향조정’Factor의 성과가 가장 높다

3. ‘실적 증가율’ Factor는 상승장에서만 일부 유효, 하락장 및 전기간에서 성과가 나쁘다

4. 하락장에서는 ‘밸류에이션 밴드 플레이’Factor의 성과가 높다

5. Long-Only 전략과 Long/Short 전략에 맞는 Factor는 따로 있다

6. 기업 실적을 정확하게 전망한다면 승률은 더욱 더 올라간다

One Factor 성과 차트 (연환산 상대수익률)

주: 전기간은 2001년 2월부터 현재까지. 상승장은 01년, 03년, 04년 후반 ~ 07년, 09년 이후. 하락장은 02년, 04년 전반, 08년 구간임 자료: 우리투자증권 리서치센터

-15 -10 -5 0 5 10 15 20 25

FY1 OP 마진FQ1 EPS q-q 증가율

FY1 Sales 증가율Fwd ROAFwd ROE

FY1 PBR Zscore밴드 (26개월 낙폭과대

외국인비중 1M 증가율3개월 낙폭과대외국인순매수

FY2 EPS 증가율FY1 PBR 단순밴드 (2년)

FY1 OP 증가율FY1 PBR Zscore밴드 (4

개인순매수1개월 낙폭과대

외국인비중 1M 증가폭Fwd PER Zscore밴드 (4

FQ2 OP y-y 증가율Fwd PER 단순밴드 (4년)

FY0 EPS 증가율FY1 PBR 단순밴드 (4년)

FY0 PCRFQ1 EPS y-y 증가율

FY1 EPS 증가율Fwd EPS 증가율

FQ0 EPS q-q 증가율FY1 EV/EBITDA

Fwd PCRFwd 배당수익률

FY2 PCRFQ1 OP y-y 증가율목표주가 상승여력FQ2 EPS y-y 증가율투자의견 1M 변화율FQ0 EPS y-y 증가율목표주가 1M 변화율

FY1 PCRFY1 PEG

AccrualFY1 PBRFwd PBRFY2 PBR

Fwd PER Zscore밴드 (2투자의견 점수

FY1 Sales 1M 변화율FY0 PBR

FY1 EPS 3개월 변화율기관순매수

FY1 OP 1M 변화율Fwd PER 단순밴드 (2년)

Fwd ROE 1M 변화율FY0 PER

FQ1 OP 1M 변화율FY1 EPS 1M 변화율FQ1 EPS 1M 변화율FY2 EPS 1M 변화율

Trail PERFY3 PERFY1 PER

FY1 PER (Median)Fwd PER

FY2 PER (Median)FY2 PER

상대수익률(P1-BM)

-30 -20 -10 0 10 20 30 40

FY1 PBR Zscore밴드 (2년)FY1 OP 마진

6개월 낙폭과대FY1 PBR 단순밴드 (2년)

Fwd ROAFY1 PBR Zscore밴드 (4년)

FQ1 EPS q-q 증가율3개월 낙폭과대

Fwd PER Zscore밴드 (4년)FY1 Sales 증가율

외국인비중 1M 증가율Fwd PER 단순밴드 (4년)

1개월 낙폭과대FY1 EV/EBITDA외국인순매수

Fwd ROEFY1 PBR 단순밴드 (4년)

FY2 EPS 증가율Fwd 배당수익률

외국인비중 1M 증가폭FY0 PCR

개인순매수FY1 OP 증가율

FQ2 OP y-y 증가율Fwd PER Zscore밴드 (2년)

Accrual투자의견 1M 변화율FQ0 EPS q-q 증가율FQ1 EPS y-y 증가율

FY2 PCRFY0 EPS 증가율

목표주가 상승여력Fwd PCRFwd PBRFY1 PBR

목표주가 1M 변화율Fwd PER 단순밴드 (2년)

FY2 PBRFY1 EPS 증가율

FY0 PBRFwd EPS 증가율

FY1 PCRFQ1 OP y-y 증가율

FQ2 EPS y-y 증가율투자의견 점수

FQ0 EPS y-y 증가율FY1 PEG

기관순매수FY0 PER

FY1 Sales 1M 변화율Fwd ROE 1M 변화율

Trail PERFY1 EPS 3개월 변화율

FY1 OP 1M 변화율FY1 PER

FQ1 OP 1M 변화율FQ1 EPS 1M 변화율FY2 EPS 1M 변화율FY1 EPS 1M 변화율

FY3 PERFY1 PER (Median)

Fwd PERFY2 PER

FY2 PER (Median)


-15 -10 -5 0 5 10 15 20

FY1 Sales 증가율Fwd ROE

FQ1 EPS q-q 증가율개인순매수

FY1 OP 증가율FY1 OP 마진

FY2 EPS 증가율FQ1 OP y-y 증가율

FQ2 EPS y-y 증가율FY0 EPS 증가율Fwd EPS 증가율

외국인비중 1M 증가율FY1 EPS 증가율외국인순매수

FQ1 EPS y-y 증가율FQ2 OP y-y 증가율

Fwd ROAFY1 PEGFwd PCR

FY1 Sales 1M 변화율FQ0 EPS y-y 증가율

외국인비중 1M 증가폭FY1 EPS 3개월 변화율

3개월 낙폭과대FY1 PCR

FQ0 EPS q-q 증가율FY2 PCR

목표주가 상승여력FY1 OP 1M 변화율

기관순매수6개월 낙폭과대1개월 낙폭과대투자의견 점수

목표주가 1M 변화율FQ1 OP 1M 변화율

Fwd ROE 1M 변화율FY1 EPS 1M 변화율FQ1 EPS 1M 변화율투자의견 1M 변화율

FY0 PCRFY1 PBRFY3 PERFwd PBR

FY2 PER (Median)FY2 PBR

FY2 EPS 1M 변화율FY1 PBR 단순밴드 (2년)

FY2 PERAccrual

FY1 PER (Median)Fwd PER 단순밴드 (4년)

Fwd PER Zscore밴드 (4년)FY0 PERFY0 PBR

Fwd 배당수익률Fwd PER Zscore밴드 (2년)

FY1 PBR 단순밴드 (4년)Fwd PERTrail PERFY1 PER

FY1 PBR Zscore밴드 (2년)FY1 PBR Zscore밴드 (4년)

Fwd PER 단순밴드 (2년)FY1 EV/EBITDA


[전기간 상대수익률] [상승장 상대수익률] [하락장 상대수익률]

61

[One Factor 상세시뮬레이션]

62


One Factor 상세시뮬레이션 목차

Factor Simulation 결과 보는 법 ························ 63

Value Factor····················································· 64

V10

V11

V11A

V12

V12A

V13

V15

V16

V20

V21

V22

V26

V30

V31

V32

V36

V46

V51

V61

B16

B17

B18

B19

B21

B22

B23

B24

FY0 PER ..................................................................

FY1 PER ..................................................................

FY1 PER (Median)...................................................

FY2 PER ..................................................................

FY2 PER (Median)...................................................

FY3 PER ..................................................................

Trail PER..................................................................

Forward PER............................................................

FY0 PBR ..................................................................

FY1 PBR ..................................................................

FY2 PBR ..................................................................

Forward PBR............................................................

FY0 PCR..................................................................

FY1 PCR..................................................................

FY2 PCR..................................................................

Forward PCR ...........................................................

Forward 배당수익률................................................

FY1 EV/EBITDA.......................................................

FY1 PEG..................................................................

Forward PER 단순밴드 (2년) .................................

Forward PER 단순밴드 (4년) .................................

Forward PER Zscore밴드 (2년) ..............................

Forward PER Zscore밴드 (4년) ..............................

FY1 PBR 단순밴드 (2년)........................................

FY1 PBR 단순밴드 (4년)........................................

FY1 PBR Zscore밴드 (2년).....................................

FY1 PBR Zscore밴드 (4년).....................................

64

65

66

67

68

69

70

71

72

73

74

75

76

77

78

79

80

81

82

83

84

85

86

87

88

89

90

Earnings Factor················································ 91 E10

E11

E12

E16

E21

E31

E60

E61

E62

FY0 EPS 증가율 .....................................................

FY1 EPS 증가율 .....................................................

FY2 EPS 증가율 .....................................................

Forward EPS 증가율...............................................

FY1 Sales 증가율....................................................

FY1 OP 증가율........................................................

FQ0 EPS y-y 증가율 ...............................................

FQ1 EPS y-y 증가율 ...............................................

FQ2 EPS y-y 증가율 ...............................................

91

92

93

94

95

96

97

98

99

E65

E66

E81

E82

C11

C12

C21

C31

C61

C81

C91

FQ0 EPS q-q 증가율 .............................................

FQ1 EPS q-q 증가율...............................................

FQ1 OP y-y 증가율 .................................................

FQ2 OP y-y 증가율 .................................................

FY1 EPS 1M 변화율 ...............................................

FY2 EPS 1M 변화율 ...............................................

FY1 Sales 1M 변화율..............................................

FY1 OP 1M 변화율 .................................................

FQ1 EPS 1M 변화율 ...............................................

FQ1 OP 1M 변화율 .................................................

FY1 EPS 3개월 변화율 ...........................................

100

101

102

103

104

105

106

107

108

109

110

Supply/Demand Factor ······································ 111

D11

D12

D21

D22

D23

외국인비중 1M 증가율 ...........................................

외국인비중 1M 증가폭 ...........................................

외국인순매수 ...........................................................

기관순매수...............................................................

개인순매수...............................................................

111

112

113

114

115

Price Factor······················································ 116

P11

P12

P13

1개월 낙폭과대 .......................................................

3개월 낙폭과대 .......................................................

6개월 낙폭과대 .......................................................

116

117

118

Quality Factor··················································· 119 Q16

Q26

Q31

Q40

Q66

Forward ROE ...........................................................

Forward ROA ...........................................................

FY1 OP 마진 ...........................................................

Accrual .....................................................................

Forward ROE 1M 변화율 ........................................

119

120

121

122

123

Sentiment Factor ·············································· 124 S11

S12

S61

S62

투자의견 점수 .........................................................

목표주가 상승여력 ..................................................

투자의견 1M 변화율...............................................

목표주가 1M 변화율...............................................

124

125

126

127

Supposition Factor············································ 128 Z11

Z21

Z31

(가상) 실제 FY1 PER .............................................

(가상) 실제 FY1 PBR .............................................

(가상) 실제 FY1 EPS 증가율.................................

128

129

130

63


■ Factor Simulation 결과 보는 법

Value Factor: V10

FY0 PER Desc: 전년도 확정 (FY0) PER 낮은 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

P1 (Top 20%) 6.6 -0.4 52.3 31.1 26.3 30.5 64.3 27.5 -38.9 29.4P2 5.0 2.9 28.9 22.6 12.4 26.0 42.9 22.6 -42.1 26.0P3 4.6 -1.7 29.3 21.7 10.4 28.2 46.5 23.4 -49.6 29.1P4 6.3 6.2 28.9 20.4 8.0 29.6 40.1 25.8 -47.5 30.2P5 (Bottom 20%) 8.2 8.1 32.2 27.7 2.6 34.6 39.5 31.2 -56.1 32.8 Benchmark 6.1 3.0 34.3 23.8 12.0 28.8 46.8 24.9 -47.0 28.6 *KOSPI 3.5 0.3 33.4 22.1 13.6 25.6 44.2 23.0 -41.7 23.1

Long-Only (P1-BM) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Active Return 0.5 -3.4 17.9 14.3 17.4 8.2Active Risk 10.9 8.9 9.5 7.4IR (Information Ratio) 1.6 1.6 1.8 1.1

Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return -1.6 -8.4 14.8 20.1 15.5 33.8St. Dev 17.7 15.8 16.6 13.3IC (Info. Coeff icient) -49.0 -46.1 10.5 21.1 18.1 29.3



Stock ListTop 20 Code Company FY0 PER Bottom 20 Code Company FY0 PER

A003240 태광산업 2.4 A002990 금호산업 -0.1A071320 지역난방공사 3.7 A003620 쌍용차 -0.4A000880 한화 5.0 A005880 대한해운 -0.9A015750 성우하이텍 5.1 A000700 한진해운홀딩스 -1.2A002240 고려제강 5.5 A001440 대한전선 -1.9A011170 호남석유 5.9 A011780 금호석유 -2.4A103140 풍산 5.9 A011810 STX -4.3A042660 대우조선해양 6.2 A067250 STX조선해양 -5.3A003470 동양종금증권 6.4 A020560 아시아나항공 -6.4A002350 넥센타이어 6.7 A011200 현대상선 -6.8A004020 현대제철 6.7 A022100 포스코 ICT -8.3A003530 한화증권 6.8 A033630 SK브로드밴드 -8.3A010620 현대미포조선 6.8 A042670 두산인프라코어 -10.4A016420 NH투자증권 6.9 A011760 현대상사 -10.6A000060 메리츠화재 6.9 A025860 남해화학 -16.6A032640 LG텔레콤 6.9 A001430 세아베스틸 -18.5A064420 케이피케미칼 7.0 A034020 두산중공업 -24.2A000070 삼양사 7.1 A117930 한진해운 -31.8A000210 대림산업 7.2 A000660 하이닉스 -40.4

0P200P400P600P800P

1,000P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM 20.1

14.3

0%

10%

20%

30%


L/S(P1-P5)

-20%

0%

20%

40%

60%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

해당 포트폴리오의 기간 내 연평균 수익률

Factor에 대한 설명

해당 Factor 투자전략 이용 시,

Top 20 종목

해당 Factor 투자전략 이용 시,

Bottom 20 종목

Factor 대분류

Factor 명칭

해당 기간 수익률의 표준편차 (연환산)

Factor에 기초하여, 최상위 20% 종목을 P1 포트폴리오에 차상위 20% 종목을 P2 포트폴리오에 최하위 20% 종목을 P5 포트폴리오에 배정 (월별 리밸런싱)

Long-Only 액티브 매니저용 성과지표 P1포트폴리오의 Benchmark 대비 성과로 측정 Active Return(상대수익률)이나 IR(Tracking Error 감안한 상대수익률지표)를 기준으로 판단

Long/Short 전략 매니저용 성과지표 P1포트폴리오의 P5포트폴리오 대비 성과로 측정 Long/Short Return(P1-P5수익률차)이나 IC(Information Coefficient)를 기준으로 판단

Long/Short용 : 월간 IC 추이와 IC의 12개월 평균값 추이

각 포트폴리오와 BM의 전기간 동안 인덱스 추이

Long-Only용 : 1분위 포트폴리오의 BM 대비 상대수익률을 12개월 간 누적한 수치

Factor 코드

상승장, 하락장 구분 기준 KOSPI의 월간 절대수익률이 +이면 상승장, -이면 하락장으로 구분 단 3개월 이상 추세전환이 지속되어야 장세반전

으로 판단. 1, 2달만 나타나는 짧은 시장변동은 무시함 상승장 : 01년, 03년, 04년후반~07년, 09년~ 하락장 : 02년, 04년 전반, 08년

각 포트폴리오, BM, P1-BM, P1-P5의 연평균수익률 (전기간)

64

Quantitative Strategy www.wooriwm.com Value Factor: V10

FY0 PER Desc: 전년도 확정 (FY0) PER 낮은 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev



Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return -1.6 -8.4 14.8 20.1 15.5 33.8St. Dev 17.7 15.8 16.6 13.3IC (Info. Coefficient) -49.0 -46.1 10.5 21.1 18.1 29.3




A003240 태광산업 2.4 A002990 금호산업 -0.1A071320 지역난방공사 3.7 A003620 쌍용차 -0.4A000880 한화 5.0 A005880 대한해운 -0.9A015750 성우하이텍 5.1 A000700 한진해운홀딩스 -1.2A002240 고려제강 5.5 A001440 대한전선 -1.9A011170 호남석유 5.9 A011780 금호석유 -2.4A103140 풍산 5.9 A011810 STX -4.3A042660 대우조선해양 6.2 A067250 STX조선해양 -5.3A003470 동양종금증권 6.4 A020560 아시아나항공 -6.4A002350 넥센타이어 6.7 A011200 현대상선 -6.8A004020 현대제철 6.7 A022100 포스코 ICT -8.3A003530 한화증권 6.8 A033630 SK브로드밴드 -8.3A010620 현대미포조선 6.8 A042670 두산인프라코어 -10.4A016420 NH투자증권 6.9 A011760 현대상사 -10.6A000060 메리츠화재 6.9 A025860 남해화학 -16.6A032640 LG텔레콤 6.9 A001430 세아베스틸 -18.5A064420 케이피케미칼 7.0 A034020 두산중공업 -24.2A000070 삼양사 7.1 A117930 한진해운 -31.8A000210 대림산업 7.2 A000660 하이닉스 -40.4A000670 영풍 7.3 A003490 대한항공 -60.8

0P200P400P600P800P

1,000P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM 20.1

14.3

0%

10%

20%

30%


L/S(P1-P5)

-20%

0%

20%

40%

60%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

65


FY1 PER Desc: 올해 예상 (FY1) PER 낮은 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev







A000660 하이닉스 4.2 A001440 대한전선 -2.9A001120 LG상사 4.6 A005880 대한해운 -8.5A032640 LG텔레콤 4.7 A033630 SK브로드밴드 -30.0A103140 풍산 4.9 A016380 동부제철 -114.0A003240 태광산업 5.2 A077360 덕산하이메탈 78.2A078930 GS 5.2 A011200 현대상선 54.1A097950 CJ제일제당 5.3 A066270 SK컴즈 40.7A020560 아시아나항공 5.3 A052690 한전기술 36.3A003600 SK 5.5 A068870 LG생명과학 32.4A016420 NH투자증권 5.6 A115390 락앤락 30.5A001230 동국제강 5.7 A006400 삼성SDI 28.8A010620 현대미포조선 5.7 A034020 두산중공업 27.9A077970 STX엔진 5.7 A051900 LG생활건강 27.8A011780 금호석유 5.8 A068270 셀트리온 27.6A006120 SK케미칼 5.9 A042670 두산인프라코어 26.7A042660 대우조선해양 6.0 A016880 웅진홀딩스 26.3A000070 삼양사 6.0 A005300 롯데칠성 25.5A009540 현대중공업 6.0 A046890 서울반도체 25.5A000060 메리츠화재 6.1 A090430 아모레퍼시픽 25.1A009830 한화케미칼 6.1 A051600 한전KPS 24.4

0P

500P

1,000P

1,500P

2,000P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM 29.6

17.5

0%10%20%30%40%


L/S(P1-P5)

-20%

0%

20%

40%

60%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

66

Quantitative Strategy www.wooriwm.com Value Factor: V11A

FY1 PER (Median) Desc: FY1 EPS Median 값 기준의 PER 낮은 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev






Stock ListTop 20 Code Company FY1 PER (Median) Bottom 20 Code Company FY1 PER (Median)

A000660 하이닉스 4.2 A001440 대한전선 -2.9A032640 LG텔레콤 4.4 A005880 대한해운 -7.4A001120 LG상사 4.4 A033630 SK브로드밴드 -28.7A097950 CJ제일제당 4.5 A016380 동부제철 -114.0A103140 풍산 4.8 A077360 덕산하이메탈 77.8A020560 아시아나항공 5.0 A011200 현대상선 71.7A003240 태광산업 5.2 A066270 SK컴즈 45.8A003600 SK 5.3 A052690 한전기술 39.1A001230 동국제강 5.4 A068870 LG생명과학 32.3A078930 GS 5.4 A097230 한진중공업 31.2A016420 NH투자증권 5.6 A115390 락앤락 29.9A077970 STX엔진 5.7 A006400 삼성SDI 29.7A010620 현대미포조선 5.8 A034020 두산중공업 28.4A015750 성우하이텍 5.9 A051900 LG생활건강 28.2A042660 대우조선해양 6.0 A068270 셀트리온 28.0A009540 현대중공업 6.0 A016880 웅진홀딩스 27.9A009830 한화케미칼 6.0 A042670 두산인프라코어 27.3A011780 금호석유 6.0 A046890 서울반도체 26.0A000070 삼양사 6.0 A005300 롯데칠성 25.8A006120 SK케미칼 6.0 A090430 아모레퍼시픽 25.4

0P

500P

1,000P

1,500P

2,000P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

33.818.6

-10%0%

10%20%30%40%


L/S(P1-P5)

-20%0%

20%40%60%80%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

67


FY2 PER Desc: 내년 예상 (FY2) PER 낮은 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

P1 (Top 20%) 9.5 13.5 60.2 27.8 37.2 33.9 83.0 29.5 -38.2 35.5P2 4.4 -2.3 38.5 23.8 19.0 29.4 59.0 25.1 -46.6 29.1P3 4.9 3.1 36.5 23.6 16.3 28.3 50.6 25.1 -43.1 26.7P4 6.4 3.9 22.7 22.4 8.2 27.6 35.9 24.6 -42.4 28.2P5 (Bottom 20%) 7.8 7.1 33.8 20.9 -2.0 31.2 29.6 28.5 -54.7 28.1 Benchmark 6.6 5.0 38.2 22.6 15.5 28.8 51.0 25.0 -45.1 28.3 *KOSPI 3.5 0.3 33.4 22.1 13.6 25.6 44.2 23.0 -41.7 23.1






A016420 NH투자증권 4.5 A016380 동부제철 -152.8A000070 삼양사 4.6 A033630 SK브로드밴드 30.1A003600 SK 4.7 A077360 덕산하이메탈 29.6A067250 STX조선해양 4.8 A005880 대한해운 26.2A020560 아시아나항공 4.9 A052690 한전기술 25.4A103140 풍산 5.0 A068870 LG생명과학 25.4A000060 메리츠화재 5.3 A006400 삼성SDI 24.1A012630 현대산업 5.3 A051900 LG생활건강 23.3A000660 하이닉스 5.4 A051600 한전KPS 22.3A078930 GS 5.4 A090430 아모레퍼시픽 22.1A011780 금호석유 5.5 A011200 현대상선 22.0A900050 중국원양자원 5.5 A115390 락앤락 21.4A005280 부산은행 5.6 A066270 SK컴즈 20.6A006380 카프로 5.7 A001800 오리온 20.3A015750 성우하이텍 5.7 A086280 글로비스 19.5A003470 동양종금증권 5.7 A009150 삼성전기 19.3A003240 태광산업 5.7 A005300 롯데칠성 19.2A000210 대림산업 5.8 A068270 셀트리온 18.1A005270 대구은행 5.8 A032830 삼성생명 17.6A007310 오뚜기 5.9 A006120 SK케미칼 17.6

0P500P

1,000P1,500P2,000P2,500P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

38.6

21.7

-10%0%

10%20%30%40%50%


L/S(P1-P5)

-20%0%

20%40%60%80%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

68

Quantitative Strategy www.wooriwm.com Value Factor: V12A

FY2 PER (Median) Desc: FY2 EPS Median 값 기준의 PER 낮은 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

P1 (Top 20%) 9.5 11.5 57.0 28.3 37.4 34.0 85.5 29.5 -40.1 35.1P2 4.3 -0.3 42.5 24.0 20.9 29.5 62.3 25.3 -46.3 28.3P3 4.5 2.2 32.7 22.3 14.6 28.3 48.5 24.8 -44.0 27.9P4 6.5 4.4 27.4 22.7 8.9 27.2 36.8 24.0 -42.1 27.9P5 (Bottom 20%) 8.2 7.4 32.0 21.3 -1.6 30.8 28.1 28.1 -52.6 28.8 Benchmark 6.6 5.0 38.2 22.6 15.9 28.7 51.7 24.8 -44.9 28.4 *KOSPI 3.5 0.3 33.4 22.1 13.6 25.6 44.2 23.0 -41.7 23.1





Stock ListTop 20 Code Company FY2 PER (Median) Bottom 20 Code Company FY2 PER (Median)

A016420 NH투자증권 4.5 A016380 동부제철 -152.8A000070 삼양사 4.6 A033630 SK브로드밴드 28.0A003600 SK 4.6 A052690 한전기술 27.9A020560 아시아나항공 4.7 A077360 덕산하이메탈 25.6A067250 STX조선해양 4.8 A068870 LG생명과학 25.3A103140 풍산 4.8 A066270 SK컴즈 23.9A000660 하이닉스 5.3 A051900 LG생활건강 23.7A000060 메리츠화재 5.4 A006400 삼성SDI 22.7A012630 현대산업 5.5 A051600 한전KPS 22.5A006380 카프로 5.5 A090430 아모레퍼시픽 22.0A015750 성우하이텍 5.5 A115390 락앤락 20.7A003470 동양종금증권 5.5 A011200 현대상선 20.7A078930 GS 5.5 A001800 오리온 20.1A900050 중국원양자원 5.5 A086280 글로비스 20.0A005280 부산은행 5.7 A009150 삼성전기 19.5A003240 태광산업 5.7 A004000 삼성정밀화학 18.8A011170 호남석유 5.8 A005880 대한해운 18.6A007310 오뚜기 5.9 A032830 삼성생명 18.3A000210 대림산업 5.9 A068270 셀트리온 18.3A011780 금호석유 5.9 A005300 롯데칠성 18.2

0P500P

1,000P1,500P2,000P2,500P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

38.4

21.5

-10%0%

10%20%30%40%50%


L/S(P1-P5)

-20%0%

20%40%60%80%

100%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

69


FY3 PER Desc: 내후년 예상 (FY3) PER 낮은 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

P1 (Top 20%) 10.4 15.9 66.1 30.2 35.4 33.7 79.9 28.8 -39.8 36.6P2 4.3 3.1 42.9 24.9 22.4 30.0 60.7 25.6 -43.6 31.3P3 4.6 1.7 36.3 19.8 20.9 27.7 56.4 23.5 -41.8 28.7P4 6.9 -0.2 18.5 21.2 9.4 27.3 38.9 23.6 -44.5 28.5P5 (Bottom 20%) 7.1 8.8 34.0 22.2 4.5 29.9 38.0 27.0 -52.7 26.6 Benchmark 6.6 5.7 39.2 22.3 18.5 28.4 54.6 24.2 -44.4 29.0 *KOSPI 3.5 0.3 33.4 22.1 13.6 25.6 44.2 23.0 -41.7 23.1






A016420 NH투자증권 4.1 A016380 동부제철 -37.8A003600 SK 4.2 A068870 LG생명과학 21.2A003470 동양종금증권 4.2 A006400 삼성SDI 20.7A020560 아시아나항공 4.2 A052690 한전기술 19.9A000070 삼양사 4.4 A051900 LG생활건강 19.7A900050 중국원양자원 4.5 A051600 한전KPS 19.6A003690 코리안리 4.6 A090430 아모레퍼시픽 19.1A103140 풍산 4.8 A077360 덕산하이메탈 18.4A000060 메리츠화재 4.8 A009150 삼성전기 18.2A015750 성우하이텍 4.9 A001800 오리온 17.5A011780 금호석유 4.9 A005300 롯데칠성 17.3A078930 GS 5.0 A115390 락앤락 16.5A000210 대림산업 5.1 A086280 글로비스 16.2A005280 부산은행 5.2 A004000 삼성정밀화학 16.0A023160 태광 5.3 A047050 대우인터내셔널 15.3A003240 태광산업 5.3 A032830 삼성생명 15.1A011170 호남석유 5.4 A000830 삼성물산 14.9A005270 대구은행 5.4 A006120 SK케미칼 14.6A007310 오뚜기 5.4 A008000 웅진케미칼 14.4A004800 효성 5.4 A066270 SK컴즈 14.2

0P

500P

1,000P

1,500P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM 28.9

16.9

0%10%20%30%40%


L/S(P1-P5)

-20%

0%

20%

40%

60%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

70


Trail PER Desc: 12개월 Trailing PER 낮은 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

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StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev






Stock ListTop 20 Code Company Trail PER Bottom 20 Code Company Trail PER

A003240 태광산업 3.3 A005880 대한해운 -1.8A032640 LG텔레콤 5.3 A001440 대한전선 -2.3A103140 풍산 5.4 A011780 금호석유 -8.1A015750 성우하이텍 5.7 A033630 SK브로드밴드 -14.0A000880 한화 5.7 A011200 현대상선 -15.6A071320 지역난방공사 5.8 A042670 두산인프라코어 -34.0A042660 대우조선해양 6.1 A067250 STX조선해양 -42.3A078930 GS 6.1 A022100 포스코 ICT -75.0A011170 호남석유 6.2 A034020 두산중공업 -386.1A010620 현대미포조선 6.2 A011760 현대상사 -2,816.7A003470 동양종금증권 6.4 A077360 덕산하이메탈 84.6A016420 NH투자증권 6.5 A025860 남해화학 73.4A000070 삼양사 6.5 A066270 SK컴즈 73.1A001120 LG상사 6.5 A020560 아시아나항공 64.9A000210 대림산업 6.6 A039130 하나투어 55.5A000060 메리츠화재 6.6 A015760 한국전력 43.2A009830 한화케미칼 6.7 A052690 한전기술 43.1A009540 현대중공업 7.0 A016880 웅진홀딩스 42.7A064420 케이피케미칼 7.0 A005300 롯데칠성 42.3A005280 부산은행 7.1 A046890 서울반도체 37.7

0P

500P

1,000P

1,500P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

21.716.7

0%10%20%30%40%


L/S(P1-P5)

-40%-20%

0%20%40%60%80%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

71


Fwd PER Desc: 12개월 Forw ard PER 낮은 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

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StDev






Stock ListTop 20 Code Company Fw d PER Bottom 20 Code Company Fw d PER

A000660 하이닉스 4.7 A001440 대한전선 -7.7A103140 풍산 5.0 A005880 대한해운 -25.3A003600 SK 5.1 A016380 동부제철 -130.6A020560 아시아나항공 5.1 A033630 SK브로드밴드 -14,309.5A000070 삼양사 5.2 A077360 덕산하이메탈 42.9A016420 NH투자증권 5.3 A011200 현대상선 31.3A078930 GS 5.3 A052690 한전기술 29.9A003240 태광산업 5.4 A068870 LG생명과학 28.5A032640 LG텔레콤 5.4 A066270 SK컴즈 27.4A001120 LG상사 5.5 A006400 삼성SDI 26.3A011780 금호석유 5.6 A051900 LG생활건강 25.3A067250 STX조선해양 5.7 A115390 락앤락 25.3A077970 STX엔진 5.8 A090430 아모레퍼시픽 23.5A000060 메리츠화재 5.8 A051600 한전KPS 23.3A005280 부산은행 5.9 A068270 셀트리온 22.2A010620 현대미포조선 5.9 A005300 롯데칠성 21.9A001230 동국제강 5.9 A086280 글로비스 21.3A000210 대림산업 5.9 A009150 삼성전기 20.7A015750 성우하이텍 6.0 A046890 서울반도체 19.4A009830 한화케미칼 6.1 A039130 하나투어 19.2

0P

500P

1,000P

1,500P

2,000P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

35.620.7

-10%0%

10%20%30%40%


L/S(P1-P5)

-20%0%

20%40%60%80%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

72


FY0 PBR Desc: 전년도 확정 (FY0) PBR 낮은 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

P1 (Top 20%) 6.0 -1.0 38.0 31.2 23.0 31.3 57.8 29.2 -38.2 28.7P2 4.9 -2.6 26.5 24.5 17.2 29.8 54.3 26.0 -45.3 29.3P3 4.9 6.8 43.0 23.2 17.3 29.0 53.9 26.0 -44.6 26.4P4 7.1 3.2 27.0 23.0 6.2 27.5 36.8 23.0 -47.3 29.8P5 (Bottom 20%) 7.9 8.7 35.9 22.3 -3.6 33.0 30.7 28.1 -58.6 34.6 Benchmark 6.1 3.0 34.3 23.8 12.0 28.8 46.8 24.9 -47.0 28.6 *KOSPI 3.5 0.3 33.4 22.1 13.6 25.6 44.2 23.0 -41.7 23.1

Long-Only (P1-BM) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Active Return -0.1 -4.0 3.7 11.0 10.9 8.8Active Risk 10.3 9.4 9.7 8.5IR (Information Ratio) 0.4 1.2 1.1 1.0

Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return -1.8 -9.0 2.1 24.3 19.1 40.1St. Dev 18.7 19.6 20.1 18.1IC (Info. Coefficient) -69.6 -67.5 -3.5 25.0 23.6 29.1



Stock ListTop 20 Code Company FY0 PBR Bottom 20 Code Company FY0 PBR

A016380 동부제철 0.4 A002990 금호산업 -0.2A003240 태광산업 0.5 A052690 한전기술 13.8A015760 한국전력 0.5 A022100 포스코 ICT 11.7A001230 동국제강 0.5 A012510 더존비즈온 10.9A000140 하이트홀딩스 0.5 A068270 셀트리온 9.1A005300 롯데칠성 0.5 A051900 LG생활건강 9.1A003600 SK 0.6 A115390 락앤락 8.6A002240 고려제강 0.6 A114090 GKL 8.1A097230 한진중공업 0.6 A077360 덕산하이메탈 7.4A000120 대한통운 0.6 A051600 한전KPS 6.8A036460 한국가스공사 0.6 A086280 글로비스 6.1A003530 한화증권 0.6 A039130 하나투어 6.1A071320 지역난방공사 0.6 A036570 엔씨소프트 6.0A000210 대림산업 0.7 A035420 NHN 5.8A002380 KCC 0.7 A038060 루멘스 5.8A003540 대신증권 0.7 A036490 OCI머티리얼즈 5.8A001440 대한전선 0.7 A046890 서울반도체 5.8A029530 신도리코 0.7 A035720 다음 5.7A005880 대한해운 0.7 A090430 아모레퍼시픽 5.6A002320 한진 0.7 A021240 웅진코웨이 5.5

0P

200P

400P

600P

800P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

24.3

11.0

-10%0%

10%20%30%


L/S(P1-P5)

-20%

0%

20%

40%

60%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

73


FY1 PBR Desc: 올해 예상 (FY1) PBR 낮은 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

P1 (Top 20%) 7.0 2.5 43.5 30.8 23.2 31.6 61.5 29.3 -41.7 28.0P2 3.1 -2.2 38.8 22.3 20.9 29.1 60.3 25.6 -44.6 26.8P3 5.1 6.7 39.2 20.7 18.4 29.1 55.0 25.7 -43.8 28.0P4 5.9 2.4 29.1 23.7 9.9 27.8 42.1 23.2 -46.0 30.3P5 (Bottom 20%) 8.6 12.7 40.2 19.4 4.3 31.4 39.4 26.9 -53.2 32.7 Benchmark 6.0 4.3 38.4 22.3 15.6 28.6 51.9 24.7 -45.8 28.1 *KOSPI 3.5 0.3 33.4 22.1 13.6 25.6 44.2 23.0 -41.7 23.1






A002990 금호산업 0.1 A003620 쌍용차 -3.7A000700 한진해운홀딩스 0.2 A052690 한전기술 11.1A016380 동부제철 0.4 A077360 덕산하이메탈 7.7A003240 태광산업 0.5 A051900 LG생활건강 7.1A001230 동국제강 0.5 A114090 GKL 6.3A015760 한국전력 0.5 A035420 NHN 5.9A067250 STX조선해양 0.5 A039130 하나투어 5.9A003600 SK 0.5 A051600 한전KPS 5.6A097230 한진중공업 0.6 A086280 글로비스 5.0A000140 하이트홀딩스 0.6 A036570 엔씨소프트 5.0A005300 롯데칠성 0.6 A068270 셀트리온 5.0A000210 대림산업 0.6 A115390 락앤락 5.0A036460 한국가스공사 0.6 A046890 서울반도체 4.8A071320 지역난방공사 0.6 A090430 아모레퍼시픽 4.5A000070 삼양사 0.6 A012450 삼성테크윈 4.3A086790 하나금융지주 0.6 A028050 삼성엔지니어링 4.3A002380 KCC 0.7 A021240 웅진코웨이 4.3A029530 신도리코 0.7 A036490 OCI머티리얼즈 4.3A002320 한진 0.7 A038060 루멘스 4.3A003540 대신증권 0.7 A009150 삼성전기 4.2

0P200P400P600P800P

1,000P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM 16.2

7.7

0%5%

10%15%20%25%


L/S(P1-P5)

-10%0%

10%20%30%40%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

74


FY2 PBR Desc: 내년 예상 (FY2) PBR 낮은 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev







A002990 금호산업 0.1 A003620 쌍용차 -3.1A000700 한진해운홀딩스 0.2 A052690 한전기술 9.1A016380 동부제철 0.4 A051900 LG생활건강 5.9A003240 태광산업 0.4 A077360 덕산하이메탈 5.9A001230 동국제강 0.4 A051600 한전KPS 5.0A015760 한국전력 0.5 A039130 하나투어 4.8A003600 SK 0.5 A114090 GKL 4.5A097230 한진중공업 0.5 A035420 NHN 4.2A000210 대림산업 0.5 A086280 글로비스 4.2A000140 하이트홀딩스 0.5 A036570 엔씨소프트 4.0A036460 한국가스공사 0.6 A068270 셀트리온 4.0A005300 롯데칠성 0.6 A115390 락앤락 4.0A000070 삼양사 0.6 A090430 아모레퍼시픽 3.8A071320 지역난방공사 0.6 A046890 서울반도체 3.7A086790 하나금융지주 0.6 A012450 삼성테크윈 3.6A002380 KCC 0.6 A021240 웅진코웨이 3.6A002320 한진 0.6 A009150 삼성전기 3.4A029530 신도리코 0.6 A038060 루멘스 3.4A003540 대신증권 0.7 A036490 OCI머티리얼즈 3.3A003690 코리안리 0.7 A066270 SK컴즈 3.3

0P200P400P600P800P

1,000P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM 18.0

8.7

0%

10%

20%

30%


L/S(P1-P5)

-10%0%

10%20%30%40%50%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

75


Fwd PBR Desc: 12개월 Forw ard PBR 낮은 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev






Stock ListTop 20 Code Company Fw d PBR Bottom 20 Code Company Fw d PBR

A002990 금호산업 0.1 A003620 쌍용차 -3.4A000700 한진해운홀딩스 0.2 A052690 한전기술 10.0A016380 동부제철 0.4 A051900 LG생활건강 6.7A003240 태광산업 0.4 A077360 덕산하이메탈 6.7A001230 동국제강 0.5 A051600 한전KPS 5.3A015760 한국전력 0.5 A114090 GKL 5.3A003600 SK 0.5 A039130 하나투어 5.3A097230 한진중공업 0.5 A035420 NHN 5.0A000140 하이트홀딩스 0.6 A086280 글로비스 4.5A067250 STX조선해양 0.6 A036570 엔씨소프트 4.5A000210 대림산업 0.6 A068270 셀트리온 4.3A005300 롯데칠성 0.6 A115390 락앤락 4.3A036460 한국가스공사 0.6 A090430 아모레퍼시픽 4.2A071320 지역난방공사 0.6 A046890 서울반도체 4.2A000070 삼양사 0.6 A012450 삼성테크윈 4.0A086790 하나금융지주 0.6 A021240 웅진코웨이 4.0A002380 KCC 0.6 A036490 OCI머티리얼즈 3.8A002320 한진 0.7 A038060 루멘스 3.8A029530 신도리코 0.7 A009150 삼성전기 3.7A003540 대신증권 0.7 A028050 삼성엔지니어링 3.7

0P

200P

400P

600P

800P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

12.97.9

0%

10%

20%

30%


L/S(P1-P5)

-20%

0%

20%

40%

60%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

76


FY0 PCR Desc: 전년도 확정 (FY0) PCR 낮은 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

P1 (Top 20%) 5.0 6.7 43.3 27.2 21.9 26.5 48.9 23.1 -40.8 28.6P2 3.5 1.5 43.5 20.4 24.5 22.5 47.3 19.5 -32.2 24.6P3 7.3 6.5 30.3 20.1 15.5 25.0 43.5 19.3 -47.1 31.5P4 6.7 10.4 39.5 18.9 19.1 26.0 49.7 21.0 -47.7 29.9P5 (Bottom 20%) 7.8 -0.4 40.4 30.3 12.3 31.8 46.1 26.9 -56.6 35.0 Benchmark 6.1 4.5 39.6 22.0 19.2 24.9 47.6 20.3 -44.8 28.6 *KOSPI 3.5 0.3 33.4 22.1 13.6 25.6 44.2 23.0 -41.7 23.1

Long-Only (P1-BM) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Active Return -1.1 2.2 3.7 2.7 1.3 4.0Active Risk 10.4 9.3 9.6 8.2IR (Information Ratio) 0.4 0.3 0.1 0.5

Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return -2.9 6.2 0.6 5.6 -0.1 29.2St. Dev 11.7 15.4 15.3 14.7IC (Info. Coefficient) -79.4 -7.9 -3.9 8.2 0.7 35.5



Stock ListTop 20 Code Company FY0 PCR Bottom 20 Code Company FY0 PCR

A001230 동국제강 0.9 A067250 STX조선해양 -0.6A016380 동부제철 2.0 A024110 기업은행 -0.7A004150 한솔제지 2.1 A005880 대한해운 -0.8A039490 키움증권 2.6 A003540 대신증권 -1.2A071320 지역난방공사 2.7 A005940 우리투자증권 -1.4A030200 KT 3.2 A010140 삼성중공업 -1.6A032640 LG텔레콤 3.4 A000700 한진해운홀딩스 -1.6A009830 한화케미칼 3.6 A005280 부산은행 -1.9A002350 넥센타이어 3.6 A005270 대구은행 -2.3A003450 현대증권 3.7 A042660 대우조선해양 -2.8A028150 GS홈쇼핑 3.7 A042670 두산인프라코어 -4.8A007310 오뚜기 3.8 A097230 한진중공업 -6.3A011170 호남석유 4.2 A010620 현대미포조선 -7.7A078930 GS 4.2 A012630 현대산업 -7.7A005830 동부화재 4.2 A020560 아시아나항공 -9.1A034220 LG디스플레이 4.3 A001440 대한전선 -9.1A017670 SK텔레콤 4.3 A009540 현대중공업 -14.3A005490 POSCO 5.0 A010950 S-Oil -20.0A086790 하나금융지주 5.0 A001040 CJ -20.0A000060 메리츠화재 5.0 A028670 STX팬오션 -25.0

0P100P200P300P400P500P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

5.62.7

0%

10%

20%

30%


L/S(P1-P5)

-40%

-20%

0%

20%

40%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

77


FY1 PCR Desc: 올해 예상 (FY1) PCR 낮은 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev



Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return 1.6 5.7 12.4 17.9 20.0 12.1St. Dev 17.1 19.2 20.7 14.5IC (Info. Coefficient) -5.9 12.4 21.2 17.4 16.1 21.0




A000700 한진해운홀딩스 0.7 A005880 대한해운 -100.0A032640 LG텔레콤 2.4 A066270 SK컴즈 50.0A030200 KT 2.5 A077360 덕산하이메탈 50.0A034220 LG디스플레이 2.9 A051900 LG생활건강 33.3A000660 하이닉스 3.0 A052690 한전기술 33.3A017670 SK텔레콤 3.2 A115390 락앤락 33.3A001230 동국제강 3.4 A000140 하이트홀딩스 33.3A036460 한국가스공사 3.6 A086280 글로비스 25.0A020560 아시아나항공 3.8 A068270 셀트리온 25.0A071320 지역난방공사 3.8 A001450 현대해상 25.0A067250 STX조선해양 4.0 A039130 하나투어 25.0A103140 풍산 4.2 A009150 삼성전기 20.0A003240 태광산업 4.2 A000830 삼성물산 20.0A003490 대한항공 4.3 A034020 두산중공업 20.0A042660 대우조선해양 4.3 A086790 하나금융지주 20.0A010520 현대하이스코 4.3 A090430 아모레퍼시픽 20.0A120110 코오롱인더 4.5 A011200 현대상선 20.0A004150 한솔제지 4.5 A036570 엔씨소프트 20.0A016380 동부제철 4.5 A047050 대우인터내셔널 20.0A010140 삼성중공업 4.8 A051600 한전KPS 20.0

0P200P400P600P800P

1,000P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

17.9

7.2

0%

10%

20%

30%


L/S(P1-P5)

-20%-10%

0%10%20%30%40%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

78


FY2 PCR Desc: 내년 예상 (FY2) PCR 낮은 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev







A000700 한진해운홀딩스 0.5 A086790 하나금융지주 50.0A032640 LG텔레콤 2.4 A051900 LG생활건강 25.0A030200 KT 2.4 A052690 한전기술 25.0A034220 LG디스플레이 2.9 A115390 락앤락 25.0A017670 SK텔레콤 3.1 A086280 글로비스 20.0A000660 하이닉스 3.3 A000140 하이트홀딩스 20.0A036460 한국가스공사 3.3 A077360 덕산하이메탈 20.0A001230 동국제강 3.3 A009150 삼성전기 16.7A071320 지역난방공사 3.3 A000830 삼성물산 16.7A005880 대한해운 3.6 A090430 아모레퍼시픽 16.7A033630 SK브로드밴드 3.7 A011200 현대상선 16.7A067250 STX조선해양 3.8 A036570 엔씨소프트 16.7A020560 아시아나항공 4.0 A047050 대우인터내셔널 16.7A120110 코오롱인더 4.2 A051600 한전KPS 16.7A103140 풍산 4.2 A000150 두산 16.7A004150 한솔제지 4.2 A046890 서울반도체 16.7A003490 대한항공 4.3 A068270 셀트리온 16.7A010520 현대하이스코 4.3 A001800 오리온 16.7A003240 태광산업 4.3 A030000 제일기획 16.7A002350 넥센타이어 4.3 A001440 대한전선 16.7

0P200P400P600P800P

1,000P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

14.4

5.1

0%

10%

20%

30%


L/S(P1-P5)

-20%-10%

0%10%20%30%40%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

79


Fwd PCR Desc: 12개월 Forw ard PCR 낮은 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev


Long-Only (P1-BM) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Active Return 0.9 5.8 6.8 4.6 9.2 -1.5Active Risk 12.1 9.1 9.6 7.2IR (Information Ratio) 0.6 0.5 1.0 -0.2

Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return -1.1 2.8 8.5 6.9 11.0 -4.0St. Dev 19.9 16.8 17.7 13.6IC (Info. Coefficient) -42.2 -0.2 13.9 8.2 9.5 4.2



Stock ListTop 20 Code Company Fw d PCR Bottom 20 Code Company Fw d PCR

A000700 한진해운홀딩스 0.6 A086790 하나금융지주 33.3A032640 LG텔레콤 2.4 A052690 한전기술 33.3A030200 KT 2.5 A115390 락앤락 33.3A034220 LG디스플레이 2.9 A051900 LG생활건강 25.0A000660 하이닉스 3.2 A086280 글로비스 25.0A017670 SK텔레콤 3.2 A000140 하이트홀딩스 25.0A036460 한국가스공사 3.4 A077360 덕산하이메탈 25.0A001230 동국제강 3.4 A009150 삼성전기 20.0A071320 지역난방공사 3.6 A011200 현대상선 20.0A067250 STX조선해양 3.8 A046890 서울반도체 20.0A020560 아시아나항공 4.0 A068270 셀트리온 20.0A033630 SK브로드밴드 4.2 A066270 SK컴즈 20.0A103140 풍산 4.2 A039130 하나투어 20.0A003490 대한항공 4.3 A035420 NHN 16.7A010520 현대하이스코 4.3 A000830 삼성물산 16.7A120110 코오롱인더 4.3 A090430 아모레퍼시픽 16.7A003240 태광산업 4.3 A012450 삼성테크윈 16.7A004150 한솔제지 4.3 A036570 엔씨소프트 16.7A042660 대우조선해양 4.5 A047050 대우인터내셔널 16.7A004800 효성 4.5 A051600 한전KPS 16.7

0P

200P

400P

600P

800P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

6.94.6

0%

10%

20%

30%


L/S(P1-P5)

-20%-10%

0%10%20%30%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

80


Fwd 배당수익률 Desc: 12개월 Forw ard 배당수익률 높은 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev


Long-Only (P1-BM) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Active Return -1.3 -2.4 -7.3 5.1 0.5 9.0Active Risk 6.6 8.6 8.6 8.2IR (Information Ratio) -1.1 0.6 0.1 1.1

Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return -0.4 -4.7 -10.7 10.8 4.9 29.0St. Dev 13.2 15.7 16.0 14.2IC (Info. Coefficient) -29.3 -52.5 -17.2 15.2 8.4 34.0



Stock ListTop 20 Code Company Fw d DY Bottom 20 Code Company Fw d DY

A002990 금호산업 14.8 A000660 하이닉스 0.0A003540 대신증권 6.7 A035420 NHN 0.0A017670 SK텔레콤 6.2 A117930 한진해운 0.0A036460 한국가스공사 6.1 A068270 셀트리온 0.0A030200 KT 5.8 A033630 SK브로드밴드 0.0A035250 강원랜드 5.5 A035720 다음 0.0A095720 웅진씽크빅 5.5 A066270 SK컴즈 0.0A010950 S-Oil 5.4 A068870 LG생명과학 0.0A000080 진로 5.3 A016880 웅진홀딩스 0.0A029530 신도리코 5.1 A036930 주성엔지니어링 0.0A032640 LG텔레콤 5.0 A001440 대한전선 0.0A033780 KT&G 4.9 A011760 현대상사 0.0A005940 우리투자증권 4.9 A008000 웅진케미칼 0.0A069260 휴켐스 4.7 A003620 쌍용차 0.0A004940 외환은행 4.5 A036550 에이스디지텍 0.0A114090 GKL 4.3 A077360 덕산하이메탈 0.0A028150 GS홈쇼핑 4.1 A095660 네오위즈게임즈 0.0A005280 부산은행 4.0 A900050 중국원양자원 0.0A005270 대구은행 3.9 A038060 루멘스 0.1A000060 메리츠화재 3.8 A023160 태광 0.1

0P

200P

400P

600P

800P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

10.85.1

0%5%

10%15%20%25%


L/S(P1-P5)

-40%-20%

0%20%40%60%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

81


FY1 EV/EBITDA Desc: 올해 예상 (FY1) EV/EBITDA 낮은 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev


Long-Only (P1-BM) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Active Return -0.5 1.5 5.2 4.4 -3.3 16.9Active Risk 8.3 10.2 9.9 8.5IR (Information Ratio) 0.6 0.4 -0.3 2.0

Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return 0.8 3.9 4.1 8.9 -2.2 69.5St. Dev 12.9 17.7 17.8 10.3IC (Info. Coefficient) 19.1 21.2 11.3 12.8 4.5 46.4



Stock ListTop 20 Code Company FY1 EV/EBITDA Bottom 20 Code Company FY1 EV/EBITDA

A010620 현대미포조선 2.4 A115390 락앤락 34.0A028150 GS홈쇼핑 2.5 A077360 덕산하이메탈 32.8A032640 LG텔레콤 2.6 A052690 한전기술 29.5A029530 신도리코 2.6 A001800 오리온 29.4A034220 LG디스플레이 2.7 A034730 SK C&C 25.3A003240 태광산업 2.8 A001440 대한전선 25.3A000660 하이닉스 2.9 A068270 셀트리온 21.1A030200 KT 3.3 A000830 삼성물산 21.1A067250 STX조선해양 3.4 A015760 한국전력 20.7A017670 SK텔레콤 3.4 A086280 글로비스 20.1A077970 STX엔진 3.5 A051900 LG생활건강 18.5A064420 케이피케미칼 3.6 A034020 두산중공업 18.2A011170 호남석유 3.9 A047050 대우인터내셔널 17.7A006380 카프로 4.0 A009150 삼성전기 17.3A002350 넥센타이어 4.0 A012450 삼성테크윈 17.1A005930 삼성전자 4.2 A016880 웅진홀딩스 17.1A108670 LG하우시스 4.3 A030000 제일기획 16.8A005280 부산은행 4.5 A066270 SK컴즈 16.7A069260 휴켐스 4.5 A046890 서울반도체 16.5A005180 빙그레 4.5 A008930 한미약품 15.2

0P100P200P300P400P500P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

8.94.4

0%5%

10%15%20%25%


L/S(P1-P5)

-30%-20%-10%

0%10%20%30%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

82


FY1 PEG Desc: FY1 PEG (PER / EPS증가율) 낮은 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev


Long-Only (P1-BM) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Active Return -0.7 -2.1 3.7 7.3 15.7 -2.3Active Risk 9.8 10.0 9.7 10.3IR (Information Ratio) 0.4 0.7 1.6 -0.2

Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return -0.1 0.1 9.8 17.4 28.4 -8.4St. Dev 15.7 17.2 15.3 20.1IC (Info. Coefficient) -28.3 -14.6 3.7 15.5 21.8 -2.0



Stock ListTop 20 Code Company FY1 PEG Bottom 20 Code Company FY1 PEG

A002320 한진 0.0 A006800 대우증권 13.8A006380 카프로 0.0 A077360 덕산하이메탈 9.9A036930 주성엔지니어링 0.0 A115390 락앤락 7.7A000120 대한통운 0.0 A016360 삼성증권 4.8A001230 동국제강 0.0 A069260 휴켐스 3.7A011790 SKC 0.0 A088350 대한생명 3.6A001800 오리온 0.0 A037620 미래에셋증권 3.3A108670 LG하우시스 0.0 A000080 진로 2.8A012630 현대산업 0.0 A004370 농심 2.6A001120 LG상사 0.0 A039490 키움증권 2.3A010520 현대하이스코 0.0 A066570 LG전자 2.1A012510 더존비즈온 0.0 A014620 성광벤드 1.9A003600 SK 0.0 A086280 글로비스 1.8A038060 루멘스 0.0 A030000 제일기획 1.7A030200 KT 0.0 A071050 한국금융지주 1.6A097950 CJ제일제당 0.0 A042660 대우조선해양 1.5A006120 SK케미칼 0.0 A114090 GKL 1.2A066270 SK컴즈 0.1 A069960 현대백화점 1.2A034220 LG디스플레이 0.1 A103150 하이트맥주 1.2A001740 SK네트웍스 0.1 A021240 웅진코웨이 1.2

0P

500P

1,000P

1,500P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

17.4

7.3

0%

10%

20%

30%


L/S(P1-P5)

-20%

0%

20%

40%

60%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

83

Quantitative Strategy www.wooriwm.com Value Factor: B16

Fwd PER 단순밴드 (2년) Desc: 2년 Fw d PER 평균 대비 현재값이 낮은 종목(unit: %)


1MReturn

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Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return 0.1 12.1 32.9 13.2 4.9 40.0St. Dev 18.0 18.9 18.1 20.0IC (Info. Coefficient) -19.8 52.2 17.9 11.3 2.1 36.6



Stock ListTop 20 Code Company 2년평균대비 Bottom 20 Code Company 2년평균대비

A000660 하이닉스 -92.2 A011200 현대상선 290.6A015760 한국전력 -70.7 A097230 한진중공업 158.5A020560 아시아나항공 -52.8 A005880 대한해운 100.0A000070 삼양사 -46.1 A016380 동부제철 100.0A010520 현대하이스코 -44.6 A056190 에스에프에이 69.2A034220 LG디스플레이 -42.2 A051910 LG화학 57.8A003490 대한항공 -40.1 A012450 삼성테크윈 56.7A002320 한진 -38.0 A051600 한전KPS 56.4A001120 LG상사 -35.1 A001440 대한전선 53.1A034120 SBS -33.9 A077970 STX엔진 49.7A012630 현대산업 -32.3 A004000 삼성정밀화학 46.2A005930 삼성전자 -31.7 A003670 포스코켐텍 46.1A072870 메가스터디 -27.1 A028670 STX팬오션 43.1A030200 KT -26.8 A000140 하이트홀딩스 41.0A066570 LG전자 -26.7 A001300 제일모직 35.9A006380 카프로 -26.5 A086280 글로비스 32.8A003600 SK -25.3 A002350 넥센타이어 25.5A003690 코리안리 -20.5 A010060 OCI 24.0A006260 LS -20.3 A035760 CJ오쇼핑 23.5A006120 SK케미칼 -19.8 A012330 현대모비스 22.6

0P

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'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

13.212.2

0%10%20%30%40%


L/S(P1-P5)

-40%-20%

0%20%40%60%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

84


Fwd PER 단순밴드 (4년) Desc: 4년 Fw d PER 평균 대비 현재값이 낮은 종목(unit: %)


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StDev


Long-Only (P1-BM) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Active Return 0.7 3.6 28.5 1.6 -3.8 7.2Active Risk 10.4 10.2 10.4 9.4IR (Information Ratio) 2.7 0.2 -0.4 0.8

Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return -0.6 1.3 24.4 4.1 -3.9 30.0St. Dev 14.2 17.4 17.5 15.5IC (Info. Coefficient) 11.6 32.0 19.9 12.1 1.3 42.1




A000660 하이닉스 -72.8 A011200 현대상선 360.8A010520 현대하이스코 -55.4 A002350 넥센타이어 341.9A034220 LG디스플레이 -48.7 A033630 SK브로드밴드 100.0A000070 삼양사 -46.9 A005880 대한해운 100.0A020560 아시아나항공 -44.8 A016380 동부제철 100.0A012630 현대산업 -40.1 A056190 에스에프에이 82.9A072870 메가스터디 -39.2 A012450 삼성테크윈 68.5A001120 LG상사 -37.8 A051910 LG화학 58.6A000150 두산 -36.1 A000140 하이트홀딩스 54.0A015760 한국전력 -35.7 A001300 제일모직 39.3A002320 한진 -34.0 A010120 LS산전 26.7A066570 LG전자 -33.4 A004000 삼성정밀화학 22.8A003690 코리안리 -32.4 A012330 현대모비스 22.6A006120 SK케미칼 -32.2 A090430 아모레퍼시픽 20.0A068870 LG생명과학 -31.4 A010130 고려아연 18.6A006400 삼성SDI -30.3 A004020 현대제철 17.2A036460 한국가스공사 -29.7 A036490 OCI머티리얼즈 15.0A005930 삼성전자 -29.3 A011790 SKC 12.5A000060 메리츠화재 -29.0 A001040 CJ 11.5A067250 STX조선해양 -28.5 A051900 LG생활건강 11.1

0P

500P

1,000P

1,500P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

4.11.60%

10%20%30%40%


L/S(P1-P5)

-40%

-20%

0%

20%

40%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

85


Fwd PER Zscore밴드 (2년) Desc: Fw d PER 밴드 하단 종목(Zscore 2년기준)(unit: %)


1MReturn

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StDev



Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return -0.5 13.3 30.0 10.1 2.4 34.3St. Dev 18.7 19.4 18.5 20.8IC (Info. Coefficient) -28.4 45.2 17.7 9.5 0.3 34.9



Stock ListTop 20 Code Company Hist. Z-score Bottom 20 Code Company Hist. Z-score

A000660 하이닉스 -3.0 A011200 현대상선 3.0A015760 한국전력 -1.2 A005880 대한해운 3.0A003490 대한항공 -0.4 A016380 동부제철 3.0A020560 아시아나항공 -0.4 A097230 한진중공업 0.5A034220 LG디스플레이 -0.3 A028670 STX팬오션 0.3A000070 삼양사 -0.2 A012450 삼성테크윈 0.2A010520 현대하이스코 -0.2 A000140 하이트홀딩스 0.2A002320 한진 -0.2 A056190 에스에프에이 0.2A006380 카프로 -0.1 A051910 LG화학 0.2A034120 SBS -0.1 A001440 대한전선 0.2A006120 SK케미칼 -0.1 A077970 STX엔진 0.1A066270 SK컴즈 -0.1 A086280 글로비스 0.1A005930 삼성전자 -0.1 A004000 삼성정밀화학 0.1A001120 LG상사 -0.1 A004020 현대제철 0.1A012630 현대산업 -0.1 A051600 한전KPS 0.1A066570 LG전자 -0.1 A005830 동부화재 0.1A086790 하나금융지주 -0.1 A015750 성우하이텍 0.1A046890 서울반도체 -0.1 A003670 포스코켐텍 0.1A004800 효성 -0.1 A014620 성광벤드 0.1A030200 KT -0.1 A010130 고려아연 0.1

0P

500P

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1,500P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

10.18.7

0%

10%

20%

30%


L/S(P1-P5)

-40%

-20%

0%

20%

40%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

86


Fwd PER Zscore밴드 (4년) Desc: Fw d PER 밴드 하단 종목(Zscore 4년기준)(unit: %)


1MReturn

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StDev

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StDev

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StDev

AnnualReturn

StDev


Long-Only (P1-BM) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Active Return 1.3 2.6 21.7 0.2 -6.4 7.4Active Risk 10.4 10.4 10.6 9.0IR (Information Ratio) 2.1 0.0 -0.6 0.8

Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return -1.0 0.2 18.0 4.1 -4.4 31.5St. Dev 13.1 16.1 16.4 13.2IC (Info. Coefficient) 5.7 28.3 12.0 8.5 -2.9 39.9




A000660 하이닉스 -1.3 A011200 현대상선 3.0A034220 LG디스플레이 -0.4 A033630 SK브로드밴드 3.0A006400 삼성SDI -0.4 A002350 넥센타이어 3.0A010520 현대하이스코 -0.3 A005880 대한해운 3.0A015760 한국전력 -0.3 A016380 동부제철 3.0A020560 아시아나항공 -0.2 A056190 에스에프에이 0.2A000070 삼양사 -0.2 A012450 삼성테크윈 0.2A000150 두산 -0.2 A000140 하이트홀딩스 0.2A006120 SK케미칼 -0.2 A051910 LG화학 0.2A003490 대한항공 -0.2 A010120 LS산전 0.1A002320 한진 -0.1 A004000 삼성정밀화학 0.1A067250 STX조선해양 -0.1 A004020 현대제철 0.1A012630 현대산업 -0.1 A001300 제일모직 0.1A001120 LG상사 -0.1 A001040 CJ 0.1A068870 LG생명과학 -0.1 A010130 고려아연 0.1A072870 메가스터디 -0.1 A036490 OCI머티리얼즈 0.0A042660 대우조선해양 -0.1 A012330 현대모비스 0.0A000880 한화 -0.1 A036930 주성엔지니어링 0.0A000060 메리츠화재 -0.1 A011790 SKC 0.0A066570 LG전자 -0.1 A042670 두산인프라코어 0.0

0P

500P

1,000P

1,500P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

4.10.2

0%10%20%30%40%


L/S(P1-P5)

-40%

-20%

0%

20%

40%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

87


FY1 PBR 단순밴드 (2년) Desc: 2년 FY1 PBR 평균 대비 현재값이 낮은 종목(unit: %)


1MReturn

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AnnualReturn

StDev

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StDev

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StDev

AnnualReturn

StDev

P1 (Top 20%) 6.3 -2.1 49.8 34.0 19.6 31.7 51.4 29.4 -36.7 30.9P2 4.9 -3.0 48.4 25.8 22.0 29.0 58.7 25.7 -40.0 28.1P3 3.5 1.3 41.0 22.6 24.7 28.6 65.6 25.0 -42.1 26.6P4 5.4 5.2 23.4 17.3 18.0 27.8 56.8 23.9 -45.1 26.2P5 (Bottom 20%) 8.9 17.7 29.0 24.3 24.0 33.6 74.9 29.7 -51.0 29.3 Benchmark 5.8 3.8 38.8 22.4 22.3 28.3 62.2 24.6 -42.9 26.6 *KOSPI 3.5 0.3 33.4 22.1 13.6 25.6 44.2 23.0 -41.7 23.1

Long-Only (P1-BM) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Active Return 0.5 -5.8 11.0 -2.7 -10.8 6.2Active Risk 16.0 13.4 13.6 12.5IR (Information Ratio) 0.7 -0.2 -0.8 0.5

Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return -2.5 -17.6 15.2 -7.2 -16.9 25.3St. Dev 27.9 24.6 25.4 20.4IC (Info. Coefficient) -44.3 -71.4 1.7 -4.0 -12.3 18.4




A002990 금호산업 -73.3 A020560 아시아나항공 96.5A067250 STX조선해양 -51.5 A066270 SK컴즈 84.0A042660 대우조선해양 -43.2 A051600 한전KPS 71.1A003690 코리안리 -43.2 A009150 삼성전기 65.6A072870 메가스터디 -39.9 A000270 기아차 63.9A023160 태광 -37.5 A000700 한진해운홀딩스 59.3A068870 LG생명과학 -35.9 A051910 LG화학 59.1A036460 한국가스공사 -33.9 A003670 포스코켐텍 56.6A000150 두산 -33.2 A012450 삼성테크윈 53.0A010140 삼성중공업 -33.2 A001300 제일모직 51.1A097950 CJ제일제당 -32.6 A003490 대한항공 50.8A097230 한진중공업 -32.1 A006400 삼성SDI 48.6A009540 현대중공업 -32.0 A011760 현대상사 47.1A035420 NHN -30.7 A005380 현대차 44.2A001230 동국제강 -30.4 A015750 성우하이텍 43.7A008930 한미약품 -30.1 A056190 에스에프에이 41.6A033780 KT&G -29.3 A011170 호남석유 39.2A001440 대한전선 -29.1 A009830 한화케미칼 37.0A037620 미래에셋증권 -28.8 A011790 SKC 37.0A012630 현대산업 -27.6 A036930 주성엔지니어링 35.7

0P

500P

1,000P

1,500P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

-7.2-2.7-10%

0%10%20%30%


L/S(P1-P5)

-60%-40%-20%

0%20%40%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

88


FY1 PBR 단순밴드 (4년) Desc: 4년 FY1 PBR 평균 대비 현재값이 낮은 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev


Long-Only (P1-BM) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Active Return 0.5 -7.4 15.6 2.5 -2.4 9.6Active Risk 17.4 13.1 12.7 14.5IR (Information Ratio) 0.9 0.2 -0.2 0.7





A002990 금호산업 -86.0 A002350 넥센타이어 122.0A067250 STX조선해양 -78.3 A009150 삼성전기 89.9A042660 대우조선해양 -66.2 A051910 LG화학 88.4A000150 두산 -55.6 A006400 삼성SDI 79.1A072870 메가스터디 -53.0 A003490 대한항공 74.6A006360 GS건설 -51.6 A000270 기아차 73.8A009540 현대중공업 -51.5 A020560 아시아나항공 63.6A003690 코리안리 -51.1 A012450 삼성테크윈 60.2A010620 현대미포조선 -51.1 A036570 엔씨소프트 53.0A035420 NHN -51.0 A001300 제일모직 45.3A012630 현대산업 -50.9 A005380 현대차 41.8A014620 성광벤드 -50.9 A000700 한진해운홀딩스 29.2A037620 미래에셋증권 -50.6 A036930 주성엔지니어링 25.8A000880 한화 -48.2 A000240 한국타이어 25.5A000210 대림산업 -48.1 A012330 현대모비스 24.9A036550 에이스디지텍 -46.0 A015750 성우하이텍 24.3A023160 태광 -45.7 A010520 현대하이스코 23.9A010140 삼성중공업 -45.5 A004000 삼성정밀화학 23.4A008930 한미약품 -42.7 A056190 에스에프에이 19.4A002380 KCC -42.4 A011170 호남석유 18.6

0P200P400P600P800P

1,000P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

-4.4

2.5

-10%0%

10%20%30%40%


L/S(P1-P5)

-40%-20%

0%20%40%60%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

89


FY1 PBR Zscore밴드 (2년) Desc: FY1 PBR 밴드 하단 종목(Zscore 2년기준)(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev


Long-Only (P1-BM) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Active Return -0.9 -3.9 4.4 -5.6 -19.6 10.8Active Risk 8.7 11.2 10.7 10.0IR (Information Ratio) 0.5 -0.5 -1.8 1.1





A016360 삼성증권 -2.5 A003670 포스코켐텍 4.8A010950 S-Oil -2.2 A020560 아시아나항공 3.9A005300 롯데칠성 -2.1 A051600 한전KPS 3.2A000810 삼성화재 -2.1 A001300 제일모직 2.6A017670 SK텔레콤 -2.0 A011790 SKC 2.5A072870 메가스터디 -1.9 A033630 SK브로드밴드 2.3A008930 한미약품 -1.9 A000700 한진해운홀딩스 2.3A000100 유한양행 -1.8 A066270 SK컴즈 2.2A066570 LG전자 -1.8 A000270 기아차 2.1A023160 태광 -1.8 A003490 대한항공 2.0A035420 NHN -1.8 A011760 현대상사 1.9A002990 금호산업 -1.7 A090430 아모레퍼시픽 1.9A068870 LG생명과학 -1.7 A056190 에스에프에이 1.8A012630 현대산업 -1.6 A004000 삼성정밀화학 1.8A069260 휴켐스 -1.6 A008770 호텔신라 1.7A037620 미래에셋증권 -1.6 A018880 한라공조 1.7A000830 삼성물산 -1.6 A009150 삼성전기 1.7A036460 한국가스공사 -1.6 A011170 호남석유 1.7A029530 신도리코 -1.4 A051910 LG화학 1.7A014620 성광벤드 -1.4 A006400 삼성SDI 1.6

0P

500P

1,000P

1,500P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

-8.3-5.6-20%-10%

0%10%20%30%


L/S(P1-P5)

-60%-40%-20%

0%20%40%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

90


FY1 PBR Zscore밴드 (4년) Desc: FY1 PBR 밴드 하단 종목(Zscore 4년기준)(unit: %)


1MReturn

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StDev

P1 (Top 20%) 4.5 -2.2 43.8 23.3 24.9 23.3 45.5 21.2 -30.4 24.3P2 4.3 -0.5 43.3 24.8 30.1 25.6 56.3 22.5 -35.6 27.7P3 3.7 -1.5 27.1 27.6 18.0 29.1 46.4 24.6 -48.4 33.9P4 8.2 7.2 42.5 19.5 29.8 27.1 62.4 22.2 -45.0 31.2P5 (Bottom 20%) 7.5 14.7 41.5 25.1 26.6 30.7 64.2 26.8 -53.3 29.2 Benchmark 5.7 3.5 40.2 22.1 26.4 25.4 55.5 21.3 -42.9 27.8 *KOSPI 3.5 0.3 33.4 22.1 13.6 25.6 44.2 23.0 -41.7 23.1


Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return -3.0 -15.3 -0.7 -5.4 -14.6 40.3St. Dev 20.4 20.9 19.9 21.5IC (Info. Coefficient) -75.7 -76.8 -6.5 -3.4 -12.5 31.3




A000100 유한양행 -2.1 A000270 기아차 2.9A000810 삼성화재 -1.9 A001300 제일모직 2.7A033780 KT&G -1.8 A009150 삼성전기 2.5A008930 한미약품 -1.8 A020560 아시아나항공 2.5A003690 코리안리 -1.8 A003490 대한항공 2.3A010950 S-Oil -1.7 A006400 삼성SDI 2.3A016360 삼성증권 -1.6 A051910 LG화학 2.3A068870 LG생명과학 -1.6 A005380 현대차 2.0A017670 SK텔레콤 -1.6 A012450 삼성테크윈 1.9A036460 한국가스공사 -1.6 A002350 넥센타이어 1.5A066570 LG전자 -1.5 A000240 한국타이어 1.5A072870 메가스터디 -1.5 A012330 현대모비스 1.3A010140 삼성중공업 -1.5 A036570 엔씨소프트 1.3A029530 신도리코 -1.4 A000700 한진해운홀딩스 1.0A023160 태광 -1.4 A090430 아모레퍼시픽 0.9A042660 대우조선해양 -1.4 A018880 한라공조 0.9A000060 메리츠화재 -1.4 A010520 현대하이스코 0.9A035420 NHN -1.4 A004000 삼성정밀화학 0.9A047050 대우인터내셔널 -1.3 A015750 성우하이텍 0.9A000720 현대건설 -1.3 A001800 오리온 0.9

0P200P400P600P800P

1,000P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

-5.4-1.5-10%0%

10%20%30%40%


L/S(P1-P5)

-40%

-20%

0%

20%

40%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

91

Quantitative Strategy www.wooriwm.com Earnings Factor: E10

FY0 EPS 증가율 Desc: 전년도 확정 (FY0) EPS의 y-y가 높은 종목(unit: %)


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Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return -1.9 2.0 9.0 12.7 16.1 3.8St. Dev 10.1 13.3 13.1 13.7IC (Info. Coefficient) -23.4 2.4 15.8 9.0 10.7 4.5



Stock ListTop 20 Code Company EPS y-y Bottom 20 Code Company EPS y-y

A078930 GS 3,071.3 A015760 한국전력 -100.0A006120 SK케미칼 1,795.9 A000660 하이닉스 -100.0A071320 지역난방공사 1,545.4 A034020 두산중공업 -100.0A004150 한솔제지 1,503.2 A003490 대한항공 -100.0A000240 한국타이어 1,280.8 A011200 현대상선 -100.0A000270 기아차 1,103.9 A042670 두산인프라코어 -100.0A097950 CJ제일제당 968.5 A033630 SK브로드밴드 -100.0A001500 HMC투자증권 871.4 A020560 아시아나항공 -100.0A009830 한화케미칼 644.8 A002990 금호산업 -100.0A016420 NH투자증권 598.4 A011780 금호석유 -100.0A036570 엔씨소프트 541.7 A022100 포스코 ICT -100.0A009150 삼성전기 479.2 A011810 STX -100.0A006400 삼성SDI 460.8 A067250 STX조선해양 -100.0A088350 대한생명 398.2 A000700 한진해운홀딩스 -100.0A008000 웅진케미칼 365.0 A001430 세아베스틸 -100.0A066570 LG전자 325.2 A025860 남해화학 -100.0A000210 대림산업 238.2 A001440 대한전선 -100.0A034120 SBS 229.7 A039130 하나투어 -100.0A012450 삼성테크윈 225.6 A005880 대한해운 -100.0A052690 한전기술 201.0 A011760 현대상사 -100.0

0P

200P

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'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM 12.7

2.0

0%5%

10%15%20%


L/S(P1-P5)

-20%

0%

20%

40%

60%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

92


FY1 EPS 증가율 Desc: 올해 예상 (FY1) EPS의 y-y가 높은 종목(unit: %)


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Long-Only (P1-BM) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Active Return -0.5 0.7 -0.9 3.4 10.8 -4.3Active Risk 8.6 8.9 8.1 10.4IR (Information Ratio) -0.1 0.4 1.3 -0.4

Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return -1.7 -1.8 -9.7 4.8 9.5 -7.4St. Dev 12.7 13.7 13.2 14.7IC (Info. Coefficient) -87.5 -8.4 -13.1 5.8 11.8 -10.7




A036930 주성엔지니어링 1,779.5 A016380 동부제철 -107.3A000120 대한통운 1,545.3 A071320 지역난방공사 -65.3A002320 한진 1,110.3 A003240 태광산업 -52.9A006380 카프로 925.5 A004020 현대제철 -29.2A066270 SK컴즈 806.4 A000880 한화 -24.6A011790 SKC 753.7 A002380 KCC -24.1A001800 오리온 507.9 A015750 성우하이텍 -18.7A012510 더존비즈온 415.7 A001040 CJ -18.3A038060 루멘스 404.3 A002350 넥센타이어 -17.8A108670 LG하우시스 381.7 A029780 삼성카드 -17.7A005300 롯데칠성 380.0 A010120 LS산전 -13.4A001230 동국제강 378.5 A008930 한미약품 -12.2A012630 현대산업 347.6 A023160 태광 -9.9A016880 웅진홀딩스 327.6 A011170 호남석유 -9.6A001740 SK네트웍스 253.0 A068870 LG생명과학 -8.8A010520 현대하이스코 236.9 A004000 삼성정밀화학 -8.3A046890 서울반도체 214.7 A000150 두산 -4.6A030200 KT 187.8 A003450 현대증권 -4.6A047040 대우건설 177.2 A003470 동양종금증권 -2.4A008000 웅진케미칼 167.5 A064420 케이피케미칼 -2.1

0P200P400P600P800P

1,000P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

4.83.4

0%5%

10%15%20%25%


L/S(P1-P5)

-20%-10%

0%10%20%30%40%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

93


FY2 EPS 증가율 Desc: 내년 예상 (FY2) EPS의 y-y가 높은 종목(unit: %)


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Long-Only (P1-BM) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Active Return 0.8 -3.3 4.7 -3.3 0.0 -5.6Active Risk 7.5 9.0 8.1 11.0IR (Information Ratio) 0.6 -0.4 0.0 -0.5

Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return -0.8 -3.8 4.6 -0.7 4.8 -14.3St. Dev 9.5 14.1 13.3 15.5IC (Info. Coefficient) 8.2 -24.0 9.1 0.6 5.9 -13.9




A042670 두산인프라코어 165.6 A006120 SK케미칼 -66.9A077360 덕산하이메탈 164.5 A001800 오리온 -52.0A011200 현대상선 145.9 A097950 CJ제일제당 -45.9A015760 한국전력 126.3 A001120 LG상사 -33.1A016880 웅진홀딩스 104.3 A032640 LG텔레콤 -25.6A034020 두산중공업 98.3 A000660 하이닉스 -21.5A066270 SK컴즈 97.2 A006280 녹십자 -18.1A023160 태광 79.8 A009540 현대중공업 -12.0A022100 포스코 ICT 79.8 A004170 신세계 -11.7A012630 현대산업 77.7 A003240 태광산업 -9.7A038060 루멘스 71.6 A033780 KT&G -8.2A044490 태웅 68.5 A001230 동국제강 -8.2A046890 서울반도체 62.9 A032830 삼성생명 -8.1A011760 현대상사 60.6 A042660 대우조선해양 -7.5A012510 더존비즈온 58.6 A010620 현대미포조선 -6.2A036550 에이스디지텍 55.1 A034220 LG디스플레이 -5.3A068270 셀트리온 52.4 A077970 STX엔진 -4.5A014620 성광벤드 52.4 A078930 GS -3.3A067250 STX조선해양 50.4 A000880 한화 -3.0A056190 에스에프에이 44.7 A010140 삼성중공업 -2.7

0P

200P

400P

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800P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

-0.7

-3.3-10%0%

10%20%30%


L/S(P1-P5)

-20%-10%

0%10%20%30%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

94


Fwd EPS 증가율 Desc: Forw ard EPS의 y-y가 높은 종목(unit: %)


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Long-Only (P1-BM) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Active Return -0.2 -1.4 6.6 4.1 12.1 -4.5Active Risk 7.9 9.1 8.7 9.7IR (Information Ratio) 0.8 0.4 1.4 -0.5

Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return -0.3 -1.8 -3.8 4.2 10.1 -10.5St. Dev 11.8 13.5 13.9 11.6IC (Info. Coefficient) -47.2 -12.1 -10.3 1.9 10.9 -23.3




A020560 아시아나항공 1,172.7 A003240 태광산업 -39.1A025860 남해화학 574.6 A071320 지역난방공사 -36.0A001430 세아베스틸 305.8 A000880 한화 -15.3A015760 한국전력 253.4 A004020 현대제철 -11.4A117930 한진해운 193.4 A002380 KCC -8.9A039130 하나투어 188.5 A006120 SK케미칼 -8.8A028670 STX팬오션 185.7 A029780 삼성카드 -5.4A066270 SK컴즈 167.4 A015750 성우하이텍 -5.3A016880 웅진홀딩스 145.9 A001040 CJ -4.9A003490 대한항공 132.5 A069260 휴켐스 -3.5A012630 현대산업 127.0 A032640 LG텔레콤 -2.9A038060 루멘스 123.2 A042660 대우조선해양 -1.9A036930 주성엔지니어링 114.5 A011170 호남석유 -1.4A000120 대한통운 104.9 A002350 넥센타이어 -0.3A011790 SKC 101.1 A033780 KT&G 0.5A006380 카프로 101.1 A108320 실리콘웍스 0.9A000660 하이닉스 98.1 A003450 현대증권 1.8A077360 덕산하이메탈 97.2 A003470 동양종금증권 2.0A046890 서울반도체 94.7 A103130 웅진에너지 2.4A005300 롯데칠성 92.8 A010120 LS산전 2.6

0P200P400P600P800P

1,000P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

4.24.1

0%5%

10%15%20%25%


L/S(P1-P5)

-20%-10%

0%10%20%30%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

95


FY1 Sales 증가율 Desc: 올해 예상 (FY1) 매출액의 y-y가 높은 종목(unit: %)


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StDev

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StDev

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StDev

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StDev


Long-Only (P1-BM) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Active Return -0.3 0.1 3.3 -8.9 -6.3 -9.2Active Risk 6.6 11.7 10.9 13.8IR (Information Ratio) 0.5 -0.8 -0.6 -0.7

Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return 1.2 6.2 7.7 -8.3 -5.9 -14.5St. Dev 7.2 14.8 13.9 17.4IC (Info. Coefficient) 56.7 24.5 5.1 -11.4 -8.6 -19.1



Stock ListTop 20 Code Company Sales y-y Bottom 20 Code Company Sales y-y

A117930 한진해운 1,216.6 A003690 코리안리 -44.7A012510 더존비즈온 722.4 A003450 현대증권 -28.4A022100 포스코 ICT 234.6 A002550 LIG손해보험 -25.0A038060 루멘스 160.6 A032830 삼성생명 -22.7A036930 주성엔지니어링 112.8 A001040 CJ -18.1A900050 중국원양자원 85.2 A001450 현대해상 -17.9A046890 서울반도체 84.6 A000060 메리츠화재 -17.0A077360 덕산하이메탈 76.3 A000810 삼성화재 -15.8A039130 하나투어 68.8 A016360 삼성증권 -14.7A032640 LG텔레콤 67.1 A097230 한진중공업 -12.8A000660 하이닉스 59.9 A005830 동부화재 -12.6A108670 LG하우시스 55.4 A082640 동양생명보험 -10.2A011070 LG이노텍 51.4 A044490 태웅 -8.8A003600 SK 50.4 A033780 KT&G -8.7A115390 락앤락 50.1 A005440 현대그린푸드 -8.3A086280 글로비스 49.9 A037620 미래에셋증권 -8.2A036550 에이스디지텍 49.6 A039490 키움증권 -6.7A016880 웅진홀딩스 46.9 A088350 대한생명 -4.9A036490 OCI머티리얼즈 44.9 A003470 동양종금증권 -4.5A078930 GS 41.2 A077970 STX엔진 -4.5

0P200P400P600P800P

1,000P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

-8.3-8.9-20%-10%

0%10%20%30%


L/S(P1-P5)

-60%-40%-20%

0%20%40%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

96


FY1 OP 증가율 Desc: 올해 예상 (FY1) 영업이익의 y-y가 높은 종목(unit: %)


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StDev

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StDev

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StDev

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StDev


Long-Only (P1-BM) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Active Return -0.7 0.3 -1.4 -1.9 4.5 -7.4Active Risk 7.3 10.7 10.5 10.9IR (Information Ratio) -0.2 -0.2 0.4 -0.7

Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return -1.2 0.8 -5.0 -0.6 5.7 -16.3St. Dev 9.5 16.7 16.4 16.7IC (Info. Coefficient) -13.4 2.5 -9.9 -3.9 2.3 -21.2



Stock ListTop 20 Code Company OP y-y Bottom 20 Code Company OP y-y

A001430 세아베스틸 9,435.4 A088350 대한생명 -92.9A039130 하나투어 8,110.1 A097230 한진중공업 -49.3A016380 동부제철 1,796.7 A000070 삼양사 -28.3A012510 더존비즈온 795.4 A071320 지역난방공사 -26.0A003490 대한항공 677.5 A077970 STX엔진 -24.8A038060 루멘스 573.4 A002350 넥센타이어 -19.3A006380 카프로 388.7 A001040 CJ -17.6A011070 LG이노텍 316.5 A002380 KCC -14.9A030200 KT 261.5 A003450 현대증권 -13.9A036930 주성엔지니어링 244.3 A004000 삼성정밀화학 -13.6A022100 포스코 ICT 226.7 A064420 케이피케미칼 -12.9A034120 SBS 195.7 A003540 대신증권 -12.6A034220 LG디스플레이 176.5 A066570 LG전자 -12.2A006400 삼성SDI 166.9 A068870 LG생명과학 -12.2A032640 LG텔레콤 165.5 A033780 KT&G -10.7A011780 금호석유 162.3 A008930 한미약품 -8.6A046890 서울반도체 157.3 A029780 삼성카드 -8.2A003600 SK 156.4 A044490 태웅 -7.2A056190 에스에프에이 154.9 A001740 SK네트웍스 -2.4A010950 S-Oil 128.3 A037620 미래에셋증권 -2.0

0P

200P

400P

600P

800P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

-0.6

-1.9-5%0%5%

10%15%20%25%


L/S(P1-P5)

-40%-20%

0%20%40%60%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

97


FQ0 EPS y-y 증가율 Desc: 전분기 확정 (FQ0) EPS의 y-y가 높은 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

P1 (Top 20%) 7.1 8.9 38.1 29.7 18.8 33.2 62.7 28.8 -48.0 33.0P2 7.0 13.3 44.2 20.5 22.3 26.7 60.1 22.1 -39.8 27.7P3 6.4 2.4 28.1 22.1 14.9 26.9 49.0 23.2 -42.0 26.4P4 6.8 -1.3 34.6 25.0 8.7 28.2 41.7 24.8 -45.9 27.4P5 (Bottom 20%) 3.6 4.5 1.2 16.5 -8.3 28.9 14.1 24.2 -48.4 31.7 Benchmark 6.2 3.0 33.6 23.9 12.1 28.5 48.8 24.3 -46.8 28.4 *KOSPI 3.5 0.3 33.4 22.1 13.6 25.6 44.2 23.0 -41.7 23.1






A097950 CJ제일제당 5,484.6 A015760 한국전력 -100.0A000240 한국타이어 4,761.3 A011200 현대상선 -100.0A056190 에스에프에이 2,773.3 A042670 두산인프라코어 -100.0A011790 SKC 1,054.7 A033630 SK브로드밴드 -100.0A000070 삼양사 892.1 A000700 한진해운홀딩스 -100.0A004150 한솔제지 852.4 A001440 대한전선 -100.0A006280 녹십자 746.1 A034120 SBS -100.0A024110 기업은행 634.1 A005880 대한해운 -100.0A055550 신한지주 512.1 A000370 한화손해보험 -100.0A037620 미래에셋증권 480.1 A003620 쌍용차 -100.0A005930 삼성전자 411.4 A023160 태광 -100.0A046890 서울반도체 407.9 A000140 하이트홀딩스 -96.9A005380 현대차 401.0 A016420 NH투자증권 -93.7A004020 현대제철 394.0 A097230 한진중공업 -91.0A036550 에이스디지텍 391.4 A044490 태웅 -89.3A015750 성우하이텍 377.8 A085660 차바이오앤 -83.5A018880 한라공조 372.9 A008930 한미약품 -81.0A005490 POSCO 342.9 A014620 성광벤드 -77.9A069620 대웅제약 329.1 A103150 하이트맥주 -74.4A000270 기아차 264.9 A047040 대우건설 -74.3

0P

200P

400P

600P

800P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

29.3

6.7

-20%-10%

0%10%20%30%40%


L/S(P1-P5)

-20%

0%

20%

40%

60%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

98


FQ1 EPS y-y 증가율 Desc: 현재 분기 (FQ1) EPS의 y-y가 높은 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev


Long-Only (P1-BM) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Active Return 0.9 1.7 -4.5 3.3 8.2 -3.5Active Risk 6.5 7.6 7.0 9.4IR (Information Ratio) -0.7 0.4 1.2 -0.4

Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return 2.7 7.4 -5.2 6.6 9.4 -3.0St. Dev 9.3 12.0 11.1 14.7IC (Info. Coefficient) 41.2 34.4 -9.7 5.4 10.1 -11.4




A006120 SK케미칼 1,345.0 A015760 한국전력 -100.0A038060 루멘스 736.9 A036460 한국가스공사 -100.0A000150 두산 675.5 A016380 동부제철 -100.0A001800 오리온 647.0 A001440 대한전선 -95.8A008770 호텔신라 535.1 A000070 삼양사 -77.7A036930 주성엔지니어링 400.5 A097230 한진중공업 -67.9A001120 LG상사 380.2 A047040 대우건설 -64.7A097950 CJ제일제당 312.4 A001040 CJ -62.8A006380 카프로 294.8 A001230 동국제강 -59.9A006260 LS 286.1 A044490 태웅 -57.2A005490 POSCO 242.0 A003450 현대증권 -48.7A003690 코리안리 210.0 A004000 삼성정밀화학 -47.7A004170 신세계 182.9 A066570 LG전자 -44.6A001740 SK네트웍스 182.9 A015750 성우하이텍 -44.4A011760 현대상사 168.0 A042670 두산인프라코어 -44.0A004150 한솔제지 157.0 A003470 동양종금증권 -40.9A036550 에이스디지텍 149.0 A016420 NH투자증권 -40.8A012630 현대산업 119.6 A002350 넥센타이어 -39.4A034220 LG디스플레이 113.1 A068870 LG생명과학 -38.7A069620 대웅제약 110.4 A023160 태광 -38.1

0P

200P

400P

600P

800P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

6.63.3

0%

10%

20%

30%


L/S(P1-P5)

-20%

0%

20%

40%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

99


FQ2 EPS y-y 증가율 Desc: 다음 분기 (FQ2) EPS의 y-y가 높은 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev



Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return 2.9 0.3 6.1 3.4 7.0 -9.0St. Dev 10.6 12.5 11.7 14.6IC (Info. Coefficient) 54.9 -6.7 -1.3 3.3 8.8 -16.6




A020560 아시아나항공 15,594.8 A016380 동부제철 -100.0A036930 주성엔지니어링 2,973.5 A001440 대한전선 -98.5A044490 태웅 1,047.0 A006120 SK케미칼 -75.0A093050 LG패션 737.6 A004020 현대제철 -67.3A039130 하나투어 671.1 A001040 CJ -67.1A038060 루멘스 334.5 A002380 KCC -59.7A000660 하이닉스 299.9 A010120 LS산전 -51.5A001300 제일모직 236.7 A000880 한화 -45.5A047040 대우건설 229.3 A004940 외환은행 -45.1A056190 에스에프에이 204.3 A002320 한진 -44.9A010950 S-Oil 202.0 A001230 동국제강 -44.3A029530 신도리코 198.9 A000240 한국타이어 -44.1A001450 현대해상 165.0 A103140 풍산 -43.3A036550 에이스디지텍 144.8 A002350 넥센타이어 -40.9A001430 세아베스틸 132.0 A082640 동양생명보험 -38.6A003600 SK 129.7 A000070 삼양사 -37.9A000210 대림산업 114.8 A097950 CJ제일제당 -37.4A046890 서울반도체 114.2 A003540 대신증권 -37.2A034020 두산중공업 100.0 A006260 LS -36.6A011200 현대상선 100.0 A004150 한솔제지 -32.7

0P

200P

400P

600P

800P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

3.45.7

0%

10%

20%

30%


L/S(P1-P5)

-20%

0%

20%

40%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

100


FQ0 EPS q-q 증가율 Desc: 전분기 확정 EPS의 q-q가 높았던 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev



Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return 2.4 -0.8 35.9 19.0 26.4 0.7St. Dev 22.7 21.4 22.5 17.5IC (Info. Coefficient) 16.7 48.3 14.9 21.7 20.7 24.5



Stock ListTop 20 Code Company EPS q-q Bottom 20 Code Company EPS q-q

A105560 KB금융 3,110.4 A015760 한국전력 -100.0A000880 한화 2,273.4 A011200 현대상선 -100.0A006800 대우증권 730.3 A042670 두산인프라코어 -100.0A032830 삼성생명 662.1 A033630 SK브로드밴드 -100.0A003450 현대증권 593.0 A000700 한진해운홀딩스 -100.0A000070 삼양사 562.9 A001440 대한전선 -100.0A002790 태평양 462.5 A034120 SBS -100.0A046890 서울반도체 435.8 A005880 대한해운 -100.0A032640 LG텔레콤 386.6 A000370 한화손해보험 -100.0A000830 삼성물산 356.5 A003620 쌍용차 -100.0A036460 한국가스공사 320.6 A023160 태광 -100.0A007310 오뚜기 287.6 A016420 NH투자증권 -98.5A004150 한솔제지 276.6 A066270 SK컴즈 -96.4A053000 우리금융 265.5 A085660 차바이오앤 -89.0A090430 아모레퍼시픽 265.0 A016880 웅진홀딩스 -85.9A005270 대구은행 234.2 A034020 두산중공업 -85.0A036930 주성엔지니어링 220.2 A008930 한미약품 -84.0A055550 신한지주 204.7 A002240 고려제강 -75.6A001120 LG상사 199.5 A030000 제일기획 -68.2A028150 GS홈쇼핑 187.3 A056190 에스에프에이 -62.7

0P200P400P600P800P

1,000P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

19.0

4.1

-5%0%5%

10%15%20%25%


L/S(P1-P5)

-10%0%

10%20%30%40%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

101


FQ1 EPS q-q 증가율 Desc: 현재 분기 EPS의 q-q가 높은 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

P1 (Top 20%) 6.9 -0.2 22.2 26.6 11.7 27.8 42.8 23.6 -53.7 28.0P2 7.3 5.1 31.5 20.9 21.0 27.3 48.4 22.6 -41.7 33.5P3 3.9 4.3 21.3 20.2 15.0 26.3 43.6 21.9 -48.1 29.5P4 5.8 7.9 58.5 23.5 28.2 25.8 58.9 21.5 -40.6 29.0P5 (Bottom 20%) 10.4 9.1 40.9 23.4 27.9 27.4 59.7 23.8 -42.3 28.3 Benchmark 6.9 5.3 34.7 21.7 20.9 26.1 50.9 21.7 -45.3 29.0 *KOSPI 3.5 0.3 33.4 22.1 13.6 25.6 44.2 23.0 -41.7 23.1

Long-Only (P1-BM) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Active Return 0.0 -5.5 -12.5 -9.2 -8.1 -8.4Active Risk 7.9 7.2 7.0 7.4IR (Information Ratio) -1.6 -1.3 -1.2 -1.1

Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return -3.5 -8.7 -13.6 -13.3 -11.5 -19.5St. Dev 12.2 10.5 10.8 9.3IC (Info. Coefficient) -36.6 -32.4 -21.1 -17.2 -15.2 -24.2



Stock ListTop 20 Code Company EPS q-q Bottom 20 Code Company EPS q-q

A016420 NH투자증권 4,564.5 A016380 동부제철 -150.6A047040 대우건설 1,840.7 A036460 한국가스공사 -104.8A006120 SK케미칼 1,644.7 A071320 지역난방공사 -102.2A016880 웅진홀딩스 1,204.6 A032640 LG텔레콤 -76.8A034020 두산중공업 871.7 A006280 녹십자 -73.5A067250 STX조선해양 574.8 A000070 삼양사 -72.6A036930 주성엔지니어링 511.3 A052690 한전기술 -60.1A066270 SK컴즈 441.9 A000830 삼성물산 -60.1A103150 하이트맥주 412.6 A003490 대한항공 -56.0A044490 태웅 396.3 A005940 우리투자증권 -52.9A097950 CJ제일제당 364.1 A020560 아시아나항공 -41.4A008930 한미약품 311.0 A001230 동국제강 -37.1A077970 STX엔진 306.3 A034730 SK C&C -37.1A006400 삼성SDI 301.5 A090430 아모레퍼시픽 -35.5A001800 오리온 234.1 A039130 하나투어 -35.3A077360 덕산하이메탈 225.1 A006800 대우증권 -31.9A011790 SKC 207.9 A016360 삼성증권 -31.7A005180 빙그레 205.8 A069260 휴켐스 -31.2A005300 롯데칠성 200.6 A011780 금호석유 -30.2A066570 LG전자 177.0 A004020 현대제철 -27.7

0P

200P

400P

600P

800P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

-13.3-9.2-20%-10%

0%10%20%30%40%


L/S(P1-P5)

-30%-20%-10%

0%10%20%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

102


FQ1 OP y-y 증가율 Desc: 현재 분기 (FQ1) 영업이익의 y-y가 높은 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev



Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return 3.5 15.4 6.0 8.9 14.6 -9.6St. Dev 12.2 13.7 12.7 16.1IC (Info. Coefficient) 70.2 58.9 3.7 8.1 11.7 -5.0




A067250 STX조선해양 6,496.5 A015760 한국전력 -100.0A038060 루멘스 3,167.0 A000070 삼양사 -100.0A005490 POSCO 947.7 A001040 CJ -58.7A011070 LG이노텍 582.1 A044490 태웅 -53.4A000150 두산 549.6 A023160 태광 -52.1A012510 더존비즈온 547.8 A097230 한진중공업 -51.1A006260 LS 322.3 A003450 현대증권 -49.7A005930 삼성전자 263.6 A004000 삼성정밀화학 -47.7A010950 S-Oil 255.5 A003540 대신증권 -46.1A034220 LG디스플레이 219.5 A016420 NH투자증권 -43.2A008770 호텔신라 217.2 A003470 동양종금증권 -40.9A032640 LG텔레콤 209.1 A068870 LG생명과학 -39.8A006380 카프로 202.4 A036460 한국가스공사 -39.0A042670 두산인프라코어 200.8 A064420 케이피케미칼 -37.5A056190 에스에프에이 187.8 A002350 넥센타이어 -36.7A004150 한솔제지 171.1 A066570 LG전자 -35.4A003240 태광산업 130.0 A006800 대우증권 -32.9A034120 SBS 120.0 A014620 성광벤드 -32.1A046890 서울반도체 111.5 A016880 웅진홀딩스 -29.6A000660 하이닉스 100.0 A001120 LG상사 -29.3

0P

200P

400P

600P

800P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

8.95.3

0%

10%

20%

30%


L/S(P1-P5)

-20%

0%

20%

40%

60%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

103


FQ2 OP y-y 증가율 Desc: 다음 분기 (FQ2) 영업이익의 y-y가 높은 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev



Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return 3.4 3.7 2.0 2.5 6.0 -9.5St. Dev 8.5 12.9 11.2 17.7IC (Info. Coefficient) 71.2 15.7 2.4 1.4 6.2 -16.4




A012510 더존비즈온 1,051.8 A001040 CJ -58.9A039130 하나투어 711.4 A000070 삼양사 -48.1A000660 하이닉스 499.6 A000240 한국타이어 -40.5A038060 루멘스 494.0 A077970 STX엔진 -37.8A096770 SK에너지 312.6 A002350 넥센타이어 -37.1A036930 주성엔지니어링 281.5 A006260 LS -35.6A003490 대한항공 258.3 A002380 KCC -35.3A001450 현대해상 251.8 A003540 대신증권 -33.5A023160 태광 196.3 A103140 풍산 -32.1A056190 에스에프에이 172.0 A004150 한솔제지 -29.7A001430 세아베스틸 162.0 A032830 삼성생명 -27.3A029530 신도리코 140.2 A004000 삼성정밀화학 -23.9A044490 태웅 139.7 A006120 SK케미칼 -23.3A011780 금호석유 132.4 A006360 GS건설 -22.9A003600 SK 116.7 A066570 LG전자 -22.0A000210 대림산업 101.4 A018880 한라공조 -22.0A010950 S-Oil 100.0 A000120 대한통운 -22.0A011200 현대상선 100.0 A015760 한국전력 -18.2A052690 한전기술 100.0 A003550 LG -18.1A117930 한진해운 100.0 A051910 LG화학 -18.0

0P

200P

400P

600P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

2.51.20%

10%

20%

30%


L/S(P1-P5)

-20%-10%

0%10%20%30%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

104

Quantitative Strategy www.wooriwm.com Earnings Factor: C11

FY1 EPS 1M 변화율 Desc: 1달간 FY1 EPS의 추정치 변화율이 큰 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

P1 (Top 20%) 9.3 15.8 69.0 26.1 31.3 33.3 77.0 29.9 -42.5 31.3P2 7.7 8.7 31.8 21.7 20.1 27.4 58.7 23.5 -44.4 25.8P3 5.5 5.9 39.1 19.0 15.4 26.7 48.1 21.9 -42.0 29.6P4 5.2 -0.6 35.5 25.6 8.9 30.0 41.6 26.7 -47.4 29.3P5 (Bottom 20%) 6.3 -1.7 23.5 26.1 4.1 31.2 35.9 28.3 -50.2 29.7 Benchmark 6.8 5.6 39.4 22.5 15.9 28.8 51.9 25.0 -45.3 28.5 *KOSPI 3.5 0.3 33.4 22.1 13.6 25.6 44.2 23.0 -41.7 23.1





Stock ListTop 20 Code Company EPS 1M Chg Bottom 20 Code Company EPS 1M Chg

A000070 삼양사 66.5 A005300 롯데칠성 -24.6A066270 SK컴즈 55.5 A015760 한국전력 -24.2A117930 한진해운 48.1 A044490 태웅 -14.5A011200 현대상선 44.6 A000120 대한통운 -13.5A011780 금호석유 44.5 A008930 한미약품 -9.0A067250 STX조선해양 30.3 A115390 락앤락 -8.3A008770 호텔신라 27.0 A016420 NH투자증권 -8.3A020560 아시아나항공 25.9 A082640 동양생명보험 -8.1A011760 현대상사 20.6 A003540 대신증권 -8.0A097950 CJ제일제당 18.7 A015750 성우하이텍 -7.3A078930 GS 16.2 A023160 태광 -7.2A003490 대한항공 15.0 A014620 성광벤드 -7.1A042670 두산인프라코어 14.5 A010950 S-Oil -6.9A039130 하나투어 14.4 A004000 삼성정밀화학 -6.6A016880 웅진홀딩스 12.2 A034120 SBS -5.8A008000 웅진케미칼 12.0 A034220 LG디스플레이 -5.7A033630 SK브로드밴드 11.2 A018880 한라공조 -5.7A004170 신세계 10.2 A004990 롯데제과 -4.7A006380 카프로 9.7 A000880 한화 -4.3A002320 한진 9.2 A036550 에이스디지텍 -4.1

0P

500P

1,000P

1,500P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM 26.0

15.4

0%10%20%30%40%


L/S(P1-P5)

-10%0%

10%20%30%40%50%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

105


FY2 EPS 1M 변화율 Desc: 1달간 FY2 EPS의 추정치 변화율이 큰 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev







A000070 삼양사 71.5 A077970 STX엔진 -21.6A005880 대한해운 61.8 A005300 롯데칠성 -12.5A011780 금호석유 45.1 A044490 태웅 -11.1A067250 STX조선해양 42.3 A077360 덕산하이메탈 -9.3A020560 아시아나항공 40.5 A011070 LG이노텍 -9.2A008770 호텔신라 31.4 A042660 대우조선해양 -7.8A066270 SK컴즈 26.3 A015750 성우하이텍 -7.8A003490 대한항공 24.6 A000120 대한통운 -7.6A117930 한진해운 19.3 A003540 대신증권 -6.7A038060 루멘스 18.5 A082640 동양생명보험 -6.3A011200 현대상선 17.2 A002380 KCC -6.0A016880 웅진홀딩스 16.5 A008930 한미약품 -5.7A003450 현대증권 13.9 A014620 성광벤드 -5.6A006380 카프로 13.3 A001740 SK네트웍스 -5.0A042670 두산인프라코어 11.6 A018880 한라공조 -4.6A039130 하나투어 11.0 A010950 S-Oil -3.9A033630 SK브로드밴드 10.9 A034220 LG디스플레이 -3.9A003670 포스코켐텍 10.6 A004990 롯데제과 -3.6A002320 한진 8.2 A115390 락앤락 -3.3A004800 효성 8.0 A010140 삼성중공업 -3.0

0P

500P

1,000P

1,500P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM 28.8

16.4

0%10%20%30%40%


L/S(P1-P5)

0%

20%

40%

60%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

106


FY1 Sales 1M 변화율 Desc: 1달간 FY1 매출액의 추정치 변화율이 큰 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev






Stock ListTop 20 Code Company Sales 1M Chg Bottom 20 Code Company Sales 1M Chg

A000070 삼양사 28.1 A016360 삼성증권 -22.2A005940 우리투자증권 19.6 A032830 삼성생명 -11.7A078930 GS 15.4 A044490 태웅 -8.5A003470 동양종금증권 15.2 A006800 대우증권 -6.5A115390 락앤락 8.1 A015750 성우하이텍 -6.0A037620 미래에셋증권 7.7 A082640 동양생명보험 -5.6A004940 외환은행 6.5 A077970 STX엔진 -5.1A066270 SK컴즈 6.4 A067250 STX조선해양 -4.9A020560 아시아나항공 5.4 A012510 더존비즈온 -3.8A008770 호텔신라 5.3 A004000 삼성정밀화학 -2.6A038060 루멘스 4.9 A014620 성광벤드 -2.5A069260 휴켐스 4.8 A036550 에이스디지텍 -2.2A039130 하나투어 4.4 A097230 한진중공업 -1.8A088350 대한생명 4.0 A002380 KCC -1.3A051900 LG생활건강 3.9 A010950 S-Oil -1.2A011780 금호석유 3.3 A072870 메가스터디 -1.2A011070 LG이노텍 3.2 A008000 웅진케미칼 -1.2A011200 현대상선 3.1 A008930 한미약품 -1.1A042670 두산인프라코어 3.1 A003670 포스코켐텍 -1.0A003490 대한항공 2.9 A056190 에스에프에이 -1.0

0P200P400P600P800P

1,000P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

24.0

9.3

0%

10%

20%

30%


L/S(P1-P5)

-20%

0%

20%

40%

60%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

107


FY1 OP 1M 변화율 Desc: 1달간 FY1 영업이익의 추정치 변화율이 큰 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev






Stock ListTop 20 Code Company OP 1M Chg Bottom 20 Code Company OP 1M Chg

A066270 SK컴즈 76.5 A015760 한국전력 -100.0A033630 SK브로드밴드 53.3 A000070 삼양사 -26.8A117930 한진해운 33.8 A077970 STX엔진 -18.5A005880 대한해운 26.2 A044490 태웅 -15.4A067250 STX조선해양 25.1 A008930 한미약품 -11.0A003690 코리안리 21.6 A023160 태광 -8.5A011780 금호석유 21.2 A034120 SBS -7.9A020560 아시아나항공 19.7 A014620 성광벤드 -7.6A003490 대한항공 17.6 A004000 삼성정밀화학 -7.4A078930 GS 16.5 A016420 NH투자증권 -6.5A011200 현대상선 16.0 A015750 성우하이텍 -5.6A008770 호텔신라 13.4 A010950 S-Oil -5.6A115390 락앤락 12.3 A034220 LG디스플레이 -4.6A039130 하나투어 10.7 A030000 제일기획 -4.4A011070 LG이노텍 7.8 A036550 에이스디지텍 -4.4A004020 현대제철 7.4 A066570 LG전자 -3.8A006380 카프로 6.9 A042660 대우조선해양 -3.6A103140 풍산 6.7 A000880 한화 -3.4A005380 현대차 6.4 A011760 현대상사 -3.2A010520 현대하이스코 6.0 A005300 롯데칠성 -3.1

0P

500P

1,000P

1,500P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM 22.3

12.1

0%

10%

20%

30%


L/S(P1-P5)

-10%0%

10%20%30%40%50%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

108


FQ1 EPS 1M 변화율 Desc: 1달간 FQ1 EPS의 변화율이 큰 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev







A078930 GS 51.0 A015760 한국전력 -100.0A042670 두산인프라코어 49.9 A000070 삼양사 -45.8A011200 현대상선 40.0 A036460 한국가스공사 -26.4A097950 CJ제일제당 39.2 A036550 에이스디지텍 -20.6A020560 아시아나항공 38.6 A077970 STX엔진 -18.5A011780 금호석유 35.4 A001040 CJ -17.7A039130 하나투어 34.9 A004000 삼성정밀화학 -16.8A117930 한진해운 34.9 A010950 S-Oil -16.4A077360 덕산하이메탈 25.0 A005300 롯데칠성 -14.1A004170 신세계 24.9 A044490 태웅 -13.9A006120 SK케미칼 23.8 A008930 한미약품 -13.5A097230 한진중공업 23.4 A003490 대한항공 -13.3A052690 한전기술 21.8 A012750 에스원 -11.6A033780 KT&G 21.0 A001230 동국제강 -9.0A011760 현대상사 17.2 A002380 KCC -7.5A067250 STX조선해양 16.4 A036930 주성엔지니어링 -6.4A004150 한솔제지 16.3 A005880 대한해운 -6.4A088350 대한생명 14.6 A042660 대우조선해양 -6.2A068270 셀트리온 13.8 A016360 삼성증권 -5.9A003470 동양종금증권 13.0 A011070 LG이노텍 -5.7

0P

500P

1,000P

1,500P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

19.215.9

0%10%20%30%40%50%


L/S(P1-P5)

0%10%20%30%40%50%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

109


FQ1 OP 1M 변화율 Desc: 1달간 FQ1 영업이익의 추정치 변화율이 큰 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev






Stock ListTop 20 Code Company OP 1M Chg Bottom 20 Code Company OP 1M Chg

A033630 SK브로드밴드 100.0 A015760 한국전력 -100.0A078930 GS 51.4 A000070 삼양사 -100.0A003490 대한항공 49.1 A077970 STX엔진 -43.8A117930 한진해운 44.3 A004000 삼성정밀화학 -21.8A071320 지역난방공사 34.6 A005880 대한해운 -18.4A020560 아시아나항공 34.4 A036550 에이스디지텍 -18.1A039130 하나투어 30.4 A044490 태웅 -14.4A067250 STX조선해양 30.3 A008930 한미약품 -13.4A052690 한전기술 26.4 A012750 에스원 -13.1A011780 금호석유 20.9 A005300 롯데칠성 -10.6A060980 만도 17.7 A001040 CJ -8.6A036460 한국가스공사 17.6 A097950 CJ제일제당 -8.6A003470 동양종금증권 15.6 A030000 제일기획 -7.2A006800 대우증권 13.1 A042660 대우조선해양 -6.8A004020 현대제철 11.4 A010950 S-Oil -6.4A003450 현대증권 11.2 A028670 STX팬오션 -5.2A016360 삼성증권 10.1 A034120 SBS -5.1A004800 효성 9.9 A012510 더존비즈온 -4.9A068270 셀트리온 9.5 A008000 웅진케미칼 -4.3A051900 LG생활건강 9.3 A002350 넥센타이어 -4.2

0P

500P

1,000P

1,500P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

19.614.9

0%10%20%30%40%


L/S(P1-P5)

-10%0%

10%20%30%40%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

110


FY1 EPS 3개월 변화율 Desc: 3달간 FY1 EPS의 추정치 변화율이 큰 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

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StDev

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StDev


Long-Only (P1-BM) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Active Return 3.0 10.2 21.0 11.0 20.5 -0.4Active Risk 6.9 9.7 9.4 10.3IR (Information Ratio) 3.0 1.1 2.2 0.0





A117930 한진해운 18,038.4 A001440 대한전선 -100.0A011780 금호석유 295.9 A016380 동부제철 -100.0A066270 SK컴즈 194.3 A030000 제일기획 -96.1A097950 CJ제일제당 133.2 A005440 현대그린푸드 -90.2A011200 현대상선 100.0 A015760 한국전력 -43.8A020560 아시아나항공 95.9 A005300 롯데칠성 -32.5A067250 STX조선해양 85.9 A044490 태웅 -31.4A032640 LG텔레콤 51.4 A023160 태광 -26.7A002320 한진 46.3 A034120 SBS -24.3A000660 하이닉스 45.1 A008930 한미약품 -23.4A042670 두산인프라코어 42.7 A068870 LG생명과학 -22.2A001120 LG상사 41.2 A014620 성광벤드 -20.4A011760 현대상사 40.0 A004000 삼성정밀화학 -17.9A011790 SKC 38.9 A003540 대신증권 -16.7A001430 세아베스틸 38.0 A115390 락앤락 -16.6A005880 대한해운 36.9 A001740 SK네트웍스 -15.5A009830 한화케미칼 36.6 A003450 현대증권 -15.0A056190 에스에프에이 34.5 A000120 대한통운 -13.5A003490 대한항공 33.5 A103150 하이트맥주 -10.4A052690 한전기술 33.3 A012630 현대산업 -10.4

0P

500P

1,000P

1,500P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM 28.7

11.0

-10%0%

10%20%30%40%


L/S(P1-P5)

-20%

0%

20%

40%

60%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

111

Quantitative Strategy www.wooriwm.com Supply/Demand Factor: D11

외국인비중 1M 증가율 Desc: 1달간 외국인비중의 변화율이 큰 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev


Long-Only (P1-BM) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Active Return 1.5 4.4 -3.6 -5.2 -4.8 -4.3Active Risk 9.0 7.3 7.6 6.2IR (Information Ratio) -0.4 -0.7 -0.6 -0.7

Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return 2.3 5.3 -11.9 -7.2 -8.7 -3.1St. Dev 16.6 13.4 13.6 12.7IC (Info. Coefficient) 24.2 25.6 -21.3 -8.7 -8.7 -8.7



Stock ListTop 20 Code Company 지분율 변화율 Bottom 20 Code Company 지분율 변화율

A066270 SK컴즈 217.9 A002990 금호산업 -50.4A068270 셀트리온 76.3 A005880 대한해운 -44.7A034730 SK C&C 51.7 A022100 포스코 ICT -28.4A016380 동부제철 32.9 A085660 차바이오앤 -23.8A052690 한전기술 31.7 A016880 웅진홀딩스 -20.6A042670 두산인프라코어 30.9 A079160 CJ CGV -18.6A064420 케이피케미칼 26.6 A001440 대한전선 -18.0A001120 LG상사 24.7 A003530 한화증권 -16.6A026960 동서 23.0 A036550 에이스디지텍 -16.5A003570 S&T중공업 22.7 A002550 LIG손해보험 -9.8A000640 동아제약 20.9 A067250 STX조선해양 -9.8A120110 코오롱인더 15.7 A014620 성광벤드 -9.6A003670 포스코켐텍 15.5 A077970 STX엔진 -9.5A001430 세아베스틸 15.5 A028670 STX팬오션 -9.4A002320 한진 14.6 A006260 LS -8.3A008000 웅진케미칼 14.0 A010620 현대미포조선 -8.2A008770 호텔신라 13.2 A000670 영풍 -8.0A001740 SK네트웍스 13.0 A035760 CJ오쇼핑 -7.7A093050 LG패션 13.0 A036570 엔씨소프트 -7.6A035720 다음 12.5 A023160 태광 -7.3

0P100P200P300P400P500P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

-7.2-5.2-10%

0%

10%

20%


L/S(P1-P5)

-30%

-20%

-10%

0%

10%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

112


외국인비중 1M 증가폭 Desc: 1달간 외국인비중의 증가폭이 큰 종목(unit: %)


1MReturn

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StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

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StDev






Stock ListTop 20 Code Company 지분율 변화폭 Bottom 20 Code Company 지분율 변화폭

A068270 셀트리온 8.1 A005880 대한해운 -4.7A000640 동아제약 5.5 A036570 엔씨소프트 -2.5A035720 다음 4.0 A010620 현대미포조선 -2.5A120110 코오롱인더 3.0 A079160 CJ CGV -2.4A034730 SK C&C 2.7 A035760 CJ오쇼핑 -2.2A042670 두산인프라코어 2.7 A003620 쌍용차 -2.2A004170 신세계 2.5 A002550 LIG손해보험 -2.0A093050 LG패션 2.1 A095660 네오위즈게임즈 -1.9A066270 SK컴즈 2.1 A006360 GS건설 -1.6A003570 S&T중공업 1.9 A034220 LG디스플레이 -1.6A064420 케이피케미칼 1.9 A012750 에스원 -1.5A086790 하나금융지주 1.9 A066570 LG전자 -1.5A008770 호텔신라 1.8 A046890 서울반도체 -1.4A900050 중국원양자원 1.7 A010130 고려아연 -1.3A003600 SK 1.7 A021240 웅진코웨이 -1.3A001120 LG상사 1.6 A044490 태웅 -1.3A006280 녹십자 1.6 A117930 한진해운 -1.3A016380 동부제철 1.5 A032640 LG텔레콤 -1.2A000240 한국타이어 1.4 A006260 LS -1.2A002320 한진 1.4 A014620 성광벤드 -1.2

0P

200P

400P

600P

800P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

-7.8

0.0

-10%0%

10%20%30%


L/S(P1-P5)

-30%-20%-10%

0%10%20%30%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

113


외국인순매수 Desc: 시총대비 한달 외국인 순매수대금이 가장 큰 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

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StDev

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StDev






Stock ListTop 20 Code Company 외국인순매수 Bottom 20 Code Company 외국인순매수

A035720 다음 4.3 A005880 대한해운 -5.3A120110 코오롱인더 3.1 A095660 네오위즈게임즈 -2.7A042670 두산인프라코어 3.0 A010620 현대미포조선 -2.6A034730 SK C&C 2.9 A036570 엔씨소프트 -2.6A004170 신세계 2.5 A079160 CJ CGV -2.4A093050 LG패션 2.2 A003620 쌍용차 -2.2A066270 SK컴즈 2.1 A035760 CJ오쇼핑 -2.2A008770 호텔신라 1.9 A002550 LIG손해보험 -2.0A086790 하나금융지주 1.8 A034220 LG디스플레이 -1.6A003570 S&T중공업 1.8 A038060 루멘스 -1.6A064420 케이피케미칼 1.8 A012750 에스원 -1.5A003600 SK 1.7 A006360 GS건설 -1.5A900050 중국원양자원 1.7 A044490 태웅 -1.4A001120 LG상사 1.6 A046890 서울반도체 -1.4A016380 동부제철 1.5 A066570 LG전자 -1.4A006280 녹십자 1.5 A010130 고려아연 -1.3A000240 한국타이어 1.4 A006260 LS -1.3A002320 한진 1.4 A103150 하이트맥주 -1.3A026960 동서 1.4 A021240 웅진코웨이 -1.3A035420 NHN 1.3 A032640 LG텔레콤 -1.3

0P

100P

200P

300P

400P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

-12.8-3.8

-20%-10%

0%10%20%30%


L/S(P1-P5)

-20%

-10%

0%

10%

20%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

114


기관순매수 Desc: 시총대비 한달 기관 순매수대금이 가장 큰 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

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StDev



Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return 1.7 7.4 15.6 9.4 10.2 6.1St. Dev 14.2 13.4 12.3 17.8IC (Info. Coefficient) 52.6 51.3 22.4 7.8 10.2 -1.5



Stock ListTop 20 Code Company 기관순매수 Bottom 20 Code Company 기관순매수

A108320 실리콘웍스 9.2 A011760 현대상사 -5.5A004800 효성 5.6 A015750 성우하이텍 -4.6A006120 SK케미칼 5.0 A066570 LG전자 -3.2A010060 OCI 4.6 A035720 다음 -2.9A009830 한화케미칼 3.9 A060980 만도 -2.4A095660 네오위즈게임즈 3.6 A034730 SK C&C -2.3A010120 LS산전 3.3 A023160 태광 -2.1A036570 엔씨소프트 3.2 A000660 하이닉스 -1.9A006280 녹십자 3.1 A001120 LG상사 -1.7A005940 우리투자증권 2.8 A093050 LG패션 -1.6A035760 CJ오쇼핑 2.8 A001040 CJ -1.6A010130 고려아연 2.8 A001500 HMC투자증권 -1.5A039130 하나투어 2.7 A042670 두산인프라코어 -1.5A004020 현대제철 2.6 A108670 LG하우시스 -1.3A000720 현대건설 2.6 A036930 주성엔지니어링 -1.2A103140 풍산 2.3 A014620 성광벤드 -1.2A021240 웅진코웨이 1.9 A011070 LG이노텍 -1.2A117930 한진해운 1.9 A046890 서울반도체 -1.1A004150 한솔제지 1.8 A053000 우리금융 -1.1A011790 SKC 1.8 A000240 한국타이어 -1.1

0P

100P

200P

300P

400P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

9.412.0

0%

10%

20%

30%


L/S(P1-P5)

-10%0%

10%20%30%40%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

115


개인순매수 Desc: 시총대비 한달 개인 순매수대금이 가장 큰 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev


Long-Only (P1-BM) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Active Return -1.7 -4.9 8.5 -1.5 4.0 -8.3Active Risk 6.5 9.5 8.2 13.4IR (Information Ratio) 1.3 -0.2 0.5 -0.6

Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return -5.2 -14.9 -7.8 -4.3 -4.1 -4.8St. Dev 13.6 13.4 12.4 17.7IC (Info. Coefficient) -86.0 -77.2 -1.3 -2.2 -3.7 3.6



Stock ListTop 20 Code Company 개인순매수 Bottom 20 Code Company 개인순매수

A038060 루멘스 7.4 A004800 효성 -5.2A005880 대한해운 5.8 A006120 SK케미칼 -4.9A066570 LG전자 4.7 A006280 녹십자 -4.8A011760 현대상사 4.6 A000720 현대건설 -3.8A023160 태광 3.3 A010120 LS산전 -3.5A015750 성우하이텍 3.2 A010060 OCI -3.2A000660 하이닉스 2.8 A009830 한화케미칼 -3.1A060980 만도 2.7 A103140 풍산 -3.0A046890 서울반도체 2.6 A900050 중국원양자원 -3.0A003620 쌍용차 2.2 A039130 하나투어 -2.8A014620 성광벤드 1.9 A008770 호텔신라 -2.8A001500 HMC투자증권 1.7 A004020 현대제철 -2.8A011070 LG이노텍 1.6 A006800 대우증권 -2.7A036930 주성엔지니어링 1.6 A005940 우리투자증권 -2.4A044490 태웅 1.6 A004150 한솔제지 -2.4A108670 LG하우시스 1.5 A064420 케이피케미칼 -2.1A028670 STX팬오션 1.5 A077970 STX엔진 -2.0A000270 기아차 1.4 A066270 SK컴즈 -2.0A004000 삼성정밀화학 1.4 A028050 삼성엔지니어링 -1.8A068270 셀트리온 1.3 A016380 동부제철 -1.8

0P

100P

200P

300P

400P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

-4.3-1.5-10%-5%0%5%

10%15%20%


L/S(P1-P5)

-20%-10%

0%10%20%30%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

116

Quantitative Strategy www.wooriwm.com Price Factor: P11

1개월 낙폭과대 Desc: 1개월 기준 주가하락이 큰 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

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StDev

AnnualReturn

StDev


Long-Only (P1-BM) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Active Return -0.6 -3.8 -1.4 -0.9 -3.8 2.2Active Risk 6.6 10.3 9.6 12.2IR (Information Ratio) -0.2 -0.1 -0.4 0.2

Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return -1.4 -12.1 -6.3 4.9 -0.8 22.5St. Dev 13.9 19.0 18.3 20.5IC (Info. Coefficient) -78.9 -70.2 -1.8 9.1 6.5 16.1



Stock ListTop 20 Code Company 1개월 수익률 Bottom 20 Code Company 1개월 수익률

A060980 만도 -12.8 A011780 금호석유 43.3A066570 LG전자 -9.6 A011200 현대상선 37.7A034120 SBS -8.8 A020560 아시아나항공 35.4A034220 LG디스플레이 -8.1 A051600 한전KPS 32.7A038060 루멘스 -7.6 A006280 녹십자 28.9A012750 에스원 -7.1 A003670 포스코켐텍 26.4A036550 에이스디지텍 -7.1 A010060 OCI 24.5A016420 NH투자증권 -6.8 A064420 케이피케미칼 24.5A069620 대웅제약 -5.3 A006380 카프로 21.8A095660 네오위즈게임즈 -5.3 A117930 한진해운 21.2A015750 성우하이텍 -5.3 A000070 삼양사 19.6A032830 삼성생명 -5.0 A010120 LS산전 19.1A015760 한국전력 -4.2 A002790 태평양 18.9A001740 SK네트웍스 -3.7 A103140 풍산 18.7A105560 KB금융 -3.7 A052690 한전기술 18.4A005880 대한해운 -3.5 A008770 호텔신라 17.0A003620 쌍용차 -3.4 A034730 SK C&C 16.7A046890 서울반도체 -3.4 A000150 두산 16.5A103150 하이트맥주 -3.3 A002350 넥센타이어 16.4A068270 셀트리온 -2.8 A039130 하나투어 16.3

0P

200P

400P

600P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

4.9

-0.9-5%0%5%

10%15%20%


L/S(P1-P5)

-30%-20%-10%

0%10%20%30%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

117




1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev


Long-Only (P1-BM) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Active Return 0.0 -4.7 13.2 -4.4 -7.5 -0.4Active Risk 12.8 13.7 12.5 16.5IR (Information Ratio) 1.0 -0.3 -0.6 0.0

Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return -2.2 -10.2 21.7 -3.5 -7.6 8.9St. Dev 22.8 23.9 23.1 26.1IC (Info. Coefficient) -60.7 -83.0 -1.1 -2.6 -3.6 0.1




A001440 대한전선 -42.1 A020560 아시아나항공 134.5A002990 금호산업 -38.1 A011780 금호석유 85.6A023160 태광 -33.7 A066270 SK컴즈 60.8A025860 남해화학 -26.7 A011790 SKC 57.1A005880 대한해운 -23.4 A003670 포스코켐텍 56.8A006360 GS건설 -23.1 A001300 제일모직 47.7A022100 포스코 ICT -22.4 A052690 한전기술 46.8A014620 성광벤드 -22.4 A115390 락앤락 45.2A044490 태웅 -21.5 A002350 넥센타이어 43.6A008930 한미약품 -21.3 A036570 엔씨소프트 41.8A085660 차바이오앤 -18.8 A064420 케이피케미칼 41.6A066570 LG전자 -18.3 A000070 삼양사 39.8A108670 LG하우시스 -17.4 A036490 OCI머티리얼즈 39.4A012630 현대산업 -16.8 A056190 에스에프에이 39.3A010620 현대미포조선 -16.7 A012330 현대모비스 38.0A034020 두산중공업 -16.6 A035760 CJ오쇼핑 37.1A002380 KCC -16.2 A006380 카프로 37.0A003530 한화증권 -16.2 A004150 한솔제지 36.9A068870 LG생명과학 -15.7 A086280 글로비스 36.7A028670 STX팬오션 -15.7 A034730 SK C&C 35.5

0P

200P

400P

600P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

-3.5-4.4-10%-5%0%5%

10%15%20%


L/S(P1-P5)

-60%-40%-20%

0%20%40%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

118




1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

P1 (Top 20%) 5.2 -1.4 51.0 32.9 7.2 33.3 36.0 30.0 -44.5 35.6P2 4.8 0.3 40.9 27.1 10.6 30.4 45.8 25.9 -48.4 32.3P3 4.6 0.1 30.2 22.8 16.4 27.8 51.2 24.0 -43.6 27.8P4 6.9 6.6 27.2 21.3 13.4 29.0 50.2 25.8 -47.9 26.2P5 (Bottom 20%) 8.4 7.1 19.6 24.5 12.7 31.6 50.3 29.2 -49.1 26.8 Benchmark 6.0 2.5 34.0 24.0 12.6 28.8 47.3 25.1 -46.5 28.5 *KOSPI 3.5 0.3 33.4 22.1 13.6 25.6 44.2 23.0 -41.7 23.1






A002990 금호산업 -59.9 A020560 아시아나항공 166.4A001440 대한전선 -45.1 A011780 금호석유 149.4A023160 태광 -40.6 A052690 한전기술 100.5A003620 쌍용차 -37.8 A056190 에스에프에이 98.5A008930 한미약품 -32.7 A012510 더존비즈온 91.2A072870 메가스터디 -32.1 A034730 SK C&C 87.5A006360 GS건설 -30.9 A003670 포스코켐텍 84.6A014620 성광벤드 -29.0 A117930 한진해운 83.6A012630 현대산업 -27.2 A011070 LG이노텍 69.3A003470 동양종금증권 -26.1 A001300 제일모직 67.1A034120 SBS -26.0 A000270 기아차 63.1A044490 태웅 -25.8 A051600 한전KPS 60.1A000140 하이트홀딩스 -25.3 A006380 카프로 55.8A025860 남해화학 -24.9 A011790 SKC 55.4A005490 POSCO -24.5 A064420 케이피케미칼 51.4A006260 LS -23.8 A003490 대한항공 49.4A000210 대림산업 -23.4 A077360 덕산하이메탈 44.8A108670 LG하우시스 -22.9 A009150 삼성전기 43.7A066570 LG전자 -22.6 A011170 호남석유 42.9A068870 LG생명과학 -22.3 A103140 풍산 42.8

0P

200P

400P

600P

800P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

-7.0-5.4-10%

0%

10%

20%


L/S(P1-P5)

-40%

-20%

0%

20%

40%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

119

Quantitative Strategy www.wooriwm.com Quality Factor: Q16

Fwd ROE Desc: 12개월 Forw ard ROE가 높은 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev


Long-Only (P1-BM) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Active Return 2.9 6.4 6.2 -6.3 -2.6 -8.8Active Risk 8.2 9.6 8.9 11.3IR (Information Ratio) 0.8 -0.7 -0.3 -0.8

Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return 2.0 12.5 13.9 -4.4 -1.8 -11.4St. Dev 11.1 15.5 14.3 18.8IC (Info. Coefficient) 23.6 57.7 7.6 -5.2 -5.2 -5.1



Stock ListTop 20 Code Company Fw d ROE Bottom 20 Code Company Fw d ROE

A114090 GKL 51.6 A001440 대한전선 -13.3A006380 카프로 45.2 A005880 대한해운 -1.5A900050 중국원양자원 42.0 A016380 동부제철 -0.3A036550 에이스디지텍 39.7 A033630 SK브로드밴드 -0.3A035420 NHN 38.2 A005300 롯데칠성 3.2A000660 하이닉스 36.8 A011200 현대상선 3.4A028050 삼성엔지니어링 35.7 A015760 한국전력 4.2A003620 쌍용차 34.2 A016880 웅진홀딩스 4.7A052690 한전기술 32.9 A097230 한진중공업 5.0A038060 루멘스 32.8 A002380 KCC 6.1A011760 현대상사 32.3 A000830 삼성물산 6.2A036570 엔씨소프트 30.0 A004990 롯데제과 6.3A051900 LG생활건강 29.9 A006400 삼성SDI 6.4A022100 포스코 ICT 29.9 A000140 하이트홀딩스 6.5A072870 메가스터디 28.4 A001040 CJ 6.9A036490 OCI머티리얼즈 28.3 A023530 롯데쇼핑 7.1A039130 하나투어 28.0 A036460 한국가스공사 7.3A035720 다음 27.1 A071320 지역난방공사 7.4A020560 아시아나항공 27.0 A002320 한진 7.6A001800 오리온 26.6 A003450 현대증권 7.8

0P

200P

400P

600P

800P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

-4.4-6.3-10%

0%10%20%30%


L/S(P1-P5)

-60%-40%-20%

0%20%40%60%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

120


Fwd ROA Desc: 12개월 Forw ard ROA가 높은 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev


Long-Only (P1-BM) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Active Return 1.1 4.2 9.0 -7.7 -10.5 -3.0Active Risk 8.7 9.3 9.3 9.6IR (Information Ratio) 1.0 -0.8 -1.1 -0.3

Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return 1.5 9.7 1.4 -10.7 -15.1 3.3St. Dev 19.4 17.9 17.8 17.8IC (Info. Coefficient) 27.7 57.2 5.2 -8.9 -14.1 6.1



Stock ListTop 20 Code Company Fw d ROA Bottom 20 Code Company Fw d ROA

A900050 중국원양자원 38.9 A003620 쌍용차 -11.3A114090 GKL 33.8 A033630 SK브로드밴드 -0.3A035420 NHN 31.4 A005880 대한해운 -0.2A036570 엔씨소프트 25.0 A016380 동부제철 -0.1A072870 메가스터디 24.7 A000700 한진해운홀딩스 0.2A052690 한전기술 22.4 A053000 우리금융 0.7A115390 락앤락 21.0 A086790 하나금융지주 0.7A035720 다음 20.8 A011200 현대상선 0.8A003550 LG 19.5 A024110 기업은행 0.8A051600 한전KPS 19.3 A105560 KB금융 0.8A000660 하이닉스 18.9 A032830 삼성생명 0.8A051910 LG화학 17.6 A088350 대한생명 1.0A035250 강원랜드 17.1 A005270 대구은행 1.0A051900 LG생활건강 16.7 A001440 대한전선 1.0A046890 서울반도체 16.4 A055550 신한지주 1.0A014620 성광벤드 16.1 A004940 외환은행 1.0A010130 고려아연 16.0 A005280 부산은행 1.0A090430 아모레퍼시픽 15.9 A082640 동양생명보험 1.1A069260 휴켐스 15.7 A005940 우리투자증권 1.5A003670 포스코켐텍 15.7 A067250 STX조선해양 1.5

0P

200P

400P

600P

800P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

-10.7-7.7-20%-10%

0%10%20%30%


L/S(P1-P5)

-60%

-40%

-20%

0%

20%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

121


FY1 OP 마진 Desc: 올해 예상 (FY1) OP 마진이 높은 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev



Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return 0.1 7.7 -11.1 -14.0 -15.8 -8.6St. Dev 13.7 13.8 14.4 12.4IC (Info. Coefficient) -2.7 10.9 -13.8 -15.3 -17.0 -10.6



Stock ListTop 20 Code Company OP Margin Bottom 20 Code Company OP Margin

A068270 셀트리온 58.6 A015760 한국전력 -0.4A900050 중국원양자원 55.0 A088350 대한생명 0.3A036570 엔씨소프트 50.2 A033630 SK브로드밴드 0.7A035420 NHN 46.4 A005880 대한해운 1.4A035250 강원랜드 42.9 A047050 대우인터내셔널 1.4A012510 더존비즈온 37.6 A011760 현대상사 1.9A072870 메가스터디 35.8 A000070 삼양사 2.0A033780 KT&G 35.3 A000830 삼성물산 3.0A036490 OCI머티리얼즈 34.0 A001440 대한전선 3.2A000660 하이닉스 29.1 A028670 STX팬오션 3.3A039490 키움증권 28.8 A001120 LG상사 3.4A095660 네오위즈게임즈 27.2 A010950 S-Oil 3.4A035720 다음 26.2 A096770 SK에너지 3.5A114090 GKL 26.2 A066570 LG전자 3.9A052690 한전기술 26.1 A002320 한진 3.9A010060 OCI 24.6 A016380 동부제철 3.9A069960 현대백화점 24.5 A005940 우리투자증권 4.0A029780 삼성카드 23.1 A008000 웅진케미칼 4.1A014620 성광벤드 20.7 A036460 한국가스공사 4.2A006280 녹십자 19.7 A047040 대우건설 4.4

0P

200P

400P

600P

800P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

-14.0-12.0-20%-10%

0%10%20%30%


L/S(P1-P5)

-50%-40%-30%-20%-10%

0%10%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

122


Accrual Desc: Accrual [ (NI t - OCF t) / B t ] 이 낮은 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev


Long-Only (P1-BM) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Active Return -0.3 6.7 -0.4 7.6 6.8 6.9Active Risk 6.5 8.7 9.1 7.4IR (Information Ratio) -0.1 0.9 0.7 0.9




Stock ListTop 20 Code Company Accrual Bottom 20 Code Company Accrual

A044490 태웅 -0.4 A003240 태광산업 0.2A036550 에이스디지텍 -0.2 A010140 삼성중공업 0.2A001230 동국제강 -0.2 A003550 LG 0.2A028050 삼성엔지니어링 -0.2 A016420 NH투자증권 0.2A008000 웅진케미칼 -0.2 A039490 키움증권 0.1A052690 한전기술 -0.2 A115390 락앤락 0.1A004150 한솔제지 -0.1 A009540 현대중공업 0.1A064420 케이피케미칼 -0.1 A042660 대우조선해양 0.1A034220 LG디스플레이 -0.1 A010620 현대미포조선 0.1A029780 삼성카드 -0.1 A035420 NHN 0.1A021240 웅진코웨이 -0.1 A103140 풍산 0.1A000120 대한통운 -0.1 A001500 HMC투자증권 0.1A028150 GS홈쇼핑 -0.1 A014620 성광벤드 0.1A036490 OCI머티리얼즈 -0.1 A001040 CJ 0.1A114090 GKL -0.1 A078930 GS 0.1A030200 KT -0.1 A005940 우리투자증권 0.1A001300 제일모직 -0.1 A010130 고려아연 0.1A047050 대우인터내셔널 -0.1 A071050 한국금융지주 0.1A002350 넥센타이어 -0.1 A000670 영풍 0.1A004000 삼성정밀화학 -0.1 A024110 기업은행 0.1

0P

200P

400P

600P

800P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

14.4

7.6

0%5%

10%15%20%25%


L/S(P1-P5)

-40%

-20%

0%

20%

40%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

123


Fwd ROE 1M 변화율 Desc: 1달간 Forw ard ROE의 변화율이 큰 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev






Stock ListTop 20 Code Company ROE 1M Chg Bottom 20 Code Company ROE 1M Chg

A000700 한진해운홀딩스 100.0 A000080 진로 -19.8A033630 SK브로드밴드 75.0 A003690 코리안리 -14.4A005880 대한해운 46.2 A097230 한진중공업 -14.1A002320 한진 44.2 A005440 현대그린푸드 -9.0A117930 한진해운 38.5 A003620 쌍용차 -8.9A011200 현대상선 34.8 A077970 STX엔진 -8.0A000070 삼양사 33.8 A001230 동국제강 -7.3A020560 아시아나항공 20.1 A005300 롯데칠성 -7.0A001440 대한전선 16.3 A005830 동부화재 -6.1A078930 GS 13.9 A002550 LIG손해보험 -6.1A120110 코오롱인더 11.8 A006380 카프로 -6.0A066270 SK컴즈 11.2 A006120 SK케미칼 -5.1A016880 웅진홀딩스 10.6 A034120 SBS -5.0A003490 대한항공 10.6 A008930 한미약품 -5.0A011790 SKC 10.5 A000060 메리츠화재 -4.9A015750 성우하이텍 9.8 A015760 한국전력 -4.8A009830 한화케미칼 9.2 A068270 셀트리온 -3.8A097950 CJ제일제당 9.1 A004370 농심 -3.8A003450 현대증권 8.4 A066570 LG전자 -3.7A071320 지역난방공사 8.2 A000640 동아제약 -3.7

0P200P400P600P800P

1,000P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

18.512.8

0%10%20%30%40%


L/S(P1-P5)

-10%0%

10%20%30%40%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

124

Quantitative Strategy www.wooriwm.com Sentiment Factor: S11

투자의견 점수 Desc: 투자의견 평균점수가 높은 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev


Long-Only (P1-BM) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Active Return -0.5 -1.0 -4.7 9.0 13.8 2.3Active Risk 6.7 8.4 8.4 8.2IR (Information Ratio) -0.7 1.1 1.6 0.3

Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return -2.7 1.1 -7.4 20.8 24.2 11.9St. Dev 16.6 17.6 17.7 17.3IC (Info. Coefficient) -21.6 21.2 -2.1 20.2 22.8 12.8



Stock ListTop 20 Code Company 투자의견점수 Bottom 20 Code Company 투자의견점수

A001740 SK네트웍스 4.3 A067250 STX조선해양 3.0A120110 코오롱인더 4.2 A003540 대신증권 3.0A071050 한국금융지주 4.2 A001440 대한전선 3.0A002550 LIG손해보험 4.1 A016380 동부제철 3.0A001450 현대해상 4.1 A108320 실리콘웍스 3.0A009540 현대중공업 4.0 A005880 대한해운 3.1A005930 삼성전자 4.0 A047040 대우건설 3.2A005490 POSCO 4.0 A008930 한미약품 3.3A005380 현대차 4.0 A097230 한진중공업 3.3A032830 삼성생명 4.0 A066270 SK컴즈 3.3A051910 LG화학 4.0 A011200 현대상선 3.4A004020 현대제철 4.0 A037620 미래에셋증권 3.5A000720 현대건설 4.0 A052690 한전기술 3.5A003490 대한항공 4.0 A004000 삼성정밀화학 3.5A000240 한국타이어 4.0 A003690 코리안리 3.5A034730 SK C&C 4.0 A025860 남해화학 3.5A035250 강원랜드 4.0 A008000 웅진케미칼 3.5A011070 LG이노텍 4.0 A028150 GS홈쇼핑 3.5A021240 웅진코웨이 4.0 A002320 한진 3.5A047050 대우인터내셔널 4.0 A077360 덕산하이메탈 3.5

0P

500P

1,000P

1,500P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM 20.8

9.0

0%

10%

20%

30%


L/S(P1-P5)

-40%-20%

0%20%40%60%80%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

125


목표주가 상승여력 Desc: 목표주가까지의 상승여력이 높은 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev






Stock ListTop 20 Code Company TP 상승여력 Bottom 20 Code Company TP 상승여력

A022100 포스코 ICT 93.6 A011200 현대상선 -6.2A023160 태광 87.3 A034730 SK C&C -2.8A044490 태웅 84.8 A051600 한전KPS -2.5A108670 LG하우시스 70.1 A052690 한전기술 -0.8A016420 NH투자증권 66.1 A004000 삼성정밀화학 -0.7A900050 중국원양자원 65.9 A020560 아시아나항공 2.6A003240 태광산업 64.7 A008000 웅진케미칼 3.5A014620 성광벤드 59.2 A051900 LG생활건강 3.7A003470 동양종금증권 56.4 A001800 오리온 4.8A006360 GS건설 54.4 A001300 제일모직 5.6A000210 대림산업 51.9 A090430 아모레퍼시픽 6.6A069620 대웅제약 50.6 A051910 LG화학 6.7A036460 한국가스공사 48.8 A086280 글로비스 7.4A038060 루멘스 48.2 A115390 락앤락 7.7A066570 LG전자 47.8 A103140 풍산 7.9A005280 부산은행 47.8 A002350 넥센타이어 8.5A071320 지역난방공사 47.7 A035760 CJ오쇼핑 9.3A015760 한국전력 47.1 A033630 SK브로드밴드 9.8A034120 SBS 46.8 A000240 한국타이어 10.1A003450 현대증권 46.6 A120110 코오롱인더 10.6

0P200P400P600P800P

1,000P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM 18.2

5.3

0%5%

10%15%20%25%


L/S(P1-P5)

-20%-10%

0%10%20%30%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

126


투자의견 1M 변화율 Desc: 1달간 투자의견점수의 변화율이 큰 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev






Stock ListTop 20 Code Company Rec 1M Chg Bottom 20 Code Company Rec 1M Chg

A071050 한국금융지주 9.7 A006380 카프로 -7.6A011780 금호석유 8.6 A066270 SK컴즈 -4.9A088350 대한생명 7.2 A004000 삼성정밀화학 -4.6A115390 락앤락 6.7 A003540 대신증권 -4.5A082640 동양생명보험 4.4 A008930 한미약품 -4.3A047040 대우건설 4.2 A900050 중국원양자원 -4.1A003470 동양종금증권 4.0 A090430 아모레퍼시픽 -3.5A010620 현대미포조선 3.9 A037620 미래에셋증권 -3.1A039130 하나투어 3.6 A077360 덕산하이메탈 -2.8A023160 태광 3.6 A000810 삼성화재 -2.5A053000 우리금융 3.2 A014620 성광벤드 -2.2A052690 한전기술 2.9 A078930 GS -2.0A003690 코리안리 2.9 A002320 한진 -2.0A012630 현대산업 2.9 A028670 STX팬오션 -1.9A003490 대한항공 2.8 A010140 삼성중공업 -1.9A103150 하이트맥주 2.8 A011170 호남석유 -1.5A004150 한솔제지 2.6 A004940 외환은행 -1.4A002350 넥센타이어 2.3 A006400 삼성SDI -1.3A036460 한국가스공사 2.1 A001800 오리온 -1.2A005940 우리투자증권 2.1 A003600 SK -1.1

0P200P400P600P800P

1,000P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

16.7

5.8

0%

10%

20%

30%


L/S(P1-P5)

-20%-10%

0%10%20%30%40%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

127


목표주가 1M 변화율 Desc: 1달간 목표주가의 변화율이 큰 종목(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev



Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return 5.4 6.4 -1.1 1.9 1.8 2.2St. Dev 19.4 13.6 13.9 13.0IC (Info. Coefficient) 70.8 18.2 3.6 6.3 6.5 5.8



Stock ListTop 20 Code Company TP 1M Chg Bottom 20 Code Company TP 1M Chg

A011780 금호석유 67.9 A001740 SK네트웍스 -13.5A000070 삼양사 36.0 A000880 한화 -8.6A052690 한전기술 23.1 A012630 현대산업 -6.5A020560 아시아나항공 20.2 A008000 웅진케미칼 -6.0A003670 포스코켐텍 16.3 A108670 LG하우시스 -6.0A036490 OCI머티리얼즈 14.4 A066570 LG전자 -5.8A016880 웅진홀딩스 12.1 A005300 롯데칠성 -5.2A067250 STX조선해양 11.6 A003470 동양종금증권 -4.7A035760 CJ오쇼핑 11.3 A069260 휴켐스 -4.6A003490 대한항공 10.2 A037620 미래에셋증권 -4.5A038060 루멘스 9.8 A006360 GS건설 -4.4A036570 엔씨소프트 9.5 A003600 SK -4.2A115390 락앤락 9.4 A069620 대웅제약 -3.9A011790 SKC 8.7 A016360 삼성증권 -3.3A001300 제일모직 7.8 A002380 KCC -2.7A051600 한전KPS 7.7 A047040 대우건설 -2.7A064420 케이피케미칼 7.6 A068870 LG생명과학 -2.6A012510 더존비즈온 7.4 A072870 메가스터디 -2.5A090430 아모레퍼시픽 7.3 A004800 효성 -2.4A011070 LG이노텍 7.3 A044490 태웅 -2.3

0P

200P

400P

600P

800P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

1.96.8

0%5%

10%15%20%25%


L/S(P1-P5)

-20%

0%

20%

40%

60%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

128

Quantitative Strategy www.wooriwm.com Supposition Factor: Z11

(가상) 실제 FY1 PER Desc: 올해 (FY1) EPS를 알고 있다는 가정 하의 저PER주(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

P1 (Top 20%) 0.0 0.0 87.8 29.0 50.3 31.4 101.3 27.2 -29.7 31.4P2 0.0 0.0 37.2 28.2 27.8 28.0 66.9 25.1 -36.2 25.5P3 0.0 0.0 43.7 25.3 13.0 27.7 47.8 24.3 -43.8 26.7P4 0.0 0.0 30.4 23.8 -4.2 31.6 30.3 27.0 -57.0 32.1P5 (Bottom 20%) 0.0 0.0 5.6 32.5 -16.8 34.3 12.3 31.4 -61.8 32.5 Benchmark 0.0 0.0 39.0 26.7 12.1 29.5 49.3 25.6 -46.9 28.8 *KOSPI 3.5 0.3 33.4 22.1 13.6 25.6 44.2 23.0 -41.7 23.1


Long/Short (P1-P5) 1M 3M 최근구간 전기간 상승장 하락장Long - Short Return 0.0 0.0 75.2 74.9 75.4 73.6St. Dev 13.4 16.7 17.7 13.7IC (Info. Coefficient) 44.1 55.8 52.4 64.9



Stock ListTop 20 Code Company 실제 PER Bottom 20 Code Company 실제 PER

0P1,000P2,000P3,000P4,000P5,000P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

74.938.2

-50%

0%

50%

100%


L/S(P1-P5)

0%

50%

100%

150%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

129


(가상) 실제 FY1 PBR Desc: 올해 (FY1) BPS를 알고 있다는 가정 하의 저PBR주(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev






Stock ListTop 20 Code Company 실제 PBR Bottom 20 Code Company 실제 PBR

0P

500P

1,000P

1,500P

2,000P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

49.124.0

-20%0%

20%40%60%


L/S(P1-P5)

0%

20%

40%

60%

80%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

130


(가상) 실제 FY1 EPS 증가율 Desc: 올해 (FY1) EPS를 알고 있다는 가정 하의 고성장주(unit: %)


1MReturn

3MReturn

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

AnnualReturn

StDev

P1 (Top 20%) 0.0 0.0 57.1 30.4 32.9 33.9 83.2 30.6 -42.4 30.5P2 0.0 0.0 60.9 23.2 32.9 28.6 77.4 24.0 -37.3 28.7P3 0.0 0.0 34.4 21.6 16.1 26.0 47.6 22.4 -37.9 26.5P4 0.0 0.0 40.0 30.2 -0.2 30.6 31.3 27.5 -51.1 29.5P5 (Bottom 20%) 0.0 0.0 8.0 33.2 -15.9 31.3 13.5 25.8 -61.4 32.4 Benchmark 0.0 0.0 39.0 27.1 12.1 29.5 49.2 25.6 -46.7 28.7 *KOSPI 3.5 0.3 33.4 22.1 13.6 25.6 44.2 23.0 -41.7 23.1





Stock ListTop 20 Code Company 실제 EPS y-y Bottom 20 Code Company 실제 EPS y-y

0P

500P

1,000P

1,500P

2,000P

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

P1 P2 P3P4 P5 BM

55.9

20.8

-20%0%

20%40%60%


L/S(P1-P5)

0%

20%

40%

60%

80%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

-90%-60%-30%

0%30%60%90%

'01.1 '03.1 '05.1 '07.1 '09.1

IC IC(12m Avg)

quantitative strategyimgstock.naver.com/upload/research/invest/1279162687813.pdf · 2 quantitative...

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