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LEGUIDEASSURANCEVIE

I I I M

Quel contratvous faut-il?

—• •dessai

L ' A N A L Y S E E X C L U S I V E D E L A R É D A C T I O N



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Avant-propos

Quel avenirpour lassurance vie ?

Toujours plébiscitée, l'assurance vie est aujourd'hui à la croisée deschemins. Côté financier, les rendements des fonds en euros continuentleur régulière érosion : en moyenne, ils s'établissent à 2,90 % pour 2012.Certes, le taux net reste encore positif grâce au recul de l'inflation. Maisil est très largement insuffisant pour motiver les foules ! La fin du roi« fonds en euros » était prévue de longue date, à cause du recul des ren-dements obligataires sur les marchés et des différentes évolutions ré-glementaires. Elle plonge les assureurs dans la difficulté, car la relèven'est pas assurée. Le développement des unités de compte, mises enplace il y a plus d'une vingtaine d'années, se révèle être un échec patent.Les supports boursiers pèsent aujourd'hui à peine 12 % des actifs.

Il faut dire que les particuliersmaîtrisent mieux notre langue queles professionnels : dans assurancevie, ils ont vu le mot « assurance » !Plus récemment, d'autres initiativesont vu le jour : fonds euros à conno-tation immobilière, gestion à cous-sin, gestion flexible... Le rapportBerger-Lefebvre, remis en avrilau ministre de l'Economie et desFinances, suggère, lui, la créationde fonds « euro-croissance » avecune garantie non plus annuelle,mais seulement au terme.

Côté fiscal, l'assurance est aussià la croisée des chemins. Si le rapportBerger-Lefebvre ne plaide pas pour

une modification de fond en comble de la taxation, il suggère un alour-dissement de l'imposition pour les gros contrats s'ils ne sont pas plusutiles au financement de l'économie. Le président de la République a va-lidé ce principe lors des Assises de l'entrepreneuriat, sans toutefois en-trer dans le détail des futures annonces.

L'assurance n'est plus, et ne sera plus, l'oasis financière et fiscale qu'ellefut dans le passé. Vu le niveau des rendements, vu le niveau des frais,vu les évolutions fiscales, il est grand temps de se reposer les questionsdc base. Ai-je intérêt à avoir un contrat, compte tenu de mon ambition pa-trimoniale, de ma situation fiscale et de ma problématique successorale ?Quels sont les produits les plus adaptés ? L'assurance-vie ne doit plusêtre souscrite les yeux fermés. •

Jean-François Filliatre.directeur de la rédaction de Mieux Vivre Votre Argent

Guide réalisé par François Anglade

Pour demander la possibilité de transférer son contrat d'une compagnie à uneautre, signez notre pétition sur VotreArgent.fr/petition.



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Le rapport B e rg e r-Lefe by re dessinelassurance vie de demain

Commandé par le Premier mi-nistre à deux parlementaires dela majorité, Karine Berger, dé-putée des Hautes-Alpes, et Do-minique Lefebvre, député duVal-d'Oise, le rapport qui porteleur nom propose plusieurspistes d'évolution pour l'assu-rance vie. Son objectif ? Renfor-cer le financement de l'économieproductive, et en particulier celuides petites et moyennes entre-prises (PME) et des entreprisesde taille intermédiaire.Principale idée : la création d'unnouveau compartiment d'inves-tissement inspire des fonds « eu-rodiversifiés ». Il s'agirait enl'occurrence de fonds « euro-croissance », qui offriraient unegarantie en capital à partir d'unedurée définie à l'avance, maisqui seraient dépourvus de touteprotection en cas de sortie avantl'échéance convenue. Us permet-traient aux assureurs de diver-sifier plus largement leursportefeuilles financiers et d'in-

vestir une part plus importantede leurs actifs dans des supportsrisqués, en premier lieu les ac-tions d'entreprises, notammentles plus petites.

Evolution de la fiscalité. Pourpousser les souscripteurs à allervers ces nouveaux comparti-ments, les deux députés manientla carotte et le bâton : les assurésdétenant plus de 500 000 eurossur leurs contrats seraient péna-lisés s'ils ne basculaient pas surce nouveau véhicule. Les rap-porteurs évoquent également lapossibilité de supprimer le pré-lèvement de 35 % durant lesquatre premières années au pro-fit d'une imposition avec l'en-semble des revenus. Ds abordentaussi l'allongement de la duréede détention de huit à douze ans.On saura en septembre si cesmesures sont reprises, à l'occa-sion de la présentation du projetde loi de finances pour 2014. •

François Anglade

Coup de blues sur la collectePour la première fois en 2012,les Français ont retiré plusd'argent de leur assurance viequ'ils n'en ont versé. L'écartest minime : 3 milliards, surplus de 100 milliards. Mais lemouvement est assezimportant pour être noté.Parmi les raisons mises enavant pour expliquer cetteinversion de tendance, lesprofessionnels citent la

concurrence du livret A et du livret de développement durable, qui ontvu leurs plafonds de dépôt augmenter, ainsi que celle de la pierre, quicontinue à séduire les Français. C'est aussi l'arrivée à maturité del'assurance vie qui est en cause : après avoir garni leurs contrats, lesgros bataillons de retraités les utilisent pour boucler leurs fins de moisou aider leurs enfants. 2013 a mieux démarré : de janvier à mars,33,5 milliards d'euros ont été investis, et 26,8 milliards retirés. •

Les retraites utilisent parfois leurassurance vie pour aider leurs enfants

La saga des prélèvements sociaux15,5 % : c'est désormais le taux des prélèvements sociauxappliqué à l'assurance vie comme à la quasi-totalité des autresplacements. Rétroactif au 1er juillet 2012, ce taux s'appliqueimmédiatement aux intérêts crédités sur les contrats au titre desfonds en euros. Rappelons que les prélèvements sociaux sur lesunités de compte sont déduits lors des retraits. C'est alors le tauxen vigueur à la date du retrait qui prévaut, m

Extension des bonus sur les fonds eurosDe plus en plus d'assureurs modulent le rendementde leur fonds en euros en fonction de la proportionde supports à risque détenus par les assurés et dumontant du contrat. Lancés par Axa, ces bonussont aujourd'hui adoptés par Af i Esca, Allianz,Groupama et Swiss Life. Cette mesure s'appliqueà tous leurs contrats, nouveaux et anciens. Lesassureurs changent donc les règles du jeu encours de route. Pas fair-play ! »



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Un vent d'innovationsouffle sur l'assurancevie. Tant mieux !

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Pilotés, ciblés, solidairesvoici les nouveaux contratsL'offre de nouveaux contrats d'as-surance vie novateurs, qui s'étaitassagie ces dernières années, re-part de l'avant avec autant de créa-tivité. Première idée : le pilotagedes actifs. Le courtier en ligneAdvize a lancé son contrat avecun pilotage effectué par Morning-star. En fonction du profil del'épargnant, plusieurs porte-feuilles types sont créés et,chaque semaine, Morningstar in-dique les arbitrages nécessaires.Le même principe a été repris pard'autres contrats du Net, chezLinXea par exemple.

Autre tendance, toujours sur leWeb : les contrats dédiés à unseul objectif, en l'occurrence laretraite. Le courtier MonFinan-cier et Suravenir viennent de s'ylancer avec un produit simple :un fonds en euros et un supportrisque. La répartition entre cesdeux supports est fixe (65 % surle premier et 35 % sur le second),et elle fait l'objet d'un rééquili-brage mensuel.

Conjuguer rentabilité et impactsocial. Troisième nouveauté :les contrats solidaires, qui finan-

cent des activités d'insertion, delogement des plus démunis, oude préservation de l'environne-ment. Si quèlques offres exis-taient déjà - Entraid'EpargneCarac, Assurance Vie Respon-sable et Solidaire de la Maif ouSolid'R Vie d'Asac-Fapès -, unpoids lourd s'y investit : le CréditAgricole. Son Contrat Solidaire,lancé en mai dernier, prévoit que5 % du fonds en euros fructifientdans un fonds solidaire. Et la to-talité des supports risques sontégalement solidaires. •

François Anglade

L'attrait dela pierreLes épargnants français sontfriands d'immobilier et lesassureurs cherchent à lesséduire. Plusieurs d'entreeux ont créé à leur intentiondes fonds en euros denouvelle génération quifont la part belle à la pierre.Leurs débuts sontprometteurs, avec des tauxde rendement allant de 3,80 à4,15 % l'an dernier. Autrepiste : l'ajout de SCPI ou deSCI dans les contratsexistants. L'Afer a ajouté cecompartiment à sa gammel'an dernier. Attention : unepartie non négligeable desrevenus des SCPI [5 à 10%)est souvent conservée parlassureur.

Assurance vie et immobilier unmariage attractif peur Les epargnants

Après le décès, les rendements plongentComment sera rémunérée l'épargneplacée sur votre assurance vie entrevotre décès et le jour où lesbénéficiaires recevront l'argent ?Depuis 2007, les assureurs doiventpréciser la manière dont ils traitentles capitaux durant cette période.A l'occasion d'une vérification portantsur 61 contrats, ^Autorité de contrôleprudentiel (ACP] a mis le doigt surplusieurs produits qui n'étaient pasconformes, certains excluant parexemple toute rémunération pendantcette période. Pourtant, il peuts'écouler plusieurs mois entre le décèset le paiement des capitaux. Que prévoitle vôtre ? •

2,90 %C'est te rendement moyen des fonds en euros en 2012. Il adiminué d'environ W « centimes » (O, W %l par rapport à 2011,en raison de la baisse des taux obligataires. La hausse de laBourse l'an dernier n'a pas permis d'inverser la tendance.

Solvabilité il, encore du retardLes nouvelles règles européennes de solvabilité, appeléesSolvabilité ll, devaient entrer en vigueur dans les prochains mois,mais elles sont encore retardées. En cause ? La mauvaisepréparation des textes et les contestations sur les modèlesretenus, qui pourraient conduire les assureurs à ne plus détenird'actifs risques, devenus trop gourmands en fonds propres. Dereport en retard, ces nouvelles dispositions ne sont plusattendues avant 2016, voire pour la fin de la décennie. Et nombred'assureurs réclament qu'elles soient mises au panier. •



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QuizEtes-vous unamateur ouun expert delassurancevie?Avec plus de I 400 milliards d eurosinvestis, lassurancevie reste te premierplacement financier détenu par lesFrançais et réunit aussi bien desépargnants néophytes que des experts.Dans quelle catégorie vous situez-vous

rI La garantie apportée par unassureur sur les fonds en euross'applique :

A. Aux versements réalisés,frais compris

B. Aux versements réalisés,nets de frais

C ll n'y a pas de garantie sur ce fonds

A. Par rapport au total des sommesplacées en assurance vie, la partinvestie dans les fonds en eurosreprésente :

A. 40 % environa 60 % environC 85% environ

\J Le rendement d'un fonds eneuros correspond :

A. Au « taux minimum garanti »B. A la « participation aux bénéfices >C Au total des deux

" Que sont les « unités decompte » de l'assurance vie ?

A. Tous les fonds autres quele fonds en euros

B. La manière de compterdes assureurs, sans utiliserle système décimal

C. Des fonds garantis en euros, maîslibellés dans une autre devise

\J Un couple marié a le droit desouscrire :

A. Un seul contrata Un contrat par conjointC Autant de contrats qu'il le souhaite

U ll est possible que la duréeoptimale permettant de profiter de lafiscalité la plus douce, aujourd'hui dehuit ans, soit rallongée. Quelle est ladurée généralement évoquée ?

A. Dix ansa Douze ansC Quinze ans

/ Quand sont prélevés les principauxfrais dans une assurance vie ?

A. Lors des versements d'argentB, Lors des versements puis

chaque année sur le capitalC ll n'y a plus de frais dans

les contrats depuis deux ans

8,> Dans un contrat multisupport,l'assuré qui change de compartimentfait:

A. Un transferta Une mutationC Un arbitrage

C7 Les sommes investies après 70 ansdans lassurance vie profitent toujoursd'un avantage fiscal au plan successoral :

A. Elles sont totalement exonéréesa Elles sont exonérées à hauteur

de 152 500 eurosC. Elles sont exonérées à hauteur

de 30 500 euros

/La personne désignée au contratpour recevoir les capitaux de l'assuréen cas de décès s'appelle :

A. Un bénéficiairea Un récipiendaireC. Un héritier assurantiel

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