quest for summer · 2017. 8. 31. · 14 portefeuille genoteerde aandelen top 10 posities country...
TRANSCRIPT
1
Quest for Summer
Leuven, 26 augustus 2017
PROGRAMMA
Inleiding
Jos Peeters, voorzitter directiecomité Capricorn Venture Partners
Quest Cleantech Fund / Quest for Growth
Yves Vaneerdewegh, CIO genoteerde aandelen Capricorn Venture Partners
NGDATA
Luc Burgelman, CEO NG Data
Vragen en antwoorden
2
Onafhankelijk
Team van 18 mensen waarvan 10 investment managers
FSMA licentie als beheervennootschap van AICBs
Ongeveer € 400 miljoen activa onder beheer
Leuven, België
Quest
Cleantech Fund
€ 89 milljoen**
Quest for Growth
€ 157 miljoen**
Capricorn
CLEANTECH
Fund
€ 112 miljoen*
Capricorn
HEALTH-
TECH Fund
€ 42 miljoen*
Capricorn
ICT
Fund
€ 33 miljoen*
Capricorn
SUSTAINABLE
CHEMISTRY
Fund
€ 50 miljoen*
* committed capital
** net asset value 30/06/2017
3
QUEST CLEANTECH FUND
• Schone technologie (cleantech)
• Enkel genoteerde aandelen
• Aankoop/verkoop aan dagelijkse netto inventariswaarde
• Verhandelbaar via bank (bv. Keytrade, Binck)
4
Quest Cleantech FundSegmenten
Wind energy
Solar energy
Biomass & biofuels
Hydropower
Other renewable energy
Green building
Clean transport & fuel efficiency
Controls & energy optimisation
Smart grid & energy storage
Energy efficient lighting
Water management
Pollution control
Recycling & waste management
Agricultural & bio-based solutions
Advanced materials
55
Quest Cleantech FundBeleggingsstrategie
Actief portefeuillebeheer
Stock picking gebaseerd op fundamentele bottom-up analyse
Geconcentreerde portfolio (20-30 aandelen)
Dynamische buy-and-hold strategie
Focus op Europese small & mid caps
Focus op groeiaandelen met aanvaardbare waarderingen (GARP)
Focus op innovatieve bedrijven met bewezen technologie
5
Quest Cleantech FundAandelenselectie
6
Waardering
Groei
Track-record
Marktgroei
Marktaandeel
Governance
Management
People
Planet
Positionering
Leiderschap
Focus
Innovatie
Financiële sterkte
Rentabiliteit
FCF gener.
Solvabiliteit
7
Quest Cleantech Fundtop 10 posities
7
8
Performancesinds start*
* van 31 maart 2008 tot 30 juni 2017
Quest Cleantech Fund B: +147%
9
Performancevergeleken met andere (ecologie)fondsen (op 30 juni 2017)
bron: Morningstar, Capricorn Venture Partners9
Name
return
31/3/08-
30/6/17 Name
return
31/3/08-
30/6/17
QUEST CLEANTECH FUND-B 147% OEKO-AKTIENFONDS 46%
VP-TARENO WATERFUND R1 EUR 120% SWISSCANTO LU GRN INV EQ AT 38%
KBC ECO FUND-WATER-C 120% OEKOWORLD-KLIMA-CC 37%
PICTET-WATER-P EUR 113% MERIDIO FD-MERIDIO GRN BAL-P 32%
ASN MILIEU WATERFONDS 110% MPS RSAM SMART ENERGY-B EUR 29%
SWISSCANTO LU EQ WATR INV-AT 107% KBC ECO FUND CLIMATE CHANG-C 18%
JSS SUSTAINABLE EQY WATER-P 105% DEKA-UMWELTINVEST-CF 18%
MPS ROBECOSAM SU WATER-B EUR 103% UBS L E-GLB SUS INNOV EUR-PA 15%
KBC ECO FUND WORLD-C 101% DEUTSCHE INVEST I NEW RES-LC 14%
MLT FLX-CARNOT EF EGY-B E 97% DNB-RENEWABLE ENERGY-A 12%
FBG 4ELEMENTS 94% PICTET-CLEAN ENERGY-IE 11%
MP RSAM SMART MATERIAL-B 87% VONTOBEL-NEW POWER-B 0%
SCHRODER INTL-GL CLIM CH-AA 83% UNISECTOR: KLIMAWANDEL-A -7%
IMPAX ENVIR MKTS IRL-B EUR 71% CAIXAGEST ENERGIAS RENOVAVEI -8%
PARVEST CLIMATE IMPACT-CC 71% ENERGIES RENOUVELABLES-A -10%
MAM TERRA NOVA 70% BGF-NEW ENERGY FUND-EA2 -10%
MIROVA FDS-ENVIRON EQ FND-IA 63% ALLIIANZ GLBL ECO TRNDS-AE -11%
NORDEA 1 SIC-GCL&ENV-BP-EUR 62% SWISSCANTO LU BO CLIMATE-AT -23%
OEKOWORLD-WATER FOR LIFE-C 61% EIC RENEWABLE ENERGY-A -38%
TRIODOS SIC I-SUSTAIN PIO-RC 60% KBC ECO FUND-ALTER ENERGY-C -40%
OEKOWORLD-OEKOVISION CLASSIC 56% JSS ML-NEW ENERGY FUND EUR-B -43%
JUP JGF-ECO GRWOTH-L EUR 54% SARASIN NEW POWER FUND-P EUR -45%
PIONEER FDS-GLBL ECOLG-AAC 49% PERFORMANCE ENVIRONNEMENT-A -58%
LBBW GLOBAL WARMING 48%
average European Cleantech-Clean Energy-Climate-Water-Environment-Eco Funds in € 43%
10
Quest Cleantech Fundevolutie fondsgrootte
10
11
QUEST FOR GROWTH
• Beleggingsinstelling (PRIVAK) genoteerd op Euronext Brussel
• Investeringen in genoteerde en niet-genoteerde ondernemingen
• Sectorfocus op cleantech, health-tech & ICT bedrijven
• Fiscaal aantrekkelijke dividenduitkering van minstens 90% van
gerealiseerde winsten
12
PRIVAKRecente wijzigingen
• Mogelijkheid uitkering keuzedividend opgenomen in statuten
• Rapportering volgens de IFRS-normen
• Capricorn Venture Partners aangesteld als beheervennootschap
• Vergoeding beheervennootschap vastgelegd op 1% van kapitaal
• Wijzigingen Raad van Bestuur en effectieve leiders
• Nieuwe website www.questforgrowth.com
13
Quest for GrowthPortefeuillesamenstelling en marktkapitalisatie
op 30 juni 2017
14
Portefeuille genoteerde aandelenTop 10 posities
country sector/activityportfolio
entry
% NAV
30/6/2017
TKH Group Netherlands telecom, building and industrial solutions 2014 4.8%
Andritz Austria plant engineering 2008 3.8%
Pharmagest France software for pharmacies 2010 3.6%
Gerresheimer Germany pharma packaging 2011 3.4%
Technotrans Germany liquid technology 2015 3.3%
Norma Group Germany connection technology and water mgmt. 2016 3.1%
Umicore Belgium materials technology 2006 3.0%
Jensen-Group Germany heavy-duty laundry equipment 2016 2.8%
Corbion Netherlands food ingredients and biobased chemicals 2016 2.7%
Kingspan Ireland Insulation materials and products 2016 2.7%
15
2017 H1 portfolio company returns in l.c., excl. trading positions (held < 3 m)
source : Bloomberg, Capricorn Venture Partners , QfG quoted (e) is estimate excluding costs
and cash , (I) = return since introduction, (O) return until removal from portfolio
QfG quoted portfolio 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009
vs. DJ Stoxx 600 >> >> > >> >> < >> >>
vs. DJ Stoxx Small 200 >> >> > >> >> > > >>
vs. Tecdax >> < << << >> > >> >>
Portefeuille genoteerde aandelenPerformance
16
Land: België
Beurskapitalisatie: ongeveer € 300 miljoen
Intro Quest Cleantech Fund: november 2013
Intro Quest for Growth: mei 2016
Genoteerde aandelenJensen-Group
17
Land: Duitsland
Beurskapitalisatie: ongeveer € 1,7 miljard
Intro Quest Cleantech Fund: juni 2016
Intro Quest for Growth: juni 2016
Genoteerde aandelenNorma Group
18
Land: Duitsland
Beurskapitalisatie: ongeveer € 500 miljoen
Intro Quest for Growth: mei 2017
Genoteerde aandelenCEWE
19
Portefeuille niet-genoteerde aandelenSamenstelling
20
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Portefeuille niet-genoteerde aandelenExit strategie
* *
* Capricorn Health-tech Fund / ** Capricorn ICT Arkiv / *** Capricorn Cleantech Fund
**
***
****
21
Land: België (Gent)
Quest for Growth investeert via Capricorn ICT Arkiv
Eerste investering Capricorn ICT Arkiv: augustus 2013
Totaal geïnvesteerd door Capricorn: meer dan 2 miljoen euro
Niet-genoteerde aandelenNGDATA
23
ResultatenEerste jaarhelft 2017
• Netto winst: € 22 miljoen
• Evolutie NAV (performance): +16%
• Evolutie beurskoers: +5%
24
ResultatenLange termijn performance