วธการเลนหนแบบ Richard Donchian บรรพบรษของเหลา Trend follower ( ตอนท 1)

Richard Davoud Donchian คอใคร ?….ทาไมผมถงชอบเอาชอคนแปลกๆมาลง…..คนทเคยอานบลอกนมาครงสองครงนาจะสงสยวาทาไมผมไมเขยนเรองฮตๆอยางเสยคนโนนเซยนคนน เหตผลเลยกคอผมไมคอยรจกครบ หห รจกบางแตกเพยงผวเผนอาจจะมวาสนาไดคยกบเหลาบรรดาเซยนหนเหลานแคเพยงบางครง หรออาจจะเปนเพราะผมคดวาบางครง คนไทยยงมคานยมและระบบการสอนและศกษาทมนไมคอยจะเปดเผย และเปนระเบยบมงครบ อนนความเหนผมนะครบ เอาเปนวาจบเรองของผมดกวา มาตอทRichard Donchian ดกวา หห Richard D. Donchian เปนนกเลนหนทไดรบการยอมรบอยางมากของ Wall Streetเขาเรมตนชวตในวงการตลาดหนเมอป 1930 1974 และเรมมาประสบความสาเรจอยางจรงจงในการเปนนกเลนหนเมอป ครบนนหมายถงความเพยรพยายามศกษาอยางยาวนานจรงๆ และสงท Donchian ไดคนพบนนทาใหเกดการเปลยนแปลงหลายอยางตอวงการวเคราะหหนทางเทคนคอยางมากมายจนถงปจจบน Donchian คอคนททาใหวงการตลาดหนสนสะเทอนเพราะเขาคอ “บดาของ Trend Follower” หรอผท

Trend Following (วธการเลนหนตามแนวโนม)ทาให เทคนคการเลนหนแบบ ไดกอกาเนดขนอยางเปนรปเปนรางขนมา และสาหรบทานทยงไมเขาใจวา Trend Following คออะไร อธบายงายๆกคอ การเลนหนภายใตสมมตฐานทวาราคาของหนจะเคลอนทไปตามแนวโนมหลกของมนจนกวาแนวโนมหลกของมนไดเปลยนแปลงไป นนเองครบ ซงกเปนหลกการพนฐานของการวเคราะหหนทางเทคนคทพวกเราตองจาใหขนใจนนเองครบ และ Donchian นเองแหละครบทเปนคนรเรมพฒนาเทคนคการเลนหนทเปนทนยมอยางมากของพวกเราในปจจบน นนกคอ การเลนหนดวยระบบ การใชเสนคาเฉลยเคลอนทหรอ Moving Average นนเองครบ (หรอใครจะเถยง ? หห) และสดทายนเองถาใครไดอานบทความเกยวกบ กลมเซยนเตา The Turtle Trader แลวผมกจะขอบอกอกวานกคอ หนงในอทธพลของ ปรมจารยการวเคราะหหนทางเทคนครายนครบ…… Richard D. Donchian .

Donchianและนกคอเพชรจากกรสมบตชนแรกของปรมจารยคนนซงผมกไปขดกนมาใหไดอานกนครบ ซง เขยนขนในครงแรกเมอป 1934 และเมอเขาไดกลบมาปรบปรงใหมอกครง เขาไดใหขอสงเกตวา หลกการขอท 1,2,3,4 และ 5นนเปนขอทสาคญทสดครบ แนวทางการเลนหนของ Donchian

จงระวงการตดสนใจของคณ จากขอมลขาวสารทเปนทกลาวขานและเขาถงกนไดทวไปจากมวลชน เพราะถงแมมนจะถกตอง มนจะทาใหการเคลอนตวของราคาไปไดไมไกล และชาลง

1.

ในชวงเวลาทตลาดเงยบเหงานน จงคอยเตรยมพรอมทจะเกาะไปกบแนวโนมทมาพรอมกบโวลม

2. หรอปรมาณการซอขายทมากขนอยางเหนไดชด

จากดการขาดทน และ ปลอยใหหนวงไปเพอทากาไรกอนโต ไมตองไปคดถงสงอนนอกจากน

3.

เมอตลาดกาลงผนผวน อยาเชอมนและทมเทในสงใดเกนไป แนวโนมทชดเจนนน จะเกดขนบอยพอทจะทาใหชวตเราไดตนเตน และจงทมเทลงไปเมอมนไดเกดขน การกระทาอยางนจะทาใหเรา สามารถลดการขาดทนจาก

4.

Whipsaw หรอ Error ของตลาดทเกดขนไดอยางมากมาย ระวงในการเขาซอขาย อยาดวนเขาซอเมอแนวโนมไดเกดขนมาเกน 3 วนจงรอ การกลบตวลงมา

5.

6. การใช Stop loss หรอการคมตนทนอยางรอบคอบเปนสงทมผลตอการเลนหนใหไดกาไร และจด Stop lossนนสามารถนามาใชเพอการปกปองกาไรของคณไดเชนกน ตองรจกการจากดการขาดทนและเขาซอ-ขายจากรปแบบpattern ทมความนาเชอถอและแมนยาตางๆของราคาหน เชน รปแบบ สามเหลยม Stop หรอจดตดขาดทนจะมคา และเชอถอไดมากขนหากใชรวมกบ รปแบบการวเคราะหหนทางเทคนคทมความแมนยาและนาเชอถอ

7. ในเวลาทการเคลอนใหวของตลาดหนนน เคลอนขน หรอลง ในระยะพอพอๆกน เราควรทมเงนลงในตลาดขาขนเนองดวยเหตผลทาง สดสวน Percent ของกาไร เชน หนลงจาก 50 ลงมาถง 25 จะเทากบ 50% แตหากหนขนจาก 25 ไป 50 จะเทากบ 100% ( และอยาลมวาหนลงไปไดจนถง 0 แตขนไดไมจากด )

8. ในการเขาซอ การตงราคารอ นนยอมรบได แตเมอถงเวลาขาย ตองขายทนท ( โยนทงไปเลยครบ ) 9. ซอหนทแขงแกรง ทง ราคา, แนวโนมของหน และปจจยพนฐาน และ ตองขายหนเนาๆออนแอ ทงไป

ซะ 10. การเคลอนของตลาดทมกลม Rails (ขนสงทางรถไฟ) เปนตวดนนนนาสนใจมากกวาการเคลอนทท

กลม Railsนนไมดนขนไปดวย ( ประยกตหนอยกคอ ตลาดทเคลอนไปดวยแรงดนของหน Big Cap ทงหลายจะนาสนใจกวา ดนตวเลกๆปนขนมาเลน นนเองครบ)

11. การศกษาปจจยพนฐานของหนแตละตว และความแขงแกรงของบรษทนนๆเปนเรองสาคญอยางมากเชนเดยวกบการวเคราะหหนทางเทคนค (พนฐานและกราฟ ควรไปดวยกนนนเอง สงเกตไดจากอดตพวกตวนาตลาดตางๆไงครบ)

……………………………………………… วธการเลนหนแบบ Richard Donchian (ตอนท 2)

เมอวานผมแปล วธการเลนหนแบบ Richard Donchian ตอนท 1 แลวแตยงตดคางอยอกตอนเปนบทจบ บทนเปนเคลดลบรายละเอยดเคลดลบการวเคราะหหนทางเทคนคเลกๆนอยของ Donchian ซงเขาเขยนไวทงหมด 9 ขอ นา สนใจดเปนอะไรททาใหเรานาไปประยกตกบระบบการเลนหนของเราเพมไดด ทเดยว บทความดงเดมนนไมไดมภาพประกอบเทาไหรแตวนนเดยวผมจะลองทาภาพ ประกอบใหดวย จากโปรแกรมทเพงโหลดมาใหม ตดขดอยางไรขออภยไวดวยนะครบโดยเดยวลองเอากราฟหนของบานเราเนยแหละมาดกนวามนจะใชกนไดจรงมย ไปดกนตอเลยดกวา โดยDonchian เองไดเนนยาใหเหนถงความสาคญของขอ 1, 4, 5 และ 9 เปนพเศษครบ เคลดลบการวเคราะหหนทางเทคนคของ Richard Donchian

หนทไดเคลอนใหวขนหรอลงมาแลวระยะหนงแลวพกตวในรปแบบ Sideway 1. หรอ เคลอนทออกไปขางๆ มกจะเคลอนไปตอในทศทางเดม และโดยทวไปแลวเมอหนไดวงขนไปรอบท 2 หลกจากพกตวไปแลว มกจะวงกลบลงมาท Sideway เดมอกครง

……………………

2. จดกลบตวหรอแนวตานนนมกจะเกดขนในระดบราคาทเคยมการ Sideway นานๆเปนชองแคบๆมากอน หรอในอกกรณหนง คอระดบราคาทเปนแนวรบแนวตานเดม

……………………

Trendline 3. มองหาจงหวะ ซอหรอขายเมอราคาหนวงไปหา โดยเฉพาะอยางยงเมอ โวลมนนไมมาก หรอลดนอยลง และตองระวงเสน Trendline ทราคาคลอเคลยหรอวงเขาชนบอยเกนไป (ระวงหลด Trendline)

……………………

ระมดระวงเมอราคาของหน “ไตคลอเคลยไปตาม Trendline ระยะสน”4. และเตรยมพรอมทจะรบเมอเมอราคาหลดทะลเสน Trendline อยางแรง

……………………

เมอราคาหนวงทะล Trendline 5. ระยะสนไป ตามแนวโนมทใหญกวาคอสญญาณการเขาซอทสาคญทสดเราควรเขาซอ หรอขายหนออกไป ณ จดน

……………………

6. กราฟ รปแบบ สามเหลยม นนอาจเกดขนเนองจากการ เกบหน หรอ ปลอยของ กไดทงนขนอยกบปจจยอนๆดวย แตโดยทวไป ราคามกจะวงไปในทศทางทสามเหลยมขนานกบพนทสด

…………………… 7. คอยระวง “โวลมพค หรอ Volume Climax” เมอหนไดวงมาสงเปนระยะเวลาหนงแลว

……………………

8. อยาพยายามนบ Gap Gap มวๆถานบไมเปน หรอแยกแยะไมออกวา มนเปน ชนดใหน (ขอนเหนบอยมาก นบกนมวไปหมด พอม Gap เอะอะอะไรกบอกตองลงมาปด หห) เชน Break away gaps, Normal gaps หรอExhaustion gaps

……………………

9. ระหวาง ทหนกาลงเคลอนไปเรอยๆ ใหซอเขาซอเพมในวนรงขนตงแตเปดตลาดหลงจากหนไดกลบตว มาวงในทศทางหลกของมน อยางไรกตามการกลบตวอาจจะกลบตวไมไกลนกโดยเฉพาะอยางยงถา โวลมไมเขาในวนทตลาดเรมกลบตว

……………………

หมดแลวครบ เคลดลบการวเคราะหหนทางเทคนค 9 ขอ จากผเปนเหมอน “บดา”ผใหกาเนดวธการเลนหนแบบTrend Following ……..Richard Donchian ของโลก เ เปดตานาน วธการเลนหนแบบ “เซยนเตา” The Turtle Trader !! (ตอนท 1)

เปดตานาน วธการเลนหนแบบ “เซยนเตา” The Turtle Trader !! (ตอนท 1)

ใครกนหนอ คอ “ผเฒาเตา” ผใหกาเนดกลมเซยนเตา ( ผมขอบญญตศพทเองเลยนะครบ ออ ) เขากไมไชใครอนครบ เขากคอบคคลทเคยไดรบฉายาวาเปน “Prince of the pit” หรอเจาชายแหงตลาด “คอมโมดต” และตลาด “ฟวเจอร” เจาตารบ Trend Follower ผทพกตงคในกระเปาเขาตลาดและเรมตนชวตการเปนโคตรเซยนหนดวยเงนเพยง 400เหรยญ และเปลยนมนกลบเปนกาไรกลบมาถง 200 ลานเหรยญ!!!…..กเทาหนอไปคดกนเอาเอง และเขาคนนยงเปนผทสรางเทรดเดอรระดบโลก ออกมาอกหลายคน ถงตรงนเรมสนใจกนรยงครบ ออ ถาอยากจะอานตอกคลก! เขาไปเลยครบ! ขอเกรนนากอนนดนงนะครบวาผมเขยนบทความนสรปยอมาจากหนงสอหน The original turtle trading rulesเหตผลทเอาหนงสอหนเลมนมาแปลด กอไมมอะไรมากครบเพราะ มนเปนระบบการเลนหนทนาสนใจระบบหนงทเคยโดงดงมากในอเมรกา ( ผมขอเรยกรวมๆวาเลนหนเลยนะครบในสวนรายละเอยดทไมคอยสาคญ เปนคาโมของผมซะมากกวา มนพมพสนดครบ แตจะเนนคาเฉพาะในททสาคญครบ ) ตอครบๆตอ และไอวธการเลนหนและวเคราะหหนทางเทคนคในรปแบบนแหละ ททาให “กลมเตา” เจเนอเรชนหลงๆ แตละคนทาเงนกนไดมหาศาลจรงๆ ครบไววนหลงผมจะเลาเรองตนกาเนดตานาน “โคตรเซยนเตา” ใหฟงตอนะครบ บทท 1A Complete Trading System From Original Turtleระบบการเลนหนทสมบรณแบบเคยสงเกตกนใหมวานกเลนหนทประสบความสาเรจ ( พดงายๆวารวย ) สวนใหญแลวมกจะม “วธการเลนหนอยางเปนระบบทแนนอน แตยดหยนในวเคราะหและตดสนใจ” และนคงไมไชเรองบงเอญอยางแนนอนครบ!! มาถงตรงนแลวหลายคนคงสงสยวาอะไรคอระบบการเลนหนและวเคราะหหนทดไชใหมครบ แลวมนจาเปนอยางไรทตองมระบบ ? แนนอนครบจาเปนแนนอนและมากดวย ! เพราะเนองจากความทคนกคอคนครบ

“อารมณ” เปนเรองทหลกไมพนอยางแนนอน หากพวกเราเคยไดนาการเทรดทผานมามาวเคราะหสวนมากแลวเราจะพบวา ความผดพลาดสวนใหญเกดขนจากอารมณของเราทงนนตงแตซอยนขาย !….. และนเปนทมาของความจาเปนทเราจะตองมระบบในการเลนหนละครบจะไดไมตองปวดหว ปวดใจ คอยลนกนใหตวโกงเลยทเดยว ทนเราจะรไดอยางไรวา ระบบการเลนหนของเรามนครบถวนในสงทมนควรมเรามาวากนตอดกวา…. องคประกอบทสมบรณของ Trading System

ตวอยางระบบ Turtle trading system

• ตลาด ( Market ) • จานวนของการซอขาย ( Position sizing ) • การเขาซอ ( Entries ) • การหยดขาดทน( Stop ) • การขายทากาไร( Exit ) • กลยทธ ( Tactics ) หลายคนอานดแลวคงคดวามนชกจะหลายอยางเกนไปแลววย! ไชใหมครบ ใจเยนๆครบมองดๆแลวมนกองายมากเลยนะครบ ไมพนหลกทเราเคยเรยนภาษามาตงแตเดกแหละครบ มนกคอหลกใครทา… “อะไร” “เทาไหร” “เมอไหร” “ทใหน” “อยางไร” นนแหละครบ ……. แปลใหงายกออยางนละครบ การทระบบจะสมบรณนนจะตองมจดตดสนใจในการ

1. ซออะไร นนหมายความวาคณจะตองคดแลวละครบ วาคณจะเลนกบความเสยงแบบใหน หนหรอ ฟวเจอร หรออะไรตางๆนาๆ ทเรารจกกนแหละครบ

2. ซอเทาไหร ขายเทาไหร …… แปลวาอะไร กแปลวา ระบบจะตองบอกคณไดวาคณมตงคเทานๆคณควรจะซอเทาไหรใหเหมาะสมในการจดการความเสยงครบ บางคนเรยก ( Money Management )

3. ซอเมอไหร …. คาถามนถามงายตอบยากครบ แตระบบของคณกควรจะมจดตดสนใจทแนนอนไวกอน

4. จดหน อยทใหน… พดงายๆคอ รตววาผดไปแลวเมอไหรนนแหละครบ เปนสงสาคญมากทระบบตองมนะครบ

5. ขายทากาไรเมอไหร …. เรองนผมคดวาทกคนทาเปนแตจะทาอยางไรใหมประสทธภาพทสดนนตอบยากแตจาเปนตองกาหนดไวกอนเชนกน

และนกเปนหลกคราวๆในการสรางระบบการเลนหนทสมบรณนะครบ คราวนกคงถงคราววาทานทงหลายจะตองไปนงทบทวนตวเองแลวละครบวา ปจจยในการวเคราะหหนของเราเนยมนขาดตกบกพรองไปตรงใหนรลาว ขอควรจาไวกคอระบบการเลนหนทดนนจะตองทาใหเราสามารถตดเอา “ความรสกและอารมณ” ของเราไมใหเจอปนในการวเคราะหและตดสนใจ ซงนนกเพอปองกนความเสยงจากอารมณของเราเอง ซงจะทาใหเรามความสมาเสมอในการเลนหนไดอยางดขนแนนอนครบ ทนไดไมตองปวดหว “กลวเวลาทตองกลา กลาเวลาทตองกลว” กนอกนะครบ ปญหาเรองปลอยหมในเลาใหเสยอารมณจะไดหมดไปอกดวยครบ เปดตานาน วธการเลนหนแบบ “เซยนเตา” The Turtle Trader !! (ตอนท 2)

สวสดกนอกครงครบคราวทแลวทคางไววาจะนาเรองของ “เซยนเตา”The Turtle trader มาฝากความจรงผมอยากนามาแปลมาลงทงหมด เกยวกบ Original Turtle trading rules แตคาดวามนจะยาวไป เลยขอนาเอาตอนท 3 ของหนงสอหนเลมนมาฝากกน เปนIdea เกยวกบเรองของ Position Sizing ของระบบของพวก “เซยนเตา” TheTurtle trader แลวกนนะครบ ถงแมวาอาจจะเปนวธการเลนหนทมนานมาแลวแตคดวายงมอกหลายคนทไมเคยรวามไอเดยแบบนอย โดยปกตแลวเรามกจะรจกแตการกาหนด Cut loss โดยองกบราคาทเราคดวาหนมนไปผดทางแลว แลวนามาคานวนsize ของจานวนเงนและจานวนหนทจะซอเชน กาหนด Portfolio Risk ไวท 2% ถาพอรท 1ลานบาทเทากบวาคณยอมเสยตงคแตละเทรดเปนเงน 2หมนบาท เอาละทนราคาหนทคณจะซอคอ 10 บาท จดหกกลบทคณคดวาหนไปผดทางคอหรอ cut loss 9 บาท นนกคอ ถาคณนาเอาเงน 20,000 บาท มาเทยบวามคาเทากบสวนตาง 1 บาทของเราคาหน เราซอหนทราคา 10 บาทจะเปนเงน 200,000 นนเอง ( ไมรวมคอมมสชน ) ถายง งงๆ นะครบ Portfolio Risk = 1,000,000 * 2% = 20,000 บาท หา Size ของจานวนเงนทจะเทรดไดโดย

1. หาจด Cut loss กอน เชนซอ 10 บาท ขาย 9 บาท สวนตาง = 1 บาท 2. นาสวนตาง1บาทมาเทยบกบ Port risk = 20,000 3. เมอ 20,000/1 บาท ถาหนราคา 10 บาทตองใชเงน = 200,000 บาท 4. พดเปน สมการงายๆคอ Port risk/สวนตาง * ราคาหน นนเองครบ ทนเรากหาจานวนเงนทจะซอได

งายๆแลวนะครบ 5. จรงๆ สตรสมการนจะงายกวาเดมอก เอาแบบลดไปอก เอาเปนหาจานวนหนทจะซอเลย กแคนา Port

risk/สวนตาง = จานวนหนทจะซอแลวครบ นคอวธการคานวนเงนในพอรททเราจะนามาซอโดยทวไปแต เหลา “เซยนตา” Turtle trader มวธการทตางไป คอคดตามคา N หรอ Average True Range ของหน เปนยงไงลองอานดครบ ( สาหรบคนทหวชาในการคานวนผมหาโปรแกรมมาชวยแลวนะครบ ใชงายดครบ “ฟนธง” !! )

ของฟรสารบ นกเลนหนครบ trade-position-size-calculator โหลดไดท http://free-trade-position-size-calculator.lastdownload.com

Position Sizing“นกเลนหนแบบ Turtle trader ใชคาความผนผวนของตลาดมาเปนตรรกะในการหา Position size” การกาหนดขนาดของ position นนเปนสงทสาคญทสด แตกลบกลายเปนสงทมคนเขาใจนอยทสดในการเลนหนTurtle trader นนใชกระบวนการคดหา Posiotion Size ทตางไปจากนกเลนหนในยคนนเปนอยางมาก เนองจากพวกเขานาคาความผนพวนมาคานวน นนหมายความวา Position ของเราจะมคาตามความผนผวนของตลาดนนเอง อกนยหนงกคอหากตลาดมคาของความผนพวนสงจะทาให Position Size ของเรามขนาดเลกลงกวาการเลนหนในตลาดทมความผนผวนนอยกวา คาความผนผวนนมความสาคญมากทจะนามาใชเนองจากมนจะทาใหเรา มโอกาศไดเงนและเสยเงนจานวนพอๆกน แมวาหนเหลานนจะเคลอนใหวแรงหรอชาตางกน นนทาใหเราสามารถควบคมความเสยงจากการเลนหนทตางตวกนไป หรอตางตลาดกนไป ถงแมวาความผนผวนของการเคลอนใหวของหนทเรามนนจะนอยกวาหนตวอนทเราม แตผลทไดรบออกมาจะไมแตกตางกนเนองจากเราจะมหนทมคาความผนผวนตาอยมากกวาหนทมความผนผวนสงนนเอง Volatility and Meaning of Nคาความผนผวนและความหมายของ NTurtle trader นาคอนเซปททไดรบจาก Richard Dennis และ Bill Eckhardt มาใช คอนเซปทนถกเรยกงายๆวา N ซงหมายถงคาความผนผวนของตลาด ( พดงายๆคอการนาคา N มาใชในการ cut loss นนเองครบ ) N คอคา 20 days Moving average คานวนแบบ Simple ของคา True range ( คาสมบรณของการเคลอนใหว) ซงเรยกกนโดยทวไปวา ATR( Average true range ) คา N นนแสดงถงคา ATR ในตลาดหรอหนตางๆในชวงเวลานนๆ สตรการหา ATR คอ True range = Maximum(H-L,H-PDC,PDC-L)โดย H = High จดสงสดของวน L = Low จดตาสดของวน PDC = Previous day’s close ราคาปดเมอวนกอน _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ การหาคาของ N คอN = (19 * PDN + TR)/20 โดย PDN = Previous day’s N คาN ของวนกอน TR = True range คาระยะความผนผวนสมบรณ ( คาจะเปนเลขจานวนสมบรณ ไมมคาตดลบ ) สงเกตวาการหาคา N นนตองนาคา N ของวนกอนมาใชดวย คาทนามาใช ของ N ในการหา Position Size คอ20 days Moving average แบบsimple ของ True range ( ใครอยากลองทาไมตองคดใหปวดหวนะครบในโปรแกรม Metastock ม indicator : ATR ใหอยแลวลองไปหาดแลวกาหนดเปน 20 วน )

แนวคดพนฐานในการวเคราะหหนทางเทคนค ของ Turtle trader นนอยบนหลกการ Peak and Through

Dollar Volatility adjust (การปรบแตงคาความผนผวนเปนจานวนเงน)ขนแรกเราในการหา Position Size นนเราตองปรบแตงใหคา N นกลายเปนจานวนของเงนขนมากอน ( ในกรณทเลน คอมโมดต หรอ ฟวเจอรตางๆ นะครบเนองจาก 1 จดจะไมเทากบ 1 บาทเหมอนการเลนหน ) หาไดโดยการคานวน Dollar Volatility = N * Dollar Per Unit เชน งายๆนะครบ1 จดมคา 1000 เหรยญ ถา N ทไดจากคาความผนผวนคอ 10 จด นนคอคาความผนผวนทงหมดคดเปน 10000เหรยญครบ นคอราคาทเราตองจายตอ 10 จดหรอ 1N นนเอง แตหากเราเลนหนกไมยงยากอะไรครบ งายๆกคอ เชน ราคาหน 10 บาท เถาราไดคา N ท 1 บาทเรากไมตองแปลงเพมเตมอะไรครบ มนกคอการหาจด cut loss จากVolatility นนเองและนนคอ คาความผนผวนสงสดทยอมไดและหากหนเคลอนใหวผดจากทคดถงจดนตองขายทง Volatility adjust position unit ( การนามลคาทไดจากการผนผวนมาหาขนาดของ Position )งายๆอกเชนเคย สตรคอ Unit Size (= 2% * Portfolio Value) / N * Dollar per point ในกรณนถาเลนหนก เอาคา N มาคดไดเลยนะครบ เชน portfolio เรามเงน 1,000,000 บาท 2% คอ 20,000 นคอเงนทเรายอมเสยในแตละครง เอามาหารดวย N ( นา N มาเปนจด Stop loss ) เชนหนทเราตองการซอคอ10 บาทและ N คอ 1 บาทเราจะ Cut loss ท 9 บาทนนเองครบ ทนเอา 20,000 มาหารดวย N=1 จะไดจานวนหนครบ ก unit กวาไปในทนได 20,000 หน จะตองใชเงนทงหมด 10บาท*20,000หน = 200,000 บาท

มนกนรปลาวครบ สรปงายสารบวนนใหกอนนะครบ พวกเซยนหน Turtle trader เนยเคามวธการหา Position sizeจากจด Cut loss ทตางไปกบเราๆครบ เชนเราอาจจะกาหนดจดขาย cut lossตามการหลด trend line แลวนามาหาPosition Size ในการเทรด แตพวก “เซยนเตา” Turtle trader จะใช คาเบยงเบน Volatility มาใชแทนครบ ซงวธการเลนหนแบบนจะชวยปองกนความเสยงจาก “อบตเหต”ทไมคาดคด หรอทเรยกวา Price shock ไดดกวาครบ และนกคอเนอหา เปดตานาน วธการเลนหนแบบ “เซยนเตา” The Turtle trader !! ในตอนท 2 เปดตานาน วธการเลนหนแบบ “เซยนเตา” The Turtle Trader !! (ตอนท 3)

เอาละครบเรามาวากนตอถงวธการเลนหนแบบ Turtle Trader ใหจบในบทท 3 ซงเปนเรองของการกาหนด Position Sizing และ Units limit ของกลม “เซยนเตา” The Turtle trader กนดกวาถงแมบทนจะไมมเรองของการวเคราะหหนทางเทคนคซกเทาใหร แตทนอานอกหนอยนะครบ อกนดเดยวกจบแลวแถมยงเปนเร องสาคญในการเลนหนใหสาเรจดวยครบ The importance of Position Sizing ( ความสาคญของการหาPosition Size )การกระจายความเสยงนนมความสาคญเพอทจะ กระจายการลงทนไปยงหนตางๆ เพอจากดความเสยงของ Portและเพมโอกาศทจะเลนหนถกตวใหมากขน ดวยครบ โดยในการนเมอเราใชวธนแลวจะทาใหเราสามารถจดการRisk/Reward ในหนแตละตวไดอยางเทาๆกนดวย ระบบTurtle Trading System จะใชคา “ความผนผวน หรอ Volatility” ในการประเมณความเสยงในการลงทนแทนทวธธรรมดา (อานตอนท 2) เพอทจะทาใหความเสยงในแตละการลงทนทถออยสามารถประเมนไดอยางเทาๆกนๆ และการทาเชนนยงสามารถชวยใหเกดความนาจะเปนทจะเพมปรมาณการเทรด ทถกตองไดมากกวากวาเทรดทผดพลาด อกประเดนนงทนาสนใจนนกคอ การกระจายความเสยงนน จะยากขนหาก portfolio ของเรามขนาดทเลกลง เนองจาก หากเราเลน option , future หรอ commodity เราตองเทรดเปน contract ซงบางครงการคานวน position sizeทออกมาจะไดคา ไมเตมจานวนเชน Unit Size = 1% of account / N * dollar point ในกรณท คา N ทไดนามาคณกบ มลคาตอจด ออกมาแลวไมเตมจานวนเราตองตดเลข ลงมา ไมไชตดขนนะครบไมเชนนนจะเกนความเสยงทเรารบไดนนเอง เชน ถา 1 point คอ 5,000 บาท คา N คอ 14.5 เราจะได 14.5 * 5000 = 72,500 บาท จานวนเงน 2% ของport 1,000,000 บาท = 200,000 บาท นา 200,000 / 72,500 = 2.75862 เราตองลดลงเหลอ 2 contract เทานนครบ

กราฟแสดง Performance ทถกจาลองขนโดยใชคอมพวเตอรจากระบบ Turtle Trading System ตงแตป

1990-2003 ( เฉพาะในตลาดท U.S ) Unit as a measure of risk (การนาUnit หรอ ปรมาณของการเทรดมาประเมณความเสยง )เมอ Turtles นาunit มาเปนหลกพนฐานในการหาPosition size แลวและเมอการทแตละ unitนนไดถกปรบแตงมาเปนอยางดตามคาความผนผวนของตลาด เราจงสามารถทจะนาจานวน unit มาประเมณความเสยงของport เราไดเชนกนครบ Turtles จะถกกาหนดกฏของการเทรดเพมเขามาเพอจากดความเสยงจากจานวนของ unit ตามแตละชวงเวลาและตาม ตลาดทเขาเทรดเพอเปนการปกปอง portในเวลาทพวกเขาตองเจอกบ Losing period หรอ Drawndown หรอแปลอกอยางตามประสาชาวบานวาชวง ดวงซวยนนเองครบ เชนเมอตลาดเกดการหกกลบอยางกระทนหนหรอ การ panic เปนตนอยางเชนชวงBlack monday ในตลาด อเมรกา หากวาพวกเขาไมทาเชนนนกจะตองเจอกบชวตทนาเศราของ เทรดเดอรนบแสนคนท มลคาของ Portfolio หายไปหลาย สบเปอรเซนทในเพยงวนเดยวเฉกเชนเดยวกน ครบ

นเปนตาราง limit ทพวกเขาตองทาตามครบ LEVEL TYPE MAXIMUM UNITS —1———- ตลาดชนดเดยวกน ————————– 4 Units— —2———- ตลาดทมความเกยวเนองกน —————— 6 Units— —3———- ตลาดทมความเกยวเนองกนเลกนอย ———- 10 Units— —4———- การเทรดในทศทางเดยวกน Long-Short —– 12 Units— * ในทนหากเราๆทเลนหนกนเพยงอยางเดยว อาจจะมองหรอกาหนดเปน Sector ขนกไดวาแตละ Sector นนเราจะจากด Unit หรอ ปรมาณเงนของเราอยางไรนะครบ หากทานเลนทง หนทง future หรออะไรตอมอะไรกสามารถดเปนแนวคดไดเชนกนครบ ลองหากนด Adjusting Trading Size ( การปรบระดบลดนาหนกการลงทน )ในการเลนหนหรอลงทนนน ปฏเสธไมไดเลยวาตลาดหนอาจจะไมเอออานวนอยเปนเวลายาวนานหลายเดอน ในชวงเวลาเหลาน เปนไปไดมากทคณจะตองขาดทนอยางมหาศาล โดยเฉพาะพวก Trend trader หากตลาดSideway อยหลายเดอน นจงเปนเรองสาคญทเราตองรจกลดนาหนกการลงทนลง ! และเมอเรมมการทากาไรกอนใหญๆไดอกครงแลว คณอาจจะคอยๆเพมปรมาณการเลนหนใหมากขนอกครง พวกกลมเซยนเตา Turtle ทงหลายจะไมเลนหนในปรมาณหรอนาหนกทเทาเดม หรอเหมอนเดมทกครง พวกเขาจะถกประเมณโดย Richard Dennis ในทกๆปลายปเพอ ลดนาหนกลง หรอ เพมนาหนกขน ตามผลงานของเขา พวกเซยนเตา Turtle Trader จะถกสอนใหรจกการลดนาหนกการลงทนลง 20% ของportfolio ทกครงทเกดการขาดทนรวมของ port ถง 10% เชน เงน 1,000,000 เหรยญหากขาดทน 10% เหลอ 900,000 เหรยญ เขาจะตองโดนลด port เหลอ 800,000 เหรยญหากเกดขาดทนตออก 10% เขาจะตองปรบ port ลงอกเหลอเพยง640,000 เหรยญ นนเองถงแมวาจะดเหมอนกบทาใหการทากาไรกลบไปทเดมยากขน แตการทาเชนนเปนการลดความเสยงจากชวงเวลา Drawn down period ไดเปนอยางด และชวยในการลดนาหนกการลงทนในเวลาทตลาดไมเปนใจไดเปนอยางด และถงแมวานจะเปน Method การลด port จดการความเสยงแบบงายๆของพวกเขากตามครบ อาจจะมวธการอนทดกวานแตมนกชวยทาใหพวกเขาอยรอดและรกษา Performance ทสมาเสมอมาไดตลอดเปนอยางดครบ เปดตานาน วธการเลนหนแบบ “เซยนเตา” The Turtle Trader !! (ตอนท 4)

สวสดอกครงครบ วนนเราวกกลบมาทเรองของ The Turtle กนอกครงนะครบซงผมยงคางไวอยซงหลกจากไดดสถการอานพบวามคนสนใจเรองราวของเหลาเซยนเตา The turtle trader เปนอนมากซงผมเองกคอนขางแปลกใจเหมอนกนวานาโดงเรองอนไปเยอะทเดยว สาหรบในตอนท 4 นผมจะพดถงเรองทคอนขางเปนทสนใจสาหรบคนทอยากรเรองของ The turtles อยพอสมควรซงนนกคงจะหนไมพนเรองของ “วธการวเคราะหหนทางเทคนค ในการเขาซอ-ขายหนของ The Turtle” วาเปนอยางไร ซงจรงๆแลวนนทาง Turtles เคาเองกเคยบอกไวอยางนครบ เคาวากนวาในเรองของระบบการเทรดหนนนการหาสญญาณเขาซอ หรอขาย(short)หนเพอ initiate position หรอEntry นน“มความสาคญนอยทสดสาหรบพวกเขา” แตอยางไรกตามการไดศกษาแนวคด

การวเคราะหหนทางเทคนคของพวกเขาเหลานผมเองเหนวากเปนการดทเราจะไดเหนวาแทจรงแลว ระบบการวเคราะหหนทางเทคนคของThe Turtles นนใช Signal ทเรยบงายอยางทเราอาจคาดไมถง แตนกคอสงทสาคญอยางหนงซงไมวาจะเปนนกเลนหนสายเทคนค หรอ พนฐาน ความเรยบงายนเองกลายมาเปนปจจยททาใหพวกเขามความไดเปรยบ จากความเรยบงายและชดเจนในการเลนหนครบ การวเคราะหหนทางเทคนคเพอหาจดซอขายของ The Turtles Trader “เหลา Turtles นนจะเขาซอขายโดยมระบบพนฐาน 2 ชนด ซงมรากฐานแนวคดเบองตนมาจากการวเคราะหหนทางเทคนคจากระบบของ Donchian’s Channel Breakout System” เมอกลาวถง “ระบบ” นกเลนหนสวนใหญนนมกจะคดถงแตเรองของการวเคราะหหนทางเทคนคเพอหาสญญาณซอ-ขาย เพราะพวกเขาเชอวานคอองคประกอบทสาคญทสดของ “ระบบ” อยางไรกตามเรากอาจจะตองประหลาดใจเมอเราพบวาพวกเขานนใชระบบการเขาซอ-ขายทงายดายเหลอเกนโดยมรากฐานจากระบบ Donchian’s Channel Breakout System ซง Richard Dennis ไดนามาสอนพวกเขานนเอง พวกเขามระบบการซอขายทเกยวเนองกนอย 2 ระบบ เรยกวา “System 1” และ “System 2” โดยทเหลา Turtlesนนมอสระในการตดสนใจทจะเลอกใชระบบใดระบบหนงหรอทงคผสมผสานกนในการเลนหนของพวกเขาเอง System 1 – คอระบบการเขาซอ-ขายระยะสนซงใชการ Breakout จากจดสงสดเดมภายใน 20 วนทผานมา System 2 – คอระบบการเขาซอ-ขายระยะสนซงใชการ Breakout จากจดสงสดเดมภายใน 55 วนทผานมา …. การทะลแนวตานและ แนวรบ(Breakout) การเคลอนใหวทะลแนวตาน (ซงตอจากนจะเรยกวา “Breakout”) คอทหนสามารถเคลอนใหวทะลจดตาสดหรอจดสงสดเดมภายในระยะวนเวลาทเราอนมานไว ฉะนน 20 days Breakout กคอการเคลอนใหวทะลจดสงสดหรอตาสดเดมทผานมาภายใน 20 วนนนเองครบ “Turtles จะเขาทาการเขาซอ(Buy) หรอขายหน(short)เพอสราง Positionใหมเมอราคาหนนนไดเคลอนตวทะลผานแนวตาน-รบ ทนทเมอราคาไดทะลผานไประหวางวน” พวกเขาจะไมรอใหหมดวนหรอผานวนนนไปเสยกอน ในกรณทราคาหนเปดตว กระโดด(Gaps)ผานจดซอขายของพวกเขาพวกเขาจะเขาซอขายทนททราคานนๆ (Note: คาวาการเขาซอ-ขาย คอการเรมสราง พอรท(Initiate Position) ขนเปนครงแรก ซงทาไดทงโดยการซอ(Buy) หรอขาย(Short) ทงนเนองจาก Turtles เลนคอมโมดตตางๆซงอนญาตใหมการ long & short ไดดวยซงหมายความวาเขาจะ Long เมอเกด ทะลแนวตานขนไป และขาย Short เมอทะลแนวรบลงมา (ซงกรณาอยาสบสนการเขา Entry กบ Exit signal นะครบ)) ….…. การใช System 1 พวกเขาจะเขาซอ-ขายทนทเมอราคาทะลผานแนวรบ-ตานภายใน 20วนเพยงชองเดยว เมอราคาไดทะลผานไปพวกเขาจะเขาซอ-ขายเปนจานวนเรมตนท 1 Unit(ดวธการคานวน Unit ไดจากเรองของ Position Sizing เนองจากTurtles มวธการคานวนจานวนหนจากความผนผวนของตลาด)System 1 นนจะถอวาเปนโมฆะหากวามสญญาณซอของ System 1 กอนหนานนและเมอดแลวพบวาสญญาณนนทาใหมกาไรจากการเทรด (ทงในทางทฤษฏและทางปฏบตซงเราอาจจะไมไดซอหรอขายกได) โดยตดสนจากการทเราดวาสญญาณทเกดขนนนเมอซอหนไปแลวราคาหนไดเคลอนใหวยอนทางจนถงจด Stop ท 2N หรอไม( อานไดจากเรองของ Position Sizing เชนกน) อยางไรกตามในกรณทสญญาณจาก System 1 นนกลายเปนโมฆะไป พวกเขาจะเขาซอหรอขายอกครงเมอเกด 55 days Breakout เพอทจะปองกนการพลาดทจะจบแนวโนมใหญไป และ 55 days Breakout นเองถอวาเปน Failsafe Signal หรอจดประกนความเสยงทจะพลาดแนวโนมใหญในการเลนหนไป จะสงเกตไดวาในกรณทคณไมไดอยในตลาดหนนนคณจะสงเกตไดวาไมวาอยางไรกตามจะตองเกดชวงเวลาทมสญญาณซอหรอขายเขามา ซงจะเรมตนโดยสญญาณซอระยะสนคอ 20 days Breakout กอน และหากวาสญญาณนนเกด Error หรอทาใหขาดทน กจะเกด สญญาณระยะสนนนขนอกครงแตหากวาสญญาณระยะสนนน มคาถกตองสงทจะตามมากคอสญญาณระยะยาวหรอ 55 days Breakout นนเอง …. การใช System 2 “Turtle จะเขาซอ-ขายเมอราคาไดทะลผานแนวตานหรอรบ 55 วนไปหนงชอง(tick) ทนทระหวางวนโดยจะเขาซอเรมตนเปนจานวน 1 Unit” ยกตวอยางเชนเมอราคาทะลแนวตาน 55วนไป หนงชองพวกเขาจะเขา

ซอทนท 1 Unitหรอเมอราคาของหนไดทะลลงหลดแนวรบ 55 วนไปพวกเขาจะเรมทาการขาย(Short)ทนท 1 Unit เชนกน …. วนนเอาแคนกอนละกนเดยวตอนตอไปนาเรองของการ Add Position หรอซอเพมเมอมกาไร(ไมใช Cost averageนะครบเพราะซอเพมเมอมกาไรเทานน) เพอทาการ Maximize Profit นะครบซงเปนกลยทธทสาคญมากในการเลนหนทางเทคนค ซงจะแตกตางกบสายพนฐานเลยทเดยวซงเดยวเราคอยมาวากนตอ วนนลองเอากฏการเขาซอ-ขาย ของ Turtles ไปลองดในกราฟกนกอนนะครบหากสงเกตดๆคณจะพบวา เมอตลาดจะมการเปลยนแนวโนมทสาคญมกจะผานชวงวนนไปซงสาหรบในตลาดไทยนนผมไดพบวามจะนวนวนท Significant ในการจบแนวโนมใหญอยบางเชนกนซงอาจจะนามาเขยนเลาใหฟงวนหลงนะครบแลวเจอกนใหมท แมงเมาคลบ.คอม นะครบ ……

วธการเลนโดยจบหนแนวโนมใหญ ดวยการใช Significant Breakout เปนตวกรอง ในกรณนคอ PSL ซงในขณะนนปจจยพนฐานมความเปน Cyclical รองรบอยจากการทกลมเดนเรอนนอยในชวงปทองของแนวโนม

ทางธรกจ เปดตานาน วธการเลนหนแบบ “เซยนเตา” The Turtle Trader !! (ตอนท 5)

สวสดอกครงครบ วนนเรามาวากนตอถงวธการเลนหนแบบ Turtle Tradersกนดกวาครบ สาหรบบทนจะเปนเรองของวธการทยอยซอหรอขายเพมเตมจากไมแรก หรอทเรยกวาการ Adding Unit นนเองครบ โดยหลกการการทยอยซอขายของเหลาเซยนเตา Turtle Traders นนใชหลกการจดการความเสยงในรปแบบของ Anti-Martingel System Position นะครบ นนคอจะเพม ตอเมอเราเลนถกทางหรอไดกาไรแลวเทานน ซงวธการเลนหนรปแบบนเปนวธการทคอนขางจะขดแยงกบความรสกของนกเลนหนทวไปอยบางเนองจากทกคนตองการซอใหไดราคาถกทสด แตเราตองทาความเขาใจกอนวา Turtle Traders นนมองวาพวกเขา “ซอแนวโนมไมได ซอราคา” ดงนนหลกการนจงถกนามาใชเพอ จากดการขาดทนหากแนวโนมเปลยน แตจะสามารถทากาไรไดมากมายหากเลนถกทางกบตลาดครบ …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….. การทยอยเพม Position หรอ Adding Units

Turtle Tradersเหลาเซยนเตา นนจะใชระบบพนฐานในการเขาซอหนเมอหนทะลผานแนวตานขนไป และจะเรมทาการซอเพมไมตอๆไปเมอราคาของหนนนไดวงไปตามแนวโนมถงระยะหนง ซงระยะทางนนจะถกกาหนดโดย คาของความผนผวนของตลาดครบ ซงเปนคาทนามาจาก คาเฉลยเคลอนท 20 วนของAverage true range ทเรยกวาคา N Position Sizing ครบ (หากใครจาไมไดลองไปเปดบท นะครบ)

Turtle Tradersหลกการงายนนมอยวา เหลา จะทาการเขาทยอยซอเพมเมอราคาไดวงขนไป “จากจดซอ หรอราคาตนทนไมลาสด” เปนระยะทาง ½ N Breakout ครบ เชนถาหนมจด ท 20 บาท และ ½ N มคาเทากบ 0.4 เมอ Turtle Traders เขาซอไดราคาท 20 บาท ดงนนพวกเขาจะเขาซอไมทสองทราคา 20.4 บาท ครบแตหากพวกเขาไดราคาท สงขนจากเดมท 20.2 พวกเขาจะเขาซอเพมทราคา 20.6 ครบ

Positionทงนนนการเขาทยอยซอหรอขายเพมจะตองคานงถงจานวน ทไดถกกาหนดมาจากระบบPosition sizing และ Money Management ของพวกเขาไวลวงหนาแลวครบ ซงหากวนใหนทตลาดนนวงไปอยางแรงพวกเขากอาจจะ เขาทยอยซอไดถง 4-5 ไมภายในวนเดยวกเปนได และนเปนตวอยาง จากหนงสอ Original Turtle Trading Rules นะครบ …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….. GoldN = 2.50ใชระบบ 55 วนBreakout เขาซอทราคา 310 บาท…ไมแรกเขาซอทราคา…………. …310.00ไมทสองเขาซอทราคา…………..310.00 + ½ N หรอ 311.25ไมทสามเขาซอทราคา…………..311.00 + ½ N หรอ 312.50ไมทสเขาศอทราคา………………312.50 + ½ N หรอ 313.75…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….. ความสมาเสมอ และวนยการเลนหน สดทายนเรองทตองใสใจกคอความสมาเสมอ และความมวนยครบ เหลา Turtle Traders จะถกสอนใหมวนยในการเขาซอขายตามระบบอยางเครงครด และใหความสาคญทเทาเทยมกนในการเทรดหนทกครง เนองจากดวยรปแบบของระบบ Trend Following Turtle Traders Winning Ratio ของเหลา นนจะม ทคอนขางตา และผลกาไรของพอรทในแตละปจะขนอยกบการเทรดทไดกาไรอยางมากมายเพยง2-3 ครงในแตละปครบ ดงนนหากมการเทรดครงใดทถกมองขามผานไป ไมเขาเทรด จะทาใหกระทบตอผลงานในแตละปเปนอยางมากครบ

Turtle Traders เอาละครบหมดแลวสาหรบวธการทยอยซอหรอขายเพมของเหลา เราจะเหนไดวาไมมความซบซอนแตอยางใดเลย นจงเปนสงททาใหเหนวาสงสาคญในการเลนหนคอ วนย วนย และวนยครบแลวไวเจอกนใหมบทหนาครบท แมงเมาคลบ.คอม ครบ แลวเราจะมาวากนตอถงเรองการ “ตดขาดทน หรอ Stop loss” Turtle Tradersของเหลา ครบ เปดตานาน วธการเลนหนแบบ “เซยนเตา” The Turtle Trader !! (ตอนท 6)………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

สวสดครบ ตออกบทไปเลยแลวกนสาหรบวนนกบ Original Turtle Trading Rules บทนจะเปนการพดถงวธการตดขาดทน หรอการควบคมความเสยงของเหลาเซยนหน The Turtle Traders กนครบ เรองของStop Turtle Trading System เปนเรองทสาคญมาเรองหนงของระบบการเลนหนแบบ เปนเรองทไมควรมองขามไปเปนอนขาดเรามาวากนตอครบ

……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… Stop การตดขาดทน…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….. “เหลา Turtle Traders หลกเลยงการขาดทนอยางรนแรงโดยใชคาความผนผวนของตลาด หรอ N มาใชคานวนจดตดขาดทน”…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….. มคากลาวไววา “อาจจะมนกเลนหนเกาเกม อาจจะมนกเลนหนทกลาหาญ แตจะไมมนกเลนหนทกลาหาญและเกาเกม” นกเลนหนทบาระหาไมมจดตดขาดทนสดทายจะตองหมดตว และเหลาเซยนเตา Turtle Trader ทกคนนนใช การตดขาดทนครบ และสาหรบคนสวนใหญแลว มนทาใจงายกวาทจะหวงพงโชคชะตา ใหนาพาหนทเราขาดทนกลบมาเทาทนเหมอนเดม เพราะมนงายกวาการทตองยอมรบวา การซอหนครงนนนผดพลาด และถอยออกมาจากตาแหนงนนเสย ยาอกครงใหเขาใจวา การถอยออกมาจากการเทรดทผดพลาดเปนสงทสาคญทสด! นกเลนหนทไมยอมตดขาดทนนนจะไมมทางประสบความสาเรจไดในระยะยาว หากเราสงเกตการลมสลายครงใหญๆ ของบรษททางการเงนหรอ การเจงจากการเลนหน สวนใหญนนจะเหนไดวามสาเหตจากการทปลอยใหการขาดทนเลกๆกลายเปนการขาดทนครงใหญทงสน! สงทสาคญทสดในการตดขาดทนคอการทเรามการวางแผน หาจดตดขาดทนลวงหนากอนทเราจะเขาซอขายหนนนๆ เราตองมวนยอยางยงวาหากราคาเคลอนไปถงจดจดนนเราตองถอยหนออกมา โดยไมมขอยกเวน ทกๆครงหากคณบายเบยง สงทตามมากคอความหายนะ อยางแนนอน ( นคอความจรงอยางยง หากใครเคยเจบตวหนกๆมาแลวจะร หรอหากคณยงไมเขาใจใหลองกลบไปด Record ทผานมาของการเลนหนของคณ คณจะพบวา หากขายไปแตแรกกสนเรองครบ )…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….. การตดขาดทนแบบ Turtle Trader

Turtles เหลาเซยนเตา นนถงแมวาจะมการกาหนดจด “ตดขาดทน” ไวลวงหนาแลวกตามแตพวกเขากจะไมใชการฝากคาสงลวงหนาไวกบ โบรคเกอร เนองจากเหลา Turtles นนม Position อยเปนจานวนมหาศาลพวกเขาจะไมตองการเปดเผยความตองการและพอรทของพวกเขาออกไป นนจงทาใหพวกเขาใชวธการมองตลาดระหวางวนและตดขาดทนขณะนนดวยตนเองครบ และสงทตองจาอยในใจเสมอนนกคอ จดตดขาดทนเปนจดทหามตอรองเดดขาด ไมวาครงใดๆกตาม …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….. หลกการคานวนหาจดตดขาดทนแบบ Turtle TradersTurtles Position จะกาหนดจดตดขาดทนโดยอางองถงขนาดของ ในพอรทของพวกเขาครบ จะไมมการเทรดครงใหนทพวกเขาจะยอมขาดทนเกน 2% ของพอรทรวม

ATR หรอ N นนจะถกกาหนดให 1N = 1% พวกเขาจะกาหนดเอาไววาคาความผนผวน หรอ ของพอรทโดยรวม 2%ดงนน การทพวกเขาไมอนญาตใหเกดการขาดทนเกน ของพอรทจงหมายถงการกาหนดจด ตดขาดทนทระยะ 2N พวกเขาจะวางจดตดขาดทนไวทระยะ 2N นนเอง และ ขางใตราคาทพวกเขาไดซอไวไมลาสด ซงนนหมายถง เมอมการเพม Position เขาไปใหมพวกเขาจะยกจดตดขาดทนกอนหนานนขนมาอก ½ N เปนผลทาใหจดตดขาดทนของทก Position จะอยท 2N ของราคาลาสดทพวกเขาซอนนเอง ( ถายงจากนไดจากบททแลว พวกเขาจะเพมPosition ทกครงทราคาวงขนไป ½ N หากจาไมไดลองกลบไปอานนะครบ )อยางไรกตามหากในกรณทเมอเขาซอเพมไปแลว ราคาทไดกระโดดเกน ½ N ไป โดยอาจจะเกดจากตลาดเปดGap หรอ ราคาหนวงเรวมากจนซอไมทน จะทาใหการคานวนมคาทตางออกไปจากกรณแรกครบ พดไปเดยวจะงง เราไปดตวอยางกนดกวา ผมยกมาจากในหนงสอเลยครบ …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….. กรณแรก ( ไดราคาตามทคาดหวง )เปนการซอขายนามนดบคานวนไดคา N = 1.20ใชระบบ 55 days Breakout = 28.30………………….ราคาซอ………………..จดตดขาดทน

ไมแรก…………28.30……………………. 25.90………………….ราคาซอ………………..จดตดขาดทนไมแรก…………28.30……………………. 26.50 ( สงเกตวาจะถกยกขนมา ½ N จากคราวทแลว )ไมทสอง……… 28.90…………………….26.50………………….ราคาซอ………………..จดตดขาดทนไมแรก…………28.30……………………. 27.10 ( สงเกตวาจะถกยกขนมา ½ N จากคราวทแลว )ไมทสอง……… 28.90…………………….27.10 ( สงเกตวาจะถกยกขนมา ½ N จากคราวทแลว )ไมทสาม……….29.50…………………….27.10…………………ราคาซอ………………..จดตดขาดทนไมแรก…………28.30……………………. 27.70 ( สงเกตวาจะถกยกขนมา ½ N จากคราวทแลว )ไมทสอง……… 28.90…………………….27.70 ( สงเกตวาจะถกยกขนมา ½ N จากคราวทแลว )ไมทสาม……….29.50…………………….27.70 ( สงเกตวาจะถกยกขนมา ½ N จากคราวทแลว )ไมทส………….30.10……………………..27.70……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………..หากเกดกรณทสอง นนกคอราคาทไดกระโดดออกเกนไปจะเปนดงน…………………ราคาซอ………………..จดตดขาดทนไมแรก…………28.30……………………. 27.70 ( สงเกตวาจะไมถกยกขนมา ½ N จากคราวทแลว )ไมทสอง……… 28.90…………………….27.70 ( สงเกตวาจะไมถกยกขนมา ½ N จากคราวทแลว )ไมทสาม……….29.50…………………….27.70 ( สงเกตวาจะไมถกยกขนมา ½ N จากคราวทแลว )ไมทส………….30.10……………………..28.40…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….. นนกคอหากเราสงเกตเราจะพบวาพวกเขาจะไมยก Stop ของสามไมกอนหนาขนมาตาม เพราะวาราคาลาสดทไดนนสงเกนไปหากยกขนมาตามอาจจะทาใหเมอหนพกตวนน ระยะตดขาดทนจะแคบเกนไปเปนผลทาใหเสยของไดงายๆนนเองครบ ………… เปดตานาน วธการเลนหนแบบ “เซยนเตา” The Turtle Trader !! (ตอนท 7)…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

Stopsวนนตอกนในเรองของการตดขาดทนหรอ กนอกซกหนอยเพราะเรองนเปนเรองสาคญและคอนขางจะ

ยาวทสดครบเปนอยางไรนนมาวากนใหจบเลยดกวา โดยวนนเปนเรองของการตดขาดทนในอกรปแบบหนงทเรยกวาเทคนค The Whipsaw ครบโดยการทเทคนคการตดขาดทนในรปแบบนถกเรยกวา The Whipsaw Whipsaw กเนองจากวามนจะทาใหเกดการเทรดทเปน บอยครบแตจะทาใหความเสยงตอการเทรดหนแตละครงลดลง …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

Turtle tradersเหลาเซยนเตา นนจะถกสอนเทคนคการกาหนดจดขาดทนในอกรปแบบหนงไวดวยเพอเพมศกยภาพในการทากาไร แตอยางไรกตามครบขอเสยของเทคนคการหยดขาดทนนกคอวา มนจะสงผลใหเกด การ Stop ทบอยขนเปนผลทาให Ratio Win/loss percentage (ซงหากใครใจ ของ มนนอยลง

ไมแขงพอกออาจจะทอแทกบการขาดทนยบยอยหลายๆครงนนเองครบ) เทคนคนเรยกวา เทคนคการหยดขาดทนแบบ The Whipsaw ครบ ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… โดยแทนทจะกาหนดความเสยงตอการเทรดหนหนงครงไวท 2% พวกเขาจะกาหนดความเสยงไวท ½ หรอ 0.5%ของพอรทแทนโดยจะกาหนดจดตดขาดทนทแคบมากๆท ½ N ครบ โดยหลกการคอ หากซอแลวหนตกลงมาเปนระยะ ½ N พวกเขาจะขายออก แตหากราคากลบไปจดซอเดมเขาจะซอเขาไปใหมครบ และเปนทนาสงเกตวามคนบางคนในกลมเซยนเตา The Turtle เทานนทใชเทคนคนไดเนองจากความยากทาง จตวทยาของมนนนเองครบ ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… เมอพดถงประโยชนของการตดขาดทนในรปแบบนนน กตองบอกวาขอดคอมนทาใหเรา “ไมจาเปนตองยกจดตดขาดทนเดมตามขนมา” อกนนเองเนองจากวาเมอเพม Positionเขาไปเรอยๆแลว คาความเสยงของพอรทนนจะไมเกน2%ตอการเทรดหนงครง นนเองครบ เพราะขนาด Positionของเราในแตละครงมนจะเลกลงไปถง 4 เทา…. พอเขาใจรปลาว หากยงไมเขาใจมาดตวอยางกนครบ ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ตวอยางนเปนการเทรดนามนดบเชนเคยนะครบ ตางกนตรงวธใช Stop หรอจดตดขาดทนแบบ The Whipsaw………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… เปนการซอขายนามนดบคานวนไดคา N = 1.20ใชระบบ 55 days Breakout = 28.30………………….ราคาซอ……………….. จดตดขาดทนไมแรก…………28.30……………………. 27.70………………….ราคาซอ……………….. จดตดขาดทนไมแรก…………28.30……………………. 27.70ไมทสอง……… 28.90…………………….28.30………………….ราคาซอ……………….. จดตดขาดทนไมแรก…………28.30……………………. 27.70ไมทสอง……… 28.90…………………….28.30ไมทสาม……….29.50…………………….28.90…………………ราคาซอ……………….. จดตดขาดทนไมแรก…………28.30……………………. 27.70ไมทสอง……… 28.90…………………….28.30ไมทสาม……….29.50…………………….28.90ไมทส………….30.10……………………..29.50………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… เมอสงเกตจะเหนวา เมอกาหนดคาความเสยงหรอ N นอยลงการขาดทนตอครงกจะลดลงไป แตสงทตามมาในการเทรดจรงๆกคอ การเกด Whipsaw ทเพมมากขนนนเองครบ (ตองลองเลอกเอาเองครบวาชอบแบบใหน)………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… สดทายนเปนเรองของ ประโยชนจากการใชการตดขาดทนแบบ Turtles นนกคอวาหากเราจะสงเกตดๆ วาพวกเขาหาระยะจดตดขาดทนจาก คาความผนผวนของตลาดหรอ N ซงมาจาก 20 days Moving Average True Range เมอตลาดมความผนผวนมากคา N นกจะมากตามไปดวย และเมอคา N มากขนแลวจดตดขาดทนจะกวางขน สงผลใหเมอคานวนหา Position Size ทจะขาดทนไมเกน 2%กจะทาใหขนาดของ Position จะลดลงไป นนจงสงผลใหเกดการกระจายความเสยง และโอกาศไปในตวครบ เนองจากหนทมคาความผนผวนหรอ Nมาก ระบบกจะบงคบใหเราถอมนนอยลงกวาหนทมคา N นอยๆหรอมความเสยงตานนเอง จงเปนการ ทาใหความเสยงและผลตอบแทนของทกเทรดนนเทากนไปในตว ไมวาคาความผนผวนจะตางกนเทาไร และนจะทาใหเราไมเกดความลาเอยงตอการเทรดหน ครงใดครงหนงไปครบ

…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………

“ตดขาดทน” Stopเอาละครบ เรองของการ หรอ กหมดเพยงเทาน ตอไปจะเปนเรองราวของการหาจงหวะขายหนและปลอยหน หลงจากมนไดวงทากาไรมาไดระยะหนงแลว สวนจะเปนอยางไร ทาอยางไรไมใหเสยของและปลอยใหกาไรโตใหไดมากทสดกคอยตดตามกนตอท เปดตานาน วธการเลนหนแบบ “เซยนเตา” The Turtle Traders !! (ตอนท

The Turtle Trading Systemในทสดกกลบมาแปล ตออกรอบครบ หลงจากไมไดแปลตอมานานมากเหมอนกน เพราะชวงนนผมหยดพกแปลไป แลวกขาดชวงไปเลย วนนผมกขอแปลตอใหเลยแลวกน และจะแปลใหจบหมดในเรวๆนครบ

การขายทากาไร(EXITS)

“Turtle Traders จะใชระบบ Breakout ในการขายหนออกมาเพอทากาไร”

มคากลาวแตโบราณวา “คณไมมวนหมดตวจากการขายหนเพอทากาไร” แตเหลา Turtle Traders นนจะไมเหนดวยอยางแนนอนกบคาพดน การขายหนออกมาเรวเกนไป หรอทเรยกวา “การขายเพอทากาไร” เรวเกนไปนน คอขอผดพลาดทยงใหญขอหนง หากคณกาลงเลนหนดวยระบบ Trend Following หรอเลนตามแนวโนม

“ราคา” นนมกจะไมเคลอนทขนไปเปนเสนตรง ดงนนมนจงเปนสงสาคญอยางยงทคณจะตองรจกปลอยใหมนพกตวลงมาบาง หากคณตองการทจะเกาะไปกบแนวโนม ในชวงเรมตนของแนวโนมนน คณอาจจะตองเหนวากาไรกวา 10%-30% ของคณ กลายเปนการขาดทนเลกนอยขนมา โดยในชวงกลางๆของแนวโนมทเกดขนนน คณอาจจะตองเหนวากาไรกวา 80%-100% ของคณนน ลดลงมาเหลอเพยงแค 30%-40% เทานน ดงนนความตองการของคณทจะ “เกบกาไร” เอาไวกอนจงเปนไปไดทมนจะพลงพลานขนมาครบ

เหลา Turtle Traders นนรดวาการขายหนเพอทากาไรนน สามารถสรางความแตกตางเปนอยางมากสาหรบผลการลงทนของคณ วาจะมกาไรหรอหมดตวนนเอง

ระบบการเขาซอ Turtle Traders นนจะองอยกบหลกการ Breakouts ซงแนนอนวาการ Breakouts หรอวงทะลแนวตานสวนใหญนน ไมไดแปลวามนจะเกดเปนแนวโนมขนมา ซงหมายความวา การซอ-ขายสวนใหญของเหลา Turtle Traders นนจะกอใหเกดการขาดทนขนมา ดงนนหากการซอ-ขายครงทมกาไรเกดขนมานน ไมสามารถทาใหกาไรโดยเฉลยมากกวาการขาดทนโดยเฉลยขนมาได นนจะทาใหเหลา Turtle Traders ขาดทนอยางหนกนนเอง โดยระบบการซอ-ขายแตละแบบนน ยอมตองมจด “ขายทากาไร” ทเหมาะสมของตนเองทงสน

เมอคณลองคดถงระบบการซอ-ขายแบบ Turtle System นน หากคณ “ขายทากาไร” ออกมาในขณะทมกาไรเพยง 1N ในขณะทคณตดขาดทนท 2N ละก คณจะตองมจานวนการซอ-ขายทเปนกาไร เพมมากขนถงสองเทา ในการทจะทาใหกาไรโดยเฉลยของคณ มากกวาการขาดทนโดยเฉลยทงหมด

ความเกยวเนองกนระหวางสวนประกอบตางๆขอบระบบการลงทนแตละอยางนน คอนขางทจะมความซบซอน ซงหมายความวา คณนนไมสามารถทจะหาจด “ขายทากาไร” ทเหมาะสม ได โดยไมไดมองถงวธการเขาซอของคณ, ระบบ Money Management ของคณ หรอแมกระทงสวนอนๆในระบบ

จด “ขายทากาไร” ทเหมาะสมนน คอองคประกอบทสาคญทสดอยางหนงในระบบการลงทน แตกลบเปนสงทถกมองขามไปมากทสด มนสามารถทจะสรางความแตกตางระหวางระบบททากาไร และระบบทขาดทนไดอยางมาก

การขายทากาไร ของระบบ Turtle System

การขายทากาไรของระบบ “System 1” นน คอการขายเมอหนทะลจดตาสดภายใน 10 วนทผานมาสาหรบการซอ Long Positions และขายเมอหนทะลจดสงสดภายใน 10 วนทผานมาสาหรบ Short Positions โดยทกๆหนวยลงทนจะถกขายออกมาหากราคานน Breakout จดสงสดหรอตาสดภายใน 10 วนนนเอง

การขายทากาไรของระบบ “System 2” นน คอการขายเมอหนทะลจดตาสดภายใน 20 วนทผานมาสาหรบการซอ Long Positions และขายเมอหนทะลจดสงสดภายใน 20 วนทผานมาสาหรบ Short Positions โดยทกๆหนวยลงทนจะถกขายออกมาหากราคานน Breakout จดสงสดหรอตาสดภายใน 20 วนนนเอง

ความยากของการ “ขายทากาไร”

สาหรบนกเลนหน หรอนกเกงกาไรทวๆไปนน การ “ขายทากาไร” ของระบบ Turtle System นน อาจเปนสวนทยากทสดของระบบการลงทนแบบ Turtle System กวาได เนองจากการรอคอยเพอใหหนหลนทะลลงมาจากจดตาสดภายใน 10 วน หรอ 20 วนทผานมานน อาจหมายถงการทจะตองเหนกาไรทมกวา 20%, 40% หรอแมกระทง 100% หายไปกได

นจงทาใหมแนวโนมอยางสง ทจะทาใหนกเลนหนหรอนกเกงกาไรสวนใหญนนตองการทจะ “ขายทากาไร” ออกมากอน มนจงตองใช “วนย” เปนอยางมาก ในการทจะทนมองเหนกาไรทเคยมนนหายไปกบตา เพอทจะถอหนวยลงทน หรอหนของคณเพอทจะทากาไรกอนใหญขนมา และความสามารถทจะรกษาวนยการลงทน และยดมนกบกฎการซอ-ขาย ภายในชวงเวลาทมกาไรขนมาเปนอยางมาก จงกลายเปนสงทแสดงถงมาตรฐานของนกเลนหน หรอนกเกงกาไรทจะประสบความสาเรจนนเอง

สาหรบตอน “การขายทากาไร หรอ Exits” ของเหลา Turtle Traders นกจบเพยงเทานครบ และผมจะทยอยลงใหหมดเหลออกเพยงไมกตอนเทานน เราจะไดไปอานเรองอนทเปน Series กนตอ ใครมบทความดๆนาสนใจบอกผมไดนะครบ หากวาอานเขาใจเผอจะไดเอาแปลไวตอครบ แลวพบกนใหมทแมงเมาคลบ.คอม นะครบ ขอบคณทกคนทแวะมาเยยมครบ