računovodstvene informacije u kreditnoj analizi
DESCRIPTION
Računovodstvene informacije u kreditnoj analizi. Marko Sabljić. Sadržaj. 1. Analiza financijskih izvještaja – temelj analize kreditnog zahtjeva Interpretacija financijskih pokazatelja Razumijevanje šire slike Pitanja i komentari. Analiza financijskih izvještaja. - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
![Page 1: Računovodstvene informacije u kreditnoj analizi](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062314/56813a5b550346895da2505b/html5/thumbnails/1.jpg)
Računovodstvene informacije u kreditnoj analizi
Marko Sabljić
![Page 2: Računovodstvene informacije u kreditnoj analizi](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062314/56813a5b550346895da2505b/html5/thumbnails/2.jpg)
1. Analiza financijskih izvještaja – temelj analize kreditnog zahtjeva
2. Interpretacija financijskih pokazatelja
3. Razumijevanje šire slike
4. Pitanja i komentari
Sadržaj
![Page 3: Računovodstvene informacije u kreditnoj analizi](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062314/56813a5b550346895da2505b/html5/thumbnails/3.jpg)
Kako biste definirali svojim riječima što podrazumijeva analiza financijskih izvještaja?
Korištenje povijesnih računovodstvenih podataka za ocjenu sadašnje situacije i predviđanje budućeg financijskog uspjeha poduzeća
Analiza financijskih izvještaja
![Page 4: Računovodstvene informacije u kreditnoj analizi](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062314/56813a5b550346895da2505b/html5/thumbnails/4.jpg)
Interni korisnici Vanjski korisnici
Analiza financijskih izvještaja pomaže korisnicima prilikom
donošenja odluka
Analiza financijskih izvještaja pomaže korisnicima prilikom
donošenja odluka
MenadžeriDjelatnici
Interni revizori
DioničariVjerovnici (banke)
InvestitoriKlijenti
Svrha analize
![Page 5: Računovodstvene informacije u kreditnoj analizi](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062314/56813a5b550346895da2505b/html5/thumbnails/5.jpg)
Niti jedan financijski pokazatelj, ni mjera financijskog položaja ili uspjeha SAMA ZA SEBE NE GOVORI MNOGO.
SVAKA FINANCIJSKA MJERA TREBA SE USPOREĐIVATI S DRUGOM ANALAGNOM MJEROM DA BI BILA SVRSISHODNA!
Poslovni bankar slaže puzzle:◦ FINANCIJSKI PODACI su slagalice◦ FINANCIJSKI POLOŽAJ I REZULTAT je slika
Suština: identificirati snagu i slabosti dužnika, te neizvjesnosti (rizik).
Analiza financijskih izvještaja
![Page 6: Računovodstvene informacije u kreditnoj analizi](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062314/56813a5b550346895da2505b/html5/thumbnails/6.jpg)
Izvori informacijaRačun dobiti i
gubitka
Bilanca
Izvještaj o promjenama
dioničke glavnice
Izvještaj o novčanom
tijekuBilješke
Ostalo (soft facts):
Izvještaji i razgovor s menadžmentom;
Poslovni planovi;
Vlastito istraživanje;
Posjet klijentu!
![Page 7: Računovodstvene informacije u kreditnoj analizi](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062314/56813a5b550346895da2505b/html5/thumbnails/7.jpg)
IZ BILANCESTANJE i STRUKTURA1. IMOVINE - U AKTIVI 2. KAPITAL I OBVEZE – U PASIVI
IZ RAČUNA DOBITKA I GUBITKA1. UKUPNI PRIHODI I STRUKTURA (%) PRIHODA2. UKUPNI RASHODI I STRUKTURA (%)
RASHODA3. DOBIT (GUBITAK) NAKON OPOREZIVANJA
IZVORI PODATAKA – početak analize
![Page 8: Računovodstvene informacije u kreditnoj analizi](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062314/56813a5b550346895da2505b/html5/thumbnails/8.jpg)
Dugotrajna materijalna imovina:- Struktura- U kakvom je stanju - Podcijenjenost / precijenjenost- Financijska imovina (dugoročni zajmovi)- Prodaja/kupnja
Npr. Zalihe:- Uzrok volatilnosti (novi ugovori, promjena u
politici vođenja zaliha, sezonska obilježja, utrživost); udio u ukupnoj imovini
Fokus je na...
![Page 9: Računovodstvene informacije u kreditnoj analizi](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062314/56813a5b550346895da2505b/html5/thumbnails/9.jpg)
Npr. potraživanja od kupaca - oscilacije u iznosu (uzrok?), - Prosječno vrijeme naplate;- Stupanj nenaplativosti (otpis);- Izloženost tj. ovisnost o jednom kupcu?
Npr. ostala potraživanja:- Da li je iznos značajan (u odnosu na ukupnu
imovinu)?- Potraživanja od vlasnika (skrivena isplata
dobiti)- Na osnovu čega su nastala?
Fokus je na...
![Page 10: Računovodstvene informacije u kreditnoj analizi](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062314/56813a5b550346895da2505b/html5/thumbnails/10.jpg)
Aktivna vremenska razgraničenja (što je plaćeno ili obračunato)
Kapital:- Iznos temeljnog kapitala, uzroci promjena, planovi?- Isplata dobiti vlasniku/zadržavanje dobiti u poduzeću
Obveze: prema bankama i drugim financijskim institucijama, prema Poreznoj upravi:
- Dugoročne / kratkoročne; kratkoročna dospijeća dugoročnih; inicijalna svrha;
- Postojanje obveze prema vlasniku (pozajmice)
![Page 11: Računovodstvene informacije u kreditnoj analizi](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062314/56813a5b550346895da2505b/html5/thumbnails/11.jpg)
Dobavljači:- Volatilnost obveza, prosječno vrijeme
plaćanja obveza, - Koncentracija / ovisnost o dobavljačima
Ostale obveze:Na što se odnose
Izvanbilančne stavke (potencijalne obveze)?
![Page 12: Računovodstvene informacije u kreditnoj analizi](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062314/56813a5b550346895da2505b/html5/thumbnails/12.jpg)
Podaci iz financijskih izvještaja su jedan od izvora informacija!
Kombinirati informacije s dodatnim pitanjima postavljenim klijentu, s makroekonomskim karakteristikama ekonomije, s industrijskim specifičnostima – npr. cikličnost, konkurencija i sl.
Ključno je poznavanje klijenta i industrije!
O čemu poslovni bankar vodi računa?
![Page 13: Računovodstvene informacije u kreditnoj analizi](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062314/56813a5b550346895da2505b/html5/thumbnails/13.jpg)
Proizvodna poduzeća:◦ Potraživanja od kupaca, zalihe i stalna imovina čine u prosjeku 60-
80% imovine;◦ Kapitalno intenzivna;◦ Zaduživanje;◦ Bruto marža oko 30%
Veletrgovina:◦ Zalihe i potraživanja od kupaca u prosjeku čine 60-ak% imovine;◦ Stalna imovina oko 15%◦ Visok koeficijent obrtaja zaliha;◦ Niža profitna marža (8-15%);
Maloprodaja:◦ Potraživanja od kupaca obično mala, ali zalihe značajne;◦ Viši poslovni rashodi
Specifičnosti pojedinih djelatnosti:
![Page 14: Računovodstvene informacije u kreditnoj analizi](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062314/56813a5b550346895da2505b/html5/thumbnails/14.jpg)
Uslužna djelatnost:◦ Nema zaliha;◦ Nema troškova proizvodnje (bruto i neto marža su
jednake)◦ Nema puno stalne imovine, manja zaduženost;
Građevinarstvo:◦ Naplata po građevinskim situacijama;◦ Vremenska razgraničenja◦ Potraživanja od kupaca◦ Dugotrajna imovina
![Page 15: Računovodstvene informacije u kreditnoj analizi](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062314/56813a5b550346895da2505b/html5/thumbnails/15.jpg)
DA LI SU PRIHODI I DOBIT OSTVARENI IZ REDOVNIH ILI OSTALIH AKTIVNOSTI
Što promatramo u računu dobiti i gubitka?
STRUKTURA PRIHODA JE POVOLJNA AKO SE NAJVEĆI DIO PRIHODA OSTVARUJE IZ OSNOVNE
POSLOVNE DJELATNOSTI!
STRUKTURA DOBITI POVOLJNA JE, AKO SE NAJVEĆI DIO NJE OSTVARUJE IZ OSNOVNE
POSLOVNE DJELATNOSTI!
![Page 16: Računovodstvene informacije u kreditnoj analizi](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062314/56813a5b550346895da2505b/html5/thumbnails/16.jpg)
PRIHODE, RASHODE I DOBIT(GUBITAK)◦ NJIHOVO KRETANJE◦ NJIHOVU STRUKTURU
- KOJI SU IZVORI POSLOVNOG REZULTATA◦ KAKO SU SE KRETALI U ODNOSU NA:
- PRETHODNO RAZDOBLJE- ISTO RAZDOBLJE PRETHODNE GODINE- 2 PRETHODNA RAZDOBLJA- KVARTALNI FINANCIJSKI IZVJEŠTAJI
...
![Page 17: Računovodstvene informacije u kreditnoj analizi](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062314/56813a5b550346895da2505b/html5/thumbnails/17.jpg)
Trend prihoda od prodaje Trend cijena (utjecaj konkunrencije) Politika cijena Sezonski utjecaj na prodaju Amortizacija: metode obračuna Ostali operativni troškovi: koje kategorije Financijski prihodi / rashodi – u skladu s
glavnicom duga Izvanredne stavke: na što se odnose?
Obratiti pažnju na:
![Page 18: Računovodstvene informacije u kreditnoj analizi](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062314/56813a5b550346895da2505b/html5/thumbnails/18.jpg)
Usporedba financijskih izvještaja (bilanca, račun dobiti i gubitka, izvještaj o novč. tijeku) kroz 2 razdoblja
Svrha:◦ Odrediti koja se stavka (pozicija) promijenila◦ Zašto se promijenila◦ Da li je promjena povoljna ili nepovoljna
• Pogledom na bilance, “uperiti” prst u one stavke koje prve “upadaju” u oči (npr. smanjenje / povećanje zaliha; smanjenje / povećanje zaduženosti i sl.)
Horizontalna i vertikalna analiza
![Page 19: Računovodstvene informacije u kreditnoj analizi](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062314/56813a5b550346895da2505b/html5/thumbnails/19.jpg)
Najčešće korišteni:- Koeficijent likvidnosti ≥ 1,2 (sposobnost
podmire kratkoročnih obveza iz kratkotrajne imovine)
- Koeficijent zaduženosti ≤ 0,8 ( odnos vlastitog i eksternog financiranja)
- EBITDA - sposobnost generiranja poslovnih prihoda iz vlastitog poslovanja
- EBITDA marža – zavisno o djelatnosti
Financijski pokazatelji
![Page 20: Računovodstvene informacije u kreditnoj analizi](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062314/56813a5b550346895da2505b/html5/thumbnails/20.jpg)
Svaki Klijent ima svoju “priču” i zasebnu situaciju
Svakoj investiciji/kreditnom plasmanu pristupati drugačije (gradnja brodova ≠ okvirni kredit)
Uzimanje u obzir “neopipljivih podataka” (iskustvo Klijenta u djelatnosti, tržišna pozicija, protekla suradnja s Bankom i urednost)
Razumijevanje šire slike
![Page 21: Računovodstvene informacije u kreditnoj analizi](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062314/56813a5b550346895da2505b/html5/thumbnails/21.jpg)
Poslovni bankar treba:- Razumjeti izvore informacija i kvalitetu
financijskih izvještaja;- Poznavati poduzeće i djelatnost kojom se bavi- Biti u stanju interpretirati podatke i - Primjeniti sve informacije u svrhu dobre kreditne
odluke!- Nužna suradnja sa računovođama/knjigovođama
poduzeća
“Numbers talk, and bankers need to listen!”
Zaključak
![Page 22: Računovodstvene informacije u kreditnoj analizi](https://reader035.vdocuments.pub/reader035/viewer/2022062314/56813a5b550346895da2505b/html5/thumbnails/22.jpg)
HVALA NA PAŽNJI!