relato inanceiro | 2010 - · pdf filecomo principal objectivo formular os princípios de...
TRANSCRIPT
FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM
RELATO FINANCEIRO | 2010
FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM | RELATÓRIO E CONTAS 2010
FUTURO – Soc. Gestora de Fundos de Pensões, S.A.
--2-
2-
ÍNDICE
1. RELATÓRIO DE GESTÃO .................................................................................................................................................................. 4
1.1. EVOLUÇÃO DOS ACTIVOS EM 2010 ............................................................................................................................................ 5
1.2. POLITICA DE INVESTIMENTO .................................................................................................................................................... 9
1.3. CONTROLO DE RISCOS ............................................................................................................................................................. 9
2. DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS ..................................................................................................................................................... 12
3. NOTAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS ....................................................................................................................................... 15
3.1. NOTA INTRODUTÓRIA ........................................................................................................................................................... 16
3.2. CRITÉRIOS VALORIMÉTRICOS ................................................................................................................................................. 16
3.3. COMISSÕES ........................................................................................................................................................................ 17
3.4. REGIME FISCAL ................................................................................................................................................................... 18
3.5. SISTEMAS DE GESTÃO DE RISCO E CONTROLO INTERNO ................................................................................................................ 18
3.6. INVENTÁRIO DOS INVESTIMENTOS ........................................................................................................................................... 20
3.7. APLICAÇÕES DO FUNDO POR SEGMENTOS DA POLÍTICA DE INVESTIMENTO ......................................................................................... 22
3.8. GANHOS LÍQUIDOS DOS INVESTIMENTOS .................................................................................................................................. 22
3.9. DEVEDORES ........................................................................................................................................................................ 22
3.10. CREDORES ........................................................................................................................................................................ 23
3.11. ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS DE ACTIVO ............................................................................................................................... 23
FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM | RELATÓRIO E CONTAS 2010
FUTURO – Soc. Gestora de Fundos de Pensões, S.A.
--3-
3-
3.12. DECRÉSCIMOS NO VALOR DO FUNDO ....................................................................................................................................... 23
3.13. RENDIMENTOS ................................................................................................................................................................... 24
3.14. CONTRIBUIÇÕES ................................................................................................................................................................ 24
3.15. MONTANTE DOS BENEFÍCIOS PAGOS ....................................................................................................................................... 24
4. CERTIFICAÇÃO DO REVISOR OFICIAL DE CONTAS ................................................................................................................................ 25
FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM | RELATÓRIO E CONTAS 2010
FUTURO – Soc. Gestora de Fundos de Pensões, S.A.
1. RELATÓRIO DE GESTÃO
FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM | RELATÓRIO ANUAL 2010
FUTURO – Soc. Gestora de Fundos de Pensões, S.A.
-5-
RELATÓRIO DE GESTÃO
11..11.. EEVVOOLLUUÇÇÃÃOO DDOOSS AACCTTIIVVOOSS EEMM 22001100
A composição da carteira de activos do FUNDO DE PENSÕES
PPR PLATINIUM terminou o ano de 2010, com o montante total de
12.027.909,71€, distribuído pelos seguintes segmentos:
COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA
EM 31 DE DEZEMBRO DE 2010
No final de 2010, a carteira de activos do FUNDO DE PENSÕES
PPR PLATINIUM apresentava uma maior exposição em títulos de
rendimento fixo. O segmento representava cerca de 54%, em linha com
o peso definido no benchmark seguido pela gestão, sendo que, cerca de
63% correspondia a exposição a títulos de taxa fixa, enquanto os
restantes 37% eram títulos de dívida de taxa indexada. No segmento
accionista foi onde se verificou a maior variação de exposição, resultado
do aumento ocorrido nos EUA e nos mercados emergentes, tendo
terminado o ano com uma exposição próxima dos 34%, numa posição
longa face ao benchmark.
No imobiliário, em 2010, reduziu-se a exposição da carteira, por via da
alienação parcial da posição detida no fundo imobiliário aberto VIP.
A liquidez manteve-se dentro dos limites definidos na política de
investimento terminando o ano um abaixo do peso definido no
benchmark.
FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM | RELATÓRIO ANUAL 2010
FUTURO – Soc. Gestora de Fundos de Pensões, S.A.
-6- RELATÓRIO DE GESTÃO
Pese embora a conjuntura difícil vivida ao longo do ano nos mercados
financeiros, o acerto das opções estratégicas seguidas relativas à
carteira de activos do FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM permitiram
obter um desempenho positivo em 2010. Assim, em termos
acumulados, no ano de 2010, o FUNDO PPR registou uma rendibilidade
anual líquida, medida pela variação da cotação das unidades de
participação, de 1,19% que compara com 0,47% do universo dos
fundos de poupança reforma da APFIPP (categoria C – entre 15 e 35%
da carteira em acções), segmento onde se encontra classificado o FUNDO
DE PENSÕES PPR PLATINIUM.
De acordo com a mesma fonte, o FUNDO PPR apresentava, no final do
ano de 2010, um risco médio face aos restantes fundos de poupança
reforma no grupo de comparação.
RISCO
ESTRATÉGIA E MOVIMENTOS OCORRIDOS EM 2010
As principais deliberações tomadas nas reuniões mensais do Comité de
Investimentos, ao longo de 2010, para cada classe de activos, foram as
seguintes:
OBRIGAÇÕES (RISCO DE TAXA DE JURO)
Postura cautelosa face ao risco de taxa de juro através da manutenção
de uma duração média ajustada do segmento de dívida pública de taxa
fixa inferior à duração média ajustada do benchmark, situando-se em
média, ao longo do ano, próxima de 60%. Em termos de alocação
geográfica da dívida pública foi deliberado manter uma exposição das
carteiras à dívida pública portuguesa superior ao peso que a mesma
tem no benchmark, fundamentalmente com o objectivo de captar o
efeito de ganho no rendimento até à maturidade (ytm).
OBRIGAÇÕES (RISCO DE CRÉDITO)
A deliberação ao longo de 2010 apontou no sentido de não aumentar o
risco de crédito da carteira de uma forma global, pese embora, ter
havido momentos em que se assistiu a um estreitamento de spreads,
optando-se por uma actuação pontual, através da análise caso a caso,
para a hipótese de proceder a um aumento do risco de crédito.
FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM | RELATÓRIO ANUAL 2010
FUTURO – Soc. Gestora de Fundos de Pensões, S.A.
-7- RELATÓRIO DE GESTÃO
ACÇÕES
Em Julho, face à evolução favorável dos mercados emergentes, foi
implementada a deliberação tomada de aumentar ligeiramente a
exposição das carteiras, de forma a ficar com uma sobreexposição face
ao benchmark seguido pela gestão. Já no final do ano foi ainda
deliberado reforçar a posição ao mercado brasileiro de acções, sendo a
sua implementação, por motivos conjunturais, adiada para 2011. No
que se refere aos mercados desenvolvidos, na fase inicial do ano,
chegou-se a aumentar a exposição à Europa, mas, à medida que as
expectativas de valorização iam sendo mais favoráveis ao mercado
americano comparativamente ao mercado europeu, foi deliberado
aumentar a exposição das carteiras aos EUA, por troca com redução na
Europa.
IMOBILIÁRIO
Redução da exposição ao segmento imobiliário, através da redução
parcial da posição detida num fundo de investimento imobiliário aberto.
CAMBIAL
Manutenção da cobertura do risco cambial da exposição a USD,
decorrente do investimento quer em acções norte-americanas, quer da
exposição aos fundos de acções na Ásia.
FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM | RELATÓRIO ANUAL 2010
FUTURO – Soc. Gestora de Fundos de Pensões, S.A.
-8- RELATÓRIO DE GESTÃO
EVOLUÇÃO DA ALOCAÇÃO DE ACTIVOS EM 2010
No decorrer de 2010, as deliberações tomadas pelo comité de
investimentos visaram o aumento progressivo da exposição ao
segmento accionista, numa primeira fase através do aumento de
exposição aos mercados emergentes, de forma a ficar com uma ligeira
sobreexposição face ao benchmark seguido pela gestão, e numa
segunda fase aumentando a exposição aos EUA, encurtando a
subexposição face ao benchmark, por troca com redução ao mercado
europeu de acções.
Em relação ao segmento obrigacionista não houve alterações
significativas em termos de alocação, enquanto em relação ao
imobiliário, como já foi referido anteriormente, a exposição da carteira
do FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM terminou o ano de 2010, abaixo da
exposição inicial e com uma subexposição face ao benchmark.
FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM | RELATÓRIO ANUAL 2010
FUTURO – Soc. Gestora de Fundos de Pensões, S.A.
-9-
RELATÓRIO DE GESTÃO
11..22.. PPOOLLIITTIICCAA DDEE IINNVVEESSTTIIMMEENNTTOO
A política de investimento do FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM tem
como principal objectivo formular os princípios de investimento e as
linhas orientadoras de gestão dos activos do FUNDO PPR, com vista a
potenciar o retorno das aplicações, a médio e a longo prazo, baseada
em regras e procedimentos e evitar um inadequado risco de perda e
obter um rendimento adequado ao risco incorrido.
A estratégia seguida para o FUNDO PPR em matéria de afectação de
activos foi definida com base num modelo de adequação da estratégia
de investimento, atendendo aos objectivos e ao regime legal específico
dos fundos de pensões PPR e ao tipo de perfil dos Participantes a que o
FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM se destina – O Fundo PPR tem uma
política de investimento orientada para uma rendibilidade e segurança
numa perspectiva de longo prazo, sendo destinado a participantes com
um perfil menos avesso ao risco. A carteira de activos, embora esteja
tendencialmente investida na sua maioria em títulos de rendimento fixo
(obrigações), permite uma diversificação noutro tipo de aplicações de
forma a maximizar a rendibilidade a longo prazo.
A política de investimento é objecto de revisão, pelo menos, de três em
três anos, sem prejuízo da necessária revisão sempre que ocorram
eventuais alterações significativas nos mercados financeiros, desde que
das alterações não resultem situações de incumprimento da legislação
em vigor. A política de investimento foi revista, a última vez, em Julho
de 2009.
PRINCÍPIOS E REGRAS PRUDENCIAIS
O permanente controlo da composição da carteira de activos, mantido
ao longo de 2010, teve como principal objectivo assegurar que, a
exposição da carteira do FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM, se
mantivesse no rigoroso cumprimento das regras e limites legais de
diversificação e dispersão prudenciais, e no cumprimento das regras e
princípios gerais relativos à política de investimento e composição e
avaliação dos activos que compõem o seu património, estabelecidos
pelo Instituto de Seguros de Portugal.
À data de 31 de Dezembro de 2010 não se verificavam quaisquer
situações de incumprimento dos princípios gerais relativos à política de
investimento ou à composição dos activos.
11..33.. CCOONNTTRROOLLOO DDEE RRIISSCCOOSS
Considerando a política de investimento definida para o FUNDO PPR, este
poderá reflectir diferentes factores de risco relacionados com o
investimento em acções ou em activos de taxa juro, como seja o risco
de variação de preço que cada activo integra, o risco de crédito do
emitente, o risco de variação da taxa de juro ou em activos
denominados em moeda estrangeira e o risco cambial. Poderá também
reflectir os riscos de exposição geográfica e sectorial associados ao
investimento em diferentes países, nomeadamente em mercados
emergentes, onde a variação dos preços dos activos é normalmente
mais acentuada.
FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM | RELATÓRIO ANUAL 2010
FUTURO – Soc. Gestora de Fundos de Pensões, S.A.
-10-
RELATÓRIO DE GESTÃO
CARTEIRA DE OBRIGAÇÕES
No final do ano de 2010 a componente de taxa fixa da dívida pública ou
equiparada representava cerca de 96% do segmento da taxa fixa, o que
correspondia a pouco mais de 32% da carteira total do FUNDO DE
PENSÕES PPR PLATINIUM distribuída por Portugal, França, Espanha,
Áustria e Alemanha.
A Yield to Maturity média da carteira de taxa fixa era de 3,9%, para
uma Modified Duration média de 3,6 anos e uma maturidade média de
4,2 anos. A carteira de taxa variável apresentava uma maturidade
média de 3,5 anos, um Discount Margin médio de 3,9% e um rating
médio de A (escala S&P).
RISCO DE TAXA DE JURO
Ao longo de 2010 manteve-se a subexposição da duration da carteira
de taxa fixa em relação à duration do benchmark, através de uma
concentração nos segmentos com maturidades até aos 10 anos nos
pesos definidos pelo benchmark (índice de referência EFFAS Euro All >
1 ano), efectuando-se o rebalanceamento da carteira mensalmente.
No final de Dezembro a duration média da carteira era de 3,59 e o
benchmark de 5,98.
RISCO DE CRÉDITO
Em 2010 a carteira de activos de rendimento fixo do FUNDO DE PENSÕES
PPR PLATINIUM manteve um baixo perfil de risco de crédito,
monitorizado em permanência através da notação de rating dos
emitentes. Em 31 de Dezembro de 2010, mais de 42% desses títulos
encontravam-se acima da notação AA-.
No final do ano, a carteira de activos de rendimento fixo era constituída
quase exclusivamente por títulos investment grade, com excepção de
uma emissão do Bank of Irland que representava 0,21% do valor global
da carteira (em Dezembro sofreu um downgrade para a notação
equivalente a D na escala S&P).
FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM | RELATÓRIO ANUAL 2010
FUTURO – Soc. Gestora de Fundos de Pensões, S.A.
-11-
RELATÓRIO DE GESTÃO
RISCO CAMBIAL
No decorrer de 2010, mantivemos a estratégia de cobertura dos
investimentos efectuados em activos denominados em moedas fora do
Euro, nomeadamente da exposição a USD, decorrente do investimento
quer em acções norte-americanas, quer da exposição aos fundos de
acções na Ásia, como forma de mitigar o risco cambial da carteira. Para
o efeito recorreu-se à utilização de operações cambiais a prazo
(contratos de forward).
Lisboa, 12 de Maio de 2011
FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM | RELATÓRIO ANUAL 2010
FUTURO – Soc. Gestora de Fundos de Pensões, S.A.
2. DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM | RELATÓRIO ANUAL 2010
FUTURO – Soc. Gestora de Fundos de Pensões, S.A.
-13- DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM | RELATÓRIO ANUAL 2010
FUTURO – Soc. Gestora de Fundos de Pensões, S.A.
-14- DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM | RELATÓRIO ANUAL 2010
FUTURO – Soc. Gestora de Fundos de Pensões, S.A.
3. NOTAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM | RELATÓRIO ANUAL 2010
FUTURO – Soc. Gestora de Fundos de Pensões, S.A.
-16-
NOTAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
33..11.. NNOOTTAA IINNTTRROODDUUTTÓÓRRIIAA
O FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM é um fundo de pensões aberto, tem
um património autónomo, e permite adesões individuais. Atendendo
aos objectivos e ao regime legal específico dos Fundos Poupança
Reforma, assim como à política de investimento definida no
regulamento de gestão, o Fundo PPR PLATINIUM destina-se a
investidores que assumam uma tolerância ao risco elevada e tenham
uma perspectiva de valorização do seu capital no longo prazo. Foi
constituído em 29 de Dezembro de 1997 e a sua comercialização teve
início em 22 de Julho de 1998.
A sua carteira é constituída por obrigações de taxa fixa e obrigações de
taxa indexada, por acções, por fundos de investimento mobiliário e
imobiliário e por depósitos em instituições de crédito. O FUNDO DE
PENSÕES é gerido pela FUTURO, tendo como principal mandatário a
Montepio Gestão de Activos, SA..
O Fundo DE PENSÕES PPR PLATINIUM não tem garantia de rendimento
mínimo nem do capital investido.
33..22.. CCRRIITTÉÉRRIIOOSS VVAALLOORRIIMMÉÉTTRRIICCOOSS
As demonstrações financeiras constantes neste relatório foram
preparadas a partir dos registos contabilísticos do FUNDO DE PENSÕES, de
acordo com os princípios contabilísticos geralmente aceites em Portugal
e em conformidade com as normas regulamentares aplicáveis do
Instituto de Seguros de Portugal. Os principais critérios valorimétricos
utilizados foram os seguintes:
ESPECIALIZAÇÃO DE EXERCÍCIOS
O FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM tem o registo das receitas e das
despesas de acordo com o princípio da especialização de exercícios pelo
qual as receitas e despesas são reconhecidas à medida que são
geradas, independentemente do momento em que são recebidas ou
pagas. As diferenças entre os montantes recebidos ou pagos e as
correspondentes receitas ou despesas são registadas nas rubricas de
acréscimos e diferimentos.
TÍTULOS
Os títulos negociáveis encontram-se registados ao custo de aquisição.
Nos casos em que o custo de aquisição for superior ou inferior ao valor
de mercado, este diferencial (que representa uma menos-valia
potencial ou mais-valia potencial) será alvo de um ajustamento por
contrapartida de resultados.
FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM | RELATÓRIO ANUAL 2010
FUTURO – Soc. Gestora de Fundos de Pensões, S.A.
-17-
NOTAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
VALORIZAÇÃO DE ACTIVOS
O critério de valorização dos activos é o seguinte:
1. MERCADO DE CAPITAIS – INSTRUMENTOS DE RENDA FIXA
a. Activos admitidos em mercado regulamentado
Para estes activos, admitidos numa bolsa de valores ou em
mercados regulamentados de Estado membro da União
Europeia, ou noutros análogos de países da OCDE com
funcionamento regular, reconhecidos e abertos ao público, foi
utilizado o preço do respectivo mercado.
b. Activos não admitidos em mercado regulamentado
Os títulos desta categoria são valorizados, por ordem de
prioridade:
i. Níveis de mercado;
ii. Cálculo do preço com base em modelos de desconto de
fluxos financeiros;
iii. Níveis indicativos de mercado;
iv. Utilização de modelos de avaliação universalmente
aceites.
c. Activos a deter até à Maturidade
Baseia-se no respectivo valor de reembolso e na respectiva
taxa efectiva de capitalização (nas situações de manutenção
dos títulos até à maturidade).
d. Movimento de Referência
O movimento de referência para as colocações
disponibilizadas pelas Bolsas é às 17h00 do dia da
valorização.
2. MERCADO DE CAPITAIS – ACÇÕES
Na valorização das acções é utilizado o preço de fecho do
respectivo mercado ou a cotação disponível à hora de referência.
33..33.. CCOOMMIISSSSÕÕEESS
1. COMISSÕES DE GESTÃO
A comissão de gestão corresponde à remuneração da entidade gestora,
cobrada ao FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM pela gestão financeira,
técnica e administrativa do FUNDO DE PENSÕES. O cálculo da comissão
resulta da aplicação da percentagem definida no Regulamento de
Gestão sobre o valor do FUNDO DE PENSÕES apurado diariamente.
Comissões de Banco Depositário
Esta comissão corresponde ao pagamento à Caixa Económica Montepio
Geral pelos serviços prestados no âmbito do contrato de mandato e
tarifário do FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM. O método de cálculo
reside na aplicação da percentagem, definida no contrato, sobre o valor
médio da carteira de activos apurado em cada trimestre.
FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM | RELATÓRIO ANUAL 2010
FUTURO – Soc. Gestora de Fundos de Pensões, S.A.
-18-
NOTAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
33..44.. RREEGGIIMMEE FFIISSCCAALL
De acordo com o artigo 16º do Estatuto dos Benefícios Fiscais, os
Fundos de Pensões e equiparáveis são isentos de:
- IRC relativo aos rendimentos obtidos pelos Fundos de Pensões
e equiparáveis e,
- Imposto municipal sobre transmissões onerosas de imóveis.
De acordo com o Decreto-lei nº 192/2005, os lucros distribuídos a
sujeitos passivos que beneficiem de isenção total são tributados à taxa
de 20% se as acções a que correspondem os lucros não tenham
permanecido em carteira, de modo ininterrupto, durante o ano anterior
à data da colocação do dividendo e não venham a ser mantidas durante
o tempo necessário para completar esse período.
33..55.. SSIISSTTEEMMAASS DDEE GGEESSTTÃÃOO DDEE RRIISSCCOO EE CCOONNTTRROOLLOO IINNTTEERRNNOO
O ano de 2010 foi marcado pela implementação do projecto dos
Sistemas de Gestão de Risco e Controlo Interno.
O Sistema de Controlo Interno consiste num conjunto de actividades de
controlo que visam o cumprimento das políticas e procedimentos
definidos pela Futuro, de acordo com a Norma Regulamentar Nº
8/2009-R, de 4 de Junho – Gestão de Risco e Controlo Interno.
A estrutura da empresa foi adaptada para as novas exigências da
Norma, com a afectação dos recursos humanos já existentes.
Foi adquirido o software @RISK para implementar um modelo de
análise ALM estocástico (mismatch entre activos e passivos) e ao
mesmo tempo efectuar análises de sensibilidade dos riscos de empresa.
A função Actuarial, já existente na empresa, assegura todas as
exigências que a Norma Legal determina para esta actividade.
Cabe ao Departamento Administrativo – Gestão de Risco e Controlo
Interno da FUTURO, a mensuração do risco da empresa e dos Fundos
de Pensões por si geridos, designadamente do Risco Operacional, de
Investimento, de Reputação, Estratégico, de Mercado, de Crédito, de
Liquidez e do Risco específico dos planos/fundos de Pensões.
De acordo com o modelo desenvolvido, esta função actua em duas
vertentes:
1. RISCO OPERACIONAL, ESTRATÉGICO E REPUTACIONAL
Para a implementação do sistema, foram identificados todos os riscos e
controlos associados aos processos inerentes à actividade da empresa.
Foi desenvolvido um modelo de controlo interno baseado nesses
processos e seus controlos que permite classificar estes riscos de
acordo com a sua probabilidade e severidade e assim mensurar o risco
residual. Esta informação é analisada com uma matriz de risco e
registada numa base de dados para posterior monitorização e
acompanhamento através de acções periódicas, de forma a assegurar a
mitigação do risco na actividade da empresa.
FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM | RELATÓRIO ANUAL 2010
FUTURO – Soc. Gestora de Fundos de Pensões, S.A.
-19-
NOTAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
2. RISCO DE MERCADO, CRÉDITO E LIQUIDEZ
A Futuro implementou um modelo de gestão de Risco fundamentado na
perspectiva técnica dos estudos QIS4 do CEIOPS. O desenvolvimento
de indicadores de tolerância para este modelo permite monitorizar as
variações desses indicadores, de acordo com a política de Investimento
definida para o Fundo de Pensões.
À função de Auditoria Interna compete assegurar a eficácia do sistema
e seus controlos, através de acções de auditoria periódicas, visando a
melhoria contínua do sistema e a mitigação dos seus riscos.
Para a área de Compliance foram estabelecidos procedimentos relativos
à implementação da função na empresa, para o acompanhamento de
situações relacionadas com o Branqueamento de Capitais e Combate ao
Terrorismo, e relacionadas com o cumprimento de Leis, Regulamentos e
decisões administrativas.
O carácter de funcionamento desta função foi instituído em consonância
com os procedimentos internos da empresa e dentro do contexto da
função já existente no grupo Montepio.
FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM | RELATÓRIO ANUAL 2010
FUTURO – Soc. Gestora de Fundos de Pensões, S.A.
-20-
NOTAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
33..66.. IINNVVEENNTTÁÁRRIIOO DDOOSS IINNVVEESSTTIIMMEENNTTOOSS
FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM | RELATÓRIO ANUAL 2010
FUTURO – Soc. Gestora de Fundos de Pensões, S.A.
-21-
NOTAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM | RELATÓRIO ANUAL 2010
FUTURO – Soc. Gestora de Fundos de Pensões, S.A.
-22-
NOTAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
33..77.. AAPPLLIICCAAÇÇÕÕEESS DDOO FFUUNNDDOO PPOORR SSEEGGMMEENNTTOOSS DDAA PPOOLLÍÍTTIICCAA DDEE
IINNVVEESSTTIIMMEENNTTOO
O património do Fundo de Pensões PPR PLATINIUM, à data de 31 de
Dezembro de 2010, era constituído por valores mobiliários,
nomeadamente, títulos de rendimento fixo, títulos representativos de
capital, unidades de participação em organismos de investimento
colectivo, instrumentos representativos de dívida de curto prazo,
depósitos bancários e outros activos de natureza monetária.
33..88.. GGAANNHHOOSS LLÍÍQQUUIIDDOOSS DDOOSS IINNVVEESSTTIIMMEENNTTOOSS
O ano de 2010 terminou com praticamente todos os segmentos a
apresentarem perdas líquidas superiores aos ganhos, situação contrária
à verificada no ano de 2009.
33..99.. DDEEVVEEDDOORREESS
As operações a liquidar representam as vendas e os dividendos que
estavam por receber no final de cada ano, respectivamente. A venda
refere-se ao resgate parcial do Fundo VIP, efectuado no dia 30 de
Dezembro.
FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM | RELATÓRIO ANUAL 2010
FUTURO – Soc. Gestora de Fundos de Pensões, S.A.
-23-
NOTAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
No Sector Público Estatal temos representados os valores referentes ao
IRC das up’s Montepio em 31 de Dezembro.
33..1100.. CCRREEDDOORREESS
A rubrica FUTURO traduz o montante de comissões de gestão e de
comissões de reembolso a liquidar à entidade gestora.
Na rubrica Sector Público Estatal temos representados os valores
referentes à taxa de ISP a pagar, assim como o valor retido de I.R.S
relativo aos Reembolsos durante o mês de Dezembro.
A rubrica Custos com Auditoria representa o valor em dívida para com a
BDO e a rubrica Comissões de Depósito traduz o montante de
comissões a pagar ao Montepio. Todos os valores são referentes ao 4.º
trimestre.
33..1111.. AACCRRÉÉSSCCIIMMOOSS EE DDIIFFEERRIIMMEENNTTOOSS DDEE AACCTTIIVVOO
Esta rubrica representa os valores de juros dos títulos e/ou depósitos
decorridos desde o último cupão até à data de fecho do Fundo.
O juro a receber refere-se ao juro da conta de Depósitos à Ordem, que
foi recebido em Janeiro de cada ano, respectivamente.
Os valores apresentados na rubrica Forwards representam os ganhos
potenciais do Forward vigente à data de 31 de Dezembro.
Em diferimento de contribuições está pendente um valor por regularizar
de uma subscrição.
33..1122.. DDEECCRRÉÉSSCCIIMMOOSS NNOO VVAALLOORR DDOO FFUUNNDDOO
FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM | RELATÓRIO ANUAL 2010
FUTURO – Soc. Gestora de Fundos de Pensões, S.A.
-24-
NOTAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
A rubrica Comissões de Gestão reflecte o custo suportado com a gestão
financeira, administrativa e actuarial do Fundo de Pensões pela Futuro.
Nas restantes rubricas estão reflectidas as Comissões de Depositário
pagas ao Montepio na qualidade de banco depositário e os Custos de
Auditoria pagos à BDO.
A rubrica Outras despesas reflecte os valores dispendidos com
pagamento de circularizações, despesas bancárias, etc.
A rubrica Taxa ISP representa o valor retido referente às contribuições
efectuadas para o Fundo de Pensões no ano de 2010.
33..1133.. RREENNDDIIMMEENNTTOOSS
Nestas rubricas estão reflectidos os valores efectivamente recebidos
pelo Fundo relativamente a rendimentos de acções, unidades de
participação, obrigações, de depósitos à ordem e a prazo.
O valor de outras receitas refere-se a um estorno de contribuição que
gerou uma mais valia para o fundo.
33..1144.. CCOONNTTRRIIBBUUIIÇÇÕÕEESS
Na rubrica Contribuições vemos a respectiva desagregação por tipo de
contribuição efectuada no ano de 2010.
33..1155.. MMOONNTTAANNTTEE DDOOSS BBEENNEEFFÍÍCCIIOOSS PPAAGGOOSS
Nestas rubricas está reflectida a respectiva desagregação por tipo de
benefício pago no ano de 2010.
FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM | RELATÓRIO ANUAL 2010
FUTURO – Soc. Gestora de Fundos de Pensões, S.A.
4. CERTIFICAÇÃO DO REVISOR OFICIAL DE CONTAS
FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM | RELATÓRIO ANUAL 2010
FUTURO – Soc. Gestora de Fundos de Pensões, S.A.
-26-
CERTIFICAÇÃO DO REVISOR OFICIAL DE CONTAS
FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM | RELATÓRIO ANUAL 2010
FUTURO – Soc. Gestora de Fundos de Pensões, S.A.
-27-
CERTIFICAÇÃO DO REVISOR OFICIAL DE CONTAS
FUNDO DE PENSÕES PPR PLATINIUM | RELATÓRIO ANUAL 2010
FUTURO – Soc. Gestora de Fundos de Pensões, S.A.
FUTURO – SOCIEDADE GESTORA DE FUNDOS DE PENSÕES, S.A.
R. General Firmino Miguel, n.º 5 – 9.º B | 1600-100 LISBOA
Tel.: +(351) 213 249 640 | Fax: (+351) 217 266 896
Internet: www.futuro-sa.pt | e-mail: [email protected]