rentekommentar 19.06.2014 - figurer og bakgrunn
DESCRIPTION
Kommentar i forbindelse med Norges Banks rentemøte 19. juni 2014.TRANSCRIPT
RENTEKOMMENTAR 19.JUNI 2014
Figurer og bakgrunn
2
Renteøkningen er utsatt
3
Petroleumsinvesteringer og utenlandske
renteforventinger trekker ned rentebanen
INTERNASJONAL
ØKONOMI
5
Liten vekstoppgang
internasjonalt
Kilde: SSB ØA 3/14
BNP-vekst (%)
6
Inflasjonen er meget lav
KPI justert for energi mv.
7
Lave styringsrenter
internasjonalt
8
Renteforventningene fremover har
falt i Sverige og euroområdet
Men fortsatt mange
forhold som bremser
utviklingen:
• Høy arbeidsledighet
• Høy offentlig og privat
gjeld
• Svak konsumvekst
• Fortsatt stram
finanspolitikk
9
Gradvis bedring
i euroområdet
Arbeidsledighet i %
10
Lav yrkesdeltakelse og fortsatt
høy gjeldsgrad
Kilde: SSB ØA 3/14
11
Negativ vekst i kreditt
• Styringsrenten (Refirenten) fra 0,25% til 0,15%
• Innskuddsrenten fra 0,10% til -0,10%
• Opptil 400 mrd euro i billige lån til bankene i fire år
• betinget av utlån til private bedrifter (TLTRO)
• ESB vil klargjøre for kjøp av verdipapiriserte private lån
(ABS)
Draghi: ”Are we finished here? No, we are not finished. If
necessary, we are ready to do whatever it takes.”
12
ESB med omfattende grep i
pengepolitikken
NORGE
BNP vekst. Kvartalsvekst. Årlig rate. Prosent.
14
Noe lavere vekst i norsk
økonomi
15
Oljebransjen venter stup i
oljeinvesteringer i 2015
16
Regionalt nettverk melder om
moderat vekst
17
Eksportindustri venter bedring –
Oljeleverandører venter svekkelse
18
Grei utvikling i
arbeidsmarkedet
19
Kronekursen har styrket seg i år (og noe mer enn NB ventet sist)
20
Inflasjon omtrent som forventet
21
Tegn til økt etterspørsel fra
husholdningene
Disponibel inntekt og privat konsum
• Forventningsbarometeret
22
Husholdningene mener de har
god økonomi
23
Svakt nedadgående trend i
kredittveksten
Kilde: Statistisk sentralbyrå
-5
0
5
10
15
20
25
jan
.00
jul.0
0
jan
.01
jul.0
1
jan
.02
jul.0
2
jan
.03
jul.0
3
jan
.04
jul.0
4
jan
.05
jul.0
5
jan
.06
jul.0
6
jan
.07
jul.0
7
jan
.08
jul.0
8
jan
.09
jul.0
9
jan
.10
jul.1
0
jan
.11
jul.1
1
jan
.12
jul.1
2
jan
.13
jul.1
3
jan
.14
Pro
sen
t
Vekst i innenlandsk bruttogjeld - K2. Prosent. Januar 2000 - April 2014
Totalt Ikke-finansielle foretak Husholdninger
24
Økt etterspørsel etter boliglån og lavere utlånsmargin fra bankene
25
Boligprisene har tatt seg noe
opp igjen
• Fortsatt svak utvikling i salg og igangsetting av nye boliger
• Redusert kapasitet hos boligbyggerne kan gi større ubalanser på
sikt
• Flere sentrale faktorer for utviklingen fremover
26
Svakt nyboligmarked
Kilde: Prognosesenteret AS og Boligprodusentenes Forening
RENTEKOMMENTAR 19.JUNI 2014
Figurer og bakgrunn