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REPBLICA FEDERATIVA DO BRASILMINISTRIO DO PLANEJAMENTO, DESENVOLVIMENTO E GESTO
SECRETARIA DE ORAMENTO FEDERAL
MENSAGEMPRESIDENCIALProjeto de Lei Oramentria Anual 2018
Braslia / DF2017
MINISTRIO DO PLANEJAMENTO, DESENVOLVIMENTO E GESTO
Secretaria de Oramento Federal SOFSEPN 516, Bloco D Lote 0870770-524 Braslia, DFTelefone: +55 61 2020-2000
Brasil. Ministrio do Planejamento, Desenvolvimento e Gesto. Secretaria de Oramento Federal. OramentosdaUnioexercciofinanceiro2018:projetodeleioramentria.Braslia,2017. 6v. em 8.
Contedo: Mensagem presidencial - v.1 Texto do projeto de lei, quadros consolidados,detalhamentodareceita,legislaodareceitaedadespesav.2Consolidaodosprogramasde governo v.3 Detalhamento das aes: rgos do Poder Legislativo, rgos do Poder Judicirio,TribunaldeContasdaUnio,MinistrioPblicodaUnio-v.4t.1e2Detalhamentodasaes:rgosdoPoderExecutivo,PresidnciadaRepblicaeministrios(excetoMEC)v.5Detalhamentodasaes:rgosdoPoderExecutivo,MinistriodaEducaov.6Oramentode investimento: quadros oramentrios consolidados, detalhamento da programao,detalhamento das aes.
1.Oramentofederal.2.Propostaoramentria.3.Projetodelei2018I.Ttulo.CDU:336.14:354(81)2018
CDD:351.72205
DepsitolegalnaBibliotecaNacional,conformeLei.n.10.994,de14dedezembrode2004.ImpressonoBrasil/PrintedinBrazil
Braslia - DF
4MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
S U M R I O
RESUMO DA POLTICA ECONMICA DO GOVERNO 8
APolticaEconmicadoGovernoemConsolidaoFiscal 09
ProjeesMacroeconmicaspara2017,2018e2019 23
GestodaPolticaFiscaleCenriopara2017e2018 25
DESTAQUE SETORIAL 28
Sade 29
Educao 31
MedidasparaPromoodeInvestimentosemInfraestrutura 33
AVALIAO DAS NECESSIDADES DE FINANCIAMENTO DO GOVERNO CENTRAL 35
MetodologiadeClculodoResultadoPrimrioeNominaldosOramentosFiscaleda 36
SeguridadeSocialeParmetrosUtilizados
NovoRegimeFiscal 47
ResultadoPrimriodasEmpresasEstataisFederais 50
Pessoal e Encargos Sociais 53
SistemasPrevidencirios 55
AGNCIAS FINANCEIRAS OFICIAIS DE FOMENTO 63
AplicaesemOperaesdeCrdito 64
InvestimentosnoAtivoImobilizado 65
ANEXO - DEMONSTRATIVO SINTTICO DO PROGRAMA DE DISPNDIOS 66 GLOBAIS DAS EMPRESAS ESTATAIS
EmpresadoSetorProdutivo 67
EmpresadoSetorFinanceiro 98
5MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
L I S T A D E S I G L A S
a.a. ao ano
ADCT AtodasDisposiesConstitucionaisTransitrias
BB Banco do Brasil
BCBBancoCentraldoBrasil
BNDES Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social
BNCCBaseNacionalCurricularComum
CagedCadastroGeraldeEmpregadoseDesempregados
CDSCreditDefaultSwaps
CEFCaixaEconmicaFederal
Cide-combustveisContribuiodeIntervenonoDomnioEconmicoincidentesobreCombustveis
CMN ConselhoMonetrioNacional
ComprevSistemadeCompensaoPrevidenciriaentreoRGPSeosRPPS
CopomComitdePolticaMonetriadoBancoCentral
CPSSContribuioPatronalparaoPlanodeSeguridadedoServidorPblico
DBGGDvidaBrutadoGovernoGeral
DLSPDvidaLquidadoSetorPblico
DIEESEDepartamentoIntersindicaldeEstatsticaeEstudosSocioeconmicos
DPUDefensoriaPblicadaUnio
DRUDesvinculaodeReceitasdaUnio
EmgeaEmpresaGestoradeAtivos
FBCFFormaoBrutadeCapitalFixo
FCAFerroviaCentro-Atlntica
FCDFFundoConstitucionaldoDistritoFederal
FCOFundoConstitucionaldeFinanciamentodoCentro-Oeste
FIESFundodeFinanciamentoEstudantil
FGVFundaoGetlioVargas
FGTSFundodeGarantiadoTempoeServio
FNEFundoConstitucionaldeFinanciamento do Nordeste
FNOFundoConstitucionaldeFinanciamento do Norte
FPMFundodeParticipaodosMunicpios
FRGPSFundodoRegimeGeraldePrevidnciaSocial
FUNCEXFundaoCentrodeEstudosdeComrcioExterior
Funpresp-ExeFundaodePrevidnciaComplementardoServidorPblicoFederaldoPoderExecutivo
Funpresp-JudFundaodePrevidnciaComplementardoServidorPblicoFederaldoPoderJudicirio
Funpresp-LegFundaodePrevidnciaComplementardoServidorPblicoFederaldo Poder Legislativo
IBGE InstitutoBrasileirodeGeografiaeEstatstica
IBOVESPAndicedaBolsadeValoresdeSoPaulo
IGP-DI ndice Geral de Preos- DisponibilidadeInterna
INPC ndice Nacional de Preos ao Consumidor
INSSInstitutoNacionaldoSeguroSocial
6MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
L I S T A D E S I G L A S
IOFImpostosobreOperaesdeCrdito,CmbioeSeguros
IOF-OuroImpostoIncidentesobreoouroativofinanceiroouinstrumentocambial
IPCA ndice Nacional de Preos ao ConsumidorAmplo
IPI ImpostosobreProdutosIndustrializados
IRImpostodeRenda
IREndicedeRentabilidadedasExportaes
ITRImpostosobreaPropriedadeTerritorialRural
LDOLeideDiretrizesOramentrias
LRFLeideResponsabilidadeFiscal
MCMedidaCautelar
MF MinistriodaFazenda
MP Ministrio do Planejamento, Desenvolvimento e Gesto
MPUMinistrioPblicodaUnio
MPV Medida Provisria
MTEMinistriodoTrabalho
NFSP Necessidade de Financiamento do SetorPblico
NTN-BNotasdoTesouroNacionalSrieB
p.p.pontospercentuais
PACProgramadeAceleraodoCrescimento
PDGProgramadeDispndiosGlobais
PDE Plano de Desenvolvimento da Escola
PEAPopulaoEconmicaAtiva
PF Pessoa Fsica
PIB ProdutoInternoBruto
PLDOPropostadeLeideDiretrizesOramentria
PLOAProjetodeLeiOramentria
PNAD ContnuaPesquisaNacionalporAmostradeDomicliosContnua
PNAE Programa Nacional de Alimentao Escolar
POPopulaoOcupada
PPIProgramadeParceriasdeInvestimento
PPI ParceriaPblico-Privada
Proex Programa de Financiamento s Exportaes
Pronaf Programa Nacional de FortalecimentodaAgriculturaFamiliar
Pronatec Programa Nacional de Acesso ao EnsinoTecnolgicoeEmprego
RCLReceitaCorrenteLquida
RFBSecretariadaReceitaFederaldoBrasil
RGPSRegimeGeraldaPrevidnciaSocial
SAMU Servio de Atendimento Mvel de Urgncia
S&P Standard & Poors
SelicSistemaEspecialdeLiquidaoeCustdia
Seplan Secretaria de Planejamento e AssuntosEconmicos
SestSecretariadeCoordenaoeGovernanadasEmpresasEstatais
7MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
SOF Secretaria de Oramento Federal
SPE Secretaria de Poltica Econmica
SPE SociedadedePropsitoEspecfico
STNSecretariadoTesouroNacional
SUSSistemanicodeSade
L I S T A D E S I G L A S
TCUTribunaldeContasdaUnio
TJLPTaxadeJurosdeLongoPrazo
TRFTribunalRegionalFederal
UBSUnidadesBsicasdeSade
UPA Unidades de Pronto Atendimento
8MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
Captulo 1
R E S U M O D A P O L T I C A E C O N M I C A D O G O V E R N O
A Poltica Econmica do Governo em Consolidao Fiscal
Projees Macroeconmicas para 2017, 2018 e 2019
Gesto da Poltica Fiscal e Cenrio para 2017 e 2018
9MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
A POLTICA ECONMICA DO GOVERNO EM CONSOLIDAO FISCAL
INTRODUO Apartirdasegundametadede2016,apolticamacroeconmicafoifortalecidapormeiodeslidaconduo
daspolticasmonetriaecambial,e,principalmente,comaadoodoNovoRegimeFiscal,novoparadigma
depolticafiscalfundamentalparaoprocessodeajusteembuscadoreequilbriodascontaspblicase
da sustentabilidadefiscal.AindaqueoNovoRegimeseconsubstanciassenaEmendaConstitucionaln
95,promulgadaemdezembrode2016,queestabeleceuotetoparadespesasprimrias,impedindoseu
crescimentorealpor,pelomenos,10anos,ocaminhoparaoNovoRegimeocorreubemantes.Comeoucom
arevisodametaderesultadoprimriode2016paraumvalorcrvel,aindaqueexigindograndeesforo
doGovernoderevisarpolticaspblicas.ProsseguiucomapromulgaodaEmendaConstitucionaln93,
emsetembrode2016,queprorrogouaDesvinculaodeReceitasdaUnio(DRU),em30%,at2023.Ao
longodosemestre,oGovernoreiterouseucompromissocomoNovoRegimeelaborandoapropostadeLei
Oramentriade2017jsoboprincpiodotetodogastoeadotandoumasriedemedidasdeReforma
Administrativa,ganhodeeficinciaemodernizaodoEstadoedaPolticaPblica.
O resultado dessamudana de paradigma da poltica fiscal foi significativo. No s o Governo Central
cumpriucomboamargemdametaderesultadoprimrioem2016,alcanandodficitdeR$159,5bilhes
(abaixo da linha), ante os R$ 170,5 bilhes previstos, mas os principais indicadoresmacroeconmicos
registraramsignificativamelhoraapartirdo2semestrede2016.Aindaqueoanotenhaencerradocom
quedade3,6%doPIB,que,aindaassim,representoudesaceleraode1,8pontospercentuaisanteaqueda
do2trimestre,oprimeirotrimestrede2017representouofimdeoitotrimestresconsecutivosdequeda.
OPIBcresceu1,05%navariaotrimestralcomajustesazonal,ou4,26%decrescimentoanualizado.
Grfico 1 - Produto Interno Bruto Trimestral Var. Real T/T-1 dados com ajuste sazonal
Var.T/T-1(sriecomajusTesazonal)1,50%
1,00%
0,50%
0,00%
-0,50%
-1,00%
-1,50%
-2,00%
-2,50%iV-2014 i-2015 ii-2015 iii-2015 iV-2015 i-2016 ii-2016 iii-2016 iV-2016 i-2017
Fonte: IBGE/MP, Contas Nacionais
10MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
O ano de 2017 tambmmarcou o incio da recuperao domercado de trabalho com a criao, entre
janeiroejulho,demaisde103milnovospostosdetrabalho.Orendimentorealdasfamliastambmvem
registrandoalta,alcanando+3,0%emjunhode2017emrelaoaomesmomsde2016.Partedeste
ganhodopoderaquisitivodasfamliasdeveu-sefortequedadainflaoque,emjulho,alcanou2,71%,
peloIPCA,noacumuladoem12meses,abaixodointervalodetolernciadefinidopeloCMNparaefeitode
cumprimentodametadeinflaoparaoano.
Oprocessodedesinflaoobservadonoltimoanoresultadodobomdesempenhodapolticamonetria
quelogrourealinharasexpectativasinflacionriaspermitindoque,apartirdeoutubrode2016,fosseiniciado
ociclodecortesdataxabsicadejuros,aprimeirareduoaps4anosdealta.Emagostode2017,ataxa
metaSelicjseencontravaem9,25%aoano,levandofortereduonosjurosreaisex-ante,para4,75%ao
ano,segundamedianadasestimativasdametaSELICedeIPCA,doismesesafrentedoBoletimFocusde25
deagostode2017,importanteindicadordocustodecapitaleparadecisodeinvestimento.
A este respeito,merecemdestaque tambm as aes doGoverno para ampliar, incentivar e acelerar o
ProgramadeParceriasdeInvestimentos(PPI).Emsuaprimeirafase,oPPIincluiuoleilode4aeroportos
(Fortaleza,Salvador,PortoAlegreeFlorianpolis),todosvendidoscomsignificativogio,2rodadasnosetor
depetrleoegs,2rodoviase3arrendamentosporturios.
Ascondiesdecrditosfamlias,quepermaneceramadversasem2016,melhoraramsignificativamente
em2017.Aofimdo2trimestrede2017,asnovasconcessesdecrditolivrecresceram4,7%emtermos
reaisante igualperodode2016,expressivamelhoradataxa interanual,quehaviaregistradoquedade
10,5%no2trimestrede2016.Ainadimplnciatambmrecuouexpressivamenteno2trimestrede2017
para5,85%,apsatingirsuamximade6,24%no2trimestrede2016.Alis,ascondiesderecuperao
do consumoestopostaspara a2metadede2017eo anode2018, sinalizandoumaaceleraodo
crescimento econmico nos prximosmeses.Medidas comoo saquedas contas inativas do FGTS (que
alcanouR$44bilhesemjulhoebeneficioucercade25,9milhesdepessoas)eaantecipaodosaque
dos recursosdo fundoPIS/Pasepparacotistas idosos (previsode injetarR$15,9bilhesnaeconomia
e beneficiar cerca de 8 milhes de pessoas), permitem a recomposio da capacidade financeira das
famlias,sejapelopagamentodedvidasecontasatrasadas,aumentodarendadisponvelparaconsumo
oufortalecimentodepoupanaprecaucional.
Emsuma,oGoverno,pormeiodaagendademedidaseconmicasedaspeasoramentriasde2017e
2018,vemreafirmandoseucompromissoemcriaroambientepropcioparaconsolidaronovociclode
crescimentoeconmico,priorizando:a)asustentabilidadedascontaspblicasemodernizaodoEstado;
b)apreservaodeprogramasprioritriosemsadeeeducaoeoutraspolticassociais;c)apromoo
deinvestimentoseminfraestrutura,contribuindoparaeliminargargalosaocrescimento;d)oaumentoda
produtividadedocapitaledamodeobra,pormeiodamelhoriadoambientedenegcios,doincentivo
inovaoequalificaoprofissional;ee)areduodataxadejurosdelongoprazodaeconomiaedo
custodocapitaledoinvestimento.
11MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
ResUlTaDOs MacROecONMIcOs eM 2016 e no PRImeIRo semesTRe de 2017 Odesempenhodaeconomiabrasileiraem2016foifortementeafetadopelocenriodeincertezasepela
baixaconfianadosetorprodutivono1semestre.Osegundosemestreregistrouimportanteavanoem
diferentesindicadoresmacroeconmicos,minimizandooefeitoadversodaprimeirametadedoano.
Na variao anual do PIB, por componentes da oferta, constata-se que, houve importante piora no setor
agropecurio,de+3,6%em2015para-6,6%em2016, impactadoporquebrasdesafradevidoafatores
climticos.Osetordeserviosmanteveomesmodesempenhodoanoanterior,de-2,7%,aopassoqueo
setorindustrialapresentousignificativamelhora,desacelerandoaquedade-6,3%para-3,8%.
Doladodademanda,oefeitodefasadodacrisesobreoempregoearenda,assimcomoarelativademorana
normalizaodascondiescreditcias,afetaramoconsumodasfamliasqueaprofundousuaretrao,passando
de-3,9%para-4,2%.Ogastopblicomantevereduorealcompequenadesacelerao,de-0,6%,resultado
dasmedidas voltadas ao reequilbrio fiscal e maior eficincia do Estado. A FormaoBrutadeCapital Fixo
(FBCF)prosseguiuemfortequeda,de-10,2%,aindaqueemmenorritmo,afetadanospelocenriodemenor
confianadosagentesna1metadede2016,mastambmpelaelevadaociosidadedacapacidadeinstaladado
setorprodutivoepelacrisefinanceiravivenciadapelasempresasemgeral,especialmenteasdemenorporte.
Porfim,oaumentodaincertezanaeconomiamundial,comepisdioscomooBrexiteoriscodenovociclode
protecionismoeconmico,impactouodesempenhodasexportaes,quereduziusuaaltade6,3%para1,9%.
Valedestacarqueomercadoexterno,nocontextodaatualcrise,tornou-sealternativaimportanteparaosetor
produtivodemandadomstica.Omaudesempenhodessaltimatambmafetouodesempenhodasimportaes
queregistrouquedade10,3%,todavia,desacelerandoemrelaoretraode14,1%doanoanterior.
Tabela 1 Produto Interno Bruto (PIB)
SETOR DE ATIVIDADE Variaoacumulada4TrimesTres(%) VARIAO INTERANUAL (%)T/T-4
2013 2014 2015 2016 1trim.20161trim.2017
PIB 3,0 0,5 -3,8 -3,6 -5,4 -0,4
Oferta
Agropecuria 8,4 2,8 3,6 -6,6 -8,3 15,2
Indstria 2,2 -1,5 -6,3 -3,8 -7,0 -1,1
Servios 2,8 1,0 -2,7 -2,7 -3,5 -1,7
Demanda
Consumo das famlias 3,5 2,3 -3,9 -4,2 -5,8 -1,9
Consumo do Governo 1,5 0,8 -1,1 -0,6 -0,8 -1,3
Formao Bruta de Capital Fixo 5,8 -4,2 -13,9 -10,2 -17,3 -3,7
Exportaes 2,4 -1,1 6,3 1,9 12,7 1,9
Importaes 7,2 -1,9 -14,1 -10,3 -21,5 9,8
Fonte: IBGE. Elaborao: Seplan/MP.
12MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
Em2017,ocenriomelhor.Se2016foioanoemquefoiinterrompidaatrajetriadequedadaatividade
econmica e foram realizadas importantes reformas essenciais recuperao da economia brasileira,
2017oanoemqueossinaispositivosdaretomadajestosendovistos,enquanto2018seroanoda
consolidaodarecuperaoeconmica.
Osresultadosdo1trimestrede2017apontaramparaessarealidade.Nacomparaointeranualficaclaroque
oanode2017jsignificativamentemelhorque2016.OPIBdo1trimestrereduziuem5pontospercentuais
oritmoanualdequeda,saindode-5,4%no1trimestrede2016para-0,4%no1trimestrede2017.Houve
melhorasexpressivasemtodosossetores,comdestaqueparaoagropecurio(+15,2%),resultadodapreviso
desafrarecordede242,1milhesdetoneladas,emjulhode2017,crescimentode31,1%emrelaoaoano
passado.Quandoconsideramos,todavia,acontribuiodecadacomponenteparaadesaceleraodequeda
doPIB,percebemosquetodosostrssetorestiveramigualimportncianessarecuperao(+1,1ppemmdia),
pelo ladodaoferta, assimcomoo consumodas famlias (+2,5pp)eo investimento (+2,2pp),pelo ladoda
demanda.ApenasoconsumodoGovernoregistroupiora,condizentecomoesforofiscalrealizadonoperodo.
Osdadosdos indicadoresmensais de atividadeno2 trimestrede2017 antecipam resultadopositivo
doPIB.OndicedeAtividadeEconmicadoBancoCentral(IBC-Br)registroucrescimentode0,25%no2
trimestreanteo1trimestrede2017,segundoasriecomajustesazonal.Entreossetoresdeatividade,
constata-secrescimentode0,86%daproduoindustrial,de1,69%dovolumedevendasdocomrcio
varejistaampliadoede0,30%dovolumedeserviosprestados,segundoPesquisaIndustrialMensal(PIM),
PesquisaMensaldoComrcio(PMC)ePesquisaMensaldeServios(PMS),todasdoIBGE.Valedestacarque
foioprimeirotrimestrepositivodovolumedeserviosaps9trimestresconsecutivosdequeda.
OpapeldoconsumodasfamliasedoinvestimentonadinmicadoPIBestbemamparadonarecuperao
dosindicadoresquefundamentamessescomponentes.Emprimeirolugar,oMercadodeTrabalhoregistrou
boamelhoraesteano.NosdadosdeempregoapuradospeloCaged/MTE, registra-seacriao lquidade
103.258postosdetrabalhonoacumuladodejaneiroajulhode2017,aopassoque,em2016,esseresultado
apontavadestruiolquidade623.520postos.
OsdadosdaPNADContnuado IBGEtambmapontammelhora.Aindaquea taxadedesocupaotenha
fechadoo1semestrede2017em13,0%dototaldapopulaoeconomicamenteativadoPas,contra11,3%
aofimdo1semestrede2016,valedizerqueesseresultadodeve-semaisaoingressodenovaspessoas
nomercadodetrabalho,1,34milhonoacumuladoem12mesesatjunhode2017,doquepropriamente
nareduodaocupao,cercade562mil,levandoaumincrementode1,9milhodepessoasdesocupadas
nesseperodo.Alis, valedestacarqueaatualpopulaodesocupada j foimaior, tendoalcanado14,2
milhesemmarode2017,edepoisrecuandopara13,5milhesdepessoasemjunho.Aexpectativaparao
2semestredoanoepara2018queaocupaocontinueaevoluirpositivamente.Almdisso,orendimento
mdiorealhabitualmenterecebidodetodosostrabalhosregistrasignificativocrescimentoemrelaoa2016.
Nototaldasocupaes,orendimentomdiorealaumentou2,99%entrejunhode2016ejunhode2017,
comdestaqueparaorendimentodeempregocomcarteiraassinadadosetorprivadoqueavanou3,63%.
Esteresultadodecorredocrescimentode6,07%dorendimentomdionominalnoperodoedatrajetria
bastantefavorveldainflao,emforteprocessodedesinflao.Essefatoconfirmadopelodesempenhoda
massasalarialquetambmregistravaaumentode2,32%emtermosreaisnofimdo1semestrede2017em
relaoaigualperodode2016.
13MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
Grfico 2 - evoluo do mercado de Trabalho ocupao e Rendimento mdio Real
2.104
PoPulaoocuPada-em1.000Pessoas rendimenTomdioreal(r$aPreosdejun/2017)
94.000
93.000
92.000
91.000
90.000
89.000
88.000 1.980
2.000
2.020
2.040
2.060
90.236
2.080
2.100
2.120
2.140
2.160
jun/13 dez/13 jun/14 dez/14 jun/15 dez/15 jun/16 dez/16 jun/17
90.557
Rendimento mdio Real
+ 1,3 milho
mai/2016 2.043
mar/2017 88.947
Populao ocupada
Fev/2015
2.125
rendimentomdioreal(jun/16ajun/17)
Total 2,99% Com carteira 3,63% Sem carteira -2,90% Conta Prpria -1,22% Setor Pblico 1,17% Massa de Rendimentos Real 2,3%
Fonte: IBGE/MP, PNAD Contnua.
Arecuperaodacapacidadedeconsumodasfamliasserfatorfundamentalparaadinmicaeconmicanoprximo
semestreeem2018.Nessesentido,aconduodapolticamonetriatemsidoimportanteparaaretomada.
Inicialmente,apolticamonetriadoGovernologroutrazeroIPCAdeumamximade10,67%em2015
paradentrodametaem2016,assegurandoseucumprimento.Ondiceencerrouoanode2016em6,29%,
emforteprocessodedesinflao,ederecuonondicededifuso,quemedeopercentualdesubitensdo
IPCAcomvariaopositivanoms,de74,8%emdezembrode2015para59,8%emigualmsde2016.
Antesdisso,todavia,aindaemoutubro,constatadoquehaviapoucosriscosdedescontroleinflacionrio,
iniciouciclodeflexibilizaomonetria comaprimeira reduoda taxabsicade jurosem4anos,de
14,25%aoanopara14,0%.NasseisreuniesseguintesdoCopom,atsuareuniodejulhode2017,a
taxaSelicfoisendosucessivamentereduzida,alcanando9,25%aoano.
EsseciclodeflexibilizaonoafetouoprocessodedesaceleraoinflacionriaquelevouoIPCAa2,71%
emjulhode2017,quandoondicededifusoatingiusuamnimahistrica,de41,8%.
DeacordocomaprojeodaGradedeParmetrosMacroeconmicos,oIPCAencerraoanode2017em
3,70%,acompanhadoporumaSELICmdiade10,18%.Assim,noprazode24meses,apolticamonetria
14MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
terlogradoancorarasexpectativas,reduzindoainflao,medidapeloIPCA,em7pontospercentuais,de
10,67em2015para3,7em2017,acompanhadodaquedaem3pontospercentuaisdataxabsicadejuros
de13,27%em2015para10,18em2017,reduzindo,aomesmotempo,ocustodevidadapopulaoeo
custodocrditoparaasfamliaseampliandosuacapacidadedeconsumo.
Grfico 3 - Inflao, meta e Taxa Bsica de Juros selic (mdia do perodo)
%aoano
25,0%
20,0%
15,0%
10,0%
5,0%
0,0%
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
23,1%
8,9%
6,0%
7,7%
12,5%
9,3%
5,7%
3,1%
4,5%
5,9%
4,3%
5,9% 5,8% 5,9% 6,4%
10,7%
6,5% 7,6%
19,5%
23,0%
16,4%
19,1%
15,1%
12,0%
12,5%
11,8%
10,9%
13,3%
14,0%
selIc
17,4% - 17,6%
9,9% - 10,0%
8,5% - 8,2%
6,3%
IPCA
10,2%
3,7% 4,2%
8,0%
Fonte: BCB e IBGE. Nota: *Projeo da Grade de Parmetros Macroeconmicos SPE/MF de 11/07/2017.
Essedesempenhoefetivodapolticamonetriatambmafetarpositivamenteoinvestimento.Aindaque
o nvel de utilizao da capacidade instalada permanea baixo em julho de 2017, cerca de 74%pelo
indicadordaFGV,logrou-sereduzirataxarealdejurosex-ante,ouseja,aquelaquereferenciarocustodo
capitalnos12mesesfrenteeorientarasfuturasdecisesdeinvestimento,para3,88%aoanonomesmo
ms.Essataxaregistrouamximadosltimos7anosde8,61%emsetembrode2015.
Valedestacarque,recentemente,foidecididaareduodametadeinflaodosatuais4,5%quevigoraro
em2018para4,25%em2019e4%em2020,mantidoabandade-1,5ppe+1,5ppcomointervalode
tolerncia.Oresultadoimediatodestamedidafoidereduotantodaexpectativadeinflaoparaesses
anosquantodataxabsicadejurose,portanto,dosjurosreaisesperados.Esserealinhamentopositivode
expectativasrefleteagrandecredibilidadeconquistadapelaatualpolticamonetriadoGoverno.
Essatrajetriamaisfavorveldataxadejurosvemafetandopositivamenteascondiesdeacessoaocrdito
naeconomia.DesdeoinciodociclodebaixadataxaSelic,emoutubrode2016,atjunhode2017,ataxa
ativadasoperaesde crdito reduziu8,10pontospercentuaisparao crdito segmento livre, quedade
5,59ppparaaspessoasjurdicase11,03ppparaaspessoasfsicas.Essareduofoiacompanhadatambm
15MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
pelospread bancrioque registrou recuode5,81ppnocrdito livre total, sendo3,33ppparaaspessoas
jurdicase8,76ppparaaspessoasfsicas,devido,emboaparte,diminuiodainadimplnciadessaslinhas,
queregistrarambaixade0,33ppnototal,0,30ppparapessoasjurdicase0,39ppparapessoasfsicas.
Ocenriodemelhoradascondiesdecrditotemrefletidonarecuperaodasuaconcesso.Nosegmentolivre,
asnovascontrataessaramdeforteretraointeranualde15,7%,emtermosreais,no1trimestrede2016,pior
resultadodasriehistrica,paraquedade1,6%no2trimestrede2017.Ascontrataesreaisdecrditodaspessoas
jurdicasreduziramaquedainteranualde18,5%para9%,easdaspessoasfsicasjapresentamtimodesempenho
comcrescimentointeranualde4,7%no2trimestrede2017antequedade13,3%no1trimestrede2016.
importante terpresenteque,no casodomercadodecrdito,osefeitosda crise sobreasempresaseas
famlias foramdistintos.Aspessoas jurdicas foramsignificativamentemaisafetadasqueaspessoas fsicas,
quetambmobservarampioraemsuascondiescreditcias,masnonamesmaintensidade.Ocorrequeas
empresasencontravam-secomumnveldeendividamentomuitoelevadoquandoacriseimpactouaatividade
eareceitaoperacional,levandoadificuldadesnocumprimentodoscompromissosfinanceirosassumidos.
Osdadosagregadosdeixamclaroessasituao.Emrelaoadezembrode2015,valormximodosaldototalde
crditocomoporcentagemdoPIB,ocrditospessoasjurdicasrecuoude28,5%para23,2%emjunhode2017,ao
passoqueocrditospessoasfsicasregistroupequenorecuo,de25,2%para25,0%.Almdisso,ainadimplnciadas
pessoasjurdicassaltoude2,62%para3,61%nomesmoperodo,registrando,emmaiode2017,ovalormximoda
srie,3,99%.Jadaspessoasfsicasregistroubrevecrescimento,mascaiu,de4,23%para3,86%,tendoalcanadoa
mximadoperodoemmaiode2016,de4,31%,aindadistantedopicohistricode5,5%emmaiode2012.
Grfico 4 - Crdito Livre s Famlias novas Concesses Reais (Var. T/T-4) e Inadimplncia
noVasconcessesdecrdiToliVrePF-Var.realT/T-4(%) inadimPlnciadocrdiToliVrePF(%)*
15,0% 7,5
10,0%
5,0%
7,0
0,0%6,5
-5,0%6,0
-10,0%
-15,0%
5,5
-20,0% 5,0ii-2012
iii-2012
iV-2012
i-2013
ii-2013
iii-2013
iV-2013
i-2014
ii-2014
iii-2014
iV-2014
i-2015
ii-2015
iii-2015
iV-2015
i-2016
ii-2016
iii-2016
iV-2016
i-2017
ii-2017
Inadimplncia de Famlias
5,28
7,14
6,24
11,6%
1,5%
4,7%
-14,6%
5,945,85
Fonte: Banco Central do Brasil. Nota: * Percentual da carteira de crdito do Sistema Financeiro Nacional com pelo menos uma parcela com atraso superior a 90 dias.
Portanto, ainda que as condies de crdito estejam sendo normalizadas para as pessoas jurdicas, a
retomadadocrditoparaaspessoasfsicasjestemcurso.Contribuemparaissoareduodataxaativa
de jurosdasnovasoperaesedo spread, atualmenteem36,4%e28,7%, respectivamente, eonvel
16MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
deinadimplncia,de3,86%,prximoaomnimohistrico,de3,66%.Ademais,observa-seumareduo
consistentedonveldeendividamento totaldas famliasque recuoude44,5%emdezembrode2015
para41,5%emmaiode2017.Ocomprometimentodarendamensaldasfamliascomserviosfinanceiros
dessasdvidasnohabitacionaispermaneceupoucoalterado,de21,3%para21,5%.
Emsuma, a recuperaodoempregoeda renda juntamente coma retomadadocrditodas famliase
o reequilbrio financeiro das empresas devero alavancar o crescimento no 2 semestre de 2017 e,
especialmente,noanode2018.
Osetorexternotambmtemexercidopapelpositivonarecuperaoeconmica.Osaldodastransaes
correntesmanteveoforteprocessodeajusteiniciadoem2015,diminuindoexpressivamenteseuresultado
deficitrioe,comoconsequncia,reduzindoovolumedepoupanaexternalquidaabsorvidapeloPas.
Esseprocesso,seporumlado,decorredacriseeconmicaedaacentuadaretraodaabsorodomstica,
por outro, oferece oportunidadede reduoda vulnerabilidade externa e de recuperaoda atividade
pelaviaexterna.Comefeito,osaldodabalanacomercialbrasileiraregistrou,noltimoano,sucessivos
supervitsrecordescomimpactopositivosobreaeconomiacomoumtodo.
Osaldoemtransaescorrentesencerrouoanode2016comdficitdeUS$23,5bilhes(1,3%doPIB),
menosdametadedodficitregistradoem2015,deU$59,4bilhes(3,3%doPIB).Nofimdo1semestre
de2017,esseajusteseintensificoucomdficitUS$14,3bilhes(0,8%doPIB)registradoemjunho,no
saldoacumuladoem12meses.EssamelhoradeUS$45,1bilhesnosaldonoperododeumanoeseis
mesesexplicadaprincipalmentepeloaumentonosupervitdabalanacomercial(+U$40bilhes)epela
reduododficitdacontaservios(+US$5,7bilhes),apesardeligeirapioranodficitdacontaderendas
(US$-0,6bilho).
AbalanacomercialavanoudeumsupervitdeUS$17,7bilhesnofimde2015parasaldorecordedeUS$
57,6bilhesemjunhode2017,noacumuladoem12meses.Esseresultadodecorreudeaumentode6,3%
(+US$12bilhes)novalordasexportaesequedade16,2%(-US$28bilhes)novalordasimportaes.
AnalisandoosdadosdaFuncexdequantumepreodosfluxoscomerciais,constata-seumaevoluofavorvelem
ambososcomponentes,comaquantidadeexportadacrescendo4,2%emjunhode2017noacumuladoem12
meseseopreomdiodasexportaescomaltade1,7%,eaquantidadeimportadacaindo10,8%,assimcomoo
preomdiodasimportaes,6,8%.Aopodomercadoexternocomoalternativaaosetorprodutivoeademanda
domsticadeprimidaexplicamavariaode+15,3%darazodequantumexportao/importao.Aelevao
dostermosdetroca(razopreoexportao/importao)noperododeve-se,emboaparte,recuperaono
preodascommoditiesmetlicas(+15,3%),bemcomomenordemandaporimportados.
Valedizerque,emjunhode2017,opreomdiodasexportaesregistroualtainteranualde8,0%,maisdoque
compensandoareduode5,4%docmbioefetivoreal.Ataxanominaldecmbioregistroudesvalorizaode
3,1%noperodo.Ostermosdetrocaavanaram0,7%namesmabasedecomparao,muitoprximoevoluo
dondicedeRentabilidadedasExportaes(IRE)daFuncex,comaumentode0,8%.Portanto,aevoluodos
fluxoscomerciaisdeverserfavorvel,mesmocomalgumaperdadeintensidade.
17MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
Doladodosfluxosdecapitaisfinanceiros,valedestacarofortesaldopositivodosInvestimentosDiretos,de
US$78,27bilhesnoacumuladoem12mesesatjunhode2017,altaaproximadadeUS$17,61bilhes
emrelaoa2015,quedecorredoretornodeinvestimentobrasileironoexterior(US$11,18bilhes),do
aumentodoinvestimentoestrangeironoPasemparticipaonocapital(US$0,51bilho)eemprstimo
intercompanhia(US$5,92bilhes),esseltimo,emgrandeparte,emlinhasdeauxliofinanceirodamatriz
filialbrasileira.
OsinvestimentosemcarteiraregistramumfluxolquidodecapitaisnegativodeUS$19,0bilhesemjunho,
noacumuladoem12meses.Nocomparativocom2015,houveaumentodofluxonegativoemUS$41,3
bilhes,sendoUS$6,9bilhesdevidoliquidaodeposiesemaes,US$2,1bilhesderesgatesde
fundosdeinvestimentoeUS$32,3devendaslquidasderendafixa.
Vale destacar que o fluxo lquido financeiro tem sido suficiente para financiar o dficit em transaes
correntes.Issotemimpactadotambmovolumedereservasinternacionaisque,peloconceitodeliquidez,
registrouUS$377,0bilhesemjunhode2017,incrementodeUS$20,7bilhesemrelaoa2015.Oatual
nveldereservasrepresenta31,5mesesdeimportaeseumdosprincipaisfatoresdoendividamento
externolquidonegativodoPasedesuabaixavulnerabilidadeexterna.
Grfico 5 - dficit em Transaes Correntes, Investimento direto e Investimento em carteira
em%doPib
2008
-6,0%
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017*
0,2%
3,1%
1,5%
-1,8% -1,6%
-3,4%-2,9% -3,0% -3,0%
-4,2%-3,3%
-1,3%
-1,1%
-0,8%
-1,0%
2,2%2,8%
3,3% 3,3%2,2%
2,9%3,4%
3,9% 4,1%
3,0%1,6%
0,6%
1,3%
1,6%1,2%
Saldo em Transaes Correntes Investimentos Diretos Investimentos em Carteira
Fonte: BCB. *Acumulado em 12 meses at junho/2017.
18MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
eVoLuo dAs exPeCTATIVAs eConmICAsPor ocasio do envio aoCongressoNacional do PLOA2017 em agosto do anopassado, as projees de
parmetrosmacroeconmicosnosquaisapeaoramentriasebaseia,previamcrescimentodoPIBde1,6%
em2017e2,5%em2018,bemcomo inflao (IPCA)de4,8%e4,5%, respectivamente. Esseseoutros
parmetros fundamentavammetas de resultado primrio para oGoverno Central de dficit de R$ 139,0
bilhesem2017edficitdeR$79,0bilhesem2018.
Esteano,quandodoenviodoPLDO2018,asprojeesforamrevistas.Para2017,ocrescimentofoireduzido
0,5%,mantendo-seaprevisopara2018,mascomprometendoatrajetriaesperadadaatividade.Ainda
queoGovernotenha,nosltimosmeses,ultimadoesforosnosentidodepropormedidasparaampliar
suareceitaprimriarecorrenteeno-recorrente,bemcomodeaprofundaroscortesdadespesaprimria,
pormeiodenveisinditosdecontingenciamento,tornou-senecessriaarevisodasprevisesdereceita
edespesaprimria,bemcomoreavaliarametaprevistapara2017e2018.
Vale ressaltar, todavia, queembora as projeesmacroeconmicasdooramento tenham sido revistas,
impactandoosgrandesnmerosoramentrioseasmetasderesultadoprimriopara2017e2018,de
maneirageral,osprincipaisindicadoresmacroeconmicosvmrecebendorevisespositivasemlinhacom
asperspectivasderetomadadocrescimentoeconmicoedofimdarecesso.
Tabela 2 evoluo das expectativas de mercado
IPCA PIB selic*
04/08/2016 04/08/2017 04/08/2016 04/08/2017 04/08/2016 04/08/2017
2017 5,15 3,45 1,05 0,34 11,00 7,50
2018 4,50 4,20 2,00 2,00 10,25 7,50
2019 4,50 4,25 2,00 2,50 10,00 8,00
2020 4,50 4,00 2,30 2,50 9,88 8,00
Fonte: BCB, Boletim Focus. * Fim de perodo Elaborao: Seplan/MP.
Essamelhoradasexpectativasreflexodaevoluopositivadaconjunturaeconmicanesteltimoano,
comojapresentado,edaconfianadosagentes.SegundoaspesquisasdesondagemdaFGV,aconfiana
daindstriaestava,emjulhode2017,19,0%maisaltadoqueemdezembrode2015,nasriecomajuste
sazonal.OComrcioregistrouaumentode27,1%daconfiana,seguidopelosetordeservioscomelevao
de21,0%,econstruocivil,comaltade6,7%.Porfim,comoconsequnciadocenriomaispositivode
inflao,emprego,rendaecrdito,almdemedidascomoossaqueseadistribuiodelucrosdoFGTS,os
consumidoreshojeesto27,5%maisconfiantesdoquenofimde2015.
Oaumentodaconfianadosinvestidores,externosedomsticos,tambmdemonstraqueaeconomiaencontra-
se na direo certa. No s o spreadderisco-pasexpressonosCredit Default Swaps(CDS)de5anosrecuou
57%entredezembrode2015ejulhode2017,refletindoamelhoradapercepoderiscodeinsolvncia
doPas,comoestmuitoprximodonvelmdiodoperodoemqueosttulosbrasileiroseramavaliados
como Investment Grade.Omesmoocorrecomosttulosnegociadosinternamente,comoaNTN-B,cujataxa
19MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
anualnegociadaacimadoIPCArecuou32,7%,indicandomaiorconfianadosinvestidoresnocompromisso
fiscaldoGovernoenasustentabilidadedascontaspblicas.Porfim,a recuperaodo Ibovespa tambm
refletemaiorconfianadosinvestidoresnasolidezdasempresasbrasileirasemsuarecuperao.Este,que
oprincipalndicedomercadodecapitaisbrasileiro,registrouvalorizaode45,1%entredezembrode2015
ejunhode2017,representandoincrementodeR$666bilhes,ou10,4%doPIB,novalordemercadodas
empresaslistadasnaBovespa,equivalentea10,4%doPIB.
Grfico 6 - evoluo do Risco-Pas Credit default swap de 5 anos
cds5anos(P.b.)
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
600
500
400
300
200
100
0
fev/09 401
dez/15 495
210
mai/08 85
PERODO INVESTMENT GRADE S&P E FITCH
Fonte: Bloomberg
PoLTICAs moneTRIA, CRedITCIA e CAmBIAL Os objetivos das polticasmonetria, creditcia e cambial so, respectivamente, o alcance, pelo Banco
CentraldoBrasil(BCB),dametadeinflaofixadapeloConselhoMonetrioNacional(CMN);amanuteno
das condies prudenciais e regulamentares para que a expanso do mercado de crdito ocorra em
ambientequepreserveaestabilidadedosistemafinanceironacional;eapreservaodoregimedetaxa
decmbioflutuante,osquaisdevemobservaraevoluodaeconomiabrasileira,emlinhacomasmedidas
conjunturaisimplementadas.
Expectativas de inflao domstica no compatveis com as metas inflacionrias preestabelecidas
influenciaram,preponderantemente,aestratgiaadotadaparaapolticamonetriabrasileiraaolongode
2016.Aliadasexpectativasdesfavorveis,adepreciaocambialocorridaentre2015einciode2016
tambmcontribuiuparao cenriode incertezas. Em resposta, oBCBadotoumedidas como intuitode
restabeleceraconvergnciadosndicesdepreossmetasdeinflao.
20MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
Nessecontexto,oComitdePolticaMonetriadoBancoCentral(Copom),nasreuniesde2016,dejaneiro
atsetembro,considerandoqueoprocessoderealinhamentodospreosrelativosseguiaintensificando-se,
tornandoobalanoderiscosparaainflaomenosfavorvel,decidiumanterataxaSelicem14,25%a.a..
Constatou-seumnvelelevadodainflaoem12meseseexpectativasdistantesdosobjetivosdoregime
demetas,oquenoofereciacondiesparaflexibilizaodapolticamonetriaaolongodaqueleperodo.
Apartirdeoutubrode2016,diantedapolticamonetriarestritivaatentoadotada,ainflaomostrou-se
maisfavorvel,emparteemdecorrnciadareversodaaltadepreosdealimentos,mastambmcomsinais
dedesinflaomaisdifundida.Essesresultadoscontriburamparaorecuodasexpectativas,sendoque,no
horizonterelevanteparaaconduodapolticamonetria,asprojeesconvergiamparaametade4,5%a.a..
Dessa forma, oCopomdecidiu iniciar o ciclo deflexibilizaoda taxabsica de juros, reduzindo-a naquele
momentopara14,00%a.a.,ponderandoqueaatividadeeconmicaestariaumpoucoabaixodoesperadono
curtoprazoeainflaorecentemaisfavorvel,emgrandepartedevidoreversodaaltadepreosdealimentos.
Acontinuidadedessecenriopermitiu,nareuniodenovembrode2016,reduzirataxapara13,75%a.a.
NasreuniesseguintesdoCopom,realizadasdejaneiroatjulhode2017,acontinuidadedocenriobenigno
dainflaoconvergenteparaocentrodametaeonveldeatividadeeconmicaaqumdoesperadopermitiram
aintensificaodoritmodereduodataxabsicadejuros,comrecuosde0,75p.p.nasreuniesdejaneiroe
defevereiro,ede1,0p.p.nasdeabril,maioejulho,passandoaopatamaratualde9,25%a.a.
Para2018,ametadeinflaode4,5%,comintervalodetolernciademaisoumenos1,5p.p.,conforme
estabeleceuaResoluoCMN/MFn4.499,de30dejunhode2016.
Para2019e2020,asmetasdeinflaoforamfixadasempatamaresmenores,4,25%e4,0%,respectivamente,
emantidoointervalodetolernciademaisoumenos1,5p.p.,conformeaResoluoCMN/MFn4.582,de
29dejunhode2017.Cabedestacarque,pormeiodoDecreton9.083,de28dejunhode2017,houve
alteraonoDecreton3.088/1999(queestabeleceuasistemticademetasparaainflaocomodiretriz
parafixaodoregimedepolticamonetria),ampliandodeumanoemeiofrenteparadoisanosemeio
ohorizontedefixaodasmetas.Assim,emjunhode2017,foramfixadasasmetasdeinflaoparaofinal
de2019ede2020.Emjunhode2018,serfixadaade2021,eassimpordiante.SegundooBCB,esse
aperfeioamentono regimedemetas irpermitirmaiorseparaoentresuadefinioeaconduoda
polticamonetria,ampliandoacapacidadedeapolticamonetriabalizarasexpectativasdeinflaopara
prazosmaislongos,comreduodasincertezasemelhoriadacapacidadedeplanejamentodasfamlias,
empresasegoverno.
DeacordocomoCopom,aextensodociclodeflexibilizaomonetriadependerdefatoresconjunturais
edasestimativasdataxadejurosestruturaldaeconomiabrasileira,quetambmlevamemcontaaevoluo
doprocessodereformaseajustesnecessriosnaeconomia(principalmentedasfiscaisecreditcias).
A continuidade da convergncia da inflao para ameta fixada e a resultante consolidao do cenrio
de estabilidade macroeconmica duradouro contribuiro para reduo progressiva da percepo de
riscomacroeconmico.Observe-seque,emcenriodemenorvolatilidade,oprmioderiscotendeacair,
tornandomaispotenteocanaldecrditoeapolticamonetria.
21MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
Em2016,asoperaesdecrditorefletiramoprocessodepoucodinamismoeconmicoobservadoem
perodorecente, trajetriamarcadapela retraodaatividadeeconmica,com impacto relevantesobre
ascontrataesdeoperaescomrecursoslivres.Osegmentodecrditodirecionadotambmregistrou
desaceleraonademandaderecursosdoBancoNacionaldoDesenvolvimento(BNDES)parainvestimentos,
enasoperaesdecrditoimobilirio,caracterizadaspelascondiesmaisrestritivasnaofertaderecursos.
Nessaperspectiva,o saldo totaldocrditodosistemafinanceirosomouR$3.105,5bilhesaofinalde
2016,recuando3,5%noano,oqueinterrompeuociclodealtadoanosanteriores(altade6,7%em2015,
de11,3%em2014ede14,5%em2013),earazocrdito/PIBatingiu49,6%(recuode4,1p.p.noano).
AcarteiradepessoasjurdicastotalizouR$1.544,9bilho,recuode9,5%noano(antealtade6,3%em
2015);eacarteiradepessoasfsicasalcanouR$1.560,6bilho,altade3,2%noano(+7,1%em2015).O
saldodasoperaesdecrditoconcedidaspelosbancospblicosatingiuR$1.729,7bilhoemdezembro,
comretraode3,7%noano,oquerepresentou55,7%dacarteira totaldosistemafinanceiro (similar
aos 55,8% em 2015). Os emprstimos efetuados pelas instituies privadas nacionais e instituies
estrangeirasapresentaramparticipaesrespectivasde31,4%e12,9%nototaldasoperaesdecrdito
dosistemafinanceiro(29,4%e14,7%,nessamesmaordem,em2015).
Atrajetriadastaxasativasdejurosrepercutiuaevoluodataxabsica,observando-se,adicionalmente,
o crescimento dos spreads,dosnveisdeinadimplnciaedosprazosmdiosdascontrataes,comalgum
arrefecimentonofinaldoanocomoinciodaflexibilizaodataxaSelic.Ataxamdiadejurosdasoperaes
decrditodosistemafinanceiro,consideradasasoperaescomrecursoslivreseosdirecionados,cresceu
2,5p.p.noano(ante6,1p.p.em2015),atingindo32,2%a.a.emdezembrode2016.Ataxaalcanou42,0%
a.a.nascontrataescomfamlias(+4,0p.p.)e20,1%a.a.nosegmentodeempresas(recuode0,6p.p.).O
spreadbancriodasoperaesdecrditodosistemafinanceirosituou-seem22,7p.p.emdezembrode
2016(elevaoanualde4,2p.p.).
Ainadimplnciadosistema,referenteaosatrasosacimade90dias,cresceu0,3p.p.noano,alcanando
3,7%emdezembrode2016.Onveldeatrasosatingiu3,9%nasoperaescompessoasfsicas,recuo
de0,3p.p.,eatingiu3,5%parapessoas jurdicas,apsaumentoanualde0,9p.p.Ocomprometimento
derendadasfamliascomoserviodadvidaalcanou21,5%emdezembrode2016,altade0,2p.p.no
perodoanual,mascomleverecuonosprimeirosmesesde2017,retornandoaopatamarde21,3%em
maiode2017(mesmonveldofinalde2015).
Aolongode2017,asoperaesdecrditotmmantidoatrajetriadearrefecimento.Todavia,jnomeio
doanosenotaalgumarecuperaonamargem,emespecialparapessoasfsicas,namodalidadedecrdito
consignadoenasconcessesparafinanciamentosdeveculoseimobilirios,devidogradualretomadada
confianadeempresrioseconsumidoresealgumamelhoradascondiesdomercadodecrditoreduo
dastaxasdejuros,dosspreadsedosnveisdeinadimplncia.Nessesentido,osaldodasoperaesdecrdito
dosistemafinanceiroatingiuR$3.078,2bilhesemjunhode2017,reduode0,9%noacumuladodoano,
masaltade0,4%anteomsanterior.Ataxamdiadejurosdasoperaesdecrditoatingiu28,8%a.a.em
junho/2017,recuode3,4p.p.noano,retornandoaospatamaresde2015.Concorreuparaessedesempenho
o spreaddasoperaes(21,0p.p.),comrecuode1,7p.p.noano,refletindoemparteareduodataxabsica
eaestabilizaodainadimplnciadosistema,consideradasasoperaescomatrasosuperioranoventadias,
nopatamarde3,7%,mesmonveldofinalde2016.
22MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
Quantopolticacambial,manteveoregimedetaxasflutuanteseoajustedonvelcambialdeacordocom
ovolumededivisastransacionadonomercado.Ataxamdiadecmbioem2016foideR$3,45porUS$,
desvalorizaode1,8%emrelaodoanoanterior.Emdezembrode2016,ataxadecmbioeradeR$
3,13porUS$,comforteapreciaoanteofechamentode2015(R$3,90porUS$),refletindoareduodo
risco-pasearetomadadaconfiananaeconomiabrasileira.
Em2017,atjulho,amdiadataxadecmbioficouemR$3,18porUS$,sendoqueataxadefechamentodo
msdejulhofoideR$3,13porUS$,comrelativaestabilidadeereduodavolatilidadedomercado.
Omercadodecmbiocontratado,quehavia sido superavitrioemUS$9,4bilhesem2015,passoua
registrardficitdeUS$4,25bilhesem2016,devidoaofluxofinanceirolquidoderemessasaoexterior
(US$51,6bilhes)tersuperadooingressolquidoderecursosnosegmentocomercial(US$47,3bilhes).
Noacumuladodoanoatagostode2017(dia18),osaldodecmbiocontratadovoltouaserpositivo,em
US$8,27bilhes,anteodficitdeUS$8,24bilhesnomesmoperodode2016.Em2017,osegmento
comercialfoiresponsvelpelaentradalquidadeUS$37,9bilhes,enquantonofinanceirohouveremessa
lquidadeUS$29,6bilhes.
Em2016,aatuaodoBancoCentraldoBrasilnomercadodecmbioresultouemcompraslquidasdeUS$
5,1bilhes(antevendaslquidasdeUS$1,8bilhoem2015),noqueserefereslinhascomocompromisso
derecompra.Dejaneiroajulhode2017,comprouliquidamenteUS$7,2bilhesnessasoperaesdaslinhas
derecompra.Comessesmovimentos,asreservasinternacionaisdoBrasiltotalizaramUS$381bilhesem
julhode2017,comaltaanteosUS$375bilhesdofinalde2016.
Aposiolquidaemswapcambial,operaoemqueoBCBassumeposiopassivaemvariaocambial
eativaemtaxadejurosdomstica,queeradeUS$108,1bilhes,emdezembrode2015,recuouparaUS$
26,6bilhesnofinalde2016ealcanouUS$27,8bilhesemjunhode2017.
23MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
PROJEES MACROECONMICAS PARA 2017, 2018 E 2019
Aatualpolticaeconmica,marcadapelocompromissoderetomadadocrescimentodemaneirasustentvel,
pelo ajuste fiscal e pela realizao de importantes reformas de natureza estruturante, pormedidas de
modernizao do Estado e pelos aperfeioamentos regulatrios, vem obtendo resultados positivos no
ltimo ano. Dessa forma, possvel antever evoluo positiva do cenrio macroeconmico para o 2
semestrede2017eosanosde2018e2019.
Para tanto, ter importantecontribuioociclodereduodataxabsicade jurosSelic,decorrentedo
processodedesinflaoedaslidaconduodapolticamonetriapeloGoverno.Comisso,vriosgatilhos
depromoodocrescimentoseroacionados.
Umprimeirogatilhoanormalizaoda situaofinanceiradasempresas, coma reduodocustodo
capital e do peso do endividamento sobre seus balanos. Dessa forma, as empresas recuperaro sua
capacidadedeproduzireinvestir,impulsionandoaatividadeeoemprego.
Almdisso, a reduoda taxabsicade jurosafetarpositivamenteas condiesdeacessoaocrdito
que,juntamentecomarecuperaodoempregoeacontnuamelhoradarendaedopoderaquisitivodas
famliaspelaquedadainflao,levarretomadadoconsumoedademandadomstica.
Oavanodasreformasestruturantesedoajustefiscaltambmserofatoresestabilizadoresdaeconomia,
afetandoasexpectativaseoapetiteempreendedor,almdeatraircapitaisexternospara investimentos
nopas.Nesse contexto, o setor externoexercer importantepapel na aceleraodo crescimento, seja
como fontede recursosparaosprojetosdoPPIe as rodadasdosblocosdoPr-sal, sejanosfluxosde
comrcio,sustentandoosatuaisnveisrecordesdesupervitcomercial,aindaque,comaprovvelelevao
dademandainterna,resultenummaiornveldeimportaes.
Combasenessecenrio,apropostaoramentriaparaoexercciode2017adotouosseguintesparmetros(Tabela3):
Tabela 3 Projeo das Variveis macroeconmicas
DISCRIMINAO OBSERVADO Projeo*
2016 2017 2018 2019
PIB: Variao % anual -3,6 0,5 2,0 2,5
IPCA: Variao % acumulada no ano 6,3 3,7 4,2 4,2
Taxa de Cmbio R$/us$: mdia anual 3,5 3,2 3,4 3,4
Taxa seLIC (% ao ano): mdia anual 14,0 10,2 8,0 8,0
*Projees Grade de Parmetros de 11/08/2016. Fonte: SPE/MF. Elaborao: Seplan/MP.
24MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
Quandoosefeitosdasreformasemedidasalcanaremseumaiorpotencial,consumoeinvestimentocomo
componentesdademanda internapassaroa liderar adinmicade crescimento, comasexportaese
omercado externo a exercendopapel positivo na retomada. Com isso, as taxas de crescimento do PIB
deveroacelerar,alcanandonveismaisprximosdocrescimentopotencialdaeconomia,para2,00%em
2018e2,55%em2019.
Ataxadeinflao,apsterpercorridotrajetriaqueaps,emjulhode2017,abaixodolimiteinferiorda
meta,deverconvergirgradualmenteparaocentrodessametadevidoaofimdoprocessodedesinflao
eaoreaquecimentodaeconomia.Em2017,projeta-sequeoIPCAencerreoanocom3,70%,aumentando
para 4,24% em 2018 e 4,25% em 2019, cujo valor foi decidido em junho deste ano para 2019 com
intervalodetolernciade-1,5ppe+1,5pp.
A taxa nominal de cmbio tambm dever acompanhar a inflao em um processo de undershooting,
voltandotrajetriadegradualdesvalorizaorumoaopatamarmaisprximodeseunveldeequilbrio
delongoprazo.Contribuirparatantoaestabilizaodossaldoscomercialeemtransaescorrentescom
recuperaodademandadomsticaedasimportaes.Para2017,ataxamdiadecmbioporUS$dever
serdeR$3,25,valorizaode6,9%ante2016,R$3,38em2018,desvalorizaode4,0%,eR$3,45em
2019,desvalorizaode2,1%.
Porfim,ataxabsicaSelicdeverprosseguirseuciclodereduoemlinhacomatrajetriaprevistapara
inflao.Comtaxamdiade10,18%a.a.para2017,8,04%a.a.para2018,ea8,00%a.a.em2019.Ataxa
realdejurosresultantedessasprojeesresultaem6,3%a.a.em2017,reduzindopara3,6%a.a.em2018e
2019,nvelmuitopositivoparaaretomadadoinvestimentonosprximosanos.
25MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
GESTO DA POLTICA FISCAL E CENRIO PARA 2017 E 2018
OconjuntodemedidasadotadaspeloGovernocomvistasainiciaroprocessodeconsolidaofiscal,do
qualsedestacamtantoasdeimpactoimediatonascontaspblicasquantoasinciativasestruturantesde
longoprazojmencionadas,essencialparareverteroquadrodedesequilbriofiscalquesedesenvolveu
nosltimosanos,oqualafetaasustentabilidadedemdioe longoprazodadvidapblicabrasileirae
impedequeaeconomiaseinsiraemtrajetriadecrescimento,comgeraoderendaeempregos.
No caso de 2017, o oramento aprovado previa um crescimento de 1,6%do PIB, tendo sido revisado
para0,5%noRelatriodeAvaliaodeReceitaseDespesasPrimriasdo1Bimestre,oquegerouum
contingenciamentoinicialdeR$58,2bilhesnasdespesasdiscricionriasinicialmenteplanejadasparao
perodoeatingiuacifradeR$44,9bilhesapsapublicaodoRelatriodeAvaliaodo3Bimestre,
constituindo,detodomodo,emumdosmaiorescontingenciamentosdasriehistrica.
Ademais,aevoluodadespesaprimriadoGovernoCentralem2016registrouquedade1,2%,emtermos
reaisnoexerccio,comtrajetriadequedade0,9%emjunhode2017noacumuladoem12meses.Do
totaldadespesa,adenaturezano-previdenciriafoireduzidaaindamaisintensamente,cercade-6,2%
em2016e-6,4%emjunhode2017,oquedemonstraoefetivocompromissodoGovernocomoajuste
fiscal.Todavia,adespesaprevidenciria,denaturezaobrigatria,cresceu,emtermosreais,7,2%em2016
e registra alta de 7,8%em junho de 2017. Este resultado oferece o claro retrato da importncia e da
urgnciadaReformadaPrevidnciaparaasustentabilidadedascontaspblicas.
Do ponto de vista das receitas, a mudana no cenrio base para 2017 resultou na estimativa de
aproximadamenteR$57,1bilhesemfrustraesnareceitaadministradaeprevidenciria,asquais,sendo
parcialmentecompensadaspelaestimativadeacrscimodeR$14,5bilhesnareceitano-administrada,
deveroresultaremfrustraodareceitatotaldeR$42,6bilhesparaoano.
Emrelaoa2018,ocenriobasededesempenhodoPIBpartiudeumaestimativainicialde2,5%para
2,0%,almdereduonainflaomedidapeloIPCAde4,5%para4,2%.
Nomenosrelevante,observa-sequeaestrutura tributriaestdescasadadaestruturaprodutiva,mais
concentradaemserviosnanovaeconomia,oqueocasionaemestimativaarrecadatriamenoremtodos
oscenriosconsiderados.
Nesse contexto, asmetas de dficit de R$139,0 bilhes e R$ 129,0 bilhes, para oGovernoCentral,
estabelecidaspara2017e2018,respectivamente,assimcomoasmetasindicativasdedficitdeR$65,0
bilhese supervit deR$10,0bilhespara2019e2020, emconjunto como resultadoestimadopara
EstadoseMunicpiosconstantenasrespectivasLeisdeDiretrizesOramentrias,implicardesacelerao
26MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
docrescimentodarelaodvidaxPIBem2020,quandoaDvidaBrutadoGovernoGeral(DBGG)dever
atingir78,7%doPIB,apsregistrar75,4%em2017,78,0%em2018e78,9%em2019.
O grfico a seguirmostra a evoluo estimada das dvidas lquida e bruta e dos resultados primrio e
nominaldosetorpblicoconsolidadoat2020:
Grfico 7: dvida Lquida e Bruta do setor Pblico - Resultado Primrio e nominal (% do PIB)
RESULTADO PRIMRIO DO SETOR PBLICO(escala da esquerda)
DVIDA LQUIDA DO SETOR PBLICO(escala da direita)
DVIDA BRUTA DO GOVERNO GERAL (escala da direita)
RESULTADO NOMINAL SETOR PBLICO (escala da esquerda)
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
6 90
4 80
2 70
0 60
-2 50
-4 40
-6 30
-8 20
-10 10
-12 0
Fontes: BCB. Para 2017 a 2019, estimativas realizadas a partir da Grade de Parmetros de 11/07/2017 da Secretaria de Poltica Econmica-SPE/MF. Elaborao: SEPLAN/MP.
Comarecuperaoeconmica,conformesinaispositivosmostradosanteriormente,ecomasreformasem
andamento,quedaromaioreficinciaaoEstado,a implementaodasmetasfiscaisea retomadados
resultados superavitrios, que, consequentemente, estabilizaro a relao dvida pblica/PIB nomdio
prazo,permitiroofortalecimentodasestratgiasdecrescimentosustentveldopas.
27MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
ReFLexos nA PRoGRAmAo oRAmenTRIA dAs ResTRIes FIsCAIsConformemencionado,ocenriomacroeconmiconoqualfoiestabelecidaametafiscaldedficitprimrio
paraoGovernoCentraldeR$129,0bilhes,para2018,consideravaumarecuperaonaatividadeeconmica
quenoseverificounaintensidadeevelocidadedesejadas.Dessaforma,hajavistaaincidnciadefasada
naarrecadaodevidoaolentocrescimentodaeconomia,houvepioranoquadrofiscalobservadoem2017,
queseestendetambmparaoanoseguinte.Diantedissoedocompromissocomocumprimentodameta
acimacitada,apropostaoramentriaconsideraummontantededespesasdiscricionriasdeR$65,0bilhes,
inferiorprogramaooramentriade2017.
Valefrisarquetalreduotambmsedeverigideznoconjuntodasdespesasobrigatrias,quenocomportam
ajustes,tendoemvistasuaprprianatureza.Sobreelas,existempropostasemdiscussonoCongressoNacional
quevisamacorrigirdistores,almdeaesadministrativasparaeliminarirregularidades,demodoque
possammitigaramencionadarigidez.Contudo,napropostaoramentriaoraapresentada,algumasmedidas
aindanosopassveisdemensurao,nosendo,portanto,consideradanomomento.Consequnciadisso,
ocotejamentodeprevisodearrecadaocomummenornveldecrescimentoeconmicoeelevaono
volumedogastoobrigatrio,provocaajustesnecessriosnasdespesasdiscricionrias.
Nesteponto,cabeenfatizarqueonvelpropostoparadespesasdiscricionriassosuficientesparaoatendimento
das aplicaesmnimas emaes e serviospblicosde sadeenamanutenoedesenvolvimentodo
ensino,conformecritriosestabelecidosnoart.110doAtodasDisposiesConstitucionaisTransitrias
ADCT,includopelaEmendaConstitucionaln95,de15dedezembrode2016.
28MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
Captulo 2
D E S T A Q U E S E T O R I A L
Sade
Educao
Medidas para promoo de investimentos em infraestrutura
29MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
SADE
AConstituioFederalde1988estabelecequeasadedireitodetodosedeverdoEstado.Derelevncia
pblica, as aes e servios pblicos de sade integram uma rede regionalizada e hierarquizada, que
constituemoSistemanicodeSade(SUS).
Diferente de outros rgos, h uma proteo adicional aplicao de recursos para Sade. O texto
constitucionalprotegeomontantederecursosaplicadosnosetor,determinandoquenavignciadoNovo
RegimeFiscal,aUnioaportarpelomenosovaloraplicadoemaeseserviospblicosdesadenoano
anterior,corrigidospelavariaodoIPCAde12meses.Para2018,essacorreoserde3%(trsporcento).
Napropostaoramentria,oMinistriodaSadeestabeleceualgumasreasdeatuaoprioritrias,dentre
asquaissedestacam:AtenoBsica;AtenodeMdiaeAltaComplexidade;AssistnciaFarmacutica;e
VigilnciaSanitria,EpidemiolgicaeAmbiental.
AAtenoBsicaemsaderefere-seaocuidadointegraldosindivduosemsuaslocalidades,oquedeve
impactarnamelhoriadascondiesdesadedetodaapopulao.Nessesentido,aEstratgiadeSade
daFamliapermanecersendoaprincipalformadeatuaodoMinistriodaSadenarea.Suasaes
contemplaroamanutenoeexpansodeequipesmultiprofissionaisportodooterritrionacionalcom
capacidadedeprevenoeresoluodeproblemasedeencaminhamentoadequadosredesdeAteno
deMdiaeAltaComplexidade.OGovernoFederalalocarmaisde17,4bilhesparacusteiodaAteno
BsicapormeioderepassederecursosparaEstados,DistritoFederaleMunicpios.
Adicionalmente,oGovernoFederalinvestirR$3,3bilhesnoProgramaMaisMdicos,buscandogarantir
atendimentoemvariadasregiesdopascomescassezdessesprofissionais.
OapoioaosserviosdeMdiaeAltaComplexidadeenvolveoaportederecursosnaassistnciaambulatorial
ehospitalardetodasasespecialidades,osquaissodescentralizadosparaEstadoseMunicpios.Em2018,
oGovernoFederaldestinarR$47,9bilhesrea.Dessemontante,destaca-seocusteiodoServiode
AtendimentoMveldeUrgncia(SAMU),quereceberaportedeR$1,1bilho.
AAssistnciaFarmacuticadistribui-seentrevariadasaesoramentrias,totalizandoR$13,6bilhes.Deste
valor,destacam-seoapoioparaaquisiodemedicamentosespecializados,nomontantedeR$7,3bilhes;
oProgramaFarmciaPopular,comR$3bilhes;eaassistnciafarmacuticanaAtenoBsicaR$1,5bilho.
As aes de Vigilncia Sanitria, Epidemiolgica e Ambiental realizadas pelo SUS tm como finalidade
impedirqueasadehumanasejaexpostaariscosecombaterascausasdosefeitosnegativosgeradosnas
quaisseroaportadoscercadeR$8bilhes.Destes,R$4,8bilhesnaproduo,compraedistribuiode
insumosparaprevenoecontrolededoenas,incluindovacinas.CercadeR$2,5bilhesserorepassados
aosentesfederadospararealizaraesdevigilnciaemsade.
30MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
Finalmente,oMinistriodaSaderealizarem2018umconjuntodeinvestimentos,daordemdeR$2,9
bilho,dosquais,partedosrecursosserocanalizadosparaoapoioEstruturaodeUnidadesdeAteno
Especializada,comaportedeR$517,0milheseRededeUrgnciaseEmergncias,comR$318milhes.
O apoio aos Sistemas Pblicos deAbastecimento degua e Esgoto emMunicpios compopulao at
50.000habitantescontarcomR$433,6milhes.
31MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
EDUCAO
OdireitoEducao consagradonaConstituioFederalde1988e fazpartedos chamadosdireitos
sociais,cujadiretrizovalordaigualdadeentreaspessoas.AssimoEstadopossuiaobrigaodegarantir
educaodequalidadeatodososbrasileiros,visandoaoplenodesenvolvimentodapessoaeseupreparo
paraoexercciodacidadaniaesuaqualificaoparaotrabalho.
O constante desenvolvimento de novas tecnologias e o redesenho dos processos produtivos a nvel
mundial, tornam indispensveis a formao de uma populao cada vez mais qualificada tcnica e
profissionalmente.Nessecontexto,opapeldaEducaomostra-sepreponderanteaodesenvolvimentoe
crescimentosustentveldopas.
OlanamentodoPlanodeDesenvolvimentodaEducao(PDE),em2007,reforouumavisosistmicada
educao,determinandodiretrizes,metaseestratgiasintegradas.Dessaforma,oMinistriodaEducao
vem desempenhando suas competncias no mbito da poltica nacional de educao, cujas principais
iniciativasaseremdesenvolvidasnoexercciode2018,soapresentadasaseguir:
O Programanacionaldealimentaoescolar(Pnae)oferecealimentaoescolaraestudantesdetodasasetapas
daeducaobsicapblica(educaoinfantil,ensinofundamental,ensinomdioeeducaodejovenseadultos).
Ogovernofederalrepassa,aEstados,Municpios,DistritoFederaleescolasfederais,valoresfinanceirosdecarter
suplementarparaacoberturade200diasletivos,conformeonmerodealunosmatriculadosemcadaredede
ensino.Em2018,oGovernoFederalalocarR$4.147,0milhesnoPNAEparabeneficiarcercade44milhesde
estudantesbrasileiros,contribuindoparaocrescimento,odesenvolvimento,aaprendizagem,orendimentoescolar
eaformaodehbitosalimentaressaudveisdosestudantes,pormeiodaofertaderefeiesedeaesde
educaoalimentarenutricional.Omontantealocadoincorporareajustenovalorpercapitaconcedidoem2017.
ALein13.415,de16defevereirode2017,instituiuapolticadefomentoimplementaodeEscolas de
Ensino Mdio em Tempo Integral,comfoconaaprendizagemdoalunoemanutenodosjovensnaescola.
Comisso,acargahorriamnimaanualpassouaserde800horas,oquedeveaumentarprogressivamente
para1.400horasnoprazomximodecincoanos.
Comessainiciativa,oGovernoFederalvairepassar,peloprazode10anosporescola,recursosparaosEstados
e para o Distrito Federal que devem ser aplicados na remunerao e aperfeioamento dos professores,
aquisiodematerialdidtico-escolar,manutenodeprogramasdetransporteescolarentreoutrasdespesas
commanutenoedesenvolvimentodoensino.Para2018,orepassepropostodeR$358,9milhes.
Tambmfoilanada,em2017,anovabasenacionalcomumcurricular(bncc),definidacomooconjunto
deaprendizagensessenciaisquetodososalunosdevemdesenvolveraolongodaEducaoBsica.ABase
norteiaaspropostaspedaggicasdasescolaspblicaseprivadasdeEducaoInfantil,EnsinoFundamental
e Ensino Mdio, em todo o Brasil.
32MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
ComanovaBNCC, todacrianadeveestarplenamentealfabetizadaatofimdosegundoanodoensino
fundamental.ABasetambmpropeaflexibilizaodagradecurriculardoensinomdiopermitindoqueo
estudanteescolhaareadeconhecimentoemquedesejaaprofundarosseusestudos.aofertadeproposta
curricular que atenda s necessidades individuais dos estudantes e oferea oportunidades iguais s dos
principais pases domundo. Com isso, o ensinomdio aproximar aindamais a escola da realidade dos
estudantesluzdasnovasdemandasprofissionaisdomercadodetrabalho.AnovaBasepossibilitarque
cadaumdosestudantespersigaocaminhodesuasvocaes,sejaparaosestudosnonvelsuperior,oupara
entrarnomercadodetrabalho.Para2018,estoprevistosR$104,5milhesnainiciativa.
O Medio Tecest inseridona reformadoEnsinoMdioe fazpartedoProgramaNacionaldeAcessoao
EnsinoTcnicoeEmprego (Pronatec).Em2018seroalocadosR$284,4milhesparaatendercercade
15mil vagasofertadas.A iniciativa constitui-senumaaode fortalecimentoeampliaodaofertade
vagasgratuitasdecursostcnicosaalunosqueestejamcursandooensinomdio,sejanamesmaouem
outra instituio,naredepblicadeeducao.Aofertadevagasorganizadacombasenasdemandas
domercadodetrabalhosegundoprojeesdecrescimentodosdiversossetoresprodutivos,econmicos
esociaisdasdiversasregiesdopas.Dessaforma,procura-seestimularosjovensbrasileirosabuscara
carreiratcnicacomoopoprofissional.
Porsuavez,oFundodeFinanciamentoestudantil(Fies)concedefinanciamentoaestudantesmatriculados
emcursossuperioresnogratuitoscomavaliaopositivadoMinistriodaEducao.AMedidaProvisria
n 785, de 6 de julho de 2017, lanou o novo Fies-2018, alterando diversas regras do programa. As
modificaesforamrealizadasprincipalmenteparareduzirosriscosoramentriosefinanceirosdoFundo
egarantirasuasustentabilidade.Noexercciode2018serodestinadosR$17.749,2milhesparaatender
osfinanciamentosrealizadoseR$1.650,0milhesparadespesascomaoperacionalizaodoprograma.
33MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
MEDIDAS PARA PROMOO DE INVESTIMENTOS EM INFRAESTRUTURA
A poltica macroeconmica tambm objetiva retomar o crescimento econmico de forma gradual e
sustentvel.Torna-senecessrio,portanto,aumentarataxadeinvestimento,aintensidadedecapitalpor
trabalhador e a produtividade. Para isso, oGoverno ampliou e aprimorouoprogramade concesses e,
assim,estabeleceuumimpulsoadicionalparaocrescimento.
PormeiodoProgramadeParceriasde Investimentos (PPI), busca-se a realizaode investimentosprivadosem
rodovias,ferrovias,portoseaeroportos,dentreoutrosprojetosconsideradosprioritriosparaoGovernoFederal.OPPI
tambmanalisaaescolhadeativosdaUnioparaavendaaosetorprivado,demodoadiminuirogastopblicocom
custeioegarantirumagestomaiseficientedosbens.NacarteiradeprojetosdoPPIesto,porexemplo,rodovias(BR-
364/365/GO/MGeBR-101/116/290/386/RS),ferrovias(EF-151SP/MG/GO/TONorte-Sul,EF-170MT/PAFerrogro
eEF-334/BAFIOL),portos(TerminaisdeCombustveisdeSantarmeTerminaldeTrigodoRiodeJaneiro),aeroportos
(Porto Alegre, Salvador, Florianpolis e Fortaleza), gerao e distribuio de energia (AmazonasDistribuidora de
EnergiaS.A,BoaVistaEnergiaS.A,CompanhiadeEletricidadedoAcre,CompanhiaEnergticadeAlagoas,Companhia
deEnergiadoPiau,CentraisEltricasdeRondniaS.A,Usinashidreltricas3UHEe2PCH2.546MW),saneamento
(CEDAE,CAERDeCOSANPA),petrleoegs(Dcimaquartarodadadelicitaesdeblocosexploratriossoboregime
deconcesso)eminerao(ativosdaCompanhiadePesquisaeRecursosMineraisCPRM).
NaprimeirafasedoPPIforamleiloadoscomsucessoeobtenodegio,4aeroportos,osdeFortaleza,
Salvador,PortoAlegreeFlorianpolis.Prev-seaconcessodasBR101-RS364/365emleilesprevistos
paranovembroedezembrode2017, respectivamente.No setordepetrleoe gs, sero realizadas4
rodadadeAcumulaesMarginaisea14rodadadeExploraoeProduo.H tambmleilespara3
arrendamentosporturios-OTerminaldegrosnoRiodeJaneiroedois terminaisdecombustveisem
Santarm,quejforamleiloadosemmarode2017,obtendo-segiode161%sobreapropostainicial.
Registre-seaindaoleilodelinhasdetransmissodeenergiaeltricarealizadoemabrilde2017,quando
searremataram31lotesrepresentativosde7068kmdelinhasdetransmisso.Aprevisoqueoleilo
possibilitecercadeR$12,7bilheseminvestimentosnessetipodeinfraestrutura.
AsegundafasedoProgramaprevarrecadaodeR$25,0bilhescom5ferroviasjconcedidaspormeioda
renovaoantecipadaemtrocadenovosinvestimentos,malhasMRS(MG,RJeSP),FerroviaCarajs(PA,MA),
FerroviaVitria-MinaseFCA(regiesCOeSE),eALL-MalhaPaulista;deR$6,0bilhescomaconcessoda
BR-101,emSantaCatarina,havendotambmestudosvisandonovosleilesparatrsrodovias,NovaDutra,
CRTeConcer;eR$1,3bilhocomaprorrogaodecontratosdosportosdeSantos(SP),ViladoConde(PA)e
Niteri(RJ)econcessodenovasreasnosportosdeSantana(AP),Itaqui(MA)eParanagu(PR).
Nofimde2016,oGovernoanunciouumalistacom1,6milobrasdeinfraestruturaquereceberorecursos
federaisparaa retomadadaexecuo.Osempreendimentos, comvalordeatR$10milhes,estavam
34MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
paralisadosdesdeo1semestree foramselecionadosemfunoda relevnciaparaapopulaoeda
melhoriaqueiroproporcionarnascondiesdevidadosbrasileiros.Asobrasestocompreendidasem
diversascategoriasecontemplam1.071municpioslocalizadosnos26Estados,almdoDistritoFederal.
Vodecrechesepr-escolasaUnidadesBsicasdeSade(UBS)eaeroportos.Amedidabuscatambm
aprimorara qualidade do gasto pblico e a responsabilidade fiscal, uma vez que os empreendimentos
paradosgeramnuspopulaoecustosaopoderpblico.
ODecreton8.874,de2016,estabeleceumedidasquefacilitamaemissodedebnturesincentivadaspara
financiarprojetosdoPPI.ODecretopermitequetodososprojetosdeinvestimentonareadeinfraestrutura
ou de produo econmica intensiva em pesquisa, desenvolvimento e inovao que sejam objeto de
processodeconcesso,permisso,arrendamento,autorizaoouparceriapblico-privadaeintegremoPPI
sejamconsideradosprioritrios,ouseja,noprecisemdeaprovaodoministriosetorialparaemisso
de debnture incentivada, que tem iseno de IR para pessoa fsica e reduo do tributo para pessoa
jurdica.Almdisso,tambmautorizouqueoscustosdespendidoscomaoutorgadosempreendimentos
deinfraestruturapassemafazerpartedoplanodeinvestimentodoprojetoprioritrio,e,portanto,sejam
passveisdeutilizaoparaemissodedebntures.
Em2016,tambmfoipublicadaaMPn752,convertida,emjunhode2017,naLein13.448,quetratou
darenegociaocontratualdasconcesseseminfraestrutura,objetivandodarseguranajurdicaaosnovos
investimentosemconcessesexistentes,umavezqueopoderconcedentetemsidoquestionadoquanto
legitimidadedealteraocontratualdasconcessespblicas.Dessaforma,aMPpossibilitaaprorrogao
docontratoapenasumavez,porperodoigualouinferioraoprazooriginal,devendoaagnciareguladora
justificarasvantagensdarenegociaofrentenovalicitao.Almdisso,permiteaprorrogaoantecipada
deconcessesderodoviaseferroviasmedianterealizaodeinvestimentosnoprevistosoriginalmentee
desdequeconcessionrioestejacumprindoobrigaesdocontrato.
Porfim,oGovernopublicou, em julhode2017, aMPn786, de2017,quevisa apoiar a estruturao
edesenvolvimentodeprojetosdeconcessoeParceriasPblico-Privadas (PPPs)daUnio,dosEstados,
doDistrito Federal e dosMunicpios. Com isso, aUnio fica autorizada a participar de fundodedicado
estruturao e ao desenvolvimento de projetos de concesses e das citadas parcerias. A instituio
financeiragestoradofundodeverrealizarchamamentopblico,organizarademandadosentesfederados
econtratarestudosqueatendamvriosprojetossimultaneamente.Osentesfederados,porsuavez,podero
contratardiretamenteainstituiofinanceira,mediantedispensadelicitao.
35MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
Captulo 3
AVALIAO DAS NECESSIDADES DE FINANCIAMENTO DO GOVERNO CENTRAL
Metodologia de Clculo do Resultado Primrio e Nominal dos Oramentos Fiscal e da Seguridade Social e Parmetros Utilizados
Resultado Primrio das Empresas Estatais Federais - Metodologia de Clculo
Pessoal e Encargos Sociais
Sistemas Previdencirios
36MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
METODOLOGIA DE CLCULO DO RESULTADO PRIMRIO E NOMINAL DOS ORAMENTOS FISCAL E DA SEGURIDADE SOCIAL E PARMETROS UTILIzADOS
Apresenta-se a avaliao das necessidades de financiamento doGoverno Central, a qual discrimina os
principaisitensdereceitasedespesasqueafetamocumprimentodametaderesultadoprimrio.ATabela
1demonstraaevoluodessesagregadoseindicaosresultadosprimrioenominaldoGovernoCentral
observadosnaexecuode2016,naLeiOramentriade2017enareprogramaode2017,eosimplcitos
noProjetodeLeiOramentriade2018(PLOA-2018).
CumpreressaltarqueoBancoCentraldoBrasil(BCB)oresponsvel,aofinaldoexerccio,pelaapurao
dosresultadosprimrioenominalparafinsdeverificaodocumprimentodametafixadaparaoexerccio.
A Necessidade de Financiamento do Setor Pblico (NFSP) refere-se metodologia consagrada
internacionalmenteparaavaliaodepolticasfiscais,consistindonasomaentreoresultadoprimriodo
setorpbliconofinanceiroeaapropriaodejurosnominaisporcompetncia.Oresultadoprimriode
determinadoente,porsuavez,dizrespeitodiferenaentrereceitasedespesasprimrias,emumperodo
detempo,epodeserapuradopordoiscritrios:
1. variao do nvel de endividamento lquido do ente durante o perodo considerado; ou
2. soma dos itens de receitas e despesas.
Oprimeirocritrio,chamadoabaixodalinha,calculadopeloBCBeconsideradooresultadooficialpor
fornecertambmonveldeendividamentofinalobtidocomageraodosupervit/dficitprimrio.
O segundo, denominado acima da linha, acompanhado pela Secretaria do Tesouro Nacional do
MinistriodaFazenda (STN/MF)epelaSecretariadeOramentoFederaldoMinistriodoPlanejamento,
DesenvolvimentoeGesto(SOF/MP)epossibilitaocontroledositensquecompemoresultado,sendo
fundamentalparaaelaboraodosoramentosedoplanejamentofiscal.
37MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
Tabela 4 - demonstrativo dos resultados primrio e nominal do Governo Central
DISCRIMINAO
realizado2016 loa2017 REPROGRAMAO 2017 Ploa2018
milHes%Pibr$ %Pib
milHes%Pibr$ %Pib
milHes%Pibr$ %Pib
milHes%Pibr$ %Pib
I. ReCeITA PRImRIA ToTAL 1.314.952,9 21,14 1.422.815,5 20,86 1.380.233,2 20,80 1.437.123,4 20,13
I.1.ReceitaAdministradapelaSecretariadaReceitaFederaldoBrasil(lquidaderestituieseincentivosfiscaiseexcetoRGPS)
819.588,6 13,18 881.587,5 12,92 831.565,7 12,53 879.015,8 12,31
I.2.ArrecadaoLquidadoRegimeGeraldaPrevidnciaSocial 358.137,3 5,76 381.109,5 5,59 374.019,6 5,64 393.762,5 5,52
I.3.ReceitasNoAdministradaspelaSecretariadaReceitaFederaldoBrasil 137.226,9 2,21 160.118,5 2,35 174.647,9 2,63 164.345,2 2,30
II. TRAnsFeRnCIAs A esTAdos e munICPIos PoR RePARTIo de ReCeITA (empenho liquidado)
220.959,3 3,55 225.938,6 3,31 221.103,8 3,33 230.241,0 3,23
II.1.Cidecombustveis 1.351,1 0,02 1.223,5 0,02 1.684,1 0,03 1.806,5 0,03
II.2.ExploraodeRecursosNaturais 16.290,1 0,26 18.983,0 0,28 23.100,8 0,35 27.557,3 0,39
II.3.ContribuiodoSalrioEducao 11.830,4 0,19 12.531,9 0,18 12.078,5 0,18 12.764,5 0,18
II.4.FPE/FPM/IPI-EE 190.339,0 3,06 191.549,9 2,81 182.628,6 2,75 186.504,9 2,61
II.5.Demais 1.148,7 0,02 1.650,3 0,02 1.611,8 0,02 1.607,8 0,02
III. ReCeITA LQuIdA de TRAnsFeRnCIAs (I - II) 1.093.993,6 17,59 1.196.876,9 17,54 1.159.129,4 17,46 1.206.882,4 16,91
IV. desPesA PRImRIA ToTAL (empenho liquidado) 1.229.324,8 19,76 1.336.436,4 19,59 1.289.802,0 19,43 1.320.783,6 18,50
IV.1.PessoaleEncargosSociais 258.836,7 4,16 285.579,5 4,19 285.993,0 4,31 302.192,2 4,23
IV.2.BenefciosdaPrevidncia 510.089,0 8,20 562.369,4 8,24 559.769,9 8,43 598.193,9 8,38
IV.3.DespesasObrigatriassemControledeFluxo 209.172,5 3,36 211.503,7 3,10 212.180,2 3,20 220.177,9 3,08
IV.3.1. Abono e Seguro Desemprego 55.703,9 0,90 57.440,7 0,84 58.810,0 0,89 60.766,7 0,85
IV.3.2. Anistiados 199,2 0,00 250,3 0,00 250,3 0,00 275,2 0,00
IV.3.3. Apoio Financeiro aos Municpios / Estados 2.900,0 0,05
IV.3.4. Auxlio CDE 11,2 0,00
IV.3.5. Indenizaes e Benefcios de Legislao Especial 558,9 0,01 785,8 0,01 785,8 0,01 723,9 0,01
IV.3.6. Benefcios de Prestao Continuada da LOAS / RMV 49.002,8 0,79 50.948,8 0,75 53.634,8 0,81 56.120,4 0,79
IV.3.7. Complemento do FGTS 5.974,2 0,10 5.596,1 0,08 5.170,5 0,08 5.469,0 0,08
IV.3.8. Crditos Extraordinrios 4.011,3 0,06 135,2 0,00
IV.3.9. Compensao ao RGPS pelas Desoneraes da Folha 18.485,3 0,30 16.002,9 0,23 14.456,5 0,22 14.517,7 0,20
IV.3.10. Fundef / Fundeb - Complementao 12.544,7 0,20 13.969,8 0,20 13.037,4 0,20 13.829,8 0,19
IV.3.11. Fundo Constitucional do DF 1.158,3 0,02 2.313,7 0,03 1.533,3 0,02 1.654,4 0,02
IV.3.12. Legislativo/Judicirio/MPU/DPU 11.766,4 0,19 14.754,2 0,22 14.149,1 0,21 14.636,3 0,21
IV.3.13. Lei Kandir (LCs n 87/96 e 102/00) 5.850,0 0,09 3.860,4 0,06 3.860,4 0,06
IV.3.14. Reserva de Contingncia 0,7 0,00 0,7 0,00 13.945,6 0,20
IV.3.15. Sentenas Judiciais de Custeio e Capital 10.166,1 0,16 11.315,3 0,17 11.272,8 0,17 14.586,2 0,20
IV.3.16. Subsdios, Subvenes e Proagro 29.778,8 0,48 33.024,0 0,48 33.803,3 0,51 22.421,9 0,31
IV.3.17. Transferncia ANA - Receitas Uso Recursos Hdricos 283,6 0,00 345,2 0,01 341,0 0,01 297,4 0,00
IV.3.18. Transferncia Multas ANEEL (Acrdo TCU n 3.389/2012) 788,8 0,01 895,7 0,01 927,9 0,01 933,4 0,01
IV.4ObrigatriascomControledeFluxo 125.217,7 2,01 129.751,5 1,90 125.660,2 1,89 135.228,8 1,89
IV.5.DespesasDiscricionrias 126.008,9 2,03 147.232,3 2,16 106.198,6 1,60 64.990,8 0,91
V. ResuLTAdo PRImRIo - ReGIme oRAmenTRIo (III - IV) -135.331,3 -2,18 -139.559,5 -2,05 -130.672,6 -1,97 -113.901,2 -1,60
VI. ouTRos FAToRes Que AFeTAm o ResUlTaDO 8.682,5 0,14 12.060,7 0,18 17.842,0 0,27 16.309,6 0,23
38MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
DISCRIMINAO
realizado2016 loa2017 REPROGRAMAO 2017 Ploa2018
milHes%Pibr$ %Pib
milHes%Pibr$ %Pib
milHes%Pibr$ %Pib
milHes%Pibr$ %Pib
VI.1.EmprstimosLquidos 379,9 0,01 1.329,6 0,02 2.005,1 0,03 1.424,2 0,02
VI.2.Subsdiosimplcitoseoutrasdespesasextra-oramentrias 8.302,6 0,13 10.731,2 0,16 15.836,9 0,24 14.885,4 0,21
VII. AJusTe ReGImes CAIxA / oRAmenTRIo -10.241,6 -0,16 12.627,9 0,19 9.514,6 0,14 1.210,7 0,02
VIII. ResuLTAdo PRImRIo do GoVeRno CenTRAL ACImA dA LInHA (V-VI+VII) -154.255,4 -2,48 -138.992,3 -2,04 -139.000,0 -2,09 -129.000,0 -1,81
Ix. dIsCRePnCIA esTATsTICA/ AJusTe MeTODOlGIcO -5.218,0 -0,08
x. ResuLTAdo PRImRIo do GoVeRno CenTRAL ABAIxo dA LInHA (VIII + Ix) -159.473,4 -2,56 -138.992,3 -2,04 -139.000,0 -2,09 -129.000,0 -1,81
xI. meTA de ResuLTAdo PRImRIo do GoVeRno CenTRAL -170.496,0 -2,74 -139.000,0 -2,04 -139.000,0 -2,09 -129.000,0 -1,81
xII. JuRos nomInAIs -318.362,0 -5,12 -321.423,0 -4,71 -340.843,0 -5,14 -291.199,0 -4,08
xIII. ResuLTAdo nomInAL do GoVeRno CenTRAL (x + xII) -477.835,4 -7,68 -460.415,3 -6,75 -479.843,0 -7,23 -420.199,0 -5,89
xIV. ReCeITAs FInAnCeIRAs 1.520.934,3 24,45 1.992.615,7 29,21 1.992.615,7 30,02 2.099.271,6 29,41
XIV.1.RefinanciamentodaDvida 758.566,7 12,19 946.407,7 13,87 946.407,7 14,26 1.106.235,2 15,50
XIV.2.EmissodeTtulos 293.280,9 4,71 622.118,2 9,12 622.118,2 9,37 520.692,3 7,29
XIV.3.OperaesOficiaisdeCrdito 155.045,0 2,49 29.599,5 0,43 29.599,5 0,45 167.044,8 2,34
XIV.4.RemuneraodasDisponibilidadesdoTesouro 92.648,1 1,49 114.535,6 1,68 114.535,6 1,73 122.832,6 1,72
XIV.5.Demais 221.393,6 3,56 279.954,7 4,10 279.954,7 4,22 182.466,6 2,56
xV. desPesAs FInAnCeIRAs 1.211.189,8 19,47 1.853.056,3 27,16 1.853.056,3 27,92 1.985.370,4 27,81
XV.1.JuroseEncargosdaDvida 205.008,8 3,30 339.076,9 4,97 339.076,9 5,11 387.186,1 5,42
XV.2.AmortizaodaDvida 925.331,6 14,88 1.383.191,3 20,28 1.383.191,3 20,84 1.462.585,9 20,49
XV.3.Demais 80.849,4 1,30 130.788,1 1,92 130.788,1 1,97 135.598,3 1,90
Elaborao: Secretaria de Oramento Federal do Ministrio do Planejamento, Desenvolvimento e Gesto.
AsestimativasdaNFSPestocompatveiscomametafiscalnecessriaparaaestabilizaodarelaodvida/
PIB nomdio prazo, conforme as atuais diretrizes de poltica fiscal e asmudanas ocorridas no cenrio
econmico.Assim,oPLOA-2018pressupevolumesdereceitascompatveiscomacitadametaededespesas
necessriasaofuncionamentodamquinapblicaeaconsecuodaspolticasdeGoverno.
O levantamentodaNFSPevidenciaomontantede receitasprimrias, assimcomodedespesasprimrias,
obrigatriasediscricionrias.Apartirdasmetasderesultado,domontantedereceitaprevistoedaestimativa
das despesas primrias obrigatrias, chega-se ao valor das despesas primrias discricionrias, ou seja,
aquelasemqueexiste,efetivamente,margemdedecisoalocativa.Assim,apresentam-seasmetodologiase
osvaloresdasprincipaisreceitasedespesasprimriasconstantesdoPLOA-2018,emvalorescorrentes,e,em
seguida,osprincipaisindicadoreseconmicosutilizadosparaasestimativas.
NoPLOA-2018,as receitasprimriasatingemomontantedeR$1.437,1bilhes, sendoR$879,0bilhes
relativosreceitaadministradapelaSecretariadaReceitaFederaldoBrasildoMinistriodaFazenda(RFB/
MF),lquidadeincentivosfiscais,R$393,8bilhes,arrecadaolquidaparaoRegimeGeraldePrevidncia
Social(RGPS)e,R$164,3bilhessdemaisreceitasprimrias.
AsreceitasfinanceirassoaquelasquenoalteramoendividamentolquidodoGoverno(setorpblicono
financeiro)noexercciofinanceirocorrespondente,umavezquecriamobrigaoouextinguemumdireito,
39MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
ambosdenaturezafinanceira,nosetorprivadointernoe/ouexterno.Soadquiridasnomercadofinanceiro,
decorrentes da emisso de ttulos, da contratao de operaes de crdito por organismos oficiais, de
aplicaesfinanceirasdaUnio(jurosrecebidos,porexemplo)eoutras.
Para2018,oPLOAconsideraumtotaldeR$2.099,3bilhesemreceitasfinanceiras.Dessetotal,R$1.106,2
bilhesreferem-seacaptaespararefinanciamentodoestoquedadvida,R$520,7bilhes,emissode
ttulos,R$167,0bilhes,aoretornodasoperaesoficiaisdecrdito(amortizaesejuros),R$122,8bilhes,
remuneraodasdisponibilidadesdoTesouroNacionaleR$182,5bilhes,ademaisreceitasfinanceiras,
comoasobtidaspormeiodeoperaesdecrdito,remuneraesadepsitosbancrios,resultadodoBanco
CentraldoBrasil,entreoutras.
Noquedizrespeitosdespesas,aapuraodoresultadoprimriorealizadaconsiderando-seapenasos
gastosprimrios,queexcluemasdespesasnoprimrias,asquaisnopressionamoresultadoprimrionem
alteramoendividamentolquidodosetorpbliconofinanceironoexerccioecorrespondem,principalmente,
aopagamentodejuros,encargoseamortizaodedvidas,concessodeemprstimosefinanciamentos,
aquisiodettulosdecrditoerepresentativosdecapitalintegralizadoesreservasdecontingncia,com
exceodomontanteconsideradoprimrio.
ParaoPLOA-2018,ovalortotaldasdespesasprimriasdoGovernoCentral,consideradassobaticadoregime
oramentrio,deR$1.551,2bilhes,sendoR$230,2bilhesdestinadosstransfernciasconstitucionais
e legaisporrepartiodereceita,R$302,2bilhesparagastoscompessoaleencargossociais,R$598,2
bilhesparabenefciosprevidencirios,R$220,2bilhesparaasdespesasobrigatriassemcontroledefluxo,
R$135,2bilhesparaasdespesascomcontroledefluxodoPoderExecutivo,eR$65,0bilhesparaasdespesas
discricionrias.Aessesvalores,acrescentam-seR$16,3bilhesdedespesasfinanceiraseextraoramentrias
comimpactoprimrio.
Vale salientar que, apesar da reduo apresentada nas despesas discricionrias de maneira geral, as
aplicaesmnimasemaeseserviospblicosdesadeemanutenoedesenvolvimentodoensinoficam
preservadas,conformecritriosestabelecidosnoart.110doAtodasDisposiesConstitucionaisTransitrias
ADCT,includopelaEmendaConstitucionaln95,de15dedezembrode2016.
OsOramentosFiscaledaSeguridadeSocialdiscriminamadespesaporunidadeoramentria,detalhada
porcategoriadeprogramao,emseumenornvel,especificando,entreoutrosatributos,oidentificadorde
resultadoprimrioafimdefacilitararespectivaapurao.
ReCeITA PRImRIA ToTAL Aprojeodareceitaprimriapara2018,nomontantedeR$1.437,1bilhes,comacrscimode4,1%em
relaoestimativaatualizadaparaoanode2017,adotoucomobasedeclculoosvaloresarrecadadosde
agosto/2016ajulho/2017,comosdevidosajustes,utilizando-seosparmetrosrelacionadosatividade
econmica,aosndicesdepreoetaxadecmbioprojetadospelaSecretariadePolticaEconmicado
MinistriodaFazenda(SPE/MF),em16deagostode2017.
40MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
Dentreosparmetros,destacam-se:a)ocrescimentorealdaeconomia(estimadoem2,0%para2018);b)a
inflaoacumuladaapuradapeloIPCA(4,2%para2018)epeloIGP-DI(4,5%para2018);c)aexpansona
quantidadeimportada,semcombustvel(13,1%para2018);d)avariaodamassasalarialnominal(5,7%
em2018);ee)avariaomdianaTaxaMdiadeCmbioReal/Dlar(4,1%em2018).
As receitas primrias do Governo Central referem-se, predominantemente, s receitas correntes, e so
classificadasconformeosseguintesgrupos:
ReCeITAs AdmInIsTRAdAs PeLA RFB/mF
Incluem os impostos e as principais contribuies, tanto sociais quanto de interveno no domnio
econmico, arrecadadas pela Unio e administradas pela RFB/MF. As estimativas dessas receitas so
influenciadas por indicadores de preo, como inflao, taxa de cmbio e taxa de juros; indicadores de
quantidade,comovariaonoProdutoInternoBruto(PIB),volumedevendasedeimportaes;eefeitos
decorrentesdealteraesnalegislaotributriaedemedidasdecarteradministrativo.
Estima-separaoanode2018queasreceitasadministradaspelaSecretariadaReceitaFederaldoBrasil
doMinistriodaFazenda(RFB/MF),lquidasderestituieseincentivosfiscais,eexcludasasreceitasdo
RegimeGeraldePrevidnciaSocial(RGPS),totalizemR$879,0bilhes.Essevalorincluiaregulamentao
doRegimeEspecial deReintegraodeValores Tributrios para as Empresas Exportadoras Reintegra,
efetivadapeloDecretono 9.148de28deagostode2017.
ARReCAdAo LQuIdA PARA o RGPs
Refere-se arrecadao da Contribuio dos Empregadores e Trabalhadores para a Seguridade Social,
previstanaalneaadoincisoIenoincisoIIdoart.195daConstituioFederal,deduzidososvalores
transferidos a terceiros, principalmente aos rgosdo chamadoSistema S.Uma vezque tal receita
relativascontribuiessociaisdoempregador incidentessobrea folhasalarialedos trabalhadores,o
parmetromais importante para sua estimativa o crescimento damassa salarial nominal, ndice que
variaemfunodapopulaoeconomicamenteativacomcarteiradetrabalhoassinadaedorendimento
nominalmdiodesse grupode trabalhadores, ambos apuradospela PesquisaNacional porAmostrade
DomicliosContnua(PNADContnua),doInstitutoBrasileirodeGeografiaeEstatstica(IBGE).Ademais,o
reajustedotetodecontribuioeovalordosalriomnimotambmexerceminflunciasobretalprojeo.
Compe, ainda, as receitas do RGPS, o valor correspondente estimativa de renncia previdenciria
decorrente da alterao da alquota das contribuies previdencirias sobre a folha de salrios de
diversossetoreseconmicos,deformaanoafetaraapuraodoresultadofinanceirodoRGPS,conforme
estabelecidodoincisoIVdoart.9daLein12.546,de14dedezembrode2011,aqualdeterminaquea
UniocompenseoFundodoRegimeGeraldePrevidnciaSocialporessasdesoneraes.
41MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
Ressalta-setambmqueasreceitasrelativasaossetoresqueforambeneficiadoscomtaldesoneraotm
acontribuiocalculadasobreofaturamentodasempresas,enomaissobreafolhadesalrios.
Aestimativadasreceitasprevidenciriasparaoexercciode2018, lquidadosvalorescorrespondentes
stransfernciasaoSistemaS,totalizaR$379,2bilhes.Paratanto,adotou-secomobasedeclculoos
valoresarrecadadosdeagosto/2016ajulho/2017.Almdaprevisonormal,considerou-seumaportede
R$14,5bilhesprevistoparacompensarasdesoneraesdafolhadepagamento.Dessemodo,ototalde
receitasprevistasparaoFundodoRegimeGeraldePrevidnciaSocialdeR$393,8bilhes.
ReCeITAs AdmInIsTRAdAs PoR ouTRos RGos
Concesses e Permisses: compem-sede todasasconcessesepermissesdaUnioparaqueempresas
privadasexploremdeterminadosservios,taiscomonossetoresdetelecomunicaes,petrleo,transportes
eenergiaeltrica.Ovalorprogramadopara2018,nomontantedeR$19,5bilhes,calculadoemfunoda
expectativadeingressoderecursosdosserviosjconcedidoseaconceder,conformecronogramaelaborado
pelasrespectivasagnciasreguladoraseporoutrosrgos.Entreasnovasconcesses,destacam-se:concesso
deaeroportos,cujaprevisodereceitaaserauferidanaocasiodaassinaturadoscontratosdeR$8,8bilhes;
novoscontratosdeconcessodeusinashidreltricas,comprevisodeR$7,7bilhes;concessodaLoteria
Instantnea(Lotex),novalordeR$958,0milhes;econcessoferroviria,comR$274,0milhes.
Dividendos e Participaes:consideram-seasprojeesdetodosospagamentosaseremefetuadospelas
empresasestataiscontroladaspelaUnioepelasempresasemqueaUniotenhaparticipaoacionria,a
ttuloderemuneraodocapitalinvestidopeloGovernoFederal,totalizandoR$6,78bilhes.
Explorao de Recursos Naturais: parcelas recebidas pela explorao de petrleo, xisto, gs natural,
outrosrecursosmineraisehdricosparageraodeenergiaeltrica, includososroyaltiesdevidospela
ItaipuBinacionalaoBrasil.Nessescasos,variveiscomoovolumedeproduoeopreo internacional
dobarril depetrleo, a quantidadedeenergia geradae seupreo so fundamentaispara a estimativa
dessas receitas. Projeta-se ummontante total de R$ 44,3 bilhes, com destaque para as advindas da
compensaopelaexploraodopetrleo,quesomamR$37,9bilhes.Para2018,foiincludaapreviso
de comercializao de leo e gs natural destinados Unio nos contratos de partilha de produo e
nosAcordosde IndividualizaodaProduo (AIPs), relativossreasunitizveis, totalizandoR$506,0
milhes.Ademais,ovalordaCompensaoFinanceirapelaExploraodeRecursosMineraisfoirevistade
acordocomasregrasdaMedidaProvisrian789,de25dejulhode2017.
Receitas Prprias: receitas arrecadadas diretamente pelos rgos pblicos da Administrao direta ou
indireta,emdecorrncia,principalmente,daprestaodeserviosedeconvnios.Assimcomoasreceitas
tributriasedecontribuies,sopreponderantementeinfluenciadaspelocrescimentodoPIBedainflao.
Estima-seumtotaldeR$14,4bilhespara2018.
Contribuio do Salrio-Educao:contribuiosocialrecolhidadasempresasemgeraledasentidadespblicas
eprivadasvinculadasaoRegimeGeraldePrevidnciaSocial,destinadaaofinanciamentodeprogramas,projetos
42MENSAGEM PRESIDENCIAL PROJETO DE LEI ORAMENTRIA 2018
eaesvoltadosparaaeducaobsicapblicaequetambmpodeseraplicadanaeducaoespecial,desde
quevinculadaeducaobsica.OPLOA2018projetaumaarrecadaodeR$21,3bilhes.
Contribuio para o Regime Prprio de Previdncia dos Servidores Pblicos:contribuiosocialdoservidor
pblicodequalquerdosPoderesdaUnio,includassuasautarquiasefundaes,paraamanutenodo
respectivoregimeprpriodeprevidnciasocial,cujaprojeodeR$14,1bilhes.
Operaes com Ativos:consideraaexpectativadevendadeativosdaUnio,comocessododireitode
operacionalizaodafolhadepagamentoseparticipaessocietrias,nomontantedeR$2,53bilhes.
Demais receitas: constituem receitas vinculadas a rgos especficos e s suasdespesas, num total de
R$35,9bilhes.
Esse conjunto de receitas representa um montante de R$ 164,3 bilhes para 2018, com reduo em
relaoestimativaatualizadapara2017deaproximadamente5,9%.Dentreosprincipaisparmetrosque
influenciamessapreviso,destacam-seasvariaesacumuladasesperadasparaoPIB, aMassaSalarial
Nominal,oIGP-DI,oIPCAeoCmbio.
oBseRVAo ACeRCA dAs ReGRAs PARA dIsTRIBuIo dAs ReCeITAs de PeTRLeo, Gs nATuRAL e ouTRos HIdRoCARBoneTos FLuIdos
Mudanas legais e decises judiciais levaram, nos ltimos anos, a algumas modificaes importantes na
distribuioderecursosderivadosdepetrleo,gsnaturaleoutroshidrocarbonetosfluidos.Nestecontexto,
destaca-seaincertezainerenteinterpretaodaLein12.734,de30denovembrode2012,vis--visamedida
cautelardeferidanaADIn4917MC/DFpeloSupremoTribunalFederal.
ALein12.734,de2012,provocouumasriedemudanasnarepartiodaquelesrecursos,Emfunodisso,o
GovernadordoEstadodoRiodeJaneiroajuizou,em2013,umaAoDiretadeInconstitucionalidadecontraas
novasregrasderepartio.Amedidacautelar,presentenaADI,foideferidapeloSTF.
AtoOramentode2017,oPoderExecutivo,combasenainterpretaodaAdvocacia-