Resultados Financieros y de Mercado

Nuestras medidas de desempeño financiero caen en un número de diferentes categorías. EBITDA (Ganancias antes de Impuestos, Depreciación y Amortización) y retorno de la inversión antes de impuestos (Retorno de la Inversión) se muestran en la siguiente tabla.

Tasa de Rendimiento de la Inversión Actual Proyectado

1995(1) 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002

Ingreso totales ($ M) $ 21,036 $ 36,786 $ 39,930 $ 46,831 $ 58,478 $ 72,487 $ 85,350 $ 97,763

Ingresos por venta ($M)(2) $ 870,946

EBITDA ($M) $ 11,951 $ 20,882 $ 21,284 $ 29,668 $ 39,103 $ 53,195 $ 63,937 $ 945,767

Beneficio antes de impuesto 5.30% 9.30% 9.50% 9.80% 12.90% 17.60% 21.20% 313.70%

Pre-Tax IRR = 24%

(1) Refleja los resultados reales desde Abril hasta Diciembre, 1995 (2) Asume una venta en el año 8 a un múltiplo de 12xFuente: RCHC Internal Data

En la segunda tabla se muestra los costos administrativos como porcentaje de nuestros honorarios totales, ganancias e ingresos.

Actual Proyecciones

1995 1996 1997* 1998 1999 2000 2001 2002

Ingresos totales ($ M) $ 21,036 $ 36,786 $ 39,930 $ 46,831 $ 58,478 $ 72,487 $ 85,350 $ 97,763

Costo Administrativo ($M) $ 9,084 $ 15,903 $ 18,646 $ 17,163 $ 19,375 $ 19,651 $ 21,413 $ 22,943

Costo Administrativo sobre Ingreso Totales (%)

43.2% 43.2% 46.7% 36.6% 33.1% 27.1% 25.1% 23.5%

*Cuatro hoteles de propietario individual que estaban fuera de cumplimiento de las normas RCHC se negociaron a otro hotel sociedad de gestión y los costos asociados con la transición aumentaron nuestros costos administrativos en 1997 De lo contrario, nuestras tendencias de los costos administrativos son excelentes.

Resumen de los Costos AdministrativosFuente: RCHC Internal Data

El siguiente grafico muestra el porcentaje de beneficio para The Ritz-Carlton frente a su principal competidor y el resto de lujosos hoteles desde 1996 hasta 1998.

1996 1997 1998 199930.0%

31.0%

32.0%

33.0%

34.0%

35.0%

36.0%

37.0%

Beneficio Bruto Vs. Principal Competidor

Ritz-Carlton Principal Competidor Otros Lujosos Hoteles

Bene

ficio

Bru

to

Fuente: PKF Consulting (Nota: No se dispone de datos 1999 que no sea RCHC interna)

Resultado de Recursos Humanos

Nuestro bienestar de los empleados y la satisfacción también es medido a través de nuestra Encuesta de Clima Laboral. El siguiente cuadro muestra criterios clave de la moral general de los empleados y sus respuestas respectivas para 1998 (Excelente, Muy bueno, Bueno).

1998 - Datos de Satisfacción de los empleados (% Positivo)

ProblemaRitz-Carlton

1998

Servicio Compañías normales

Autoridad de la Toma de Decisiones 83% 55%Trabajo en equipo 83% 70%Coordinación de esfuerzo 80% 40%Índice de comunicación 87% 57%Capacitación 85% 67%Compresión de las metas del departamento 86% 86%

GestiónRetroalimentación 73% 45%Reconocimiento Verbal 69% 41%Reconocimiento Económico 50% 28%Fuente: J.D. Power / Kaznova Consultants

El siguiente cuadro muestra la tasa de rotación de Ritz-Carlton cada vez menor desde un máximo de 77% en 1989 Las tendencias positivas son el resultado de cada vez mejores procesos de selección y formación como así como motores de la satisfacción de los empleados.

1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 199920%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%77%

50% 49% 48% 47% 44% 41% 40% 37%32% 30%

0.820.75

0.52

% De Rotacion de Empleados

Ritz-Carlton Promedio de la Industria

% d

e Ro

tacio

n