resumen del libro análisis técnico de los mercados financieros
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8/17/2019 Resumen Del Libro Análisis Técnico de Los Mercados Financieros
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Resumen del libro Análisis Técnico de los Mercados Financieros
Su autor John J. Murphy tiene una gran experiencia como inversor utili!ando para sus
decisiones el análisis técnico llegando en su carrera pro"esional a ser director de Merryll
#ynch. $osteriormente "und% su propia empresa especiali!ada en elaborar análisis de
inversi%n.
Análisis Técnico de los Mercados Financieros es un libro &ue parte desde lo más básico para
ir evolucionando y trasportar al lector hasta el conocimiento necesario para reconocer las
con"iguraciones técnicas más importantes.
Análisis Técnico de los Mercados Financieros de John Murphy es uno de los libros más
completos sobre esta materia a tal punto &ue es considerada como la biblia en el campo del
análisis técnico aun&ue en su primera edicion estuvo pensado hacia el mercado de "uturos
sin embargo las ense'an!as del libro pueden aplicarse sin problemas a los diversos mercados
&ue se negocian en la actualidad..
#a Asociaci%n de Técnicos de Mercados lo utili!a como "uente principal de sus programas
para acceder al t(tulo de Técnico de Mercados y la F)* lo cita en sus traba+os de
investigaci%n en"ocados en el Análisis Técnico además de haber sido traducido a varios
idiomas.
)mpie!a con los "undamentos de la Teor(a de *o, y a medida &ue se avan!a en su lectura va
explicando todas las técnicas inclusive las más actuales y avan!adas de análisis.
A lo largo de sus páginas se incluyen más de - grá"icos reales &ue clari"ican/
• #os "undamentos del análisis técnico y de la construcci%n de grá"icos.
• #o &ue hay &ue conocer sobre los ciclos.
• Técnicas de análisis/ medias osciladores opini%n contraria etc.
)s una herramienta de gran valor para analistas técnicos de todos los niveles.
)n el cap(tulo 0 empie!a de"iniendo lo &ue es análisis técnico lo de"ine como al estudio de
http://mibibliotecas.blogspot.com/2014/10/resumen-del-libro-analisis-tecnico-de.htmlhttp://mibibliotecas.blogspot.com/2014/10/resumen-del-libro-analisis-tecnico-de.html
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los movimientos del mercado principalmente mediante el uso de grá"icos con el prop%sito de
pronosticar las "uturas tendencias de los precios.
#a expresi%n 1movimiento del mercado2 incluye las tres "uentes principales de in"ormaci%n
disponibles para el técnico/ precio volumen é interés abierto.
FILOSOFÍA ó FUNDAMENTO LÓGICO
)l en"o&ue técnico se basa en tres premisas/
0. #os movimientos del mercado lo descuentan todo.
3. #os precios se mueven por tendencias.
4. #a historia se repite.
LOS MOVIMIENTOS DEL MERCADO LO DESCUENTAN TODO
#o &ue el analista técnico está diciendo en realidad es &ue los movimientos del precio
deber(an subir. Si la o"erta supera la demanda los precios deber(an ba+ar.
)sta acci%n es la base de todos los pron%sticos econ%micos y "undamentales. )l técnico
entonces da la vuelta a esta "rase y llega a la conclusi%n de &ue si los precios están subiendo
independientemente de las ra!ones especi"icas la demanda debe superar a la o"erta y los
"undamentos de los alcistas. Si los precios caen los "undamentos deben ser ba+istas.
LOS PRECIOS SE MUEVEN POR TENDENCIAS
)l concepto de tendencia es absolutamente esencial para el en"o&ue técnico. )l 5nico
prop%sito de la representaci%n gra"ica de los movimientos de precios de un mercado en
identi"icar tendencias &ue están en las primeras etapas de desarrollo con el "in de &ue la
mayor(a de las técnicas usadas en este en"o&ue son por naturale!a para seguir tendencias.
LA HISTORIA SE REPITE
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6na gran parte del análisis técnico y del estudio de los movimientos del mercado tiene &ue ver
con el estudio de la psicolog(a humana.
#os patrones grá"icos por e+emplo &ue se han identi"icado y clasi"icado en categor(as en los
5ltimos cien a'os re"le+an ciertas imágenes &ue aparecen en los grá"icos de precios.
Son imágenes &ue revelan la psicolog(a alcista % ba+ista del mercado y dado &ue estos
patrones han "uncionado bien en el pasado se asume &ue seguirán "uncionando bien en el
"uturo. )stán basados en el estudio de la psicolog(a humana &ue tiene tendencia a no
cambiar.
PRONÓSTICO TÉCNICO VERSUS PREVISIÓN FUNDAMENTAL
Mientras &ue el análisis técnico se concentra en el estudio de los movimientos del mercado el
análisis "undamental lo hace en las "uer!as econ%micas de la o"erta y la demanda &ue hacen
&ue los precios suban ba+en % &ueden igual.
)l en"o&ue "undamental examina todos los "actores relevantes &ue a"ectan al precio de un
mercado para determinar el valor intr(nseco de dicho mercado.
)l valor intr(nseco es lo &ue los "undamentos indican como valor real de algo seg5n la ley de
la o"erta y la demanda.
Si el precio de mercado está por deba+o del valor intr(nseco entonces el mercado está
in"ravalorado y debe comprarse.
Ambos en"o&ues del pron%stico sobre el mercado intentan solucionar el mismo problema es
decir determinar la direcci%n en la &ue los precios probablemente se moverán pero
consideran este problema desde di"erentes posiciones.
)l "undamentalista estudia la causa del movimiento del mercado mientras &ue el técnico
estudia el e"ecto. )l Analista técnico cree claro está &ue el e"ecto es todo lo &ue &uiere %
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necesita saber y &ue las ra!ones % las causas no son necesarias. )n cambio el
"undamentalista siempre tiene &ue saber por &ué.
Al aceptar las premisas del análisis técnico se puede comprender por &ué los técnicos creen
&ue su en"o&ue es superior al de los "undamentalistas.
Si un operador de bolsa tuviera &ue elegir solo uno de ambos en"o&ues la elecci%n l%gica
seria la del en"o&ue técnico por&ue por de"inici%n el en"o&ue técnico incluye el "undamental.
Si los "undamentos se re"le+an en la valoraci%n del mercado el estudio de esos "undamentos
se hace innecesario la interpretaci%n de grá"icos se trans"orman en una "orma reducida de
análisis "undamental pero lo opuesto sin embargo no es verdad.
ANÁLISIS VERSUS TIEMPOS
)ste 5ltimo punto se ve con mayor claridad si el proceso de toma de decisi%n se desglosa en
dos etapas separadas análisis y cálculo del tiempo.
*ado el alto "actor de apalancamiento en los mercados de "uturos el cálculo del tiempo
resulta especialmente crucial en ese campo. )s posible estar en la tendencia correcta y perder
dinero igualmente.
*ebido a &ue los re&uisitos de margen son tan ba+os en las operaciones con "uturos un
movimiento relativamente pe&ue'o del precio en la direcci%n e&uivocada puede obligar al
operador a salir del precio en la direcci%n perdida de la totalidad % de gran parte de ese
margen.
)n las operaciones del mercado de valores por el contrario el operador &ue se encuentre en
el lado e&uivocado del mercado puede simplemente decidir mantener su posici%n con
respecto a un determinado valor y esperar a &ue se recupere en alg5n momento.
FLEXIBILIDAD Y ADAPTABILIDAD DEL ANÁLISIS TÉCNICO
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6no de los grandes puntos "uertes del análisis técnico es su adaptabilidad a prácticamente
cual&uier entorno operativo y dimensi%n de tiempo no hay área de operaciones ni en valores
"uturos en la &ue estos principios no se apli&uen.
$or un lado los mercados pasan por periodos activos % inactivos etapas con tendencias % sin
tendencias. )l técnico puede concentrar su atenci%n y sus recursos en a&uellos mercados &ue
demuestran tener "uertes tendencias é ignorar los demás.
)n di"erentes momentos algunos mercados pueden 1calentarse2 y experimentar importantes
tendencias pero generalmente a esos periodos les siguen unas condiciones de mercado
tran&uilas y relativamente sin tendencia mientras &ue otros mercados % grupos ocupa su
lugar.
ANÁLISIS TÉCNICO APLICADO A DIFERENTES MEDIOS DE TRANSACCIÓN
#os principios del análisis de grá"icos se aplican tanto a los valores como a los "uturos en
realidad el análisis técnico se aplico primero al mercado de valores y luego se adapto al de
"uturos.
7on la introducci%n de "uturos sobre (ndices bursátiles la l(nea divisoria entre ambas áreas
está desapareciendo rápidamente. #os mercados de valores internacionales también se
pueden representar con grá"icos y anali!ar los principios técnicos.
EL ANÁLISIS TÉCNICO APLICADO A DIFERENTES DIMENSIONES TEMPORALES
8tros puntos "uertes del en"o&ue chartista es su habilidad para mane+ar di"erentes
dimensiones temporales. Si el analista está operando con transacciones intradias % siguiendo
tendencia intermedia se aplican los mismos principios.
6na dimensi%n temporal a menudo pasada por alto es el pron%stico técnico de más largo
alcance. #a opini%n expresa en algunos lugares de &ue la reali!aci%n de grá"icos solo es 5til a
corto pla!o simplemente no es cierta.
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PREVISIONES ECONÓMICAS
)l análisis técnico puede +ugar un papel en las previsiones econ%micas por e+emplo
sugiriéndonos la direcci%n &ue lleva la in"laci%n seg5n la dimensi%n de precios de los
productos % dándonos indicaciones sobre los puntos "uertes % débiles de la econom(a.
6nos precios excedentes de las mercanc(as generalmente apuntan hacia una econom(a más
"uerte y a una mayor presi%n in"lacionaria. 6nos precios descendentes de las mercanc(as
habitualmente avisan &ue la econom(a se ralenti!a +unto con la in"laci%n.
#a direcci%n de los tipos de interés se ve a"ectada por la tendencia de los productos y como
resultado los grá"icos sobre mercados de mercanc(as como el oro y el petr%leo +unto con los
bonos del tesoro nos pueden proporcionar mucha in"ormaci%n sobre la "uer!a % la debilidad
de la econom(a y sobre la expectativa de in"laci%n.
ANÀLISIS TÈCNICO ó CHARTISTA
#os analistas "undamentales dicen detestar el análisis técnico pues partiendo de la base de
&ue no hay &ue con"undir precio con valor les importa poco &ue coyunturalmente la psicolog(a
de la masa determine el precio de las acciones.
)s más aprovechan estas distorsiones para re"or!ar sus posiciones sin embargo cuando
hablas con ellos te das cuenta de &ue también hacen trading &ue te hablan de tendencias
soportes resistencias momentum medias m%viles etc.
9ncluso gestoras tan "undamentalistas como F9*)#9T: prestan este servicio a sus gestores
para determinar el momento de entrar y salir en las acciones previamente elegidas por ellos
desde un punto de vista "undamental.
BREVE COMPORTAMIENTO DEL ANÀLISIS TÈCNICO DE VALORES FUTUROS
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6na pregunta corriente es si el análisis técnico &ue se aplica a los "uturos es el mismo &ue se
utili!a para el mercado de valores la respuesta es al mismo tiempo s( y no los principios
básicos son los mismos pero existen algunas di"erencias signi"icativas.
#os principios del análisis técnico se aplicaron primero a las previsiones del mercado de
valores y solo mas tarde se adaptaron a los "uturos casi todas las herramientas básicas
como por e+emplo grá"icos de barra de puntos y "iguras modelos de precios volumen l(neas
de tendencia media m%viles y osciladores se usan en las dos áreas por lo &ue cual&uier
persona &ue hubiera aprendido estos conceptos en un mercado 5 en otro no tendr(a
demasiadas di"icultades para adaptarse al lado necesario.
ESTRUCTURA DE PRECIOS
7ada producto se coti!a en di"erentes unidades é incrementos los mercados de cereales y
ganado en centavos por libra de peso el oro y la plata en d%lares por on!a y los tipos de
interés por una base de punto.
DURACION LIMITADA
A di"erencia de los valores los contratos a "uturo tienen "echa de caducidad un bono del
tesoro de mar!o de 0;;; por e+emplo caduca en mar!o de 0;;;.
)l t(pico contrato de "uturos tiene una vida 5til de alrededor de un a'o y medio antes de su
vencimiento % sea &ue en un momento determinado al menos media docena de di"erentes
meses contractuales están operando con el mismo producto al mismo tiempo.
APALANCAMIENTO REQUISITO DE MENOR MARGEN
#os movimientos de precios relativamente pe&ue'os en cual&uier direcci%n tiende a
magni"icarse en su impacto sobre los resultados generales de la operaci%n y por esta ra!%n
es posible ganar % perder rápidamente grandes sumas de dinero en los "uturos.
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*ebido a &ue el operador aporta solo el 0 por ciento del valor del contrato como margen un
movimiento del 0 por ciento en cual&uier direcci%n hace &ue el operador doble su dinero % lo
pierda completamente.
EL MARGEN DE TIEMPO ES MUCHO MAS CORTO
*ebido al alto "actor de apalancamiento y la necesidad de controlar de cerca las posiciones
del mercado el hori!onte temporal del &ue opera con mercanc(a es mucho más corto por
necesidad.
#os técnicos del mercado de valores tienden a prestar más atenci%n a una visi%n a más largo
alcance y hablan de márgenes de tiempo &ue están más allá de las preocupaciones del
operador medio.
MAYOR DEPENDENCIA DEL TIEMPO
7alcular el tiempo lo es todo en las operaciones con "uturos. *eterminar la direcci%n correcta
del mercado soluciona solo una parte del problema.
Si el momento calculado para entrar en el mercado es incorrecto por un d(a % a veces incluso
por minutos la di"erencia puede estar entre ganar % perder.
MENOR CONFIANZA EN PROMEDIOS INDICADORES DEL MERCADO
)l análisis del mercado de productos se concentra más en los movimientos de un mercado
dado por lo &ue los indicadores técnicos &ue miden tendencias más amplias de los productos
no se usan mucho.
HERRAMIENTAS TÈCNICAS ESPECÍFICAS
)l análisis técnico de los valores se basa mucho más en el uso de indicadores de opini%n y en
el análisis del "lu+o de "ondos.
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#os indicadores de opini%n controlan la actividad de di"erentes grupos tales como los
corredores &ue negocian con lotes in"eriores a las cuant(as establecidas los "ondos de
inversi%n % los especialistas bursátiles.
ALGUNAS CRÍTICAS AL ENFOQUE TÉCNICO
)n cual&uier discusi%n sobre el en"o&ue técnico aparecen algunas preguntas una de las
cuales está relacionada con la pro"ec(a del auto cumplimiento.
8tra cuesti%n es si los datos sobre precios anteriores se pueden usar en realidad para
pronosticar la "utura direcci%n de los mismos.
LA PROFECÍA DEL AUTOCUMPLIMIENTO
)n )conom(a existe una teor(a &ue se llama las expectativas auto cumplidas &ue está
(ntimamente relacionada con las pro"ec(as auto cumplidas con esto no se &uiere negar la
realidad los problemas estructurales en la 6ni%n )uropea existen y son evidentes.
)xiste una inconsistencia &ue va más allá de los problemas "iscales y de deuda y &ue se
vinculan con la heterogeneidad de las econom(as integrantes de la regi%n el mercado parece
haber notado esto y se mantiene a la expectativa.
$or otro lado los indicadores econ%micos de la econom(a de los )stados 6nidos nos
muestran cierta desaceleraci%n de algunos sectores aun&ue no tanto de otros.
#a preocupaci%n por los principales bancos al crecimiento global de las econom(as
desarrolladas es un hecho. )n concreto J$ Morgan y Morgan Stanley ba+aron sus
proyecciones de crecimiento tanto del mundo desarrollado como el mundo global.
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*e nuevo no &uiero pasar por alto &ue estamos en un proceso de desaceleraci%n econ%mica
mundial es verdad pero
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*o, de"in(a una tendencia ascendente como un situaci%n en la &ue cada sucesiva
recuperaci%n cierra más alto &ue el nivel alto de recuperaci%n previa y cada sucesivo nivel
ba+o de recuperaci%n también cierra más alto &ue el nivel ba+o de la recuperaci%n anterior.
*o, consideraba &ue una tendencia ten(a tres partes primaria secundaria y menor &ue el
comparaba con la marea las olas y las ondas del mar la tendencia primaria representaba la
marea la secundaria % intermedia representaban las olas &ue "orman la marea y las
tendencias menores se comportan como las pe&ue'as ondas de las olas.
6n observador puede determinar la direcci%n de la marea "i+ándose en el punto más alto de la
playa &ue alcan!an olas sucesivas si cada ola sucesiva llega más adentro de la playa &ue la
ola anterior la marea está subiendo.
7uando el punto alto de cada ola sucesiva retrocede la marea esa ba+ando a de"erencia de
las mareas reales &ue duran unas horas *o, concibe las mareas del mercado con duraci%n
superior a un a'o y posiblemente a varios a'os.
#a tendencia secundaria % intermedia representa correcciones en la tendencia primaria y
suele durar de tres semanas a tres meses. )stas correcciones intermedias generalmente
retroceden entre un tercio y dos tercios del movimiento anterior de la tendencia y con mayor
"recuencia alrededor de la mitad del del movimiento previo.
Seg5n *o, la tendencia menor @% duraci%n cortaC suele durar menos de tres semanas esta
tendencia de corta duraci%n representan las "luctuaciones de la tendencia intermedia.
4C Las tendencias principales tienen tres fases
*o, concentro su atenci%n en las tendencias primarias % principales las &ue consideraba
desarrollándose en tres "ases bien di"erenciadas/ una "ase de acumulaci%n una "ase de
participaci%n p5blica y una "ase de distribuci%n.
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#a "ase de acumulaci%n representa la compra in"ormada &ue hacen los inversores más
astutos si la tendencia anterior era descendente en este momento esos astutos inversores
reconocen &ue el mercado ha asimilado todas las llamadas 1malas2 noticias.
#a "ase de participaci%n p5blica en la &ue empie!an a participar la mayor(a de los &ue siguen
tendencia tiene lugar cuando los precios empie!an a avan!ar rápidamente y las noticias
sobre el negocio me+oran.
#a "ase de distribuci%n comien!a cuando los peri%dicos publican historias progresivamente
alcistas cuando las noticias econ%micas son me+ores &ue nunca y cuando se incrementan el
volumen especulativo y la participaci%n p5blica.
*urante esta "ase los mismo inversores in"ormados &ue comen!aron a 1acumular2 en las
cercan(as de la parte más ba+a del mercado ba+ista @cuando nadie más &uer(a comprarC
comien!an ahora a 1 distribuir2 antes &ue nadie más empiece a vender.
-C Las medias deben confirmarse entre ellas
Al re"erirse a la media industrial y a la de "errocarriles *o, &uer(a decir &ue no pod(a darse
ninguna se'al importante de un mercado alcista % ba+ista a no ser &ue ambas medias dieran
la misma se'al con"irmándose as( una a la otra.
$ensaba &ue ambas medias deb(an superar un pico secundario previo para con"irmar el
comien!o % la continuaci%n de un mercado alcista no cre(a &ue las se'ales tuvieran &ue
darse simultáneamente pero reconoc(a &ue un intervalo más corto entre se'ales
proporcionaba una mayor con"irmaci%n. 7uando ambas medias diverg(an *o, asum(a &ue la
tendencia anterior todav(a se manten(a.
C El volumen debe confirmar la tendencia
*o, conoc(a al volumen como un "actor secundario pero importante para con"irmar se'ales
de coti!aci%n.
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)l volumen deber(a expandirse % incrementarse en la direcci%n de la tendencia principal.
)n una tendencia ascendente de importancia el volumen se incrementar(a a medida &ue las
coti!aciones suban y disminuir(a a medidas &ue los precios ba+an.
)n una tendencia descendente el volumen deber(a incrementarse a medida &ue los precios
caen y disminuir a medida &ue suben *o, consideraba &ue el volumen era un indicador
secundario.
GC Se presume que una tendencia se encuentra vigente, hasta que da señales
definitivas de que ha retrocedido.
Relaciona la ley "(sica con los movimientos del mercado diciendo &ue un ob+eto en
movimiento @en este caso una tendenciaC tiende a continuar en movimiento hasta &ue una
"uer!a externa le haga cambiar de direcci%n.
)xisten muchas herramientas técnicas a disposici%n de los operadores para ayudarles en la
di"(cil tarea de locali!ar se'ales de retroceso incluyendo el estudio de niveles de soporte y
resistencia modelos de precios l(neas de tendencias y medias m%viles.
Algunos indicadores pueden proporcionar se'ales de advertencias de pérdida de impulso
incluso antes pero a pesar de todo ello lo más probable es &ue la tendencia actual contin5e.
#a tarea más di"(cil para un seguidor de la teor(a de *o, para cual&uier seguidor de
tendencias es ser capa! de distinguir entre una correcci%n secundaria normal en una
tendencia existente y el primer tramo de una tendencia en la direcci%n opuesta.
#os &ue seguidores de la teor(a de *o, "recuentemente están en desacuerdo sobre cuando el
mercado da una verdadera se'al de retroceso.
EL USO DEL PRECIO DE CIERRE Y LA PRESENCIA DE LINEAS
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*o, se basaba exclusivamente en los precios de cierre cre(a &ue las medias ten(an &ue
cerrar más alto &ue un pico previo y más ba+o &ue un valle previo para &ue tuviera
signi"icancia *o, no consideraba validas las penetraciones intradia.
ALGUNAS CRÍTICAS A LA TEORIA DE DO!
#a teor(a de *o, ha sido muy 5til para identi"icar mercados alcistas y ba+istas de importancia
pero no se ha escapado de las cr(ticas.
7omo promedio la teor(a de *o, pierde de un 3 a 3 por ciento de un movimiento antes de
generar una se'al y muchos operadores consideran &ue esto ya es demasiado tarde.
6na se'al de compra de la teor(a de *o, aparece generalmente en la segunda "ase de la
tendencia ascendente a medida &ue el precio penetra en un pico intermedio anterior.
$or cierto más % menos a&u( es también donde casi todos los sistemas técnicos de
seguimiento comien!an a identi"icar las tendencias existentes y a participar en ellas.
#a respuesta a esta cr(tica los operadores deben recordar &ue *o, intento anticipar la
tendencia sino &ue más bien busco reconocer la aparici%n de mercados alcistas % ba+istas
principalmente y capturar la gran parte media de los movimientos importantes del mercado.
LOS VALORES COMO INDICADORES ECONOMICOS
*o, nunca tuvo la intenci%n de usar su teor(a para pronosticar la direcci%n del mercado de
valores en su opini%n su verdadero valor era usar la direcci%n del mercado de valores como
un indicador barométrico de las condiciones generales de los negocios.
Además de "ormular una gran parte de la metodolog(a actual para pronosticar precios estuvo
entre los primeros en reconocer la utilidad de los promedios bursátiles como claros
indicadores econ%micos.
LA TEORIA DE DO! APLICADA A LAS OPERACIONES CON FUTUROS
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)l traba+o de *o, tomo en cuenta el comportamiento de los promedios bursátiles un traba+o
&ue tiene una aplicaci%n signi"icativa a los productos "uturos aun&ue existen algunas
distinciones importantes entre operaciones con valores y con "uturos.
$or otro lado *o, asumi% &ue la mayor parte de los inversores siguen solo la tendencia es
importante y utili!a las correcciones intermedias 5nicamente para calcular el tiempo *o,
consideraba &ue las tendencias menores no eran importantes.
)n el cap(tulo 4 trata sobre la construcci%n de grá"icos incluyendo muchas imágenes de
grá"icos para su comprensi%n el gra"ico de barras diario se ha reconocido como el tipo de
gra"ico más utili!ado para el análisis técnico.
Sin embargo también hay otros tipos de grá"icos &ue son utili!ados por los técnicos como los
grá"icos de l(neas los de puntos y "iguras más recientemente los grá"icos de velas.
)l tipo de grá"ico más utili!ado es el denominado 1de barras2 "ormado por una barra vertical
para cada per(odo siendo la parte superior el máximo la in"erior el m(nimo y una pe&ue'a
l(nea hori!ontal indicando el nivel del cierre.
)ste grá"ico se denomina H#7 @highIlo,IcloseC al &ue podemos también a'adir el precio de
apertura en la parte i!&uierda @8H#7 openIhighIlo,IcloseC de manera análoga al de cierre.
GRAFICO DE LINEA DIARIO
$odemos con estos datos dibu+ar un grá"ico de l(neas de acuerdo con la teor(a de *o,
nuestro dato principal será el precio de cierre por lo &ue será este dato el &ue usemos para
dibu+ar una l(nea.
$or supuesto &ue podemos dibu+arlo con los precios de apertura el máximo pero el más
signi"icativo será el de cierre.
GRAFICO DE VELAS
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)s una "orma de representaci%n similar a la de barras en &ue se dibu+a una barra vertical
entre máximo y m(nimo y un rectángulo entre apertura y cierre.
)l rectángulo será de color blanco cuando el cierre sea mayor &ue la apertura y de color
negro cuando el cierre sea in"erior a la apertura.
A las partes &ue sobresalen de la ca+a @máximo y m(nimoC las llamaremos 1sombras2 y al
rectángulo 1cuerpo2. )ste "ormato utili!ado en el mercado +aponés y "ue donde se
desarrollaron.
ESCALA ARITMETICA VS" ESCALA LOGARITMICA
#os grá"icos se pueden con"eccionar usando escalas de precios aritméticas % logar(tmicas.
$ara algunos tipos de análisis especialmente para los de tendencia de muy largo alcance
pueden resultar venta+osos los grá"icos logar(tmicos.
CONSTRUCCION DEL GRAFICO DE BARRAS DIARIO
#a construcci%n del gra"ico de barras diario es extremadamente sencilla el gra"ico de barras
es el mismo tiempo un gra"ico de precios y de tiempo. )l e+e vertical muestra una escala &ue
representa el precio del contrato.
VOLUMEN
Hay otro elemento importante de in"ormaci%n &ue debe incluirse en el gra"ico de barras es el
volumen el volumen representa la suma total de operaciones de un mercado en un
determinado d(a.
)s la cantidad total de contratos de "uturos contratados durante el d(a o el n5mero de acciones
contratadas.
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INTERES ABIERTO DE LOS FUTUROS
)l interés abierto es la cantidad de contratos "uturos en circulaci%n en poder de los operadores
bursátiles al "inal del d(a pero en posiciones largas % cortas no el total de ambas.
VOLUMENES TOTAL VERSUS VOLUMEN INDIVIDUAL Y CANTIDADES DE INTERESES
ABIERTO EN LOS FUTUROS
#os servicios de grá"icos de "uturos +unto con la mayor(a de los técnicos en "uturos utili!an
solo el volumen total y las ci"ras de interés abierto.
Aun&ue hay ci"ras para cada mes individual las ci"ras totales para cada mercado de productos
son las &ue se usan para hacer pron%sticos y existe una buena ra!%n para ello.
GRAFICOS DE BARRAS SEMANALES Y MENSUALES
Hasta ahora nos hemos concentrado en el gra"ico de barras diario pero debemos tener
presente &ue se puede con"eccionar un gra"ico de barras para cual&uier periodo.
)l gra"ico de barras intradia mide los precios máximos m(nimos y 5ltimos de periodos tan
corto como un de cinco minutos.
)l gra"ico de barras diario com5n cubre movimientos de precios de seis a nueve meses pero
para reali!ar un análisis de tendencias de mayor alcance hay &ue recurrir a grá"icos de barras
semanales y mensuales.
)n su parte "inal incluye unos apéndices con temas muy interesantes como indicadores
técnicos avan!ados método del maret pro"ile aspectos "undamentales de la creaci%n de un
sistema de contrataci%n contratos de "ututos continuos y para "inali!ar una extensa
bibliogra"(a sobre los temas tratados en el libro.
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)n resumen una importante obra &ue no debe "altar en la biblioteca de todo trader
conteniendo gran cantidad de cuadros y gra"icos &ue nos acercan al conocimiento del análisis
técnico.
Publicadas por Carlos Kayo Nakahodo a la/s 12:47
# $%&'()*+,%-.
http://mibibliotecas.blogspot.com/2014/10/resumen-del-libro-analisis-tecnico-de.htmlhttp://mibibliotecas.blogspot.com/2014/10/resumen-del-libro-analisis-tecnico-de.html