reunião pública com investidores e analistas – resultados do 2t09
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Resultados 2T09
13 de Agosto de 2009
Aviso
Esta apresentação poderá conter certas projeções e tendências que não são
resultados financeiros realizados, nem informação histórica.
Estas projeções e tendências estão sujeitas a riscos e incertezas, sendo que os
resultados futuros poderão diferir materialmente daqueles projetados. Muitos destes
riscos e incertezas relacionam-se a fatores que estão além da capacidade da CCR
em controlar ou estimar, como as condições de mercado, as flutuações de moeda, o
comportamento de outros participantes do mercado, as ações de órgãos reguladores,
a habilidade da companhia de continuar a obter financiamentos, as mudanças no
contexto político e social em que a CCR opera ou em tendências ou condições
econômicas, incluindo-se as flutuações de inflação e as alterações na confiança do
consumidor, em bases global, nacional ou regional.
Os leitores são advertidos a não confiarem plenamente nestas projeções e
tendências. A CCR não tem obrigação de publicar qualquer revisão destas projeções
e tendências que devam refletir novos eventos ou circunstâncias após a realização
desta apresentação.
Apresentação dos Resultados
Na elaboração das demonstrações financeiras de 2008, a Companhia adotou
pela primeira vez as alterações na legislação societária introduzidas pela Lei nº
11.638 aprovada em 28 de dezembro de 2007, com as respectivas
modificações introduzidas pela Medida Provisória nº 449 de 3 de dezembro de
2008.
Para fins de divulgação das informações trimestrais comparativas, a Companhia
seguiu a Deliberação CVM 506 de 19 de Junho de 2006, considerando os
efeitos retrospectivos das modificações da referida legislação e,
consequentemente, reapresentando as informações do segundo trimestre de
2008.
Destaques
Resultados
Perspectivas
Responsabilidade Social e Política Cultural
Agenda
Destaques 2T09
Operacionais
� O EBITDA alcançou R$ 466,6 milhões no 2T09, um crescimento de 23,9% se comparado ao 2T08; e R$ 921,4 milhões no 1S09, aumento de 18,3% em relação ao 1S08. Excluindo-se Renovias e RodoAnel, o EBITDA alcançou R$ 431,9 milhões no 2T09 e R$ 857,3 milhões no 1S09.
� O Lucro Líquido atingiu R$ 181,9 milhões no 2T09, uma alta de 28,2% em relação ao 2T08 e R$ 337,8 milhões no 1S09, aumento de 11,1% comparado ao 1S08. Excluindo-se Renovias e RodoAnel, o Lucro Líquido atingiu R$ 207,6 milhões no 2T09 e R$ 388,2 milhões no 1S09.
� O Tráfego cresceu 18,1% em relação ao 2T08. Considerando o 1S09, houve um incremento de 17,2%, comparando-se ao 1S08. Excluindo-se a Renovias e RodoAnel, o tráfego apresentou queda de 0,1% no 2T09 e redução de 1,1% no 1S09.
� Aumento de usuários “Sem Parar” em 48,0% em relação ao 2T08, atingindo 1.538 mil usuários. No 2T09 foram vendidos 111 mil novos Tag`s, aumento de 56% comparado ao 2T08.
Destaques
Eventos Subseqüentes
� No dia 4 de agosto de 2009, a CCR concluiu a distribuição de sua 5a emissão de debêntures, em um montante total de R$ 598,2 milhões.
� Em 12 de agosto de 2009, foi aprovada a antecipação de distribuição de dividendos proposta pela diretoria, no valor de R$ 1,26 por ação, sendo R$ 0,10 referente ao exercício fiscal de 2008, e R$ 1,16 como antecipação do exercício de 2009, totalizando R$ 507,9 milhões a serem distribuídos em 30 de setembro de 2009.
Destaques
Debêntures: R$ 598 Milhões
� Série 1Prazo: 3 anos, juros semestrais e amortização no finalCusto: 112% do CDIValor: R$ 498 milhões
� Série 2Prazo: 5 anos, juros anuais e amortização no 3º, 4º e 5º anoCusto: IPCA + 7,5% a.a.Valor: R$ 150 milhões
Demanda Total (R$ M)
Asset 460.805
Fundação 139.000
Banco 297.950
Seguradora 5.000
Private 39.272
Total 942.027
Demanda Total (R$ M)
Asset 195.800
Fundação 103.000
Banco 96.000
Seguradora -
Private 19.398
Total 414.198
Resultados
...ter um portfólio de ativos com grande resistência a reveses econômicos.
Nossos resultados comprovam uma das principais características da CCR...
(1) Custo dos Serviços Prestados + Despesas Administrativas(2) Inclui despesas antecipadas
Indicadores Financeiros 2T08 2T09 Var % 1S08 1S09 Var %
R$ Milhões Reclassificado* Reclassificado*
Receita Líquida 635,3 736,8 16,0% 1.255,7 1.452,8 15,7%
Custos Totais (1) (345,5) (384,8) 11,4% (651,2) (755,1) 16,0%
EBIT 289,8 352,1 21,5% 604,5 697,7 15,4%
Mg. EBIT 45,6% 47,8% +2,2 p.p. 48,1% 48,0% -0,1 p.p.
Depreciação e Amortização (2) 86,7 114,6 32,1% 174,2 223,7 28,5%
EBITDA 376,5 466,6 23,9% 778,7 921,4 18,3%
Mg. EBITDA 59,3% 63,3% +4,0 p.p. 62,0% 63,4% +1,4 p.p.
Resultado Financeiro Líquido (66,9) (66,0) -1,3% (129,2) (148,9) 15,3%
IRPJ & CSLL Correntes e Diferidos (78,7) (102,4) 30,1% (166,3) (207,6) 24,8%
Lucro Líquido 141,9 181,9 28,2% 304,1 337,8 11,1%
* Vide slide 3
Resultado Financeiro Líquido
Resultado Financeiro Líquido 2T08 2T09 Var % 1S08 1S09 Var %
R$ Milhões Reclassificado* Reclassificado*
Resultado Financeiro Líquido (66,9) (66,0) -1,3% (129,2) (148,9) 15,3%
Despesas Financeiras: (99,4) (139,2) 40,0% (204,5) (285,6) 39,6%
- Variação Cambial (0,1) - n.a. (14,2) (5,5) -61,5%
- Perda com Operação de Swap (Curva Passiva) (10,1) (29,4) 189,0% (27,8) (43,5) 56,3%
- Variações Monetárias (34,2) - n.a. (52,3) (1,7) -96,8%
- Juros empréstimos, financiamentos e debêntures (49,5) (103,0) 108,3% (98,6) (213,8) 116,9%
- Outras Despesas Financeiras (5,5) (6,8) 23,1% (11,6) (21,1) 81,0%
Receitas Financeiras: 32,5 73,2 124,8% 75,3 136,7 81,4%
- Ganho com Operação de Swap (Curva Ativa) - - n.a. 13,7 0,3 -97,8%
- Variação Cambial 14,1 42,0 196,7% 20,2 59,9 196,1%
- Variação Monetária - 2,5 n.a. - 10,8 n.a.
- Outras (Juros e Rendimentos e Aplicações) 18,4 28,7 55,9% 41,4 65,7 58,8%
* Vide slide 3
EBITDA (R$ milhões) x Margem EBITDA
Dinâmica do Negócio
1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09
224
259
310 309299
263
322 323
341
326
411 402
374
482473
54%55%
60%
56%58%
51%
59%57%
62%
59%
65%
59%
67%
64%
67%
59%
366
454
63% 63%
467
Receitas
Formas de Pagamento de Pedágio
Distribuição da Receita
Distribuição por Negócio
2T07 2T08 2T09
À Vista
Meios Eletrônicos
47%
49%
52%
53%
51%48%
50%
50% 53%
47% 44%
56%
AutoBan34%
NovaDutra24%
Rodonorte
11%
Ponte3%
ViaLagos2%
ViaOeste16%
Renovias3%
RodoAnel4% Outros
3%
Acessórias 2,0%
95,5%
Pedágio
STP 2,6%
95,4%
Receita Líquida & Custos Totais
51%
52%
49%
49%
D&A
Serv. Terceiros
Outorga e Despesas Antecipadas
Pessoal
Outros
Receita Líquida
Outros: seguros, aluguéis, marketing, viagens, meios eletrônicos de pagamentos e materiais para manutenção e conservação.
Serviços de Terceiros: auditoria, consultoria, serviço compartilhado e conservação de rotina.
736,8
345,5
635,3
26%
13%
22%
14%
25%27%
17%
20%
13%
24%
384,8
512,8
338,2
25%
20%
18%
14%
23%
26%
14%
22%
12%
25%
313,9
555,7
2T08 2T092T06 2T07
66
%
56
%
54
%
52
%
O cenário macro econômico adverso, exacerbou a preocupação com…
...a eficiência operacional.
Tráfego (Veículos Equivalentes – milhões)
Trimestral por concessionária
Consolidado - Trimestral
146
123134
2T06 2T07 2T08 2T09
18,1 %173
AutoBAn NovaDutra
RodoNorte Ponte ViaLagos-0,6%
-2,9%
0,0%
4,5%
1,8%
ViaOeste
2,9%
Renovias
-0,6%
Endividamento
Bruto
...mas ainda não consideram plenamente a geração adicional de caixa.
Líquido
Os indices de alavancagem incorporam investimentos em novos ativos...
3.969
94%
2T05 2T06 2T07 2T08
Curto Prazo Longo Prazo Em R$
2.248
1.3471.484
1.622
77%
100%
100%
98%
Dívida Líquida Dívida Líquida / EBITDA
1.123 1.160 1.103
1.770
0,84
1,12
0,98
1,22
2T05 2T06 2T07 2T082T09
3.107
1,65
2T09
* O endividamento (bruto e líquido) apresentado acima não considera os custos de transação.
Endividamento
Distribuição Amortização da Dívida
O perfil atual reflete o regular desenvolvimento de qualquer...
...novo negócio, até a contratação do empréstimo de longo prazo.
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
1.960
417316
216275
122 105178 178 178
12 12
Vencimento 2S09 1.960
NP's Rodoanel 1.323
Amortizações 304
CCR Debênture 333
BNDES
Debêntures ( IGPM )
Debêntures( CDI )
Notas Promissórias
Moeda Estrangeira
33%
13%
Debêntures( Pré )
23%
17%
8%6%
Custo da Dívida Consolidado
A recente redução das taxas de juros tem contribuído...
...para melhora dos resultados líquidos da CCR.
Tax
a N
omin
al E
fetiv
a a.
a. %
13,39% 13,45%
12,04%11,61%
12,49%
9,90%
9,42%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
jan/09 fev/09 mar/09 abr/09 mai/09 jun/09 jul/09
Endividamento
Simulação RodoAnel após LP e Rolagem Debêntures CCR
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
303
417
321
789
352
205
139
233255
515
377 380
129 129
71 70
Simulação Pró-Forma
Fonte: CCR
Amortização da Dívida por Indexador
Moeda EstrangeiraTJLPIGPMCDI Pré-Fixada
R$
(milh
ões)
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
1.960
417
316
216275
122 105178 178 178
12 12
Investimentos
Cronograma 2009 - 2010
CAPEX (R$ MM) 1T09 2T09 2009(E) 2010 (E)
AutoBAn 67,9 82,7 337,2 498,5
NovaDutra 32,9 40,3 161,1 196,0
ViaOeste 15,8 53,3 302,0 162,4
RodoNorte (100%) 15,3 12,3 83,4 96,8
Ponte 0,8 0,9 12,5 18,2
ViaLagos 1,0 0,6 9,5 12,0
ViaQuatro (58%) 1,9 21,7 158,9 123,1
Renovias (40%) 3,9 9,6 36,0 26,3
RodoAnel (100%) 16,5 24,4 53,3 45,5
Outras1 3,1 4,5 23,9 19,2
Consolidado 159,1 250,3 1.177,8 1.198,0
1 - Inclui a CCR, CCR México,CCR USA, Actua, Engelog, Parques e STP.
Perspectivas
� Maximização do portfólio atual
Disciplina de capital para os Novos Negócios
� Foco: financiamento de longo prazo do RodoAnel
� Expresso Aeroporto - São Paulo
� Rodoanel : Trecho Sul + Trecho Leste + Trecho Norte
� Novas linhas de Metrô
� Programa de Concessões Federais e no Estado de São Paulo
� Negócios Correlatos
� Realocação das praças de pedágio
� Criação de valor por meio de aditivos nos contratos de concessão
� Estimativa: Outubro / Novembro
Responsabilidade Social e Política Cultural
Responsabilidade Social
� Em junho, a CCR completou 10 anos de uma trajetória de crescimento e sucesso. Para comemorar, lançou uma ação inédita: a Festa do Teatro, evento que distribuiu mais de 33 mil ingressos grátis para cerca de 100 peças de teatro realizadas na cidade de São Paulo.
� Foram 68 matérias sobre a Festa do Teatro e os 10 anos da CCR
� Veículos on-line: 35
� Jornais/Revistas: 17
� TV: 6
� Rádio: 9
Destaque 2009: Festa do Teatro
Responsabilidade Social
Fila em frente ao Teatro Municipal para retirada dos ingressos...
...e após a fila, a satisfação pela retirada dos convites
Responsabilidade Social
Abertura oficial da Festa do Teatro em frente ao Teatro Municipal, 100 atores caracterizados...
....que seguiram para a estação de metrô para espalhar a Festa!
Responsabilidade Social e Política Cultural
Cine Tela Brasil Aproximadamente 500 mil pessoasCirco Roda Brasil Mais de 140 mil pessoas
Cultura
Estrada para a Cidadania 15 mil educadores e 870 mil crianças
Eu Uso a Passarela Mais de 60.000 crianças, jovens e adultosInstituto Caminhos para Vida Mais de 1.350 alunos
Estrada para a Saúde Atendeu cerca de 70 mil caminhoneiros
Parto Humanizado Mais de 17 mil gestantes atendidas
Saúde
Asfalto Ecológico Mais de 360 mil pneus reaproveitados
Meio Ambiente / Esporte
Projeto SacoLona 6.230 itens confeccionados
Educação
Zero Álcool Alcançou mais de 300 mil pessoas
Caravana do Esporte Beneficiou 16.320 crianças nas escolas públicas
Resultados 2T09
13 de Agosto de 2009