revista ian2011

2011NOVEMBRO | NOVEMBER

Índice do Ambiente de Negócios

Business Confi dence Index

kpmg.co.mz

Índice do Ambiente de Negócios KPMG Moçambique 2011Business Confi dence Index of KPMG Mozambique 2011

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Prefácio | Preface 4

1. Introdução | Introduction 6

2. Metodologia | Methodology 8

3. O Contexto Macro-económico do Índice de Ambiente de Negócios em Moçambique Macro-economic context of the Business Confi dence Index in Mozambique 10

4. Os Actores Económicos | The Economics Actors 16

4.1. Tamanho dos Actores Económicos | Distribution by Firm Size 17

4.2. Distribuição Sectorial | Distribution by Sector of Activity 18

4.3. Longevidade dos Actores Económicos | Time in Business 19

5. O Índice do Ambiente de Negócios | The Business Confi dence Index 20

5.1. Índice Geral | General index 21

5.2. Índice Provincial | Provincial Index 26

5.3. Índice Sectorial | BCI Sectoral Index 30

5.4. Índice em função do Tamanho da Firma | Index per Firm Size 36

6. Perspectiva Global sobre o Ambiente de Negócios em 2010 | 2010 Global perspective on Businesses Confi dence 40

6.1. Percepção Global | General Perception 41

6.2. Percepção sobre o Efeito dos Factores Macro-económicos

Perception on the effects of Macro-económicos Factors 43

6.2.1. Comportamento do Metical | Behaviour of Metical 44

6.2.2. Evolução das Taxas de Juro | Changes in Interest Rate 44

6.3. Percepção sobre Comércio e Investimento | Perception on Trade and Investment 45

6.3.1. Duração do processo de Importação e Exportação de bens

Duration of Import and Export Procedures 45

6.3.2. Utilização da Carta de Crédito no Comércio Internacional

Use of the credit letters in International Trade transactions 46

Índice do Ambiente de Negócios KPMG Moçambique 2011 Business Confi dence Index of KPMG Mozambique 2011

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6.3.3. Ocorrência de Pagamentos não Documentados na Aquisição de Licenças de Importação e Exportação

Non-Documented payments on Import and Export Licensing 47

6.3.4. Peso relativo dos Pagamentos Ilegais nas Receitas Anuais das fi rmas

Relative weight of non-documented Payments on Firms Annual Revenues 48

6.4. Percepção sobre a Provisão de Bens e Serviços Públicos

Perception on the Provision of Public Goods and Services 48

6.5. Percepção sobre o Efeito dos Actos de Governação | Perception on the effect of Governance Issues 49

6.5.1. Efeito da Reforma do Sector Público | The effect of Public Sector Reform 50

6.5.2. Satisfação em relação aos Serviços providos pelo Sector Público

Satisfaction with the provision of Public Sector Services 50

6.5.3. Capacidade de Provisão de Informação | Capacity to Provide Information 51

6.5.4. Percepção sobre o Nível de Burocracia | Perception about the level of Bureaucracy 51

6.5.5. Tempo despendido para lidar com assuntos relacionados com Impostos

Time to dealing with tax issues 52

6.5.6. Sujeição a Meios de Corrupção | Faced with Corruption Behaviour 53

6.6. Percepção sobre Factores Ligados à Mão-de-Obra | Perception on the effect of labour Factors 55

6.6.1. Efeito da Mudança no Salário Mínimo | The effect of Changes in the Minimum Wage 55

6.6.2. Flexibilidade no Emprego de Mão de Obra | Flexibility on Employment 56

6.7. Percepção sobre os Factores de Ordem Legal | Perception on Legal Order Factors 58

6.7.1. Efeito da Reforma do Sistema Jurídico | Effect of the Legal System Reform 58

6.8. Percepção sobre o Cumprimento de Contratos | Perception on Contracts Enforcement 59

6.8.1. Difi culdades para fazer cumprir com Contratos | Barriers to Contract Enforcement 59

6.8.2. Perdas de Receitas Resultante do Incumprimento de Contratos

Revenue Loss from lack of Contract Enforcement 60

7. Conclusão | Conclusion 62

8. Anexo 1: Notas Metodológicas | Methodological Notes 64

9. Paulo Mole Entrevista | Paulo Mole Interview 68

9. Ficha Técnica | Technical Record 71

ÍndiceTable of contents


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O IAN tem como objectivo fi nal contribuir para as acções dos diferentes actores tendentes a imprimir maior transparência empresarial no mercado nacional e colocar à disposição dos investidores, quer nacionais quer estrangeiros, um instrumento que confere maior credibilidade ao mercado moçambicano, para além de servir de instrumento de apoio à tomada de decisões dos diferentes agentes económicos.

A KPMG contou na presente edição com a parceria da Intercampus (uma empresa do grupo GfK), com o objectivo de recolher dados que permitiram a elaboração de um índice fi ável e tecnicamente válido incorporando evidência empírica ao nível provincial sobre a melhoria do ambiente de negócios aos níveis provincial e nacional.

A pesquisa é desenvolvida com recurso à análise de variáveis de índole económica, social, política e institucional que afectam o desempenho dos negócios no país. A presente edição da pesquisa faz a compilação da informação recolhida no primeiro semestre de 2011.

O IAN é de âmbito nacional e é publicado anualmente desde 1998. Apesar de ter sido descontinuado durante 3 anos, ele foi relançado em 2005. O feedback das edições anteriores mostrou que ele é usado pelos agentes económicos como: (i) barómetro do diálogo entre o governo e o sector privado, (ii) um dos instrumentos de tomada de decisões pelos investidores, (iii) um dos instrumentos usados por consultores, académicos e parceiros de desenvolvimento nas suas análises e políticas.

O desenvolvimento desta pesquisa, permite: (i) medir o impacto dos acontecimentos socioeconómicos, políticos e institucionais no clima de negócios em 2010; (ii) avaliar o grau de confi ança que os actores económicos depositam no meio em que realizam seus negócios; (iii) promover de forma sistemática a transparência no mercado nacional; (iv) conferir maior credibilidade ao mercado moçambicano junto dos

PrefácioPrefaceA pesquisa sobre o Índice de Ambiente de Negócios (IAN) é feita numa base anual e surge da iniciativa conjunta entre a KPMG Moçambique, em parceria com a Confederação das Associações Económicas de Moçambique (CTA). Esta edição da pesquisa é fi nanciada pela Embaixada da Noruega e pela Cooperação Técnica Alemã (GIZ).

The Business Confi dence Index (BCI) study is carried out annually and is a joint initiative between KPMG Mozambique and the Confederation of the Mozambique Trade Associations (CTA). This edition of the research has been funded by the Norwegian Embassy and German International Corporation (GIZ).


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investidores nacionais e estrangeiros; e (v) fornecer uma ferramenta de apoio à tomada de decisões a nível institucional e empresarial.

Realçar que foram introduzidas na edição anterior novas questões ligadas ao Comércio e Investimento. Estas questões foram introduzidas para abordar alguns aspectos relacionados com o comércio internacional, tais como: a duração do processo de importação e exportação, o uso da carta de crédito nas transacções, bem como a ocorrência de pagamentos informais na aquisição de licenças para este tipo de operações.

A pesquisa nesta edição, mostra um incremento do índice em relação à edição anterior, sinal que o empresariado manifesta confi ança na tendência e no desempenho dos seus negócios no mercado nacional. Segundo os agentes económicos, os factores referentes à comunicação e a procura de mercado, foram os factores que contribuíram positivamente para a posição do IAN. Por outro lado, os factores referentes à corrupção e ao nível de criminalidade foram, segundo os agentes económicos os factores que contribuem negativamente para o ambiente de negócios. . Uma vez mais a proliferação do sector informal no país mereceu alguma referência por parte dos agentes económicos como manifesta concorrência desleal no mercado nacional.

A KPMG Moçambique aproveita esta oportunidade para agradecer a todas as empresas que têm respondido prontamente a esta pesquisa, pois só foi possível produzir este documento com a contribuição generosa dos empresários e dos presidentes das diversas associações económicas do país.

Por último, mas não menos importante, o nosso muito obrigado aos fi nanciadores pelo seu indispensável apoio fi nanceiro na produção deste tão importante instrumento para a comunidade empresarial e agentes de decisão aos mais diferentes níveis no nosso país.

The main objectives of the BCI are to contribute to the actions of those aiming to bring a greater business transparency to the national market, to make an instrument available to national and international investors and give more credibility to the Mozambican market serving thus as an instrument to support economic agents in their decision making.

For this edition KPMG acted in partnership with Intercampus (a member of the GFK group) with the aim to collect data, which would facilitate the calculation of a technically valid and trustworthy index on the improvement of the business environment at a provincial and national level.

The study is developed using the analysis of the economic, social, political and institutional variables that affect the country’s business performance. This edition of the study is a compilation of information collected during the fi rst half of 2011.

The BCI is a national study published annually since 1998 apart from a 3 year break followed by a re-launch in 2005. Feedback on previous editions shows that it is used by economic agents as: (i) a barometer of the dialogue between government and the private sector, (ii) one of the decision making tools used by investors, and (iii) one of the instruments used by consultants, academics and development partners in their analysis and policies.

The development of this research enables the reader to: (i) measure the impact of socio-economic, political and institutional events on the business climate in 2010; (ii) assess the degree of confi dence that economic actors have in the business environment in which they operate; (iii) systematically promote transparency in the domestic market; (iv) give increased credibility to the Mozambican market for national and foreign investors; and (v) provide a tool to support decision making tool at an institutional and business level.

It should be noted that in the previous edition new questions linked to Trade and Investment were introduced to address aspects related to International Trade such as the duration of the import and export process, the use of credit in transactions and the incidence of informal payments in the acquisition of import and export licenses.

This edition of the study shows an increase in the index compared to the previous one, a sign that the business community is expressing confi dence in the performance of their businesses in the national market. According to economic agents interviewed, communication and market demand were the factors that contributed positively to the BCI. On the other hand factors relating to corruption and the level of crime were, according to economic agents, the factors that contributed negatively to the business environment. Once again there was reference by the economic agents to the proliferation of the informal sector in the country as unfair competition in the national market.

KPMG Mozambique would like to take this opportunity to thank all the companies that have readily responded to this research. Without the generous collaboration of the those fi rms and the various economic associations in Mozambique the research would have not been possible.

Last but not least, our thanks go to the donors for their indispensable fi nancial support towards the production of such an important tool for the business community and decision makers at many different levels in our country.

Paulo MoleSócio | Partner KPMG


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Moçambique atingiu em 2010 uma taxa de infl ação de dois dígitos. Esta aceleração do nível geral de preços deveu-se a uma combinação de factores, destacando-se a redução de oferta de produtos alimentares, associada à época chuvosa anormal no início do ano e ao processo de correcção de alguns preços administrados (preço dos combustíveis líquidos) e pelo impacto da depreciação nominal do Metical relativamente às moedas dos principais parceiros comerciais de Moçambique. O início de 2010 foi marcado por algum nervosismo no mercado cambial, conjugado com o atraso no desembolso dos fundos de ajuda externa para apoio directo ao Orçamento do Estado e à Balança de Pagamentos. Salientar que outro factor foi o atraso no desembolsos dos fundos de ajuda externa para apoio directo ao Orçamento do Estado e a balança de Pagamentos, o que impulsionou a um nervosismo no mercado cambial no inicio de 2010.

Até Agosto de 2010, o Metical observou uma depreciação acumulada em relação ao dólar norte-americano e em relação ao rand sul-africano, respectivamente. Com a aprovação da nova lei cambial nº 11/2009 de 11 de Março, e devido às intervenções do Banco Central na forma de venda de divisas, bem como à retirada do subsídio aos combustíveis, o metical apreciou-se em relação as moedas internacionais de referência.

Com a depreciação do metical e com a subida dos preços no mercado internacional, verifi cou-se no último semestre de 2010 o surgimento de tensões relacionadas com o corte de subsídios ao preço do pão e combustíveis. Este facto traduziu-se num encarecimento do custo de vida que

atingiu com maior gravidade a camada da população mais pobre.

Na sequência de alguns incidentes e do aumento da tensão social (protestos), as autoridades decidiram reintroduzir os subsídios ao preço do pão. O subsídio foi concedido directamente aos produtores que fazem parte da associação das Panifi cadoras de Moçambique, consistindo num subsídio de 200 meticais por 50kg de pão produzido. Como forma de compensar este aumento da despesa, as autoridades introduziram cortes nas ajudas de custos aos membros de conselhos de administração de empresas públicas e nos cargos mais elevados da função pública.

A escassez de mão-de-obra qualifi cada é considerada um dos maiores desafi os que se colocam ao desenvolvimento da economia moçambicana segundo a Comissão Consultiva do Trabalho (CCT), uma vez que pode originar perdas de competitividade face ao exterior. A actual legislação é pouco fl exível e considerada demasiada restritiva no que concerne à contratação de estrangeiros, o que difi culta a angariação de mão-de-obra qualifi cada, dada à fraca qualifi cação da mão-de-obra nacional.

O sector privado, reconhece a importância das medidas de estabilização macroeconómicas implementadas pelo governo. No entanto, afi rmam que os diferentes subsídios concedidos aos combustíveis, ao pão e a electricidade apresentam uma distribuição regressiva, o que benefi cia de uma forma mais signifi cativa a população com rendimentos superiores.

A economia de Moçambique tem

registado um rápido crescimento nos últimos anos, mas a melhoria do ambiente de negócios continua sendo um desafi o para o país. Isto resulta da incidência de elevados níveis de corrupção, de criminalidade, um fraco sistema de transporte, limitado acesso ao crédito, ainda existe alguma burocracia nas instituições públicas e ocorrem casos de importações ilegais. Estes factores constituem alguns dos constrangimentos enfrentados para o investimento do sector privado.

O IAN ajuda o empresariado nacional e o governo a avaliar o estágio actual do mercado moçambicano, o progresso no diálogo sobre medidas tomadas pelo governo para a melhoria do ambiente de negócios, o nível da sua implementação e o impacto na actividade económica empresarial.

A presente edição abrangeu uma amostra representativa de 1000 empresas a nível nacional, distribuídas pelos diversos sectores de actividade. Este documento analisa as percepções colhidas de empresários através de um questionário e é complementada por informação recolhida nas diversas entrevistas administradas junto de associações empresariais no país e, do conhecimento dos analistas e informantes chaves com quem foram trocados pontos de vista sobre os resultados preliminares da pesquisa de campo.

Os resultados da pesquisa que a seguir vão ser documentados derivam do trabalho de uma equipa de pesquisadores da KPMG que todos os anos conduzem um inquérito de carácter confi dencial a participantes cuja identidade e as respostas não são e não serão, em nenhum momento, divulgadas pela fi rma.

IntroduçãoIntroduction


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O ambiente de negócios é o agregado de todas as condições, eventos e infl uências que afectam a actividade económica. O Índice de Ambiente de Negócios é baseado nas percepções dos agentes económicos em relação aos factores chave que infl uenciam negativa ou positivamente a actividade económica.

In 2010, Mozambique reached a two digit infl ation rate. This acceleration in the general price level was due to a combination of factors, of which the reduction in food products available due to the abnormal rainy season at the beginning of the year, the process of correction of some controlled prices (e.g. liquid fuel) and the impact of the depreciation of the Metical against the currencies of Mozambique’s principal commercial partners stand out. The beginning of 2010 was marked by some tension in the foreign exchange market linked with the delayed disbursement of foreign aid for direct support to the State Budget.

In the period to August 2010 the Metical saw an accumulated depreciation in relation to the American Dollar and in relation to the South African Rand respectively. With the approval of the new foreign exchange law nº 11/2009 of 11th March, the interventions by the Central Bank in the form of foreign currency sales and the removal of the subsidy on fuel the metical appreciated in relation to the international reference currencies.

After the depreciation of the metical and the rise in prices in the international market the second half of the year saw the emergence of tensions related to the subsidy cuts on the price of bread and fuel. This resulted in an increase in the cost of living that hit the poorest section of the population with greater severity.

As a result of demonstrations and rioting, and an increase of social tension the authorities decided to reintroduce subsidies on the price of bread. The subsidy, 200 meticais per 50kg of bread produced, was paid directly to producers that are members of the Association

of Mozambican Bakeries. As a way of compensating for increased costs, the authorities introduced cuts in the allowances paid to members of the board of directors of public companies and the most highly ranked public sector employees.

According to the Consultative Commission on Labour (CCT) the shortage of skilled labour is considered one of the biggest challenges facing the development of the Mozambican economy since it can lead to losses in competitiveness abroad. Current legislation has a lack of fl exibility and is considered too restrictive in respect of hiring foreigners which, given the lack of qualifi cations of the national workforce, makes the search for suitable labour diffi cult.

The private sector recognises the importance of the macroeconomic stabilisation measures implemented by the government, however, they claim that the various subsidies given on fuel, bread and electricity present a regressive distribution which benefi ts more signifi cantly people with higher income levels.

The Mozambican economy has registered rapid growth in recent years but improvement in the business environment continues to be a challenge for the country. This is a result of the high incidence of corruption and crime, a weak transport system, limited access to credit, continuing bureaucracy in public institutions and illegal imports. These factors constitute some of the constraints faced by private sector investment.

The BCI helps the national business community and the government

to evaluate the current state of the Mozambican market, progress in the dialogue between the government and the private sector on measures taken to improve the businesses environment, the level of the implementation of these measures and their impact on business-related activities.

The research covered a representative sample of 1000 companies at a national level distributed throughout the various sectors of activity. This document analyses entrepreneurs’ perceptions collected through a questionnaire and complemented by information from a number of interviews with business associations in the country and the knowledge of analysts and key informants with whom opinions were exchanged on the preliminary results of the fi eld research.

The results of the study, presented in the sections that follow, are derived from the work of a team of KPMG researchers who, annually, conduct research of a confi dential nature with participants whose identity and responses are not and will not at any point be divulged by the company.

The business environment is the aggregate of all the conditions, events and infl uences that affect economic activity. The Business Confi dence Index is based on perceptions of economic agents in relation to the key factors that infl uence, positively or negatively, economic activities.


8Índice do Ambiente de Negócios KPMG Moçambique 201Business Confi dence Index of KPMG Mozambique 2011

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A pesquisa busca junto dos gestores das empresas opiniões e perspectivas acerca dos diversos aspectos ligados ao ambiente de negócios no qual eles operam. Estes actores são seleccionados por um processo de amostragem tomando em conta a sua representatividade no mercado nacional.

Para este ano, a KPMG contou com a parceria da Intercampus, uma empresa pertencente ao grupo GFK, com o objectivo de recolher os dados de uma forma mais moderna e efi caz. A intercampus tem com a KPMG um acordo de confi dencialidade de todos os dados referentes a pesquisa IAN.

Os dados são colhidos pela Intercampus através de um questionário padronizado, que contribui para o esboço de um “retrato” de cada uma das províncias do país, sectores de actividade e do país na sua globalidade. Para além do questionário, foram conduzidas diversas entrevistas aos informantes-chave ligados a associações fi liadas ao CTA, e instituições governamentais em todas as províncias, o que permite explicar as constatações obtidas em cada província.

O IAN baseia-se nas percepções dos agentes económicos em relação a um conjunto de factores-chave que infl uenciam directa ou indirectamente o ambiente de negócios em Moçambique.O questionário é composto por oito secções agrupando factores específi cos nas seguintes categorias:

• Factores macroeconómicos;• Mercado fi nanceiro e de crédito;• Comércio e investimento;• Infra-estruturas e serviços;• Actos de governação e governo; • Factores ligados a mão-de-obra;• Factores de ordem legal; e• Factores de Inovação de Processos.

Os participantes da pesquisa IAN provêem de diferentes sectores económicos agrupados como se segue:

• Agricultura e Pescas;• Alimentação e Bebidas;• Banca, Leasing e Seguros;• Comércio e Serviços;

MetodologiaMethodology

O IAN é uma pesquisa anual que combina informações de carácter

tanto qualitativo bem como quantitativo. Dentre os

principais objectivos do IAN destacam-se: a caracterização do

ambiente económico, a identifi cação dos maiores obstáculos ao investimento

e os elementos fundamentais que afectam o crescimento sustentado do

sector empresarial como contributo para o debate de políticas públicas.

The BCI is an annual study that combines qualitative and quantitative information. Among

the principal objectives of the BCI the following stand out: profi ling of the economic environment,

identifi cation of the main obstacles to investment and identifi cation of the fundamental elements that

affect the sustained growth of the business sector, and contributing to the debate on public policies


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• Comunicação, Informação e IT;• Construção e Materiais de Construção;• Energia e Comercialização de Combustíveis;• Hotelaria e Turismo;• Indústria; e • Transporte, Terminais e Serviços.

A fonte de informação para a concepção do plano de amostragem deriva do CEMPRE 2002-2003 do Instituto Nacional de Estatística, das Pesquisas da KPMG sobre as 100 Empresas de Moçambique e sobre o Índice de Ambiente de Negócios 2008-2010.

A pesquisa ocorre em 6 fases fundamentais, nomeadamente: (i) revisão e ajustamento dos instrumentos de recolha de dados , (ii) envio e recolha de dados (pela intercampus), (iii) entrevistas aos pontos focais em cada uma das províncias, (iv) processamento e análise de dados (v) redacção do relatório; e (vi) disseminação dos resultados.

A computação dos scores é feita com base nos indicadores estatísticos como a média aritmética simples e os números índices. O IAN é composto por vários elementos: o índice geral, índice provincial, índice sectorial e índice por tamanho da fi rma.

É importante salientar que na presente edição da pesquisa foram incorporados na análise, questões adicionais relativas ao comércio e investimento, mão-de-obra, factores de ordem legal e questões sobre inovação, o que permitiu enriquecer os tópicos abordados.

Para uma melhor compreensão da estrutura do questionário, a condução das entrevistas, o processo de amostragem, o processamento de dados e a computação dos scores, consulte o Anexo I referente as Notas Metodológicas.

The study seeks opinions and predictions from company managers about various elements of the business environment in which they operate. These managers are selected through a sampling process taking into account their representativeness in the national market.

This year KPMG counted on a partnership with Intercampus, a company belonging to the GFK group, in order to collect data in a more modern and effi cient manner. Intercampus and KPMG have a confi dentiality agreement for all the data relating to the BCI.

Data is collected by Intercampus using a standard questionnaire that contributes to creating a ‘portrait’ of each of the Provinces and sectors of activity and of the country as a whole. Besides the questionnaire various interviews were held in all provinces with key informants linked to associations affi liated to the Confederation of Trade Associations CTA and provincial government institutions which enabled the fi ndings obtained in each province to be clarifi ed.

The BCI is based on the perceptions of economic agents in relation to a range of key factors that directly or indirectly infl uence the business environment in Mozambique.

The questionnaire comprises eight sections grouping specifi c factors within the following categories:

• Macroeconomic factors;• Financial markets and credit;• Commerce and investment;• Infrastructure and services;• Governance and the government;• Labour;• Legal Factors; and • Innovation of Processes.

The participants of the study BCI come from the various economic sectors grouped as follows:

• Agriculture and Fishiring;• Food and Beverages;• Banking, Leasing and Insurance;• Commerce and Services;• Communications, Information and IT;• Construction and Construction Materials;• Energy and Fuels Commercialisation;• Hotel Management and Tourism;• Industry; and • Transport, Terminals and Services.

The sources of information for the design of the sampling plan are CEMPRE 2002-2003 from the National Institute of Statistics, the KPMG study of the Top 100 Companies of Mozambique and the Business Confi dence Indexes 2008 – 2010.

The research takes place in 6 fundamental phases namely: (i) review and adjustment of the data collection instruments¹ , (ii) distribution of questionnaires and data collection (by intercampus), (iii) interviews with focal points in each of the provinces, (iv) processing and analysis of the data (v) editing of the report and (vi) circulation of the results.

The computation of the scores is carried out on the basis of the statistical indicators with simple arithmetic averages and the index scores. The BCI comprises the following elements; a general index, provincial index, index by sector and index by fi rm size.

It is important to point out that for this edition of the study additional questions relating to commerce and investment, labour, legal factors and innovation were incorporated enriching the topics covered.

For a better understanding of the structure of the questionnaire, the interview process, the sampling process, the processing of data and the computation of the scores please see Appendix 1 - notes on methodology.

1 Uma parte substancial do questionário provém do questionário usado em edições anteriores.

1 A substantial part of the questionnaire is taken from the questionnaire used for the previous edition


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O presente capítulo aborda de uma forma sumária o desempenho das principais variáveis macroeconómicas ao longo do ano 2010. O objectivo é ilustrar qual foi a evolução dos principais indicadores macroeconómicos, nomeadamente a infl ação, a taxa de câmbio, os níveis da balança comercial e as taxas de juro em Moçambique. Uma análise destes indicadores permite aferir a sua infl uência sobre a percepção dos agentes económicos em relação ao ambiente de negócios em 2010.

This chapter deals in summary form with the performance of the principal macroeconomic variables during 2010. Its objective is to illustrate the evolution of the principal macroeconomic indicators namely infl ation, exchange rates, balance of trade and interest rates in Mozambique. An analysis of these factors allows us to gauge their infl uence on the perceptions of economic agents in relation to the business environment in 2010.


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O Contexto Macroeconómico do Índice de Ambiente de Negócios em Moçambique

The Macroeconomic Context of the Business Confi dence Index in Mozambique

Infl açãoA infl ação refere-se ao aumento do nível geral de preços que provoca uma erosão do poder de compra de uma moeda.

De acordo com o Relatório do Banco de Moçambique, de 2010, até o fi nal de Dezembro de 2010 a economia moçambicana registou uma infl ação de 17.4%. Este é um retorno à taxa de infl ação de dois dígitos pela primeira vez em sete anos e acima da meta de 9,5%, estabelecida pelo Governo para 2010. Este aumento dos preços resultou de um aumento nos preços dos alimentos e do petróleo a nível internacional, associado à retirada gradual do subsídio de combustível que vinha sendo praticado em Moçambique. Além disso, a infl ação agravou-se devido à depreciação do Metical em relação ao Dólar dos EUA e

Infl ation Infl ation refers to the increase in the general level of prices that leads to an erosion of the purchasing power of a currency.

According to the 2010 Bank of Mozambique report, the Mozambican economy registered infl ation of 17.4% to the end of December 2010. This is a return to a two digit infl ation rate for the fi rst time in seven years and above the target of 9.5% set by the Government for 2010. This increase in prices resulted from an increase in food and fuel prices at an international level linked with the gradual reduction of the fuel subsidy which was being applied in Mozambique. In addition, infl ation has been aggravated by the depreciation of the Metical against the US Dollar and the South African Rand, a


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o Rand Sul-africano, factor que consequentemente, aumentou os preços dos bens importados.

Neste contexto, a infl ação foi principalmente impulsionada pela infl ação de 15,3% dos bens da categoria de alimentos e bebidas não alcoólicas.

A infl ação crescente, que marcou 2010 também resultou em revoltas populacionais nas principais cidades de Moçambique, particularmente em Maputo, onde os cidadãos se manifestaram contra o aumento dos preços dos produtos alimentares. Isso levou o governo a introduzir iniciativas para controlar a infl ação nos principais produtos consumíveis, incluindo: subsídios para alguns tipos de alimentos (pão e arroz), a fi xação de tarifas de energia para os consumidores abaixo de 100kWh, a fi xação de tarifas de água para os consumidores que usam menos de 5 metros cúbicos de água, e remoção temporária da tarifa de importação de açúcar. Estas iniciativas tiveram um impacto na taxa de infl ação, que sofreu uma queda de 12,1% em Agosto para 11,6% em Outubro de 2010.

Taxa de CâmbioEm 2010, o comportamento da taxa de câmbio do Metical (MZN), de acordo com o Mercado Cambial Interbancário (MCI) em relação às moedas dos principais parceiros comerciais de Moçambique, foi caracterizado por uma tendência de depreciação. Esta tendência foi, em parte, justifi cada pela crise fi nanceira internacional, bem como pelo fortalecimento do dólar americano (USD) e do Rand Sul-africano (ZAR) versus o Metical.2

Em relação a evolução da taxa de câmbio entre o dólar e o MZN, a taxa de câmbio média em 2010 foi de 33,0 MZN por USD, em relação ao 26,7 MZN por USD em 2009. Isto representou uma desvalorização de 23,5%, um aumento dramático na taxa de depreciação quando comparada com a mudança ocorrida em 2008-2009, onde o MZN depreciou 9,7% em relação ao dólar norte-americano. No entanto, deve-se notar que a tendência de depreciação reverteu na segunda metade de 2010, momento a partir do qual o MNZ se apreciou em relação ao dólar norte-americano, devido às intervenções do Banco Central na forma de venda de divisas, bem como à retirada do subsídio aos combustíveis.

No que respeita à taxa de câmbio entre o MZN e o ZAR, esta situou-se em 4,7 MZN por ZAR versus 3,3 MZN por um ZAR em 2009. Isto representa, em média, a depreciação do ano, de 39,9%. Esta desvalorização do MZN em relação ao ZAR está, em parte, associada ao movimento contra o USD no mercado interno. No entanto, é também um produto da valorização do preço do ouro nos mercados internacionais, juntamente com o Campeonato Mundial de Futebol realizado em 2010 na África do Sul; dois eventos que afectaram positivamente o valor do ZAR (vide gráfi co 1 abaixo).

factor which, consequently, increased the prices of imported goods.

In this context infl ation was mainly driven by infl ation of 15.3% on food and non-alcoholic beverages.

The increasing infl ation that marked 2010 also resulted in public discontent in the principal cities in Mozambique, particularly in Maputo where the citizens demonstrated against the price increases of food products. This led the Government to introduce initiatives to control infl ation on principal consumption products including subsidies for some types of food (bread and rice), fi xing electricity prices for consumers of less than 100KWh, and fi xing prices on water for consumers who use less than 5 cubic metres of water, and the temporary removal of import tax on sugar. These initiatives had an impact on the infl ation rate, which fell from 12.1% in August to 11.6% in October 2010.

Exchange Rate In 2010, according to the International Exchange Market (MCI), the behaviour of the exchange rate for the Metical in relation to the currencies of Mozambique’s principal commercial partners was characterised by a trend for depreciation. This trend was in part explained by the international fi nancial crisis as well as the strengthening of the American dollar (USD) and of the South African Rand versus the Metical2 .

In relation to the evolution of the exchange rate between the dollar and the Metical (MZN), the average exchange rate in 2010 was 33.00 MZN per USD compared to 26.7 MZN per USD in 2009. This represents a devaluation of 23.5%, a dramatic increase in the depreciation rate when compared with the change that occurred between 2008 and 2009 when the MZN depreciated 9.7% in relation to the North American Dollar. However it should be noted that this depreciation trend was reversed in the second half of 2010 since when the MZN has appreciated in relation to the North American Dollar due to the interventions of the Central Bank through the sale of foreign currency as well as the removal of fuel subsidies.

As regards the exchange rate between MZN and ZAR, this closed at 4.7MZN per ZAR compared to 3.3MZN per ZAR in 2009. This represents on average, depreciation during the year of 39.9%. This devaluing of the MZN in relation to the Rand is, in part, linked to the movement against the USD in the internal market, however it’s also a product of the recovery of the price of gold in the international market together with the football World Cup held in South Africa in 2010, two events that had a positive effect on the value of the Rand (see Graph 1 below).

2 Balanço do Plano Económico e Social de 2010 2 Review of the Economic and Social Plan 2010


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Gráfi co | Graph 1: Taxas de Câmbio (médias anuais) Exchange Rates (annual averages)

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1

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2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

MTn/USD MTn/ZAR

Balança ComercialEm 2010 a balança comercial de Moçambique foi impulsionada pelas exportações, principalmente de alumínio (40% do total do valor das exportações), energia eléctrica (13%), tabaco (8%), gás e camarão3. Os principais destinos das exportações foram a África do Sul (35%), e a União Europeia (16%) com a Espanha e Portugal sendo os destinos mais importantes. Outros países da África Austral (SADC) responderam por 13%. Em relação à quebra das exportações, é importante notar que as exportações provinham em grande parte dos chamados mega projectos, tais como, a fundição de alumínio da Mozal e a electricidade a partir da Barragem Hidroeléctrica de Cahora Bassa. Até o fi nal de 2010, as exportações derivadas dos mega projectos representaram 74.4% do total das exportações, enquanto o remanescente da economia apenas contribuiu com 25.6%.

Moçambique importa maquinaria e equipamentos, veículos, combustíveis, produtos químicos, produtos metálicos e produtos alimentares. Os principais parceiros de importação incluem a África do Sul (36% do total), União Europeia (24%), Zimbabwe, Índia e China.

De acordo com o Banco de Moçambique, a balança comercial de 2010 foi negativa, ou seja, as importações superaram as exportações em US $ 997,1 milhões em 2010. Esta é uma melhoria de 21,8% em relação a 2009, onde o défi ce comercial foi de US $ 1,27 4.8 milhões. A melhoria do défi ce da balança comercial refere-se a uma queda pouca acentuada das importações e a uma recuperação das exportações, após o forte impacto nas exportações devido à crise fi nanceira internacional de 2009, bem como à depreciação do metical

Balance of TradeIn 2010 the Mozambican balance of trade was driven by exports, principally of aluminium (40% of the total value of exports), electricity (13%), tobacco (8%), gas and prawns3. The main destinations for exports were South Africa (35%) and the European Union (16.1%) where Spain and Portugal were the most important destinations. Other countries within Southern Africa (SADC) accounted for 13%. In relation to the fall in exports it is important to note that the exports in the main come from the mega projects such as Mozal’s aluminium smelt and Cahora Bassa’s Hydro electric reservoir. In 2010 exports derived from the mega projects represented 74.4%of the total exports whilst the rest of the economy contributed just 25.6%

Mozambique imports machinery and equipment, vehicles, fuel, chemical products, metal products and food produce. The principal import partners include South Africa (36% of the total), European Union (24%), Zimbabwe, India and China.

According to the Bank of Mozambique the balance of trade in 2010 was negative, that is imports exceeded exports by $997.1 million in 2010. This is an improvement of 21.8% in relation to 2009 where the trade defi cit was $ 1,274.8 million. The improvement in the trade defi cit results from a noticeable fall in imports and a recovery in exports after the signifi cant impact on exports of the international fi nancial crisis of 2009 as well as the depreciation of the metical during 2010. Curiously, exports are still below the level of exports in 2006, 2007 and 2008 therefore still having a way to go until exports are restored to the pre fi nancial crisis levels. However it should

3 Trading Economics: http://www.tradingeconomics.com/


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durante 2010. Curiosamente, as exportações ainda estão abaixo dos níveis de exportação de 2006, 2007 e 2008, havendo, consequentemente, um caminho a percorrer, antes que o nível das exportações anterior ao eclodir da crise fi nanceira seja restaurado. No entanto, deve-se notar que se as exportações de carvão aumentarem durante 2011 ou 2012, que irão garantir receitas sufi cientes para que os níveis de exportação possam retornar aos alcançados em 2008, ou mesmo ultrapassá-los.

No total, as exportações cresceram 4.54% entre 2009 e 2010. A seguir enumeramos, os produtos cuja exportação aumentou em 2010, em relação aos mega-projectos:

• As exportações de alumínio registaram um aumento de 33.6% para US $ 1159.6 milhões;

• As exportações de electricidade aumentaram 0.8% para US$ 276 milhões; e

• As exportações de gás aumentaram 8.6%, para US$ 133.8 milhões.

Evolução das exportações impulsionadas por não mega-projetos:

• As exportações de castanha de caju diminuíram, passando de US $ 15,3 milhões em 2009 para USD 11,5 milhões em 2010;

• As exportações de algodão aumentaram (principalmente devido ao aumento do preço do algodão);

• As exportações de madeira registaram um aumento em 47.2%, para USD 56.2 milhões (principalmente devido ao aumento do preço da madeira); e

• Aumento das exportações de açúcar.

Com relação ao crescimento das exportações é também relevante notar que nem todas as vendas registaram aumentos, por exemplo, em 2010, as vendas de tabaco diminuíram 25,4% para US $ 98,1 milhões, tendo as exportações de camarão sofrido igualmente um ligeiro decréscimo em 2010.

Em relação ao total das importações, estas estagnaram efectivamente de USD 3,243.1 milhões em 2009 para USD 3,240.2 milhões em 2010, um decréscimo menor que 0,1%. Os factores que podem ter infl uenciado positivamente as importações incluem:o aumento dos preços dos combustíveis nos mercados mundiais, associado a um crescimento de 39% no volume das importações de combustíveis em 2010, e a um crescimento de 4.5% nas importações relacionadas com mega-projectos e construções associadas Por outro lado, houve uma diminuição na importação de viaturas de 14,4% e uma diminuição no valor dos cereais de 46,7% (resultante de uma diminuição dos preços dos cereais no mercado mundial). Além disso, as importações de materiais e equipamentos para o sector industrial e de construção sofreram uma redução de 21,1% para US $ 318 milhões.

be noted that if coal exports increase in 2011 or 2012 this will guarantee suffi cient income to allow export levels to return or even exceed those achieved in 2008.

In total exports grew 4.5%4 between 2009 and 2010. The mega project products, which registered increases in exports 2010 are listed below:

i. Exports of aluminium increased by 33.6% to $1,159.6 million;

ii. Exports of electricity increased 0.8% to $276 million; and

iii. Exports of gas increased 8.6% to $133.8 million.

The evolution of exports driven by non Mega Projects:

• Exports of cashew nuts fell from $15.3 million in 2009 to $11.5 million in 2010;

• Exports of cotton increased (principally due to the increase in the price of cotton);

• Exports of wood registered an increase of 47.2% to $56.2 million (principally due to the increase in the price of wood); and

• Increase in sugar exports

In relation to the growth in exports it is also relevant to note that not all sales increased, for example in 2010 sales of tobacco fell 25.4% to $98.1% million, and exports of prawns also suffered a slight reduction in 2010.

Total imports in value terms effectively stagnated, reducing slightly from $ 3,243.1 million in 2009 to 3,240.2 million in 2010, a fall of less than 0.1%. Factores that may have positively infl uenced imports include: the increase in fuel prices in the world markets associated with a 39% growth in the volume of fuel imports in 2010, and a growth of 4.5% in imports related to the mega projects and associated construction. On the other hand there was a depressing in car imports 14.4% and a decrease of 46.7% in the value of the grain (a result of the reduction of cereal prices in the world market). In addition, imports of materials and equipment for industry and construction decrease by 21.1% to $318 million.

4 Relatório anual do Banco de Moçambique (2010) 4 Bank of Mozambique Annual Report (2010)


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Taxa de JuroNos seus esforços tendentes a garantir a estabilidade dos preços, o Banco de Moçambique tinha os seguintes objectivos para 2010 (i) assegurar uma taxa de infl ação de 9,5%, uma meta que foi mais tarde alterada para 12,7% e (ii) assegurar a capacidade de ter 5 meses de reservas cambiais para cobrir as importações de bens e serviços por 5 meses. No fi nal de 2010, o Banco de Moçambique registou que as reservas estavam disponíveis para 4,8 meses.

Ao trabalhar para atingir esses objectivos, o Banco de Moçambique opera através da política monetária que tem como alvo a base monetária. Aqui, os principais instrumentos do Banco de Moçambique são a defi nição das taxas de juros e as exigências legais de reservas para os bancos comerciais. Além disso, no seu trabalho, as ferramentas de intervenção no Mercado Monetário Interbancário (IMM) - o mercado monetário interbancário opera através da compra e venda de bilhetes do Tesouro (BTs), bem como através do Mercado Cambial Interbancário (MCI) – o mercado de câmbio interbancário através de compra e venda de moeda estrangeira. É através destes instrumentos e ferramentas que o Banco de Moçambique combate as pressões infl acionárias e garante a estabilidade para as moedas de referência seleccionadas.

Neste contexto e considerando a evolução interna e externa dos mercados monetários de 2010, o Banco de Moçambique ao trabalhar para manter a estabilidade dos preços aumentou as taxas de juro da Facilidade Permanente de Cedência de 11,5% em 2009 para 15,5% em 2010 (através de três intervenções). Este aumento foi acompanhado por um aumento da taxa de juros dos Títulos do Tesouro que subiram de 10,28% em 2009 para 15,41% em 2010. Além disso, o Banco de Moçambique também fez subir a Facilidade Permanente de Absorção (FPA) de 3,0% em 2009 para 4,0% em 2010. Estas intervenções também afectaram a MAIBOR (Maputo Inter-Bank Offered Rate), cuja taxa de 30 dias passou de 13,57% em 2009 para 14,57% em 2010, bem como a taxa de 1 (um) ano que subiu de 17,85% em 2009 para 18,35% em 2010.

Olhando para o desenvolvimento das taxas de juros dos bancos comerciais, no anos de 2010 assistiu-se a um aumento nas taxas de juros para os clientes dos bancos. Este aumento nas taxas de juros baseou-se na pressão infl acionária e nas intervenções do Banco de Moçambique, às quais o mercado esteve exposto entre Abril e Setembro de 2010. Estas pressões refl ectem-se no facto de que a taxa de juros nominal do Metical – os empréstimos denominados aumentaram em aproximadamente 200 pontos-base, de 2009 a 2010 a uma taxa de juro de 21,26%, enquanto a taxa de depósitos aumentou aproximadamente 150 pontos-base para 11,7%. A “Prime rate” também aumentou, passando de 15,22% em Dezembro de 2009 para 19,3% em Novembro de 2010.

Interest RatesIn their efforts to ensure the stability of prices, the Bank of Mozambique had the following objectives for 2010 (i) ensure an infl ation rate of 9.5%, a target that was later revised to 12.7% and (ii) ensure the ability to have foreign exchange reserves to cover imports of goods and services for 5 months. At the end of 2010 the BM noted that reserves were available for 4.8 months.

In working to achieve these objectives the Bank of Mozambique operates through monetary policies that have as their target the monetary base. Here, the principal instruments the BM uses are the setting of interest rates and the legal requirements for reserves of the commercial banks. In addition the Bank of Mozambique uses intervention tools in the Interbank Money Market - the interbank money market operates through the purchase and sale of Treasury Bills (TB), as well as through the interbank foreign exchange Market (MCI) –the interbank foreign exchange market operates through the purchase and sale of foreign currency. It is through these instruments and tools that the Bank of Mozambique fi ghts infl ationary pressures and guarantees stability against the reference currencies selected.

In this context and taking into account the internal and external evolution of the monetary markets in 2010 the Bank of Mozambique, in its work to maintain the stability of prices, increased the interest rate on the standard borrowing facility from 11.5% in 2009 to 15.5% in 2010 (through three interventions). This increase was accompanied by an increase on the interest rate on Treasury Bills that rose from 10.28% in 2009 to 15.41% in 2010. As well as this the BM also increased the Standing Facility for Absorption (FPA) from 3.0% in 2009 to 4.0% in 2010. These interventions also affected the MAIBOR (Maputo Inter-Bank Offer Rate) whose 30 day rate rose from 13.57% in 2009 to 14.57% in 2010, whilst the 1 year rate rose from 17.85% in 2009 to 18.35% in 2010.

Looking at the developments in the interest rates of commercial banks the year 2010 saw an increase in interest rates for their clients. This increase in interest rates was based on infl ationary pressure and Bank of Mozambique interventions to which the market was exposed between April and September. These pressures were refl ected in the fact that the nominal interest rate for loans in Meticais increased by approximately 200 base points between 2009 and 2010 to an interest rate of 21.26% whilst the interest rate on deposits increased approximately 150 base points to 11.7%. The “Prime rate” also increased, moving from 15.22% in 2009 to 19.3% in November 2010.


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O presente capítulo apresenta de forma resumida a composição da amostra da pesquisa. Isto é, a forma como os agentes económicos participantes estão distribuídos em termos de dimensão das empresas, sectores em que operam e o seu tempo de actuação no mercado.

This section describes briefl y the composition of the sample used in the study. That is, the distribution of the economic agents participating in terms of size of their companies, sectors in which they operate and the time they have been active in the market.


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Os Actores EconómicosEconomic Actors

4.1 Tamanho dos Actores EconómicosA análise da distribuição da amostra em termos de número de trabalhadores, revela que, na presente edição, a pesquisa é dominada maioritariamente por Pequenas empresas com uma participação de 55% um aumento de 7pp em relação ao período anterior. As Médias empresas participam com 39% um decréscimo de 6pp em relação ao período anterior. Somente 6% das empresas participantes (a mesma percentagem do período anterior) fi guram como grandes empresas na amostra da pesquisa. O Gráfi co 2 abaixo mostra a distribuição das empresas participantes na pesquisa.

4.1 Company Size The analysis of the distribution of the sample in terms of the number of employees reveals that in this edition the study was dominated by small companies with participation of 55%, an increase of 7pp in relation to the previous period. Medium sized companies participated at a rate of 39%, a decrease of 6pp in relation to the previous year. Only 6% of the businesses participating in the study are large companies (the same percentage as last year). Graph 2 below shows the distribution of the companies participating in the survey.


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5 A classifi cação de Pequenas, Médias e Grandes empresas seguiu o critério de número de trabalhadores defi nido pelo INE (0 a 9 trabalhadores – Pequenas empresas; 10 a 99 trabalhadores– Médias empresas e acima de 100 trabalhadores – Grandes empresas).

5 The classifi cation of small, medium and large companies uses the criteria of number of employees defi ned by the National Institute of Statistics (INE) (0-9 employees – Small companies; 10 to 99 employees – Medium companies and above 100 employees –Large companies).

A classifi cação tem base na defi nição de tamanho segundo o número de trabalhadores empregues5.

4.2 Distribuição SectorialA Distribuição Sectorial permite-nos conhecer a composição da nossa amostra em termos de participação por sector. A mesma tenta ser representativa em todos os sectores com uma distribuição igual. A conjuntura do país não permite uma distribuição igual uma vez que a maior parte das empresas encontram-se no sector terciário.

O sector do Comércio e Serviços é o mais representativo na amostra em termos de distribuição sectorial, com 49%, seguido dos sectores da Indústria e da Hotelaria com 12% para cada. O gráfi co 3, a seguir ilustra a participação por sectores de actividade.

Por outro lado, o sector da Alimentação e Bebidas foi o sector que menos representatividade teve na pesquisa com apenas 1% de participação. Este resultado explica-se pelo facto de não haver uma grande concentração industrial, isto é, o sector possui poucas empresas do ramo no país.

The classifi cation is based on the defi nition of size according to the number of workers employed5.

4.2 Distribution by Sector Distribution by sector allows us to know the composition of our sample in terms of participation by sector. The sample tries to be representative of all sectors through an equal distribution of fi rms. However the situation in the country does not allow for this equal distribution since the majority of companies are in the tertiary sector.

In terms of sector distribution the Commerce and Services sector has the highest representation with 49% followed by the Industry and Hotel Management sectors with 12% each. Graph 3 below illustrates participation by sector.

Conversely the Food and Beverage sector had the least representation in the study with just 1% of the total participation. This result is explained by the fact that there is no great industrial concentration, that is, this sector has few companies in the country.

Gráfi co | Graph 2: Distribuição da participação por número de trabalhadorDistribution of participation by number of employee

• 55% Pequena | Small

• 39% Media | Medium

• 6% Grande | Large

Gráfi co | Graph 3: Distrubuição da participação por sectorDistribution of participation by sector

• 4% Banca, Leasing e Seguros | Banking

• 49% Comércio & Serviços | Trade and Services

• 2% Agricultura e Pescas | Agriculture and Fishiring

• 12% Indústria | Industry

• 4% Comunicação, Informação e IT | Communication

• 1% Alimentação e Bebidas | Food and Beverages

• 6% Transportes, Terminais e Serviços afi ns | Transports

• 7% Construção e Material de Const. | Construction

• 3% Energia e Comercialização de Combust. | Energy

• 12% Hotelaria e Turismo | Tourism


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4.3 Longevidade dos Actores EconómicosRelativamente à distribuição da amostra em termos de longevidade das empresas ou anos de actividade, a pesquisa revela que nesta edição há uma participação equilibrada. O gráfi co 4 abaixo, revela que 35% das empresas participantes, operam no mercado a menos de 5 anos, enquanto 28% entre os 10 e 25 anos. Somente 12% das empresas participantes estão a operar no mercado a mais de 25 anos.

Na presente edição 63% das empresas participantes operam no mercado a mais de 5 anos, conferindo que de acordo com o seu tempo de permanência no mercado, possuem um vasto conhecimento das circunstâncias em que os actores económicos (concorrentes) operam.

4.3 Longevity of the Economic ActorsIn relation to the sample distribution in terms of longevity of companies (or years of activity) the study reveals that in this edition there is a balanced participation in relation to the longevity of companies (or years of activity). Graph 4 below shows that 35% of the companies participating have operated in the market for less than 5 years, whilst 28% have operated for between 10 and 25 years. Only 12% of the companies participating have been active in the market for more than 25 years.

In this edition 63% of participating companies have been active in the market for more than 5 years, giving them a vast knowledge of the circumstances in which other economic actors (competitors) operate participating in the survey. • 34% Até 5 anos | years

• 23% 5 a 10 anos | years

• 28% 10 a 25 anos | years

• 12% mais de 25 anos | years

• 3% Não responderam | No replies

Gráfi co | Graph 4: Participação por anos de ActividadeDistribution of companies by years of activity


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Como referido na secção de metodologia, o Índice de Ambiente de Negócios é baseado nas percepções dos agentes económicos em relação aos factores chave que infl uenciam directa ou indirectamente as actividades económicas.

O presente capítulo apresenta a análise do IAN, numa primeira fase a nível nacional, e depois de forma desagregada, a nível provincial, sectorial e tamanho das fi rmas entrevistadas.

As mentioned in the section on methodology, the Business Confi dence Index is based on the perceptions of economic agents in relation to the key factors that directly or indirectly infl uence economic activities.

The current chapter presents an analysis of the Business Confi dence Index, fi rstly at a national level and later disaggregated to provincial, sector and size of company levels.


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O Índice do Ambiente de NegóciosThe Business Confi dence Index

5.1Índice GeralNo presente ano 2011, o IAN fi xou-se em 102.21%, o que representa um acréscimo na ordem de 0.71pp relativamente ao ano de 2010. Este índice refl ecte um crescimento de 2.21% em relação ao ano de 2005 considerado como ano base para efeitos de computação dos índices, como ilustra o gráfi co 5 abaixo.

5.1General Index In the current year, 2011, the BCI stands at 102.21% which represents an increase of 0.71pp compared to 2010. This index refl ects a growth of 2.21% in relation to the year 2005 considered as the base year for the purposes of the calculation of the indexes. The graph 5 below illustrates these indexes.


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Gráfi co | Graph 5: Evolução do Índice do Ambiente de Negócios Evolution of the Business Confi dence Index

115

110

105

100

95

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85

80

75

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

110.33

102.145

92.86

104

100.27110.04

101.87103.72

101.40

105.83

101.50

102.21

98.34100

92.61

Notar o facto de que desde 20016 o IAN mostra alguma estabilidade, após a tendência decrescente observada a partir do ano 1998. Após as cheias de 2000 as expectativas em relação ao desempenho dos negócios, cresceram, e desde então elas se tem mantido estáveis. A linha tracejada mostra o comportamento apresentado em edições anteriores antes do ajustamento da base. A linha contínua ilustra o reajustamento dos índices para uma base fi xada em 2005.

Conforme consta no Quadro abaixo, a nível agregado há uma forte associação entre os factores mais críticos para a degradação do ambiente de negócios em Moçambique. Destacam-se entre estes factores: (i) Corrupção, (ii) Nível de Criminalidade; e (iii) HIV/SIDA, Malária e Outras Doenças.

Para os agentes económicos a corrupção é ocasionada pela falta de coordenação das instituições responsáveis pelas inspecções regulares (IGF, MITRAB, INSS). A mesma (corrupção), tende a modernizar-se, evoluindo com o objectivo de não ser descoberta dando volta ao sistema anti-corrupção.

No que concerne ao nível de criminalidade, os agentes económicos confi rmam que este prejudica o desenvolvimento dos negócios e afi rmam que existe pouca capacidade para sancionar os presumíveis autores dos crimes a nível nacional.

A percepção negativa dos Agentes Económicos com relação ao HIV/SIDA, Malária e Outras Doenças, está relacionada com o facto de que mesmo com a existência de campanhas para controlar estas doenças, o seu impacto ainda é considerado baixo e as mesmas estarem a ganhar contornos alarmantes, ameaçando agudizar o problema da mão-de-obra requerida pelas empresas.

No âmbito da infl ação, a maior parte dos entrevistados afi rma que esta constitui um dos grandes entraves para o ambiente de negócios, e que ainda existe muito trabalho a ser feito tanto ao nível do governo como por parte dos agentes económicos7.

Note the fact that since 2001 the BCI shows some stability after the downward trend observed from 1998. After the fl oods in 2000 the expectations in relation to business performance grew and since then have remained stable. The hatched line shows the behaviour presented in earlier editions before the adjustment of the base. The continuous line illustrates the readjustment of the indexes to a base fi xed in 2005.

As shown in the table below at the aggregate level there is a strong correlation between the most critical factors for the deterioration of the business environment in Mozambique. Standing out amongst these factors are: (i) Corruption, (ii) Level of Crime; and (iii) HIV/AIDS, Malaria and other illnesses.

For the economic agents corruption is caused by a lack of coordination between the institutions responsible for regular inspections (IGF, MITRAB, and INSS). It (corruption) tends to modernise itself, evolving with the objective of non discovery by the anti corruption system.

As regards crime levels, the economic agents confi rm that this undermines the development of business and state that capacity to punish the perpetrators of crime at a national level is low.

The negative perception of the Economic Agents in relation to HIV/AIDS, Malaria and other illnesses is linked to the fact that even though campaigns to control these diseases exist their impact is still considered low and the diseases are reaching alarming levels threatening to intensify the problem of labour required by companies.

In the context of infl ation the majority of interviewees stated that this constituted one of the great obstacles for the business world and there is still much work to be done do both at the government level and by economic agents7.

6 Por razões organizacionais, a publicação do IAN foi interrompida entre 2002 a 2004, e ainda em 2007, e, como tal, não constam os resultados do período referenciado.

7 Evitar a especulação de preços de bens e serviços.

6 For organizational reasons the BCI publication was not produced between 2002 and 2004 and again in 2007 and therefore there are no results for this period.

7 Avoid speculation on the prices of goods and services.


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No que refere-se às taxas de juro, os agentes económicos entrevistados declaram que é difícil a obtenção de créditos bancários (com as actuais taxas de juro). Os agentes económicos que conseguem obtê-los, não conseguem ou demoram a pagar o empréstimo. Segundo os agentes económicos, o crédito bancário ainda não disponível para as PMEs, pois as actuais taxas de juro da banca são altíssimas e o valor nominal das garantias bancárias exigidas tendem a ser superiores ao valor nominal do.

Outro aspecto que torna a prática do negócio muito onerosa, são os impostos que são vistos como penalizando os que pagam (sector formal). Para os agentes económicos, a base tributária moçambicana, ainda é muito restrita a um determinado estrato social o que faz com que os operadores no sector formal sintam que eles estão a pagar pelos outros que não pagam o que de facto desincentiva os agentes económicos. É necessário aglutinar os impostos porque uma parte signifi cativa dos agentes económicos não conhece todos os impostos que têm a pagar (ex. a Taxa de Actividades Económicas - TAE - ao nível do Município).

O comportamento do metical, o crime organizado e a restrição na exportação de divisas são os factores específi cos que registaram maior variação positiva do IAN em relação a 2010. Estes factores melhoraram na ordem de 11.37pp, 11.02pp e 8.95pp, respectivamente. Por seu turno, os factores específi cos, serviços postais e de comunicação (apesar de ser o factor com maior índice), o fornecimento de energia e água e os níveis de salário mínimo registaram as maiores reduções em relação a 2010, com 9.99pp, 4.13pp e 2.07pp, respectivamente.

Para uma melhor compreensão dos determinantes da dinâmica do índice geral, o Quadro 1 a seguir mostra algumas tendências.

Referring to interest rates the economic agents interviewed declared that at the current levels it is diffi cult to obtain bank credit. For those who manage to obtain a loan, repayment is either delayed or they don’t manage to repay at all. According to economic agents bank credit is still not accessible to SME’s, the current bank interest rates are very high and the guarantee value that banks require tend to be higher than the value of the loan.

Another aspect that makes running a business very costly are the taxes, these are seen as penalising those that pay (the formal sector). For economic agents the Mozambican tax base is still very restricted to a determined social strata that makes operators in the formal sector feel that they are paying for others that don’t pay which is a disincentive to them. It is necessary to agglutinate the tax system because a signifi cant part of economic agents are not aware of all the taxes they should pay (ex the economic activity tax (TAE) at a Municipal level).

The behaviour of the Metical, organised crime and the restriction on exports of foreign currencies are specifi c factors that register the highest positive variation in the BCI in relation to 2010; these factors improved in the order of 11.37pp, 11.02pp and 8.95pp respectively. On the other hand the factors postal services and communication (despite being the factor with the highest index), the supply of electricity and water and the minimum salary levels registered the highest reductions in relation to 2010 with 9.99pp, 4.13pp and 2.07pp respectively.

For a better understanding of the determinants of the movements of the general index, table 1 below shows some of the trends.


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Quadro | Table 1: Ranking do Índice por Factores Específi cos Agregados província Ranking of the BCI by Aggregated Factors

Grupo de Factores | Group of Factors Índice | Index

2005 2006 2008 2009 2010 20111 Factores ligados a Infra-estruturas e Serviços | Infrastructure and Services 105.76 108.22 106.53 119.57 112.48 110.38

Serviços Postais e de Comunicações | Postal and Communication Services 105.51 105.91 116.41 131.57 128.12 118.13

Fornecimento de Energia e Água | Electricity and Water Supply 103.56 109.95 115.04 128.47 120.20 116.07

Transporte Aéreo | Air Transport 108.38 112.17 107.46 113.66 113.31 111.25

Caminho Ferro-Portuárias | Railways 102.95 106.10 99.54 109.87 99.19 103.32

Estradas | Roads 107.89 106.24 101.95 112.97 99.54 102.98

2 Factores de Ordem Legal | Legal factors 103.15 104.78 103.74 110.74 107.69 109.17

Cumprimentos de Contratos | Contract Completion 109.25 110.74 115.04 115.04 111.25 114.35

Legislação para Iniciar Negócios | Regulation for Starting a Business 106.43 107.24 110.56 114.69 109.87 111.59

Legislação Laboral | Labour Legislation 98.17 101.19 105.74 108.15 107.11 109.87

Legislação Ambiental | Environmental Legislation 106.74 108.16 107.11 108.84 108.15 108.84

Acesso a Terra | Access to Land 103.65 102.00 107.11 110.21 108.15 106.77

Legislação Fiscal | Fiscal Legislation 98.99 102.14 100.57 104.36 103.67 106.77

Legislação Aduaneira | Customs and Excise Legislation 99.71 102.21 99.88 104.01 104.36 106.42

3 Factores Ligados ao Mercado Financeiro e de Crédito | Financial Market and Credit 102.07 99.62 96.15 104.22 99.61 103.18

Disponibilidade de Crédito | Availability of Credit 104.30 104.49 103.32 106.08 105.39 107.46

Outras Alternativas de Financiamento | Other Financing Alternatives 108.08 107.22 101.26 107.46 105.39 106.77

Disponibilidade de Divisas | Foreign Currency Availability 107.31 101.45 96.44 100.91 99.19 105.74

Restrição na Exportação de Divisas | Restriction on Currency Exports 95.86 94.47 91.27 98.16 94.37 103.32

Taxas de Juros | Interest Rates 95.57 90.50 87.83 96.44 92.30 92.30

4 Factores Macro-económicos |Macroeconomic 101.35 102.15 96.96 103.51 98.61 102.46

Procura no Mercado | Market Demand 116.79 116.86 107.80 114.00 111.94 117.10

Comportamento do Metical | Performance of the Metical 102.96 99.34 97.47 104.01 94.71 106.08

Despesa Pública | Government Spending 105.80 109.12 94.37 101.26 100.91 101.26

Impostos | Taxes 94.10 94.87 88.17 98.16 95.06 98.50

Infl acção | Infl ation 86.94 90.57 87.48 96.44 89.20 89.55

5 Factores Ligados à Mão-de-Obra | Labour 96.11 99.11 98.74 103.28 100.33 101.80

Mão-de-obra Qualifi cada (Custo/Disponibilidade) | Qualifi ed Labour (Cost/Availabillity) 97.64 103.06 107.46 111.59 109.18 109.87

Actividade dos Sindicatos | Activities of Trade Unions 96.74 101.15 100.91 106.08 104.70 109.87

Custo de Treinamento | Training Costs 102.07 106.02 103.67 106.77 105.74 105.74

Restrição à Entrada da Mão-de-Obra Estrangeira | Restrictions on Employment of Expatriates 92.62 92.16 100.57 98.85 100.91 103.67

Níveis de Salário Mínimo | Minimun Wage Levels 102.12 108.27 103.32 110.56 100.57 98.50

HIV/SIDA, Malária e Outras Doenças | HIV/AIDS, Malaria and Other diseases 81.45 84.01 85.42 84.04 82.66 83.35

6 Factores ligado a Comércio | Trade factors 93.52 98.24 93.50 99.39 93.85 98.55

Implementação dos Protocolos Comerciais | Commercial Protocols implementation 110.04 109.80 102.64 107.80 104.01 107.46

Preços no Mercado Internacional | Prices in the International Market 93.45 94.99 97.13 102.64 97.13 100.57

Barreiras à Exportação | Exports Barriers 94.47 99.50 90.58 93.34 89.89 98.16

Custos das Importações | Import Costs 88.36 91.74 92.65 96.78 90.93 96.78

Importações Ilegais | Illegal Imports 84.42 91.95 85.76 85.07 84.38 89.89

7 Factores ligados a Actos de Governação e Governo | Government and Governance factors 101.99 103.12 92.79 96.37 93.42 97.60

Efi ciência da Administração Fiscal | Effi ciency of Fiscal Administration 110.06 109.25 106.42 111.25 107.11 113.66

Efi ciência do Sistema Aduanerio | Effi ciency of the Customs System 112.06 108.96 106.77 111.94 106.77 113.31

Situação Política Interna | Internal Political Situation 115.59 119.13 100.91 106.42 107.11 107.80

Controlo da Evasão Fiscal | Tax Evasion Control 97.99 109.24 100.23 105.05 100.91 106.42

Burocracia | Bureaucracy 89.29 88.00 81.28 86.79 90.24 88.52

Crime Organizado | Organized Crime 87.75 85.01 80.94 82.66 77.15 88.17

Nível de Criminalidade (segurança do pessoal) | Crime Level (personal safety) 84.23 82.74 81.97 83.00 76.12 82.32

Corrupção | Corruption 84.08 84.34 79.22 80.59 80.25 80.94

Índice Geral | General Index 100.27 101.40 98.34 105.83 101.50 102.21


25

Em relação aos factores específi cos que registaram o índice mais elevado (maiores índices), destacam-se: (i) Serviços Postais e de Comunicação; (ii) Procura no mercado; e (iii) Fornecimento de Energia e Água.

A percepção positiva dos agentes económicos com relação aos serviços postais e de comunicações está relacionado com a expansão da rede de telefonia fi xa8 passando a usar uma nova tecnologia (CDMA – Code Division Multiplex Acess) e expansão da rede de telefonia móvel, cobrindo novos distritos.

A Procura de bens e serviços para os agentes económicos foi positiva em 2010, mas com uma resposta tardia por parte dos empresários. Em geral a procura no mercado dos transportes foi a que mais infl uenciou para o desempenho positivo deste factor. No entanto a procura por produtos agrícolas está estagnada, sem estratégia, e não dão resultados ao longo prazo de estabilidade ao agricultor nacional.

No que tange ao fornecimento de energia e água, verifi ca-se a contínua expansão da rede Eléctrica e do abastecimento de água a nível nacional. Este factor tem sido impulsionado pela construção de infra-estruturas de transporte e distribuição dos mesmos.

No Quadro 2 abaixo, é feita uma análise comparativa da evolução dos diversos grupos de factores que infl uenciam o ambiente de negócios no país. Esta abordagem permite avaliar o desempenho dos grupos de factores ao longo dos últimos anos e se as intervenções do Estado refl ectem os principais problemas identifi cados pelo sector privado.

Uma vez mais, os factores ligados a infra-estruturas e serviços estão no topo do ranking por grupo de factores ao longo do período em análise. Este posicionamento foi impulsionado pelas variações positivas dos factores específi cos (Caminhos de Ferro e Estradas).

O grupo de factores ligados ao mercado fi nanceiro e de crédito, subiu uma posição no ranking ao longo do período analisado. Este grupo de factores saiu da quarta posição em 2010 para a terceira em 2011. Este grupo de factores foi impulsionado pelo bom desempenho dos factores específi cos, pois todos os factores exceptuando as taxas de juro (que mantiveram o mesma pontuação ou percentagem) variaram positivamente.

Do mesmo modo, o grupo de factores que registou a maior queda do IAN na presente edição em relação a 2010, é relativo a mão-de-obra, com uma queda da terceira para a quinta posição.

In relation to the factors that registered the highest index the following stand out: (i) Postal and communication services; (ii) Market demand; and (iii) Supply of water and electricity.

The positive perception of economic agents in relation to postal and communications services is linked to the expansion of the landline telephones network8 which moved to new technology (CDMA –Code Division Multiplex Access) and expansion of the mobile telephone network to cover more districts.

For the economic agents the demand for goods and services was a positive factor in 2010 though with a delayed reaction by businesses. In general the demand in the market for transport was the biggest infl uence on the positive performance of this factor; however the demand for agricultural produce is stagnating without strategy and is not providing results for the long term stability of national farmers.

In terms of the supply of electricity and water there was a continuous expansion of the Electricity network and water availability at a national level. This factor has been stimulated by the construction of transport infrastructures and distribution.

In table 2 below is a comparative analysis of the evolution of various groups of factors that infl uence the business environment in this county. This treatment facilitates the evaluation of the performance of these factors during the last few years and whether the interventions of the State refl ect the principal problems identifi ed by the private sector.

Once again factors linked to infrastructures and services are at the top of the ranking for the period under analysis. This positioning was driven by positive variations for the specifi c factors Railways and Roads.

The group of factors linked to the fi nancial market and credit rose one position in the ranking from fourth position in 2010 to third position in 2011. This group of factors was driven on by the good performance of almost all the specifi c factors, that is all the factors other than interest rates (that maintained the same score/ percentage) varied positively.

In the same way, the group of factors that registered the biggest fall in the BCI in relation to 2010 related to labour, with a fall from third to fi fth position.

8 Balanço do PES de 2009. 8 Review of the Economic and Social Plan (PES) 2009

Rank Grupo de Factores | Group of factors Índice por Factor | Index by Factor 2011 2005 2006 2008 2009 2010 2011

1 Factores ligados a Infra-estruturas e Serviços | Infraestructure and Services 105.76 108.21 106.53 119.57 112.48 110.38

2 Factores de Ordem Legal | Legal 103.15 104.77 103.74 110.74 107.69 109.17

3 Factores ligados ao Mercado Financeiro e de Crédito | Financial Market and Credit 102.07 99.62 96.15 104.22 99.61 103.18

4 Factores Macro-económicos | Macroeconomic 101.35 102.15 96.96 103.51 98.61 102.46

5 Factores ligados à Mão-de-Obra | Labour 96.11 99.11 98.74 103.28 100.33 101.80

6 Factores ligado a Comércio | Trade 93.52 97.59 93.50 99.39 93.85 98.55

7 Factores ligados a Actos de Governação e Governo | Government and Governance 101.99 103.11 92.79 96.37 93.42 97.60

Índice Geral | General Index 100.27 101.40 98.34 105.83 101.50 102.21

Quadro | Table 2: Ranking do Índice por Grupo de Factores Ranking of the Index by Group of Factors


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O principal factor específi co ligado a este posicionamento é o nível de salário mínimo. Segundo os agentes económicos, o nível de salário mínimo que vem sendo aplicado prejudica tanto o trabalhador como o empregador: ao trabalhador prejudica pois este não é sufi ciente para a satisfação das suas necessidades, ao empregador prejudica pois o nível de produção não justifi ca o salário pago aos trabalhadores. Para os mesmos os salários deveriam ser uma negociação entre o funcionário e o empregador em função da produtividade do trabalhador.

5.2 Índice ProvincialO índice provincial tem como objectivo dar a conhecer as percepções dos agentes económicos de cada província do país no que diz respeito aos factores em análise.

A dinâmica política, social e económica em cada uma das províncias, indica que as mesmas, têm perspectivas económicas diferentes. O Gráfi co 6 que se segue apresenta o índice do IAN por província.

O gráfi co acima, mostra que a província de Manica fi gura com o maior índice a nível das províncias com 120.14% um incremento de 23.61pp em relação a edição anterior. A província de Inhambane apresenta o segundo maior IAN (105%), menos 6.7pp em relação a edição anterior, enquanto a província de Maputo apresenta novamente o índice mais baixo (94.89) um incremento de 0.15pp.

A análise dos sub-índices por grupos de factores, revelam que os factores de Mercado Financeiro e de Crédito e os factores de ordem legal, são os que mais infl uenciaram a posição alcançada pela província de Manica, com 133.63% e 128.66%, respectivamente. Por outro lado, os grupos de factores mais infl uentes nas restantes províncias foram os factores ligados às infra-estruturas e serviços e os factores de ordem legal.

Os agentes económicos da província de Manica indicaram que o HIV/SIDA, malária e outras doenças, o nível de criminalidade, a corrupção, a infl ação e a burocracia são os factores que menos favoreceram o desempenho dos seus negócios.

Para a província de Maputo, segundo a percepção dos agentes económicos, os factores com maior infl uência negativa estão

The principal specifi c factor affecting this position is the level of the minimum salary. According to the economic agents the level of the minimum salary being applied disadvantages both the employee and the employer; the employee is disadvantaged because it’s not suffi cient to satisfy all his necessities, the employer is disadvantaged because production levels do not justify the salary paid to the employees. In their view salaries should be a negotiation between the employee and the employer on the basis of the employee’s productivity.

5.2 Provincial Index The provincial index aims to refl ect the perceptions of the economic agents from each province of the country in respect of the factors being analysed.

The political, social and economic dynamic in each province indicates that they have different economic outlooks. Graph 6 below shows the BCI index by Province.

The graph above shows that Manica Province has the highest index at a provincial level with 120.14%, an increase of 23.61pp in relation to the previous edition. Inhambane Province has the second highest BCI (105%), 6.7pp lower than the previous edition whilst Maputo Province has once again the lowest index (94.89), an increase of 0.15pp.

The analysis of the sub indexes by groups of factors reveals that the Finance and credit market and the legal factors are the ones that have the most infl uence on the position achieved by Manica, with 133.63% and 128.66% respectively. The factors that had the most infl uence on the other provinces were infrastructures and services and legal factors.

Economic agents in Manica Province indicate that HIV/AIDS, malaria and other illnesses, the level of crime, corruption, infl ation and bureaucracy are the least favourable factors on the performance of their businesses.

In Maputo Province, according to the economic agents, the factors with the biggest negative infl uence are corruption, interest rates, infl ation, bureaucracy and illegal imports.

Gráfi co | Graph 6: Ranking do Índice do Ambiente de Negócios por Província Ranking of the Business Confi dence Index by Province

140

120

100

80

60

40

20

0

C.Delgado Gaza Inhambane Manica Maputo Nampula Niassa Sofala Tete Zambézia

102.23 103.85 105.44

120.14

94.89 98.05102.25 100.46 102.52 103.66


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relacionados com a corrupção, taxas de juro, infl ação, burocracia e importações ilegais.

O Quadro 3 abaixo permite a visualização dos índices por factores gerais e específi cos em cada uma das províncias para 2010.

Table 3 below shows the 2010 indexes for general and specifi c factors in each of the provinces.

Grupo de Factores | Group of Factors Índice | Index

C.Delgado Gaza Inhambane Manica Maputo Nampula Niassa Sofala Tete Zambézia

1 Factores ligados a Infra-estruturas e Serviços | Infrastructure and Services 111.94 115.24 118.48 120.82 104.80 106.22 103.26 108.35 116.83 108.90

Serviços Postais e de Comunicações | Postal and Communication Services 119.86 117.45 130.88 111.59 95.40 114.00 129.50 115.38 120.20 127.09

Fornecimento de Energia e Água | Electricity and Water Supply 122.96 115.72 124.68 108.15 89.89 116.41 125.02 115.04 113.66 129.50

Transporte Aéreo | Air transport 112.97 108.84 108.84 137.42 99.54 97.81 113.66 108.49 121.23 102.29

Caminho Ferro-Portuárias | Railways 101.95 110.56 104.70 137.42 96.44 101.60 75.43 110.21 113.31 82.66

Estradas | Roads 101.95 123.65 123.30 109.52 87.48 101.26 72.67 92.65 115.72 102.98

2 Factores de Ordem Legal | Legal factors 107.75 102.59 109.77 128.66 100.39 104.85 108.84 105.98 113.46 109.97

Cumprimentos de Contratos | Contract Completion 110.90 109.52 117.10 136.04 102.29 114.00 109.52 109.52 119.86 114.35

Legislação para Iniciar Negócios | Regulation for Starting Business 108.15 104.01 107.11 137.08 111.25 105.05 111.59 105.39 114.35 110.90

Legislação Laboral | Labour legislation 108.84 104.36 115.38 121.23 99.19 103.32 106.42 107.11 112.62 118.48

Legislação Ambiental | Environmental Legislation 106.08 103.67 109.18 130.19 88.52 105.39 109.18 106.77 108.84 108.84

Acesso a Terra | Access to Land 106.42 97.81 106.08 126.06 95.75 105.74 115.04 102.64 113.31 99.54

Legislação Fiscal | Fiscal Legislation 107.46 101.26 111.94 120.89 92.99 101.95 104.01 104.01 112.62 109.52

Legislação Aduaneira | Customs Legislation 106.42 97.47 101.60 129.16 98.16 98.50 106.08 106.42 112.62 108.15

3 Factores ligados ao Mercado Financeiro e de Crédito | Financial Market and Credit Factors 99.88 101.60 100.64 133.63 91.36 92.51 104.01 99.67 102.02 103.46

Disponibilidade de Crédito | Availability of Credit 101.95 104.70 103.32 138.80 97.13 99.54 106.77 104.01 107.46 110.90

Outras Alternativas de Financiamento | Other Financing Alternatives 107.11 106.08 101.26 136.39 98.50 91.27 109.18 101.95 108.49 107.80

Disponibilidade de Divisas | Foreign Currency Availability 102.29 105.74 104.36 137.77 101.95 91.96 107.46 98.50 103.67 104.01

Restrição na Exportação de Divisas | Restriction on Currency Exports 99.54 101.60 102.29 133.63 98.16 91.27 101.60 99.54 102.98 104.01

Taxas de Juros | Interest Rates 88.52 89.89 91.96 121.58 76.12 88.52 95.06 94.37 87.48 90.58

4 Factores Macroeconómicos | Macroeconomic Factors 102.84 97.40 104.43 116.48 90.85 99.47 103.60 101.05 103.26 102.29

Procura no Mercado | Market Demand 116.07 106.08 116.41 126.06 112.28 112.62 118.48 112.62 133.98 114.69

Comportamento do Metical | Performance of the Metical 113.31 100.57 107.11 120.55 94.03 103.67 110.90 102.64 101.26 106.08

Despesa Pública | Government Spending 99.88 97.47 103.32 119.51 90.93 96.78 98.50 106.77 100.57 99.88

Impostos | Taxes 95.75 95.75 104.01 116.41 90.93 89.20 96.44 100.23 92.65 103.67

Infl acção | Infl ation 89.20 87.14 91.27 99.88 80.59 95.06 93.68 83.00 87.83 87.14

5 Factores ligados à Mão-de-Obra | Labour Factors 98.50 96.84 101.89 118.37 97.99 98.73 102.12 103.09 100.68 100.74

Mão-de-obra Qualifi cada (Custo/Disponibilidade) | Qualifi ed Labour (Cost/Availabillity) 106.08 102.64 107.46 131.57 99.54 109.87 112.28 109.52 114.69 104.01

Actividade dos Sindicatos | Activities of Trade Unions 110.56 108.84 102.29 128.12 104.01 102.64 111.94 109.18 107.46 111.94

Custo de Treinamento | Training Costs 101.26 100.91 106.77 125.02 100.91 100.57 108.84 107.11 93.68 111.59

Restrição à Entrada da Mão-de-Obra Estrangeira | Restrictions on Employment of Expatriates 100.23 95.75 102.98 127.09 97.47 99.54 96.44 106.77 101.26 109.52

Níveis de Salário Mínimo | Minimun Wage Levels 97.47 90.24 101.26 109.87 94.03 96.78 96.09 98.50 104.36 97.47

HIV/SIDA, Malária e Outras Doenças | HIV/AIDS, Malaria and Other Diseases 75.43 82.66 90.58 88.52 86.10 83.00 87.14 87.48 82.66 69.92

6 Factores ligado a Comércio | Trade Factors 93.96 96.78 100.57 121.92 89.96 94.58 98.16 100.02 90.24 96.30

Implementação dos Protocolos Comerciais | Commercial Protocols Implementation 99.88 103.32 105.39 125.37 106.77 102.29 111.25 108.84 106.08 106.77

Preços no Mercado Internacional | Prices in the Internation Market 100.23 96.44 99.54 123.30 86.45 101.60 102.29 97.47 100.57 98.16

Barreiras à Exportação | Exports Barriers 94.03 95.06 98.50 120.55 95.40 92.99 92.30 102.98 90.58 98.16

Custos das Importações | Import Costs 91.61 96.09 98.50 120.89 92.99 96.09 96.09 97.13 80.25 97.47

Importações Ilegais | Illegal Imports 84.04 94.03 100.91 119.51 82.32 79.90 88.86 93.68 73.71 80.94

7 Factores ligados a Actos de Governação e Governo | Government and Governance Factors 93.94 94.46 107.72 111.98 90.99 91.70 97.64 94.63 95.92 97.13

Efi ciência da Administração Fiscal | Effi ciency of Fiscal Administration 114.69 102.98 117.79 128.81 101.26 106.77 113.31 111.25 123.65 115.38

Efi ciência do Sistema Aduanerio | Effi ciency of the Customs System 110.90 100.91 115.72 131.57 106.42 107.46 108.15 111.59 126.06 114.69

Situação Política Interna | Internal Political Situation 105.05 99.19 116.76 130.88 98.85 102.29 108.49 103.67 107.46 106.08

Controlo da Evasão Fiscal | Tax Evasion Control 101.60 101.26 114.69 117.10 98.16 104.01 107.11 101.60 107.11 111.59

Burocracia | Bureaucracy 86.45 88.52 101.60 101.26 81.63 84.38 90.58 82.32 78.18 88.86

Crime Organizado | Organized Crime 80.94 93.34 102.64 103.32 82.32 76.80 89.89 86.45 81.97 84.04

Nível de Criminalidade (segurança do pessoal) | Crime Level (personal safety) 77.49 84.38 100.57 89.89 83.00 76.46 84.73 79.22 75.08 70.61

Corrupção | Corruption 74.39 85.07 91.96 92.99 75.43 75.43 78.87 80.94 67.85 85.76

Índice Geral | General Index 102.23 103.85 105.44 120.14 94.89 98.05 102.25 100.46 102.52 103.66

Quadro | Table 3: Ranking do Índice por Factores Específi cos Agregados por Província Ranking of the BCI by Aggregated Factors by Province

revista ian2011

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