revista pe&f nov/dez 09

1

ANO 6 - Nº6Novembro/Dezembro

2009

PLANEJAMENTO ECONÔMICO E FINANCEIRO

Fundamentos, Propostas e Objetivos

A idéia central que orienta as informações e análises proporcionadas pela equipe de Planeja-mento Econômico e Financeiro (PE&F) é de que existe um espaço muito amplo entre asnotícias sobre Economia e Finanças divulgadas pelos meios de comunicação, e as teorias edebates desenvolvidos nas universidades e instituições de pesquisa, e de que este espaçonecessita ser preenchido em benefício daqueles que têm necessidade de estar plenamenteinformados sobre os acontecimentos na área econômica e financeira, tanto no Brasil como noexterior.

Estamos convencidos de que empresários e investidores necessitam, para tomar decisõescom maior chance de sucesso, de informações e análises com maior profundidade e densida-de do que as notícias mais imediatas, proporcionadas por jornais e revistas. Por outro lado,também é importante levar em conta os aspectos mais técnicos do ambiente econômico efinanceiro que, no entanto, devem ser apresentados de forma objetiva e acessível aqueles quenão têm formação específica nesta área.

Além disso, um aspecto fundamental do trabalho desenvolvido em PE&F está na elaboraçãode previsões de variáveis econômicas e financeiras através de técnicas e métodos econométricosconfiáveis, que se baseiam no "estado da arte". Obviamente, a utilização de procedimentosavançados não garante que as previsões serão acertadas, mas nos assegura de que os resul-tados têm maior probabilidade de se mostrarem corretos.

Quem somos

A equipe de PE&F inclui, por um lado, pesquisadores que vêm desenvolvendo atividade sólidae reconhecida no meio acadêmico, inclusive com artigos e livros publicados no Brasil e noexterior e, também, profissionais com larga experiência empresarial, em particular na área dedivulgação de informações técnicas para empresários.

ANÁLISE ECONÔMICA E FINANCEIRA 04SEÇÃO I - ATIVIDADE ECONÔMICA

PIB Trimestral - Indicadores de OfertaProdução Industrial - Categorias de UsoMercado de AutoveículosProdução Industrial - Abertura por SetoresPIB a Preços de Mercado - PrevisãoIndústria Geral - Previsão

SEÇÃO II - DEMANDA E RENDAPIB Trimestral - Indicadores de DemandaIndicadores de Comércio e Mercado de TrabalhoMercado de Trabalho na IndústriaConsumo das Famílias - PrevisãoPessoal Ocupado na Indústria - Previsão

SEÇÃO III - MERCADOS FINANCEIROSTaxas de JurosAtivos de RiscoFundos de InvestimentoPrincipais Ativos Financeiros - Ganhos ReaisDólar, venda (final de período) - PrevisãoCDB, pré-fixado - Previsão

SEÇÃO IV - PREÇOS E INFLAÇÃOPrincipais Índices de PreçosIGP-M - Previsão

SEÇÃO V - MOEDA E CRÉDITOBase e Agregados MonetáriosBase Monetária - PrevisãoMeios de Pagamento - Previsão

SEÇÃO VI - FINANÇAS PÚBLICASIndicadores Fiscais e Dívida Pública

SEÇÃO VII - SETOR EXTERNOBalança ComercialBalanço de Pagamentos e Reservas InternacionaisSaldo Comercial - Previsão

08081010121414

161616182020

22222426283032

343436

38384042

4444

46464850

1234567890123456789012345678901212345678901234567890123456789012123456789012345678901234567890121212345678901234567890123456789012123456789012345678901234567890121234567890123456789012345678901212123456789012345678901234567890121234567890123456789012345678901212345678901234567890123456789012121234567890123456789012345678901212345678901234567890123456789012123456789012345678901234567890121212345678901234567890123456789012123456789012345678901234567890121234567890123456789012345678901212123456789012345678901234567890121234567890123456789012345678901212345678901234567890123456789012121234567890123456789012345678901212345678901234567890123456789012123456789012345678901234567890121212345678901234567890123456789012123456789012345678901234567890121234567890123456789012345678901212123456789012345678901234567890121234567890123456789012345678901212345678901234567890123456789012121234567890123456789012345678901212345678901234567890123456789012123456789012345678901234567890121212345678901234567890123456789012123456789012345678901234567890121234567890123456789012345678901212123456789012345678901234567890121234567890123456789012345678901212345678901234567890123456789012121234567890123456789012345678901212345678901234567890123456789012123456789012345678901234567890121212345678901234567890123456789012123456789012345678901234567890121234567890123456789012345678901212

SUMÁRIO

4

ANÁLISE ECONÔMICA E FINANCEIRA, ano 6, no. 6 Informações e dados disponíveis até Dezembro de 2009

SÍNTESE ECONÔMICA E FINANCEIRA

Ao final de 2009, algumas tendências recentes,previamente analisadas em números anterioresdesta Revista, já podem ser consideradas comopraticamente certas. Em primeiro lugar,contrariando as avaliações excessivamenteotimistas de representantes do governo e devários analistas, deverá haver queda do PIB em2009 — algo que não ocorria desde 1992. Estaprovável queda resulta do desempenho bastantefraco da indústria e do setor agropecuário ao longodo ano. Evidentemente, esta tendência decorreda fortíssima crise financeira do final de 2008, queafetou a economia brasileira principalmente pelaacentuada redução do crédito disponível ao setorprivado.

Mais recentemente, observa-se certa recuperaçãoda oferta de crédito, que vem apresentandocrescimento relativamente elevado, mas muitoabaixo da expansão verificada entre 2006 e 2008.Por outro lado, com a forte redução docrescimento econômico e da expansão dasreceitas do governo, a situação fiscal se vemagravando de forma sensível, com efeitoimportante sobre a dívida pública, que atingenovos recordes todos os meses.

Outra tendência importante é a deterioração dascontas externas, com déficits crescentes em ContaCorrente. Esta situação torna o País cada vez maisdependente do capital externo, direcionadoprincipalmente aos mercados financeirosdomésticos — em particular, a bolsa de valores.No entanto, como 2010 é um ano de eleição, nãohá dúvida de que as incertezas em relação àeconomia brasileira tenderão a aumentar, o quepoderá reduzir a entrada de capitais. Caso estaúltima tendência venha a se confirmar, asconseqüências mais importantes serãopercebidas no mercado de câmbio — com a altado dólar —, e no aumento das pressõesinflacionárias.

ATIVIDADE ECONÔMICA, DEMANDA ERENDA

PIB Trimestral

No terceiro trimestre de 2009, o PIB brasileiroregistrou desempenho um pouco mais favorávelque no trimestre anterior — variação de -1,22%em relação ao mesmo período de 2008. Nosegundo trimestre, com a revisão dos dados doPIB feita pelo IBGE, ocorrera queda de 1,63% nacomparação anual. O resultado do terceirotrimestre vem confirmar nossa última previsão,elaborada em outubro, que mostrava variação de-1,3% — para 2009, a previsão é de queda de0,7%. Entre os setores produtivos, aagropecuária, prejudicada entre outras coisas pelasobrevalorização recorde do real, apresentou opior resultado em base anual — variação de -9,05%, que é a maior queda verificada no setordesde o final de 1997. No ano, a produçãoagropecuária acumula redução de 5,33%. Alémdisso, a produção industrial também apresentouforte retração no terceiro trimestre (-6,87%), comqueda acumulada no ano de 8,57%. Por outrolado, ocorreu pequena expansão do setor deserviços no terceiro trimestre de 2009 —crescimento anual de 2,12%.

Examinando os componentes da demandaagregada, verifica-se que o investimento sofreumais uma forte retração no terceiro trimestre emrelação ao mesmo período de 2008 — variaçãode -12,47%. No ano, o investimento acumulaqueda de 14,16%. No entanto, o consumo privadoapresentou crescimento superior ao do trimestreanterior (variação anual de 3,90%). Além disso,os componentes da Balança Comercialregistraram recuo expressivo. No caso dasexportações, a queda foi de 10,12%, e asimportações tiveram redução de 15,81%. Deve-se notar que os dados para a balança comercialusados no PIB são calculados em moedanacional, o que explica porque estas taxas sãodiferentes daquelas baseadas em dólar.

Produção Industrial

Os dados referentes à produção industrialbrasileira, divulgados pelo IBGE, revelam queocorreu em novembro a primeira alta em baseanual em mais de um ano — variação de 5,11%

5

em relação a novembro de 2008. Os dadosacumulados mostram retração de 9,28% daatividade industrial em relação aos onze primeirosmeses de 2008. Como vem acontecendo desdefevereiro do ano passado, o setor produtor debens de capital apresentou o pior resultado nacomparação anual — variação de -2,46% emrelação a novembro de 2008. No caso daprodução de bens intermediários (insumosindustriais), ocorreu o primeiro resultado positivoem quatorze meses — taxa anual de 5,24%. Noentanto, o melhor resultado foi da produção debens de consumo, com alta de 6,76%. Estedesempenho favorável deveu-se à excepcionalexpansão da produção de bens duráveis deconsumo — variação anual de 26,32% emnovembro —, o que se explica, em parte, pelaredução do Imposto sobre ProdutosIndustrializados (IPI) em um grupo importante deprodutos. Por outro lado, a produção de bens não-duráveis apresentou crescimento modesto — taxaanual de 1,78%.

A produção de veículos em novembro, segundoa Associação Nacional dos Fabricantes deVeículos Automotores (Anfavea), registrouvariação de 47,88% em comparação comnovembro do ano anterior. Esta é a maior variaçãoanual desde meados de 2004, embora se devalevar em conta que, em novembro do anopassado, o nível de produção caíra mais de 30%.No ano, com o resultado positivo de novembro, aprodução de veículos acumula queda de apenas4,34% em relação aos primeiros onze meses de2008. No caso das vendas do setor, aindabeneficiadas pela da redução temporária doimposto federal (IPI), ocorreu variação anual de41,81% em novembro. Este resultado bastantefavorável deveu-se à expansão excepcional dasvendas internas (variação anual de 58,26% emnovembro), uma vez que ocorreu ligeira reduçãodas exportações de veículos (-0,59%).

Vendas do Comércio

Em outubro, segundo informações divulgadaspelo IBGE, o índice de vendas reais do comérciovarejista em âmbito nacional apresentoucrescimento mais forte. A variação do índice emrelação a outubro do ano passado foi de 8,43%— a maior taxa anual dos últimos doze meses. Agrande discrepância entre o crescimento daprodução e do consumo tem duas explicaçõesprincipais. Por um lado, deve-se levar em contao bom desempenho dos bens não-duráveis deconsumo, particularmente alimentos, que tempeso menor nos indicadores de produção. Além

disso, existe o aumento da participação dosimportados nas vendas internas.

Mercado de Trabalho

A taxa nacional de desemprego, que é estimadapelo IBGE a partir de pesquisa realizada nas seisprincipais regiões metropolitanas, registrou emnovembro redução de 0,1 ponto percentual emrelação a outubro último, e ficou em 7,4% dapopulação economicamente ativa (PEA). Emcomparação com o mesmo período do anopassado, a queda foi um pouco maior — reduçãode 0,2 ponto percentual. Apesar da forte quedada atividade industrial e da retração do setoragropecuário, a grande participação do setor deserviços no PIB a preços básicos — em torno de65% — vem, até o momento, minimizando osefeitos da crise sobre a taxa de desemprego.

Em outubro, o índice de emprego no setorindustrial, divulgado pelo IBGE, registrou variaçãode -5,71% em comparação com o mesmo períododo ano passado. Embora bastante negativa, estaé a maior taxa anual nos últimos seis meses. Nosprimeiros dez meses do ano, o índice de empregoindustrial ficou 5,65% abaixo do períodocorrespondente em 2008 —, o que reflete asgraves consequências da crise econômica efinanceira sobre o setor industrial. No caso da folhade pagamento da indústria em valores constantes(descontada a inflação), também ocorreu quedana comparação anual (-3,98% em outubro).

MERCADOS FINANCEIROS, PREÇOS EINFLAÇÃO

Ativos de Risco e Política Cambial

Mesmo com a criação do imposto (IOF) de 2%sobre o investimento externo em ações e títulosde dívida, a bolsa de valores brasileira continuarecebendo recursos expressivos do exterior e, emdezembro, manteve-se na liderança entre osprincipais mercados nacionais — o índiceBovespa teve rendimento real de 2,57% no mês,descontada a variação do IGP-M. Em 2009, abolsa brasileira registrou ganho real de 85,84%.Por outro lado, o pior desempenho em dezembroentre os principais mercados foi obtido pelo ouro— rentabilidade real de -8,87%. Em 2009, o piorresultado entre os principais mercados foi damoeda norte-americana — rentabilidade real de -24,20%.

6

Segundo a Paridade do Poder de Compra (PPC)— indicador usado para avaliar mudanças novalor de uma moeda —, a sobrevalorização damoeda nacional apresentou em novembro (últimainformação disponível) um patamar bastanteelevado. De acordo com a PPC, a cotação doreal em relação ao dólar apresentousobrevalorização de 50,7% — no entanto, essenúmero ainda está sujeito a revisão. A principalexplicação está na fortíssima queda do índice depreços no atacado norte-americano, usado nocálculo da PPC — desde o início da crise, esseindicador acumula queda próxima a 15%. Umavez que, no Brasil, não ocorreu reduçãosemelhante, para manter a competitividade dosprodutos nacionais é necessário um nível maiorde câmbio. Este é o sentido do número queresulta do cálculo da PPC.

Taxas de Juros

As taxas efetivas de juros dos principaisinstrumentos de dívida tiveram alta em dezembro,em relação ao mês anterior. A Selic acumuladano mês ficou em 9,12% em base anual, e amesma tendência foi observada no caso dosdepósitos interfinanceiros (DI). Da mesma forma,a rentabilidade da poupança referente ao primeirodia do mês também apresentou ligeira alta emcomparação com novembro, ficando em 6,85%em base anual. Por outro lado, os contratos de DIfuturo com vencimento em trinta dias semantiveram estáveis em relação ao mês anterior,com taxa de 8,64% (cotação do final do mês).

Em novembro, de acordo com dados divulgadospelo Banco Central (BC), a taxa cobrada pelosbancos no desconto de duplicatas teve reduçãoexpressiva — queda de 3,41 pontos percentuaisem relação ao mês anterior (taxa anual) — e ficouem 37,53% na média. No entanto, no caso docheque especial, os juros médios em base anualtiveram alta em relação a outubro (3,29 pontospercentuais), e ficaram em 163,3% — a maior taxaem quatro meses. Além disso, ainda segundo oBC, as taxas médias das diversas operações decrédito para pessoas físicas e jurídicas emnovembro foram de, respectivamente, 43,04% e37,74%.

Fundos de Investimento

Em maio, segundo informações divulgadas pelaAssociação Nacional dos Bancos de Investimento(Anbid), uma vez que ocorreu alta expressiva daBolsa, a maior rentabilidade entre os principaisfundos de investimento disponíveis no Brasil —isto é, aqueles com maiores patrimônios — foi

obtida pelas carteiras multimercado com rendavariável e sem alavancagem, que proporcionaramrendimento médio de 24,03% em base anual (taxaanualizada). Em segundo lugar, ficaram os fundosmultimercado sem renda variável — ganho de16,28%. Por outro lado, com a queda dos juros, opior desempenho entre as principais carteiras foidos fundos referenciados DI — rentabilidademédia anual de 9,88%.

Inflação

A taxa de inflação em novembro, segundo o Índicede Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), ficou em0,41% — 0,13 ponto percentual acima da taxa deoutubro. No caso do INPC, que mede preços deprodutos consumidos por famílias de renda maisbaixa, ocorreu tendência semelhante — taxa de0,37% em novembro, com elevação de 0,13 pontopercentual em relação ao mês anterior. No entanto,a inflação segundo o IPC da Fundação GetúlioVargas ficou em patamar mais baixo (0,26%). Aprincipal explicação para essa aceleração é oaumento da demanda, tendência que vem sendonotada nas últimas semanas, e que tende a seacentuar ao final do ano.

Em dezembro, o IGP-M apresentou deflação —taxa de variação de -0,26% em relação ao mêsanterior. Com esse último resultado, a inflação em2009, de acordo com esse indicador, foi negativa(-1,71%). É a primeira vez que o IGP-M, que foicriado em 1989, fecha o ano com deflação. OÍndice de Preços no Atacado (IPA), que tem omaior peso no IGP-M, também apresentouinflação negativa — taxa de -0,50% em dezembro,e de -4,42% em 2009. Estes resultados explicam-se principalmente pela forte redução do dólar em2009, o que tem grande impacto no IPA, e pelaretração da demanda agregada na primeirametade do ano — o que estará refletido naprovável queda do PIB em 2009.

MOEDA, CRÉDITO E FINANÇAS PÚBLICAS

Moeda e Crédito

Em novembro, os meios de pagamento (M1)apresentaram crescimento relativamente alto emrelação ao mesmo período do ano anterior —variação anual de 9,79%. Além disso, a basemonetária (o passivo monetário do Banco Central)registrou variação anual expressiva (18,55%). Nocaso dos agregados mais amplos, as taxas anuaistambém apresentaram discrepâncias. No caso doM2, que inclui os títulos privados, ocorreu variaçãoanual de apenas 9,41% em novembro — a taxa

7

mais baixa desde o início de 2004. Em relaçãoao M4, que é o agregado mais amplo, ocorreucrescimento de 16,55% em relação ao mesmoperíodo do ano passado. Além disso, em outubro(última informação disponível), o saldo total deempréstimos ao setor privado mostroudesempenho relativamente modesto — variaçãoanual de 16,41%, que é uma das menores taxasdesde o final de 2004. Este dado inclui nãoapenas os empréstimos dos bancos criadores demoeda, mas também os empréstimos de outrasinstituições do sistema financeiro, como BNDES,financeiras, etc.

Resultado Fiscal e Dívida Pública

Segundo informações divulgadas pela Secretariado Tesouro Nacional, as receitas totais dogoverno central — formado pela administraçãofederal, INSS e Banco Central — tiveram altaacentuada em novembro, em comparação como mesmo período do ano anterior. A taxa anual foide 34,31%, e o valor total no mês foi de R$ 74,2bilhões. Este resultado, todavia, deveu-se amanobras contábeis, envolvendo principalmentetransferências de fundos por parte de empresascontroladas pelo governo. As despesas, por suavez, apresentaram variação anual de 6,38%. Emnovembro, o resultado primário, que não incluidespesas com juros, registrou superávitexpressivo (R$ 10,7 bilhões). Mesmo com esseúltimo resultado positivo, o superávit primárioacumulado em 2009 encontra-se 58,23% abaixodo valor correspondente no ano passado.

As últimas informações sobre a arrecadação deICMS, divulgadas pelo Conselho Nacional dePolítica Fazendária (Confaz), mostram umavariação em outubro de 0,63% para o total doPaís, em comparação com o mesmo período de2008. No entanto, estes números ainda sãopreliminares, uma vez que as informações paraalguns estados ainda estão incompletas. A taxaanual mais negativa para a arrecadação de ICMSfoi da região Norte (-3,35%). A maior variação emoutubro correspondeu à região Nordeste (7,75%).

Segundo informações divulgadas pelo BancoCentral (BC) e o Tesouro Nacional, a dívidapública federal no mercado interno apresentoucrescimento relativamente elevado em novembro— saldo de R$ 1,39 trilhão, com crescimento de11,69% em relação ao mesmo período do anopassado. Além disso, o estoque total da dívida— incluindo os títulos do Tesouro em poder doBanco Central — apresentou crescimento aindamaior (variação anual de 17,06%). O fortecrescimento da dívida do governo ilustra o

aspecto precário da posição financeira dogoverno federal, que tem apresentado déficitsfiscais em alguns meses, mesmo sem levar emconta o pagamento de juros.

SETOR EXTERNO

Balança Comercial

Os dados para as exportações em dezembromostram variação ligeiramente negativa (-0,70%)em relação ao mesmo período de 2008, com valorde 13,7 bilhões de dólares. No caso dasimportações, ocorreu pequena alta nacomparação anual (6,81%) e, dessa forma,ocorreu em dezembro um superávit bastantereduzido — 1,4 bilhão de dólares. Os dados daBalança Comercial acumulados em 2009mostram que as exportações totais ficaram em152,3 bilhões de dólares, o que representa umaqueda de 23,08% em relação a 2008 — a maiorredução anual já ocorrida desde o início dadécada de 1950, quando esses dadoscomeçaram a ser levantados. No caso dasimportações, a queda anual foi ainda maior (-26,23%). Além disso, o superávit acumulado naBalança Comercial foi de 23,2 bilhões de dólares— 7,01% inferior ao de 2008.

Balanço de Pagamentos

Segundo o Banco Central, o déficit em ContaCorrente foi de 3,3 bilhões de dólares emnovembro — o maior déficit desde janeiro de2008. Com isso, o saldo acumulado em ContaCorrente este ano ficou em -18,1 bilhões dedólares — no mesmo período do ano passado,este saldo foi de -25,1 bilhões. O superávitcomercial em novembro foi extremamente baixoe, no caso da Balança de Serviços, ocorreu déficitrelativamente forte (-4,1 bilhões de dólares). Noentanto, de forma semelhante ao que ocorria antesde setembro de 2008, as fortes entradas decapital financeiro vêm mais do que compensandoo mau desempenho da Conta Corrente — emnovembro último, o saldo da Balança de Capitaisfoi de 7,3 bilhões de dólares. Com isso, ocorreuum superávit moderado no Balanço dePagamentos (3,9 bilhões de dólares). Com aabundância de capital externo, o saldo de reservasinternacionais apresentou crescimento de21,57% em comparação com o mesmo períododo ano passado, e encontra-se atualmente em236,7 bilhões de dólares.

8

AgropecuáriaIndústria

Extrativa MineralTransformação IndustrialConstrução CivilServiços Industriais de Utilidade Pública

ServiçosComércioTransporteComunicaçõesInstituições FinanceirasOutros ServiçosAluguel de ImóveisAdministração Pública

PIB a Preços BásicosImpostos Sobre Produtos

PIB a Preços de Mercado

Médias no ano

I. ATIVIDADE ECONÔMICAPIB Trimestral - Indicadores de OfertaÍndice com base fixa (média de 1995=100)

Variação em relação ao ano anterior (%)

AgropecuáriaIndústriaServiçosPIB a Preços BásicosPIB a Preços de Mercado

Variação anual

Notas:O setor Extrativo Mineral inclui a exploração de petróleo.O setor Administração Pública inclui os órgãos de governo (Executivo, Legislativo e Judiciário) a nível federal, estaduale municipal.Fonte:Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

2005 2006 2007 2008 2005.II 2005.III 2005.IV 2006.I

144,1 150,7 159,5 168,7 188,9 125,4 106,7 156,7119,4 122,2 127,9 133,4 120,5 123,5 123,8 113,6158,3 165,2 169,9 177,2 159,9 164,4 169,5 161,7116,8 118,2 123,7 127,6 119,2 121,7 120,1 107,2112,7 118,0 123,8 133,8 111,1 116,2 118,7 112,3129,7 134,3 142,2 148,6 127,9 129,5 135,0 130,3

128,2 133,6 140,8 147,5 127,5 129,8 131,7 129,9116,5 123,3 132,2 140,2 118,3 119,3 118,8 120,1128,0 130,7 137,6 142,0 129,4 129,3 131,5 124,4200,9 204,2 218,6 237,9 199,7 200,9 211,7 194,5113,2 122,7 140,5 153,3 108,6 117,7 119,1 119,1127,2 132,2 135,8 141,9 124,8 128,1 131,8 125,6140,5 144,7 150,6 155,2 139,6 141,0 143,4 141,4130,1 134,4 137,6 140,8 129,8 130,7 131,7 134,3

126,6 131,3 138,2 144,6 129,2 127,8 128,0 126,5126,8 134,0 145,3 156,1 127,6 129,5 129,2 128,7

126,7 131,8 139,2 146,3 129,0 128,1 128,3 126,9

2005 2006 2007 2008 2005.II 2005.III 2005.IV 2006.I

0,3 4,5 5,9 5,8 -1,0 2,3 4,1 0,72,1 2,3 4,7 4,3 1,5 0,8 2,9 3,43,7 4,2 5,4 4,8 3,7 3,5 3,3 4,93,0 3,7 5,2 4,7 2,6 2,7 3,3 4,13,2 4,0 5,7 5,1 2,8 3,0 3,5 4,4

9

2006.II 2006.III 2006.IV 2007.I 2007.II 2007.III 2007.IV 2008.I 2008.II 2008.III 2008.IV 2009.I 2009.II 2009.III

189,0 142,3 114,7 165,5 191,9 154,6 127,8 167,9 207,9 163,9 130,0 163,1 198,7 149,0119,0 127,4 128,8 116,9 127,3 133,9 134,1 126,2 135,5 144,3 130,7 113,0 123,8 134,4163,2 168,6 167,4 168,0 172,0 171,7 174,8 173,0 181,1 188,7 176,0 168,4 177,8 185,0115,2 124,4 125,8 110,1 123,5 131,4 131,0 119,5 130,8 140,3 123,6 102,8 116,6 129,2113,5 122,8 123,4 114,8 120,7 128,9 128,5 126,1 133,7 144,2 131,7 113,9 121,3 132,1131,1 136,0 139,9 135,3 141,4 143,5 146,2 144,9 146,9 150,5 151,3 138,9 141,3 145,6

132,6 135,4 136,6 137,4 139,5 141,5 147,0 144,2 148,4 152,2 149,8 146,6 151,3 155,4122,2 124,7 126,4 125,3 131,1 134,5 142,8 134,8 144,1 152,7 140,5 126,7 138,6 148,4128,2 131,9 138,1 128,1 136,5 139,8 143,5 136,6 144,1 146,8 140,1 128,2 136,3 142,5198,7 209,3 214,3 208,8 213,7 219,2 233,2 227,0 232,1 241,8 254,2 241,6 247,9 252,7122,9 126,1 122,7 133,2 136,5 141,8 152,8 154,5 158,7 162,5 162,7 164,1 166,6 172,5130,4 135,0 137,8 134,9 134,3 135,5 141,1 139,1 142,4 145,4 145,4 147,3 151,2 152,6143,5 146,1 147,7 148,1 150,4 151,7 153,8 152,9 154,2 155,7 153,8 154,9 156,4 157,9135,0 134,6 133,8 139,6 137,5 136,9 138,3 137,5 139,0 140,4 141,2 142,2 143,1 144,9

131,6 133,7 133,5 132,9 138,7 140,2 142,6 140,2 147,7 150,8 143,5 137,7 145,8 149,1132,6 136,5 138,3 137,8 144,3 147,6 150,8 148,3 155,9 162,7 153,8 142,1 150,5 159,5

131,8 134,1 134,2 133,6 139,5 141,3 143,8 141,4 148,9 152,5 145,0 138,4 146,5 150,6


0,1 13,5 7,5 5,6 1,5 8,7 11,5 1,4 8,4 6,0 1,7 -2,8 -4,4 -9,0-1,3 3,2 4,0 3,0 7,0 5,1 4,1 7,9 6,4 7,8 -2,5 -10,4 -8,6 -6,94,1 4,3 3,7 5,8 5,2 4,5 7,7 4,9 6,4 7,6 1,9 1,7 2,0 2,11,9 4,6 4,2 5,0 5,3 4,9 6,8 5,6 6,5 7,5 0,6 -1,8 -1,3 -1,12,2 4,7 4,6 5,3 5,8 5,4 7,1 5,8 6,8 7,9 0,8 -2,1 -1,6 -1,2

10

Produção total de autoveículosVendas de autoveículos

Vendas no mercado internoVendas no mercado externo


Produção total de autoveículosVendas de autoveículos

Vendas no mercado internoVendas no mercado externo

Fonte:Associação Nacional dos Fabricantes de Veículos Automotores (Anfavea).

Variação anual

Bens de capitalBens intermediáriosBens de consumo

Bens de consumo duráveisSemiduráveis e não duráveis


Bens de capitalBens intermediáriosBens de consumo

Bens de consumo duráveisSemiduráveis e não duráveis

Fonte:Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

I. ATIVIDADE ECONÔMICAProdução Industrial - Categorias de UsoÍndice com base fixa (média de 2002=100)

Médias no ano

Variação anual

I. ATIVIDADE ECONÔMICAMercado de autoveículosMil unidades

Acumulado no ano

2005 2006 2007 2008 2008.6 2008.7 2008.8 2008.9

126,7 133,9 160,0 182,9 189,7 198,1 195,6 206,2110,6 112,9 118,3 120,2 126,6 134,1 129,6 126,6110,7 114,4 119,8 122,1 122,8 128,2 130,1 134,0139,8 147,8 161,3 167,4 180,0 178,5 185,1 189,2104,6 107,4 111,0 112,5 110,6 117,5 118,4 122,3

2005 2006 2007 2008 2008.6 2008.7 2008.8 2008.9

3,6 5,7 19,5 14,3 22,4 23,8 11,0 25,10,9 2,1 4,9 1,5 5,2 7,6 1,7 6,46,0 3,3 4,7 1,9 4,0 6,3 -0,3 8,911,4 5,8 9,1 3,8 15,2 9,8 2,8 15,04,6 2,7 3,4 1,4 0,6 5,2 -1,2 7,0

2006 2007 2008 2009 2008.7 2008.8 2008.9 2008.10

2627,5 2939,53220,5 3182,6 317,9 311,9 300,6 297,32628,9 3009,7 3218,0 3217,3 313,3 306,8 292,7 270,41786,1 2220,3 2483,4 2742,0 249,9 241,6 230,5 201,8842,8 789,4 734,6 475,3 63,4 65,1 62,1 68,6

2006 2007 2008 2009 2008.7 2008.8 2008.9 2008.10

3,9 11,9 9,6 -1,2 28,7 17,2 7,7 17,74,0 14,5 6,9 0,0 12,2 8,9 12,8 -9,89,5 24,3 11,9 10,4 27,6 13,4 18,2 -8,6

-6,0 -6,3 -6,9 -35,3 -24,0 -5,1 -3,5 -13,0

11

2008.10 2008.11 2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11

214,8 188,8 139,2 134,6 123,6 141,2 130,5 137,5 143,5 151,3 152,5 163,8 178,6 184,1125,4 110,7 91,9 93,1 89,8 104,2 101,6 109,1 111,9 118,2 119,2 117,5 122,3 116,5138,7 123,6 103,5 99,8 98,0 115,5 109,9 117,2 115,1 123,2 127,8 128,0 139,0 132,0

190,5 143,1 80,6 108,6 120,5 155,0 145,0 154,6 156,8 166,7 178,0 177,3 195,8 180,8127,7 119,5 108,3 97,9 93,2 107,2 102,4 109,2 106,2 114,0 117,1 117,5 127,0 121,6

2008.10 2008.11 2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11

16,3 3,7 -14,4 -14,4 -24,4 -21,4 -29,3 -22,6 -24,3 -23,6 -22,0 -20,6 -16,8 -2,5-2,5 -7,8 -18,5 -20,4 -20,9 -13,3 -15,5 -13,4 -11,6 -11,8 -8,0 -7,2 -2,5 5,20,7 -7,6 -10,3 -13,9 -8,5 -1,3 -8,7 -5,1 -6,3 -3,9 -1,8 -4,5 0,2 6,8-0,5 -22,2 -41,7 -31,1 -24,4 -13,6 -21,9 -13,8 -12,9 -6,6 -3,9 -6,3 2,8 26,31,1 -3,0 -1,9 -8,6 -2,9 3,2 -3,8 -2,1 -4,0 -3,0 -1,1 -3,9 -0,6 1,8

2008.11 2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

197,5 96,6 184,9 204,4 275,1 253,9 269,5 284,4 282,3 295,0 273,0 317,5 291,1 251,5180,7 158,4 185,0 215,5 283,8 248,4 267,1 293,6 277,6 293,6 288,4 309,5 280,9 274,0

130,2 114,9 163,2 185,0 249,0 213,5 227,9 254,2 240,3 247,8 247,9 260,9 231,1 221,350,5 43,6 21,8 30,5 34,8 35,0 39,2 39,4 37,2 45,8 40,4 48,6 49,8 52,7

2008.11 2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

-33,4 -64,4 -27,6 -19,5 -3,0 -16,1 -8,3 -8,1 -11,2 -5,4 -9,2 6,8 47,4 160,4-33,3 -31,8 -26,3 -14,8 0,7 -18,9 -6,4 -7,7 -11,4 -4,3 -1,5 14,4 55,4 73,0-38,1 -34,8 -15,9 -4,8 14,6 -10,7 1,5 3,6 -3,8 2,5 7,5 29,3 77,5 92,7-16,5 -22,2 -61,8 -47,8 -46,3 -48,0 -35,7 -45,7 -41,2 -29,7 -34,9 -29,3 -1,5 21,0

12

Indústria geralVar. em relação ao ano anterior (%)

Indústria extrativaIndústria de tranformação

AlimentosBebidasFumoTêxtilVestuário e acessóriosCalçados e artigos de couroMadeiraCelulose, papel e produtos de papelEdição, impressão e reproduçãoRefino de petróleo e álcoolFarmacêuticaPerfum., sabões, detergentes e limpezaOutros produtos químicosBorracha e plásticoMinerais não metálicosMetalurgia básicaProdutos de metalMáquinas e equipamentosMáquinas e equipam. para escritórioMáquinas e aparelhos elétricosMaterial eletrônicoEquipamentos médico-hospitalaresVeículos automotoresOutros equipamentos de transporteMobiliárioDiversos


Médias no ano

I. ATIVIDADE ECONÔMICAProdução Industrial - Abertura por SetoresÍndice com base fixa (média de 2002=100)

2005 2006 2007 2008 2008.6 2008.7 2008.8 2008.9

111,7 114,9 121,8 125,5 129,5 136,5 135,1 136,23,1 2,8 6,0 3,1 6,5 8,8 1,9 9,6

120,3 129,2 136,8 141,9 146,9 155,6 155,4 149,1111,3 114,1 121,0 124,7 128,6 135,5 134,0 135,5103,3 105,1 107,8 108,4 112,6 121,9 118,1 120,5107,9 115,6 121,8 122,1 107,7 108,6 116,8 125,5110,3 114,7 105,3 97,9 151,8 152,2 72,0 48,5103,0 104,5 108,5 106,5 110,5 117,4 114,8 112,984,6 80,3 84,4 87,1 85,8 96,9 96,3 105,589,5 87,1 85,1 79,4 69,4 78,1 86,0 90,7

108,3 100,9 98,0 88,0 90,0 87,9 88,1 83,4118,3 120,8 121,8 128,1 130,9 134,3 128,3 129,0109,4 111,3 111,1 112,9 100,1 110,7 114,5 128,2101,6 103,2 106,4 106,8 114,4 118,6 113,6 114,9106,7 111,4 113,6 128,0 134,2 141,7 154,4 147,4117,2 119,5 125,5 119,5 120,4 116,2 116,2 115,9108,8 107,9 113,9 112,4 112,4 128,1 125,3 122,2102,8 105,0 111,2 113,6 121,7 127,1 126,0 122,2104,0 106,6 112,3 121,5 123,5 130,2 133,2 131,3107,4 110,4 117,9 121,7 126,0 132,2 131,7 127,2103,8 102,5 108,4 111,0 116,4 124,1 116,2 116,4120,7 125,5 147,7 156,6 155,7 160,4 166,6 178,8169,1 256,3 293,2 267,0 308,0 323,7 270,5 272,8117,6 127,8 145,7 151,1 152,1 160,4 158,7 163,0135,2 135,2 133,8 129,9 139,2 134,0 130,4 146,8107,7 117,8 122,3 141,8 138,6 159,1 154,3 160,5144,7 146,6 168,6 182,3 203,3 211,7 211,6 204,5127,1 129,7 147,8 210,3 205,3 201,4 225,1 233,097,6 105,8 113,7 112,0 113,7 119,3 117,2 120,5

118,1 116,6 114,7 114,5 117,0 129,0 122,1 128,7

13

2008.10 2008.11 2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11

138,3 122,1 99,4 98,0 95,0 111,1 106,4 114,1 115,4 122,9 125,5 125,8 134,0 128,31,1 -6,4 -14,7 -17,5 -16,8 -9,7 -14,8 -11,2 -10,9 -9,9 -7,1 -7,6 -3,1 5,1

150,3 131,0 115,8 115,9 107,2 125,8 120,6 127,5 133,1 139,8 139,4 135,2 138,5 132,6137,7 121,6 98,5 97,1 94,3 110,3 105,7 113,5 114,5 122,0 124,8 125,3 133,7 128,1

122,9 112,2 98,8 94,0 87,4 95,7 96,2 108,6 110,0 118,0 118,5 117,2 123,0 111,9136,1 138,7 157,1 130,0 114,4 127,6 117,6 118,3 110,0 115,3 125,9 134,3 152,9 151,151,2 51,4 43,7 51,4 74,6 134,5 173,3 163,6 154,3 143,2 82,4 42,6 44,4 43,1

116,0 103,2 73,1 86,9 88,1 100,9 96,0 100,0 98,4 108,3 105,5 107,4 114,1 108,6108,9 96,9 60,6 54,4 60,7 75,7 72,0 77,6 81,5 89,4 96,3 91,0 101,0 99,793,9 86,0 62,4 58,1 62,2 67,9 64,7 65,1 59,6 69,1 75,7 84,3 94,0 94,387,9 78,7 73,2 70,1 65,7 75,4 68,7 72,4 67,7 72,5 73,6 72,0 78,6 79,4

132,1 120,8 124,0 121,6 115,0 122,7 119,9 125,8 124,5 131,4 130,8 129,9 134,5 128,8139,1 125,7 114,0 94,2 95,5 107,9 98,4 101,9 96,3 106,7 109,4 116,3 140,0 134,7105,8 105,8 103,7 94,4 89,7 102,6 96,8 108,8 110,2 111,9 117,3 109,4 111,1 109,3153,6 139,7 122,4 89,3 90,7 133,0 125,5 156,4 151,3 156,3 163,4 146,9 157,5 144,6129,7 122,9 101,4 116,5 109,2 129,6 121,4 129,7 123,2 128,4 124,6 130,2 136,8 131,7114,8 108,3 88,4 82,8 83,5 99,1 93,9 99,5 109,0 119,7 123,6 128,4 127,2 116,8118,9 100,1 71,0 87,5 83,7 95,8 95,1 97,6 100,9 111,6 113,1 111,7 119,4 114,3134,9 119,9 105,3 107,7 99,9 112,2 106,3 113,9 113,0 123,9 123,2 121,2 128,1 125,7129,9 110,2 89,0 83,8 79,6 88,9 89,6 95,2 97,4 106,3 110,6 111,7 116,7 113,6118,2 102,4 81,6 81,3 80,1 94,8 95,2 92,0 91,3 99,2 98,2 99,3 102,4 98,8179,5 150,5 110,5 105,0 102,9 119,3 108,2 112,9 112,5 127,8 135,7 143,7 154,8 157,7291,1 244,7 202,7 187,7 167,9 219,7 196,8 231,3 266,1 314,4 295,3 268,8 278,8 292,5171,3 147,9 123,5 113,2 101,4 107,8 108,0 114,8 120,7 119,6 123,6 128,9 145,2 135,3158,7 134,4 54,9 56,8 74,1 87,1 79,6 90,5 91,3 96,4 107,5 126,2 134,6 133,9182,1 144,2 122,4 113,9 99,3 138,8 120,4 113,4 126,1 123,4 119,5 143,0 133,5 143,5204,7 149,7 70,1 114,8 121,5 157,5 148,8 159,5 165,0 166,4 172,3 170,5 195,0 184,0236,1 242,6 234,1 247,6 211,5 215,8 210,6 218,1 208,5 215,8 220,7 226,4 224,7 207,1121,6 106,0 87,5 86,9 86,6 103,3 97,1 101,3 105,5 113,4 118,9 116,2 131,7 126,6137,9 114,4 94,8 79,9 76,3 105,4 89,1 94,9 97,2 110,8 116,8 133,6 134,5 122,0

14

Variações2006No mês (%)No ano (%)Acumulado (%)2007No mês (%)No ano (%)Acumulado (%)2008No mês (%)No ano (%)Acumulado (%)2009No mês (%)No ano (%)Acumulado (%)2010No mês (%)No ano (%)Acumulado (%)

Variações2006No trim. (%)No ano (%)Acumulado (%)2007No trim. (%)No ano (%)Acumulado (%)2008No trim. (%)No ano (%)Acumulado (%)2009No trim. (%)No ano (%)Acumulado (%)2010No trim. (%)No ano (%)Acumulado (%)

I. ATIVIDADE ECONÔMICAPIB a Preços de Mercado - PrevisãoÍndice com base fixa (média de 1995=100)

Previsão: área sombreada

I. ATIVIDADE ECONÔMICAIndústria Geral - PrevisãoÍndice com base fixa (média de 2002=100)


Trim. I Trim. II Trim. III Trim. IV Médias126,9 131,8 134,1 134,2 131,8

-1,1 3,9 1,7 0,1 1,14,4 2,2 4,7 4,6 4,0

-1,1 2,8 4,6 4,6133,6 139,5 141,3 143,8 139,6

-0,4 4,4 1,3 1,7 1,75,3 5,8 5,4 7,1 5,9

-0,4 4,0 5,3 7,1141,4 148,9 152,5 145,0 146,9

-1,6 5,3 2,4 -4,9 0,25,8 6,8 7,9 0,8 5,3

-1,6 3,6 6,0 0,8138,4 146,5 150,6 147,4 145,7

-4,5 5,9 2,8 -2,1 0,4-2,1 -1,6 -1,2 1,7 -0,8-4,5 1,1 3,9 1,7

140,7 148,6 152,4-4,5 5,6 2,61,7 1,4 1,2

-4,5 0,8 3,4

Jan. Fev. Mar. Abr. Maio Junho Julho Ago. Set.104,6 101,1 116,7 107,2 119,6 114,1 117,3 124,3 117,9

-4,4 -3,4 15,4 -8,1 11,5 -4,5 2,8 6,0 -5,23,1 5,4 5,3 -1,8 4,8 -0,6 3,5 3,2 1,6

-4,4 -7,6 6,7 -1,9 9,3 4,4 7,3 13,7 7,8109,2 104,1 121,2 113,6 125,5 121,6 125,5 132,5 124,2

-0,4 -4,7 16,5 -6,3 10,5 -3,1 3,2 5,6 -6,34,4 3,0 3,9 5,9 5,0 6,6 7,0 6,6 5,4

-0,4 -5,1 10,5 3,6 14,4 10,9 14,5 20,9 13,3118,8 114,2 123,0 125,0 128,5 129,5 136,5 135,1 136,2

1,9 -3,8 7,8 1,6 2,9 0,8 5,4 -1,0 0,88,7 9,7 1,5 10,0 2,4 6,5 8,8 1,9 9,61,9 -2,1 5,5 7,2 10,3 11,1 17,1 15,9 16,8

98,0 95,0 111,1 106,4 114,1 115,4 122,9 125,5 125,8-1,4 -3,1 16,9 -4,2 7,2 1,1 6,5 2,1 0,3

-17,5 -16,8 -9,7 -14,8 -11,2 -10,9 -9,9 -7,1 -7,6-1,4 -4,4 11,7 7,1 14,8 16,1 23,7 26,2 26,6

104,4 100,7 113,0 111,5 117,0 118,1 125,2 125,8 126,46-0,5 -3,5 12,1 -1,3 5,0 0,9 5,9 0,5 0,56,5 6,1 1,7 4,8 2,5 2,4 1,8 0,3 0,5

-0,5 -3,9 7,7 6,3 11,6 12,7 19,4 20,0 20,6

15

2009

2010130

135

140

145

150

155

Trim. I Trim. IITrim. III

Trim. IVPIB TrimestralPrevisão

Out. Nov. Dez. Médias123,8 122,3 109,7 114,9

5,0 -1,2 -10,3 0,05,0 4,1 0,3 2,8

13,2 11,8 0,3136,8 130,5 116,6 121,810,2 -4,6 -10,6 0,510,5 6,7 6,3 6,024,8 19,0 6,3

138,3 122,1 99,4 125,51,6 -11,7 -18,6 -1,31,1 -6,4 -14,7 3,1

18,6 4,7 -14,7134,0 128,3 104,9 115,1

6,5 -4,2 -18,3 0,4-3,1 5,1 5,5 -8,334,8 29,1 5,5

131,55 121,24,0 -7,8

-1,8 -5,525,5 15,6

0

20

40

60

80

100

120

140

160

2004.12004.72005.12005.72006.12006.72007.12007.72008.12008.72009.12009.72010.12010.7

Índice (2002=100)

Indústria Geral - Previsão

Indústria Geral -Previsão

Previsão

16

Médias no ano

II. DEMANDA E RENDAPIB Trimestral - Indicadores de DemandaÍndice com base fixa (média de 1995=100)

PIB a Preços de MercadoConsumo das FamíliasConsumo do GovernoFormação Bruta de Capital FixoExportações de Bens e ServiçosImportações de Bens e Serviços (-)


PIB a Preços de MercadoConsumo das FamíliasConsumo do GovernoFormação Bruta de Capital FixoExportações de Bens e ServiçosImportações de Bens e Serviços (-)


Variação anual

II. DEMANDA E RENDAIndicadores de Comércio e Mercado de Trabalho

Médias no ano

Variação anual

Volume de vendas: comércio varejistaReceita nominal: comércio varejistaSalário mínimo nacional (R$)Taxa de desemprego (%)


Volume de vendas: comércio varejistaReceita nominal: comércio varejista

Variação real (deflacionado pelo INPC)

Variação real (deflacionado pelo IGP-M)

Salário mínimo nacional (R$)Variação real (deflacionado pelo INPC)

Variação real (deflacionado pelo IGP-M)

Notas:Volume de Vendas e Receita Nominal: Índices (média de 2003=100).O símbolo “- -” indica que a informação não está disponível.Fontes:Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) e Ministério do Trabalho.

2005 2006 2007 2008 2005.II 2005.III 2005.IV 2006.I

126,7 131,8 139,2 146,3 129,0 128,1 128,3 126,9121,8 128,1 136,2 143,5 120,4 123,0 125,8 124,6120,8 123,9 129,7 137,1 116,9 119,5 133,5 117,8108,9 119,5 135,7 154,4 109,0 113,4 111,6 114,2227,6 239,1 255,2 253,6 227,0 246,4 234,2 219,5123,1 145,9 176,2 208,8 121,8 129,2 127,3 131,9

2005 2006 2007 2008 2005.II 2005.III 2005.IV 2006.I

3,2 4,0 5,7 5,1 2,8 3,0 3,5 4,44,5 5,2 6,3 5,4 4,2 4,7 5,3 5,72,3 2,6 4,7 5,6 2,8 1,2 0,5 4,03,6 9,8 13,5 13,8 3,1 3,9 4,8 12,49,3 5,0 6,7 -0,6 9,1 9,6 10,1 8,28,5 18,4 20,8 18,5 8,4 8,6 8,7 15,5

2006 2007 2008 2009 2008.7 2008.8 2008.9 2008.10

121,6 133,4 145,5 145,5 142,5 146,5 142,2 148,8133,7 149,7 172,3 172,3 170,6 175,4 169,7 178,4337,5 372,5 409,2 461,1 415,0 415,0 415,0 415,0

10,0 9,3 7,9 - - 8,1 7,6 7,7 7,5

2006 2007 2008 2009 2008.7 2008.8 2008.9 2008.10

6,2 9,7 9,1 - - 11,3 9,9 9,3 9,87,3 11,9 15,1 - - 18,6 16,6 15,5 16,43,9 7,5 8,0 - - 10,3 8,8 7,9 8,5

5,4 6,6 3,4 - - 3,0 2,6 2,9 3,7

17,7 10,4 9,8 12,7 9,2 9,2 9,2 9,214,0 6,0 3,1 7,3 1,5 1,9 2,0 1,8

15,7 5,2 -1,3 10,4 -5,1 -3,9 -2,8 -2,7

17


131,8 134,1 134,2 133,6 139,5 141,3 143,8 141,4 148,9 152,5 145,0 138,4 146,5 150,6127,1 129,3 131,4 132,6 134,7 136,7 141,1 141,1 145,0 149,3 146,5 143,2 149,4 155,1120,1 122,2 135,4 123,4 127,6 127,7 141,4 126,4 127,8 133,1 141,8 131,9 132,8 135,2117,2 123,9 122,9 124,5 132,9 142,7 143,5 143,6 155,6 170,6 147,3 123,3 130,7 149,3223,2 266,2 247,4 233,2 253,7 270,8 261,4 226,8 264,7 274,9 242,7 191,9 234,6 247,1138,5 156,3 156,7 158,3 164,2 188,7 191,7 185,0 204,9 229,2 205,9 155,9 171,1 192,9


2,2 4,7 4,6 5,3 5,8 5,4 7,1 5,8 6,8 7,9 0,8 -2,1 -1,6 -1,25,5 5,1 4,5 6,4 5,9 5,7 7,4 6,4 7,7 9,2 3,8 1,5 3,0 3,92,7 2,3 1,4 4,7 6,3 4,5 4,4 2,5 0,1 4,2 0,3 4,3 3,9 1,67,5 9,2 10,1 9,0 13,4 15,2 16,8 15,4 17,1 19,5 2,7 -14,2 -16,0 -12,5

-1,7 8,0 5,7 6,2 13,6 1,7 5,6 -2,8 4,3 1,5 -7,2 -15,4 -11,4 -10,113,7 20,9 23,1 20,0 18,6 20,7 22,3 16,9 24,8 21,5 7,4 -15,8 -16,5 -15,8

2008.11 2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

145,3 195,2 143,9 131,3 143,9 145,0 152,4 145,7 151,1 153,5 149,5 161,6 158,0 - -175,7 235,7 174,9 160,0 176,0 178,3 187,5 180,1 186,7 189,5 183,6 199,2 195,0 - -415,0 415,0 415,0 465,0 465,0 465,0 465,0 465,0 465,0 465,0 465,0 466,0 466,0 466,0

7,6 6,8 8,2 8,5 9,0 8,9 8,8 8,1 8,0 8,1 7,7 7,5 7,4 - -

2008.11 2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

5,1 3,8 6,0 3,8 1,3 7,0 2,9 5,7 6,0 4,7 5,1 8,6 8,7 - -12,0 9,5 11,9 10,2 7,3 13,2 7,6 9,6 9,5 8,1 8,2 11,6 11,0 - -

4,4 2,9 5,2 3,7 1,3 6,9 2,1 4,5 4,7 3,5 3,6 7,2 6,6 - -

0,1 -0,3 3,5 2,1 1,0 7,4 3,8 8,0 10,2 8,8 8,6 13,1 12,8 - -

9,2 9,2 9,2 22,4 12,0 12,0 12,0 12,0 12,0 12,0 12,0 12,3 12,3 12,31,9 2,6 2,6 15,2 5,8 5,9 6,3 6,8 7,1 7,3 7,3 7,8 7,8 7,9

-2,4 -0,5 1,0 13,5 5,4 6,3 8,1 10,4 12,8 12,8 12,5 13,8 14,1 14,2

18

Pessoal ocupadoIndústria extrativaIndústria de transformaçãoFolha de pagamento nominalIndústria extrativaIndústria de transformaçãoFolha de pagamento realIndústria extrativaIndústria de transformação


Pessoal ocupadoIndústria extrativaIndústria de transformaçãoFolha de pagamento nominalIndústria extrativaIndústria de transformaçãoFolha de pagamento realIndústria extrativaIndústria de transformação


II. DEMANDA E RENDAMercado de Trabalho na IndústriaÍndice com base fixa (janeiro de 2001=100)

Médias no ano

Variação anual

2005 2006 2007 2008 2008.6 2008.7 2008.8 2008.9

101,5 101,5 103,7 105,8 106,3 106,7 106,8 107,9108,2 109,3 111,1 115,4 116,5 117,9 118,0 117,9101,3 101,3 103,5 105,6 106,1 106,5 106,6 107,7153,7 162,3 177,5 199,4 190,5 196,7 197,9 197,6169,5 185,8 224,5 266,4 249,6 243,5 341,3 247,8153,2 161,5 175,8 197,0 188,5 195,0 192,8 195,9105,0 106,4 112,2 119,3 113,9 117,0 117,4 116,9115,8 121,8 142,0 159,4 149,3 144,9 202,5 146,6104,6 105,9 111,2 117,9 112,7 116,0 114,4 115,9

2005 2006 2007 2008 2008.6 2008.7 2008.8 2008.9

1,2 0,0 2,2 2,1 2,6 2,8 2,5 2,1-0,3 1,0 1,6 3,9 4,7 5,7 4,9 4,61,3 0,0 2,2 2,0 2,5 2,7 2,5 2,0

10,6 5,6 9,4 12,1 12,9 10,7 15,6 14,511,7 9,6 20,8 14,0 22,0 -23,3 61,8 16,010,4 5,4 8,9 12,0 12,5 12,8 13,5 14,4

3,5 1,4 5,5 6,0 6,4 4,1 8,8 7,74,5 5,2 16,6 7,8 15,0 -27,9 52,4 9,23,4 1,2 5,0 5,9 6,1 6,1 6,9 7,7

19

2008.10 2008.11 2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11

107,8 106,5 102,7 101,7 100,3 99,5 99,3 99,3 99,2 99,2 99,7 100,9 101,6 102,1117,5 116,9 114,2 113,1 113,1 112,9 113,4 112,4 111,9 111,6 112,4 112,9 112,5 114,0107,6 106,2 102,5 101,5 100,0 99,2 99,0 99,0 98,9 98,9 99,4 100,7 101,4 101,8199,7 218,2 259,9 198,5 196,0 191,1 190,0 198,8 195,0 197,4 193,5 196,1 199,7 221,3262,3 295,2 332,9 275,8 369,0 275,4 267,3 435,9 280,3 272,4 265,1 270,3 269,6 292,4197,6 215,5 257,4 195,8 189,9 188,1 187,3 190,5 192,0 194,7 191,0 193,5 197,3 218,8117,6 128,1 152,1 115,6 113,5 110,5 109,3 113,9 111,3 112,4 110,0 111,2 112,9 124,6154,5 173,3 194,8 160,7 213,7 159,2 153,8 249,6 159,9 155,1 150,7 153,3 152,5 164,6116,4 126,5 150,6 114,1 110,0 108,8 107,7 109,1 109,6 110,9 108,6 109,7 111,5 123,2

2008.10 2008.11 2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11

1,5 0,3 -1,2 -2,6 -4,3 -5,2 -5,7 -6,1 -6,7 -7,1 -6,7 -6,5 -5,7 -4,13,7 4,3 3,1 1,1 0,6 0,5 -0,7 -2,2 -3,9 -5,3 -4,7 -4,3 -4,2 -2,51,5 0,2 -1,3 -2,7 -4,4 -5,3 -5,8 -6,2 -6,7 -7,1 -6,7 -6,5 -5,8 -4,2

11,5 10,9 10,0 4,6 7,7 2,9 3,3 4,2 2,3 0,4 -2,2 -0,8 0,0 1,421,3 21,3 10,0 -2,6 56,8 18,5 13,7 82,8 12,3 11,9 -22,3 9,1 2,8 -1,011,1 10,5 10,0 5,0 5,5 2,2 2,8 0,7 1,9 -0,1 -0,9 -1,2 -0,1 1,54,8 4,3 3,9 -1,1 1,7 -2,6 -2,2 -1,0 -2,3 -4,0 -6,3 -4,9 -4,0 -2,7

14,0 14,0 3,8 -8,0 48,0 12,2 7,7 73,8 7,1 7,1 -25,6 4,5 -1,3 -5,04,4 3,8 3,9 -0,8 -0,4 -3,3 -2,6 -4,3 -2,8 -4,4 -5,1 -5,3 -4,1 -2,6

20


Variações2006No trim. (%)No ano (%)Acumulado (%)2007No trim. (%)No ano (%)Acumulado (%)2008No trim. (%)No ano (%)Acumulado (%)2009No trim. (%)No ano (%)Acumulado (%)2010No trim. (%)No ano (%)Acumulado (%)



II. DEMANDA E RENDAConsumo das Famílias - PrevisãoÍndice com base fixa (média de 1995=100)

II. DEMANDA E RENDAPessoal Ocupado na Indústria - PrevisãoÍndice com base fixa (janeiro de 2001=100)

Trim. I Trim. II Trim. III Trim. IV Médias124,6 127,1 129,3 131,4 128,1

-0,9 2,0 1,7 1,6 1,15,7 5,5 5,1 4,5 5,2

-0,9 1,1 2,8 4,5132,6 134,7 136,7 141,1 136,2

0,9 1,6 1,5 3,2 1,86,4 5,9 5,7 7,4 6,30,9 2,5 4,0 7,4

141,1 145,0 149,3 146,5 145,50,0 2,8 2,9 -1,9 0,96,4 7,7 9,2 3,8 6,80,0 2,8 5,8 3,8

143,2 149,4 155,1 151,5 149,8-2,2 4,3 3,8 -2,3 0,91,5 3,0 3,9 3,4 3,0

-2,2 2,0 5,9 3,4145,7 150,9 156,0

-3,8 3,5 3,41,7 1,0 0,6

-3,8 -0,4 2,9


0,3 0,2 -0,1 0,9 0,6 0,3 0,0 0,0 0,9-0,8 -0,3 -0,4 -0,4 -0,4 0,1 0,5 0,4 0,30,3 0,4 0,3 1,2 1,8 2,0 2,1 2,0 2,9

101,3 101,2 101,8 102,7 103,5 103,6 103,9 104,2 105,70,6 0,0 0,5 0,9 0,8 0,1 0,2 0,3 1,51,2 0,9 1,6 1,6 1,9 1,7 1,9 2,2 2,90,6 0,5 1,0 2,0 2,8 2,9 3,1 3,4 5,0

104,4 104,7 104,9 105,3 105,8 106,3 106,7 106,8 107,90,4 0,3 0,2 0,4 0,4 0,5 0,4 0,1 1,03,1 3,5 3,1 2,5 2,2 2,6 2,8 2,5 2,10,4 0,7 0,9 1,2 1,7 2,2 2,6 2,7 3,7

101,7 100,3 99,5 99,3 99,3 99,2 99,2 99,7 100,9-1,0 -1,4 -0,8 -0,1 0,0 -0,1 0,0 0,5 1,2-2,6 -4,3 -5,2 -5,7 -6,1 -6,7 -7,1 -6,7 -6,5-1,0 -2,4 -3,2 -3,3 -3,3 -3,4 -3,4 -3,0 -1,8

100,8 100,2 99,9 100,0 100,2 100,4 100,6 100,9 102,01,4 0,1 -0,3 0,1 0,2 0,2 0,2 0,3 1,1

-1,0 -0,1 0,4 0,7 0,9 1,2 1,4 1,2 1,11,4 0,8 0,5 0,6 0,8 1,0 1,2 1,5 2,6

21

2009

2010136138140

142

144

146

148

150

152

154

156

Trim. ITrim. II

Trim. IIITrim. IVConsumo das Famílias

Previsão


0,0 -0,5 -1,5 0,10,3 0,7 0,9 0,12,9 2,4 0,9

106,2 106,1 104,0 103,70,5 -0,1 -2,0 0,33,3 3,8 3,3 2,25,4 5,4 3,3

107,8 106,5 102,7 105,8-0,1 -1,3 -3,5 -0,11,5 0,3 -1,2 2,13,7 2,4 -1,2

101,6 101,3 99,4 100,10,7 -0,3 -1,9 -0,3

-5,7 -4,8 -3,2 -5,4-1,1 -1,4 -3,2

102,30,30,72,9

92

94

96

98

100

102

104

106

108

110

2004.12004.72005.12005.72006.12006.72007.12007.72008.12008.72009.12009.72010.12010.7

Índice (Jan

./2001=100)

Pessoal Ocupado na Indústria - Previsão

Pessoal Ocupado na Indústria -

Previsão

Previsão

22

Acumulado no ano

III. MERCADOS FINANCEIROSTaxas de JurosAo mês (%)

Taxas para AplicaçãoTRPoupançaSelic - taxa efetivaCDICDB - pré-fixado

Custo do Dinheiro“Hot money”Desconto de duplicataCapital de giroConta garantida“Vendor”

Cheque especial

Ao ano (%)

Taxas para AplicaçãoTRPoupançaSelic - taxa efetivaCDICDB - pré-fixado

Custo do Dinheiro“Hot money”Desconto de duplicataCapital de giroConta garantida“Vendor”Cheque especial

Nota:O símbolo “- -” indica que a informação não está disponível.Fontes:Banco Central do Brasil e Associação Nacional das Instituições do Mercado Financeiro (Andima).

Médias mensais

2005 2006 2007 2008 2008.7 2008.8 2008.9 2008.10

0,23 0,17 0,12 0,14 0,19 0,16 0,20 0,250,73 0,67 0,62 0,64 0,69 0,66 0,70 0,751,46 1,18 0,94 0,99 1,07 1,02 1,10 1,181,46 1,17 0,94 0,98 1,06 1,01 1,10 1,171,36 1,13 0,84 0,92 0,92 0,97 0,98 1,02

3,57 3,55 3,30 3,56 3,48 3,40 3,51 3,963,02 2,76 2,42 2,91 2,81 2,85 2,90 3,192,76 2,45 2,17 2,39 2,35 2,40 2,45 2,764,50 4,40 4,14 4,53 4,55 4,62 4,70 4,971,82 1,55 1,26 1,48 1,39 1,49 1,51 1,697,85 7,74 7,57 8,31 8,38 8,51 8,64 8,64

2005 2006 2007 2008 2008.7 2008.8 2008.9 2008.10

2,8 2,0 1,4 1,6 2,3 1,9 2,4 3,09,2 8,3 7,7 7,9 8,6 8,2 8,7 9,4

19,0 15,1 11,9 12,5 13,6 12,9 14,1 15,119,0 15,0 11,8 12,4 13,5 12,8 14,0 15,017,6 14,5 10,6 11,6 11,7 12,3 12,4 12,9

52,3 51,9 47,6 52,2 50,7 49,3 51,3 59,442,9 38,7 33,3 41,1 39,4 40,2 41,0 45,838,7 33,7 29,4 32,8 32,1 33,0 33,6 38,669,6 67,7 62,7 70,1 70,7 71,9 73,5 79,124,2 20,2 16,2 19,3 18,1 19,4 19,8 22,3

147,6 144,6 139,9 160,6 162,7 166,4 170,2 170,3

23

2008.11 2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

0,16 0,21 0,18 0,05 0,14 0,05 0,04 0,07 0,11 0,02 0,00 0,00 0,00 0,050,66 0,72 0,68 0,55 0,64 0,55 0,55 0,57 0,61 0,52 0,50 0,50 0,50 0,551,02 1,12 1,05 0,86 0,97 0,84 0,77 0,76 0,79 0,69 0,69 0,69 0,66 0,731,00 1,11 1,04 0,85 0,97 0,84 0,77 0,75 0,78 0,69 0,69 0,69 0,66 0,731,01 0,99 0,95 0,92 0,83 0,80 0,75 0,70 0,67 0,65 0,66 0,67 0,66 0,66

3,81 4,15 4,08 4,07 3,73 4,06 3,58 3,27 3,40 3,40 3,49 3,47 3,23 - -3,26 3,12 3,04 3,17 2,97 3,14 3,00 2,88 2,81 2,87 2,87 2,90 2,69 - -2,79 2,73 2,64 2,59 2,46 2,50 2,42 2,33 2,33 2,28 2,24 2,28 2,15 - -5,00 4,84 5,05 4,88 5,00 4,84 5,17 5,10 5,11 5,00 5,00 4,97 5,12 - -1,84 1,75 1,62 1,53 1,41 1,48 1,37 1,29 1,21 1,34 1,26 1,22 1,29 - -8,78 8,79 8,70 8,52 8,60 8,50 8,55 8,53 8,54 8,32 8,38 8,29 8,40 - -

2008.11 2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

2,0 2,6 2,2 0,5 1,7 0,5 0,5 0,8 1,3 0,2 0,0 0,0 0,0 0,68,2 8,9 8,5 6,7 8,0 6,7 6,7 7,0 7,5 6,4 6,2 6,2 6,2 6,8

13,0 14,4 13,3 10,8 12,3 10,6 9,7 9,5 9,9 8,6 8,6 8,6 8,2 9,112,7 14,2 13,2 10,7 12,3 10,6 9,6 9,4 9,8 8,6 8,6 8,6 8,2 9,112,8 12,5 12,1 11,6 10,5 10,0 9,4 8,8 8,3 8,1 8,2 8,3 8,2 8,2

56,6 62,8 61,5 61,3 55,2 61,3 52,5 47,1 49,3 49,4 51,0 50,6 46,5 - -46,9 44,7 43,3 45,5 42,0 45,0 42,6 40,5 39,5 40,4 40,4 40,9 37,5 - -39,2 38,1 36,8 36,0 33,9 34,6 33,2 31,8 31,9 31,0 30,5 31,1 29,1 - -79,6 76,4 80,5 77,1 79,6 76,4 83,0 81,8 81,8 79,5 79,6 78,9 82,1 - -24,5 23,2 21,3 19,9 18,4 19,2 17,8 16,7 15,5 17,3 16,3 15,7 16,6 - -

174,7 174,9 172,0 166,7 169,1 166,3 167,8 167,0 167,3 161,0 162,7 160,0 163,3 - -

24

III. MERCADOS FINANCEIROSAtivos de riscoRentabilidade ao mês (%)

Bolsas de ValoresBovespaDow Jones - NYSENasdaq

OuroCâmbio

Dólar - venda (final de período)Dólar - venda (média no período)

Rentabilidade ao ano (%) e cotações

Bolsas - Rentabilidade ao ano (%)BovespaDow Jones - NYSENasdaq

Ouro - Rentabilidade ao ano (%)

Câmbio - Cotações (R$/US$)Dólar - venda (final de período)Dólar - venda (média no período)Dólar - paridade do poder de compra

Futuros - CotaçõesDI - 30 dias (% ao ano)DI - 60 dias (% ao ano)DI - 90 dias (% ao ano)Dólar - 30 dias (R$/US$)Dólar - 60 dias (R$/US$)

Nota:A referência para o Dólar-PPC é janeiro de 1994, atualizado pelo IPA.Fontes:Banco Central do Brasil e Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F).

Cotações em dezembro

Acumulado no ano

Médias mensais

2005 2006 2007 2008 2008.7 2008.8 2008.9 2008.10

2,3 2,6 3,1 -3,8 -8,5 -6,4 -11,0 -24,80,0 1,3 0,6 -3,4 0,2 1,5 -6,0 -14,10,5 0,8 0,8 -4,1 1,4 1,8 -12,1 -17,3

0,3 0,7 1,0 2,7 -1,1 -5,4 22,5 -5,4

-1,0 -0,7 -1,5 2,5 -1,6 4,3 17,1 10,5-1,4 -0,5 -1,5 2,7 -1,7 1,3 11,6 20,7

2005 2006 2007 2008 2008.7 2008.8 2008.9 2008.10

27,7 32,9 43,7 -41,2 -65,5 -54,9 -75,4 -96,7-0,8 16,3 6,4 -34,7 3,0 19,0 -52,4 -83,84,4 9,5 9,8 -41,5 18,7 24,0 -78,7 -89,8

2,9 7,6 11,3 32,1 -12,0 -48,5 1041,9 -48,5

2,341 2,138 1,771 2,337 1,567 1,634 1,914 2,1152,286 2,150 1,786 2,394 1,591 1,612 1,800 2,1733,165 3,242 3,298 3,235 3,149 3,228 3,276 3,508

17,9 13,1 11,1 13,4 12,9 13,3 13,6 13,717,7 13,0 11,2 13,2 13,1 13,5 13,9 13,817,6 12,8 11,2 13,0 13,3 13,7 14,0 14,0

2,347 2,148 1,790 2,358 1,574 1,643 1,915 2,1772,366 2,158 1,797 2,375 1,587 1,657 1,927 2,191

25

2008.11 2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

-1,8 2,6 4,7 -2,8 7,2 15,6 12,5 -3,3 6,4 3,1 8,9 0,0 8,9 2,3-5,3 -1,8 -7,7 -11,7 7,7 7,3 4,1 -0,6 8,6 3,5 2,3 0,0 6,5 2,0

-10,7 1,0 -4,8 -6,6 11,0 12,3 3,3 3,4 7,8 1,5 5,6 -3,6 4,9 6,8

13,3 10,6 5,6 3,7 -4,3 -6,9 1,0 -4,8 -4,8 -0,4 1,0 3,2 15,0 -9,1

10,3 0,2 -0,9 2,7 -2,7 -5,9 -9,4 -1,1 -4,0 0,7 -5,7 -1,9 0,4 -0,54,3 5,7 -3,6 0,2 0,0 -4,7 -6,6 -5,0 -1,3 -4,5 -1,4 -4,5 -0,7 1,4

2008.11 2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

-19,3 36,2 72,7 -29,2 129,8 466,6 310,7 -32,8 110,8 45,0 178,3 0,5 179,1 31,5-48,1 -19,8 -61,7 -77,6 144,4 134,1 61,3 -7,2 168,6 51,7 31,0 0,1 113,1 26,4-74,5 12,4 -44,8 -56,2 248,3 302,1 48,0 50,0 147,6 19,8 92,8 -35,8 77,3 120,4

349,0 236,5 91,2 54,7 -40,9 -57,8 13,3 -44,3 -44,8 -4,1 12,2 46,3 436,4 -68,2

2,333 2,337 2,316 2,378 2,315 2,178 1,973 1,952 1,873 1,886 1,778 1,744 1,751 1,7412,266 2,394 2,307 2,313 2,314 2,206 2,061 1,958 1,933 1,845 1,820 1,738 1,726 1,7503,693 3,785 3,765 3,795 3,768 3,743 3,715 3,608 3,596 3,550 3,569 3,551 3,549 - -

13,5 13,4 12,6 12,0 11,1 10,1 9,7 9,0 8,6 8,6 8,6 8,6 8,7 8,613,7 13,2 12,3 11,8 10,5 10,0 9,5 8,9 8,6 8,6 8,7 8,7 8,7 8,713,8 13,0 12,1 11,4 10,2 9,9 9,4 8,8 8,6 8,6 8,7 8,7 8,7 8,8

2,348 2,358 2,328 2,394 2,324 2,193 1,994 1,971 1,875 1,898 1,780 1,767 1,763 1,7542,367 2,375 2,349 2,413 2,340 2,207 2,008 1,982 1,886 1,908 1,790 1,778 1,773 1,763

26

III. MERCADOS FINANCEIROSFundos de InvestimentoRentabilidade ao mês (%)

Resultados GeraisFundos de açõesOutros fundos

Principais FundosReferenciado DIRenda FixaMultimercados com RV alavancados

Multimercados com RV

Multimercados sem RV

Rentabilidade ao ano (%)

Resultados GeraisFundos de açõesOutros fundos

Principais FundosReferenciado DIRenda FixaMultimercados com RV alavancadosMultimercados com RVMultimercados sem RV

Nota:O símbolo “- -” indica que a informação não está disponível.Fontes:Banco Central do Brasil e Associação Nacional dos Bancos de Investimento (Anbid).

Acumulado no ano

Médias mensais

2005 2006 2007 2008 2007.12 2008.1 2008.2 2008.3

1,8 2,7 3,7 -2,7 14,0 -6,5 6,4 -4,01,4 1,2 0,9 1,0 0,8 0,9 0,8 0,8

1,5 1,2 0,9 1,0 0,8 0,9 0,8 0,81,4 1,2 1,0 1,0 0,9 1,1 0,9 0,71,3 1,6 1,1 1,2 0,8 0,4 1,7 -0,91,5 1,7 1,1 0,4 2,2 0,5 1,6 -0,91,3 1,2 1,3 1,0 1,0 0,9 0,9 0,7

2005 2006 2007 2008 2007.12 2008.1 2008.2 2008.3

20,6 36,1 53,0 -30,2 380,6 -55,3 110,7 -38,718,5 14,9 11,3 12,2 10,0 11,7 9,4 10,3

19,1 15,0 11,8 12,1 10,6 11,7 10,0 10,618,7 15,4 12,3 12,8 11,6 13,6 12,0 9,216,8 20,9 13,4 15,1 9,7 5,2 22,6 -10,219,3 21,6 13,6 4,7 30,6 5,8 21,3 -9,916,5 14,8 16,2 12,0 12,7 11,3 11,4 8,6

27

2008.4 2008.5 2008.6 2008.7 2008.8 2008.9 2008.10 2008.11 2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5

6,0 8,0 -6,0 -8,0 -4,0 -7,0 -15,9 -1,4 -0,4 3,3 0,0 4,0 8,0 6,00,8 0,8 0,9 1,0 1,0 1,1 1,2 1,0 1,2 1,0 0,9 0,9 0,8 0,7

0,8 0,9 0,9 1,1 1,0 1,1 1,1 1,0 1,1 1,1 0,9 1,0 0,8 0,80,9 1,0 1,0 1,2 1,0 0,9 0,9 1,1 1,3 1,1 0,9 1,0 0,8 1,01,1 1,6 1,2 0,8 0,5 0,5 0,1 4,1 3,2 1,1 1,2 1,0 0,7 1,21,3 1,7 0,0 0,4 0,2 -0,6 -1,8 1,1 1,3 1,6 1,1 1,2 0,9 1,80,5 0,9 1,0 1,2 1,0 1,0 0,8 1,1 1,4 1,5 1,0 1,1 0,6 1,3

2008.4 2008.5 2008.6 2008.7 2008.8 2008.9 2008.10 2008.11 2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5

101,2 151,8 -52,4 -63,2 -38,7 -58,1 -87,4 -15,2 -5,2 48,3 0,0 60,1 151,8 101,210,6 10,4 11,6 13,1 12,7 14,2 15,5 12,4 14,7 13,2 10,8 11,9 9,6 8,6

10,3 11,1 12,0 13,7 12,8 13,6 13,4 12,5 13,8 13,5 10,9 12,7 10,7 9,911,4 12,8 13,1 15,9 12,2 11,6 10,7 14,5 17,4 13,9 11,4 12,6 9,6 12,313,9 21,7 15,2 10,1 6,3 6,0 1,8 61,0 45,6 13,7 15,9 12,9 8,1 15,116,1 21,9 -0,2 5,3 1,9 -7,1 -19,1 14,5 17,0 20,9 13,4 15,2 11,7 24,06,8 11,0 12,1 15,1 13,0 12,2 10,2 14,5 18,6 20,0 12,6 14,1 8,0 16,3

28

III. MERCADOS FINANCEIROSPrincipais Ativos Financeiros - Ganhos ReaisRentabilidade real ao mês (%)

PoupançaCDB - pré-fixadoBovespaOuroDólar - venda (final de período)Fundos de açõesOutros fundos

Rentabilidade real ao ano (%)

PoupançaCDB - pré-fixadoBovespaOuroDólar - venda (final de período)Fundos de açõesOutros fundos

Notas:Rentabilidades nominais deflacionadas pelo IGP-M.O símbolo “- -” indica que a informação não está disponível.

Acumulado no ano

Médias mensais

2005 2006 2007 2008 2008.7 2008.8 2008.9 2008.10

0,6 0,4 0,0 -0,1 -1,0 1,0 0,6 -0,21,3 0,8 0,2 0,1 -0,8 1,3 0,9 0,02,2 2,2 2,5 -4,6 -10,1 -6,1 -11,1 -25,50,2 0,4 0,3 1,9 -2,8 -5,1 22,4 -6,3

-1,1 -1,0 -2,1 1,8 -3,3 4,7 17,0 9,41,6 2,4 3,0 -3,5 -9,6 -3,7 -7,1 -16,71,3 0,8 0,3 0,2 -0,7 1,3 1,0 0,2

2005 2006 2007 2008 2008.7 2008.8 2008.9 2008.10

7,9 4,3 0,0 -1,7 -11,9 12,4 7,3 -2,716,5 10,3 2,7 1,7 -9,4 16,7 11,0 0,526,2 28,0 33,3 -46,5 -72,0 -53,2 -75,7 -97,1

1,7 3,6 3,3 20,3 -28,7 -46,5 1026,9 -54,2-12,9 -12,0 -23,1 20,2 -33,1 72,8 557,8 194,819,1 31,1 42,0 -36,5 -70,2 -36,3 -58,7 -88,817,1 10,7 3,3 2,2 -8,3 17,1 12,7 2,8

29

2008.11 2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

0,3 0,8 1,1 0,3 1,4 0,7 0,6 0,7 1,0 0,9 0,1 0,4 0,4 0,80,6 1,1 1,4 0,7 1,6 1,0 0,8 0,8 1,1 1,0 0,2 0,6 0,6 0,9

-2,1 2,7 5,1 -3,1 8,0 15,7 12,6 -3,2 6,9 3,5 8,4 0,0 8,8 2,612,9 10,8 6,0 3,4 -3,6 -6,8 1,1 -4,7 -4,4 0,0 0,5 3,2 14,9 -8,9

9,9 0,3 -0,5 2,4 -1,9 -5,8 -9,4 -1,0 -3,6 1,1 -6,1 -2,0 0,3 -0,3-1,7 -0,3 3,8 -0,3 4,8 8,5 6,0 -2,7 4,0 1,7 4,7 0,9 5,9 - -0,6 1,3 1,5 0,6 1,7 0,9 0,8 0,8 1,2 1,0 0,2 0,6 0,5 - -

2008.11 2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

3,4 10,7 14,4 3,5 18,1 8,7 7,6 8,3 13,2 11,1 1,0 5,5 4,9 10,27,8 14,3 18,2 8,1 20,8 12,0 10,3 10,1 14,0 12,9 2,9 7,6 6,9 11,6

-22,9 38,4 82,1 -31,4 151,3 476,9 314,2 -32,0 122,0 51,4 164,6 -0,1 175,8 35,7329,1 241,8 101,6 50,0 -35,4 -57,1 14,2 -43,6 -41,9 0,1 6,7 45,4 430,0 -67,2209,7 3,6 -5,3 33,2 -20,9 -51,0 -69,3 -11,2 -35,9 14,0 -53,2 -21,2 3,3 -3,2-18,9 -3,7 56,4 -3,1 75,0 164,8 100,6 -28,0 60,2 22,5 73,7 12,0 98,8 - -

7,4 16,5 19,4 7,4 22,3 11,6 9,5 10,4 15,2 13,3 2,7 7,7 6,8 - -

30

III. MERCADOS FINANCEIROSDólar, venda (final de período) - PrevisãoR$/US$

Variações

2006No mês (%)No ano (%)Acumulado (%)2007No mês (%)No ano (%)Acumulado (%)2008No mês (%)No ano (%)Acumulado (%)2009No mês (%)No ano (%)Acumulado (%)2010No mês (%)No ano (%)Acumulado (%)



-5,3 -3,6 1,7 -3,8 10,1 -5,9 0,5 -1,7 1,7-15,6 -17,7 -18,5 -17,5 -4,3 -7,9 -9,0 -9,5 -2,2-5,3 -8,8 -7,2 -10,7 -1,7 -7,5 -7,0 -8,6 -7,12,1 2,1 2,1 2,0 1,9 1,9 1,9 2,0 1,8

-0,6 -0,3 -3,2 -0,8 -5,2 -0,1 -2,5 4,5 -6,3-4,1 -0,8 -5,6 -2,6 -16,2 -11,0 -13,7 -8,3 -15,4-0,6 -0,9 -4,1 -4,9 -9,8 -9,9 -12,2 -8,2 -14,01,8 1,7 1,7 1,7 1,6 1,6 1,6 1,6 1,9

-0,6 -4,4 3,9 -3,5 -3,4 -2,3 -1,6 4,3 17,1-17,2 -20,5 -14,7 -17,0 -15,5 -17,4 -16,6 -16,7 4,1-0,6 -5,0 -1,3 -4,7 -8,0 -10,1 -11,6 -7,7 8,12,3 2,4 2,3 2,2 2,0 2,0 1,9 1,9 1,8

-0,9 2,7 -2,7 -5,9 -9,4 -1,1 -4,0 0,7 -5,731,6 41,3 32,4 29,1 21,1 22,6 19,5 15,4 -7,1-0,9 1,8 -0,9 -6,8 -15,6 -16,5 -19,9 -19,3 -23,91,8 1,9 2,0 2,1 2,0 1,9 2,0 1,9 2,05,1 4,8 5,4 4,6 -6,7 -1,7 2,3 -2,7 5,3

-21,0 -19,3 -12,6 -2,9 0,0 -0,5 6,0 2,4 14,45,1 10,2 16,2 21,5 13,4 11,5 14,0 10,9 16,8

31


-1,4 1,1 -1,3 -0,8-4,9 -1,8 -8,7 -10,1-8,4 -7,4 -8,71,7 1,8 1,8 1,9

-5,2 2,3 -0,7 -1,6-18,6 -17,7 -17,2 -11,0-18,4 -16,6 -17,2

2,1 2,3 2,3 1,810,5 10,3 0,2 2,321,3 30,8 31,9 -5,019,4 31,7 31,91,7 1,8 1,7 2,0

-1,9 0,4 -0,5 -2,4-17,6 -25,0 -25,5 8,6-25,4 -25,1 -25,5

2,1 2,3 2,3 2,04,8 6,0 -0,1 2,2

22,2 29,1 29,6 2,222,4 29,8 29,6

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

3,5

2004.1 2004.8 2005.3 2005.10 2006.5 2006.12 2007.7 2008.2 2008.9 2009.4 2009.11 2010.6

R$

Dólar, venda (final de período) - Previsão

Dólar, venda (final de período) -PrevisãoPrevisão

32

III. MERCADOS FINANCEIROSCDB, pré-fixado - Previsão%

2006TaxaAcumuladano Ano (%)2007TaxaAcumuladano Ano (%)2008TaxaAcumuladano Ano (%)2009TaxaAcumuladano Ano (%)2010TaxaAcumuladano Ano (%)



1,3 2,5 3,7 5,0 6,2 7,4 8,6 9,7 10,80,9 0,9 0,9 0,9 0,9 0,8 0,8 0,8 0,8

0,9 1,9 2,8 3,7 4,6 5,4 6,3 7,1 7,90,8 0,8 0,8 0,9 0,9 0,9 0,9 1,0 1,0

0,8 1,6 2,5 3,4 4,3 5,2 6,2 7,3 8,31,0 0,9 0,8 0,8 0,7 0,7 0,7 0,7 0,7

1,0 1,9 2,7 3,6 4,3 5,1 5,8 6,5 7,20,7 0,7 0,8 0,8 0,8 0,7 0,7 0,7 0,7

0,7 1,4 2,2 3,0 3,8 4,5 5,3 6,1 6,8

33


11,9 13,0 14,1 7,90,8 0,8 0,8 0,8

8,8 9,7 10,6 5,81,0 1,0 1,0 0,9

9,4 10,5 11,6 5,90,7 0,7 0,7 0,7

7,9 8,6 9,3 5,30,8 0,8 0,7 0,7

7,7 8,5 9,3 4,9

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

2004.12004.7 2005.1 2005.72006.1 2006.72007.1 2007.7 2008.12008.7 2009.1 2009.7 2010.1 2010.7

%

CDB, pré-fixado - Previsão

CDB, pré-fixado -Previsão

Previsão

34

IV. PREÇOS E INFLAÇÃOPrincipais Índices de PreçosÍndices (agosto de 1994=100)

IGP-MIGP-DI

IPC-BrINCCIPA-DI

INPCIPC-SPIPCA

Variação em relação ao mês anterior (%)

IGP-MIGP-DI

IPC-BrINCCIPA-DI

INPCIPC-SPIPCA

Notas:IGP-M - Índice Geral de Preços do Mercado, IGP-DI - Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna,IPC-Br - Índice de Preços ao Consumidor - Brasil, INCC - Índice Nacional de Custo da Construção,IPA-DI - Índice de Preços no Atacado - Disponibilidade Interna, INPC - Índice Nacional de Preços ao Consumidor,IPC-SP - Índice de Preços ao Consumidor - São Paulo, IPCA - Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo.O IGP-DI é formado por: IPC-Br (30%), INCC (10%), IPA-DI (60%).

Fontes:Fundação Getúlio Vargas (FGV), Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE),e Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas - Universidade de São Paulo (FIPE-USP).

Variação anual

Índice em dezembro

2006 2007 2008 2009 2008.7 2008.8 2008.9 2008.10

347,7 374,7 411,4 404,4 407,3 405,9 406,4 410,4343,4 370,5 404,2 398,4 401,5 399,9 401,4 405,7

288,6 302,0 320,3 332,9 315,2 315,7 315,4 316,9343,4 364,5 407,8 421,0 393,5 398,2 402,0 405,1370,9 405,9 445,7 427,5 446,0 442,4 444,4 450,4

281,8 296,3 315,6 328,5 310,8 311,4 311,9 313,4249,7 260,7 276,7 286,8 271,8 272,8 273,9 275,2280,3 292,8 310,1 323,4 305,1 305,9 306,7 308,1

2006 2007 2008 2009 2008.7 2008.8 2008.9 2008.10

3,8 7,7 9,8 -1,7 1,76 -0,32 0,11 0,983,8 7,9 9,1 -1,4 1,12 -0,38 0,36 1,092,1 4,6 6,1 3,9 0,53 0,14 -0,09 0,475,0 6,2 11,9 3,2 1,46 1,18 0,95 0,774,3 9,4 9,8 -4,1 1,28 -0,80 0,44 1,36

2,8 5,2 6,5 4,1 0,58 0,21 0,15 0,502,5 4,4 6,2 3,6 0,45 0,38 0,38 0,503,1 4,5 5,9 4,3 0,53 0,28 0,26 0,45

35

2008.11 2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

411,9 411,4 409,6 410,7 407,6 407,0 406,7 406,3 404,6 403,1 404,8 405,0 405,4 404,4406,0 404,2 404,3 403,8 400,4 400,5 401,2 400,0 397,4 397,8 398,8 398,6 398,9 398,4

318,6 320,3 322,9 323,6 325,6 327,1 328,4 328,8 329,9 330,6 331,2 331,2 332,1 332,9407,1 407,8 409,1 410,2 409,2 409,0 414,7 417,6 418,7 418,5 419,1 419,4 420,6 421,0449,6 445,7 444,2 442,8 436,4 435,9 435,5 432,7 427,7 428,0 429,2 428,9 428,7 427,5

314,6 315,6 317,6 318,6 319,2 321,0 322,9 324,2 325,0 325,2 325,8 326,5 327,7 328,5276,3 276,7 278,0 278,8 279,9 280,8 281,7 282,0 283,0 284,3 284,8 285,5 286,3 286,8309,2 310,1 311,6 313,3 313,9 315,4 316,9 318,0 318,8 319,3 320,0 320,9 322,3 323,4

2008.11 2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

0,38 -0,13 -0,44 0,26 -0,74 -0,15 -0,07 -0,10 -0,43 -0,36 0,42 0,05 0,10 -0,260,07 -0,44 0,01 -0,13 -0,84 0,04 0,18 -0,32 -0,64 0,09 0,25 -0,04 0,07 -0,110,56 0,52 0,83 0,21 0,61 0,47 0,39 0,12 0,34 0,20 0,18 0,01 0,26 0,240,50 0,17 0,33 0,27 -0,25 -0,04 1,39 0,70 0,26 -0,05 0,15 0,06 0,29 0,10

-0,17 -0,88 -0,33 -0,31 -1,46 -0,10 -0,10 -0,64 -1,16 0,07 0,29 -0,08 -0,04 -0,29

0,38 0,29 0,64 0,31 0,20 0,55 0,60 0,42 0,23 0,08 0,16 0,24 0,37 0,240,39 0,16 0,46 0,27 0,40 0,31 0,33 0,13 0,33 0,48 0,16 0,25 0,29 0,180,36 0,28 0,48 0,55 0,20 0,48 0,47 0,36 0,24 0,15 0,24 0,28 0,41 0,37

36

IV. PREÇOS E INFLAÇÃOIGP-M - PrevisãoÍndice com base fixa (Agosto de 1994=100)




0,9 0,0 -0,2 -0,4 0,4 0,8 0,2 0,4 0,31,7 1,4 0,4 -0,9 -0,3 0,9 1,4 2,4 3,30,9 0,9 0,7 0,3 0,7 1,4 1,6 2,0 2,3

349,5 350,4 351,6 351,7 351,9 352,8 353,8 357,3 361,90,5 0,3 0,3 0,0 0,0 0,3 0,3 1,0 1,33,4 3,7 4,3 4,8 4,4 3,9 4,0 4,6 5,70,5 0,8 1,1 1,2 1,2 1,5 1,7 2,7 4,1

378,7 380,8 383,6 386,2 392,4 400,2 407,3 405,9 406,41,1 0,5 0,7 0,7 1,6 2,0 1,8 -0,3 0,18,4 8,7 9,1 9,8 11,5 13,4 15,1 13,6 12,31,1 1,6 2,4 3,1 4,7 6,8 8,7 8,3 8,5

409,6 410,7 407,6 407,0 406,7 406,3 404,6 403,1 404,8-0,4 0,3 -0,7 -0,1 -0,1 -0,1 -0,4 -0,4 0,48,1 7,9 6,3 5,4 3,6 1,5 -0,7 -0,7 -0,4

-0,4 -0,2 -0,9 -1,1 -1,1 -1,2 -1,7 -2,0 -1,6408,5 410,1 410,0 411,1 414,2 418,0 420,8 419,4 420,5

1,0 0,4 0,0 0,3 0,8 0,9 0,7 -0,3 0,3-0,3 -0,1 0,6 1,0 1,8 2,9 4,0 4,0 3,91,0 1,4 1,4 1,7 2,4 3,4 4,1 3,7 4,0

37


0,5 0,8 0,3 0,33,1 3,5 3,8 1,72,7 3,5 3,8

365,7 368,2 374,7 357,41,1 0,7 1,8 0,66,3 6,2 7,7 4,95,2 5,9 7,7

410,4 411,9 411,4 397,91,0 0,4 -0,1 0,8

12,2 11,9 9,8 11,39,5 9,9 9,8

405,0 405,4 404,4 406,30,0 0,1 -0,3 -0,1

-1,3 -1,6 -1,7 2,1-1,6 -1,5 -1,7

422,7 423,7 422,9 416,80,5 0,2 -0,2 0,44,4 4,5 4,6 2,64,5 4,8 4,6

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

2004.1 2004.8 2005.3 2005.10 2006.5 2006.12 2007.7 2008.2 2008.9 2009.4 2009.11 2010.6

Índice (Ago/1994=100)

IGP-M - Previsão

IGP-M -Previsão

Previsão

38

V. MOEDA E CRÉDITOBase e Agregados MonetáriosBilhões de reais (saldos no final do período)

Papel-moeda emitidoReservas bancárias

Base MonetáriaPapel-moeda em poder do públicoDepósitos à vista

Meios de Pagamento (M1)M2M3M4Empréstimos ao setor privado


Papel-moeda emitidoReservas bancárias

Base MonetáriaPapel-moeda em poder do públicoDepósitos à vista

Meios de Pagamento (M1)M2M3M4Empréstimos ao setor privado

Fonte:Banco Central do Brasil.

Saldos em dezembro

Variação anual

2005 2006 2007 2008 2008.6 2008.7 2008.8 2008.970,0 85,8 102,9 115,6 92,6 94,1 95,8 98,231,2 35,3 43,7 32,0 40,2 35,0 36,2 38,7

101,2 121,1 146,6 147,5 132,8 129,1 132,1 136,958,3 68,9 82,3 92,3 73,0 74,1 76,2 77,786,5 105,4 149,2 132,1 113,3 111,8 110,4 117,1

144,8 174,3 231,4 224,4 186,2 185,9 186,7 194,8582,5 661,5 781,3 1074,2 864,5 905,7 949,8 988,6

1166,5 1377,7 1617,6 1906,9 1727,6 1766,6 1801,3 1823,31312,4 1558,6 1884,8 2240,8 2043,1 2086,8 2125,5 2150,5794,3 1037,1 1357,0 1798,2 1536,2 1559,3 1629,6 1662,0

2005 2006 2007 2008 2008.6 2008.7 2008.8 2008.913,1 22,5 19,9 12,3 19,5 20,0 20,0 17,016,5 13,0 24,0 -26,9 5,5 -6,4 4,6 6,5

14,1 19,6 21,1 0,6 14,9 11,5 15,4 13,812,0 18,3 19,3 12,2 18,8 20,8 20,6 17,113,9 21,9 41,5 -11,4 10,2 5,9 3,4 7,9

13,2 20,4 32,7 -3,0 13,4 11,4 9,8 11,418,0 13,6 18,1 37,5 27,6 32,7 36,1 38,918,0 18,1 17,4 17,9 16,8 17,8 19,3 18,018,3 18,8 20,9 18,9 18,2 19,1 20,6 18,927,9 30,6 30,9 32,5 35,3 32,4 34,8 32,4

39

2008.10 2008.11 2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.1199,0 102,4 115,6 103,4 103,1 99,3 101,7 102,2 103,5 105,1 107,1 110,2 112,1 116,533,7 29,9 32,0 34,2 33,1 35,8 43,1 31,2 35,7 30,5 29,9 35,5 35,3 40,4

132,8 132,3 147,5 137,5 136,3 135,1 144,8 133,3 139,2 135,5 137,0 145,7 147,5 156,979,1 82,0 92,4 83,1 81,4 79,1 81,0 81,7 81,8 83,9 84,8 85,9 89,0 92,9

110,6 117,5 131,1 113,0 113,0 113,2 113,5 114,0 120,4 114,3 117,8 122,3 120,0 126,2

189,7 199,5 223,4 196,1 194,4 192,3 194,5 195,8 202,2 198,2 202,6 208,3 209,0 219,11013,41029,8 1073,01054,3 1060,21058,0 1062,11074,9 1095,11098,6 1104,7 1119,8 1116,3 1126,71829,3 1859,5 1905,6 1905,7 1920,41933,8 1958,2 1989,1 2009,82037,7 2072,4 2114,3 2130,2 2156,32141,7 2166,8 2239,6 2233,9 2251,52272,8 2288,6 2322,5 2342,32393,2 2432,4 2480,7 2515,9 2525,41679,51778,1 1798,21786,2 1789,71791,7 1792,91825,0 1847,51873,7 1896,2 1928,01955,1 - -

2008.10 2008.11 2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.1118,2 16,4 12,3 11,2 14,7 11,0 13,1 12,4 11,8 11,7 11,8 12,2 13,2 13,7

-13,9 -30,2 -26,9 -9,3 -8,9 -9,3 23,8 -26,2 -11,2 -13,0 -17,5 -8,2 4,7 35,1

8,0 1,1 0,6 5,3 7,9 4,8 16,1 0,1 4,8 5,0 3,7 6,4 11,1 18,620,7 18,1 12,3 13,5 13,7 12,5 13,9 13,2 12,1 13,2 11,2 10,6 12,6 13,2-1,8 -0,7 -12,1 -3,5 0,4 -0,3 -1,9 2,7 6,3 2,3 6,7 4,5 8,5 7,4

6,5 6,3 -3,5 3,1 5,6 4,6 4,1 6,8 8,6 6,7 8,5 6,9 10,2 9,840,3 40,1 37,3 39,5 39,8 35,9 30,7 27,9 26,7 21,3 16,3 13,3 10,2 9,416,5 17,3 17,8 17,8 17,5 17,2 16,1 16,0 16,3 15,3 15,0 16,0 16,5 16,016,7 16,7 18,8 17,8 17,0 16,5 15,0 14,7 14,6 14,7 14,4 15,4 17,5 16,530,1 33,5 32,5 28,8 28,2 24,6 21,2 20,7 20,3 20,2 16,4 16,0 16,4 - -

40

V. MOEDA E CRÉDITOBase Monetária - PrevisãoBilhões de reais (saldos no final do período)



Jan. Fev. Mar. Abr. Maio Junho Julho Ago. Set.92,8 94,6 88,7 88,9 86,2 94,6 94,6 99,9 100,4-8,3 1,9 -6,2 0,2 -3,1 9,8 0,0 5,6 0,511,2 19,6 13,4 14,3 8,1 20,6 17,8 25,1 25,3-8,3 -6,5 -12,4 -12,2 -14,9 -6,5 -6,6 -1,4 -0,9

109,7 105,1 107,2 114,4 108,3 115,6 115,8 114,5 120,3-9,4 -4,2 2,0 6,7 -5,4 6,8 0,2 -1,1 5,118,2 11,1 20,8 28,7 25,6 22,2 22,4 14,6 19,9-9,4 -13,2 -11,5 -5,5 -10,6 -4,5 -4,4 -5,5 -0,6

130,6 126,3 128,9 124,7 133,2 132,8 129,1 132,1 136,9-10,9 -3,3 2,0 -3,3 6,8 -0,3 -2,8 2,3 3,719,0 20,2 20,2 9,0 23,0 14,9 11,5 15,4 13,8

-10,9 -13,8 -12,1 -15,0 -9,2 -9,4 -12,0 -9,9 -6,6137,5 136,3 135,1 144,8 133,3 139,2 135,5 137,0 145,7

-6,8 -0,9 -0,9 7,2 -7,9 4,4 -2,6 1,1 6,35,3 7,9 4,8 16,1 0,1 4,8 5,0 3,7 6,4

-6,8 -7,6 -8,5 -1,9 -9,6 -5,7 -8,1 -7,1 -1,3146,8 143,7 144,5 147,2 146,1 148,9 144,9 147,4 154,7-14,6 -2,1 0,6 1,9 -0,8 2,0 -2,7 1,7 5,0

6,7 5,5 7,0 1,7 9,6 7,0 6,9 7,6 6,2-14,6 -16,4 -15,9 -14,3 -15,0 -13,3 -15,7 -14,2 -10,0

41

Out. Nov. Dez. Médias99,9 105,3 121,1 97,3-0,5 5,5 15,0 1,525,0 23,2 19,6 18,6-1,4 4,0 19,6

123,0 130,8 146,6 117,62,2 6,4 12,1 1,6

23,1 24,2 21,1 20,91,5 8,0 21,1

132,8 132,3 147,5 132,3-3,0 -0,3 11,5 0,18,0 1,1 0,6 12,5

-9,4 -9,8 0,6147,5 156,9 171,8 143,4

1,2 6,4 9,5 1,311,1 18,6 16,5 8,4-0,1 6,3 16,5

153,3 158,0-0,9 3,13,9 0,7

-10,8 -8,1

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

2004.12004.72005.12005.72006.12006.72007.12007.72008.12008.72009.12009.72010.12010.7

Bil

hõ

es d

e r

eais

Base Monetária - Previsão

Base Monetária -Previsão

Previsão

42

V. MOEDA E CRÉDITOMeios de Pagamento - PrevisãoBilhões de reais (saldos no final do período)



Jan. Fev. Mar. Abr. Maio Junho Julho Ago. Set.130,0 131,1 128,7 127,5 130,9 132,1 133,6 136,3 143,1-10,2 0,9 -1,8 -1,0 2,6 0,9 1,1 2,1 4,9

9,4 11,4 10,2 12,2 13,0 12,9 14,4 16,5 21,8-10,2 -9,4 -11,1 -11,9 -9,6 -8,8 -7,7 -5,8 -1,2155,6 153,7 155,6 156,5 157,9 164,2 166,9 170,0 174,8-10,7 -1,3 1,2 0,6 0,9 4,0 1,7 1,9 2,819,8 17,2 20,8 22,7 20,7 24,3 25,0 24,7 22,2

-10,7 -11,9 -10,8 -10,3 -9,4 -5,8 -4,3 -2,5 0,3190,3 184,1 183,8 186,8 183,3 186,2 185,9 186,7 194,8-17,8 -3,3 -0,1 1,6 -1,9 1,6 -0,2 0,4 4,422,3 19,8 18,2 19,4 16,1 13,4 11,4 9,8 11,4

-17,8 -20,5 -20,6 -19,3 -20,8 -19,5 -19,7 -19,3 -15,8196,1 194,4 192,3 194,5 195,8 202,2 198,2 202,6 208,3-12,2 -0,9 -1,1 1,1 0,7 3,3 -2,0 2,2 2,8

3,1 5,6 4,6 4,1 6,8 8,6 6,7 8,5 6,9-12,2 -13,0 -14,0 -13,0 -12,4 -9,5 -11,3 -9,3 -6,8216,0 211,4 210,2 213,1 211,7 216,9 214,6 217,4 225,1-16,7 -2,1 -0,6 1,4 -0,6 2,5 -1,1 1,3 3,610,1 8,8 9,3 9,6 8,2 7,3 8,2 7,3 8,1

-16,7 -18,4 -18,9 -17,8 -18,3 -16,3 -17,2 -16,1 -13,1

43


1,4 4,7 14,8 1,621,2 20,1 20,4 15,40,2 4,9 20,4

178,1 187,8 231,4 171,01,9 5,4 23,2 2,4

22,8 23,6 32,7 23,32,2 7,7 32,7

189,7 199,5 223,4 191,2-2,6 5,2 12,0 -0,36,5 6,3 -3,5 11,8

-18,0 -13,8 -3,5209,0 219,1 259,2 206,0

0,4 4,8 18,3 1,210,2 9,8 16,0 7,7-6,4 -1,9 16,0

222,6 233,7-1,1 5,06,5 6,7

-14,1 -9,8

0

50

100

150

200

250

300

2004.12004.72005.12005.72006.12006.72007.12007.72008.12008.72009.12009.72010.12010.7

Bilhões de reais

Meios de Pagamento - Previsão

Meios de Pagamento -Previsão

Previsão

44

VI. FINANÇAS PÚBLICASIndicadores Fiscais e Dívida PúblicaBilhões de reais

Receita total do governo centralDespesa do gov. central (sem juros)Resultado primário do gov. centralArrecadação de ICMS - total

Região NorteRegião NordesteRegião SudesteRegião SulRegião Centro-Oeste

Títulos do Tesouro Nacional - totalNa carteira do Banco CentralNo mercado

Títulos do Banco Central - no mercadoTítulos no mercado - total


Receita total do governo centralDespesa do gov. central (sem juros)Resultado primário do gov. centralArrecadação de ICMS - total

Região NorteRegião NordesteRegião SudesteRegião SulRegião Centro-Oeste

Títulos do Tesouro Nacional - totalNa carteira do Banco CentralNo mercado

Títulos do Banco Central - no mercadoTítulos no mercado - total

Notas:Governo central inclui: governo federal, previdência oficial e Banco Central.O símbolo “- -” indica que a informação não está disponível.Fontes:Banco Central do Brasil e Ministério da Fazenda.

Acumulado no ano

Variação anual

Saldos em dezembro

2005 2006 2007 2008 2008.6 2008.7 2008.8 2008.9

488,4 543,5 618,9 716,6 56,2 62,8 58,5 60,0435,8 494,5 561,0 631,0 48,3 55,6 52,2 53,9

52,6 49,0 57,8 85,6 7,9 7,2 6,3 6,1154,4 171,7 187,7 222,2 18,6 18,6 19,1 20,1

8,5 9,6 10,6 12,2 1,0 1,1 1,1 1,222,3 26,0 27,7 31,8 2,6 2,6 2,8 2,884,7 94,7 104,1 124,4 10,4 10,4 10,6 11,326,0 27,2 29,2 34,6 3,0 2,8 2,9 3,112,9 14,2 16,1 19,2 1,6 1,7 1,7 1,7

1252,5 1390,7 1583,9 1759,1 1671,0 1603,0 1625,6 1631,0279,7 296,0 355,0 484,0 423,7 398,6 402,4 406,3972,8 1093,5 1224,9 1264,8 1247,3 1204,4 1223,2 1224,7

6,8 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0979,7 1093,5 1224,9 1264,8 1247,3 1204,4 1223,2 1224,7

2005 2006 2007 2008 2008.6 2008.7 2008.8 2008.9

16,4 11,3 13,9 15,8 13,7 23,5 20,1 21,717,7 13,5 13,5 12,5 9,2 21,7 15,9 9,4

6,5 -7,1 18,0 48,1 52,4 39,5 71,1 - -11,7 10,9 9,3 18,4 23,0 21,0 22,0 20,017,2 12,6 10,4 15,9 15,3 19,5 19,3 23,511,1 14,4 6,8 14,7 15,8 14,0 18,2 13,611,5 11,8 9,9 19,5 24,7 22,5 22,7 18,514,3 4,9 7,0 18,6 25,3 21,1 23,0 26,55,7 9,9 13,2 19,3 25,5 23,9 24,4 28,1

13,9 11,0 13,9 11,1 10,5 8,2 8,0 7,4-7,7 5,8 20,0 36,3 38,0 32,4 32,0 31,922,1 12,4 12,0 3,3 4,0 2,8 2,9 2,0

-49,8 - - - - - - - - - - - - - -20,9 11,6 12,0 3,3 4,0 2,8 2,9 2,0

45

2008.10 2008.11 2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11

65,8 55,3 69,3 62,8 48,3 55,9 62,9 56,3 55,0 60,3 60,8 53,5 69,4 74,250,9 59,7 75,1 58,9 49,5 49,3 52,9 56,7 55,7 58,8 56,9 61,3 58,2 63,514,9 -4,4 -5,8 4,0 -1,1 6,6 10,0 -0,4 -0,6 1,5 4,0 -7,8 11,2 10,720,5 19,6 19,1 18,0 17,9 17,3 18,2 18,0 18,3 18,6 19,0 19,9 20,6 - -

1,2 1,2 1,1 1,1 0,9 0,9 0,9 1,0 1,0 1,0 1,1 1,1 1,2 - -2,8 2,8 2,8 2,8 2,6 2,5 2,6 2,7 2,6 2,8 2,9 3,0 3,0 - -

11,7 10,8 10,8 9,3 10,1 9,7 10,1 9,8 10,1 10,3 10,4 11,0 11,5 - -3,1 3,1 2,8 3,1 2,7 2,7 3,0 3,0 2,9 2,8 2,9 3,1 3,1 - -1,7 1,7 1,6 1,6 1,5 1,5 1,6 1,6 1,7 1,7 1,7 1,7 1,8 - -

1636,41656,4 1759,11683,5 1712,91749,9 1736,01749,8 1821,51840,7 1895,11916,1 1918,3 1939,0410,1 412,0 494,3 462,4 465,5 482,1 474,2 475,6 499,6 490,8 494,1 530,2 547,5 549,1

1226,3 1244,4 1264,8 1221,1 1247,4 1267,8 1261,8 1274,3 1321,9 1349,9 1401,0 1385,9 1370,8 1389,9

0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,01226,31244,4 1264,81221,1 1247,41267,8 1261,81274,3 1321,91349,9 1401,01385,9 1370,8 1389,9

2008.10 2008.11 2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11

20,3 5,2 3,3 -2,7 -3,5 0,4 -1,0 2,7 -2,1 -4,0 4,1 -10,8 5,5 34,313,6 24,2 -0,1 19,6 10,2 9,3 12,9 15,1 15,2 5,7 9,0 13,8 14,2 6,450,5 - - -28,6 -74,1 - - -37,5 -40,0 - - - - -79,0 -36,9 - - -24,4 - -22,9 13,4 12,1 0,0 5,5 3,8 4,4 0,8 -1,8 0,3 -0,7 -1,0 0,6 - -26,2 21,3 19,3 10,7 -1,6 4,3 -0,2 4,7 -0,9 -4,0 3,1 -5,6 -3,4 - -17,4 10,3 6,8 4,1 -0,1 2,4 4,0 8,2 1,0 7,8 1,8 7,7 7,8 - -24,0 13,0 14,9 -6,1 8,3 3,1 4,0 -2,5 -2,5 -1,6 -1,9 -3,0 -1,5 - -23,5 14,9 5,2 7,9 2,3 5,7 7,4 5,6 -4,9 0,1 -1,2 -0,8 2,4 - -21,5 14,0 12,1 11,7 8,1 6,8 4,8 -1,3 2,9 3,4 1,4 0,7 3,2 - -

5,5 5,3 11,1 8,0 7,2 8,5 9,8 8,9 9,0 14,8 16,6 17,5 17,2 17,119,4 19,2 39,2 30,5 30,7 32,8 30,9 29,5 17,9 23,1 22,8 30,5 33,5 33,32,3 2,0 3,3 1,4 0,4 1,4 3,5 2,8 6,0 12,1 14,5 13,2 11,8 11,7

- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -2,3 2,0 3,3 1,4 0,4 1,4 3,5 2,8 6,0 12,1 14,5 13,2 11,8 11,7

46

VII. SETOR EXTERNOBalança ComercialMilhões de dólares

Exportações - totalProdutos básicosProdutos semimanufaturadosProdutos manufaturadosOutros

Importações - totalBens de consumo duráveisBens de consumo não duráveisMatérias-primas e prods. intermediáriosBens de capitalCombustíveis e lubrificantes

Saldo Comercial


Exportações - totalProdutos básicosProdutos semimanufaturadosProdutos manufaturadosOutros

Importações - totalBens de consumo duráveis

Bens de consumo não duráveisMatérias-primas e prods. intermediáriosBens de capitalCombustíveis e lubrificantes

Fontes:Banco Central do Brasil e Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio.

Acumulado no ano

Variação anual

2005 2006 2007 2008 2008.7 2008.8 2008.9 2008.10

118529 137807 160649 197942 20451,419746,9 20017,2 18512,334732 40285 51596 73028 8317,8 8183,2 7426,7 7180,115963 19523 21800 27073 2966,8 2788,1 2746,3 2777,365353 75018 83943 92683 8652,4 8286,2 9290,3 7976,02482 2981 3311 5159 514,5 489,3 554,0 578,9

73600 91351 120617 173197 17119,917446,5 17259,4 17184,33928 6079 8251 12709 1296,8 1175,6 1390,4 1392,74556 5918 7776 9816 829,1 931,8 1022,8 910,2

37804 45237 59381 83277 8111,2 7999,9 8268,2 8283,915387 18920 25125 35929 3551,1 3645,1 3594,3 3427,911925 15197 20085 31466 3331,7 3694,0 2983,8 3169,6

44929 46457 40034 24746 3331,5 2300,3 2757,8 1328,1

2005 2006 2007 2008 2008.7 2008.8 2008.9 2008.10

22,6 16,3 16,6 23,2 44,8 30,8 41,3 17,421,7 16,0 28,1 41,5 70,5 59,6 67,1 27,818,8 22,3 11,7 24,2 55,8 36,0 52,5 30,523,0 14,8 11,9 10,4 22,2 9,2 21,5 3,557,2 20,1 11,0 55,8 97,7 46,4 104,2 81,3

17,1 24,1 32,0 43,6 58,9 50,9 61,4 39,323,1 54,7 35,8 54,0 90,3 44,2 79,6 45,6

24,0 29,9 32,3 26,2 26,1 34,1 64,4 14,7

12,8 19,7 31,2 40,2 53,8 36,2 62,6 37,0

26,7 23,0 32,8 43,0 64,7 50,0 58,4 39,2

15,6 27,4 32,2 56,7 66,0 111,8 53,7 52,4

47

2008.11 2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

14752,6 13817,4 9781,9 9586,4 11809,212321,6 11984,6 14467,814141,913840,9 13863,2 14081,7 12652,913720,05174,6 4741,6 3558,5 3489,2 4601,2 5594,1 5369,7 6775,9 6398,5 6089,5 5502,4 5454,0 4394,4 - -2048,2 1548,1 1659,9 1304,0 1343,0 1433,7 1428,9 1671,4 1735,8 1862,7 1881,7 2142,6 2042,0 - -7210,7 7263,1 4325,9 4628,9 5599,8 5041,3 4966,1 5737,7 5744,7 5585,0 6161,8 6221,7 5897,7 - -319,1 264,6 237,6 164,4 265,2 252,6 219,9 282,8 262,9 303,6 317,3 263,4 318,8 - -

13118,5 11501,2 10311,4 7823,310052,0 8626,7 9344,4 9849,511218,310767,112534,012753,612038,312285,01101,3 858,9 793,3 605,2 800,0 770,4 772,0 894,9 933,7 1019,8 1198,3 1272,5 1232,6 - -861,3 826,2 700,0 663,1 1012,4 728,1 724,9 709,7 826,3 779,6 880,2 939,9 982,8 - -

6751,1 5136,5 4879,3 3753,1 4420,5 3834,3 4283,8 4684,4 5454,3 5399,8 5823,7 6113,7 5582,1 - -2732,3 2713,8 2524,5 1929,7 2580,3 2402,2 2267,7 2217,9 2432,2 2308,3 2775,4 2728,0 2758,4 - -1672,4 1965,9 1414,2 872,3 1238,7 891,7 1295,9 1342,6 1571,7 1259,6 1856,5 1699,5 1482,4 - -

1634,1 2316,2 -529,5 1763,1 1757,2 3694,9 2640,2 4618,2 2923,6 3073,7 1329,2 1328,1 614,6 1435,0

2008.11 2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11 2009.12

5,0 -2,9 -26,3 -25,1 -6,4 -12,4 -37,9 -22,2 -30,9 -29,9 -30,7 -23,9 -14,2 -0,721,0 -2,8 -10,9 -8,0 25,6 21,3 -35,8 -10,7 -23,1 -25,6 -25,9 -24,0 -15,1 - -5,7 -13,6 -17,7 -32,3 -18,4 -21,2 -45,1 -23,7 -41,5 -33,2 -31,5 -22,9 -0,3 - -

-4,2 0,6 -37,0 -30,8 -19,9 -30,8 -36,8 -31,0 -33,6 -32,6 -33,7 -22,0 -18,2 - -2,9 -22,2 -41,2 -58,3 -15,9 -26,2 -54,4 -43,4 -48,9 -38,0 -42,7 -54,5 -0,1 - -

9,0 8,6 -16,5 -34,5 -13,5 -30,0 -38,6 -37,9 -34,5 -38,3 -27,4 -25,8 -8,2 6,825,7 14,1 -9,7 -14,6 -10,6 -15,9 -24,7 -16,4 -28,0 -13,3 -13,8 -8,6 11,9 - -

12,5 22,4 3,2 -9,3 38,9 1,2 2,6 -18,5 -0,3 -16,3 -13,9 3,3 14,1 - -

20,0 3,3 -24,3 -37,9 -18,7 -34,6 -40,9 -37,2 -32,8 -32,5 -29,6 -26,2 -17,3 - -

9,9 21,1 -9,7 -21,1 12,8 -10,1 -24,4 -27,7 -31,5 -36,7 -22,8 -20,4 1,0 - -

-26,6 0,7 -9,2 -56,8 -45,5 -58,6 -60,1 -60,4 -52,8 -65,9 -37,8 -46,4 -11,4 - -

48

VII. SETOR EXTERNOBalanço de Pagamentos e Reservas InternacionaisMilhões de dólares

Saldo em Conta CorrenteSaldo ComercialBalança de ServiçosTransferências UnilateraisBalança de CapitaisErros e omissõesSaldo do Balanço de Pagamentos

Reservas internacionaisVar. em relação ao ano anterior (%)

Notas:Estes dados são preliminares (estão sujeitos a revisão), e por isso os dados para o SaldoComercial nesta Tabela podem apresentar discrepâncias em relação à Tabela anterior.As reservas internacionais incluem empréstimos obtidos junto ao FMI.Fonte:Banco Central do Brasil.

Acumulado no ano

Saldos em dezembro

2005 2006 2007 2008 2008.6 2008.7 2008.8 2008.9

13985 13643 1551 -28192 -2781,4 -2167,8 -1083,8 -2761,244703 46457 40032 24836 2728,6 3329,6 2293,8 2732,3-34276 -37121 -42510 -57252 -5829,1-5868,1 -3669,0 -5816,2

3558 4306 4029 4224 319,0 370,7 291,4 322,7-9464 16299 89086 29352 5499,4 5674,9 2936,1 5273,9-201 628 -3152 1810 -100,0-1145,3 33,6 -2039,64320 30569 87484 2969 2618,0 2361,8 1885,9 473,1

53799 85839 180334 193783 200827 203562 205116 2064941,6 59,6 110,1 7,5 36,5 30,6 27,3 26,7

49

2008.10 2008.11 2008.12 2009.1 2009.2 2009.3 2009.4 2009.5 2009.6 2009.7 2009.8 2009.9 2009.10 2009.11

-1238,5 -951,1 -3118,6 -2756,6 -591,9-1597,5 142,5 -1738,5 -535,7-1665,7 -821,6 -2311,3 -2911,3 -3289,31262,4 1615,2 2300,5 -526,8 1765,5 1771,5 3711,9 2650,6 4624,3 2926,8 3059,4 1329,2 1328,1 615,0-3002,2 -2983,4 -5853,3 -2540,9 -2629,1-3626,3 -3832,7 -4596,6 -5424,7-4901,3 -4111,4 -3968,9 -4455,8 -4142,6

501,3 417,1 434,3 311,1 271,6 257,2 263,3 207,5 264,7 308,8 230,4 328,4 216,3 238,3-9066,1-8980,1-6700,7 546,7 195,2 3019,3 2879,2 3896,1 8430,1 5928,5 8468,0 7192,011649,7 7292,91695,8 3117,3 4252,3 -25,6 509,9 -481,3 -1216,3 1587,8 -846,2 409,0 496,9 1,7 445,3 -125,2

-8608,8-6813,9-5567,0-2235,5 113,2 940,5 1805,4 3745,4 7048,2 4671,8 8143,3 4882,4 9183,7 3878,4

197229 194668 193783 188102 186880190388 190546 195264 201467207363 215744 221629 231123 23666017,5 9,9 7,5 0,3 -3,1 -2,5 -2,7 -1,3 0,3 1,9 5,2 7,3 17,2 21,6

50

VII. SETOR EXTERNOSaldo Comercial - PrevisãoMilhões de dólares

2006AcumuladoVar. do acum.no ano (%)2007AcumuladoVar. do acum.no ano (%)2008AcumuladoVar. do acum.no ano (%)2009AcumuladoVar. do acum.no ano (%)2010AcumuladoVar. do acum.no ano (%)


Jan. Fev. Mar. Abr. Maio Junho Julho Ago. Set.2835 2803 3690 3089 3017 4098 5659 4555 44682835 5638 9328 12418 15435 19533 25193 29747 34215

29,2 13,1 11,7 1,5 -1,7 -1,1 1,7 4,6 4,42515 2899 3304 4184 3854 3822 3344 3541 34752515 5415 8719 12903 16756 20579 23923 27464 30939

-11,3 -4,0 -6,5 3,9 8,6 5,4 -5,0 -7,7 -9,6923 849 988 1738 4079 2728 3332 2300 2758923 1773 2761 4498 8578 11306 14637 16938 19695

-63,3 -67,3 -68,3 -65,1 -48,8 -45,1 -38,8 -38,3 -36,3-529 1763 1757 3695 2640 4618 2924 3074 1329-529 1234 2991 6686 9326 13944 16868 19942 21271

-157,3 -30,4 8,3 48,6 8,7 23,3 15,2 17,7 8,0207 1410 1481 2932 3613 3962 3367 2897 2196207 1617 3098 6030 9643 13606 16972 19869 22065

-139,1 31,1 3,6 -9,8 3,4 -2,4 0,6 -0,4 3,7

51

Out. Nov. Dez. Médias3951 3239 5052 3871,4

38166 41405 46457

4,6 2,1 3,43429 2021 3638 3335,5

34367 36388 40026

-10,0 -12,1 -13,81328 1634 2316 2081,1

21023 22658 24974

-38,8 -37,7 -37,61328 615 1435 2054,0

22599 23213 24648

7,5 2,5 -1,31430 1207 2017 2226,6

23495 24702 26719

4,0 6,4 8,4

-1000

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

2004.12004.72005.12005.72006.12006.72007.12007.72008.12008.72009.12009.72010.12010.7

Milhões de dólares

Saldo Comercial - Previsão

Saldo Comercial -Previsão

Previsão

revista pe&f nov/dez 09

Documents