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RI Asia 20145&6 March, Tokyo
カンファレンス・レポート
RI ASIA 2014
カンファレンス・レポート APRIL 2014
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RI ASIA 2014
カンファレンス・レポート APRIL 2014
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地域別：
RI Asia 2014カンファレンス：14カ国、168企業より273人のエグゼクティブが参加
Japan 84%
Others 16 %
職位別：
CEO/CIO/CFO/COO/Executive Director/Partner 14%
MD/Director/Business Head 24%
Others 28%
Managers 34%
企業タイプ別：
Asset owners and advisers 15% (eg pension funds, faith groups, investmentconsultants, fund buyers)
Asset managers 18% (and suppliers of investment management services)
Service provider 40% (eg research agencies, indices, data vendors)
Others 27% (corporates, government and regulators, associations,legal, academics etc)
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Publisher, Tony Hay, LondonTel: +44 (0) 20 7709 2092Mobile: +44 (0) 7887 683 025Email: [email protected]
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• Alamco - asahi life assetmanagement
• All-Japan Prefectural andMunicipal WorkersUnion
• AllianceBernstein Japan
• AMP Capital
• Amundi
• APG Asset Management
• Arabesque AssetManagement
• Ark Totan Alternative
• Asahi Shimbun
• Asia Market Data andResearch
• Asia Pacific EconomicJournal
• Australian Council ofSuperannuationInvestors
• Australian TradeCommission
• Awa Securities
• Best Mix Investment
• Big Lobe
• Bloomberg
• BNP Paribas
• Boston Common AssetManagement
• British Embassy Tokyo
• Business for SocialResponsibility (BSR)
• CalPERS
• Capital Dynamics
• Colonial First StateGlobal AssetManagement
• cre-en
• CSR Design & Landscape
• Dai-ichi Life ResearchInstitute
• Daiichi Sankyo
• Daiwa Insititute ofResearch
• Daiwa SB Investment
• Daiwa Securities Group
• Dasos Capital
• Deloitte ToucheTohmatsu
• Development Bank ofJapan
• DIAM
• Dragon Capital
• Edge International
• EIRIS
• ESG factars Institute
• Far East Securities
• Federation of NationalPublic Service PersonnelMutual Aid Associations
• FINEV
• First State Investments
• French Embassy in Japan
• FTSE Group
• Fukoku Life Investment
• Global Compact JapanNetwork
• Governance for OwnersJapan
• Government of Japan
• Henley Business School
• Hermes EquityOwnership Services
• Hermes Fund Managers
• IFM Investors
• ITOCHU Corporation
• James Cook University
• Japan Asia AssetManagement
• Japan BusinessAssurance
• Japan Investor Relations& Investor Support
• Japan ShareholderServices
• Japan Social InvestmentForum
• JPC Office Toyosu
• KDDI Pension Fund
• Kokkusai Kogyo
• KPMG AzusaSustainability
• Link CorporateComminications
• Mariner Japan
• Markit Asia
• MEDINET
• Ministry of Health,Labour and Welfare
• Ministry of theEnvironment
• Mitsubishi CorporationDisaster Relief Foundation
• Mitsubishi ElectricPension Fund
• Mitsubishi UFJ Trust andBanking Corporation
• Mizuho Bank
• Mizuho Information &Research Institute
• Mizuho Trust & Banking
• Morgan Stanley MUFGSecurities
• MSCI
• MSCI ESG Research
• MU Investment Advisory
• Nadir
• National Federation ofMutual Aid Associationsfor Municipal Pensions
• NEC Capital Solutions
• NEC Corporation
• Nikkei
• Nikko FinancialIntelligence
• Nikko Securities
• Nippon Ham PensionFund
• Nippon Life GlobalInvestors Singapore
• Nishin Oillio GroupPension Fund
• Nissay AssetManagement
• Nomura
• Nomura AssetManagement
• Nomura Holdings
• Nomura ResearchInstitute
• Nomura Securities
• Northern Trust
• NTT
• Oji Management Office
• Okasan AssetManagement
• Ontario Teachers'Pension Plan
• ORIX Corporation
• Osaka Electro-CommunicationUniversity
• Parnassus Investments
• Pension FundAssociation
• Pension FundAssociation for LocalGovernment Officials
• PGGM
• PRI Initiative
• PwC
• QUICK Corporation
• Rengo - Japanese Trade UnionConfederation
• Research Institute forPolicies on Pension &Aging
• Resona Bank
• Response Ability
• Rich Appraisal Institute
• Rob Lake Advisors
• Robeco Asia Pacific
• S.T. Corporation
• S&P Dow Jones Indices
• SA&C
• SCS Global Holdings
• SCSK Pension Fund
• Secom CorporatePension Fund
• Seven & i Holdings
• Shinkawa
• Shiseido
• SMBC Nikko Securities
• Sompo Japan Insurance
• Stanley Pension Fund
• Sumitomo Corporation
• Sumitomo Mitsui Asset Management
• Sumitomo Mitsui TrustBank
• Sun Messe
• Sunrise Advisors
• Sustainalytics
• Sustainavision
• T&D Asset Management
• Taiyo Life Insurance
• Takara Printing
• Takasaki City Universityof Economics
• Tau InvestmentManagement
• The Good Bankers
• The Japan ResearchInstitute
• The Mutual AidAssociation ofPrefectural GovernmentPersonnel
• The Nishi-Nippon CityBank
• The Pension Fund ofBridgestone
• The Taffrail Group
• Tokio Marine AssetManagement
• Tokio Marine Holdings
• Tokuyama Corporation
• Toppan
• Towers Watson
• Trucost
• TSE / Japan ExchangeGroup
• UBS Global AssetManagement (Japan)
• UNEP Finance Initative
• United NationsInternational Strategyfor Disaster
• UniversitiesSuperannuation Scheme (USS)
• Vigeo
• Waseda University
• Wellington International
• Yamamoto GroupPension Fund
• Yamamoto Transport
• Yokogawa Electric
By Company:
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2014年3月5-6日、Responsible Investor はRI Asia 2014カンファレンスを東京証券取引所にて開催いたしました。当日は273人におよぶ企業のエグゼクティブが来場し、「責任ある投資」や「企業の持続可能な成長」をテーマとした業界の著名人によるレクチャーを聴講し、活発なQ&Aセッションや交流会に参加する運びとなりました。
RI Asia 2014 was produced by Responsible Investor which is published by Response Global Media Limited.
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長期にわたり安定した運用が求められる年金基金にとって、投資先企業の持続可能な発展は欠かせません。その基盤となるのは地球環境と国際社会の持続可能性です。カンファレンス『RI Asia 2014：Long-term，sustainable，fiduciary
investing』が、3月5日、6日に東京で開催されました。投資先の選択において、企業のESG（環境：Environment、社会：Society、企業統治：Governance）への取り組みを考慮することの意義、実践例、規制の最新動向などについて講
演やパネルディスカッションが行われました。
「データは情報では
ない、情報は知識で
はない、知識は理解
ではない、理解は知
恵ではない」
ジョン・ケイ 氏; 「
Review of UK Equity
Markets and Long-
Term Decision-
Making」 著者
Professor John Kay
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日本で社会的責任投資（SociallyResponsible Investment）の概念は15年ほど前から金融関係者の間では共有されてきましたが、その発展系であるESGについてはまだ浸透しているとは言えない状況です。 しかしながら金融庁が、「責任ある機関投資家」の諸原則≪日本版スチュワードシップコード≫を策定し、受け入れを表明した機関投資家のリストを公表するとの方針を示す中、ESGの理解は重要になります。日本で初めて開催されたRIAsia2014では興味深い発表や討論が数多くありました。
「少ない情報のほう
が価値を持つ、
そういう時代になっ
たのだと思います」
ジョン・ケイ 氏;
「Review of UK
Equity Markets
and Long-Term
Decision-Making」
著者
RI ASIA 2014
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今回のカンファレンスは、ロンドン・スクール・オブ・エコノミクスのジョン・ケイ教授（「Review ofUK Equity Market andLong-Term Decision-Making」の著者）の基調講演を皮切りに、「長期投資と持続可能な社会」、「日本におけるESGの普及」など様々な角度から8つのパネルディスカッションが行われました。また、株式、債券など各資産に関するESG投資の研究セッションも行われました。
「企業の持続可能
な成長を促進する
ために、発想の転
換を図りたいと考
えています」
油布志行 氏; 金融
庁 総合政策室長
Motoyuki Yufu
Motoyuki Yufu (standing), Hugh Wheelan, Megumi Terayama and Daniel Summerfield
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そもそもESGが注目されるようになったきっかけは、2006年に国連環境計画・金融イニシアティブ（UNEP FI）が責任投資原則（PRI：Principles for ResponsibleInvestment）を提唱し、その６原則の中にESGを組み込んだことです。機関投資家がESGの視点を持つことで長期的な投資成果が向上する、また機関投資家が投資先の企業に対してESGに取り組むよう促すことで短期的には企業のコストが増えたとしても中長期的には収益が向上するという考え方に基づくものです。
Chihiro Kawashima
Fiona Reynolds & Chihiro Kawashima
L-R Junko Nakagawa, Tsukasa Kanai and Daisei Koyagi
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パネラーの１人、カリフォルニア州職員退職年金基金（CalPERS）のポートフォリオマネージャー ウィリアム・シャーウッド・マッグルー氏は、CalPERSではずっと以前から、企業のガバナンスに注目した投資を実践、なぜそのような投資を行うのか、その理由と成果を語りました。また日本における先行事例として、日本労働組合総連合会 総合政策局
経済政策局長の川島千裕氏は、ワーカーズキャピタル責任投資ガイドライン策定の経緯について解説。セコム企業年金基金 常務理事の八木博一氏は、アセットオーナーとして運用機関に日本株式を対象としたESG投資を要請し、TOPIXよりもおだやかな値動きで、より高いパフォーマンスを上げていることを語りまし。
Ai Kaibu
L-R Rob Lake, Claudia Kruse, Fiona Reynolds & Chihiro Kawashima
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日本からは、環境省 総合環境政策局 環境経済課の海部愛氏（環境省が事務局として支える21世紀金融行動原則について解説）、ニッセイアセットマネジメント株式会社 コーポレート・ガバナンス・オフィサーの井口譲二氏（ESG要素の企業価値の測定への影響を分析）なども参加し、それぞれの立場からESGの意義を語りました。
また、これから日本の機関投資家に影響を与えることになる≪日本版スチュワードシップコード≫の策定に関わった金融庁 総合政策室長の油布志行氏もパネラーとして参加しました。≪日本版スチュワードシップコード≫は、「企業の持続的な成長を促す観点から、幅広い機関投資家が企業との建設的な対話を行い、適
Hiroichi Yagi
William Sherwood-McGrew
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切に受託者責任を果たすための原則」であり、5月末までに受け入れを表明した機関投資家のリストを6月初旬には公表するとのことです。日本では機関投資家も企業も、これまで「目的を持った対話」（エンゲージメント）を苦手としてきました。今回のカンファレンスでは、日興フィナンシャル・インテリジェンス株式会社 社会システム研究副所長の寺山恵氏が「ESGに関わるエンゲージメントの研究」を発表しました。
この他、ESGは財務諸表には示されない、非財務データであるため、それをどのように評価するか、財務情報とESG情報の統合についても話がありました。
現時点では、日本でESGを考慮した投資を行うための環境が十分に揃っているとは言えない部分もあります。しかし企業の情報開示や、JPX日経インデックス400の算出など、徐々に進んでいることが、三井
「成熟市場における企
業のサプライチェーン
労働リスク軽減のリサ
ーチという点において
日本は後れをとってい
ます」
鷹羽美奈子 氏; MSCIESG Research シニア
ESGアナリスト
Masaru Arai
Tsukasa Kanai
Minako Takaba
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住友信託銀行 経営企画部CSR担当部長の金井司氏の「責任投資バリューチェーンと規制動向」のプレゼンテーションで述べられました。株式会社QUICK 取締役 営業本部長の広瀬悦哉氏は、「財務+ESG情報サービス」の提供開始を発表しました。
Peter Webster George Iguchi
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海外からは、ファーストステート・インベストメント 責任投資グローバルヘッドのウィル・オルトン氏、APG Asset Management業務執行取締役 兼 ガバナンス＆サステナビィリティ責任者のクラウディア・クルーズ氏、S&Pダウ・ジョーンズ・インデックス 製品管理部シニアディレクターのユリア・コチェトコワ氏などもパネラーとして参加。それぞれの専門分野に関わる発言を聞くことができました。
日本取引所グループ（JPX）が共催し、会場は２日間ともに東京証券取引所。そこに責任投資に関する海外・国内の重要な企業・人物が集った２日間となりました。
「現時点では、日本は
英国スチュワードシッ
プ・コードを真似てい
るだけかもしれない。
しかし、５年後には皆
が日本を真似るように
なるだろう」
ピーター・ウェブスター 氏; EIRIS CEO
Etsuya Hirose
