Riset KeuanganZaäfri Husodo, Ph.DKoordinator Bidang Studi Keuangan PPIM-FEUI

1

Peta Riset Keuangan PPIM-Journal of Economic Literature-

2

GeneralFinancial Crises 13

Jumlah 13

General Financial MarketsPorfolio Choice; Investment Decisions 37Asset Pricing; Trading Volume; Bond Interest Rates 63Contingent Pricing; Futures Pricing 2Information and Market Efficiency; Event Studies 9International Financial Markets 0Financial Forecasting 0Government Policy and Regulation 1Other 0

Jumlah 112

Peta Riset Keuangan PPIM – Lanjutan

3

G2 Financial Institutions and ServicesG21 Banks; Other Depository Institutions;

Micro Finance Institutions; Mortgage 60G22 Insurance; Insurance Companies 1G23 Pension Funds; Other Private Financial Institutions 1G24 Investment Banking; Venture Capital; Brokerage; Ratings;

Ratings Agency 2G28 Government Policy and Regulation 0G29 Other 0

Jumlah 64

Peta Riset Keuangan PPIM – Lanjutan

4

G3 Corporate Finance and GovernanceG31 Capital Budgeting; Fixed Investments and

Inventory Studies 7G32 Financing Policy; Financial Risk and Risk Management;

Capital and Ownership Structure 23G33 Bankruptcy; Liquidation 4G34 Mergers; Acquisitions; Restructuring; Corporate Governance 10G35 Payout Policy 4G38 Government Policy and Regulation 0G39 Other 0

Jumlah 48

Ringkasan HasilTotal 237 tesis di PPIM sudah

diselesaikan dari 763 total tesis yang ada di PPIM.

30% dari total tesis di PPIM dihasilkan oleh Konsentrasi Keuangan dan Perbankan.

Apa yang harus kita lakukan? Kontribusi riset apa yang bisa

kita berikan?Alias so what?

5

6

Menciptakan Ruang RisetMembangun wilayah riset

◦ Menunjukkan wilayah riset yang dibangun merupakan wilayah yang penting, menjadi pusat perhatian periset, menarik, bermasalah dan berkaitan.

◦ Memperkenalkan dan menelaah riset-riset sebelumnya.Membuat ceruk riset

◦ Menunjukkan adanya gap pada riset-riset sebelumnya, mengajukan pertanyaan mengenai gap tersebut dan mengembangkan pengetahuan yang sudah ada.

Mengisi ceruk riset◦ Menyusun garis besar tujuan riset, menyebutkan

pentingnya riset kita/kontribusi/temuan-temuan penting, menyebutkan struktur tesis.

7

Membangun Wilayah RisetTopik utama: Harga Aset Keuangan saat Terjadi

Krisis/Market Crash. Pergerakan aset keuangan sangat ekstrim saat

terjadi krisis.Adanya ketidakpastian informasi yang beredar di

pasar.Pihak yang mengeksploitasi ketidakpastian

informasi dengan terus melakukan perdagangan aset-aset keuangan.

Noise Trader memiliki peran sangat penting dalam menentukan harga aset keuangan di pasar.

Peran tersebut diduga semakin penting saat terjadi market crash.

8

Membangun Ceruk RisetRiset-riset sebelumnya tidak mengukur secara

pasti peran noise trader tersebut. Umumnya, riset-riset sebelumnya hanya memberikan indikasi adanya Noise Traders di pasar.

Riset-riset sebelumnya melakukan inferensi adanya Noise Traders atas dasar adanya Herding.

Melakukan estimasi peran Noise Traders di pasar saat terjadi krisis/market crash.

Estimasi peran Noise Trader didasakan atas tingkat volatilitas pasar.

Melakukan dekomposisi volatilitas sehingga didapatkan volatilitas yang disumbangkan oleh Noise Trader.

9

Mengisi Ceruk RisetAnalisis volatilitas karena adanya Noise

Trader menggunakan informasi perdagangan dalam skala terkecil. Tick-by-tick quotations.

Dekomposisi volatilitas menggunakan potensi informasi yang terkandung dalam data frekuensi tinggi pada tingkat interval yang berbeda.

Mengukur besarnya volatilitas Noise Trader berbasis waktu sehingga bisa diketahui titik mula Noise Trader mulai mengganggu harga aset keuangan dengan signifikan.

Sumber-Sumber Risetwww.ssrn.comscholar.google.comhttp://papers.ssrn.com/sol3/JELJO

UR_Results.cfm?form_name=journalbrowse&journal_id=1105806

Dari jaringan FEUI:◦www.sciencedirect.com◦www.jstor.org

Jurnal-jurnal ilmiah

10

11

12

Topik-topik TerkiniFinancial Crises

◦Conditional correlation across financial assets/countries

Systemic Risk◦Resiliency of financial system

Liquidity Shock◦Time-varying liquidity beta

Market Microstructure◦Liquidity and volatility

Behavioral Finance◦Risk aversion level

13

Topik-topik Terkini-LanjutanMutual Fund

◦Style analysis Copula for Risk Estimation

◦Estimation of risk in a multivariate setting when the empirical distribution is not normal

Financial Stability◦Banking system stability

Micro Finance◦Credit structure/product for the poor

Micro Insurance◦ Insurance scheme for the poor

14

Tip dan Trik Penyelesaian TesisTentukan target waktu penyelesaian, hitung

mundur dari target tersebut Membuat rencana kerja penyelesaian tesis

◦ Tesis dibagi atas proyek-proyek kecil yang terstruktur◦ Studi literatur : 3 minggu◦ Desain metodologi : 3 minggu◦ Olah data awal : 3 minggu◦ Luangkan banyak waktu untuk penulisan

Menulis desain awal penelitian◦ Studi literatur komprehensif yang fokus pada topik

pilihan: Mulailah pencarian topik dari database artikel◦ Data dan Metodologi Empiris

Membuat komitmen waktu untuk menyelesaikan tesis◦ 40 jam dalam satu minggu digunakan untuk fokus

menyelesaikan tesis

15

Tip dan Trik Penyelesaian TesisDiskusi sehat dengan rekan sejawat dan

calon pembimbing/dosen untuk mendapatkan umpan balik

Presentasi riset di forum diskusi ilmiah Departemen Manajemen; Interest Group Discussion (IGD) bidang keuangan

Jaga kesehatan◦ Makan makanan yang baik◦ Olah raga teratur◦ Tidur teratur

Jaga kewarasan (keep your sanity)◦ Tetap bergaul dan menikmati suasana baru,

ngemall, outdoor activity◦ Jangan tinggalkan hobi

Banyak doa

16

http://www.aeaweb.org/jel/guide/jel.php?class=G

17

Jadi…

Tulislah tesis sesegera mungkinTulislah tesis dengan reguler

Dapatkan umpanbalik

18