risorse e strumenti per finanziare idee e progetti: project financing, crowdfunding, finanziamenti...

Risorse e Strumenti per Finanziare Idee e Progetti: Project Financing, Crowdfunding, Finanziamenti Pubblici

Di cosa parleremo?

1) Il Project Financing2) Il Crowdfunding3) I Finanziamenti Pubblici4) Strumenti, Risorse e Criteri per la scelta del Finanziamento Giusto

Dott. Dino Salamanna - Business Planner, Project Manager - [email protected] - about.me/dinosalamanna

mailto:[email protected]

Risorse e Strumenti per Finanziare Idee e Progetti: 1) Il Project Financing

1) Il Project Financing

La “struttura” di un’operazione di Project FinancingLe condizioni minime di successoAlcune valutazioni economico-finanziarie sulle operazioni di Project Financing





Il piano economico-finanziario

I soggetti proponenti devono presentare un piano economico-finanziario che deve ottenere l’asseverazione

da parte di un istituto di credito, una società di servizi costituita dallo stesso, o una società di revisione; essa costituisce per l’Amministrazione un’attestazione di bontà nella costruzione del piano. L'asseverazione,

tuttavia, non è garanzia di coerenza e raggiungibilità delle ipotesi di piano.




Il piano economico-finanziario

L’analisi della sostenibilità economico - finanziaria dell’operazione è fondamentale per:

● motivare gli sponsor a promuovere l'iniziativa;● cercare capitali di rischio;● convincere i finanziatori a prendere parte al progetto

assumendosene parte del rischio;● determinare le garanzie necessarie.




I driver del Piano Economico-FinanziarioOccorre una profonda analisi di sensitività sui principali driver di piano in mododa riuscire a individuare i punti deboli del progetto e provvedere a porre in essere le opportune modalità di copertura.

I driver che possono essere oggetto di analisi di sensitività sono molteplici; indubbiamente quelli critici sono i seguenti:– domanda di servizi derivanti dal progetto che incide sull’ammontare e sull’andamento temporale dei ricavi e quindi dei flussi di cassa;– prezzo dei servizi/tariffe concorrenti. Anche in questo caso si incide profondamente sui ricavi;– costi di costruzione e imprevisti;– costi di gestione, quali materie prime, costi energetici, personale ecc.;– tassi di interesse e relative curve;– tempi di realizzazione delle opere.La modificazione di tali driver incide sui flussi di cassa e può determinare variazioni anche notevoli nei rendimenti di progetto.




Gli Input del Piano Economico-Finanziario→ Investimenti e manutenzioni straordinarie→ Contributi pubblici - Se erogati, contribuiranno a ridurre il costo relativo alla realizzazione del progetto d’investimento.→ Ricavi operativi - I ricavi di esercizio distinti per tipologia (es. tariffari e non tariffari) devono essere determinati sulla base delle risultanze dell’analisi della domanda (attuale e potenziale) dei beni e/o servizi che saranno prodotti.→ Costi di gestione - costi del personale; costi per acquisti di beni e servizi;costi di manutenzione ordinaria; costi di assicurazione; costi per godimento di beni di terzi; spese generali.→ Ammortamenti → Imposte → Capitale Circolante Netto (CCN)→ Fonti di copertura del fabbisogno - Le modalità di finanziamento prescelte per la copertura del fabbisogno finanziario generato dal progetto, vanno distinte fra debito, capitale di rischio e altri mezzi propri.→ Debt service reserve - Rappresenta l’accantonamento che i finanziatori chiedono a titolo prudenziale ed è normalmente commisurato a un certo numero di mesi di servizi del debito.




Modello del Piano Economico-Finanziario




La struttura dei flussi di cassa




La valutazione del Project Financing – 1I criteri che si utilizzano sono il VAN e l’IRR (o TIR).

Il Valore attuale netto (VAN) è definito come il valore attuale della sommatoria dei flussi di cassa attualizzati per

la durata del project financing. Il VAN rappresenta la ricchezza creata attraverso il progetto e attualizzata alla data di riferimento della valutazione. Il calcolo del VAN

avviene attraverso l’applicazione della formula matematica:




La valutazione del Project Financing – 2L'IRR o TIR (tasso interno di rendimento) di progetto

è quel tasso in corrispondenza del quale il VAN è uguale a zero. L’IRR rappresenta quindi il massimo costo che gli

sponsor sono disponibili a sostenere per realizzarel’opera in project financing:




La definizione del Tasso di Attualizzazione o di Sconto

La definizione del Tasso è molto complessa: deve riflettere la rischiosità del progetto e incide in misura notevole

sull’ammontare del VAN.

Sono utilizzabili tre diversi approcci nella determinazione del tasso di sconto, il “costo opportunità del capitale”, cioè il

rendimento a cui si rinuncia investendo in un progetto alternativo:





1) Rendimento minimo del capitale

Questo approccio suggerisce che il tasso di sconto sia

ottenuto mediante comparazione con rendimenti pubblici

analoghi. Si può utilizzare in tale caso, come benchmark del

costo marginale, il rendimento delle obbligazioni statali del

deficit pubblico.





2) Rendimento “massimo” ottenibile sui mercati finanziari

Tale approccio vuole stimare il rendimento di un progetto di

investimento sulla base di analogie con un portafoglio di

investimenti finanziari sufficientemente diversificato a livello

internazionale





3) Rendimento “standard soglia”Per questo rendimento si utilizza un tasso preso da un ente

di emissione in una valuta di largo commercio, ben “istituzionalizzato”, cioè emesso da un soggetto pubblico sovranazionale largamente riconosciuto come stabile e

attendibile dai mercati finanziari internazionali. Per esempio, si possono utilizzare come benchmark i rendimenti

delle obbligazioni BEI3 a lunga scadenza.


Risorse e Strumenti per Finanziare Idee e Progetti: 2) Il Crowdfunding

2) Il Crowdfunding

Crowdfunding: come e perchèBreve Analisi delle Piattaforme di CrowdfundingLe Regole d'Oro per Presentare e Promuovere

un Progetto di Crowdfunding al meglioCase Studies



Risorse e Strumenti per Finanziare Idee e Progetti: 2) Il Crowdfunding...cioè?

è una via alternativa e innovativa all’accesso a fondi e finanziamenti per iniziative, progetti e attività creative di

tipo culturale, sociale e imprenditoriale.




Quanti tipi di Crowdfunding...




Quanti tipi di Crowdfunding! 1. Piattaforme di crowdfunding “reward-based” o basate

su ricompenseIl cosiddetto reward-based crowdfunding avviene quando le

persone che effettuano una donazione per un progetto ricevono in cambio una ricompensa o un premio, siano essi

materiali (per esempio, il pre-ordine del prodotto non ancora sul mercato) o più intangibili (per es. un grazie sul

sito web). Due sottogruppi principali: il modello all-or-nothing (“tutto o niente”), di gran lunga il più utilizzato, e il

modello take-it-all (“prendi tutto”).




Quanti tipi di Crowdfunding!2. Modelli Equity-based o basati su azioni finanziarie

Gli iniziatori del progetto e i loro partner definiscono un periodo di tempo e una somma target. Il target è poi diviso

in migliaia di parti uguali, che sono offerte tramite la piattaforma in forma di azioni a prezzo fisso. Le offerte vanno avanti fino a quando non si raggiunge il target: e dopo ciò, inizia una fase di investimento vera e propria.

Sono emersi due modelli principali: il modello-cooperativa e il modello-club.




Quanti tipi di Crowdfunding!3. Microfinanza

Due sotto-modelli fondamentali:

A) Modello micro-prestitiIl microprestito è la fornitura di servizi finanziari a clienti con bassi redditi, inclusi semplici consumatori e lavoratori in proprio che tradizionalmente non hanno accesso a servizi bancari e finanziari. Il denaro è raccolto da un gruppo di persone ed è gestito da un intermediario locale




Quanti tipi di Crowdfunding!3. Microfinanza

Due sotto-modelli fondamentali:

B) Prestito Peer-to-peerIl prestito Peer-to-peer è una transazione finanziaria (che consiste soprattutto in prestare e prendere in prestito denaro) che avviene direttamente tra individui senza l’intermediazione delle tradizionali istituzioni finanziarie: un gruppo di persone presta piccole somme di denaro alla stessa persona o organizzazione.





Per arrivare allo schema di un progetto compiuto un metodo semplice ed efficace è quello suggerito dagli studi del “Creative Problem Solving Istitute” di Buffalo (NY), concepito in tre fasi:

1. Chiarificazione: analizzare la situazione, individuare quali sono i difetti o i punti critici che creano quello che viene ritenuto un problema e comprendere quali sono le sfide connesse da affrontare per risolvere il tutto.

2. Ideazione: è la fase della produzione di ipotesi di soluzione che portino a idee originali per la risoluzione del problema.

3. Trasformazione: implica la praticabilità reale dell’idea che risolve il problema, e richiede la valutazione della sua realizzabilità concreta oltre che la formulazione di un piano d’azione coerente, scandito nei suoi diversi passaggi.



3 Errori nel Crowdfunding...


1) Un unico canale di versamento - ProduzioniDalBasso l’aveva capito prima degli altri: rendi facile la vita a chi vuole sostenerti e apri più canali di donazione! PDB dice: mettiamo a disposizione una piattaforma per comunicare, poi indica in che modi fare la

donazione: PayPal, contanti, bonifico… PDB nel silenzio generale così ha permesso la raccolta di oltre 1 milione di €. Le persone

donano poco, pochissimo online, lo dice ogni ricerca possibile. E allora perché per alcune campagne di crowdfunding si continua a

tenere aperto solo un canale di donazione?





2) Comunicare solo online - Ma perché restare solo online a spiegare quanto è meritevole, innovativo, utile il progetto? Sarà

vero che Facebook costa sempre meno di ogni altro strumento di comunicazione ed è più efficace? Non è che magari uscire al

momento giusto sulla stampa locale grazie a un semplice comunicato stampa e parlare molto di quello che si sta facendo sia ancora meno costoso e molto più efficace? I social

integrano la comunicazione, che va fatta via media tradizionali e innovativi assieme!





3) Il pubblico non è segmentato: chi sta raccogliendo molto per ogni singolo progetto? La risposta è: chi ha un sacco di fan! E chi di solito ha un sacco di fan? Musicraiser è nato per le band e sta

funzionando bene… oltre 20.000€ con una campagna di crowdfunding è un ottimo risultato. Il concetto è che, sia musica, sia sociale, sia ambiente, sia politica, sia impresa, sia quel che sia,

avere dei segmenti e dei target di pubblico fa funzionare le campagne 100 volte meglio. Per cominciare: ci si chiede a chi ha

già donato? O almeno si chiede a dei segmenti di pubblico credibili?


Risorse e Strumenti per Finanziare Idee e Progetti: 3) I Finanziamenti Pubblici

3) I Finanziamenti Pubblici

Dalla UE alle Regioni: la struttura dei Finanziamenti Pubblici

I Fondi Strutturali I Finanziamenti Diretti della UE e i Programmi di

Cooperazione InternazionaleGli Appalti




Una Strategia...Europa 2020 e 3 prioritàEuropa 2020 è la strategia decennale, lanciata dalla Commissione europea il 3 marzo 2012, per superare sia questo momento di crisi, sia per colmare le lacune del nostro modello di crescita e creare le condizioni per un diverso

tipo di sviluppo economico, più intelligente, sostenibile e solidale.Tre le priorità fondamentali della Strategia Europa 2020:1. crescita intelligente: per lo sviluppo di un’economia basata sulla conoscenza e l’innovazione2. crescita sostenibile: per promuovere un’economia più efficiente sotto il profilo delle risorse, più verde e competitiva3. crescita inclusiva: per la promozione di un’economia con un alto tasso di occupazione che favorisca la coesione sociale e territoriale




...5 Obiettivi...- occupazione: il tasso di occupazione deve essere del 75% per le persone con età compresa tra i 20 e i 64 anni- istruzione: il tasso di abbandono scolastico dovrà essere inferiore al 10% e almeno il 40% delle persone con età compresa tra i 30 e i 34 anni devono avere un’istruzione universitaria- ricerca e innovazione: il PIL dell’Unione europea destinato alla ricerca e sviluppo deve essere portato almeno al 3%- integrazione sociale e riduzione della povertà: per il 2020 si dovranno avere almeno 20 milioni di persone in meno che vivono in situazioni di povertà o emarginazione- clima e energia: dovranno essere raggiunti i target «20/20/20» in tema di cambiamenti climatici ed energia




...7 Iniziative Prioritarie...

Tracciano un quadro entro il quale l'UE e i governi nazionali sostengono reciprocamente i loro sforzi per realizzare le priorità di Europa 2020, quali:1. Innovazione

2. Economia digitale3. Occupazione

4. Giovani5. Politica industriale

6. Povertà7. Uso efficiente delle risorse




I Fondi StrutturaliLa politica regionale dell’Unione europea è finanziata da tre principali

Fondi che possono intervenire nell’ambito di uno o più obiettivi di detta politica:

- il Fondo europeo di sviluppo regionale (FESR);- il Fondo sociale europeo (FSE);- il Fondo di coesione (FS) (l’Italia non rientra tra i beneficiari di questo fondo).Insieme al Fondo europeo agricolo per lo sviluppo rurale (FEASR) e al Fondo europeo per gli affari marittimi e la pesca (FEAMP) rappresenteranno la gran parte dei finanziamenti comunitari, e la maggior parte del totale della spesa dell'UE.




I Fondi Strutturali - 2Nei fondi indiretti il rapporto con il beneficiario finale pertanto non è diretto, ma mediato da autorità nazionali, regionali o locali che hanno il

compito di programmare gli interventi, emanare i bandi e gestire le risorse comunitarie.

Nei fondi strutturali i programmi sono in pratica gestiti dalle autorità nazionali e locali ma finanziati dalla Commissione europea attraverso la seguente modalità:

la Commissione UE negozia e approva i programmi di sviluppo proposti dai singoli Stati Membri e stanzia le risorse finanziarie;

gli Stati Membri e le Regioni gestiscono i programmi, li attuano attraverso la selezione, il controllo e la valutazione dei progetti;

la Commissione viene coinvolta nella fase di monitoraggio, si impegna nel pagare le spese approvate ed effettua verifiche attraverso un sistema di controllo.




I Finanziamenti Diretti della UE e i Programmi di Cooperazione Internazionale




Finanziamenti Diretti della UE: dove reperire informazioni

La pubblicità dei programmi e dei relativi strumenti attuativi avviene principalmente attraverso:•la Gazzetta Ufficiale dell'Unione Europea

•i siti web delle singole Direzioni Generali della Commissione europea




Finanziamenti Diretti: caratteristiche dei progetti

•I progetti necessitano di regola di un partenariato composto da enti di più Stati membri (generalmente, tre o più Stati) o, in alcuni casi, di Paesi Terzi. Generalmente, solo le persone giuridiche possono presentare domanda.

La partecipazione è spesso aperta anche ai Paesi EFTA/SEE (Norvegia, Liechtenstein, Islanda) e alla

Svizzera.




Finanziamenti Diretti: caratteristiche dei progetti

•Il progetto deve essere presentato, per la valutazione ed eventuale selezione, su formulari standard

predisposti per i differenti programmi. I progetti selezionati devono avere elevato valore innovativo e un valore aggiunto europeo, ovvero le soluzioni prospettate per raggiungere gli obiettivi dell’Unione europea devono

essere validi anche per altri Stati membri.




File da vedere:

1) Multiannual Financial Framework-European Commission.pdf

2) finanziamenti-europei-bandi-in-scadenza.doc




Gli Appalti http://ted.europa.eu/TED/main/HomePage.do


http://ted.europa.eu/TED/main/HomePage.do



Gli Appalti




Alcuni Consigli per la Partecipazione ai Bandi UE!




Fonti Informative

EURLEX - Sito con accesso alle Gazzette ufficiali. http://eur-lex.europa.eu/oj/direct-access.html CORDIS - Sito del Servizio d’informazione UE Ricerca e Sviluppo. http://cordis.europa.eu/home_it.htmlHorizon 2020 - Ricerca & Innovazione - Participant Portal http://ec.europa.eu/research/participants/portal/desktop/en/home.htmlI bandi, le ultime news e documenti a cura del Formezhttp://programmicomunitari.formez.it/ Siti per Ricerca Partners- http://partnersearch.apre.it/


http://eur-lex.europa.eu/oj/direct-access.html

http://cordis.europa.eu/home_it.html

http://ec.europa.eu/research/participants/portal/desktop/en/home.html

http://programmicomunitari.formez.it/

http://partnersearch.apre.it/


Risorse e Strumenti per Finanziare Idee e Progetti: 4) Strumenti, Risorse e Criteri per la scelta del finanziamento giusto




...last, but not least... 1) I propri valori1. Attenzione al valore offerto al cliente.2. Attenzione alla soddisfazione dei propri clienti3. Attenzione ai bisogni reali delle persone, non solo alle opportunità di business.4. Attenzione focalizzata sui guadagni conquistati giorno dopo giorno, non sulla valutazione della startup.5. Affrontare in modo cauto le spese.6. Crescita organica - Investimenti basati sui profitti realmente ottenuti.7. Conservare nel tempo il proprio staff8. Missione e valori dichiarati in modo chiaro. Avere una direzione precisa (cosa fai e perché lo fai), condivisa pubblicamente e rivista periodicamente9. Basarsi su una comunità di fan.10. I tuoi fan e i tuoi clienti partecipano attivamente allo sviluppo della tua società. Il coinvolgimento della comunità è fondamentale in quanto fornisce risorse illimitate in campo creativo, finanziario, logistico e di marketing




...last, but not least... 2) Il Business Model




1. CHIAREZZA

2. SPECIFICITA'

3. CREDIBILITA'

4. COMPLETEZZA

...last, but not least... 3) Il Business Plan

Strumenti per un sano sviluppo delle buone idee: il Business Model, il Business Plan e il Crowdfunding

Grazie per l'attenzione!

www.finanziamentieagevolazioni.it – Dino Salamanna

risorse e strumenti per finanziare idee e progetti: project financing, crowdfunding, finanziamenti...

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