rouvier patrimoine - clartan

/Les marchés d’actions se sont bien repris

au deuxième trimestre : l’indice américain

S&P 500 a progressé de 20 % (dont 1,8 %

en juin, et après -20 % au premier trimestre)

et l’indice européen EurosStoxx 600 s’est ap-

précié de 12,5 % (dont 1,7 % en juin et après

-23 % au premier trimestre). L’indice améri-

cain n’a cédé que 4 % depuis le début de

l’année et est en progression de 5 % depuis

un an, au prix d’un multiple de valorisation

tendu (21,9 dont 19,8 hors « GAFAM ») qui

pourrait se contracter en cas de retour à la

moyenne des primes de risque. L’indice eu-

ropéen, en repli de 13 % depuis le début de

l’année et 6 % sur un an, fait jusqu’à présent

preuve de moins d’optimisme et son multi-

ple de valorisation (18,2) pourrait au contraire

progresser en cas de retour à la moyenne des

primes de risque.

Tout se passe donc à ce jour comme si les

investisseurs étaient décidés à fermer au

plus vite la parenthèse du COVID, considéré

comme un épiphénomène ayant eu pour ef-

fet principal de libérer plus encore qu’aupa-

ravant les largesses des banques centrales. Il

aura d’ailleurs permis d’arriver à un premier

pas sérieux de solidarité européenne avec

le plan Merkel – Macron de 750 milliards

d’euros dont il reste à espérer qu’il ne sera

pas dénaturé par les méandres du système

de décision européen. Par ailleurs, la remon-

tée des indicateurs avancés PMI qui se rap-

prochent du seuil de 50 au mois de juin (47,5

en zone euro et 46,8 aux USA) est de nature

à conforter les optimistes.

C’est de la FED qu’est venu un premier aver-

tissement, lorsque son président a rappelé

le 11 juin qu’il ne fallait pas tabler sur un re-

bond rapide dit « en V ». Il est certes pos-

sible de voir dans la crise sanitaire un phé-

nomène exogène à l’économie, mais il est

de fait qu’elle perdure, voire s’accentue aux

Etats-Unis (43 mille nouveaux cas de COVID

19 au 30 juin contre 21 mille au 31 mai) et

qu’elle ralentit l’activité économique : le FMI

a de nouveau revu à la baisse ses prévisions

de croissance pour l’économie mondiale en

2020 (-4,9 % vs -3 % estimé en avril) et même

2021 (5,4 % vs 5,8 % en avril). L’investisseur

rationnel est donc incité à la prudence.

Le pari de la rationalité est donc le seul que

nous soyons prêts à prendre, à l’exception

autant que possible de tout scénario explicite

ou implicite sur la rapidité et l’ampleur de la

reprise post crise sanitaire. Nous restons atta-

chés à une sélection de valeurs qui repose sur

deux socles, la qualité des sociétés en porte-

feuille et leur valorisation, quand bien même

certains voudraient nous faire accroire que le

second de ces socles, la composante « Value

», n’est plus d’actualité et ne le redeviendra

pas. Nous n’adhérons pas plus à la théorie du

nouveau paradigme dans cette crise et cette

reprise que dans les précédentes.

À cet égard, le mois de juin aura été plutôt

favorable aux compartiments de la SICAV,

jusque-là impactés négativement par la pré-

sence d’une composante « Value » à côté de

leurs composantes « Qualité ». Les perfor-

mances sur le semestre de Valeurs, Europe,

Évolution et Patrimoine ne sont pas satisfai-

santes à respectivement -18,6 %, -23 %, -8 %

et -4,7 %, mais ils se sont appréciés en juin en

raison de leur exposition à cette composante

« Value », Valeurs de 2,4 %, Europe de 3,2 %,

Évolution et Patrimoine de respectivement

1,2 % et 0,4 %.

30 J

UIN

202

0

RA

PPO

RT M

EN

SUE

L

ROUVIER PATRIMOINE

ROUVIER EVOLUTION

ROUVIER VALEURS

ROUVIER EUROPE

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A T T E N T I O N !

la SICAV Rouvier prend le nom de Clartan dès le 1er juillet 2020.

La stratégie des fonds, leur code ISIN et histo-rique de performances sont inchangés.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures

rouvierpatrimoine (CLASSE C) /30 juin 2020 DOMINANTE OBLIGATAIRE

PRINCIPALES POSITIONS(EN % DE L'ACTIF NET)

ACTIONS POIDSWORLDLINE 1,3 %SAP 1,2 %CRCAM IDF 1,2 %

OBLIGATIONSINVESTMENT GRADE

POIDS

BUND 3% 07/2020 19,3 %OAT 0.25% 11/2020 15,3 %SAFRAN 06/2021 4,3 %

PROFIL DU PORTEFEUILLEPER 12 MOIS : 13,3RENDEMENT : 3,1 %

PRINCIPAUXMOUVEMENTSDU MOIS

ACHATALD, GTT, INDITEX,ORANGE VENTEACCENTURE,BIOMÉRIEUX

PERFORMANCEYTD

-4,7 %

DURATION(ANNÉES)

0,4

ACTIF NET DUCOMPARTIMENT

387 M€

PERFORMANCE ET INDICATEURSPERFORMANCEDEPUIS LE DÉBUT DE L'ANNÉE -4,7 %1 AN GLISSANT -3,5 %3 ANS GLISSANTS -4,1 %5 ANS GLISSANTS -1,4 %10 ANS GLISSANTS 23,6 %DEPUIS LA CRÉATION (CUMULÉE) 267,9 %DEPUIS LA CRÉATION (ANNUALISÉE) 4,6 %

INDICATEURS DE RISQUEVOLATILITÉ 3 ANS (MENS.) 3,8 %VOLATILITÉ 5 ANS (MENS.) 3,4 %

PERFORMANCES ANNUELLES2019 4,3 %2018 -4,1 %2017 2,4 %2016 2,6 %2015 1,6 %2014 1,7 %2013 7,4 %2012 10,8 %2011 -1,5 %2010 3,7 %

ÉVOLUTION DE LA CLASSE C DEPUIS 10 ANS (VNI)

56,10 €

90

100

110

120

130

140

2010 2012 2014 2016 2018 2020

LES PERFORMANCES PASSÉES NE PRÉJUGENT PAS DES PERFORMANCES FUTURES

COMPOSITION DU FONDS

2,9%

1,6%

2,2%

21,4%

34,6%

37,2%

0,0 10,020,030,040,050,060,0LIQUIDITÉS

OPCVM

AUTRES OBLIGATIONS

ACTIONS

OBLIGATIONS INVESTMENTGRADE D'ETAT

OBLIGATIONS INVESTMENTGRADE CORPORATE

RATING DES OBLIGATIONS

27,5%18,4%27,3%26,9%

0,0 10,0 20,0 30,0 40,0BBB

A

AA

AAA

RÉPARTITION PAR ÉCHÉANCE

3,9%3,2%30,1%62,8%

0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0 60,0 70,0> 10 ANS

5 Á 10 ANS

1 Á 5 ANS

< 1 AN

STRATEGIE GLOBALELe fonds recherche, avec un souci de préservation, unerevalorisation de l’épargne investie à un horizon supérieurà 2 ans. COMMENTAIRES DE GESTION MENSUELSAu 30 juin, Rouvier Patrimoine est investi à hauteur de 72 %en obligations « Investment Grade » libellées en euro, avecune maturité moyenne pondérée de 1,6 ans. Très sécurisé,le portefeuille obligataire s’équilibre entre des émissionspubliques allemandes et françaises (35 %) et des empruntsprivés (37 %). La part actions, qui s’élève à 21 %, offre unrendement moyen de 3,1 %. On note l’achat d’Inditex, lerenforcement d’ALD, GTT et d’Orange alors que Accenturea été allégée et Biomérieux vendue.

LES GÉRANTS

G. Brisset M. Legros M. de Roüalle E. de Saint Leger

INFORMATIONS GÉNÉRALES CLASSE CCODE ISIN CLASSE C LU1100077442

CODE BLOOMBERG ROUVPAT LX

DATE DE CRÉATION 07/06/1991

FORME JURIDIQUE SICAV

DEVISE DE COTATION EURO

FRAIS COURANTS1,05 % DE L'ACTIF NET / AN DONT 0,90 % DE FRAIS DEGESTION

DURÉE MINIMUM DE PLACEMENT RECOMMANDÉE SUPERIEURE A 2 ANS

DOMINANTE FISCALE CAPITALISATION

DISTRIBUTION CLASSE D UNIQUEMENT

COMMISSION DE SOUSCRIPTION 1,00 % TAUX MAXIMUM

COMMISSION DE RACHAT NÉANT

COMMISSION DE SURPERFORMANCE NÉANT

DÉPOSITAIRE / ADMINISTRATION CENTRALE BANQUE DE LUXEMBOURG

VALORISATEUR ET SOUS-TRAITANT DE L'ADMINISTRATIONCENTRALE

EFA

VALORISATION QUOTIDIENNE

PAYS DE DISTRIBUTIONFRANCE, SUISSE, ALLEMAGNE, BELGIQUE,LUXEMBOURG, AUTRICHE

QQQ *

PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT (SRRI)A risque plus faible A risque plus élevé

plus faible RENDEMENT POTENTIEL plus élevé

1 2 3 4 5 6 7Echelle allant de 1 (risque le plus faible) à 7 (risquele plus élevé) ; le risque 1 ne signifie pas uninvestissement sans risque. Cet indicateur pourraévoluer dans le temps. L'exposition aux marchésd'actions et de taux explique le niveau de risque dece compartiment.

RAPPEL DES PRINCIPAUX RISQUESTAUX, CRÉDIT, ACTIONS, PERTE EN CAPITAL,CHANGE

AVERTISSEMENT : Les performances sont calculées nettes de frais de gestion. Le DICI doit être remis au souscripteur préalablement à chaque souscription. Pourune information complète, nous vous invitons à prendre connaissance du prospectus, du DICI et autres informations réglementaires accessibles sur notre sitewww.clartan.com ou gratuitement sur simple demande au siège de la société. Source : Clartan Associés, Bloomberg.* Source Morningstar 30/06/2020. Tousdroits réservés.

Clar

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Asso

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Socié

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Porte

feui

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agré

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F n°

GP

9009

5 - S

.A.S

. au

capi

tal d

e 2

110

359

euro

s - R

.C.S

. Par

is B

339

485

161

rouvierevolution (CLASSE C) /30 juin 2020 FONDS ÉQUILIBRÉ


ACTIONS POIDS

WORLDLINE 2,8 %

SAP 2,5 %

AIR LIQUIDE 2,3 %

ROCHE 2,2 %

ATOS 2,2 %

SANOFI 2,1 %



ACHATALD, AMADEUS,EDENRED, PING AN,THALES, VIVENDI VENTEACCENTURE,BIOMÉRIEUX, SAFRAN

PERFORMANCEYTD

-8,3 %

NOMBRE DE LIGNESDU PORTEFEUILLE

38


41 M€

PERFORMANCE ET INDICATEURSPERFORMANCEDEPUIS LE DÉBUT DE L'ANNÉE -8,3 %1 AN GLISSANT -7,2 %3 ANS GLISSANTS -5,1 %5 ANS GLISSANTS -1,6 %DEPUIS LA CRÉATION (CUMULÉE) 15,2 %DEPUIS LA CRÉATION (ANNUALISÉE) 1,9 %


PERFORMANCES ANNUELLES2019 12,6 %2018 -12,6 %2017 8,0 %2016 7,7 %2015 0,6 %2014 1,3 %2013 8,2 %

ÉVOLUTION DE LA CLASSE C DEPUIS LA CRÉATION (VNI)

115,23 €

90

100

110

120

130

140

2014 2016 2018 2020



2,9%0,7%1,3%3,1%3,4%

16,3%36,0%36,3%

0,0 10,020,030,040,050,060,0LIQUIDITÉS

OBLIGATIONS INVESTMENTGRADE CORPORATE

ACTIONS JAPON

ACTIONS AMÉRIQUEDU NORD

ACTIONS ASIE(HORS JAPON)

ACTIONS EUROPE

OBLIGATIONS INVESTMENTGRADE D'ETAT

ACTIONS FRANCE

RÉPARTITION SECTORIELLE DES ACTIONS

2,6%3,9%5,9%7,7%9,3%9,7%9,8%10,2%

15,6%25,4%

0,0 10,0 20,0 30,0 40,0TÉLÉCOMS

MATÉRIAUX DEBASE

SERVICES AUXCOLLECTIVITÉS

BIENS DECONSOMMATION

SERVICES AUXCONSOMMATEURS

SOCIÉTÉSFINANCIÈRES

SANTÉ

PÉTROLE ET GAZ

TECHNOLOGIE

INDUSTRIES

RÉPARTITION PAR CAPITALISATION

74,2%> 10 Mrd

11,6%5-10 Mrd

7,2%1-3 Mrd

5,2%3-5 Mrd

1,8%< 1 Mrd

STRATEGIE GLOBALERouvier Evolution cherche à réaliser, sur un horizon de cinqans minimum, une combinaison rendement-risquesupérieure à celle des principales bourses mondiales. Sonportefeuille est investi de 20 % à 70 % en actions (dont lavolatilité attendue est modérée) et le solde essentiellementen produits de taux. COMMENTAIRES DE GESTION MENSUELSAu 30 juin, le taux d’investissement en actions du fondss’élève à 60 % (61 % à fin mai). Notons l’acquisition deVivendi (groupe media) et le renforcement de ALD,Amadeus, Edenred, Ping An et Thales. Inversement,Biomérieux et Safran ont été cédées et Accenturefortement allégée. Le taux d’investissement en obligationsest stable à 37 %. Cette poche se compose essentiellementd’emprunts d’Etat allemand et français d’échéance courtes.

LES GÉRANTS

G. Brisset J-B. Chaumet T. du Pavillon P. Troussard


CODE BLOOMBERG ROASEVC LX













EFA



QQQ *



1 2 3 4 5 6 7Echelle allant de 1 (risque le plus faible) à 7 (risquele plus élevé) ; le risque 1 ne signifie pas uninvestissement sans risque. Cet indicateur pourraévoluer dans le temps. L'exposition aux marchésd'actions et de taux explique le niveau de risque dece compartiment.

RAPPEL DES PRINCIPAUX RISQUESACTIONS, PERTE EN CAPITAL, TAUX, CRÉDIT,CHANGE, INSTRUMENTS DÉRIVÉS.

AVERTISSEMENT : Les performances sont calculées nettes de frais de gestion. Le DICI doit être remis au souscripteur préalablement à chaque souscription. Pourune information complète, nous vous invitons à prendre connaissance du prospectus, du DICI et autres informations réglementaires accessibles sur notre sitewww.clartan.com ou gratuitement sur simple demande au siège de la société. Source : Clartan Associés, Bloomberg.* Source Morningstar 30/06/2020. Tousdroits réservés.

Clar

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Asso

ciés,

Socié

té d

e Ge

stion

de

Porte

feui

lle -

agré

men

t AM

F n°

GP

9009

5 - S

.A.S

. au

capi

tal d

e 2

110

359

euro

s - R

.C.S

. Par

is B

339

485

161

rouviervaleurs (CLASSE C) /30 juin 2020 DOMINANTE ACTIONS INTERNATIONALES


ACTIONS POIDS

WORLDLINE 5,3 %

ROCHE 4,2 %

TOTAL 4,0 %

ATOS 4,0 %

SAP 3,6 %

IBM 3,5 %



ACHATEDENRED, JC DECAUX,G4S, ROYAL DUTCHSHELL, THALES, VIVENDI VENTEACCENTURE,BIOMÉRIEUX, FASTRETAILING, ROCHE,SAFRAN

PERFORMANCEYTD

-18,6 %


39


492 M€

PERFORMANCE ET INDICATEURSPERFORMANCEDEPUIS LE DÉBUT DE L'ANNÉE -18,6 %1 AN GLISSANT -13,0 %3 ANS GLISSANTS -4,2 %5 ANS GLISSANTS 6,9 %10 ANS GLISSANTS 45,1 %DEPUIS LA CRÉATION (CUMULÉE) 684,5 %DEPUIS LA CRÉATION (ANNUALISÉE) 7,3 %




119,64 €

70

100

130

160

190

220

2010 2012 2014 2016 2018 2020



2,3%-0,1%4,0%6,4%

37,3%50,1%

-22,0-12,0-2,08,018,028,038,048,058,068,078,0LIQUIDITÉS

PRODUITS DÉRIVÉS

ACTIONS ASIE(HORS JAPON)

ACTIONS AMÉRIQUEDU NORD

ACTIONS EUROPE

ACTIONS FRANCE


1,6%2,7%6,2%7,1%

11,4%13,4%14,5%16,6%

26,6%

0,0 10,0 20,0 30,0 40,0


MATÉRIAUX DEBASE



SANTÉ


PÉTROLE ET GAZ

TECHNOLOGIE

INDUSTRIES


68,4%> 10 Mrd

12,1%1-3 Mrd

12,0%5-10 Mrd

7,5%3-5 Mrd

STRATEGIE GLOBALELe fonds cherche à générer une performance absoluepositive dans la durée (5 ans minimum) en captant lepotentiel l’appréciation d’une sélection de participationscotées. COMMENTAIRES DE GESTION MENSUELSAu 30 juin, le taux d’investissement en actions s’élève à98 % et le taux d’exposition à 88 % après prise en comptedes produits dérivés. A l’achat, de nouvelles positions ontété initiées sur Thales (électronique aérospatiale) et Vivendi(groupe media) alors que Edenred, JC Decaux, G4S, etRoyal Dutch Shell ont été renforcées. En sens inverse,Accenture, Biomérieux, Fast Retailing et Safran ont étécédées et Roche allégée. Notons que 67 % ducompartiment est investi sur des capitalisations supérieuresà 10 milliards d’euros.

LES GÉRANTS

J-B. Chaumet O. Delooz M. Legros T. du Pavillon


CODE BLOOMBERG ROUVVAC LX













EFA



QQQ *

*

*



1 2 3 4 5 6 7Echelle allant de 1 (risque le plus faible) à 7 (risquele plus élevé) ; le risque 1 ne signifie pas uninvestissement sans risque. Cet indicateur pourraévoluer dans le temps. L'exposition aux marchésd'actions explique le niveau de risque de cecompartiment.

RAPPEL DES PRINCIPAUX RISQUESACTIONS, PERTE EN CAPITAL, CHANGE,INSTRUMENTS DÉRIVÉS.

AVERTISSEMENT : Les performances sont calculées nettes de frais de gestion. Le DICI doit être remis au souscripteur préalablement à chaque souscription. Pourune information complète, nous vous invitons à prendre connaissance du prospectus, du DICI et autres informations réglementaires accessibles sur notre sitewww.clartan.com ou gratuitement sur simple demande au siège de la société. Source : Clartan Associés, Bloomberg.* Source Morningstar 30/06/2020.* SourceSustainalytics 30/04/2020.* Source Quantalys 30/06/2020. Tous droits réservés.

Clar

tan

Asso

ciés,

Socié

té d

e Ge

stion

de

Porte

feui

lle -

agré

men

t AM

F n°

GP

9009

5 - S

.A.S

. au

capi

tal d

e 2

110

359

euro

s - R

.C.S

. Par

is B

339

485

161

rouviereurope (CLASSE C) /30 juin 2020 DOMINANTE ACTIONS EUROPÉENNES ÉLIGIBLE PEA


ACTIONS POIDS

ATOS 4,4 %

WORLDLINE 4,1 %

SANOFI 3,8 %

ROCHE 3,5 %

ELIS 3,5 %

BNP PARIBAS 3,4 %



ACHATAMADEUS, EDENRED,G4S, INDITEX VENTEACCENTURE, AIRLIQUIDE

PERFORMANCEYTD

-23,1 %


34


67 M€

PERFORMANCE ET INDICATEURSPERFORMANCEDEPUIS LE DÉBUT DE L'ANNÉE -23,1 %1 AN GLISSANT -16,7 %3 ANS GLISSANTS -23,1 %5 ANS GLISSANTS -19,7 %10 ANS GLISSANTS 23,5 %DEPUIS LA CRÉATION (CUMULÉE) 140,8 %DEPUIS LA CRÉATION (ANNUALISÉE) 5,3 %




240,81 €

80

100

120

140

160

180

2010 2012 2014 2016 2018 2020



11,2%23,4%

65,3%

0,010,020,030,040,050,060,070,080,090,0LIQUIDITÉS

ACTIONS EUROPEACTIONS FRANCE


3,2%8,2%9,0%10,5%10,8%11,0%

15,4%31,9%

0,0 10,0 20,0 30,0 40,0




SANTÉ

PÉTROLE ET GAZ

TECHNOLOGIE


INDUSTRIES


53,8%> 10 Mrd

14,5%1-3 Mrd

13,6%3-5 Mrd

12,8%5-10 Mrd

5,3%< 1 Mrd

STRATEGIE GLOBALELe fonds cherche à réaliser une performance annuellemoyenne dans la durée (5 ans minimum) supérieure àcelles des bourses européennes. COMMENTAIRES DE GESTION MENSUELSAu 30 juin, le fonds se compose de 34 positions avec untaux d'investissement en actions de 89 %. A l’achat, nousavons renforcé Amadeus, Edenred, G4S et Inditex. En sensinverse, Accenture et Air Liquide ont été totalement cédéesau vu des valorisations atteintes. Notons que 48 % du fondsest investi sur des capitalisations supérieures à 10 milliardsd’euros.

LES GÉRANTS

M. Goueffon N. Marinov M. de Roüalle E. de Saint Leger


CODE BLOOMBERG ROUVEUR LX





DURÉE MINIMUM DE PLACEMENT RECOMMANDÉE SUPERIEURE A 5








EFA


PAYS DE DISTRIBUTIONFRANCE, SUISSE, ALLEMAGNE, BELGIQUE,LUXEMBOURG

*



1 2 3 4 5 6 7Echelle allant de 1 (risque le plus faible) à 7 (risquele plus élevé) ; le risque 1 ne signifie pas uninvestissement sans risque. Cet indicateur pourraévoluer dans le temps. L'exposition aux marchésd'actions explique le niveau de risque de cecompartiment.

RAPPEL DES PRINCIPAUX RISQUESACTIONS, PERTE EN CAPITAL, CHANGE.

AVERTISSEMENT : Les performances sont calculées nettes de frais de gestion. Le DICI doit être remis au souscripteur préalablement à chaque souscription. Pourune information complète, nous vous invitons à prendre connaissance du prospectus, du DICI et autres informations réglementaires accessibles sur notre sitewww.clartan.com ou gratuitement sur simple demande au siège de la société. Source : Clartan Associés, Bloomberg.* Source Sustainalytics 30/04/2020. Tousdroits réservés.

Clar

tan

Asso

ciés,

Socié

té d

e Ge

stion

de

Porte

feui

lle -

agré

men

t AM

F n°

GP

9009

5 - S

.A.S

. au

capi

tal d

e 2

110

359

euro

s - R

.C.S

. Par

is B

339

485

161

C L A R T A N A S S O C I É S

UNE STRUCTURE COLLÉGIALE

Clartan Associés gère des capitaux pour

des clients particuliers et professionnels.

Société de Gestion de Portefeuille indépendante

et agréée par l’Autorité des Marchés Financiers,

l’entreprise se développe depuis 1986 selon un

modèle spécifi que

qui repose sur l’adhésion à un état d’esprit

et des valeurs communes.

Ce modèle a pour socle la collégialité

des décisions et de leur mise en oeuvre.

L’association des gérants au capital de

la société et l’intéressement des salariés

aux fruits de l’entreprise les engagent

sur le long terme. Ils procurent un alignement

de leurs intérêts et de ceux des clients

dans la durée.

UNE OFFRE CONCENTRÉE

La gestion des actifs fi nanciers s’opère :

• à travers la SICAV Rouvier, dont les

compartiments Rouvier Patrimoine,

Rouvier Evolution, Rouvier Valeurs et

Rouvier Europe sont détaillés ci-après ;

• sous forme de mandats de gestion pour

les investisseurs qui souhaitent une orientation

personnalisée.

Clartan Associés a son siège à Paris et dispose

d’implantations à Bonn et à Lausanne.

Les équipes de gestion rayonnent dans

les pays où la SICAV est distribuée, à savoir

en France, en Allemagne, en Autriche,

en Belgique, au Luxembourg et en Suisse.

ATTENTION : la SICAV Rouvier prend le nom de Clartan dès le 1er juillet

2020. La stratégie des fonds, leur code ISIN et historique de perfor-mances sont inchangés.

!

S T R A T É G I E D E G E S T I O N

UNE GESTION D’ÉQUIPE

Notre cœur de métier est la gestion actions.

Notre savoir-faire repose sur l’approche par le terrain

qui nous amène à rencontrer chaque année plus de

150 sociétés : des équipes dirigeantes mais également

d’autres acteurs de la chaîne de valeur — clients,

fournisseurs ou concurrents.

Au sein de notre univers d’investissement, nous

sélectionnons des sociétés à croissance bénéfi ciaire

pérenne, assises sur un avantage concurrentiel durable

et une stratégie claire.

Nous investissons lorsque le cours de bourse offre

une décote par rapport à la valeur intrinsèque : l’achat

procure alors simultanément une marge de sécurité

et un levier fi nancier.

LES FONDS

Chacun des compartiments est géré par un comité

spécifi que hebdomadaire. Tout dossier d’investissement

est porté par un analyste-gérant, sans affectation

géographique ou sectorielle, et soumis à l’appréciation

du comité. Cette organisation assure l’engagement

des teneurs de dossier et l’objectivité qui résulte du

croisement des regards, en évitant le biais de l’analyste

pour son domaine.

Rouvier Patrimoine, créé en 1991, est un support adapté

à une épargne de précaution qui recherche, avec un

souci de préservation, une revalorisation du capital

investi à un horizon supérieur à 2 ans et une faible

volatilité (de l’ordre de 3 % depuis l’origine).

Il investit en obligations en euro (70 % minimum)

sélectionnées selon le risque de signature et le niveau de

rémunération ainsi qu’en titres présentant une rentabilité

régulière et une volatilité réduite (30 % maximum).

Rouvier Evolution, créé en 2012, cherche à réaliser, sur

un horizon de cinq ans minimum, une combinaison

rendement-risque supérieure à celle des principales

bourses mondiales. Son portefeuille est investi de 20 % à

70 % en actions (dont la volatilité attendue est modérée)

et le solde essentiellement en produits de taux.

Rouvier Valeurs, créé en 1991, a pour objectif de

valoriser le capital dans la durée (5 ans minimum) et de

générer à long terme une performance supérieure à

celle des bourses mondiales.

Son processus consiste à :

• sélectionner des sociétés internationales de qualité

à rentabilité élevée et pérenne ;

• les acheter avec une décote par rapport à la valeur

à long terme ;

• et conserver les titres aussi longtemps que les critères

de qualité et de performance sont réunis.

Rouvier Europe, créé en 2003, a pour objectif de réaliser,

sur une période supérieure à 5 ans, une performance

supérieure à celle des principales bourses européennes.

Son univers d’investissement comprend des sociétés

européennes présentant un potentiel de rattrapage

boursier élevé à moyen terme.

CLARTAN ASSOCIÉS 3ÈME

AU PALMARÈS 2020 « GESTION DE FORTUNE »

DES SOCIÉTÉS DE GESTION DE PORTEFEUILLE

(CATÉGORIE 1 À 5 MRD €)

ROUVIER VALEURS 1ER

AU GRAND PRIX DE LA FINANCE 2020 DANS LA CATÉGORIE

DIVERSIFIÉS-DYNAMIQUE EURO

ROUVIER PATRIMOINE 3ÈME

AU GRAND PRIX DE LA FINANCE 2020 DANS LA CATÉGORIE DIVERSIFIÉS-PRUDENT EURO

ROUVIER VALEURSDEUTSCHER FONDSPREIS 2020

DISTINGUÉ COMME « EXCELLENT » DANS LA CATÉGORIE

DES 526 FONDS DIVERSIFIÉS ÉTUDIÉS

CLARTAN ASSOCIÉS A DÉCIDÉ DE SUIVRE LA PERFORMANCE ENVIRONNEMENTALE, SOCIALE ET DE GOUVERNANCE DE SA GESTION EN S’APPUYANT SUR LA RECHERCHE DE LA SOCIÉTÉ INDÉPENDANTE SUSTAINALYTICS. ROUVIER PATRIMOINE, ROUVIER VALEURS, ROUVIER ÉVOLUTION ET ROUVIER EUROPE FONT DÉSORMAIS L’OBJET D’UNE PUBLICATION DE NOTATION GLOBALE ESG AINSI QU’UNE APPRÉCIATION RELATIVE DES ÉMETTEURS LES MIEUX ET LES MOINS BIEN NOTÉS. CES NOTES ET APPRÉCIATIONS SONT AGRÉGÉES ET CALCULÉES PAR CLARTAN ASSOCIÉS.

POUR PLUS D’INFORMATIONS SUR LA MÉTHODOLOGIE DE SUSTAINALYTICS, CONSULTEZ WWW.SUSTAINALYTICS.COM

ATTENTION : LA SICAV ROUVIER PREND LE NOM DE CLARTAN DÈS LE 1ER JUILLET 2020. LA STRATÉGIE DES FONDS, LEUR CODE ISIN ET HISTORIQUE DE PERFORMANCES SONT INCHANGÉS.

PERFORMANCE ESG (au 30/06/2020)

ROUVIER PATRIMOINE ROUVIER ÉVOLUTION ROUVIER VALEURS ROUVIER EUROPE

PART DES ÉMETTEURS ENTREPRISES

- FAISANT PARTIE DES 20 % LES MIEUX NOTÉS 62 % 76 % 71 % 65 %

- FAISANT PARTIE DES 20 % LES MOINS BIEN NOTÉS 0 % 0 % 0 % 2 %

PART INVESTIE COUVERTE PAR SUSTAINALYTICS* 93 % 97 % 98 % 99 %

* HORS LIQUIDITÉS ET OBLIGATIONS SOUVERAINES

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AGENT CENTRALISATEURFRANCECM-CIC SECURITIES6, avenue de ProvenceF-75009 Paris

REPRÉSENTANT EN SUISSECARNEGIE FUND SERVICES SA20, rue du Conseil GénéralCH-1211 Genève

AGENT PAYEUR ALLEMAGNEMARCARD, STEIN&CO AGBAllindamm 36,D-20095 Hambourg

AGENT PAYEUR SUISSEBANQUE CANTONALE DE GENÈVE17, Quai de l’IleCH-1204 Genève

AGENT PAYEUR BELGIQUECACEIS Belgium SAAvenue du Port 86 C b320B-1000 Bruxelles

AGENT PAYEUR AUTRICHEERSTE BANKAm Belvedere 111100 Vienne

FRANCE11, AVENUE MYRON HERRICK 75008 PARIS FRANCET. +33 (0) 1 53 77 60 80

ALLEMAGNE POPPELSDORFER ALLEE 11053115 BONNALLEMAGNET. +49 (0) 228 965 90 50

SUISSEAVENUE MON-REPOS, 14 1005 LAUSANNE SUISSET. +41 (0) 21 320 90 24

AGENTS PAYEURS

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