Årsberetning for energiselskapenes fellespensjonskasse 2014 investorer uten valutasikring fått...

Energiselskapenes Fellespensjonskasse 1

Årsberetning forEnergiselskapenes Fellespensjonskasse

2014

Energiselskapenes Fellespensjonskasse er omdannet fra Bodø Energi Pensjonskasse. BodøEnergi AS ("Bodø Energi") etablerte Bodø Energi Pensjonskasse for å forvalte foretaketspensjonsordninger, samt pensjonsordningene for datterselskapene.

Bodø Energi har blitt enig med Dragefossen Kraftanlegg AS, Fauske Lysverk AS, Nord-SaltenKraft AS, Sørfold Kraftlag SA og Meløy Energi AS, om å omdanne Bodø Energi Pensjonskassetil en fellespensjonskasse for foretakene etter prinsippene i forsikringsvirksomhetsloven medvirkning fra 1. januar 2015.

Navneendring fra Bodø Energi pensjonskasse til Energiselskapenes Fellespensjonskasse ogkonsesjon til omdannelsen skjedde 30.12.2014. Pensjonskassen overtok imidlertid ikkepensjonsforpliktelser for tilflyttede foretak før 1.1.2015. Regnskapet som omhandles avårsberetningen er derfor utelukkende relatert til virksomheten før omdannelsen. Pensjonskassenble opprettet i 2000 for ansatte i Bodø Energi AS. Det er en pensjonskasse med offentligtjenestepensjonsordning og vilkårene er i tråd med inngått avtaleverk mellom arbeidstaker- ogarbeidsgiverorganisasjoner.

Ytelsespensjonsordningene for Bodø Energi med datterselskaper ble lukket for nyansatte etter01.08.12. Alle ansatte etter denne dato har innskuddspensjon. Pensjonskassen forvalter bådeytelsespensjonsordningene og innskuddspensjonsordningen.

Styrets arbeidStyret har i 2014 arbeidet mye med omdannelsen til en fellespensjonskasse. Utover dette harstyrearbeidet i hovedsak vært oppgaver knyttet til ordinær drift av pensjonskassen,medlemmenes rettigheter, arbeid knyttet til finansforvaltningen og risikoanalyser.Styret gjennomgår forvaltningsstrategien årlig eller oftere ved behov. Pensjonskassensøkonomiske utvikling følges gjennom månedlige forvaltningsrapporter. Det utarbeideskvartalsvise kontrollrapporter samt kvartalsregnskaper basert på forsikringsmessige avsetninger.Styret har løpende fokus på pensjonskassens risikobærende evne, kapitalsituasjon ogoppfølgning av rutiner knyttet til internkontroll og informasjons- og kommunikasjonsteknologi(IKT). Daglig leder utarbeider årlig rapport til styret om pensjonskassens status og drift basert påstyrets vedtatte prinsipper og rutiner og bestemmelsene i Internkontrollforskriften. I tilleggutarbeides det en bekreftelse fra en uavhengig instans. Styret anser internkontrollen ogrisikostyringen i pensjonskassen å være tilfredsstillende. Pensjonskassen har ikke egen IKT-driftog kjøper alle sine administrative tjenester. Pensjonskassen er gitt konsesjon for sin drift og forbehandling av personopplysninger.

Det har i løpet av året vært avholdt fem styremøter.

RisikoeksponeringStyret vurderer pensjonskassens risikosituasjon jevnlig. De vesentligste risiki er markedsrisikoknyttet til eiendelene, forsikringsteknisk risiko og operasjonell risiko. Styret har stilt rammer ogkrav for de viktigste forhold og det er etablert rutiner for løpende rapportering. Strategiene erfastlagt ut fra at medlemmenes rettigheter til enhver tid skal være fullt sikret etter de lover, regler


og forskrifter som er fastsatt for pensjonskasser. Det er utført beregning av økonomiskekonsekvenser for pensjonskassen som følge av ulike markedsmessige endringer ogforsikringsmessige hendelser. Styret anser pensjonskassens bufferkapital å være tilfredsstillendeut fra den finansielle risikoeksponeringen, pensjonskassens finansstrategi, forventninger tilavkastning og forventet utvikling i medlemsbestanden.

Finansiell risikoPensjonskassens største risiko anses å være risiko for fall i eiendelenes verdier (markedsrisiko).Finansstrategien vurderes løpende ut fra en målsetning om langsiktig avkastning skal dekkegrunnlagsrenten og mest mulig av forventet reguleringspremie for økning i lønn og til reguleringav pensjoner under utbetaling. Porteføljens risikoprofil skal gi lav risiko for at foretakene måtilføre pensjonskassen ny egenkapital

Likviditetsrisikoen i pensjonskassen vurderes som lav, da en til enhver tid har kortsiktigeplasseringer som overstiger kortsiktige forpliktelser. Plasseringene i så vel aksjer somrentepapirer anses å være tilstrekkelig likvid. Risikoen følges opp gjennom løpende beregning avkapitaldekningen og måling av risikokapitalutnyttelsen på grunnlag av stresstester.Pensjonskassen har i tråd med gjeldende forskrift, utarbeidet egen strategi for forsvarliglikviditetsstyring i pensjonskassen.

Forvalterne kan benytte terminer/renteswaper på renteporteføljen. I aksjeporteføljen kan detbenyttes salgsopsjoner for å begrense risikoen. Valutaterminer anvendes kun i sikringsøyemed.Utenlandske renteinvesteringer skal være sikret tilbake til norske kroner, mens utenlandskeaksjeinvesteringer sikres delvis. Pensjonskassens netto tilgodehavende i norske kroner skal tilenhver tid minst tilsvare 70 % av de forsikringsmessige avsetningene. Kredittrisikoen ipensjonskassens forvaltning vurderes som lav. Pensjonskassens kapitalforvaltningsstrategi erbasert på kredittvurderinger foretatt av pensjonskassens kapitalforvalter. Pensjonskassens midlerer hovedsakelig plassert i verdipapirfond.

Pensjonskassens midler forvaltes etter regelverket for kollektivt investeringsvalg. Foretakene haransvar for avkastningen og godkjenner finansstrategi, mens finansforvaltningen utøves avPensjonskassen. Partene har inngått avtale som regulerer dette. Pensjonskassens risiko knyttet tilmanglende avkastning er i utgangspunktet dekket ved rett til å belaste foretakenes premiefond,og deres plikt til å betale premietilskudd.

Premien innbetales forskuddsvis eller dekkes fra premiefondet slik at pensjonskassenskredittrisiko mot foretakene den er opprettet for, anses å være lav.

Forsikringsteknisk risikoStyret vurderer pensjonskassens risikosituasjon jevnlig. De vesentligste risikoer er markedsrisikoknyttet til eiendelene, forsikringsteknisk risiko og operasjonell risiko. Styret har stilt rammer ogkrav for de viktigste forhold og det er etablert rutiner for løpende rapportering. Strategiene erfastlagt ut fra at medlemmenes rettigheter til enhver tid skal være fullt sikret etter de lover, reglerog forskrifter som er fastsatt for pensjonskasser. Styret anser pensjonskassens bufferkapital åvære tilfredsstillende ut fra den finansielle risikoeksponeringen, pensjonskassens finansstrategi,forventninger til avkastning og forventet utvikling i medlemsbestanden. Ut overmarkedsrisikoen, har det ikke vært endringer av betydning i pensjonskassens risikoeksponering iløpet av året.


Finanstilsynet innførte et strengere dødelighetsgrunnlag (K2013) for alle pensjonsinnretningerfra 01.01.14. Pensjonskassen oppreserverte i 2013 fullt ut fra kundemidler og i 2014 erresterende oppreservering, som etter reglene skal oppreserveres fra egenkapital, fullført.Pensjonskassen er dermed fullt ut oppreservert til Finanstilsynets sterkeredødelighetsgrunnlag allerede for regnskapsåret 2014..Forsikringsteknisk risiko utover risiko knyttet til allment økende levealder, gjelder hovedsakeligrisikoen for flere tilfeller av uførhet eller flere etterlatte enn de forutsetninger premietariffene erbasert på. Pensjonskassens tariffer er tilpasset forsikringsteknisk risiko og løpendedriftskostnader.

Pensjonskassen har hatt en kvotereassuranse tegnet hos Scor Sweden Re. Kontrakten omfatterDekning av uføre- og dødsfallserstatninger. Egenandelen er 20% av forsikringssummen for bådedød og uførhet. Maksimal erstatning er kr 5 mill. pr. medlem. Fra 2015 er reassuransen endret til50% egenandel og med en samlet maksimal erstatning ved en katastrofe på kr 75 mill.

MarkedsutviklingAksjer har levert god avkastning i 2014, og grunnet den kraftige kronesvekkelsen har norskeinvestorer uten valutasikring fått spesielt god avkastning. MSCI World i lokal valuta ga enavkastning på 9,4 % i 2014, mens indeksen i NOK ga en avkastning på 28,8 % i samme periode.Tyskland leverte også god avkastning (i lokal valuta) på 8,1%, mens Storbritannias aksjemarkedendte med negativ avkastning på 0,5%. Det norske aksjemarkedet var et av de besteaksjemarkedene frem til sommeren, men opplevde en massiv nedgang som følge av fall ioljeprisen i andre halvdel av året. På tross av at oljeprisen er mer enn halvert, har den norskebørsen levert positiv avkastning i 2014 og Oslo Børs steg med 5,7 %.

Renter, både globalt og i Norge, falt gjennom 2014. Dette, sammen med fallendekredittmarginer, har ført til hyggelig avkastning på renteinvesteringer. Det siste halve året har detvært mye snakk om faren for deflasjon i eurosonen. Avkastningen for 10-årig norsk stat var i2014 13,4 % og Oslo Børs 3 år statsobligasjonsindeks (ST4X) viste en avkastning på 5,1 %. Citisindeks for globale statsobligasjoner viste en avkastning på 10,0 % og Barclays indeks for globaleobligasjoner viste en avkastning på 9,3 %.

I 2014 kom det stadig bedrede økonomiske data fra flere regioner, og det var fortsattforventninger om bedret økonomisk vekst. USA har sett en jevn nedgang i arbeidsledighet,oppgang i boligpriser og også forbruk og industriproduksjon viste høye veksttall. Det sistekvartalet kom det imidlertid skuffende veksttall for Tyskland og Frankrike, og optimismen manhadde til Hellas i starten av året var i stor grad borte ved årsslutt.

Organisasjon og drift

Som følge av omdannelsen til en fellespensjonskasse har pensjonskassen endretstyresammensetning. Nytt styre fra 27.01.2015 har følgende sammensetning:

Oppnevnt av foretakene: Arne Juell, styrelederMarit Kulseth, nestlederMarianne BreimoTone JespersenOve Sørdahl


Eksternt styremedlem: Heidi ThommesenValgt blant medlemmene: Ragnar Jullum

Geir Helge Hansen

Styret som satt i 2014 besto av:

Oppnevnt av foretakene: Arne Juell, styrelederMarianne BreimoKjersti Stormo

Eksternt styremedlem: Heidi ThommesenValgt blant medlemmene: Hans Vidar Torbergsen

Geir Helge Hansen

Pensjonskassen har ingen ansatte, og det er følgelig ikke iverksatt tiltak for å fremme likestillingeller tiltak av betydning for arbeidsmiljøet. Av styrets 8 medlemmer er det 4 kvinner.Pensjonskassens styre har dermed en jevn kjønnsbalanse.

Det er inngått avtale med Gabler AS om full administrasjon av pensjonskassens virksomhet,herunder daglig ledelse, ansvarshavende aktuar og forsikringsteknisk administrasjon. Det erinngått avtale med Gabler Accounting AS om regnskapsføring. Lars Krüger er daglig leder forpensjonskassen. Det er utarbeidet egen instruks for daglig leder.

Det er inngått avtale om kapitalforvaltning med ekstern forvalter, DNB Asset Management AS.

Resultater og finansiell stillingÅrsregnskapet er ført etter gjeldende regler og forskrifter for pensjonskasser og pensjonskassenseiendeler og gjeld er beregnet og verdsatt ut fra disse bestemmelsene. I tråd med gjeldenderegnskapsforskrift, skal pensjonskassens totale midler fordeles mellominvesteringsvalgporteføljen (teknisk regnskap/forsikringsfond) og selskapsporteføljen (ikketeknisk regnskap/ansvarlig kapital). Investeringsvalgporteføljen og selskapsporteføljen forvaltessamlet og etter samme forvaltningsstrategi. Finansinntekter og -kostnader er i regnskapet fordeltpro rata mellom de to porteføljene. Pensjonskassens premietariffer er tilpasset forsikringsrisiko,finansiell risiko og løpende driftskostnader. Resultatutviklingen avhenger i hovedsak avavkastning fra finansforvaltningen ut over pliktig tilførsel til premiereserven (snittgrunnlagsrente ca. 2,9 %). Administrasjonsreserven utgjør 4 % av premiereserven.

Resultatet for kundeporteføljen før disponeringer ble 5.988 tusen kroner. Av dette utgjorderenteresultatet 4.688 tusen kroner, risikoresultatet -108 tusen kroner og kostnadsresultatet 451tusen kroner. Resultatet i selskapsporteføljen før disponeringer ble 509 tusen kroner.

Resultatet er disponert med 4.688 tusen kroner til premiefond og 58 tusen kroner tilinnskuddsfond. Etter oppreservering med 736 tusen fra egenkapital er resterende 1.015 tusenkroner tilført opptjent egenkapital.

Forvaltningskapitalen per 31.12.2014 utgjorde (i 1000 kr):

Aksjer og andeler 54.684Obligasjoner og andre fordringer 131.848Sum 186.532


Verdijustert avkastning av midlene i 2014 ble 5,92 %. Per 31.12.14 utgjorde bokført egenkapital10.159 tusen kroner. I tillegg har pensjonskassen innskudds- og premiefond på 11.154 tusenkroner og tilleggsavsetninger på 497 tusen kroner. Kapitaldekningen ved årets slutt var 13,7 %beregnet av risikovektet balanse (minimumskrav 8 %, som utgjorde 5.637 tusen kroner).Bufferkapitalen vurderes å være tilfredsstillende.

Som følge av omdannelsen til fellespensjonskasse og overtakelse av pensjonsordningen til defem nye foretakene, har pensjonskassen i 2015 mottatt a-konto overførsel fra avgivendelivselskap på 219 mill. kroner. De nye foretakene har skutt inn egenkapital på 11.025 tusenkroner. Opptjent egenkapital i pensjonskassen per 31.12.2014 vil søkes omdannet til innskuttegenkapital fra Bodø Energi.

Utover dette har det etter regnskapsårets slutt, ikke inntruffet forhold av vesentlig betydning forpensjonskassens resultat og stilling og regnskapet er avlagt under forutsetning av fortsatt drift ogat pensjonskassen drives under gjeldende regelverk og rammebetingelser for øvrig.Pensjonskassen har ingen drift som anses å ha negativ innvirkning på det ytre miljø.

Årsregnskap 2014

for

EnergiselskapenesFellespensjonskasse

Foretaksnr. 982095026

Utarbeidet av

Energiselskapenes Fellespensjonskasse

Resultatregnskap

(Beløp i hele tusen) Note 2014 2013

TEKNISK REGNSKAP

1. Premieinntekter

1.1 Forfalte premier brutto 16 17 471 14 7851.2 - Avgitte gjenforsikringspremier 17 -934 -1 118

Sum premieinntekter 16 537 13 667

3. Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen

3.2 Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler 4 289 4 7503.4 Verdiendringer på investeringer 2 621 6 2303.5 Realisert gevinst og tap på investeringer 2 513 1 517

Sum netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen 9 423 12 497

5. Pensjoner mv.

5.1 Utbetalte pensjoner mv.5.1.1 Brutto 18 -5 561 -4 8075.1.2 - Gjenforsikringsandel av utbetalte pensjoner 2 999 0

Sum pensjoner mv. -2 562 -4 807

7. Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - særskilt investeringsportefølje

7.1 Endring i premiereserve 20 -16 224 -15 3467.3 Endring i premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond 14 -4 908 -5 532

Sum res.førte endr. i forsikringsforpliktelser - særskilt investeringsportefølje -21 132 -20 877

9. Forsikringsrelaterte driftskostnader9.1 Forvaltningskostnader 19 -0 -09.2 Forsikringsrelaterte administrasjonskostnader 19,22,23 -1 761 -1 562

Sum forsikringsrelaterte driftskostnader -1 761 -1 562

11. Resultat av teknisk regnskap 506 -1 083

Årsregnskap for Energiselskapenes Fellespensjonskasse Organisasjonsnr. 982095026


Resultatregnskap

(Beløp i hele tusen) Note 2014 2013

IKKE-TEKNISK REGNSKAP

12. Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen

12.2 Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler 233 26412.4 Verdiendringer på investeringer 140 34812.5 Realisert gevinst og tap på investeringer 136 85

Sum netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen 509 697

14. Forvaltningskostn. og andre kostn. knyttet til selskapsporteføljen

14.1 Forvaltningskostnader 19 -0 -0

Sum forvaltningskostn. og andre kostn. knyttet til selskapsporteføljen -0 -0

15. Resultat av ikke-teknisk regnskap 509 697

16. Resultat før skattekostnader 1 015 -386

17. Skattekostnader 21 0 0

18. Resultat før andre resultatkomponenter 1 015 -38620. TOTALRESULTAT 1 015 -386

DISPONERINGOverført resultat til/fra egenkapital 20 -1 015 -470

Sum disponert -1 015 -470



Balanse pr. 31.12.2014

(Beløp i hele tusen) Note 31.12.2014 31.12.2013

EIENDELER

EIENDELER I SELSKAPSPORTEFØLJEN

2. Investeringer

2.4 Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi2.4.1 Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) 2,5,6 2 373 2 6552.4.2 Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning 2,5,6 5 479 6 1582.4.3 Utlån og fordringer 4,6 141 4582.4.4 Finansielle derivater 3,6 1 15

Sum investeringer 7 994 9 286

3. Fordringer

3.1 Fordringer knyttet til premieinntekter 7 480 03.2 Andre fordringer 7 32 03.3 Fordringer i forbindelse med gjenforsikringsforetninger 7 1 988 0

Sum fordringer 2 501 0

Sum eiendeler i selskapsporteføljen 10 495 9 286

EIENDELER I KUNDEPORTEFØLJENE

8. Investeringer i investeringsvalgporteføljen8.4 Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi

8.4.1 Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) 2,5,6 52 310 46 5528.4.2 Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning 2,5,6 120 477 108 0088.4.3 Utlån og fordringer 4,6 3 223 8 0138.4.4 Finansielle derivater 3,6 26 259

Sum investeringer i investeringsvalgporteføljen 176 037 162 831

Sum eiendeler i kundeporteføljene 176 037 162 831

SUM EIENDELER 186 532 172 117



Noter 2014

EGENKAPITALOPPSTILLING

Egenkapital2014 2013

Tall i hele tusen

Innskutt egenkapital 01.01 6 700 6 700Innbetalt i året 0 0Innskutt egenkapital 31.12 6 700 6 700

Annen opptjent egenkapital 01.01 2 444 1 974Tilført egenkapital / resultat belastet ved disponering 1 015 470Annen opptjent egenkapital 31.12 3 459 2 444

Risikoutjevningsfond 01.01 0 856Disponert til / fra overskudd risikoresultat 0 -856Risikoutjevningsfond 31.12 0 0

Ansvarlig lånekapital 01.01 0 0Opptak av lånekapital 0 0Ansvarlig lånekapital 31.12 0 0

Noter for Energiselskapenes Fellespensjonskasse Organisasjonsnr. 982095026


Noter 2014

KONTANTSTRØMOPPSTILLING2014 2013

Tall i hele tusen

Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteterInnbetalt egenkapital 0 0Innbetalt premie og premiefond 7 500 14 674Utbetalte pensjoner -5 561 -4 807Mottatt gjenforsikringsoppgjør 2 999 0Årets forsikringsrelaterte kostnader, inkl. reassuranse- og forvalterkostnad -2 695 -2 680Endringer i debitorer/kreditorer -1 965 -155Utbetalinger av skatter og offentlige avgifter 0 0Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 278 7 032

Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteterNetto finansinntekter 7 171 6 616Endring i opptjente renter -2 0Netto investert i aksjer/aksjefond -2 633 3 197Netto investert i rentepapirer -9 983 -9 191Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -5 447 621

Netto kontantstrøm for perioden -5 169 7 653

Likviditetsbeholdning 1.1. 8 471 818

Likviditetsbeholdning 31.12. 3 302 8 471



Noter 2014

Note 1 - Prinsippnoten

REGNSKAPSPRINSIPPERRegnskapet er avlagt i samsvar med norsk regnskapslov og grunnleggende regnskapsskikk i Norge, samt satt opp ihenhold til gjeldende forskrift fastsatt av Finansdepartementet 20. desember 2011 med hjemmel i lov av 17. juli 1998om årsregnskap mv.

Finansielle eiendelerFinansielle instrumenter måles og innregnes i samsvar med IAS 39, som deler finansielle eiendeler inn i følgendekategorier:

Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatetInvesteringer som holdes til forfallUtlån og fordringer

Regnskapsprinsipper for pensjonskassens kategorier av finansielle eiendeler beskrives nærmere i de følgende avsnitt.

Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi over resultatet

Aksjer og andelerAksjer og andeler måles til virkelig verdi med verdiendring over resultatregnskapet og består av investeringer i aksjer,aksjefond, private equity andeler og hedgefond. Virkelig verdi på børsnoterte aksjer og andeler verdsettes til sluttkursfastsatt av Oslo Børs eller tilsvarende markedsplasser for utenlandske investeringer. Virkelig verdi av øvrige aksjer ogandeler fastsettes ved bruk av anerkjente verdsettelsesteknikker.

Obligasjoner og andre verdipapir med fast avkastningObligasjoner og andre verdipapir med fast avkastning måles til virkelig verdi med verdiendringer over resultatet ogbestår av obligasjoner og rentefond. Virkelig verdi på noterte investeringer fastsettes til offentlige omsetningskurser.For investeringer hvor det ikke foreligger omsetningskurs, beregnes kursen ut fra avkastningskurven for verdipapiretsrespektive sektor.

InvesteringseiendommerInvesteringseiendom består av eiendom og investeringer i eiendomssameier som er anskaffet for verdistigning påkapital, opptjening av leieinntekter eller begge deler. Investeringseiendommer regnskapsføres til virkelig verdi. Virkeligverdi av investeringer i eiendomssameier tilsvarer verdijustert egenkapital. Avkastning og verdiendringer i virkelig verdiresultatføres i den perioden det oppstår.

Finansielle derivaterFinansielle derivater måles til virkelig verdi med verdiendringer over resultatet. Kategorien inkluderer opsjoner, valuta-og rentederivater. Virkelig verdi av finansielle derivat fastsettes til observerbare markedsverdier. Dersom virkelig verdiikke kan observeres direkte estimeres virkelig verdi ved hjelp av matematiske modeller som er allment akseptert forprising av derivater.Finansielle derivater inngår som en integrert del av forvaltningen av aksje- og obligasjonsporteføljene for å oppnå denønskede avkastnings- og risikoprofil.

Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost



Noter 2014

Investeringer som holdes til forfallObligasjoner og andre finansielle eiendeler med faste eller bestembare kontantstrømmer og bestemt innløsningsdatohvor pensjonskassen har intensjon om og evne til å holde investeringen til forfall, er klassifisert som investeringer holdttil forfall. Disse investeringene regnskapsføres til amortisert kost basert på internrentemetoden.Nedskrivning av investeringer som holdes til forfall gjennomføres over resultatet dersom det foreligger vesentlig ellervarig verdifall.

Utlån og fordringerFinansielle eiendeler med faste eller bestembare kontantstrømmer som ikke er notert i et aktivt marked, er klassifisertsom utlån og fordringer. Finansielle eiendeler klassifisert som utlån og måles til amortisert kost ved hjelp av en effektivrentemetode.Nedskrivning av utlån og fordringer gjennomføres over resultatet dersom det foreligger objektive indikasjoner påverdifall.

Valutaomregning av transaksjoner i utenlandsk valutaTransaksjoner i utenlandsk valuta omregnes til kursen på transaksjonstidspunktet. Markedsverdi for finansielleeiendeler og pengeposter i utenlandsk valuta omregnes til norske kroner ved å benytte balansedagens kurs.Valutarisiko knyttet til utenlandske eiendeler er søkt redusert med finansielle derivat.

Forvaltning av kunde- og selskapsporteføljenPensjonskassens eiendeler forvaltes etter reglene for investeringsvalg. Pensjonskassens eiendeler og avkastning pådisse fordeles prosentvis etter en algoritme som omfatter pensjonskassens egenkapital (selskapsporteføljen) og deforsikringstekniske avsetninger (investeringsporteføljen) før årsoppgjørsdisposisjoner.

Forsikringsmessige forpliktelser

PremiereservePremiereserve er kontantverdien av totale pensjonsforpliktelser med fradrag for kontantverdien av fremtidige premierregnet etter lineær premie- og reserveberegning. Administrasjonsreserven er bygget opp i tråd med gjeldendeforskrifter og utgjør 4 % av premiereserven. Premiereserven er beregnet med en grunnlagsrente på 3 % for opptjeningfør 1.1.2012 og 2,5 % for opptjening fra og med 1.1.2012. Ved beregning av premiereserve har pensjonskassen tidligerebenyttet dødelighetsgrunnlaget GAP07. Finanstilsynet påla at det fra 01.01.14 skulle benyttes et nyttdødelighetsgrunnlag K2013. Pensjonskassen foretok oppreserveringen fra kundemidler i 2013, og har tatt gjenståendeoppreservering fra egenkapitalen i 2014. Pensjonskassen er dermed fullt oppreservert til det nyedødelighetsgrunnlaget.

ErstatningsavsetningErstatningsavsetning er avsetning som skal dekke forpliktelser knyttet til forventede, ikke-meldte, erstatningstilfellesom er inntruffet innen regnskapsårets slutt.

TilleggsavsetningerPensjonskassen har anledning til å foreta tilleggsavsetninger for å sikre soliditeten. Tilleggsavsetninger kan normaltutgjøre inntil 12 % av premiereserven, og kan benyttes til dekning av fremtidig negativt finansresultat i forhold tilpensjonskassens grunnlagsrente og visse typer endringer i det aktuarielle grunnlaget.

PremiefondPremiefondet er innbetalt/opptjente midler som kan benyttes til dekning av fremtidig premie og sikring av



Noter 2014

reguleringstillegg til pensjoner. Fondet blir tilført 2,5 % årlig rente.

RisikoutjevningsfondDersom risikoresultatet er positivt, kan inntil 50 % av dette avsettes til risikoutjevningsfondet. Dette fondet kan i senereår benyttes til dekning av negativt risikoresultat. Bevegelser i risikoutjevningsfondet føres som en resultatdisponering.

PremieinntekterBruttopremier inntektsføres med de beløp som forfaller i året. Avgitt gjenforsikring fremkommer som egen linje iresultatregnskapet. Periodisering av opptjent premie ivaretas ved avsetning til premiereserve i forsikringsfondet.

Netto inntekter fra investeringerNetto inntekter fra investeringer inneholder både realiserte poster og urealiserte verdiendringer. Netto inntekter frainvesteringer fordeles mellom investeringer i kundeporteføljen og investeringer i selskapsporteføljen i forhold tilgjennomsnittlig forvaltet kapital igjennom året.

Erstatningsytelser og forsikringstilfellerErstatningsytelser kostnadsføres med forfalte beløp. Ved dødsfall avsettes fulle premiereserver for nye barne- ogektefellepensjoner. Ved uførehendelser avsettes det etter karensperiodens utløp fulle premiereserver for å dekkeuførepensjon og premiefritak for alderspensjon, ektefelle- og barnepensjoner. For uførehendelser som kan ha oppståttog hvor karensperioden ikke er avløpt, avsettes periodens opptjente risikopremie for uførepensjoner som IBNR(inntrufne, ikke rapporterte uføretilfeller).

Regnskapsmessig behandling av flyttingFratrådte medlemmer flyttes ikke ut av pensjonskassen, men blir stående med oppsatte rettigheter fram tilpensjoneringstidspunkt. Flytting skjer således kun når hele bedrifter flytter sine medlemmer over i annenforsikringsordning med tilsvarende vilkår. Hele den opptjente reserve vil da bli overført.

SkattSkattekostnadene i resultatregnskapet består av alminnelig inntektsskatt og formueskatt.Skattekostnad knyttet til alminnelig inntektsskatt består av betalbar skatt og årets endring i balanseført utsattskatt/skattfordel. Utsatt skatt/skattefordel beregnes ut fra skattbare midlertidige forskjeller utenfor fritaksmetoden iselskapsporteføljen. Midlertidige forskjeller i kundeporteføljen har ikke sannsynlig fremtidig utnyttelse da disse vil gå tilforsikringstekniske avsetninger når disse blir realisert. Formueskatt beregnes skattemessig netto formue fastsatt ihenhold til skatteloven kapittel 4. Skattesats for formuesskatt er 0,3 %.

Note 2 - Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi over resultat

Aksjer og andeler

AksjerAntall Kostpris Markeds-

verdiMer/

mindreverdiDreyfushammarn 31/33 Holding AS 1 000 3 673 3 673 0Sum aksjer 3 673 3 673 0

Andeler i aksjefondAntall Kostpris Markeds-

verdiMer/

mindre-



Noter 2014

verdiDNB Finans 2 251 1 483 1 640 157DNB Global Selektiv (II) 90 842 13 919 21 278 7 359DNB Norge Selektiv (III) 1 990 10 998 13 095 2 097DNB Nordic Technology 2 712 891 1 874 984DNB Norge Selektiv III 12 78 79 1DNB Global (I) 74 207 240 33Sum Andeler i aksjefond 27 577 38 207 10 630

Andeler i EiendomsfondAntall Kostpris Markeds-

verdiMer/

mindre-verdi

DNB Scandinavian Propfund 1 KS 50 000 5 025 6 155 1 130DNB Scandinavian Propfund 4 KS 59 850 6 015 6 648 633Sum Andeler i eiendomsfond 11 040 12 804 1 764

SUM Aksjer og Andeler 42 290 54 684 12 394

Andel Investeringsvalgportefølje 52 310Andel Selskapsportefølje 2 373Sum PK 54 684

Aksjefond er bokført og verdsatt til markedspris. 69,87 % av balanseført verdi er børsnoterte verdipapirer.

Risikoprofil aksjerBodø Energi Pensjonskasse er per 31.12. eksponert mot aksjemarkedet gjennom fire aksjefond. Tre av aksjefondenehar sin markedseksponering i det utenlandske aksjemarkedet, mens ett er eksponert mot det norske markedet. Densamlede aksjeeksponeringen har vært mellom 16 og 21% året gjennom. Den totale aksjeeksponeringen ved utgangenav 2014 var 20,0% av totalporteføljen. Hovedvekten av aksjeeksponeringen er mot det globale aksjemarkedet.Pensjonskassens aksjeinvesteringer er bredt diversifisert.

Obligasjoner og andre investeringer med fast avkastning

Andeler i obligasjons- og rentefondAntall Kostpris Markeds-

verdiMer/

mindre-verdi

Påløpterenter

DnB NOR Likviditet 20 (IV) 2 992 30 001 29 957 -44DNB Likviditet 20 (V) 11 107 107 -0DnB NOR Obligasjon 20 (IV) 92 043 94 188 95 539 1 351DNB Obligasjon III 2 22 22 0DNB Obligasjon 20 (IV) 320 328 332 4Sum obligasjons- og rentefond 124 646 125 956 1 310

Andel Investeringsvalgportefølje 120 477Andel Selskapsportefølje 5 479Sum PK 125 956

Rentefond og obligasjoner er verdsatt til markedspris. 0% av beholdningen er børsnotert.



Noter 2014

Note 3 - Finansielle derivater

Kostpris Marekds-verdi

Mer-/mindre-

verdi

Påløpterenter

DNB FX Valutakontrakter 0 -1 641 -1 641 27Sum derivater 0 -1 641 -1 641 27

Andel Investeringsvalgportefølje -1 543Andel Selskapsportefølje -70Sum PK -1 614

Note 4 - Utlån og fordringer

Innskudd Bankkonto 3 302Sum utlån og fordringer 3 302

Andel Investeringsvalgportefølje 3 161Andel Selskapsportefølje 141Sum PK 3 302

Pr. 31.12 utgjorde bundne midler på skattetrekkskontoen TNOK 153

Note 5 - Hierarkiet

Nivå 1;Børsnoterte

priser

Nivå 2;Observerbar

input

Nivå 3;Ikke

observerbarinput

Balanseførtverdi per

31.12.

Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målttil kost)

38 207 16 477 54 684

Obligasjoner og andre verdipapirer med fastavkastning

125 956 125 956

Utlån og fordringer og bankinnskudd 3 302 3 302Finansielle derivater -1 614 -1 614Totalt 168 802 16 477 179 026



Noter 2014

Note 6 - Finansiell risiko knyttet til finansielle instrumenter

Finansiell risikoFinansiell risiko er knyttet til investeringer i aksjer, rentebærende verdipapirer og eiendom. Investeringene foretas iverdipapirfond og eiendomsselskaper. Den finansielle risikoen omfatter markeds-, rente-, kreditt-, valuta- oglikviditetsrisiko. Gjeldende finansstrategi setter rammer for den løpende risikotagningen. MarkedsrisikoPensjonskassens største risiko ansees å være markedsrisiko, dvs. risikoen for fall i eiendelenes verdier. Markedsrisikoenknyttet til pensjonskassens investeringer estimeres ved bruk av definerte stressparametre for hver aktivaklasse. RenterisikoPensjonskassen har ved utgangen av 2014 investeringer i rentebærende papirer på MNOK 125,5. Pensjonskassen haddeen moderat renterisiko ved utgangen av året. Markedsverdivektet durasjon er på 1,8 år. Porteføljeverdien vil falle medca MNOK 2,2 ved et parallelt skift i rentekurven på +1%. Verdien vil stige tilsvarende ved et rentefall. KredittrisikoPensjonskassens kredittrisiko ansees som lav til moderat. Kapitalforvaltningsstrategien legger føringer forkreditrisikotagning. Premien innbetales forskuddsvis eller dekkes fra premiefondet slik at pensjonskassens kredittrisikomot foretakene den er opprettet for, ansees å være liten. ValutarisikoPensjonskassen har ingen utenlandske obligasjoner. Valutasikring av utenlandske aksjeplasseringer vurderes løpende.Pensjonskassens netto tilgodehavende i norske kroner skal til enhver tid minst motsvare 70% av de forsikringstekniskeavsetninger. LikviditetsrisikoLikviditetsrisikoen i pensjonskassen vurderes som lav, da en til enhver tid har kortsiktige plasseringer som overstigerkortsiktige forpliktelser. Plasseringene ansees å være tilstrekkelig likvid. Pensjonskassen har i tråd med gjeldeneforskrift, utarbeidet en egen likviditetsstrategi. Pr 31.12.14 hadde Pensjonskassen 30,0 mill. kroner ipengemarkedsfond, samt 95,5 mill. kroner i obligasjonsfond. Utbetaling av pensjoner utgjorde totalt 5,6 mill. kroner i2014.

Note 7 - Fordringer

2014 2013Premiefordringer 480 0Andre Fordringer 32 0Fordringer i forbindelse med gjenforsikting 1 988Sum fordringer 2 501 0



Noter 2014

Note 8 - Avsetning for forpliktelser

2014 2013

Finansielle derivater 1 641 0Skyldig offentlige avgifter 160 142Annen gjeld 104 0Sum avsetning for forpliktelser 1 906 142

Note 9 - Kapitaldekning

2014 2013

Risiko- kategori Vekting Balanse Ureal.gevinst

Vektetbalanse

Balanse Ureal.gevinst

Vektetbalanse

Bankinnskudd 20% 3 302 0 660 8 471 0 1 694Aksjer, Norske 100% 3 673 0 3 673 3 673 0 3 673Aksjefond, Norske 100% 38 207 10 630 27 577 33 489 8 545 24 944Rentefond, Norske 20% 30 064 0 6 013 27 976 0 5 595Obligasjonsfond, Norske 20% 95 892 1 355 18 907 86 190 0 17 238Eiendomsfond KS 100% 12 804 1 764 11 040 12 045 1 005 11 040Fordringer/forskuddsbet.kostnader 100% 2 563 0 2 563 248 0 248Renter FX termin 100% 27 0 27 25 0 25SUM 186 532 13 749 70 461 172 117 9 798 64 190Sum vektet beløp posterutenom balansen 1 91SUM 186 532 13 749 70 461 64 281

Innskutt kjernekapital 6 700 6 700Opptjent egenkapital 3 459 2 444Evigvarende ansvarlig lån 0 0Fradrag urealisert verdi selskapsport. - 527 - 502Fradrag for ansvarlig kapital i andre selskap 0 0Ansvarlig kapital 9 632 8 642

Kapitalbehov 5 637 5 144Kapitaldekning 13,67 % 13,44 %Overskudd av ansvarlig kapital 3 995 3 498



Noter 2014

Note 10 - Solvensmargin

2014 2013Netto ansvarlig kapital 9 631 8 642

50% av risikoutjevningsfond 0 050% av tilleggsavsetning 249 249Sum annen solvensmarginkapital 249 249

Solvensmarginkapital 9 880 8 890

Minstekrav til solvensmargin 7 017 6 483Samlet solvensmarginkapital i % av solvensmarginkrav 141 % 137 %

Note 11 - Kapitalavkastning

Kapitalavkastning på investeringsvalgporteføljen2014 2013 2012 2011 2010

Verdijustert avkastning 5,92 % 8,44 % 6,90 % 1,10 % 7,20 %Bokført avkastning 5,92 % 8,44 % 6,90 % 1,10 % 7,20 %

Kapitalavkastning på selskapsporteføljen2014 2013 2012 2011

Verdijustert avkastning 5,92 % 8,44 % 6,90 % 1,10 %Bokført avkastning 5,92 % 8,44 % 6,90 % 1,10 %

Det er fra 2011 også krav til å beregne kapitalavkastning på selskapsporteføljen.



Noter 2014

Note 12 - Beskrivelse av pensjonsordningen

Pensjonskassen forvalter tjenestepensjonsordningene for alle ansatte i selskapene: Bodø Energi AS, BE EnergimontasjeAS, BE Kraftsalg AS, Nordlandsnett AS, BE Produksjon AS, BE Varme AS og Nordland Elsikkerhet AS

Ytelsespensjonsordningene ble lukket for nyansatte etter 01.08.12. Alle ansatte etter denne dato harinnskuddspensjon.Pensjonskassen forvalter både ytelsespensjonsordningene og innskuddspensjonsordningen

Antall medlemmer i pensjonsordningene fordeler seg på:Ytelsespensjon Innskuddspensjon

Aktive 117 39Uførepensjonister 15 0Øvrige pensjonsmottagere 75 0Oppsatte rettigheter 169 0Totalt forsikrede 376 39

Ytelsespensjonsordning:

Pensjonsordningen er en bruttoordning, tilsvarende de ordningene som gjelder i kommunal sektor med unntak av atforetakene har privat AFP-ordning gjennom Fellesordningen for AFP. Pensjonskassens ytelser er alders-, uføre-,etterlatte - og barnepensjon. Pensjonene reguleres i i henhold til regelverket i offentlig pensjon. Ordningen finansieresved at medlemmene innbetaler 2% av pensjonsgrunnlaget. Det øvrige premiebehovet dekkes av selskapene.

Innskuddspensjonsordning:

Pensjonsordninger (inklusive pensjonskapitalbevis) med investeringsvalg. Ordningen finansieres av selskapene medgjeldende maksimale satser (5%/8%) etter lov om innskuddspensjon. Etter nærmere regler ytes pensjon ved uførhet.Denne risikoytelsen er uten fripoliseopptjening.

Note 13 - Virkningen i endringer av forutsetninger i pensjonsordningen

Effekten av en umiddelbar 25 prosent økning i uførehyppigheten vil med dagens bestand innebære en belastning påTNOK 327 på årets risikoresultat. Effekten av en permanent økning på 15 prosent i uførehyppigheten vil være en økningi premiereserven på TNOK 856. Tilsvarende vil en permanent 10 prosent reduksjon i dødeligheten med dagens bestand innebære en økning ipremiereserven på TNOK 4 238 millioner.



Noter 2014

Note 14 - Endringer i forsikringsmessige forpliktelser

Endringer i forsikringsmessige forpliktelser - kontrakter med investeringsportefølje

Premie-reserve

Tilleggs-avsetning

Supplerendeavsetninger

Erstatnings-avsetninger

Premiefond Innskudds-fond

1. Inngåendebalanse

146 592 497 0 0 15 706 36

2. Resultatførteendringer

2.1 Nettoresultatførteavsetninger 16 224 161 1

2.2 Avkastningsresultat tilordnetkontrakter medgaranterte ytelser 4 688

2.3 Risikoresultattilordnetforsikringskontraktene 58Sum resultatførteendringer 16 224 0 0 0 4 849 59

3. Ikke resultatførteendringer

3.1 Overføringermellom fond -16 364 -632

3.2 Overføring til/frapensjonsforetaket 6 870 630

4. Sum ikkeresultatførteendringer

0 0 0 0 - 9 494 -2

Utgående balanse 162 816 497 0 0 11 061 93

Andel for Innskuddsbaserte pensjonsordninger

IB Netto res.ført Netto bal.ført UBPremiereserve 275 255 0 530Innskuddsfond 36 59 -2 93



Noter 2014

Note 15 - Premiefond og Innskuddsfond

Bevegelser i premiefond 2014 2013 2012Premiefond 01.01. 15 706 10 322 9 206Innbetalt til premiefond 6 870 14 444 7 423Overført fra andre ordninger 0 0 0Overført til andre ordninger 0 0 0Belastet premie -16 364 - 14 591 - 12 143Fordring premie 0 26 02,5% garantert rente 161 155 139Overskuddsdisponering 4 688 5 350 5 697Premiefond 31.12. 11 061 15 706 10 322Fordeling premiefond per medlemsselskap: 2014 2013 2012Bodø Energi AS 1 873 6 226 4 264BE Energimontasje AS 5 325 5 917 3 579BE Kraftsalg AS 386 575 321Bodø Varme AS 187 75 59Nordland Elsikkerhet AS 526 600 424Nordlandsnett AS 2 777 2 313 1 673Premiefond 31.12. 11 061 15 706 10 322

Bevegelser i innskuddsfond 2014 2013 2012Premiefond 01.01. 36 0 0Innbetalt til premiefond 630 290 0Belastet innskudd -428 -247 0Belastet annen premie -265 -8 0Fordring premie 62 0 02,5% garantert rente 1 0 0Overskuddsdisponering 58 0 0Innskuddsfond 31.12. 93 36 0Fordeling innskuddfond per medlemsselskap: 2014 2013 2012Bodø Energi AS 25 15 0BE Energimontasje AS 28 0 0BE Kraftsalg AS 0 4 0BE Varme AS 26 0 0Nordland Elsikkerhet AS 0 12 0Nordlandsnett AS 14 5 0Innskuddsfond 31.12. 93 36 0



Noter 2014

Note 16 - Spesifikasjon av premieinntekter

2014 2013 2012Innbetalt pensjonspremie 7 500 14 674 7 423Pensjonspremie belastet fond 9 971 111 4 720Sum forfalt premie 17 471 14 785 12 143

Note 17 - Gjenforsikring

Det er inngått proporsjonal reassuranseavtale med Scor Sweden Re. Forsikringen dekker 80 % av reserveøkningen somfølge av skader ved død eller uførhet for medlemmer i den aktive bestanden. Erstatningen er begrenset til TNOK 5 000per medlem. Det er kostnadsført premie på TNOK 934 i 2014. Det er inntektsført erstatninger på TNOK 2.999 i 2014.

Note 18 - Spesifikasjon av utbetalte pensjoner

2014 2013Alderspensjoner 3 764 3 582Etterlattepensjoner 1 420 1 019Uførepensjoner 826 638Barnepensjoner 0 24Pensjon, utbetalt av andre 0 0Avgitt samordning pensjoner 157 28Mottatt samordning pensjoner -606 -484Sum utbetalte pensjoner 5 561 4 807

Note 19 - Forvaltnings og administrasjonskostnader

Investeringsvalgportefølje 2014 2013Honorar administrasjon og daglig ledelse 1 422 1 247Honorar lovpålagt revisjon inkl.mva 72 106Honorar revisor andre tjenester utenfor revisjon inkl. mva 0 30Styrehonorar, inkl AGA 100 100Betalingsformidling 3 3Andre administrative kostnader 149 93Sum administrasjonskostnader kollektivportefølje 1 761 1 562

Selskapsportefølje 2014 2013Honrar og omkostninger verdipapirer 0 0Sum administrasjonskostnader selskapsportefølje 0 0



Noter 2014

Note 20 - Reultatanalyse og overskuddsdeling

Investeringsvalgporteføljen 2014 2013

Risikoresultat før reassuranse - 2 173 - 1 300Reassuranse premie - 934 - 1 118Reassuranse erstatninger 2 999 0Reassuranseresultat 2 065 - 1 118Netto risikoresultat etter reassuranse - 108 - 2 418

RenteresultatNetto finansinntekter 9 423 12 497(Til)/fra Kursreguleringsfond 0 0Garanterte Renter - 4 735 - 4 170Renteresultat 4 688 8 327

KostnadsresultatDekningsbidrag fra premie 2 212 2 027Driftskostnader - 1 761 - 1 562Kostnadsresultat 451 464

Samlet resultat 5 031 6 373premie for rentegaranti 804 751fortjenestemargin for forsikringsrisiko 152 119fra/(til) tilleggsavsetningerNetto resultat 5 988 7 244

Til premiereserve (oppreservering) 736 2 944Til premiefond 4 688 5 382Til innskuddsfond 58 0

Resultat teknisk regnskap etter disponeringer over resultat 506 -1 083Teknisk resultat fra regnskap 506 - 1 083Ikke-teknisk resultat 509 697Resultat før skatt 1 015 - 386Skattekostnad 0 0Resultat før andre resultatkomponenter 1 015 - 386Totalt resultat 1 015 - 386Disponert til/fra risikoutjevningsfond 0 - 856Disponert til/fra egenkapital - 1 015 470



Noter 2014

Note 21 - Skatt

Grunnlag for skattekostnad, endring i utsatt skatt og betalbar skatt2014 2013

Resultat før skattekostnad 1 015 - 386+/- Permanente forskjeller 1 746 355+/- Endring i midlertidige forskjeller -4 658 - 6 206= Grunnlag for årets skattekostnad -1 897 - 6 237

2014 2013Forskjeller som inngår i grunnlag utsatt skatt/skattefordel 463 40Fremførbart underskudd -17 001 -15 104= Grunnlag for årets utsatt skatt -16 539 - 15 065

Pensjonskassen bokfører ikke utsatt skattefordel da de ikke kan sannsynliggjøre bruken av denne.

2014 2013Grunnlag formueskatt -2 970 10

2014 2013Årets avsatte betalbare skatt 0 0Endring utsatt skatt 0 0Korreksjon tidligere år 0 0Årets skattekostnad 0 0



Noter 2014

Note 22 - Transaksjoner med nærstående parter

Pensjonskassen har mottatt innbetaling til premiefond/premie fra sine medlemselskap i 2014 på TNOK 7 500.

Note 23 - Ansatte, ytelser og lån til ledende ansatte og styremedlemmer

Det har i 2014 ikke vært ansatte i pensjonskassen.

Honorar til styremedlemmer for 2014 utgjorde TNOK 100.

Hans Vidar Torbergsen Styremedlem TNOK 20Kjersti Stormo Styremedlem TNOK 20Heidi Thommesen Styremedlem TNOK 20Geir Helge Leif Hansen Styremedlem TNOK 20Marianne Hjartøy Breimo Styremedlem TNOK 20

Administrasjonshonorar til Gabler AS inkluderer arbeid utført av daglig leder i pensjonskassen. Daglig leder er ansatt iGabler og mottar ikke godtgjørelse direkte fra pensjonskassen.

Ingen medlemmer i styret har avtale om bonus, lån, overskuddsdeling, opsjoner eller andre fordeler frapensjonskassen.


Årsberetning for energiselskapenes fellespensjonskasse 2014 investorer uten valutasikring fått...

Documents