résultats du 1er semestre 2016 - essilor...résultats du 1er semestre 2016 3chiffres clés...
TRANSCRIPT
Résultats du 1er semestre 2016 29 juillet 2016
Résultats du 1er semestre 2016 2
Hubert Sagnières – Président-Directeur Général
1. Faits marquants
du 1er semestre 2016
Résultats du 1er semestre 2016 3
Chiffres clés
S1 2016 Variation
(1)Croissance hors effet de change
(2)La contribution de l’activité représente le chiffre d’affaires net diminué du coût des ventes et des charges d’exploitation (charges de recherche-développement, charges commerciales et de distribution
et autres charges d’exploitation)
(3)Cash-flow libre = Flux d’exploitation moins variation du BFR et moins investissements corporels et incorporels
+ 5,1 %
3 408 M€ 3 583 M€ Chiffre d’affaires
651 M€ 677 M€ 19,1 % 18,9 %
+ 4,0 % Contribution de l’activité(2)
En % du chiffre d’affaires
+ 6,4 %
1,83 € 1,95 €
Bénéfice net par action
+ 9,3 %
226 M€ 247 M€
Cash-flow libre(3)
+ 8,1 %(1)
S1 2015
1. Faits marquants du 1er semestre 2016
Résultats du 1er semestre 2016 4
Faits marquants
Croissance combinée(1)
de 8,1 % : en ligne avec les objectifs annuels
Croissance homogène de 5,0 % dans la division Verres et matériel optique : en accélération par rapport au S1 2015
Croissance à deux chiffres dans les pays à forte croissance(2)
Progression meilleure qu’attendue en Europe
Performance de l’Amérique du Nord ralentie par le recul des ventes de Transitions Optical aux autres fabricants de verres
Sunglasses & Readers pénalisés par une mauvaise météo et le retard de Xiamen Yarui Optical (Bolon™)
Retour à la croissance des Equipements
Bonne dynamique d’acquisitions et de partenariats
Solide contribution de l’activité(3)
1. Faits marquants du 1er semestre 2016
(1)Croissance en base homogène et acquisitions organiques (acquisitions ou partenariats locaux)
(2)Pays à forte croissance : Chine, Inde, ASEAN, Corée du Sud, Hong Kong, Taiwan, Afrique, Moyen-Orient, Russie et Amérique latine
(3)La contribution de l’activité représente le chiffre d’affaires net diminué du coût des ventes et des charges d’exploitation (charges de recherche-développement, charges commerciales et de distribution
et autres charges d’exploitation)
Résultats du 1er semestre 2016 5
Laurent Vacherot – Directeur Général Adjoint
2. Performance financière et
opérationnelle
3 408
3 583
+ 5,1 %
139
138- 102
Chiffre d'affairesS1 2015
Croissance en basehomogène
Acquisitionsorganiques(1)
Effet de change Chiffre d'affairesS1 2016
+ 4,1 %
+ 4,0 %
- 3,0 %
Résultats du 1er semestre 2016 6
Chiffre d’affaires du S1 2016 : + 8,1 % hors change
En millions d’euros
(1) Acquisitions ou partenariats locaux
2. Performance financière et opérationnelle
+ 8,1 %
Résultats du 1er semestre 2016 7
Chiffre d’affaires S1 2016 par région et par division
2. Performance financière et opérationnelle
Chiffre d'affaires publié en millions d'euros S1 2015 S1 2016 Variation(publiée)
Variation (hors change)
Verres et matériel optique 2 954 3 129 + 5,9 % + 9,1 %
Amérique du Nord 1 312 1 378 + 5,0 % + 5,9 %
Europe 904 965 + 6,8 % + 8,4 %
Asie/Océanie/Moyen-Orient/Afrique 536 564 + 5,3 % + 10,3 %
Amérique latine 202 222 + 9,5 % + 30,6 %
Sunglasses & Readers 362 360 - 0,6 % + 0,9 %
Equipements 92 94 + 2,3 % + 3,2 %
TOTAL 3 408 3 583 + 5,1 % + 8,1 %
Résultats du 1er semestre 2016 8
Croissance en base homogène au T2 2016 : + 3,2 % Croissance combinée(1) au T2 2016 : + 6,9 %
(1) Croissance combinée = croissance en base homogène + acquisitions organiques (acquisitions ou partenariats locaux)
(2) Pays à forte croissance : Chine, Inde, ASEAN, Corée du Sud, Hong Kong, Taiwan, Afrique, Moyen-Orient, Russie et Amérique latine
Verres et matériel optique
Accélération de la croissance homogène des
pays à forte croissance(2) : de + 9,3 % au T1
à + 10,5 % au T2
Recul des ventes de Transitions Optical aux
autres fabricants de verres, ayant
principalement impacté l’Amérique du Nord
Performance soutenue en Europe
Sunglasses & Readers
Conditions météorologiques défavorables
Redressement des ventes de Xiamen Yarui
Optical (Bolon™) plus lent que prévu
Solide contribution des acquisitions : + 3,7 %
2. Performance financière et opérationnelle
Croissance du chiffre d'affaires en base
homogèneT1 2016 T2 2016 S1 2016
Verres et matériel optique + 5,7 % + 4,4 % + 5,0 %
Amérique du Nord + 4,7 % + 1,5 % + 3,1 %
Europe + 4,7 % + 4,5 % + 4,6 %
Asie/Océanie/Moyen-Orient/Afrique + 8,9 % + 8,5 % + 8,7 %
Amérique latine + 9,0 % + 11,4 % + 10,3 %
Sunglasses & Readers - 1,5 % - 5,8 % - 3,9 %
Equipements + 3,5 % + 4,3 % + 4,0 %
TOTAL + 5,0 % + 3,2 % + 4,1 %
Résultats du 1er semestre 2016 9
Une solide dynamique dans les Verres et matériel optique
2. Performance financière et opérationnelle
2013 2014 2015 2016
+ 1,3 %
+ 2,4 %
+ 3,6 %
+ 5,1 %
+ 4,7 %+ 5,0 % + 5,0 %
S1 S2 S1 S2 S1 S2 S1
Résultats du 1er semestre 2016 10
11 acquisitions au 29 juillet 2016 représentant un chiffre d’affaires annuel d’environ 130 M€
2. Performance financière et opérationnelle
Europe
1
Amérique latine
4 Asie/Océanie/
Moyen-Orient/Afrique
1
Amérique du Nord
5
Vision Direct Opti-Port
Opticas Place
Vendôme One Vision
Optical
Icare Industries
Digital Lab
Summer Vision
Ocutec
Laboratorio
Axis Medical Group
Allaboutvision.com
US Optical
Résultats du 1er semestre 2016 11
Amérique du Nord: Bonne activité Verres, mauvaise saison solaire
FAITS MARQUANTS
Bonne performance avec les optométristes indépendants
aux Etats-Unis
Recul des ventes de Transitions Optical aux autres fabricants de verres
Saison solaire impactée par de mauvaises conditions météorologiques
SUNGLASSES &
READERS
Gains de part de marché pour Costa®
Nouveaux canaux de distribution pour FGX
VERRES ET
MATERIEL OPTIQUE
Innovation
Lancement de la gamme de produits Eye Protect System™
Nouvelles offres pour nos alliances d’optométristes
Nouveaux partenariats avec 2 laboratoires de prescription
Internet
Poursuite du succès de EyeBuyDirect™ et Frames Direct™
Retour à la croissance de Clearly™ au Canada
Redressement plus lent que prévu de Coastal™ aux US
Croissance du chiffre
d’affaires S1 2016 hors
change toutes activités
confondues
+ 5,1 %
2. Performance financière et opérationnelle
Résultats du 1er semestre 2016 12
Activité soutenue en Europe
FAITS MARQUANTS
Bonne performance dans les principaux pays, en Russie et en Europe de l’Est
Accélération dans les pays nordiques
Stabilité de l’activité au Royaume-Uni et en Europe centrale
Croissance du chiffre
d’affaires S1 2016 hors
change toutes activités
confondues
+ 7,8 %
SUNGLASSES &
READERS Lancement de Costa® en France et en Espagne
VERRES ET
MATERIEL OPTIQUE
Innovation
Succès des verres Eyezen™ en France et en Suisse
Lancement des verres Transitions® Style Colors en Italie
(4 nouvelles teintes)
Internet
Accélération de Lensway™ en Scandinavie
Acquisition de Vision Direct au Royaume-Uni
2. Performance financière et opérationnelle
Résultats du 1er semestre 2016 13
Asie(1) : Poursuite de la dynamique dans les Verres
FAITS MARQUANTS
Croissance rapide en Inde et en Afrique
Bonnes performance en Asie du Sud-Est
Mise en place d’un nouveau système d’approvisionnement chez Xiamen Yarui
Optical (Bolon™)
Croissance du chiffre
d’affaires S1 2016 hors
change toutes activités
confondues
Pays à forte
croissance : + 10,3 %
Total Asie : + 8,8 %
SUNGLASSES &
READERS
Xiamen Yarui Optical : Reprise attendue au S2
Bon semestre de Merve en Turquie
VERRES ET
MATERIEL OPTIQUE
Bonne dynamique des verres Transitions® et Varilux® en Inde
Ralentissement de l’économie en Chine compensé par
l’élargissement de la gamme de produits
Performances en Corée du Sud tirées par l’offre
Perfect UV de Chemilens
Croissance du chiffre d’affaires dans les pays développés
(1) Asie/Océanie/Moyen-Orient/Afrique
2. Performance financière et opérationnelle
Résultats du 1er semestre 2016 14
Amérique latine : Accélération des ventes tirée par la croissance organique et les acquisitions
FAITS MARQUANTS
Légère accélération de la croissance au T2 au Brésil
Forte croissance en Argentine, en Colombie et au Mexique
Nouvelle implantation au Pérou et expansion au Chili
Croissance du chiffre
d’affaires S1 2016 hors
change toutes activités
confondues
+ 30,8 %
VERRES ET
MATERIEL OPTIQUE
Verres Crizal® : Bonne croissance au Brésil, au Mexique,
en Argentine, au Costa Rica et au Nicaragua
Verres Kodak® : Succès au Brésil et lancement au Mexique
Verres Transitions® : Performance solide au Mexique
Forte dynamique des ventes en ligne au Brésil
(e-Ótica, e-lens et glasses4you™)
2. Performance financière et opérationnelle
EQUIPEMENTS Reprise tirée par l’adoption du surfaçage numérique par
les laboratoires de petites et moyennes tailles
Chiffre d'affaires 3 408 3 583 + 5,1 %
Contribution de l'activité ( 1 ) 651 677 + 4,0 %
Autres produits / autres charges - 37 - 31 -
Résultat opérationnel 614 646 + 5,3 %
Résultat financier - 20 - 37 -
Impôt sur les résultats - 172 - 159 -
Taux d'impôt effectif 29,0 % 26,1 % -
Résultat net 422 450 + 6,7 %
dont part des minoritaires - 34 - 34 -
Résultat net part du groupe 388 416 + 7,3 %
Bénéfice net par action (en €) 1,83 1,95 + 6,4 %
VariationEn millions d'euros S1 2016S1 2015
Résultats du 1er semestre 2016 15
Résultat net part du groupe en hausse de 7,3 %
(1) La contribution de l’activité représente le chiffre d’affaires net diminué du coût des ventes et des charges d’exploitation (charges de recherche-développement, charges commerciales et de
distribution et autres charges d’exploitation)
2. Performance financière et opérationnelle
Hausse des taux d’intérêts
américains
Gains sur opérations de change
au S1 2015
Paiement partiel du dividende
en actions
Mix géographique
Résultats du 1er semestre 2016 16
Contribution de l’activité(1) en hausse de 4 %
(1) La contribution de l’activité représente le chiffre d’affaires net diminué du coût des ventes et des charges d’exploitation (charges de recherche-développement, charges commerciales et de
distribution et autres charges d’exploitation)
2. Performance financière et opérationnelle
Chiffre d'affaires 3 408 3 583 + 5,1 %
Marge brute 2 041 2 135 + 4,6 %
En % du chiffre d'affaires 59,9 % 59,6 %
EBITDA 835 866 + 3,8 %
En % du chiffre d'affaires 24,5 % 24,2 %
Contribution de l'activité(1) 651 677 + 4,0 %
En % du chiffre d'affaires 19,1 % 18,9 %
En millions d'euros S1 2016 VariationS1 2015 Gains d’efficacité
Ventes de Transitions
Optical aux autres
fabricants
Acquisitions
Dépenses média
additionnelles
19,1 %18,9 %
0,5 %- 0,2 %
- 0,5 %
S1 2015 Levier opérationnel et
synergies
Dépenses média
adit ionnelles
Acquisitions(2) S1 2016
Résultats du 1er semestre 2016 17
Contribution de l’activité(1) à 18,9 % du chiffre d’affaires
Contribution de l’activité en % du chiffre d’affaires
(1) La contribution de l’activité représente le chiffre d’affaires net diminué du coût des ventes et des charges d’exploitation (charges de recherche-développement, charges commerciales et de distribution
et autres charges d’exploitation)
(2) Acquisitions organiques (acquisitions ou partenariats locaux)
2. Performance financière et opérationnelle
Performance de Bolon
Investissements
pour le long terme:
FGM, 2.5 NVG, …
Montée en gamme
Innovation
Gains d’efficacité
4,6 % 4,7 %
5,6 %
4,0 %
4,8 %
3,6 %
2%
3%
4%
5%
6%
7%
2011 2012 2013 2014 2015 S1 2016
192232
285
227
321
129
Résultats du 1er semestre 2016 18
Investissements corporels et incorporels : Accompagner la croissance à long terme
2. Performance financière et opérationnelle
Investissements en millions d’euros (nets de cessions) En % du chiffre d’affaires
Résultats du 1er semestre 2016 19
Cash-flow libre(1)
à 247 M€, en hausse de 9,3 %
(1) Cash-flow libre = Flux d’exploitation moins variation du BFR et moins investissements corporels et incorporels
(2) Après paiement au Bundeskartellamt (BKA) d’une amende provisionnée en 2010, pour un montant total de 63 millions d’euros intérêts compris
(3) Inclut l’effet de change à hauteur de 38 millions d’euros ainsi qu’une augmentation de capital pour 3 millions d’euros
(4) Le dividende théorique 2015 s'élevait à 237,1 millions d’euros. Compte tenu de l'option de paiement du dividende en action, souscrite à 67,6 %, le dividende
effectivement payé en numéraire s'est élevé à 79,1 millions d’euros
Ressources d’exploitation(2)
(hors variation du BFR)
Variation apparente de l’endettement net
Investissements corporels et incorporels
Variation du BFR
Dividendes(3)
€ millions
Effet de change, augmentation de capital et divers
(2)
Investissements financiers nets
2. Performance financière et opérationnelle
+247
66
29383
103
145625
233
Résultats du 1er semestre 2016 20
Dette nette au 30 juin 2016 : 1,3 x EBITDA(1)
2. Performance financière et opérationnelle
Forte génération de trésorerie
Saisonnalité habituelle du
besoin en fonds de roulement
Paiement de l’amende au BKA
Acquisitions
Un premier semestre actif
Earn-out et put options
(1) 12 derniers mois précédant le 30 juin 2016
2 1682 089
2 172
1,41,3 1,3
S1 2015 2015 S1 2016
Dette nette Dette nette / EBITDA
Résultats du 1er semestre 2016 21
Le second semestre 2016 en un coup d’œil
2. Performance financière et opérationnelle
Poursuite de la dynamique dans les pays à forte croissance
Nouvelles initiatives pour promouvoir les verres Transitions®
Déploiement des gammes de verres Eyezen™ et Eye Protect System™
Accélération des ventes en ligne
Verres et
matériel optique
Nouveaux débouchés commerciaux et géographiques pour Costa®, FGX et Bolon™
Retour de Xiamen Yarui Optical (Bolon™) à la croissance dans le courant du S2
Sunglasses
& Readers
Bon carnet de commandes dans la division Equipement
Marketing consommateur dans toutes les activités
Portefeuille de dossiers d’acquisitions fourni
Montant des investissements corporels et incorporels autour de 4 % du CA en 2016
A l’échelle du groupe
Résultats du 1er semestre 2016 22
Hubert Sagnières – Président-Directeur Général
3. Stratégie et perspectives
Résultats du 1er semestre 2016 23
Une solide stratégie de croissance
Taille et croissance des segments de l’industrie d’ici 2018 / Les verres solaires de prescription sont inclus dans l’activité verres de prescription
Pays à forte croissance : Chine, Inde, ASEAN, Corée du Sud, Hong Kong, Taiwan, Afrique, Moyen-Orient, Russie et Amérique latine
3. Stratégie et perspectives
Innovation
Proximité consommateur et marques
Partenariats et acquisitions
Interconnexions entre les activités
10-12 %
PAYS A FORTE
CROISSANCE
€5.8bn
~28,5 Mds€ 6-7 %
5,8 Mds€ 14 %
INTERNET
10 Mds€
SUNGLASSES
& READERS
6-7 %
12,7 Mds€ 3-4 %
VERRES DE
PRESCRIPTION
Résultats du 1er semestre 2016 24
Un fort potentiel de croissance pour Essilor
Part de marché totale en volume :
INTERNET
~1 260 M de verres
VERRES DE
PRESCRIPTION
Volume du marché
Part de marché d’Essilor
~41 %
610-650 M de paires
LUNETTES DE
SOLEIL
Volume du marché
Part de marché d’Essilor
250-300 M de paires
LUNETTES DE
LECTURE
Volume du marché
Part de marché d’Essilor
~15 %
~€4 Mds€
Valeur du marché
Part de marché d’Essilor
~5 % ~15 %
Source: Essilor – Estimations 2015, Estin
~25 %
3. Stratégie et perspectives
Résultats du 1er semestre 2016 25
Verres et matériel optique : plusieurs initiatives fortes au S2
(1)Pays à forte croissance : Chine, Inde, ASEAN, Corée du Sud, Hong Kong, Taiwan, Afrique, Moyen-Orient, Russie et Amérique latine
3. Stratégie et perspectives
Déploiement des verres Eyezen™
Lancement de la gamme Eye Protect System™
Dynamique des verres Transitions®
Produits
Amérique du Nord : Déploiement d’offres de produits
et de services dans nos alliances d’optométristes
Europe : Amélioration du mix produit
Pays à forte croissance(1) : Poursuite de la dynamique
Internet : Accélération dans toutes les régions
Marketing consommateur : Poursuite des effets au S2
Géographies
Consom-
mateurs
Résultats du 1er semestre 2016 26
Solaire : Accélération de Xiamen Yarui Optical au S2
3. Stratégie et perspectives
Une formidable réussite sur le long terme
Croissance moyenne du CA > 30 % depuis 2012
Capacité de production accrue grâce à une nouvelle
usine
Long terme
Nouveaux canaux de distribution : Distribution directe
aux opticiens, magasins duty free
Expansion géographique : Thaïlande, Malaisie, Vietnam
et les Philippines
Développement d’une offre de verres de prescription
Reprise progressive des livraisons
Retour à la croissance attendu au cours du S2
Moyen terme
Court terme
Résultats du 1er semestre 2016 27
Solaire : De nombreux développements en cours
3. Stratégie et perspectives
Nouvelle campagne virale : Leafcutter
Nouveaux canaux de distribution : magasins duty
free, Alliances d’optométristes
Expansion géographique : Etats-Unis, international
Costa®
Renouvellements de collections chez plusieurs
grands comptes attendus au S2
Osse™ / Mustang™ (Merve) : dans le périmètre de
croissance homogène à compter du 1er juillet 2016
De nouveaux contrats avec des marques de luxe et
de performance valident notre stratégie
FGX
Nouvelles
opportunités
Résultats du 1er semestre 2016 28
Internet : L’optimisation du modèle économique renforce la croissance
3. Stratégie et perspectives
Nouvelle expérience consommateur chez
Clearly™/Coastal™
Lancement de EyeBuyDirect™ dans de nouveaux pays
Elargissement de l’offre produits chez VisionDirect
Introduction de nos marques solaires sur la plupart de
nos sites Internet
Nouveaux pays : Inde
Croissance
organique
Elargissement de notre couverture géographique et de
notre gamme de produits
Prêt à capitaliser sur les innovations à venir
Acquisitions
Nouvelles
technologies
Résultats du 1er semestre 2016 29
Favoriser une accélération des pays à forte croissance(1)
(1) Pays à forte croissance : Chine, Inde, ASEAN, Corée du Sud, Hong Kong, Taiwan, Afrique, Moyen-Orient, Russie et Amérique latine
3. Stratégie et perspectives
BRESIL
Nouveaux partenariats
Marques consommateurs
Internet
INDE
Entrée dans le solaire
Développement d’une
offre Internet
CHINE
Nouveaux modèles Internet
Ambassadeurs de la vision
Nouvelle usine pour Xiamen
Yarui Optical (Bolon™)
Ambition de 2,8 Mds€
de chiffre d’affaires d’ici 2018
CHILI, COSTA RICA
& NICARAGUA
Modèles de distribution intégrés
TURQUIE
Dynamique des marques
solaires de Merve
AFRIQUE
Nouvelle offre Montures
+ Verres Kodak® au Maroc
2.5 NVG et programmes
caritatifs dans 12 pays
Potentiel d’acquisitions
RUSSIE
Développement des
marques
Lentilles de contact
ASEAN
2.5 NVG
Potentiel d’acquisitions
PEROU
Nouvelle implantation
Résultats du 1er semestre 2016 30
Une mission stimulante au cœur d’une exécution solide et de la motivation des équipes
3. Stratégie et perspectives
Améliorer la vision
pour améliorer la vie
7,2 milliards de personnes
dans le monde
63 % ont besoin d’une correction
visuelle
100 % ont besoin de protéger
leurs yeux
Source: Essilor – Estimations 2015
Résultats du 1er semestre 2016 31
Perspectives : Objectifs à long-terme inchangés
3. Stratégie et perspectives
(1)La contribution de l’activité représente le chiffre d’affaires net diminué du coût des ventes et des charges d’exploitation (charges de recherche-développement, charges commerciales et de distribution
et autres charges d’exploitation)
(2) Hors nouvelles acquisitions significatives
Croissance du chiffre d’affaires 2016
En base homogène
Hors effet de change
Contribution de l’activité 2016(1)(2)
en pourcentage du chiffre d’affaires
Croissance en base homogène 2018
> 8 %
Autour de 4,5 %
≥ 18,8 %
> 6 %
Questions & Réponses