se consolida la percepción de un mejor 2017 encuesta de...
TRANSCRIPT
Diseño del estudio
Objetivo de la encuesta:
Recopilar semestralmente las expectativas y las tendencias que visualizan los empresarios acerca de la situación económica y política de nuestro país.
Universo:
Empresas grandes y medianas que operan en Uruguay.
Técnica de muestreo aplicada:
No probabilística.
Muestra obtenida:
316 gerentes y altos ejecutivos de
compañías representativas.
Trabajo de campo:
28/03/17 al 21/4/17.
Cuestionario:
Autoaplicado por Internet.
Contenido
Situación y perspectivas para las empresas
Situación y perspectivas para el contexto de negocios
Principales resultados
Evaluación de la gestión del gobierno
Principales resultados
Los resultados de la última edición de la Encuesta de Expectativas Empresariales reflejaron una visión más optimista del desempeño reciente y las perspectivas económicas en Uruguay, consolidando la mejora observada en la edición pasada de octubre de 2016.
La presente edición mostró también un aumento en la proporción de empresarios con juicios favorables sobre el clima actual de negocios en nuestro país.
Este escenario algo más favorable es consistente con el repunte que viene mostrando la economía uruguaya desde la segunda mitad del año pasado, tras los dos años de estancamiento observados entre mediados de 2014 y el primer semestre de 2016.
La encuesta también reveló una moderación en las expectativas inflacionarias y devaluatorias, en línea con la caída que han mostrado la inflación y el tipo de cambio en el último año.
En este marco, los ejecutivos mejoraron la calificación realizada a la gestión del gobierno en varios asuntos económicos (principalmente inflación, pero también crecimiento, inserción externa y pobreza).
Sin embargo, la evaluación de la competitividad y el déficit fiscal se deterioró en esta ocasión.
Al igual que en las últimas ediciones, los empresarios continuaron reflejando preocupación por la educación y la seguridad.
6 © Deloitte S.C. 2017
En forma consistente con la mejora que vienen mostrando varios indicadores, volvieron a bajar los juicios negativos sobre la evolución de la situación económica y del clima de inversiones en el último año.
Se destaca el repunte en las respuestas positivas en relación a la situación económica. De hecho, la proporción de empresarios que opina favorablemente (21%) es la más alta desde 2011.
60%53%
47% 48%
65%
90% 92%
64%
26%
32% 45%50% 47%
33%
10% 7%
30%
53%
8% 5%
21%
Abr13
Set13
Abr14
Oct14
May15
Oct15
Abr16
Oct16
Abr17
Mejor Igual Peor
Situación económica frente a 1 año atrás% de las respuestas
Saldos
-52% -51% -44% -43% -63% -90% -91% -58% -5%
50%61%
50% 49%
61%
82%77%
61%
36%
45%
37%
47% 48%
36%
18%22%
36%
54%
5% 3% 3%10%
Abr13
Set13
Abr14
Oct14
May15
Oct15
Abr16
Oct16
Abr17
Mejor Igual Peor
Clima de inversiones frente a 1 año atrás% de las respuestas
Saldos
-45% -59% -47% -46% -58% -82% -76% -57% -26%
7 © Deloitte S.C. 2017
La valoración general del clima de negocios mejoró frente a la edición previa, notándose en particular un aumento en los juicios positivos.
0%
18%
68%
13%
1%0%
30%
60%
9%
1%
Muy bueno Bueno Regular Malo Muy malo
Abr 16
Oct 16
Abr 17
Evaluación del clima de negocios% de respuestas
18%
30%
0%
25%
50%
75%
100%
Abr 12 Abr 13 Abr 14 May 15 Abr 16 Abr 17
Evaluación positiva del clima de negocios % de las respuestas – "bueno" o "muy bueno"
8 © Deloitte S.C. 2017
Las perspectivas económicas para el próximo año siguieron mejorando frente al último relevamiento.
66%61% 59%
54%
65%74%
63%
26%
14%
32%36% 40%
43%
32%
24%
31%
47%
56%
27% 30%
Abr13
Set13
Abr14
Oct14
May15
Oct15
Abr16
Oct16
Abr17
Mejor Igual Peor
Situación económica dentro de un año % de las respuestas
Saldos
-64% -58% -58% -51% -62% -72% -57% 1% 16%
46%
58% 60%
48%40%
52%
65%
51%
25%19%
50%
40% 38%
50%
52%
44%
33%
42%
57% 67%
4%
17% 14%
Set12
Abr13
Set13
Abr14
Oct14
May15
Oct15
Abr16
Oct16
Abr17
Mejor Igual Peor
Clima de inversiones dentro de un año % de las respuestas
Saldos
-42% -50% -58% -45% -33% -48% -63% -44% -8% -5%
La evaluación del clima de inversiones es mayoritariamente neutra. Volvieron a bajar las respuestas negativas, pero los juicios favorables siguen siendo reducidos.
9 © Deloitte S.C. 2017
55%
33%
1%
8%
43% 43%
4%1%
Menor a0%
0%-1% 1%-2% 2%-3% 3%-4% Mayor a4%
Abr 16
Oct 16
Abr 17
Crecimiento del PIB dentro de 3 o 4 años% de las respuestas
En relación al PIB, dos de cada tres empresarios espera ahora un crecimiento de entre 1% y 2% para este año.
Casi la mitad de los empresarios preveía un escenario de estancamiento en 2017. Dicha proporción descendió ahora hasta 17%.
promedio:
1,9%
2%
48%
43%
7%
2%
17%
67%
13%
1,3%
Menor a0%
0%-1% 1%-2% 2%-3% Mayor a3%
Oct 16
Abr 17
Crecimiento del PIB en 2017% de las respuestas
promedio:
1,5%
10 © Deloitte S.C. 2017
0%3%
20%
51%
26%
0%
4%
43%
47%
6%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
<27 27-29 29-31 31-33 >33
Oct 16
Abr 17
¿Cómo estima que estará el tipo de cambio dentro de un año?% de las respuestas
Las expectativas devaluatorias se moderaron notoriamente frente a seis meses atrás.
promedio: $31($32 en octubre-16)
Pese a esta moderación, sigue manteniéndose una perspectiva de depreciación de la moneda local, ya que sólo 4% de los empresarios espera que el dólar se
mantenga dentro de los valores actuales ($27-$29).
11 © Deloitte S.C. 2017
En este marco, las expectativas de inflación para los próximos años también cedieron.
1%
5%
33%
46%
15%
1%
0%
1%
7%
36%
42%
14%
Menor a 6%
6% - 7%
7% - 8%
8% - 9%
9% - 10%
Mayor a 10%
Abr-16
Abr 17
Inflación al cierre de 2017% de las respuestas
promedio: 8,2%(9,2% en octubre-16)
8,1%
5%
6%
7%
8%
9%
10%
11%
Abr 12 Abr 13 Abr 14 May 15 Abr 16 Abr 17
Inflación esperada para el año siguiente% de las respuestas
12 © Deloitte S.C. 2017
Pese a la reducción de la inflación del último año, la mayoría de los empresarios continúa sin “creer” en el objetivo del Banco Central.
12
4%
29%
44%
19%
4%
2%
11%
47%
31%
9%
3% - 5%
5% - 7%
7% - 9%
9% - 11%
> 11%Abr-16
Abr 17
Inflación "dentro de 3 o 4 años"% de las respuestas
Techo del rango meta
Menor a 5% 0%
Entre 5% y 6% 2%
Entre 6% y 7% 13%
Entre 7% y 8% 31%
Entre 8% y 9% 30%
Entre 9% y 10% 21%
Mayor a 10% 2%
Promedio esperado 8,1%
Inflación anualCierre de 2018
14 © Deloitte S.C. 2017
La mejora en la visión del desempeño reciente de la economía es consistente con una valoración más favorable sobre las propias empresas.
29%
52%
19%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
Abr12
Set12
Abr13
Set13
Abr14
Oct14
May15
Oct15
Abr16
Oct16
Abr17
Producción de la empresa frente a un año atrás% del total de respuestas
Mayor
Igual
Menor
17%
44%39%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
Abr12
Set12
Abr13
Set13
Abr14
Oct14
May15
Oct15
Abr16
Oct16
Abr17
Rentabilidad de la empresa con respecto a un año atrás% del total de respuestas
Mayor
Igual
Menor
31%37%
29%35% 35%
48% 45%34%
22%
41%
43%
47%42% 43%
37%38%
47%
50%
27%20% 24% 23% 23%
15% 17% 19%28%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Abr13
Set13
Abr14
Oct14
May15
Oct15
Abr16
Oct16
Abr17
Mejor Igual Peor
Sit. gral. de la empresa frente a 1 año atrás% de las respuestas
Saldos -4% -17% -5% -12% -12% -33% -28% -15% 6%
15 © Deloitte S.C. 2017
Las respuestas también capturan un panorama de mayor optimismo respecto al desempeño futuro de las propias empresas.
29% 28% 28% 24%30%
44%
32%
16% 12%
47% 46% 44% 49%46%
37%
43%
56%
51%
24% 25% 28% 27% 24%19%
25% 28%37%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Abr13
Set13
Abr14
Oct14
May15
Oct15
Abr16
Oct16
Abr17
Mejor Igual Peor
Sit. gral. de la empresa dentro de un año% de las respuestas
Saldos -5% -3% 0% 3% -6% -25% -7% 12% 25%
36%
54%
9%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
Abr12
Set12
Abr13
Set13
Abr14
Oct14
May15
Oct15
Abr16
Oct16
Abr17
Producción dentro de un año% del total de respuestas
Mayor
Igual
Menor
16 © Deloitte S.C. 2017
Las perspectivas de inversión y rentabilidad mostraron saldos netos levemente positivos, aunque la mayoría de las respuestas siguen siendo neutras.
-26%
1%
Abr13
Set13
Abr14
Oct14
May15
Oct15
Abr16
Oct16
Abr17
Rentabilidad dentro de un añoSaldo de respuestas "más alta" vs. "más baja"
Neutros53%
9%6%
Abr13
Set13
Abr14
Oct14
May15
Oct15
Abr16
Oct16
Abr17
Inversión dentro de un añoSaldo de respuestas "aumentará" vs. "caerá"
Neutros61%
17 © Deloitte S.C. 2017
Sin embargo, las previsiones de empleo siguen marcando cautela por parte de las empresas.
8%
68%
24%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
Abr 12 Set 12 Abr 13 Set 13 Abr 14 Oct 14 May 15 Oct 15 Abr 16 Oct 16 Abr 17
Empleo dentro de un año% del total de respuestas
Aumentará
No variará
Disminuirá
La persistencia de un saldo neto negativo en estas respuestas sigue reflejando un contexto de baja disposición de las empresas a contratar más trabajadores.
18 © Deloitte S.C. 2017
“Incremento de costos” siguió siendo el mayor desafío señalado por los ejecutivos, mientras que “escasez de demanda” continuó descendiendo en el ranking de respuestas (consistente con la reactivación de la economía).
0% 20% 40% 60% 80%
Otros
Acceso /costo del crédito
Expansión de lacapacidad de producción
Conflictividad laboral
Regulación excesiva
Rediseño de procesos
Escasez de demanda
Gestión de los RRHH
Competencia creciente
Incremento de costos
1er desafío
2do desafío
3er desafío
Principales desafíos de las empresas% de las respuestas
74%
29%
31%
36%
38%
40%
7%
9%
11%
25%36%
74%
40%
38,2%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
Abr 13 Abr 14 May 15 Abr 16 Abr 17
Principales desafíos de las empresas% de las respuestas
Incremento de costos
Competencia creciente
Escasez de demanda
Gestión de RRHH
20 © Deloitte S.C. 2017
La aprobación de la gestión del gobierno permaneció en niveles muy bajos, pero se observó una leve disminución en las valoraciones negativas.
4%4%
63%
58%
33%
37%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
Abr 13 Set 13 Abr 14 Oct 14 May 15 Oct 15 Abr 16 Oct 16 Abr 17
Desaprueba
Ni aprueba ni desaprueba
Aprueba
Aprobación de la gestión del gobierno% de las respuestas
21 © Deloitte S.C. 2017
16
24
24
18
40
48
10
18
19
29
30
56
41
44
65
43
38
88
78
76
67
65
29
35
32
17
17
14
0% 25% 50% 75% 100%
Educación
Seguridad pública
Situación fiscal
Desarrollo de infraestructura
Competitividad internacional
Desempleo
Evolución de la pobreza
Inserción externa
Crecimiento económico
Inflación
Promoción de la inversión
Bueno Regular Malo
Calificación de la gestión del gobierno% de las respuestas
La calificación de la gestión de la inflación repuntó en esta edición, deteriorándose a su vez la evaluación que recibieron la gestión de la competitividad y la situación fiscal.
Abril 17Octubre 16
17
13
19
16
19
48
9
8
25
27
42
42
54
48
57
52
40
89
89
71
66
51
42
33
33
27
29
12
0% 25% 50% 75% 100%
Seguridad pública
Educación
Desarrollo de infraestructura
Situación fiscal
Competitividad internacional
Evolución de la pobreza
Desempleo
Inserción externa
Crecimiento económico
Inflación
Promoción de la inversión
Bueno Regular Malo
Calificación de la gestión del gobierno% de las respuestas
22 © Deloitte S.C. 2017
0% 20% 40% 60% 80%
Otros
Modificar Ley de Neg. Colectiva
Llevar inflación a la meta
Mejorar la competitividad
Mayor apertura de la economía
Reducir la conflictividad sindical
Reforma del Estado
Mejorar la infraestructura
Mejorar el resultado fiscal
Mejorar la seguridad pública
Mejorar la educación
1era prioridad
2da prioridad
3era prioridad
¿Qué asuntos debería priorizar el gobierno?
% de las respuestas
Consistentemente, aumentó el porcentaje de empresarios que considera prioritario mejorar el resultado fiscal y la competitividad.
Abril 17Octubre 16
“Educación” y “seguridad” siguieron liderando el ranking de asuntos que el gobierno debería priorizar. Mientras tanto, “infraestructura”, “reforma del estado”, “conflictividad sindical”, “apertura
económica” e “inflación” bajaron en sus posiciones.
0% 20% 40% 60% 80%
Otros
Modificar Ley de Neg. Colectiva
Mejorar la competitividad
Llevar la inflación a la meta
Mejorar el resultado fiscal
Mayor apertura de la economía
Reducir la conflictividad sindical
Reforma del Estado
Mejorar la infraestructura
Mejorar la seguridad pública
Mejorar la educación
1era prioridad
2da prioridad
3era prioridad
¿Qué asuntos debería priorizar el gobierno?
% de las respuestas
23 © Deloitte S.C. 2017
Las empresas esperan pocos cambios de política económica. Las expectativas fueron, en el margen, algo más positivas que en octubre.
3%
27%
57%
12%
0%3%
24%
63%
11%
0%0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
Fuerte deterioro Leve deterioro Escasos cambios Leve mejora Fuerte mejora
Oct 16
Abr 17
Cambios esperados en la política económica% de las respuestas
Nuestra firma no asume responsabilidad alguna por las decisiones que se puedan tomar en base a los contenidos de esta presentación.
Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembros de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía, y su red de firmas miembros, cada una como una entidad única e independiente y legalmente separada. Una descripción detallada de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus firmas miembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/about.
Deloitte presta servicios de auditoría, impuestos, consultoría y asesoramiento financiero a organizaciones públicas y privadas de diversas industrias. Con una red global de firmas miembros en más de 150 países, Deloitte brinda sus capacidades de clase mundial y su profunda experiencia local para ayudar a sus clientes a tener éxito donde sea que operen. Aproximadamente 225.000 profesionales de Deloitte se han comprometido a convertirse en estándar de excelencia.
© 2017 Deloitte S.C.
Deloitte S.C.
Juncal 1385, Piso 11
Montevideo, 11000
Uruguay
Tel: +598 2916 0756
www.deloitte.com/uy