sesija 2 korproacija korporativna moc pojam i karakteristike korporacije
DESCRIPTION
Korporacija kao oblik organiziranja biznisaPojam korporacijeVrste korporacijeKarakteristike korporacijeKorporativna moćKonceptualni pristupi korporacijiTRANSCRIPT
Korporativno upravljanje
Korporativno upravljanje
Sesija 2. Korporacija, korporativna moć, pojam i karakteristike korporacije
Ekonomski fakultet u Sarajevu II ciklus studija
2011/12.Školska godina
Korporativno upravljanje
Agenda
• Korporacija kao oblik organiziranja biznisa• Pojam korporacije• Vrste korporacije• Karakteristike korporacije• Korporativna moć• Konceptualni pristupi korporaciji
Korporativno upravljanje
Usporedba: političko i korporativno upravljanje
3Prof. dr. Aziz ŠunjeSarajevo, 2011.
Korporativno upravljanjeVrste biznisa/ Korporacija kao oblik
organizovanja biznisa• Mali biznis ... Društvo osoba
• Privatno preduzeće, • Partnerstvo, ... (privatna kompanija)
• Veliki biznis – korporacija (javna kompanija) ... Društva kapitala• Prirodan rast: iz malog u veliki
• Unutrašnja inicijacija ... Vizija ... odgovor na prepoznate “prilike”
• Dva rođendana4Prof. dr. Aziz ŠunjeSarajevo, 2011.
Korporativno upravljanje
Apple: dva rođendana• Apple: osnovan 1976. (prvi rođendan) kao partnerstvo
– Tri partnera: Steve Jobs, Steve Wozniak i Mike Markkule – Rast finansirali na način da je Jobs prodao svoje auto, a
Wozniak svoj HP kompjuter
• Kako bi pronašli nove izvore za finansiranje rasta kompanije, Apple je napravio javnu ponudu dionica u decembru 1980. (drugi rođendan)– Prodali su 4.6 mil. dionica po cijeni od 22 USD (povećali su
kapital za 101.2 mil. USD koji su uložili u rast kompanije)– da je Apple ostao partnersko društvo nikad ne bi postao to što
je danas
5Prof. dr. Aziz ŠunjeSarajevo, 2011.
Korporativno upravljanje
Slide 6
Benefit for being corporation
To be Corporation
To be treated seriously ...
Increase Reputation and Confidence ...
Access to new Investors
Access to cheaper Debt
Funds to grow / Innovate / Expand
INCREASED COMPETITIVENESS
Exte
rnal
Ben
efit
Sarajevo, 2011. Prof. dr. Aziz Šunje
Korporativno upravljanje
Pojam korporacije• Korporacija – dioničarsko društvo
• Corpus – latinska riječ (tijelo)• Više “tijela”... više vlasnika, dionica, berza
• Korporacija je “… vještačko biće, nevidljivo, nedodirljivo i koje postoji samo u mislima pravnika i zakona”
» Marshall, 1819.
• Korporacija je “društvo kapitala”• ... ne društvo osoba
7Prof. dr. Aziz ŠunjeSarajevo, 2011.
Korporativno upravljanjeDruštva kapitala - korporacije
• Kapital je osnov udruživanja i povezivanja interesa – nisu od neposrednog značaja osobna svojstva i međusobni odnosi članova
• Za osnivanje društva dovoljna je jedna osoba• Zakonom utvrđen minimalni osnovni kapital za osnivanje i poslovanje• Društvo svojom imovinom odgovara za svoje obaveze u pravnom
prometu• Članovi (vlasnici udjela/dioničari) ne odgovaraju za obaveze društva
svojom imovinom, izuzev u slučajevima zloupotrebe izričito određenim zakonom
• Prava na učešće u upravljanju i raspodjeli dobiti srazmjerna su udjelu u osnovnom kapitalu društva
• Društvom upravljaju organi koji se obavezno formiraju u skladu sa zakonom, među kojima samo skupština podrazumjeva pravo, ali ne i obavezu, učešća članova društva u donošenju odluka
• U principu slobodan je ulazak u društvo i izlazak iz njega
Sarajevo, 2011. 8Prof. dr. Aziz Šunje
Korporativno upravljanje
Korporacija (Berle-Meansov model)
9Prof. dr. Aziz ŠunjeSarajevo, 2011.
Korporativno upravljanje
Vrste korporacija – razni kriteriji
• Profitna i neprofitna• Američka i zapadnoevropska
– Shareholders orijentirana korporacija– Stakeholders orijentirana korporacija
• ...
10Prof. dr. Aziz ŠunjeSarajevo, 2011.
Korporativno upravljanje
Temeljne karakteristike korporacije• ograničeno jemstvo (dionice)• odvojenost vlasničke i menadžerske funkcije
• profesionalni menadžment• prenosivost vlasništva (berza) ... javna
kompanija• dugoročnost i stabilnost ... (trebala bi da bude)• veći obim poslovanja ... (okvir za veliki biznis)• ograničena kontrola od strane vlasnika
11Prof. dr. Aziz ŠunjeSarajevo, 2011.
Korporativno upravljanjeNajveće korporacije na svijetu (
www.forbes.com/lists/)Rang Kompanija Zemlja Industrija Sales ($bil) Profits ($bil) Assets ($bil) Market Value
($bil)1 HSBC Holdings United Kingdom Banking 146.50 19.13 2,348.98 180.81
2 General Electric United States Conglomerates 172.74 22.21 795.34 330.93
3 Bank of America United States Banking 119.19 14.98 1,715.75 176.53
4 JPMorgan Chase United States Banking 116.35 15.37 1,562.15 136.88
5 ExxonMobil United States Oil & Gas Operations
358.60 40.61 242.08 465.51
6 Royal Dutch Shell Netherlands Oil & Gas Operations
355.78 31.33 266.22 221.09
7 BP United Kingdom Oil & Gas Operations
281.03 20.60 236.08 204.94
8 Toyota Motor Japan Consumer Durables
203.80 13.99 276.38 175.08
9 ING Group Netherlands Insurance 197.93 12.65 1,932.15 75.78
10 Berkshire Hathaway United States Diversified Financials
118.25 13.21 273.16 216.65
12Prof. dr. Aziz ŠunjeSarajevo, 2011.
Korporativno upravljanjePerspektiva korporativnog upravljanja –
Korporativna moć
Investitori
.Institucional Banke Equity / VC
Učesnici na tržištu kapitala
/Brokeri dileri Emitenti Berze
-
Javn
isekto
rin
sti
tucije
Komisija
Parlamenti
Vlada
Sud
Berza
. Ent vlade
Registar
Osta
lein
tere
sn
esku
pin
e
Press
Univ.
NGOs
SRO
Instituti
Advokati
.Reviz kuće
Skupština dioničara
Nadzorni odbor
Uprava
Odbor za strateskaplaniranja
Odbor zaimenovanja
Revizijski odbor
Sekretardruštva
Interna revizija
Kompanija
Sarajevo, 2011. prof.dr. Aziz Šunje & mr.Ensad Karic 13
Korporativno upravljanje
Slide 14
Ključni korporativni uticaji (KKU)
Sarajevo, 2011. prof.dr. Aziz Šunje & mr.Ensad Karic
Korporativno upravljanje
Slide 15
KKU: na nivou kompanije
Cilj
Sarajevo, 2011. prof.dr. Aziz Šunje & mr.Ensad Karic
Korporativno upravljanje
Slide 16
KKU: investiori (dioničari)
cilj
Saraejvo, 2011. prof.dr. Aziz Šunje & mr.Ensad Karic
Korporativno upravljanje
Slide 17
KKU: interesne skupine
Cilj
Sarajevo, 2011. prof.dr. Aziz Šunje & mr.Ensad Karic
Korporativno upravljanje
Slide 18
KKU: legislativa (nadzor)
Cilj
Sarajevo, 2011. prof.dr. Aziz Šunje & mr.Ensad Karic
Korporativno upravljanje
Slide 19
KKU: Odbor direktora(nadzorni odbor)
Cilj
Sarajevo, 2011.. prof.dr. Aziz Šunje & mr.Ensad Karic
Korporativno upravljanje
Slide 20
Ključni korporativni uticaji: konflikt interesa
Sarajevo, 2011. prof.dr. Aziz Šunje & mr.Ensad Karic
Korporativno upravljanje
(Konceptualni) pristupi korporaciji• Menadžerski kapitalizam
– Cilj: rast i širenje korporacije ... dividenda kao “šteta”– Menadžeri kao “integratori interesa” svih
korporacijskih aktera ... velika moć menadžera
• Vlasnički pristup– Cilj: maksimiziranje bogatstva dioničara
• Stakeholder-ski pristup – Cilj: optimiziranje interesa svih interesno-uticajnih
skupina (engl. stakeholders)
Sarajevo, 2011. Prof. dr. Aziz Šunje 21
Korporativno upravljanje
Stakeholderski pristup
• Redefinirano shvatanje uloge korporacije– Korporacija kao socijalni entitet– Stakeholders-i isto tako investiraju u korporaciju –
nevlasničko investiranje koje treba biti tretirano kao vlasnički interes
• Korporacija i interesno-uticajne skupine • Optimiziranje interesa svih interesno-uticajnih
skupina
22Prof. dr. Aziz ŠunjeSarajevo, 2011.
Korporativno upravljanje
Stakeholder-ski model korporacije
Sarajevo, 2011. Prof. dr. Aziz Šunje 23
Korporativno upravljanje
Stakeholdersko određenje ciljeva
24Prof. dr. Aziz ŠunjeSarajevo, 2011.
Korporativno upravljanje
Korporativno upravljanje u 21. vijeku
25Prof. dr. Aziz ŠunjeSarajevo, 2011.