Sissejuhatus investeerimisse

Alo Vallikivi, Andres Viisemann

September 2006, Tallinn

2

Mis on investeerimine?

Investeerimine – raha paigutamine tulu saamise eesmärgilLevinuimad investeerimiseobjektid

• Aktsiad • Fondid• Võlakirjad• Kinnisvara• Toorained (nafta, gaas jpm.)• Väärismetallid (kuld, hõbe)• Muud (kunst, antiik jne.)

Aktsiad on ajalooliselt olnud parima tootlusega

3

1925.a lõpul investeeritud $1 hüpoteetiline väärtus 1999 aastal.

Allikas: Ibbotson Associates.

4

Mis on aktsia?

Aktsia esindab omandiõigust.

Annab õiguse ettevõtte dividendidele.Annab hääleõiguse aktsionäride koosolekul.Annab õiguse vara jaotamisel aktsiaseltsi lõpetamisel.

5

Mille järgi hinnata aktsiaid?

• Mis on P/E suhe? PRICE / EARNINGS ehk HIND /KASUM

• DividendiaktsiadTallinna Vesi, Eesti Telekom, Saku, Leedu Telekom

• KasvuaktsiadTallinna Kaubamaja, Baltika

• Spekulatiivsed aktsiadTallinna Farmaatsiatehas, e-kommerts

6

Mis on investeerimisfond?Investeerimisfond on investorite raha kogum, mida juhib selleks palgatud fondijuht.

Iseloomustavad tegurid:

-riskide hajutamine

-professionaalsus

-likviidsus

-hooldustasud

Ostes fondiosaku ostad portfelli paljudest väärtpaberitest.

7

Fondide tüübid, mõisted• NAV osaku puhasväärtus (net asset value)

• Võlakirjafond• Aktsiafond

o Sektori fond o Regionaalne fondo Globaalne fond

• Avatud fond• Kinnine fond

• Börsil kaubeldav fondo Börsil kaubeldav indeksfondo Börsil kaubeldav kinnine fondo Börsil kaubeldav toorainefond

8

Mis on börs?

Börs on reguleeritud väärtpaberite järelturg – kehtivad nõuded info avalikustamise, aktsionäride arvu, aktsiakapitali suuruse osas

Miks ettevõtted tulevad börsile?

• Kapitali kaasamine

Hansapank, Tallink

• Osaluse müük

Tallinna Vesi, Eesti Ehitus• Maine ja tuntuse tekitaminePTA

9

Mis toimub börsil?

Bid, Ask, Spread

10

Kuidas teha tehinguid?

• Turuhinnaga orderVõimaldab aktsiat osta või müüa igal juhul.

• Limiithinnaga orderVõimaldab aktsiaga kaubelda ainult kindlaksmääratud

hinnaga.

• Stopp orderVõimaldab piirata kahjumeid.

11

Kuidas leitakse ideid?

• Fundamentaalne analüüs- Hinnatakse ettevõtte väärtust- Uurimisobjektiks ettevõtte aruanded- Suhtarvud- Rahavoogude analüüs

Tehniline analüüs- põhineb turupsühholoogial - uurimisobjektiks aktsia graafikud

12

Fundamentaalne vs tehniline analüüs

                                                                                                                                                                                                 

Fundamentaalne analüüsTehniline analüüs

Investeerimisperiood

Osakaal

1 päev 3 kuud 1 aasta 5 aastat

13

Kasulikud lingid

• www.lhv.ee >Investor

• market.ee.omxgroup.com/?lang=et• (www.tse.ee)

• www.bigcharts.com• Finance.yahoo.com• www.etfconnect.com

14

Kuidas ja kuhu investeerida?

Ei ole üht ja ainuõiget lahendust!

15

Mis on investeerimine … ja mis ei ole?

EESMÄRK (mitterahaline >>>> rahaline)Kapitali kiire kasv ….…. või kapitali säilimine ja jooksev tulu

STRATEEGIA on plaan seatud eesmärkide saavutamiseksINVESTEERIMISPROTSESS

o Ideeo Analüüso Tehingo Analüüs, analüüs …..

SUVALISTE VÄÄRTPABERITE OSTMINE EI OLE INVESTEERIMINE!

16

Eesmärk – tootlus (riskiga kaalutud tootlus)

• Eesmärk olgu reaalneo Hajutatud aktsiaportfell 10 …. 12%o Hajutatud võlakirjaportfell 5 …. 7%o Panga deposiit 0 …. 3%

(Keskmist tulemust on väga lihtne saavutada …indeksid fondid)

• Kõrgema tootluse saavutamiseks tuleb võtta rohkem riskio Kontsentreeritud aktsiaportfello Võimendusega aktsiaportfello Tuletisinstrumendid (optsioonid, futuurid)o Ettevõtlus

• Mida kõrgem eesmärk seda rohkem tuleb ka vaeva näha

17

Risk ja Tootlus

• Hoiustajad magavad hästi• Investeerijad söövad hästi

Riski aktsepteerimine on see, mis eristab säästmist investeerimisest

• Risk on hindade liikumine• Teadmatus tekitab kolle ning põhjustab ebaratsionaalset

käitumist• Lühiajalise kogemuse põhjal ei saa teha pikaajaliselt kehtivaid

järeldusi (From Boom to Doom)• Parematel päevadel teenib rohkem kui halbadel kaotab• Tagantjärgi on alati lihtne tark olla• Üks suuremaid riske on inimese enda käitumine

• Kaotusvalu on suurem kui võidu magus maitse

18

Risk ja Tootlus …. TANSFAAL

There Are No Such Thing As Free Lunch• Parim kaitse riski vastu on riskide hajutamine• Portfelli kui terviku risk on madalam kui üksikute

väärtpaberite riskide keskmine

• Langused on paratamatud ja tavaliselt saavad nad alguse siis kui seda kõige vähem ootad.

• Ettevõtted ja terved tööstusharud võivad kaduda

• Valuutarisk

19

Investeerimisprotsess

• Investeerimisideid võid leida kõikjalto Kasuta oma erialaseid teadmisio Vaata, mis tooted teenused sulle meeldivad

• Vali ettevõte/aktsia, mis sind huvitabo Võrdle konkurentidega nii kodu kui välismaalt

• Kaalu milline majandusregioon tundub sulle perspektiivikas• Kaalu erinevate tööstusharude perspektiivi• Uuri analüüsi antud regiooni/tööstusharu “liideraktsiaid”

20

Näiteid oma kogemusest

• Hansapank• Enron• Lukoil / Yukos• Apple

21

Hansapank

22

Apple

23

Enron

24

Lukoil

25

Yukos

26

Kust otsida kasvu?

TEHKE KÕIGEPEALT OLULISEMAD OTSUSED

• Regioonido Euroopa o Kagu Aasiao Arenevad turud

• Tööstusharudo Tervishoiudo Finantso Energeetika

27

Tee investeerimisega algust

Parim viis õppida on ise järele proovida

28

Lisaküsimused alati oodatud

Seminaride kava: www.lhv.ee/seminar

Telefon: 6 800 400E-mail: klienditugi@lhv.eeKontor: Pärnu maantee 25, Tallinn

Koduleht: www.lhv.ee

Investeerimisõpik: www.lhv.ee/help/schoolFoorumid: www.lhv.ee/forums