sistema de pensiones: nuevos desafÍos felipe morandé agosto, 2005
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SISTEMA DE PENSIONES: NUEVOS
DESAFÍOS
Felipe MorandéAgosto, 2005
I.- COBERTURA Y DENSIDADII.- ORGANIZACIÓN DE LA INDUSTRIA
DOS TEMAS RELEVANTES
I. COBERTURA Y DENSIDAD
• Cobertura y Densidad son aparentemente bajas (aunque crecientes). ¿Es esto responsabilidad del tipo de sistema que tenemos en Chile?
• En gran medida, NO. Tiene más que ver con el grado de informalidad que prevalece en la economía chilena, en parte importante atribuible a distintas regulaciones (laborales, tributarias y otras)
• Es un hecho que más rigidez laboral => más informalidad y cambios en los contratos de los asalariados que inciden negativamente en la densidad.
23%25%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
1980 2005
TRABAJADORES POR CUENTA PROPIA COMO % DE LA F.T.
I. COBERTURA Y DENSIDAD
• ¿Representan las aparentemente bajas cobertura y densidad un problema fiscal serio en el corto, mediano y largo plazo? No tanto como parece.
Fuente: Berstein, Larraín y Pino
I. COBERTURA Y DENSIDADNo obstante, ¿qué hacer para
aumentar la cobertura y la densidad?
• Reducir la informalidad en el país con medidas integrales: tributarias, regulatorias, laborales, previsionales. Palabra clave: Pyme.
• Propender a una disminución permanente en el desempleo y a una mayor estabilidad en el empleo: crecimiento y modificaciones legislación laboral
I. COBERTURA Y DENSIDAD
Por ejemplo:
• Moderar costo de despido sin desproteger al trabajador
• Reducir rigideces que atentan contra empleo mujeres y jóvenes
• Contratos Jornada Parcial y Teletrabajo
• Jornadas Flexibles• Diferenciación Salario Mínimo 18 a 24
Años
I. COBERTURA Y DENSIDAD
Medidas para aumentar cotización de trabajadores independientes:
• Dar algún grado de liquidez a los fondos acumulados, como en Filipinas
• Potenciar el APV como mecanismo para conseguir que los trabajadores independientes coticen
• Fomentar la cotización de matrimonios especialmente cuando uno de los cónyuges se dedique a la casa.
I.- COBERTURA Y DENSIDADII.- ORGANIZACIÓN DE LA INDUSTRIA
DOS TEMAS RELEVANTES
II. ORGANIZACIÓN DE LA INDUSTRIA
• Consenso en que faltan grados de competencia en la industria de las AFPs y la regulación es perfectible
• Si esto es correcto, los afiliados y pensionados pierden, y crece también la presión sobre el Estado.
II. ORGANIZACIÓN DE LA INDUSTRIA
• Enfoque minimalista: introducir modificaciones en el actual marco de AFPs que apunten a mayores facilidades de traspaso, educación de los afiliados, premios por permanencia, APV colectivo, etc.
• Enfoque maximalista: desagregar la industria en dos: administración financiera de fondos y administración del servicio de recolección y pago de dineros.
II. ORGANIZACIÓN DE LA INDUSTRIA
¿Qué enfoque es mejor?
Por etapas: Primero intentar con el enfoque minimalista y evaluar después de dos a tres años. Si hay mejoras sustanciales, no habría cambios más radicales. Si no hay mejoras sustantivas, se implementaría un enfoque maximalista.
SISTEMA DE PENSIONES: NUEVOS
DESAFÍOS
Felipe MorandéAgosto, 2005
COMPETENCIA Y COSTOS
Incorporación Bancos y Compañías de Seguro, Filiales de Giro Único
• Redestinar Parte de la Cotización a Otros Intermediarios financieros
• Autorización APV Colectivo
RENTABILIDAD
• Mayor Rentabilidad Reduciría Cantidad de Personas en que Ahorro No Alcanza Pensión Mínima
• Límites de Inversión Afectan Rentabilidad
RENTABILIDAD
• Necesidad de Ampliar los Límites de Inversión
• Si Rentabilidad Promedio se Eleva de 5 a 7% => Personas con Ahorro Suficiente Aumenta de 40 a 55% en el 2035
CAPITALIZACIÓN INDIVIDUAL
Mayor Crecimiento => MenorTasa de Natalidad
Disminución Cotizantes en Relación a Pensionados
Sistema de Reparto => Colapso
2,22,32,4
2,62,8
3,23,23,5
3,7
4,34,44,34,5
0
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IMPONENTES/ PENSIONADOS