sistema monetÁria princípios de economia aldo roberto ometto / daisy a. n. rebelatto
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SISTEMA MONETÁRIA
Princípios de Economia Aldo Roberto Ometto / Daisy A. N. Rebelatto
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Pecuarista Alfaiate
carne
roupa
Escambo
Transações ineficientes Transações complicadas–Problemas de indivisibilidade
Coincidência de desejos Transações bilaterais
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Transações com Moeda
Pecuarista Alfaiate
Cirurgião
moedamoeda
moeda
operaçãocarne
roupa
Transações mais eficientes Transações multilaterais
Não é necessário coincidir desejos
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Moeda
O que é?
Conjunto de ativos que as pessoas usam em geral para comprar bens e serviços de outras pessoas
Deve apresentar certas funções
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Funções da Moeda
• meio de trocas• unidade de conta• reserva de valor
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Funções da Moeda
• meio de trocas: intermediária de trocas de produtos como meio de pagamento
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Funções da Moeda
• unidade de conta: a moeda é usada como uma unidade-padrão de medida dos valores de todos os bens e serviços disponíveis
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Funções da Moeda
• reserva de valor: a moeda tem a característica, em uma economia sem inflação, de reter o valor de compra ao longo do tempo, ou seja, se recebermos moeda hoje podemos guardá-la e gastá-la no futuro, pois a moeda mantém o seu valor de compra.
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Moeda
1. Prata
2. Ouro
3. Moeda fiduciária (papel moeda)
Ourives
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• Historicamente, a responsabilidade pela emissão do papel-moeda passou definitivamente para as mãos do governo.
• Paralelamente a essa evolução dos tipos de moeda, assistimos ao desenvolvimento do Sistema Financeiro, em especial dos bancos comerciais, que trouxe um novo tipo de moeda: a moeda escritural, como os depósitos a vista.
• A quantidade de moeda (os meios de pagamento) passou a constituir-se tanto do papel-moeda emitido pelos governos e carregado pelos indivíduos (moeda manual), como dos depósitos a vista (moeda escritural) no sistema bancário, já que através das notas (cheques) podia-se livremente dispor destes depósitos.
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• Esse processo de desenvolvimento do sistema bancário e a crescente aceitação de suas moedas mostrou que os bancos não precisariam manter em reservas a totalidade dos recursos que lhes eram confiados.
• Assim, a prática bancária mostrou que poderiam manter em reservas um volume inferior ao depositado, emprestando resto para outros agentes.
• Nesse processo, os bancos comerciais criam moeda, tendo o chamado mecanismo multiplicador de meios de pagamento, com os bancos compartilhando com as Autoridades Monetárias (governo) o poder de criação de moeda.
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Oferta MonetáriaAgregados Monetários
Base Monetária (B): é o agregado monetário básico, do qual decorrem os demais, inclui o papel-moeda emitido pelo
governo em poder do público (PMPP) e o volume de reservas mantidos pelos bancos comerciais (R).
B = PMPP + R
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Oferta MonetáriaAgregados Monetários
- M1: papel-moeda em poder do público + depósitos à vista
- M2: M1 + fundos e títulos públicos em poder do setor privado - M3: M2 + depósitos de poupança
- M4: M3 + títulos emitidos por instituições financeiras e depósitos a prazo
De acordo com a liquidez (capacidade de converter um ativo em dinheiro sem que haja perda de valor)
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SISTEMA FINANCEIRO
• Sistema de Poupança e Empréstimos integrantes do SFH (Sistema Financeiro da Habitação), • Financeiras concedem crédito ao consumidor;• Bancos de investimento, • Os bancos estaduais de desenvolvimento e o BNDES• Corretoras, distribuidoras
Sistema Bancário ou Monetário
que tem poder de criar moeda quer pela emissão, quer pela
multiplicação dos depósitos, e o sistema não monetário, que
apenas realiza a intermediação de recursos.
Banco Central (Bacen), que possui o monopólio da emissão, e as instituições autorizadas pelo
Bacen a receberem depósitos a vista do público: Banco do Brasil, bancos comerciais privados e
estaduais, bancos múltiplos com carteira de depósito a vista, caixas econômicas federal e
estaduais, e os bancos federais.
Sistema Não Monetário
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“Dinheiro no Banco Central é dinheiro fora do mercado” : É o encaixe!
Mercado Financeiro
BC
tomadores
poupadores
OFERTA DE MOEDA
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Instrumentos de Política Monetária
Mudança nos coeficientes de encaixe
Operações de mercado aberto
Mudanças na taxa de redesconto
POLÍTICA MONETÁRIA: controle da oferta de moeda
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POLÍTICA MONETÁRIA: Coeficiente de Encaixe
Obrigatoriedade de depósito de parcela dos recursos captados pelos bancos comerciais no BC, ou seja, todos os bancos devem depositar em suas respectivas contas no BC, “ X “ % de todo o dinheiro proveniente de depósitos de seus clientes
Quanto maior o coeficiente de encaixe, menor a oferta de moeda
O percentual da parcela a ser depositada no BC é fixado pelo Conselho Monetário Nacional
OBJETIVOSReduzir o volume de moeda no mercado Manter reservas de segurança
Controlar a liquidez do mercado
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POLÍTICA MONETÁRIA
Operações de Mercado Aberto: vende títulos e reduz a oferta de moeda
As operações de open market são efetuadas pelo sistema SELIC
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POLÍTICA MONETÁRIA: Mudanças na Taxa de Redesconto
Taxa de Redesconto
Bancos Comerciais pagam mais caro por empréstimos no BC,resultando assim um maior controle de empréstimos e
uma maior taxa de juros para cobrir eventuais prejuízos
Diminui as taxas de juros cobradas nos empréstimos pelos bancos comerciais
Taxa de Redesconto: taxa cobrada pelo BC para emprestar dinheiro para os bancos comerciais
Menor Oferta de Moeda
Maior Oferta de Moeda
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DEMANDA POR MOEDA
• O motivo transações: que é a demanda por moeda surgindo do uso da moeda como meio regular de pagamentos;
• O motivo precaução: que é a demanda por moeda como forma de suprir contingências imprevisíveis.
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INFLAÇÃO
• OFERTA DE MOEDA É MAIOR QUE A DEMANDA POR MOEDA
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TEORIA QUANTITATIVA DA MOEDA
MV = PQ
M = quantidade de moedaV = velocidade de circulação da moedaP = nível geral de preçosT = Q quantidade de produtos
PQ: representam o lado real da economia
MV: representam o lado monetário