situación y perspectivas económicas mayo de 2006
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Situación y Perspectivas Económicas
Situación y Perspectivas Económicas
Mayo de 2006
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Agenda
El contexto de la elecciónEl contexto de la elección
Tendencias electoralesTendencias electorales
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Estabilidad
Blindaje sólidoBlindaje sólido
El mejor ambiente internacionalEl mejor ambiente internacional
Diversificación de la incertidumbreDiversificación de la incertidumbre
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Blindaje
DEUDA INTERNA: MADUREZDías
300
600
900
1200
90 93 96 99 02 05
Mmd
10
30
50
70
90
110
96 98 00 02 04 06 ab
72
71
Deuda externa
Reservas
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Mercado financiero
CURVA DE REDIMIENTOS
14
0
4
8
12
16
97 99 01 03 05
INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES% del PIB
7
11
15
19
1d 3m 9m 2a 5a 10a 20a
May. 06
Oct. 00%
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EUA: Bono 10 años%
3.5
4.5
5.5
6.5
7.5
8.5
E F M A M J J A S O N D
1994
20002006
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PetróleoUS$/barrilBRENT
0
40
80
120
E 70 E 78 E 86 E 94 A 06
Dólares del 2006
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EUAVariación anual, %
0
1
2
3
4
5
6
98 99 00 01 02 03 04 05
PIB
Inflación subyacente
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Liquidez global%Pb
160
235
310
385
460
535
610
E 04 A J O E 05 A J O E 06 M M
3.6
4.0
4.4
4.8
5.2
EMBI
10 años
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Diferencial tasas México-EUA
2
3
4
5
6
7
Jun 05 A S O N D E 06 F M A M 15
Largo plazo
Corto plazo
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Tasas de interésMÉXICO
TENENCIA DE BONOS DE TASA FIJAmillones de pesos
6.8
7.3
7.8
8.3
8.8
1d 3m 9m 3a 7a 20a
05-May-06
29-Mar-06
01-Mar-06
%
132
110
96
154
170
159
90
120
150
180
5-E 06 29 22-F 18-M 11-A 20
Extranjeros
Siefores
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Variables financieras
%Peso/dólar
Tipo de Cambio
Tasa a 28 dìas
Pb Indice (‘000)
Riesgopaís
IPC
105
175
245
315
385
455
E 00 E 02 E 04 M 064
7
10
13
16
19
22
8
9
10
11
12
E 00 E 02 E 04 M 064
8
12
16
20
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PIBVariación anual %
-3
-1
1
3
5
7
9
00 01 02 03 04 05 IV
5.7
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DemandaIndice 2000=100
90
100
110
120
130
140
I 00 I 01 I 02 I 03 I 04 I 05
PIB
Consumo
Inversión
Exportaciones
VI
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Motor internoCrecimiento annual, %
-4
0
4
8
E 00 E 01 E 02 E 03 E 04 E 05
-16
0
16
32
48
64
D
Empleo
Crédito a familias
5
56
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135170
0
200
400
600
8 9 10 11 12 13 14 15Ingreso familiar
7
520
280
420 Hoy
Hace 4 años
Monto de crédito hipotecario (miles de pesos)
De la macro a la micro
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Consumo de bienes duraderosIndice 2000=100
85
95
105
115
I00 I 01 I 02 I 03 I 04 III 05
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Viviendas vendidasParticipación, %
10
30
00 01 02 03 04
Social
Media2020
5
47
3
Crecimiento medio anual
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Exportaciones manufactureras
-20
-10
10
30
50
70
98 00 02 04 E-F 06
Total
EUA
Otros países
Variación anual, %
-20
0
10
30
50
E 04 M S E 05 M S E 06
Textiles ycalzado
Autos
Manu-facturas
Eléctricos y electrónicos
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Manufactura: importaciones de México a EUA
8
9
10
11
12
13
97 98 99 00 01 02 03 04 05 06
Participación (1er. Trim de c/año, %
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Manufacturas
-6
-2
2
6
10
14
I 96 I 97 I 98 I 99 I 00 I 01 I 02 I 03 I 04 I 05 I 06
México
EUA
5.8
1.3
Crecimiento anual, %Desaceleración
EUA
China en la OMC
Desaceleración automotriz
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Crecimiento
-3.5
-1.5
0.5
2.5
4.5
6.5
8.5
I 00 I 01 I 02 I 03 I 04 I 05 I 06
PIB
Empleo
5.3
4.7
Variación anual, %
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Población en pobreza extrema*
22.521.1
37.133.9
24.2
20.317.3
0
10
20
30
40
1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004
% de la población total
Fuente: Encuestas ingreso-gasto de los hogares, INEGI *Alimentaria
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APROBACIÓN PRESIDENCIAL
0
20
40
60
80
Aprueba
Desaprueba
01 02 03 04 05 06
Seguropopular
Crédito avivienda Promover
educación
Oportunidades
Ayuda a pobres
OtrosNinguno
No sabe
EL MAYOR ACIERTO DE FOX
Fuente: GEA-ISA
Optimismo
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Elecciones
• Campañas negativas
• Encuestas: cambio tendencias
• Primer debate
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Intención de voto presidencial
37
26
32
2 2 2 13 2
3 45
37
34
303332 32 32 32
262728 28 27 28 2927
333536
38 38 39 39 40
165 150 135 120 105 90 75 60 45 30 15 1
AMLO
Calderón
Madrazo
Otros
Días a la elección
Promedio quincenal de encuestas
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PIB-inflación%
-140
-100
-60
-20
20
70 74 78 82 86 90 94 98 02 06
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2005
PIB (%)
Cuenta Corriente (mmd)
% del PIB
Balance fiscal (% del PIB)
Tasas de interés (Cetes 28 días, %)
Promedio
Fin de periodo
Tipo de cambio (pesos por dólar)
Promedio
Fin de periodo
Manufacturas EUA (%)
3.0
-6.8
-0.9
-1.4
9.2
8.5
10.9
10.6
3.8
Inflación (%) 3.3
2006
4.1
-5.0
-0.6
-1.3
7.2
7.0
11.0
11.0
3.9
3.3
2007
3.4
-10.8
-1.2
-1.5
6.7
6.3
11.3
11.5
4.2
3.3
Pronóstico