slide bÀi giẢng thỊ trƯỜng chỨng...

145
HC VIN NGÂN HÀNG KHOA TÀI CHÍNH -------- SLIDE BÀI GING THTRƯỜNG CHNG KHOÁN

Upload: others

Post on 30-Aug-2019

0 views

Category:

Documents


0 download

TRANSCRIPT

Page 1: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

HỌC VIỆN NGÂN HÀNG

KHOA TÀI CHÍNH

--------

SLIDE BÀI GIẢNG

THỊ TRƯỜNG

CHỨNG KHOÁN

Page 2: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

LOGO

THỊ TRƯỜNG

CHỨNG KHOÁN

Bộ môn : Thị trường chứng khoán

Page 3: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

NỘI DUNG

Tổng quan về TTCK 1

Thị trường sơ cấp 2

Thị trường thứ cấp 3

Phân tích chứng khoán 4

Công ty chứng khoán 2 5

Page 4: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Chương 1 :TỔNG QUAN TTCK

Quá trình hình thành và phát triển TTCK

Khái niệm, đặc điểm TTCK

Nguyên tắc hoạt động, chức năng, vai trò của

TTCK

Cơ cấu TTCK

Hàng hóa trên TTCK

Các chủ thể tham gia TTCK

Page 5: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Lịch sử ra đời

TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Hàng hóa giao dịch trên thị trường từ chứng

khoán nợ, cổ phiếu, đến công cụ phái sinh.

Địa điểm giao dịch có sự thay đổi từ không có địa

điểm cụ thể “chợ ngoài trời” SGDCK

Phương thức giao dịch thay đổi từ giao dịch thủ

công -> bán tự động -> tự động hoàn toàn

Một số giai đoạn đáng chú ý của TTCK : 1929 –

1933 ; 1987; 2008 - 2009

Page 6: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Đặc điểm thị trường chứng khoán

TTCK gắn liền với hình thức tài chính trực tiếp

TTCK gần với thị trường tự do cạnh tranh hoàn

hảo

TTCK vừa gắn liền với tài chính dài hạn vừa gắn

liền với tài chính ngắn hạn

Page 7: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Chức năng của TTCK

Công cụ huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế

Công cụ tăng tiết kiệm quốc gia

Cung cấp khả năng thanh khoản cho các chứng

khoán

Đánh giá giá trị tài sản của doanh nghiệp và tình

hình nền kinh tế

Page 8: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Nguyên tắc hoạt động

Nguyên tắc trung gian

Giao dịch mua bán chứng khoán phải thông

qua trung gian

Nguyên tắc đấu giá

Giá cả xác định thông qua đấu giá

Nguyên tắc công khai thông tin

Công khai thông tin trên thị trường sơ cấp

và thị trường thứ cấp.

Page 9: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Mục tiêu của TTCK

Hoạt động có hiệu quả

Điều hành công bằng

Phát triển ổn định

Page 10: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Cơ cấu của TTCK

Căn cứ vào phương thức giao dịch

Thị trường sơ cấp

Thị trường thứ cấp

Căn cứ vào tính chất đăng ký

Sở Giao dịch Chứng khoán

Thị trường OTC

Thị trường tự do

Căn cứ vào công cụ lưu thông

Thị trường cổ phiếu

Thị trường trái phiếu

Thị trường công cụ phái sinh

3/1/2010

Page 11: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Hàng hóa trên TTCK

Chứng khoán

Cổ phiếu

Trái phiếu

Chứng khoán phái sinh

Chứng chỉ quỹ đầu tư

Page 12: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Chứng khoán

Chứng khoán là bằng chứng xác nhận quyền và lợi ích

hợp pháp của người sở hữu đối với tài sản hoặc phần

vốn của tổ chức phát hành. Chứng khoán được thể

hiện dưới hình thức chứng chỉ, bút toán ghi sổ hoặc dữ

liệu điện tử, bao gồm các loại sau đây:

a) Cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ;

b) Quyền mua cổ phần, chứng quyền, quyền chọn

mua, quyền chọn bán, hợp đồng tương lai, nhóm

chứng khoán hoặc chỉ số chứng khoán;

c) Hợp đồng góp vốn đầu tư;

d) Các loại chứng khoán khác do Bộ Tài chính quy định.”

( Luật CK)

3/1/2010

Page 13: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Đặc điểm của chứng khoán

Có ba thuộc tính là tính sinh lời, tính rủi ro và tính

thanh khoản.

Sinh lời = lợi tức + chênh lệch giá

Rủi ro : là sự biến động của thu nhập kỳ vọng

Thanh khoản : khả năng chuyển đổi chứng khoán thành tiền và

tài sản khác.

Xác nhận quyền hợp pháp của chủ sở hữu chứng

khoán, bao gồm:

Quyền sở hữu (đối với chứng khoán vốn).

Quyền chủ nợ (đối với chứng khoán nợ).

Quyền về tài chính có liên quan đến chứng khoán (đối với các

chứng khoán phái sinh)

Được pháp luật bảo hộ thông qua luật chứng khoán

Page 14: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Cổ phiếu

Cổ phiếu là loại chứng khoán xác nhận quyền và

lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với một

phần vốn cổ phần của tổ chức phát hành.

( Luật CK)

Page 15: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Đặc điểm của cổ phiếu

Cổ phiếu là loại chứng khoán vốn

Cổ phiếu là một loại chứng khoán vô thời hạn

Page 16: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Phân loại

Cổ phiếu thường : là một lọai chứng khoán vốn,

không có kỳ hạn, tồn tại cùng với sự tồn tại của

công ty.

Quyền: nhận cổ tức, biểu quyết, mua cổ phần, nhận lại tài

sản khi thanh lý,…

Cổ phiếu ưu đãi :

Ưu đãi dự phần – ưu đãi không dự phần

Ưu đãi tích lũy – ưu đãi không tích lũy

Ưu đãi có thể chuyển đổi

Ưu đãi có thể thu hồi

Page 17: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Hình thức giá trị của cổ phiếu thường

Mệnh giá

Giá trị danh nghĩa của cổ phiếu

Xác định mức VĐL của công ty cổ phần, cơ sở xác định cổ

tức…

Thị giá

Xác định thông qua cung cầu cổ phiếu trên thị trường

Giá trị sổ sách

Xác định trên sổ sách kế toán của công ty

Giá trị hiện tại

Thông qua các phương pháp định giá xác định giá trị thực

của cổ phiếu ( giá trị hiện tại )

Page 18: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Một số thuật ngữ

• Cổ phiếu được phép phát hành

– Cổ phiếu công ty được phép phát hành đã đăng ký trong

điều lệ

• Cổ phiếu đã phát hành

– Cổ phiếu đã được phát hành

• Cổ phiếu đang lưu hành

– Cổ phiếu đã được phát hành và đang lưu hành

• Cổ phiếu quỹ

– Cổ phiếu đã phát hành được tổ chức phát hành mua lại trên

thị trường.

15/8/2011

Page 19: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Trái phiếu

Trái phiếu là một loại chứng khoán quy định

nghĩa vụ của người phát hành (người đi vay) phải

hoàn trả cho sở hữu chứng khoán (người cho

vay/chủ nợ) khoản tiền gốc khi đến hạn và một

khoản tiền nhất định (lãi) trong khoảng thời gian

nhất định.

Page 20: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Quyền và Nghĩa vụ

Trái chủ là người cho vay, do đó họ phải có quyền

lợi và nghiã vụ đối với khoản vay này, đó là:

Được hưởng lợi tức trái phiếu (trái tức) không phụ thuộc vào

kết quả kinh doanh của công ty (nếu là trái phiếu công ty)

Được hoàn vốn đúng hạn hay trước hạn tuỳ thuộc vào quy

định trong bản quảng cáo phát hành.

Được quyền bán, chuyển nhượng, chuyển đổi, cầm cố

Được thanh toán trước các cổ phiếu khi công ty thanh lý, giải

thể( nếu là trái phiếu công ty)

3/1/2010

Page 21: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Đặc điểm

Mệnh giá

Giá danh nghĩa của TP, được ghi trên bề mặt TP

Thời hạn

Là thời gian đáo hạn của TP, khoảng thời gian từ khi phát hành

cho tới khi chấm dứt khoản nợ

Lãi suất

Là tỷ lệ % số tiền lãi mà tổ chức phát hành cam kết trả cho

người nắm giữ TP theo mệnh giá TP

Giá phát hành

Là giá bán ra của TP tại thời điểm phát hành

Giá phát hành có thể lớn hơn, nhỏ hơn hoặc bằng mệnh giá TP

Kỳ trả lãi

Khoảng thời gian người phát hành trả lãi cho người nắm giữ TP

3/1/2010

Page 22: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Phân loại Trái phiếu

Tính chất chuyển nhượng

TP vô danh, TP ký danh

Hình thức góp vốn

TP hiện kim, TP hiện vật

Phương thức trả lãi

TP Coupon, TP zero Coupon ( TP gộp, TP chiết khấu)

Chủ thể phát hành

TP chính phủ, TP công ty, TP địa phương

Page 23: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Chứng khoán phái sinh

Quyền mua cổ phần

Chứng quyền

Quyền chọn

Hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng

tương lai

Page 24: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Quyền mua cổ phần

Quyền mua cổ phần là loại chứng khoán do công ty

cổ phần phát hành nhằm mang lại cho cổ đông hiện

hữu quyền mua cổ phần mới theo điều kiện đã

được xác định.

( Luật CK)

Page 25: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Đặc điểm quyền mua cổ phần

Thời hạn quyền mua

Thường ngắn , tối đa bằng thời gian đợt phát hành

Giá cổ phiếu ghi trên quyền mua thấp hơn giá thị

trường hiện hành của cổ phiếu.

Page 26: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Chứng quyền

Chứng quyền là loại chứng khoán được phát hành

cùng với việc phát hành trái phiếu hoặc cổ phiếu

ưu đói, cho phộp người sở hữu chứng khoán được

quyền mua một số cổ phiếu phổ thông nhất định

theo mức giá đó được xác định trước trong thời kỳ

nhất định..

( Luật CK)

Page 27: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Đặc điểm chứng quyền

Mục đích

Nhằm tăng tính hấp dẫn của đợt phát hành cổ

phiếu ưu đãi hoặc trái phiếu

Thời hạn chứng quyền

Thường dài

Giá cổ phiếu ghi trên chứng quyền cao hơn giá thị

trường hiện hành của cổ phiếu đó.

Page 28: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Quyền chọn

Quyền chọn là một hợp đồng cho phép người nắm

giữ nó được mua [nếu là quyền chọn mua (calls)]

hoặc được bán [nếu là quyền chọn bán (puts)]

một khối lượng hàng hoá cơ sở nhất định tại một

mức giá xác định và trong thời gian nhất định.

Có hai loại quyền chọn

Quyền chọn mua – Call Option

Quyền chọn bán – Put Option

3/1/2010

Page 29: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Chứng chỉ quỹ đầu tư

Chứng chỉ quỹ đầu tư chứng khoán là chứng

khoán xác nhận quyền sở hữu của người đầu tư

đối với một phần vốn góp của quỹ đầu tư chứng

khoán

Page 30: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Quỹ đầu tư dạng đóng – mở

Quỹ đóng

Là quỹ đại chúng mà chứng chỉ quỹ đã chào

bán ra công chúng không được mua lại theo yêu

cầu của nhà đầu tư

Quỹ mở

Là quỹ đại chúng mà chứng chỉ quỹ đã chào bán ra công chúng phải được mua lại theo yêu

cầu của nhà đầu tư

Page 31: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

NAV của chứng chỉ quỹ đầu tư

Quỹ đầu tư dạng đóng

Giá có thể cao hơn hoặc thấp hơn NAV

Thường thấp hơn NAV ở mức chiết khấu D

D thông thường là 5 % – 20%

MV : Giá thị trường của 1 chứng chỉ

( )NAV MVD

NAV

Page 32: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

NAV của chứng chỉ quỹ đầu tư

( giá thị trường của TS quỹ đầu tư - Nợ)

NAV/CCQ= -------------------------------------------

Tổng số chứng chỉ đang lưu hành

Page 33: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Chủ thể tham gia thị trường

Tổ chức phát hành

Nhà đầu tư

Chủ thể kinh doanh

Tổ chức quản lý giám sát thị trường

Tổ chức hỗ trợ thị trường

Page 34: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Tổ chức phát hành

Tổ chức phát hành

Doanh nghiệp

Công ty TNHH

Công ty cổ phần

DN Nhà Nước

DN có vốn đầu tư NN

Quỹ đầu tư Chính phủ

Page 35: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Nhà đầu tư

Nhà đầu tư

Nhà đầu tư tổ chức (trong nước, nước

ngoài)

Nhà đầu tư cá nhân ( trong nước, nước

ngoài)

Page 36: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Công ty chứng khoán

Một số nghiệp vụ của CTCK

Môi giới

Tự doanh

Bảo lãnh phát hành

Tư vấn

Điều kiện thành lập hoạt động của CTCK

Vốn điều lệ

Nhân sự

Cơ sở vật chất

Page 37: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Tổ chức quản lý giám sát thị trường

CP, QH, Bộ TC

UBCKNN

SGDCK TT Lưu ký và TTBT

CK

Page 38: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Tổ chức hỗ trợ thị trường

Hiệp hội các nhà

kinh doanh CK

v.v.

Công ty đánh giá hệ số tín nhiệm

Tổ chức tài trợ CK

Page 39: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Tổ chức kinh doanh trên thị trường

TTCK

CT quản lý

TS

CTCK

Công ty đầu tư ck v.v.

CT quản lý

quỹ

Page 40: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Chương 2:THỊ TRƯỜNG SƠ CẤP

Phân loại nghiệp vụ phát hành

Điều kiện và thủ tuc phát hành chứng khoán

Phương thức phát hành chứng khoán

Nghiệp vụ phát hành chứng khoán

Nghiệp vụ phát hành cổ phiếu

Nghiệp vụ phát hành trái phiếu

Page 41: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Nghiệp vụ phát hành chứng khoán

Theo đợt phát hành

Phát hành lần đầu

Phát hành bổ sung

Đối tượng mua bán chứng khoán

Phát hành riêng lẻ

Phát hành ra công chúng

Theo giá phát hành

Phát hành với giá cố định

Phát hành bằng phương pháp đấu giá

Page 42: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Điều kiện, thủ tục phát hành

Điều kiện phát hành

Vốn

Kết quả kinh doanh

Phương án phát hành

V.v.

Thủ tục phát hành

Hồ sơ chào bán chứng khoán

Page 43: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Phương thức phát hành

Tự phát hành

Tổ chức phát hành đảm nhận tất cả các khâu, từ

khâu chuẩn bị đến khâu phân phối chứng khoán.

Bảo lãnh phát hành

Đấu giá cổ phần (đấu thầu)

3/1/2010

Page 44: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Bảo lãnh phát hành

Bảo lãnh phát hành là việc tổ chức bảo lãnh giúp

tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi

chào bán chứng khoán, phân phối chứng khoán

và bình ổn giá chứng khoán

Page 45: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Bảo lãnh phát hành

Bảo lãnh phát hành chứng khoán là việc cam kết

với tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước

khi chào bán chứng khoán, nhận mua một phần

hay toàn bộ chứng khoán của tổ chức phát hành

để bán lại hoặc mua số chứng khoán còn lại chưa

được phân phối hết của tổ chức phát hành hoặc

hỗ trợ tổ chức phát hành phân phối chứng khoán

ra công chúng

(Luật CK)

Page 46: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Các phương thức bảo lãnh

Bảo lãnh với cam kết chắc chắn

Bảo lãnh với cố gắng tối đa

Bảo lãnh tất cả hoặc không

Bảo lãnh tối thiểu – tối đa

Bảo lãnh theo phương thức dự phòng

Page 47: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

CÁC PHƯƠNG THỨC BẢO LÃNH

Bảo lãnh với cam kết chắc chắn là hình thức bảo

lãnh theo đó tổ chức bảo lãnh cam kết bán hết

chứng khoán phát hành với giá và số lượng chứng

khoán đã xác định trong hợp đồng bảo lãnh phát

hành

Bảo lãnh với cố gắng tối đa là hình thức bảo lãnh

theo đó tổ chức bảo lãnh sẽ cố gắng hết mức để

bán số chứng khoán phát hành. Nếu số chứng

khoán phát hành không bán hết thì số chứng

khoán này sẽ được trả lại cho tổ chức phát hành.

Page 48: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

CÁC PHƯƠNG THỨC BẢO LÃNH

Bảo lãnh tất cả hoặc không là hình thức bảo lãnh

theo đó tổ chức phát hành yêu cầu tổ chức bảo

lãnh bán toàn bộ chứng khoán phát hành. Nếu

không bán hết chứng khoán phát hành sẽ hủy bỏ

đợt phát hành.

Hình thức bảo lãnh tối thiểu – tối đa là hình thức

bảo lãnh theo đó tổ chức phát hành yêu cầu tổ

chức bảo lãnh bán một tỷ lệ tối thiểu chứng khoán

phát hành và đạt mức tối đa nếu có thể.

Page 49: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Đấu giá

Đấu thầu kiểu Hà Lan

Cơ chế giá thống nhất

Đấu thầu kiểu Mỹ

Cơ chế đa giá

Kết hợp đấu thầu cạnh tranh và không cạnh tranh: người tham gia

đấu thầu không cạnh tranh sẽ được giải quyết tại giá trúng thầu

duy nhất (nếu hình thức đấu thầu theo kiểu Hà Lan), hoặc giá

trúng thầu bình quân (nếu hình thức đấu thầu theo kiểu Mỹ)

Page 50: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Nghiệp vụ phát hành cổ phiếu

Phát hành cổ phiếu khi thành lập công ty cổ

phần

Phát hành thêm cổ phiếu

Chào bán thêm cổ phiếu để tăng vốn điều lệ

Phát hành cổ phiếu từ nguồn vốn chủ sở hữu

Phát hành cổ phiếu để trả cổ tức bằng cổ phiếu

Phát hành cổ phiếu theo chương trình lựa chọn cho người

lao động

Chuyển đổi trái phiếu sang cổ phiếu

Phát hành thêm để hoán đổi

3/1/2010

Page 51: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Nghiệp vụ phát hành cổ phiếu

Trường hợp đặc biệt

Phát hành cổ phiếu thưởng, bán ưu đãi cho cán bộ công

nhân viên, theo chương trình lựa chọn người lao động

Phát hành cổ phiếu cho đối tác chiến lược

Phát hành cổ phiếu để hoán đổi

Sẽ không điều chỉnh giá tham chiếu tại ngày giao dịch

không hưởng quyền.

www.themegallery.co

m

Page 52: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

CHÀO BÁN CỔ PHIẾU TĂNG VỐN ĐiỀU LỆ

D: Cổ tức bằng tiền mặt

n1 : Số cổ phiếu chào bán cho cổ đông hiện hữu

n2 : Số cổ phiếu phát hành thêm để trả cổ tức bằng cổ phiếu

n3: Số cổ phiếu phát hành thêm từ nguồn vốn CSH

p1, p2, p3 : tương ứng là giá phát hành cổ phiếu bằng tiền mặt,

phát hành cổ phiếu để trả cổ tức bằng cổ phiếu, cổ phiếu từ

nguồn vốn chủ sở hữu.

N: Số cổ phiếu trước khi tăng vốn điều lệ

0 1 1 2 2 3 31

1 2 3

( )N P D n p n p n pP

N n n n

Page 53: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

CHÀO BÁN THÊM CỔ PHIẾU TĂNG VỐN ĐIỀU LỆ

Chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu. Quyền

mua cổ phần được phát hành trước khi phát hành

cổ phiếu mới

3/1/2010

01

Np npp

N n

0 1mQ p p N : Số CP đã phát hành

n : Số CP phát hành mới

p0 : Giá trước khi tăng vốn

p : Giá CP phát hành mới

p1 : Giá CP sau khi tăng vốn

Qm : Giá trị quyền mua

Page 54: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU

TỪ NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HỮU

Phát hành cổ phiếu và phân phối cho cổ đông

hiện hữu

Nguồn: Quỹ đầu tư phát triển, Quỹ thặng dư vốn

(bao gồm cả chênh lệch giá mua vào và bán ra cổ

phiếu quỹ), lợi nhuận tích lũy, quỹ dự trữ khác

(nếu có).

3/1/2010

Page 55: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU

TỪ NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HỮU

01

Npp

N n

0 1cQ p p N : Số CP đã phát hành

n : Số CP phát hành mới

p0 : Giá trước khi tăng vốn

p1 : Giá CP sau khi tăng vốn

Qc : Giá trị quyền cấp

Page 56: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Phát hành cổ phiếu để trả cổ tức

Công ty đại chúng phát hành cổ phiếu để trả cổ

tức cho cổ đông hiện hữu để tăng vốn điều lệ

phải được Đại hội đồng cổ đông thông qua và có

đủ nguồn thực hiện từ lợi nhuận sau thuế trên

báo cáo tài chính gần nhất có xác nhận của kiểm

toán.

Page 57: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Phát hành cổ phiếu theo chương trình lựa chọn

cho người lao động

• Nhằm gắn bó người lao động với công ty, công ty đại

chúng có thể bán hoặc thưởng cổ phần cho người lao

động hoặc phát hành quyền mua cổ phần cho người

lao động.

• Công ty đại chúng phát hành cổ phiếu theo chương

trình lựa chọn cho người lao động trong công ty phải

đảm bảo các điều kiện: có chương trình lựa chọn và kế

hoạch phát hành cổ phiếu được Đại hội đồng cổ đông

thông qua; tổng số cổ phiếu phát hành theo chương

trình không được vượt quá tỷ lệ nhất định vốn cổ

phần đang lưu hành của công ty

Page 58: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Phát hành cổ phiếu để chuyển đổi TPCĐ

Thời điểm phát hành TPCĐ

SGDCK không điều chỉnh giá tham chiếu

SGDCK điều chỉnh biên độ giao động giá

Quy định tỷ lệ mua TPCĐ theo tỷ lệ quyền của cổ đông

trong công ty.

Thời điểm chuyển đổi TPCĐ

www.themegallery.co

m

Page 59: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Nghiệp vụ phát hành trái phiếu

Ưu và nhược điểm của phát hành trái phiếu

Hoàn trả trái phiếu

Thanh toán gốc 1 lần khi đến hạn

Thanh toán gốc bằng nhau mỗi kỳ

Thanh toán gốc cộng lãi bằng nhau mỗi kỳ

Page 60: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Thanh toán gốc bằng nhau mỗi kỳ

Ví dụ : N = 6000 TP, M = 1 triệu đồng, n = 3 năm,

i = 10%/năm

Số kỳ

Số trái

phiếu đầu

kỳ

Số TP hoàn

trả trong

kỳ

Gốc hoàn

trả trong

kỳ ( triệu)

Lãi hoàn

trả trong

kỳ ( triệu)

Tổng hoàn

trả ( triệu)

1 6000 2000 2000 600 2600

2 4000 2000 2000 400 2400

3 2000 2000 2000 200 2200

Tổng 6000 6000 1200 7200

Page 61: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Thanh toán gốc cộng lãi bằng nhau hàng kỳ

1 (1 ). .

niN M a

i

. .

11

(1 )n

N M ia

i

a : Số tiền hoàn trả hằng năm

N : số lượng

M : Mệnh giá trái phiếu

i : Lãi suất theo năm

n : Số năm

Page 62: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Gốc cộng lãi bằng nhau

Gọi Nk, Mk, Lk, tương ứng là số trái phiếu, tiền

gốc, lãi hoàn trả năm k

1

1 1

11

2 1

2 2 1 1

2 1

1 1

1 1

. .

. .

( ). .

( ). . . . . .

.(1 )

.(1 ) .(1 )

.(1 )

k

k k

k

k

L N M i

M a L a N M i

MN

M

L N N M i

M a L a N N M i a N M i N M i

M M i

M M i M i

N N i

Page 63: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Chương 3 : Thị trường thứ cấp

Sở giao dịch chứng khoán

Sở giao dịch chứng khoán

Niêm yết chứng khoán trên SGDCK

Giao dịch chứng khoán trên SGD

Thị trường phi tập trung – OTC

3/1/2010

Page 64: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Sở Giao Dịch Chứng Khoán

Sở giao dịch chứng khoán là nơi mua bán các

chứng khoán đáp ứng đủ điều kiện tiêu chuẩn

niêm yết.

3/1/2010

Page 65: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Mục đích

Tạo thị trường cho giao dịch chứng khoán diễn

ra liên tục

Xác định giá công bằng

Cung cấp thông tin : chứng khoán niêm yết, các

thông tin liên quan tới công ty,…

Nhiệm vụ chủ yếu của Sở: tổ chức thị trường giao

dịch chứng khoán cho chứng khoán của tổ chức

phát hành đủ điều kiện niêm yết tại SGDCK

3/1/2010

Page 66: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Thành viên của SGDCK

Tiêu chuẩn thành viên

Năng lực tài chính

Cơ sở vật chất

Năng lực kinh nghiệm

Chấp hành các quy định của SGDCK

( Quyết định 03/QĐ – SGCKHCM)

3/1/2010

Page 67: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Quyền- nghĩa vụ của thành viên

Quyền

Giao dịch chứng khoán

tại SGD

Nhận thông tin

Lựa chọn dịch vụ

Thu phí dịch vụ từ khách

hàng

Biểu quyết HĐQT( Sở

hữu công ty cổ phần)

Nghĩa vụ

Thanh toán các khoản phí

Chịu sự giám sát của

SGDCK

Báo cáo thông tin

Hỗ trợ các thành viên

khác

Tuân thủ các quy đinh

khác

3/1/2010

Page 68: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Niêm yết chứng khoán

Niêm yết chứng khoán là việc ghi danh các chúng

khoán đủ tiêu chuẩn vào danh mục đăng ký và

giao dịch tại SDGCK

Tổ chức niêm yết là tổ chức phát hành được phép

niêm yết chứng khoán trên SGD

3/1/2010

Page 69: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Phân loại niêm yết

Niêm yết lần đầu

Lần đầu tiên tiến hành niêm yết cổ phiếu trên thị trường.

Niêm yết bổ sung

Tổ chức phát hành tiến hành niêm yết thêm một lượng cổ

phiếu trên thị trường.

Niêm yết chéo

Niêm yết giữa các thị trường khác nhau.

Niêm yết cửa sau

Sử dụng trong các trường hợp thâu tóm, sáp nhập.

3/1/2010

Page 70: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Tiêu chuẩn niêm yết

Tiêu chuẩn

01. Số lượng

Mức độ vốn

Thời gian HĐ

Khả năng sinh lợi

Tỷ lệ nợ

02.Chất lượng

Mức độ lợi ích

quốc gia

Vị trí của Cty

Triển vọng CTy

03.Định tính

Ý kiến của kiểm toán

Thông tin

Chứng khoán

Yêu cầu về số

lượng

Tiêu chuẩn

định tính Yêu cầu về

chất lượng

3/1/2010

Page 71: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Thủ tục niêm yết

Nộp hồ sơ đăng ký niêm yết lên SGDCK

Thẩm định hồ sơ

Nộp đơn xin phép niêm yết chính thức lên SGD

Kiểm tra niêm yết

Chấp thuận niêm yết

Niêm yết

3/1/2010

Page 72: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Thuận lợi – bất lợi

Thuận lợi

Thu hút vốn cao

Chi phí huy động thấp

Quan hệ công chúng

rộng

Thanh khoản cao

Bất lợi

Công bố thông tin

v.v.

3/1/2010

Page 73: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Giao dịch chứng khoán tại SGD

Lệnh

ATO – ATC

LO

MP

SO ( Stop order)

Định chuẩn lệnh

Khớp lệnh

Khớp lệnh định kỳ

Khớp lệnh liên tục

Quy định giao dịch

3/1/2010

Page 74: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Lệnh

Lệnh là yêu cầu mua bán của nhà đầu tư gửi tới

nhân viên môi giới

Một số loại lệnh phổ biến

Lệnh giới hạn – LO

Lệnh ATO – ATC

Lệnh Thị trường – MP ( MO)

3/1/2010

Page 75: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Lệnh giới hạn - LO

Lệnh giới hạn là lệnh đặt mua, đặt bán chứng

khoán ở giá đã định hoặc tốt hơn.

Đặc điểm

Đưa ra mức giá cụ thể khi đặt lệnh

Thực hiện ở giá đã định hoặc tốt hơn

Không đảm bảo được thực hiện ngay

3/1/2010

Page 76: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Lệnh ATO - ATC

Lệnh ATO – ATC là lệnh mua, bán ở mức giá

mở cửa ( đóng cửa) của cổ phiếu

Đặc điểm

Có hiệu lực trong phiên định kỳ xác định giá mở cửa (

đóng cửa) của cổ phiếu

Không đưa ra mức giá cụ thể

Thực hiện ở mức giá mở cửa ( đóng cửa)

Ưu tiên thực hiện trước lệnh LO khi so khớp

3/1/2010

Page 77: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Lệnh thị trường - MP

Lệnh thị trường là lệnh mua bán ở mức giá tốt

nhất hiện có trên thị trường

Đặc điểm

Có hiệu lực trong phiên khớp lệnh liên tục

Không đưa ra mức giá cụ thể

Thực hiện ở mức giá tốt nhất hiện có trên thị trường

Ưu tiên thực hiện trước các lệnh khác khi so khớp

3/1/2010

Page 78: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Lệnh dừng

Lệnh dừng mua và lệnh dừng bán

Mục đích:Phòng ngừa thua lỗ hoặc bảo vệ lợi

nhuận

Định chuẩn lệnh: Lệnh thực hiện ngay hoặc hủy

bỏ, lệnh thực hiện tất cả hoặc không, lệnh có giá

trị trong ngày…

Page 79: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

So khớp lệnh

Được diễn ra trên hệ thống giao dịch của SGDCK

Có 2 cách thức so khớp

Khớp lệnh định kỳ

Khớp lệnh liên tục

3/1/2010

Page 80: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Khớp lệnh định kỳ

Là phương thức giao dịch được thực hiện trên cơ

sở so khớp các lệnh mua và lệnh bán trong một

khoảng thời gian nhất định.

Nguyên tắc

ATO ( ATC ) được ưu tiên trước

Ưu tiên cho người mua giá cao, bán giá thấp

Giá khớp lệnh là giá có khối lượng giao dịch lớn nhất

3/1/2010

Page 81: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Ví dụ

Tích lũy NĐT Lệnh

mua Giá

Lệnh

Bán NĐT Tích lũy

Khối

lượng

giao

dịch

5000 A 5,000 105,000 2000 13900 5000

5000 0 102,000 1200 11900 5000

6000 B 1,000 100,000 1,500 E 10700 6000

7500 C 1,500 99,500 700 9200 7500

10000 2,500 99,000 7,500 F,G 8500 8500

18000 D 8,000 98,000 1,000 H 1000 1000

Page 82: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Khớp lệnh liên tục

Là phương thức giao dịch được thực hiện trên cơ

sở so khớp cách lệnh mua và lệnh bán ngay khi

các lệnh được nhập vào hệ thống.

Nguyên tắc khớp lệnh

Giá mua phải cao hơn hoặc bằng giá bán

( Khớp theo giá của người đặt lệnh trước)

3/1/2010

Page 83: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Ví dụ

Thời gian Nhà đầu tư KL mua Giá KL bán Giá

10h1 A 1000 50.5

10h2 B 700 50

10h3 C 500 51

10h4 D 2000 52

10h5 E 3200 MP

Thời gian KL mua Giá KL bán

10h1 Không có giao dịch

10h2 A-700 50.5 B-700

10h3 Không có giao dịch

10h4 D-500 51 C-500

10h5 D-1500 52 E-1500

A- 300 50.5 E-300

Page 84: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Quy tắc giao dịch – TTCK VN

Chu kỳ thanh toán

Đơn vị giao dịch

Đơn vị yết giá

Biên độ giao động

Giao dịch ký quỹ

( QĐ 326/QĐ – SGDHN, QĐ 124/QĐ – SGDHCM)

3/1/2010

Page 85: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

UPCoM

UPCoM : thị trường giao dịch chứng khoán công

ty đại chúng chưa niêm yết

Được tổ chức tại SGDCK Hà Nội

3/1/2010

Page 86: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Tiêu chí UPCoM

Tiêu chí UPCoM

Đơn vị giao dịch Không quy định

Khối lượng giao

dịch Tối thiểu 10 cp và không quy định với TP

Đơn vị yết giá CP: 100, không quy định với trái phiếu

Biên độ giao động ± 10 % với cổ phiếu, không quy định với trái phiếu

Phương thức giao

dịch Giao dịch thỏa thuận và khớp lệnh

Phương thức và

thời gian thanh

toán

- KLGD ≥ 100.000 CP : Thanh toán trực tiếp, T+1

- KLGD ≤ 100.000 CP : Thanh toán bù trừ đa phương, T+3

- TP : Thanh toán bù trừ đa phương , T+1

Page 87: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Thị trường chứng khoán phi tập trung - OTC

Thị trường dành cho giao dịch các chứng khoán

không được niêm yết trên SGDCK ( Các chứng

khoán không đủ điều kiện giao dịch hoặc đủ điều

kiện nhưng không niêm yết trên SGDCK )

Sự khác biệt giữa Sở giao dịch và OTC?

3/1/2010

Page 88: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Thị trường OTC

- Thị trường OTC truyền thống là thị trường áp

dụng phương thức giao dịch thỏa thuận qua điện

tín, điện thoại,… trên cơ sở hệ thống các nhà tạo

lập thị trường.

- Thị trường OTC hiện đại là thị trường sử dụng

hệ thống báo giá trung tâm hoặc hệ thống nhà tạo

lập thị trường dựa trên mạng điện tử diện rộng

(ECN) dưới sự quản lý của trung tâm điều hành

với phương thức giao dịch chủ yếu là thương

lượng, thỏa thuận đồng thời có thể kết hợp

phương thức khớp lệnh tập trung.

www.themegallery.co

m

Page 89: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Đặc điểm

Hình thức tổ chức thị trường OTC

Thị trường OTC được tổ chức theo hình thức phi

tập trung, không có địa điểm giao dịch tập trung

Các loại chứng khoán giao dịch trên thị trường

OTC

Các chứng khoán giao dịch trên thị trường OTC

chủ yếu là những chứng khoán chưa đủ tiêu

chuẩn niêm yết trên Sở giao dịch

Cơ chế xác lập giá trên thị trường OTC

xác lập giá trên cơ sở thương lượng, thỏa thuận

Page 90: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

ĐẶC ĐiỂM

Hệ thống các nhà tạo lập thị trường

Xu hướng chung của các thị trường OTC hiện đại là

thiết lập và phát triển hệ thống các nhà tạo lập thị

trường.

Cơ chế thanh toán trên thị trường OTC

Cơ chế thanh toán trên thị trường OTC khá linh

hoạt, thời hạn thanh toán không cố định mà rất

đa dạng, có thể là T+0, T+1, T+2, T+x

Quản lý, giám sát thị trường OTC

Thị trường OTC được tổ chức quản lý theo hai cấp,

đó là cấp quản lý nhà nước và cấp tự quản (Hiệp

hội các nhà kinh doanh chứng khoán).

www.themegallery.co

m

Page 91: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Vai trò của OTC

1

Mở rộng

hoạt động

của thị

trường thứ

cấp

2

Hỗ trợ hoạt

động của

SGDCK

3

Hạn chế tối

thiểu mức

biến động

giá CK

3/1/2010

Page 92: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

SGDCK - OTC

Tiêu chí SGDCK OTC

Hình thức

tổ chức

Tập trung Phi tập trung

Hàng hóa Chất lượng cao hơn trên thị

trường OTC

Bao gồm nhiều hàng hóa

khác nhau, chất lượng thấp

đến cao

Cơ chế xác

lập giá

Thông qua đấu giá Thỏa thuận, có thể có đấu

giá đối với 1 số giao dịch

nhỏ

Cơ quan

quản lý

UBCK NN Hiệp hội các nhà kinh

doanh chứng khoán

Cơ chế

thanh toán

Theo chu kỳ thanh toán được

quy định, có thể là T+2,T+3

Linh hoạt, thời gian thanh

toán đa dạng.

Page 93: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

QUY ĐỊNH VỀ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN

HOSE (SGDCK TPHCM) HNX (SGDCK HN) UPCoM (SGDCK HN)

1.Hàng hóa

Các loại cổ phiếu, chứng chỉ quỹ đầu tư, trái phiếu đã được đăng ký niêm yết tại SGDCK TP. HCM

Các loại cổ phiếu, chứng chỉ quỹ đầu tư, trái phiếu đã được đăng ký niêm yết tại SGDCK TP. HN

Cổ phiếu, trái phiếu chuyển đổi đăng ký giao dịch tại sàn UPCoM - SGDCK Hà Nội

2.Thời

gian

Từ Thứ Hai đến Thứ Sáu hàng tuần, trừ ngày nghỉ lễ theo quy định của Bộ Luật Lao động

9-9:15: Mở cửa, khớp lệnh định kỳ.

Lệnh sử dụng: ATO, giới hạn (LO) 9:00-11:30;13:00-14:30: Khớp

lệnh liên tục. Lệnh sử dụng:

L.O, MOK; MAK; MTL 9:15-11:30;13:00-15:00: Khớp

lệnh liên tục. Lệnh sử dụng:

L.O

9:15-11:30;13:00-14:30: Khớp lệnh

liên tục. Lệnh sử dụng: L.O, MP

14h30-14h45: Đóng cửa, khớp lệnh

định kỳ. Lệnh sử dụng: ATC, L.O.

14:30-14:45: Đóng cửa, khớp

lệnh định kỳ. Lệnh sử dụng:

ATC, L.O.

9:00-11:30; 13:00-15:00:Giao dịch

thoả thuận.

9:00-11:30; 13:00-15:00:Giao

dịch thoả thuận.

9:00-11:30; 13:00-15:00:Giao

dịch thoả thuận.

Đối với trái phiếu: Chỉ có phương thức giao dịch thỏa thuận

Page 94: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

QUY ĐỊNH VỀ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN

HOSE (SGDCK TPHCM) HNX (SGDCK HN) UPCoM

(SGDCK HN)

3.Phương thức giao dịch

Giao dịch khớp lệnh Giao dịch thỏa thuận và khớp lệnh

a. Phương thức khớp lệnh định kỳ so khớp các lệnh mua và bán chứng khoán tại một thời điểm xác định.

b.Phương thức khớp lệnh liên tục so khớp ngay khi lệnh được nhập vào hệ thống giao dịch.

Chỉ áp dụng cho giao dịch CP/CCQ. Áp dụng cho cả CP và Trái phiếu

Giao dịch thỏa thuận : các bên mua bán thỏa thuận với nhau về các điều kiện giao dịch.Sau đó, giao dịch sẽ được công ty chứng khoán thành viên bên mua và bán nhập vào hệ thống giao dịch để ghi nhận kết quả (Áp dụng cho cả CP/ TP)

c. Nguyên tắc so khớp lệnh

Các lệnh được so khớp theo thứ tự ưu tiên như sau:

Ưu tiên về giá: Các lệnh mua có mức giá cao hơn được ưu tiên thực hiện trước; các lệnh bán có mức giá thấp hơn được ưu tiên thực hiện trước.

Ưu tiên về thời gian: Đối với các lệnh mua (hoặc lệnh bán) có cùng mức giá thì lệnh nhập vào hệ thống giao dịch trước sẽ được ưu tiên thực hiện trước

Nếu các lệnh đối ứng cùng thỏa mãn nhau về giá thì giá khớp sẽ là giá của lệnh được nhập vào hệ thống trước.

- Khớp lệnh liên tục: T+3

Page 95: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

QUY ĐỊNH VỀ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN

HOSE (SGDCK TPHCM) HNX (SGDCK HN) UPCoM (SGDCK HN)

4. Loại lệnh

ATO (ATC): Là lệnh đặt mua /bán chứng khoán tại mức giá mở cửa (đóng cửa). MP : Lệnh đặt mua/bán CK tại giá tốt nhất hiện có trên thị trường

ATC : Lệnh đặt mua/bán

chứng khoán tại mức giá

đóng cửa

Lệnh thị trường giới hạn

(MTL)

Lệnh thị trường khớp

toàn bộ hoặc hủy (MOK)

Lệnh thị trường khớp và

hủy (MAK)

L.O (Lệnh giới hạn)

* Là lệnh mua/bán chứng khoán tại một mức giá xác định hoặc tốt hơn. * Là lệnh có ghi giá cụ thể. * Hiệu lực của lệnh: đến khi kết thúc ngày giao dịch hoặc đến khi được hủy bỏ.

5. Giá tham chiếu (TC)

Giá TC là mức giá đóng cửa của CP/CCQ trong ngày giao dịch gần nhất trước đó.

Giá TC là bình quân gia quyền giá giao dịch thỏa thuận điện tử ngày giao dịch gần nhất

Page 96: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

QUY ĐỊNH VỀ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN

HOSE (SGDCK TPHCM) HNX (SGDCK HN) UPCoM (SGDCK HN)

6. Biên độ

dao động giá

a. CP/CCQ: ± 7% a. Cổ phiếu: ±10% a. Cổ phiếu : ±10%

Giá trần = Giá tham chiếu + 7% Giá trần = Giá tham chiếu + 10

%

Giá sàn = Giá tham chiếu – 7% Giá sàn = Giá tham chiếu – 10%

b. Trái phiếu: không quy định. b. Trái phiếu: không quy định. b. Trái phiếu : Không quy

định

c. CP/CCQ ngày giao dịch đầu

tiên: c. CP ngày giao dịch đầu tiên:

- CP/CCQ phải có mức giá khởi điểm do tổ chức tư vấn xác định làm giá tham chiếu

- Biên độ dao động giá: ± 20%

- Biên độ dao động giá: ±

30%

-Biên độ dao động giá :± 40%

- Cách thức đặt lệnh CP/CCQ

ngày giao dịch đầu tiên giống

như CP/CCQ đang niêm yết.

- Không áp dụng giao dịch thỏa

thuận đối với CP/CCQ trong

ngày giao dịch đầu tiên.

Cách thức đặt lệnh CP ngày

giao dịch đầu tiên giống như CP

đang niêm yết.

Cách thức đặt lệnh CP ngày

giao dịch đầu tiên giống như

CP đang niêm yết.

Page 97: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

QUY ĐỊNH VỀ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN

HOSE (SGDCK TPHCM) HNX (SGDCK HN) UPCoM (SGDCK HN)

7. Đơn vị giao

dịch và khối

lượng giao dịch

a. Cổ phiếu/Chứng chỉ quỹ a. Cổ phiếu Đơn vị giao dịch: không

quy định

Áp dụng cho GD khớp lệnh.

- Khối lượng giao dịch tối

thiểu: 10 cổ phiếu/ trái

phiếu

1 lô = 10 CP/CCQ 1 lô = 100 CP

Lô chẵn: bội số của 10, từ 10 –

19.990 Lô chẵn: bội số của 100, từ 100

KH chỉ có thể bán cho cty CK.

Có thể đặt lệnh LO để giao dịch theo phương thức giao dịch

thỏa thuận hoặc khớp lệnh qua hệ thống giao dịch của Sở.

Lô lẻ: 1-9 CP/CCQ Lô lẻ: 1-99 CP

Áp dụng cho GD thỏa thuận.

Khối lượng ≥ 20.000 đơn vị Khối lượng ≥ 5.000 đơn vị

b. Trái phiếu b. Trái phiếu

- Không quy định đơn vị giao

dịch

- Khớp lệnh liên tục: từ 10 triệu

đồng mệnh giá.

- Không quy định khối lượng - Giao dịch thỏa thuận: ≥ 100

Page 98: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

QUY ĐỊNH VỀ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN

HOSE (SGDCK TPHCM) HNX (SGDCK HN) UPCoM (SGDCK

HN)

8. Bước giá

a. Cổ phiếu/Chứng chỉ quỹ a. Cổ phiếu a. Cổ phiếu

Giao dịch khớp lệnh

- Thị giá ≤ 49.900 đồng: 100

đồng. Bước giá: 100 đồng .

Bước giá: 100 đồng .

- Thị giá từ 50.000 – 99.500

đồng: 500 đồng.

- Thị giá ≥ 100.000 đồng: 1.000

đồng.

Giao dịch thỏa thuận: không quy định

b. Trái phiếu b. Trái phiếu b. Trái phiếu

Không quy định. Không quy định. Không quy định.

9. Thời hạn

thanh toán

a. Cổ phiếu/CCQ : a. Cổ phiếu: a. Cổ phiếu :

- GD khớp lệnh, GD thỏa thuận

có khối lượng < 100.000 đơn vị:

T+3

- Khớp lệnh liên tục: T+3

- T+3.

- Giao dịch thỏa thuận có khối

lượng ≥ 100.000 đơn vị: T+1

- Giao dịch thỏa thuận:

* Khối lượng < 100.000 CP: T+3

* Khối lượng ≥ 100.000 CP:

Áp dụng 1 trong 3 phương thức thanh

toán: đa phương (T+3), song phương

(T+2), trực tiếp (lựa chọn từ T+1 đến T+3)

b. Trái phiếu: T+1 b. Trái phiếu: c. Trái phiếu: T+3

- Khớp lệnh liên tục: T+3

- Giao dịch thỏa thuận:

Page 99: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

QUY ĐỊNH VỀ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN

HOSE (SGDCK TPHCM) HNX (SGDCK HN) UPCoM (SGDCK HN)

10.Phương

thức nhận lệnh

Giao dịch trực tiếp tại sàn.

Giao dịch trực tuyến

Giao dịch qua điện thoại, tin nhắn, fax

11. Quy định

chung

- Mỗi nhà đầu tư chỉ có thể mở 1 tài khoản GDCK tại 1 cty chứng khoán.

- Nhà đầu tư có thể cùng mua và bán 1 loại cổ phiếu, chứng chỉ quỹ trong cùng ngày.

- Nhà đầu tư phải đảm bảo tỷ lệ ký quỹ khi đặt lệnh mua và bán chứng khoán

- Tổ chức, cá nhân và người có liên quan nắm giữ từ 5% số cổ phiếu mỗi khi có giao dịch làm

thay đổi về số lượng cổ phiếu sở hữu vượt quá một phần trăm (1%) số lượng cổ phiếu cùng

loại đang lưu hành so với lần báo cáo gần nhất phải báo cáo cho UBCKNN, SGDCK và tổ

chức niêm yết/tổ chức đăng ký giao dịch trong vòng 07 ngày kể từ ngày có sự thay đổi.

- Thành viên Hội đồng quản trị, Ban Giám đốc, Kế toán trưởng, thành viên Ban Kiểm soát của

tổ chức niêm yết có ý định giao dịch cổ phiếu của chính tổ chức niêm yết/tổ chức đăng ký giao

dịch phải báo cáo bằng văn bản cho UBCKNN, SGDCK và tổ chức niêm yết/tổ chức đăng ký

giao dịch ít nhất 01 (một) ngày làm việc trước ngày dự kiến thực hiện giao dịch và chỉ được

bắt đầu tiến hành giao dịch sau 24 giờ kể từ khi có công bố thông tin từ phía SGDCK. Cổ đông

nội bộ phải báo cáo cho UBCKNN, SGDCK và tổ chức niêm yết/tổ chức đăng ký giao dịch về

kết quả thực hiện giao dịch trong vòng 03 ngày kể từ ngày hoàn tất giao dịch hoặc kể từ khi hết

thời hạn dự kiến giao dịch.

- Nhà đầu tư nước ngoài chỉ có thể mua tối đa là 49% trên tổng số lượng CP/CCQ được niêm

yết/đăng ký giao dịch, và tối đa 30% trên tổng số lượng cổ phiếu ngân hàng được niêm yết.

Trường hợp NĐTNN mua cổ phiếu ngân hàng trên sàn UPCoM phải được sự chấp thuận của

Ngân hàng Nhà nước.

Page 100: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Một số ký hiệu giao dịch

Company Logo

Ký hiệu về trạng thái chứng khoán

Ký hiệu Ý nghĩa

P Chứng khoán giao dịch bình thường

H Chứng khoán bị tạm ngừng giao dịch không quá 1 phiên giao dịch

SP Chứng khoán bị ngừng giao dịch từ 2 phiên giao dịch trở lên

C Chứng khoán thuộc diện kiểm soát

X Chứng khoán bị hủy niêm yết

Ký hiệu của SGDCK về chứng khoán

Ký hiệu Ý nghĩa

XO Giao dịch không hưởng cổ tức

XR Giao dịch không hưởng quyền kèm theo

XA Giao dịch không hưởng cổ tức và quyền kèm theo

XI Giao dịch không hưởng lãi trái phiếu

SP Ngừng giao dịch

Page 101: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Chương IV - PTCK

Phân tích cơ bản

Phân tích kỹ thuật

Định giá chứng khoán

3/1/2010

Page 102: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Phân tích cơ bản

Phân tích cơ bản là tập hợp các khái niệm,

phương pháp, công cụ cho phép xử lý các thông tin

nhằm dự báo về chất lượng và số lượng của các

dòng tiền mà cổ phiếu có thể mang lại cũng như

các nhân tố ảnh hưởng đến các dòng tiền.

3/1/2010

Page 103: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Nội dung của PTCB

Phân tích nền kinh tế /phân tích thị trường

Phân tích ngành/ khu vực

Phân tích công ty

3/1/2010

Page 104: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Phân tích kỹ thuật

Edward và Magee : “ Phân tích kỹ thuật là môn

khoa học của sự ghi nhận lại, thường là dưới dạng

đồ thị, những hoạt động giao dịch diễn ra trong

quá khứ gây ra những thay đổi về giá, khối lượng

giao dịch,... của một chứng khoán bất kỳ hay với

chung toàn bộ thị trường và sau đó dựa trên bức

tranh về quá khứ đó để suy luận ra xu thế có thể

xảy ra trong tương lai.”

3/1/2010

Page 105: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Giả định của PTKT

Giá cả phản ánh mọi thông tin

Giá cả vận động theo xu thế

Lịch sử có thể lặp lại

3/1/2010

Page 106: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Nội dung Phân tích kỹ thuật

Một số khái niệm cơ bản

Lý thuyết DOW

Đồ thị và định dạng đồ thị

Một số đường chỉ báo

3/1/2010

Page 107: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Một số khái niệm trong PTKT

Xu thế : là chiều hướng biến động chung của giá

Đường xu thế là đường nối các đỉnh của xu thế

giá xuống hoặc nối các đáy của xu thế giá lên

Kênh : Là khoảng giao động của giá

Đường kênh : là đường song song với đường xu

thế Channel line

Trend line

3/1/2010

Page 108: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Đường hỗ trợ - kháng cự

Mức hỗ trợ là mức giá, tại đó lượng cầu trên thị

trường là đủ lớn để ngăn chặn xu hướng giảm giá

cổ phiếu.

Mức kháng cự là mức giá, tại đó lượng cung là đủ

lớn để ngăn chặn xu hướng tăng giá cổ phiếu.

support

Resistance

3/1/2010

Page 109: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Lý thuyết DOW

Xu thế cấp 1 ( xu thế chính ) : > 1 năm

Có 2 dạng :

Thị trường đầu cơ giá lên ( bull market)

Thị trường đầu cơ giá xuống ( bear market)

Xu thế cấp 2 ( xu thế trung gian) : 1 – 3 tháng

Xu thế 3 ( xu thế nhỏ) : < 1 tháng

3/1/2010

Page 110: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

DOW – Bull Market

Long term trend

Medium term trend

Short term trend

Page 111: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Đồ thị trong PTKT

Đồ thị trong PTKT là biểu diễn bằng đồ thị của

giá chứng khoán theo thời gian.

Đồ thị dạng đường

Đồ thị dạng bar

Đồ thị dạng cây nến - candlestick

3/1/2010

Page 112: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Đồ thị dạng đường : Biểu thị giá đóng cửa theo thời gian

§å thÞ trong PTKT

3/1/2010

Page 113: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Đồ thị dạng then chắn ( dạng cột )

Các số liệu được biểu diễn theo cột thẳng đứng : Giá

cao nhất, giá thấp nhất, giá đóng cửa, giá mở cửa

Giá lên : xanh hoặc đen, Giá xuống : đỏ

Có 2 dạng then chắn :

Đồ thị dạng then ( bar)

High

Low

Close

Open

High

Close

Low

OHLC HLC

3/1/2010

Page 114: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Đồ thị dạng bar

High

Low Low

High

Open

Close

Close Open

3/1/2010

Page 115: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Đồ thị dạng cây nến ( candlestick)

Các số liệu được biểu diễn theo cột thẳng đứng và

thanh rộng biểu thị chênh lệch giá mở và đóng

Màu trắng, xanh: giá tăng. Màu đỏ, đen: giá giảm

high high

Low Low

Close

Close Open

Open

high

Low

Open

Close

White body Black body Doji

C¸c d¹ng ®å thÞ

3/1/2010

Page 116: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

candlestick

3/1/2010

Page 117: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Định dạng đồ thị là các hình dạng rõ rệt của đồ thị

của cổ phiếu cho biết tín hiệu mua bán hoặc sự biến

động giá trong tương lai.

Có 2 loại định dạng :

Định dạng đảo ngược : cho biết tín hiệu đảo chiều của xu

thế trước đó:

Định dang liên tục : cho biết tín hiệu tiếp tục duy trì xu thế

trước đó.

Định dạng đồ thị

3/1/2010

Page 118: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Định dạng Đầu - Vai

Là định dạng đảo ngược cho biết dấu hiệu đảo

chiều của xu thế trước đó.

Bao gồm : 2 vai, 1 đầu và 1 đường vai

Đường vai: đường nối 2 đỉnh - xu thế giá giảm hoặc 2 đáy

- xu thế giá tăng của 2 vai

Tín hiệu : Đường giá giao với đường vai xác định xu

thế đảo chiều

3/1/2010

Page 119: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Đỉnh - Đầu - Vai

3/1/2010

Page 120: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Đáy – Đầu - Vai

3/1/2010

Page 121: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Định dạng hình tam giác

Là định dạng liên tục

Đường giá giao cạnh trên hoặc cạnh dưới của

tam giác xác định xu thế mới

3/1/2010

Page 122: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Định dạng tam giác

KLGD tăng khi

giá giảm dần

Xu thế giảm tiếp tục duy trì

khi đường giá cắt cạnh dưới

3/1/2010

Page 123: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Một số đường chỉ báo trong PTKT

SMA

MACD

Bollinger band

RSI

V.v.

3/1/2010

Page 124: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Thể hiện các mức giá bình quân của chứng khoán

trong một khoảng thời gian nhất định, loại bỏ

được sự dao động giá hàng ngày

Mục đích :

Xác định giá bình quân của chứng khoán trong một

khoảng thời gian nhất định

Khắc phục được hạn chế của các định dạng đồ thị : Khó

nắm bắt xu hướng

Đường bình quân động - MA

3/1/2010

Page 125: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Cách tính :

∑ Pn

SMAn = ----------

n

Số ngày tính càng nhỏ thì đường SMA càng bám

sát đường giá thực tế

Ký hiệu :

MA (n) : MA(5), MA(10),….

SMA(n) : SMA (5), SMA (10),…

Trung bình động giản đơn - SMA

3/1/2010

Page 126: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

SMA

3/1/2010

Page 127: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

MACD

Cách tính :

MACD = MA(26) - MA(12)

MA(9) đóng vai trò là đường tín hiệu - signal line

Hội tụ - phân kỳ :

Nếu MA di chuyển cùng xu hướng với đường giá

support cho xu thế hiện tại của giá

MA di chuyển ngược xu hướng với đường giá khả năng

xu thế giá sẽ đảo chiều trong tương lai

MACD cắt đường tín hiệu ( hoặc đường 0 ) từ dưới lên

xu hướng giá tăng tín hiệu Mua

MACD cắt đường tín hiệu ( hoặc đường 0 ) từ trên xuống

xu hướng giá giảm tín hiệu Bán

3/1/2010

Page 128: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

MACD

3/1/2010

Page 129: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Bollinger Band (BB)

Dải dao động của giá

Bao gồm Upper Band, Middle Band, Lower Band

BB mở rộng Giá chứng khoán biến đông

mạnh

BB thu hẹp Giá chứng khoán ít biến động

Đường giá khi vượt ra khỏi dải BB sẽ có xu

hướng điều chỉnh để quay trở lại dải BB

Page 130: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Bollinger band

Upper band

Middle band

Lower band

3/1/2010

Page 131: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

RSI

RSI : Đường chỉ số sức mạnh bình quân

Xu hướng :

RSI > 70 : thị trường đi vào vùng mua quá Bán

RSI < 30 : Thị trường đi vào vùng bán quá Mua

3/1/2010

Page 132: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

VN-index

Page 133: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Định giá chứng khoán

Định giá cổ phiếu

Chiết khấu các luồng tiền có thể nhận được trong tương lai

( cổ tức, giá bán chứng khoán ,… )

Định giá trái phiếu

Chiết khấu các dòng tiền hợp lý theo tỷ lệ chiết khấu thích

hợp ( lãi và khoản thanh toán lãi cuối kỳ)

3/1/2010

Page 134: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Định giá cổ phiếu

DPSt : Cổ tức dự kiến nhận được năm t

ke : Tỷ suất sinh lời kỳ vọng

)k(1

DPSt0

e

tP

3/1/2010

Page 135: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Định giá cổ phiếu mô hình chiết khấu luồng cổ tức

Hai giả định của mô hình chiết khấu luồng cố tức

với cổ tức tăng trưởng đều

Mọi chỉ tiêu khác về hoạt động của công ty cũng phải có

cùng tốc độ tăng trưởng này.

Tỷ lệ tốc độ tăng trưởng ổn định hợp lý sẽ nhỏ hơn hoặc

bằng tỷ lệ tăng trưởng kinh tế ( trong dài hạn)

3/1/2010

Page 136: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

DDM với Cổ tức tăng trưởng đều

010

(1 )

e e

DPS x gDPSP

k g k g

DPS1 : Cổ tức dự kiến trên mỗi cổ phần năm nay

DPSo : Cổ tức năm ngoái

g : Tỷ lệ tăng trưởng cổ tức trong suốt giai đoạn sau

3/1/2010

Page 137: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Phương pháp so sánh

Bước 1: Xác định hệ số so sánh bình quân của

công ty hoặc hệ số so sánh bình quân của ngành

Bước 2: Tìm EPS, S, BV hiện tại và dự tính trong

tương lai

Bước 3: Xác định giá trị thực của cổ phiếu

Giá trị cổ phiếu = Hệ số so sánh x mẫu số tương

ứng (EPS,S,BV)

Bước 4: Quyết định đầu tư

15/8/2011

Page 138: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Định giá trái phiếu

Giá trị trái phiếu = Giá trị hiện tại của các khoản lãi

+ Giá trị hiện tại của mệnh giá

T : Số năm cho tới khi đáo hạn

C : Khoản thanh toán lãi định kỳ

F : Mệnh giá trái phiếu

r : Lãi suất chiết khấu

1 (1 ) (1 )

T

t Tt

C FP

r r

3/1/2010

Page 139: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Công ty chứng khoán

Công ty chứng khoán là công ty được

thành lập hợp pháp và thực hiện một

hoặc một số loại hình kinh doanh

chứng khoán”.

www.themegallery.co

m

Company Logo

Page 140: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Đặc điểm

Đặc điểm về vốn.

Đặc điểm về nhân sự và đội ngũ lãnh đạo.

Đặc điểm về cơ sở vật chất kỹ thuật.

Đặc điểm về xung đột lợi ích giữa quyền lợi của

khách hàng và công ty chứng khoán.

Page 141: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Vai trò

Vai trò làm cầu nối giữa cung – cầu chứng khoán

Vai trò góp phần điều tiết và bình ổn giá trên thị

trường

Vai trò cung cấp các dịch vụ cho thị trường chứng

khoán

Page 142: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Công ty chứng khoán

Môi giới chứng khoán là việc làm trung gian thực

hiện mua, bán chứng khoán cho khách hàng.”

Tự doanh chứng khoán là việc công ty chứng khoán

mua hoặc bán chứng khoán cho chính mình

Bảo lãnh phát hành chứng khoán là việc cam kết với

tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi

chào bán chứng khoán, nhận mua một phần hay

toàn bộ chứng khoán của tổ chức phát hành để bán

lại hoặc mua số chứng khoán còn lại chưa được phân

phối hết của tổ chức phát hành hoặc hỗ trợ tổ chức

phát hành phân phối chứng khoán ra công chúng.”

Page 143: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Công ty chứng khoán

Tư vấn đầu tư chứng khoán là việc cung cấp cho

nhà đầu tư kết quả phân tích, công bố báo cáo

phân tích và khuyến nghị liên quan đến chứng

khoán.”

“Quản lý danh mục đầu tư chứng khoán là việc

quản lý theo ủy thác của từng nhà đầu tư trong

việc mua, bán, nắm giữ chứng khoán và các tài

sản khác.”

Company Logo

giữ chứng khoán và các tài sản khác.”

Page 144: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

Công ty chứng khoán

Nghiệp vụ khác

Công ty chứng khoán ở một số nước có thể thực

hiện nghiệp vụ tín dụng.

-Mua ký quỹ

-Bán khống

-Lưu ký chứng khoán

Page 145: SLIDE BÀI GIẢNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁNdulieu.tailieuhoctap.vn/books/ke-toan-tai-chinh-thue/thi-truong-chung... · Lịch sử ra đời TK 17 tại Hà Lan – SGDCK Amsterdam

LOGO