slimmer beleggen met etf’s - advies-check.nl€¦ · benchmark in 5 years % that beat benchmark...
TRANSCRIPT
Donderdag 22 juni te Nijmegen
Slimmer beleggen met ETF’s
Even voorstellen
3
Martijn Rozemuller
• Ruim 20 jaar actief in de financiële wereld
• In 1995 gestart als arbitrage handelaar bij Optiver
• Oprichter en Managing Director Think ETF’s
Over Think• Think is opgericht in 2009 als eerste Nederlandse ETF aanbieder.• Waarom? Omdat ETF’s nog niet perfect waren.• Think is sinds 2011 een 60% dochter van Binck Bank.• Overige aandeelhouders Flow Traders (24%) en de directie (16%).• Kenmerkend voor Think ETF’s: Fiscaal efficiënte en transparante structuur, lage kosten en uitsluiting van
tegenpartijrisico. • Inmiddels heeft Think ETF’s ruim 1,5 miljard euro onder beheer.• Met haar 14 ETF’s won Think sinds 2009 verschillende prijzen.
4
De agenda
• Beleggen binnen financieel advies
• Beleggen in historisch perspectief
• Waarom beleggen?
• De familie Vermeer en passief beleggen met ETF’s
• Wat is indexbeleggen en waarom is het interessant?
• Wat zijn ETF’s?
• Waar kan ik op letten?
• Total Market ETF’s: de alles-in-1 oplossing.
5
iso
Beleggen binnen financieel advies:Casus de Familie Vermeer
(lumpsum) en de Familie de Graaf (periodiek)
Beleggen binnen financieel advies
Beleggen binnen financieel Advies
Lumpsum Periodiek
Vrij vermogen Kleine bedragen per periode
Voor de langere termijn Voor doel(vermogen)
7
Waarom beleggen?
Waarom beleggen?
Sparen levert een verlies aan koopkracht op, maar waarom zou u geld beleggen?
• Vermogensopbouw
• Vermogensbescherming (tegen onder andere inflatie)
9
11
13
0
20
40
60
80
100
120
140
160
AEX AEX Gross
61%
Bron: data Bloomberg 31-12-2016
Resultaat AEX geïndexeerd
14
0,000
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
300,000 MSCI World: het effect van dividend
Gross Price
95%
Bron: Data MSCI t/m 28-4-2017
Resultaat MSCI World Index geïndexeerd
15
Bron: Center for Research in Securities Prices (CRSP)16
Kans op negatief rendement
16
Beleggen, indexbeleggen en ETF’s
Welke basale beleggingsvormen zijn er?
Sparen obligaties aandelen hefboomproducten/
ETF’s & beleggingsfondsen
CFD’s
19
Indexbeleggen
Think AEX UCITS ETF
AEX Price Index
20
Actief of passief
Actief beleggend fonds
• Er wordt geprobeerd een hoger rendement te halen dan de index die als benchmark fungeert
• Hogere prijsstelling.
Passief beleggend fonds
• Er wordt geprobeerd het rendement van de index zo goed mogelijk te repliceren. Passief beleggen wordt daarom ook wel indexbeleggen genoemd
• Lagere prijsstelling.
21
Source: Vanguard (2013) “The case for index fund investing for European and offshore investors”. Bij de weergegeven percentages is rekening gehouden met survivorship bias.
‘Slechts 16,3% verslaat de index over
een periode van 5 jaar’
22
Prestaties actieve fondsmanagers
Regio% that beat
benchmark in 5 Years
% that beat benchmark in 10
Years
% that beat benchmark in 15
Years
European Equity 25 22 18
Eurozone Equity 27 21 12
Asia ex-Japan Equity 21 22 24
Japan Equity 12 11 19
US Equity 6 6 18
Global Equity 11 14 13
Emerging Equity 14 11 23
EUR Corporate Bond 20 8 0
EUR Government Bond 11 9 0
92%
80%
69%
57%
81%
73%
66%
35%
85%
57%60%
22%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Verenigde Staten Europa Australie Japan
Percentage Fondsen dat verliest van de index
5 jaar 3 jaar 1 jaar
S&P index vs active: wie wint er van de index?
23
….“De financiële onderneming kiest niet automatisch voor actieve beleggingen. De financiële onderneming dient zich hierbij onder meer te realiseren dat wetenschappelijk onderzoek laat zien dat het voor een individueel actief fonds zeer moeilijk is om op middellange en lange termijn steeds positieve buitengewone rendementen te behalen. Het vooraf selecteren van actieve fondsen met vaardige fondsmanagers die, na aftrek van kosten, een hoger rendement dan de benchmark zullen behalen is bijzonder moeilijk.”…. (Bron: AFM, Leidraad actief en passief beleggen in het belang van de klant (Amsterdam 2014) p.6)
De leidraad actief en passief beleggen
24
Wat is een ETF?
• ETF staat voor Exchange Traded Fund
• Een ETF volgt een index, zonder te proberen deze index te verslaan
• Een ETF heeft als doelstelling het zo precies mogelijk volgen van een index tegen zo laag mogelijke kosten
• Een ETF is eigenlijk de meest eenvoudige vorm van een beleggingsfonds, maar dan de hele dag verhandelbaar!
25
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Europa VS
Bron: ETF Landscape Industry Highlights
Beheerd vermogen ($ miljard) in ETF’s, 2000 – dec 2016
De ETF markt groeit snel
26
Aandachtspunten bij beleggen
€-
€100.000
€200.000
€300.000
€400.000
€500.000
€600.000
Beleggen met 0,2% kosten Beleggen met 1% kosten Sparen 2% rente
€83.630
Data voor belastingen, bron: eigen data
Berekening op basis van 7% rendement gemiddeld, historisch gemiddeld rendement op aandelen belegging.
Voorbeelden dienen ter illustratie; de werkelijke resultaten kunnen afwijken.
• Inleg = €3600,- per jaar• 7% rendement per jaar• Kosten van een wereldaandelen ETF
0,2%• Kosten van een gemiddeld
beleggingsfonds 1%• Er is uitgegaan van een gemiddelde
historische rente van 2%.
Het effect van kosten 0,2% of 1%
28
Dividendlekkage, wat is het?
• Dividendbelasting is een rare belasting, want voor de Nederlandse belegger is deze vrijwel altijd terug te vorderen of te verrekenen bij de IB aangifte.
• Maar, voor een aantal buitenlandse partijen niet, die zijn meestal niet in staat om deze terugvordering of verrekening te doen of door te geven aan de belegger.
• Dit fenomeen wordt dividendlekkage genoemd omdat er dus feitelijk een stukje van het dividend weglekt, en dat kost de belegger rendement!
29
0
100.000
200.000
300.000
400.000
500.000
600.000
Beleggen met 0,2% kosten Beleggen met 1% kosten Zonder dividend lekkage 0,5% Sparen 2% rente
€61.340
Data voor belastingen, bron: eigen data
Berekening op basis van 7% rendement gemiddeld, historisch gemiddeld rendement op aandelen belegging.
Voorbeelden dienen ter illustratie; de werkelijke resultaten kunnen afwijken.
• Inleg = € 3600, per jaar• 7% rendement per jaar• Kosten van een wereldaandelen
ETF 0,2%• Kosten van een gemiddeld
beleggingsfonds 1%• Er is uitgegaan van een gemiddelde
historische rente van 2%.
Het effect van dividendbelasting
30
Hoe richt u een portefeuille in met ETF’s
Onze ETF-tips en beleggingsfilosofie
• Zorg voor een eenvoudige en overzichtelijke kern van de portefeuille die de belangrijke asset-classes bevat
• Pas het risicoprofiel aan op basis van de horizon en risicobereidheid
• Zet minimaal één keer per jaar de portefeuille terug naar het gewenste profiel (herwegen).
32
ETF’s zijn geschikt voor vermogensopbouw vanwege:
• Spreiding
• Laagdrempelig en eenvoudig
• Geschikt voor buy-and-hold vanwege lage kosten
• Ook geschikt voor de minder ervaren beleggers
Hoe kiest u een geschikte ETF portefeuille?
• Kijk naar de persoonlijke risicobereidheid van de klant
• Verdeel de portefeuille over verschillende categorieën
• Bekijk periodiek (bijvoorbeeld één keer per jaar) of de portefeuille nog het gewenste risicoprofiel kent
Hoe passen ETF’s in de portefeuille?
33
Global Equity ETFGlobal Real
Estate ETF
Think
Iboxx
Governme
nt Bond
ETF
Think High
Dividend ETF
iShares Global
High Yield
Corporate
ETF
Cash
Emerging
Markets ETF
Think
Iboxx
Corporate
Bond ETF
AMX ETFETFS Physical
Gold
SPDR MSCI
World Energy
ETF
Generieke exposure
Specifieke exposure
Generieke en specifieke exposure
34
Bron: Eigen data (Rendementen zijn inclusief dividend) tot en met april 2017
Note: Rendementen zijn puur ter illustratie en bieden geen garantie voor de toekomst
Spreiding brengt stabiliteit
80,00
100,00
120,00
140,00
160,00
180,00
200,00
220,00
apr-
11
jun
-11
aug-
11
okt
-11
dec
-11
feb
-12
apr-
12
jun
-12
aug-
12
okt
-12
dec
-12
feb
-13
apr-
13
jun
-13
aug-
13
okt
-13
dec
-13
feb
-14
apr-
14
jun
-14
aug-
14
okt
-14
dec
-14
feb
-15
apr-
15
jun
-15
aug-
15
okt
-15
dec
-15
feb
-16
apr-
16
jun
-16
aug-
16
okt
-16
dec
-16
feb
-17
apr-
17
100% Aandelen
Profiel offensief
Profiel neutraal
Profiel defensief
100% Obligaties
35
Risicoprofielen en voorbeeldportefeuilles
25%
5%35%
35%
Defensief
40%
10%25%
25%
Neutraal
60%10%
15%
15%
Offensief
36
De Think Total Market ETF’s
• Als alternatief voor het zelf samenstellen van een beleggingsportefeuille, kunt u ook beleggen in de Think Total Market ETF’s (Defensief, Neutraal en Offensief).
• Dezelfde samenstelling als de voorbeeldportefeuilles en één jaarlijkse herweging in september.
Alles-in-één oplossingen
37
Bijna overal te koop
38
Samenvatting
Samenvatting
Beleggen, waarom?• Door lage rente levert sparen niets meer op
• Beleggen historisch gunstig(er) voor vermogensopbouw
• Indexbeleggen (passief beleggen) historisch betere rendementen
Een ETF is een eenvoudig beleggingsproduct• Met indexbeleggen volg je een benchmark, zonder deze te willen verslaan
• ETF’s bieden een brede spreiding tegen lage beheerkosten.
• ETF’s zijn zeer geschikt voor vermogensopbouw.
• Informatie op www.thinketfs.nl
40
Samenvatting
Meer spreiding = minder risico• Er zijn enkele voorbeelden aan bod gekomen waarin u duidelijk het verschil tussen de
verschillende risicoprofielen en het effect daarvan zag.
Minder kosten = meer rendement• Er zijn enkele voorbeelden aan bod gekomen waarin u duidelijk de impact van kosten zag.
Think Total Market ETF’s doen dit voor u: vermogensbeheer in productvorm onder Nationaal Regime!
41
Hartelijk dank voor uw aandacht