Snapshot sobre a Indústria de Crowdfunding na Europa

Ana Brochado

Evolu

ção

Evolução Global| Volume

Ásia

PacíficoAméricas Europa

Fonte: CCAF e KPMG (2016); CCAF (2018)

2016| 221,66 €10^9

2016| +136%

China

2016| 31,81 €10^9

2016| +23%

EUA

2016| 7,67 €10^9

2016| +43%

Reino Unido

Evolução Global| Notoriedade

Mundo Reino Unido

Alemanha França

Espanha Portugal

Fonte: Google Trends (janeiro 2010 a set 2017); valores em índice, valor mais elevado normalizado a 100

Benchmarking

| Índice de Maturidade do Financiamento Alternativo

Fonte: CrowdfundingHub (2016), p. 9

Diversidade de Modelos de CrowdfundingDebt-based models/ loan-based models/ crowd lending

Peer-to-peer (P2P) consumer lending (Empréstimos entre particulares)

Peer-to-peer (P2P) business lending

Peer to peer property lending

Invoice trading

Balance sheet business lending

Balance sheet consumer lending

Investment based models/ crowd investing

Equity-based crowdfunding (participação no capital próprio)

Real estate crowdfunding

Profit sharing/ revenue sharing Crowdfunding (participação nos lucros/ nas

receitas)

Debt-based securities (com emissão de títulos de dívida)

Mini bonds

Non Investment based models/ crowd sponsoring

Donation-based crowdfunding (com base em donativos)

Reward-based crowdfunding (com base em recompensas)

Outros modelos

Community shares

Pension led funding

Fonte: CCAF (2018)

Modelos Crowdfunding, em %, por região

ModeloEuropa (exc. Reino

Unido)Reino Unido

Ásia Pacífico (exc.

China)China

Africa e Médio

OrienteAmericas

Peer-to-peer (P2P) consumer lending 35,9% 25,5% 24,2% 56,0% 5,3% 60,1%

Peer-to-peer (P2P) business lending 20,8% 26,9% 16,6% 23,8% 6,4% 4,3%

Peer to peer property lending 0,0% 25,1% 15,6% 2,9% 3,1%

Invoice financing 7,9% 9,9% 6,9% 0,9%

Balance Sheet Business Lending 0,2% 23,3% 11,3% 17,4%

Balance Sheet Consumer Lending 0,0% 0,0% 3,9% 8,5%

Balance Sheet Porperty Lending 0,0% 0,1%

Equity-based crowdfunding 15,6% 5,9% 4,9% 0,2% 70,3% 1,6%

Real estate Crowdfunding 2,6% 1,6% 1,6% 0,0% 6,0% 2,3%

Profit Sharing/ Revenue sharing Crowdfunding 0,1% 0,3% 0,0%

Debt-based securities) 1,1% 1,7% 0,6% 0,1%

Mini bonds Offering 0,1%

Donation-based crowdfunding 2,2% 0,9% 2,8% 0,0% 4,8% 1,0%

Reward-based crowdfunding 13,6% 1,0% 3,0% 0,8% 7,2% 1,7%

Community Shares 1,0%

Pension led funding 0,5%

Outros modelos 5,3% 0,2%

Fonte: CCAF (2017), CCAF e Energy 4 Impact (2017), CCAF e PCEI (2017), CCAF e ACFS (2017), CCAF e KPMG (2016); Nota: últimos dados disponíveis

Modelo Valor global (€10^6) Valor médio por negócioOnboardingrate

SuccessfulFunding Rate

Principais países

Real Estate Crowdfunding 109,45 453 538 9% 93% França; Espanha; Suécia

Equity-based Crowdfunding 218,64 302 621 15% 78% Alemanha; Suécia; França

Debt-based Securities 22,85 275 817 20% 85% Holanda; França; Suécia

P2P Property Lending 95,15 119 133 15% 44% Dinamarca; Estónia; Látvia

P2P Business Lending 349,96 111 633 12% 85% Holanda; França; Finlândia

Invoice Trading 251,87 27 029 28% 65% Bégica; França; Itália

Reward-based Crowdfunding 190,76 15 069 54% 53% França; Alemanha; Itália

Peer-to-peer (P2P) Consumer Lending 696,81 6 382 25% 19%Alemanha; França;

Geórgia

Donation-based Crowdfunding 32,40 4 631 67% 75%Alemanha; Holanda;

Espanha

Modelos Crowdfunding, em %, por região

Fonte: CCAF (2018)

Tipologia dos projetos de Crowdfunding apoiados, Europa, 2016

Modelo 1.º 2.º 3.º

Peer-to-peer property lending Imobiliário & Habitação Comida & Bebida Produção & Engenharia

Peer-to-peer business lending Biotech, Medicteh & E-Health Comida & Bebida Tecnologia

Equity-based crowdfunding Tecnologia Imobiliário & Habitação Internet & E-commerce

Reward-based crowdfunding Cinema & Entretenimento Arte, Música & Design Tecnologia

Invoice trading Transporte & Infra-estruturas

Real estate Crowdfunding Imobiliário & Habitação

Donation-based crowdfunding Caridade & Filantropia Empreendedorismo Social Arte, Música & Design

Debt-based securities Ambiente, Energias Renováveis &

Clean-Tech

Imobiliário & Habitação Energia & Mineração

Profit Sharing Crowdfunding Desporto Comida & Bebida Energia & Mineração

Fonte: CCAF (2018)

Pla

tafo

rmas

“a web-based finance Marketplace; presenting new opportunities (not including secondary markets, nor aggregators; bringing both halves of the market (funder and recipient) together; offering online funding opportunities to the public (noting qualification criteria may apply)”. (CE, 2015b: 9)

Plataforma de Crowdfunding

N.º de Plataformas de Crowdfunding

Fonte: TAB Dashboard (https://www.insidetab.io/)

Nota: Algumas plataformas ofereceram mais do que uma modalidade de crowdfunding

Asia

Américas

AfricaAustrália & Nova

Zelândia

Reino Unido

França

Alemanha

Holanda

EspanhaSuíça

Outros

Europa

Principais plataformas (2017)

Lending Club (US), KIVA (US), RateSetter(UK), Zopa (UK), Finansowo (Polónia), Kickstarter (US), Indiegogo (US), Zidisha(US), Bondora (Estónia) e Funding Circle(UK).

Principais Plataformas, Europa, 2017

RateSetter (UK), Zopa (UK), Finansowo(Polónia), Bondora (Estónia), Funding Circle(UK), Lendwithcare (UK), MYC4 (Dinamarca), Marketinvoice (UK), Ulule (França) e BetterPlace (Alemanha).

Especialização das Plataformas

| As primeiras plataformas que surgiram no mercado possuem vantagem em termos de notoriedade, reputação, e de quota de mercado

| Especialização por tipo de crowdfunding

| Especialização temática/ setorial

Modelo de negócio

|Comissionamento das plataformas

• Success fee

• Registration/ set up/ publication fee

• Completion fee

• Co-investing in successful projects

• Investor fees

• Payment processing fees

• Fixed fee

• Outras fees| Fee para assistir a pitching events

|All-or-Nothing vs Keep-it-all

• All-or-nothing

• Keep-it-all

• Combinação de modelos

Riscos percecionados pelas plataformas

Desaparecimento de uma ou maisplataformas por má gestão

Fraude em campanhasimportantes

Aumento das taxas de falência/ não cumprimento

Cyber security (quebra de segurança)

Alterações regulatórias (nacional/ Europa)

Potencial ‘crowding out’ dos investidores de retalho

(substituiçãopor institucionais)

+

-

Fonte: CCAF (2018)

Avaliação da regulação existente

https://www.jbs.cam.ac.uk/fileadmin/user_upload/research/centres/alternative-finance/downloads/2018-02-ccaf-exp-horizons.pdf

Fonte: CCAF (2018)

Fund

rais

ers

Fundraisers

| PMEs (72%, UK, 2016)

| Empresas em fase de arranque

| Microempresários

| Empresários sociais

| Trabalhadores por conta própria

| Entidades do setor cultural e criativo

| Entidades públicas

| Projetos inovadores ou de caracter ambiental

| Entidades de interesse público

| Investigadores

| Consumidores

| Desempregados

Fonte: CE (2014)

Modelo de crowdfunding a usar, ao longo do ciclo de vida do projeto/ empresa

Fonte: Adaptado a partir de CE(2017,d) e ICAEW Corporate Finance Faculty

Donation Reward Equity P2P Lending

Motivações para o lançamento de uma campanha

Financeiras

• Mais fácil acesso a financiamento

• Maior facilidade na obtenção de financiamento bancário após o sucesso de uma campanha de crowdfunding

Marketing

• Possibilidade de usar as ferramentas de marketing/ canais de comunicação

• Envolvimento do consumidor numa fase inicial de desenvolvimento do projeto

• Obtenção de sugestões por parte da crowd

• Validação do potencial de um produto/ serviço (Estudo de Mercado)

Negócio

• Oportunidade de criar redes de contactos e fazer parcerias

Fonte: Adaptado a partir de Oxera (2015), CCAF e KPMG (2016), CE(2017b) e ESMA (2017b)

Fatores críticos de sucesso [Projeto]

Fonte: Brochado (2017)

Determinantes do sucesso de uma campanha de crowdfunding

Y=1, se financiamento ≥ 100%; Y=0, caso contrário

Y=% financiamento

Target (€) - -

Backers + +

Duração (dias)

Tipo de crowdfunding = Rewarda -

Plataforma = Indiegoob

Plataforma = Crowdfunderb

Modelo=Fixoc +

Região=Áfricad

Região=Ásiad

Região=América do Suld

Região=América do Norte e Centrald +

Região=Oceaniad

4.952 projetos

Quais as principais características das campanhas de projetos do setor do desporto com sucesso no financiamento?

Fonte: Brochado (2017)

Inve

stido

res

Grau de Institucionalização da plataforma

Fonte: CCAF (2018)

N.º de Investidores por tipo de Crowdfunding, Europa, 2016

143 142

9788 85

3933 30

0

20

40

60

80

100

120

140

160

(€)

Fonte: CCAF e KPMG (2016)

Motivações

ROI = Return on involvement = f(motivações extrínsecas; motivações intrínsecas)

https://www.slideshare.net/kleverlaan/crowdfunding-amsterdam-business-school-university-of-amsterdam

Categoria Descrição

Motivações

Financeiras/

extrínsecas

Expetativa de retornos financeiros elevados

Diversificação carteira de investimentos

Partilha de riscos

Insatisfação com as formas de investimento tradicionais

Motivações Pessoais

e emocionais/

intrínsecas

Interesse pessoal no tópico

Prazer

Envolvimento na comunidade

Contributo para a melhoria do produto/ processo

Filantropia

Fonte: Adaptado a partir de Mollick (2014), Haas et al. (2014)

N.º de Investidores por tipo de Crowdfunding, Europa, 2016

Fonte: CCAF (2018)

Grupo Etário por tipo de Crowdfunding, Reino Unido, 2014 e 2016

Fonte: CCAF (2017)

Conclu

sõe

s