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Stima di una funzione di domanda di moneta (2)Stima di una funzione di domanda di moneta (2)
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PremessaPremessa
• Questa esercitazione presuppone che si sia svolta con successo l’esercitazione precedente, dal titolo “Stima di una funzione di domanda di moneta (1)”, contenuta nel file Easy123_4.ppt
• Nell’esercitazione precedente abbiamo preparato un file di input EasyReg contenente i dati relativi alla funzione di domanda di moneta per il Belgio
• Questo file di input, denominato Belgio.txt, è memorizzato nella cartella C:\Data, che è la cartella di lavoro (start-up directory) di EasyReg
• Possiamo quindi avviare EasyReg e caricare i dati dal nuovo file
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Caricamento dei datiCaricamento dei dati
• I dati sono su un nuovo file di input, quindi scegliamo l’opzione “Choose new input file”:
Nel dialog che si apre verifichiamo che la cartella di start-up sia quella dove è presente il file Belgio.txt, cioè C:\Data. Confermiamo con Start
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Caricamento dei datiCaricamento dei dati
• Si apre una finestra che mostra i dati memorizzati da EasyReg nelle sessioni precedenti (contenuti nella sottocartella EASYREG.DAT)
• Noi abbiamo bisogno di nuovi dati, quindi scegliamo “Use a new data file”
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Caricamento dei datiCaricamento dei dati
• Nel dialog che si apre facciamo doppio clic sul nome del file, che viene selezionato
• EasyReg ci mostra le prime cinquanta righe del file nella finestra accanto
• I dati sono quelli giusti, quindi selezioniamo Choose this file
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Caricamento dei datiCaricamento dei dati
• La procedura di caricamento passa attraverso i punti descritti nelle esercitazioni precedenti.
• Dovremo:– confermare il tipo di file (Type 1)– specificare il tipo di dati (trimestrali, quarterly)– specificare la data di inizio del file (1979:4)
• Alla fine ci viene chiesto se vogliamo sovrascrivere i dati esistenti in EasyReg.Dat (quelli relativi alla stima del trend del PIL)
• Sovrascriviamo i dati scegliendo Overwrite• EasyReg ci riporta al menù principale
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Caricamento dei datiCaricamento dei dati
• Sono utili alcune precisazioni sulla sovrascrittura dei dati
• EasyReg, come la maggior parte dei software econometrici, può memorizzare in uno stesso file solo dati aventi cadenza temporale identica (tutti annuali, tutti mensili,…)
• I dati relativi alla stima della tendenza erano annuali, mentre i dati con i quali lavoreremo in questa esercitazione sono trimestrali
• Per questo motivo abbiamo dovuto sovrascriverli (e quindi cancellarli
• Se non desideriamo sovrascrivere i vecchi dati, creiamo diverse directory di lavoro: una per i dati annuali, una per quelli trimestrali...
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Trasformazione delle variabiliTrasformazione delle variabili
• Dobbiamo ora effettuare le trasformazioni delle variabili
• L’equazione da stimare è:
• Il significato delle variabili teoriche è quello standard:
– M: stock di moneta in termini nominali (nel file di input corrisponde alla variabile misurata M1)
– p: indice dei prezzi (corrisponde a PC)
– Y: PIL in termini reali (corrisponde a Y90)
– rd, rb e rl sono i tre tassi sui depositi (rd) e sulle attività finanziarie a breve (rb) e a lungo termine (rl)
tttttt
t urlrbrdYp
M
54321 lnln
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Trasformazione delle variabiliTrasformazione delle variabili
• Per stimare l’equazione dobbiamo:
– esprimere lo stock di moneta in termini reali dividendo M per p (cioè M1 per PC)
– logaritmizzare lo stock di moneta e il PIL (in termini reali)
• A questo scopo scegliamo l’opzione di trasformazione delle variabili dal menù principale di EasyReg:
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Trasformazione delle variabiliTrasformazione delle variabili
• Nella finestra che si apre scegliamo “Multiplicative combination”
• Ci servirà per calcolare il rapporto M/p
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Trasformazione delle variabiliTrasformazione delle variabili
• Dobbiamo dividere M1 per PC
• Selezioniamo queste due variabili facendo doppio clic sopra il loro nome
• Le variabili selezionate sono contraddistinte da un asterisco
• Per confermare
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Trasformazione delle variabiliTrasformazione delle variabili
• Ricordiamo che M/p = M1p-1.
• Alla richiesta di inserire la potenza alla quale elevare M1 risponderemo quindi 1 (confermando con OK)
• Alla richiesta di inserire la potenza alla quale elevare PC risponderemo -1
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Trasformazione delle variabiliTrasformazione delle variabili
• Il programma quindi ci ricorda la combinazione moltiplicativa che abbiamo prescelto
• Ci chiede di attribuirle un nome: ad esempio, M1/PC• Quando confermiamo con OK la nuova variabile è calcolata e caricata in
memoria
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Trasformazione delle variabiliTrasformazione delle variabili
• Per verificare gli effetti della trasformazione possiamo consultare il tabulato dei dati o tracciare il grafico delle variabili
• Per avere il tabulato scegliamo:
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Trasformazione delle variabiliTrasformazione delle variabili
• Ci viene chiesto di selezionare le variabili che devono comparire sul tabulato
• Con un doppio clic sul nome selezioniamo M1, PC e M1/PC:
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Trasformazione delle variabiliTrasformazione delle variabili
• Confermando con OK otteniamo il tabulato qui accanto
• Premendo questo pulsante lo salviamo nel file Output.txt della sottocartella Easyreg.dat
I numeri nella colonna 4 (corrispondente a M1/PC) sono effettivamente il rapporto dei corrispondenti numeri nelle colonne 2 e 3
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Trasformazione delle variabiliTrasformazione delle variabili
• Per ottenere il grafico delle variabili scegliamo invece:
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Trasformazione delle variabiliTrasformazione delle variabili
• Anche in questo caso ci viene chiesto di selezionare le variabili desiderate
• Procediamo come nel caso precedente
• Ci viene poi chiesto di selezionare un sottoinsieme di osservazioni
• Le scegliamo tutto confermando con OK
• Infine, ci viene chiesto se desideriamo standardizzare le variabili (cioè dividerle per il rispettivo s.q.m.)
• Dato che moneta nominali, prezzi e moneta reale hanno tre dimensioni diverse, è opportuno standardizzarle
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Trasformazione delle variabiliTrasformazione delle variabili
• A questo scopo premiamo il bottone Standardize
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Trasformazione delle variabiliTrasformazione delle variabili
• Infine, dobbiamo decidere se rappresentare le tre serie nello stesso grafico o in grafici sovrapposti
• Scegliamo una rappresentazione separata
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Trasformazione delle variabiliTrasformazione delle variabili
• Otteniamo il grafico qui accanto
• Notate la presenza di stagionalità in M1
• Notate anche come fino al 1985:1 la quantità di moneta in termini reali diminuisca in modo pressoché costante, perché i prezzi crescono più rapidamente della moneta nominale...
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Trasformazione delle variabiliTrasformazione delle variabili
• Per ultimare la trasformazione delle variabili dobbiamo ora effettuare due trasformate logaritmiche
• A questo scopo selezioniamo “Menu/Input/Transform variables” scegliendo il bottone LOG dal dialog di trasformazione delle variabili
• Ci verrà chiesto di scegliere le variabili da logaritmizzare
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Trasformazione delle variabiliTrasformazione delle variabili
• Confermata la scelta, EasyReg ci mostra le variabili trasformate, alle quali attribuisce automaticamente il nome
• Possiamo confermare con OK o annullare la trasformazione con Cancel
• Ovviamente, nel nostro caso confermiamo...
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ConclusioneConclusione
• Abbiamo effettuato tutte le trasformazioni necessarie per stimare la funzione di domanda di moneta
• A questo punto possiamo riposarci
• Premendo Cancel nel dialog di trasformazione delle variabili torniamo alla finestra principale
• Scegliamo poi Exit/Just exit dal menù principale e abbandoniamo EasyReg
• La stima vera e propria è trattata nel prossimo tutorial: Easy123_6.ppt...