strategie-report ausgabe 108/2011
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Strategie-Report Ausgabe 108/2011TRANSCRIPT
108.11 vom 09.09.2011
Strategischer Vermögensaufbau mit Anlage- und Hebelprodukten
powered by GodmodeTrader.de
Inhaltsverzeichnis
Editorial 02
Markt 03
Aktueller Marktüberblick:
DAX / Dow Jones Industrial / Euro/US-Dollar
Rohstoffe 06
Rohstoffe unter der Lupe:
Ölpreis Brent – Entscheidende Hurde erreicht
Gold - Vorerst gescheitert
CFD Trader der Woche 08Klöckner – Trendfortsetzung deutet sich an
Buchbesprechung 09Marc Boucher –
Globale Trendtrading-Strategien - Maximaler Profit bei
minimalem Risiko
Wissen 10Berucksichtigung von Gaps/Slippage
Musterdepot 11
Rückblick
Tradevorbereitung
Positionsupdate
Aktueller Positionsbestand
Abgeschlossene Trades
Impressum & Disclaimer 14
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108/11 vom 09.09.2011Editorial.Sehr geehrte Leserinnen und Leser,
Unverändert sind die Aktienmärkte stark angeschlagen und zeigen darüber hinaus ein zunehmend unein-
heitlicher werdendes Bild. Es kommt dabei zu enormer relativer Schwäche im deutschen und europäi-
schen Markt während sich der US Markt bereits wieder merklich erholen kann. Allerdings läuft diese
Erholung bisher extrem volatil ohne einen wirklich klaren Trend. Die Krisenstimmung ist beiderseits des
Atlantiks unverändert hoch, was das Währungspaar EURUSD in den vergangenen Monaten im Gleich-
gewicht hielt. Dieses Gleichgewicht dürfte sich in dieser Woche verlagert haben.
Die Aussagen der EZB und auch von Bernanke brachten EURUSD zuletzt stark unter Druck und
führten das Währungspaar aus dem mittelfristigen Aufwärtstrend nach unten heraus. Es deutet sich
somit eine größere Abwärtsbewegung für diesen Wechselkurs an. Im Gegenzug ist nun aber die Möglichkeit gegeben, dass sich
das Verhältnis relativer Schwäche zu relativer Stärke der europäischen Indizes gegenüber dem US Markt leicht verschiebt. Aller-
dings ändert dies nichts daran, dass eine Bodenbildung innerhalb der europäischen Märkte bisher noch nicht absehbar ist. Vor
allem die Banken setzen den Abwärtstrend unbeirrt fort und markieren bisher klar neue Tiefs. Im DAX ist nach dem Rücklauf bis
über die 5.177-5.121 Punkte die Chance einer wesentlichen Stabilisierung zunächst gegeben, für eine Bodenbildung nach diesem
Abverkauf braucht es aber noch viel Zeit. Auch das Durchrutschen bis auf 5.000 Punkte sowie darunter ist unter den gegebenen
Umständen jederzeit möglich. Das Abwärtsmomentum in Verkaufsphasen bleibt sehr hoch.
Profitieren sollten weiter die Edelmetalle, welche sich in stabilen Aufwärtstrends bewegen. Für den Goldpreis etabliert sich nun
aber im Bereich 1.900 $ eine zumindest kurzfristig stärkere Hürde. Eine Konsolidierung unter dieser Hürde wäre nach der um-
fassenden Rallye aber durchaus gesund.
Ihr Marko Strehk
Charttechnischer Analyst bei GodmodeTrader.de
Chefredakteur
Fresenius M.C. 49,42 3,65%
Beiersdorf AG 41,38 1,35%
Deutsche Börse 41,00 0,87%
DAX Top 3 Schlusskurs Veränderung
Bayer AG 38,97 -12,31%
Deutsche Bank 24,89 -10,01%
Commerzbank 1,83 -9,94%
DAX Flop 3 Schlusskurs Veränderung
Evotec 2,24 12,37%
United Internet 13,31 2,19%
Stratec 28,90 2,12%
TecDAX Top 3 Schlusskurs Veränderung
Phoenix Solar 9,91 -22,27%
Solarworld 4,81 -15,85%
Q-Cells 0,80 -12,60%
TecDAX Flop 3 Schlusskurs Veränderung
DAX Kursliste
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Marko Strehk
Charttechnischer Analyst
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108/11 vom 09.09.2011
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Marktüberblick.
Nachdem sich der DAX Ausgehend von einem Hoch bei 7.600
Punkten im Abwärts beweget wurde zunächst eine Seitwärtsbe-
wegung etabliert. Der Index konnte sich dabei auf den 7.000
Punkten zunächst halten. Der Rutsch unter dieses Niveau löste
dann Anfang August ein Verkaufssignal aus, welches sich in
einem drastischen Abverkauf durchgesetzt hat. Die Notierungen
rutschten bis auf die 5.500 Punkte nach unten durch. Seitdem
wird nach einer ersten Stabilisierung eine etwas flachere Abwärts-
bewegung etabliert. Der Index hat innerhalb des neu gebildeten
Trendkanals der Vorwochen zuletzt die bei 5.177-5.121 Punkten
liegende Unterstützungszone erreicht. Die Gegenbewegung von
diesem Niveau aus kommt im Bereich 5.500 Punkte derzeit wie-
der zum Erliegen. Ein weiterer Rückfall bis in den Bereich 5.177-
5.121 Punkte ist im DAX jederzeit noch möglich. Dieses Niveau
sollte dann aber nicht so schnell gebrochen werden. Auf der
Oberseite bietet sich weiteres Erholungspotenzial, sollte dem
Index noch der Anstieg über die 5.500 Punkte auf Schlusskursbasis gelingen. Dies bleibt ab-
zuwarten, ließe aber einen Anstieg bis 5.650 Punkte möglich werden. Unterhalb 5.650 Punkte
ist die Abwärtsbewegung derzeit völlig intakt. Aufgrund der deutlich angespannten Marktsitua-
tion bietet es sich an, weiter nur auf ein Discountzertifikat mit einer niedrigeren Basis zu setzen.
Das Zertifikat mit der WKN: CK1W6Y bietet einen Risikopuffer von 15,29 %. Erst unter 4.589
Punkten kommt es hier zum Ende der Laufzeit zu Verlusten. Eine Rendite von 11,60% p.a. ist
dennoch möglich, auch wenn der Index nochmals stark nachgibt.
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DAX Tageschart
WKN: CK1W6Y
ISIN: DE000CK1W6Y9
Fälligkeit: 26.07.2012
Bezugsverhältnis: 0,01
Cap: 5.000 Punkte
Aktuell: 45,25 Euro
Discount: 15,29 %
Seitwärtsrendite p.a.: 11,96 %
Maximalrendite p.a.: 11,96 %
Outperformance bis: 5.902 Punkte
Discount-Zertifikat auf DAX
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DAX: 5.361 Punkte Strategie: Mittelfristig seitwärs
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Discount-Zertifikat auf DAX
DAX [%]
EUR/USD - Es ist soweit,
der Euro-Crash hat
begonnen
Lesen Sie hier weiter.
Seit dem ersten Einbruch auf die 10.730 Punkte kann sich der Dow
Jones seit einigen Wochen wieder erholen. Die Notierungen schaff-
ten dabei den Anstieg bis über die 11.555 Punkte. Der Rücklauf
unterhalb der exp.GDL 50 (blau) bei jetzt 11.660 Punkten wird aber
ebenfalls wieder aufgefangen. Damit stellt nun das Niveau um
10.930 Punkte eine entscheidende Unterstützung dar. Geht es
unter dieses Niveau zurück, dann wird ein neues Verkaufssignal
auch auf mittelfristige Sicht generiert. Abgaben deutlich unter
10.730 Punkte müssen dann erwartet werden. Auf der Oberseite
ist zunächst aber noch eine Ausdehnung der Erholung möglich.
Das Potenzial dafür ist vorerst in den Bereich 11.862 Punkte klar
begrenzt. Deutlich darüber sollte der Index sich zunächst nicht
mehr bewegen. Innerhalb des Aufwärtstrendkanals der Vorwochen
sollte die Volatilität erhöht bleiben. Eine direkte Einschätzung der
Entwicklung in dieser Zone ist nur schwer möglich. Auch im Dow
Jones bietet es sich an, ein Discountzertifikat mit einer niedrigen
Basis zu bevorzugen. Das Zertifikat mit der WKN: BC1JXL und
einem Cap bei 10.500 Punkten bietet einen Discount von 12,8 %.
Erst unter 9.864 Punkten käme es zum Ende der Laufzeit zu Ver-
lusten. Demgegenüber steht eine mögliche Rendite von 12,18 %
p.a..
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108/11 vom 09.09.2011
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Marktüberblick.
Dow Jones: 11.295,81 Punkte Strategie: Mittelfristig seitwärts
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WKN: BC1JXL
ISIN: DE000BC1JXL2
Fälligkeit: 16.03.2012
Bezugsverhältnis: 0,01
Cap: 10.500 Punkte
Aktuell: 98,64 Euro
Discount: 12,18 %
Maximalrendite p.a.: 6,44 %
Währungsgesichert: ja
Discount-Zertifikat auf Dow Jones
Was sagen die "Big Boys"
zu diesem Sell Off Markt ?
Lesen Sie hier weiter.
Dow Jones Tageschart
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108/11 vom 09.09.2011
Marktüberblick.
Euro/US Dollar: 1,3800 USD
Jetzt hat es das Währungspaar geschafft, sich
aus der Konsolidierung der vergangenen Monate
zu lösen. Dabei rutscht EURUSD nach unten he-
raus. Das sich andeutende vorläufige Ende der
Zinsanhebungsphase im Euroraum sowie die
nicht zwingende weitere Ausweitung der Liquidi-
tätsschwemme der FED haben die Notierungen
unter die bei 1,4000 USD liegende massive
Kreuzunterstützung gedrückt. Ein Verkaufssignal
wurde generiert welches auch mittelfristig durch-
aus noch deutliche Abgaben nach sich ziehen
sollte. Zunächst kann es bis auf 1,3700 USD zu-
rück gehen bevor die dort liegende Trendkanal-
Unterkante eine Gegenbewegung einleiten kann.
Anschließend sind dann weitere Abgaben Rich-
tung 1,2860 USD wahrscheinlicher. Nur ein direkter Anstieg über die 1,4400 USD könnte das Bild nochmals drehen, was sich
aktuell aber nicht andeutet.
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*Stand am 08.09.2011
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108/11 vom 09.09.2011
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Auch der Ölpreis befindet sich seit Mai in einer
Abwärtsbewegung. Dabei kam es nach einem
steilen ersten Rückfall bis auf 105,18 $ zur Aus-
bildung eines Abwärtstrendkanals. Brent
rutschte darin in den vergangenen Wochen bis
auf die 100,76 $ zurück um sich oberhalb dieses auch psycholo-
gisch wichtigen Niveaus wieder zu erholen. Der Anstieg hat den Öl-
preis nun an den mittelfristig maßgebenden Abwärtstrend heran
geführt. Dieser stellt im Bereich 117,00 $ einen zunächst sehr wich-
tigen Widerstand dar. Entscheidende Hürde auf dem Weg nach
oben ist aber der Bereich 120,00 $. Erst darüber käme es zu einem
Ausbruch aus der Konsolidierung. Nach unten hin wird Brent im Be-
reich 110,00 $ zunächst gestützt. Unterhalb dieses Niveaus erst
wieder signifikant bei 100,00-98,00 $. Mittelfristig ist die Abwärts-
bewegung intakt, ein Ausbruch zur Oberseite aber kurzfristig mög-
lich. Dieser sollte abgewartet werden. Geht es unter die 110,00 $
hingegen wieder auf Schlusskursbasis zurück, dann sind nochmals
die 100,00 $ erreichbar. Erst unter 100,61 $ drohen zum Ende der
Laufzeit mit dem Discountzertifikat WKN: AA26VV Verluste. Hinge-
gen ist eine Rendite von 23,82 % p.a. erzielbar wenn Brent sich
oberhalb der 105,00 $ nur halten kann. Entscheidend bei der aktu-
ellen volatilen Währungsentwicklung ist, dass dieses Zertifikat wäh-
rungsgesichert ist.
Rohstoffe unter der Lupe.
WKN: AA26VV
ISIN: DE000AA26VV2
Fälligkeit: 15.11.2011
Bezugsverhältnis: 1 :1
Cap: 105,00 $
Aktuell: 100,61 Euro
Discount: 10,58 %
Maximalrendite p.a.: 23,82 %
Währungsgesichert: Ja
Discount-Zertifikat auf Brent
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Können Sterne lügen? -
Öl wird das „Gold“ der
Zukunft
Lesen Sie hier weiter.
Ölpreis Brent – Entscheidende Hürde erreicht Strategie: Seitwärts
Ölpreis Brent: 114,17 $
Die Entwicklung im Goldpreis bleibt hochvolatil.
Der Kursverlauf konnte sich nach dem von 1.912
$ ausgehenden ersten scharfen Rücksetzer wie-
der bis zum Hoch erholen. Der Ausbruch darü-
ber schlägt aber bisher fehl. Ein weiterer
Kor rek tur schub mu7ss nach dem zweiten Fehlausbruch noch ein-
kalkuliert werden. Dieser kann den Goldpreis durchaus nochmals
bis auf 1.710-1.682 $ drücken. Die Aufwärtsbewegung ist in diesem
Fall aber weiter ungefährdet. Gelingt Gold hingegen noch der An-
stieg über die 1.912 $ zum Schlusskurs, dann sind weiter steigende
Notierungen bis auf 2.000 $ direkt zu erwarten. Für eine Partizipation
an der übergeordneten Rally, bei gleichzeitig vorhandenem Risiko-
puffer bietet sich das Discountzertifikat mit der WKN: SG2C70 an.
Dieses ist mit einem Cap bei 1.550 $ ausgestattet, so dass das Hal-
ten des aktuellen Niveaus zum Laufzeitende genügt, um eine wäh-
rungsgesicherte Rendite von 5,10% p.a. zu erzielen. Demgegenüber
steht ein Risikopuffer von 20,75 %.
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Rohstoffe unter der Lupe.
WKN: SG2C70
ISIN: DE000SG2C708
Fälligkeit: 21.12.2012
Bezugsverhältnis: 0,10
Cap: 1.550 $
Aktuell: 145,40 Euro
Discount: 20,75 %
Maximalrendite p.a.: 5,10 %
Währungsgesichert: Ja
Discount-Zertifikat auf Gold.
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Gold - Vorerst gescheitert Strategie: Aufwärts
Goldpreis: 1.841 $
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108/11 vom 09.09.2011
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CFD Trader der Woche.
Klöckner – Kürzel KCO (DE) – Aktuell: 10,12 Euro
Charttechnische Situation:
Bereits ab Mitte Juli stürzten die Aktien von Klöckner ab und lösten
dann mit dem Rückfall unter die 13,50 Euro ein mittelfristiges Ver-
kaufssignal aus. Erst bei 9,21 Euro konnten sich die Notierungen
fangen, der sich anschließende Anstieg verlief aber nur in einer bä-
rischen Flaggenformation. Daraus brachen Klöckner zuletzt nach
unten trendbestätigend aus. Wird die leichte Gegenbewegung in
diesem Bereich nun verkauft auf ein neues kurzfristiges Tief, dann
kann es für Klöckner weiter in Richtung 8,00 Euro abwärts gehen.
Oberhalb von 10,90 Euro wäre hingegen nochmals ein Anstieg bis
12,00 Euro möglich.
Trading:
Ein Einstieg Short bietet sich bei Klöckner bei neuem kurzfristigem
Tief an. Entsprechend kann eine Stopp-Sell-Order bei 9,45 Euro
gesetzt werden. Der Stopp-Loss kann dann bei 10,90 Euro plat-
ziert werden. Mehr als 1,00 % des verfügbaren Kapitals sollte aber
keinesfalls riskiert werden.
Einstieg: Short unter 9,45 Euro
Stopp-Loss gesamt: 10,90 Euro
Risiko bis Stopp-Loss: - 15,34 %
Möglicher Gewinn bis 8,00 Euro (CRV ca. 1,00)
Klöckner:
Klöckner – Trendfortsetzung deutet sich an
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108/11 vom 09.09.2011
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Buchbesprechung.
Der Autor Mark Boucher beschreibt in seinem Buch sowohl techni-
sche Modelle, als auch essentielle Informationen zur Vorgehensweise
bei der Aktien-Selektion, die dem Leser helfen sollen herauszufinden,
welche Märkte und Aktien gleichzeitig hohe Erträge
und niedriges Risiko versprechen. Des weiteren erläu-
tert Boucher detailliert, wie sich politische Entschei-
dungen der Regierung auf die Märkte auswirken und
wie man mit Hilfe der Diversifizierung ein »kugelsiche-
res« und hoch profitables Portfolio erstellen kann, das
beständig hohe Gewinne generiert, während das Ri-
siko weit unter dem Markt-Durchschnitt liegt. Boucher
zeigt Beispiele aus seiner Zeit als Hedgefonds-Trader
und beweist anhand seiner eigenen Performance, wel-
che Ergebnisse durch die Anwendung dieser Metho-
den erzielt werden können.
Fünfteilige Strategie
Die Zielsetzung dieses Buches ist es, eine Methodologie vorzustellen,
die es dem Trader oder Anleger erlaubt, den Markt zu schlagen und
langfristig profitabel zu handeln, während das Risiko wesentlich nied-
riger ist als das langfristige Risiko für US- und internationale Aktien.
Globale Trendtrading-Strategien ist ein unentbehrlicher Leitfaden für
jeden Investor oder Händler, der kontinuierlich von den Märkten pro-
fitieren will, ohne dabei zu hohe Risiken einzugehen. Mark Boucher,
Hedgefonds-Manager und bekannter Redner und Referent auf dem
Gebiet des Tradens, stattet seine Leser mit einer soliden Methodolo-
gie aus, die es ihnen ermöglich soll, überdurchschnittliche und lang-
fristige Erträge zu erzielen, während das Risiko weit unterhalb des
langfristigen Risikos internationaler und US-Aktien liegt.
In Kapitel 2 erklärt der Autor die erste Komponente seiner fünfteiligen
Strategie zur Isolierung verlässlicher Trends auf den globalen Equity
Märkten, den österreichischen Liquiditätyzyklus. Der Leser wird ler-
nen, wie man mit Hilfe einer Strategie die weltweit zuverlässigsten
Equity-Märkte bestimmt. Der Trick hierbei ist, einfach dazu überzu-
gehen, nur auf den Märkten zu investieren, wo die Liquiditätstrends,
ebenso wie die technischen Trends der Märkte selbst deutlich positiv
sind, um so das Risiko zu minimieren und die Renditen zu verbes-
sern. Dieses Modell allein ist hundertmal so viel wert wie dieses Buch!
Meilensteine
Boucher hat einer der wichtigsten Komponenten jeder erfolgreichen
InvestmentMethodologie ein eigenes Kapitel gewidmet – Geldmana-
gement Strategien und Charakter-Prinzipien, die nötig sind, um er-
folgreich zu investieren. Wenn man mit einem großartigen System ar-
beitet, das Geldmanagement aber zu wünschen übrig lässt, so sind
die Erfolgschancen niedriger, als die einer Person,
deren System nur durchschnittlich ist, die jedoch so-
lide Geldmanagement-Strategien anwendet. Wenn
man jedoch die Geldmanagement-Techniken aus die-
sem Kapitel mit den Strategien aus den im Buch vor-
gestellten Kapiteln kombiniert, ist man den meisten
Profi-Investoren und Geldmanagern auf lange Sicht
einen großen Schritt voraus.
In einem weiteren Kapitel wendet sich der Autor an-
deren Vermögenswertkategorien zu. Hier werden Mo-
delle vorgestellt, die dem Anleger das Timing Ihrer
Investitionen in Global Bonds, Rohstoffe, Gold und Silber, Immobilien
sowie Arbitragefonds und Hedgefonds vereinfachen werden. Der
Leser wird lernen, wann es angemessen ist, in Bonds oder Rohstoff-
fonds zu investieren, welche Sie wählen sollten und warum. Nach der
Lektüre dieses Kapitels wird man wissen, wann man auf Goldaktien
umsteigen sollte und wann auf Emerging Market Debt. Einfache Mo-
delle werden einem signalisieren, wann der richtige Zeitpunkt für
einen Wechsel gekommen ist. Boucher liefert dem Leser alle histori-
schen Daten dieser Modelle, ebenso wie Information darüber, wie
man noch mehr über diese Modelle herausfinden kann.
FAZIT:
Letztendlich soll die Lektüre dieses Buches den Leser zu einem völlig
neuen Investor machen. Er wird dann Strategien kennen, mit denen
er die Profitabilität seiner Anlagen merklich steigert, während das Ri-
siko minimiert wird. Er wird erfahren, wie andere Anleger dieses
Kunststück zu Wege brachten und er wird ganz genau wissen, wie
und warum diese Strategien funktionieren.
Bibliographie
Mark Boucher - Globale Trendtrading-Strategien
408 Seiten, gebundene Ausgabe
Preis: 34,90 Euro (D), Euro 35,90 (A); 48,50 sFr (CH)
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Wie bereits unter den voran gegangenen Punkten mehrfach be-
schrieben, sollte zur Eingrenzung des Risikos bedacht werden,
dass es jederzeit zu einem Gap, einer Kurslücke gegenüber dem
Vortag, kommen kann. Solche Gaps lassen sich im Vorfeld nicht
einkalkulieren. In der nachfolgenden Abbildung ist die Aktie von
Research in Motion dargestellt. Erkennbar ist hier in einem Zeit-
raum von nur 6 Monaten eine Reihe von nicht unerheblichen
Gaps. Um solche Gaps beim Trading zu vermeiden, bietet es sich
an, Positionen nicht über den Quartalsbericht hinaus zu halten
oder zumindest zu diesem Zeitpunkt zu reduzieren. Wie das Bei-
spiel zeigt, kam es aber außerhalb der Quartalsberichte ebenfalls
zu deutlichen Kurslücken.
Das Problem, welches diese Kurslücken darstellen, ist, das der
Trader keine Möglichkeit hat, darauf zu reagieren. Hätte beispiels-
weise bei Research in Motion eine Shortposition Anfang Oktober
bestanden, dann wäre der Stopp-Loss sicherlich über dem Sep-
tember-Kurshoch bei 101 $ platziert worden. Darauf basiert dann
auch die Berechnung des Risikos, somit die Höhe des Kapital-
einsatzes. Der Trader hatte dann aber mit einem Gap Up auf 108
$ nicht die Möglichkeit, diese Tradingposition zum Stopp-Kurs zu
verlassen. Erst der Ausstieg zu 108 $ wäre möglich gewesen.
Dies stellt eine nicht unerhebliche Erhöhung des Kursverlustes
einer einzelnen Position dar.
Anhand eines Rechenbeispiels an diesem Fall lässt sich das sehr
gut verdeutlichen. Eingegangen wurde eine Shortposition nach
einem Hoch bei 101 $. Der Einstieg erfolgte zu 97 $ mit einem
Kapitalrisiko von 1 % gegenüber dem Depot. Dieses Kapitalrisiko
basiert auf einer Entfernung des Einstieges zum Stopp-Loss von
4 $. Der Ausstieg konnte nun aber nur zu 108 $ erfolgen. Damit
kommt es nicht zu einem Verlust von 4 $, dieser erhöht sich auf
108-97 = 11 $. Der Verlust im Bezug zum Depot beträgt dann
also 11 $ / 4 $ = das 2,75 fache des vorher kalkulierten Verlus-
tes.
Zu bedenken ist, dass Gaps noch deutlich größer ausfallen kön-
nen. Wenn dann noch eine Tradingposition besteht, die aufgrund
11
108/11 vom 09.09.2011
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eines sehr engen Stopp-Loss gegenüber dem Einstieg eine sehr
hohe Kapitalgewichtung hat, dann können im ungünstigen Fall
auch 10 % des Depotkapitals und mehr verloren werden. Dies
sollte bei der Positionsgröße in jedem Fall zusätzlich berücksich-
tigt werden. Eine Position darf deshalb nicht größer gewählt wer-
den als maximal 25 % des Depotwertes, wenn dieser Trade über
Nacht gehalten werden soll. Da zwangsläufig ein Gap zu irgend-
einem Zeitpunkt beim Trading Over Night auftauchen wird, bietet
es sich an, dafür einen kleinen Prozentsatz des Risikos von vorn-
herein zu reservieren. Ein guter Wert dafür stellt die Größenord-
nung von 0,2% je Trade dar.
Neben diesem Risiko hat der Trader in jedem Fall Transaktions-
kosten zu tragen, welche in ihrer Höhe vom Broker abhängen.
Darüber hinaus ist es nicht gesichert, das die tatsächliche Aus-
führung einer Order dem Wert entspricht, welcher idealisiert durch
das Tradingsetup gegeben ist. Für diesen Anteil an Slippage und
Transaktionskosten bietet es sich an, nochmals 0,3% zu reser-
vieren. Dadurch kommt es letztlich zu einer Vergrößerung des zu
kalkulierenden Risikos und zu einer Verschiebung des Chance/Ri-
siko-Potenzials in die ungünstige Richtung.
Wie stellt sich die Berechnung der Positionsgröße unter Berück-
sichtung der benannten Risikofaktoren nun endgültig dar? Dazu
bietet es sich an, das ursprüngliche Beispiel zur Berechnung der
Größe einer Position noch einmal zu konkretisieren. Angenom-
men werden wieder ein Depotkapital von 10.000 Euro und ein Ri-
siko für die Position von 1 %, was 100 Euro entspricht. Der
Einstieg soll bei 100 Euro erfolgen und der Stopp-Loss wird bei
97 Euro gesetzt bei einem Kursziel von 10 Euro. Das Einzelrisiko
für den Trade liegt bei 100-97 = 3 Euro. Hinzu kommen nun 0,2
% (0,20 Euro) für das allgemeine Gap-Risiko und 0,3 % (0,30
Euro) für Transaktionskosten und Slippage. Beides bezogen auf
den Einstiegskurs. Damit erhöht sich das Risiko für eine einzelne
Aktie auf 3,00+0,20+0,30 = 3,50 Euro. Gekauft werden können
entsprechend 100,00/3,50 = 28 Stücke. Ein Kapital von anfäng-
lich 2.800 Euro wird bewegt. Das Chance/Risiko-Verhältnis liegt
somit bei 10,00/3,50 = 2,85 und kann als günstig angesehen
werden.
Selbstverständlich ist nicht bei jedem Trade ein Gap zu erwarten.
Es ist jedoch unvermeidlich, mit einem Gap auf absehbare Zeit
konfrontiert zu werden. Deshalb wird dieses Risiko dieses Gaps
auf jede Tradingposition auf der Risikoseite bereits im Vorfeld auf-
geteilt. Ist das Chance/Risiko-Verhältnis auch dann noch günstig,
oberhalb von 2,0 dann kann die Position eingegangen werden.
Wissen.
Berücksichtigung von Gaps/Slippage
Musterdepot.
Aktuell zeigt sich eine zunehmende Tendenz zur Stabilisierung an den Märkten. Wir werden dennoch den Wochenschluss ab-
warten. Gegebenenfalls bietet sich bereits zum Beginn der kommenden Woche die Möglichkeit einer neuen umfassenderen
Positionierung.
Tradevorbereitung
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108/11 vom 09.09.2011
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Musterdepot.
Aktueller Positionsbestand
Trade WKN Typ Basiswert Long Einstieg Einstieg Kurs Kapital- Performance Stopp
Nr. Short Datum Kurs aktuell einsatz % Euro Loss
Depotkopf & Grafik
Startkapital 19.10.05 100.000,00
Bar 09.09.11 121.575,10
Investiert 09.09.11 52.000,00
Gewinn/Verlust offen 09.09.11 -2.144,37
+71,43%Depotwert 09.09.11 171.430,72
Summe 52.000 -2.144
Rückblick
Der Rückfall vor allem am deutschen Markt brachte die Posi-
tion im Discounter auf diesen Index wieder leicht unter Druck,
der S&P 500 konnte das Niveau hingegen halten. Insgesamt
fällt der Depotwert damit nach dem Anstieg der Vorwoche
wieder leicht zurück auf ein Plus von 71,43%.
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den kostenlosen Godmode Strategie-Report:
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428 GS2AFF Discountzertifikat DAX Long 17.06.11 46,92 43,74 25.000 -6,78 -1.694,37 ohne
429 BC1JZA Discountzertifikat S&P 500 Long 17.06.11 9,00 8,85 27.000 -1,67 -450,00 ohne
Trade428/429: Die beiden Positionen in den Discountern wer-
den in jedem Fall gehalten. Der nun anhaltend instabile und
volatile Markt macht es aber erforderlich, auch hier die Ent-
wicklung genauer zu beobachten. Vorerst wird dann aber
auch noch keine Position verstärkt.
Das Depot fällt leicht auf ein Plus von 71,43%. Alle gesetz-
ten Stopp-Loss Kurse für die eingegangenen Tradingposi-
tionen gelten intraday wenn nicht gesondert als Schluss -
kursbasis angegeben. Wird ein entsprechendes Niveau in
einem Zertifikat erreicht, erfolgt der sofortige Verkauf ohne
Vorankündigung.
Positionsupdate
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108/11 vom 09.09.2011
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382 A TB7EKJ Hebelzertifikat Siemens Long 22.03.10 1,28 09.04.10 1,70 2.250 32,81 738,28
382 B TB7EKJ Hebelzertifikat Siemens Long 22.03.10 1,28 20.08.10 1,57 2.250 22,66 509,77
383 DZ6X9P Outperformance Allianz Long 26.03.10 92,92 27.04.10 86,40 21.000 -7,02 -1.473,53
384 DB7J1P Hebelzertifikat Amazon Long 26.03.10 1,37 19.04.10 1,80 2.700 31,39 847,45
385 BN4AJM Hebelzertifikat Beiersdorf Long 26.03.10 10,08 08.04.10 8,90 7.000 -11,71 -819,44
386 A BN49LU Hebelzertifikat Aareal Bank Long 01.04.10 4,51 09.04.10 6,35 5.600 40,80 2.284,70
386 B BN49LU Hebelzertifikat Aareal Bank Long 01.04.10 4,51 19.04.10 4,76 5.600 5,54 310,42
387 AA0TLV Hebelzertifikat Sojabohnenmehl Long 01.04.10 8,42 16.04.10 7,20 7.000 -14,49 -1.014,25
388 CZ25ZP Open End Zert. Silber Long 01.04.10 174,23 07.01.11 279,50 22.000 60,42 13.292,43
389 CM1Y2F Optionsschein DAX Short 09.04.10 0,64 23.04.10 0,00 1.000 -100,00 -1.000,00
390 DB7CM1 Optionsschein Gold Long 09.04.10 6,17 05.01.11 - 1.000 - -
391 CB71ZA Optionsschein EUR/USD Long 14.04.10 1,95 07.05.10 0,20 1.000 -89,74 -897,44
392 AA1LMS Hebelzertifikat Anglogold Long 14.04.10 1,21 16.04.10 1,02 7.500 -15,70 -1.177,69
393 BN327Q Hebelzertifikat Roth&Rau Long 14.04.10 9,02 19.04.10 7,84 5.000 -13,08 -654,10
393 SG0ZTK Hebelzertifikat Kinross Gold Long 29.04.10 4,13 07.05.10 3,53 4.500 -14,53 -653,75
394 CM9AZZ Hebelzertifikat Goldcorp Long 29.04.10 0,63 20.05.10 0,52 2.300 -17,46 -401,59
395 TB85W4 Hebelzertifikat First Solar Long 29.04.10 4,39 06.05.10 3,55 6.200 -19,13 -1.186,33
396 CG6ZEW Hebelzertifikat Solarworld Short 04.05.10 0,55 26.05.10 0,72 3.400 30,91 1.050,91
397 CM3C0S Hebelzertifikat GBPUSD Short 07.05.10 12,50 26.05.10 15,10 3.900 20,80 811,20
398 BN4A7R Hebelzertifikat EURHUF Long 07.05.10 11,61 28.05.10 8,30 3.500 -28,51 -997,85
399 DB7F1D Hebelzertifikat SMA Solar Long gestrichen 2,10 gestrrichen 2,10 2.100 0,00 0,00
400 CM1QV4 Optionsschein Goldcorp Long 10.06.10 0,82 06.07.10 0,58 2.700 -29,27 -790,24
401 A AA160U Bonuszertifikat EADS Long 10.06.10 18,64 07.03.11 20,99 4.500 12,61 567,33
401 B AA160U Bonuszertifikat EADS Long 10.06.10 18,64 11.03.11 20,95 4.500 12,39 557,67
402 TB8EJM Hebelzertifikat K+S AG Short 10.06.10 0,54 21.06.10 0,28 2.000 -48,15 -962,96
403 BN4A7R Hebelzertifikat EUR/HUF Long 25.06.10 11,90 18.08.10 8,60 2.500 -27,73 -693,28
404 DB57WF Hebelzertifikat EUR/PLN Long 01.07.10 10,60 13.07.10 8,40 3.300 -20,75 -684,91
405 ABN3HU Open End Zert. Orangensaft Long 01.07.10 6,42 08.07.10 5,85 16.000 -8,88 -1.420,56
406 TB8EDZ Hebelzertifikat EUR/USD Long 01.07.10 4,85 20.08.10 7,38 2.000 52,16 1.043,30
407 CZ25ZP Open End Zert. Silber Long 31.08.10 184,02 23.09.10 208,55 15.000 13,33 1.999,51
408 CB28Z9 Hebelzertifikat Visa Short 09.09.10 2,83 24.09.10 2,35 6.000 -16,96 -1.017,67
409 BN5V1A Bonuszertifikat E.ON Long 10.09.10 24,62 17.09.10 22,60 20.000 -8,20 -1.640,94
410 HV5B66 Open End Zert. Platin Long 01.10.10 16,77 16.11.10 16,40 30.000 -2,21 -661,90
411 ABN3HS Open End Zert. Weizen Long 05.11.10 22,24 16.11.10 19,50 11.200 -12,32 -1.379,86
412 AA16G2 Open End Zer. Junior Gold Bugs Long 05.11.10 116,81 16.11.10 106,40 16.500 -8,91 -1.470,46
413 UB7U1Z Discountzert. Nestle Long 05.11.10 39,45 13.01.11 39,80 25.000 0,89 221,80
414 CM2K6V Hebelzertifikat Saint Gobain Long 05.11.10 1,03 11.03.11 1,41 4.000 36,41 1.456,31
Abgeschlossene Trades
Trade WKN Typ Basiswert Long Einstieg Einstieg Ausstieg Ausstieg Kapital- Performance
Nr. Short Datum Kurs Datum Kurs einsatz % Euro
Musterdepot.
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108/11 vom 09.09.2011
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Herausgeber:
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Umsatz steuer identifikationsnummer gemäß § 27a
UStG: DE207240211
Chefredakteur:
Marko Strehk ([email protected])
Vorstand:
Robert Abend, Christian Ehmig, Thomas Waibel, Harald Weygand
Aufsichtsratsvorsitzender:
Theodor Petersen
Erscheinungsweise: Wöchentlich
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Impressum Disclaimer
Trade WKN Typ Basiswert Long Einstieg Einstieg Ausstieg Ausstieg Kapital- Performance
Nr. Short Datum Kurs Datum Kurs einsatz % Euro
415 BN3CGC Hebelzertifikat RWE AG Long 10.12.10 0,87 24.02.11 0,78 7.000 -10,34 -724,14
416 A CG1J5D Hebelzertifikat Deutsche Bank Long 10.12.10 0,75 07.03.11 1,24 2.250 65,33 1.470,00
416 B CG1J5D Hebelzertifikat Deutsche Bank Long 10.12.10 0,75 09.06.11 0,66 2.250 -12,00 -270,00
417 CM8WK3 Hebelzertifikat Bank of AmericaLong 04.02.11 1,68 23.03.11 0,90 3.600 -46,43 -1.671,43
418 RCB6LV Hebelzertifikat Lukoil Long 04.02.11 1,75 11.03.11 2,00 7.000 14,29 1.000,00
419 TB8NMC Hebelzertifikat First Solar Long 04.02.11 3,61 07.03.11 2,36 5.000 -34,63 -1.731,30
420 CK0QRW Hebelzertifikat Molycorp Long 01.04.11 1,20 06.05.11 1,86 2.500 54,58 1.364,58
421 CG1G70 Hebelzertifikat Deutsche Telekom Long 01.04.11 1,51 03.06.11 1,05 5.000 -30,46 -1.523,18
422 TB8NMC Hebelzertifikat First Solar Long 01.04.11 3,58 07.04.11 2,51 4.500 -29,89 -1.344,97
423 CM4X72 Open End Zert. Ölpreis WTI Long 01.04.11 98,16 05.05.11 93,80 25.000 -4,44 -1.110,43
424 UB6XQB Hebelzertifikat Allianz Long 25.04.11 1,06 16.05.11 0,77 5.500 -27,36 -1.504,72
425 BN8RFY Hebelzertifikat IBM Long 25.04.11 1,62 08.06.11 1,25 6.500 -22,84 -1.484,57
426 CG1J5D Hebelzertifikat Deutsche Bank Long 29.04.11 1,14 09.06.11 0,66 2.500 -42,11 -1.052,63
427 HV5YEX Open End Zert. ÖkoDAX Long 29.04.11 2,37 05.05.11 2,24 27.000 -5,49 -1.481,01
430 MQ1D8J Outperformance Allianz Long 01.07.11 99,49 12.07.11 90,60 15.000 -8,94 -1.340,34
432 VT1T2H Hebelzertifikat Amgen Long 01.07.11 0,45 14.07.11 0,31 3.100 -31,11 -964,44
431 CK10RN Hebelzertifikat Intel Long 01.07.11 2,16 05.08.11 1,33 3.500 -38,43 -1.344,91