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EVOLUCIÓN DEL SISTEMA DE SEGUROS PRIVADOS
Período: A Diciembre 2014
Elaborado por: Luis Alfredo Olivares Murillo
Revisado por: Sandra Guamán Montero Aprobado por: David Vera Alcívar
RESUMEN EJECUTIVO
El sistema de seguros privados estuvo conformado por 35 empresas aseguradoras, de las cuales, 15 están dedicadas a operar en ramos de seguros generales y de vida, 13 exclusivamente a ramos generales1 y 7 exclusivamente a ramos de vida, de las cuales se pueden obtener los siguientes resultados: Al cuarto trimestre de 2014, el total de prima neta emitida fue de 1.702.922 miles de dólares, de los cuales, el 83,8% de las primas vendidas corresponden a seguros generales. Primas de seguros netas de ramos de vida tuvieron una reducción anual de 2,29%, mientras que las primas de seguros netas de ramos generales se incrementaron en 3,64%. Los 5 principales ramos de seguros generales en base a su participación dentro del total de prima neta emitida, a diciembre de 2014 corresponden a vehículos con 30,7%, incendio y líneas aliadas con 8,4%, accidentes personales con 7,2%, transporte con 4,9% y asistencia médica con 4,8%, alcanzando el primero de estos el monto de 427.813,49 miles de dólares. La siniestralidad bruta de los ramos de seguros generales disminuyó en 0,8%. Por su parte, la siniestralidad bruta de los ramos de vida descendió en 0,6%. Las inversiones elegibles superan a reservas técnicas en un 40% al mes de diciembre de 2014, es decir, el ratio de cobertura de reservas técnicas se ubicó en 1,40, monto superior al 1,39 registrado en diciembre del año anterior. El ratio de liquidez corriente experimentó un ligero incremento entre diciembre de 2013 y diciembre de 2014 pasando de 1,12 a 1,15, en tanto que el ratio de liquidez inmediata que se mantuvo en 0,57 en el mismo período. Los indicadores de rentabilidad ROE y ROA, se incrementaron en 6,2 y 1,3 puntos porcentuales respectivamente, entre diciembre de 2013 y diciembre de 2014. 1. SISTEMA DE COMPAÑÍAS DE SEGUROS El sistema de seguros privados, en base a los ramos de seguros que ofertan, se pueden clasificar en compañías de seguros de vida, generales y mixtas. Siendo el primer grupo aquellas que ofertan únicamente seguros de vida, el segundo se refiere a aquellas que se dedican exclusivamente a asegurar ramos de seguros generales, y por último, las compañías de seguros mixtas son aquellas que ofertan seguros tanto de vida como generales. En este sentido, se observa que a diciembre de 2014, el sistema asegurador estuvo conformado por 35 compañías, compuestas por 15 compañías mixtas, 13 de seguros generales y 7 de seguros de vida. 1 La clasificación de los ramos de seguros se encuentra en el anexo 1.
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Cuadro No. 1
Compañías de Seguros Autorizadas (Al 31 de diciembre de 2014)
Ramos Generales y de Vida Ramos Generales Ramos de Vida
Ace Alianza BMI
AIG Metropolitana Aseguradora del Sur Bupa
Constitución Balboa Colvida
Ecuatoriano Suiza Coface S.A. Equivida
Equinoccial Colón Latina Vida
Generali Cóndor Long Life Seguros Lls
Hispana Confianza Pan American Life
Interoceánica Latina Seguros
La Unión Oriente
Mapfre Atlas QBE Colonial
Liberty Seguros Sweaden
Pichincha Topseg
Rocafuerte Vaz Seguros
Sucre
Unidos Elaborado por: DNEI-SE
Fuente de información: DNEI-SES 2. PRODUCCIÓN En el cuarto trimestre del año 2014, la composición de la producción estuvo liderada por los seguros generales con 83,62%. Por su parte, los seguros de vida representaron el 16,38% de la producción total, como se puede observar en el cuadro No. 2.
Cuadro No. 2
Estructura de las primas de seguros netas emitidas, por riesgos (Anualizado, en porcentajes)
RIESGO dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14
SEGUROS GENERALES 83,62 82,70 82,84 82,99 83,80
SEGUROS DE VIDA 16,38 17,30 17,16 17,01 16,20
TOTAL 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 Elaborado por: DNEI-SE Fuente de información: DNEI-SES La producción de primas de seguros netas emitidas del sistema asegurador alcanzó los 1.702.922,59 miles de dólares a diciembre 2014, mostrando un aumento del 2,6% con respecto a diciembre 2013, que registró 1.659.312,82 miles de dólares, como se puede ver en el gráfico No. 1.
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Gráfico No. 1
Primas de Seguros Netas Emitidas, por riesgo (Anualizado, montos en miles de dólares USD y variación en porcentaje)
275.826,91
3,64
(2,29)
(5)
-
5
10
15
20
25
30
-
200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000
1.200.000
1.400.000
1.600.000
1.800.000
Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14
En
po
rcen
taje
En
mil
es
de
dó
lare
s U
SD Seguros de vida
Seguros generales
Variación porcentual segurosgenerales
Variación porcentual seguros devida
Elaborado por: DNEI-SE Fuente de información: DNEI-SES
El incremento en la emisión de primas netas está explicado principalmente por el aumento de las primas de seguros generales, la cual ascendió en 3,6% respecto a diciembre de 2013, siendo este un aumento considerable si consideramos la alta participación de los ramos de seguros generales sobre el total. La emisión de primas de seguros de vida muestra una disminución del 2,3% en el mismo período, como se observa en el gráfico No. 2.
Gráfico No. 2
Variación Anual de las Primas Netas de Seguros (Anualizado, en porcentaje)
(5)
-
5
10
15
20
25
30
Variación porcentual segurosgenerales
Variación porcentual segurosde vida
19,35
27,47
11,29 10,20
11,94 10,78
3,64
(2,29)
Dic-11
Dic-12
Dic-13
Dic-14
Elaborado por: DNEI-SE Fuente de información: DNEI-SES
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2.1. Ramos de seguros de vida Los seguros del ramo de vida registraron una disminución del 2,29% llegando a niveles de 275.826,91 miles de dólares a diciembre de 2014. Así, los seguros de vida individual disminuyeron en 26,86% ubicándose en 28.122,43 miles de dólares, mientras que los seguros de vida en grupo registraron una variación positiva de 1,59% ascendiendo a 247.704,48 miles de dólares (ver gráfico No. 3).
Gráfico No. 3 Prima Neta Emitida de los Seguros de Vida
(Anualizado, en miles de dólares USD)
247.704,5
28.122,4
-
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
300.000
Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14
Vida en grupo
Vida individual
Elaborado por: DNEI-SE Fuente de información: DNEI-SES
2.2. Ramos de seguros generales Las primas netas de los seguros generales registraron un incremento de 3,64% con respecto a diciembre del año anterior, alcanzando 1.427.095,67 miles de dólares. En la actualidad, el ramo de seguros generales representa el 83,8% del total de primas netas. A diciembre de 2014, los 5 principales ramos de seguros generales en base a su participación dentro del total de prima neta emitida, corresponden a vehículos, incendio y líneas aliadas, accidentes personales, transporte y asistencia médica, alcanzando el primero de estos el monto de 438.637,09 miles de dólares, como se puede observar en el gráfico No. 4. Dentro de los ramos de seguros generales, la línea de seguros que reportó una mayor variación absoluta fue el rubro de multiriesgo, registrando una variación de 33.114,17 miles de dólares. Asimismo, líneas como agropecuario y todo riesgo petrolero también presentaron incrementos de 24.776,16 y 15.917,10 miles de dólares, respectivamente. Por otra parte, entre los que tuvieron las mayores variaciones absolutas a la baja se observa a responsabilidad civil e incendio y líneas aliadas que disminuyeron en 22.032,11 y 19.772,61 miles de dólares, respectivamente. A su vez, las mayores variaciones relativas se observaron en los seguros agropecuarios, que registraron un incremento de 526,67%, al pasar de un monto de 4.704,33 miles de dólares a uno de 29.480,49 miles de dólares de diciembre 2013 a diciembre 2014, seguido de la línea de riesgo obras civiles terminadas, con una variación de 130,06% en el mismo periodo.
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Gráfico No. 4 Prima Neta Emitida de los 5 Principales Ramos de Se guros Generales
(Anualizado, en miles de dólares USD)
438.637,1
-
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
300.000
350.000
400.000
450.000
500.000
Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14
Vehículos
Incendio y líneas aliadas
Accidentes personales
Transporte
Asistencia médica
Elaborado por: DNEI-SE Fuente de información: DNEI-SES
3. SINIESTRALIDAD ANUALIZADA En los ramos de seguros generales, entre diciembre 2013 y diciembre 2014, el índice de siniestralidad bruta2 (costo del siniestro / prima neta emitida) experimentó un incremento de 0,8% y para el caso del índice de Siniestralidad Neta Retenida Devengada3 (costo del siniestro / prima neta retenida devengada) de 2,7%, registrando estos dos los 18,2% y 45,4%, respectivamente. Los ramos de seguros de vida reflejaron una disminución de la siniestralidad bruta en 0,6%, de igual manera, la siniestralidad neta retenida devengada experimentó una caída de 4,2%, ubicándose estos indicadores en 28,7% para la siniestralidad bruta y 36,5% en la siniestralidad neta retenida devengada, como se observa en el gráfico No. 5. 2 Porcentaje que refleja la cantidad de prima neta emitida que es consumida por los siniestros. Siendo la prima neta emitida igual a la prima emitida menos primas de coaseguros cedidos, cancelaciones, liquidaciones y rescates. 3 Porcentaje que refleja la cantidad de prima neta retenida devengada que es consumida por los siniestros. Siendo la prima neta retenida devengada igual a la prima neta emitida menos prima de reaseguros cedida y menos los ajustes de reservas.
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Gráfico No. 5 Siniestralidad Bruta y Siniestralidad Neta Retenida Devengada
(Anualizado, en porcentaje)
18,2
45,4
28,7
36,5
0
10
20
30
40
50
60
Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14
Siniestralidad bruta de segurosgenerales
Siniestralidad neta retenidadevengada de seguros generales
Siniestralidad bruta de seguros devida
Siniestralidad neta retenidadevengada de seguros de vida
Elaborado por: DNEI-SE Fuente de información: DNEI-SES
4. RESERVAS TÉCNICAS Al mes de diciembre de 2014, las reservas técnicas4 mostraron un crecimiento anual de 11,0%, mientras que las inversiones obligatorias para cubrir dichas obligaciones registraron un crecimiento de 11,3%. Como resultado, el ratio de cobertura de obligaciones técnicas (medido como la participación de las inversiones y activos elegibles aplicados respecto de las obligaciones técnicas) se ubicó en 1,40 veces a diciembre de 2014, siendo este inferior al 1,39 registrado en diciembre del año anterior. Es decir, las inversiones (aplicables para cubrir las reservas técnicas) superan el monto de reservas técnicas en un 40%, como se muestra en el gráfico No. 6.
Gráfico No. 6
Ratio de Cobertura de Reservas Técnicas (Índice)
1,39 1,40
-
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
mar
-10
jun
-10
sep
-10
dic
-10
mar
-11
jun
-11
sep
-11
dic
-11
mar
-12
jun
-12
sep
-12
dic
-12
mar
-13
jun
-13
sep
-13
dic
-13
mar
-14
jun
-14
sep
-14
dic
-14
Ratio de cobertura de reservastécnicas
Límite
Elaborado por: DNEI-SE Fuente de información: DNEI-SES
4 Reservas técnicas son aquellas que deberán acreditar en todo momento las empresas de seguros y las compañías de reaseguros, correspondientes a los montos que deben reflejarse en el pasivo del balance general para atender las contingencias y obligaciones que emergen de los contratos de seguros, así como las desviaciones en los resultados y siniestralidad esperada.
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4.1. Estructura de las reservas técnicas
Por otro lado, a diciembre de 2014, las reservas para obligaciones de siniestros pendientes representaron el 62,0% del total de reservas técnicas. Cabe resaltar que la mayor variación porcentual positiva de participación en las reservas técnicas entre diciembre de 2013 y diciembre de 2014, la obtuvieron las reservas de desviación de siniestralidad y catastróficos5, al pasar de 2.232.795,37 a 3.203.219,90 miles de dólares, reflejando una variación del 43,5%; y, la mayor variación porcentual negativa (variación a la baja) en la participación en las reservas técnicas se ve reflejada en las reservas de estabilización6, con una disminución de su participación del 21,6%.
Gráfico No. 7 Estructura de las Reservas Técnicas
(A diciembre 2014, en porcentajes)
RESERVAS DE
RIESGO EN CURSO ;
29,7%
RESERVAS DE
SEGUROS DE VIDA;
4,1%
RESERVAS PARA
OBLIGACIONES DE
SINIESTROS
PENDIENTES; 62,0%
RESERVAS
DESVIACION DE
SINIESTRALIDAD Y
CATASTROFICOS;
0,5%
RESERVAS DE
ESTABILIZACION ;
3,1%
OTRAS RESERVAS;
1,1%
Elaborado por: DNEI-SE Fuente de información: DNEI-SES
5. EVOLUCIÓN DE INDICADORES FINANCIEROS
5.1. Liquidez El ratio de liquidez corriente del sistema -medido como la participación del activo corriente respecto del pasivo corriente - se ubicó a diciembre de 2014 en 1,15 veces, el cual resulta superior al nivel registrado el mismo mes del año anterior (1,12). Por su parte, el ratio de liquidez inmediata del sistema -medido como la participación del rubro caja y bancos respecto del pasivo corriente – fue 0,57 veces en diciembre de 2014, igual al nivel registrado en diciembre de 2013. La evolución de estos dos indicadores de liquidez se puede apreciar en el gráfico No. 9.
5 Es el monto de recursos que una empresa aseguradora deberá mantener en aquellos ramos en los cuales su siniestralidad es poco conocida, altamente fluctuante, de baja frecuencia y alta severidad para hacer frente a las desviaciones de siniestralidad cuando estas oscilaciones van en perjuicio del asegurador. 6 Registra la reserva que se calcula al fin de cada semestre, liberando la constituida y constituyendo el nuevo monto calculado y requerido.
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Gráfico No. 9
Evolución de la Liquidez (En número de veces)
1,15
0,57
-
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
Liquidez= Activo corriente / Pasivo corriente
Liquidez inmediata= Disponible inmediato / Pasivo corriente
Elaborado por: DNEI-SE Fuente de información: DNEI-SES
5.2. Rentabilidad y gestión A diciembre 2014, el ROE (Rentabilidad anualizada / Patrimonio promedio de los últimos 12 meses) fue de 15,08%, nivel superior al 8,87% registrado en el mismo mes del año anterior. Por su parte, el ROA (Rentabilidad anualizada / Activos promedio de los últimos 12 meses) aumentó de 2,23% a 3,57% entre diciembre 2013 y diciembre 2014. Asimismo, la tasa de gastos administrativos (Gastos administración anualizados / Primas neta anualizadas) subió de 14,05% a 14,07% en el mismo periodo. La evolución de los indicadores de rentabilidad y gestión mencionados se resume en los gráficos 10 y 11.
Gráfico No. 10
Rentabilidad para los accionistas (ROE) y Rentabili dad de los activos (ROA) (En porcentaje)
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
sep
-10
dic
-10
mar
-11
jun
-11
sep
-11
dic
-11
mar
-12
jun
-12
sep
-12
dic
-12
mar
-13
jun
-13
sep
-13
dic
-13
mar
-14
jun
-14
sep
-14
dic
-14
RENTABILIDAD PARA LOSACCIONISTAS ROE
RENTABILIDAD DE ACTIVOS ROA
Elaborado por: DNEI-SE Fuente de información: DNEI-SES
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Gráfico No. 11 Tasa de Gastos de Administración y Rentabilidad Sob re las Operaciones
(En porcentaje)
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
sep
-10
dic
-10
mar
-11
jun
-11
sep
-11
dic
-11
mar
-12
jun
-12
sep
-12
dic
-12
mar
-13
jun
-13
sep
-13
dic
-13
mar
-14
jun
-14
sep
-14
dic
-14
RENTABILIDAD SOBRE LASOPERACIONES = RESULTADOS /PRIMAS NETAS RECIBIDAS
TASA DE GASTOS DEADMINISTRACIÓN = GASTOSADMINISTRACION /PNP
Elaborado por: DNEI-SE Fuente de información: DNEI-SES
De igual manera, el resultado de inversiones aumentó en 14,6% al pasar de un monto de 32.553 miles de dólares a 37.303 miles de dólares, entre el mes de diciembre 2013 y diciembre 2014; así como el resultado técnico, el cual se incrementó en 43,5% en el mismo periodo. Por ello, el ratio de “Rentabilidad sobre las operaciones” (Resultados / Primas netas) en dicho período, pasó de 2,05% a 3,70% (ver cuadro No. 3).
Cuadro No. 3 Principales Resultados
(Anualizado, en miles de dólares) dic-13 dic-14 Var.Abs. Var. %
RESULTADO TECNICO 148.680 213.316 64.636 43,5
RESULTADO DE INVERSIONES 32.553 37.303 4.751 14,6
RESULTADO DEL EJERCICIO 39.155 70.422 31.267 79,9
ROA (%) 2,2 3,6 1,3
ROE (%) 8,9 15,1 6,2 Elaborado por: DNEI-SE Fuente de información: DNEI-SES Del análisis del resultado técnico (cuadro No. 4) por tipo de compañía (de generales, vida o mixtas) se observa que en las compañías de seguros generales, este aumentó en 121,6%, pasando de 17,294 miles de dólares a 38.331 miles de dólares a diciembre 2014; respecto al ramo de vida se registró una variación al alza en el resultado técnico de 109,5%, alcanzando este rubro los 17.200 miles de dólares a diciembre 2014; mientras que las compañías con ambos ramos presentaron un resultado técnico de 157.785 miles de dólares, que representa un incremento de 28,1% con respecto a diciembre 2013.
Cuadro No. 4
Resultado Técnico (Anualizado, en miles de dólares)
dic-13 dic-14 Var.Abs. Var. %
Generales 17.294 38.331 21.037 121,6
Vida 8.209 17.200 8.991 109,5
Mixtas 123.177 157.785 34.608 28,1
Sistema 148.680,4 213.316,2 64.635,8 Elaborado por: DNEI-SE Fuente de información: DNEI-SES
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Si observamos el resultado de inversiones, al mes de diciembre 2014 las compañías de seguros de vida registraron una significativa variación al alza respecto de diciembre 2013, dado que incrementaron dicho monto en 23,0%. Por su parte, las compañías mixtas (seguros generales y de vida) presentaron una variación positiva de 14,3% y las de seguros generales un incremento de 11,9%, como se observa en el cuadro No. 5.
Cuadro No. 5 Resultado de Inversiones (Anualizado, en miles de dólares)
dic-13 dic-14 Var.Abs. Var. %
Generales 8.867 9.924 1.057 11,9
Vida 3.552 4.369 817 23,0
Mixtas 20.133 23.011 2.877 14,3
Sistema 32.552,6 37.303,4 4.750,8 Elaborado por: DNEI-SE Fuente de información: DNEI-SES
6. CONCLUSIÓN GENERAL Al mes de diciembre de 2014, en la emisión de primas predominan los seguros de ramos generales sobre los seguros de ramos de vida, con participaciones del 83,8 % y 16,2 %, respectivamente. Respecto a dichas primas, se observa una reducción en términos porcentuales de 2,29% en los ramos de vida y un incremento de 3,64% en los ramos generales entre diciembre 2013 y diciembre 2014. Los ramos de seguros de vida crecieron el año anterior en 10,78%, al igual que los ramos de seguros generales, en los cuales se observó un crecimiento de 11,94% el mes de diciembre del año 2013, superior el crecimiento reflejado en el siguiente periodo. En cuanto a la evolución de los índices de siniestralidad, las variaciones porcentuales de la siniestralidad bruta de los seguros de ramos generales y de vida puede asociarse a las variaciones porcentuales observado en los montos de la emisión de primas del mismo tipo de ramo. No obstante, para verificar la relación entre las dos variables mencionadas anteriormente, se deberá examinar el número de pólizas emitidas, la suma asegurada y el número de siniestros reportados, para aislar el efecto de éstas sobre el comportamiento de los montos, materia de este análisis. Por otro lado, el presente estudio revela que a la fecha de corte analizada (diciembre-2014), el ratio de cobertura de reservas técnicas aumentó con relación al observado el año anterior (diciembre-2013), pasando de 1,39 a 1,40 veces. Este efecto se debe a que el monto de las inversiones elegibles mostró un incremento porcentual superior al crecimiento del nivel de exigencia de reservas técnicas. Las compañías de seguros tienen el deber de mantener en los tipos de inversiones obligatorias, al menos un monto igual al de las reservas técnicas exigibles, siendo la rentabilidad de dichas inversiones un posible incentivo para la disminución del ratio de cobertura de reservas técnicas, dado el grado de liquidez que las caracteriza, y la relativamente baja rentabilidad que esto implica. Sin embargo, como se mencionó en el párrafo anterior, este ratio se vio ligeramente incrementado en el período de análisis.
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En otro ámbito, la brecha observada entre la siniestralidad bruta y la siniestralidad neta retenida devengada, tanto de seguros de ramos de vida como de ramos generales, denota la fuerte actividad de intermediación que está llevando a cabo el sistema de seguros privados nacional, mediante la cesión de una considerable parte de la prima neta emitida hacia las compañías de reaseguros. Lo mencionado anteriormente, también se evidencia en la estructura de las reservas técnicas del sistema, donde las reservas para obligaciones de siniestros pendientes tienen una participación del 62,0% sobre el total de reservas y las reservas de riesgos en curso tienen una participación del 29,7%, siendo esta última aproximadamente la mitad de la anterior. Esto se fundamenta en que las reservas de riesgos en curso se calculan en base a la prima neta retenida devengada, es decir, sobre la porción de la prima neta emitida una vez deducidas las cesiones a las reaseguradoras; en tanto que, la reserva para obligaciones de siniestros pendientes se calcula tomando en cuenta la totalidad de las reclamaciones reportadas sin descontar la participación del reasegurador.
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ANEXO No. 1
CLASIFICACION DE RAMOS / SEGUROS
RAMO SEGURO
Individual Vida
Colectivo Vida
Asistencia médica Asistencia Médica
Accidentes personales Accidentes Personales
Incendio y Líneas Aliadas
Riesgos Catastróficos
Lucro Cesante a consecuencia de Incendio y Líneas AliadasLucro Cesante a consecuencia de Riesgos Catastróficos
Vehículos Vehículos
Transporte Transporte
Marítimo Marítimo
Aviación Aviación
Robo Robo
Dinero y valores Dinero y Valores
Agrícola
Ganadero
Todo Riesgo para Contratistas
Montaje de Maquinaria
Rotura de Maquinaria
Pérdida de Beneficio por Rotura de Maquinaria
Equipo y Maquinaria de Contratistas
Obras Civiles Terminadas
Todo Riesgo Petrolero
Equipo Electrónico
Otros Riesgos Técnicos
Responsabilidad civil Responsabilidad Civil
Público
Privado
Seriedad de Oferta
Cumplimiento de Contrato
Buen uso de Anticipo
Ejecución de Obra y buena Calidad de Materiales
Buen uso de Carta de Crédito
Garantías Aduaneras
Otras Garantías
Crédito Interno
Crédito a las Exportaciones
Hogar
Industrial
Comercial
Riesgos especiales Riesgos especiales
Soat Seguro General Obligatorio de accidentes de transito
Fianzas
Crédito
Bancos e instituciones financieras (BBB) Bancos e instituciones financieras (BBB)
Multiriesgo
Vida
Incendio y líneas aliadas
Lucro cesante a consecuencia de incendio y líneas aliadas
Agropecuario
Riesgos técnicos
Fidelidad