superintendente de relações com investidores nov./dez....
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1
Bruno Seno Fusaro
Nov./Dez. 2006Superintendente de Relações com Investidores
2
AgendaAgenda
Introdução à UsiminasIntrodução à Usiminas
Tendências da siderurgia mundialTendências da siderurgia mundial
Tendências da siderurgia BrasileiraTendências da siderurgia Brasileira
Usiminas do futuroUsiminas do futuro
3
AgendaAgenda
Introdução à UsiminasIntrodução à Usiminas
Tendências da siderurgia mundialTendências da siderurgia mundial
Tendências da siderurgia BrasileiraTendências da siderurgia Brasileira
Usiminas do futuroUsiminas do futuro
4
Maior produtor Brasileiro de aços planos, com
9,5 milhões ton./ano, representando ~ 27%
da produção brasileira
Presença importante na América Latina através
da Ternium (usinas na Argentina, Venezuela e
México)
Exportações (~ 30% das vendas) para todos os
continentes, e relacionamento de longo prazo
com os seus clientes
Líder no Brasil e presença nomercado mundial
5
Destaques
44 anos de história em liderança, qualidade e desenvolvimento44 anos de história em liderança, qualidade e desenvolvimento
Linha completa deprodutos:de placasaté produtosrevestidos
Lucro Líquido 9M06R$ 1,76 bilhão
Receita Líquida 9M06R$ 9,14 bilhões
EBITDA 9M06R$ 3,18 bilhões
Funcionários~ 13.700
MarketShare
6
Margem Operacional % - 2004
Usiminas tem uma das melhores margens operacionais da Siderurgia
Fonte: Integer Research, Relatórios Anuais Setembro, 2005
Competitividade
Foco em Qualidade
Foco em Valor Agregado
Foco no Mercado Doméstico
Credibilidade
7
Próxima aos principaismercados
2 portos
Ferrovia (MRS)
A empresa tem localizaçãoestratégica
CVRD
ESPÍR
ITO
SAN
TO
SÃO PAULO
BAHIA
MINAS GERAIS
OCEANO ATLÂNTICO
Itabira
Vitória
Porto de Praia Mole
Santos
RIO DE
JANEIRO
PortoSepetiba
Rio de JaneiroSãoPaulo
Cubatão
IpatingaUsiminas
Belo HorizonteSede
CubatãoCosipa
FerroviaRodovia
CVRD
ESPÍR
ITO
SAN
TO
SÃO PAULO
BAHIA
MINAS GERAIS
OCEANO ATLÂNTICO
Itabira
Vitória
Porto de Praia Mole
Santos
RIO DE
JANEIRO
PortoSepetiba
Rio de JaneiroSãoPaulo
Cubatão
IpatingaUsiminas
Belo HorizonteSede
CubatãoCosipa
FerroviaRodovia
8
E hoje é um Sistema integrado
NovasOportunidades ...
COSIPACOSIPACOSIPA 19911991
20072007
DUFERDUFERDUFEREstratégiaEstratégia
NOVOS NEGÓCIOS 20%NOVOS NEGÓCIOS 20%
AÇO 80%AÇO 80%USIMINAS MECÂNICAUSIMINASUSIMINAS MECÂNICA MECÂNICA
RIO NEGRORIO NEGRORIO NEGRO
FASALFASALFASAL
USIFASTUSIFASTUSIFAST
FERROVIA MRS
FERROVIAFERROVIA MRS MRS
UNIGALUNIGALUNIGAL
USICENTROUSICENTROUSICENTRO
USIPARTSUSIPARTSUSIPARTS
TERNIUMTERNIUMTERNIUMSIDORSIDOR
SIDERARSIDERAR
HYLSAMEXHYLSAMEX
9
Estrutura Acionária
Previ14,9%
CVRD12,3%
Outros8,9%
Grupo V / C23,2%
Grupo Nippon24,7%
CVRD5,9%
Grupo CEU10,1%
Gru
po
de C
on
tro
le:
63
,9%
Novo Grupo de Controle
10
67%
82% 70% 69% 72%
65%
33% 18%30% 31% 28%
35%
2001 2002 2003 2004 2005 9M06Mercado Interno Mercado Externo
6,602
7,722 7,7108,062
7,348
(milhões de ton.)
O mercado interno é uma prioridade,mas a Usiminas tem presença marcantena exportação
5,952
Setembro, 2006
11
EBITDA / Juros Provisionados
Dívida Total /EBITDA
15,7
0,9
4,5
2,0
Forte geração de caixa e baixo risco
2001 2002 2003 2004 2005 9M06
12
AgendaAgenda
Introdução à UsiminasIntrodução à Usiminas
Tendências da siderurgia mundialTendências da siderurgia mundial
Tendências da siderurgia BrasileiraTendências da siderurgia Brasileira
Usiminas do futuroUsiminas do futuro
13
Consumo e produção de aço no mundo é liderado pela China
Fonte: WSD; IISI; BCG
0
200
400
600
800
1.000
1.200
89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99
TACM:3,1%
China
TACM: 2004-2007
Planos: 6,2%
Longos: 2,2%
Planos: 2,0%
Longos: 3,6%
00 01 02 03 04 05 06 07
Consumo aparente de aço acabado (milhões t.)
Resto do Mundo
14
Enquanto o Brasil é o 9º. maiorprodutor
Fonte: International Iron and Steel Institute — IISI 2005
ChinaJapão
EUARússia
CoréiaAlemanha Índia Brasil
Ucrânia
Itália
9º
Produção Mundial deaço bruto 2005
(Mt/ano)
349349
1131139595
66664848 4545 3939
3232 29293838
15
Neste cenário, as transformações na
indústria criam oportunidades e desafios
ChinaChina
Crescimento deve sesustentar no médioprazo
Balanço de oferta edemanda deve serneutro ou positivono médio prazo
ConsolidaçãoConsolidação
Consolidaçãoregional aconteceunos últimos anos
Nova onda estáacontecendoimpulsionada pelocaixa acumuladodas grandesempresas
DesconstruçãoDesconstrução
Migração da produçãopara países de baixocusto (Índia e Brasil)
Ten
dên
cias
Ten
dên
cias
16
Siderurgia x Clientes x Fornecedores x Substitutos
2004
0
25
50
75
100
Minério de Ferro
IndústriaSiderúrgica
IndústriaAutomobilística
Alumínio
Pri
nci
pais
Pro
du
tore
s vs
To
tal (%
)
72%10 Maiores
10 Maiores3 Maiores 7 Maiores
70%75%
27%
Clientes e fornecedores são maisconsolidados que a siderurgia
ConsolidaçãoConsolidação
17
A indústria de aço está seconsolidando, embora de forma lenta
Fonte: Usiminas, IISI
Volume de produção dos 10maiores players globais
Volume de produção dos 10maiores players globais
Participação na produção totaldos 10 maiores players globaisParticipação na produção totaldos 10 maiores players globais
309281257248
219196195165
19981999200020012002200320042005
2024 23 25 26 26 26 27
19981999200020012002200320042005
Mt %
ConsolidaçãoConsolidação
18
Recentemente a fusão Mittal/Arcelorcriou um “player“ gigante
Dados de Mittal+Arcelor são estimadosFonte: IISI, Análise e estimativas BCG
1818192121303232
9,5
0
20
40
60
80
100
120
Mittal+
Arcelo
rNippon
Steel
JFE H
oldingPOSCO
Baoste
elUSStee
lCoru
sNuco
r
Thysse
nKrupp
USIMIN
ASProdução
(Mt)
Ranking Global – Produção de aço bruto
110
ConsolidaçãoConsolidação
19
Fenômeno da “desconstrução”
Situação atual em países maduros:
Desativação de linhas obsoletas nas consolidações regionais
Eliminação de equipamentos poluidores, principalmente na UE
Reduções de capacidade ociosas - mais lentas devido ao
aumento de demanda
Aquisição de ativos em países “baratos”, que produzem aço a
baixo custo
Desativação de áreas de redução ou compra de placas em
países desenvolvidos
DesconstruçãoDesconstrução
20
Fenômeno da “desconstrução”
Principais razões:
Níveis elevados de exigências ambientais
Plantas obsoletas
Fuga de altos custos de logística e frete
DesconstruçãoDesconstrução
21
15% 19%31%
52%58%
85% 81%69%
48%42%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
1970 1980 1990 2000 2010
Crescimento anual previstode capacidade até 2010 será1,7% a.a.
• 0,2% a.a. paísesdesenvolvidos
• 3,3% a.a. países emdesenvolvimento
Crescimento anual previstode capacidade até 2010 será1,7% a.a.
• 0,2% a.a. paísesdesenvolvidos
• 3,3% a.a. países emdesenvolvimento
Países desenvolvidos
Países em desenvolvimento
A produção está deslocando-separa os países emergentes
DesconstruçãoDesconstrução
22
E a indústria busca por melhoresretornos no mundo
-40
10
60
110
160
210
260
310
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
América Latina
Europa
Ásia
Japão
PrevisãoUS$/ t
Fonte: WSD – Setembro- 2005
EUA
DesconstruçãoDesconstrução
23
O Brasil tem condições especiais paraocupar um papel de liderança nofuturo da indústria
Minério de Ferro de alta qualidade
Plantas bem localizadas e tecnologia moderna
Custos Competitivos
Qualidade dos produtos e serviços
Mão de obra qualificada
Controle ambiental
DesconstruçãoDesconstrução
24
Entre 1997 e 2006 o Brasil foi o paísque mais investiu no mundo
Média Mundial
Fonte: IISI; IBS, 2005
52
43 42
3531
26 25
18 17
Brasil Coréiado Sul
ChinaArgentina
Japão Alemanha EUA Turquia
(US$/t)
DesconstruçãoDesconstrução
25
Brasil
Austrá
lia
Índia
México
China CIS
Japã
oCan
adá
Europ
a Orie
nt.
Europ
a Ocid
.EUA In
tegCor
éia In
tegEUA M
ini
E apresenta-se com o custo deprodução mais baixo
Fonte: WSD, Out. 2006
Custo de Produção (Placas – Out. 2006)
240
326308303
349
402
321282
378346 360349
369
DesconstruçãoDesconstrução
26
Jan
-00
Mar-
00
Maio
-00
Jul-
00
Set-
00
No
v-0
0Ja
n-0
1M
ar-
01
Maio
-01
Jul-
01
Set-
01
No
v-0
1Ja
n-0
2M
ar-
02
Maio
-02
Jul-
02
Set-
02
No
v-0
2Ja
n-0
3M
ar-
03
Maio
-03
Jul-
03
Set-
03
No
v-0
3Ja
n-0
4M
ar-
04
Maio
-04
Jul-
04
Set-
04
No
v-0
4Ja
n-0
5M
ar-
05
Maio
-05
Jul-
05
Set-
05
No
v-0
5Ja
n-0
6-2.000
-1.000
0
1.000
2.000
3.000
4.000
-2.000
-1.,000
0
1.000
2.000
3.000
4.000
-200 Kt/mês
2800 Kt/mês
36 MMt/ano
Fonte: IISI- 2006
Na China, o aumento da produção nosúltimos dois anos provocou o aumentode suas exportações
ChinaChina
27
Produtos planos representam ~40%do mercado total de aço da China
Produção (Mt) Consumo Aparente (Mt)
41% 42% 40%
17% 17% 16%
14% 18% 19%
11%10%12%
8% 7%6%7% 7%7%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2003 2004 2005
Planos 34% 34% 37%
Total 233 291 371
Seções Fios e Arames Chapa Grossa LQ LF, Galv. e outros planos Tubos e outros
Planos 37% 35% 37%
Total 264 307 376
38% 40% 40%
15% 15% 15%
16% 15% 17%
12% 12% 12%
11% 10%8%8% 8%
9%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2003 2004 2005
Fonte: China Iron & Steel Statistical Yearbook, China Metals, NSB, CRU, Citigroup, Análise BCG
ChinaChina
28
Estrutura da oferta de aço na China – 2005
~350Mt~1.000
produtores
Produçãode açobruto
Número deprodutores
Fonte: Antaike, China Metals, Citigroup, IISI, SBB, Análise BCG
Nível 1: Top-10•Produção > 8 Mt/ano•Tecnologia relativamente mais avançada•Acesso ao mercado internacional•Mix de insumos próprios e importados
Nível 2: Próximos 50 maiores produtores•Produção entre 1 e 8 Mt/ano•Tecnologia básica•Mix de insumos próprios e importados, commaior auto-suficiência do que top-10
Nível 3: Pequenos produtores locais•Produção < 1 Mt/ano•Tecnologia obsoleta•Insumos locais (de baixa qualidade)
Em uma indústria altamentefragmentada
ChinaChina
900
71
139
140
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
29
Análise do impacto nos aços planosem uma potencial desaceleração daChina
• Embora uma redução do crescimento (PIB) da China seja esperada, cenário de rupturaparece pouco provável
– Cenário base: crescimento de ~5% em 10 anos (TMCA ~7%)– Cenário pessimista: crescimento de ~5% em 6 anos (TMCA ~6%)– Cenário otimista: crescimento no patamar de ~9% a.a. até 2015
• Demanda de aços planos na China é fortemente correlacionada com o PIB einvestimentos em ativos fixos
– Com cenários considerados, espera-se que a demanda por aços planos continuecrescendo de 6% a 9% a.a. até 2015 (vs. 15% a.a. entre 1995 e 2005)
ChinaChina
30
• Há razões para acreditar que a China reduzirá suas entradas de capacidade deplacas diante da perspectiva de desaceleração do crescimento
– Baixa competitividade em custos para exportação
– Altos custos logísticos para principais mercados (EUA e Europa)
– Processo de consolidação das siderúrgicas chinesas em andamento,aumentando probabilidade de racionalização de investimentos
– Restrições ambientais e de infra-estrutura
Análise do impacto nos aços planosem uma potencial desaceleração daChina
ChinaChina
31
AgendaAgenda
Introdução à UsiminasIntrodução à Usiminas
Tendências da siderurgia mundialTendências da siderurgia mundial
Tendências da siderurgia BrasileiraTendências da siderurgia Brasileira
Usiminas do futuroUsiminas do futuro
32
O Brasil produz atualmente~ 33 milhões de toneladas
3436,4 38,9
42,747,8 48,2 49,7
32,9
18,321,7 23 24,3 25,8 27,2 28,8
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Capacidade Instalada Produção Consumo aparente
PrevistoRealizado
Aço Bruto(M/t)
Fonte:IBS - 2005
33
4,033 4,132 4,186 4,160 4,039 3,930 4,0235,573
7,184 7,080
8,447 8,621 8,951 8,661
6,553
0,01,02,03,04,05,06,07,08,09,0
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 * 2000 2001 2002 2003 2004 2005 9M06
CSN CST USIMINAS
Usiminas é líder em aços planos eresponde por 27% da produção totalbrasileira
Fonte:IBS - 9M06 - Press releases
Principais produtores de aços planos(M/t)
34
Evolução da demanda de aços planos(M/t)
Comportamento da demandaem 2006
8.6
50
8.5
76
8.9
00
10.1
09
9.2
29 9.9
75
2001 2002 2003 2004 2005 2006(P)
-8,7 %
+8,1%
PRODUTOS 2005 2006 Δ %
CHAPAS GROSSAS 1.188 1.079 -9,2
TIRAS A QUENTE 3.670 4.105 11,9
LAMINADOS A FRIO 2.125 2.388 12,4
NR / FM 676 615 -9,0
GALVANIZADOS 1.570 1.789 13,9
TOTAL 9.229 9.976 8,1
Setor de Destaque:Automotivo +17,0% Automobilístico + 7,9% Autopeças +24,8%
35
AgendaAgenda
Introdução à UsiminasIntrodução à Usiminas
Tendências da siderurgia mundialTendências da siderurgia mundial
Tendências da siderurgia BrasileiraTendências da siderurgia Brasileira
Usiminas do futuroUsiminas do futuro
36
Auto-suficiência na prod. de coque em 2009- Coqueria de 750.000 ton./ano - Usiminas
Aumento da geração própria de energia elétricade 16% para 33% em 2008 - Termelétrica 60MW - Usiminas- Turbina de topo 12 MW - Cosipa
Reforma Máq. de lingotam. Contínuoem 2008 - Cosipa
Investimentos aprovados pararedução de custos e melhorias operacionais
37
Novo Ciclo de Investimentos
Qualidades
Enriquecim.do mix
ExpansãoMelhorias em Cubatão (+0,5Mt)
Fortalecimento emaximização do valor da
operação atual
Reforma do Laminador de ChapasGrossas em Ipatinga (+0,3/+0,2Mt)
Novo Laminador de Tiras a Quenteem Cubatão (+2,2/+2,0Mt)
Metalurgia secundária em Ipatinga
Laminação de Chapas Grossasem Ipatinga
1
Invest
imen
tos
Parcerias Busca e concretização de parcerias• Laminador• Siderúrgica• Mineradora
Laminação ouprocessamento no
exterior
Nova usinaem parceria
(~5Mt)
Expansão emIpatinga
(+~1,2Mt)
Plano deContingência
2
~ US$ 1,6 bi~ US$ 1,8 bi
Crescimento
38
www.usiminas.com.br
Relações com Investidores:
Bruno Seno Fusaro Luciana Valadares dos Santos Matheus Perdigão [email protected] [email protected] [email protected].: + 55-31-3499-8772 Tel.: + 55-31-3499-8619 Tel.: + 55-31-3499-8056Fax: + 55-31-3499-9357
Gilson Rodrigues Bentes Cosipa (São Paulo) [email protected] Tel.: + 55 11 5070-8980
Declarações contidas nesta apresentação relativas às perspectivas dos negóciosda Companhia, projeções de resultados operacionais e financeiros, e referênciasao potencial de crescimento da Companhia, constituem meras previsões e forambaseadas nas expectativas da Administração em relação ao seu desempenhofuturo.Estas expectativas são altamente dependentes do comportamento do mercado,da situação econômica do Brasil, da indústria e dos mercados internacionais,portanto estão sujeitas a mudanças.