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Teleconferência de Resultados 2T13 Agosto 2013
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2
Agenda 1. Destaques 2T13
2. Evolução do RASK e CASK na Indústria no 2T13
3. Estratégia GOL
4. Smiles
5. Resultado Financeiro
6. Mensagem Final
2
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1. Destaques 2T13
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Recuperação das Margens Operacionais
-35
+320
-1,8%
-355
-19,4% EBIT Margem EBIT
2T12 2T13
Crescimento da margem EBIT de 18 p.p em relação ao 2T12 e 10 p.p. no semestre em relação a 2012
1,7%
+413 -347
-8,7%
66
6M12 6M13
No acumulado de 2013, o EBITDAR já soma R$602 milhões, sendo R$344 milhões superior ao EBITDAR de todo o ano de 2012
[R$ MM]
4
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Destaques da GOL no 2T13
Estratégia de racionalização da oferta combinada ao aumento do yield em 13,4% na comparação anual
Crescimento do RASK em 7,5% no 2T13 versus 2T12
Maior eficiência no consumo de combustível
Redução do CASK em 8,4% versus o 2T12
Crescimento pelo 15º mês consecutivo do PRASK (+10,5% no 2T13)
Maior posição de caixa da história da Gol: R$2,8 bi (34% sobre a receita líquida dos últimos doze meses)
5
Redução de 44% na alavancagem financeira em relação ao 1T13
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6
Dados Consolidados GLAI
Melhora dos Principais Indicadores, mesmo em um Cenário Adverso
Indicadores 6M13 6M12 Variação
Receita Líquida R$ milhões 3.998 3.997 0%
Custo Total R$ milhões 3.931 4.344 -10%
Yield R$ centavos 21,94 19,37 13,3%
PRASK R$ centavos 14,81 13,30 11,3%
RASK R$ centavos 16,31 15,08 8,2%.
CASK R$ centavos 16,04 16,40 -2,2%
CASK ex-combustível R$ centavos 9,00 9,33 -3,5%
Pontualidade % 94 92,3 1,7 p.p.
Resultado Operacional R$ milhões 66 -347 413
Margem Operacional % 1,7 -8,7 10,3 p.p.
Lucro (Prejuízo) Líquido R$ milhões -508 -756 248
Margem Líquida % -12,7 -18,9 6,2 p.p.
Caixa Total R$ bilhões 2,8 2,0 41%
Preço médio do Combustível (QAV) R$/litro 2,32 2,21 5%
Dólar médio R$/US$ 2,03 1,87 9%
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2. Evolução do RASK e CASK na Indústria no 2T13
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8
GOL Lidera Melhora em RASK e CASK
-2,3
%
AF
/ K
LM
-1,3
%
Del
ta
-1,1
%
US
Air
way
s -0
,5%
-6,3
%
2,8
%
GO
L 2
T 7
,5%
GO
L 1
T
Ala
ska
-3,8
%
Alle
gian
t -3
,5%
JetB
lue
-3
,1%
Luft
han
sa
-2,8
%
Co
pa
-2,5
%
Sou
thw
est
Aer
oM
exic
o
9,1
%
Un
ited
Alle
gian
t 6
,4%
Un
ited
5
,7%
Sou
thw
est
2,4
%
JetB
lue
2
,2%
Luft
han
sa
1,0
%
GO
L 1
T
-1,1
%
Co
pa
-2,6
%
Aer
oM
exic
o
-4,6
%
Del
ta
-5,7
%
AF
/ K
LM
-5,9
%
GO
L 2
T -8
,0%
Ala
ska
-0,9
%
US
Air
way
s
1,0
%
Evo
luçã
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CA
SK E
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el
Evo
luçã
o d
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RA
SK
Dados divulgados 2T13 versus 2T12
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3. Estratégia GOL
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10
Março- Abril/ 2012
Início do ajuste da oferta
Novo Patamar de Crescimento de PRASK com Menor Redução de ASK Doméstico
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11
Foco no Serviço e nos Passageiros Corporativos
Serviços Atrativos para Passageiros a Negócios
• Serviço de venda a bordo em 57% dos voos
• Assento conforto na ponte aérea SP-RIO
• Companhia aérea mais pontual do mercado doméstico no primeiro semestre
• Possibilidade de adiar ou antecipar um voo por celular
• Acúmulo de milhas
• Melhoria nas operações nos aeroportos
• Nova malha aérea
Evolução do YIELD e LOAD
Participação GOL no mercado Corporativo
*Fonte: ABRACORP
+3 p.p.
6M13
33,5%
6M12
30,4%
1T13
67,3%
13,5%
4T12
69,7%
2,3%
2T13
67,7%
13,4%
Ocupação Yield
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12
Receita Estável e Redução de R$413 Milhões no Custo Total em 6 Meses
3.931
Redução nos custos
operacionais
266
Redução nos custos com combustível
147
Total de Despesas Operacionais
6M12
4.344
Total de Despesas Operacionais
6M13
-413
Redução de R$413MM nos custos no semestre
3.997
Receita Líquida 6M12
3.998
Receita Líquida 6M13
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13
Foco na Eficiência Operacional em um Cenário de Readequação da Estrutura de Custos
Número de Funcionários
16.46516.47017.676
18.35618.96620.548
2T12 1T12 3T12 1T13
-20%
4T12 2T13
Check-in Não Presencial Pontualidade Índice de Satisfação*
54%
6M12 6M13
+13 p.p.
41% 7,6
dez-12
7,9
jul-13
+4%
6M13
94%
6M12
92%
+2 p.p.
*Pesquisa
realizada
através de
SMS
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4. Smiles
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Destaques do Smiles
9,3 milhões de participantes: crescimento de 7% em 12 meses
212 parceiros para acúmulo e resgate de milhas
7,0 bilhões de milhas resgatadas (+19% vs. 2T12)
Receita líquida de R$113 milhões
Dividendos/JSCP de R$37,1 milhões (R$0,30 por ação)
Taxa de Breakage de 16,3%
R$113
milhões 36,8%
R$41,6
milhões
R$48,3
milhões
Receita Líquida Lucro
Operacional Margem
Operacional Lucro Líquido
15
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5. Resultado Financeiro
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17
Principais Fatores que Influenciaram o Resultado do 2T13
Estratégia de racionalização da oferta combinada ao aumento do yield em 13,4% na comparação anual;
Crescimento do RASK em +7,5% versus o 2T12;
Sub-leasing de 5 aeronaves 737-800 para operar na alta temporada do verão europeu com a Transavia.
Maior eficiência no consumo de combustível e sua redução de preço;
Novo patamar da taxa de câmbio;
Redução de R$235 milhões nos custos operacionais;
Ganho de cerca de R$30 milhões com operações de sale-leaseback;
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18
-
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
2.95
3.00
3.05
3.10
3.15
3.20
3.25
1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13
Consumo de combustível/ASK PMP do Combsutível
Eficiência no Consumo de Combustível
Eficiência no consumo de combustível
PMP Combustível Consumo (litros)/ASK
Flexibilidade na oferta, combinada a medidas de eficiência reduziram os custos em 11% frente ao 2T12
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19
Principais Indicadores Operacionais
Destaques Operacionais 2T13 2T12 Var%
2T13 /2T12 6M13 6M12
Var% 6M13/6M12
Oferta Total 12.179 12.514 -2,7% 24.508 26.507 -7,5%
Demanda Total 8.249 8.701 -5,2% 16.540 18.206 -9,1%
Taxa de Ocupação 67,7% 69,5% -1,8 p.p 67,5% 68,7% -1,2 p.p
CASK (R$) 16,01 17,46 -8,4% 16,04 16,40 -2,2%
CASK-Ex Fuel (R$) 9,30 10,11 -8,0% 9,00 9,33 -3,5%
PRASK (R$) 14,14 12,80 10,5% 14,81 13,30 11,3%
RASK (R$) 15,72 14,63 7,5% 16,31 15,08 8,2%
Yield (R$/c) 20,88 18,41 13,4% 21,94 19,37 13,3%
PMP Combustível 2,21 2,28 -3,4% 2,32 2,21 5,0%
Taxa de Câmbio Média 2,07 1,96 5,3% 2,03 1,87 8,9%
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20
Destaques Financeiros
Destaques Financeiros 2T13 2T12 Var%
2T13 /2T12 6M13 6M12
Var% 6M13/ 6M12
Receita Oper. Líquida (R$MM) 1.915 1.831 4,6% 3.998 3.997 0,0%
EBIT (R$MM) (35) (355) -90,1% 66 (347) n.m.
Margem EBIT (%) (1,8%) (19,4%) +17,5 p.p 1,7% -8,7% +10,3 p.p
EBITDAR (R$MM) 235 (62) n.m. 602 206 192,8%
Margem EBITDAR (%) 12,3% (3,4%) +15,7 p.p 15,1% 5,1% +9,9 p.p
Prejuízo Líquido (R$MM) (433) (715) -39,5% (508) (756) -32,8%
Dívida Bruta Ajus. / EBITDAR (UDM) 15,5 x 16,0 x -0,5 x 15,5 x 16,0 x -0,5 x
Dívida Líquida Ajus. / EBITDAR (UDM) 11,3 x 12,6 x -1,3 x 11,3 x 12,6 x -1,3 x
Caixa / Receita Líquida (UDM) 34,1% 24,4% +9,8 p.p 34,1% 24,4% +9,8 p.p
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21
Indicadores Financeiros
16,3115,0815,7214,63
0,0% +4,6%
6M13
3.998
6M12
3.997
2T13
1.9
15
2T12
1.8
31
Receita Liquida RASK
-3,5%
-2,2%
-8%
-8,4%
6M13
9,0
0
16
,04
6M12
9,3
3
16
,40
2T13
9,3
0
16
,01
2T12
10
,11
17
,46
CASK Ex- Combustível CASK
CASK & CASK Ex-Combustível Receita Líquida & RASK
O EBITDAR de R$602 MM nos 6M13 é 133% superior ao EBITDAR do ano de 2012.
EBITDAR & Margem EBITDAR
+15,70 +10
6M13
60
2
15,1%
6M12
206 5,1%
2T13
23
5
12,3%
2T12
-62 -3,4%
EBITDAR Margem EBITDAR
▲ = R$396 MM
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22
Posição de Caixa Recorde: R$2,8 bilhões A companhia acessou o mercado e reforçou sua posição de caixa
1,1 bi
2T13
2,8
34,1%
1T13
1,6
20,2%
4T12
1,6
19,6%
3T12
1,9
22,9%
2T12
2,0
24,4%
1T12
2,2
27,6%
Evolução da posição de caixa total
[R$ bilhões] Caixa/Rec. UDM Caixa
Outros Ativos
• Participação na Smiles: ~R$1,9bi*
• 40 Aeronaves
(leasing financeiro)
*Valor com base no fechamento de 13/08/13
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23
Perfil da Dívida
Endividamento Sem pressão de amortização nos próximos 2 anos
675
258
443
24852
258
75
Após 2016
1.864
1.606
2016 2015
677
2014
123
2013
90 38
Perpétuo
Em US$ Em R$ [R$ MM]
US$
62%
R$ 38%
Após 16
67% 2016
2015
2014 2013
Vencimentos
Moeda
Perfil de Amortizações ex-leasing
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24
Dívida e Alavancagem Financeira
3.3703.305
Dívida 2T13 Efeito USD
216
Amortizações
151
Captações
0 Sem captações
Dívida 1T13
27,9x
15,5x
Desalavancagem impulsionada pela melhora de 83% no EBITDAR dos últimos 12 meses
654
357
2T13 (UDM)
298
1T13 (UDM)
+83%
Melhora no EBITDAR Melhora no Grau de Alavancagem no 2T13
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6. Mensagem Final
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Projeções Financeiras 2013
Anterior
(24/06/2013) Novo
Realizado
6M13
De Até De Até
Variação do PIB brasileiro 2,0% 2,5% 2,0% 2,5% N.D.
Variação Anual do RASK Maior ou Igual a 10% Maior ou igual a 10% 8%
Variação Anual da Oferta (ASK)
doméstico Cerca de -9% Cerca de -9% -11%
CASK ex-combustível (R$ centavos) 10,3 9,7 10,0 9,5 9,0
Taxa de Câmbio Média (R$/US$) 2,18 2,08 2,20 2,10 2,03
Preço do Combustível (QAV)* 2,40 2,30 2,48 2,38 2,32
Margem operacional (EBIT) 1% 3% 1% 3% 1,7%
26
Projeções Financeiras
A GOL reitera sua projeção de Margem EBIT
Todas as métricas foram revisitadas, com alterações no CASK ex-combustível, taxa de cambio e preço do combustível (QAV)
(*) Preço do combustível considera a divisão do total de despesas com combustíveis e lubrificantes pelo consumo estimado do período