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Teleconferênciade Resultados

20193º TRI

2

brMalls

3T19

Indicadores Financeiros

2

Estrutura de Capital

Recuperação Operacional

FFO Ajustado

Taste Lab

Melhoria do Portfólio

Melhoria do Portfólio

3

Dados das Operações 3T19o Investimentos: aumento de participação de 25,5% do Iguatemi Caxias,

shopping dominante da Serra Gaúcha.

o Desinvestimentos: venda de participação integral da brMalls em 7

shoppings, totalizando o valor de R$ 696,4 MM a vista, que foram

integralmente distribuídos via dividendos e juros sobre capital próprio.

¹ Portfólio Core: Considera o portfólio ao final do 3T19 e exclui os 7 shoppings alienados na operação em questão, o Sete Lagoas (vendido em fev/19), o Araguaia, o Via Brasil e o São Luís.

Portfólio Core

8% 5%

11%9%

7%

81% do NOI

86% do NOI

93% do NOI

75%

77%

79%

81%

83%

85%

87%

89%

91%

93%

95%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2017 2018 Portfolio Otimizado ¹

% NOI exposto a

Tier 1&2

% NOI Tier 3

% NOI Tier 4

Resultados FY 2017Portfolio início de 2017

Resultados FY 2018Portfólio final de 2018

Resultados 3T19Portfólio final do 3T19

Portfólio Core¹

VENDAS/M²

NOI/M²

ALUGUEL/M²

+8,9%

+25,0%

+21,7%

3T19 vs 3T18

3T19 vs 3T18

3T19 vs 3T18

83100

84 89101

3T18 4T18 1T19 2T19 3T19

96117

98 104120

3T18 4T18 1T19 2T19 3T19

1.266

1.635

1.218 1.307 1.379

3T18 4T18 1T19 2T19 3T19

4.882

4.397

4.688

3T18 3T18 Ex-Vendas 3T19


4

VENDAS TOTAIS (R$ MM)

Portfolio apresentou crescimento de vendas de

6,6%, e, quando excluído o ajuste do efeito de

venda de participação¹, redução de 4,0%.

Qualificação do mix: Performance de novos

lojistas segue contribuindo para o crescimento

do indicador.

Vendas totais Portfolio Core ²: + 8,0% vs 3T18.

SSR: indicador apresentou crescimento de 7,6% no

3T19, ficando acima da média dos quatro últimos

anos e 4,3 p.p. acima do 3T18.

O resultado do indicador foi impulsionado

principalmente pelo desempenho de lojas de

vestuário, telefonia e alimentação.

ALUGUEL MESMAS LOJAS (SSR)VENDAS MESMAS LOJAS (SSS)

SSS: 2,2% no 3T19, com destaque para crescimento

de âncoras (4,4%) e lojas satélites (2,8%),

principalmente impulsionados pelos segmentos de

telefonia, serviços e alimentação.

No 3T19, a região Centro-Oeste se destacou com um

crescimento de 5,7% nas vendas mesmas lojas,

seguido pela região Norte, com crescimento de 4,0%.

¹ Para análises do 3T18 Ex-Vendas, excluímos os 7 shoppings vendidos em agosto/19 e também o Shopping Sete Lagoas, vendido em fevereiro/19.

² “Portfólio Core” se refere ao portfólio da Companhia ao final do 3T19, excluindo o Shopping Araguaia, Via Brasil Shopping e São Luís Shopping.

¹

+ 6,6%

3,3%

4,9%5,7%

9,9%

7,6%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0 %

12,0 %

3T18 4T18 1T19 2T19 3T19

2,5%

3,7%

1,5%

4,6%

2,2%

3T18 4T18 1T19 2T19 3T19


5

INADIMPLÊNCIA BRUTA/LÍQUIDA (%)TAXA DE OCUPAÇÃO (%) DESPESAS DE PDD (R$ Mil)

6,5%

9,3% 9,5%

6,4%

4,7%

2,6%

3,7%

1,7%

0,8%0,0%

3T15 3T16 3T17 3T18 3T19

Pagamentos em Atraso (média mensal) Inadimplência Líquida

Estratégia comercial de renovação de mix tem possibilitado

melhoria constante de inadimplência desde 2017.

Inadimplência Bruta: melhor nível apresentado desde o

4T14.

Inadimplência Líquida: melhor nível apresentado em um

trimestre na história da Companhia.

Melhoria das vendas totais do Portfolio Core

(+ 8,0% vs 3T18).

6.211

21.089

55.354

9.8594.022

1,8%

6,4%

17,2%

3,3%

1,2%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0 %

12,0 %

14,0 %

16,0 %

18,0 %

20,0 %

-

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

3T15 3T16 3T17 3T18 3T19

% da Receita Líquida % da Receita Líquida

Patamar de PDD/Receita Líquida próximo aos níveis

pré-recessão.

As despesas com PDD apresentaram redução de

59,2% em comparação com o 3T18. Melhora no

indicador está associada a melhora na carteira de

lojistas.

96,8%

95,5%

95,2%

96,3%

97,0%

3T15 3T16 3T17 3T18 3T19

A melhora do indicador foi motivada

principalmente por fatores de mercado, como o

aumento de demanda por ABL e recuperação da

saúde financeira de diversos lojistas.

Atingimos o melhor nível de Taxa de Ocupação

desde o 2T15.

Indicadores Financeiros

6

O NOI apresentou crescimento de 7,5% versus 3T18, e de 11,7% quando

excluído o efeito de venda de participação¹.

Principais destaques vs 3T18 Ex Vendas¹: Aluguel Mínimo (+7,6%), Aluguel

Percentual (+14,6%), Estacionamento (+10,0%) e Mall e Mídia (+27,5%).

A linha de Mídia apresentou crescimento de +61,4% vs 3T18 Ex Vendas¹,

impulsionada principalmente pela estratégia de mídia digital e aumento de

veiculações de mídia.

NOI (R$ Mil) EBITDA AJUSTADO (R$ Mil)

+ 16,8%

Crescimento de 11,0% no EBITDA Ajustado do trimestre, e de 16,8%

quando excluído o efeito de venda de participação¹.

Margem EBITDA Ajustado atingiu 75,2%, 4,0 p.p. acima do

apresentado no 3T18.

¹

¹ Para análises do 3T18 Ex-Vendas, excluímos os 7 shoppings vendidos em agosto/19 e também o Shopping Sete Lagoas, vendido em fevereiro/19.

271.701

261.535

292.101

3T18 3T18 Ex-Vendas 3T19

+ 11,0%

¹

222.868

211.746

247.350

3T18 3T18 Ex-Vendas 3T19¹

+ 11,7%

+ 7,5%


7

o Fortress balance sheet

o Alavancagem que reflete nívelótimo fiscal

o Opcionalidade para eventuaisoportunidades de investimentos

o Refinanciamento de CRI no valorde R$ 536,8 MM: de TR+9,31% paraTR+6,30%.

o Em outubro, refinanciamento deoutro CRI no valor de R$ 615,9 MM:de TR+8,34% para 113,55% do CDI.

PERFIL DA DÍVIDA 3T19

Caixa R$ 740 MM

Dívida Bruta R$ 2,7 bi

Dívida Líquida R$ 2,0 bi

Custo Médio 7,7%

Prazo Médio 3,7 anos

Dívida Líquida/ EBITDA

Ajustado 12M2,1x

PERFIL DA DÍVIDA 2T19

Caixa

Dívida Bruta R$ 2,8 bi

Dívida Líquida R$ 1,8 bi

Custo Médio 8,1%

Prazo Médio 3,8 anos


Ajustado 12M1,9x

R$ 947 MM

TR: +0,5 p.p.

CDI: +0,1 p.p.

IGP-M: -0,6 p.p.

TR: 42,0%

CDI: 41,8%

IPCA: 15,6%

IGP-M: 0,6%

TR: 42,5%

CDI: 41,9%

IPCA: 15,6%

Exposição por

Indexador3T19

Exposição por

Indexador2T19

FFO Ajustado

8

+ 50,4%

FFO AJUSTADO (R$ Mil) FFO AJUSTADO / AÇÃO (R$)1

1 O número de ações no FFO/ação considera recompra e é ajustado por bonificação.

97.80679.903

114.398127.708

192.046

3T15 3T16 3T17 3T18 3T19

+ 51,9%

0,14

0,110,13

0,15

0,23

3T15 3T16 3T17 3T18 3T19

Os principais efeitos que contribuíram para o crescimento de 51,9% no AFFO/ação* foram:

i. melhora operacional;

ii. liability management: programa de renegociação de dívidas;

iii. programa de recompra de ações; e

iv. maior eficiência fiscal.

liability management:

Taste Lab - Norteshopping

9

O Coletivo Gourmet do Norteshopping irá contar com 21 operações em uma área

de 1.700m² com conceito inovador que reúne o melhor da gastronomia.

Um lugar para ver, viver e sentir o sabor, de um jeito descomplicado.

Democratizando a gastronomia.

Teleconferência de Resultados

20193º TRI

Este material foi preparado com o único objetivo de informar e não deve ser interpretado como uma solicitação ou oferta para compra ou venda de valores mobiliários, nem mesmo como sugestão

para potenciais investidores. Este material não é direcionado à intenção de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de qualquer um que receba este material. Nenhuma

declaração ou garantia, expressa ou não, é feita com relação à precisão, confiabilidade ou completude das informações futuras e projeções apresentadas neste material. Aqueles que receberem este

material não devem deixar de interpretá-lo de forma crítica ou tê-lo como inquestionável. Qualquer informação contida neste material poderá ser alterada sem aviso, e a BR Malls Participações S.A.

(“brMalls”) não está obrigada a atualizar as informações apresentadas neste material. A Companhia não será responsabilizada por perdas ou danos de qualquer espécie decorrentes do uso no todo

ou em parte deste material.

Os investidores devem consultar seus próprios consultores legais, regulatórios, fiscais, de negócios, investimentos, financeiros e de contabilidade, na medida em que entenderem necessário. Além

disso, devem tomar sua decisão de investimento no seu próprio julgamento e conselhos de tais consultores, conforme entenderem necessário, e não com base em quaisquer opiniões contida neste

material.

Esta apresentação inclui declarações que representam expectativas sobre eventos ou resultados futuros sujeitos a riscos, baseados em expectativas e projeções atuais sobre eventos e tendências

futuros que podem afetar as atividades da Companhia. Estimativas e declarações futuras incluem, sem limitação, qualquer declaração que possa prever, indicar ou deduzir resultados, desempenho

ou realizações futuros e podem conter as palavras “acredita”, “estima”, “espera”, “visa”, “pode”, “poderá”, “antecipa” ou quaisquer outras palavras ou frases similares. Essas declarações incluem

projeções de crescimento econômico, demanda e fornecimento, bem como informações sobre posição perante os concorrentes, aspectos regulatórios, potencial de crescimento e outros assuntos.

Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela administração da Companhia e que a administração da Companhia acredita serem razoáveis, considerando-se certas

suposições sobre as atividades e as condições econômicas, muitas das quais estão fora do controle da Companhia. Estes fatores e outros fatores nos quais as projeções foram baseadas estão

sujeitos a incertezas. Consequentemente, as projeções não são necessariamente uma indicação de performance futura, e nem a brMalls e nem qualquer outra pessoa assumem a responsabilidade

pela precisão de tais projeções. Dessa forma, a administração da Companhia não está fazendo e não deve ser interpretada como se estivesse fazendo qualquer declaração a respeito da

concretização de eventos ou circunstâncias futuros. Em razão desses fatores incertos, os investidores não devem tomar sua decisão de investimento baseada exclusivamente nessas estimativas e

declarações que representam expectativas sobre eventos ou resultados futuros. A Companhia não fornecerá aos titulares de ações ordinárias ou GDSs projeções revisadas ou análises das diferenças

entre projeções e resultados operacionais efetivos.

Earnings Conference Call

20193Q

2

brMalls

3Q19

Financial Indicators

2

Capital Structure

Operational Recovery

Portfolio Optimization

Taste Lab

Adjusted FFO

Portfolio Optimization

3

Transaction Overviewo Investments: Acquisition of an additional 25.5% stake in Iguatemi Caxias,

dominant mall of the Serra Gaúcha region.

o Divestments: Full divestment from 7 malls, totaling R$ 696.4 MM paid in

cash, with the distribution of proceeds via dividends and interest on capital.

¹ Core Portfolio: refers to the Company’s portfolio at the end of 3Q19, excluding the malls in the referred transaction, Shopping Sete Lagoas (divested from in Feb/19), Araguaia, Via Brasil and São Luís.

Core Portfolio

8% 5%

11%9%

7%

81% of NOI

86% of NOI

93% of NOI

75%

77%

79%

81%

83%

85%

87%

89%

91%

93%

95%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2017 2018 Portfolio Otimizado ¹

% of NOI exposed

to Tier 1&2

% of NOI exposed

to Tier 3

% of NOI exposed

to Tier 4

FY 2017 ResultsPortfolio in 2017

FY 2018 ResultsYear end 2018 Portfolio

3Q19 ResultsPortfólio final do 3T19

Core Portfolio¹

SALES/M²

NOI/M²

RENT/M²

+8.9%

+25.0%

+21.7%

3Q19 vs 3Q18

3Q19 vs 3Q18

3Q19 vs 3Q18

83100

84 89101

3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19

96117

98 104120

3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19

1,266

1,635

1,218 1,307 1,379

3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19


4

TOTAL SALES (R$ MM)

The portfolio presented sales growth of 6.6%

and, when excluded the divested assets¹

adjustment, total sales reduced by 4.0%.

Tenant mix optimization: performance of new

tenant continues to contribute to the growth of

this indicator.

Core Portfolio ² Total Sales: + 8.0% vs 3Q18.

SSR: the indicator grew by 7.6% in 3Q19, above the

average of the last four years and 4.3 p.p. above

3Q18.

Same store rent was mainly driven by the

performance of apparel, mobile phone operators and

food segments.

SAME STORE RENT (SSR)SAME STORE SALES (SSS)

SSS: 2.2% in 3Q19, led by the growth of anchors

(4.4%) and satellite stores (2.8%), mainly driven by

mobile phone operators, services and food segments.

During 3Q19, the Midwest region stood as the

highlight of the quarter, with a 5.7% growth in same

store sales, followed by the Northern region, which

grew by 4.0%.

1 For the 3Q18 and 9M18 ‘Ex-Divestments’ analysis, we exclude the 7 malls sold in August/19, and Shopping Sete Lagoas, divested from in February/19.

2 Core Portfolio: refers to the Company’s portfolio at the end of 3Q19, excluding the malls in the referred transaction, Shopping Sete Lagoas (divested from in Feb/19), Araguaia, Via Brasil and São Luís.

¹

+ 6.6%

3.3%

4.9%5.7%

9.9%

7.6%

00%

02%

04%

06%

08%

10%

12%

3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19

2.5%

3.7%

1.5%

4.6%

2.2%

3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19

4,882

4,397

4,688

3Q18 3Q18 Ex-Divestments

3Q19


5

DELINQUENCY RATE (%) PROVISION FOR BAD DEBT(R$ Thousand)

Provisions for bad debt as a % of net revenues close

to pre-crisis levels.

Provision for bad debt expenses presented a 59.2%

reduction when compared to 3Q18. This

improvement is due to a healthier tenant mix.

Our tenant mix optimization strategy has enabled

constant improvement in Company’s delinquency rates

since 2017.

Late Payments: best level for a quarter since 4Q14.

Net Late Payments: best level for a quarter in the

Company’s history.

Core Portfolio’s total sales improvement (+ 8.0% vs 3Q18).

OCCUPANCY RATE (%)

The improvement in the indicator was mainly

due to market factors, such as the increased

demand for GLA and the recovery in tenant’s

financial situation.

Best occupancy rate since 2Q15.

6,211

21,089

55,354

9,8594,022

1.8%

6.4%

17.2%

3.3%

1.2%

00%

02%

04%

06%

08%

10%

12%

14%

16%

18%

20%

-

1000 0,0

2000 0,0

3000 0,0

4000 0,0

5000 0,0

6000 0,0

3Q15 3Q16 3Q17 3Q18 3Q19

Provision for Bad Debt % of Net Revenue

6.5%

9.3% 9.5%

6.4%

4.7%

2.6%

3.7%

1.7%

0.8%0.0%

3Q15 3Q16 3Q17 3Q18 3Q19

Late Payments (monthly average) Net Late Payments

96.8%

95.5%

95.2%

96.3%

97.0%

3Q15 3Q16 3Q17 3Q18 3Q19

Financial Indicators

6

NOI increased 7.5% compared to 3Q18 and 11.7% when excluding the

divested assets¹.

The main highlights vs 3Q18 Ex-Divestments: Base Rent (+7.6%),

Overage Rent (+14.6%), Parking (+10.0%) and Mall & Media (+27.5%).

Media increased by 61.4% when compared to 3Q18 Ex-Divestments¹,

mainly due to the digital media strategy and an increase in media

placements.

NOI (R$ Thousand) ADJUSTED EBITDA (R$ Thousand)

+ 16.8%

Adjusted EBITDA presented 11.0% growth in the quarter and 16.8%

growth when excluding the divested assets¹.

Adjusted EBITDA Margin reached 75.2%, 4.0 pp above 3Q18.

¹

¹ For the 3Q18 and 9M18 ‘Ex-Divestments’ analysis, we exclude the 7 malls sold in August/19, and Shopping Sete Lagoas, divested from in February/19.

+ 11.0%

¹ ¹

+ 11.7%

+ 7.5%

271,701

261,535

292,101

3Q18 3Q18 Ex-Divestments 3Q19

222,868

211,746

247,350

3Q18 3Q18 Ex-Divestments 3Q19


7

o Fortress balance sheet

o Leverage that reflects optimal taxefficiency

o Optionality for any investmentopportunities that may arise

o Refinancing of a CRI in the amountof R$ 536.8 MM: from TR+9.31% toTR+6.30%.

o In October, refinancing of anotherCRI in the amount of R$ 615.9 MM:from TR+8.34% to 113.55% of theCDI (interbank deposit rate).

3Q19 DEBT PROFILE

Caixa R$ 740 MM

Dívida Bruta R$ 2.7 bi

Dívida Líquida R$ 2.0 bi

Custo Médio 7.7%

Prazo Médio 3.7 years


Ajustado 12M2.1x

2Q19 DEBT PROFILE

Cash Position

Gross Debt R$ 2.8 bi

Net Debt R$ 1.8 bi

Average Cost 8.1%

Duration 3.8 years

Net Debt/ LTM

Adjusted EBITDA1.9x

R$ 947 MM

TR: +0.5 p.p.

CDI: +0.1 p.p.

IGP-M: -0.6 p.p.

TR: 42.0%

CDI: 41.8%

IPCA: 15.6%

IGP-M: 0.6%

TR: 42.5%

CDI: 41.9%

IPCA: 15.6%

3Q19

Exposure

to each

Index

2Q19

Exposure

to each

Index

Adjusted FFO

8

+ 50.4%

ADJUSTED FFO (R$ Thousand) ADJUSTED FFO / SHARE (R$)1

1 The number of shares in the AFFO/share indicator considers the repurchase program and is adjusted for bonifications.

+ 51.9%

The main effects that contributed to the 51.9% increase in AFFO/share¹ were:

i. Operational recovery;

ii. Liability management: debt refinancing;

iii. Share repurchase program; and

iv. Greater tax efficiency.

97,80679,903

114,398127,708

192,046

3Q15 3Q16 3Q17 3Q18 3Q19

0.14

0.110.13

0.15

0.23

3Q15 3Q16 3Q17 3Q18 3Q19

Taste Lab - NorteShopping

9

NorteShopping’s food hall will have 21 eateries in a 1,700m² area with innovative

concepts that bring together the best culinary experiences.

A place to see, live and taste, in an uncomplicated way.

Making great food available for everyone.

EarningsConference Call

This material that follows is a presentation of general background information about BR Malls Participações S.A. and its consolidated subsidiaries (“BR Malls" or the "Company") as of the

date of the presentation. It is information in summary form and does not purport to be complete and is not intended to be relied upon as advice to potential investors.

No representations or warranties, express or implied, are made as to, and no reliance should be placed on, the accuracy, fairness or completeness of the forecasted information presented

or contained in this presentation. Neither the Company nor any of its affiliates, advisers or representatives, accepts any responsibility whatsoever for any loss or damage arising from any

information presented or contained in this presentation. The information presented or contained in this presentation is current as of the date hereof and is subject to change without

notice and its accuracy is not guaranteed. Neither the Company nor any of its affiliates, advisers or representatives make any undertaking to update any such information subsequent to

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Certain data in this presentation was obtained from various external data sources, and the Company has not verified such data with independent sources. Accordingly, the Company

makes no representations as to the accuracy or completeness of that data, and such data involves risks and uncertainties and is subject to change based on various factors.

This presentation contains forward-looking statements. Such statements are not statements of historical facts, and reflect the beliefs and expectations of BR Malls’ management. The

words "anticipates", "wishes", "expects", "estimates", "intends", "forecasts", "plans", "predicts", "projects", "targets" and similar words are intended to identify these statements. Although

the Company believes that expectations and assumptions reflected in the forward-looking statements are reasonable based on information currently available to the Company's

management, the Company cannot guarantee future results or events. You are cautioned not to rely on forward-looking statements as actual results could differ materially from those

expressed or implied in the forward-looking statements.

Securities may not be offered or sold in the United States unless they are registered or exempt from registration under the U.S. Securities Act of 1933, as amended (the “Securities Act”).

Any offering of securities to be made will be made solely by means of an offering circular. This presentation does not constitute an offer, or invitation, or solicitation of an offer, to

subscribe for or purchase any securities, and neither any part of this presentation nor any information or statement contained therein shall form the basis of or be relied upon in

connection with any contract or commitment whatsoever. Any decision to purchase securities in any offering of securities of the Company should be made solely on the basis of the

information contained in the offering document which may be published or distributed in due course in connection with any offering of securities of the Company, if any. This

presentation is being made only to investors that, by means of their attendance at this presentation, represent to the underwriters and the agents that they are “Qualified Institutional

Buyers” as that term is defined in the Securities Act.

20193Q

teleconferência de resultados

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