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TEMA: A economia internacional e seus reflexos na economia brasileira
1
Este Informe Técnico
a temática da economia internacional
O documento parte de um breve histórico d
países a situações de instabilidade econômica interna
economia mundial no período de 2005 a 2015
É feita uma análise do Brasil e
Bruto (PIB), investigando as correlações envolvendo
Fluxo de Reservas Cambiais, Taxa básica de
de Desemprego, os reflexos na
impactos.
Para finalizar, de uma análise da conjuntura atual
ocorrido no primeiro semestre
resultantes de um cenário adverso
Breve histórico e trajetória da economia mundial
O século XX e o início do
afetaram diversos países. A crise de 1929 nos Estados Unidos da América (EUA), conhecida
como a “Grande Depressão”
culminando na queda da bolsa de valores de Nova York e da New Stock Exchange
elevar consideravelmente a taxa de desemprego
piorando ainda mais a recessão existente.
Na década de 1970 ocorreram dois choques do petróleo. O de 1973 foi
embargo comercial dos principais países produtores
e a Europa, e à redução na produção forçando a alta de preços
pela Revolução Islâmica que provocou a paralisação da pro
déficit na balança comercial e desvalorização cambial em diversos países
ocasionou o inchaço da dívida
Em 1987 ocorreu a queda na Bolsa Down Jones,
com a corrida de milhões de investidores
instabilidade, culminando em uma crise
asiáticas.
A crise dos anos 1980 se estendeu até os anos 1990, principalmente na
Rússia, México e Brasil e no final desta década ocorreram investimentos excessivos nas
bolsas asiáticas e no setor imobiliário des
para investimentos em outros mercados.
No início deste século
terrorista às Torres Gêmeas (World Trade Center), em Nova
Washington, gerando instabilidade e queda na bolsa de valores
houve a retração dos investimentos estrangeiros
TEMA: A economia internacional e seus reflexos na economia brasileira
Informe Técnico é o primeiro, de uma série com periodicidade semestral
a temática da economia internacional, seu desempenho e os reflexos na economia brasileira
breve histórico dos principais acontecimentos que levaram alguns
instabilidade econômica interna e que, de alguma forma
no período de 2005 a 2015.
o Brasil e das maiores economias em termos de
as correlações envolvendo: PIB, Balança Comercial, Taxa de câmbio,
Fluxo de Reservas Cambiais, Taxa básica de juros internacionais, SELIC, Investimentos e Nível
reflexos na economia brasileira e as políticas adotadas para
de uma análise da conjuntura atual, é apresentado o comportamento
semestre de 2016 no que tange à economia brasileira,
de um cenário adverso.
istórico e trajetória da economia mundial
início do século XXI foram marcados por crises econômicas que
A crise de 1929 nos Estados Unidos da América (EUA), conhecida
Depressão”, iniciou-se com a queda na produção industrial americana,
culminando na queda da bolsa de valores de Nova York e da New Stock Exchange
elevar consideravelmente a taxa de desemprego na maioria dos países industrializados
mais a recessão existente.
Na década de 1970 ocorreram dois choques do petróleo. O de 1973 foi
dos principais países produtores aos maiores importadores
e à redução na produção forçando a alta de preços, e o de 1979
Revolução Islâmica que provocou a paralisação da produção petrolífera do Irã
déficit na balança comercial e desvalorização cambial em diversos países
ocasionou o inchaço da dívida pública e foi parcialmente amortecido pelo Pró
Em 1987 ocorreu a queda na Bolsa Down Jones, fenômeno semelhante ao de 1929,
com a corrida de milhões de investidores vendendo suas ações devido ao clima de
culminando em uma crise que atingiu principalmente as bolsas
A crise dos anos 1980 se estendeu até os anos 1990, principalmente na
Rússia, México e Brasil e no final desta década ocorreram investimentos excessivos nas
bolsas asiáticas e no setor imobiliário desses países, provocando fuga repentina de capitais
para investimentos em outros mercados.
deste século, em 2001, ocorreu o atentado de 11 de setembro, com ataque
terrorista às Torres Gêmeas (World Trade Center), em Nova Iorque, e ao Pentágono, em
ington, gerando instabilidade e queda na bolsa de valores pelo mundo
a retração dos investimentos estrangeiros, e o terror produziu impactos negativos
Agosto / 2016
Nº 08/16
uma série com periodicidade semestral, sobre
reflexos na economia brasileira.
acontecimentos que levaram alguns
de alguma forma, impactaram a
economias em termos de Produto Interno
PIB, Balança Comercial, Taxa de câmbio,
juros internacionais, SELIC, Investimentos e Nível
para amenizar tais
comportamento
, e os problemas
XXI foram marcados por crises econômicas que
A crise de 1929 nos Estados Unidos da América (EUA), conhecida
se com a queda na produção industrial americana,
culminando na queda da bolsa de valores de Nova York e da New Stock Exchange, vindo a
na maioria dos países industrializados,
Na década de 1970 ocorreram dois choques do petróleo. O de 1973 foi devido ao
aos maiores importadores, como os EUA
9 foi ocasionado
dução petrolífera do Irã, gerando
déficit na balança comercial e desvalorização cambial em diversos países, e no Brasil
amortecido pelo Pró-Álcool.
semelhante ao de 1929,
devido ao clima de
as bolsas europeias e
A crise dos anos 1980 se estendeu até os anos 1990, principalmente na Coreia do Sul,
Rússia, México e Brasil e no final desta década ocorreram investimentos excessivos nas
países, provocando fuga repentina de capitais
de 11 de setembro, com ataque
e ao Pentágono, em
pelo mundo. Além disso,
e o terror produziu impactos negativos
TEMA: A economia internacional e seus reflexos na economia brasileira
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sobre o trânsito de capitais e mercadorias,
Mercosul e União Europeia.
Em 2008 deflagrou a
A partir de 2010 estourou a crise
setor produtivo de diversos países
elevação na taxa de desemprego, provocando regressão na área social.
Diante deste cenário
na última década pelo comportamento do Produto Interno Bru
dos países com maiores índice
Produto Interno Bruto (PIB)
Pelo Gráfico 1 verifica
análogo, e a partir de 2007, com
explicado pela crise econômica já iniciada nos EUA a partir de 2005
preço do petróleo, enfraquecendo
seu desempenho, e o início da crise
seguintes, a crise ainda persistiu
para enfrentar os problemas advindos deste cenário,
suas políticas econômicas, apresentaram
Em 2010 o cenário se modifica
sustenta, dando início a um
maiores economias mundiais apresentaram
os dias atuais. Em um contexto globalizado,
estão cada vez mais interligadas,
mantém relações comerciais com a União
Diante deste histórico
situações de instabilidade econômica (crises)
acabam afetando a economia brasileira, assim como
1Área de Livre Comércio das Américas (ALCA)os estados-membros, prevendo-se a isenção dasassociados. 2Crise financeira americana desencadeada a partir da queda do índice Dow Jones motivada pela concessão de empréstimos
hipotecários de alto risco, prática que arrastou vários bancos para uma situação de insolvência, vindo a repercutir fortementsobre as bolsas de valores de todo mundo.3Crise do endividamento público na Europa
TEMA: A economia internacional e seus reflexos na economia brasileira
sobre o trânsito de capitais e mercadorias, afetando o espaço de articulação com a ALC
crise dos subprimes nos EUA2, estendendo-se at
crise na Europa3, atingindo as economias do resto do mundo.
diversos países, inclusive do Brasil foi afetado, aumento da dívida pública
elevação na taxa de desemprego, provocando regressão na área social.
Diante deste cenário, é apresentada no Gráfico 1 a trajetória da economia mundial
comportamento do Produto Interno Bruto (PIB) mundial
índices de crescimento.
verifica-se que quase todos os países apresentam comportamento
, com taxas de crescimento decrescentes. Este quadro pode ser
explicado pela crise econômica já iniciada nos EUA a partir de 2005, com a alta continuada do
róleo, enfraquecendo a Balança Comercial americana, comprometendo
e o início da crise do subprime, iniciada em julho de 2007
a crise ainda persistiu, tendo em vista que alguns países não estavam preparados
para enfrentar os problemas advindos deste cenário, e mesmo tentando efetuar ajustes
apresentaram os piores resultados em 2009.
Em 2010 o cenário se modifica com a recuperação da economia, mas
cio a uma crise de endividamento público na Europa, e e
is apresentaram queda na taxa do PIB, cenário não revertido até
ontexto globalizado, em que as relações econômicas e financeiras
interligadas, a crise passou a contaminar outros países fora do bloco que
mantém relações comerciais com a União Europeia, incluindo o Brasil.
Diante deste histórico, e dada às particularidades de cada país, constata
instabilidade econômica (crises) que ocorrem em algumas economias do mundo
a economia brasileira, assim como as demais.
Área de Livre Comércio das Américas (ALCA). Criada com a estratégia de gradualmente suprimir as barreiras ao
se a isenção das tarifas alfandegárias para quase todos os itens de comér
rise financeira americana desencadeada a partir da queda do índice Dow Jones motivada pela concessão de empréstimos
hipotecários de alto risco, prática que arrastou vários bancos para uma situação de insolvência, vindo a repercutir fortementde todo mundo.
rise do endividamento público na Europa, principalmente de países como a Grécia, Portugal, Espanha, Itália e Irlanda
Agosto / 2016
Nº 08/16
o espaço de articulação com a ALCA1,
se até ano de 2009.
economias do resto do mundo. O
aumento da dívida pública,
a da economia mundial
mundial, brasileiro e
os países apresentam comportamento
Este quadro pode ser
a alta continuada do
comprometendo assim
m julho de 2007. Nos anos
não estavam preparados
efetuar ajustes em
com a recuperação da economia, mas, não se
, e em 2011 as
o não revertido até
as relações econômicas e financeiras
crise passou a contaminar outros países fora do bloco que
particularidades de cada país, constata-se que as
que ocorrem em algumas economias do mundo
estratégia de gradualmente suprimir as barreiras ao comércio entre para quase todos os itens de comércio entre os países
rise financeira americana desencadeada a partir da queda do índice Dow Jones motivada pela concessão de empréstimos
hipotecários de alto risco, prática que arrastou vários bancos para uma situação de insolvência, vindo a repercutir fortemente
principalmente de países como a Grécia, Portugal, Espanha, Itália e Irlanda.
TEMA: A economia internacional e seus reflexos na economia brasileira
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Gráfico 1 – Taxa do Produto Interno Bruto (PIB)
Fonte: Worl Bank (2016); para 2015 e 2016, projeções
Balança comercial, taxa de câmbio e fluxo das reservas cambiais
O comportamento da Balança Comercial brasileira,
Gráfico 2, mostra que, até 2011,
com cotação internacional -
preços destas commodities permaneceram
produção, principalmente, no
crise iniciada em 2010, a Europa diminui suas importaç
maior importador desse minério e
processo de redução no ritmo de seu crescimento
exportações dessas commodities
crise em outros países que as
(10,00)
(5,00)
0,00
5,00
10,00
15,00
20,00
2005 2006 2007
Mundo
TEMA: A economia internacional e seus reflexos na economia brasileira
Taxa do Produto Interno Bruto (PIB)– 2005 a 2014–em %
); para 2015 e 2016, projeções IMF/WEO (2016).
ercial, taxa de câmbio e fluxo das reservas cambiais
comportamento da Balança Comercial brasileira, pelos dados apresentados
, até 2011, a exportação das principais commodities -
não foi diretamente afetada pela crise, tendo em vista que os
permaneceram favoráveis, e o câmbio valorizado
os complexos de soja e de minérios. A partir de 2012,
crise iniciada em 2010, a Europa diminui suas importações de minério de ferro, e a China,
maior importador desse minério e também dos produtos derivados da soja,
processo de redução no ritmo de seu crescimento, o que faz com que a partir de 2014
commodities se apresentem declinantes, além da contaminação pela
as importam e a consequente redução de seus preço
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Brasil China EUA Japão Reino Unido
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pelos dados apresentados no
- bens primários
tendo em vista que os
, e o câmbio valorizado, estimulando a
partir de 2012, reflexo da
ões de minério de ferro, e a China,
produtos derivados da soja, inicia um
a partir de 2014, as
a contaminação pela
preços.
2015 2016
TEMA: A economia internacional e seus reflexos na economia brasileira
4
Gráfico 2 - Principais commodities exportadas
Fonte: BRASIL (2016)
O câmbio é afetado diretamente
crise, seu ajustamento se torna um fator
3 visualizam-se as flutuações
demonstra que a moeda nacional
variação de 31,9% no ano, quando ocorreu a crise americana do
ocorrido devido à fuga de capital estrangeiro para outros países com
reduzindo o estoque de reservas cambiais brasileiras
real. Diante desse comportamento, o Banco Central
das reservas cambiais de forma a controlar
O BACEN manteve elevados saldos das reservas cambiais de
aumentos consecutivos no valor
na Europa. A economia brasileira
excedente elevado de suas reservas internacionais
crescimento, atingindo US$ 369,77 bilhões em 2015
reserva cambial esteve associada à
economia brasileira, e ao diferencial de juros internos e externos.
-
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
2005 2006 2007
FARELO SOJA/SOJA TRITURADA
MINÉRIOS DE FERRO
CARNE BOI/FRANGO/PERU/SUÍNO (IN NATURA E INDUSTRIALIZADA)
AÇÚCAR EM BRUTO
TEMA: A economia internacional e seus reflexos na economia brasileira
Principais commodities exportadas - Brasil, em milhões US$ FOB, 2005
O câmbio é afetado diretamente por problemas externos, e em um ambiente de
ajustamento se torna um fator relevante para o equilíbrio da economia. No Gráfico
as flutuações do câmbio e das reservas cambiais de 2005 a 2015. A série
a moeda nacional teve forte desvalorização de 2007 para 2008
quando ocorreu a crise americana do subprime
ocorrido devido à fuga de capital estrangeiro para outros países com menor grau de risco
o estoque de reservas cambiais brasileiras, o que provocou a desvalorização do
Diante desse comportamento, o Banco Central (BACEN) brasileiro aumentou
das reservas cambiais de forma a controlar a alta do dólar.
elevados saldos das reservas cambiais de forma
o valor do câmbio a partir de 2010, por efeito da persistente
economia brasileira não passou por uma séria turbulência cambial
suas reservas internacionais, que se apresentavam
US$ 369,77 bilhões em 2015. Pode-se dizer ainda
associada à política de manutenção do capital estrangeir
e ao diferencial de juros internos e externos.
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
FARELO SOJA/SOJA TRITURADA
MINÉRIOS DE FERRO
CARNE BOI/FRANGO/PERU/SUÍNO (IN NATURA E INDUSTRIALIZADA)
AÇÚCAR EM BRUTO
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Brasil, em milhões US$ FOB, 2005 - 2015
e em um ambiente de
economia. No Gráfico
de 2005 a 2015. A série
para 2008, apresentando
subprime. Isto pode ter
menor grau de risco,
desvalorização do
aumentou o estoque
forma a combater os
persistente crise
cambial em razão do
vam em ritmo de
ainda que a elevada
manutenção do capital estrangeiro na
2014 2015
CARNE BOI/FRANGO/PERU/SUÍNO (IN NATURA E INDUSTRIALIZADA)
TEMA: A economia internacional e seus reflexos na economia brasileira
5
Gráfico 3–Valor do Câmbio Nominal
Brasil, 2005 - 2015
Fonte: BACEN (2016).
Taxa de juros
Em uma economia globalizada, que disponibiliza informações em tempo real, a
de juros brasileira (SELIC)4 e mundial
afetar o ritmo de crescimento d
4 Estipulada pelo Comitê de Política Monetária (COPOM)Especial de Liquidação e Custódia) refere
2,34072,1380
1,7713
0,0000
0,5000
1,0000
1,5000
2,0000
2,5000
3,0000
3,5000
4,0000
4,5000
2005 2006 2007
Câmbio Nominal (R$/US$)
56,92 91,09
187,51
-
50,00
100,00
150,00
200,00
250,00
300,00
350,00
400,00
2005 2006 2007
Saldo das Reservas Cambiais (US$ Bilhões)
TEMA: A economia internacional e seus reflexos na economia brasileira
Nominal (R$/US$) e Saldo das Reservas Cambiais (US$ bilhões)
globalizada, que disponibiliza informações em tempo real, a
e mundial é outra variável de fundamental importância
afetar o ritmo de crescimento da economia brasileira.
Estipulada pelo Comitê de Política Monetária (COPOM), vinculado ao Banco Central do Brasil (BACEN), a
efere-se à taxa de financiamento no mercado interbancário para operações de um dia, ou
1,7713
2,3370
1,7412 1,66621,8758
2,0435
2,3426
2,6562
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Câmbio Nominal (R$/US$)
187,51 200,81
240,82
297,70
355,08
377,84
375,46
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Saldo das Reservas Cambiais (US$ Bilhões)
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Saldo das Reservas Cambiais (US$ bilhões) -
globalizada, que disponibiliza informações em tempo real, a taxa
utra variável de fundamental importância que pode
, a taxa SELIC (Sistema se à taxa de financiamento no mercado interbancário para operações de um dia, ou
2,6562
3,9048
2014 2015
372,17 369,77
2014 2015
TEMA: A economia internacional e seus reflexos na economia brasileira
6
Para o Banco Central
Brasil está diretamente relacionada com o aumento da demanda interna por bens e serviços.
Em sua Política Monetária, utiliza
elas, encontra-se o controle infl
parâmetro para a permanência ou não de seus capitais investidos na economia brasileira
Dessa forma, notando
mecanismo utilizado para freá
transações bancárias, influenciando os juros no sistema econômico em geral
crédito às pessoas e às empresas
Por outro lado, uma economia com taxa de juros
bastante atrativa para os investidores, principalmente os estrangeiros
investidores (especuladores) procuram países que apresentam taxas de juros
para aplicar seu capital e obter
Diferentemente do Brasil, os EU
vários países da Europa e o Japão apresentam taxa
investidores que tomam dinheiro
investem de forma especulativa
Dessa forma, ao mesmo tempo em que o BACEN adota uma Política Monetária de
elevação da taxa de juros, visando
bastante atrativa para os investidores internacionais
e, com isso, elevam o estoque de divisas internacionais, evitando assim
overnight, que possuem lastro em títulos públicos federais e serve de referência para todas as demais taxas de jueconomia. 5 O Brasil vem utilizando um sistema de metasde 1999, com vistas a acompanhar seu controle para não correr o risco de voltardécadas passadas. 6 Trata-se de uma Política Monetária contracionista, pois apresenta resultados perversos para a economia brasileira, como as dificuldades dos empresários em vender sua produção e expandir seus negóciosprodutivo, já que o mercado especulativo se torna bastante atrativo.
TEMA: A economia internacional e seus reflexos na economia brasileira
entral brasileiro, a principal causa da elevação da taxa de inflação no
Brasil está diretamente relacionada com o aumento da demanda interna por bens e serviços.
utiliza-se a taxa SELIC para algumas funções na economia
o controle inflacionário. Porém, os investidores estrangeiros a têm como
parâmetro para a permanência ou não de seus capitais investidos na economia brasileira
Dessa forma, notando que a taxa de inflação possa superar a meta estipulada
mecanismo utilizado para freá-la é a elevação da taxa de juros SELIC, já que é utilizada nas
transações bancárias, influenciando os juros no sistema econômico em geral
às pessoas e às empresas6.
Por outro lado, uma economia com taxa de juros elevada, como a brasileira,
bastante atrativa para os investidores, principalmente os estrangeiros (Gráfico
investidores (especuladores) procuram países que apresentam taxas de juros
seu capital e obter maior lucratividade.
Diferentemente do Brasil, os EUA apresentam taxa de juros extremamente baixa e
Europa e o Japão apresentam taxas de juros reais negativas
dinheiro emprestado a juros extremamente baixos ou negati
investem de forma especulativa, principalmente no Brasil, para obterem ganhos elevados
Dessa forma, ao mesmo tempo em que o BACEN adota uma Política Monetária de
visando controlar o processo inflacionário, esta ação se torna
bastante atrativa para os investidores internacionais adquirirem títulos rentáveis do governo
o estoque de divisas internacionais, evitando assim uma crise cambial.
, que possuem lastro em títulos públicos federais e serve de referência para todas as demais taxas de ju
sistema de metas para a inflação pelo Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) desde junho de 1999, com vistas a acompanhar seu controle para não correr o risco de voltar a atingir uma hiperinflação
se de uma Política Monetária contracionista, pois apresenta resultados perversos para a economia brasileira, como as dificuldades dos empresários em vender sua produção e expandir seus negócios, e a redução do nível de in
especulativo se torna bastante atrativo.
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causa da elevação da taxa de inflação no
Brasil está diretamente relacionada com o aumento da demanda interna por bens e serviços.
algumas funções na economia, dentre
Porém, os investidores estrangeiros a têm como
parâmetro para a permanência ou não de seus capitais investidos na economia brasileira.
inflação possa superar a meta estipulada5, o
, já que é utilizada nas
transações bancárias, influenciando os juros no sistema econômico em geral por meio do
, como a brasileira, se torna
(Gráfico 4). Esses
investidores (especuladores) procuram países que apresentam taxas de juros mais elevadas
os extremamente baixa e
reais negativas. Com isso, os
emprestado a juros extremamente baixos ou negativos
ganhos elevados.
Dessa forma, ao mesmo tempo em que o BACEN adota uma Política Monetária de
esta ação se torna
adquirirem títulos rentáveis do governo
uma crise cambial.
, que possuem lastro em títulos públicos federais e serve de referência para todas as demais taxas de juros da
para a inflação pelo Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) desde junho a atingir uma hiperinflação, como ocorreu em
se de uma Política Monetária contracionista, pois apresenta resultados perversos para a economia brasileira, como as e a redução do nível de investimento no setor
TEMA: A economia internacional e seus reflexos na economia brasileira
7
Gráfico 4 – Taxa de Juros Nominal (%)
2015
Fonte: IMF, 2016.
Investimento Direto no País (IDP)
Outro fator, extremamente importante
econômico de um país, em razão de uma
associado ao fluxo de investimentos entre as nações.
serve como um termômetro para analisar
comportamento por parte de grandes
setor produtivo7.
No Gráfico 5, visualiza
maior taxa de crescimento
iniciada em 2007, os EUA e o Japão foram os países que reduziram o aporte de investimentos
no setor produtivo brasileiro. Em 2012,
em 80,5% em relação ao ano anterior
registrando queda de 54,0% entre 2012 e 2015.
em 2015 nas economias analisadas, reforçada pela crise política brasileira,
queda de confiança dos investidores estrangeiros.
7Além do valor destinado à participação no capital de empresas no Brasil, são classificados como investimentos diretos os empréstimos concedidos por matrizes de empres
4,50 5,00
5,50
4,25
5,25
4,25
18,23
13,25
11,25
0,00 0,00 0,15
5,65 5,656,15
0,00
2,00
4,00
6,00
8,00
10,00
12,00
14,00
16,00
18,00
20,00
2005 2006 2007
TEMA: A economia internacional e seus reflexos na economia brasileira
Taxa de Juros Nominal (%) – Reino Unido, EUA, Brasil, Japão e China, 2005
Investimento Direto no País (IDP)
extremamente importante, que pode comprometer o crescimento
em razão de uma instabilidade econômica interna ou mundial
associado ao fluxo de investimentos entre as nações. O Investimento Direto no País (IDP)
serve como um termômetro para analisar esse movimento, tendo em vista a mudança de
comportamento por parte de grandes investidores por meio de ingresso de novos capitais no
visualiza-se o comportamento do fluxo de IDP entre os países com
maior taxa de crescimento no PIB. Observa-se que em 2009, após a crise do
EUA e o Japão foram os países que reduziram o aporte de investimentos
. Em 2012, foi o Japão que reduziu seus investimentos no Brasil
no anterior. Os EUA mantiveram a redução desses investimentos,
queda de 54,0% entre 2012 e 2015. As quedas desses investimentos se mantêm
em 2015 nas economias analisadas, reforçada pela crise política brasileira,
a dos investidores estrangeiros.
Além do valor destinado à participação no capital de empresas no Brasil, são classificados como investimentos diretos os
empréstimos concedidos por matrizes de empresas multinacionais as suas filiais no país e vice-versa.
2,00
0,50 0,50 0,50 0,50 0,50
0,13 0,13 0,13 0,13 0,13 0,13
13,75
9,05
10,7511,00
7,25
10,00
0,250,01 0,01 0,01 0,01 0,01
7,50
5,25 5,25 5,65 6,656,00
2008 2009 2010 2011 2012 2013
Reino Unido EUA Brasil Japão China
Agosto / 2016
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Reino Unido, EUA, Brasil, Japão e China, 2005 -
que pode comprometer o crescimento
ou mundial, está
Investimento Direto no País (IDP)
, tendo em vista a mudança de
investidores por meio de ingresso de novos capitais no
o comportamento do fluxo de IDP entre os países com
se que em 2009, após a crise do subprime,
EUA e o Japão foram os países que reduziram o aporte de investimentos
investimentos no Brasil
s EUA mantiveram a redução desses investimentos,
As quedas desses investimentos se mantêm
em 2015 nas economias analisadas, reforçada pela crise política brasileira, evidenciando a
Além do valor destinado à participação no capital de empresas no Brasil, são classificados como investimentos diretos os
0,50 0,50
0,13 0,38
11,70
14,25
0,01 0,01 0,01
6,00 5,65
2014 2015
TEMA: A economia internacional e seus reflexos na economia brasileira
8
Gráfico 5 – Investimentos Diretos no Brasil
Fonte: BACEN (2016).
Taxa de desemprego
O comportamento d
quanto externa, interfere na continuidade do crescimento econômico
mercado de trabalho. A deterioração
redução do crescimento do PIB
efeitos sociais do desemprego se tornam mais críticos, afetan
de vida e a qualidade dos empregos
que vem ocorrendo na última década na economia
8 Os países subdesenvolvidos, assim denominados até a década de 70desenvolvimento na década de 80, são atualmente conhecidos como países emergentes. O termo “países emergentes” passou a ser utilizado pela imprensa especializada, por organismos multilaterais e pela academia para reperiféricos e as economias em transição que receberam a maior parte dos fluxos de capitais provenientes dos países centrais apartir dos anos 90 (PRATES; CINTRA, 2004). O Banco Mundial define “emergente” aquela economia curiqueza, medida pelo produto nacional bruto per capita, encontra2003). 9Seguindo as recomendações da Organização Internacional do Trabalho (OIT), as pesquisas de cada país
resultados que facilitem a análise de sua série em conjunto com as contas nacionais de forma a viabilizar a comparação internacional.
4 644 4 522
6 073
153 426
1 053
779 660
501 8 7 24 -
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
14 000
2005 2006 2007
TEMA: A economia internacional e seus reflexos na economia brasileira
entos Diretos no Brasil (IDP), em milhões US$ - 2005 a 2015
O comportamento das variáveis analisadas comprova que a crise, tanto interna
na continuidade do crescimento econômico dos países, a
A deterioração desse mercado está fortemente correlacionada com a
redução do crescimento do PIB. Dadas as características de alguns países emergentes
efeitos sociais do desemprego se tornam mais críticos, afetando negativamente os padrões
de vida e a qualidade dos empregos no mundo9. O Gráfico 6 mostra o nível de desemprego
que vem ocorrendo na última década na economia global.
Os países subdesenvolvidos, assim denominados até a década de 70, e que passaram a ser chamados países em
desenvolvimento na década de 80, são atualmente conhecidos como países emergentes. O termo “países emergentes” passou a ser utilizado pela imprensa especializada, por organismos multilaterais e pela academia para referir àqueles países capitalistas periféricos e as economias em transição que receberam a maior parte dos fluxos de capitais provenientes dos países centrais apartir dos anos 90 (PRATES; CINTRA, 2004). O Banco Mundial define “emergente” aquela economia cujo nível de geração de riqueza, medida pelo produto nacional bruto per capita, encontra-se abaixo daquele de economias desenvolvidas (SOUZA
Seguindo as recomendações da Organização Internacional do Trabalho (OIT), as pesquisas de cada país
resultados que facilitem a análise de sua série em conjunto com as contas nacionais de forma a viabilizar a comparação
7 047
4 902
6 144
8 909
12 310
9 024
693 1 032
1 030
2 749
1 978
1 203
4 099
1 673
2 502
7 536
1 471
2 516
38 83 395
179
185 110
2008 2009 2010 2011 2012 2013
Estados Unidos Reino Unido Japão China
Agosto / 2016
Nº 08/16
2005 a 2015
variáveis analisadas comprova que a crise, tanto interna
países, afetando o
elacionada com a
. Dadas as características de alguns países emergentes8, os
do negativamente os padrões
o nível de desemprego
e que passaram a ser chamados países em desenvolvimento na década de 80, são atualmente conhecidos como países emergentes. O termo “países emergentes” passou a
ferir àqueles países capitalistas periféricos e as economias em transição que receberam a maior parte dos fluxos de capitais provenientes dos países centrais a
jo nível de geração de se abaixo daquele de economias desenvolvidas (SOUZA et al.,
Seguindo as recomendações da Organização Internacional do Trabalho (OIT), as pesquisas de cada país objetivam produzir
resultados que facilitem a análise de sua série em conjunto com as contas nacionais de forma a viabilizar a comparação em nível
8 580
6 647
1 726 1 649
2 516
3 780
2 878
840 232
2014 2015
TEMA: A economia internacional e seus reflexos na economia brasileira
9
Gráfico 6 - Desemprego Mundial
Fonte: WESO (2016, p.12).
Observa-se no Gráfico
desemprego global tem apresentado elevações consideráveis a partir de 2008, quando se
iniciou a crise americana do
começaram a adotar políticas com o objetivo de amenizar os impactos
desemprego, desencadeando nos anos seguinte
Cita-se o caso dos EUA, que
principais empresas americanas
Research (NBER), confirmou a
postos de trabalho em 2008.
Como era de se esperar, os países que desencadearam a crise
crescimento em sua taxa de desemprego
Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE)
com problemas na dívida pública,
da Irlanda, que já teve a fama de “Tigre Celta”, pois foi um dos maiores casos de sucesso
recente na Europa, se aprofundou no já elevado déficit orçamentário, comprometendo o
nível de atividade econômica,
considerada a terceira economia do bloco,
maiores beneficiadas com a adesão ao euro em 2001, sem competência para gerir a
expansão dos gastos públicos
140% do PIB – Nov/2011), apresent
euro, amargando uma taxa de desemprego de 25,8%
dos países membros da comunidade europ
O Gráfico 7 apresenta o comportamento das taxas de desemprego
diversos continentes, permitindo
em diversos países. Em todos
iniciada em 2007, contribuiu muito para que em
elevadas taxas. Em geral, o que se observa é que grande parte dos países, de acordo com
grupo pertencente, apresenta oscilações devido
TEMA: A economia internacional e seus reflexos na economia brasileira
Mundial (milhões) e Taxa de Desemprego Mundial (%)
se no Gráfico 6 que tanto o total de desempregados, quanto a taxa de
apresentado elevações consideráveis a partir de 2008, quando se
iniciou a crise americana do subprime. A partir daí, os governos e Bancos Centrais mund
começaram a adotar políticas com o objetivo de amenizar os impactos
, desencadeando nos anos seguintes quedas nas referidas taxas.
se o caso dos EUA, que no início de 2009, anunciaram milhares de
principais empresas americanas, um recorde histórico. O National Bureau of Economic
confirmou a recessão na economia americana com perda de 1,2 milhões de
Como era de se esperar, os países que desencadearam a crise europeia tiveram forte
crescimento em sua taxa de desemprego, ficando acima de dois dígitos
Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE), em 2015,
dívida pública, enfrentou uma taxa de desemprego de 13,3
da Irlanda, que já teve a fama de “Tigre Celta”, pois foi um dos maiores casos de sucesso
recente na Europa, se aprofundou no já elevado déficit orçamentário, comprometendo o
ível de atividade econômica, com taxa de desemprego de 10,0%. A endividada Itália,
considerada a terceira economia do bloco, atingiu uma taxa de 12,6%. A Grécia, uma das
maiores beneficiadas com a adesão ao euro em 2001, sem competência para gerir a
ão dos gastos públicos, que dispararam de forma desordenada (dívida
apresentou-se com a maior relação entre os países da zona do
uma taxa de desemprego de 25,8% e a Espanha, com 23,4%.
da comunidade europeia, a taxa de desemprego atingiu 11,2%.
apresenta o comportamento das taxas de desemprego
diversos continentes, permitindo inferir sobre as influências das instabilidades
Em todos os grupos, verifica-se que a crise americana do
contribuiu muito para que em 2009 o nível de desem
Em geral, o que se observa é que grande parte dos países, de acordo com
apresenta oscilações devido às instabilidades econômicas
Agosto / 2016
Nº 08/16
(%)
quanto a taxa de
apresentado elevações consideráveis a partir de 2008, quando se
Bancos Centrais mundiais
começaram a adotar políticas com o objetivo de amenizar os impactos no nível de
de demissões nas
National Bureau of Economic
perda de 1,2 milhões de
europeia tiveram forte
, ficando acima de dois dígitos. Segundo a
, em 2015, Portugal,
3,3%. A República
da Irlanda, que já teve a fama de “Tigre Celta”, pois foi um dos maiores casos de sucesso
recente na Europa, se aprofundou no já elevado déficit orçamentário, comprometendo o
endividada Itália,
Grécia, uma das
maiores beneficiadas com a adesão ao euro em 2001, sem competência para gerir a
que dispararam de forma desordenada (dívida em torno de
a maior relação entre os países da zona do
e a Espanha, com 23,4%. No conjunto
a taxa de desemprego atingiu 11,2%.
apresenta o comportamento das taxas de desemprego ocorridas em
instabilidades econômicas
a crise americana do subprime,
o nível de desemprego atingisse
Em geral, o que se observa é que grande parte dos países, de acordo com seu
instabilidades econômicas mundiais
TEMA: A economia internacional e seus reflexos na economia brasileira
10
ocorridas no período em análise
alguns países da UE e nos EUA,
Gráfico 7 - Taxa de Desemprego (%)
(a) América Latina e Caribe
(d) Sudeste Asiático
(g) Europa Oriental
Fonte: WESO (2016, p.77 a 87).
Conforme dados da OCDE
nos EUA esteve em 5,5%, e os países com as mais baixas taxas são o México (4,4%), a Coreia
do Sul (3,4%) e o Japão (3,6%).
Nos países emergentes (BRICS)
crescimento durante a crise,
consequente queda nas exportações
minerais apontavam a desaceleração
desemprego crescente.
O nível de desemprego no Brasil,
Geografia e Estatística (IBGE)
(Gráfico 8), aponta que a economia brasileira vem
desemprego, apresentando em 2005
que nos anos da crise de 2008 para 2009 a taxa de desemprego manteve
10
O BRICS é um agrupamento econômico Rússia, Índia, China e África do Sul (aderiu a partir de 2011) que possuem potencial econômico com características econômicas em comum, objetivando realizar ações econômicas coletivas e maior comunicação entre eles. Com participaçãacima dos 20%, destacam-se também pela abundância de suas riquezas nacionais e condições favoráveis para 2016).
TEMA: A economia internacional e seus reflexos na economia brasileira
no período em análise. E apesar da queda no número de desempregados em
alguns países da UE e nos EUA, o desemprego ainda persiste.
Taxa de Desemprego (%)
(b) América do Norte
(e) Sul da Ásia
(c) Leste Asiático
(f) Norte, Sul e Europa Ocidental
(g) Europa Oriental (h) Ásia Central e Ocidental
dados da OCDE de 2015, excetuando-se a Europa, a taxa de desemprego
e os países com as mais baixas taxas são o México (4,4%), a Coreia
do Sul (3,4%) e o Japão (3,6%).
Nos países emergentes (BRICS)10, considerados como os que impulsiona
crescimento durante a crise, observou-se forte elevação nos índices de desempregos. A
ente queda nas exportações, e a baixa nos preços das commodities
a desaceleração na economia, iniciando-se um movime
nível de desemprego no Brasil, conforme pesquisa do Instituto Brasileiro de
Geografia e Estatística (IBGE), referente à última década e ao primeiro semestre de 2016
que a economia brasileira vem apresentando melhoras em sua taxa
em 2005 taxa de 8,4% e em 2014 passou para 4,3%. Ressalta
que nos anos da crise de 2008 para 2009 a taxa de desemprego manteve-se estável, devido,
é um agrupamento econômico criado em 2001 e atualmente composto pelos países considerados emergentes:
(aderiu a partir de 2011) que possuem potencial econômico com características econômicas em comum, objetivando realizar ações econômicas coletivas e maior comunicação entre eles. Com participaçã
se também pela abundância de suas riquezas nacionais e condições favoráveis para
Agosto / 2016
Nº 08/16
E apesar da queda no número de desempregados em
(c) Leste Asiático
(f) Norte, Sul e Europa Ocidental
(h) Ásia Central e Ocidental
a taxa de desemprego
e os países com as mais baixas taxas são o México (4,4%), a Coreia
impulsionaram o
forte elevação nos índices de desempregos. A
commodities agrícolas e
um movimento de taxas de
do Instituto Brasileiro de
eiro semestre de 2016
apresentando melhoras em sua taxa de
4,3%. Ressalta-se
se estável, devido,
ados emergentes: Brasil, (aderiu a partir de 2011) que possuem potencial econômico com características econômicas
em comum, objetivando realizar ações econômicas coletivas e maior comunicação entre eles. Com participação do PIB mundial se também pela abundância de suas riquezas nacionais e condições favoráveis para explorá-las (PENA,
TEMA: A economia internacional e seus reflexos na economia brasileira
11
em grande parte, à política fiscal adotada
conforme ocorreu nos EUA e na maioria dos países da Europa e da
Em 2015, o desemprego elevou
grande parte, pela queda das exportações de
europeia que afetou países importadores
influenciou esta alta foi a redução dos investimentos diretos no Bra
principalmente, dos EUA e do Japão. O
meses do primeiro semestre de 2016, devido às incertezas e falta de confiança dos
investidores nacionais e estrangeiros, além da difícil situação do país
fiscal e política.
Gráfico 8 - Taxa de Desemprego (%), Brasil
Fonte: PME/IBGE (2016).
Imigrantes europeus
Agravando a situação de desemprego,
refugiados por motivos de guerra ou perseguição política e
Mundial (1939-1945). Segundo a ONU, em
abandonar seus países devido à violência
lista dos que mais exportam refugiados. Em primeiro lugar
Síria, Somália e Sudão, com o Iraque em sexto lugar.
A maioria dos candidatos de asilados que chegam à Europa tem bu
sofreram com a crise econômica, como Alemanha, Áustria e Suécia. Em 2014, os Estados
11 Foram anunciadas três medidas de desoneração fiscal pelo alíquota do IRPF para 2009, que objetivava estimular a demanda agregada; março, que visava a reduzir os estoques desse setor que cresceram rapidamente em virtude da queda expressiva da demanda;3) desoneração do IOF sobre crédito ao consumidor com vistas ao restabelecimento do crédito privado.anunciou a manutenção da desoneração do IPI sobre automóveis e ampliou a medida para motocicletas, incluindo, nesse caso, a Cofins. Em abril/2009 foram anunciadas itens da construção civil, ambas com o objetivo de reativar a demanda agregada.
8,4 8,4
7,4
6,8 6,8
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
2005 2006 2007 2008 2009
TEMA: A economia internacional e seus reflexos na economia brasileira
à política fiscal adotada11, de forma a não elevar a taxa de desemprego,
conforme ocorreu nos EUA e na maioria dos países da Europa e da Ásia.
o desemprego elevou-se no Brasil, atingindo uma taxa de 6,9% devido, em
grande parte, pela queda das exportações de commodities a partir de 2014, reflexo da crise
que afetou países importadores das commodities brasileiras. Outro fator que
influenciou esta alta foi a redução dos investimentos diretos no Bra
dos EUA e do Japão. O desemprego é crescente desde 2015,
primeiro semestre de 2016, devido às incertezas e falta de confiança dos
investidores nacionais e estrangeiros, além da difícil situação do país que passa por
esemprego (%), Brasil – 2005 a 2015 e 1º Sem/2016
Agravando a situação de desemprego, o mundo vive a maior crise migratória de
por motivos de guerra ou perseguição política e étnica, desde a Segunda Gu
. Segundo a ONU, em 2014, 59,5 milhões de pessoas foram forçadas a
seus países devido à violência. Países com histórico recente de guerras lideram a
lista dos que mais exportam refugiados. Em primeiro lugar vem o Afeganistão, seguido pela
Síria, Somália e Sudão, com o Iraque em sexto lugar.
A maioria dos candidatos de asilados que chegam à Europa tem buscado países que pouco
sofreram com a crise econômica, como Alemanha, Áustria e Suécia. Em 2014, os Estados
anunciadas três medidas de desoneração fiscal pelo Ministério da Fazenda em dezembro de 2008:
alíquota do IRPF para 2009, que objetivava estimular a demanda agregada; 2) redução da alíquota do IPI sobre automóveis até março, que visava a reduzir os estoques desse setor que cresceram rapidamente em virtude da queda expressiva da demanda;
desoneração do IOF sobre crédito ao consumidor com vistas ao restabelecimento do crédito privado. Ao final de marçoanunciou a manutenção da desoneração do IPI sobre automóveis e ampliou a medida para motocicletas, incluindo, nesse caso, a
foram anunciadas a redução do IPI para eletrodomésticos da linha branca e a redução do IPI para alguns itens da construção civil, ambas com o objetivo de reativar a demanda agregada.
6,8
5,3
4,7 4,64,3
4,3
6,9
9,5
10,2
10,9
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 jan/16 fev/16 mar/16 abr/16
1º Sem/2016
Agosto / 2016
Nº 08/16
de forma a não elevar a taxa de desemprego,
atingindo uma taxa de 6,9% devido, em
a partir de 2014, reflexo da crise
brasileiras. Outro fator que
influenciou esta alta foi a redução dos investimentos diretos no Brasil por parte,
, persistindo nos
primeiro semestre de 2016, devido às incertezas e falta de confiança dos
que passa por uma crise
o mundo vive a maior crise migratória de
étnica, desde a Segunda Guerra
2014, 59,5 milhões de pessoas foram forçadas a
Países com histórico recente de guerras lideram a
o Afeganistão, seguido pela
scado países que pouco
sofreram com a crise econômica, como Alemanha, Áustria e Suécia. Em 2014, os Estados-
m dezembro de 2008: 1) redução da ) redução da alíquota do IPI sobre automóveis até
março, que visava a reduzir os estoques desse setor que cresceram rapidamente em virtude da queda expressiva da demanda; e Ao final de março/2009,
anunciou a manutenção da desoneração do IPI sobre automóveis e ampliou a medida para motocicletas, incluindo, nesse caso, a redução do IPI para eletrodomésticos da linha branca e a redução do IPI para alguns
11,2 11,2 11,3
abr/16 mai/16 jun/16
1º Sem/2016
TEMA: A economia internacional e seus reflexos na economia brasileira
12
membros da União Europeia aceitaram 184 mil pedidos de asilo, segundo a Eurostat
líder na aprovação deste pedido é a Alemanha, com 47 mil p
Suécia (33 mil), França (20 mil), Itália (20 mil), Suíça (15 mil) e Grã
Diante deste cenário
na Europa, pode trazer consequências econômicas e soci
migrantes já instalados há algum tempo acabam sofrendo concorrência com os que estão
chegando. Entretanto, estudos
imigração sobre o desemprego e nem sobre os salários
Estes estudos constataram que os
aqueles que enfrentam as conseq
legislação trabalhista mais flexível, como a Alemanha, que
bilhões de euros para a questão dos migrantes. Os maiores custos
na fase inicial, quando se necessita
Segundo relatório da associação
pobreza e exclusão social mundial
França) possuem diploma universitário, ou seja, cidadãos qualificados que podem ser úte
em qualquer sociedade (professores, engenheiros, médicos, especialista em inform
Além disso, esses migrantes chegam para contribu
arrecadação local (RFI, 2016).
Considerações finais
As análises em nível global permit
na economia mundial e brasileira e sinaliza
enfrentar as repercussões negativas
Diante das situações
econômicas, ou sociais, os reflexos n
conforme sua capacidade de
forma a mitigar os efeitos negativos externos
Em geral, os efeitos de uma
terão maiores impactos no grupo dos países
Brasil, pois podem apresentar efeitos diferenciados
de sua estrutura produtiva, ocorrendo
As projeções de crescimento da economia brasileira para 2016 não são
pois já apresentou retração de 4,6% no primeiro semestre, com queda significativa na
de investimento (-13,3%), comparad
Além de um cenário de inflação
Monetário Internacional (FMI),
dos preços das commodities
mercados emergentes, havendo a necessidade de impulsionar a demanda interna no curto
prazo por meio de políticas governamentais
12 Eurostat é um departamento de estatística da União Eulíder de estatística de alta qualidade sobre a Europa, que http://ec.europa.eu/eurostat.
TEMA: A economia internacional e seus reflexos na economia brasileira
membros da União Europeia aceitaram 184 mil pedidos de asilo, segundo a Eurostat
líder na aprovação deste pedido é a Alemanha, com 47 mil pedidos aprovados, seguida por
Suécia (33 mil), França (20 mil), Itália (20 mil), Suíça (15 mil) e Grã-Bretanha (14 mil).
Diante deste cenário, esse processo de imigração desenfreada, que vem ocorrendo
pode trazer consequências econômicas e sociais, pois além dos nativos, os
migrantes já instalados há algum tempo acabam sofrendo concorrência com os que estão
estudos demonstram que não existem impactos negativos da
imigração sobre o desemprego e nem sobre os salários (RFI, 2016).
estudos constataram que os países mais beneficiados com a imigração são
aqueles que enfrentam as consequências do envelhecimento da população e apresenta uma
legislação trabalhista mais flexível, como a Alemanha, que chegou a gastar
bilhões de euros para a questão dos migrantes. Os maiores custos em médio prazo
, quando se necessita providenciar apoio emergencial aos estrangeiros.
relatório da associação Secours Catholique (ONG atenta aos problemas da
mundial), mais da metade dos imigrantes em Calais (norte da
França) possuem diploma universitário, ou seja, cidadãos qualificados que podem ser úte
em qualquer sociedade (professores, engenheiros, médicos, especialista em inform
Além disso, esses migrantes chegam para contribuir na expansão do consumo e da
.
análises em nível global permitem verificar os possíveis impactos que ocorreram
na economia mundial e brasileira e sinalizam que é possível uma nação estar preparada
repercussões negativas advindas de um cenário adverso.
Diante das situações antagônicas que podem atingir qualquer país,
s reflexos na economia brasileira terão maior ou menor
sua capacidade de ajustar com rapidez e efetividade suas política
r os efeitos negativos externos.
Em geral, os efeitos de uma instabilidade política e, ou econômica em nível
no grupo dos países considerados emergentes, no qual
Brasil, pois podem apresentar efeitos diferenciados por se tornarem depende
ocorrendo geralmente nas regiões mais industrializadas.
As projeções de crescimento da economia brasileira para 2016 não são
já apresentou retração de 4,6% no primeiro semestre, com queda significativa na
13,3%), comparada com o primeiro semestre de 2015, segundo
Além de um cenário de inflação e juros elevados e da crise política, segundo o Fundo
Monetário Internacional (FMI), a acentuada desaceleração no comércio da China e a queda
commodities e do petróleo prejudicam a economia brasileira e de outros
mercados emergentes, havendo a necessidade de impulsionar a demanda interna no curto
overnamentais.
estatística da União Europeia situada em Luxemburgo com a missão de ser o fornecedor
líder de estatística de alta qualidade sobre a Europa, que permite comparações entre países e regiões
Agosto / 2016
Nº 08/16
membros da União Europeia aceitaram 184 mil pedidos de asilo, segundo a Eurostat12. O país
edidos aprovados, seguida por
Bretanha (14 mil).
que vem ocorrendo
ais, pois além dos nativos, os
migrantes já instalados há algum tempo acabam sofrendo concorrência com os que estão
impactos negativos da
com a imigração são
ências do envelhecimento da população e apresenta uma
r em torno de 4
em médio prazo ocorrem
providenciar apoio emergencial aos estrangeiros.
(ONG atenta aos problemas da
, mais da metade dos imigrantes em Calais (norte da
França) possuem diploma universitário, ou seja, cidadãos qualificados que podem ser úteis
em qualquer sociedade (professores, engenheiros, médicos, especialista em informática).
r na expansão do consumo e da
verificar os possíveis impactos que ocorreram
que é possível uma nação estar preparada para
qualquer país, sejam políticas
maior ou menor impacto
suas políticas públicas de
em nível mundial
o qual se inclui o
dependentes da forma
industrializadas.
As projeções de crescimento da economia brasileira para 2016 não são promissoras,
já apresentou retração de 4,6% no primeiro semestre, com queda significativa na taxa
, segundo o IBGE.
egundo o Fundo
acentuada desaceleração no comércio da China e a queda
e do petróleo prejudicam a economia brasileira e de outros
mercados emergentes, havendo a necessidade de impulsionar a demanda interna no curto
com a missão de ser o fornecedor comparações entre países e regiões.
TEMA: A economia internacional e seus reflexos na economia brasileira
13
Diante desta situação, a tendência é que o desemprego continue crescendo
principais economias do mundo e
elevado nível de ociosidade resultante d
Além disso, a agitação do mercado
redução do crescimento econômico, dada uma maior aversão ao risco e depreciação das
moedas nos mercados emergentes
Outra situação que está longe de ser resolvida é a turbulência ainda
Europa que se mantém crítica
tensões às finanças internacionais da ameaça da Grécia em sair do bloco europeu
de austeridade fiscal. Também, recentemente
ainda a ser aprovado pelo Parlamento
repercutindo nas Bolsas na Ásia e
O que se percebe é que
instável, pois os fluxos de capital sendo voláteis
investir, comprometendo ainda mais o nível de emprego
devido à desaceleração econômica mundial.
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Acesso em: Ago/2016.
TEMA: A economia internacional e seus reflexos na economia brasileira
Diante desta situação, a tendência é que o desemprego continue crescendo
principais economias do mundo e do Brasil, que vêm apresentando retomada lenta, dado o
elevado nível de ociosidade resultante da recessão.
a agitação do mercado mundial tende a contribuir cada vez mais
redução do crescimento econômico, dada uma maior aversão ao risco e depreciação das
moedas nos mercados emergentes.
a situação que está longe de ser resolvida é a turbulência ainda
Europa que se mantém crítica, tendo em vista a imigração desenfreada e as incertezas e
tensões às finanças internacionais da ameaça da Grécia em sair do bloco europeu
de austeridade fiscal. Também, recentemente, os britânicos, em decisão de um referendo,
pelo Parlamento, decidiram deixar a União Europeia (Brexit)
as Bolsas na Ásia e nos mercados futuros da Europa e dos EUA.
O que se percebe é que, atualmente, o ambiente econômico mundial permanece
instável, pois os fluxos de capital sendo voláteis, as empresas ficam desencorajadas em
investir, comprometendo ainda mais o nível de emprego, podendo piorar nos próximos anos,
desaceleração econômica mundial.
BACEN. Banco Central do Brasil. Série histórica dos fluxos de investimentos direto
distribuição por país ou por setor. Disponível em:
http://www.bcb.gov.br/htms/Infecon/SeriehistFluxoInvDir.asp. Acesso em: Set/2016.
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Agosto / 2016
Nº 08/16
Diante desta situação, a tendência é que o desemprego continue crescendo nas
apresentando retomada lenta, dado o
r cada vez mais para a
redução do crescimento econômico, dada uma maior aversão ao risco e depreciação das
a situação que está longe de ser resolvida é a turbulência ainda existente na
tendo em vista a imigração desenfreada e as incertezas e
tensões às finanças internacionais da ameaça da Grécia em sair do bloco europeu pelo rigor
os britânicos, em decisão de um referendo,
decidiram deixar a União Europeia (Brexit) o que vem
os mercados futuros da Europa e dos EUA.
econômico mundial permanece
as empresas ficam desencorajadas em
, podendo piorar nos próximos anos,
Série histórica dos fluxos de investimentos diretos –
Disponível em:
. Acesso em: Set/2016.
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