tendencias y actualidad en mercados bursátiles
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Tendencias y Actualidad en mercados bursátiles. En síntesis. Las bolsas se conciben a sí mismas, cada vez más, como operadores o gestores de diferentes mercados, y ….. Las bolsas cubren cada vez más actividades de la cadena de valor - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
Secretaría General FIAB
Tendencias y Actualidad en mercados bursátiles
En síntesis
• Las bolsas se conciben a sí mismas, cada vez más, como operadores o gestores de diferentes mercados, y …..
• Las bolsas cubren cada vez más actividades de la cadena de valor
• Innovación en instrumentos y mercados especializados son parte fundamental de la estrategia
• Acuerdos, alianzas y nuevos socios amplían posibilidades en términos de actividades y presencia regional e internacional
En síntesis
• La competencia no surge sólo desde entidades similares
• Surge desde otros ámbitos del negocio, con fuerte capacidad de inversión e innovación
• Algunas bolsas buscan participar en nuevas plataformas como forma de mantener presencia en el negocio
• Necesidad de combinar normativa y tecnología, cada vez más evidente.
Tendencias• MOU-MOA
• IPO’s-Fusiones
•Participaciones
• Reconocimiento Mutuo • Instrumentos y mercados innovadores
•Internalización
•Plataformas Alternativas
MOU-MOA
• Deutsche Börse & Bolsa de Kazakhstan
& Hochiminh Stock Exchange
• Bolsa de Karachi & Dubai Financial Market
• Osaka Securities Exchange & Tokyo Commodity Exchange
• Bolsa de Teheran & Bolsa de Indonesia
• Bolsa de Singapore & Bolsa de Mongolia
• Bolsa de Taiwan & International Securities Exchanges
• Bolsa de Tel Aviv & NYSE Euronext
• Bolsa de Corea & CBOE
• Bolsa Filipina & NYSE Euronext
World Federation of Exchanges, Focus, ediciones de marzo y abril 2008.
The Monthly Newsletter Nasdaq OMX, Mayo y Junio 2008
Convenios por Bolsas FIAB
• Bolsas de Costa Rica & Panamá & El Salvador
• Bolsas de San Pablo & México
• Bolsas de Santiago & México
• Bolsas de San Pablo & México & Colombia
• Bolsas de Santiago & Colombia
• Bolsas de Colombia & Panamá
Convenios por Bolsas FIAB
• Bolsa de Buenos Aires con bolsas de: San Pablo (1991), Río de Janeiro (1992), Santiago (1992), NYSE (1992), Amex (1992), CBOE (1992), Barcelona (1992), Bilbao (1993), Bogotá (1993), LSE (2000).
• Bolsa de San Pablo con bolsas de: Santiago (1992), Lisboa (1999), México (1991), Guayaquil (1995), Lima (1994), Montevideo (1991), Madrid (1998), Vancouver (1998), Filadelfia (1993), Amex (1992), NYSE (1992), CBOE (1992), CME (1997)
• Bolsa de Colombia con bolsas de: Madrid (2002)
• Bolsa de Santiago con bolsas de: México (1992), Colombia (1992), Madrid (1992), Amex (1992), NYSE (1992), CBOE (1992), Filadelfia (1993), Guayaquil (1995), Quito (1995)
• Bolsa de Costa Rica con bolsas de: Lima (1999), El Salvador (2003), Panamá (2000-2003)
• Bolsa de Guayaquil con bolsas de: Bilbao (1998), Santiago (1995)
Convenios por Bolsas FIAB
• Bolsa de Quito con bolsas de: Lima (1999)
• Bolsa de México con bolsas de: Costa Rica (1991), Honduras (1991), Caracas (1991), San Pablo (1991), Colombia (1991), El Salvador (1991), Madrid (1992), Lima (1994), CME (1996), Nasdaq (2001-2004), NYSE (2001)
• Bolsa de Panamá con bolsas de: Costa Rica (2000), El Salvador (2002)
• Bolsa de Lima con bolsas de: Bolivia (1999), Quito (1999), Costa Rica (1999)
• Bolsa de Montevideo con bolsas de: Río de Janeiro (1991), Barcelona (1991), San Pablo (1991), Lima (1993)
• Bolsa de Caracas con bolsas de: Colombia (1992), Santo Domingo (1993), Santiago (1991), Guayaquil (1995), Lima (1993), Madrid (1998)
Secretaría General FIAB
Fuente: Bolsa Mexicana de ValoresAño 2007
Fusiones y IPO’s
IPO’sIPO’s
•Bolsa Mexicana de Valores Bolsa Mexicana de Valores 13/6/200813/6/2008
•BovespaBovespa 26/10/200726/10/2007
•BM&FBM&F 30/11/200730/11/2007
FusionesFusiones
•Bovespa – BM&FBovespa – BM&F 8/5/20088/5/2008
•Nasdaq-OMXNasdaq-OMX 25/5/2007-27/2/200825/5/2007-27/2/2008
•Bolsa de Londres-Bolsa ItalianaBolsa de Londres-Bolsa Italiana 1/10/20071/10/2007
Participaciones
ParticipacionesParticipaciones
•NYSE Euronext en MCX (5%) & Bolsa Nacional de India NYSE Euronext en MCX (5%) & Bolsa Nacional de India
•CME Group en NYMEX CME Group en NYMEX 17/3/200817/3/2008
•NYSE Euronext en Bolsa de Qatar (25%)NYSE Euronext en Bolsa de Qatar (25%) 24/6/2008 24/6/2008
•BME en BMV (1%)BME en BMV (1%)
•NYSE Euronext en Doha Securities Market (25%)NYSE Euronext en Doha Securities Market (25%)
•Bolsa de Viena en Bolsa Ljubljana (81%)Bolsa de Viena en Bolsa Ljubljana (81%)
•Bolsa de Viena en Bolsa de Budapest (37%)Bolsa de Viena en Bolsa de Budapest (37%)
•CME Group en BM&FCME Group en BM&F (10%)(10%) 24/10/200724/10/2007
•NYSE en Bovespa (1%)NYSE en Bovespa (1%)
IPO Bovespa
• Recaudó USD 3,7 mil millones
Acciones adquiridas en el IPO:
Inversores extranjeros 78%
Fondos de inversión 11%
Personas físicas 8%
Otros 3%
IPO Bovespa
Posiciones accionarias al 10/4/2008:
Fondo Marsico Capital Management 5%
Fondo T. Rowe Price 5%
Fondo Pela Fidelity 6%
Otros 84%
Fusión Bovespa-BM&F
Bovespa
Bolsa de Valores
BM&FBovespa
• Estará listada en el Novo Mercado de Bovespa (Aprobación de CVM)
• 3ra. Bolsa del mundo por capitalización bursátil
• 2da. Bolsa de América por valor de mercado
BM&F
Mercados de Futuros
Fusión Bovespa-BM&F
Bolsa País Valor capitalización (en millones de U$S)
Deutsche Börse Group
CME Group
Hong Kong Stock Exchange
NYSE Euronext
Bovespa Holding
BM&F
ISE Group
NYMEX Holdigns
Singapore Exchange
Australian Stock Exchange
Alemania
USA
China
USA
Brasil
Brasil
USA
USA
Singapore
Australia
31.411,30
25.985,70
22.832,20
18.073,00
12.104,60
11.235,70
11.207,80
8.937,00
7.154,80
6.051,70
Fusión Bovespa-BM&F
Chief
of Clearinghouse, Depository and Risk
Management Officer
Chief
Corporate
Affairs
Officer
Chief
Integration
Officer
Chief
Executive Officer
Chief
Operating
Officer
Chief
Products
Officer
Chief
Financial
Officer
Chief
Business
Development
Officer
Management Structure
40,6% del capital social de la Bolsa
Precio de colocación (13/6) $16,50
Precio de cotización al 29/7: $12,95
127.675.583 acciones en el mercado mexicano
127.675.583 acciones en mercados internacionales
Monto total U$S 445.615.530
IPO México
Para la OPA se desarrollaron y mejoraron:• Recepción y ejecución de órdenes• Liquidación y compensación• Incorporación de productos de informaciónParticiparon más de 13.600 inversionistas y más de 100 fondos institucionalesInversionistas de: Europa, México, Brasil, Argentina, Estados Unidos y Asia
-21%
Reconocimiento Mutuo
- UE
- SEC – UE
- FIAB
- CENTROAMÉRICA
Instrumentos• BME-FTSE lanzaron el índice FTSE4Good IBEX
• Eurex-ISE-OCC crearán una conexión transatlántica para liquidaciones y comerciar opciones
• Wiener Börse distribuirá un índice bursátil Búlgaro
• La Bolsa de Montreal & Chicago Climate Exchange lanzaron nuevos contratos de futuros sobre Dióxido de Carbono
• MAB de BME
• AIM Londres
Los mercados desarrollados buscan diversidad………
“...the next thing we are thinking about is multiple assets running on the same platform across fixed income and derivatives...”
David Lester, LSE’s Chief Information OfficerFinancial Times: 19 de junio de 2008
Plataformas Alternativas
“Alternative trading platforms and off-exchange dark pools of liquidity pose a greater competitive threat to stock exchanges in Asia than other exchanges”.
“It’s a phenomenon in the US and Europe, and it could well come to Asia”
Merrill Lynch Rising Stars Conference, Seck Wai Kwong, Singapore Exchange CFO
en The Monthly Newsletter Nasdaq OMX, Mayo 2008
Informe del Aite Group en www.advancedtrading.com
Plataformas Alternativas
• Liquidnet (U.S., Europa, Canadá, Asia, Japón, Australia)
• MTS Group (Europa) – MTS Brasil
• Pulse Trading (U.S.)
• Euro-Millennium (Europa)
• BATS (U.S.)
Plataformas Alternativas
• Chi-X (origen Europa)
• Subsidiaria de Instinet
• Subsidiaria de Nomura Holding (Japón)
• Opera: Alemania, Holanda, Gran Bretaña, Francia, Suiza, Suecia, Finlandia, Noruega, Dinamarca y Bélgica. Austria (8/8/2008) e Italia (a anunciar)
• Está proyectando: España, Portugal
• Turquoise (BNP Paribas, Citi, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Merrill Lynch, Morgan Stanley, Société Générale and UBS ).• Licencia por la UK Financial Services (pasaporte MiFID)
• Sería lanzada en septiembre
Fuente: www.chi-x.com , www.advancedtrading.com
Plataformas Alternativas
• Baikal (LSE /Lehman) anunciado el 25 de junio 2008
• Será subsidiaria de LSE
• Sería lanzada en el 1er cuatrimestre 2009
• NYSE Euronext, HSBC Holdings, BNP Paribas lanzarían SmartPool
• Sería lanzada a fin de septiembre 2008
• Se asoció a LCH.Clearnet para la liquidación
Fuente: www.chi-x.com , www.advancedtrading.com
Tendencias
• IFRS ya esta siendo utilizado en Europa• Desde septiembre de 2008 comenzará su
implementación en EEUU en los S&P 500• Chile en 2009 – “Nivel Compromiso País”• Argentina en 2011• Brasil y México en 2010
•Estándares contables internacionales - IFRSMas de 100 países requieren o permiten IFRS.En la región se esta trabajando en su aplicación
Tendencias
Desafíos
• Educación de los profesionales contables/ auditores
• Para la propia Bolsa, como empresa listada
Colorario
• Utilización del protocolo XBRL, más generalizado
•Estándares contables internacionales - IFRS
XBRL
XBRL (extensible Business Reporting Language) es el nuevo lenguaje universal para hacer el reporte y análisis de la información financiera de las empresas, vía Internet, utilizando el formato XML
Bolsas que ya utilizan/proyectan utilizar XBRL:BME, NASDAQ, Toronto Stock Exchange, Deutsche Börse, Australia,
New Zealand, Singapore, Hong Kong, NYSE Euronext, Italia, Holanda, Osaka, Tokyo
Actividad de difusión de XBRL a nivel Mercosur. Fin de septiembre/octubre 2008
Desde el 23/6 EDGAR (Electronic Data Gathering, Analysis, and Retrieval system)
sistema de la SEC, soporta las taxanomias de XBRL
XBRL
¿Está familiarizado con la nueva norma XBRL?
Mucho0%
Poco50%
Nada50%
¿Sabe usted si en su país existe alguna institución que utilice o promueva el uso de la norma?
Si13%
No87%
Datos en base a encuesta FIAB 2007
Su Bolsa, tiene pensado implementar este estándar en el:
Mediano Plazo0%
Corto Plazo7%
Largo Plazo7%No planea hacerlo aun
86%
En síntesis
• Las bolsas se conciben a sí mismas, cada vez más, como operadores o gestores de diferentes mercados, y …..
• Las bolsas cubren cada vez más actividades de la cadena de valor
• Innovación en instrumentos y mercados especializados son parte fundamental de la estrategia
• Acuerdos, alianzas y nuevos socios amplían posibilidades en términos de actividades y presencia regional e internacional
En síntesis
• La competencia no surge sólo desde entidades similares
• Surge desde otros ámbitos del negocio, con fuerte capacidad de inversión e innovación
• Algunas bolsas buscan participar en nuevas plataformas como forma de mantener presencia en el negocio
• Necesidad de combinar normativa y tecnología, cada vez más evidente.
MUCHAS GRACIAS