CONCEPTOS BSICOS

TEORA DEL VALOREL TIPO DE INTERES O RENTABILIDAD EL VALOR ACTUAL DE UNA SERIE DE FLUJOS DE TESORERA FUTUROS

Clculos del desarrollo de la formula

FLUJOS DE TESORERIA IDENTICOS: ANUALIDADES Y PERPETUIDADES

A este resultado se puede llegar aplicando la expresin de las anualidades al flujo de tesorera constante y agregando el precio de la venta final actualizado:

Una inversin es buena cuando :BENEFICIOS > COSTOSEn una = fecha II. VALOR ACTUAL NETO (VAN)

Al plantear la ecuacin del VAN observamos lo siguiente:Donde:Una forma ms sencilla de expresar la ecuacin para el clculo del VPN, es la siguiente:QU MUESTRA EL VAN?QU MUESTRA EL VAN?VENTAJAS DEL VANVENTAJAS DEL VANTASA DE INTERNA DE RETORNOCLCULO DE LA TIRCRITERIOS DE SELECCINDEFECTOS DE LA TIRSi se emplean adecuadamente el TIR y el VAN conducen a la misma decisin, pero el criterio de la TIR tiene varios defectos.Defecto 1: Prestar o pedir prestado?ProyectoCiCfTIR %VAN al 10%A-100+150+50%+36,4B+100-150+50%-36,4 Defecto 2: Mltiples Tasas de rentabilidad.ProyectoINVERSINAO 1AO 2AO 3AO 4AO 5TIRKING COAL22 MIL15 MIL15 MIL15 MIL 15 MIL 40 MIL28%6%

26Defecto 3: Proyectos mutuamente excluyentes.Tiene sentido elegir el proyecto que ofrezca una mayor tasa de rentabilidad? Para elegir entre proyectos mutuamente excluyentes no se puede aplicar esta regla.ProyectoC0C1C2C3TIRVAN al 7%Propuesta inicial-350+400+14,29+24.000Propuesta de alquiler-350+16+16+466+12.96+59.0027CONCLUSIONESVAN mide la rentabilidad en trminos absolutos y TIR en relativos.En inversiones simples coinciden en la aceptacin del proyecto pero pueden diferir en la jerarquizacin debido a que se basan en distintos supuestos de reinversin.En inversiones simples y mixtas pueden no coincidir en la aceptacin del proyecto ni en la jerarquizacin.Para que ambos criterios coincidan en jerarquizacin no deben tener cruces.