tesis - utilizacion de los sindicatos de accionistas minoritarios
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UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO
FACULTAD DE DERECHO Y CIENCIAS POLITICAS
ESCUELA PROFESIONAL DE DERECHO
TESIS
"Utilización de los Sindicatos de Accionistas Minoritarios, referidos al
ejercicio del Derecho de Voto, en las Sociedades Anónimas Abiertas y
su relación con la Gestión Social"
Presentado por:
Bachilleres: DANTE MANUEL MIRANDA SÁNCHEZ, y
WILTHON RAFAEL TORIBIO RODRIGUEZ
PARA OPTAR EL TITULO PROFESIONAL DE
ABOGADO
TRUJILLO - PERÚ
2004
A mis padres:
Rosa y Santos, y a todos mis
hermanos por la dedicación y
apoyo constante para lograr
mis objetivos.
A mis padres:
Luz y Samuel, y a toda mi
familia: que son el impulso
que me empuja a conquistar
mis fines trazados.
ii
AGRADECIMIENTOS
Al Dr. Gastón Castillo Delgado:
Gerente Registral de la
Superintendencia Nacional de los
Registros Públicos, quien al abrirnos
las puertas de su biblioteca
institucional, nos brindó una
incalculable fuente de información
para la realización de la presente tesis.
Así también, por su gentileza y
amabilidad al atendernos, ya que al
hacerlo de una manera desinteresada y
altruista, su colaboración y apoyo es
invaluable.
Al Dr. César Mayhua Fuentes:
Registrador Público de Personas
Jurídicas y Naturales, quien con su
amplio conocimiento sobre el
tema, vislumbró los caminos a
seguir en la investigación del
presente trabajo.
A la Dra. Carmen Neyra A.:
Por su asesoramiento en la
presente tesis.
iii
PRESENTACIÓN
Señores Miembros del Jurado:
En cumplimiento de las normas establecidas por el
Reglamento de Grados de la Facultad de Derecho y Ciencias
Políticas de la Universidad Nacional de Trujillo, tenemos a bien
someter a vuestra consideración el presente trabajo titulado:
“La utilización de los sindicatos de voto por los accionistas
minoritarios de las sociedades anónimas abiertas y su relación
con la marcha social”, cuyo contenido constituye el desarrollo
de la Tesis para obtener el Título Profesional de Abogado.
En la elaboración de la presente investigación se han seguido
las pautas establecidas en el citado Reglamento, abordando el
tema, si bien con claridad en el lenguaje utilizado, de igual
modo con la rigurosidad que amerita, recurriendo para ello, a la
doctrina y legislación, nacional y comparada.
Personalmente, esperamos cubrir las expectativas, dejando
expreso agradecimiento por sus enseñanzas impartidas de las
cuales esperamos sacar el mayor provecho.
Trujillo, noviembre del 2004.
iv
___________________________ _____________________________Dante Manuel Miranda Sánchez Wilthon Rafael Toribio RodríguezBachiller en Derecho y Ciencias Políticas Bachiller en Derecho y Ciencias Políticas
v
INFORME DE ASESORÍA DOCENTE
Señor Doctor : Juan Zavala Sullac.
DECANO DE LA FACULTAD DE DERECHO Y CIENCIAS
POLÍTICAS DE LA UNIVERSIDAD NACIONAL DE
TRUJILLO.
De conformidad con lo establecido con las normas
reglamentarias para optar el Título de Abogado en la Facultad
de Derecho y Ciencias Políticas de nuestra Universidad, luego
de haber colaborado con las inquietudes de los Tesistas en la
formulación del Proyecto de Investigación y luego en la
ejecución del informe, en mi calidad de Asesora de la Tesis
titulada: “Utilización de los Sindicatos de Accionistas
Minoritarios, referidos al ejercicio del Derecho de Voto, en las
Sociedades Anónimas Abiertas y su relación con la Gestión
Social”, de los señores los Bachilleres en Derecho, don Dante
Manuel Miranda Sánchez y don Wilthon Rafael Toribio
Rodríguez, cumplo con presentar a usted el siguiente informe:
1. Los Tesistas, Miranda y Toribio, han cumplido con lo
previsto en el Plan de Tesis, y ya en la Ejecución de la misma
han procurado desarrollar el problema planteado, esto es
indagar ¿De qué manera la utilización de los Sindicatos de
Accionistas Minoritarios, para el ejercicio del Derecho de
vi
Voto, en las Sociedades Anónimas Abiertas, guarda
relación con la Gestión Social?
Posteriormente se han preocupado en buscar los criterios
doctrinarios, legislativos y casuísticos en relación a la hipótesis
que se propusieron resolver.
2. Han observado a cabalidad cada una de las etapas
previstas en el Plan de Tesis vigente que la Facultad exige,
como es la propuesta de Objetivos, Materiales, Métodos y
Técnicas, Resultados y su Discusión para luego presentar sus
Conclusiones y sugiriendo Recomendaciones que han de servir,
estor segura, dé motivación a otros estudiantes para seguir
profundizando en el tema, contando con importantes
Referencias Bibliográficas y Anexos que van a orientar dicho
estudio en forma concreta.
3. Para la realización de la Tesis los señores Bachilleres, me
consta, han tenido que vencer las barreras casuísticas, sin
embargo con diálogo, discrepancia de ideas y mucha fuerza de
voluntad ha sido posible desarrollar el objeto de investigación o
de interés.
Así mismo, es meritorio resaltar, aquí también, que han
logrado constituir un aporte novedoso con el tratamiento de
este tema societario desde la dación de la Ley General de
Sociedades. Han entrado al análisis de un tema que no es
vii
frecuente lo realicen los estudiantes en esta área de estudio por
lo que estoy convencida que la Comunidad Universitaria y
Extrauniversitaria lo han de tener en cuenta, es por ello que me
atrevo a solicitar a su honorable Despacho se sirva autorizar la
impresión de los correspondientes ejemplares de Tesis, motivo
de este Informe y tenga a bien fijar día y hora para que los
interesados puedan sustentar y defender la Tesis ante el Jurado
que se les designe.
Trujillo, 12 de noviembre de 2004.
Ms. Carmen Neyra Alvarado
Docente Asesora.
viii
Limitaciones confrontadas
Las limitaciones que se han encontrado a lo largo de la
presente investigación han sido muy variadas. Entre ellas
podemos mencionar la escasa bibliografía a nivel nacional
sobre el tema, y la falta de profundidad de los pocos autores
que la tratan ha generado el desconocimiento relativo y la
creencia de que su utilidad no es necesaria, lo que se evidencia
en la realidad empresarial. La bibliografía extranjera, a pesar
que se encuentra totalmente en desacuerdo en cuanto a su
legalidad y aplicabilidad, ha mostrado su conformidad con que
la utilización de esta institución es beneficiosa para los
accionistas minoritarios de las sociedades anónimas.
Otra limitación es que al no ser un tema tan difundido por
estos lares, las discusiones que se realizaron con algunas
personas sobre el particular no alcanzaron la profundidad que
se necesita para tener una visión crítica del tema. Si bien, no
siempre fue así, ya que tuvimos conversaciones muy
productivas con personas que conocen sobre el tema, y que nos
dieron sus respectivas visiones sobre el tema. Esta limitación,
ix
también fue superada con la lectura de autores extranjeros que
tratan el tema muy exhaustivamente.
Vale mencionar que para efectos de revisión de nuestras
fuentes bibliográficas, revistas jurídicas y caso práctico, nos
hemos agenciado de los materiales que han proporcionado las
diversas universidades de la ciudad de Lima, así como de la
biblioteca de la SUNARP de Lima, ya que los materiales
obtenidos en Trujillo eran exiguos e insuficientes para
emprender la presente investigación.
Pero, la limitación más significativa ha sido la consecución
del caso práctico a nivel de Trujillo, razón por la cual, acudimos
a la ciudad capital, donde después de una ardua tarea de
indagación en las instituciones y empresas públicas y privadas,
entre las que mencionamos: la Cámara de Comercio de Lima,
Mercado de Valores, Indecopi y, finalmente, la
Superintendencia Nacional de los Registros Públicos – Zona XI
– Sede Lima, donde fue posible acceder a sus archivos y
realizar una búsqueda minuciosa de las inscripciones sobre los
convenios entre socios, la sindicación de acciones y demás
pactos referidos a las acciones, en especial los sindicatos de
voto. Producto de esto, se constató la existencia de tan solo tres
x
casos referidos a la materia que han sido inscritos o que
pretenden serlo, como convenios incluidos dentro del estatuto
del pacto social. Asimismo, pudimos comprobar que la gran
mayoría de usuarios de estos convenios, intentan incluirlos
como figuras ajenas e independientes a lo que es su naturaleza.
Tal es el supuesto de nuestro caso práctico, donde se intenta
inscribir al sindicato mixto de accionistas como una persona
jurídica independiente a la sociedad. Los otros dos casos
existentes en los archivos, fueron imposibles de conseguir,
porque se encontraban en trámite su proceso de inscripción.
xi
ABREVIATURAS
Art. : Artículo
CONASEV : Comisión Nacional Supervisora de
Empresas y Valores
L.G.S. : Ley General de Sociedades N° 26857
Ltda. : Limitada
RR.PP. : Registros Públicos
R.P.M.V. : Registro Público del Mercado de Valores
S.A. : Sociedad Anónima
S.A.A. : Sociedad Anónima Abierta
S.A.C. : Sociedad Anónima Cerrada
SUNARP : Superintendencia Nacional de los
Registros Públicos
SUNARP-TR : Superintendencia Nacional de los Registros
Públicos –
Tribunal Registral
xii
Índice
Dedicatoria ...............................................................................ii
Agradecimiento........................................................................iii
......................................................................................................
Presentación ............................................................................iv
Informe del profesor Asesor....................................................v
Limitaciones confrontadas.....................................................vii
Abreviaturas.............................................................................ix
Índice ........................................................................................x
Resumen..................................................................................xiv
1. Introducción
1.1.Motivación y fundamentos ...............................................1
1.2.Problema.............................................................................4
1.2.1. Antecedentes...........................................................4
1.2.2. Realidad Problemática............................................6
1.2.3. Enunciado del problema.........................................8
1.3.Hipótesis.............................................................................9
1.4.Objetivos.............................................................................9
1.4.1. Generales.................................................................9
1.4.2. Específicos...............................................................9
1.5.Glosa del contenido..........................................................10
2. Marco teórico
xiii
Capitulo I:
2.1. Los Accionistas Minoritarios dentro de la S.A.A..............13
2.1.1............................................................La Sociedad Anónima
.........................................................................................13
2.1.2.................................El Interés Social y el Interés del Socio
.........................................................................................17
2.1.3...............................................La Sociedad Anónima Abierta
.........................................................................................19
2.1.4............Características Específicas de la Sociedad Anónima
Abierta en la LGS.............................................................20
2.1.5.........Los Accionistas Minoritarios: la cualidad de socio y la
acción...............................................................................25
2.1.6................Situación real y económica dentro de la sociedad
.........................................................................................27
2.1.7....Características de los accionistas minoritarios dentro de
la S.A.A.............................................................................28
2.1.8.. Régimen de Protección de los Accionistas Minoritarios de
una S.A.A..........................................................................32
2.1.9..............................................................El Derecho de Voto
.........................................................................................36
Capitulo II:
2.2. Los convenios o pactos parasociales y la sindicación de
acciones ...................................................................................44
2.2.1..............................................................................Definición
.........................................................................................44
xiv
2.2.2.. . . .Los Convenios parasocietarios en el derecho extranjero
.........................................................................................46
2.2.3.........Los Convenios parasocietarios en el derecho peruano
.........................................................................................47
2.2.4. La Sindicación de Acciones como Convenio Parasocietario
.........................................................................................47
2.2.5..........................Una definición de Sindicación de Acciones
.........................................................................................48
2.2.6............Argumentos en pro y en contra de la sindicación de
acciones............................................................................49
2.2.7......................Características de la Sindicación de Acciones
.........................................................................................51
2.2.8...............................................................Naturaleza Jurídica
.........................................................................................52
2.2.9.......................................Clases de Sindicación de Acciones
.........................................................................................56
Capitulo III:
2.3. Los sindicatos de voto y los convenios sobre el voto........58
2.3.1......................Naturaleza Jurídica de los Sindicatos de Voto
.........................................................................................58
2.3.2.............................Definición y Características de Sindicato
........................................................................................63
2.3.3. Los Sindicatos de Voto: Constitución, Estructura, Forma y
Características.................................................................66
xv
2.3.4.................................Modalidades de los Sindicatos de Voto
.........................................................................................69
2.3.5...Operatividad y Funcionamiento de los Sindicatos de Voto
.........................................................................................70
2.3.6..........Duración de los Sindicatos de Voto: Necesidad de un
Límite Temporal...............................................................72
2.3.7.............................................................Finalidad Primordial
.........................................................................................73
2.3.8..........................Validez y Licitud de los Sindicatos de Voto
.........................................................................................73
2.3.9.......................................Efectos Jurídicos de los Sindicatos
.........................................................................................74
2.3.10.........Consecuencias de la constitución de un Sindicato de
Voto..................................................................................75
2.3.11.Necesidad de Coexistencia con los Sindicatos de Bloqueo
.........................................................................................76
2.3.12........................................................................Clasificación
.........................................................................................76
2.3.13......Los Sindicatos de Voto como especie de los Convenios
sobre el Voto....................................................................78
2.3.14..................................Funciones de los Sindicatos de Voto
.........................................................................................78
Capitulo IV:
2.4. Los sindicatos de voto en la legislación societaria peruana
81
xvi
2.4.1.............Forma y Requisitos de Oponibilidad y Exigibilidad
.........................................................................................81
2.4.2............................................................................Inscripción
.........................................................................................83
2.4.3...............................................................................Duración
.........................................................................................83
2.4.4. Contenido del Documento que formaliza a un Sindicato de
Voto..................................................................................84
2.4.5.................................Situación de los Títulos Sindicalizados
.........................................................................................84
2.4.6.......................Representación del Sindicato de Accionistas
.........................................................................................85
2.4.7........................................Nulidad de los Sindicatos de Voto
.........................................................................................86
2.4.8.................................................Plazo del Poder Irrevocable
.........................................................................................86
2.4.9.. Los Vacíos y Defectos en el Tratamiento de los Sindicatos
de Voto.............................................................................87
Capitulo V:
2.5. Los sindicatos de voto y los accionistas minoritarios de la
SAA 95
2.5.1.............Utilización de los Sindicatos de Voto por los Socios
Minoritarios de una S.A.A................................................95
2.5.2..........Como medio de incidir en el gobierno y control de la
sociedad...........................................................................95
xvii
2.5.3........Como medio de autoprotección frente a la mayoría de
accionistas........................................................................96
2.5.4...........Como medio de coordinación de los intereses de los
accionistas sindicados......................................................96
2.5.5..........Como medio de incidir en el gobierno y control de la
sociedad ..........................................................................97
Capitulo especial::
2.6. Análisis del caso práctico.................................................98
2.6.1. Datos del caso práctico........................................................................................98
2.6.2. Planteamiento del asunto.....................................................................................98
2.6.3. Referencia de la situación planteada....................................................................99
2.6.4.................................Solicitud de Inscripción del Sindicato de Accionistas
.............................................................................................................................99
2.6.5. Tacha Sustantiva del Registrador......................................................................100
2.6.6. Apelación de la Tacha Sustantiva......................................................................101
2.6.7.......................................................Resolución del Tribunal Registral
...........................................................................................................................102
3. Materiales y métodos
3.1. Materiales......................................................................105
3.2. Métodos..........................................................................106
4. Resultados........................................................................107
5. Discusión de resultados..................................................115
6. Conclusiones....................................................................145
xviii
7. Recomendaciones............................................................146
8. Referencias bibliográficas..............................................147
Anexos....................................................................................153
Resumen
El presente trabajo de investigación pretende alcanzar un
estudio exhaustivo de los convenios entre accionistas y en
particular de una de sus variedades, los sindicatos de voto, que
para el desarrollo de la presente tesis, está referido a los
Sindicatos de Accionistas Minoritarios para el ejercicio del
Derecho de Voto, desde un punto de vista práctico y que
muestre la utilidad para los accionistas minoritarios de aquellas
sociedades que por la gran cantidad y dispersión de los
integrantes de su organización societaria, se ven en una
posición mínima y a veces nula de participar en la dirección y
gestión social.
El método que se ha utilizado es el analítico - sintético, que
nos ha permitido indagar con mayor precisión la situación
problemática, así como la búsqueda de posibles soluciones a la
misma, logrando satisfacer las consideraciones planteadas en
nuestra hipótesis.
xix
La parte de los resultados, nos ha permitido presentar el
diagnóstico actual de la institución, de lo que destacamos la
utilización deficiente de los sindicatos de voto, debido a la
ignorancia jurídica y la falta de normas claras.
La conclusión más importante del estudio realizado es que,
debido a la importancia de estos sindicatos para los accionistas
minoritarios, se debe regular en la LGS de manera sistemática
a fin de que sean convenientemente utilizados.
xx