thème 3 qui crée la monnaie
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Thème 3 : Monnaie etfinancement
Sous thème 3 : Qui crée la monnaie ?
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Le programme officiel
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Sensibilisation
La BCE fait tourner la planche à billets Cliquez ici pour visionner la vidéo
Questions :
- Qu’est-ce qu’une Banque Centrale ?
-Qu’appelle-t-on « faire tourner la plancheà billets » ? Cette expression n’est-ellepas contestable ?
- L’intervention de la BCE contribue-t-elle
à la confiance?
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I La création monétaire A L’histoire du rôle de banquier
L’argent-dette de Paul Grignon, extrait à partir de 6 à8 minutescliquez ici pour visionner la vidéo
Questions :-Quelles sont les grandes évolutions du rôle debanquier ?-Comment crée-t-on de la monnaie aujourd’hui ?
-Quels sont les risques ?
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Regardez une vidéo de la Banque de
France : la création monétaire
Questions:
1. Pourquoi la création monétaire est-
elle indispensable à l’économie?
2. Quand y-a-t-il création monétaire?
Destruction monétaire?
3. Que signifie l’expression « les
crédits font les dépôts »4. Qui en fin de compte est à l’origine
de la création monétaire ?
I B Les mécanismes de création
monétaire
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1) Rappel sur la notion debilan
Actif Passif
La création monétaire résulte de jeux d’écritures sur des
bilans.Rappel thème 2.2 : l’actif correspond à tout ce qu’un agent
économique …………… tandis que le passif représente
tout ce qu’il …………..
Actif Passif
Banque A Client X de la Banque A
Monnaie centrale
Créances
Compte à vueDépôts du client Dettes à labanque
Monnaie centrale : Aussi appelée base monétaire, elle se compose del’ensemble des pièces et billets ainsi que des réserves obligatoires.Les réserves obligatoires, qui sont proportionnelles aux dépôts des clients,doivent être déposées par la banque sur un compte à la Banque Centrale.Monnaie centrale
Créances sur X Compte à vue de X Dépôts du client X Dettes de X àla banque
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Une banque crée un dépôt de 1 000 € lorsqu’elle opère un crédit dumême montant
Actif Passif
Créances : Dépôts (compteMartin)
L’opération se formalise par un simple jeud’écriture…
Les crédits font les dépôts!!!!
La banque doit-elle disposer au préalable de dépôts équivalents pour accorder unnouveau crédit ?
BANQUE M Martin
Actif Passif
Compte à vue :Dette à l’égard dela banque
+1 000 +1 000 +1 000+1 000
2) Les crédits font les dépôts
D’après B. Alterman
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Dans la réalité la banque commerciale détient
déjà de la monnaie centrale…
Actif Passif
Réserves : 25 000
(Monnaie Centrale)
Créances :
Dépôts :
Elle accorde un nouveau crédit de 1 000 € à un client
La banque crée-t-elle de la monnaie banque centrale ?
Actif Passif
Réserves : 25 000
(Monnaie Centrale)
Créances : 75 000
Dépôts : 100 000
Avant
Après :
Créancessupplémentairesde la banque sur
son client
Nouveaux dépôtsdisponibles pour le
client
(+1000) 76 000 (+1 000) 101 000
D’après B. Alterman
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A quoi équivaut un remboursement de créances ?
Exemple 1 :
Un remboursementde 1000 €
Actif Passif
Réserves (MC) 25 000
Créances 76 000Dépôts 101 000
Actif Passif
Réserves (MC) 25 000
Créances 75 000
- 1000
Dépôts 100 000
- 1000
Le client utilise de la monnaiescripturale de son compte à vue
Le montant de la
créance à rembourserdiminue
1000 € de moins sont disponibles sur les comptes à vue desclients. La masse monétaire a diminué.
D’après B. Alterman
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Actif Passif
Réserves : (MC) 25 000
Créances : 95 000Dépôts : 120 000
Tous les jours, les banques commerciales opèrent de nouveaux crédit (= augmentation de la massemonétaire) et perçoivent des remboursements de ceux en cours (=destruction de monnaie)
Il y a création monétaire par une banque commerciale si la somme des flux deremboursements des créances est inférieure à celle des flux des nouveaux crédits
accordés.
Ex : une banque a accordé 100 000€ de nouveaux crédits. Dans le même temps, ses clients lui ont
versés 60 000€ au titre du remboursement de leurs crédits
Sur cette période, combien la banque a-t-elle créée de monnaie ?
création monétaire nette :
Actif Passif
Réserves : (MC) 25 000Créances : 135 000
(flux de nouveaux crédits) + 100 000
(flux de remboursements) - 60 000
Dépôts : 160 000
(nouveaux dépôts) +100 000
(flux de remboursements) - 60 000
Augmentation nette des créances Augmentation nette des dépôts disponibles
D’après B. Alterman
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Actif Passif
Monnaie centrale +160 Dépôts : +160
Un dépôts de devises se traduit par une augmentation de la masse monétaire
du montant du dépôt converti en €
Hypothèse on convertit 200$ en 160 € donc le taux de change est donc de 1$=0,8 €
A l'inverse, un agent qui demande des devises auprès de sa banque pour
payer des achats à l'étranger contribue à une destruction de monnaie
De combien augmente la masse monétaire suite au dépôt de devises ?
Si l’entrée de devises est supérieure aux sorties de devises, commentévolue la masse monétaire ?
3) Le dépôt de devise crée de lamonnaie
D’après B. Alterman
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Actif PassifMonnaie centrale
Créances
Dépôts :
Les créances sur le Trésor acquises par les banques suite à une émission de
bons du Trésor par l’Etat se traduises par une augmentation de la masse
monétaire du montant de la créance.
Le mécanisme est exactement le même que pour un particulier
Hypothèse l’Etat émet un bon du trésor de 400 € auprès d’une banque.
A l'inverse, quand l’Etat rembourse son crédit, il contribue à unedestruction de monnaie.
Etablissez le bilan de la banque
4) Les créances sur le Trésor
D’après B. Alterman
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Synthès
eCréation monétaire Destruction monétaire
A cela, il faut rajouter l’émission de billets et de
pièces par les banques centrales (environ 10% de lamonnaie totale en circulation).
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II La banque centrale : la banquedes banques
Les banques commerciales ont-elles un pouvoir decréation monétaire illimité ?
Evidemment que non !
Elles sont soumises à des contraintes, par qui ?
Par la Banque Centrale
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II A Les fuites des banquescommerciales
Regardez la vidéo de la Banque de France: Les conditions de la création monétaire
Questions:
1. La monnaie créée par chaque banque reste-t-elle dans le circuit de celle-ci ? Pourquoi ?
2. Quelle est la seconde source de fuite de monnaie d’une banque commerciale ?
3. Comment sont réglés ces différentes fuites ?
4. Qu’appelle-t-on refinancement ?
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1)Le retrait de monnaie BanqueCentrale Un retrait de 200 € en billets d’un client
Actifs Passifs
Réserves : (MC) 25000
Créances : 75 000
Dépôts : 100 000
Pour faire face à la demande de monnaie fiduciaire de leurclientèle, c’est-à-dire de monnaie banque centrale qu’elles nepeuvent créer,
Après le retraitAvant le retrait
Pourquoi les banques commerciales ou de 2nd rang ont-ellesbesoin de Monnaie Centrale ?
D’après B. Alterman
P i l b d 2 d ll b i d
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Pourquoi les banques de 2nd rang ont-elles besoin deMonnaie Centrale ?
Un retrait de billets de 200 € d’un client
Pour faire face à la demande de billets de sa clientèle
Actifs Passifs
Réserves : (MC) 25000
Créances : 75 000
Dépôts : 100 000
Actifs Passifs
Réserves : (MC) : 24800
Créances : 75 000
Dépôts : 99 800
Avant Après
D’après B. Alterman
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Des commerçants clients de la banque A ont
perçu 8000 € de recettes provenant deconsommateurs clients de la banque B
Dans le même temps, des consommateurs clients de la banque A ont acheté pour 4000 € de produits à des commerçants clientsde la banque B
La banque B doit céder4000 € de MCà la banque A
Banque A
Actif Passif
Réserves : (MC) 25000
Créances : 95000
Dépôts : 120 000
Banque B
Actif Passif
Réserves : (MC) 45000
Créances : 130000
Dépôts : 175 000
Pour la banque A : Entrées de 8000 € et sorties de 4000 € et symétriquement
Pour la banque B : Entrées de 4000 € et sorties de 8000 €
Exemples avec deux banques :
2)Les règlements interbancaires
D’après B. Alterman
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Entrées nettes de MC : + 4000
Sorties nettes de MC : - 4000
La banque B doit céder 4000 € de MC
à la banque A
Banque A
Actif Passif
Réserves : (MC) 25000
Créances : 95000
Dépôts : 120 000
Banque B
Actif Passif
Réserves : (MC) 45000
Créances : 130000
Dépôts : 175 000
Banque A
Actif Passif
Réserves : (MC) 29000
Créances : 95000
Dépôts : 124 000
Banque BActif Passif
Réserves : (MC) 41000
Créances : 130000
Dépôts : 171 000
D’après B. Alterman
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La banque B doit céder 4000 € de MC
à la banque A
Banque A
Actif Passif
Réserves : (MC) 25000
Créances : 95000
Dépôts : 120 000
Banque B
Actif Passif
Réserves : (MC) 45000
Créances : 130000
Dépôts : 175 000
Banque A
Actif Passif
Réserves : (MC) 29000
Créances : 95000
Dépôts : 124 000
Banque BActif Passif
Réserves : (MC) 41000
Créances : 130000
Dépôts : 171 000
Ses dépôts ont baissé de 4000 et elle cède 4000 de MC à la banque A
D’après B. Alterman
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La banque B doit céder 4000 € de MC
à la banque A
Banque A
Actif Passif
Réserves : (MC) 25000
Créances : 95000
Dépôts : 120 000
Banque B
Actif Passif
Réserves : (MC) 45000
Créances : 130000
Dépôts : 175 000
Banque A
Actif Passif
Réserves : (MC) 29000
Créances : 95000
Dépôts : 124 000
Banque BActif Passif
Réserves : (MC) 41000
Créances : 130000
Dépôts : 171 000
Pour la banque A : ses dépôts ontaugmenté de 4000 et sa monnaie centrale
augmente du même montant
D’après B. Alterman
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Une banque commerciale est donc soumise à des fuites de monnaie, cequi l’oblige à : -Reconstituer continuellement ses avoirs en ……………………. auprès
de la Banque Centrale.- Aller sur le marché interbancaire afin d’emprunter de
…………………………
Crédits abondantsaccordés
Plus d’investissements
des agentséconomiques
Nombreux dépôtsdans les autresbanques (fuites)
Nombreux emprunts sur le marché
interbancaire
La banque n’a donc pas intérêt à accorder trop de crédits à ses
clients !
Si la banque commerciale accorde trop de crédits, elle risque de subirun nombre important de fuites vers les autres banques.
Exercice de compréhension
Un exercice de remédiation sur la
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/
Un exercice de remédiation sur lacréation monétaire à faire à la
maisonCliquez ici pour accéder aux
exercices interactifs de
l’académie de Versailles
a contra nte es r serves
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a contra nte es r servesobligatoires imposées par la BanqueCentrale
Les banques commerciales doivent mettre en réserve une partie des dépôtsde leurs clients à la banque centrale. C’est ce que l’on appelle les réserves
obligatoires.
Dans la Zone Euro, les banques commerciales sont obligées de mettre aumoins 1% de leur dépôts à la BCE.
Cela permet à la BCE de réguler le montant des crédits accordés. Le pouvoirde création monétaire des banques commerciales n’est pas illimité !
Exemple :
Actif Passif
Banque
Monnaie centrale
Créances
Dépôts des clients1001
99
Quel est le montant maximal de crédit que peut accorder la banque à sesclients avec 1 € de réserves obligatoires ?
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En d’autres termes, si une banque commerciale, pour démarrer n’a
qu’un seul compte à vue d’un client d’1€ et qu’elle le met
entièrement à la Banque Centrale, elle peut créer 99 € de monnaie
sous forme de crédits.
Actif Passif
Banque
Monnaie centrale
Créances
Dépôts des clients 11
0
Actif Passif
Banque
Monnaie centrale
Créances
Dépôts des clients1001
99
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La monnaie est ensuite détruite lorsque les clients remboursent lescrédits. Le bilan de la banque commerciale retourne à son état initial.
Comment la banque fait-elle cependant pour réaliser des gains ?
Taux d’intérêt = 5%
Gains pour la banque : ….. € x 5% = …….
Exercice : Imaginons la situation où une banque commerciale décidede mettre en réserve 500 000 €.
Quel montant de crédits peut-elle accorder au maximum ?
Réponse :
Avec un taux d’intérêt de 5%, quel est le gain maximal pour la banque ?
Exercice d’approfondissement
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Synthèse
Une banque commerciale est ……………….. dans son pouvoir de créationmonétaire. La banque centrale les contraint à déposer des …………………..
. Même si le montant maximal de crédits possibles semble élevé, la banquen’a pas pour autant intérêt à accorder ………… de crédits. En effet, se
…………….. sur le marché ……………… coûte cher, et cela peut s’avérer
risqué comme stratégie.
La monnaie centrale est composée de la …………………………. ainsi que
des …………………. Détenir des pièces et des billets limite le risque trop
élevé de devoir s’alimenter auprès de la …………………… mais dans le
même temps, contraint aussi …………………….. et le profit de la banque.
En fin de compte, les banques mettent toutes plus d’1% de leur monnaiecentrale en réserve car cela permet :-De limiter les risques de crédits d’une banque ou d’un client. -De maintenir la confiance des clients « rigoureux ».-De maintenir la confiance des autres banques et de la Banque Centrale.
limitéeBanque CentraleRéserves obligatoires
Monnaie fiduciaire monétaire
refinancer
tropRéserves obligatoiresLes crédits
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II C Le rôle du taux d’intérêt
directeur
Regardez la vidéo de la Banque de France: Le rôle des banques centrales
Questions:
1 .Quel instrument utilise la Banque Centrale pour pour
contrôler la masse monétaire ?2. Comment influence-t-il la création monétaire ?
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L’influence d’une variation du taux directeur sur l’accès à la monnaie :
Ainsi, si la BCE veut l’augmentation de la masse monétaire et rendre
l’accès au crédit plus difficile, elle va ________ le taux de refinancement des
banques auprès de la BCE. (=politique de rigueur)
augmenter
Au contraire, si elle souhaite favoriser une de la
masse monétaire, et rendre l’accès aux crédits et aux liquidités plus facile dansl’économie, elle va décider de ________ le taux de refinancement des banquesde 2nd rang auprès de la BCE. (= Politique de relance)
diminuer
ralentir
augmentation plus forte
1) L’influence des variation du
taux d’intérêt directeur sur la
création monétaire
D’après B. Alterman
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L’influence d’une variation du taux directeur sur l’accès à la monnaie :
Augmentation du taux de
refinancement
Diminution du taux de
refinancement
Coût de la monnaie centrale
plus élevé pour les banques
Coût de la monnaie centrale
moins élevé pour les banques
Augmentation des taux d’intérêt proposés à
leurs clients pour accorder des crédits
Diminution des taux d’intérêt proposés à
leurs clients pour accorder des crédits
Moins de nouveaux crédits
sont accordés par les banques
dans l’économie
Davantage de nouveaux crédits
sont accordés
= politique de rigueur :
Ralentissement de l’évolution
de la masse monétaire
= politique expansionniste (=de relance) :
Stimulation de la création monétaire
D’après B. Alterman
2 e r e e a anque entra e
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2 e r e e a anque entra edans un contexte de crisefinancière
Lorsqu’une crise financière de grande ampleur survient, les investisseurs,
entreprises, banques et Etats ont plus de mal à rembourser les crédits.Comment évoluent alors les taux d’intérêt sur les marchés si l’on laisse les
marchés s’autoréguler ? Pourquoi ?
Crise financière Faillites et risque defaillite
……. des taux d’intérêt
d’équilibre
……. de la
masse
monétaire Cercle vicieux
La banque centrale doit intervenir :-Baisse du taux d’intérêt directeur -Prêts très avantageux et sans conditions
Objectif : Restaurer la ………… et la
………. ……………
La banque centrale assure son rôle de prêteur en dernier ressort.
Cliquer pour voir la vidéo sur Les conséquences d'unemauvaise nouvelle sur le système économique
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Pour comprendre le rôle de prêteur en dernier ressort
Voir la vidéo la Banque Centraleprête la somme record de 530milliards d’euros à 800 banques
Questions :
-La BCE a-t-elle joué son rôle deprêteur en dernier ressort ? Parquel moyen concret ?-Quels autres organisations
internationales peuvent aussiêtre prêteurs en dernier ressort ?
Source : France 24 du 29 février2012
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III C Récapitulatif des fonctionsd’une banque centrale
Les fonctionsde la banque
centrale
Emission demonnaiefiduciaire
Banque desbanques
Les banquescommerciales ont
un compte à labanque centrale
Contrôle lesbanques et fixe
les règles
Prêteur endernier ressort
Politiquemonétaire