tÍtulo pÚblico federal - celpos.com.br · rf –tesouro direto os títulos públicos, além de...
TRANSCRIPT
![Page 1: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/1.jpg)
TÍTULO PÚBLICO FEDERAL
Manoela Barreto
![Page 2: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/2.jpg)
EXPERIÊNCIA
Economista
Diretora de ONG que divulga a ENEF
Sócia da Ourum Investimentos e Câmbio
Demais detalhes
![Page 3: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/3.jpg)
O1
TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS -
CONCEITO
Um título público é uma fração da dívida do
governo que paga juros ao credor, ou seja
investidor (Melo, 2015).
Estes títulos diferem entre si conforme o
contexto e a finalidade da emissão (ASSAF,2011).
(TESOURO NACIONAL, 2016) www.tesouro.fazenda.gov.br
![Page 4: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/4.jpg)
RF –TESOURO DIRETOOs títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo econômico, a
quantidade de dinheiro que circula e, por consequência, o nível de inflação.
No Brasil, o investimento em títulos públicos é possível através do programa Tesouro Direto (www.tesourodireto.gov.br).
Fonte: Tesouro Direto. Imagem: Tesouro Direto.
![Page 5: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/5.jpg)
O1
TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS
TIPOS
Os TPF, quando pós-fixados, possuem diferentes
indexadores.
LFT/▪ TESOURO SELIC
NTN/▪ TESOURO IPCA
Existem também os TPF que não possuem
indexadores, os chamados títulos prefixados.
▪ LTN/ TESOURO PRÉ-FIXADO
NTNF/TESOURO▪ PRÉ-FIXADO COM JUROS SEMESTRAIS
(TESOURO NACIONAL, 2016) www.tesouro.fazenda.gov.br
![Page 6: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/6.jpg)
O1
TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS
TESOURO DIRETO
• No Brasil, aplicar em títulos do governo federal é
possível através do Tesouro Direto, um programa
da Secretaria do Tesouro Nacional (STN) que
permite as pessoas físicas negociar esses ativos
(Mélo, 2015)
(www.tesouro.fazenda.gov.br)
(www.bmfbovespa.com.br)
![Page 7: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/7.jpg)
O1
TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS
TESOURO DIRETO - SITE
(www.tesouro.fazenda.gov.br)
![Page 8: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/8.jpg)
O1
TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS
RECOMPRA DIÁRIA
A Secretaria do Tesouro Nacional (STN) aperfeicoou o
Programa Tesouro Direto com a recompra diaria.
Com a recompra diaria, os investidores poderão vender seus
titulos ao Tesouro Nacional todos os dias, ampliando a
liquidez e a flexibilidade da aplicação (antes, a recompra só
ocorria as quartas-feiras ).
Uma das mudancas esta na nomenclatura dos titulos
publicos que antes eram definidos por suas siglas, passaram
a ser mais simples, conforme tabela abaixo:
(www.tesouro.fazenda.gov.br)
![Page 9: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/9.jpg)
O1
TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS
NOMECLATURA
(www.tesouro.fazenda.gov.br)
![Page 10: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/10.jpg)
O1
PREÇO UNITÁRIO - PU
• O preço unitário do título (PU) nada mais é
que o preço de negociação do título em uma
determinada data, calculado de acordo com a
remuneração do papel.
• O cálculo do PU é dado através do valor
presente dos fluxos futuros de pagamento do
título (expectativa de retorno).
![Page 11: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/11.jpg)
O1
PREÇO UNITÁRIO - PU
• O PU de um título prefixado é INVERSAMENTE
proporcional a taxa de juros – quanto maior a
taxa de juros, menor será o PU do título.
• Quanto maior o PU de um título, menor será a
sua rentabilidade.
![Page 12: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/12.jpg)
O1
TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS
ZERO CUPOM
INVESTIMENTO:R$900,00
RESGATE: R$1.000,00
RECEBE TODO O DINHEIRO NA DATA DE VENCIMENTO
DO TÍTULO.
Fonte: elaboração própria
![Page 13: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/13.jpg)
O1
TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS
ECONOMIA E RISCO SOBERANO
Influenciadores dos TPF:
▪ Ambiente econômico
– Maiores taxas de TPF estimulam o investimento – menorestaxas de TPF estimulam o crédito – importante instrumento depolítica monetária (Open Market);
▪ Risco Soberano (risco-país)
– Calote da dívida = moratória (exemplo de 1987);
– Insegurança e instabilidade política;
– Risco-país maior, maior juros pagam os TPF;
(Mélo, 2015)
![Page 14: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/14.jpg)
O1
DEN
OM
INA
ÇÕ
ES E
FO
RM
AS
DE
REN
DIM
ENTO
(TESOURO NACIONAL, 2016) www.tesouro.fazenda.gov.br
![Page 15: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/15.jpg)
O1
DEN
OM
INA
ÇÕ
ES E
FO
RM
AS
DE
REN
DIM
ENTO
(TESOURO NACIONAL, 2017) www.tesouro.fazenda.gov.br
![Page 16: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/16.jpg)
O1
TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS
COMO INVESTIR
• A quantidade mínima de compra é a fração de 0,01
título, ou seja, 1% do valor de um título, desde querespeitado o valor mínimo de R$ 30,00.
• O investidor pode comprar 0,01 título; 0,02 título;0,03 título e assim por diante...
• Não há limite financeiro para venda dos TPF.
• Já o valor máximo para aplicação é R$ 1.000.000,00por mês.
(TESOURO NACIONAL, 2015) www.tesouro.fazenda.gov.br
![Page 17: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/17.jpg)
O1
TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS
LFT – TESOURO SELIC
Título pós-fixado;
Como é “do financeiro do governo”, suaremuneração é vinculada à SELIC (próximo a 100%do DI);
Como os ajustes da SELIC dependem dos ajustes dainflação, os retornos só podem ser estimados;
Costumam ter menos opções de vencimentos (limitao encarecimento da dívida com alta da SELIC);
São os TPF mais conservadores.
(Mélo, 2015)
![Page 18: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/18.jpg)
O1
TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS
LTN – TESOURO PREFIXADO
Título prefixado;
Valera R$1.000,00 no vencimento (Compra-se umtítulo sobre desagio no valor de face), assim, arentabilidade ja é determinada.
São ajustadas através dos PUs (divulgados no site doTesouro Nacional);
O retorno bruto é dado pela diferença entre o PU decompra e o valor final de R$1.000,00
(Mélo, 2015)
![Page 19: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/19.jpg)
O1
TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS
LTN
INVESTIMENTO:R$900,00
VL. DE FACE: 1.000,00
RENTABILIDADE PREFIXADA NO PERÍODO: (1.000 – 900)/900 =
100/900 = 11,11%
Fonte: elaboração própria
![Page 20: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/20.jpg)
O1
TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS
ZERO CUPOM
INVESTIMENTO:R$900,00
RESGATE: R$1.000,00
CASO A VENDA DO TÍTULO ACONTEÇA ANTES DO
VENCIMENTO, ESTE PODE SER NEGOCIADO COM LUCRO,
PREJUÍZO OU NO MESMO VALOR DE COMPRA.
Fonte: elaboração própria
![Page 21: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/21.jpg)
O1
TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS
NTN PRINCIPAL – TESOURO IPCA OU NTNB PRINCIPAL –
TESOURO IPCA COM JUROS SEMESTRAIS
Pós-fixado;
Atrelado ao IPCA (remunera variação do IPCA mais umataxa contratada na compra do título);
A variação do IPCA deve ser tratada como compensação dainflação e não como geração de riqueza.
Deve-se verificar neste título a variação do IPCA quepodem reduzir os PU de compra.
O que são juros semestrais e quando contratá-los?
(Mélo, 2015)
![Page 22: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/22.jpg)
O1
TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS
NTNF – TESOURO PREFIXADO COM
JUROS SEMESTRAIS
Prefixado ;
Atrelado ao IPCA (remunera variação do IPCA maisuma taxa contratada na compra do título);
Possui o pagamento de Cupons;
Investir em NTNF muito longas requer cautelas.
(Mélo, 2015)
![Page 23: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/23.jpg)
O1
TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAISNTNF – TESOURO PREFIXADO COM JUROS SEMESTRAIS
Título• prefixado;
Possui• fluxo de cupons (Mélo, 2015).
Retorno• = (PU de compra – PU de venda)+ somados cupons recebidos.
www.fator4u.com.br
![Page 24: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/24.jpg)
O1
TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS
NTNF – TESOURO PREFIXADO
O menor risco nas NTNs-F não dispensa o
cuidado em analisar este títulos observando um
retono que compense o risco de prefixar taxas,
especialmente em se tratando de ativos de
vencimentos mais longos.
(Mélo, 2015)
![Page 25: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/25.jpg)
O1
TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS
TRIBUTAÇÃO
IR (imposto de renda) tabela de renda fixa (fonte)
IOF até o 29º dia (fonte);
Caso seja simutâneo, 1º IOF, depois IR.
Fonte: Secretaria da Receita Federal do Brasil
![Page 26: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/26.jpg)
O1
TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS
TAXAS DE INVESTIMENTOS
TAXAS DE ADMINISTRAÇÃO (TAXA DO AGENTE DECUSTÓDIA)
▪ Taxa cobrada pelo banco de investimentos ou corretora(variação de: 0,00% até 2,00%)
▪ Pode ser cobrada anualmente, mensalmente ou poroperação (mais comum, anualmente);
▪ Algumas IFs não cobram taxas de administração;
▪ As taxas são cobradas no momento da compra do título(valor de transação) e depois registradas diariamente atéatingir R$10,00)
Fonte: Secretaria do Tesouro Nacional, 2015.
![Page 27: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/27.jpg)
O1
TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS
TAXAS DE INVESTIMENTOS
TAXAS DE CUSTÓDIA (TAXA DO AGENTE DE CUSTÓDIA)
Taxa▪ cobrada PELA B3 equivalente a 0,3% anuais sobre ovalor dos ativos do investidor.
Ela▪ é debitada da conta do investidor em parcelassemestrais (primeiro dia útil de janeiro e julho), maspode acontecer antes.
▪ A taxa de custódia é proporcional ao tempo deinvestimento.
Só▪ é cobrada se o valor semestral ultrapassar R$10,00.Caso não, pode ser adicionada ao próximo semestre.
(Mélo, 2015)
![Page 28: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/28.jpg)
O1
TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS
TAXAS DE INVESTIMENTOS
O ideal é buscar agentes cuja soma das taxas
(custódia e administração) fiquem abaixo de 1% do
valor em títulos públicos.
(Em caso de falência do agente de custódia, os TPF
pode ser transferidos para um outro agente, a
custódia dos TPF acontece no SELIC).
(Mélo, 2015)
![Page 29: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/29.jpg)
RF – TESOURO DIRETO
Fonte: Tesouro Direto.
Volume investido no Tesouro Direto (abril/2017)
Fonte: Tesouro Direto.
Perfil dos investidores (abril/2017)
![Page 30: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/30.jpg)
Fonte: Tesouro Direto.
Imagem: Tesouro Direto.
COMO ACESSAR O TESOURO DIRETO?
![Page 31: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/31.jpg)
Fonte: Tesouro Direto.
Imagem: Tesouro Direto.
COMO INVESTIR?
![Page 32: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/32.jpg)
Fonte: Tesouro Direto.
Imagem: Tesouro Direto.
TÍTULO PÚBLICO E OBJETIVOS FINANCEIROSO QUE AVALIAR?
![Page 33: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/33.jpg)
Pontos de destaque:
- RECURSOS NECESSÁRIOS PARA FINANCIAMENTO DA DÍVIDA PÚBLICA;
- CONDIÇÕES DE IGUALDADE PARA INVESTIDORES, TENHAM ELES MAIS
OU MENOS CAPITAL (POSSIBILIDADE DE INVESTIMENTO A PARTIR DE R$
30,00);
- TRIBUTAÇÃO DE IR E IOF;
- POSSIBILIDADE DE GANHOS DIFERENCIADOS NA RF;
- APRESENTAÇÃO DO SIGNIFICADO DA CURVA DE JUROS E DO EFEITO DE
IPCA E SELIC SOBRE INVESTIMENTOS;
- RISCO RELATIVO MENOR, ASSOCIADO AO RISCO SOBERANO (NÃO
POSSUI GARANTIA DO FGC).
Renda fixa: títulos públicos
![Page 34: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/34.jpg)
Títulos disponíveis para compra:
• TESOURO SELIC (ANTIGA LFT, PÓS-FIXADA – VARIAÇÃO PELA
SELIC);
• TESOURO PREFIXADO (ANTIGA LTN, PAGA JUROS PREFIXADOS);
• TESOURO PREFIXADO COM JUROS SEMESTRAIS (ANTIGA NTN-F,
PREFIXADA COM CUPONS SEMESTRAIS);
• TESOURO IPCA+ COM JUROS SEMESTRAIS (ANTIGA NTN-B, RENDE
IPCA + JUROS PRÉ E CREDITA CUPONS SEMESTRAIS);
• TESOURO IPCA+ (ANTIGA NTN-B PRINCIPAL, RENDE IPCA + JUROS
PRÉ. NÃO TEM CUPONS).
Renda fixa: títulos públicos
![Page 35: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/35.jpg)
Fonte: Tesouro Direto.
Renda fixa: títulos públicos
Imagem: Tesouro Direto (consulta 9/6/2017).
![Page 36: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/36.jpg)
Fonte: Tesouro Direto.
Renda fixa: títulos públicos
Imagem: Tesouro Direto (consulta 9/6/2017).
![Page 37: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/37.jpg)
ALERTAS IMPORTANTES:
• COMBINAÇÃO ENTRE OBJETIVOS DE INVESTIMENTO E PRAZO DE VENCIMENTO
DOS TÍTULOS;
• RISCOS DA CURVA DE JUROS;
• ALTERAÇÃO DE TAXAS DE MERCADO EM FUNÇÃO DE FATOS COMO CRISES
FINANCEIRAS E MAIOR AVERSÃO AO RISCO.
Fonte: Tesouro Direto.
Renda fixa: títulos públicos
Gráfico: Tesouro Direto.
![Page 38: TÍTULO PÚBLICO FEDERAL - celpos.com.br · RF –TESOURO DIRETO Os títulos públicos, além de financiarem o Estado, são “fios condutores” do efeito dos juros sobre o ritmo](https://reader033.vdocuments.pub/reader033/viewer/2022052422/5c5f139709d3f2ca1f8d3c7c/html5/thumbnails/38.jpg)
Fonte: Tesouro Direto.
Obrigada!