toma de desiciones ferreteria forty
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CASO DE TOMA DE DECISIONES
1. DETERMINAR LA NECESIDAD DE DECISIÓN
Ferretería “FORTY” S.R.L
DATOS DE LA EMPRESA
Tipo de empresa: Comercial
RUC : 20435176651
Fecha de constitución: 15 de octubre del 2008
Fecha de inicio de actividades: 15 de octubre del 2008
Giro principal del negocio: Venta de materiales de construcción (fierros,
ladrillos y cemento).
Sistema de emisión de comprobantes de pago: Manual
Domicilio fiscal: Av. Cusco N° 102 - “San Juan Bautista” - Huamanga –
Ayacucho.
Condición del inmueble declarado como domicilio fiscal: Propio
Socios:
-César Augusto Quispe García.
-Fermín Najarro Quispe.
Trabajadores: 2 en la parte de ventas 1 en la parte administrativa.
Durante el periodo comercial de marzo del 2012. Ferretería “FORTY” S.R.L con la
finalidad de ampliar y tener mayor presencia en el mercado de Ayacucho analiza
la apertura de una sucursal para lo cual se le presentan dos opciones:
1.-realizar una inversión para la implementación de una sucursal ubicada en Av.
Las Américas Nº 420-“San Juan Bautista.
2.- realizar una inversión para la implementación de una sucursal ubicada en Av.
Ramón Castilla Nº 125-“San Juan Bautista”, debido al incremento de demanda de
materiales de construcción para la construcción de nuevas viviendas en la zona.
2. CRITERIOS DE EVALUACIÓN PARA LA TOMA DE
DECISIONES
1. FLUJO DE CAJA: Es una herramienta muy importante para la empresa
en mención porque permite visualizar sus movimientos de dinero durante
el periodo de su actividad económica, es decir controla los ingresos de
dinero por ventas de mercaderías, financiamiento, etc. y al egreso de
dinero por compra de mercaderías, pagos, etc.
La estructura que presenta esta herramienta se elabora con la finalidad de
que permita evaluar si la inversión que se está realizando genera valor a
la empresa, asimismo permite aplicar las herramientas del VAN y la TIR.
2. EL VAN: Es el importe de dinero que se utiliza en el tiempo, o la sumatoria
actualizados de dinero a una tasa determinada. Esta herramienta nos
permite demostrar de una manera general la utilidad que se puede
generar en el proyecto de inversión. (utilidad y/o pérdida).
En el presente trabajo la empresa ferretera FORTY SRL en el primer año
ha obtenido una pérdida significativa porque estaba operando sin el
financiamiento de terceros así lo muestra el VANE.
3. LA TIR: Es una tasa de descuento que nos permite hacer una
comparación con el CPPC, para así poder apreciar si el proyecto a
realizar será rentable, o no.
PARA EL PRIMER PROYECTO DE INVERSIÓN
DEL ESTADO DE RESULTADO PROYECTADO
2012 2013 2014Ventas netas 481800.00 481800.00 481800.00
UTILIDAD NETA 125932.74 145853.56 169558.86
DEL FLUJO DE CAJA PROYECTADO
2011 2012 2013 2014FLUJO DE CAJA ECONÓMICO (675,224.00)
312,530.56
312,530.56
312,530.56
FLUJO DE CAJA FINANCIERO (135,044.80) 79743.19 79743.19 79743.19FLUJO DE CAJA DEL ACCIONISTA (135,044.80) 79743.19 79743.19 79743.19
1.- LUGAR DE POSICIONAMIENTO DE LA ENTIDAD EN EL MERCADO.
una sucursal ubicada en Av. Las Américas Nº 420-“San Juan Bautista.Es un sitio
de ubicación un poco alejado del mercado central de competencia, pero no de las
personas, donde se puede apreciar que las ventas serán menores ya que la
transitividad y visibilidad de las personas será menos.
2. LA COMPETENCIA EN EL MERCADO. Es una empresa muy competitiva ya que se diferencia en:
2.1 Calidad de producto que ofrece: es una forma de diferenciarse de los demás.
2.2 Precio del producto: Relativamente bajos
2.3 facilidades de créditos. Asia sus clientes.
3. PORCENTAJE DE PARTICIPACIÓN DE LA EMPRESA EN EL MERCADO.
PARA EL SEGUNDO PROYECTO DE INVERSIÓN
DEL ESTADO DE RESULTADO
2012 2013 2014
Ventas netas 500000.00 500000.00 500000.00
UTILIDAD NETA 138672.74 158593.56 182298.86
DEL FLUJO DE CAJA PROYECTADO
FLUJO DE CAJA ECONÓMICO 334,006.56 334,006.56 334,006.56
FLUJO DE CAJA FINANCIERO 101219.19 101219.19 101219.19FLUJO DE CAJA DEL ACCIONISTA 101219.19 101219.19 101219.19
1.- LUGAR DE POSICIONAMIENTO DE LA ENTIDAD EN EL MERCADO.
. Una sucursal ubicada en Av. Ramón Castilla Nº 125-“San Juan Bautista”,
Es un sitio, ubicado en el centro del mercado donde la competencia es mayor, y
necesariamente se tiene q ser competitivo para poder dominar este mercado, y
donde se puede apreciar que las ventas serán mayores, ya que la transitividad y
visibilidad de los productos a ofrecer a las personas es mayor.
2. LA COMPETENCIA EN EL MERCADO. Es una empresa muy competitiva ya que se diferencia en:
2.1 Calidad de producto que ofrece: Muy buena
2.2 Precio del producto: Relativamente bajos
3. PORCENTAJE DE PARTICIPACIÓN DE LA EMPRESA EN EL MERCADO
3.- ASIGNAR PUNTUACIÓN A LOS CRITERIOS EN LA TOMA DE DECISIONES
Análisis del primer proyecto de inversión: Para evaluar el primer
proyecto de inversión se hizo un análisis cualitativo y cuantitativo, tomando
en cuenta la ubicación , el nivel de demanda en el área de análisis y
también utilizando cálculos matemáticos respecto a los costos que se
incurrirían de los siguientes datos considerados relevantes para la toma de
decisiones:
Ubicación:
como ya se hizo mención la sucursal tiene una ubicación en la Av. Las Américas
Nº 420-“San Juan Bautista”, se hizo un estudio y se pudo obtener los siguientes
resultados:
Ventajas:
Se cuenta con un terreno amplio de lo cual puede hacerse uso para
almacenar una gran cantidad de materiales.
Los costos por alquiler son relativamente menores respecto a otros
ubicados en el centro.
Es accesible el ingreso de vehículos pesados con mercadería, ya que en la
zona no existe prohibiciones respecto a este punto, facilitándonos también
el poco tráfico vehicular en la zona.
El traslado y entrega de materiales a los proveedores se hace de manera
rápida y oportuna ya que la mayoría de los clientes son residentes en la
misma zona.
Desventajas:
La ubicación alejada del local respecto al centro de la ciudad hace que
exista poca concurrencia de demandantes al negocio.
La poca capacidad adquisitiva de los clientes residentes en la zona hacen
que la mayoría de ventas sean al por menor.
Las oportunidades de poder tener acceso a los demandantes de mejor
capacidad adquisitiva se ven frustradas debido a que la lejanía de la zona
no nos permite llegar directamente a ofrecer nuestros productos a este
importante sector de la población.
NIVEL DE VENTAS:
El precio un poco elevado de los materiales de construcción en la zona hace que
el nivel de venta sea inferior respecto a las de nuestra competencia.
La poca actividad de construcción en la zona genera que la mayoría de ventas
sean de productos menores y no así de los que generan mayor beneficio.
Se tiene estimado obtener un nivel de ventas de 481800.00 anuales con los que
se estaría logrando cubrir los costos incurridos y logrando obtener una utilidad
estimada de 125932.74 en el primer año.
Se tiene como objetivo cubrir la mayor cantidad de demanda posible en ese sector
ya que con el nuevo boom de las construcciones se podría llegar a obtener niveles
de venta altas, logrando obtener utilidades realmente considerables.
Costos: A continuación se hacen cuadros detallando los costos incurridos en los principales materiales de venta;
ANÁLISIS MARGINAL COMPRAS PROYECTADAS DE MATERIALES DE CONSTRUCCIÓN EN
UNIDADES FÍSICAS
DESCRIPCIÓN 2012 2013 2014Bolsas de Cemento 5400 5400 5400
Ladrillos de Pared (en millares) 240 240 240
varillas de fierro corrugado sider 3/8” 1200 1200 1200
varillas de fierro corrugado sider 1/2" 1800 1800 1800TOTAL DE COMPRAS ANUALES 8640 8640 8640
COMPRAS PROYECTADAS DE MATERIALES DE CONSTRUCCIÓN EN NUEVOS SOLES
DESCRIPCIÓN 2012 2013 2014Bolsas de Cemento 81000.00 81000.00 81000.00
Ladrillos de Pared (en millares) 60000.00 60000.00 60000.00
varillas de fierro corrugado sider 3/8” 18000.00 18000.00 18000.00
varillas de fierro corrugado sider 1/2" 39600.00 39600.00 39600.00TOTAL DE COMPRAS ANUALES 198600.0 198600.00 198600.00
0
VENTAS PROYECTADAS DE MATERIALES DE CONSTRUCCIÓN EN NUEVOS SOLES
DESCRIPCIÓN 2012 2013 2014
Bolsas de Cemento156600.0
0 156600.00 156600.00
Ladrillos de Pared (en millares)132000.0
0 132000.00 132000.00
varillas de fierro corrugado sider 3/8” 74400.00 74400.00 74400.00
varillas de fierro corrugado sider 1/2"118800.0
0 118800.00 118800.00
TOTAL DE VENTAS ANUALES481800.0
0 481800.00 481800.00
MARGEN DE UTILIDAD DE LOS PRODUCTOS VENDIDOS
DESCRIPCIÓNP.C
P.V
DIF. Mg. Ut.
Bolsas de Cemento 15 29 14 93%
Ladrillos de Pared (en millares) 250 550 300 120%
varillas de fierro corrugado sider 3/8” 15 62 47 313%
varillas de fierro corrugado sider 1/2" 22 66 44 200%
Aparte de los costos por mercadería la empresa incurrirá en los siguientes gastos operativos por los 3 años:
Gastos por amortización de deuda de S/ 79 299.40 Un personal administrativo, que ganará S/ 25 200.00
Dos despachadores de materiales, donde cada uno ganará S/. 28 800.00
Los servicios básicos totales serán de S/ 5 424.00
Compra de computadora por S/. 2 000.00
Alquiler de local por S/. 18 000.00
Análisis del segundo proyecto de inversión:: Para evaluar el segundo
proyecto de inversión se hizo un análisis cualitativo y cuantitativo, tomando
en cuenta la ubicación , el nivel de demanda en el área de análisis y
también utilizando cálculos matemáticos respecto a los costos que se
incurrirían de los siguientes datos considerados relevantes para la toma de
decisiones:
Ubicación:
Como ya se hizo mención la sucursal tiene una ubicación en la Av. Ramón Castilla
Nº 125-“San Juan Bautista”, se hizo un estudio y se pudo obtener los siguientes
resultados:
Ventajas:
La ubicación de nuestra sucursal cerca al centro de la ciudad, sin duda nos
generara mejores oportunidades de ventas y mejor posicionamiento en el
mercado.
Se cuenta con un terreno mediano de lo cual puede hacerse uso para
almacenar materiales, para oficinas administrativas.
Las oportunidades de poder tener acceso a los demandantes de mejor
capacidad adquisitiva son mayores debido a que la zona y que es un
centro comercial muy concurrido nos permite llegar directamente a ofrecer
nuestros productos a este importante sector de la población.
La ubicación estratégica de nuestra nueva sucursal nos permite que la
afluencia de clientes a nuestro local sea continua y genera que la mayor
parte de nuestras ventas sean por cantidades cuantiosas, debido a la
cercanía de la zona respecto a las principales obras de construcción.
Se podrán realizar numerosos contratos con empresas constructoras que
residen por la misma zona.
La estrategia de publicidad será mas efectiva por que nuestros avisos
podrán ser captados directamente por la mayor parte de la población
ayacuchana.
Desventajas:
Los costos por alquiler son relativamente altos respecto a otros ubicados en
los exteriores de la ciudad.
Es un poco inaccesible el ingreso de vehículos pesados con mercadería, ya
que en la zona existe prohibiciones respecto a este punto, complicando aún
más la situación, el tráfico vehicular en la zona.
El alto nivel de competencia en ese área podría causarnos problemas
respecto al nivel de ventas, pero con políticas administrativas adecuadas se
podrán superar estos retos.
NIVEL DE VENTAS:
El precio de los materiales de construcción en la zona serán relativamente
menores ya que el nivel de ventas nos permitirá obtener mayores utilidades y así
también podremos reducir nuestros costos y poder ofrecer productos con un
precio cómodo para los clientes.
El elevado nivel de actividad de construcción en la zona genera que la mayoría de
ventas sean de productos mayores y estos son los que generan mayor beneficio.
Se tiene estimado obtener un nivel de ventas de S/. 500 000.00 anuales con los
que se estaría logrando cubrir los costos incurridos y logrando obtener una utilidad
estimada de en el primer año.
Se tiene como objetivo cubrir la mayor cantidad de demanda posible en ese sector
ya que con el nuevo boom de las construcciones se podría llegar a obtener niveles
de venta altas, logrando obtener utilidades realmente considerables.
Costos: A continuación se hacen cuadros detallando los costos incurridos en los principales materiales de venta;
ANÁLISIS MARGINAL COMPRAS PROYECTADAS DE MATERIALES DE CONSTRUCCIÓN EN
UNIDADES FÍSICAS
DESCRIPCIÓN 2012 2013 2014Bolsas de Cemento 5400 5400 5400
Ladrillos de Pared (en millares) 240 240 240
varillas de fierro corrugado sider 3/8” 1200 1200 1200
varillas de fierro corrugado sider 1/2" 1800 1800 1800TOTAL DE COMPRAS ANUALES 8640 8640 8640
COMPRAS PROYECTADAS DE MATERIALES DE CONSTRUCCIÓN EN NUEVOS SOLES
DESCRIPCIÓN 2012 2013 2014Bolsas de Cemento 81000.00 81000.00 81000.00
Ladrillos de Pared (en millares) 60000.00 60000.00 60000.00
varillas de fierro corrugado sider 3/8” 18000.00 18000.00 18000.00
varillas de fierro corrugado sider 1/2" 39600.00 39600.00 39600.00
TOTAL DE COMPRAS ANUALES198600.0
0198600.0
0198600.0
0
VENTAS PROYECTADAS DE MATERIALES DE CONSTRUCCIÓN EN NUEVOS SOLES
DESCRIPCIÓN 2012 2013 2014
Bolsas de Cemento162000.0
0156600.0
0156600.0
0
Ladrillos de Pared (en millares)134400.0
0132000.0
0132000.0
0
varillas de fierro corrugado sider 3/8” 78576.00 74400.00 74400.00
varillas de fierro corrugado sider 1/2"125028.0
0118800.0
0118800.0
0
TOTAL DE VENTAS ANUALES500000.0
0500000.0
0500000.0
0
MARGEN DE UTILIDAD DE LOS PRODUCTOS VENDIDOS
DESCRIPCIÓNP.C P.V DIF. Mg. Ut.
Bolsas de Cemento 15 32 17 113%
Ladrillos de Pared (en millares) 250 560 310 124%
varillas de fierro corrugado sider 3/8” 1565.4
850.4
8 337%
varillas de fierro corrugado sider 1/2" 2269.4
647.4
6 216%
Aparte de los costos por mercadería la empresa incurrirá en los siguientes gastos operativos por los 3 años:
Gastos por amortización de deuda de S/ 79 299.40 Un personal administrativo, que ganará S/ 25 200.00
Dos despachadores de materiales, donde cada uno ganará S/. 28 800.00
Los servicios básicos totales serán de S/ 5 424.00
Compra de computadora por S/. 2 000.00
Alquiler de local por S/. 24 000.00
4. DESARROLLO DE LAS ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN
Para el primer proyecto de inversión. Según el análisis de
mercado realizado se tiene los siguientes datos:
FERRETERÍA "FORTY" S.R.L.ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO
2012 2013 2014Ventas netas 481800.00 481800.00 481800.00Costo de ventas -198600.00 -198600.00 -198600.00Utilidad bruta 283200.00 283200.00 283200.00Gastos de personal de ADM
-8400.00 -8400.00 -8400.00
Gasto de personal obrero -9600.00 -9600.00 -9600.00Gastos por servicios básicos
-1808.00 -1808.00 -1808.00
depreciación -500.00 -500.00 -500.00 gastos de alquiler
-6000.00 -6000.00 -6000.00
Utilidad operativa
262892.00 262892.00 262892.00
Gastos financieros
-82988.08 -54529.78 -20665.06
UAPI 179903.92 208362.22 242226.94IR 30% -53971.17 -62508.67 -72668.08
UTILIDAD NETA 125932.74 145853.56 169558.86
INTERPRETACIÓN DEL FLUJO DE CAJAEl proyecto de inversión de la empresa genera una pérdida de S/.23 546,46 sin acudir a financiamiento (préstamos).El proyecto de inversión de la empresa genera una utilidad de S/.31 232,82 acudiendo a financiamiento (préstamos).El proyecto de inversión de la empresa genera una utilidad de S/,13 164,35 que espera obtener el accionista.
FERRETERÍA "FORTY" S.R.L.
FLUJO DE CAJA MARGINAL PROYECTADO
2011 2012 2013 2014Ingresos:
ventas 0.00 481,800.00 481,800.00 481,800.00
IGV de ventas 86724.00 86724.00 86724.00
Egresos:
Inversión en activo fijo (2,000.00)
Inversión en mercadería (595,800.00)
Planilla (54,000.00)
Otros gastos (23,424.00)
Costo de ventas - (198,600.00) (198,600.00) (198,600.00)
IGV de compras (35,748.00) (35,748.00) (35,748.00)
Gastos de personal de ADM - (8,400.00) (8,400.00) (8,400.00)
Gasto de personal obrero - (9,600.00) (9,600.00) (9,600.00)
Gastos por servicios básicos - (1,808.00) (1,808.00) (1,808.00)
IGV por Gastos operacionales - (1,837.44) (1,837.44) (1,837.44)
Egresos: FLUJO DE CAJA ECONÓMICO (675,224.00) 312,530.56 312,530.56 312,530.56
Ingresos:
Préstamo 540,179.20
Egresos:
amortización + Intereses -232787.37 -232787.37 -232787.37
FLUJO DE CAJA FINANCIERO (135,044.80) 79743.19 79743.19 79743.19FLUJO DE CAJA DEL ACCIONISTA (135,044.80) 79743.19 79743.19 79743.19
CÁLCULO DEL VALOR ACTUAL NETO
VANE VANFTASA DE DESCUENTO: CPPC 20.65% TASA DE DESCUENTO: CPPC 20.65%
AÑOSFLUJO
ECONÓMICOFACTOR VAN AÑOS
FLUJO FINANCIERO
FACTOR VAN
0 (675,224.00) 1.00 (675,224.00) 0 (135,044.80) 1.00 (135,044.80)1 312,530.56 0.83 259,034.86 1 79,743.19 0.83 66,093.59 2 312,530.56 0.69 214,696.00 2 79,743.19 0.69 54,780.38 3 312,530.56 0.57 177,946.60 3 79,743.19 0.57 45,403.65
VANE (23,546.54) VANF 31,232.82
VANATASA DE DESCUENTO: Re 28.37%
AÑOSFLUJO DEL
ACCIONISTAFACTOR VAN
0 (135,044.80) 1.00 (135,044.80)1 79,743.19 0.78 62,120.13 2 79,743.19 0.61 48,391.74 3 79,743.19 0.47 37,697.28
VANA 13,164.35
CÁLCULO DE LA TASA INTERNA DE RETORNO
TIRE TIRF 18.40% 35.11%
AÑOSFLUJO
ECONÓMICOFACTOR VAN AÑOS
FLUJO FINANCIERO
FACTOR VAN
0 (675,224.00) 1.00 (675,224.00) 0 (135,044.80) 1.00 (135,044.80)
1 312,530.56 0.84 263,967.30 1 79,743.19 0.74 59,022.96 2 312,530.56 0.71 222,950.15 2 79,743.19 0.55 43,686.62 3 312,530.56 0.60 188,306.55 3 79,743.19 0.41 32,335.22
VANE 0.00 VANF 0.00
TIRA 35.11%
AÑOSFLUJO DEL
ACCIONISTAFACTOR VAN
0 (135,044.80) 1.00 (135,044.80)1 79,743.19 0.74 59,022.96 2 79,743.19 0.55 43,686.62 3 79,743.19 0.41 32,335.22
VANA 0.00
RELACIÓN BENEFICIO COSTO
VANE INVERSIÓN INICIAL VAN B/C
675,224.00 651,677.46 97%
INTERPRETACIÓN DEL TIRTIRE<CPPC: Esto nos quiere decir que la empresa no es rentable en sus actividades operativas.TIRF>CPPC: Esta comparación nos dice que la empresa es rentable después de haber recurrido a financiamiento.TIRA>Re: Esta comparación nos dice que la empresa es rentable y le convendría invertir al accionista.
INTERPRETACIÓN DE B/C
BENEFICIO COSTO ECONÓMICO: 97%
Del total de la inversión que haciende al 100% solo se recupera el 97%, teniendo una pérdida de 3%
BENEFICIO COSTO FINANCIERO: 123%
Del total de la inversión que haciende a 100% se recupera el total de la inversión, y además obtenemos una ganancia de 23%.
BENEFICIO COSTO DEL ACCIONISTA: 110%
Del total de la inversión que haciende a 100% se recupera el total de la inversión, y además obtenemos una ganancia de 10%.
VANF INVERSIÓN INICIAL VAN B/C
135,044.80 166,277.62 123%
VANA INVERSIÓN INICIAL VAN B/C
135,044.80 148,209.15 110%
INTERPRETACIÓN DEL EVAEVAE: (TIR-CPPC): -2,25% quiere decir que el proyecto no genera un valor agregado (ganancia adicional), solo con sus actividades de operación
EVAF: (TIR-CPPC): 14,45% quiere decir que el proyecto sí genera un valor agregado (ganancia adicional), recurriendo al financiamiento de terceros
EVAA: (TIR-Re): 6,74% indica que esto es la ganancia adicional de los accionistas en el proyecto
PARA LA SEGUNDA OPCIÓN DE INVERSIÓN. SEGÚN EL
ANÁLISIS DE MERCADO REALIZADO SE TIENE LOS SIGUIENTES
DATOS:
FERRETERÍA "FORTY" S.R.L.
ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO
2011 2012 2013 2014Ventas netas 500000.00 500000.00 500000.00Costo de ventas -198600.00 -198600.00 -198600.00Utilidad bruta 301400.00 301400.00 301400.00Gastos de personal de ADM
-8400.00 -8400.00 -8400.00
Gasto de personal obrero -9600.00 -9600.00 -9600.00Gastos por servicios básicos
-1808.00 -1808.00 -1808.00
depreciación -500.00 -500.00 -500.00 gastos de alquiler
-8000.00 -8000.00 -8000.00
Utilidad operativa
281092.00 281092.00 281092.00
Gastos financieros
-82988.08 -54529.78 -20665.06
UAPI 198103.92 226562.22 260426.94IR 30% -59431.17 -67968.67 -78128.08
UTILIDAD NETA 138672.74 158593.56 182298.86
FERRETERÍA "FORTY" S.R.L.
FLUJO DE CAJA MARGINAL PROYECTADO
2012 2013 2014Ingresos:
ventas 500,000.00 500,000.00 500,000.00
IGV de ventas 90000.00 90000.00 90000.00
Egresos:
Inversión en activo fijo
Inversión en mercadería
Planilla
Otros gastos
Costo de ventas (198,600.00) (198,600.00) (198,600.00)
IGV de compras (35,748.00) (35,748.00) (35,748.00)
Gastos de personal de ADM (8,400.00) (8,400.00) (8,400.00)
Gasto de personal obrero (9,600.00) (9,600.00) (9,600.00)
Gastos por servicios básicos (1,808.00) (1,808.00) (1,808.00)
IGV por Gastos operacionales (1,837.44) (1,837.44) (1,837.44)
Egresos:
FLUJO DE CAJA ECONÓMICO 334,006.56 334,006.56 334,006.56
Ingresos:
Préstamo
Egresos:
amortización + Intereses -232787.37 -232787.37 -232787.37
FLUJO DE CAJA FINANCIERO 101219.19 101219.19 101219.19FLUJO DE CAJA DEL ACCIONISTA 101219.19 101219.19 101219.19
INTERPRETACIÓN DEL FLUJO DE CAJAEl proyecto de inversión de la empresa genera una utilidad de S/.21 234,44 sin acudir a financiamiento (préstamos).El proyecto de inversión de la empresa genera una utilidad de S/.76 013,80 acudiendo a financiamiento (préstamos).El proyecto de inversión de la empresa genera una utilidad de S/.53 079,23 que espera obtener el accionista.
CÁLCULO DEL VALOR ACTUAL NETO
VANE VANFTASA DE DESCUENTO: CPPC 20.65%
TASA DE DESCUENTO: CPPC 20.65%
AÑOSFLUJO
ECONÓMICOFACTOR VAN AÑOS
FLUJO ECONÓMICO
FACTOR VAN
0 (675,224.00) 1.00 (675,224.00) 0 (135,044.80) 1.00 (135,044.80)1 334,006.56 0.83 276,834.83 1 101,219.19 0.83 83,893.55 2 334,006.56 0.69 229,449.15 2 101,219.19 0.69 69,533.53 3 334,006.56 0.57 190,174.46 3 101,219.19 0.57 57,631.51
VANE 21,234.44 VANF 76,013.80
VANATASA DE DESCUENTO: Re 28.37%
AÑOSFLUJO
ECONÓMICOFACTOR VAN
0 (135,044.80) 1.00 (135,044.80)1 101,219.19 0.78 78,849.99 2 101,219.19 0.61 61,424.33 3 101,219.19 0.47 47,849.70
VANA 53,079.23
CÁLCULO DE LA TASA INTERNA DE RETORNO
TIRE TIRF 22.67% 54.71%AÑO
SFLUJO
ECONÓMICOFACTOR VAN
AÑOS
FLUJO ECONÓMICO
FACTOR VAN
0 (675,224.00) 1.00 (675,224.00) 0 (135,044.80) 1.00 (135,044.80)1 334,006.56 0.82 272,289.08 1 101,219.19 0.65 65,424.13 2 334,006.56 0.66 221,975.71 2 101,219.19 0.42 42,287.61 3 334,006.56 0.54 180,959.21 3 101,219.19 0.27 27,333.06
VANE 0.00 VANF 0.00
TIRA 54.71%
AÑOSFLUJO
ECONÓMICOFACTOR VAN
0 (135,044.80) 1.00 (135,044.80)1 101,219.19 0.65 65,424.13 2 101,219.19 0.42 42,287.61 3 101,219.19 0.27 27,333.06
VANA 0.00
RELACIÓN BENEFICIO COSTO
VANE INVERSIÓN INICIAL VAN B/C
675,224.00 696, 458.44 103%
INTERPRETACIÓN DE B/C
BENEFICIO COSTO ECONÓMICO: 103%
Del total de la inversión que haciende al 100% se recupera el total de la inversión, y además obtenemos una ganancia de 3%
BENEFICIO COSTO FINANCIERO: 156%
Del total de la inversión que haciende al 100% se recupera el total de la inversión, y además obtenemos una ganancia de 56%.
BENEFICIO COSTO DEL ACCIONISTA: 139%
Del total de la inversión que haciende al 100% se recupera el total de la inversión, y además obtenemos una ganancia de 39%.
INTERPRETACIÓN DEL EVA
VANF INVERSIÓN INICIAL VAN B/C
135,044.80 211, 058.60 156%
VANA INVERSIÓN INICIAL VAN B/C
135,044.80 188, 124.03 139%
INTERPRETACIÓN DEL TIRTIRE>CPPC: Esto nos quiere decir que la empresa es rentable en sus actividades operativas.TIRF>CPPC: Esta comparación nos dice que la empresa es rentable después de haber recurrido a financiamiento.TIRA>Re: Esta comparación nos dice que la empresa es rentable y le convendría invertir al accionista.
EVAE: (TIR-CPPC): 2,02% quiere decir que el proyecto si genera un valor agregado (ganancia adicional), solo con sus actividades de operación
EVAF: (TIR-CPPC): 34,06% quiere decir que el proyecto si genera un valor agregado (ganancia adicional), recurriendo al financiamiento de terceros
EVAA: (TIR-Re): 26,34% indica que esto es la ganancia adicional de los accionistas en el proyecto
5. EVALUACIÓN DE ALTERNATIVAS
La empresa en el proyecto uno tiene una utilidad neta de s/.125 932.74 en el primer año; mientras en el segundo proyecto la utilidad neta de la empresa es de s/.138,672.74, esto debido a que sus ventas se incrementan por la misma ubicación de la tienda.
En el flujo de caja proyectado podemos apreciar que los accionistas en el proyecto uno esperan obtener una utilidad de s/. 13 164,35 mientras en el proyecto dos los accionistas esperan obtener una utilidad de s/. 53 079.23 que el proyecto de inversión que les va a generar.
Viendo la comparación de la rentabilidad en los dos proyectos que tiene la empresa podemos concluir que; el proyecto dos es más rentable que el proyecto uno, pero la empresa necesariamente tiene que recurrir al financiamiento para tal proyecto de inversión.
Es más, si hacemos la comparación de la TIRA del proyecto de inversión uno con la TIRA del proyecto de inversión dos notamos claramente que el proyecto de inversión dos es mucho más rentable, por lo tanto le convendría invertir a los accionistas en el proyecto de inversión dos.
Finalmente podemos señalar que la empresa al invertir en los dos proyectos que trata en abrir una nueva sucursal no genera un valor agregado (ganancia adicional) sin recurrir al financiamiento; por lo tanto es de suma importancia que la empresa en mención adquiera un financiamiento para tal proyecto.
6. SELECCIÓN DE LA MEJOR ALTERNATIVA
Después de evaluar minuciosamente las dos alternativas de inversión, se elegirá el segundo proyecto y consecuentemente se ejecutara; ya que vemos que el segundo proyecto desarrollado nos muestra un VAN mucho mayor al primero, esto quiere decir que la empresa genera mayor utilidad en la aplicación de ésta.
Por otra parte evaluando la TIR con el CPPC y Re vemos que entre las dos opciones de inversión, el proyecto más rentable es la segunda, por lo que tanto a la empresa como a los accionistas le da seguridad de poder invertir confiablemente.
Dando una conclusión de ellos dos proyectos ejecutados y de la decisión del gerente por el segundo proyecto, se debe al lugar estratégico donde se ubica éste, ya que es una zona más comercial donde las personas recurren en su mayoría por tener mayores opciones de cotizar precios más bajos.