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Documento Confidencial - uso exclusivo da Caixa de Previdência dos Funcionários do Banco do Brasil - PREVI
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Total de Participantes
Gerir o Patrimônio da PREVI é um compromisso com nossos 200 mil associados e
suas famílias.
Pensionistas
Aposentados
Ativos
19.370
85.618
76.174
378
20.385
595
0
30.000
60.000
90.000
120.000
Plano 1 Previ Futuro
115.929 86.591
202.520
participantes
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Uma visão histórica – Estratégia de investimentos
A PREVI vem praticando uma estratégia de diversificação dos investimentos com
ênfase em Renda Variável. Cerca de 90% dos ativos já compunham a carteira desde o
início da década passada
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R$ BILHÕES
2002 2015
Res. Matemática Res. de Contingência Res. Especial
36,0 40,1 44,0 46,2 57,1 62,1 66,2 73,0 90,6 97,4 105,2 114,2 122,1 135,9
4,05 9,76
11,54 14,27
15,52 16,56 18,25
22,66 24,36
26,29 24,76 12,54
7,33
20,54
37,4
9,8
26,0 4,2 0,3 1,0
0
50
100
150
O forte crescimento econômico aliado à Gestão Ativa dos recursos gerou sucessivos
superávits.
Evolução das Reservas do Plano 1
R$ 25,43 bi TOTAL DO USO DA RESERVA ESPECIAL DO PLANO NO PERÍODO
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Uma visão histórica – Rentabilidade do Plano 1
A estratégia de investimentos tem se mostrada acertada.
No longo prazo, a rentabilidade superou o atuarial e o Ibovespa
541,48%
284,71%
344,82%
0%
100%
200%
300%
400%
500%
600%
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Plano 1
Ibovespa
Meta Atuarial
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Fatores como baixo crescimento econômico, queda nos preços das commodities e
desaceleração na China contribuíram para um ambiente de crescente aversão a
riscos, com fuga para Renda Fixa e queda nas principais bolsas do mundo.
Cenário adverso - Mundo
AS BOLSAS PELO MUNDO VARIAÇÃO (%) 2015-2016 (ATÉ 19/2)
-16,93% Bovespa
-7,82% S&P 500
-9,66% Shangai -13,63%
Istambul
México 0,83%
-9,11% Londres
-0,53% Paris
-20,62% Madri
-4,26% Frankfurt -8,50%
Tóquio
Rússia 28,41%
-1,64% A. do Sul
-10,13% Jakarta
Seul 0,03%
-8,56% Austrália -12,58%
Índia
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
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O contexto econômico, com elevação da SELIC e queda na Renda Variável, interfere
de forma decisiva no mercado de uma forma geral.
Cenário adverso - Brasil
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A Conjuntura econômica influenciou diretamente o resultado dos investimentos em
Renda Variável. O resultado da carteira, negativo em R$ 13,47 bilhões, foi impactado
por 5 de nossos principais ativos.
Desempenho dos ativos de Renda Variável
VARIAÇÃO DA RENDA VARIÁVEL (IMPACTO DOS MAIORES ATIVOS)
Vale -7.804
Banco do Brasil -2.670
Neoenergia -1.223
Petrobras -1.155
Bradesco -581
PRINCIPAIS ATIVOS COM VARIAÇÃO
NEGATIVA -13.433
Demais ativos com variação negativa - 38
VARIAÇÃO NEGATIVA TOTAL -13.471
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A Reserva Matemática aumentou substancialmente impactada pela elevação do INPC
que chegou a 11,28%, acima da meta prevista por Governo, analistas de mercado e
PREVI.
Evolução da Reserva Matemática do Plano 1
90,6 97,4 105,2 114,2 122,1 135,980
100
120
140
Reserva Matemática
R$ bilhões
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Aprovação das Contas de 2015
Aprovação, em 17.03.2016, das Demonstrações Contábeis e do
Relatório Anual de 2015 pelo Conselho Deliberativo, com base:
• No parecer favorável do Conselho Fiscal, de 17.03.2016 e;
• No relatório de Auditoria Independente
O Resultado da PREVI foi apresentado, em 18.03.2016, em reuniões
presenciais, aos seus funcionários e às Entidades representativas
dos participantes e, via web, a todos os participantes.
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Principais fatores que impactaram o resultado 2015
A alta da inflação que impactou o volume de recursos necessários para cobrir os
pagamentos dos benefícios ao longo do tempo (Reserva Matemática) e, em contrapartida,
a queda dos ativos negociados em bolsa e a redução dos dividendos oriundos de empresas
participadas geraram em 2016 um déficit conjuntural.
PREVI Ibovespa: -13,31% Atuarial (INPC+5%): 16,84%
2014 2015 2014 2015
89.462.680 70.134.904 122.073.122 135.862.751
Volume alocado em Renda Variável : 47,13%
ATIVO PASSIVO
RENDA VARIÁVEL (R$ Mil) RESERVA MATEMÁTICA (R$ Mil)
Ativos Totais: R$ 148.813.milhões Passivo Total: R$ 148.813 milhões
Índice Atuarial 2015: 16,8%
Desvalorização dos Ativos Totais em 2015: -2,53% Variação do Atuarial 2014 ~2015: 4,75%
R$ Mil
R$ Mil
EQULÍBRIO TÉCNICO
-16.137.922
BENEFÍCIOS PAGOS EM 2015
9.432.736,00
R$ 13,8 bi R$ 13,4 bi
R$135.862.750
Reserva Matemática
R$119.724.828 R$ 16.137.921
Déficit Patrimônio de Cobertura
R$ 13.914.598
(Déficit Ajustado)
10,24% da R.M. R$ 2.223.322
(Ajuste de Precificação )
R$ 11.004.882
Tolerância: 8,1% da Reserva Matemática ((Tempo médio do passivo “duration” - 4) X R.M X 1% )
R$ 2.909.716
(Valor a ser equacionado: 2,14% da R.M.)
Apuração do valor a ser equacionado
R$ Mil
Resolução CNPC nº 22,
de 25/11/2015
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Apuração do valor a ser equacionado - próximos passos
Elaborar Plano de Equacionamento até dezembro de 2016;
Implementar o Plano em até 60 dias após aprovação do DELIB;
Prazo: até 18 anos (duration x 1,5);
Valor a ser equacionado: R$ 2.909.716,14;
Equalização nominal / ano: R$160.314,94 mil;
Deve prever amortização com fluxo linear ou decrescente de
contribuições.
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Oscilação do mercado de Renda Variável
A variação do IBOVESPA observada em 2016 evidencia que estamos passando por
um déficit conjuntural e que há a necessidade de olharmos o longo prazo.
30/12/2015 43.349
17/03/2016 50.914
30.000
35.000
40.000
45.000
50.000
55.000
30/12/2015 13/01/2016 27/01/2016 10/02/2016 24/02/2016 09/03/2016
-R$ 13,4 bi
Ativos de RV
(12/2014 a 12/2015)
R$ 4,9 bi
Ativos de RV
(01/2016 a 17/03/2016)
Não foram considerados os ativos avaliados a valor econômico.
Nome mar/16 - dez/15 (R$)
BRASIL ON 1.819.868.173,20
PETROBRAS 497.505.098,84
BRADESCO 626.488.127,82
OUTROS 2.008.545.695,04
TOTAL 4.952.407.094,90
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17,0 16,5 15,5 14,9 20,9 15,1 17,2 10,9 11,9 12,3 13,0 13,6 14,2 14,8 0
5
10
15
20
25
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
*Empréstimos e financiamentos; aluguéis; novos investimentos; renda fixa; dividendos e vendas de renda variável de acordo com a Política de Investimentos 2016/2022.**Fluxo administrativo; contribuições; aposentadorias; pensões e SIBET.
Ativo Líquido* Passivo Líquido**
Apesar do déficit, a PREVI tem plena capacidade de honrar seu compromisso
crescente com o pagamento de benefícios.
Equilíbrio do Plano: Fluxo de Caixa de Longo Prazo
R$ Bilhões
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Prestação de contas dos resultados para participantes e Entidades
por diversos veículos (Revista, Intranet, Internet), a partir do dia
18.03, e apresentações presenciais por todo o País nos meses de
março e abril/2016
Painel Informativo – atualização trimestral
dos principais números da PREVI
Matérias e posicionamentos sobre os
assuntos de interesse dos associados
A prestação de contas e a comunicação direta, clara e elucidativa é um compromisso
da PREVI com seus mais de 200 mil associados. Várias ações reforçam essa postura
pautada por valores éticos e de transparência na relação com os participantes.
Comunicação na PREVI
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1. Diretoria Executiva e Conselhos Deliberativo, Fiscal e Consultivos:
Metade dos integrantes indicados pelo Banco do Brasil, entre seus funcionários da ativa
Metade dos integrantes eleitos por voto direto dos associados
2. Separação de funções entre as Diretorias:
Políticas e Diretrizes de Investimentos propostas pela Diretoria de Planejamento (Eleito)
Execução da Política de Investimentos pela Diretoria de Investimentos (Indicado)
3. Corpo técnico composto por funcionários do BB cedidos:
Associados PREVI, cuidando do próprio patrimônio e futuro
Expertise no mercado financeiro, análise de risco, de crédito etc.
TODOS OS MEMBROS DA ADMINISTRAÇÃO SÃO ASSOCIADOS DA PREVI, HÁ MAIS
DE 10 ANOS, O QUE RESULTA EM UMA GESTÃO ALTAMENTE COMPROMETIDA.
GOVERNANÇA
Todos os membros da administração são associados da PREVI, há mais de 10 anos, o
que resulta em uma gestão altamente comprometida.
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ORGANOGRAMA