treasury club konferencia devizapiaci várakozások liener gábor budapest, 2011. november 10

Liener Gábor – Devizapiaci várakozások, 2011.11.10.

Treasury Club Konferencia

Devizapiaci Várakozások

Liener Gábor

Budapest, 2011. november 10.


Tartalom

• Devizapiaci körkép

• A Raiffeisen helye a devizapiacon

• Elemzői várakozások

• Opciós árazások

• Pozícionáltság

• Konklúzió


1 5271 239

1934

3 981

3324

1998 2001 2004 2007 2010

Globális devizapiaci napi átlagforgalom áprilisban; milliárdUSD-ban

Napi Globális Devizapiaci Forgalom

+56%

+72%

+20%

4000 milliárd USD

~30 éves magyar GDP


Mennyi pénz is az 1000 milliárd USD?

USD 1 millió

USD 1012


A devizapiaci szereplők összetétele

63%

20%

17%

58%

28%

14%

53%

33%

14%

42%

40%

18%

39%

48%

13%

1998 2001 2004 2007 2010

A felmérésben résztvevő pénzügyi intézmények Egyéb pénzügyi intézmények Nempénzügyi szereplők


A legnagyobb forgalmú devizák

A HUF-forgalom aránya 0,2% az összforgalomból

EUR; 19,6%

JPY; 9,5%

GBP; 6,5%

AUD; 3,8%

CHF; 3,2%

CAD; 2,7%

HKD; 1,2%

Más; 11,2%

USD; 42,5%


A Raiffeisen helye a HUF piacon, MNB statisztika 2011. aug. – okt.


Raiffeisen Elemzői Várakozás


Globális Házak várakozása: EURHUF, 2011. november


Globális Házak várakozása: EURHUF, 2010. november


EURHUF Risk Reversal


EURHUF Pozícionáltság


Globális Házak várakozása: EURUSD, 2011. november


Globális Házak várakozása: EURUSD, 2010. november


EURUSD Risk Reversal


EURUSD Pozícionáltság


Konklúzió

• EURHUF 315 rövid távon

• Exportőrként put vásárlás

• EUR/USD lefele várom

• Spot FX pozíció

• EUR/CHF 1,22 – 1,28

• Neutrális


Köszönöm a figyelmet!

treasury club konferencia devizapiaci várakozások liener gábor budapest, 2011. november 10

Documents