6. 17. 2008

과장 조일규

☎ 769-3112 / cho19@daishin.com

Buy Power, Sell Power

Trend Trigger Factor

By M.H. Pee

추세의 방향을 쫓는 매매 전략

바닥과 꼭지를 정확하게 짚어낸다는 것이 현실적으로 실현이 불가능하기에, 시장에서의

성공적인 매매전략은, 흘러가는 추세의 방향을 읽어낸 후 전략에 의해 찾아낸 최적의

시점에서 그 추세방향에 편승하여 구사하는 매매전략이 될 것이다.

추세를 이용한 매매전략을 위해 특별히 고안된 지표가 Trend Trigger Factor(TTF)이며,

추세의 방향을 읽을 수 있도록 계산된 지표 값을 제공한다. 계산된 지표의 수치에 따라

추세를 크게 횡보, 상승, 하락으로 구분하며, 상승추세에서는 매수전략을, 하락추세에서는

매도전략을 구사하는 전략이 유용할 것이다.

뒤에 설명할 계산식을 보면 알 수 있듯이, TTF는 인접한 두 시간대를 사용하여 서로

엇갈린 가격대를 이용하여 추세의 방향을 수치적으로 표현하고 있는데, 이 두 가격대가 각각

Buy power와 Sell power 이다.

계산된 TTF 수치는 일정한 값의 경계에서 각각 강한 상승 추세와 강한 하락 추세임을

나타내어주는데, 이 수치에 의해 판단하여, 강한 상승 추세 혹은 강한 하락 추세로의 진입이

이루어지는 순간 매수 및 매도 포지션을 취해 수익을 얻는 전략을 사용한다.

비교적 순탄한 추세를 보여주는 일간 및 주간 등에서 전략의 효율성이 뛰어나나, 상승갭이나

하락갭등의 급격한 변화가 잦은 분 차트에서는 그 효율성이 떨어진다는 단점은 전략에 적용

시 보완이 필요한 부분이다.

2008년 6월 17일

1. 기본 개념

TTF는 현재봉에서 인접한 적용 기간을 단위로 한 두 구간을 이용한다. 예를 들어 15일 기간을 이용한 TTF는,

현재봉을 포함한 과거 15일 구간과,(첫번째 구간) 그리고 첫번째 구간 이후의 과거 15일 구간으로 구성된다(두번째

구간)

15일 기간을 이용한 TTF의 계산 수식은 아래와 같다.

Buy Power = 현재봉 포함 과거 15일 간의 최고점 – 15일 전 봉 포함 과거 15일간의 최저점

Sell Power = 15일 전 봉 포함 과거 15일 간의 최고점 – 현재봉 포함 과거 15일 간의 최저점

15일 TTF = ((Buy Power – Sell Power) / (0.5 * (Buy Power + Sell Power))) * 100

즉, TTF는 첫번째 구간과 두번째 구간의 평균 가격 범위(0.5 * (Buy Power + Sell Power))를 분모로 두고, Buy

power와 Sell power의 차를 평균 범위에 대한 비율로 나타낸 수치이며, 아래 그림을 보면 알 수 있듯이, 횡보

구간에 가까울수록 Buy Power와 Sell Power의 크기는 같아지고, 상승 추세에서는 Buy Power가, 하락

추세에서는 Sell Power가 커지게 되므로, 이를 이용하여 추세를 수치화하였다.

TTF 지표 값의 범위는 아래와 같다.

횡보 구간: -100 ≤ TTF 지표 값 ≥ 100

상승 추세: TTF 지표 값 > 100

하락 추세: TTF 지표 값 < -100

그림1. 횡보장에서의 SELL POWER와 BUY POWER

자료: 대신증권

위 그림을 보면 횡보장에서는 Buy power와 Sell power의 값이 거의 같아짐을 알 수 있다.

2008년 6월 17일

그림2. 상승장에서의 SELL POWER와 BUY POWER

자료: 대신증권

위 그림에선, 상승장에서 상대적으로 Buy power는 큰 값을 가지고, Sell power는 작은 값을 가짐을

보여주고 있다.

그림3. 하락장에서의 SELL POWER와 BUY POWER

자료: 대신증권

이 경우에는, 상대적으로 Buy power가 작은 값을 가지는 반면에, Sell power는 큰값을 가지게 되는 것을

보여주고 있다.

2008년 6월 17일

2. 전략 개념

상승세가 강해질수록, TTF의 값은 100을 넘어 더 커지고, 반대로 하락세가 강해질수록, TTF 값은 -100

이하로 더욱 작아진다.

또한, 장이 횡보의 성격이 강해질수록, TTF의 값은 0에 가까워 진다.

이러한 TTF 지표값의 성격을 이용하여 다음과 같은 전략 작성이 가능하다.

TTF 값이 100을 넘게 되면 매수 포지션을 취하고, TTF 값이 -100 아래로 떨어지면 매도 포지션을 취한다.

또한, TTF 값이 -100과 100의 사이에 있게되면, 현재 포지션을 유지한다.

그림4 TTF 전략의 적용

자료: 대신증권, 사이보스트레이더, 슬리피지 비용에 산정 0.9P, 7% 손절매

위 그림은 TTF 전략을 실제 적용한 결과이며, 아래 TTF 지표 차트에서 보듯이, TTF 지표 값이 100

넘어서는 순간 long position을 취한 후, 다시 TTF 지표가 -100을 만날 때까지 포지션을 유지하다가, TTF

값이 -100 아래로 떨어지는 순간 short position으로 포지션이 바뀐다.

2008년 6월 17일

3. 전략 적용(KOSPI 200 연결선물지수, 일간)

그림5 TTF 기간의 최적화 보고서

자료: 대신증권, 사이보스트레이더, 슬리피지 비용에 산정 0.9P, 7% 손절매

사이보스 트레이더를 이용하여, KOSPI 200 연결선물지수 일간 차트에 전략을 적용하여 보았고, 기간값을

전략의 변수로 취하여 10에서 25까지, 증가치 1로 최적화를 실행해본 결과 18일에서 최적의 수익 및 수익률

등을 보였다.

그림6 TTF 기간의 최적화 보고서 그래프(Line 그래프)

자료: 대신증권, 사이보스트레이더, 슬리피지 비용에 산정 0.9P, 7% 손절매

2008년 6월 17일

최적화 보고서를 라인차트로 표현하였을 때, 14일에서 19일 기간이 가장 좋은 효율을 보였으며, 그중 18일이

최적의 효과를 나타내었다.

마지막으로, 두 기간대의 기간값을 18로 설정하고 전략을 적용한 후의 시물레이션 보고서는 다음과 같다.

그림7. TTF 시뮬레이션 보고서

그림8. TTF 누적수익곡선

자료: 대신증권, 사이보스트레이더, 슬리피지 비용에 산정 0.9P, 7% 손절매

2008년 6월 17일

연결 선물지수 일간이며, 기간은 1996.4.15 ~ 2008.6.13까지이고, 스리피지는 비용에 0.9p 산정, 그리고

10계약으로 오버나잇 매매를 실시하였다.

4. 결과분석

그림9를 보면 알 수 있듯이, TTF 지표 값의 기준선 진입으로 인해 새로운 포지션을 갖게된 후 이 값이

반대방향으로 움직인다해도 그 변화가 급하지 않은 경우, 안정적인 수익율을 보인다

그러나 그림10에서 보면, 새로운 포지션을 취한 후 TTF 지표 값이 진입한 기준선 범위 이내로 일정 기간

유지되지 못한 채, 곧바로 TTF 지표 값이 반대방향으로 기준선을 이탈하여 짧은 기간내에 급격히 움직일

경우, 결국 포지션을 취한 위치가 추세의 막바지 부분이었음을 볼 수 있다.

<추가 전략을 위한 AND 조건>

1. TTF 지표 값이 기준선 진입 후 곧바로 이탈

2. TTF 지표 값이 짧은 기간 내에 급격히 반대방향으로 전환

따라서, 포지션을 취한 후 기준선을 이탈하여 일정 기간 내에 일정 가격 범위 이상 급격히 반대방향으로

TTF 지표가 방향 전환하는 경우 현재 포지션을 청산하고 적극적으로 반대 포지션을 취해 손실을 수익으로

바꾸는 등의 추가 전략이 필요하다.

특히 급격한 변화의 갭이 자주 발생하는 분차트 등에서 손실 발생의 가능성이 크므로, TTF 전략을 적용 시

반드시 위의 이론을 바탕으로 한 추가 전략이 요구된다.

그림9. TTF 전략의 안정적인 수익의 예

자료: 대신증권, 사이보스트레이더

2008년 6월 17일

그림10. TTF 전략의 손실 발생의 예

자료: 대신증권, 사이보스트레이더